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Le « piège du zéro frais » des ponts inter-chaînes : 200 millions de dollars traités quotidiennement, mais aucun revenu en tokens
Les ponts inter-chaînes sont les autoroutes payantes les plus fondamentales du monde crypto, transportant quotidiennement des dizaines de milliards de dollars. Mais si le péage lui-même ne prélève aucun frais, peu importe la circulation, cela ne concerne pas les détenteurs de tokens.
$W (Wormhole) est le roi du trafic : environ 200 millions de dollars traités par jour, avec un total de 58,9 milliards de dollars inter-chaînes. Mais DefiLlama révèle que ses revenus protocolaires sont nuls, le mécanisme de frais n’est pas activé. Bien qu’un mécanisme de rachat via réserve soit prévu, l’absence de revenus signifie qu’il n’y a pas de fonds disponibles, et le token manque de flux de trésorerie réalisé pour le soutenir.
$ZRO (LayerZero) a activé les frais et les rachats, ce qui est la bonne direction. Un total de 112,7 millions de dollars investis en rachats, avec un volume verrouillé supérieur aux ventes sur le marché. Mais la durabilité est incertaine : si les rachats ralentissent, la pression de vente liée aux déblocages jusqu’en 2028 pourrait à nouveau peser sur le prix.
$LINK (Chainlink) est une référence claire en matière de frais. CCIP facture les utilisateurs, LINK est indispensable pour les nœuds, les deux sont structurellement liés. Mais l’échelle absolue reste limitée par la vitesse d’adoption, la quantité annuelle d’achat dans la réserve ne représentant qu’environ 1,2 % de la capitalisation.
💡 Conclusion :
Le trafic ne signifie pas revenu, le revenu ne signifie pas capture de token. Pour vérifier un token inter-chaînes, demandez d’abord : le protocole prélève-t-il des frais ? Le mécanisme de frais est-il activé ? W est « trafic élevé sans frais », ZRO est « rachats mais durabilité incertaine », LINK est « frais clairs mais échelle à développer ». Ces trois sont à des stades différents, il faut vérifier l’exécution on-chain, pas se fier au récit.Simulation de l'après-midi : bataille pour défendre 80 000 ? N'y pensez même pas, la machine à hacher est déjà en marche
Frères, bon après-midi. Les actifs principaux continuent leur baisse collective, après une fausse poussée, rien de bon n'est sorti.
$BTC s'accroche à 80 000 ? Pour être franc, ce n'est plus une « défense », c'est une « hachoir ». Le prix actuel à 80 089 semble encore tenir autour de 80 000, mais si vous regardez les chandeliers, vous verrez que la chute en escalier du week-end a déjà touché 79 146, avec quatre jours consécutifs de baisse sur le journalier et trois semaines consécutives de baisse sur le hebdomadaire. Les 80 000, qui étaient un support, sont devenus un terrain de bataille où les haussiers et les baissiers se font malmener. Les gros acteurs maintiennent le prix à la porte des 80 000 en frottant sans cesse, balayant les ordres stop qui prennent les « seuils ronds » pour une croyance. Plus douloureux encore, en 24 heures, 196 000 personnes ont été liquidées sur tout le réseau, 728 millions de dollars ont disparu en fumée, 84 % étaient des positions longues, et les longs $BTC ont eux-mêmes perdu 234 millions. Ce n'est pas une vente volontaire, ce sont les cadavres laissés par les positions longues à effet de levier qui ont été forcées à sortir. Mon jugement est simple : tant qu'il n'y a pas de volume pour reprendre 80 500–81 000, les 80 000 ne sont que du papier. En dessous, il faut vraiment voir si 79 200 peut tenir, sinon 78 400 voire 77 800 ne sont pas des blagues. Entrer maintenant pour acheter la baisse, ce n'est pas acheter la baisse, c'est s'ajouter à la liste des liquidations.
$ETH est le principal moteur de la chute, sans aucun doute. Prix actuel 2 319, en baisse de 1,03 %, mais les données montrent à quel point il est faible : en 30 jours, $ETH a chuté de 12,96 %, alors que $BTC n'a baissé que de 4,71 % sur la même période. Le ratio $ETH/$BTC est passé de 0,0319 à 0,0291, les capitaux ont clairement voté avec leurs pieds. Depuis octobre, les ETF spot Ethereum ont enregistré une sortie nette cumulée de 1,08 milliard de dollars, le plus grand exode mensuel de l'année, avec BlackRock ETHA qui a retiré 75,5 millions en une journée. Les moyennes mobiles supérieures exercent une forte pression, les tentatives de rebond à 2 345 ont échoué plusieurs fois, 2 300 est une mince barrière. Mon avis est clair : une cassure sous 2 300 est très probable, puis sous 2 275, c'est le vide en dessous. Ne prenez pas de couteaux qui tombent, ceux qui l'ont fait ont déjà perdu leurs mains.
$OKB est en hausse contre la tendance, le niveau autour de 108 semble une fausse prospérité, mais je dois préciser : la vraie position de $OKB est plutôt autour de 120, où il oscille en lutte, pas à 108. Il est en hausse, non pas parce qu'il est fort, mais parce que le volume est faible et facile à manipuler. La zone double sommet entre 122 et 126,4 a résisté plus d'un mois sans percée malgré le volume, les taux de financement sont négatifs, l'open interest est à son plus bas depuis trois semaines, personne ne veut vraiment miser gros à ce niveau. Tout le marché baisse, il fait un petit rebond à contre-courant, ce n'est pas une tendance mais une action de soutien. Ne suivez pas. Ce genre de hausse contre la tendance dans une baisse collective est probablement un prélude à une chute compensatoire, pas le signal d'un mouvement indépendant.
Enfin, la phrase la plus importante : le vrai juge cette semaine n'est pas dans les chandeliers, mais dans la réunion FOMC de mercredi. Le marché parie sur une pause, le CME donne un peu plus de 80 % de chances que rien ne bouge, mais avec le pétrole à 114, les tensions entre les États-Unis et l'Iran qui peuvent basculer de la table des négociations au champ de bataille à tout moment, et le rendement des bons du Trésor à 10 ans toujours au-dessus de 5 %, même une simple allusion de la Fed à un possible mouvement en décembre ferait chuter tous les actifs risqués. La corrélation sur 7 jours entre $BTC et le S&P 500 a déjà grimpé à 83,4 %, c'est un actif à haut bêta, pas de l'or numérique. Avant mercredi, contrôler ses impulsions est plus important que tout. La bataille pour défendre 80 000 ne dépend pas du nombre de haussiers qui crient, mais de la décision du FOMC et du retour des fonds ETF.
Frères, dans ce genre de marché, ce n'est pas la peur d'être sans position qui compte, mais la peur de perdre la tête. Restez en vie, attendez que les cartes soient révélées.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Les 555 millions de dollars de revenus d'abonnement et de services de Coinbase au deuxième trimestre offrent au rapport à venir du troisième trimestre un test de résistance utile : cela suggère que l'entreprise dispose de marges significatives au-delà des volumes au comptant, même si le chiffre d'affaires total du deuxième trimestre a chuté d'environ 18 % d'une année sur l'autre.
L'intégration de Deribit pourrait élargir la gamme, mais le rapport devra montrer si ce potentiel se traduit par une croissance durable plutôt que simplement une option stratégique.
#CoinbaseQ3DeribitImpact #AmazonQ3AWSOutlook
*Dernier trimestre = Explosif :*
T2 : 200,6 milliards $ contre 184 milliards $ ATTENDU (+20 %), Résultat opérationnel 27,5 milliards $ (+43 %). *AWS 42,2 milliards $ +37 %* — plus rapide en 18 trimestres, 5 accélérations consécutives. T3 25 : 180,2 milliards $ contre 177,9 milliards $ ATTENDU, BPA 1,95 $ contre 1,57 $ (+24 %).
*Pourquoi OUI :*
Carnet de commandes AWS 496 milliards $ (+∼100 % en glissement annuel), complet. Trainium2 500K puces entièrement souscrites, 25 milliards $ ARR IA. Prévisions 197-202 milliards $ — consensus au sommet, HSBC annonce un dépassement à 203,3 milliards $. Prévision résultat opérationnel 22,5-26,5 milliards $ contre 17,4 milliards $ en glissement annuel — a dépassé les attentes 8 trimestres consécutifs.
*Appel : 65 % DE DÉPASSEMENT — AWS >35 % = action à 260-287 $. AWS Simulation de l'après-midi : bataille pour défendre les 80 000 ? Ne vous précipitez pas pour être un héros, c'est un terrain de chasse à la liquidité.
Frères, bon après-midi.
Ce matin, on était encore à 80 089, maintenant $BTC tourne autour de 79 700 depuis un moment, avec un plus bas à 79 146. Le chiffre 80 000 n'est plus un support depuis longtemps, c'est maintenant un aimant — spécialement pour attirer les ordres stop-loss sur le "rebond obligatoire aux seuils ronds". Vous voyez les chandeliers qui frottent sans cesse autour de 80 000, plus ça dure, plus les liquidations s'accumulent en dessous. Tant que le volume ne revient pas, ne me parlez pas d'acheter la baisse, la vraie ligne de défense à court terme est entre 79 500 et 79 600, si ça casse, on redescend dans les 78 000.
$ETH est plus direct, 2 300 est déjà cassé, le prix actuel est autour de 2 299, la baisse sur 24h approche les 3%. Mais le plus détestable n'est pas le prix, c'est le taux de financement. Le prix de $ETH baisse, mais le taux reste positif — cela signifie que les haussiers tiennent encore, et paient les baissiers. Ce n'est pas un plancher, c'est que l'effet de levier n'est pas encore mort. Sur les dernières 24h, les liquidations d'Ethereum sont entre 39 et 54 millions de dollars, avec 70 à 80 % des positions longues liquidées. Tendre la main maintenant, ce n'est pas attraper un couteau qui tombe, c'est alimenter le moteur des liquidations.
$OKB est le seul en vert, oscillant autour de 108. Ça a l'air solide, non ? Les données de Nansen ne mentent pas : 553 000 $OKB, environ 58 millions de dollars, sont entrés en 24h sur les exchanges, le solde des exchanges a bondi de 36 %. La hausse de 160 % précédente a gonflé le sentiment, maintenant les jetons sont en train d'être déplacés vers la sortie. Les tokens de plateforme ont une petite capitalisation, il ne faut pas beaucoup de volume pour faire une bougie verte, mais quand ça chute, la liquidité est aussi fine que du papier. Ne suivez pas, si vous entrez maintenant, vous êtes celui qui prend le dernier coup.
Sur le plan macro, la réunion du FOMC a lieu cette semaine, le marché évalue à plus de 92 % la probabilité que les taux restent inchangés en octobre, la probabilité d'une baisse est quasi nulle. Beaucoup pensent que "pas de hausse" est une bonne nouvelle, c'est faux. Ce qui pèse vraiment, c'est que la probabilité d'une hausse en fin d'année est encore au-dessus de 70 %. Si après la réunion de Walsh il y a le moindre indice sur décembre, les actifs à risque devront être réévalués. Le pétrole tient à cause des risques entre les États-Unis et l'Iran, l'inflation ne donne pas de raison à la Fed de relâcher la pression, les capitaux réduisent leur exposition avant l'événement, c'est la vraie raison de la baisse lente aujourd'hui — ce n'est pas une correction technique, c'est de l'argent intelligent qui réduit le risque.
L'indice peur-gourmandise est encore à 50, pas extrême, ce qui signifie que la panique n'est pas encore là. La baisse lente est plus épuisante que la chute brutale, car elle ne vous donne pas de soulagement, seulement une illusion.
