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La semaine dernière, Strategy a acheté 267 BTC, tout en dépensant 193 millions de dollars pour racheter des STRC, et a augmenté la limite d'autorisation de rachat de 2 milliards à 3 milliards de dollars.
Ces deux actions combinées sont plus intéressantes que l'achat simple de cryptomonnaies.
Le BTC détermine l'exposition aux actifs, tandis que le prix du STRC influence l'attractivité des outils de financement. Le risque lié aux fonds passifs causé par la controverse autour de l'indice MSCI pourrait également affecter la valorisation de Strategy sur le marché.
Cependant, les 3 milliards de dollars représentent la limite d'autorisation de rachat, pas les fonds déjà dépensés. Il faudra observer l'ampleur réelle des rachats ainsi que la capacité du STRC à rester proche de sa valeur nominale.$ATH
L'infrastructure minière évolue alors que les opérateurs explorent des opportunités au-delà du minage conventionnel de cryptomonnaies. Aethir se concentre sur une infrastructure GPU décentralisée, ciblant la demande en ressources informatiques utilisées dans l'IA et le cloud gaming. L'opportunité de marché est considérable, mais la concurrence des fournisseurs cloud établis est redoutable. L'utilisation réelle, la fidélisation des clients, l'économie du matériel et les indicateurs de revenus transparents sont des mesures de progrès plus convaincantes que le branding lié à l'IA Le même ETF ZEC, Grayscale prélève 2,5 %, le nouveau ne prélève que 0,25 %, soit dix fois moins cher.
Le 6 octobre, les frères Winklevoss ont déposé une demande d'ETF ZEC au comptant auprès de la SEC, code WINK, frais annuels de 0,25 %.
Grayscale a lancé ZCSH en août, avec une taille proche de 790 millions ; avec Bitwise en attente, trois acteurs se disputent une seule cryptomonnaie axée sur la confidentialité.
Les détails ne sont pas simples : la garde est assurée par leur propre Gemini, leur fonds envisage de souscrire pour 100 millions ; le partenaire écosystémique Cypherpunk a déjà accumulé près de 2 % de la circulation.
Mon analyse : il est anormal que trois acteurs se disputent une cryptomonnaie axée sur la confidentialité, les institutions veulent vraiment cette exposition. Mais déposer une demande ne signifie pas approbation, attendons la décision de NU7 ce soir, pas d'achat à court terme.
Conditions d'échec : chute sous 1070 (actuellement 1138), ou blocage par la SEC des ETF sur cryptomonnaies axées sur la confidentialité.
La guerre des frais est lancée, au final ce sont les détenteurs qui en profiteront.
$ZEC 根据今年美军国防预算与五角大楼最新的履约数据来看，SpaceX 在 2026 财年前三季度拿到的国防订单已经飙升至 59 亿美元，对比 2025 财年整年的 18 亿美元，增速直接翻了三倍多。这其中最核心的增量，就是 5 月份来自美国太空司令部的两笔重磅合同——这直接让 SpaceX 的 Starshield 架构成为了特朗普“金穹”（Golden Dome）天基导弹防御计划的数字骨干。 很多人以为 SpaceX 只是个买船票发火箭的“太空专车”，或者靠 Starlink 卖卖民用宽带。其实算完这笔账就会发现，它的商业底层逻辑已经彻底变了。 在传统国防军工的场景里，波音、洛克希德·马丁做天基防御系统，走的是“高造价、长周期、定制化”的路线，造几颗精密卫星要折腾好几年，单颗成本动辄几亿美元。遇到高超音速导弹这种需要极密网格追光跟踪的场景，旧军工巨头的成本和交付速度根本顶不住。 而 SpaceX 玩的是极其残暴的“工业化降维打击”。五角大楼现在买的不是昂贵的军规定制硬件，而是直接把 Starshield 挂在已经实现大规模量产的 Starlink 商业产线上，再利用 Falcon 9 和 $DOT vs $AAVE : Deux marchés, deux signaux différents
Les deux actifs ont plus d'expositions courtes que longues, mais le tableau sous-jacent est différent.
$DOT se redresse, pourtant les deux camps restent en perte. Les ventes récentes dépassent également les achats, ce qui soulève des questions sur la solidité du rebond.
$AAVE est en déclin, mais les positions longues restent rentables malgré une position courte plus importante. Les nouveaux achats dépassent largement les ventes.
Mon avis : AAVE Hier, le 19 octobre, le flux net quotidien du ETF Bitcoin $BTC a dépassé 500 millions de dollars. Pourquoi le Bitcoin n'a-t-il pas continué à monter, mais a plutôt connu un pic suivi d'un repli ?
Regardons d'abord les données ; selon les données publiques de suivi des fonds des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, le 19 octobre, le flux net entrant des ETF Bitcoin au comptant était d'environ 526,7 millions de dollars, ce qui représente un afflux de fonds quotidien assez significatif. En théorie, cela devrait apporter un soutien évident au marché, mais la tendance réelle n'a pas été aussi forte que prévu, le prix a d'abord grimpé puis est retombé, restant actuellement dans une phase de consolidation. Je pense que cela reflète précisément un problème actuel du marché : bien que les fonds entrent, la pression de vente à la hausse est également importante.
Un flux net entrant dans les ETF ne signifie pas que tout le marché achète. Les fonds des ETF peuvent soutenir la demande pour le Bitcoin, mais il y a aussi des détenteurs à long terme, des traders à court terme et des fonds de contrats sur le marché. Lorsque le prix rebondit à un niveau clé, certains jetons bloqués auparavant peuvent être partiellement liquidés, et les gains à court terme peuvent être encaissés. Si les nouveaux achats ne peuvent pas absorber ces ventes, le prix aura naturellement du mal à continuer à monter.
