Orbit Post Sitemap
$ETH
6,42 millions de dollars. La Fondation Ethereum vient de vendre 2785 ETH via CoW Swap, à un prix unitaire un peu au-dessus de 2300, ce qui est proche du prix actuel de 2319.
En même temps, une autre info plus intéressante : une baleine ancienne qui n'avait pas bougé depuis 11 ans a transféré 5000 ETH en 2 heures, ce qui vaut plus de 11 millions de dollars au prix actuel.
Je suis déjà immunisé contre la vente de tokens par la fondation, elle doit payer les salaires et financer des projets chaque mois, vendre des tokens est lié au paiement des salaires, cela n'a rien à voir avec une vision baissière ou haussière, chaque fois qu'ils sortent des tokens pour spéculer, je trouve ça ennuyeux.
Mais de l'argent qui n'a pas bougé depuis 11 ans qui se met soudainement en mouvement, c'est différent. Ces anciennes adresses sont soit des portefeuilles d'équipe qui se débloquent, soit des participants précoces qui ont vraiment besoin d'argent, ce n'est pas une quantité transférée au hasard.
ETH est à 2319 maintenant, avec un minimum sur 24h à 2293, il est passé sous les 2300. Mon avis est que cette pression de vente vient surtout d'anciens tokens qui changent de mains, pas d'une nouvelle mauvaise nouvelle. Quant à la suite... on va d'abord voir si 2300 peut être regagné.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Le post publié vendredi dernier par $UNITREE disait que ceux qui veulent profiter de la prime émotionnelle peuvent ouvrir une position longue vendredi, aujourd'hui est le moment de prendre ses bénéfices.
Pour continuer sur le post de la semaine dernière, l'indice de résonance du secteur des robots vendredi, avec une quantification étalée, a provoqué un pic intrajournalier, et lundi c'était la réalisation des attentes. Aujourd'hui, l'ouverture a donné une continuation de l'effet de gain, puis une divergence est apparue, beaucoup d'actions de robots ont reculé, ce qui avait déjà été pris en compte vendredi dernier.
Après la réalisation par la quantification ici, il n'y a pas de nouveau thème pour soutenir ces fonds, donc la probabilité d'un reflux intrajournalier est assez grande, ce qui peut aussi être compris comme la quantification faisant des arbitrages intrajournaliers, vendant haut et achetant bas.
Donc, après tout cela, la conclusion est assez simple. Comme je l'ai dit, le thème de la réparation de l'indice de résonance ne se termine pas si facilement, au moins il continuera à fluctuer dans les prochains jours. De plus, lors de la divergence sectorielle il y a quelques heures, la performance de Yushu Technology a été très remarquable, stabilisant la limite inférieure du secteur, donc il n'est pas encore temps de vendre à découvert.
J'ai dit beaucoup de choses utiles, je ne sais pas si quelqu'un peut comprendre. Comme je travaille professionnellement sur le marché A, ce que je dis est peut-être compréhensible seulement pour ceux qui font du A. Ceux qui ne comprennent pas doivent juste saisir l'essentiel : ne vous précipitez pas à vendre à découvert. 【Une baleine a gagné 353 millions de dollars, je n'ai même pas autant de Joy Beans】
Le 26 octobre, Abraxas Capital a réalisé un bénéfice cumulé de plus de 353 millions de dollars sur deux comptes chez Hyperliquid, tout en détenant environ 1,29 milliard de dollars de positions short. Les chiffres sont impressionnants, mais ne vous précipitez pas pour suivre les shorts : la valeur nominale des positions short ne correspond pas aux fonds réellement investis, et le bénéfice cumulé ne signifie pas que toutes ces positions sont gagnantes.
Cette institution a déjà été suivie en train de shorter ETH tout en achetant du spot en couverture : en août, elle a retiré environ 173 millions de dollars en $ETH de Binance, elle pourrait donc gérer une stratégie long-short.
Le contexte du marché est effectivement faible : $BTC est retombé autour de 80 000 dollars, et le 23 octobre, les ETF spot BTC américains ont enregistré une sortie nette d'environ 636 millions de dollars en une journée, la pression vendeuse n'est pas une illusion.
La prochaine étape consiste à surveiller si Abraxas continue d'augmenter ses positions short, réduit simultanément ses positions spot, et si les shorts prennent leurs bénéfices lors de la baisse des prix ; si le BTC se stabilise et que les shorts commencent à se couvrir massivement, cette "argent intelligent" pourrait aussi devenir un carburant pour les positions longues.Les filles, le point le plus dangereux pour ETH dans cette vague n'est pas combien il a déjà chuté.
Mais plutôt que le prix faiblit de plus en plus, que le support clé se rapproche, alors que de plus en plus de personnes sur le marché sont haussières !
Vous pensez que la baisse est une opportunité d'achat au plus bas, mais si le support est franchi, ceux qui achètent au plus bas ne deviendront-ils pas plutôt la force motrice de la prochaine vague de baisse ?
Regardez l'évolution de ces deux derniers jours, $ETH est passé de 2368 à la baisse, atteignant un minimum proche de 2291.
Il y a eu des rebonds, mais à chaque fois que le prix remonte, il n'a jamais vraiment inversé la tendance baissière.
Maintenant, le prix est revenu autour de 2312, ce qui semble stable.
Mais ce qui m'inquiète davantage, c'est : ce rebond est-il vraiment dû à quelqu'un qui reprend le flambeau, ou est-ce juste un moment de répit qui fait baisser la garde en pleine baisse ?
Regardons d'abord les données haussières et baissières, les comptes acheteurs représentent déjà 71,52 %, les vendeurs à découvert seulement 28,48 %, le ratio long/court est de 2,51.
Le sentiment du marché est clairement haussier, beaucoup attendent un rebond.
Mais les filles, souvenez-vous, avoir plus de comptes acheteurs ne signifie pas que ces personnes ont plus de fonds, ni que le marché va forcément aller à l'encontre de la tendance.
Ce qu'il faut vraiment craindre, c'est que si tout le monde attend une hausse et que le prix ne monte pas, la déception pourrait se propager et rendre le marché encore plus difficile.
Donc, mon opinion reste baissière.
La tendance s'affaiblit, le support est proche, mais le sentiment haussier devient de plus en plus encombré.
Ce qu'il faut observer maintenant, ce n'est pas qui crie le plus fort, mais où le prix va vraiment aller.
$BTC
$ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH a chuté plus sévèrement que $BTC cette fois-ci, et la raison ne se trouve pas dans le marché, mais dans le tableau des souscriptions et rachats d'octobre.
Les fonds spot ETH ont enregistré une sortie nette cumulée dépassant un milliard de dollars ce mois-ci. Sur la même période, les fonds Bitcoin ont connu une entrée nette de 300 millions la semaine dernière — les pertes du début du mois ont été essentiellement compensées dans les jours suivants.
Ce n'est pas une baisse générale, mais un choix de capitaux entre les deux leaders. Du côté de BTC, il y a des trésoreries d'entreprises qui financent hors marché, tandis que du côté ETH, il n'y a pas d'acheteurs correspondants : le plus grand acheteur coté en bourse a atteint sa limite de position et s'est arrêté, il ne reste que la voie des ETF, qui est actuellement en sortie.
Le niveau de 2300 est crucial, non pas parce que c'est un nombre rond. Si le spot casse 2286, près de 700 millions de dollars de positions longues à effet de levier sur les principales plateformes de trading entreront dans une zone de liquidation forcée — cette zone est juste en dessous du seuil. Donc, ce qu'il faut vraiment surveiller, ce n'est pas où le prix clôture à 2300, mais si 2286 est touché.
Le problème est qu'il n'y a pas vraiment d'histoire à raconter en ce moment. Les fonds fuient, le calendrier précis de la mise à niveau n'a pas été communiqué, et les frais sur la chaîne sont si bas que personne ne fait la queue. Argent, narration, utilisation, les trois sont simultanément absents.
Au-dessus, 2370 est une résistance, puis 2440. Pour rebondir, il faut d'abord voir le tableau des souscriptions et rachats passer de négatif à positif — le prix peut rebondir grâce aux liquidations, mais cette voie est bloquée, et après le rebond, on reste au même point.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC Le prix de l'or est passé sous la barre des 4 000 dollars, et dans le monde des cryptos, on dit tous "BTC est retombé à 80 000". Prenons une autre mesure : combien d'onces d'or peut-on obtenir pour 1 BTC maintenant ?
🥇 Point haut en août 2025 : 36,7 onces
📉 Plus bas le 1er mars 2026 : 12,3 onces
📍 Maintenant : 19,9 onces
Du 1er mars à aujourd'hui, en dollars, BTC n'a augmenté qu'environ de 22 % ; en or, il a augmenté de 62 %. Toute la différence vient du prix de l'or : il est passé de 5 360 à 4 014, soit une baisse de 25 % sur la même période.
