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#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？
SK Hynix tiene que entregar resultados el 28 de octubre. La pregunta es simple: con la producción en masa de HBM4, ¿podrán aumentar aún más las ganancias?
El mercado ya ha reflejado la respuesta en el precio de las acciones y el valor contable, como si antes del examen final ya se diera por hecho la máxima puntuación. Para superar las expectativas, el precio o la cuota de mercado tendrían que dispararse; de lo contrario, aunque las ganancias sean récord, la valoración podría mantenerse indiferente: ya se sabía.
Además, hay dos factores que complican las cosas: si los precios del DRAM y NAND generales bajan, sumado a más expansión y competencia, HBM por sí solo no podrá sostener el desempeño de toda la empresa.
Así que la cuestión no es "si ganarán dinero", sino "si las ganancias superan lo que todos ya han anticipado". El soporte clave de ETH en 2400 ha sido oficialmente perdido, el mercado se debilitó rápidamente, el precio bajó de 2424 a 2355 sin rebotes efectivos en todo el proceso. En una hora, más de 27 millones de dólares en posiciones largas de ETH en plataformas principales fueron liquidadas, mientras que el volumen de cierre de posiciones cortas fue insignificante. Simultáneamente, BTC retrocedió al nivel de 81000, con una liquidación de posiciones largas a corto plazo que superó los 115 millones de dólares.
Durante el fin de semana, la liquidez del mercado fue escasa y la capacidad de soporte del mercado fue débil, por lo que los soportes clave fueron fácilmente perforados por los bajistas. En términos de capital, la debilidad continúa, con salidas acumuladas de más de 1000 millones de dólares en ETF spot de ETH en casi tres semanas, y la mayor salida semanal alcanzó los 542 millones de dólares. Sumado a datos de inflación en EE.UU. que superaron las expectativas y el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro, los activos cripto sin flujo de caja sufren una presión evidente.
La distribución de las posiciones en el mercado muestra una polarización, con direcciones on-chain de gran volumen acumulando en contra de la tendencia a nivel de miles de millones, pero los usuarios antiguos están acelerando la reducción de sus posiciones, lo que indica que estos dos tipos de capital no actúan de manera unificada.
Desde la estructura de liquidación, en el nivel inferior de 2390 de ETH aún hay 475 millones de dólares en posiciones largas pendientes de liquidación, mientras que en el rango superior de 2610 se concentran cerca de 466 millones de dólares en posiciones cortas pendientes de liquidación, lo que indica una alta intensidad en la lucha entre compradores y vendedores a corto plazo.
#Institucionales debilitados, ¿quién recuperará primero BTC o ETH? #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $ZEC #Institucional fondos se debilitan, ¿quién tendrá el flujo de retorno primero, BTC o ETH?
Ambos fondos se debilitan, pero la presión de salida de ETH es aún mayor. El ETF de Bitcoin spot ha tenido salidas netas durante dos semanas consecutivas, aproximadamente 910 millones de dólares, mientras que el ETF de Ethereum tuvo una salida semanal de 320 millones, superando en escala a BTC.
La lógica del flujo de retorno de ambos es completamente diferente.
BTC está atascado en lo macro. El precio ya cayó por debajo de la línea de costo promedio del ETF, formando un ciclo negativo de "cuanto más baja, más redenciones". El flujo de retorno debe esperar a que la presión del IPC se alivie y que el rendimiento de los bonos estadounidenses alcance su pico para que los fondos se atrevan a entrar nuevamente por debajo de la línea de costo.
ETH depende del staking. Aunque el ETF está saliendo, la tasa de staking ha subido a un máximo histórico del 36.13%, y las reservas de ETH en los exchanges han caído a un mínimo récord del 3.49%. Una gran cantidad de la circulación está bloqueada, y una vez que aparezca un catalizador, la elasticidad del rebote de ETH será más pronunciada que la de BTC.
Referencia del mercado: El precio actual de BTC es aproximadamente 82,580, con resistencia arriba en 83,000 y soporte abajo en 80,700. El precio actual de ETH está en el rango de 2,340-2,430, necesita superar los 2,450 para considerarse estable. Para posiciones abiertas, el stop loss está por debajo de 79,500; para posiciones vacías, esperar a que el retroceso a 80,700 se estabilice con bajo volumen para entrar.
El que retorne primero probablemente será el que reciba el catalizador primero. Si lo macro se relaja primero, BTC se moverá primero; si la narrativa del staking se activa primero, ETH tendrá mayor elasticidad.
¿Qué opinas? Comenta en la sección de comentarios. $BTC $ETH $ZEC SK Hynix superó las ganancias por casi un 92% el último trimestre y la acción aún cayó casi un 15%. 👀
Sorpresa en EPS del Q2: +91.76%. Reacción del precio: -14.71%. (investing)
Ahora llegó el Q3, y la situación es salvaje:
🔹 La ganancia operativa del Q3 del año pasado fue de KRW 11.4 billones. Este año los analistas esperan alrededor de 77 billones de won, con un margen cercano al 78%.
🔹 Los precios de DRAM han subido 18 meses consecutivos, NAND 21 meses, y SK Hynix posee cerca de la mitad del mercado de HBM.
#SKhynixQ3HBM4Earnings #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ BTC 流出 2.28 亿，ETH 流出 3.2 亿，谁先回流？
230 万人在吵这个问题，但大部分人都问错了。
ETH 比 BTC 多流出 40%，不是它更差，是它更好卖——风险收缩时，机构先砍的永远是最有弹性的那个。
资金回流不是投票，是排队：
BTC 第一（确定性最高）→ ETH 第二（要等风险偏好）→ 山寨最后（要等 ETH 走完）。
三个信号，出现两个才算回流：
ETF 连续 3 日净流入转正
稳定币供应止跌回升
ETH/BTC 比价止跌
只出现一个，那叫反弹，不叫回流。
这轮我站 BTC 先企稳。你打 BTC 还是 ETH？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Al principio pensé que esta mañana BTC subió de 80,600 a 82,700 porque alguien entró corriendo a comprar en largo.
Acabo de revisar los contratos perpetuos de BTC en OKX, y en el punto más bajo de la madrugada había unas 31,000 posiciones abiertas, pero al llegar al pico de la mañana, en realidad bajaron unas 800 posiciones. La subida más fuerte fue en la hora alrededor de las 6, y fue también cuando más posiciones se cerraron.
La proporción de largos a cortos cayó de 1.86 a 1.46, el nivel más bajo en dos días. Las cuentas pequeñas que estaban en largo están saliendo.
El precio sube pero las posiciones bajan, parece más que los cortos están cerrando sus posiciones comprando de vuelta, y no ha entrado mucho dinero nuevo. Si para esta hora mañana las posiciones abiertas en los contratos perpetuos de BTC en OKX vuelven a superar las 31,000, entonces me habré equivocado.
Cuando viste los 82,000 esta mañana, ¿tu primera reacción fue seguir comprando o esperar a ver?En el instante en que se abre el esternón, no miro primero los números en el monitor, primero busco el corazón con la mano—el mercado ahora es igual, la caída brusca de precios es solo un descenso del segmento ST en el electrocardiograma, es un síntoma, no la lesión.
La verdadera lesión está en la vía de perfusión. Deutsche Bank planea abrir custodia de Bitcoin y Ethereum para clientes institucionales y corporativos en semanas, Charles Schwab permite retiros a billeteras externas para clientes calificados, Standard Chartered opera spot directamente en la región del Golfo, y BNY Mellon sigue expandiendo la custodia de activos digitales. Esto no es una noticia de mercado, es construir una circulación colateral para un miocardio con isquemia crónica. La custodia es la vía vascular, la liquidación regulada es la máquina de circulación extracorpórea, y las stablecoins junto con los activos tokenizados son el régimen anticoagulante postoperatorio—previniendo la formación de trombos por fricción en la liquidación.
En la última década, el suministro sanguíneo del mercado ha sido un torbellino simpático: depende del ánimo de los minoristas para aumentar la frecuencia cardíaca, con un volumen de eyección muy bajo, parece que la presión arterial es alta, pero en realidad es una compensación por insuficiencia cardíaca. La entrada de custodia institucional equivale a cambiar el suministro sanguíneo de un “marcapasos emocional” a un “ritmo sinusal”, lento pero estable.
Pero quiero recordar un conocimiento quirúrgico: en el momento en que se abre la vía, lo más peligroso no es la obstrucción, sino el daño por reperfusión. La primera sangre que llega no necesariamente es fresca, puede ser un stock acumulado en otro lugar redistribuyéndose. Por eso, para juzgar si es una demanda real, no escuches las conversaciones preoperatorias, solo observa tres indicadores: si el saldo de custodia sube continuamente, eso es el volumen de eyección; si el flujo neto forma una onda continua, eso es la precarga; si la oferta de stablecoins se expande simultáneamente, eso es el volumen sanguíneo circulante. Si no resuenan juntos, la vía está abierta pero el corazón no se contrae.
