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# The upcycle in the storage sector is not over yet. The industry cycle peak is expected around 2028? The stock market usually anticipates industry trend changes in advance, so the market peak is expected by mid-2027. Several global giants (including domestic Changxin and Changcun) are aggressively expanding production capacity, with capacity release expected in 2028-2029. $SKHYNIX $KORU $SOXL $BTC, la plus grande "entreprise de thésaurisation" au monde, a en fait vendu des pièces cet été.
Stratégie révélée dans son 8-K :
⬇️ De fin juin à début août, elle a vendu environ 6 900 pièces en 4 fois, à un prix moyen de 59 000 à 64 000 dollars
⬆️ Le 31/08, elle a racheté 4 603 pièces, à un prix moyen de 80 318
Vendre bas, acheter haut, une différence de près de 20 000 dollars par pièce.
Vendre des pièces ne signifie pas être baissier, c'est pour payer les dividendes des actions privilégiées et racheter ces actions. C'est cela qu'il faut vraiment regarder dans le rapport financier du 29/10 :
Le bénéfice estimé des actifs numériques au T3 est de 20,9 milliards de dollars, c'est dû au prix des pièces ;
mais les dividendes des actions privilégiées doivent être payés à temps, avec de l'argent réel.
Quand le prix des pièces baisse, "acheter sans vendre" doit céder la place à la gestion des flux de trésorerie.
Informations compilées, ce n'est pas un conseil d'investissement | Source : Strategy 8-K#Prévision du rapport Strategy : bénéfices comptables BTC en forte reprise $SPCX Je pose ça là, 12 milliards seront débloqués le 22, 3 milliards le 25, les 12 milliards précédents ne seront pas absorbés en 3 jours, donc avec les 3 milliards débloqués pendant la journée aux États-Unis ce soir, cela fait un total de 15 milliards débloqués. On peut comprendre que les détenteurs d'actions observent ou attendent un point culminant de la hausse des actions de la fusée pour vendre et obtenir un meilleur profit, ce qui correspond bien à la psychologie des Américains blancs. Ainsi, cette vague de hausse aujourd'hui est portée par l'enthousiasme des actionnaires et la passion pour le lancement de la fusée par Musk le 23. Alors, quand ces 15 milliards d'actions seront-ils monétisés ? Je vais vous le dire, peut-être dès mardi prochain, le 27, avec une forte baisse généralisée. Le marché est baissier, même si ça monte aujourd'hui ou demain, c'est juste poussé par l'enthousiasme, c'est la réalité. Les fluctuations instantanées seront ramenées à la moyenne plus tard. Avant le rapport financier, la moyenne était de 140. Une fois le rapport publié, ça a dépassé 160 puis est retombé à 143, puis le marché a absorbé cela et fait remonter autour de 150, mais n'oubliez pas que 140 est sa valeur moyenne. Cela signifie qu'après ces deux vagues d'enthousiasme, avec l'impact des 15 milliards d'actions, il chutera ou cassera le niveau de 140. Mardi prochain sera le point de départ de la baisse, il cassera 140. Parce que les Américains n'ont pas vraiment la mentalité d'épargner. Ils monétiseront immédiatement.Bitcoin et Ethereum soutenus par un repli, la consolidation reste instable
À ce jour, Bitcoin est à 80 900 $ et Ethereum à 2 370 $, les deux ayant récupéré depuis leurs creux de la semaine, mais la situation après le repli vers les niveaux de support n'est pas équivalente.
$BTC a enregistré un flux net entrant de 301,2 millions de dollars sur les ETF spot cette semaine, mettant fin à deux semaines consécutives de sorties, mais la durabilité de cette reprise est incertaine. Le seuil des 80 000 $ reste la ligne de démarcation entre haussiers et baissiers : s'il tient, la fourchette de fluctuation reste entre 79 200 et 81 100 $, sinon le prochain niveau de référence est autour de 77 876 $.
$ETH est plus faible. Les sorties nettes cumulées des ETF spot en octobre se poursuivent pour la quatrième semaine consécutive. La zone entre 2 300 et 2 313 $ est actuellement la zone de demande la plus critique, Ethereum est à un pas de ce repli depuis 2 370 $. En cas de rupture effective, les niveaux de 2 200 voire 2 000 $ pourraient être envisagés.
Au niveau macroéconomique, la réunion du FOMC (27-28 octobre) et les données PCE de septembre (29 octobre) se succèdent, le Brent restant au-dessus de 116 $, la propension au risque est globalement sous pression.
Les niveaux 80 000 et 2 300 sont deux points d'ancrage clairs à observer : si BTC tient, une consolidation avec oscillation est possible, si ETH tient, une possibilité de rebond est conservée ; la rupture de l'un ou l'autre signifie que le repli n'est pas terminé. La liquidité étant faible ce week-end, la confirmation de la direction est à attendre après les événements macroéconomiques de la semaine prochaine.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ En octobre, environ 1,18 milliard a été déversé, et seulement environ 4,35 millions ont été réinjectés vendredi, je considère ce reflux de $ETH comme une goutte d'eau dans l'océan.
Le 23/10 à l'heure de l'Est, l'ETF spot ETH a enregistré un flux net entrant d'environ 4,35 millions de dollars, Fidelity ayant pris en charge environ 3,58 millions, Morgan Stanley environ 770 000, ce qui constitue la troisième entrée nette d'octobre.
Mais ne vous réjouissez pas trop vite : après avoir déversé environ 110,6 millions en une seule journée jeudi, selon Decrypt, le cumul d'octobre a déjà atteint environ 1,18 milliard. L'argent de vendredi ne couvre même pas une fraction de la journée de jeudi.
OKX est actuellement autour de 2369, avec un plus haut sur 24h d'environ 2384 et un plus bas d'environ 2283. Le prix n'a pas grimpé à cause de cette petite rentrée, c'est plutôt un bruit dans la volatilité du marché.
Je reconnais que les institutions complètent parfois un peu leurs positions, mais je ne pense pas que le flux de fonds d'octobre soit déjà renversé. D'abord, voyons si la zone autour de 2283–2300 peut tenir, puis on parlera de revenir vers 2380–2400 ; si la clôture en 4H casse environ 2283, je vise environ 2200.
Pensez-vous que ce reflux soit un tournant, ou simplement un regain dans une hémorragie mensuelle ?
$ETH
#今日市场热议美股休市，币圈却没有消停。周六BTC一度跌至79,280美元附近，短短4小时，全市场爆仓约4.36亿美元，其中多单占4.04亿美元。 我觉得这轮下跌，有三个信号值得特别关注。 ① ETF资金连续撤退，机构买盘正在降温 美国现货BTC ETF周四净流出约6.35亿美元，周五继续流出1.38亿美元，两天合计超过7.7亿美元。 不过整周仍净流入约3.05亿美元，说明资金并非全面撤离。 ETH的情况更弱，现货ETF本周净流出约2.21亿美元。机构资金能否重新回流，是下周的重要观察指标。 ② 油价高企，美股和币圈都面临宏观压力 上周五纳指跌0.21%，标普500跌0.52%，道指跌1.23%。 布伦特原油收于116.72美元，美国10年期国债收益率升至4.99%。 油价上涨可能强化通胀预期，让美联储更难降息。但如果能源供应风险缓解，市场也可能重新修正利率预期。 ③ 周末爆仓，说明杠杆风险仍未释放完毕 周六4小时内，多单爆仓超过4亿美元，ETH爆仓规模相对其市值尤其突出。 这种行情最危险的地方，是价格下跌触发强平，强平又进一步放大跌幅。 但也要注意，集中去杠杆后，如果卖压减弱，市场同样可能出现快速先一句话结论：有概率营收、云业务小幅超一致预期，但利润和自由现金流是最大拖累，就算数字超预期，盘后也未必涨 财报时间：预计10月28日（周三）发布Q3 2026财报 ✅ 支撑超预期的利好 1. 搜索广告韧性很强，AI搜索（AI Overviews）没有吃掉广告，反而带动购物广告变现，零售广告需求稳定，是谷歌基本盘； 2. GCP云是最大看点，企业AI算力、Gemini企业版订单持续饱满，前两季连续大幅高于预期，积压订单充足； 3. YouTube广告+订阅（Premium/Google One AI套餐）保持稳定增长，订阅用户增量不错。 ⚠️ 压制预期的风险（市场最敏感） 1. 巨额资本开支是核心痛点，已经上调全年资本开支至1950–2050亿美金，算力投入持续砸钱，二季度自由现金流甚至转负；就算收入超，利润率、现金流很容易不及想象； 2. 竞争压力：微软Azure、亚马逊AWS抢AI云客户，广告端也持续分流； 3. 股权公允价值收益（之前拉高EPS的一次性项）不稳定，这个属于不可持续收益，市场现在已经不把它当成核心业绩。 📌 市场现在看什么（比单纯营收更重要） ① GCP营收增Macro liquidity is tightening, and it is not discriminating between assets. The Middle East supply shock has pushed oil higher, reviving inflation fears, and even spot gold has buckled below the $4,000 threshold — a signal that this is a cross-asset de-risking event rather than a crypto-specific correction. In that regime, correlations converge toward one, and diversification offers little shelter. Crypto is absorbing the same pressure. $BTC is trading near $80,800 after breaking a key support lLe Bitcoin vient de chuter,
une nouvelle menace est déjà en file d'attente.