Donc, "BTC est faible" et "BTC est plus fort que l'or" peuvent être vrais en même temps, cela dépend de l'étalon que vous utilisez. Ne vous réjouissez pas trop vite, il reste encore près de la moitié à parcourir pour atteindre le sommet de 36,7 onces.
Les hausses et baisses ne se mesurent pas seulement par le prix, mais aussi par ce que vous utilisez pour les mesurer.
Données compilées, ce n'est pas un conseil d'investissement｜OKX BTC-USDT ÷ XAUT-USDT clôture journalière #现货黄金跌破4000美元关口 $BTC La "malédiction" des élections de mi-mandat va-t-elle se reproduire ? Le 3 novembre devient une fenêtre d'observation 🗳️📉
🔍 Rétrospective historique : après les élections de mi-mandat de 2018, $BTC a chuté d'environ 45,5 % en un mois ; en 2022, la baisse était d'environ 7 %, avec une différence d'ampleur importante entre les deux. Échantillon limité, on ne peut pas considérer "baisse garantie après les élections" comme une règle absolue.
🌐 Perspective macro : les élections peuvent perturber les attentes réglementaires, les projections fiscales et l'appétit pour le risque, mais BTC est davantage influencé par la liquidité, la trajectoire des taux d'intérêt et les mouvements des fonds institutionnels. Le véritable signal se trouve dans la liquidité, pas dans les slogans.
📌 Observation clé : autour de 80 000 dollars est un support important à court terme. En cas de rupture effective à la baisse, il faut se préparer à un approfondissement du repli ; si le prix remonte au-dessus avec un volume en hausse, la pression à court terme pourrait s'atténuer.
💭 Avis personnel : la volatilité pourrait augmenter autour des élections, mais l'histoire ne se répétera pas simplement. Plutôt que de parier sur une date de chute brutale, il vaut mieux surveiller la perte ou le maintien des supports et si les ETF continuent à enregistrer des sorties nettes.
⚠️ Avertissement sur les risques : ce qui précède est une analyse historique et de marché, ce n'est pas un conseil en investissement. Ne vous exposez pas massivement à la baisse pendant le cycle électoral, gérez bien votre effet de levier et vos positions.
Pensez-vous que la "malédiction" va se répéter ou que BTC va tracer sa propre voie ? Échangez vos avis 👇#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 昨晚，一条价值2.72亿美元的多头仓位距离爆仓只差30美元。$ETH 最低插针至2282，而这位巨鲸的ETH清算价挂在2256——换句话说，市场再往下多走一根影线，近4亿美元的$BTC与ETH多头组合就会瞬间归零。这不是电影情节，而是过去24小时真实发生的杠杆惊魂。 真正值得玩味的不是他差点死掉，而是他活下来的方式。凌晨紧急补入921万USDC保证金，把ETH清算线从2256硬生生压到2181，暂时推出ICU。这个动作本身就是信号：大资金选择扛，而不是砍。在我看来，这恰恰是当前市场最容易被误读的地方——散户看到的是暴跌，聪明钱看到的是防线后移。 ETH这波下跌的暴力程度被低估了。四小时内从2527直坠2358，下方流动性几乎被一次性扫空。更关键的是，最近一簇密集的多头清算带就压在2340至2370，意味着价格刚刚踩过雷区边缘，而非彻底出清。$BTC 那边同样留有隐患：82000至83800是空头止损的集中区，脚下80000以上的多头清算带也尚未被完全清扫。市场结构因此呈现一种微妙的分裂——ETH已趟过最近的雷，巨鲸暂时安全；BTC的引信却还埋着。 过去24小时全网爆仓超8亿美元，多单占$HYPE Beaucoup de gens parlent tous les jours du rachat de PURR comme si c'était du HYPE qu'ils achetaient. Aux États-Unis, le rachat concerne des actions du Nasdaq, cela n'a absolument rien à voir avec le token, ce sont les petits investisseurs qui se font des illusions.
Les gros investisseurs, eux, sont très lucides, les plus de 50 millions de positions short sur la blockchain sont toujours en bénéfice stable, non seulement ils gagnent de l'argent avec la baisse du prix, mais ils touchent aussi des revenus passifs tous les jours. Même avec des bonnes nouvelles, il n'y a pas la moindre réaction, si le rachat fonctionnait, le cours aurait déjà grimpé.
#HYPE
$HYPE
👇Pensez d'abord au pire scénario : si la baisse se poursuit, les positions avec effet de levier pourraient être liquidées de force avant même de voir un rebond. En lisant cette information, l'essentiel n'est pas le franchissement des 100, mais la capacité du compte à supporter une telle perte. Le marché des contrats perpétuels Hyperliquid montre que $SOL vient de passer sous les 100 dollars, actuellement à 99,96 dollars, en baisse de 2,37 % sur 24 heures.
⚠️ Je m'inquiète davantage de deux risques : un volume de positions d'environ 551 millions de dollars, si la volatilité augmente, l'effet de levier pourrait accentuer la pression des liquidations forcées, mais le seul volume ne suffit pas à affirmer qu'il y aura une liquidation en chaîne ; le taux de financement est de 0,0013 % par heure, s'il reste positif, les positions longues devront aussi supporter ce coût. Ce sont des données d'une seule plateforme, elles ne représentent pas l'ensemble du marché.
Ma méthode de gestion des risques est d'abord de noter la perte maximale que je peux accepter sur un ordre, puis de vérifier si la position et le stop-loss correspondent. Le stop-loss peut aussi subir un slippage, il ne faut pas considérer la perte prévue comme une limite absolue.$BTC
上一次牛市一共出现6次大的回调
每次回调区间都在
20%-30%
上一波熊市回调了
77%
这一波熊市回调了
53%
每一轮熊市和牛市波动越来越小，波动小必须上更大的杠杆才能有之前的收益，这也是为什么现在正常波动，多头爆仓量等于之前的大跌行情
按照波动放小的规律，这波牛市的回调幅度在
10%-15%
现在已经是这次回调尾声了 Ce mois-ci, $BTC a chuté de 5 %, $ETH de 14 %, soit presque trois fois plus que le grand frère.
Le ratio ETH/BTC est maintenant à 0,0290, un plus bas en deux mois, alors qu'à la fin septembre il était encore à 0,032. La semaine dernière, le BTC ETF a enregistré une entrée nette de 300 millions, tandis que l'ETH continue de sortir. L'argent ne reconnaît que le grand frère, et bien que l'ETH ait trop baissé et devrait rebondir, on ne voit actuellement personne pour le soutenir.
Le rebond du BTC suivi d'un petit rebond de l'ETH ne compte pas ; tant que le ratio ne revient pas au-dessus de 0,030, l'ETH n'est qu'un BTC avec une plus grande volatilité. C'est pareil à la baisse.$ETH Aujourd'hui, ETH est haussier, pourquoi ? Le prix est déjà tombé à un niveau où il ne peut guère baisser davantage, la probabilité d'un rebond à court terme augmente.
Voici quelques raisons :
1. Un gros baleine est en train de réallouer ses positions pour acheter ETH
Les données on-chain montrent qu'un gros investisseur a fait un achat de rattrapage d'environ 3000 ETH. Ce niveau de capitaux qui achète à la baisse indique au moins que quelqu'un estime que le prix actuel n'est pas cher.
2. La zone la plus critique est juste devant nous
La zone entre 2300 et 2320 est une zone de défense à court terme, tant qu'elle n'est pas cassée de manière significative à la baisse, les haussiers ont la confiance nécessaire pour organiser un rebond. Le premier objectif à la hausse se situe entre 2360 et 2400. Santiment considère aussi 2400 comme une ligne de partage à court terme, il faudra dépasser 2500 pour confirmer véritablement un creux.
Mais un avertissement avant tout : les fonds ETF continuent de sortir, plus de 1 milliard de dollars ont fui en cumul en octobre, c'est une pierre qui pèse sur le marché. Donc, même si on est haussier, ne vous emballez pas. Positionnez-vous légèrement, avec un stop loss, si le prix casse 2280, il faut reconnaître l'erreur et sortir, ne pas tenir coûte que coûte. #本周将公布10月FOMC利率决议 Dans le snapshot spot de ce matin pour $XRP, la variation sur 24 heures de XRP est de -1,46 %, avec une fourchette de 1,2834 à 1,3157 USDT. La différence relative est faible, insuffisante pour prouver une nouvelle demande commerciale. La rotation des paiements peut être rapide, la croissance de l'utilisation commerciale ne nécessite pas forcément une détention à long terme, la transmission de valeur requiert des preuves indépendantes. Si la performance relative s'améliore sur plusieurs périodes et qu'il y a une augmentation réelle de l'utilisation, le jugement est plus solide ; si ce n'est qu'une légère différence de prix, il faut d'abord l'interpréter comme une fluctuation du marché.Puissance de calcul et DePIN : Qui se fait subventionner par l'inflation en « marchant sur ses propres pieds » ?