En cuanto al tokenizado Microsoft como activo, es como implantar una válvula en otra cavidad torácica—el mismo tejido miocárdico, dos sistemas circulatorios. Su vinculación con la matriz no es por precio, sino por hemodinámica; cuando los bancos introducen flujo regulado, este tipo de activo sentirá el cambio en la presión de perfusión antes que el spot, porque tiene dos sensores de presión.
La mayor complicación nunca es técnica, es la reacción de rechazo. El instinto de control de riesgos bancarios y el sistema inmunológico regulatorio no desaparecerán por una conferencia de prensa, la hiperplasia endotelial suele manifestarse seis meses después de la operación.
La vía ya está anastomosada, pero la pinza vascular aún no se ha soltado. Solo confío en la forma de onda continua en el monitor, no en las bonitas promesas de las conversaciones preoperatorias. #schwabcryptotransfersSiete días y noches, son siete movimientos de ajedrez: Teherán habla constantemente de "reabrir el Estrecho de Ormuz", pero en la misma frase llena de condiciones, esto no es una rendición, es un jaque en suspenso.
Para un gran maestro, un jaque en suspenso nunca es una debilidad, sino un señuelo. Parece no tener base, pero en realidad controla dos líneas del oponente: si lo capturas, tu formación de peones se deshace; si no lo capturas, avanza paso a paso hasta la sexta fila. Irán pone la carta de "reabrir en siete días" a la vista, mientras afirma estar listo para responder a cualquier nueva acción — esta es una típica jugada de iniciativa: ceder verbalmente el paso, pero tener piezas listas para contraatacar. El estrecho no es una esquina, es el centro del tablero; quien controle esta posición, juega en el tiempo de pensamiento del adversario.
El Brent superando los 110 dólares es una ventaja espacial. La ventaja espacial no equivale a ventaja ganadora, pero obliga al oponente a maniobrar en un espacio más reducido — fletes, primas, desvíos, inventarios, cada uno consume movimientos en una respuesta pasiva. Y la caída del 1.7% del 19 de octubre no debe interpretarse apresuradamente como un cambio de tendencia, es solo una jugada de prueba, un jugador tocando la pieza del adversario para ver si reacciona instintivamente. La prueba no cambia la evaluación del tablero, solo altera la mentalidad del oponente.
Washington dice que esto es un choque energético y espera que una vez terminado el conflicto, la presión inflacionaria se alivie. En términos de ajedrez, esto se llama "prometer un final favorable y luego buscar sobrevivir el medio juego". El problema es que el medio juego apenas comienza. Se gana el final porque en el medio juego se acumuló una ventaja estructural; si en el medio juego el oponente da jaques repetidos, obliga a mover al rey y rompe la coherencia de la cadena de peones, entonces el supuesto "todo mejorará después del final" es solo una ilusión contable. Quienes prometen un buen final suelen ser los que menos quieren calcular el medio juego.
Volviendo a la línea de conexión con los tokens del mercado bursátil estadounidense. El precio del petróleo es la línea externa, los tokens son la línea interna; cuando la línea externa se tensa, el espacio de maniobra de las piezas internas se comprime — pero comprimir no es colapsar, el verdadero peligro es interpretar fluctuaciones tácticas como cambios estratégicos. En esta situación, hay tres cosas que se deben evitar: aumentar la apuesta en un espacio controlado; concentrar todas las piezas en un solo flanco; y anunciar prematuramente que se han calculado todas las variantes cuando el oponente aún tiene una jugada oculta.
Mi único juicio es: la variable clave de esta partida no está en la vela del precio del petróleo ni en las palabras del secretario del Tesoro, sino en si al séptimo día realmente se abre un canal de navegación en la superficie del estrecho — porque en ese momento, quien se vea obligado a mover primero su cadena de peones, verá definida la estructura completa del tablero en ese instante. #hormuzreopeningoutlookAnálisis de datos del mapa de liquidación de BTC
El precio actual está cerca de 82480, ubicado en una zona relativa de vacío entre dos grandes grupos de liquidación, uno arriba y otro abajo; la elección de la dirección a corto plazo determinará la próxima ola de caza de liquidez.
Estructura de liquidez inferior: en el rango de 80000-82000 se acumulan órdenes de liquidación de posiciones largas extremadamente densas. En la posición 80064 aparece la barra de liquidación individual más grande del mercado, con aproximadamente 145 millones de dólares dominados por el exchange Bybit; 80666, 81268 y 81870 forman una banda de liquidación densa en múltiples niveles. Según los datos de OKX, casi todas las barras de liquidación inferiores están dominadas por un apalancamiento de 100x (barras naranjas), con una intensidad de liquidación de posiciones largas de alto apalancamiento que supera los 30 millones de dólares en las posiciones 80142, 80541 y 81111. Esto indica que hay una gran acumulación de posiciones largas frágiles con alto apalancamiento abajo, y si el precio cae y rompe el nivel de 82000, se activará una liquidación en cadena de posiciones largas, acelerando la caída.
Estructura de liquidez superior: en el rango 82988-83590 existen múltiples grupos de liquidación de posiciones cortas, con una barra de liquidación de posiciones cortas de aproximadamente 70 millones de dólares en 83590 en Bybit. La intensidad de liquidación de posiciones cortas arriba es en general más débil que la de abajo, pero la curva acumulada de liquidación de posiciones cortas verdes por encima de 84000 sigue aumentando hasta alcanzar una escala de 900 millones, lo que significa que en niveles más altos aún hay muchas órdenes de stop loss de posiciones cortas esperando ser activadas.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH La Casa Blanca acaba de abrir una junta de expansión de treinta y cinco milímetros para el diésel ruso, pero aún no se ha inspeccionado la cimentación de todo el edificio. El Departamento de Energía ha trazado las líneas de posicionamiento para compradores y vendedores, los términos comerciales aún están en andamios ajustando tornillos, y la ventana de entrega está establecida entre quince y veinte días después de la firma del contrato — esta es una fase típica de profundización de planos de construcción, no el cierre de la estructura principal. La suspensión de sanciones solo ha removido las barreras temporales exteriores, ninguna pared de carga ha sido vertida.
Cualquiera que haya trabajado en rascacielos sabe que lo más peligroso no es que los planos no sean aprobados, sino que los planos estén aprobados, las barreras desmontadas, el cliente presionando para iniciar, y el informe geotécnico aún esté pendiente de firma. Este lote de comercio de diésel está en ese estado: la ruta está abierta, la carga no está calculada, el contrato inicial y el volumen de suministro están marcados con líneas discontinuas. El precio del petróleo bajó el 19 de octubre, esto no es un asentamiento estructural, es el mercado esperando los resultados de la prueba de la cimentación — sin datos reales de entrega, todos los precios son estructuras en voladizo, cuanto más largo el voladizo, mayor la tensión en la base.
Miremos los activos vinculados en el mercado de valores estadounidense, en esencia es comprimir un complejo proyecto de transporte energético transoceánico en una imagen para vender. La imagen puede renderizar luces y sombras, pero no engaña a la prueba de carga. Que compradores y vendedores sean nombrados no significa que el contrato esté vigente, que el contrato esté vigente no significa que se haya cargado el barco, que se haya cargado el barco no significa que llegue a tiempo al puerto, cada nodo en esta cadena es una junta de expansión, si falta un eslabón, cuando el edificio se expanda o contraiga por temperatura, las grietas se cerrarán hacia adentro. El llamado espacio comercial es solo convertir un muro de corte sólido en uno con aberturas, y la posición de estas aberturas aún no ha sido analizada con elementos finitos.
He trabajado veinte años en proyectos y temo dos tipos de clientes: uno que presiona para comenzar sin tener planos, y otro que lanza publicidad sin tener el terreno. El mercado actual tiene ambos. El flujo físico del diésel es como tuberías de agua, conductos de ventilación, una obra oculta que debe ser inspeccionada por tramos, no acepta narrativas adornadas. Los quince a veinte días es un plazo teórico en la organización de la construcción, el viento, la lluvia, la llegada del acero, cualquiera de estos puede convertirlo en cuarenta y cinco días. Pero la lógica de precios del mercado es opuesta, da un índice de ocupación total basado en el plazo teórico, y luego, cuando se obtienen los permisos reales, se va recortando piso a piso.
La fachada de este edificio en Europa del Este está siendo modificada, el aislamiento se ha engrosado, pero la profundidad de la cimentación no ha cambiado. La cadena de suministro energética transatlántica es un sistema de núcleo y marco, la capacidad de levantar las columnas de acero a tiempo depende de la capacidad de grúas y cláusulas de seguro en los puertos de carga y descarga, no del momento en que se publique un comunicado de prensa. Multiplicar el área donde se flexibilizan las sanciones por los días de viaje no es un modelo, es pintar paredes.