D'après la tendance, je penche plutôt pour l'idée que le Bitcoin est encore dans une phase de consolidation et de récupération après une baisse, et qu'on ne peut pas encore conclure à un renversement de tendance uniquement sur la base des flux entrants des ETF. Il faudra surveiller de près la résistance autour de 82 800 à 83 100 dollars, ainsi que le support autour de 81 000 dollars. Le retour des achats au comptant est une bonne chose, il reste à voir si les flux de capitaux pourront se maintenir. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Un phénomène récent sur le marché mérite réflexion : le secteur AI des actions américaines connaît de fortes fluctuations, le Bitcoin oscille autour de 80 000 dollars, et l'Ethereum subit également des pressions. **Lorsque les actions et les cryptomonnaies fluctuent simultanément, devons-nous paniquer et sortir du marché, ou chercher la prochaine opportunité d'investissement ?** Je pense que l'essentiel n'est pas de se précipiter pour juger si le marché haussier est terminé, mais de comprendre ce que le marché est réellement en train de négocier. ### 1. Pourquoi les actions américaines et le marché crypto fluctuent-ils ensemble ? **1️⃣ Les anticipations de taux d'intérêt restent une variable clé influençant les actifs à risque** Lorsque le marché craint une inflation persistante et des taux d'intérêt élevés, les investisseurs réévaluent généralement le risque des actions technologiques à forte valorisation et des actifs cryptographiques. La raison est simple : plus le coût du capital est élevé, plus la valeur actualisée des profits futurs est faible, ce qui pèse sur les actifs dépendant des attentes de croissance à long terme. **2️⃣ La logique à long terme de l'IA n'a pas disparu, mais la valorisation doit être justifiée par les résultats** Par le passé, le marché était prêt à payer une prime élevée pour l'avenir de l'IA, mais désormais les investisseurs se concentrent de plus en plus sur une question : les énormes investissements en puissance de calcul génèrent-ils réellement des revenus et des profits tangibles ? À venir, les résultats de Meta, Tesla et des entreprises de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs seront des fenêtres importantes pour observer la logique d'investissement dans l'IA. **3️⃣ Le prix du BTC nécessite également un soutien par une demande réelle de fonds** Le Bitcoin bénéficie d'un récit de rareté à long terme, mais rareté ne signifie pas que le prix ne baisse jamais. Les flux de fonds des ETF, le volume des transactions au comptant, les positions à effet de levier et la liquidité macroéconomique peuvent tous influencer à court terme#NetflixQ3AdsAndMargins Okx saison des résultats financiers des actions américaines
Netflix publiera ses résultats ce soir à 4 heures du matin
Je pense personnellement que ce sera au-delà des attentes
Prévisions du marché (guidance de l'entreprise vs consensus du marché)
Indicateur Guidance de l'entreprise Consensus du marché Même période l'an dernier
Revenus 12,86 milliards $ (environ +12 % en glissement annuel, environ +11 % à taux de change constants
environ 12,87–12,88 milliards $ 11,51 milliards $
BPA dilué 0,82 $ 0,82 $ 0,59 $
Marge opérationnelle 33,2 % — 28,2 % (incluant l'impact fiscal au Brésil)
Les données proviennent principalement de la lettre aux actionnaires du T2 de l'entreprise et des compilations LSEG/Zacks, etc.
Contexte actuel et points d'attention
Performance du cours : baisse d'environ 25 % depuis 2026, transactions récentes autour de 70 $ (proche du plus bas sur 52 semaines à environ 65 $, capitalisation boursière d'environ 290 milliards $). Le cours a généralement baissé après les derniers résultats.
Ralentissement de la croissance : c'est la prévision de croissance des revenus du troisième trimestre la plus lente en trois ans. Le temps de visionnage n'a augmenté que d'environ 2 % au premier semestre, le temps de visionnage par utilisateur a diminué, le taux de désabonnement des utilisateurs américains a augmenté.
Événements récents : annonce d'une réduction d'environ 6 % des effectifs (environ 1000 personnes), départ de la responsable du contenu Bela Bajaria, remplacée par l'ancien cadre de Disney Peter Rice.
Facteurs positifs : le chiffre d'affaires publicitaire devrait presque doubler en 2026 pour atteindre environ 3 milliards $ ; amélioration continue des marges ; guidance de flux de trésorerie libre d'environ 12,5 milliards $ ; rachats d'actions continus. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Le scénario de base reste une pause en octobre, mais une pause ne signifie pas un virage dovish. Voici quelques variables qui peuvent facilement dérouter le marché
1. L'inflation rebondit. L'IPC de septembre a augmenté en glissement annuel, avec l'énergie, le logement et les biens de base au plus haut. Les données mensuelles ne pousseront pas la Fed à relever immédiatement les taux, mais cela maintient la possibilité d'une hausse supplémentaire cette année sur la table
2. Le marché de l'emploi s'affaiblit. Le ralentissement des créations d'emplois non agricoles et les révisions à la baisse des deux derniers mois s'opposent à la reprise de l'inflation. En cas de données divergentes, la communication à la Powell sera plus floue, sans indications prospectives
3. Les taux longs se sont déjà resserrés. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans reste élevé, les conditions financières se sont resserrées d'elles-mêmes, la Fed a donc des raisons d'attendre, mais cela ne signifie pas que les actifs risqués sont automatiquement libérés
4. Le prix du pétrole et les cygnes noirs géopolitiques. Les perturbations au Moyen-Orient font grimper le prix de l'énergie, ce qui fait fluctuer les anticipations d'inflation, c'est la plus grande variable exogène pendant la pause
5. Le style de communication du nouveau président. Waller évite les engagements anticipés, donne peu d'indices dans ses déclarations, le marché peut facilement interpréter le silence comme une surprise
Pour BTC et ETH, ne considérez pas la pause comme une bonne nouvelle à encaisser. À court terme, il faut vraiment surveiller deux choses : si les anticipations de taux réels baissent après la décision, et si le dollar et les rendements des bons du Trésor baissent simultanément. Si la pause est maintenue mais que l'option de hausse reste ouverte, c'est une attente hawkish, BTC continuera probablement à osciller dans sa fourchette en dégageant du levier ; seule une baisse de l'inflation et des rendements longs permettra une vraie expansion du risque
Une phrase contre-consensus : ce qu'il faut craindre maintenant, ce n'est pas la hausse des taux, mais que la durée des taux élevés soit sous-estimée par le marché. Tant que la liquidité ne revient pas, même les positions longues des baleines ne tiendront pas face aux chocs Pour commencer, un peu de réalisme : voir une position longue ne signifie pas voir une hausse assurée. Core Trader 14 (0x24fb65…bed0f) a ouvert une position longue sur $HYPE avec un effet de levier de 10x, une position de 2 222 unités, pour une valeur nominale d'environ 174 600 $. Je reste prudent : cette position montre une orientation, mais ne prouve pas que le timing d'entrée est correct.
Je suis bloqué sur deux points. Premièrement, l'effet de levier amplifie non seulement les gains : en divisant la position nominale par 10, on obtient une marge d'environ 17 500 $ ; si le prix évolue à l'inverse de 5 %, la perte latente serait d'environ 8 732 $, soit la moitié de cette marge estimée, la liquidation effective dépendant du mode de marge et des appels de fonds supplémentaires. Deuxièmement, le suivi ne montre que l'ouverture de la position, sans information sur le stop loss ni la couverture, on ne peut donc pas considérer le montant de la position comme une preuve haussière. Si après l'ouverture le prix ne monte pas et redescend, le plus pénible est de porter l'effet de levier en attendant la réalisation des gains longs.