Le prix du pétrole a grimpé à 117 dollars, un plus haut en six mois.
Cette fois, ce n'est pas seulement cher, c'est que quelqu'un fait les comptes de la guerre.
Trois jours, trois événements consécutifs :
Les Houthis attaquent l'Arabie Saoudite, le siège a été évacué.
Fuite de pétrole au large des Émirats Arabes Unis.
Les États-Unis et Israël ont déjà préparé un plan pour frapper l'Iran.
Ils attendent juste après les élections du 3 novembre.
Pourquoi le monde des cryptos craint-il le prix du pétrole ?
Le Bitcoin est déjà en baisse,
si le pétrole continue de monter, tout devient plus cher,
la Fed n'osera pas injecter d'argent,
la liquidité se resserre sur le marché,
et le Bitcoin sera le premier à en pâtir.
Mais l'histoire est différente ailleurs :
Après les 13 dernières élections de mi-mandat,
le marché américain a en moyenne gagné 12 % en six mois.
À condition qu'il n'y ait pas de guerre.
Si ça commence vraiment, le pétrole pourrait dépasser 120,
et alors les scénarios de chute se répéteront.
Mon avis :
Avant le 3 novembre, il y a de fortes chances que rien ne se passe,
le marché va juste osciller, ne paniquez pas.
Après le 3 novembre,
la vraie question est de savoir si l'Iran sera attaqué.
Si oui : le pétrole va s'envoler, le Bitcoin va continuer de baisser.
Sinon : le suspense sera levé, et les hausses arriveront.
Donc la stratégie la plus intelligente maintenant :
réduire ses positions.
Attendre que les incertitudes se dissipent,
puis agir, ce n'est pas une honte du tout.
#比特币 #BTC $ETH a testé à plusieurs reprises la fourchette 2280—2400 ce week-end, avec un support entre 2280—2300 et un manque de dynamisme au-dessus de 2400. La perte de liquidités liée aux ETF et les risques liés à l'effet de levier freinent le rebond. À court terme, il semble qu'on échange du temps contre de l'espace ; la direction sera à observer après la reprise des marchés américains la semaine prochaine et la mise à jour des flux de fonds des ETF.$ETH Ethereum est maintenant à quelques dollars seulement d'une zone de liquidation en chaîne.
Le prix actuel est bloqué à 2290, avec un seuil à 2286 qui coïncide exactement avec un pool de liquidation de positions longues d'environ 700 millions de dollars.
Au cours des dernières 24 heures, 80 % des liquidations concernaient des positions longues, mais les leviers ne sont manifestement pas encore totalement nettoyés. De plus, en octobre, les ETF ont directement perdu plus d'un milliard de dollars, ce qui signifie que les achats au comptant sont pratiquement à sec.
Le prix actuel est juste sur la ligne de liquidation, ces quelques centaines de millions de dollars en jeu ne peuvent pas être ignorés par les acteurs principaux.
#ETH
$ETH
👇$BTC stagne à 80 865, ne bougeant que de 0,05 % en 24 heures, avec une amplitude de 2,3 %. Les anticipations de hausse des taux en Corée du Sud doivent d'abord affecter l'appétit pour le risque en Asie ou l'activité des fonds locaux avant de se répercuter dans le secteur des cryptomonnaies, ce qui n'est pas encore visible actuellement. Les taux de financement des trois dernières périodes sont de 0,0034 %, 0,0010 % et 0,0094 %, avec une position en contrats à terme de 7,6 milliards de dollars, personne n'utilise cette information pour augmenter son effet de levier. En revanche, les liquidations apportent des informations. En 24 heures, les liquidations de positions longues s'élèvent à 58,84 millions de dollars, celles des positions courtes à 27,02 millions de dollars, les haussiers ont été plus liquidés, mais le prix n'a pas chuté, ce qui signifie qu'il y a des acheteurs en dessous. Le ratio put/call des transactions d'options est de 1,16, celui des positions ouvertes est de 0,91, indiquant que les acheteurs protègent à court terme, mais les positions à moyen terme ne sont pas devenues baissières. Le DVOL est à 38,1, le marché ne prévoit pas de payer une prime de volatilité supplémentaire pour cette situation. Je pense que la tendance est plutôt haussière et qu'il y aura une nouvelle tentative autour de 80 999,9. Condition pour un retournement baissier : une cassure sous 79 178,6 et un taux de financement négatif, ce qui signifierait que les anticipations de hausse des taux se répercutent sur l'appétit pour le risque en Asie, nécessitant une réévaluation de cette information.#闪迪存储业务高增长能否延续？
Il est possible que SanDisk (SNDK) dépasse légèrement les attentes au premier trimestre de l'exercice 2027, mais un dépassement important semble difficile. La demande en inférence AI et la hausse des prix du NAND offrent un soutien, renforcé par un accord d'approvisionnement à long terme de 93,9 milliards de dollars ; cependant, la demande côté consommation reste faible, la marge brute est plafonnée entre 83 % et 85 %, et la médiane des prévisions de la société est elle-même basse. Il est crucial de surveiller si le chiffre d'affaires peut atteindre la limite supérieure de 10,8 milliards, la marge brute, ainsi que les prévisions de résultats pour le trimestre suivant lors de la conférence téléphonique. La force ou la faiblesse des prévisions futures pourrait avoir un impact plus important sur le cours de l'action que les chiffres du rapport trimestriel.L'enthousiasme des petits investisseurs coréens à faire du bottom fishing me donne l'impression que le secteur des semi-conducteurs n'a pas encore fini de baisser. Du 1er au 22 octobre, le montant net des achats de $SOXL représentait 73,9 % du total net des achats d'actions américaines par les investisseurs coréens sur la même période, soit un effet de levier triple, plus ça baisse, plus il y a des acheteurs. Ce ratio est assez impressionnant, mais il s'agit du montant net des achats, ne pensez pas que tous les comptes détiennent 70 % de $SOXL.
Ce que je redoute le plus, c'est ce genre de situation : dès que ça baisse, on trouve ça bon marché et on achète un peu ; ça continue de baisser, on trouve ça rare et on achète encore un peu. On pensait juste attraper un rebond, mais finalement la position devient de plus en plus lourde, et on commence à se rassurer en pariant sur la croissance des semi-conducteurs pour les prochaines années. Le 22 octobre, la valeur nette de $SOXL a chuté de 20,66 % en une seule journée, une telle chute, combien de fois les positions précédemment renforcées peuvent-elles tenir ?
Le fait que les petits investisseurs achètent beaucoup ne prouve évidemment pas que ça va forcément baisser ensuite, et je ne peux pas non plus déterminer le point bas avec une seule série de données financières. Mais avec un tel enthousiasme pour le bottom fishing, je ne vois pas pour l'instant de raison pressante d'entrer sur le marché. Surtout que $SOXL est un produit à effet de levier triple journalier, après plusieurs cycles de volatilité, si l'indice revient à son niveau initial, votre capital ne revient pas forcément. Je préfère attendre de voir jusqu'où ira le prochain rebond. Si les acheteurs sont aussi actifs mais que le prix ne monte pas, et que dès que ça monte un peu quelqu'un vend, alors je pense qu'il y a encore du chemin à faire à la baisse. Entrer maintenant, c'est le plus dur : on ne profite pas beaucoup du rebond, et à la prochaine bougie baissière, il faut encore se demander s'il faut renforcer ou pas.La tendance de BNB/BTC ces derniers jours mérite vraiment qu'on s'y attarde 🤨
Surtout la fausse cassure d'hier soir, le BTC a brièvement perdu les 80 000, $BNB a aussi chuté, mais a rapidement récupéré ses pertes, et le taux de change a même continué à se renforcer
Côté actualités, BNB a récemment effectué un nouveau cycle de destruction trimestrielle, les revenus du troisième trimestre de BNB Chain ont également connu une croissance notable, et avec l'ouverture des dépôts et retraits BNB par Futu, les fondamentaux montrent effectivement quelques évolutions positives
Bien sûr, ces nouvelles ne sont pas forcément la cause directe du renforcement du taux de change, ce qui m'intéresse davantage, c'est le marché lui-même :
Quand le marché est faible, pouvoir continuer à surperformer BTC montre au moins que la prise en charge de BNB est relativement bonne pour le moment
Si le BTC continue à osciller, et que BNB/BTC peut maintenir cette force, alors je pense qu'il vaut la peine de réévaluer BNB
Après tout, si la prochaine phase de marché démarre vraiment, je préfère concentrer mon attention sur les actifs qui montrent déjà une force relative en avance
NFA, DYOR !