Pour cet après-midi, une seule phrase : ne soyez pas imprudents. Si la reprise après la cassure des 80 000 est molle, on ne tiendra pas non plus les 79 500 ; tant que le taux de financement de $ETH ne devient pas négatif, tous les rebonds sont des fenêtres pour fuir ; la hausse de $OKB est la porte de sortie des autres, pas votre porte d'entrée.
Avant le FOMC, le cash ne mord pas.
#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 $ETH $OKB #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #本周将公布10月FOMC利率决议 L'après-midi du 26 octobre, $ETH, $SOL et $ZEC réunis, les fonds évaluent trois choses complètement différentes. Ce n'est pas une question de "qui est fort, qui est faible".
$ETH : Ce qui est le plus pénible, ce n'est pas la chute, c'est "certains se retirent, d'autres fuient"
$ETH est actuellement autour de 2318 dollars, en baisse de moins de 1 % sur 24 heures, mais avec des liquidations de 41,86 millions, le plus élevé des trois. Ce qui est encore plus contradictoire, c'est la structure des fonds : la chaîne vient d'enregistrer la plus grande sortie nette quotidienne en près de 4 mois, environ 169 000 $ETH retirés des échanges ; mais d'un autre côté, l'ETF spot Ethereum a enregistré une sortie nette cumulée de plus de 1,2 milliard de dollars en octobre, vendu pendant quatre semaines consécutives. Les jetons sur les plateformes d'échange disparaissent, et l'argent des ETF s'en va aussi, ces deux événements simultanés ne peuvent pas être expliqués simplement comme un "nettoyage". Santiment considère 2330 dollars comme une référence à court terme — si ce seuil ne tient pas, le soi-disant "creux" n'est qu'une narration. Le réseau de test Glamsterdam a été lancé aujourd'hui sur Hoodi, une lueur dans l'obscurité, mais un réseau de test n'est pas le réseau principal, l'émotion ne peut pas remplacer le retour des fonds.
Le problème actuel de $ETH n'est pas la "faiblesse", c'est une faiblesse sans divergence — les baissiers ne sont pas pressés, les haussiers n'osent pas acheter, l'ETF agit comme une pompe sans émotion. Le plus faible est souvent le dernier à être sollicité.
$SOL : Le prix résiste, l'histoire est là, mais l'argent n'est pas encore vraiment revenu
$SOL est à 100,97 dollars, en baisse de seulement 0,34 % sur 24 heures, avec des liquidations de 4,98 millions, le plus bas des trois. L'entrée nette spot est de 5,84 millions, au moins quelqu'un achète autour de 100. Les nouvelles sont bonnes : Firedancer v26.10.2 est prêt pour le réseau principal, la mise à jour Alpenglow est aussi en place, le plus grand problème technique de $SOL, "un blocage complet", est progressivement résolu par la narration technique. Mais du côté des ETF, ce n'est pas favorable — l'ETF spot $SOL a enregistré des sorties nettes pendant trois semaines consécutives, avec plus de 72 millions de dollars sortis au cours du dernier mois. C'est la situation embarrassante actuelle de $SOL : la narration avance, l'argent des ETF recule. Le prix est bloqué entre 100,50 et 100,80 dollars, une cassure pourrait accélérer la baisse, un retour au-dessus serait nécessaire pour parler d'une "prise en charge efficace".
$SOL ne peut pas ne pas monter, mais pour monter, il faut un nouvel acheteur marginal. Quelqu'un achète sur la chaîne, mais l'ETF n'a pas encore changé de direction, donc il joue actuellement le rôle de "celui qui stabilise la situation", pas de "celui qui charge en premier".
$ZEC : Le plus fort, mais aussi le plus fragile, le taux de financement positif est une épée de Damoclès
$ZEC est à 1209,76 dollars, en hausse de 1,6 % sur 24 heures, le seul à clôturer en positif parmi les trois. Les liquidations sont de 5,07 millions, presque égales à celles de $SOL, alors que la capitalisation de $ZEC est environ un tiers de celle de $SOL — la même somme liquidée dans un marché plus petit signifie une volatilité de levier plus forte, la plus intense des trois. Un détail important à surveiller : lorsque le prix baisse lentement ou oscille, le taux de financement reste positif, ce qui signifie que les haussiers paient encore pour maintenir leurs positions. Ce n'est pas une structure de force saine, c'est une impasse où les haussiers ne renoncent pas et les baissiers ne lâchent pas. La mise à jour NU7 sera lancée sur le réseau principal le 5 novembre, avec la narration de la réduction de moitié et la rotation dans la confidentialité, l'histoire est là, mais plus elle est concentrée, moins il y a de marge de manœuvre en cas de panique.
La force de $ZEC est achetée avec de l'argent réel, mais c'est aussi le type de force qui peut être renversée à tout moment. Il n'a pas besoin de devenir faible, il suffit d'une bougie baissière un peu marquée pour que le taux de financement positif passe de "preuve d'optimisme" à "facture pour les acheteurs".
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Un classement clair :
Force du marché : $ZEC ＞ $SOL ＞ $ETH
Prise en charge spot : $SOL ＞ $ZEC ＞ $ETH
Fragilité du levier : $ZEC ＞ $ETH ＞ $SOL
$ETH est en retrait systématique des fonds, $SOL est soutenu par la narration mais l'argent hésite, $ZEC est tendu entre émotion et levier. Parmi les trois, $SOL est le plus stable mais le plus lent, $ETH le plus faible mais peut-être le plus proche d'un extrême émotionnel, $ZEC le plus fort mais le moins adapté à la poursuite.
Ce qu'il faut vraiment surveiller ensuite, ce n'est pas le prix lui-même, mais deux choses : quand les sorties d'ETF de $ETH vont se réduire, et quand le taux de financement positif de $ZEC commencera à baisser. La première déterminera si $ETH continue de baisser lentement ou rebondit, la seconde si la force de $ZEC est un "changement de mains" ou "le dernier relais".
Ce qui précède est une analyse du marché et de la structure des fonds, ce n'est pas un conseil en investissement. Sur un marché à effet de levier, la gestion des positions est plus importante que la direction.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Le rapport financier du troisième trimestre de SK Hynix approche, HBM4 peut-il stimuler la rentabilité ? (version simplifiée)
Le marché s'attend généralement à ce que HBM4 ait du mal à stimuler significativement la rentabilité de SK Hynix au troisième trimestre, les piliers des performances de ce trimestre restant HBM3E et la DRAM générale à prix en hausse.
Bien que la livraison de HBM4 pour la nouvelle plateforme de Nvidia ait déjà commencé, la production est encore en phase de montée en puissance, avec un taux de rendement et un volume d'expédition qui ne sont pas encore pleinement libérés. De plus, le calendrier de lancement du nouveau GPU de Nvidia a été retardé, ce qui fait que la part de HBM4 dans le chiffre d'affaires total du troisième trimestre reste faible, avec une contribution limitée aux bénéfices, une partie de la capacité de production étant même réaffectée à la DRAM ordinaire.
À moyen et long terme, HBM4 reste un point clé pour augmenter le niveau central de rentabilité. Par rapport à HBM3E, la bande passante et l'efficacité énergétique ont été considérablement améliorées, le produit bénéficie d'une bonne prime, et de nombreuses commandes d'approvisionnement à long terme pour 2026-2027 ont déjà été sécurisées. Une fois la capacité de production libérée au quatrième trimestre, il est prévu que la marge brute des activités HBM augmente, devenant une courbe de croissance importante par la suite.
La concurrence dans l'industrie s'intensifie, avec une amélioration continue du taux de rendement chez Samsung et la certification obtenue par Micron, le secteur HBM passant d'une quasi-monopole à une compétition entre trois acteurs, ce qui comprimera à long terme la marge de prix des produits.
Le rapport financier mettra l'accent sur le taux de rendement de HBM4, les prévisions d'expédition et la situation des nouvelles commandes à long terme. HBM4 est la principale ligne de rentabilité pour l'année prochaine, et non le sauveur des résultats du troisième trimestre. La qualité des prévisions influencera directement le jugement du marché sur la dynamique future du secteur du stockage.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Paradigm est parti, MC est parti, maintenant même A16Z est parti.
En voyant ces noms partir un par un, on pense soudainement aux marchés Crypto de 2017 et 2020.
À cette époque, l'imagination collective sur l'avenir était vraiment beaucoup plus audacieuse qu'aujourd'hui.
Certains croyaient qu'EOS pourrait franchir la troisième vague, d'autres étaient convaincus que BCH finirait par renverser BTC, certains considéraient FIL comme le roi du stockage, et d'autres étaient persuadés qu'ICP deviendrait le roi des blockchains de nouvelle génération.
Aujourd'hui, en regardant ces histoires, beaucoup sont devenues des anecdotes historiques entre anciens joueurs. Mais à l'époque, beaucoup prenaient ces jugements pour l'avenir, prêts à investir de l'argent, du temps et des émotions.
C'était une époque stupide mais passionnée. Stupide parce que beaucoup de récits ne résistaient pas à l'épreuve du temps ; passionnée parce que tout le monde croyait vraiment participer à une révolution en train de changer le monde.
La situation actuelle est plutôt étrange.
Le BTC ETF a été approuvé, les institutions financières traditionnelles américaines commencent à s'impliquer, et la reconnaissance grand public tant rêvée devient réalité. Logiquement, ce devrait être le moment où la Crypto a le plus de confiance en elle.
Mais la foi dans la communauté ne semble pas s'être renforcée en parallèle.
Après plusieurs cycles, les gens comprennent peut-être mieux les risques et savent mieux quelles histoires ne sont que du packaging. L'entrée des institutions apporte plus de capitaux et de canaux conformes, mais ne ramène pas forcément cet état d'esprit d'antan où tout semblait possible.400 milliards de dollars empruntés, mais Musk dit : les entreprises d'IA sans revenus réels ont désormais la porte fermée pour emprunter.
SpaceX a confirmé dimanche : 40 milliards de dollars d'obligations remboursables ont été levés, destinés à l'achat de GPU Nvidia, livraison prévue au premier et deuxième trimestre de l'année prochaine.
Ce qui est intéressant, c'est le bilan : chiffre d'affaires du T3 à 14,58 milliards de dollars, en hausse de 161 % en glissement annuel, mais les dépenses d'investissement ont presque triplé pour atteindre 19,6 milliards de dollars.
Le T4 est encore plus impressionnant : le directeur financier prévoit des dépenses d'investissement entre 35 et 40 milliards de dollars, soit au moins 2,4 fois le chiffre d'affaires du T3.
Les mots de Musk sont très clairs : le marché obligataire n'ouvre ses portes qu'aux entreprises "ayant de vrais revenus en dehors des centres de données IA", la pure location de GPU par neocloud va provoquer une vague de faillites.
Je pense que c'est un tournant pour l'infrastructure IA : ceux qui ont des flux de trésorerie continueront à emprunter pour s'étendre, ceux qui n'en ont pas ne pourront même pas entrer, on observe sans suivre.
Clause d'exclusion : si les dépenses d'investissement du T4 restent en dessous de 30 milliards de dollars, ou si SpaceX change d'avis pour acheter chez neocloud, alors ce jugement est annulé.
Que pensez-vous, qui s'effondrera en premier parmi les pure players de location de GPU comme neocloud ? Ou Musk est-il en train de faire peur ?
$SPCX $NVDA $CRWV
#SpaceX #马斯克Perte latente de 22,78 millions, il n'a même pas cligné des yeux.