En cuanto al título vinculado, su comportamiento ahora es como una losa en voladizo sin soporte — el concreto aún no ha alcanzado la resistencia de diseño, pero ya se está acumulando material encima. Quien esté en el extremo de la losa está apostando a que el encofrado no colapse. #russiausdieseldealwatchEl índice de semiconductores de Filadelfia ha caído durante ocho días consecutivos de negociación; esto no es una simple lluvia, sino ocho días continuos de frío y lluvia persistente. El Nasdaq 100 retrocedió un 5.5% en general la semana pasada; un frente frío pasó, y los sectores de almacenamiento AI y comunicaciones ópticas fueron los primeros afectados, con tormentas fuertes localizadas. El 19 de octubre, los futuros del Nasdaq recuperaron cerca del 1% en un momento, y algunos valores de chips y ópticos subieron después del cierre, como un rayo de luz que se filtra entre las nubes de la mañana, pero la nubosidad sigue siendo densa. El ADR de TSMC bajó a pesar de los ingresos y ganancias récord en el tercer trimestre; el paso de una vaguada en altura trajo aire frío adicional, lo que indica que el sistema no ha mejorado realmente, y la diferencia de presión entre la tasa de retorno y la valoración de AI sigue tirando. La próxima temporada de reportes tecnológicos es una ventana clave de observación: el gasto de capital en AI es el transporte de humedad, la demanda de equipos es el gradiente de presión, y las ganancias son la temperatura en superficie; si los tres pueden formar una cresta cálida que eleve, determinará si este rebote es un paso corto de vaguada o un calentamiento sostenido. Según el mapa meteorológico, actualmente parece más un breve despeje entre olas de frío que un cambio estacional. Las ocho caídas consecutivas del índice de semiconductores ya han escrito el frío y la lluvia en el contexto de la circulación; el repunte intradía de los futuros es solo una perturbación en la capa límite, y la caída del ADR de TSMC es la corriente guía en altura: el flujo de aire frío y cálido aún se encuentra, y la banda principal de lluvia no se ha desplazado hacia el norte. No confíes en un despeje intermitente como el fin de la temporada de lluvias; la vaguada principal de la circulación atmosférica aún se mueve hacia el este. #aichipstocksreboundLa Reserva Federal se mantuvo en silencio esta semana.
Pero los petroleros en el Estrecho de Ormuz están votando por la Reserva Federal.
Trump acaba de firmar una "tregua de precios del petróleo" de 60 días.
Suspendió la ejecución de sanciones clave y aranceles contra Rusia bajo la Ley Graham, permitiendo que el Secretario de Estado Rubio evalúe el impacto económico durante 60 días. La lógica es clara: queda menos de un mes para las elecciones de medio término, el precio del diésel sigue alto, los votantes están molestos en las estaciones de servicio, necesita que el precio del petróleo baje.
Así que liberó el petróleo ruso y pausó las sanciones.
Quiere ser el árbitro del precio del petróleo.
Pero en el mismo estrecho, alguien no está de acuerdo.
La Guardia Revolucionaria de Irán anunció que un "petrolero no autorizado" explotó y se incendió en la sala de máquinas en el sur del Estrecho de Ormuz. El día anterior, otro superpetrolero con más de 2 millones de barriles de crudo también fue atacado. La Guardia Revolucionaria fue clara: este paso sigue cerrado para barcos no autorizados.
No solo en Ormuz. Las hostilidades entre Arabia Saudita y los hutíes continúan, los hutíes atacaron el centro de exportación petrolera de Yanbu en Arabia Saudita. Ucrania lanzó más de 1000 drones contra objetivos en Rusia, y las terminales y depósitos petroleros en San Petersburgo fueron incendiados. Trump quiere enfriar el mercado petrolero, pero la geopolítica está avivando el fuego.
Este es el verdadero hedge que vale la pena seguir esta semana: la Casa Blanca presiona para bajar el precio del petróleo, las minas en el estrecho lo están empujando hacia arriba.
Como resultado, hoy en la apertura, el Brent retrocedió ligeramente desde cerca de 110 dólares la semana pasada a alrededor de 108 dólares. En apariencia, la exención de Trump "funcionó". Pero esto es solo el primer round. El tráfico en Ormuz es aproximadamente 3 millones de barriles/día menos que a principios de octubre, las exportaciones iraníes están por debajo de 500,000 barriles/día, y el inventario flotante se está reduciendo rápidamente. Los petroleros no son solo números, son suministro.
La cadena de transmisión es más lenta que el reporte de Nvidia, pero más contundente:
Problemas en el estrecho → precios del petróleo altos y estancados → expectativas de inflación no bajan → suben las tasas de interés otra vez → dólar se fortalece → BTC sufre.
Esta semana la Reserva Federal entró en periodo de silencio, y el "silencio" de Waller en Bangkok ha reducido la probabilidad de alza en octubre a alrededor del 15%. El mercado respiró aliviado, Bitcoin superó los 82,000 dólares hoy, parece que todo está tranquilo.
Pero que Waller no hable no significa que nadie esté fijando precios.
Cada aumento de 10 dólares en el precio del petróleo es un voto implícito para que la Reserva Federal suba las tasas. La ventana de 60 días de Trump puede contener el petróleo ruso, pero no las minas en Ormuz. Lo que realmente decidirá las expectativas de inflación esta semana no son los reportes de Meta ni las entregas de Tesla, sino si un cuarto barco se incendia en ese estrecho.
La Reserva Federal está de vacaciones, los petroleros están trabajando horas extras.
$BTC $BZ $TSLA #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 昨天二饼这波,你就说服不服吧？昨天已经说了等2425到2435等反弹走弱后，依次看2395、2375、2355。3个目标,一个接一个全到了!现在把昨天那篇分析翻出来,有没有告诉大家等哪里、往下看到哪里,然后后面这段下跌,是不是都对上了？ 大家中午好,我是你们的Orla。$BTC $ETH 周末美国豁免部分对俄制裁和相关关税后,原油周一亚洲早盘回落。为什么币圈也要看油？9月美国汽油涨价,贡献了当月CPI涨幅的一半以上。油价如果持续降温,才有助于缓解通胀和利率担忧。这是偏积极的变化,还不能说风险全没了。 但今天的盘面,得重新看。大饼凌晨还在80621,上午已经摸到82777,反拉超过2100点。昨天空头剧本是走出来了,那今天可不再接着空了。行情都掉头了,你还抱着昨天那张地图找路,那就容易走岔。 这会儿,大饼在82457附近,二饼在2423附近。两币1小时都收回20和60周期均线,今天我改等回踩低多。不过15分钟动能已经放慢,现在追进去,很容易刚买完就碰上回踩。方向看多,位置照样得挑。 【10.19/大饼/二饼/交易剧本】 大饼等81800到82000,15分钟重新收回82050后,再回踩#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Recientemente, los fondos de ETF realmente se han relajado un poco; desde octubre, tanto BTC como ETH han experimentado reembolsos significativos, y la salida de fondos del ETF de ETH la semana pasada fue incluso mayor que la de BTC.
Pero decir que "las instituciones se están retirando por completo" es un poco exagerado; más bien, las tasas de interés macroeconómicas son relativamente altas y el dólar está fuerte, por lo que los fondos temporalmente no se atreven a entrar de manera imprudente.
¿Quién volverá primero? Yo me inclino por BTC primero.
Primero, el tamaño del ETF de BTC es grande, y la proporción de reembolsos respecto al total es pequeña, lo que hace que la absorción sea más estable;
Segundo, las instituciones consideran a BTC más como un "activo base", por lo que cuando el dinero regresa, generalmente asignan primero a BTC.
Para que ETH realmente se recupere, hay que observar que ETH/BTC deje de caer, además de que las salidas continuas del ETF de ETH terminen.
Yo mismo ahora no persigo precios altos ni me apresuro a comprar en mínimos. En esta posición, observo si los fondos de ETF muestran entradas netas continuas durante varios días, y si BTC se mantiene firmemente en el rango de 82,000 a 83,000 dólares. Si el dinero no regresa de forma continua, el rebote se considera una oscilación; una vez que el flujo regresa de forma continua, BTC probablemente se estabilizará primero y ETH lo seguirá. 🙌
$BTC $ETH $ETH 技术面确实不好看。 ETH现价在2420美元附近，日线级别被7日、20日、50日均线全面压制，MACD在零轴下方趴着，RSI只有38.29，弱势震荡的底色没变。更难受的是，2410附近挂着一道卖单墙，占了前5档卖单的45.9%，买卖深度比0.70，偏卖方。ETF那边也不给力，ETH现货ETF单周流出3.201亿美元，甚至超过了比特币的流出规模，贝莱德的ETHA一家就占了九成以上。 然后呢？反转的信号也在冒头。 过去4小时，ETH空头爆仓3910万美元，多头只爆了40万，相差近百倍。上面2419.83附近刚清算了一笔540万美元的空单。只要价格能站稳2419上方，空头回补的燃料还在。更关键的是，ETF在跑，巨鲸却在72小时内扫了16.6万枚ETH，价值超4亿美元，质押率飙到36.13%的历史高位，流通盘越锁越死。加息概率从27%掉到15%以下，美元和美债的压力边际在缓解。 今晚盯紧两个位置： 2419是分水岭。 站稳并消化掉上面那道卖单墙，短线挤空延续，看2450，强一点摸2488。但2398如果跌破且持仓量不降反升，说明新空头在接力，回落风险重新占优。2380-2400这一带$APR es el que más ha caído este mes, con una caída del 95%, ¿por qué te aconsejo no comprarlo?