#波动雷达：币种异动观察 La récente tendance de l'ETH n'est pas très brillante, mais je suis plus attentif à une autre information.
Le 20 octobre, JPMorgan Chase a annoncé que son jeton de dépôt en dollars, JPM Coin, a été étendu au réseau principal d'Ethereum, permettant aux clients institutionnels de l'utiliser directement.
L'importance de cette nouvelle ne réside pas dans l'apparition d'un autre "dollar sur chaîne", mais dans le fait qu'une grande banque mondiale commence à intégrer des outils de règlement des fonds issus d'activités réelles sur une blockchain publique.
La plateforme Kinexys de JPMorgan Chase a traité plus de 4 000 milliards de dollars en transactions, avec une moyenne quotidienne d'environ 7 milliards de dollars. Il est important de souligner que ce ne sont pas des volumes de transactions sur Ethereum, ni que des fonds de cette ampleur vont nécessairement affluer vers l'ETH.
Ce qui mérite vraiment l'attention, c'est le choix de la banque : alors que les actifs sur chaîne, les garanties et les besoins de règlement augmentent progressivement, Ethereum devient une option technologique pour les institutions financières traditionnelles.
À court terme, le flux de fonds des ETF ETH reste faible, et la performance des prix est inférieure à celle du BTC ; le marché n'a manifestement pas encore intégré ce type de progrès dans les prix.
Mais la logique à long terme pourrait être en train de changer. Ce qui déterminera la valeur de l'ETH à l'avenir, ce ne sera peut-être pas seulement l'activité spéculative sur chaîne, mais aussi sa capacité à prendre en charge davantage de dépôts, de fonds, de garanties et de règlements d'actifs financiers.
Ainsi, cette information n'est pas une raison immédiate pour une hausse des prix, mais un signal important pour observer si Ethereum peut devenir une infrastructure financière institutionnelle.Bitcoin was pulled back at 80,000 today, but the way it was pulled back was passive, relying on the expectation of Treasury buybacks rather than active buying pressure. This must be clearly understood: a passively defended bottom is usually unstable because its support comes from news rather than capital. The dense resistance zone for this round of decline is between 81,500 and 82,500; only by reclaiming 83,000 can we say this downtrend has ended. The 80,000 level below is absolutely critical; bÀ l'attention des détenteurs de CORE : un marché haussier multiplié par 3 à 5 fois est la ligne de base, 15 fois est l'idéal, 30 fois est un rêve
Cette classification par multiples explique clairement les attentes par paliers. Un multiple de 3 à 5 fois correspond à la limite basse de la réparation de la valorisation, à condition qu'un grand marché haussier de BTC stimule le sentiment du secteur, que la chaîne maintienne une production de blocs stable, sans qu'un cygne noir comme une perte continue de validateurs ou une panne du réseau ne survienne. Cette fourchette ne nécessite pas le lancement de SatPay ni une entrée massive des institutions, elle peut se réaliser uniquement avec un marché bêta, ce qui est une attente relativement réaliste.
Un multiple de 15 fois correspond à un scénario idéal, avec un seuil très élevé : il exige la mise en place et le lancement de la licence SatPay, la boucle fermée des frais sur la chaîne, l'exécution réelle du rachat des revenus selon la feuille de route, la reprise du nombre de nœuds et la restauration de la sécurité décentralisée, ainsi qu'une entrée progressive des fonds institutionnels. Mais l'historique du projet montre des retards continus, une contraction des nœuds et une pression constante des adresses de réserve, ce qui rend la réalisation très difficile.
Un multiple de 30 fois est une fantaisie à très faible probabilité, nécessitant l'intégration complète des banques, des stablecoins et des écosystèmes souverains, formant une barrière écologique unique, ce qui est presque impossible à atteindre dans l'environnement réglementaire mondial actuel, c'est ce que tout le monde appelle un « rêve ».
Les facteurs négatifs tels que les jetons fantômes laissés par la faille du 31/08, les risques de sécurité des contrats et la contraction continue de la liquidité pèsent toujours sur le potentiel de hausse. Le staking de BTC repose sur le verrouillage temporel CLTV de Bitcoin, avec un canal principal indépendant et stable, mais il ne faut pas considérer un scénario idéal à faible probabilité comme une certitude.Q : La croissance des activités de trading de Robinhood peut-elle se poursuivre ?
R : À court terme, elle est soutenable, mais la durabilité dépendra du sentiment du marché et de la régulation. La croissance actuelle provient principalement des contrats de marché prédictif et de l'augmentation des volumes d'options, combinée à l'amélioration de l'activité utilisateur grâce aux outils AI, aux fonctionnalités communautaires, à l'expansion continue des abonnés payants Gold, à la hausse des revenus par utilisateur, à la fidélisation des nouveaux utilisateurs et à l'augmentation de la taille des actifs sur la plateforme, formant ainsi une base solide.
Cependant, ses faiblesses sont marquées : elle dépend fortement de la volatilité des actions américaines ; dès que le marché se stabilise, l'enthousiasme des investisseurs particuliers diminue, ce qui fait baisser les volumes de transactions. Le segment des cryptomonnaies continue de s'affaiblir, ce qui limite les apports supplémentaires. Le marché prédictif est une activité nouvelle à forte croissance, mais il fait face à une incertitude réglementaire importante, ce qui constitue le principal risque.
En résumé : dans un contexte de forte volatilité, la croissance du trading devrait se maintenir ; si le marché faiblit et que la régulation se durcit, la croissance ralentira nettement. Robinhood ne dépend plus uniquement des commissions sur actions, il évolue vers une application financière intégrée, avec des perspectives au-delà du simple volume de transactions.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Combien CORE peut-il augmenter en période de marché haussier ? De 0,0176 à 0,5 dollar, analyse complète de trois scénarios
Prix actuel 0,0176 $, objectif 0,5 $ correspondant à une hausse d'environ 28 fois, évaluée en trois scénarios objectifs dans un cycle haussier. Scénario pessimiste : suit uniquement la correction Beta du marché BTC, SatPay n'obtient toujours pas de licence, les nœuds continuent de disparaître, les validateurs approchent la limite critique de 15 arrêts, objectif à 0,05 $, environ 2,8 fois, ne compensant qu'une partie de la décote due à la panique.
Scénario neutre (le plus probable) : la chaîne sous-jacente continue de fonctionner, sans investissements commerciaux massifs, s'appuyant sur la dynamique haussière de BTC et le TVL existant pour faire monter la valorisation, atteignant entre 0,12 $ et 0,2 $, soit environ 7 à 11 fois. Sans revenus stables pour le rachat, la hausse est une prime émotionnelle, la pression de vente pouvant se libérer à tout moment.
Scénario optimiste : obtention de la licence réglementaire SatPay, lancement du produit, boucle de frais opérationnelle fonctionnelle, entrée de capitaux institutionnels, ce qui pourrait permettre d'atteindre l'objectif de 0,5 $ soit 28 fois. Mais le seuil de conformité est très élevé, les revenus actuels en Gas sont faibles, la pression de vente due aux jetons fantômes du 31/08 et aux réserves transférées, ainsi que le consensus restreint du cercle des nœuds, restent des facteurs négatifs.
Le staking BTC repose sur le verrouillage temporel CLTV de Bitcoin, avec un canal principal indépendant et stable. 0,5 $ est une attente optimiste à haute probabilité de non-réalisation, ne doit pas être considéré comme un objectif certain.Pourquoi le niveau de 80 000 est-il crucial ?
Glassnode a donné un point d'ancrage digne d'attention : le coût moyen de détention du Bitcoin au comptant aux États-Unis via les ETF, situé autour de 81 500 dollars. Le seuil psychologique de 80 000 dollars, combiné aux ordres d'achat accumulés dans le carnet d'ordres et à la zone de coût des ETF, forme une bande de support chevauchant entre 80 000 et 81 500 dollars.
En d'autres termes, le niveau proche de 80 000 n'est pas seulement un support technique, c'est aussi la ligne de coût moyen de cette « vraie monnaie » entrée via les ETF ces derniers temps.
Si ce niveau tient, la structure reste intacte. S'il est franchi à la baisse, le prochain niveau à considérer est la « vraie moyenne du marché » autour de 78 000 dollars, ainsi que la zone entre 76 000 et 77 000 dollars.
À la hausse, la véritable résistance se situe entre 87 000 et 87 700 dollars. Là se cumulent la pression de vente des entrants de fin 2025, le prix d'ouverture de 2026 à 87 490 dollars, ainsi que la moyenne mobile simple sur 20 mois à 87 165 dollars, formant une triple résistance.
Alors, le BTC peut-il vraiment monter ?