Trois positions courtes sont toutes en zone défavorable : $BTC perte latente de 12,06 millions, $ETH 4,76 millions, $SOL 5,95 millions. Pour une position ordinaire, ces chiffres suffiraient à faire se lever quelqu'un en pleine nuit pour surveiller le marché. Mais pas lui.
Regardez la ligne de liquidation : $BTC doit monter à 140 000, $ETH à 3 838, $SOL à 316 pour qu'il soit liquidé. Le prix actuel est loin de là, séparé par tout un cycle narratif. 5 fois, 5 fois, 7 fois, il a utilisé un effet de levier faible pour acheter un billet d'entrée « sans avoir à surveiller le marché ».
Il ne parie pas sur une bougie, mais sur le souffle après le FOMC.
Cette semaine, la décision de la Fed du 28 octobre, le marché valorise une probabilité de maintien des taux à plus de 90 %. Logiquement, pas de hausse est une bonne nouvelle. Mais le vrai piège est dans la déclaration post-réunion : est-ce que Waller laissera une porte ouverte pour une hausse en décembre ? Le prix du pétrole reste élevé, l'inflation n'est pas morte, toute phrase un peu hawkish peut suffire à provoquer une nouvelle vague de ventes d'actifs risqués avant un week-end à faible liquidité. $BTC est déjà tombé sous 80 000 aujourd'hui, touchant un plus bas à 79 800, 82 500 est devenu le visage que les haussiers doivent reconquérir. Il parie que 80 000 ne tiendra pas, que le FOMC entraînera une nouvelle baisse.
Mais il y a un signal extrêmement dangereux que les petits investisseurs ignorent souvent : les vendeurs à découvert paient les acheteurs. Le taux de financement perpétuel de $BTC est devenu négatif, les shorts paient une fois toutes les 8 heures juste pour maintenir leur position. Cela signifie que la vente à découvert n'est plus le privilège des « smart money minoritaires », mais est devenue un trade surpeuplé. Taux négatif plus chute des prix, l'histoire a souvent montré la même fin : dès que $BTC repasse au-dessus de 80 000, un groupe de shorts sera forcé de racheter, déclenchant une flambée de short squeeze. Sa liquidation est loin, mais cela ne signifie pas que les chasseurs de shorts sont à l'abri.
Donc, le calme de cette baleine repose essentiellement sur deux choses : une marge de profit suffisante et une ligne de liquidation suffisamment éloignée. Un bénéfice total de 180 millions, les frais de financement continuent d'affluer, la perte latente n'est qu'un jeu d'écriture comptable. Mais pour ceux qui se précipitent pour shorter en voyant ce post, la situation est totalement différente — vous n'avez pas une ligne de liquidation à 140 000 pour $BTC, vous n'avez qu'une marge de fluctuation d'environ 200 dollars autour du seuil de 80 000.
Au moment de la décision du FOMC, deux scénarios coexistent :
Signal hawkish confirmé → il continue de recevoir de l'argent, la fête des shorts ;
Attentes déçues + effet négatif du taux de financement → short squeeze déclenché, les chasseurs de shorts paient pour sa perte latente.
Cette baleine ne parie pas vraiment sur la direction, mais sur le temps et qui il soutient.
Pensez-vous que 80 000 tiendra ? Rendez-vous dans les commentaires.👇
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Ce marché me fait picoter le cuir chevelu.
Quand le prix du grand gâteau a touché un creux proche de 79,4, le groupe est devenu terriblement silencieux, puis il a été brutalement ramené à 80 000. $ETH aussi, il est tombé sous 2300 puis est remonté comme si de rien n'était. En regardant autour, seul $ZEC montre un peu de caractère, il suit la baisse mais la bougie hebdomadaire reste rouge, les fonds se sont un peu réfugiés dans les cryptos de confidentialité. Mais c'est tout, ne vous emballez pas à courir après.
Pour être franc, ce qui est le plus détestable dans ce marché, ce n'est pas la chute, c'est qu'il n'y a plus personne pour jouer.
Le volume de transactions du grand gâteau est tombé à environ 16-17 milliards par jour, vous imaginez ? Personne ne reprend quand ça chute, personne ne suit quand ça remonte, ce sont juste les vieux loups du marché qui se vident les poches entre eux. Du côté de $ETH c'est encore pire, l'ETF a drainé plus d'un milliard en dix jours, le carnet d'ordres est aussi fin que du papier, les cinq premiers niveaux de vente sont dix fois supérieurs aux achats, les baissiers n'ont qu'à pousser un peu pour faire chuter le prix. Avec cette structure, vous me dites que c'est un retournement ? Je n'y crois pas.
Ne vous focalisez pas uniquement sur la stablecoin de Standard Chartered dans les infos. Anchorpoint dit qu'il n'y a pas d'urgence, pas de calendrier confirmé, en clair c'est le discours habituel des institutions « doucement mais sûrement », espérer qu'ils viennent maintenant pour vous racheter, c'est trop demander. Ce qui pèse vraiment cette semaine, c'est le FOMC, le PCE, le PIB qui tombent tous ensemble, et en géopolitique, la tension entre les États-Unis et l'Iran reste une épée de Damoclès, un frémissement du prix du pétrole fait remonter les anticipations d'inflation, qui osera prendre des risques en début de semaine ? Dans cette fenêtre macro, la meilleure stratégie des gros acteurs est de réduire les volumes et de faire durer, jusqu'à ce que vous ayez envie d'acheter, puis de replonger le couteau.
Donc mon avis n'a pas changé, il s'est même renforcé : à ce niveau, il faut regarder beaucoup et agir peu.
Si le grand gâteau ne remonte pas à 80 500, si le petit gâteau ne tient pas 2350, c'est juste du temps perdu. Ne pensez pas qu'après une grosse chute il y aura forcément un rebond, la baisse lente à faible volume est experte pour vous faire croire que c'est le fond, puis vous découvrez qu'il y a un sous-sol. Se faire taper des deux côtés, c'est dix fois plus dur que de ne rien avoir en portefeuille.
Tenez bon. Attendez que le volume revienne, que la tendance se clarifie d'elle-même. Quand vous avez envie d'agir, regardez le volume, patientez.
Ceci est un simple journal personnel, pas un conseil d'investissement, les positions sont les miennes, l'argent aussi.
$BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Les flux entrants dans les ETF sont un signal positif, mais l'afflux de capitaux et la hausse des prix sont deux choses différentes.
Si le BTC continue de peiner malgré la demande institutionnelle, cela soulève des questions sur la pression vendeuse encore présente sur le marché.
Le FOMC pourrait être le catalyseur qui modifie cet équilibre, mais tant que la demande au comptant ne se renforce pas, toute reprise reste vulnérable.
#OctFOMCDecisionThisWeek Le prix tient, mais les fonds se retirent d'abord
Sur le marché aujourd'hui, ce qui mérite le plus d'attention n'est pas la hausse ou la baisse, mais la divergence entre le prix et les fonds.
La position globale a diminué de 1,15 % en une journée, restant à 139,466 milliards ; le volume des contrats a chuté brutalement de 39,82 %, à seulement 87,708 milliards. BTC reste au-dessus de 80 500, ETH se maintient à 2 350, SOL tourne autour de 101, avec une amplitude de variation inférieure à 0,25 % pour ces trois principales cryptos. Le prix ne casse pas, mais les positions se retirent simultanément : positions BTC en baisse de 1,65 %, ETH de 2,63 %, SOL de 1,83 %.
Ce n'est pas une panique de vente, mais plutôt une réduction volontaire de l'exposition par les gros investisseurs. Lundi, en l'absence de données solides, une baisse de volume de 40 % est compréhensible ; mais la sortie synchronisée des positions montre que ce n'est pas juste un "lundi paresseux".
ZEC est le seul à aller à contre-courant : les positions augmentent de 3,80 % à 2,43 milliards, le prix atteint environ 1 216 ; mais les liquidations atteignent 3,76 millions, dépassant les 3,31 millions de SOL. Plus l'argent chaud afflue, plus il y a de liquidations — cette force n'est pas pure.
Si BTC perd 80 500, il faudra voir si le volume peut revenir pour soutenir ; pour ZEC, ce genre de poursuite n'est pas la dernière étape. Les gens ne sont pas encore partis, mais les sièges sont déjà à moitié vides.
Pour l'instant, ne faire qu'une chose : ne pas augmenter les positions sur les trois principales cryptos, ne pas poursuivre ZEC à la hausse, réduire globalement les positions d'un cran, et attendre le retour du volume avant de discuter de la direction.
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#交易之声：你的经验值得被听到 Quand la planche à découper résonne, les prévisions de revenus allant de 10,3 à 10,8 milliards de dollars tombent sur la table comme un panier de truffes boueuses — SanDisk ne vient pas avec un simple amuse-bouche pour ce premier trimestre de l'exercice, mais pousse directement la porte du garde-manger de la cuisine vers la salle à manger. Le 29 octobre, après la clôture du marché américain, le véritable défi ne sera pas « y aura-t-il des clients », mais plutôt si les stocks de puces mémoire, les commandes de puissance de calcul pour centres de données et la hausse des prix des mémoires flash peuvent tous ensemble mijoter un jus savoureux dans la même casserole.
Commençons par le plat principal. Le secteur du stockage est le plat de résistance de ce banquet : une forte demande des centres de données équivaut à un taux de rotation élevé en salle ; la hausse des prix des puces flash signifie un coût de bouillon plus élevé, mais si le prix du menu tient bon, la marge brute peut se verrouiller comme une viande bien saisie. La fourchette des prévisions de revenus n'est pas étroite, ce qui montre que la cuisine maîtrise la cuisson, mais les clients sont exigeants : il ne suffit pas d'avoir du chiffre d'affaires, il faut aussi voir si les bénéfices mijotent bien dans le fond de la marmite. Si l'augmentation du chiffre d'affaires repose uniquement sur la hausse des prix, même avec une belle présentation, le goût peut rester sec ; si les commandes de stockage haute capacité et de puissance de calcul augmentent ensemble, alors le plat principal est accompagné d'un accompagnement bien équilibré.
Passons aux assaisonnements. Ce titre tokenisé du marché américain, avec un code barré, ressemble à un même steak découpé en deux présentations : l'action principale se lit à travers les rapports financiers et la conjoncture industrielle, le token à travers le sentiment, la liquidité et l'appétit pour le risque. Ce que la cuisine redoute le plus ? Quand la salle crie « grand cycle du stockage de données », la cuisinière saupoudre le levier comme un piment très fort. Le piment peut relever le plat, mais aussi brûler l'estomac ; courir après le parfum avant le rapport financier, c'est risquer de prendre l'entrée pour le plat principal. La conjoncture du stockage est une cuisson lente pour concentrer les saveurs, la volatilité du token est une cuisson rapide et intense, les deux ne demandent pas le même feu.
Ce que j'observe le plus, c'est le rythme du service : les revenus sont-ils proches du plafond, les bénéfices suivent-ils ? Les prix des mémoires flash montent-ils, les coûts peuvent-ils être répercutés ? Les commandes des centres de données sont-elles longues ou courtes ? Le roulement des stocks est-il aussi propre que la préparation des ingrédients ? Si ces trois casseroles mijotent ensemble, le stockage peut passer d'accompagnement à plat principal ; si une seule casserole bouillonne, il ne faut pas tout miser sur le repas. Les cryptomonnaies majeures sont le plat principal, les altcoins les assaisonnements, les contrats à effet de levier le piment très fort — même si le rapport financier du stockage est alléchant, il faut d'abord goûter le sel avant de décider combien de piments ajouter.