APRS cayó de 0.6296 a 0.0290, una caída del 95.4%.
Muchos al ver "solo queda 3 centavos", piensan que es barato. Pero hagamos cuentas: para volver de 0.0290 a 0.6296, necesita subir 21.7 veces.
Lo más importante es la liquidez: la capitalización de mercado en circulación es de aproximadamente 2.94 millones de dólares, pero el volumen de contratos en 24 horas es de 53.11 millones de dólares, lo que equivale a 18 veces la capitalización en circulación. El mercado es muy delgado y dominado por apalancamiento, una sola vela bajista puede cortar el precio a la mitad nuevamente.
Después de caer un 95%, un rebote del 6.5% no es una reversión, es una corrección técnica bajo alta volatilidad.
Recuerda tres frases:
La caída no significa fondo;
El precio bajo no significa infravalorado;
En contratos de pequeña capitalización, no apuestes fuerte por un rebote.
El mercado no te debe un rebote solo porque una moneda haya caído mucho.El principal problema del mercado hoy ya no es solo la inflación, sino la capacidad real de empresas, hogares y gobiernos para soportar un coste del capital persistentemente alto. Aunque índices como el Dow Jones y el S&P 500 aparentan calma en la superficie, la estructura interna del mercado muestra fuertes señales de estrés que impactan directamente el apetito por el riesgo y la liquidez global: 1️⃣ La tríada macro en EE. UU. (Inflación + Fed + Empleo débil): • Inflación presionada por la enerSe transfirieron 97.9 billones de dólares en stablecoins, no se puede interpretar directamente como "se gastó tanto en compras". El informe trimestral de Allium divide los datos de los primeros tres trimestres de este año hasta el 30 de septiembre en tres niveles: transferencias originales por 97.9 billones de dólares, transferencias terminales filtradas por aproximadamente 2.4 billones de dólares, de las cuales se identificaron pagos por alrededor de 482 mil millones de dólares.
Lo más fácil de malinterpretar es el 2.5%: esta es la proporción de las transferencias filtradas respecto a las transferencias originales, no la proporción de pagos de consumo. El informe excluye flujos de fondos de exchanges, finanzas on-chain, infraestructura, automatización y acuñación/quema, y luego clasifica las transferencias restantes en un orden fijo; ser excluido no significa que la transferencia sea falsa.
Para quienes realizan negocios de pagos o evalúan el uso de stablecoins, la diferencia es significativa: el mismo dinero puede circular varias veces en diferentes etapas y aparecer múltiples veces en las transferencias originales. Tomar el total directamente como escala de pagos comerciales puede llevar a contar movimientos de fondos como demanda nueva. Posteriormente, se comparan con el mismo método el número de pagos y el monto por pago.
En esta muestra, Tron soporta aproximadamente dos tercios del monto de pagos. Abajo, TRX/USDT se usa solo como referencia spot de la moneda nativa de esa red, no se puede inferir la apreciación del token a partir de la proporción de pagos.
Fuente y gráfico original: resumen del informe de Allium del 15/10, revisado el 19/10;
https://www.okx.com/zh-hans/trade-spot/trx-usdt10月19日恰逢1987年股灾39周年，开盘前「黑色星期一」这个词在海外社交平台上刷屏。理由不复杂：布伦特原油站到110美元附近，美债收益率继续往上走，波动率指数被报道冲到四个月高位，周末代币化AI股出现一轮清算，还有人统计美国科技股这段时间蒸发掉1.9万亿美元。 按常理，这种组合拳打下来，加密该跟着跳水。但盘面反着走：比特币在82,000上方小幅收涨，主流币普遍翻红，ZEC、LINK、SOL明显偏强。这里有个反直觉的地方——同一套坏消息，为什么这轮加密没接？ 我的理解是杠杆结构变了。10月10日那场历史级清算，一天之内将近200亿美元的杠杆仓位被强行平掉，等于把市场上的高杠杆存量提前挤干了。杠杆存量低，意味着同样的坏消息传过来，被迫卖盘少得多。这是「先跌过一轮」的好处，代价是往上弹的弹性也差，涨起来不痛快。 第二个细节更值得看：过去一天各类ETF的资金流并不一致，比特币产品小幅净流入，而XRP、SOL、ETH的产品合计净流出几千万美元。钱不是在撤退，是在换仓。这跟「恐慌出逃」的画面差得很远。 真正让我在意的是链上那笔操作：有大户在80,949平掉一笔1.1亿美元的比特币多单，认亏约3$CORE $CORE $STX ✅底层定位（最根本差距） - STX（Stacks）：真正比特币L2（真正的龙头） 交易最终锚定比特币主链结算，Nakamoto升级之后，安全性直接挂靠BTC；sBTC是其核心原生BTC封装资产，不需要跨链桥，去中心化标准高，海外机构普遍认可为BTCFi第一梯队基础设施 - CORE：比特币侧链 / EVM兼容链 Satoshi Plus共识，借用比特币矿工算力做安全，不是比特币原生L2；优势是EVM，以太坊开发者可以直接迁移合约；短板在于：它是独立链，不是比特币结算层，在BTC原生主义圈子认可度低 ✅核心BTC资产 & 机构进展 - STX sBTC是旗舰产品，无存款上限，多家头部机构HashKey、UTXO Management、Jump Crypto参与BTC质押；新一期Bond 2的500 BTC额度已经全额被生态填满，产出BTC本位收益（收益直接发BTC），对大资金吸引力很强 - CORE LstBTC、coreBTC、双质押产品；欧洲ETP产品是亮点，但大量收益是CORE代币奖励，不是BTC本位收益，用户收益高度依赖C这两天我在 @okxchinese 星球玩「预言家 S3」，终于找到一个适合币圈用户研究美股财报的方式： 先用免费 XP 做判断，再让 PnL 检验自己。 这次我在 Outcomes 里买了 Tesla 财报 NO： 持仓 714.08 份，买入价 25¢，目前浮亏 4%，账户里的可用 XP 已经是 0。 先把仓位晒出来，财报出来以后输赢都认，省得结果落地再装预言家。 我长期并不看空 Tesla。Robotaxi、Optimus、AI 和储能，都还有很大的想象空间。但 OKX 星球里的问题很具体： Tesla 本季度财报会不会超预期？ 这和“Tesla 长期值不值得看好”完全是两道题。 Tesla 本季度交付了 486,532 辆，成绩确实漂亮，也让 Outcomes 市场里的 YES 一度来到 76¢ 左右。可交付量回答的是卖了多少辆，财报还要继续看汽车毛利率、自由现金流、AI与工厂投入，以及管理层给出的下一季度指引。 现在市场对超预期已经给了很高概率。这个位置继续押 YES，Tesla 交出的答卷不能只是“不错”，还得比市场已经写进价格里的预期更好。 所以我选择 NO。 这也是我觉#El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés 5 variables de vida o muerte para BTC esta semana, ordenadas por importancia
1️⃣ Reportes financieros de Meta/Tesla (miércoles después del cierre) — el primer derecho de fijación de precios a corto plazo
La semana pasada, el Nasdaq cayó un 4%, y las acciones de AI perdieron 1 billón de dólares en una semana. El mercado ahora no está negociando "qué tan bueno es AI", sino "si AI realmente genera ganancias".
Se espera que el EPS de Tesla disminuya un 14.5% interanual, y también se reducen las expectativas de ingresos. Se prevé que los ingresos de Meta crezcan un 23%, pero el EPS se espera que caiga un 8%, con gastos en equipos y centros de datos entre 130 y 145 mil millones de dólares para 2026, además de aproximadamente 10 mil millones en costos legales.
En otras palabras: la inversión en AI está quemando dinero, y las ganancias están siendo consumidas.
Si los reportes son buenos, la aversión al riesgo se corrige y BTC respira. Si son malos, el Nasdaq sigue cayendo, y los 80,000 de BTC serán la siguiente ficha de dominó. La primera ficha se voltea el miércoles después del cierre.
2️⃣ PMI del viernes + expectativas de inflación de Michigan — el último termómetro de inflación antes del FOMC
El FOMC de octubre ya está en período de silencio, los funcionarios no harán declaraciones, y el mercado solo puede fijar precios basándose en los datos.
La probabilidad de aumento de tasas en octubre ha caído del 75% a finales de septiembre a alrededor del 15%. Pero este "15%" es frágil: si el PMI del viernes sigue fuerte y las expectativas de inflación a un año de Michigan no bajan, el mercado ajustará al alza la probabilidad de aumento.
La apuesta por recortes de tasas ha sido el apalancamiento invisible de BTC en el último mes. Si los datos revierten esta apuesta, el soporte de 80,000 tendrá que ser reevaluado.
3️⃣ Discurso de Jensen Huang en GTC (miércoles) — si la narrativa de AI puede reavivarse
Jensen Huang nunca habla solo de chips en GTC. Habla de una "fábrica de tokens" — los centros de datos ya no son solo almacenamiento, sino fábricas que producen tokens inteligentes, transformando la capacidad computacional de un centro de costos a un centro de ganancias.