Honnêtement, personne ne peut donner une réponse certaine « oui » ou « non ». Mais on peut décomposer le jugement en trois niveaux.
Premier niveau : à court terme, il faut voir si le niveau de 80 000 tient, et ce que dira la Fed le 28 octobre.
Le CME FedWatch montre que le marché évalue à 90,6 % la probabilité que la Fed maintienne ses taux en octobre, et à 67,5 % celle d'une hausse de 25 points de base en décembre. Le récit d'une baisse des taux n'est pas revenu, il est même peu à peu grignoté par les attentes de hausse. La situation au Moyen-Orient fait grimper le prix du pétrole, ajoutant une couche d'incertitude à la perspective inflationniste. Si 80 000 est franchi à la baisse et que les fonds ETF continuent de sortir, une baisse à court terme vers 76 000–78 000 n'est pas un scénario improbable.
Deuxième niveau : à moyen terme, il faut voir si l'accumulation des baleines peut passer du « signal on-chain » au « signal prix ».
L'accumulation par les gros portefeuilles on-chain est un indicateur de long terme, avec un décalage d'observation. Le fait que les baleines achètent maintenant ne signifie pas que le prix montera le mois prochain ; historiquement, l'accumulation des baleines et le retournement des prix sont souvent séparés par une période de stagnation ou de baisse lente qui fait perdre patience à la majorité. Le véritable point de bascule nécessite de voir la prime Coinbase redevenir positive, la sortie nette des échanges reprendre, et le SOPR des détenteurs à court terme repasser au-dessus de 1 — ces trois signaux ne sont pas encore apparus.
Troisième niveau : à long terme, il faut observer ce qui change dans la logique de valorisation du Bitcoin.
Mike Novogratz de Galaxy a donné une estimation de probabilité utile : la probabilité que le Bitcoin atteigne 100 000 dollars en 2026 est plus élevée que celle d'une chute à 50 000 dollars avant la fin de l'année. Mais il avertit aussi que la zone 79 000–80 000 dollars est un intervalle important à surveiller à la baisse, car sa perte pourrait affaiblir la dynamique haussière.En voyant le prix passer brutalement de 2281 à 2360, avez-vous poussé un soupir de soulagement en pensant que "le plancher de fer est enfin atteint", voire envisagé d'hypothéquer votre maison pour acheter à bas prix ?
Ne vous réjouissez pas trop vite.
J'ai vu trop souvent ce scénario de "réveil soudain en pleine agonie".
Vous êtes-vous demandé pourquoi le rebond se produit précisément à ce niveau ?
Le prix est tombé à 2281, sur le point de s'effondrer, puis soudain une bougie haussière le ramène en arrière. Ce n'est pas une "contre-attaque des taureaux désespérés", c'est une "porte dessinée" précise des acteurs principaux avant la réunion de la Fed.
Ils ont besoin de créer une illusion "qu'il ne peut pas baisser davantage", pour piéger tous ces taureaux impulsifs, puis disposer de suffisamment de liquidités pour écraser le marché en dessous.
$ETH a certes rebondi jusqu'à 2360, mais le volume tout au long de ce mouvement est ridiculement faible comparé à la chute en cascade précédente.
Dans la zone entre 2360 et 2400, il y a une multitude de positions en attente de dénouement.
Le système des moyennes mobiles reste suspendu au-dessus comme un couvercle de fer, est-ce cela un retournement ?
C'est un dernier sursaut avant la chute.
Quel sera le scénario ensuite ? Ne vous précipitez pas.
Ce rebond est une occasion pour vous d'augmenter vos positions à la baisse.
S'il continue à grimper vers 2390-2410, n'hésitez pas, continuez à shorter !
Placez votre stop à 2450, avec pour objectif de tenir fermement le précédent creux à 2281.
Si ce niveau est franchi à la baisse, la panique avant la réunion de la Fed va déferler, et on visera directement 2200 !
$BTC
$ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ J'ai regardé ETH à 23 heures hier soir pendant une heure, la chute était plus violente que celle du matin précédent, ma première réaction a été que cette fois, un grand nombre de contrats allaient exploser.
J'ai vérifié les positions perpétuelles ETH sur OKEx, et pendant cette heure, les positions n'ont diminué que d'environ 1 000 unités. Le matin précédent, elles avaient diminué de 12 000 unités, cette fois c'est même moins d'un dixième.
Le nombre de positions longues a même augmenté pendant cette heure, et la position a été renforcée à l'heure suivante. Ce midi, il y avait un peu plus de 610 000 unités, plus qu'à midi hier.
Donc, cette chute d'hier soir n'a pratiquement fait sortir personne, ceux qui tenaient ont continué à tenir, les acheteurs au creux sont revenus en masse, et l'effet de levier est toujours dans le marché. Si demain à cette heure les positions ETH sur OKEx retombent en dessous de 600 000 unités, alors j'aurai mal vu.
Pour faire un point, hier j'avais dit que si les positions retombaient en dessous de 590 000 à midi aujourd'hui, j'aurais mal vu, en réalité elles sont un peu au-dessus de 610 000, donc cette affirmation tient toujours.$ARB
Arbitrum illustre une distinction importante dans l'investissement en Layer-2 : un réseau actif et un token précieux ne sont pas nécessairement la même chose. Des coûts de transaction faibles peuvent attirer des applications, des traders et de la liquidité, mais la valeur du token dépend de son rôle économique réel et de la dynamique de l'offre. Une activité durable de l'écosystème est importante, mais les investisseurs doivent également évaluer la concurrence d'autres réseaux de mise à l'échelle et la feuille de route évolutive d'Ethereum.$HBAR
Les projets blockchain axés sur les entreprises font face à un test d'adoption différent de celui des écosystèmes orientés vers le grand public. Hedera met l'accent sur des frais prévisibles, une infrastructure à haut débit, et un modèle de conseil de gouvernance destiné à soutenir les cas d'utilisation commerciale. Ces caractéristiques peuvent séduire les organisations ayant des exigences opérationnelles, mais l'adéquation technique n'est qu'une partie de l'équation. L'utilisation récurrente en production, l'activité économique mesurable et les compromis en matière de décentralisation méritent une attention égale.$GRT
Les données blockchain ne sont utiles que lorsque les développeurs peuvent les interroger efficacement. The Graph fournit une infrastructure d'indexation et de requête qui aide les applications à récupérer les informations blockchain sans reconstruire les mêmes systèmes de manière indépendante. Son défi à long terme est de maintenir la demande à mesure que la technologie d'indexation évolue et que des fournisseurs de données alternatifs entrent en concurrence. L'utilisation du réseau et l'économie durable des requêtes offrent une image plus significative que l'enthousiasme du marché basé sur le récit.$ONDO
Les actifs réels tokenisés poussent la finance blockchain au-delà des marchés purement natifs de la crypto. L'objectif d'Ondo, qui est d'intégrer les actifs financiers sur la chaîne, lui confère un rôle dans cette transition, mais l'adoption n'est pas automatique. Les exigences réglementaires, la distribution, la qualité des actifs et les modalités de rachat sont toutes importantes. La preuve la plus solide des progrès serait une demande soutenue pour les produits sous-jacents, et non simplement un intérêt croissant pour les récits autour des RWA.$ZEC est la cryptomonnaie qui a le plus nettement augmenté parmi les principales en volume de transactions sur Binance aujourd'hui, le spot étant actuellement autour de 1215, en hausse de 3,8 % sur 24h, avec un volume de transactions de 138 millions de dollars, tandis que $BTC est resté globalement stable à 80 850 sur la même période.
Hier soir, entre 22h et 24h heure de Pékin, deux chandeliers ont fait chuter le prix jusqu'à 1118,55, avec un volume de transactions de 34,7 millions de dollars en deux heures. À 2h du matin, une bougie a fait remonter le prix de 2,6 %, et à 10h du matin, il a atteint 1225,9, soit un rebond de 9,6 % depuis le point bas.
Du côté des fonds, les données agrégées par CoinMarketCap montrent que le Grayscale ZEC ETF a enregistré quatre jours consécutifs d'entrées nettes jusqu'au 23 octobre, totalisant 51,54 millions de dollars, dont 20,52 millions le seul 23.
Un autre point à surveiller est la mise à niveau NU7, la Fondation Zcash annonçant une activation du réseau principal prévue autour du 5 novembre, avec un temps de bloc réduit de 75 à 25 secondes.
Les positions ouvertes sur les contrats Binance représentent actuellement environ 430 000 ZEC, soit environ 520 millions de dollars au prix actuel, avec un taux de financement de seulement 0,004 %, ce qui signifie que les positions longues ne sont pas encore fortement levier.