Jugement de la cuisine : ce n'est pas un sauté rapide « qui sent bon et sort du feu », mais un plat solide qui demande un bon bouillon, une bonne découpe et une réduction maîtrisée ; si SanDisk peut transformer la hausse des prix en bénéfices et les commandes de puissance de calcul en réachats, alors ce banquet du stockage mérite une table cinq étoiles ; sinon, si le chiffre d'affaires est grand mais les bénéfices aussi maigres que de l'eau de fondue, même l'agitation en salle ne sera qu'un tambourin sans viande en cuisine. #sandiskq1storagegrowth$BTC 周六刚跌破8万，今早又站回来了，一天之内多空各挨了一巴掌。
这不是反转，是8万关口的剧烈拉锯，量还在，方向根本没定。
8万守的是价格，丢的是信心，别在拉锯的地方下重注。$ETH a subi une liquidation de 22,41 millions, $BTC seulement 13,24 millions — c'est le vrai signal à surveiller aujourd'hui. $BTC
Pour commencer par la conclusion, afin d'éviter que certains s'emportent : à court terme, la réparation commence par $BTC, mais c'est juste une "force relative", il manque encore un souffle pour confirmer un retournement.
Ce n'est pas parce que $BTC a moins chuté qu'il est naturellement solide. Regardez une donnée plus frappante : au cours des dernières 24 heures, la liquidation totale sur le réseau a atteint 119 millions, dont 82,01 millions du côté des positions longues. Mais en détaillant, les positions longues $ETH ont été liquidées pour 22,41 millions, tandis que celles de $BTC seulement pour 13,24 millions. La force de la liquidation des positions longues à effet de levier sur $ETH est presque 1,7 fois celle de BTC. Plus la liquidation est sévère, moins il reste de "ventes forcées" à court terme — c'est un potentiel levier inverse pour ETH, à condition qu'il puisse d'abord prouver qu'il peut tenir.
La position actuelle de $BTC est la suivante : bataille répétée au-dessus de 80 000 $, le point bas sur 24 heures a touché environ 79 373, une distance de réparation s'est déjà ouverte depuis ce creux. Et $ETH ? Il stagne autour de 2 300–2 320, sans avoir récupéré la zone des 2 349. L'un a déjà émergé à moitié du creux, l'autre est encore accroupi au bord — voilà toute la signification de "force relative", ce n'est pas romantique, mais c'est objectif.
Mais ne vous précipitez pas à faire de "$BTC commence la réparation" une croyance. Ce rebond au-dessus de 80 000 $ est largement dû à des rachats de positions courtes. Le 22 octobre, les ETF spot $BTC ont enregistré une sortie nette de 636 millions, BlackRock IBIT et Fidelity FBTC ont contribué à plus de 70 % de cette sortie. Si les achats spot ne suivent pas, quelques chandeliers suffiront à effacer cet avantage. Si $BTC casse efficacement 79 373 et ne revient pas au-dessus de 80 000, je révoque ce jugement sans insister.
La situation de $ETH est plus délicate. Il porte deux montagnes : les sorties nettes cumulées des ETF spot $ETH en octobre dépassent 1 milliard de dollars, et le lancement du testnet de la mise à niveau Glamsterdam a encore été retardé. Mais d'un autre côté, le montant total staké sur le réseau a atteint 43 à 44 millions de $ETH, soit environ 36 % de la circulation, tandis que les réserves des exchanges continuent de diminuer. Les ETF vendent ce qu'ils peuvent, les stakings verrouillent ce qu'ils ne peuvent pas vendre. Si le niveau de 2 293 est cassé efficacement et ne revient pas, la "réparation" de $ETH ne mérite même pas d'être discutée ; mais tant qu'il tient 2 293 et remonte au-dessus de 2 349, combiné aux 22,41 millions de positions longues liquidées, un rebond depuis les bas pourrait à tout moment évoluer en une vraie réparation.
Ne faites pas semblant d'ignorer le contexte macro. Le FOMC des 27-28 octobre approche, le marché valorise à environ 78 % un statu quo. Le statu quo en soi n'est pas un catalyseur haussier, mais il peut temporairement relâcher la tension de la "peur de la hausse des taux". Le vrai risque réside dans le ton après la réunion — si le dot plot ou la conférence de presse réintroduisent les attentes d'une hausse en décembre, les niveaux de 80 000 et 2 293 devront de nouveau passer un test de résistance.
Enfin, un contre-exemple que je surveille le plus : si $BTC stagne autour de 80 000, tandis que $ETH trace discrètement un creux plus haut et continue de surperformer, alors le leader devrait être réévalué en faveur de $ETH, sans hésitation. La structure des liquidations a déjà nettoyé la bulle de levier de $ETH, il ne manque plus qu'une action pour transformer 2 349 en support.
Pour l'instant, on ne peut dire qu'une chose : $BTC a un léger avantage, mais celui qui transformera en premier la résistance en support sera vraiment réparé. 80 000 et 2 349, gardez-les bien en vue.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Actuellement, le reflux des fonds à court terme s'est complètement estompé, tandis que les fonds à moyen terme continuent de se retirer. Aujourd'hui, le jugement baissier est maintenu
$BTC
🔻Sortie nette de 19,56 millions de dollars en spot sur 24 heures, sortie nette de 257 millions de dollars en contrats ; sortie nette de 64,86 millions de dollars en spot, sortie nette de 385 millions de dollars en contrats. La sortie nette des contrats à 30 jours s'est encore élargie à 7,71 milliards de dollars. La force de soutien à court terme est manifestement insuffisante, les fonds à moyen terme continuent de se retirer.
$ETH
🔻Sortie nette de 31,32 millions de dollars en spot sur 24 heures, sortie nette de 192 millions de dollars en contrats. Bien qu'il y ait eu une légère entrée nette de 1,72 million de dollars en spot sur 24 heures, le segment des contrats affiche toujours une sortie nette de 166 millions de dollars. La sortie nette des contrats à 30 jours atteint 8,46 milliards de dollars, la structure des fonds est manifestement plus faible que celle du BTC.
$SOL
🔻Entrée nette de 8,86 millions de dollars en spot sur 24 heures, mais sortie nette de 24,01 millions de dollars en contrats ; sortie nette de 2 milliards de dollars en contrats à 30 jours. Il y a un soutien des fonds sur le spot, mais les fonds à effet de levier ne souhaitent pas rester, ce qui limite la continuité du rebond.
ZEC
🔻Sortie nette de 3,4 millions de dollars en spot et de 34,43 millions de dollars en contrats sur 24 heures, sortie nette de 1,04 milliard de dollars en contrats à 30 jours. Après une phase de marché haussier, les signes de retrait des fonds sont déjà évidents.
BTC oscille sous les 80 000 dollars, le renforcement des fonds à l'échelle de 15 minutes doit davantage être considéré comme un rachat des positions courtes et une tentative de rebond à bas niveau, plutôt qu'un achat de tendance. Le rebond du BTC peine à entraîner un reflux des fonds en contrats, la pression à la baisse devrait donc persister. #本周将公布10月FOMC利率决议 À la dix-huitième minute après un arrêt cardiaque, le débit cardiaque a chuté de 18 % en glissement annuel — voici le rapport hémodynamique présenté par le rapport financier de Coinbase pour le T2. Mais un véritable chirurgien ne se contente jamais de regarder les chiffres sur le moniteur, nous cherchons la lésion structurelle. Les revenus d'abonnement et de services de 555M ressemblent à une circulation collatérale qui maintient à peine la perfusion distale, mais le vaisseau principal — le trading au comptant — montre déjà une anomalie segmentaire du mouvement de la paroi ventriculaire.
L'intégration de Deribit est l'étape chirurgicale centrale de cette machine de circulation extracorporelle. Le problème n'est pas de savoir « si on peut connecter », mais « s'il y a absence de reperfusion microcirculatoire après ». Les produits dérivés et les activités liées à USDC sont deux nouvelles greffes de pontage coronarien, la qualité des anastomoses ne pourra être évaluée qu'après l'angiographie postopératoire du T3 (publication du rapport financier). La volatilité actuelle du marché n'est qu'un épanchement péricardique — une fois le drain retiré, les symptômes s'atténuent, mais cela ne résout pas la zone d'ischémie myocardique elle-même.
La tokenisation des actions américaines $xSPY est le système de circulation croisée dans cette opération. Le débit de perfusion du liquide de protection myocardique (liquidité) détermine directement la survie de la zone opératoire. Nous constatons que la réduction de 18 % au T2 équivaut à une baisse continue du volume d'éjection par battement, la tachycardie compensatoire ne peut masquer la tendance à la baisse de la fraction d'éjection. L'exposition aux options/contrats perpétuels apportée par Deribit, si la perméabilité des anastomoses est insuffisante, le risque de thrombose (c'est-à-dire la compression de liquidité) se manifestera de manière concentrée en phase postopératoire en soins intensifs.
Les activités liées à USDC ressemblent davantage à une greffe in situ réalisée en état d'arrêt cardiaque — le champ opératoire sans sang est propre, mais après la reprise, il faut vérifier si le système de conduction est reconstruit. Si ces revenus ne peuvent pas générer un rythme électrophysiologique stable, alors la courbe de récupération du T3 sera une fibrillation ventriculaire, et peu importe le nombre de défibrillations, ce ne sera qu'un aplatissement temporaire.
Le moniteur ECG actuel dit une chose : la phase compensatoire est terminée, la limite de décompensation est en train d'être testée. La qualité de la suture de Deribit ne se juge pas au p-value, mais au volume urinaire de la première heure postopératoire — c'est la véritable traduction du débit cardiaque. #coinbaseq3deribitimpact#CoinbaseQ3DeribitImpact
📅 *29 oct Après la clôture — Estimation : -0,23 $ BPA *Série BRISÉE :* 3 échecs consécutifs.
T2 : -1,36 $ vs -0,44 $ ÉCHEC, Chiffre d'affaires 1,22 Md$ vs 1,29 Md$. T1 : -1,49 $ vs 0,06 $ ÉCHEC.
Le dernier dépassement était au T3 25 : *1,87 Md$ vs 1,80 Md$ (+3,6 %)*, BPA 1,50 $ vs 1,15 $ *+30,9 %*.
*Pourquoi c'est difficile :*
Volume de trading en baisse de -36 % en glissement annuel, abonnement à 747 M$ au point mort. Action à 164 $, -55 % depuis le pic à 373 $. BofA a relevé l'objectif à 203 $ (Achat) mais a réduit l'estimation de -40 % en 30 jours.
*Appel : 40 % de DÉPASSEMENT — barre basse, mais momentum faible. Besoin d'une surprise sur le volume.*Dès le premier coup, abandonner un pion de côté juste pour prendre le tempo au centre — c’est exactement ce style de jeu que Microsoft adopte dans cette partie.
La croissance annuelle d'environ 41 % d'Azure la saison dernière n’est pas un simple résultat, c’est un avantage d’initiative. Les grands maîtres ne regardent jamais les chiffres eux-mêmes dans un rapport financier, mais plutôt combien de réponses l’adversaire a après ce coup. Les deux questions que le marché se pose maintenant — la croissance du cloud va-t-elle s’accélérer encore, et Copilot peut-il transformer les abonnements en argent réel — sont en fait la même question : si tu presses si fort au centre, est-ce que les pièces sur les ailes peuvent vraiment se concrétiser en avantage matériel ? L’avantage spatial n’est pas égal à un avantage matériel, c’est la leçon de base, et c’est là où beaucoup échouent en milieu de partie.