Esta narrativa es muy importante para BTC. Porque el sentimiento de AI y el de activos de riesgo están conectados. Si AI está estable, las acciones tecnológicas también, y BTC puede respirar. Si AI sigue cayendo, BTC no puede fortalecerse solo.
Jensen Huang no necesita recomendar Bitcoin, solo necesita que el mercado vuelva a creer que "la demanda de capacidad computacional no ha tocado techo". Eso es suficiente.
4️⃣ Precio del petróleo + Estrecho de Ormuz — el interruptor general de las expectativas de inflación
El Brent se acercó a 110 dólares el viernes pasado y el lunes retrocedió a alrededor de 108-109 dólares. El tránsito por Ormuz ha disminuido en aproximadamente 3 millones de barriles por día desde principios de octubre.
Trump está levantando exenciones y presionando el precio del petróleo. Los hutíes atacan y empujan el precio al alza. La dirección del precio del petróleo es la dirección de las expectativas de inflación. La dirección de las expectativas de inflación es la dirección de la probabilidad de aumento de tasas.
Esta cadena no golpea directamente a BTC, pero es la matriz de todas las variables macro. Mientras el precio del petróleo no ceda, una mano siempre estará sobre la cabeza de BTC.
5️⃣ Gamma de BTC en 80,000 dólares — la última línea de defensa técnica
BTC está oscilando cerca de 82,000 dólares, con 80,000 como soporte clave. Si las opciones abiertas siguen concentradas en el strike de 80,000 y los traders mantienen gamma positiva, este soporte tendrá un amortiguador estructural.
Pero si después del vencimiento las opciones abiertas comienzan a moverse, el efecto "imán de opciones" en 80,000 desaparecerá. Entonces, el soporte no será 78,000 sino 75,000 — la EMA de 200 días y una zona de liquidación más baja están en esa dirección.
80,000 no es un fondo de hierro. Es una tabla temporal sostenida por la estructura de opciones.
En resumen: esta semana no apuestes por una dirección, espera a que los reportes y el PMI revelen las cartas.
Crees que estás negociando BTC, pero en realidad estás negociando el EPS de Meta, la presentación de Jensen Huang y el volumen de tránsito del Estrecho de Ormuz. Solo quienes apuesten después de que se revelen las cartas tienen derecho a hablar en la próxima ronda.
$BTC $TSLA $META #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ El viernes pasado, el Nasdaq cayó un 2.2%, y las acciones tecnológicas sufrieron una venta significativa.
Pero hoy, Bitcoin en cambio mostró un rebote.
Surge una pregunta para reflexionar:
¿Acaso Bitcoin ha empezado a no caer junto con el mercado de valores estadounidense?
Creo que aún es muy pronto para hablar de desacoplamiento.
Porque Bitcoin se negocia las 24 horas, mientras que el mercado de valores estadounidense no.
El rebote de Bitcoin durante el fin de semana y la elección de fondos tras la apertura del mercado estadounidense no son el mismo examen.
Lo que realmente vale la pena observar es la apertura del mercado estadounidense esta noche.
Si el Nasdaq sigue bajo presión, pero Bitcoin puede mantenerse fuerte e incluso superar resistencias recientes, entonces se confirmaría el inicio de una fortaleza relativa.
Pero si al abrir el mercado estadounidense Bitcoin vuelve a caer, entonces el rebote anterior podría haber sido simplemente una corrección de precios en un entorno de liquidez de fin de semana.
La ilusión más fácil que crea el mercado es confundir un desfase temporal con un desacoplamiento entre activos.
No te apresures a declarar que Bitcoin es independiente.
La verdadera fortaleza no es que puedas subir cuando otros no están negociando, sino que puedas resistir cuando otros empiezan a vender. Evento: Siguiendo el éxito de MicroStrategy en Estados Unidos y Metaplanet en Japón, otra corporación tecnológica que cotiza en Hong Kong acaba de anunciar un plan para emitir bonos convertibles por un valor de 150 millones de USD para añadir Bitcoin a su balance de reservas estratégicas. Notas Análisis detallado: Modelo financiero "convertir deuda en activo tangible": Las empresas aprovechan el entorno de tasas de interés en descenso para pedir préstamos en moneda fiduciaria a bajo costo, y luego convierten todo en activos conTodos los ETF están teniendo salidas, ¿de dónde viene entonces el "dinero de ETH que se está moviendo a BTC"?
No acepto mucho la conclusión de que "las instituciones están cambiando de ETH a BTC". Ahora parece más bien que la exposición al riesgo se está reduciendo en conjunto, solo que ETH ha soportado más presión esta semana. Escribir directamente el cambio de fondos entre ambos como un juego de suma cero puede llevar a malinterpretar la retirada del mercado como una rotación entre criptomonedas.
En la semana completa hasta el 16 de octubre, el ETF spot de BTC tuvo una salida neta de aproximadamente 228.4 millones de dólares, y ETH alrededor de 320.1 millones de dólares, ETH ciertamente más débil. Pero mirando el último día de negociación, BTC tuvo una salida neta de aproximadamente 82.4 millones de dólares, incluso mayor que los 69.7 millones de dólares de ETH. A nivel semanal ETH se ve peor, pero en un solo día no es la misma dirección.
Estos datos apoyan que "ETH ha sido más vulnerable recientemente", pero no prueban que "el dinero que vende ETH se esté comprando BTC". Si realmente hubiera una rotación clara, al menos deberíamos ver una mejora continua en los fondos de BTC, no que BTC también esté teniendo salidas netas.
Mi juicio es: por ahora, entiéndase como una reducción general de posiciones, no se apresuren a hablar de traslado de fondos; pero si la aversión al riesgo sigue aumentando, ETH, debido a su mayor salida semanal, ciertamente será el primero en sentir presión. Por otro lado, si ETH se fortalece en relación a BTC y las salidas de ETF se reducen, esta evaluación de debilidad debería ser retirada. Lo más importante a seguir no es quién tiene más salidas en un día, sino si BTC puede recuperar primero entradas netas y si ETH puede detener sus salidas continuas. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $BTC $ETH #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Mi opinión: **La producción en masa de HBM4 es positiva, pero la clave para "nuevos máximos" no está en HBM4 en sí, sino en el ciclo de precios de la DRAM general.**
1. **HBM4 tiene una certeza fuerte a corto plazo.** La demanda de servidores AI es alta, SK Hynix tiene ventaja de pionero y cuota en HBM, es muy probable que el rendimiento del tercer trimestre continúe con un alto crecimiento, por lo que un nuevo máximo no es sorprendente.
2. **El mercado se fija en "superar expectativas", no en "nuevos máximos".** La opinión de "JinSe Finance" en la captura tiene sentido: el precio de la acción y el P/B ya incorporan muchas expectativas, si el informe financiero del 28 de octubre solo cumple con lo esperado, el precio de la acción puede no subir, incluso podría ser un "desgaste de las buenas noticias".
3. **No se puede ignorar el riesgo cíclico.** Si los precios de la DRAM general y NAND caen, sumado a la expansión y competencia de Samsung y Micron, las ganancias de HBM podrían no sostener por sí solas la rentabilidad general.
4. **El retraso en los pedidos de equipos de post-procesamiento es una señal.** Indica que el ritmo de expansión podría ser cauteloso, lo cual es positivo para la oferta (beneficioso para los precios), pero es una perturbación para las expectativas de la cadena industrial, que debe confirmarse en la llamada del informe financiero.
**Puntos clave a observar en el informe financiero:** la proporción de envíos y rendimiento de HBM4, la negociación de HBM para 2027 (precio y cuota), la guía de gastos de capital, y la opinión de la gerencia sobre los precios de la DRAM general.
Resumen: **Alta probabilidad de nuevos máximos en ganancias, pero la reacción del precio de la acción dependerá de la guía y la diferencia con las expectativas.** No te dejes engañar por "Uptober", este lunes fue una bofetada que despertó a los toros.
Esta semana es un guion de macroventa + desapalancamiento en cadena, sin relación con los fundamentos del cripto.
El detonante: el precio del petróleo supera los cien, la situación en el Estrecho de Ormuz, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años alcanza el 5.2%, el dólar sube a un máximo de 18 meses, y la Reserva Federal cambia de bajar tasas a posiblemente subirlas.
El dinero sale primero: $BTC ETF spot tuvo una salida neta semanal cercana a 680 millones (la mayor desde junio), $ETH ETF se retiró durante más de diez días consecutivos, con liquidaciones diarias cercanas a 1,000 millones, con los toros representando el 80%.
Divergencia de los tres hermanos:
BTC cayó de 87,000 a 81,000, ahora recupera a 82,400, manteniendo el soporte en 81,000 con la mayor resistencia, y en la segunda mitad de la semana los ETF institucionales volvieron a comprar;
ETH rompió los 2,500 y se estabiliza en 2,420, la relación ETH/BTC está bajo presión, con desbloqueos de staking y falta de un producto estrella, difícil que se fortalezca independientemente;
$HYPE es el más afectado, devolviendo las ganancias de principios de mes, con una caída semanal de aproximadamente 12% a 79 dólares, el beta alto sufre primero la retirada.