Mon avis est que beaucoup de personnes se sont fait piéger au-dessus de 1300 ces derniers jours, il y aura probablement des fluctuations avant la mise à niveau, je ne poursuis pas moi-même.周末全场一起绿，热闹是热闹，可底层结构没那么简单 这波到底是恐慌出逃，还是风险偏好悄悄缩了口？ 周六刷盘的时候我愣了一下，不是某个币单独崩，而是几乎整片都在同步回撤。BTC 在 80564 美元附近，24 小时跌约 1.2%；ETH 约 2365 美元，同样跌 1.2%。但更小的票跌得更快，BNB 约 732 美元跌 1.8%，SOL 约 101 美元跌 2.6%。这个梯度很关键，它告诉我情绪不是炸裂式恐慌，而是大家在悄悄调低愿意承担的风险。✨ 有个说法我觉得值得盯：AI 相关融资的担忧正从股市往币圈渗。这解释了为什么回撤这么均匀，因为触发点不在链上，也不在某个项目，而在更上层的风险预算。当外部资产开始重新算账，crypto 这边最先反应的不是叙事，而是仓位。 我眼下只盯两个信号。第一，BTC 能不能守住 80000 这个心理台阶，它决定的是情绪底，不是价格底。第二，回撤会不会从全面转成少数板块扛住，这决定下一段资金愿意往哪边靠。前者是信心锚，后者是节奏锚。 偏多的路径是：龙头跌得慢、小票跌得快，说明抛压还在有序释放，没有踩踏，一旦外部担忧钝化，超跌的小票弹性会先出来。风险则在于，如果Certains analystes annoncent un prochain support à 75 000, mais un détail a été négligé : pendant le weekend, sur un marché peu liquide, il n'y avait pas beaucoup de vendeurs.
Le weekend, le BTC a brièvement chuté à 79 146, avec environ 578 millions de dollars de positions ajustées en 24 heures, dont plus de 90 % étaient des positions longues. Mais au petit matin du dimanche, le prix est discrètement remonté vers 81 000, les positions courtes sur un marché peu liquide n'ont pas obtenu de résultats durables.
$BTC se négocie actuellement autour de 81 000. Cette semaine, les ETF affichent toujours un flux net entrant de 301 millions, mais jeudi, il y a eu une sortie de 636 millions en une seule journée, IBIT et FBTC ayant retiré ensemble 471 millions. 80 000 est le prix de référence moyen des ETF, récupéré pendant le weekend, mais la véritable confirmation devra attendre la validation des registres lundi.
$ETH autour de 2 360. La nuit dernière, le plus bas était à 2 282, un gros détenteur avec près de 400 millions de dollars en positions longues était à seulement 30 dollars de la ligne de danger, il a ajouté une marge au petit matin pour repousser cette ligne à 2 181. En octobre, les ETF ETH ont enregistré une sortie cumulée de 1,08 milliard, les ETF fuient, les gros détenteurs tiennent bon.
$SOL autour de 102. Les ETF SOL ont enregistré une sortie de 8,515 millions en une journée, le 22, aucun des sept produits n'a eu de flux net entrant, cinq étaient sans liquidité. Le seuil des 100 dollars a été récupéré, mais cela nécessite encore des confirmations répétées.
En résumé : le niveau clé a été récupéré sur un marché peu liquide, mais ce qui déterminera la direction ce n’est pas le mouvement du weekend, mais l’ouverture des registres des ETF lundi, pour voir si l’argent revient ou continue de partir.
Ceci est uniquement un enregistrement de la situation du marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $CORE a augmenté de 6% aujourd'hui, mais il y a un chiffre sur la chaîne qui vous donne plus froid dans le dos que ces 6%.
Prix $0.01878, hausse de 4,96% en 24 heures, avec un pic à plus de 6% en intraday. Le slogan "dix mille fois" est réapparu dans la communauté après quelques jours de silence.
Mais le même jour, une analyse on-chain du 24 octobre sur OKX a donné un chiffre précis au nombre entier : le nombre de validateurs indépendants actifs est passé de 31 à 16.
16. À un nœud seulement de cette "ligne de mort".
Nous avons déjà discuté que la sécurité du consensus Satoshi Plus repose sur plus des deux tiers des validateurs qui produisent honnêtement des blocs. Si le nombre de validateurs tombe à 15 ou moins, une collusion minoritaire ou une panne collective peut facilement bloquer le consensus, arrêtant la production de blocs.
Hier, on parlait de "moins de 20", aujourd'hui le chiffre est 16.
La marge de sécurité est passée de "moins de 5" à "1".
Ce n'est pas un paramètre dans un modèle d'évaluation, c'est la limite physique pour que cette chaîne puisse continuer à produire des blocs normalement. Et le prix monte, les validateurs partent, ces deux choses se produisent simultanément aujourd'hui.
Que négocie-t-on avec cette hausse de 6% ?
Une explication raisonnable est une impulsion liée aux nouvelles. Des enregistrements montrent que l'annonce de l'inscription de CORE sur Bithumb a déjà déclenché une hausse temporaire de plus de 6% de CORE. Une bourse coréenne bouge, les fonds à court terme réagissent rapidement, c'est un scénario classique pour des actifs à faible liquidité et petite capitalisation.
Mais en élargissant la perspective : Bithumb et Coinone ont suspendu simultanément les dépôts et retraits de CORE lors de la faille du 31 août, la communauté locale coréenne a été directement impactée, la pression de vente à court terme était évidente. La même bourse ferme d'abord pour des raisons de sécurité, puis fait monter le prix avec une annonce d'inscription. Ce sont les nouvelles qui entraînent la liquidité, pas les fondamentaux.
Le fond on-chain aujourd'hui n'a pas changé : le volume DEX reste à l'échelle de quelques milliers de dollars, les revenus des protocoles au T4 restent à deux chiffres, le lancement de SatPay est toujours "indéterminé". La baisse des validateurs de 31 à 16 est la vraie évolution d'aujourd'hui.
L'équipe a déchargé les coûts, mais pas le pouvoir
Dans la même analyse, une phrase mérite d'être soulignée : l'équipe a déjà déchargé les coûts et responsabilités de l'exploitation des nœuds, mais le dépôt de code et la gestion du trésor restent entre leurs mains.
Le récit de la décentralisation a duré plusieurs mois, les coûts ont été transférés, mais le pouvoir n'a pas été cédé d'un pouce.
Le nombre de validateurs tombé à 16 signifie que les nœuds restants sont "hautement coordonnés" entre eux, la majorité agissant en accord avec l'équipe projet sur le long terme. Le hard fork du 31.08 a pu être exécuté grâce à cette cohérence. Mais l'autre face de la pièce est : quand l'ensemble des validateurs se réduit à un cercle central unique, combien de sens réel reste-t-il au mot "décentralisation" sur ce réseau ?
Alors comment interpréter ces 6% ?
Ce n'est pas un signal de retournement. C'est un actif en contraction profonde, subissant une impulsion de liquidité stimulée par les nouvelles. Ce qui déterminera vraiment la prochaine étape de CORE, ce ne sont pas ces quelques bougies de minutes après l'inscription sur Bithumb, mais deux chiffres :
Si le nombre de validateurs peut se stabiliser ou même remonter à partir de 16.
Si la première transaction de rachat CORE vérifiable, exécutée avec les revenus de l'écosystème, peut apparaître on-chain.
16 est à un pas de 15. Avant que le nombre de validateurs ne retrouve une marge de sécurité, aucune bougie haussière ne changera la contraction structurelle que traverse cette chaîne.
Le prix peut bondir de 6% à cause d'une annonce d'inscription. Les validateurs ne reviendront pas à cause d'une annonce. Le premier est de l'émotion, le second est le grand livre. $ZEC ZEC这盘面明摆着在给空头挖坑。
现货一周偷偷吸筹4200万美金，合约那边大户却压了90%的空头头寸。
前几天高杠杆多头被彻底洗干净，现货大户反手在低位默默接盘。
空头现在纯靠硬扛，只要稍微来个阳线，全是爆空的燃料。
#ZEC
$ZEC
👇Volatilité macroéconomique, divergence des capitaux, BTC teste à plusieurs reprises le seuil des 80 000, tandis que la voie de la confidentialité et les leaders des chaînes publiques amorcent discrètement une tendance indépendante.
BTC (80 753 $) : le prix oscille étroitement au-dessus de 80 000, mais le carnet d'ordres de Coinbase affiche une vente d'environ 8,68 millions de dollars à 82 000 $, indiquant une résistance à court terme évidente. Les anticipations de hausse des taux en Corée du Sud et la volatilité des actions technologiques liées à l'IA freinent l'appétit pour le risque. BTC est davantage une allocation défensive de capitaux existants, une percée nécessitant un soutien du sentiment macroéconomique.
SOL (102,42 $) : les fondamentaux de l'écosystème s'accélèrent. La mise à niveau Alpenglow réduit le temps de confirmation final de 12,8 secondes à 150 millisecondes, actuellement en phase de test sur le réseau principal ; le fondateur a proposé de frapper SOL en utilisant des garanties tokenisées, encore au stade conceptuel, mais ouvrant un espace d'imagination pour l'expansion du crédit on-chain.
