交易员飞哥
交易员飞哥
刺客社区联合创始人，绿洲大学联合创始人，2024年okx交易员大赛第二名，币圈十年布道者。
5Đang theo dõi
4,2 Nngười theo dõi
Hoạt động
Phát trực tiếp
Hoạt động
Đã ghim
Sư phụ tôi @交易员刺客
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Tuần giảm 3,4%, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm mạnh 12% trong một ngày rồi nhanh chóng hồi phục. Nhiều người đang băn khoăn "đây có phải là sự điều chỉnh kỹ thuật" nhưng theo góc nhìn của các tổ chức, đây không đơn thuần là sự bộc phát cảm xúc mà là sự định giá lại sau khi câu chuyện AI bước vào "giai đoạn thanh toán".
Chia sẻ ba nhận định cốt lõi:
1. Bản chất của đợt giảm mạnh: từ "mua giấc mơ" sang "xem báo cáo tài chính". Thị trường ngày càng lo ngại về quản lý trung tâm dữ liệu AI và tỷ suất hoàn vốn (Capex) của các khoản đầu tư khổng lồ. Trong hai năm trước, chỉ cần liên quan đến AI là có thể nâng định giá, giờ các tổ chức bắt đầu tính toán: các tập đoàn lớn chi hàng nghìn tỷ mua GPU, khi nào mới chuyển thành lợi nhuận? Một khi ROI (tỷ suất hoàn vốn đầu tư) bị bác bỏ, định giá cao chỉ là lâu đài trên không.
2. Tại sao hồi phục nhanh vậy? Vì "bù đắp vị thế bán khống" + "trận chiến ở mẫu số". Việc tăng giá của Nvidia, AMD chủ yếu do trước đó giảm quá nhanh, một số quỹ phòng hộ đã chạm "ngưỡng cắt lỗ" buộc phải đóng vị thế, cộng thêm lực mua kỹ thuật sau khi giảm quá mức. Ngoài ra, nếu dữ liệu vĩ mô tiếp tục yếu đi, kỳ vọng giảm lãi suất tái bùng phát sẽ là tin tốt cho định giá cổ phiếu công nghệ (tài sản kỳ hạn dài) ở mẫu số.
3. Sự phân hóa mới là chủ đề chính trong tương lai. Chỉ số Nasdaq hồi phục nhưng chỉ số Dow vẫn giảm. Điều này có nghĩa dòng tiền không hoàn toàn quay lại tài sản rủi ro mà đang chuyển đổi giữa "lọc lại sự thật bên trong công nghệ" và "phòng thủ sang các ngành giá trị truyền thống".
Kết luận: Đừng xem đợt hồi phục trong một ngày là sự đảo chiều. $QQQ
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元
Dòng tiền ròng ra khỏi ETF giao ngay BTC và ETH trong một tuần vượt quá 1,647 tỷ USD, trong đó IBIT (BlackRock) đóng góp hơn 1 tỷ USD rút vốn. Nhiều người đang kêu gọi "thị trường gấu tiền điện tử đã đến", nhưng trong mắt các nhà phân tích tài chính, đây không phải là sự sụp đổ cơ bản của tiền điện tử mà là một đợt rút thanh khoản vĩ mô điển hình và tái cân bằng tài sản của các tổ chức.
Chia sẻ ba logic cốt lõi:
1. Kỳ vọng lãi suất là thanh kiếm Damocles treo lơ lửng trên đầu tài sản rủi ro. Dữ liệu việc làm vượt kỳ vọng, có nghĩa là áp lực giảm lãi suất của Fed giảm, kỳ vọng "Higher for Longer" lại tăng lên. Bitcoin, như một tài sản rủi ro thay thế có Beta cao, rất nhạy cảm với lãi suất phi rủi ro (lợi suất trái phiếu Mỹ). Các tổ chức chọn chốt lời hoặc giảm tỷ lệ tiếp xúc tại thời điểm này là hành động quản lý rủi ro tiêu chuẩn.
2. Dòng tiền lớn rút khỏi IBIT của BlackRock đại diện cho hành động thực sự của các tổ chức truyền thống. Nhà đầu tư cá nhân nhìn vào giá, tổ chức nhìn vào phân bổ. Khi lợi suất trái phiếu ngắn hạn Mỹ gần 5%, vốn tự nhiên có xu hướng "di cư sang tài sản rủi ro thấp và lãi suất cao". Dòng tiền rút 1,2 tỷ USD khỏi IBIT về bản chất là các tổ chức quản lý tài sản đang đánh giá lại tỷ lệ phân bổ tài sản lớn (cổ phiếu/trái phiếu/hàng hóa/tiền điện tử).
Kết luận: Trong ngắn hạn, quyền định giá thị trường tiền điện tử đã bị các quỹ vĩ mô truyền thống tiếp quản, theo dõi biểu đồ điểm của Fed và lợi suất trái phiếu Mỹ hữu ích hơn nhiều so với chỉ nhìn dữ liệu trên chuỗi. $BTC