La puissance de calcul décentralisée semble révolutionnaire, mais en grattant la surface, la « vraie demande » de nombreux projets dépend fortement des subventions par inflation des tokens.
$TAO, bien qu'étant un leader, prend l'exemple de ses sous-réseaux principaux (comme Chutes) : environ 52 millions de dollars de récompenses TAO par an, alors que les revenus réels en monnaie fiduciaire ne sont que de 1,3 à 2,4 millions de dollars. Le ratio subvention/revenu atteint de 22:1 à 40:1, ce qui signifie que dans ces sous-réseaux, pour chaque dollar payé par un utilisateur, le réseau doit subventionner plusieurs dizaines de dollars en tokens. Cette prospérité dépend fortement de la hausse du prix du token pour maintenir l'enthousiasme des mineurs, c'est en essence « marcher sur ses propres pieds ».
$GRASS est un vendeur d'eau avec des fondamentaux solides, avec des prévisions de revenus pour 2026 allant de 65 à 75 millions de dollars. Mais le point douloureux est très embarrassant : les bénéfices restent entièrement dans les filiales comme DataCo, et le token manque de rachats directs obligatoires (les rachats sur le marché ouvert ne sont que d'environ quelques centaines de milliers de dollars). En l'achetant, vous gagnez une prime d'émotion, pas des dividendes d'entreprise.
$VVV est pragmatique et ne croit qu'au flux de trésorerie. Pas de subventions aux nœuds, il se concentre directement sur l'IA privée, avec de vrais utilisateurs Web2 payants, et il consacre clairement 5 % des revenus API à des rachats et destructions de tokens. L'argent gagné est directement réinvesti, pas de jeu virtuel.
💡 Conclusion :
Acheter de la puissance de calcul et du DePIN, c'est faire un calcul au-delà des apparences : ses revenus externes réels peuvent-ils couvrir les subventions par inflation ? Et les bénéfices, ont-ils une voie rigide pour se transformer en achats de tokens ? $XRP
Légèrement meilleur que BTC, la demande de paiement est-elle déjà prise en compte dans le prix ?
Dans le snapshot spot de ce matin, la variation sur 24 heures de XRP est de -1,46 %, avec une fourchette de 1,2834 à 1,3157 USDT.
La différence relative n'est pas grande, ce qui ne suffit pas à prouver une nouvelle demande commerciale. La rotation des paiements peut être rapide, la croissance de l'utilisation commerciale ne nécessite pas forcément une détention à long terme, la transmission de valeur nécessite des preuves indépendantes.
Si la performance relative s'améliore sur plusieurs périodes et qu'il y a une augmentation réelle de l'utilisation, le jugement est plus solide ; si ce n'est qu'une petite différence de prix, il faut d'abord l'interpréter comme une fluctuation du marché.现在这个阶段更像博弈期，不是追涨期。 80000附近到底是护盘还是接人？ 周末复盘了几只票，最直观的感受是风险偏好没有继续扩散，反而在关键位前收缩了。BTC现价80191，81000已经破过一次，80000整数关口有人接，但链上两边打架：长期看做市商把7.7亿量级的BTC收回手里，短线又有5.59亿量级往交易所送，摆明了是准备卖的姿势。下周二议息，84.5%概率按兵不动，这种位置重仓押方向性价比不高，80000是这周的情绪锚。✨ OKB回到107.73，平台币的弹性一向大，大盘跌它跟着跌，但它绑着手续费折扣、打新资格和月度销毁，属于放着不用天天盯的品种。真正值得留意的是ZEC，从1187滑到1157，隐私币的监管模糊性一直在，弹性大但确定性低，这种仓位我会看轻一点。🍓 小币这边RE今天涨得最欢，链上风险补偿基金，合约里写死自动赔付规则，日内+1.7%。但成交量只有31万美金级别，池子最薄，涨得快撤得也快，想要走出趋势得等链上真的出现连环清算才有故事。BICO在0.01519，账户抽象方向没错，可市场现在还没给基础设施付钱，158万量级的成交只是跟着大盘微涨，要等链上应用真拉到新用户才#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ AI算力的尽头是什么？以前大家说是显卡，现在行家告诉你，是电！谁手里有电，谁才有资格玩AI。 美股公司Oklo马上要在11月中下旬公布Q3财报了。这公司搞的是啥？小型核反应堆，专门给那些嗷嗷待哺的AI数据中心供电。现在它的算盘打得特别响，手里捏着大概14GW的AI数据中心供电意向订单，连Meta的核电项目、甚至英伟达都在跟它联手搞“核动力AI工厂”。前景听起来是不是极其科幻？但你看盘面，它的代币化股票OKLO却微跌了0.84%。为啥？因为商业化还没真正落地，审批、建设、巨额的资金投入，全是一座座大山。 小马哥的个人看法： 这个赛道方向绝对是正确的，AI数据中心最缺的东西正在从GPU慢慢变成电力。谷歌都开始签几十年的核电合同了，说明传统巨头对稳定电力的渴求已经到了极点。但资本市场是残酷的，正如社区里有人一针见血指出的：这属于“方向可能完全对，但价格已经开始提前交易未来”的股票。现在市场满脑子都是科幻故事，真到了财报季，资金就要看实打实的东西了：你工程进度到哪了？手里的现金还够烧多久？一旦进度不及预期，或者烧钱速度太快，哪怕你有英伟达背La probabilité que le mois d'octobre reste stable est d'environ 94 %, presque sans suspense ; mais le marché anticipe une hausse des taux en décembre à environ 80 %. Ainsi, le discours du président de la Fed, Powell, jeudi à 2h du matin (heure de Pékin, le 29), sera la véritable variable. Jeudi, il y aura aussi les données sur l'inflation PCE, ainsi que les résultats financiers des géants de la tech qui seront nombreux. Points à surveiller demain : pas de données majeures lundi, attention au prix du pétrole et au rendement des bons du Trésor américain. $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Sur le marché des contrats à terme, lorsque je vois un gros investisseur augmenter ses positions à mesure que le prix baisse, j'ai l'habitude de d'abord vérifier s'il y a un effet de levier et s'il risque d'être forcé de réduire ses positions, plutôt que de regarder la taille de son compte. La perte latente des gros investisseurs et le risque de marché sont séparés par plusieurs couches de comptes.
Selon la surveillance d'Arkham, 0xfAb détient environ 400 000 $ de pertes latentes combinées sur les positions au comptant d'ONDO et de LINK ; il a commencé à acheter $ONDO il y a environ un an et a continué à accumuler par tranches, avec un prix moyen d'environ 0,55 $, tandis que LINK est une position récemment ouverte.
Je considère cela davantage comme une tranche de pression sur la position, pas comme un signal négatif pour l'ensemble du secteur : le matériel parle des positions au comptant, on ne peut pas appliquer directement la logique des appels de marge des contrats à terme ; la perte latente combinée des deux actifs ne permet pas de distinguer la pression supportée par chacun ; l'absence d'informations sur l'actif total et la gestion des fonds rend encore plus difficile de juger de l'urgence de la vente. Ma conclusion est que le montant de la perte latente n'est pas égal à une pression potentielle de vente. Y a-t-il des amis qui viennent aussi des marchés traditionnels ? Quelles informations on-chain consulteriez-vous pour juger si ce type de position pourrait se transformer en pression de vente ?Glissement médian sur 5 minutes, selon l'estimation du carnet d'ordres, le coût de la vente importante de $ORDER diminue, le coût d'achat augmente. Le glissement simulé pour un volume de 100 000 passe de 1,14 %/0,81 % à 1,34 %/0,70 % pour l'achat/vente. Ajustement du volume des ordres selon le côté. Après amplification des ordres de $APR, le glissement des deux côtés d'entrée et de sortie augmente nettement. Simulation pour un volume de 10 000 : glissement achat/vente de 0,18 %/0,16 %, pour 100 000 : 1,05 %/0,81 %. Le signe d'une faible profondeur est une élévation synchronisée des deux côtés. Le coût d'achat important de $CAP augmente. Le glissement simulé pour un volume de 100 000 passe de 0,51 % à 0,57 %. En cas de dégradation du coût, ajuster le volume des ordres, pas la direction.This time, Brother 800 wants to talk about a different topic with everyone. In the future, will the storage chip market be dictated by buyers or sellers? For many years, the storage chip industry has had one characteristic: when supply exceeds demand, prices plummet and manufacturers' profits shrink; when demand exceeds supply, prices rise and profits explode. But I think this round of the market might really be different! Did you know? Hynix management previously warned that by 2027, the globalCe matin, j'ai vu que le BTC est encore tombé en dessous de 80 000, ma première réaction a été qu'une nouvelle vague de bulls a été éliminée, et que les positions allaient baisser.
J'ai vérifié les contrats perpétuels BTC sur OKEx, et pendant ces quelques heures du matin, le prix a continué de baisser, mais les positions ont augmenté de plus de 1 200, atteignant leur plus haut niveau en deux jours et demi. Lors de la chute sous les 80 000 samedi soir dernier, les positions avaient diminué de cinq à six cents.