Mi juicio: esto es un desapalancamiento pasivo macro, no un colapso propio del cripto. 81,000 es el punto crítico para BTC, si se mantiene sigue en rango, si se rompe, mirar 78,000; ETH no debe caer por debajo de 2,600 para hablar de reversión. A corto plazo no apresurarse a comprar, esperar que el rendimiento de los bonos y el precio del petróleo se estabilicen, y que el apetito por riesgo regrese para hablar.El viernes pasado, el ETF tuvo un reembolso neto de 152 millones, y esta mañana 82400 sigue firme, todos los que están sosteniendo el mercado son cortos que están cerrando sus posiciones 😅
De esos 152 millones, BTC fue reembolsado por 82.4 millones, emitidos por BlackRock y Fidelity; ETH fue reembolsado por 69.7 millones, todo por BlackRock. El dinero grande fuera del mercado no regresó durante el fin de semana.
En toda la red, en 24 horas explotaron 313 millones, con posiciones largas representando el 60%; en la última hora explotaron 29.72 millones, con posiciones cortas representando el 96%. El precio subió, pero la vida la mantienen los cortos.
Hoy BTC, ETH y SOL están todos en rojo, SOL es el que más aumentó posiciones, ETH explotó hasta 94.09 millones en 24 horas, BTC tocó 82405, con volumen casi duplicado.
En la tabla de ganancias hay extremos: algunos subieron casi un 40%, otros cayeron un 30%, los principales se mantienen en un rango del 1%. El índice de miedo y codicia está en 60, ni frío ni caliente 😐
Hoy hay muchas noticias macroeconómicas, todas esperando para salir: esta mañana el PIB del tercer trimestre y la conferencia de prensa de Canadá, la apertura del Foro de la Calle Financiera, mañana el LPR, y esta noche el IPC de Canadá. Por eso hay que estar atentos para evitar que alguna noticia cause un movimiento brusco hacia arriba o hacia abajo.
Mis sugerencias operativas para referencia:
① El reembolso neto del ETF junto con las liquidaciones mantienen la vida del mercado, la recuperación es prestada, no perseguir compras antes de las noticias;
② ETH tiene más liquidaciones y menos subida, la tarifa de 0.0091% es la más alta entre las tres monedas, los cortos pagan y sufren, los largos no se apresuren a entrar;
③ La tabla muestra extremos en ambos lados y los principales están en rango lateral, es una típica batalla por el stock, esperar a que las noticias se concreten para elegir bando.
Todas las noticias están esperando para salir, aunque subió, elijo mantenerme firme y guardar munición hasta que se confirme la situación.最脆弱的一环其实不是价格，是耐心正在被一点点磨掉。 SOL 在 100 附近晃了两年，你还在等它给个说法吗？ 昨晚翻 2019 年 ETH 的老图，突然有点恍惚。那会儿 ETH 跌到 140 出头，满屏都是"以太坊要完了"，结果呢，DeFi Summer 一来直接十倍打脸。现在 SOL 卡在 100 上下，七天滑了接近 5 个点，底层比 2017 年那版扎实得多，可盘面就是提不起劲。这种"基本面没坏、情绪先累"的错位，才是这轮最容易被忽略的定价点。 真正在交易的其实不是 SOL 会不会死，而是"我还要陪它耗多久"。Fidelity 那份报告我看了，说 Solana 本身没大毛病，但点了 stake 集中度这个软肋。有意思的是，机构愿意花几十页去挑刺，本身就说明它进了严肃研究的名单。但被研究不等于被抬轿，他们认真看，多半是在等一个更便宜的入场位。现价对机构是猎物，不是礼物，这层预期差还没被完全计价。 偏多的路径很清楚：99.38 这个支撑只要不破，筹码就在悄悄换手，一旦站上 106.69，犹豫的那批人会瞬间变成追高盘，山寨情绪也会跟着回一口暖。风险也直白——跌破 99 就是另一套剧本，止#Bitcoin rompe los 82,000 USD en corto plazo
¿Bitcoin fingió una caída? Cayó con fuerza durante todo un fin de semana, $BTC tocó un mínimo apenas por encima de 80,000 anoche, pero esta mañana una gran vela alcista lo devolvió rápidamente, y ya volvió a subir por encima de 82,400 como si nada. Sin embargo, si este rebote es "de papel" o "de hierro", dependerá del volumen que siga.
Desde el gráfico, en el marco de 15 minutos sí hubo un rompimiento, pero el volumen no acompañó, parece más un "falso rompimiento" por cobertura de cortos que una verdadera entrada de dinero de los compradores. El sentimiento del mercado es muy delicado, macroeconómicamente la expectativa de subidas de tasas por parte de la Fed no ha desaparecido del todo, y el rendimiento del bono estadounidense al 5.31% es como una espada pendiendo sobre la cabeza, que puede presionar a los activos de riesgo en cualquier momento.
En cuanto a las altcoins, aunque algunas como Celestia pueden tener un pequeño repunte, la liquidez general sigue siendo muy pobre. El libro de órdenes de Bitcoin y Ethereum se ha recuperado en profundidad, pero en las altcoins sigue siendo "agua estancada", con el capital claramente concentrándose en las monedas principales. ¿Qué significa esto?
Significa que si persigues esas altcoins "aparentemente baratas", es muy probable que quedes atrapado en una "trampa de liquidez". Ahora mismo el capital existente está resistiendo, las instituciones están comprando discretamente, pero no se ve una base de capital para un mercado alcista total.
No te dejes llevar por la vela alcista del lunes. Cerca de los 82,000 USD puedes reducir posiciones o tomar ganancias parciales, y esperar a que el retroceso confirme soporte antes de considerar aumentar posiciones. Si realmente cae por debajo de 80,600, ¡entonces hay que estar alerta!El viernes pasado, el Nasdaq cayó un 2.2%, y las acciones tecnológicas sufrieron una venta significativa.
Pero hoy, Bitcoin en cambio mostró un rebote.
Surge una pregunta para reflexionar:
¿Acaso Bitcoin ha empezado a no caer junto con el mercado de valores estadounidense?
Creo que aún es muy pronto para hablar de desacoplamiento.
Porque Bitcoin se negocia las 24 horas, mientras que el mercado de valores estadounidense no.
El rebote de Bitcoin durante el fin de semana y la elección de fondos tras la apertura del mercado estadounidense no son el mismo examen.
Lo que realmente vale la pena observar es la apertura del mercado estadounidense esta noche.
Si el Nasdaq sigue bajo presión, pero Bitcoin puede mantenerse fuerte e incluso superar resistencias recientes, entonces se confirmaría el inicio de una fortaleza relativa.
Pero si al abrir el mercado estadounidense Bitcoin vuelve a caer, entonces el rebote anterior podría haber sido simplemente una corrección de precios en un entorno de liquidez de fin de semana.
La ilusión más fácil que crea el mercado es confundir un desfase temporal con un desacoplamiento entre activos.
No te apresures a declarar que Bitcoin es independiente.
La verdadera fortaleza no es que puedas subir cuando otros no están negociando, sino que puedas resistir cuando otros empiezan a vender. Hoy ZEC subió un 8% ¿Pudiste entender esta operación?
3 razones clave para la gran subida de ZEC
1. Recuperación del mercado BTC impulsa (base)
BTC se estabiliza y rebota, el apetito por riesgo en el mercado aumenta, el capital comienza a buscar activos con elasticidad en monedas de baja capitalización, y el sector de privacidad rota hacia ZEC.
2. Liquidez extremadamente baja, con poco capital se puede impulsar una gran subida (lo más crucial)
ZEC tiene un mercado pequeño y poco profundo, la profundidad de venta es insuficiente, no se necesita un gran volumen de capital para elevar rápidamente el precio; al mismo tiempo se activan los stops de los cortos, generando un short squeeze que amplifica la subida, esta es la razón por la que suele tener subidas y bajadas violentas.
3. Especulación del capital en el sector
El mercado no tiene un nuevo tema principal, el capital rota especulando con la narrativa de las monedas de privacidad, el capital a corto plazo entra, y los minoristas siguen el FOMO impulsando aún más el precio.
Puntos clave del mercado
• Naturaleza: Es un movimiento especulativo de capital a corto plazo, no una reversión fundamental.
• Advertencia de riesgo: Este tipo de impulsos suelen caer rápidamente después de alcanzar un pico, la toma de ganancias provoca una caída veloz. ¡Vaya, el hermano Sun también está jugando con Meme, y vuelve a comerciar con $PEPE después de dos años!?
Ayer, Sun Yuchen (dirección 0x176…0a132) recibió 72 billones de $PEPE valorados en 28.44 millones de dólares desde una dirección multisig de Poloniex, siendo esta la primera operación en la cadena PEPE desde junio de 2024 (cuando el precio de la moneda aún era $0.00001256).