L’investissement en armement est une avancée infinie de la chaîne de pions. Plus les pions avancent loin, plus les cases derrière sont vides ; cela semble agressif, mais en réalité chaque case est une invitation à l’adversaire. Le vrai tournant ne dépend pas de l’ampleur de l’investissement, mais si cette chaîne de pions a une base solide — la monétisation de Copilot est cette base. Un pion suspendu sans base ne tient pas plus de trois échanges.
Regardons aussi ce titre lié $xMETA. Sa position sur l’échiquier est délicate : le roi est au centre dans le cloud, mais lui reste en bordure à attendre le vent. Il y a une règle d’or pour les pièces spéculatives sur les ailes — dès que le centre s’enflamme, la première à perdre du sang est toujours la pièce isolée sans base ni protection. Elle ne décide pas de la partie, elle amplifie juste la situation. Si le centre gagne, elle est un pion de passage qui embellit la victoire ; si le centre est bloqué, elle est la première pièce légère à être échangée. La considérer comme un coup d’initiative est une erreur de débutant ; la voir comme un levier de la position, c’est toucher la structure du jeu.
Il ne nous reste que deux scénarios à calculer. Premièrement, si la direction lors de la conférence téléphonique relève encore d’un cran les prévisions pour la prochaine saison, c’est un échec continu qui force l’adversaire à réagir passivement, le rythme est totalement à toi ; deuxièmement, si les prévisions sont vagues et les investissements maintenus, c’est un cas typique de sur-expansion — la formation des pions est déjà dispersée, mais on continue à pousser en avant, attendant d’être percé au centre.
Le vrai jugement professionnel se résume en une phrase : la clé de la victoire dans cette partie ne se trouve pas dans la colonne des revenus, mais dans la capacité à continuer à pousser les pions sur l’aile arrière après le 41e coup — si tu tiens, c’est l’initiative, sinon, c’est une faille totale sur l’échiquier. #microsoftq1azureandai上周五，香港出了两条放在一起看才有意思的消息。 一边是汇丰的 RedCoin，10 月 23 日直接进了 PayMe——330 多万用户、10 万多家商户的现成网络，朋友间转账、店里付款都能用。这是汇丰的第一枚稳定币，港元计价，4 月就拿到了香港金管局的发行人牌照。说白了，它走的是最稳的路：不教育市场，直接把新东西塞进用户本来就在用的 App 里。 另一边是渣打牵头的 Anchorpoint。同一个周五的记者会上，它的 CEO Dominic Maffei 被问到：之前说的“最早 2026 年底向个人用户开放”还算数吗？他的回答是没有重申这个时间表，只说要长期、可持续地建市场，赶着上线“不合理”。Anchorpoint 的机构级产品 8 月已经推出，个人版走的是 B2B2C——不直接发给用户，而是通过合作方分发。 所以这不是一家快、一家慢这么简单，而是两条路线： 第一，闭环 vs 开放。RedCoin 先跑在自家熟悉的支付网络里，体验顺、风险面小，但能去哪、花在哪，一开始就被 App 的边界框住了。Anchorpoint 想做的是公链上的个人版，理论上能接更多钱包和场景，可一旦向个人开Le Bitcoin a encore perdu les 80K lundi matin.
Le plus bas a touché 79,3K, avec une baisse de plus de 1 % sur la journée. Dans les contrats à terme, huit cryptos sur dix sont en baisse.
Cette chute n'est pas soudaine. La prime du Bitcoin sur Coinbase est négative depuis 33 jours consécutifs, ce qui indique que les États-Unis continuent de vendre. Arthur Hayes a vendu environ 49,24 millions de dollars d'altcoins ces deux derniers jours, convertissant l'argent en USDC.
Il y a encore une pression à la hausse. La semaine dernière, les flux nets vers les ETF spot ont été de 300 millions de dollars, mettant fin à deux semaines de sorties, mais cet argent n'a pas fait remonter les prix. Sur Binance, les comptes en position longue sont plus de deux fois supérieurs aux positions courtes, les petits investisseurs continuent d'acheter à bas prix, tandis que les gros vendeurs écoulent leurs positions. Si les 80K ne sont pas rapidement retrouvés, cette vague de longs sera liquidée.
L'ETH est encore plus faible, autour de 2310, en baisse de plus de 2 %, ayant même cassé les 2300 ce matin. Les positions longues sont plus de trois fois supérieures aux positions courtes, la pression acheteuse est trop forte. Une institution qui a investi à la fois dans Aave et Worldcoin a transféré 6000 ETH vers les exchanges en deux jours.
Cette semaine est très chargée sur le plan macroéconomique. Jeudi à 2h du matin, la Fed publiera sa décision sur les taux, et le même jour à 20h30, les données du PIB du troisième trimestre américain et l'indice PCE de septembre seront publiés. Ces prochains jours seront probablement marqués par des fluctuations en attendant ces résultats.
Mon avis : ne vous précipitez pas pour acheter en dessous de 80K, attendez un rebond vers 80K pour envisager une position courte, avec une taille de position légère. Pour ceux qui veulent acheter, attendez la publication de jeudi.$DOOD Air Force ne soyez pas effrayé, j'observe ce titre depuis longtemps, ce principal n'a pas de force, ses fonds ne le soutiennent pas pour pouvoir le faire monter aussi haut Le prix de l'or est tombé en dessous de 4000 dollars, ce n'est pas un bug du logiciel de marché, mais une fissure traversante a été percée sur un mur porteur millénaire de l'actif refuge à un niveau clé. 4000 dollars/l'once n'est pas un simple seuil rond, c'est le niveau porteur principal de ce gratte-ciel d'actifs refuges ; un recul d'environ 4 % cette semaine équivaut sur le plan structurel à un déplacement soudain du noyau central, la façade n'est pas encore brisée, mais les éléments de connexion émettent déjà des craquements.
L'incertitude au Moyen-Orient aurait dû être une charge de vent externe, mais elle a été compensée par une demande de liquidité plus forte ; les inquiétudes inflationnistes liées au pétrole et la révision des anticipations de taux d'intérêt ont temporairement modifié la combinaison des charges initialement prévue. La structure ne se renforce pas automatiquement à cause des histoires géopolitiques, elle ne reconnaît que les flux de trésorerie, les marges et la profondeur des transactions. Pour que la demande refuge retrouve son soutien, il faut des lectures continues comme pour la surveillance de la santé structurelle, on ne peut pas considérer une seule bougie haussière comme une réception de chantier.
Regardons maintenant des actifs comme XTSM, des indices liés aux actions américaines, qui ressemblent à un système de façade accroché à la structure principale, avec une apparence corrélée aux actions américaines, mais qui subissent d'abord la préférence pour le risque et la liquidité. Quand ce mur porteur refuge de l'or s'affaisse soudainement, les joints de dilatation des actifs risqués s'élargissent ; quand la liquidité se resserre, les expositions tokenisées montrent d'abord des infiltrations dans les joints de construction. La question de savoir si la pression de vente à court terme peut se calmer ne dépend pas des gros titres du Moyen-Orient, mais de la capacité portante à la base : les ventes au comptant diminuent-elles en volume, les taux réels baissent-ils, la volatilité pousse-t-elle encore les fonds à effet de levier vers la liquidation.
Mon jugement est ferme : la perte du seuil des 4000 dollars est un affaissement évident du système porteur, la corrélation avec XTSM n'est pas une fissure décorative, mais un problème dans le chemin de transfert de charge entre la façade et la structure principale ; tant que la liquidité n'est pas réinjectée et que le taux d'armature n'est pas renforcé, toute interprétation d'un rebond comme une réception de chantier est une construction illégale. #goldfallsbelow$4000Le Bitcoin a encore perdu 80K lundi matin, atteignant un minimum de 79,3K, avec une baisse de plus de 1 % sur la journée.
La prime du Bitcoin sur Coinbase est négative depuis 33 jours consécutifs, les ventes continuent aux États-Unis. Hayes a vendu pour 49,24 millions de dollars de cryptomonnaies alternatives ces deux derniers jours, converties en USDC.
Les ETF ont enregistré une entrée nette de 300 millions de dollars la semaine dernière, mettant fin à deux semaines de sorties, mais le prix ne s'est toujours pas redressé.
Sur Binance, les positions longues sont plus de deux fois supérieures aux positions courtes, les petits investisseurs reprennent les actifs des gros. La décision de la Fed est attendue jeudi à 2h du matin, avec aussi les données du PIB et du PCE le même soir, on attend les résultats avant d'agir.Le Bitcoin $BTC est retombé en dessous de 80 000 dollars ce week-end, atteignant un creux d'environ 79 146 dollars, son plus bas niveau depuis plus d'un mois.
Mais interpréter cela comme un "effondrement du marché des cryptos" serait une erreur : c'est plutôt une liquidation mécanique de marges, qui a heurté une réévaluation des actifs entraînée par les taux d'intérêt et le prix du pétrole.
Cette semaine, la Fed tiendra sa réunion du 27 au 28 octobre, et le marché a déjà plus de 90 % de chances de parier sur un statu quo, 94 économistes sur 100 s'attendant à ce que les taux restent inchangés. C'est précisément là que réside le risque — les chiffres eux-mêmes ne sont pas une surprise, toute l'incertitude réside dans la formulation de la déclaration et la conférence de presse de Waller, qui a déjà abandonné les indications prospectives.
Ce qui déterminera vraiment si le seuil des 80 000 tient ou non, ce ne sont pas les chandeliers, mais deux lignes de coût : le coût moyen des détenteurs d'ETF Bitcoin au comptant américains est d'environ 81 500 dollars, et le coût moyen des trésoreries d'entreprise est d'environ 80 200 dollars. Le prix est actuellement coincé entre ces deux lignes, avec des pertes latentes collectives au-dessus.
$ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Un flux chaud et humide de plusieurs milliards de dollars a forcé son chemin vers le nord en trois jours, pour être immédiatement repoussé par deux masses d'air froid totalisant 774 millions de dollars — ce n'est pas une ligne de front météorologique en lutte, mais une violente oscillation de pression que traverse actuellement le canal de fonds des ETF Bitcoin.
Du 19 au 21 octobre, environ 1,075 milliard de dollars de flux nets entrants ont agi comme un rare réchauffement précoce d'automne, élevant brièvement la pression sur le marché ; mais du 22 au 23, 774 millions de dollars de flux nets sortants ont rapidement provoqué le passage d'un front froid, faisant chuter la température en ligne droite. Sur la semaine, le solde net reste positif à environ 301 millions de dollars, ce qui équivaut à une précipitation totale encore non négative, bien que des orages localisés soient déjà apparus. BlackRock IBIT a absorbé environ 566 millions de dollars, agissant comme un centre localisé de fortes précipitations en périphérie de la tempête, captant la majeure partie de l'humidité, mais sans masquer la variabilité des pluies aux stations environnantes.
Le prix du Bitcoin est brièvement tombé sous la barre des 80 000 $ et sous la moyenne mobile à 50 jours, ce qui n'est pas un simple « refroidissement », mais une chute de température critique au-dessus d'une altitude clé — la couche zéro degré s'abaisse, la dépression en altitude se déplace vers l'est, le champ de pression reste au creux d'une basse pression. Les oscillations à court terme se sont intensifiées, traduites en langage météorologique : des rafales de front passent fréquemment, la visibilité chute brutalement, les cisaillements de vent sont violents, et tout flux de fonds journalier n'est qu'un point de bruit sur l'écho radar, ne pouvant être pris pour une tendance climatique.
Ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est si le canal de transport d'humidité se reconstituera la semaine prochaine. Le flux net hebdomadaire positif indique que le flux chaud et humide n'est pas complètement interrompu ; mais deux jours consécutifs de flux nets sortants prouvent que l'air froid peut encore descendre rapidement vers le sud. Cette alternance « flux chaud humide vers le nord — front froid repoussant vers le sud » est typique d'une lutte avant la saison des pluies, ce n'est ni la fin de la mousson, ni l'entrée en automne. La corrélation avec le token américain $xPLTR est comparable à un couplage de systèmes météorologiques interrégionaux — la vapeur d'eau du Pacifique et la haute pression continentale sont en téléconnexion, une variation de pression à une station peut se transmettre à un autre marché via le champ de circulation, mais l'efficacité de cette transmission dépend du vent de fond, pas d'une lecture ponctuelle.
Le cisaillement du vent à 5 500 mètres d'altitude n'est pas encore dissipé, la zone sous la moyenne mobile à 50 jours reste une dépression, avec des rafales pouvant dépasser le niveau 7. Le flux net hebdomadaire de 301 millions de dollars ne constitue au mieux qu'une faible compensation de précipitations, insuffisante pour compenser l'évaporation antérieure ; les 566 millions de dollars d'IBIT ne sont qu'une pluie locale intense, ne signifiant pas la fin de la sécheresse sur tout le bassin.
Jugement actuel du champ de pression : le creux de basse pression persiste, les ondes courtes passent fréquemment, toute prévision annonçant un ciel dégagé sur la base d'un flux net hebdomadaire positif est une grave erreur d'interprétation des nuages convectifs. #btcetfflowswings*Série :* 4 victoires consécutives. T2 : 16,13 milliards $ contre 14,43 milliards $ (+11,8 %), BPA 0,42 $ contre 0,21 $ — doublé. T3 25 : 13,65 milliards $ contre 13,17 milliards $ (+3,7 %).
*Pourquoi OUI :*
Prix du CPU +30 % en 2026 (hausse du 5 oct.). Pénurie de CPU serveurs — l'inférence AI nécessite un ratio 1:1 CPU:GPU. Intel a réaffecté des tranches de PC vers les serveurs. Production 18A +25 % au-dessus de l'objectif.
*Angle Terafab :*
Installation de la Fab 62 en Arizona en cours — opérations fin 27/28. Production 14A à risque H2 27. Fonderie externe 293 M$ T2. Besoin d'un client nommé pour le 14A.
*Appel : 70 % OUI — dépassement sur le prix des Xeon, mais marge à 42 % ZEC sur deux jours : 1 122 creux → 1 238 pic → 1 200 consolidation, hausse nette de 4,4 %.
Le signal clé est la hausse du prix avec une baisse de l'Open Interest (OI) : OI -2 %, taux -0,009 % → +0,007 %, ce qui indique que la hausse provient de la clôture des positions courtes et du rachat, et non de nouvelles entrées longues. En 24h, les liquidations montrent 1,267 million U de positions courtes contre 689 000 U de positions longues, confirmant la logique de rachat. ZEC/BTC a augmenté de 5,1 %, BTC a chuté trois fois sous 80 000 sans faire chuter ZEC, montrant une relative force. Résistance à 1 238 (deux tentatives infructueuses), support à 1 188/1 178. Scénarios : rupture de 1 238 pour viser 1 259 (35 %) ; oscillation dans la fourchette (45 %) ; rupture de 1 178 pour viser 1 105 (20 %). Risques : effet de levier concentré, risque de faux signaux ; chute de BTC sous 78 000 compromet la force. Ceci n'est pas un conseil en investissement. #Zcash主网激活Ironwood升级，上线新屏蔽池 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Le rapport financier du troisième trimestre de SK Hynix approche, et le marché ne se concentre pas seulement sur la possibilité que le bénéfice trimestriel atteigne un nouveau sommet, mais surtout sur la capacité de HBM4 à prendre le relais pour soutenir la prochaine phase de croissance.
En regardant uniquement les résultats du troisième trimestre, il n'y a pas beaucoup de suspense. La demande pour les serveurs AI reste élevée, les expéditions de HBM3E augmentent régulièrement, et les prix du DRAM et du NAND restent globalement solides. Il est donc très probable que le bénéfice trimestriel reste attractif, avec une bonne chance d'établir un nouveau record, ce qui est déjà une attente unanime du marché.
Cependant, il ne faut pas surestimer l'impact de HBM4 sur ce rapport financier. Actuellement, HBM4 vient juste de commencer la production en série, avec des phases d'amélioration du rendement et de validation client qui nécessitent du temps. Le troisième trimestre, voire le quatrième trimestre de cette année, auront du mal à générer des revenus substantiels ; la montée en volume réelle est attendue pour l'année prochaine. Au contraire, si le marché a déjà trop anticipé, un rapport financier montrant un progrès ou des prévisions d'expédition de HBM4 en deçà des attentes pourrait entraîner un recul suite à la prise de bénéfices.
À long terme, l'avantage de SK Hynix en tant que pionnier dans la course HBM reste solide, et la demande pour une mémoire à haute bande passante due à l'amélioration de la puissance de calcul AI n'est pas encore à son apogée. Mais le point central de ce rapport du troisième trimestre n'est jamais le chiffre de bénéfice actuel, mais plutôt les indications de la direction sur le rythme des expéditions et les prix de HBM4 pour l'année prochaine — c'est cela qui déterminera l'évolution future du marché.$UNITREE est vraiment impressionnant cette fois.
Le 16 octobre, il stagnait encore autour de 405, aujourd'hui à la clôture il est déjà à 672, avec un pic intrajournalier à 737,5, soit une hausse de plus de 65 % en 7 jours de bourse, et le 23 octobre il a même connu sa première limite de hausse de 20 cm depuis son introduction en bourse.
Beaucoup de catalyseurs : conférence sur l'IA physique, lancement de H2-X, Wang Xingxing a déclaré que le "moment ChatGPT" approche, et Morgan Stanley a été encore plus agressif, passant directement de "sous-pondération" à "surpondération" avec un objectif de cours à 995.
Mais regardez le volume d'échange aujourd'hui à 37,72 % et une amplitude de plus de 20 %, Goldman Sachs achète et vend simultanément sur le même siège dans le classement des transactions importantes, les institutions échangent intensément leurs positions à un niveau élevé, ce n'est pas un marché haussier lent, c'est une pression émotionnelle qui pousse à la hausse.
Le rapport du troisième trimestre sort le 29 octobre, le marché surveille : si le bénéfice net ajusté est redevenu positif, la part des commandes dans les scénarios industriels, et le volume des livraisons de robots humanoïdes.
L'histoire est très séduisante, mais le PER est déjà supérieur à 460 fois, bien au-dessus de la moyenne du secteur.
Ma stratégie : ne pas courir après la hausse, garder une position de base, attendre que le rapport du troisième trimestre transforme "l'histoire" en "chiffres" avant d'agir.
Préserver ses munitions est plus important que de deviner le sommet. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 $USDC a encore émis 250 millions en pleine nuit, les fonds pour acheter au plus bas sont-ils vraiment arrivés ?
Mais le rapport hebdomadaire de Circle ne dit pas la même chose : pour la semaine se terminant le 22/10, environ 12,8 milliards de USDC ont été émis, environ 13,3 milliards ont été rachetés, la circulation a diminué net de 500 millions, ce qui fait deux semaines consécutives de baisse nette. La machine à imprimer est dans la main gauche, les rachats dans la main droite, et la main droite est plus rapide.
La baisse du BTC, les sorties importantes d'ETF en une journée, la diminution de la circulation de USDC pendant deux semaines consécutives, les signaux du marché des capitaux ne sont pas encore forts. Une émission ponctuelle ne signifie pas que de nouveaux fonds sont déjà entrés, même si $BTC repasse au-dessus de 80 000 dollars, il faudra voir si les flux de capitaux suivent. Yushu Technology (688836) a explosé de 60 % en 7 jours, comment jouer cette vague ? 🧐
Yushu est complètement déchaîné ces derniers jours ! Le 16/10, il était encore à 404, aujourd'hui à la clôture il est à 672, avec un pic intrajournalier à 737, une hausse de plus de 60 % en 7 séances, et le 23, il a même obtenu sa première limite de hausse de 20 cm depuis son introduction en bourse, avec un taux de rotation qui a atteint plus de 37 %. Un cas typique de catalyseur événementiel + short squeeze émotionnel, plus palpitant qu'une montagne russe. 🎢
Les catalyseurs sont effectivement nombreux : la conférence sur l'IA physique a attisé les attentes autour du « point critique de l'intelligence incarnée », le modèle H2-X est déployé, Morgan Stanley a directement relevé sa recommandation de deux crans à « surpondérer », avec un objectif de cours à 995. L'histoire est très séduisante, mais il faut garder la tête froide.
Cette vague est une montée rapide, pas une croissance lente, avec une amplitude journalière de plus de 20 % et un taux de rotation supérieur à 30 %. Sur la liste des transactions importantes, les institutions et Goldman Sachs achètent et vendent simultanément, les positions se négocient intensément à un niveau élevé. Le PER roulant est proche de 400 fois, une fois que l'émotion retombe, le repli sera très rapide.
Le rapport du troisième trimestre arrive bientôt (29/10), ma stratégie est simple :
1️⃣ Ne pas courir après les sommets — un taux de rotation > 30 % est un signal de divergence, ne pas acheter au sommet de l'émotion.
2️⃣ Surveiller les indicateurs clés — marge brute, flux de trésorerie opérationnel, commandes/prépaiements pour les robots humanoïdes, c'est la ligne de démarcation entre « raconter une histoire » et « avoir des résultats ».
3️⃣ Diversifier les positions — si les données sont bonnes et que le cours se maintient au-dessus de 680, garder une moitié de la position de base ; si c'est moyen mais stable au-dessus de 620, réduire à 30 % ; si ça casse 620 ou si les données explosent négativement, réduire à moins de 10 %.
4️⃣ Règle d'or — la perte totale ne doit pas dépasser 8 % du capital, en cas de franchissement, réduire la position sans condition. $ETH $APR On dirait que tant que les positions longues ne sont pas complètement liquidées, il n'y aura pas de hausse, et une fois les positions longues liquidées, ce sera au tour des positions courtes. Il vaut mieux juste observer cette crypto, le contrôle du marché est trop sévère.#StrategyQ3BTCGains
📅 *29 oct., après clôture — Estimation : 17,25 $ BPA | 128,03 M$ de revenus*
Mais T3 25 : *128,69 M$ contre 116,65 M$ BATTU (+10,3 %)*, 2,8 Md$ de bénéfice net sur BTC.
*BTC est les résultats :*
Détient environ 640K BTC (plus de 70 Md$). Comptabilité à la juste valeur maintenant — les fluctuations de prix = profit. Estimation de la variation du BPA T3 de 14 $ à 21,50 $
*Historique :* 0/4 BPA battus les 4 derniers trimestres, mais 3/4 revenus battus. Action à 153 $, -50 % depuis un pic à 299 $, bêta 3,56.
*Appel : 60 % OUI sur les revenus, pile ou face sur le BPA — le prix du BTC décidera.* Surveillez l'objectif de rendement BTC à 30 % + guide de gain de 20 Md$.La logique centrale de $UNITREE ne repose que sur deux points :
Premièrement, l'épuisement du carburant des positions short. Un taux de financement extrême négatif de -1,16 % indique que les vendeurs à découvert ont presque tous été éliminés. Sans clôture des positions short pour soutenir les achats, la dynamique de hausse est forcément épuisée.