Le nombre de personnes en position longue a encore un peu augmenté, tandis que les comptes avec les plus grosses positions ont plutôt penché vers les positions courtes. Les petits comptes achètent en bas, les gros comptes ajoutent des positions courtes de l'autre côté, les deux camps augmentent leurs mises.
Donc ce matin, cette chute n'a fait fuir personne, au contraire, elle a attiré une nouvelle vague de positions pour parier contre la barre des 80 000. Si demain à cette heure les positions BTC sur OKEx retombent en dessous de 30 000, cela signifiera que ces personnes se sont retirées, et je me serai trompé.
Pour faire un point rapide, hier j'ai dit que si les positions ETH retombaient en dessous de 600 000 à midi aujourd'hui, je me serais trompé, en réalité elles sont un peu au-dessus de 620 000, elles tiennent bon.LIT a chuté fortement pendant plus d'une heure, le prix se rapprochant à nouveau du point bas de l'heure précédente. À 12h25, le spot OKX est d'environ 3,011 dollars, en baisse de 7,4 % sur 24 heures. À 11h, le volume des transactions sur l'heure écoulée était d'environ 662 400 dollars, soit environ 3 fois la moyenne des 22 heures précédentes déjà clôturées ; à 12h, cette heure n'est pas encore terminée, mais le volume des transactions est déjà d'environ 530 000 dollars.
Mon jugement est que la pression de vente n'est pas encore passée. Le volume des transactions à 12h a déjà considérablement augmenté, le prix restant proche du point bas de 11h. La série horaire des positions ouvertes sur les contrats OKX a diminué d'environ 0,79 % entre 11h et 12h. La position nette a diminué, mais il est impossible de distinguer s'il s'agit d'une fermeture de positions longues ou courtes, ce qui ne peut pas être considéré comme une preuve que la pression de vente est terminée.
Le point bas de 11h est à 3,0045. Si la baisse se poursuit en dessous de ce niveau, et que le volume final des transactions à 12h reste nettement supérieur à la moyenne récente, je continuerai à surveiller la pression de vente. Si le prix remonte au-dessus du prix d'ouverture de 11h à 3,1149, et que les positions ouvertes augmentent, ce jugement devra être réévalué.
$LIT En décomposant ce flux de capitaux, tout devient clair d'un coup 📊
Phrase clé : ce sont principalement des fonds à effet de levier qui fuient actuellement, il n'y a pas de panique collective sur le spot, il faut bien distinguer cela, il est facile de se faire une fausse idée en se laissant effrayer par le marché.
Sortie nette de 7,71 milliards sur les contrats BTC à 30 jours, le retour des fonds à court terme est depuis longtemps éteint.
ETH est encore plus faible, sortie de 8,46 milliards sur les contrats à 30 jours, la structure des fonds est plus faible que celle de BTC, il n'arrive pas à se redresser ces derniers jours, ce qui correspond parfaitement.
Seul SOL cache une contradiction : entrée nette de 8,86 millions sur le spot en 24h, quelqu'un achète discrètement à bas prix ; mais les fonds sur contrats continuent de fuir avec 24,01 millions, l'effet de levier ne revient pas, le rebond n'a donc pas de continuité.
ZEC subit une double chute sur spot et contrats, sortie de 1,04 milliard sur les contrats à 30 jours, la vague de chaleur précédente s'est complètement estompée, il ne reste que des rotations, pas un retour des fonds.
Pas de bonnes nouvelles pour soutenir le marché actuellement : période de silence de la Fed, pas d'orientation ; le prix du pétrole dépasse 116, les anticipations d'inflation repartent. Le marché doit tenir bon en attendant les annonces concentrées jeudi du FOMC, du PIB et du PCE.
Mon jugement : BTC oscille sous 80 000, le léger rebond actuel est juste un rachat des positions courtes pour profiter du rebond, pas un achat de tendance.
Il n'y a que deux options ensuite :
✅ Se maintenir au-dessus de 80 000, ralentissement de la sortie des contrats, le rebond aura alors un potentiel
❌ Ne pas revenir au-dessus et casser le plus bas précédent, continuer à chercher un support plus bas
Avant les annonces, je considère tous les rebonds comme des occasions de réduire les positions, je ne poursuis jamais les hausses.
ETH est le plus faible côté fonds, oubliez l'idée de racheter le creux pour l'instant ; surveillez surtout la force d'achat sur le spot de SOL, sans retour des fonds à effet de levier, il est difficile d'avoir un grand mouvement.
$Ne pas faire d'analyse technique, réfléchir à deux questions concernant $BTC :
1. De 120K à 60K, un creux avec une oscillation de plus de six mois, tous ceux qui ont coupé leurs pertes l'ont-ils fait ?
2. De 60K à 80K, parmi ceux qui ont acheté dans cette fourchette de 20 000 dollars, combien sont encore pressés de vendre ?
La tendance principale de BTC est dominée par le trading au comptant. La plupart des groupes coincés ou achetant au creux ne vendent pas, ce qui conduit à une phase de recherche de la juste valeur, où les résistances passées s'affaiblissent progressivement pour finalement devenir aussi fines que du papier.$T Les positions short vont être littéralement écrasées.
En une journée, le volume des positions a explosé de 268 %, et le prix continue de monter.
Le plus incroyable, c'est que les shorts, pour tenir bon, doivent chaque jour payer 13 % d'intérêts aux longs.
Les achats au comptant continuent de dévorer les positions, les shorts ne font que prendre les balles avec leur corps.
Ils versent des intérêts aux longs tous les jours, combien de temps ces shorts vont-ils tenir ? Il suffirait d'un petit incendie de plus pour provoquer une liquidation collective.
#T
$T
👇Concernant les résultats du troisième trimestre de SK Hynix et la contribution de HBM4, le point clé est clair : HBM4 reste un moteur majeur de la récente hausse des bénéfices de l'entreprise. Cependant, des résultats meilleurs que prévu seuls ne suffisent peut-être plus à susciter un enthousiasme supplémentaire significatif sur le marché.
📈 Perspectives des résultats : un autre trimestre potentiellement record
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
2. Points clés du rapport financier à surveiller, qui déterminent directement la réaction du marché
✅ Signaux positifs (faciles à dépasser les attentes)
- Taux de rendement de HBM4 conforme aux normes, la direction donne des indications claires pour la montée en puissance au quatrième trimestre, accord d'approvisionnement à long terme avec Nvidia conclu ;
- La part des revenus totaux provenant de HBM continue d'augmenter, les prix contractuels du DRAM standard restent solides, sans baisse ni relâchement ;
- Rythme maîtrisé des dépenses d'investissement, pas d'expansion aveugle qui perturberait l'offre et la demande, plan de retour aux actionnaires (dividendes/rachat d'actions) supérieur aux attentes.
⚠️ Signaux négatifs (risque de chute du cours)
- Taux de rendement de HBM4 inférieur aux attentes, montée en puissance retardée, parts de marché perdues au profit de Samsung et Micron ;
- Affaiblissement des prix spot du DRAM standard, demande faible dans les secteurs grand public et mobile en dehors de l'IA ;
- La direction donne des signaux d'augmentation de la production, le marché craint un excès d'offre en 2027-2028, ce qui entraînerait une chute des valorisations cycliques.
3. Résumé de la logique future
À court terme, le rapport du troisième trimestre : HBM4 est une histoire d'attentes, pas la ligne principale des résultats. Un rapport supérieur aux attentes est très probablement dû à la hausse des prix de HBM3E et du stockage général ; un rapport inférieur aux attentes est souvent lié à un affaiblissement des prix spot du stockage ou à des retards dans HBM4.
À moyen et long terme, HBM4 est la clé pour que SK Hynix maintienne sa prime de leader sur le marché HBM et prolonge ses marges élevées jusqu'à l'année prochaine. Si les indications données lors de cette conférence téléphonique sur HBM4 sont solides, les investisseurs continueront à miser sur le super cycle de l'IA dans le stockage ; sinon, le marché commencera à craindre un pic cyclique.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En une phrase, la conclusion est la suivante : pour le troisième trimestre, le principal moteur de profit reste le HBM3E, la contribution du HBM4 aux bénéfices du T3 est très faible, c'est une arme de profit pour le T4 et l'année prochaine.
1. Pourquoi il est difficile d'augmenter les profits au T3 grâce au HBM4
1. Problème de rythme : le HBM4 ne commence à être expédié à petite échelle qu'au T4, au troisième trimestre il est essentiellement en phase d'échantillonnage, de validation et de production d'essai en petite série, le volume d'expédition est très faible, il ne peut pas contribuer à un chiffre d'affaires et des profits à grande échelle. Ce qui est en jeu sur le marché des rapports financiers actuellement, ce n'est pas combien de HBM4 ont été vendus, mais le taux de rendement, la progression de la montée en cadence, et la mise en place des contrats à long terme avec Nvidia, ce sont les points clés qui influencent la valorisation.
