Bài đăng

Sau khi thảo luận về những thay đổi của Brent và khả năng tăng lãi suất vào tháng Mười, hãy cùng nói về lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Hiện tại, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, 10 năm và 30 năm tạm thời đồng bộ với giá dầu thô, đây là một dấu hiệu tốt. Đối với lợi suất trái phiếu tuần này, các bang nguy hiểm nhất là: a. Brent lệch khỏi lợi suất trái phiếu, định giá lại rủi ro tăng lãi suất lần hai. Sau đó, lợi suất 2 năm, 10 năm và 30 năm cùng tăng lên. Trong trường hợp này, lợi suất trái phiếu 2 năm tăng nhanh hơn lợi suất 10 năm và 30 năm, với lợi suất 10 năm tiếp theo. Lợi suất 30 năm tăng chậm nhất. b, đường cong lợi suất dốc điển hình của gấu. Lợi suất 30 năm dẫn đầu đà tăng, lợi suất 10 năm theo sau, và lợi suất 2 năm không thay đổi. Điều này có nghĩa là kết thúc dài hạn của trái phiếu Kho bạc Mỹ tiếp tục bị bán ra ngoài tầm kiểm soát. Logic giao dịch chuyển từ việc tăng lãi suất sang lạm phát dài hạn, cung tài khóa, phí bảo hiểm kỳ hạn và bù đắp lợi suất cao, vốn là rủi ro thị trường trái phiếu. c. Xu hướng gấu phẳng lại, với lợi suất 2 năm, 10 năm và 30 năm cùng thúc đẩy tăng tốc. Điều này có nghĩa là không có việc tăng lãi suất vào tháng Mười, mà là việc Fed tăng lãi suất trung lập, bước vào chu kỳ tăng lãi suất. Một trong những yếu tố bất lợi nhất đối với tài sản rủi ro: phiên bản Pro phẳng của thị trường gấu: lợi suất 2 năm tăng, lợi suất 10 năm giữ nguyên, và lợi suất 30 năm giảm, cho thấy thị trường bắt đầu lo ngại rằng việc Fed tăng lãi suất sẽ gây tổn hại cho nền kinh tế. Đây là trường hợp rủi ro chính sách ngắn hạn xấu đi + kỳ vọng tăng trưởng dài hạn xấu đi, điều này cũng bất lợi cho các tài sản rủi ro. Điều này không thân thiện với các cổ phiếu blue-chip trên thị trường chứng khoán như ngân hàng, cổ phiếu chu kỳ, cổ phiếu vốn hóa nhỏ và các công ty có đòn bẩy cao. e. Mức giảm cực đoan, lợi suất 2 năm giảm mạnh trong khi lợi suất 30 năm thực tế tăng, chuyển hướng mối lo ngại của thị trường khỏi rủi ro tăng lãi suất