Bien sûr, il se peut aussi qu'il ait raison. Je ne suis pas baissier pour rien : si le prix parvient à se maintenir durablement au-dessus du prix d'ouverture de référence à 78,5979 $, et qu'après un repli il reprend de la force, je réduirai mon biais baissier ; ce sont mes conditions d'observation, pas un scénario déjà réalisé. Es-tu plutôt haussier ou baissier ? Autour de cette position longue à effet de levier 10x, explique pourquoi tu penses qu'elle peut résister à la correction ou au contraire qu'elle risque d'être perturbée par la volatilité inverse.#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC $ETH $OKB 20 octobre, Fu Peng (@fupenglondon), économiste en chef du groupe Xinhuo Bitfire, analyse que sous la protection des actions à forte pondération, l'indice composite américain semble stable en surface, mais la grande majorité des actions du marché subissent un repli technique plus profond, tandis que les géants à forte capitalisation maintiennent leur niveau élevé grâce au soutien des fonds passifs et des regroupements.
Il souligne que lorsque la ligne orange sur le graphique (différence entre le repli pondéré égal et composite) atteint une zone extrême historique de 4 % à 6 % ou plus, cela signifie que la largeur du marché est déjà surchargée à l'extrême. À ce moment-là, dès qu'un géant subit une légère correction supplémentaire, le VIX, initialement réprimé, peut rapidement augmenter de manière impulsive. Récemment, la différence entre le repli pondéré égal et composite s'est élargie et a atteint un point critique, indiquant que la limite de la largeur du marché américain est atteinte, et la distorsion due à la suppression de la volatilité et à la prime de diversification commence à se corriger avec la hausse de la volatilité. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Terminer une série et annuler son abonnement, c'est probablement ce que Netflix redoute le plus.
Donc, en regardant ce rapport financier, je suis assez attentif à l'argent qu'ils dépensent pour le contenu, et combien cela peut retenir d'abonnés. Un succès peut attirer un nouveau public, mais si la série suivante ne suit pas, les utilisateurs partent vite. On ne peut pas compter chaque trimestre sur un hit pour tenir la barre.
Je reste plutôt optimiste sur ce rapport, il y a une chance que la rentabilité apporte une petite surprise. Le forfait avec publicité me fait penser que Netflix a trouvé quelques solutions : pour ceux qui trouvent l'abonnement trop cher, un prix plus bas avec quelques publicités, au moins ça peut garder des abonnés.
Mais il faut bien calculer ça. Les revenus publicitaires peuvent-ils compenser la baisse des abonnements ? Après un premier investissement publicitaire, les annonceurs voudront-ils continuer ?
Le coût du contenu est pareil. Dépenser un peu moins peut améliorer les profits du trimestre, mais si ensuite il n'y a rien d'intéressant à regarder, les renouvellements diminueront, et l'argent économisé ne sera pas forcément rentable. Bien sûr, dépenser beaucoup ne garantit pas que tout le monde aime.
J'espère que Netflix saura mieux valoriser ses dépenses en contenu, que les utilisateurs voudront rester, et que la publicité pourra aussi générer plus de revenus. Ainsi, même si la croissance des nouveaux abonnés ralentit, l'entreprise aura encore des marges de progression.
Cette fois, je penche pour une bonne performance des profits, mais je regarderai aussi les prévisions pour le trimestre suivant. Si ce trimestre est bon, mais que l'avenir semble incertain, je ne serai pas pressé de penser que c'est acquis. Après tout, une fois l'action achetée, le marché anticipe déjà le prochain rapport financier.La carte cachée des baleines Hyperliquid révélée : 2,5 milliards de dollars en positions longues et courtes s'insultant mutuellement, qui tient bon ?
Je viens de jeter un coup d'œil aux données des grosses baleines sur la chaîne, ce tableau est littéralement un hachoir à viande. Les baleines sur Hyperliquid détiennent un total de 2,54 milliards de dollars en $BTC, le ratio long/short (1,18 milliard contre 1,36 milliard) est quasiment équilibré, mais le compte des profits et pertes est douloureux :
Les positions longues affichent actuellement un gain latent de 28,81 millions de dollars, ce qui semble flatteur, mais en y regardant de plus près, les frais de financement ont arraché 15,47 millions ! C’est comme si elles travaillaient pour les exchanges et les shorts.
Les shorts sont encore plus mal lotis, avec une perte latente de 46,55 millions de dollars, ils ont presque tout perdu, ne survivant qu’en récupérant 19,16 millions de frais de financement.
Regardons maintenant le graphique horaire du BTC, le prix frotte frénétiquement autour de 81 700. Après avoir touché 83 157, il a plongé directement, le MACD est en croisement baissier sous zéro, les barres vertes s’élargissent, le court terme est clairement faible. La résistance à 83 000 est aussi solide qu’une plaque de fer.
Le scénario est clair : les shorts tiennent bon en payant les intérêts, les longs supportent des taux élevés pour maintenir leurs positions, personne ne veut lâcher la table. Si le BTC casse le précédent creux à 80 622, cela risque de déclencher une série de liquidations ; s’il tient au-dessus de la moyenne mobile, les shorts risquent de faire faillite à cause de leurs pertes latentes.
Frères, dans ce jeu de 2,5 milliards, pensez-vous que ce sera d’abord les longs qui seront liquidés ou les shorts ? À ce niveau, osez-vous entrer pour tenter de toucher le fond ? Rendez-vous dans les commentaires pour le verdict. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Le FOMC d'octobre arrive bientôt, le marché dit tous « cette fois c'est sûr, pas de hausse des taux », mais je ne serais pas trop optimiste, il y a encore pas mal d'incertitudes.
Quelques variables clés :
L'inflation reste élevée. L'IPC de septembre est à +3,7 % en glissement annuel, l'IPP à +6,3 %, les prix ne baissent pas, la Fed a donc des raisons de continuer à resserrer.
Waugh ne suit pas le scénario habituel. Le nouveau président Waugh refuse de donner des indications anticipées au marché, rompant avec la pratique habituelle des présidents qui orientent les attentes à l'avance, le risque d'une hausse surprise ne peut être ignoré.
La vague AI stimule la demande. Waugh lui-même dit que les investissements en AI poussent la demande globale, ce qui est une variable inflationniste.
Les élections de mi-mandat approchent. Élections le 3 novembre, une hausse des taux fin octobre pourrait être perçue comme une « manœuvre politique », ce qui complique la situation.
Impact sur le crypto : suspension de la hausse des taux, pression sur la liquidité allégée, les actifs risqués pourraient rebondir ; hausse surprise des taux, dollar fort, la crypto risque de chuter.
Perspectives :
$BTC oscille autour de 81 000 $, incertitude avant le FOMC, il faut tenir au-dessus de 83 000 $ pour espérer, sinon poursuite du creux.
$ETH autour de 2 400 $, plutôt faible, en retard sur le BTC, à voir après la décision de la Fed pour un éventuel rebond.
$SOL autour de 104 $, les fonds ETF continuent de sortir, pression à court terme, il faut attendre un signal d'amélioration des flux.