ZEC (1 213,02 $) : leader de la hausse journalière, avec une progression cumulée d'environ 3000 % sur l'année. Le retour du récit sur la confidentialité, l'ouverture des portes de la finance traditionnelle américaine et la compression des positions courtes créent une triple résonance. Les frères Winklevoss et DCG rivalisent autour du minage et des ETF liés à Zcash.
Le marché présente une configuration de « pression macroéconomique sur les actifs majeurs, narration stimulant des segments spécifiques ». BTC dépend du contexte macro, SOL mise sur la concrétisation de son écosystème, ZEC est un actif à haut risque et haute volatilité combinant effet de levier et narration. Contrôlez vos positions, attendez un signal de percée de BTC ou une seconde opportunité après désendettement de ZEC, c’est plus sûr que de courir après la hausse aveuglément. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Le marché a de grandes attentes pour le troisième trimestre. Citigroup prévoit un bénéfice d'exploitation de 81,3 trillions de wons coréens, soit environ 8 % de plus que le consensus du marché, avec un chiffre d'affaires attendu de 101,2 trillions de wons coréens. Les prévisions de chiffre d'affaires compilées par les analystes de S&P s'approchent également de 99,68 trillions de wons coréens, avec une augmentation annuelle prévue du bénéfice net de plus de 376 %.
Cependant, cet optimisme n'est pas unanime et sans réserve. Le consensus des courtiers compilé par les médias prévoit un bénéfice d'exploitation d'environ 75,97 trillions de wons coréens, et cette prévision a déjà été révisée à la baisse de 5,6 % par rapport à il y a trois mois, ce qui montre que les prévisions divergent de plus en plus entre les courtiers.
🚀 Comment HBM4 "stimule" les bénéfices
La stimulation des bénéfices par HBM4 se manifeste principalement à deux niveaux :
Augmentation directe : de la "mise en volume" à la "génération de revenus"
HBM4 a été produit en série au deuxième trimestre, le troisième trimestre étant le premier trimestre où les revenus sont comptabilisés dans leur intégralité. L'essentiel est que son prix de vente moyen (ASP) devrait augmenter de 121 % par rapport à l'année dernière avant l'année prochaine. Dans un contexte où la part des ventes de HBM est déjà la plus élevée de l'industrie, le lancement en volume d'un nouveau produit à prix élevé stimule directement la flexibilité des bénéfices. 【Le week-end a ramené le prix des cryptos, mais le test de la semaine prochaine est encore en attente】
Cette reprise du week-end est la plus susceptible de faire souffler un peu. Mais la semaine prochaine ne sera pas ordinaire : dans le calendrier mis à jour aujourd'hui à 11:24, la décision sur les taux de la banque centrale, le PIB américain et le PCE vont se succéder intensément. (Source : Jin10)
Ce qui m'importe davantage, c'est de savoir si cette phase de correction peut résister à une nouvelle réévaluation des anticipations de taux. Si les données sont fortes et que l'inflation reste tenace, BTC et ETH pourraient subir des pressions ; si la pression s'atténue, la reprise aura un soutien supplémentaire. Parier sur un mouvement unilatéral maintenant me semble un peu prématuré.
Le marché laisse aussi une interrogation : sur la dernière heure complète, le volume de BTC représente environ 80 % de la moyenne des 20 heures précédentes, celui d'ETH moins de 20 %. Le rebond est un fait, mais l'engouement pour les transactions ne s'est pas rétabli, c'est aussi un fait.
À 12:02 heure de Pékin, BTC est autour de 80852, ETH autour de 2363, tous deux cotés en USDT. En observant l'après-midi sur une heure : support BTC entre 80770 et 80810, résistance entre 81000 et 81080 ; support ETH entre 2355 et 2356, résistance entre 2369 et 2372. Si la clôture dépasse la résistance supérieure et tient au repli, on surveillera la poursuite de la reprise ; si la clôture casse le support inférieur, il faudra adopter une posture prudente pour l'après-midi.
$BTC $ETH
Simple observation de marché, attention aux risques de volatilité durant le week-end et liés aux annonces.Le rendement des obligations d'État françaises dépasse celui des obligations américaines, le coût de la dette en Europe ne cesse d'augmenter
Le rendement des obligations d'État françaises à 10 ans a dépassé pour la première fois depuis 2013 celui des obligations américaines — cette phrase a plus de poids que "un plus haut en 24 ans". L'article d'hier parlait du coût élevé de la dette française, aujourd'hui il s'agit du prix relatif : le marché prête de l'argent à la France avec un taux d'intérêt plus élevé qu'aux États-Unis. Derrière cela, c'est toujours la même équation : une dette représentant environ 120 % du PIB, un déficit d'environ 5,4 %, et un écart de rendement entre la France et l'Allemagne le plus large depuis 2011. Du côté américain, le rendement à 10 ans est également remonté à 4,99 % sous l'effet des anticipations d'inflation, les deux côtés sont chers, il n'y a pas de recoins bon marché dans la liquidité mondiale. Sur la ligne de la dette européenne, hier c'était "la France est malade", aujourd'hui c'est "la France est plus chère que les États-Unis", la chaîne d'effets de débordement ne fera que s'allonger. La logique de positionnement sur BTC reste inchangée : en période de resserrement macroéconomique, surveiller d'abord le seuil des 80 000. #法国10年期国债收益率自2013年来首超美债 $BTC #闪迪存储业务高增长能否延续？
🔥【Saison des résultats｜Perspectives FY27 T1 de SanDisk $SNDK｜Logique + trading réel】#OKX达人 #交易TradFi就来OKX
SanDisk SNDK publiera ses résultats FY27 T1 après la clôture du 29 octobre, avec un chiffre d'affaires prévu entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars. En combinant les cycles des deux trimestres précédents, je partage mon analyse objective et ma stratégie de trading réel.
I. Rétrospective des deux trimestres précédents
✅ FY26 T3 : volume et prix en hausse, augmentation des prix NAND combinée à la demande en IA, ASP et expéditions de bits en croissance simultanée, résultats supérieurs aux attentes, direction optimiste, cours de l'action en hausse après les résultats.
⚠️ FY26 T4 : résultats comptables toujours solides, mais la croissance provient principalement des hausses de prix, expéditions de bits en deçà des attentes ; la direction devient prudente, entraînant une prise de bénéfices et un recul du cours.
Conclusion clé : le point d'équilibre du cours s'est déplacé de la performance trimestrielle à la pente des hausses de prix, au volume d'expédition et aux prévisions du trimestre suivant.
II. Analyse fondamentale
✅ Soutien : contrat à long terme NBM verrouillant 93,9 milliards de commandes, garantissant un plancher de performance, prix NAND toujours en tendance haussière.
⚠️ Pression : ralentissement du rythme des hausses de prix, demande SSD grand public faible, le contrat à long terme ne garantit qu'un plancher, difficile de déclencher une nouvelle forte hausse.
III. Trading réel OKX
ptSNDKXP perpétuel｜position short 5x
Prix d'entrée : 1248,7｜Prix actuel : 1250
Pari sur un ralentissement des bénéfices liés à la hausse des prix, prise de bénéfices et recul.#中东原油供应风险再起，油价持续走强
Le transport maritime et les infrastructures pétrolières au Moyen-Orient continuent d'être menacés, ce qui fait grimper la prime d'approvisionnement en pétrole brut et renforce les prix du pétrole, amplifiant directement la persistance de l'inflation aux États-Unis.
Même si le FOMC d'octobre ne relève pas les taux, le marché va se repositionner : maintien des taux élevés plus longtemps, possibilité de hausse en décembre conservée, les rendements réels des bons du Trésor américain augmentent, ce qui pèse en retour sur l'or et BTC.
✅ Conflit central
Les conflits passés étaient favorables à l'or en tant que valeur refuge ; maintenant, les conflits font monter le prix du pétrole = hausse des anticipations d'inflation = la Fed n'ose pas adopter une posture accommodante. Les achats refuge sont éclipsés par les anticipations de taux, créant une situation particulière où « un incident géopolitique fait baisser l'or et BTC ».
✅ Suivi du marché
Pétrole : surveiller si le Brent peut se maintenir durablement à un niveau élevé, une nouvelle hausse repousserait davantage les attentes d'assouplissement ;
Or : test du support autour de 3900, dans un contexte de prix du pétrole élevés, le potentiel de rebond est limité ;
BTC : actif plus risqué, plus sensible à la hausse des anticipations de taux, le seuil des 80 000 est un point de bascule à court terme.