Deuxièmement, un excès d'émotion et une surachat sévère. Le FOMO transmis par la forte hausse des actions A a atteint son paroxysme, avec un RSI extrêmement suracheté. Autour de 104 se trouve le plafond à court terme, acheter à ce niveau revient à reprendre la position.
En termes d'opérations :
Tester légèrement les positions short autour de 100, avec une défense au niveau du précédent sommet. Attendre prudemment une cassure avec volume sous 95 pour confirmer la faiblesse avant de renforcer. L'objectif est un repli sous 90.
Ne pas acheter à la hausse, vendre à chaque pic, et bien placer les stops. En cas d'absence de direction, consulter le marché.NEAR se négocie actuellement autour de 5,00 dollars, en baisse de 3,79 % sur 24 heures, avec un sommet intrajournalier à 5,45 dollars avant un repli, consolidant faiblement autour de 5,00. La structure à court terme est plutôt baissière : le prix est tombé en dessous de la SMA 7 jours (5,01 dollars) et de la SMA 20 jours (5,07 dollars), l'EMA12 à 5,04 dollars exerce également une pression. Mais en regardant plus bas, la SMA 50 jours est à 4,13 dollars, la SMA 200 jours à 2,38 dollars, le prix reste bien au-dessus de ces deux points d'ancrage à moyen terme, l'EMA26 est à 4,82 dollars, la structure haussière à long terme n'est pas invalidée. La MACD avec ses lignes rapide et lente est précisément collée à 0,2146, l'histogramme est à zéro, indiquant une tendance haussière à moyen terme. Le %B des bandes de Bollinger est à 0,4393, le prix est en dessous de la bande médiane à 5,07 dollars, s'inclinant vers la bande inférieure à 4,51 dollars, l'ATR de 0,55 dollar signifie une volatilité moyenne quotidienne proche de 11 %, il n'est pas surprenant que les niveaux clés changent de mains en une seule séance. Sur le plan des nouvelles, NEAR a récemment subi une perte d'environ 3,8 millions de dollars à cause d'une faille, ce qui a provoqué une chute de 8,8 % sur le marché, constituant le facteur de pression le plus direct à court terme. Du côté des dérivés, une divergence notable mérite attention : les contrats ouverts ont chuté de 13,96 % en 24 heures à environ 263 millions de dollars, une contraction de cette ampleur correspond généralement à des liquidations de positions ou à un désendettement actif, mais le ratio d'achat/vente actif sur 1 heure reste à 1,2146, les acheteurs ne se sont pas complètement retirés dans cet environnement de désendettement. Les vendeurs à découvert n'ont pas pris le contrôle total, les acheteurs n'ont pas assez de carburant pour déclencher un retournement, le niveau de 5,00 dollars reflète donc un équilibre de forces entre haussiers et baissiers.Conclusion d'abord : $DOOD a encore augmenté de 22,5 % aujourd'hui, mais ce n'est pas l'achat qui a poussé le prix, ce sont les positions courtes qui ont racheté à ce niveau de prix.
Le 21/10, j'ai écrit qu'il avait augmenté de 78 % en 8 heures, le 22/10, j'ai écrit qu'il avait reperdu 52,9 % depuis 0,0049. Cette fois, je regarde le signe du taux de financement : DOOD se règle toutes les 4 heures, les quatre dernières périodes sont toutes négatives (04:00 -0,0173 %, 08:00 -0,0196 %, 12:00 -0,0169 %), un taux négatif signifie que les positions courtes paient les positions longues.
À 14:00, le volume sur 1H était de 20,51 millions de dollars, soit 16 fois celui de la période précédente ; les positions ouvertes sont passées de 1,75 million de dollars à 13:00 à 3,29 millions à 15:00, soit +88 %. Ce n'est pas un retrait des positions courtes, mais de nouvelles positions courtes qui entrent, payant de plus en plus cher. 0,0169 % toutes les 4 heures, 6 fois par jour, cela correspond à un taux annualisé de 37 %, ceux qui vendent à découvert à 0,002 perdent de l'argent.
Deux points sur le carnet d'ordres : le volume des contrats perpétuels OKX sur 24 heures est de 39 millions de dollars, soit 13 fois celui du spot à 2,96 millions ; le véritable prix est fixé par le marché en wons coréens d'Upbit, avec un volume de 35,1 milliards de wons (environ 26,5 millions de dollars) sur 24 heures, ce qui dépasse toute sa capitalisation, tandis que le marché USDT d'Upbit ne fait que 3 dollars de volume par jour.
Circulation à 78 %, à -89 % du sommet d'octobre 2025. Ce genre de « marché en wons coréens qui tire, positions courtes perpétuelles qui rachètent », faut-il suivre ou éviter ? Une semaine qui soulève une question : pourquoi Unitree est-il passé de 57U à 100U ?
En 7 jours de bourse, un rebond de plus de 60 %, aujourd'hui en séance proche de 100U, la capitalisation boursière revient à 40 milliards de U. Cette vague repose sur quatre moteurs :
Premièrement, une série de politiques. La première norme nationale pour les robots humanoïdes a été approuvée, Wang Xingxing lui-même est l'un des rédacteurs ; neuf départements ont publié un document pour promouvoir l'intelligence incarnée dans les scénarios commerciaux.
Deuxièmement, un nouveau produit qui fait sensation. Le H2-X "Légende du Kung-fu" a une autonomie de 8 heures, peut soulever une voiture, enfoncer une portière, la vidéo fait le buzz à l'étranger, un influenceur américain avec des millions d'abonnés a donné un avis très percutant : "Bien plus impressionnant que ceux qui vendent du pop-corn" — il parlait de Tesla.
Troisièmement, une résonance industrielle. Tesla a confirmé par écrit qu'Optimus entre en production de masse, avec un objectif doublé à un million d'unités par an ; OpenAI a annoncé son entrée dans la fabrication de robots.
Quatrièmement, une correction après une chute excessive. De 155U le premier jour à 57U, il y avait déjà un besoin de redressement.
Mais deux données froides doivent être mises sur la table : lors de la conférence, une performance de salto a causé une fracture de la jambe, la vidéo a circulé plus largement que la bande-annonce ; le ratio PE est déjà à 430 fois à la hausse, le prix cible le plus élevé des institutions est de 52U, le prix actuel est le double.
【Perspectives à moyen et long terme】Le risque de suivre la hausse est plus grand que l'opportunité. Le véritable tournant sera le rapport trimestriel du 29 octobre : la capacité à augmenter les livraisons, la part des revenus industriels et commerciaux pouvant dépasser 10 %. Wang Xingxing lui-même dit que le "moment ChatGPT" de l'industrie est encore dans 2 à 3 ans — l'achat repose sur ce décalage temporel, il faut donc avoir la patience d'attendre que les résultats rattrapent la capitalisation boursière. $UNITREE $BTC #SaisonDesRésultatsBoursiers #RésultatsBoursiersUS
Mon jugement : $HOOD cette fois-ci, il y a de fortes chances que ce soit encore « les chiffres sont corrects, mais le cours de l'action ne suit pas ».
Ce n'est pas un avis baissier, mais après ses 5 derniers résultats, le cours a chuté le lendemain : -2,9 %, -10,8 %, -8,9 %, -13,2 %, -3,6 %. Dont 3 fois au-delà des attentes.
Les résultats seront publiés mercredi (28/10) vers 4h du matin, heure de Pékin. Le marché anticipe un BPA d'environ 0,55 $ et un chiffre d'affaires d'environ 1,42 milliard de dollars, le BPA étant même inférieur aux 0,61 $ de l'année dernière. La volatilité implicite des options est d'environ 8 % à 10 %.
Ce que je veux vraiment voir, ce ne sont pas les BPA, mais deux petites lignes :
Revenus du trading crypto, seulement 100 millions de dollars le trimestre dernier, en baisse de 38 %
Contrats d'événements (marché prédictif), 156 millions de dollars le trimestre dernier, déjà plus rentable que la crypto
Un courtier devenu célèbre grâce au trading crypto, dont l'activité crypto est dépassée par les « paris sur les matchs et les données », c'est un peu surréaliste.
Au niveau du prix, vendredi la clôture était autour de 95, le contrat perpétuel Binance est déjà tombé à 93,8 ce week-end, juste en dessous de la ligne de tendance haussière à 95. Si ça casse, le prochain support à surveiller est vers 85. $COIN, qui capte aussi le flux crypto, publiera ses résultats jeudi après la clôture, ça promet d'être animé cette semaine.
Si c'est la 6e fois que ça baisse, ou si cette fois ça remonte ? Un mot dans les commentaires : hausse / baisse. Je posterai une réponse quand les résultats seront là.
C'est mon avis personnel, ce n'est pas un conseil.Les 80 000 récupérés pendant le week-end ont été perdus à nouveau en journée lundi
Le post de clôture du week-end disait que les 80 000 étaient maintenus, mais en moins d'une journée, c'était démenti.
Pendant la session asiatique de lundi, $BTC est tombé brièvement sous les 79 400 $, pour se situer actuellement autour de 80 000 $ (heure de Pékin 15:34) — la ligne récupérée pendant le week-end a été perdue à nouveau en journée lundi. $ETH a également glissé jusqu'à environ 2 318 $, proche du support à 2 300 $ ; $XRP, mentionné ce matin à 1,26 $, a touché 1,27 $ en séance.
Le déclencheur n'est pas nouveau, mais s'est cumulé avec : la prudence avant les résultats du FOMC jeudi à l'aube heure de Pékin, le refroidissement des transactions AI qui pèse sur les actifs risqués, ainsi que des rumeurs selon lesquelles les États-Unis et Israël pourraient frapper l'Iran après les élections de mi-mandat. Du côté des ETF, environ 770 millions de dollars sont sortis jeudi et vendredi, les acheteurs ont reculé d'un pas.
Hier, on disait que la ligne de coût était sous les pieds, aujourd'hui cette ligne a été franchie une première fois. L'ouverture de Wall Street lundi et le FOMC jeudi à l'aube seront le véritable prochain round.周一美股开盘能不能拉起来？大饼卡在7.9w-8w区间，这里到底算不算底？直接说我的看法，今晚一定要盯紧，大行情说不定马上就来！ 周末消息面又开始搅动市场，关税加码、美债持续走高、原油扛着跌不动，美伊那边后续走向谁也说不准。 不少人还在等着BTC继续下探，看7.3w、7.5w的深度回调再进场，市场上恐慌的声音到处都是。但我一直在想，这么多人都等着同一个低点，真的会如愿给到这个机会吗？只要美联储态度松动、降息预期慢慢回暖，一波放量大阳线随时有可能拔起来。 我自己的判断，日内继续大跌的空间不大，眼下这波震荡，更像是最后的洗盘。 很多利空早就提前计价了，大选结果带来的预期、加息预期推高美元，资金跑去银行吃利息，这些早就反映在K线上面了，这也是最近空头很难再打出大跌的关键。 再看现货ETF资金，这十天的资金动静基本集中在IBIT，一半时间流出，周末更是转流出，整体小幅流入7400万，力度算不上强。FBTC持续流出、GBTC小幅赎回，大多是机构做对冲。真正的反转信号，得等连续两天稳定净流入，IBIT不再赎回，ARKB、摩根丹利这些产品同步进场才行。 重点看7.9w–8w，守住了，这里很大概率就是底Quelqu'un m'a demandé si la position sur BTC avait bougé après une journée entière à osciller au-dessus de 80 000 ? 🤔
Je vais d'abord affirmer ceci : les grosses positions n'ont pratiquement pas bougé, ce qui bouge, c'est la crypto qui retourne vers les exchanges.