En résumé, ne pariez pas lourd sur une direction avant le 28 octobre, attendons que la décision tombe. Qu'en pensez-vous ? Discutons dans les commentaires #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 比特币从隔夜约80,700美元的低点攀升至周一早盘略高于83,000美元，随后在半小时内回吐大部分涨幅，报82,188美元，24小时涨幅为0.3%。这波走势紧随科技股期货反弹，此前纳斯达克100指数上周下跌5.5%。这波行情主要印证了比特币仍处于区间震荡：过去五个交易日中，80,000美元附近已四次守住支撑，而84,000美元则三次阻挡比特币继续上涨。 关键在于震荡区间，而非反弹 周四测试79,800美元、周五测试80,746美元，整个周末如此，隔夜又触及80,700美元。四次接近支撑位，四次都守住了。 10月13日，价格在84,000美元附近遇阻；10月14日再次受阻；今天早上则在83,000美元处遇阻——距离此前阻止价格上行的水平还差约1,000美元。 周一，价格在半小时内从83,000美元回落至82,400美元，说明卖方在这一区间顶部伺机而动。市场在区间上下边界均遇阻、却未能突破任何一侧，意味着市场正在盘整；接下来最值得关注的是哪一侧会率先失守。 若比特币持续突破84,000美元，将首次表明科技股反弹正在带动比特币上涨，而非比特币涨势已超过科技股。 比特币几乎没有跟上科技股反弹 Le sentiment général du marché se réchauffe, mais DOGE continue de perdre seul. L'indice de peur et de cupidité atteint 59, entrant dans la zone de cupidité, avec une reprise de l'appétit pour le risque, pourtant cette chaleur ne profite pas au Dogecoin : il a chuté de 9,23 % au cours des sept derniers jours, créant une divergence avec l'indice. La combinaison de cupidité et de baisse mène à une conclusion — DOGE subit une marginalisation structurelle, les fonds se détournant vers d'autres actifs.
Derrière cette divergence se cache un déplacement du centre narratif. Le Bitcoin bénéficie d'un soutien via les ETF et les allocations institutionnelles, l'Ethereum profite des rendements de staking et des attentes de mises à jour, attirant ainsi les capitaux à court terme ; la logique haussière de DOGE repose sur les interventions de Musk et l'imaginaire des cas d'usage en paiement, dont l'effet marginal diminue. Le marché le confirme : lors des rebonds, le volume ne suit pas, lors des baisses, le soutien est faible, les détenteurs profitent de chaque pic pour réduire leurs positions plutôt que de les augmenter.
Pour les détenteurs, l'essentiel n'est pas la hauteur que peut atteindre l'indice, mais si DOGE peut trouver une nouvelle logique de croissance — déploiement des paiements, extension des applications, ou toute autre porte d'entrée capable d'attirer de nouveaux capitaux. Avant cela, le réchauffement du marché pourrait simplement signifier que d'autres actifs montent, tandis que $DOGE stagne ou baisse. Les capitaux ne mentent pas : quand même la cupidité ne parvient pas à réveiller un actif, le marché a déjà établi un classement clair avec de l'argent réel. Pour sortir de la marginalisation, DOGE ne peut compter sur un simple regain d'émotion, mais doit s'appuyer sur de nouvelles raisons d'achat.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
Ne vous précipitez pas à considérer « pas de hausse des taux en octobre » comme une garantie, il pourrait y avoir un piège caché.
Le marché parie actuellement sur une probabilité d'environ 83 % que les taux restent inchangés en octobre, ce qui semble assez stable. Mais le problème vient du président de la Fed, Powell : il a clairement dit qu'il ne préviendrait pas le marché à l'avance de ses intentions, rompant ainsi avec l'ancienne règle où le président donnait un « avertissement ». En d'autres termes, la probabilité d'environ 15 % de hausse des taux pourrait sous-estimer la possibilité que Powell « parle selon les données ».
L'incertitude réside dans l'inflation : l'IPC de septembre en glissement annuel est à 3,7 %, le PPI à 6,3 %, ce qui reste brûlant. Powell avait déjà dit en août que l'inflation le préoccupait plus que l'emploi ; s'il veut s'appuyer sur les données, une hausse des taux directe le 28 octobre pourrait surprendre le marché.
Pour le monde des cryptos, le fait qu'il n'y ait pas de hausse des taux est déjà anticipé, le vrai risque est une « hausse surprise » qui renforcerait le dollar, ferait chuter les actifs à risque, et la crypto ne pourrait pas y échapper.
$BTC stagne autour de 82 000, avec une résistance solide à 83 000 ; les ETF ont encore connu des sorties la semaine dernière, il est probable que le marché continue de fluctuer avant le FOMC. $ETH est autour de 2390, avec des ventes entre 2410 et 2430, plus faible que BTC. $SOL oscille autour de 105, avec une résistance entre 106 et 107, ce qui correspond à une correction après une forte chute, sans tendance indépendante.
En résumé : ne pariez pas sur un « épuisement des mauvaises nouvelles », gardez des munitions au cas où Powell ne jouerait pas selon les règles.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Trois principales divisions d'activité
1. Starlink (activité de connectivité) : vache à lait principale, chiffre d'affaires de 4,3 milliards de dollars ce trimestre, en hausse de 66 % en glissement annuel, avec une base d'utilisateurs atteignant 12 millions ; a également obtenu une commande à long terme du gouvernement américain pour Starshield, principale source de profit de l'entreprise.
2. Activité de puissance de calcul AI : chiffre d'affaires de 2,561 milliards de dollars, la croissance la plus rapide, principalement pour la location de puissance de calcul à Anthropic et Google ; mais ce secteur nécessite d'énormes investissements et est encore déficitaire 如果这周的反弹只是情绪修复而不是趋势反转，那追高的人会不会又站在山顶吹风？🍓 我盯着 SOXL 和 SNXX 这组跨市场温度计看了一整周，上周砸出的深坑这周直接被一根大阳线填回大半，节奏快得让人有点恍惚。表面是两只标的在修复，实际交易的是风险偏好回暖的预期——半导体链的弹性被重新定价，而这种情绪会顺着跨市场联动往 crypto 这边渗。 先说我看到的信号：反弹还在延续，但离"反转"两个字差得远。这种级别的波动，更适合在宽区间里用网格思路去接价差、护住本金，而不是赌单边。只碰现货、不碰合约，费率那关就够劝退人了，杠杆在这种振幅里只会放大犹豫和 FOMO。 第二层影响在哪？SOXL 这类高贝塔标的回暖，往往会先带动风险偏好回来，然后才轮到 BTC 和 ETH 感受到暖意；山寨的跟涨通常更晚、更挑叙事。但现在的问题是，这波修复有多少已经被提前计价了？人群心理很微妙：上周恐慌割在低点的人，这周看着大阳线开始犹豫要不要追，叙事疲劳又让人不敢重仓。这种"想上车又怕接刀"的状态，本身就是反弹最脆弱的地方。 偏多路径：如果跨市场联动继续走强，半导体链的修复会慢慢传导成 crypto 的风险偏好回升，Le même jour, le flux net des ETF au comptant Bitcoin était de 527 millions de dollars, tandis que le flux net des ETF au comptant Ethereum était de -103 millions de dollars.📊
Ce qui est encore plus contrasté, c'est que les protagonistes des deux côtés sont la même société : BlackRock.