2. Le prix est attractif, mais la réalisation est retardée : le prix du HBM4 est environ 50 % plus élevé que celui du HBM3E, avec une marge brute de plus de 70 %, c'est un produit à très haute marge, mais la montée en volume est prévue pour l'année prochaine. Les institutions ont déjà intégré en partie dans leurs attentes la hausse des prix et le verrouillage des capacités du HBM4 pour l'année prochaine.
3. Les véritables doubles moteurs de profit du T3 : la livraison continue des stocks de HBM3E + la hausse des prix des DRAM génériques et des DDR5 pour serveurs, ce sont ces deux éléments qui soutiennent les profits élevés du troisième trimestre, et ce sont les indicateurs principaux à surveiller dans ce rapport financier.$ETH n'a toujours pas tenu les 2 300 ce matin, la bougie de Binance à 11h heure de Pékin est descendue jusqu'à 2 293, et depuis 9h du matin, il oscille autour de 2 300 pendant trois heures consécutives. Maintenant, il est remonté vers 2 316, en baisse d'environ 2 % sur 24h.
$BTC a également touché un creux à 79 368 sur la même bougie, plus bas que le creux du matin, avant de revenir juste au-dessus de 80 000.
PANews cite les données de Coinglass : en 24 heures, les liquidations totales sur le réseau ont atteint 215 millions de dollars, dont 163 millions sur des positions longues, avec 75,29 millions pour BTC et 41,18 millions pour ETH.
Ce qui m'inquiète le plus, c'est que le ratio long/short des contrats ETH sur Binance est monté à 3,37, soit environ 77 % des comptes en position longue, ce qui est encore plus extrême que le 2,26 de BTC, avec environ 2,33 millions d'ETH en position.
Après une semaine de baisse, les longs continuent d'augmenter, je pense que sous 2 300 ce n'est pas sûr, il vaut mieux attendre que cette vague de levier soit nettoyée avant de regarder.$BTC 2011年花7,805美元买入1万枚BTC，几轮暴跌都扛过去，一枚没卖。2025年7月全部卖出，按当时估值已超过10亿美元。14年，从不到8千美元拿到十亿级，这份定力谁顶得住？#SKhynixQ3HBM4Earnings Concernant le rapport sur les résultats du troisième trimestre de SK Hynix et l'effet stimulant de HBM4, le jugement principal est le suivant : HBM4 est en effet le facteur clé d'augmentation pour cette vague de hausse des bénéfices, mais se fier uniquement aux chiffres de bénéfices meilleurs que prévu pourrait ne plus suffire à stimuler indépendamment le sentiment du marché.$BTC Cette fois, la chute rapide du Bitcoin sous les 80 000 suivie d'un rebond rapide est essentiellement une exploration à volume réduit + un nettoyage des leviers + un test de support au niveau d'un seuil entier, sans renverser directement la tendance baissière à moyen terme. Les détails clés et la logique ultérieure peuvent être décomposés en ces points :
1. Détails du marché récemment survenus
Le 25 octobre, samedi, le Bitcoin a plongé jusqu'à 79 150 $ en intraday, franchissant brièvement le seuil des 80 000 $. En 4 heures, environ 404 millions de dollars de positions longues ont été liquidées, avec un total de liquidations sur l'ensemble du réseau proche de 480 millions de dollars en une journée, dont plus de 70 % étaient des positions longues. Ensuite, le prix est rapidement remonté au-dessus de 80 900 $.
Au 26 octobre à midi, le prix spot du Bitcoin oscillait étroitement autour de 80 270 $, avec une légère baisse de 0,74 % sur 24 heures, et un volume d'échange représentant seulement 67 % de la moyenne sur 30 jours, ce qui correspond à un rebond évident à volume réduit, et non à un achat massif systémique.
2. La raison principale de ce "break but no fall"
- La compression des leviers est le moteur direct : le volume des produits dérivés est actuellement 10 fois supérieur à celui du spot, et dans la fourchette 80 000-82 000 $, un grand nombre de positions longues nouvellement ouvertes s'accumulent. La plongée sous les 80 000 est essentiellement une liquidation volontaire de cette liquidité des positions longues élevées, et non une vente massive réelle sur le marché spot.Le rapport financier de SK Hynix approche : à quel point la progression de HBM4 doit-elle être concrétisée pour être réellement bénéfique ?
Pour ce rapport financier de SK Hynix, je ne veux pas entendre des phrases comme « la progression de HBM4 se passe bien ». La société a déjà annoncé au deuxième trimestre que la production en série et la livraison de HBM4 ont commencé au deuxième trimestre, avec une montée en puissance prévue pour le second semestre ; donc confirmer à nouveau « le début des livraisons » dans le rapport du troisième trimestre n’est pas une information nouvelle pour le marché. Ce qui doit vraiment être concrétisé, c’est si la montée en puissance s’accélère, si la demande des clients peut se transformer en livraisons continues, et si HBM4 commence à améliorer la structure des produits et la marge bénéficiaire.
Le marché est actuellement tiraillé entre deux choses : la demande de stockage pour l’IA reste forte, mais je crains que des attentes élevées ne soient déjà intégrées dans le cours de l’action. Si HBM3e continue de soutenir le chiffre d’affaires et la marge brute, le rapport financier ne sera pas forcément mauvais ; mais cela ne prouve que l’ancienne génération est rentable, sans démontrer automatiquement que la nouvelle courbe de croissance de HBM4 est réalisée.
Je prêterai une attention particulière à savoir si la conférence téléphonique précise un rythme clair des livraisons futures, la montée en puissance de la capacité et l’évaluation de l’offre et de la demande, et je verrai si le cours de l’action peut maintenir ses gains après le rapport financier. Si la direction ne parle que d’une forte demande et d’une avance technologique, sans donner de rythme ou d’orientation, le bénéfice sera très probablement une simple transaction d’attentes ; si la montée en puissance des livraisons est plus rapide que prévu, si la visibilité des commandes s’améliore, et si le cours de l’action augmente en volume en maintenant ses gains après le rapport, ce sera un véritable catalyseur. À l’inverse, si des problèmes de coûts, de rendement ou de capacité ralentissent les livraisons par rapport au plan, même si le chiffre d’affaires dépasse les attentes, je devrai revoir mon jugement sur la concrétisation de HBM4. Ce qu’il faut prouver, ce n’est pas si HBM4 peut être fabriqué, mais s’il peut contribuer aux bénéfices.
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Le portefeuille AI de Binance a récemment beaucoup fait parler de lui dans le cercle des nouvelles émissions. Je l'ai surveillé pendant quelques jours et j'ai découvert que l'aspect vraiment intéressant ne réside pas dans les fonctionnalités elles-mêmes, mais dans la rapidité avec laquelle les gens ordinaires peuvent l'obtenir.
Un joueur a posté sa facture : sur Ptahtrade, il a acheté plus de 200 tickets à 6-7 dollars chacun, et a tout vendu dans la fourchette de 15 à 20 dollars, réalisant environ 1800 dollars en une seule session.
Il a également investi tous les gains dans le marché interne AI de flap, accumulant 12 BNB, soit près de 10 000 dollars. Ces deux chiffres mis côte à côte ne reflètent pas la clairvoyance, mais la rapidité d'exécution.
Il a fixé pour son robot un objectif d'achat en moins de 10 secondes, et avec la récente mise à jour github de four.meme, il vise désormais 4 à 5 secondes. Autrement dit, le temps entre l'annonce et la transaction est plus court que celui que beaucoup mettent à ouvrir leur portefeuille.
À mon avis, ce type d'outil déplace la barrière de jugement vers la configuration. Une mauvaise décision peut encore être évitée, mais une mauvaise configuration entraîne une perte continue, même minime, à chaque session. Si vous voulez jouer, commencez par fixer un plafond par transaction et un stop-loss, ne mettez pas tout en jeu dès le départ.
Demain, il ne sera pas chez lui, il compte sur Binance AI pro pour l'aider à profiter de cette vague.80 000 n'est pas un plancher, c'est une porte en papier. Les fonds s'en vont, ne faites pas le guet pour les institutions.
Hier encore, quelqu'un regardait le graphique en chandeliers de 15 minutes en criant « les fonds reviennent, ça va rebondir ». J'ai jeté un coup d'œil à ce graphique, et je n'ai qu'une chose à dire : ce n'est pas un achat, c'est les vendeurs à découvert qui resserrent leur filet, ceux qui parient sur un rebond désespéré.