Pour commencer la démonstration : la position sur BTC n'a changé que de 0,05 % en une journée, et seulement de 0,02 % en une heure, ce n'est pas un mouvement, c'est comme cloué sur place ; ETH a diminué de 1,17 % en une journée, mais a regagné 0,31 % en une heure, c'est la seule des trois principales cryptos à être positive sur une heure ; SOL a diminué de 0,41 % en une journée, puis a encore perdu 0,05 % en une heure, toujours en oscillation ; ZEC a augmenté de 2,87 % en une journée, et de 0,90 % en une heure, c'est la seule à augmenter sur les deux périodes.
Regardons une autre donnée : le solde des portefeuilles BTC sur les exchanges a augmenté de 954 unités, atteignant un total de 2,499 millions. La crypto se déplace vers des endroits pratiques, mais les positions restent figées, je lis cette combinaison comme : les gros investisseurs placent leurs jetons sur la table, sans encore décider s'ils vont pousser ou non.
La position globale sur le réseau a diminué de 0,32 % en une journée, restant à 138,823 milliards, le volume a aussi diminué de 7,31 %, ne restant qu'à 122,44 milliards, volume en baisse, positions stables, personne ne bouge en premier.
Donc ma réponse est : tant que les positions ne bougent pas, je ne poursuis pas l'augmentation de position sur ZEC, ni ne prends la reprise d'ETH sur une heure ; si le solde augmente encore, alors je considérerai un léger biais haussier. La réponse ne se trouve pas dans les chiffres de hausse ou baisse, mais dans la direction vers laquelle la crypto se déplace. Tant que cette donnée ne change pas, je ne lâche pas la table, je ne pousse pas mes jetons en avant 👀Le 28 janvier 2021 à 7 heures du matin, quelqu'un a ouvert une position courte sur DOGE à 0,025 dollar. À midi, il ne lui restait plus que 0,0013 dollar avant la liquidation.
Ce jour-là, DOGE est passé de 0,008 dollar à 0,028 en une journée, soit une hausse de plus de trois fois. Sa logique était simple : cette crypto n'a aucune valeur, la shorter équivaut à aider le prix à revenir à la normale. Vers 8 heures, le prix est effectivement revenu autour de 0,02, avec un gain latent assez confortable.
Puis le prix a commencé à monter. 0,03, 0,035, 0,04, il a accumulé des pertes latentes en renforçant sa position, la dernière augmentation ayant eu lieu à 0,048. Plus il augmentait sa position, plus le prix moyen d'entrée montait, et ses pertes latentes sont passées de 10 000 U à 20 000 U puis à 50 000 U.
Le prix de liquidation s'est finalement fixé à 0,0883 dollar, avec seulement 30 000 à 40 000 U de marge restante sur le compte.
Sur Binance, le prix avait déjà dépassé 0,0883. Mais lui utilisait une autre plateforme où le prix n'a atteint qu'environ 0,087. Il manquait juste ces 0,001, puis le prix a commencé à redescendre. Vers 16 heures, revenu autour de 0,04, il a liquidé toute sa position, encaissant une perte de 10 000 U, puis est allé dormir.
Deux jours plus tard, DOGE est tombé à 0,022. En continuant à garder sa position, il aurait non seulement récupéré son capital mais aussi réalisé un bénéfice. Il dit ne pas regretter du tout, car s'en sortir vivant de cette situation ce jour-là, c'était déjà une question de chance.
Avoir raison sur la direction ne signifie pas avoir raison sur la taille de la position. Le fait que ça va baisser ne signifie pas que ça doit baisser maintenant. Le marché offre toujours une prochaine opportunité, mais le capital ne tient pas forcément jusqu'à la prochaine fois. 🔥 Perte de 36,13 millions de dollars ! Le plus grand baleine vendeuse à découvert de $ZEC capitule, même les os ont été complètement dévorés
La défaite la plus dramatique pour les vendeurs à découvert est survenue. La plus grande baleine vendeuse à découvert de ZEC sur la blockchain, qui a vendu à découvert de 400 dollars jusqu'à près de 40 000 pièces, avec un prix de liquidation à 2292 dollars. Lorsque le prix de ZEC a explosé à 1490 dollars, il a clôturé toutes ses positions à prix du marché en 1,5 heure, subissant finalement une perte de 36,13 millions de dollars.
Mais ce qui fait le plus mal, ce n'est pas la perte, c'est sa carte maîtresse : en clôturant ses positions courtes, il n'a pas vendu un seul des 202 000 ZEC qu'il détenait en spot. La position courte a perdu 36 millions, mais la position spot a une plus-value latente de 221 millions de dollars. Il a inversé sa position et a directement pris une position longue de 1330 BTC.
Le vendeur à découvert n'est pas mort, il a juste changé de direction pour devenir acheteur. Le moteur de ZEC est la mise à niveau NU7 (le temps de bloc est réduit de 75 secondes à 25 secondes), après la sortie des vendeurs à découvert, le taux de financement a grimpé jusqu'à 170 % en annualisé. Si vous êtes un investisseur particulier et que vous continuez à utiliser quelques dizaines de milliers de dollars pour tenter de shorter dans ce genre de marché extrême de squeeze, alors vos jetons ne sont que des tremplins sur la route de la réallocation des baleines.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Il est un peu plus d'une heure de l'après-midi, je viens de finir de manger et j'ai ouvert le marché. Vous avez l'impression que le BTC oscille maintenant, comme s'il s'était stabilisé, et vous avez de nouveau envie d'entrer pour acheter le creux ? Ne vous précipitez pas pour agir !
Regardez les barres vertes précédentes sur le graphique de $BTC, sur 1 heure et 2 heures, il y a effectivement un afflux net de cinquante à soixante millions, les petits investisseurs pensent que c'est une opportunité et se précipitent, mais si vous regardez plus à droite, les données à long terme montrent une sortie nette de contrats à terme de 7,682 milliards sur 30 jours, et 1,237 milliards en spot, les entrées à court terme ne servent qu'à attirer les petits investisseurs pour qu'ils reprennent les positions, les gros capitaux ont commencé à se retirer massivement il y a un mois.
Regardez ensuite $ETH, les données sont encore plus douloureuses ! À court terme, il y a eu un afflux de plus de 80 millions sur 1 heure, mais sur 30 jours, les capitaux en contrats à terme ont fui à hauteur de 8,595 milliards, et 3,784 milliards en spot, la fuite des capitaux sur ETH est encore plus grave que sur BTC, chaque rebond à court terme sert à fournir de la liquidité pour que les gros capitaux puissent vendre.
Enfin, regardez $SOL, il résiste un peu mieux, mais sur 30 jours, les contrats à terme ont aussi vu une sortie proche de 2 milliards, la tendance générale reste une sortie de capitaux.
En résumé : ne vous laissez pas tromper par ces barres vertes de quelques dizaines de minutes, c'est ce qu'on appelle un petit plaisir à court terme, mais à long terme, votre capital est vidé. Les gros capitaux profitent du rebond pour encaisser massivement et sortir, sans un soutien en argent réel, sur quoi la hausse pourrait-elle se baser ? Je reste fermement sans position et regarde la scène. $BTC $ETH $ZEC #AlphabetQ3CloudAndAI
*$GOOGL T3 — Va-t-il battre les attentes ? (28 oct)*
*Estimation :* BPA 3,03 $ | Chiffre d'affaires 127,92 Md$ (+25 % en glissement annuel)
*Scénario haussier :*
12 trimestres consécutifs de dépassement. T3 25 : +27 % de dépassement (2,87 $ contre 2,26 $).
Cloud 24,8 Md$ (+82 %), carnet de commandes 514 Md$. Recherche toujours +14,5 % malgré les craintes liées à l'IA. Gemini 650 M d'utilisateurs actifs mensuels.
*Scénario baissier :*
CapEx 93 Md$. Dernier dépassement, action -7 %. BPA de 9,11 $ gonflé par les gains d'Anthropic.
*Verdict : 80 % OUI — Probable dépassement du chiffre d'affaires. Cloud >35 % = hausse.Frères, la Fondation Ethereum vend encore des pièces, choisissant toujours de frapper quand le marché est en baisse.
Les données on-chain montrent que des adresses liées à la Fondation ont vendu 2785 ETH via CoW Swap il y a deux heures, encaissant 6,42 millions de dollars.
Ce n'est pas la première fois, en regardant l'historique :
En mai 2021, transfert de 35 000 ETH vers Kraken, puis l'ETH est passé de 3500 à 1825 ;
En novembre 2021, près du pic du cycle, un autre transfert de 20 000 ETH ;
En août 2024, encore 35 000 ETH transférés, encaissant 94 millions ;
En juillet de cette année, 10 000 ETH vendus de gré à gré, prix moyen 2572.
Cette fois-ci, plus tôt, le 12 octobre, 4393 ETH ont été déposés sur Kraken, au prix de 2534, maintenant tombé à un peu plus de 2300.
La Fondation ne vend pas forcément parce qu'elle est baissière, mais elle frappe toujours quand le marché est sous pression, ce qui inquiète forcément les détenteurs. Si on dit qu'elle ne frappe pas, elle vend tous les jours ; si on dit qu'elle est baissière, ce n'est pas toujours une sortie réelle. Mais cette pression d'offre, combinée à la saignée continue des ETF, rend la reprise de l'ETH difficile à court terme.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Le principal atout de $SNDK est la commande verrouillée à long terme de NBM, avec plusieurs dizaines de milliards de commandes garanties, ce qui protège contre une chute soudaine des prix au comptant. La demande en SSD pour l'inférence AI reste également forte, le rachat d'actions soutient aussi le cours, la logique à long terme ne s'est pas effondrée.
Cependant, la phase de forte hausse des prix du NAND au comptant est terminée, la vitesse d'augmentation des prix ralentit, ce qui mettra la marge brute au comptant sous pression. Le marché valorise déjà très haut, les résultats financiers ne font que répondre aux attentes, donc peu de potentiel de hausse. Seules de nouvelles grosses commandes à long terme, des livraisons et une marge brute supérieures aux prévisions pourraient provoquer une nouvelle poussée ; en cas de prévisions faibles, il est facile que la bonne nouvelle soit déjà intégrée et que le cours chute.
Il faut aussi suivre de près les résultats de Micron et Hynix, car le secteur du stockage est très corrélé.
En résumé, ce n'est pas un marché baissier, mais une transition d'une accélération haussière vers une phase de consolidation à un niveau élevé. Il est conseillé de jouer prudemment en suivant la tendance et en misant légèrement sur des résultats supérieurs aux attentes, mais pas de surinvestir ou de conserver lourdement. L'attention doit se porter sur les nouvelles commandes NBM, la marge brute et le rythme des livraisons clients. La plus grande position en jeu de $CAP est justement la plus dangereuse en ce moment !⚠️
La position des haussiers dépasse de plus de moitié celle des baissiers, c'est la part principale sur le marché.
Mais dans cette énorme position, plus de 70 % des haussiers sont en perte.
Les positions longues en perte se rapprochent de leur stop-loss à chaque baisse de prix, et une baisse supplémentaire signifie liquidation.
Une fois ces positions liquidées, ce seront toutes des ventes au prix du marché, et plus il y a de positions longues, plus le volume de vente sera important.
Du côté des baissiers, plus de 60 % sont déjà en profit, ils n'ont donc pas besoin de racheter en urgence.
Certains pensent que le grand nombre de haussiers et leur grosse position empêchent le prix de baisser.
En réalité, c'est tout le contraire : plus la position est grande et plus il y a de perdants, plus la chute sera violente.
La plus grande position peut à tout moment se transformer en pression vendeuse, mieux vaut donc commencer par shorter ici !