🔹 BTC : IBIT a enregistré un afflux de 665 millions en une seule journée, plus que le total du marché, tandis que les autres produits ont enregistré un flux net sortant d'environ 138 millions
🔹 ETH : ETHA a enregistré un flux sortant de 95,4 millions en une seule journée, représentant plus de 90 % du total des sorties ce jour-là
🔹 Les ETF ETH ont enregistré un flux net sortant pendant 4 jours de bourse consécutifs
Comment interpréter ces chiffres ?
1️⃣ Ces 527 millions pour BTC représentent le plus grand afflux net en une journée depuis près d'un mois, mais ils reposent presque uniquement sur un seul produit, les fonds sont très concentrés
2️⃣ Les produits de la même société montrent une entrée et une sortie, la répartition des fonds entre BTC et ETH est très nette
3️⃣ La valeur nette des actifs des ETF ETH est de 14,765 milliards de dollars, représentant 5,04 % de la capitalisation totale d'ETH, contre 5,16 % le 13 octobre
Les données quotidiennes fluctuent beaucoup, il est plus utile de regarder la tendance sur plusieurs jours consécutifs.
Avez-vous récemment ajusté la proportion de vos positions en BTC et ETH ?#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Publicité dans le rapport financier de Netflix
1. Croissance : les revenus publicitaires augmentent rapidement, apportant une contribution supplémentaire au chiffre d'affaires total, avec une marge brute élevée qui renforce les bénéfices
2. Rétention : la version publicitaire à bas prix capte les utilisateurs sensibles au prix qui quittent en raison des hausses de prix et de la gestion des mots de passe, stabilisant ainsi la base d'abonnés
3. Frein : l'augmentation du taux de pénétration des forfaits publicitaires dilue le ARM global (revenu moyen par abonné), ce qui constitue une pression négative majeure
4. Encore petit : la part des revenus publicitaires reste faible, le déploiement à l'étranger est lent, le T3 n'est qu'une phase de validation, l'explosion est attendue pour 2027Le prix du pétrole repousse à nouveau les 110 dollars, le secteur des cryptos manque encore d'un souffle pour contre-attaquer !
Le 20 octobre, le prix du pétrole a atteint 110,70 dollars, les risques d'approvisionnement au Moyen-Orient s'intensifient ; les États-Unis ont assoupli certaines restrictions sur l'énergie russe, mais cela n'a pas dissipé les inquiétudes du marché concernant une interruption de l'approvisionnement. Le prix élevé du pétrole, l'inflation et la pression des taux d'intérêt restent des risques pour les actifs risqués.
Le facteur clé est la liquidité ! La semaine dernière, les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette d'environ 228 millions de dollars, ETH une sortie nette d'environ 320 millions de dollars, et les ETF SOL ont également vu une sortie d'environ 26 millions de dollars. La pression vendeuse s'est quelque peu atténuée, mais les achats institutionnels ne sont pas encore vraiment revenus.
Pour BTC, le support clé est à 80 000 dollars, une rupture pourrait entraîner une poursuite de la baisse ; pour ETH, le niveau à surveiller est 2 400 dollars, une cassure pourrait prolonger la faiblesse ; pour SOL, le seuil de 100 dollars est crucial, la réalisation des attentes de hausse dépendra du volume des transactions et des flux de capitaux.
Ne vous focalisez pas uniquement sur les nouvelles ! Le prix du pétrole détermine la pression macroéconomique, les flux de capitaux valident les achats, les niveaux clés décident de la direction à court terme. Sans une cassure avec volume, ne présumez pas d'un retournement. $ETH $ZEC $BTC #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #嘉信开放BTC转账，德银布局托管 #霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？ $ETH « Combien de positions bénéficiaires $ETH a-t-il encore, bon sang !! ? »
Depuis le sommet de 2024, Bitmine (BMNR) de Tom Lee a dépensé environ 14,3 milliards de dollars pour accumuler
Les positions sont presque arrivées à 5 % de la circulation initialement prévue, pourtant le prix de l'ETH semble sans fond
Voici les données associées :
- Positions ETH : 6 041 481 unités, soit 4,9 % du total
- Coût moyen : 3 334 $, perte latente de 4,781 milliards de dollars (-23,8 %)
- 5 067 309 unités mises en staking, revenu annuel d'environ 309 millions de dollars🟠 Le flux net quotidien du $BTC ETF est de 527 millions de dollars, le plus important depuis septembre. IBIT a enregistré une entrée de 665,2 millions de dollars, tandis que Fidelity et Grayscale ont connu des sorties. Les nouvelles sont positives, mais le marché ne suit pas. Le prix actuel est de 81 645, toujours en dessous de la moyenne mobile exponentielle 50 à 82 249, ce qui me rend baissier ici. Le niveau de 82 600 a été testé 13 fois en repli, maintenu 4 fois, cassé 7 fois, et 2 fois sans réaction, cette résistance est difficile à franchir. Le volume des positions a chuté de 2,1 % en 24 heures, le prix a baissé de 1,3 %, ce qui indique que les acheteurs clôturent leurs positions, ce ne sont pas de nouvelles positions courtes qui entrent. Au cours des 47,8 dernières heures, les positions longues ont subi des liquidations de 12,9 millions de dollars, les positions courtes de 15,9 millions de dollars, les deux camps subissent des pertes. Passer au-dessus de 82 249 annule ce scénario, le support que je surveille est à 81 033. Les fonds ETF entrent, mais le marché reste baissier, qu'en pensez-vous ? #BlackRockBTCBufferETF #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
La publicité représente pour Netflix au T3 « une contribution non négligeable, une part encore faible, avec du bon et du mauvais » : elle génère des revenus supplémentaires tout en créant une contradiction d'« dilution de l'ARPU », ce qui constitue la principale variable narrative de ce rapport financier.
Voici d'abord une estimation approximative pour le T3 :
• Consensus des revenus publicitaires au T3 d'environ 720 à 770 millions de dollars ; objectif annuel de 3 milliards (environ un doublement d'ici 2025)
• Représente environ 5,6 % à 6,0 % du chiffre d'affaires total du T3 — un volume encore modeste, mais la croissance est la plus élevée de tous les segments (en glissement annuel +70 % à 80 %) Les fondamentaux de $PONS montrent des signes de stabilisation.