Todos saben que el hermano Sun, como el principal poseedor de $WLFI, fue obligado a "bloquear" sus tokens, sin poder retirarlos.
El 14 de octubre, en una entrevista, dijo que si pudiera volver al pasado, aún invertiría en WLFI; mucha información relevante solo se conoció después de la inversión, y en ese momento no estaba completamente pública, por lo que era difícil para él tomar una decisión diferente o arrepentirse. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 12,860 millones de dólares, +12% interanual; en términos neutrales al tipo de cambio +11%, expectativa unánime del mercado: alrededor de 13,000 millones de dólares, la expectativa del mercado es superior a la guía de la empresa, existe un pequeño riesgo de no cumplir con las expectativas Guía de la empresa: 33.2% (28.2% en el mismo período del año pasado), es el punto más destacado de este trimestre; la empresa indica que el Q2 es el pico de crecimiento de la amortización de contenido para 2026, la tasa de crecimiento del costo de contenido disminuirá en la segunda mitad del año, apoyando que el margen de beneficio se mantenga alto Retorno de capital: saldo restante de 27,100 millones de dólares para recompra, el mercado estará atento a la intensidad de la recompra en este trimestre……#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 De los 50 contratos perpetuos en todo el mercado, solo 12 tienen a los cortos pagando.
ATOM está en primer lugar, con -0.0204% cada 8 horas.
Anualizado es -22%, lo que significa que los que están en corto pagan dos décimas de su capital al año.
La tasa se liquida cada 8 horas.
Un valor negativo significa que los cortos están pagando a los largos, y la plataforma no cobra comisión.
Este dinero solo se mueve entre ambas partes.
Lo interesante es el precio.
ATOM ha caído un 17.34% en estos 7 días de trading, y hoy está rebotando.
Los cortos pagaron, pero el precio no les dio retorno.
Con la misma tasa negativa, STRK es diferente.
Su tasa es -0.0158%, y en estos 7 días ha caído un 48.5%.
Los cortos pagaron y además ganaron.
JUP tiene una tasa de -0.0183%, cayó 26.13% en 7 días y hoy subió 4%.
Como ATOM, pagaron pero no ganaron.
Así que la tasa no es una señal de dirección.
Solo te dice qué lado tiene más gente.
Cuando hay más cortos, el precio no necesariamente baja.
Pero los cortos tienen que pagar, y el costo de mantener la posición aumenta día a día.
Creo que la verdadera señal no es la tasa en sí.
Es lo que hace el precio el día que la tasa se vuelve negativa.
Si la tasa se vuelve negativa y el precio sigue subiendo, significa que los cortos están aumentando posiciones contra la tendencia.
Esa posición es la más vulnerable porque pierde tanto tiempo como precio.
$ATOM
#资金费率#¿Puede la producción en masa de HBM4 impulsar nuevamente las ganancias récord de SK Hynix? *La producción en masa de HBM4 es una buena noticia, pero la clave para "nuevas ganancias récord" no está en el HBM4 en sí, sino en el ciclo de precios de la DRAM general.**
1. **HBM4 tiene una alta certeza a corto plazo.** La demanda de servidores AI es fuerte, SK Hynix tiene ventaja de pionero y cuota en HBM, es muy probable que el desempeño del tercer trimestre continúe con un alto crecimiento, por lo que un nuevo récord no es sorprendente.
2. **El mercado se fija en "superar expectativas", no en "nuevas ganancias récord".** La opinión de "JinSe Finance" en la captura de pantalla tiene sentido: el precio de las acciones y el P/B ya incorporan muchas expectativas, si el informe financiero del 28 de octubre solo cumple con las expectativas, el precio de las acciones puede no subir, incluso podría ser un caso de "todas las buenas noticias ya descontadas".
3. **No se puede ignorar el riesgo cíclico.** Si los precios de la DRAM general y NAND caen, sumado a la expansión y competencia de Samsung y Micron, las ganancias de HBM podrían no ser suficientes para sostener la rentabilidad general.
4. **El retraso en los pedidos de equipos de la etapa final es una señal.** Indica que el ritmo de expansión podría ser cauteloso, lo cual es positivo para la oferta (beneficioso para los precios), pero genera incertidumbre en las expectativas de la cadena industrial, lo que debe confirmarse en la llamada del informe financiero.
**Puntos clave a observar en el informe financiero:** la proporción de envíos y la tasa de rendimiento de HBM4, la situación de negociación de HBM en 2027 (precio y cuota), la guía de gastos de capital, y la opinión de la gerencia sobre los precios de la DRAM general.
Resumen: **Alta probabilidad de nuevas ganancias récord, pero la reacción del precio de las acciones dependerá de la guía y la diferencia con las expectativas.**Alta tasa de éxito no significa sobrevivir: por qué dos grandes cuentas llegaron a cero
Se vieron dos grandes cuentas de capital que colapsaron simultáneamente, con una tasa de éxito realmente impresionante, pero con una pérdida máxima que se acercó al 100%.
El problema no está en la tasa de éxito, sino en aumentar la posición en contra de la tendencia durante las pérdidas con martingala. Cuanto más se aumenta la posición, mayor es el riesgo sin límite; una sola tendencia puede devorar todas las ganancias de las decenas de operaciones anteriores.
En esencia, es no querer admitir el error, querer que cada operación sea ganadora y no aceptar un stop loss a nivel de cuenta; el agujero solo se hace más grande.
Un recordatorio para uno mismo: el stop loss es un costo, no un fracaso; no aumentes posiciones ciegamente; vivir más tiempo es más importante que tener una alta tasa de éxito. $BTCEl fin de semana cayó de esta manera tan terrible, y los toros todavía están aumentando sus posiciones frenéticamente, ¿realmente creen que los manipuladores de mercado son niños de gastar dinero?
$DOGE, precio actual 0.0778, ¡la relación largo-corto se ha elevado forzosamente a 3.66! El volumen de posiciones sigue aumentando, lo que indica que los minoristas no solo no huyeron con esta caída, sino que están comprando frenéticamente en el fondo, pero la línea diaria sigue cayendo sin detenerse, y si los toros resisten tan firmemente, apenas si cae por debajo de 0.075, la liquidación en cadena será absolutamente espantosa.
Miremos $PEPE, precio actual 0.000003839. La relación largo-corto también es ridícula, 3.16. La tasa de financiamiento a veces se vuelve negativa, los minoristas no solo están atrapados, sino que también tienen que pagar para que los principales no vendan. La demanda de compra no tiene fuerza, todo depende de la fe para sostener el fondo.
El más extraño es $DNA, precio actual 0.2615. Justo ahora vi la tendencia histórica de la tasa de financiamiento y pensé que era negativa, pero al verificar el mercado en tiempo real, la tasa de financiamiento actual es en realidad positiva 0.0050%, el diferencial sigue siendo negativo, el volumen de posiciones ha aumentado drásticamente, lo que indica que los toros están pagando a los osos para resistir hasta la muerte. Además, la relación largo-corto no está disponible (control altamente manipulado), entrar en esta caja ciega es ser carne de cañón.
Mi lógica es muy simple: todo son trampas para los toros. Los minoristas están extremadamente apiñados, los principales aprovechan para limpiar el mercado, en este momento tomar la espada blanca con las manos vacías es simplemente regalar dinero. Mi estado actual es mantenerme firme, guardar las balas, esperar a que estas posiciones de alto apalancamiento sean completamente eliminadas y que los datos del mercado vuelvan a una estructura saludable, entonces consideraremos entrar.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ BTC在周末涨了0.43%，但这一周整体还是跌了2.63%。为什么周末的涨跌通常不能当真？ 先说新闻。周末的几个数字：BTC报81,696美元，24小时 +0.43%、近一周 -2.63%，20日区间79,775.1到87,238.3；美元指数101.84（-0.16%）；黄金4,181.1（+0.26%，现货4,166.10）；恐惧贪婪指数从55回落到53。需要说明的是：ETF在周末不进行申购赎回，最新单日数据仍是交易日（+1,630万），5日累计净流出3.241亿、10日净流出7.233亿；标普500的7,659.44（-1.09%）也是上一交易日收盘值。 再看资金影响。周末的定价有三个特点：第一，流动性低——同样的买卖盘会带来更大的价格波动；第二，缺少资金数据的验证——ETF、机构申赎都不更新；第三，参与者结构不同——做市商和机构大多休息，价格更容易被短线资金推动。所以周末的涨跌，信噪比最低，适合用来观察情绪，不适合用来判断趋势。 对BTC的含义：真正有信息量的信号通常出现在工作日的资金数据里——ETF净流入与流出、CME持仓、稳定币增发。周末的价格如果和工作日的资金数据方向一致El mercado de valores estadounidense aún está cerrado, y los contratos perpetuos relacionados con acciones de chips ya han experimentado una ronda de liquidación concentrada. Según datos de CoinGlass citados por CoinDesk, en Singapur, entre las 05:22 y 05:32 del 18 de octubre, aproximadamente 51.6 millones de dólares en posiciones fueron liquidadas.