$BTC est maintenant sous 80 000, autour de 80 151, en légère baisse de 0,91 %, $ETH à 2 329, en baisse de 1,23 %, $SOL en baisse de 2,8 %. En surface, la baisse ne semble pas importante, mais si vous regardez la colonne des flux de capitaux, ce n'est plus une question de « petite baisse ». Sur 24 heures, le spot $BTC affiche une sortie nette de 19,56 millions, les contrats à terme une sortie nette de 257 millions ; sur une autre mesure plus longue, spot 64,86 millions, contrats 385 millions, et sur 30 jours, les contrats affichent une sortie nette de 7,71 milliards de dollars. $ETH est encore pire, avec une sortie nette de contrats sur 30 jours de 8,46 milliards, plus lourde que $BTC. $SOL a une entrée nette de 8,86 millions sur le spot, mais une sortie nette de 24,01 millions sur les contrats, les fonds à effet de levier ne veulent pas rester. $ZEC aussi, spot et contrats se retirent ensemble, avec 1,04 milliard de sortie nette sur 30 jours.
Ce n'est pas une question de « reflux des fonds à court terme ». C'est la flamme à court terme qui s'éteint, la fuite à moyen terme, les deux directions pompent ensemble.
Ce qui me fait être fermement baissier aujourd'hui, ce ne sont pas les données elles-mêmes, mais leur collision avec le calendrier macro de cette semaine. Les 27-28 octobre, réunion de la Fed, le 29 octobre publication du PCE de septembre, le PIB du troisième trimestre et les demandes initiales d'allocations chômage sont tous concentrés cette semaine. Avant cela, l'IPC et le PPI de septembre ont explosé — le PPI a bondi de 1,3 % en un mois, près de trois fois les attentes, la plus forte hausse mensuelle depuis mars 2022, avec une explosion dans l'énergie, l'essence en hausse de 20,3 % en un mois. L'inflation n'est pas morte, la narration sur la baisse des taux est écrasée, le rendement des bons du Trésor à 10 ans reste fermement au-dessus de 5,1 %. Les actifs crypto dépendent de la liquidité, tant que les rendements des bons ne baissent pas, les gros achats ne reviendront pas.
Regardons le prix du pétrole. Le Brent dépasse 110 dollars, le risque de conflit entre les États-Unis et l'Iran monte, le pétrole en hausse alimente directement les anticipations d'inflation, maintenant les actifs risqués en mode refuge. C'est ce que QCP appelle le « portefeuille de risque » : la pression du crédit liée à l'AI et le prix du pétrole tirent simultanément $BTC vers des transactions de refuge. Du côté des ETF, les investisseurs votent avec leurs pieds, avec une sortie nette de 636 millions de dollars le 22 octobre, IBIT et FBTC en tête, la plus grosse sortie en une journée depuis fin juin. Les institutions ne paniquent pas, mais réduisent activement leurs positions avant les événements — ce geste est une attitude en soi.
La situation de $ETH est encore plus délicate. Il est coincé entre deux narrations : d'un côté, sensible aux taux, il a chuté de près de 6 % le jour où l'IPC a dépassé les attentes, le marché ne le considère pas comme « l'or numérique », mais comme une action technologique ; de l'autre, les canaux institutionnels se développent, Standard Chartered a lancé un guichet aux Émirats, la narration glisse lentement du token de blockchain publique vers un actif d'allocation institutionnelle. Mais pour l'instant, les fonds ne suivent pas la narration, ils regardent les positions. L'ETF Ethereum affiche quatre semaines consécutives de sorties nettes, l'activation du réseau de test Hoodi de Glamsterdam a été retardée, les attentes techniques sont déçues, sous 2 313, plus de 670 millions de dollars de positions longues à effet de levier attendent une liquidation. La structure des fonds est plus faible que celle de BTC, ce n'est pas nouveau, la sortie nette de contrats sur 30 jours de 8,46 milliards en est la preuve la plus honnête.
Le problème de $SOL est plus évident. En octobre, $SOL a chuté d'environ 15 %, $BTC d'environ 4 %, une différence de près de quatre fois. Les ETF ont enregistré une sortie nette de 30,3 millions sur cinq jours, cinq des sept produits étaient sans flux le 22 octobre. Le peu de soutien sur le spot est dérisoire face à la sortie nette de 24,01 millions sur les contrats. Les fonds à effet de levier ne restent pas, le rebond ne fait que fournir du carburant aux vendeurs à découvert.
$ZEC est pareil. Après une phase haussière, la trace du retrait des fonds est évidente. Sortie nette de contrats sur 30 jours de 1,04 milliard, spot et contrats sortent ensemble, cette structure n'est pas un « repli », c'est une « sortie de scène ».
$BTC stagne sous 80 000, le retour des fonds sur le graphique de 15 minutes semble animé, mais dans le contexte d'une sortie nette de contrats de 7,7 milliards sur 30 jours, ce n'est qu'une goutte d'eau. Ce n'est pas un achat de tendance, c'est un rachat des vendeurs à découvert, des parieurs à effet de levier qui espèrent une réponse que la Fed ne donnera pas. Les fonds de détail ont injecté 10,75 milliards sur les échanges ces 30 derniers jours, un record sur six mois, mais les entrées nettes des baleines sont passées de 5,9 milliards à 3,8 milliards. Les petits investisseurs achètent, les gros vendent, ce tableau n'est pas nouveau.
À 80 000, Glassnode donne le coût moyen des coffres d'entreprise entre 80 000 et 81 500, si le prix casse ce niveau, les positions moyennes des entreprises deviennent déficitaires, le support psychologique devient une pression psychologique. Le rapport de KuCoin est clair : en dessous de 79 200, c'est 78 000–78 600 en dessous.
Je ne crie pas à l'effondrement. Je dis qu'à ce niveau, les chances de faire du long ne sont pas bonnes. Les fonds se retirent, le macro pèse, les ETF se contractent, les leviers s'enfuient, avec quoi parier sur un retournement de tendance ? Tant que les propos de la Fed, les chiffres du PCE et les résultats des géants technologiques ne sont pas tombés, le rebond est l'ami des vendeurs, pas des acheteurs.
Gardez vos mains. Ne faites pas le guet pour les institutions sous 80 000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #本周将公布10月FOMC利率决议
Le résultat de la réunion de politique monétaire de la Fed du 29 octobre est désormais quasiment certain. Le marché ne débat plus de savoir si les taux seront relevés en octobre, mais plutôt de la durée pendant laquelle les taux élevés pourront être maintenus, voire d'un nouveau relèvement.
Les dernières prévisions de taux montrent une probabilité de 90 % que les taux restent inchangés, et seulement 10 % de probabilité d'une hausse de 25 points de base. Le marché a déjà pleinement intégré une pause dans les hausses ce mois-ci.
Pour $BTC et $ETH, le statu quo en octobre n'est plus considéré comme une bonne nouvelle. La conférence de presse continuera de diffuser des signaux plutôt hawkish, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain se renforçant à nouveau, ce qui limitera davantage le potentiel de rebond du marché des cryptomonnaies.
$ZEC 💻 Je considère cette nouvelle comme une revue des besoins : selon Reuters, le Premier ministre israélien Netanyahu propose d'utiliser les cryptomonnaies pour aider l'économie à faire face à d'éventuelles sanctions internationales, ce qui a été critiqué par des économistes et des opposants politiques. L'entrée est "des sanctions plus larges possibles", ce ne sont pas encore des sanctions pleinement appliquées.
Mon jugement : cela ressemble plus à une idée de solution de secours pour les paiements, ce qui ne peut pas être directement considéré comme une bonne nouvelle pour le secteur. Le bug logique est de confondre "pouvoir transférer de l'argent" avec "pouvoir faire des affaires". Si le partenaire commercial refuse le paiement pour des raisons de conformité, changer d'outil de paiement ne résout rien ; même s'il accepte, comment convertir les fonds et livrer les marchandises reste une autre dépendance.