Le volume quotidien actuel est d'environ 3 millions de dollars, ce qui pourrait approcher un creux à court terme ; les revenus journaliers sont d'environ 50 000 dollars, et si le volume se maintient, environ 100 000 jetons seront brûlés chaque jour. Dans l'environnement actuel de Robinhood Chain, le volume des transactions sur la chaîne devrait se maintenir autour de 80 millions de dollars.
Les dernières données on-chain montrent également une reprise : volume des transactions entre 3 et 3,7 millions (+15,6 %), frais de plateforme entre 269 000 et 457 000 (+67,3 %), revenus du protocole entre 36 000 et 68 000, avec une moyenne quotidienne actuelle d'environ 50 000 (+88,9 %), nouveaux jetons émis entre 1 100 et 1 800 (+54,5 %).
Si cette reprise se poursuit, les fondamentaux seront en phase de réparation. En se référant à ORDI et PEPE qui ont chuté de 85 % après leur introduction en bourse, PONS n'est pas encore au plus bas, mais il n'en est pas loin.Ce rapport financier dépasse les attentes en termes de revenus, ce qui est assez évident, mais la question de savoir si le cours de l'action va monter ou non ne dépend pas des revenus, mais de la vitesse à laquelle l'argent est brûlé et si elle peut être rattrapée par les revenus.
Regardons d'abord le côté des revenus, les contrats AI se concrétisent effectivement de manière concentrée. Les grandes commandes annuelles de puissance de calcul à long terme des géants sont énormes, même en prenant des prévisions prudentes, la croissance séquentielle est très forte. La croissance annuelle des revenus est impressionnante, c'est la première fois que l'histoire de la puissance de calcul AI est validée par des contrats concrets.
Mais le problème se situe du côté des dépenses. Les dépenses en capital pour un seul trimestre sont très élevées, la majeure partie étant investie dans l'infrastructure AI, les revenus du trimestre ne couvrant même pas la moitié de l'argent dépensé. Starlink, bien qu'étant le seul moteur de profit stable, ne génère pas assez de flux de trésorerie libre annuel pour combler le gigantesque déficit combiné des fusées et de l'AI. Après le dernier rapport financier, le cours de l'action a fortement chuté, c'est ce qui a été sanctionné.
Donc, la véritable variable de ce rapport financier ne réside pas dans les chiffres des revenus, mais dans la capacité de la direction à fournir un calendrier clair de plafonnement des dépenses en capital et un point d'inflexion du flux de trésorerie libre. S'ils le font, le marché acceptera cette histoire à long terme de brûler de l'argent d'abord puis de percevoir des loyers ; s'ils ne peuvent pas, même si les revenus sont beaux, le cours chutera après la séance.
Mon avis est simple, ne pariez pas sur un dépassement des attentes du cours de l'action basé sur un dépassement des revenus. Ce rapport financier doit être analysé selon le rythme de la dépense d'argent, pas selon la croissance des revenus. Ne prenez pas de positions lourdes pendant la nuit du rapport, attendez que les indications sur les dépenses en capital après la séance soient publiées. $SPCX $xSPCX #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Trois grandes lignes logiques :
1. Réalisation concentrée des bénéfices de l'augmentation des prix : les hausses de prix aux États-Unis, au Mexique et en Espagne ont été entièrement prises en compte au T3, ce qui est la principale raison de la hausse de l'ARM (revenu par abonné) ; la régulation du partage de mots de passe est déjà entrée dans une phase de contribution stable.
2. Accélération de l'activité publicitaire : le marché prévoit un revenu publicitaire annuel proche de 3 milliards de dollars (environ le double par rapport à 2025) ; au T3, une petite quantité de publicités lors de diffusions sportives en direct (MLB, matchs NFL à l'étranger) a déjà été mise en place, mais les forfaits publicitaires ne sont pas encore largement déployés en Europe, la part à court terme dans le revenu total reste donc faible.
3. Ralentissement modéré de la croissance, priorité aux profits : le taux de croissance du chiffre d'affaires a légèrement diminué par rapport au T2 (+13,4 %) ; la direction se concentre sur la marge bénéficiaire, le flux de trésorerie libre, le rachat d'actions (il reste environ 27 milliards de quota de rachat) ; les risques proviennent du renforcement du dollar qui pèse sur le taux de change, de la hausse du taux de désabonnement sur le marché américain, et d'investissements dans le contenu supérieurs aux prévisions.
Les 3 signaux les plus surveillés après les résultats financiers :
• Le taux de croissance annuel de l'ARM (revenu par abonné) se situe-t-il dans la fourchette de 5 à 7 % ?
• Les indications orales de la direction sur le taux de pénétration des forfaits publicitaires et l'ARPU publicitaire
• Les perspectives préliminaires pour le T4/2027, en particulier la marge bénéficiaire et le plan de dépenses pour le contenu ATOM a connu une certaine correction, liée au regain d'enthousiasme pour le secteur des chaînes interopérables. Récemment, le marché a de nouveau discuté des directions telles que l'intégration des fonds institutionnels sur la blockchain et le règlement via les chaînes publiques, ce qui stimule également la valeur des infrastructures inter-chaînes. Le problème de Cosmos n'a jamais été un manque de narration technique, mais plutôt la nécessité de valider la capture de valeur et l'efficacité des fonds dans l'écosystème. La reprise avec un volume accru sur le marché indique que des capitaux tentent de revenir, mais pour savoir si cela peut devenir une tendance durable, il faudra observer l'activité des projets de l'écosystème, la liquidité et si le marché continue de privilégier le secteur des infrastructures. $ATOMLa popularité de WLFI provient toujours davantage de son fort caractère thématique, l'activité des transactions montre que l'intérêt du marché n'est pas faible, mais cela signifie aussi que les fonds à court terme jouent un rôle important. Après une montée rapide, le marché a reculé, ce qui reflète des divergences sur l'évaluation et les catalyseurs futurs. Ce n'est pas une cryptomonnaie que l'on peut expliquer entièrement par des indicateurs techniques traditionnels, les actualités, les actions de l'écosystème, la structure de la circulation et le sentiment de la communauté influencent nettement le rythme. À court terme, il faut observer si le taux de rotation est sain ; si le volume continue d'augmenter mais que le prix stagne, il faut se méfier d'une amplification des divergences de positions. $WLFI
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Les marchés évaluant les chances d'un maintien des taux en octobre à plus de 80 % indiquent que les attentes sont stabilisées pour l'instant, pas que la décision l'est. L'IPC et l'IPP de septembre dépassant les prévisions laissent la Fed face à un test délicat : l'inflation pourrait encore remettre en cause une pause, même si les marchés penchent en sa faveur.
La période de silence signifie que les prochaines indications auront autant d'importance que le vote.