Esta cifra representa el tamaño de las posiciones liquidadas y no equivale a la evaporación del valor de mercado de las acciones. Se negocian contratos que siguen el precio de las acciones, y en ese momento el mercado spot no tuvo transacciones sincronizadas para verificar el precio.
Mi juicio es que esta volatilidad expuso primero el problema de valoración en el trading las 24 horas. Las posiciones apalancadas forzadas a cerrarse seguirán afectando el precio del contrato; usar este precio directamente para predecir las acciones de chips el lunes puede incluir la presión de liquidación en la valoración de la empresa.
Cuando las acciones reanuden la negociación, si el diferencial entre el contrato y el spot puede converger, ayudará a discernir cuánta información nueva de valoración contiene esta volatilidad. El tiempo de negociación se ha extendido, pero la referencia de precios no necesariamente se ha extendido de manera sincronizada. #El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
**Perspectiva de Netflix para el Q3: 72% superará las expectativas, pero no te apresures a apostar por un Sí**
Resultados después del cierre del 20 de octubre. El mercado de predicción ya ha comprado un 72¢ para el Sí, superar las expectativas es muy probable: la guía para el Q3 es de 12,860 millones de dólares (+12%), que ya es conservadora, el consenso se ha ajustado a 12,880 millones casi al límite, y Netflix siempre ha tenido "guías bajas y resultados superiores".
Pero superar no significa que las acciones suban: el precio ha caído un 43% desde su punto más alto, las malas noticias ya están descontadas, en el Q2 ya hubo "EPS mejor de lo esperado, ingresos por debajo" y las acciones siguieron cayendo. La verdadera clave está en la guía del Q4 y en la monetización de la publicidad: usuarios activos mensuales de publicidad superando los 250 millones, objetivo de ingresos para este año duplicado a 3,000 millones de dólares, 750 millones por trimestre es la línea de aprobación.
En cuanto a la operación: 65 dólares es la línea de vida, mantenerse por encima de 80 sería una recuperación; la probabilidad de 72¢ es promedio, precaución al comprar en alza.
(No es un consejo de inversión) 🔥 BTC alcanzó 82,500, ¡pero los largos apalancados siguen "pagando por trabajar"!
El precio actual de BTC es 82,522, con un ligero aumento del 1.66% en 24 horas, en el gráfico de 4 horas se mantiene por encima de MA5/10/20, pareciendo una "recuperación débil". Pero los datos de derivados esconden un detalle doloroso: los contratos abiertos de futuros bajaron a 7,680 millones de dólares, la tasa de financiamiento sigue siendo positiva (0.0035% cada 8 horas), lo que significa que los largos están pagando a los cortos por mantener sus posiciones — el precio no ha subido mucho, pero los largos apalancados continúan "sangrando".
La situación financiera es más realista: el ETF spot de BTC ha tenido salidas netas consecutivas por dos semanas, la semana pasada salió 228 millones de dólares más; el jefe de investigación de Galaxy afirmó que la salida neta del ETF junto con la falta de compra del Tesoro son las principales razones de la presión en el precio en octubre.
¿Qué están haciendo las ballenas? Dos órdenes largas de más de 100 millones de dólares: una orden larga de 97.87 millones con apalancamiento 40 y precio de liquidación en 79,828, apenas 1.5% por debajo del precio actual; otra orden larga de 110 millones con stop loss en 80,500 casi se activa, tras una liquidación riesgosa en la madrugada con una pérdida de 3.26 millones, se trasladó al mercado de acciones estadounidense. Al mismo tiempo, una ballena antigua que había estado inactiva por 12-13 años movió 416 BTC. $BTC
La gente común no se apresure a seguir esta "recuperación". La primera resistencia densa está entre 82,500-82,800, mientras que la defensa a corto plazo está entre 80,700-81,100. Los largos apalancados están pagando, los ETF se están retirando, ¿a quién le vas a tomar la posición? ¿Actuaste hoy? Comenta abajo 👇#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 ¿Cuál es el activo más sólido del mundo? Es Bitcoin
El viernes pasado, a pesar de que el Nasdaq cayó un 2.5% y el VIX se disparó hasta un 40%, Bitcoin se negó completamente a caer, lo cual es una manifestación típica de un mercado alcista, mostrando inmunidad a las noticias negativas.
Según el volumen de ventas activas de la semana pasada, Binance, OKX y Coinbase vendieron activamente un total de 12,450 bitcoins, una cifra relativamente baja y normal para agosto y septiembre. Esto significa que, a pesar de la fuerte caída del Nasdaq y la caída global de activos, Bitcoin no experimentó una venta masiva por pánico, y las posiciones se mantuvieron con mucha firmeza y paciencia.
Aunque el VD al contado (diferencia neta de compra activa) mostró una venta neta de 65.92 millones, todavía se encuentra en un nivel relativamente bajo, y el sábado y domingo ya se registraron entradas netas. Todo está evolucionando en una dirección positiva 【La actualización de ZEC afectará el antiguo pool de privacidad: más de veinte mil monedas podrían quedar intransferibles】
La actualización NU7 de Zcash tiene un costo que puede pasar desapercibido: los $ZEC en el antiguo pool de privacidad Sprout podrían quedar permanentemente imposibilitados para ser gastados tras la actualización. La razón es que la propuesta planea deshabilitar las transacciones v4 antiguas, y Sprout solo puede transferir usando ese método. Según datos de la comunidad, quedan aproximadamente 22,000 ZEC en ese pool, una cantidad no muy grande, pero con un gran impacto para esos poseedores.
Esto no significa que se destruyan tokens ni que todos los ZEC estén congelados, la medida solo afecta a Sprout. Los desarrolladores argumentan que este pool fue reemplazado por uno nuevo, y mantenerlo aumenta la complejidad del protocolo y los riesgos de seguridad.
Aquí radica la controversia: la red busca aligerar la carga, pero algunos poseedores podrían perder permanentemente el control de sus fondos. En cuanto al precio de ZEC, la cantidad afectada es limitada, por lo que el impacto es pequeño; lo que vale la pena observar es la gobernanza de la actualización y el costo de confianza en los activos de privacidad.
Si el equipo de desarrollo confirma el avance según lo planeado el 20 de octubre, el objetivo de lanzamiento en la red principal para el 5 de noviembre será más claro. Por ahora, lo más importante es si la actualización se implementa a tiempo y si los fondos restantes pueden ser migrados oportunamente. Las fluctuaciones a corto plazo de ZEC dependerán del mercado real, no solo de esta noticia para apostar.Guía de la empresa: 12,860 millones de dólares, +12% interanual; en términos neutrales al tipo de cambio +11%, expectativa del mercado: alrededor de 13,000 millones de dólares, la expectativa del mercado es superior a la guía de la empresa, existe un pequeño riesgo de no cumplir con las expectativas Guía de la empresa: 33.2% (28.2% en el mismo período del año pasado), es el punto más destacado de este trimestre; la empresa indica que el segundo trimestre es el pico de la tasa de crecimiento de la amortización de contenido para 2026, la tasa de crecimiento del costo de contenido disminuirá en la segunda mitad del año, apoyando que el margen de beneficio se mantenga alto Retorno de capital: saldo restante de 27,100 millones de dólares para recompra, el mercado estará atento a la intensidad de la recompra en este trimestre; sin grandes gastos de capital, la calidad del flujo de caja es en general más fuerte que la de empresas de activos pesados como Tesla #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
Actualmente el panorama de btc parece estar bien, pero en realidad es bastante incierto. El fin de semana, el precio de la gran moneda cayó hasta 80,694 dólares, luego apenas logró recuperarse cerca de 82,000; Ethereum fue aún más volátil la noche del día 18, con una caída rápida del 1.1% en 15 minutos, bajando de 2360 a 2332, y el nivel de 2400 no se mantuvo por un momento. El análisis técnico tampoco es favorable: las medias móviles diarias de Bitcoin aún están bajando, la vela semanal cerró en rojo, con una tendencia bajista a corto plazo. Primero veamos si los soportes en 79,500 y 76,500 se mantienen, mientras que cerca de 83,500 hay una resistencia bajista.
El sentimiento del mercado también es bastante frágil. El índice Nasdaq de EE.UU. cayó un 2.1% el día anterior, la situación en Medio Oriente llevó el precio del petróleo casi a 110 dólares por barril, todos están buscando refugio, y el dinero en el mundo cripto sigue saliendo, sumando presión.
Bitcoin apenas se sostiene por encima de 80,000, pero el dinero de los ETF sigue saliendo, la compra de monedas por parte de Strategy claramente se ha desacelerado, y las altcoins caen con más fuerza, lo que indica que el interés de las instituciones para comprar está disminuyendo. En cuanto a la regulación, la gran ley está estancada, pero la SEC y la CFTC siguen actuando por separado, y las reglas a mediano y largo plazo no se han detenido. La mayor presión a corto plazo es la cadena "alta inflación → miedo a subidas de tasas → activos de riesgo presionados", y la reunión del FOMC del 28 de octubre es el próximo punto clave.
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