Si je devais modifier la demande, je préciserais d'abord les transactions applicables, l'acceptation par le destinataire et les conditions de conversion, avant de discuter de la couverture de l'activité économique, sinon ce n'est qu'une interface fonctionnelle sans activité opérationnelle. Aidez-moi à revoir cela : la plus grande faille ici est-ce que le partenaire refuse de recevoir, ou est-ce difficile à convertir après réception ?27到28号开会，按兵不动是共识，市场把十二月的加息概率押到七成六。这几句话没人不知道，我想说的是另一层：真正在定价的不是这次会议，是声明里"通胀上行风险"那句措辞会不会被删。删了，是给风险资产的礼物；留着，就是把通胀的责任顺手推给油价，剩下的账市场自己扛。 先把账摆清楚。布伦特周五收116.72美元、一周涨6%，四月以来最高；十年期收益率贴着5.3%，进口价格同比8.1%，是2022年7月以来最快的一次。这种感觉很少见：油价涨、利率不降、美元不松，风险资产还得自己找理由上涨。80,000破了以后没站回去，周末十亿美元级别的仓位被打掉，其中近七亿是做多的——这一刀不是恐慌砍的，是被动产品按份额砍的，跌的时候它反而卖得更多，机械的卖盘不看情绪。 这里有个反直觉的地方：加息预期变强，市场未必立刻跌。2013年5月伯南克只是第一次暗示缩减购债，十年期收益率三个月从1.6%冲到2.7%，可标普中间还创过新高——因为预期提前不等于水立刻被抽走。2018年10月不一样，鲍威尔把"离中性利率还很远"说出口，六个星期标普跌掉一成。区别就在这：前者是预期先动，后者是预期被确认。这次属于前一种，真正的坑在Les années précédentes, c'était toujours une vague de baisse en fin d'année pendant le marché baissier, et cette année ne semble pas faire exception. En ce moment, il y a aussi les élections de mi-mandat aux États-Unis, généralement, avant ces élections, le marché baisse, et ce n'est qu'après qu'il remonte. Cela signifie qu'il y a peu de chances d'un retournement de tendance à court terme. Donc, ceux qui veulent acheter au plus bas doivent encore attendre un peu pour voir si le marché va reproduire la tendance de 2018-2019 ou celle de 2022-2023. La différence est que 2018-2019 a connu deux baisses, tandis que 2022-2023 n'en a eu qu'une. Je penche plutôt pour une répétition du scénario 2022-2023, ce qui signifie que la baisse de fin d'année pourrait ne pas être trop importante, le marché restant principalement dans une phase de consolidation. Ensuite, la prochaine phase haussière pourrait commencer dès l'été ou l'automne prochain, ou au printemps 2028.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Optimiste : révision à la hausse des prévisions ASP et marge pour le T4, annonce d'un dividende spécial, expéditions de HBM4 supérieures aux attentes → une base pour la reprise de la valorisation, mais le potentiel haussier est limité par le sentiment global du secteur AI ;
Neutre (probabilité la plus élevée) : résultats conformes aux attentes de 77 000 milliards de wons coréens, prévisions stables, dividendes en attente → le cours de l'action continuera probablement à osciller dans une fourchette, « les bonnes nouvelles ne sont pas assez nouvelles » ;
Pessimiste : part de marché et expéditions de HBM4 à nouveau révisées à la baisse, augmentation des prix en 2027 inférieure au double, aucun retour supplémentaire aux actionnaires → le marché réinterprétera le « PE de 3 fois » comme une « décote au sommet du cycle » plutôt que comme une « sous-évaluation ».$BTC La veille du FOMC : Ne confondez pas deux dates en un seul pari de direction
Cette semaine, il faut vraiment tenir compte de deux dates, pas choisir une direction :
1) Mercredi, 28 octobre à 14h00 heure de l'Est, décision du FOMC. Sur Polymarket, la probabilité d'un statu quo est déjà à 94 %, alors qu'elle n'était que de 52 % le 14 octobre. Le marché a pleinement intégré le "pas de changement", l'effet de surprise de la décision est donc très limité, la seule variable restant est la formulation de la déclaration et les commentaires post-réunion — parier sur la direction de la décision revient à parier sur un résultat déjà intégré dans les prix.
2) Vendredi 30 octobre, environ 136 000 options $BTC expirent sur Deribit, pour une valeur nominale d'environ 11 milliards de dollars, soit environ un tiers des positions en options $BTC sur Deribit. Le ratio Put/Call est d'environ 0,55, un biais haussier ne signifie pas forcément être optimiste, car les ventes, couvertures et spreads sont inclus. Le point de douleur maximal est autour de 78 000, c'est la ligne de coût des positions calculée par le registre des options, pas un support spot, ne la considérez pas comme une ligne d'achat au plus bas. Avec une volatilité implicite de 32 %, l'intervalle d'un écart-type avant expiration est d'environ 77 600 à 83 835.
Cette semaine n'est pas une semaine pour choisir une direction, mais pour gérer la volatilité. Avant le FOMC, évitez de prendre des positions lourdes sur une direction ; si 79 220 est perdu, regardez d'abord vers la zone de 77 600 ; un retour au-dessus de 82 100 (moyenne mobile à 200 jours) et un maintien pendant 1-2 jours seront nécessaires pour envisager un retournement.BTC est actuellement à 79 500 $ US, en baisse de 1,44 % sur 24 heures.
Mais sa volatilité implicite à 3 mois se situe au 0,8e centile des trois dernières années. À 6 mois, au 0,2e centile.
Le marché valorise une nuit où quatre orages éclateront successivement comme si « rien ne se passerait ».
C’est le moment le plus dangereux. La volatilité ne disparaît pas, elle se déplace — de la valorisation vers votre position.
Jeudi 02:30 conférence de presse de Walsh — regardez le ton, pas les taux. 90 % de probabilité qu’ils restent inchangés cette semaine, ce n’est pas l’essentiel. L’essentiel est une seule chose : continuera-t-il à qualifier les conditions financières de « accommodantes » ? Tant que ce mot est là, la menace d’une hausse des taux en décembre plane.
Jeudi 20:30 PCE de base + PIB — PCE de base en glissement annuel ≥ 3,1 %, PCE global ≥ 3,6 %. Si l’un dépasse, la narration d’une hausse des taux en décembre s’épaissit. La probabilité d’une hausse en décembre est déjà à 68,9 %.
À partir de vendredi tôt le matin, résultats technologiques — Microsoft, Alphabet, Amazon se succèdent. Ne regardez pas le chiffre d’affaires, mais deux choses : les prévisions de dépenses en capital pour l’AI et la croissance du cloud. Si le flux de trésorerie libre continue de se détériorer, le Nasdaq s’effondre d’abord, BTC suivra-t-il ?
Trois scénarios | Conditions de déclenchement :
Scénario A | Walsh hawkish + accélération du PCE
Dollar et rendements des bons du Trésor US montent ensemble. Si BTC ne tient pas, regardez 79 400 — ce support intrajournalier d’aujourd’hui. Plus bas, la vraie ligne de démarcation est entre 74 800 (coût des détenteurs à court terme) et 77 600 (moyenne réelle du marché).
Scénario B | Walsh neutre + PCE conforme aux attentes + résultats solides
La volatilité se libère depuis un plancher historique, mais la tendance est à la hausse. BTC teste 82 500. Mais ne comptez pas sur les altcoins pour s’apprécier indépendamment — la liquidité sort d’une « volatilité extrêmement basse », la première étape est toujours BTC, pas les altcoins.
Scénario C | Walsh étonnamment dovish, ou PCE inférieur aux attentes
La valorisation d’une hausse des taux en décembre recule de 68,9 %, les actifs risqués ont un pic à court terme. Mais seul un ton dovish ne suffit pas à maintenir BTC au-dessus de 85 000. La poursuite dépendra des résultats. Le dovish offre un rebond, pas un retournement.
L’IV est à un plus bas de trois ans, ce qui signifie que « s’assurer » est très bon marché maintenant.
Vous n’avez pas besoin de deviner la direction pour survivre cette semaine. Vous devez juste payer le coût de la protection avant de prendre une position dans n’importe quelle direction.
La volatilité vous fait déjà une remise, ne pas acheter est votre problème.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Les amis, le 28 octobre, le leader mondial du stockage SK海力士 doit rendre son rapport du troisième trimestre. Ce rapport peut être considéré comme une ligne de vie pour toute la chaîne industrielle du matériel AI.
Tous les regards du marché sont désormais tournés vers HBM4. La demande pour les serveurs AI est toujours en pleine explosion, et le rythme de production en série de HBM4 détermine directement si 海力士 peut continuer à dominer seul. Tant que le volume des expéditions, les prix et les marges bénéficiaires continuent de grimper, le bénéfice trimestriel a de fortes chances d'atteindre un nouveau record.
Mais il ne suffit plus de regarder uniquement les bénéfices dans ce rapport. Récemment, les résultats de Micron et Western Digital étaient bons, mais leurs actions ont quand même chuté. Pourquoi ? Parce que le marché est extrêmement exigeant, craignant des dépenses en capital incessantes des géants et un pic de cycle. Si 海力士 ne présente que des bénéfices explosifs, mais que ses prévisions ne sont pas assez optimistes, ou qu'il montre un peu d'hésitation sur le pouvoir de fixation des prix de HBM4, le marché se retournera immédiatement.
Cela a un impact très direct sur notre BTC. L'humeur des actions technologiques mondiales dépend entièrement de cette ligne vitale qu'est l'AI, et 海力士 est au cœur de tout cela. Si ses résultats dépassent largement les attentes et que ses prévisions sont très solides, l'appétit pour le risque dans les actions technologiques pourra se stabiliser, et BTC pourra souffler un peu à la barre des 80 000. Mais si ses performances déçoivent et entraînent la chute du secteur des semi-conducteurs, BTC ne pourra pas échapper à la chute et devra continuer à baisser. $SKHYNIX $BTC 81 300 dollars.
C'est la ligne de coût moyenne des investisseurs en ETF spot aux États-Unis.
Tenez bon, les achats d'ETF continuent de soutenir le marché. Si elle cède, la prochaine zone est entre 73 000 et 75 000.
CME FedWatch : probabilité de maintien des taux en octobre à 92,8 %, probabilité de hausse à 7,2 %.