#WillFedPauseInOctober $ETH coincé dans la fourchette autour de 2400, dans quelle direction va-t-il finalement percer ?
Beaucoup d'amis surveillent ce niveau de 2400 pour ETH, actuellement il oscille ici, prix actuel 2390, légère faiblesse intrajournalière. Techniquement, il évolue encore sous la moyenne mobile, à court terme il est survendu, mais ne vous précipitez pas pour acheter le creux, le signal de retournement n'est pas encore là.
Retenez deux niveaux clés : le support vital à 2360, une clôture journalière en dessous ouvrirait la porte à une correction ; la première résistance à 2440, une stabilisation au-dessus de 2450 permettrait un rebond vers 2500.
La différence de flux de capitaux est très claire, l'ETF ETH a continué de sortir 103 millions hier, quatre jours consécutifs de sorties, total de 950 millions en octobre ; en même temps, l'ETF BTC attire massivement des fonds, les choix institutionnels diffèrent, c'est la clé pour laquelle Ethereum ne surpasse pas le Bitcoin.
Il n'y a pas que du négatif, la mise à niveau du réseau de test Glamsterdam est imminente à la fin du mois, ravivant les attentes d'extension ; JPMorgan lance JPM Coin sur Ethereum, la narration institutionnelle est toujours en place.
Nous sommes dans un marché typique de range : les ETF vendent, les baleines achètent à bas prix, le compte à rebours de la mise à niveau est en cours. Pas besoin de prédire à l'avance, restez en observation tant qu'il n'y a pas de cassure, attendez une rupture sous 2360 ou une stabilisation avec volume au-dessus de 2450, agissez quand le signal sera clair. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC $SOL Après avoir touché 928,22 à 23h00 hier soir, MU a été constamment sous pression, maintenant à 890,32, en baisse de 1,73 % sur vingt-quatre heures.
Trois phases :
23h00 pic à 928,22, clôture à 924,12 ; à 00h00, une bougie baissière de -1,62 % avec un volume de 12 741 fait chuter à 909 ;
08h00, une autre bougie baissière de -1,49 % avec un volume de 7 456, descend à 892,74 ;
09h00 et 10h00, rebond à 901,99, à mi-chemin de la zone de consolidation à 906,85, sans pouvoir la dépasser, suivi de trois bougies baissières consécutives de 11h00 à 13h00, clôture à 887,75.
Chaque rebond est plus bas que le précédent : de 928 à 902. La MA20 à 904,74 exerce une pression par le dessus, le prix reste quatorze points en dessous. Le plus bas sur 24 heures à 885,14 est juste en dessous.
Ce n’est pas une correction terminée pour remonter, c’est une double tentative de creux.
Si le rebond entre 898 et 902 ne passe pas et clôture en baisse avec volume → vente à découvert, stop loss à 906, objectif à 885,14, extension à 875, ratio de gain 2,5.
Si 885,14 est cassé, ne pas suivre la première bougie, attendre un rebond qui ne dépasse pas 885.
Si clôture avec volume au-dessus de 906 → le rebond devient un retournement, la position courte est annulée.
Le marché américain n’est pas ouvert, la baisse anticipée du token est une tarification anticipée, positionnez-vous légèrement.
$MU
(Non conseil d’investissement, gains et pertes à votre charge)$BTC Il y a un détail que je dois clarifier : ce qui est vraiment animé aujourd'hui, ce n'est pas l'ETF, c'est une société appelée Strategy qui a encore acheté 267 bitcoins.
267 pièces, à un prix de plus de 81 000, ce qui fait un peu plus de 20 millions de dollars. Ce n'est pas un gros ordre pour cette société, mais il faut regarder la fréquence à laquelle elle fait ça — elle ne fait pas du trading, elle transforme lentement le bilan de l'entreprise en un entrepôt de bitcoins.
Et les petits investisseurs ? Ils transpirent dès que ça baisse de 100 dollars, regrettent de ne pas avoir renforcé leur position quand ça monte de 200 dollars, et commencent à douter de leur vie après trois jours de stagnation. Eux, ils ne regardent pas du tout les chandeliers.
Donc, sur ce marché actuel, il n'est pas dénué de sens que je sois prudent à court terme — 81 644, soit 2,7 % de moins qu'il y a 7 jours, avec un volume à seulement 80 % de la normale, et ça a déjà baissé ces derniers jours. À moyen terme, ce n'est pas mauvais, c'est même 20 % au-dessus d'il y a trois mois, et ça a juste reculé de 7 points de pourcentage depuis le plus haut des six derniers mois. Le problème, c'est que ces détenteurs de bitcoins ne cèdent pas à la pression des ventes à court terme, ils ont un horizon de dix ans, pas de cinq minutes. $BTC $SPCX me semble baissier, mais je préfère laisser la valeur temps se déprécier avant de prendre une décision directionnelle ferme. L'action ressemble de plus en plus à une altcoin crypto, avec une spéculation intense sur les options 0DTE et une activité d'options rendant les prévisions de bénéfices plus difficiles. Voici mon point de vue actuel : la zone de prix entre 148 et 149 $ semble être une zone clé, où le positionnement des options pourrait maintenir l'action bloquée. Les résultats pourraient différer légèrement des attentes, mais je doute que les résultats soient suffisamment solides pour déclencher un majoPour commencer, je vais refroidir un peu l'enthousiasme : je ne considère pas cette grosse position longue comme une preuve haussière. Core Trader 14 vient d'ouvrir une position longue sur $BTC avec un effet de levier de 40x, la position nominale étant d'environ 916 500 $. Mon avis est que c'est plutôt une opération très sensible au timing, on ne peut pas se focaliser uniquement sur la direction sans prendre en compte le fait qu'elle pourrait ne pas tenir.
Je suis bloqué sur deux points. Premièrement, en divisant la position nominale par l'effet de levier, on obtient une marge d'environ 22 900 $. Une variation de prix inverse d'environ 2,5 % pourrait déjà grignoter cette marge initiale ; la liquidation effective dépend aussi du mode de marge, des appels de marge, etc., donc on ne peut pas tracer une ligne directe. Deuxièmement, il n'y a pas de stop loss ni de plan de maintien, ouvrir une position longue ne prouve que la volonté de parier, pas que les cotes sont favorables. Si le prix baisse d'abord puis remonte, même si la direction est finalement correcte, une position à fort levier pourrait ne pas tenir. Ce qui est le plus pénible, c'est de voir que le jugement ne change pas, mais que la marge lâche en premier.
Bien sûr, il est aussi possible qu'il ait saisi une fenêtre de court terme, je ne parierai pas contre sans raison. Si par la suite on voit une réduction active de l'effet de levier et un contrôle clair des pertes, je réviserai mon évaluation prudente de cette opération. Pour cette position longue à 40x, vous êtes plutôt pour ou contre ? Donnez vos raisons : faites-vous plus confiance à sa direction ou craignez-vous que la volatilité inverse fasse sauter la position en premier ?La position courte de 216 d'hier aurait dû être clôturée dès que 223,3 a été franchi, le marché a rebondi, c'est reconnu.
