Was ist eine Marketorder?
Eine Marketorder kauft oder verkauft möglichst schnell gegen aktuell verfügbare Angebote, ohne selbst ein Ausführungspreislimit zu setzen. In orderbuchbasierten Krypto-Spot- und Kontraktmärkten nutzt eine Marketkauforder zuerst Verkaufsangebote, eine Marketverkaufsorder Kaufangebote. Sie priorisiert schnelle Ausführung, legt aber den endgültigen Preis nicht fest.
Wie wird eine Marketkauforder ausgeführt?
Das Orderbuch erfasst noch nicht ausgeführte Kauf- und Verkaufsangebote und Mengen. Nach Übermittlung und erfolgreicher Prüfung startet das System beim niedrigsten ausführbaren Verkaufspreis. Reicht die Menge dort nicht, versucht es die nächste Stufe, bis die Anforderungen erfüllt sind oder eine Handelsbeschränkung erreicht wird.
Marketorders können je nach Produkt nach Vermögenswertmenge oder Zahlungsbetrag übermittelt werden. Ersteres bestimmt, wie viel gekauft oder verkauft wird; Letzteres, welcher Geldbetrag verwendet wird. Das tatsächliche Ergebnis muss weiterhin anhand der Preise berechnet werden.
Betrachten wir einen Kauf von 5 Einheiten. Die Zahlen sind hypothetisch, keine aktuellen Marktdaten. Die Mengen nutzen dieselbe Einheit, die Preise dieselbe Kurswährung; Angebote bleiben während der Ausführung unverändert und kein Preisschutz wird erreicht.
| Verkaufspreis | Menge auf dieser Stufe |
|---|---|
| 100 | 3 |
| 101 | 4 |
| 102 | 5 |
Zuerst die erste Stufe. Kauf von 3 Einheiten zu 100, Handelswert 300; es fehlen 2 Einheiten.
Dann die zweite Stufe. Kauf von 2 zu 101, Handelswert 202. Die benötigte Menge ist erfüllt, die dritte Stufe wird nicht genutzt.
Abschließend das Ergebnis. Der Gesamtwert beträgt 502 für 5 Einheiten. Der durchschnittliche Ausführungspreis ist 502 ÷ 5 = 100,4. Ein vor Übermittlung sichtbarer niedrigster Verkaufspreis von 100 bedeutet also nicht, dass die gesamte Order zu 100 ausführbar ist.
Eine Marketverkaufsorder arbeitet umgekehrt: Sie beginnt beim höchsten ausführbaren Kaufangebot und nutzt nach Mengenbedarf weitere niedrigere Angebote. Alle genannten Handelswerte verstehen sich vor Gebühren.
Warum kann der Preis von Erwartungen abweichen?
Erstens kann an den betreffenden Preisen zu wenig Menge vorhanden sein. Je mehr spätere Stufen benötigt werden, desto stärker kann der Durchschnitt vom besten Angebot abweichen. Auch Abstände zwischen Preisstufen beeinflussen die Abweichung.
Zweitens können Angebote zwischen Übermittlung und Ausführung wechseln. Bei Ankunft der Order sind zuvor sichtbare Orders womöglich bereits ausgeführt oder zurückgezogen, und neue Angebote hinzugekommen.
Auch der Vergleichsmaßstab muss unterschieden werden: Der letzte Handelspreis ist historisch; der beste Kaufkurs ist das höchste aktuelle Kaufangebot; der beste Verkaufskurs das niedrigste Verkaufsangebot; der durchschnittliche Ausführungspreis das tatsächliche Ergebnis. Wird im Beispiel der niedrigste Verkaufskurs 100 als Referenz verwendet, liegt der durchschnittliche Kaufpreis um 0,4 höher. Das ist nach diesem Maßstab ungünstige Slippage, keine zusätzlich berechnete Gebühr.
Preise und Mengen einer Marketorder sollten daher zusammen betrachtet werden. Der Vergleich zweier Preise vor und nach Übermittlung kann Unterschiede im Umfang der ausgeführten Menge übersehen.
Verfolgt eine Marketorder Preise bis zur vollständigen Ausführung?
Sie verfolgt Preise nicht unbegrenzt. Plattformen können Preisschutz und Mengenlimits je Order festlegen. Reichen Gegenorders im zulässigen Preisbereich nicht, wird möglicherweise nur ein Teil oder gar nichts ausgeführt.
Die Behandlung des Rests richtet sich nach Produktregeln. Beispielsweise storniert OKX nicht ausgeführte Mengen bestimmter direkt übermittelter Spot-Marketorders. Bei Kontrakt-Marketorders können Preisgrenzen dagegen regelgemäß aktualisiert und neue Versuche unternommen werden. „Marketorder“ allein bedeutet nicht, dass der Rest immer sofort storniert wird oder immer weiter wartet.
Auch das Schließen einer Kontraktposition per Marketorder verlangt die Prüfung tatsächlicher Ausführungen und verbleibender Positionen. Die Übermittlung allein belegt nicht, dass die Position auf null gesunken ist.
Wie werden Gebühren berechnet?
Sofortige Ausführungen gegen bestehende Angebote haben die Rolle Taker. Gebühren richten sich nach geltendem Taker-Satz und Handelswert oder Kontraktspezifikationen. Eine Order kann mehrere Ausführungen haben; deren einzelne Aufzeichnung bedeutet keine doppelte Abrechnung. Nicht ausgeführte Mengen verursachen keine auf ausgeführten Geschäften beruhenden Handelsgebühren.
Anders als eine Limitorder hat die Marketorder keine vom Teilnehmer festgelegte Ausführungspreisgrenze. Beide sind auch keine absoluten Gegensätze von „garantierter Ausführung“ und „garantiertem Preis“: Marketorders können unvollständig bleiben, Limitorders sofort ausgeführt werden.
Verwandte Begriffe
Lies mehr über die Geld-Brief-Spanne und IOC-Orders, oder kehre zum Krypto-Glossar zurück.
Quellen
© 2025 OKX. Dieser Artikel darf in seiner Gesamtheit vervielfältigt oder verbreitet oder es dürfen Auszüge von 100 Wörtern oder weniger dieses Artikels verwendet werden, sofern eine solche Nutzung nicht kommerziell erfolgt. Bei jeder Vervielfältigung oder Verbreitung des gesamten Artikels muss auch deutlich angegeben werden: „Dieser Artikel ist © 2025 OKX und wird mit Genehmigung verwendet.“ Erlaubte Auszüge müssen den Namen des Artikels zitieren und eine Quellenangabe enthalten, z. B. „Artikelname, [Name des Autors, falls zutreffend], © 2025 OKX.“ Einige Inhalte können durch künstliche Intelligenz (KI) generiert oder unterstützt worden sein. Es sind keine abgeleiteten Werke oder andere Verwendungen dieses Artikels erlaubt.