Les données sont là, parier sur une surprise n'a aucun rapport qualité-prix.
La véritable information ne réside pas dans le taux lui-même, mais dans les propos de Waller. Il est très peu probable qu'il vous confirme la "fin du resserrement". L'IPP de septembre a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, la plus forte hausse depuis mars 2022. Dans ce contexte, la dernière chose qu'un président de la Fed ferait, c'est de vous rassurer.
Probabilité de hausse en décembre : 67,5 % - 68,9 %. Référence Goldman Sachs : une hausse en décembre et une autre en mars prochain.
"Pause" ne signifie pas "changement de cap". Ces deux mots sont séparés par toute une problématique d'inflation.
La Fed vous donne un bonbon en octobre, puis une gifle en décembre. Le bonbon est faux, la gifle est réelle.
Le coût de base des ETF est d'environ 81 300, la moyenne mobile à 50 jours est d'environ 81 700, les deux lignes se superposent dans la même zone.
Les ETF ont déjà remplacé les réserves d'entreprise pour devenir les principaux acheteurs de BTC. Depuis août, les flux nets des ETF sont d'environ 6,4 milliards de dollars, contre seulement 1,5 milliard pour les réserves d'entreprise.
Les ETF tiennent bon, mais avec difficulté. L'offre de stablecoins a diminué d'environ 12,7 milliards de dollars depuis le pic de mai, les "balles" en chaîne se font plus rares.
Microsoft, Google, Amazon, Meta, les prévisions de dépenses en capital pour 2026 totalisent environ 730 milliards de dollars, tandis que les revenus directs de l'IA s'élèvent à environ 25 milliards de dollars — soit seulement 4 % des dépenses.
Meta a déjà chuté en guise de respect : flux de trésorerie disponible négatif de 2,1 milliards de dollars, une première depuis son introduction en bourse. Le flux de trésorerie disponible de Microsoft a diminué de 23 % le trimestre dernier.
Revenus supérieurs aux attentes ? Plus personne ne s'en soucie. Le marché ne pose plus qu'une question : qui paiera la facture ?
L'histoire de l'IA a été racontée pendant trois ans, cette semaine, le marché veut les reçus.
Jeudi et vendredi : PCE + BCE + Banque du Japon
Prévision de l'inflation PCE de base en glissement annuel à 3,1 %, valeur précédente 3,0 %. La tendance est à la hausse, pas à la baisse.
La Banque du Japon prévoit de maintenir les taux inchangés, mais pourrait suggérer une action en décembre ou janvier. La BCE intervient le même jour.
Cinq événements : FOMC, conférence de presse de Waller, PIB + PCE, BCE, Banque du Japon — tout cela en 72 heures.
La volatilité de cette semaine n'est pas due à un seul événement. Cinq événements frappent en même temps.
Le FOMC d'octobre n'apportera pas de "surprise", seulement une "confirmation".
La ligne de défense des 81K de BTC et la facture IA des actions technologiques sont les deux variables clés à surveiller cette semaine.
$BTC $ETH $ZEC 先交成绩单。上一轮我摆的是三个做空——BTC 80,105.71→79,784.19（+0.40%）、ETH 2,328.18→2,310.04（+0.78%）、ZEC 1,204.02→1,196.80（+0.60%），三个全中，三个都没碰到止盈止损。赚的都是零头，这种成绩我不吹。真正值钱的不是那千分之几，是方向没站错边：那一轮全市场都在等80,000守住，我写的是守不住。 数据截至12时。这一轮我不追跌了——跌得最狠的地方，杠杆已经先被清洗过一轮，这时候跟着追空，是把最肥的那段行情让给已经在场的人。本轮三张单：ZEC继续做空，BNB和TRX反手做多。 ZEC｜做空 1,196.80｜止损 1,226.05｜止盈 1,148.06 这一个月的节奏很清楚：从480拉到1,368，再吐掉两成多，每次弹起来的高度都比上一次低。周日一个小时跌2.71%，24号单日跌7.76%把杠杆多头成串扫掉，隔天那根反弹是被扫掉的人的仓位在回补，不是新钱进来。年化资金费率算到10%以上，多头每天在付钱硬扛——这不是价格撑不住，是持仓成本撑不住。链上有两个地址一个月从交易所提走24,706枚、均价1,140$BTC est faible. Le prix actuel est de 79 782,4, à seulement quelques centaines de dollars du plus bas sur 24 heures à 79 321,8. La principale liquidation de la journée concerne les positions longues, dont le montant dépasse clairement celui des positions courtes. Cette baisse est une purge des leviers longs, chaque baisse de prix forcant une série de stop-loss. Les positions ouvertes en contrats s'élèvent encore à 7,55 milliards de dollars, les leviers longs ne sont pas encore nettoyés, il reste donc du carburant en dessous. Le ratio put/call des options est de 0,60, certains parient sur un rebond à court terme. Le DVOL à 38,4 est bas, le marché n'est pas préparé à une chute brutale, la volatilité sera amplifiée en cas de cassure réelle. Le taux est légèrement positif, ce qui n'est qu'un contexte. Les stablecoins totalisent 303,2 milliards de dollars, mais on ne voit aucune trace de leur intervention pour soutenir le marché. Sur le graphique, les moyennes mobiles sont en configuration baissière, avec des sommets décalés vers le bas, ce qui confirme ce jugement. Il est très probable que le précédent plus bas ne tienne pas, un nouveau creux est attendu. Condition pour un retournement haussier : revenir au-dessus de 80 929,5 et s'y maintenir, sinon cette analyse sera invalidée. Ce rebond, est-ce une opportunité ou un piège ?
Le marché a connu une forte volatilité la nuit dernière, avec un rebond successif des principales cryptomonnaies comme $BTC, $ETH, $SOL. Mais personnellement, je ne suis pas pressé d'être haussier pour l'instant, le fait que le prix puisse remonter après une baisse ne signifie pas que le marché a vraiment touché le fond. L'essentiel est de savoir : s'agit-il d'un simple rachat à court terme ou d'une nouvelle vague d'achats ?
BTC : le rebond est là, mais le soutien des capitaux reste insuffisant.
Les données précédentes montrent une sortie nette de 19,56 millions de dollars en spot BTC sur 4 heures, et une sortie nette de 257 millions de dollars en contrats ; sur 24 heures, la sortie nette des contrats s'est élargie à 385 millions de dollars, avec une sortie nette cumulée sur 30 jours atteignant 7,71 milliards de dollars. Le rebond à court terme peut être poussé par un rachat des positions courtes, mais la sortie continue des capitaux à moyen terme indique que la pression d'achat n'a pas encore atteint une force suffisante.
ETH : la situation des capitaux n'est pas plus optimiste.
Sur 24 heures, il y a une légère entrée nette de 1,72 million de dollars en spot, mais les contrats continuent de voir des sorties, avec une sortie nette de 8,46 milliards de dollars sur 30 jours. Le faible soutien en spot ne suffit pas encore à indiquer que l'appétit pour le risque du marché est revenu.
SOL et ZEC doivent également être surveillés.
SOL montre une divergence entre un soutien en spot et un retrait en contrats ; ZEC voit des sorties de capitaux à la fois en spot et en contrats, la durabilité du rebond à court terme doit encore être vérifiée.
Aujourd'hui, mon jugement reste prudent : le rebond est d'abord une correction, pas de précipitation à confirmer un creux, ni de poursuite aveugle des positions courtes.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin semble entrer dans la sixième phase d'accumulation en près de deux ans
D'après les données récentes des positions nettes de $BTC sur les plateformes d'échange au cours des deux dernières années, il semble actuellement que nous soyons entrés dans une nouvelle phase d'accumulation. Durant cette phase, la volatilité des prix pourrait être importante, mais cela aidera grandement la tendance à la hausse du prix de Bitcoin.
Les cinq premières phases d'accumulation ont été généralement accompagnées d'une hausse du prix du BTC. Plus l'accumulation est forte, plus la hausse du prix du BTC peut être importante, et plus la durée de cette hausse peut être longue.
Pour l'instant, il semble que nous ne soyons qu'au début de cette phase d'accumulation, la force d'achat est encore nettement inférieure à celle des cinq précédentes. Si l'on parvient à augmenter la force d'achat comme lors des cinq phases précédentes, la probabilité d'une hausse du prix de Bitcoin sera plus élevée, et comparé à une phase de vente, la stabilité des prix sera plus forte.
Certains pourraient douter du fait qu'à la fin de la quatrième phase d'accumulation, une baisse soit apparue, mais cette quatrième phase a atteint un sommet historique pour le BTC, et la force ainsi que la durée de l'accumulation n'étaient pas très importantes.
C'est pourquoi je dis que plus la force d'accumulation est grande, plus cela aide à la hausse du prix de Bitcoin, et au minimum, durant la phase d'accumulation, la baisse du prix du BTC reste limitée, ce qui montre que davantage d'investisseurs sont prêts à acheter à ce stade actuel.