✅ Deux scénarios
1. Conflit maîtrisé, prix du pétrole qui monte puis redescend : pression inflationniste allégée, attentes de baisse des taux restaurées, or et BTC peuvent se redresser ;
2. Risque d'approvisionnement qui s'aggrave, prix du pétrole qui continue de monter : la Fed maintient une posture hawkish, les actifs restent sous pression, probabilité accrue de fluctuations à la baisse.
Lors du FOMC de la semaine prochaine, Powell sera forcément interrogé sur l'inflation énergétique, c'est la plus grande incertitude.
Frères, qu'en pensez-vous ? Discutons-en dans les commentaires…Le rapport financier du troisième trimestre de SK Hynix approche, la question est de savoir si HBM4 peut encore donner un coup de pouce
Le rapport financier du troisième trimestre de SK Hynix est imminent, et le marché ne regarde qu'une chose : HBM4. La logique de la dernière fois n'a pas changé — la demande des serveurs AI pour une mémoire à haute bande passante a fait grimper les prix, et SK Hynix a été le premier à profiter de cette vague. Mais chez Samsung, les revenus de HBM4 au troisième trimestre ont triplé par rapport au trimestre précédent, avec une part de marché qui a atteint 33 %, le rattrapage est proche. Ce rapport ne doit pas répondre à la question « est-ce rentable », mais plutôt « la position de leader est-elle toujours stable ? ». La ligne de stockage a connu une hausse continue cette année, de Micron à SanDisk, la valorisation n'est plus bon marché, un rapport au-delà des attentes prolonge la vie, une petite faille est une excuse pour un recul. La position en BTC est similaire : une bonne nouvelle à un niveau élevé doit être considérée comme un risque. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SKHYNIX $BTC Positions institutionnelles stables et attaques flexibles : analyser les données pour savoir qui vend de la "richesse papier" ?
Lors de l'évaluation des tokens, beaucoup ont l'habitude de distinguer les "positions stables" et les "attaques flexibles" selon la capitalisation boursière. Mais l'éclat des communiqués dans le monde crypto masque souvent la réalité sous-jacente des contrats.
Comparons ces trois projets populaires :
$BNB (représentant des positions stables à grande capitalisation)
Souvent considéré comme un choix privilégié pour une forte position. Mais en retraçant l'évolution de son mécanisme, on découvre que les promesses initiales de burn ont évolué vers un calcul combinant "burn en temps réel + burn trimestriel", avec une complexité certaine. La gestion des fonds est entièrement contrôlée par une multisignature centralisée ; pour vérifier les profits réels, il faut éliminer les flux internes d'échanges entre services. Sa stabilité dépend fortement de la bonne volonté de l'équipe centralisée dans la répartition.
$HYPE (représentant des mécanismes extrêmes)
Actuellement le projet avec les données de rachat on-chain les plus solides. Mais sous une due diligence rigoureuse, il faut filtrer : ses revenus réels très élevés incluent-ils une grande part d'illusions créées par des incitations token ou des market makers qui s'échangent le token ? Si les utilisateurs réels de l'écosystème disparaissent, le mécanisme rigide de rachat pourrait-il être discrètement affaibli par la gouvernance sous prétexte de "protéger le trésor public" ?
$ENA (représentant des attaques très flexibles)
La promesse initiale de racheter 95 % des revenus nets est très attractive, mais en retraçant l'évolution du mécanisme, les seuils déclencheurs (comme la taille de l'USDe) ont-ils été ajustés en secret par des parties prenantes ? Il faut se prémunir contre un refroidissement des revenus issus des arbitrages sous-jacents, ce qui réduirait drastiquement la rétention réelle en monnaie fiat. Bien que les jetons puissent être rachetés à l'avance, il faut rester vigilant face aux mouvements importants des adresses de la fondation. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En regardant le rapport financier de SK Hynix cette fois, je veux aborder une question facilement éclipsée par l'engouement pour les nouveaux produits : à quel rythme les clients vont-ils passer à la HBM4 ?
L'entreprise a déjà annoncé que la HBM4 est en production de masse et que la montée en puissance se poursuivra au second semestre ; la prochaine génération HBM4E a également été envoyée en échantillons. Mais avec l'évolution technologique, les clients ne basculeront pas automatiquement tous leurs achats le même jour.
Le lancement des différentes plateformes d'IA, l'avancement des validations et les plannings de production influencent le trimestre où les commandes seront passées. Une augmentation de la demande pour la nouvelle génération ne signifie pas que les produits de la génération précédente perdront immédiatement leur marché.
Cela rend la structure des revenus du trimestre plus complexe que « la part de HBM4 augmente, donc le profit s'améliore forcément ». Les anciens produits peuvent déjà bénéficier de coûts et de clients matures, tandis que les nouveaux doivent progressivement étendre leurs livraisons.
J'attends de SK Hynix qu'ils assurent une bonne transition entre anciens et nouveaux produits. Qu'ils suivent la prochaine génération de plateformes sans pour autant perturber la gestion des produits encore demandés pour courir après le dernier label.
Pour le rapport du 28 octobre, j'espère entendre des détails plus concrets sur l'intégration client et le rythme des livraisons, plutôt que d'entendre seulement combien la prochaine technologie est en avance.
Les investisseurs ont tendance à transformer trop tôt la feuille de route produit en compte de résultat. Quand la société dit avoir envoyé des échantillons, le marché imagine la production de masse ; quand elle annonce le début de la production, on pense déjà aux revenus de l'année suivante. La technologie progresse certes, mais l'argent se gagne par lots, il faut donc laisser un délai.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 两次中期选举之后，$BTC 都出现了深度回撤：2018年那轮最多跌去50%，2022年那轮最多跌去25%。下一场中期选举定在11月3日。历史不会简单重复，但两次的共同点是——选举结束后市场都进入了深度调整。这次会不会重演？ 真正值得盯的不是“选举”本身，而是它背后的流动性节奏。中期选举往往落在紧缩预期与风险偏好切换的窗口期，$BTC 作为对流动性最敏感的资产，天然容易在这个节点被放大波动。市场现在的主流叙事仍偏向“选举后政策利好加密”，这恰恰可能是被低估的风险点：政策预期是慢变量，资金面是快变量，而价格永远先反映快变量。 从结构上看，前两轮回撤的幅度在收敛——50%到25%，说明随着$BTC 现货ETF化、机构持仓占比提升，市场的抛压结构在变化，杠杆清算的连锁反应被部分对冲。但这不意味着波动消失，而是波动的方式变了：从“单边瀑布”转向“高位震荡+阶段性急跌”。$ETH 作为高beta资产，在这种环境里往往同步放大波动；$SOL 和$HYPE 这类叙事驱动型标的，则更容易在风险偏好收缩时率先失血。 确认信号看两点：一是选举后ETF资金流是否由净流入转为持续净流出，二是永续合约资金费率是否La valorisation a été réduite de 150 milliards d'un coup, les géants de l'IA commencent aussi à jauger les autres
Lors de ce tour de financement avant l'IPO d'OpenAI, l'objectif de valorisation est passé de 1,4 trillion à 1,25 trillion, 150 milliards partis en un clin d'œil, avec un plafond de levée de fonds fixé à 30 milliards, la souscription se termine le 30 octobre. La raison est peu glorieuse : en mars, ils venaient de lever 122 milliards, les investisseurs étaient "saturés", et avec l'IPO d'Anthropic qui attend sa tarification à côté, tout le monde préfère d'abord voir les résultats des autres. Mais ne vous méprenez pas : 1,25 trillion reste 47 % supérieur aux 852 milliards du tour de mars, ce qui a été réduit, c'est le prix demandé, pas la valeur réelle. Le signal est clair : le financement de l'IA passe de "se précipiter pour donner de l'argent" à "donner de l'argent en fonction des rapports financiers". Le prospectus d'Anthropic montre une perte de 80,7 milliards au premier semestre, la prochaine épreuve revient à OpenAI. C'est pareil pour BTC : l'histoire est racontée, place aux chiffres. #OpenAI估值下调，AI巨头融资竞争加剧 $BTC La charge de 2028 est déjà en train d'être appliquée, alors que les colonnes sur les plans ne sont coulées qu'en 2027 — ce n'est pas une demande forte, c'est une surcapacité structurelle.
Le département cloud de ce géant du e-commerce l'a dit très clairement : la capacité de calcul de 2026 est entièrement vendue, la majeure partie de 2027 est déjà réservée, et une proportion significative de 2028 est également verrouillée. Les professionnels du bâtiment, en entendant cela, ne se réjouissent pas, mais se tournent vers le planning des travaux. Ce qui est vendu n'est jamais un bâtiment fini, mais des préventes ; ce qui est signé n'est jamais une livraison, mais une lettre d'intention. Le vrai problème de charge porte sur : les fondations de cette capacité — raccordement au poste de transformation, délai de livraison des transformateurs, circuit d'eau de refroidissement, densité de puissance par armoire — suivent-elles le rythme du carnet de commandes ?
La capacité de calcul est le mur porteur de cette vague d'infrastructures. Le mur n'est pas encore coulé, et déjà trois étages de baux sont planifiés dessus, ce qu'on appelle sur un chantier une course contre la montre, et en finance une avance sur dépenses d'investissement. Deux chiffres suffisent : le coût par mégawatt, et le nombre de mois entre le début des travaux et la mise sous tension par mégawatt. Le premier détermine le plafond de la marge brute, le second détermine les fissures dans le flux de trésorerie libre. Chaque trimestre de retard ajoute une couche d'intérêts et d'amortissements, tandis que la date de début des revenus locatifs recule — dans les comptes, cela s'appelle une pression sur la rentabilité, sur le chantier, c'est un coffrage démonté trop tôt.
Quant à ce titre tokenisé de puce $xINTC, il s'agit essentiellement de découper la valorisation de tout l'immeuble en petites parts cotées. La découpe modifie la liquidité, pas la structure. Il suit les fluctuations de cette nouvelle parce que le marché interprète la saturation de la capacité de calcul comme une confirmation de commande de puces ; mais que la commande soit chez le bureau d'études ou chez l'équipe de construction, c'est une toute autre affaire. Les procédés avancés et la capacité d'emballage sont les barres d'armature enterrées, les rendus ne peuvent pas remplacer le béton coulé. Le livre blanc est le plan, la capacité est le béton ; on peut dessiner cent étages sur le plan, le béton ne reconnaît que le dosage et le temps de cure.
Le véritable tournant réside dans la qualité de l'expansion, pas dans son ampleur. Pouvoir aligner les trois systèmes — électricité, refroidissement, réseau — dans la même fenêtre de livraison, pouvoir supporter les pannes ponctuelles grâce à une conception redondante, pouvoir maintenir l'intégrité structurelle malgré des dépenses d'investissement élevées — tout cela n'apparaîtra pas dans les titres trimestriels, mais seulement dans les flux de trésorerie dans trois ans.
La saturation n'est qu'une déclaration de charge, pas une preuve d'achèvement. #amazonq3awsoutlookLes récompenses en stablecoins ne sont pas uniformes, l'OCC renvoie la balle à un examen au cas par cas
L'OCC a publié le 21 octobre les règles finales de la loi GENIUS, qui entreront en vigueur le 18 janvier 2027. Le point central est le suivant : l'émetteur ne peut pas verser directement des intérêts ou des gains aux détenteurs de tokens, cette règle reste inchangée ; mais la proposition selon laquelle « toute récompense tierce est présumée illégale » a été retirée, remplacée par un examen au cas par cas — les programmes de récompense des exchanges et plateformes seront évalués selon leurs dispositions spécifiques, sans condamnation préalable. L'association bancaire a déjà protesté, affirmant que cela pourrait inciter les plateformes à capter des dépôts. Ce que le marché doit vraiment surveiller, ce sont les programmes de récompense de plateformes comme Coinbase, PayPal, Kraken, et s'ils pourront continuer tels quels après 2027. La compétition des stablecoins passe de « qui est conforme » à « qui conçoit des récompenses capables de résister à l'examen ». La logique s'applique aussi au BTC : plus les règles sont claires, plus les fonds institutionnels osent entrer. #GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 $USDT $BTC $BTC
Il y a deux jours, je soutenais dans un post que l'ETF représentait de véritables entrées d'argent liquide. Aujourd'hui, je dois nuancer cela — cette semaine, l'ETF au comptant n'a enregistré qu'une entrée nette de 4,3 millions de dollars, et vendredi, il n'y a même pas eu de souscription.
Le marché est plus explicite. Les flashs annoncent que BTC a franchi 81 000, OKX a atteint un pic en 24 heures à 81 070, il est effectivement monté là-haut, mais le prix actuel est redescendu à 80 855 ; Binance a atteint un sommet à 80 999,9, manquant de peu. Les points bas en 24 heures des deux plateformes, 79 220 et 79 178, correspondent, cette mèche d'hier soir était bien réelle.
Glassnode indique que le seuil de coût de l'ETF est à 81 500, le prix actuel oscille environ 600 dollars en dessous. Les institutions ne semblent pas paniquer : JPMorgan prévoit un rendement annuel moyen de 10 % pour BTC sur les dix prochaines années, bitbank conseille de rester entre 80 000 et 85 000 avant le FOMC. Les paroles sont douces, mais l'argent ne suit pas. Le taux de financement perpétuel est de 0,077 %, l'open interest est de 2,43 milliards de dollars, sans signe de contraction.
Lors du dernier cycle, je riais des nouveaux fonds coincés à 84 500 chez Strive, mais après réflexion, ceux qui considéraient 81 500 comme un plancher solide étaient aussi dans mon cas. Bon, cette fois, j'admets que le seuil rond de 80 000 est plus solide que mes paroles.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Beaucoup de gens ne regardent que les fluctuations à court terme, en négligeant les signaux donnés par les cycles historiques.
Ces données sur le marché américain sont assez impressionnantes :
Cycle complet de hausse des taux de la Fed : 7/7 en hausse, en moyenne environ +10%
12 mois après les élections de mi-mandat : 19/19 en hausse, en moyenne environ +15%
Fenêtre spécifique de novembre à juin de l'année suivante après les élections de mi-mandat : 21/21 en hausse, en moyenne environ +16,6%
12 mois après la dernière hausse des taux : 7 fois sur 8 en hausse, en moyenne environ +20%
Ces chiffres ne signifient pas que le prochain cycle sera forcément haussier, la période statistique et la définition de l'échantillon sont également importantes.
Mais en 2026, il est effectivement nécessaire d'intégrer le cycle macroéconomique dans les décisions d'investissement, plutôt que de se laisser guider uniquement par le sentiment du marché.
Ensuite, continuez à surveiller la liquidité, les variations des taux d'intérêt, ainsi que la tendance de $BTC.📊Le bénéfice a été multiplié par 8,8 en un trimestre, Samsung a entièrement empoché l'argent du stockage AI
Les prévisions de bénéfice d'exploitation de Samsung pour le troisième trimestre s'élèvent à 107,4 trillions de wons, en hausse de 782,5 % en glissement annuel, avec un chiffre d'affaires de 195 trillions de wons, établissant tous deux des records, et une marge d'exploitation de 55,1 %, également un niveau historique. Le moteur est le stockage : les revenus HBM4 du troisième trimestre devraient tripler par rapport au trimestre précédent, représentant plus de 60 % des revenus HBM du second semestre, la part de marché de HBM passant de 21 % au premier trimestre à 33 %. Mais le marché n'y croit pas : le jour de l'annonce des prévisions, le cours de l'action a chuté, ce qui signifie que le prix élevé est déjà intégré. Le rapport complet sera publié le 29 octobre, et une analyse détaillée révélera si c'est uniquement le stockage qui porte la croissance ou si c'est une progression généralisée. La ligne de stockage a progressé de Hynix et Micron jusqu'à Samsung, la facture de la puissance de calcul AI se répercutant finalement sur les barrettes de mémoire. #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 $BTC $PONS est passé de 0,97 à 0,22, une chute de 77 %.
Mais le vrai problème n'est pas la baisse,
c'est qu'ils ne peuvent même plus retirer l'argent destiné au rachat.
44 000 $ dorment dans le compte séquestre,
personne ne vient les réclamer depuis plus de 5 jours.
Le pool de rachat est à sec, la destruction est à l'arrêt.
Le fondateur lui-même admet :
le mécanisme de retrait ne fonctionne pas du tout.
La roue de PONS est déjà cassée.
Ce n'est pas une simple correction, c'est une spirale de la mort.
Oseriez-vous encore tenter un rachat à ce niveau ?IRYS vient de rebondir de 18,21 %, les contrats perpétuels restant près de 2 % inférieurs au spot. À 11h, sur OKEx, le prix horaire est passé de 0,03751 à 0,04434 USD, avec un volume nominal d'environ 20,07 millions de dollars, soit 1,53 fois la moyenne des 24 dernières heures clôturées ; sur 24 heures glissantes, la baisse reste d'environ 51 %.
À 12h05, le spot s'affiche à 0,04397 USD, le perpétuel à 0,04315 USD, avec une décote d'environ 1,86 %. Le taux de financement réel à la liquidation de 12h est de -0,3228 %, la période en cours est d'environ -0,34 %, et il peut encore varier avant la liquidation. Je m'intéresse surtout à savoir si cette décote va se réduire, une seule grande bougie haussière ne suffit pas encore à prouver la fin de la tendance baissière.
Un taux de financement négatif ne prouve pas directement que les vendeurs à découvert augmentent leurs positions. Si la prochaine heure complète clôture au-dessus de 0,04434 USD et que la décote se réduit en même temps, je réévaluerai la situation ; si le prix retombe près de 0,03751 USD, la crédibilité de ce rebond sera faible.
$IRYS