Aujourd'hui à 227,80, une hausse de 4,26 % en 24 heures, passant de 208,2 à 236,9, soit une hausse de 13,8 %.
Ce qu'il faut surtout observer maintenant, c'est le volume : à 21h00, le pic à 1648, à 00h00 la chute de -2,23 % à 1791, à 03h00 le pic à 2467, tous avec du volume. Mais à partir de 05h00, 82, 93, 184, 378, 268, 219, 59, 190 — les barres de volume se sont effondrées.
L'effondrement du volume ne signifie pas que personne regarde, c'est parce que le marché américain est fermé, personne ne reprend les jetons ici. La consolidation horizontale entre 226,3 et 228,6 ces douze dernières heures n'est ni un drapeau ni un triangle, c'est une ligne tracée dans un vide de liquidité. Une figure dans un vide n'est pas une figure.
La MA20 à 225,83 soutient en dessous, la tendance n'est pas cassée. Mais les cassures à ce moment sont toujours fausses, de petites positions peuvent facilement pousser le prix vers le haut.
Pas de trading dans le vide, attendons l'ouverture du marché américain à 21h30 pour en reparler :
Si à l'ouverture le prix clôture avec volume au-dessus de 228,56 → acheter, stop loss à 225,5, objectif à 236,9, ratio gain/risque 2,7.
Si à l'ouverture le prix clôture avec volume en dessous de 225,83 → vendre, stop loss à 228,7, objectif à 218,98, ratio gain/risque 2,6.
$MRNA
(Non conseil d'investissement, à vos risques et périls)La course à l'introduction en bourse de l'IA devient un test de discipline du capital.
OpenAI chercherait environ 30 milliards de dollars avec une valorisation potentielle supérieure à 1,4 billion de dollars, selon Reuters. Cette poussée intervient avant l'introduction en bourse attendue d'Anthropic à la mi-novembre, mais les conditions et les dates de cotation ne sont pas définitives.
Les deux entreprises se disputent des pools de capitaux qui se chevauchent, y compris des investisseurs long-only et des fonds souverains. Les engagements des investisseurs font partie de la course, pas seulement les valorisations.
Le projet de loi sur les infrastructures ajoute une autre couche :
· Anthropic chercherait à obtenir 60 milliards de dollars de financement pour la capacité TPU de Google
· Les fonds gérés par Blackstone pourraient investir 9 milliards de dollars dans une dette associée avec un rendement supérieur à 10 %, selon le Financial Times
· Anthropic discuterait d'un autre accord de calcul Nscale d'une valeur d'environ 45 milliards de dollars
Ce sont des catégories différentes : actions, dette et contrats de calcul. Ce n'est pas une mesure unique des dépenses actuelles, et les négociations rapportées ne sont pas des transactions finalisées.
Les revenus nécessitent la même discipline :
· OpenAI aurait cité environ 50 milliards de dollars de revenus annualisés
· Anthropic aurait indiqué aux investisseurs que les revenus du troisième trimestre ont atteint 16,8 milliards de dollars, en hausse d'environ 45 % en glissement trimestriel, avec une rentabilité ajustée
Un taux de course annualisé n'est pas un revenu annuel complet. Les revenus trimestriels couvrent une période différente. La comptabilité des partenaires affecte les comparaisons. La rentabilité ajustée n'établit pas le revenu net selon les normes GAAP ni le flux de trésorerie disponible.
C'est la question de l'introduction en bourse : la croissance des revenus peut-elle soutenir les puces, les centres de données, l'énergie, les baux et le financement ?
Surveillez la qualité de la croissance, l'économie du calcul, le flux de trésorerie et la valorisation. Des prix plus bas peuvent-ils stimuler l'utilisation sans affaiblir les marges ? Les revenus peuvent-ils suivre la capacité ? Que révéleront les dépôts ?
Pour les marchés crypto, la question plus large est de savoir si les dépenses en capital de l'IA continuent de soutenir l'appétit pour le risque, ou si les coûts de financement commencent à peser davantage.
Qu'est-ce qui compte le plus pour vous : la croissance, les coûts de calcul ou la génération de trésorerie ?
#OpenAIAnthropicIPORace $OPENAI $ANTHROPIC #NetflixQ3AdsAndMargins $BTC $ETH La tendance du Bitcoin et de l'Ethereum est toujours sous pression du côté des flux de capitaux. Ce rebond du Bitcoin ne peut pas encore être considéré comme un renversement de tendance.
Sur le plan macroéconomique, les attentes de hausse des taux de la Fed ont récemment diminué, ce qui soutient certains actifs à risque, mais le sentiment global du marché reste prudent.
L'attention se porte sur les flux de capitaux des ETF au comptant. Hier, le 19 octobre, l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une sortie nette d'environ 138,5 millions de dollars, indiquant que les capitaux institutionnels se retiraient principalement ce jour-là. Le prix a rebondi, mais les capitaux ne sont pas revenus en même temps, ce qui nécessite de rester vigilant. Si le Bitcoin ne parvient pas à retrouver un soutien durable des achats au comptant, il pourrait encore subir des pressions à la vente lors du rebond.
Pour l'Ethereum, le 19 octobre, l'ETF ETH au comptant a connu une sortie nette d'environ 1,9 million de dollars, marquant le quatrième jour de sortie nette consécutif. Bien que le volume de sortie ce jour-là soit nettement inférieur à celui du Bitcoin, l'Ethereum a accumulé une sortie nette d'environ 378 millions de dollars la semaine précédente, ce qui représente toujours une pression financière importante.
Personnellement, je pense que la hausse ou la baisse n'a pas d'importance pour l'instant, il faut voir quand les capitaux reviendront réellement. Pour le Bitcoin, il faut observer la force de la reprise après le rebond, tandis que pour l'Ethereum, il faut surveiller si la situation des sorties consécutives d'ETF peut s'améliorer. Si le prix augmente, que le volume des transactions s'amplifie et que les capitaux au comptant redeviennent nets entrants, le rebond aura alors plus de dynamisme. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Pour commencer, un peu de réalisme : voir une grosse position longue ne signifie pas automatiquement un signal haussier. Le Core Trader 14 (0x24fb65…bed0f) a ouvert une position longue sur $HYPE avec un effet de levier de 10x, pour une position nominale d'environ 175 300 $. Cela montre que quelqu'un est prêt à parier sur une direction, mais cela ne prouve pas que cette direction est la bonne.
Je ne suis pas pressé d'être haussier, pour deux raisons. Premièrement, la position nominale ne correspond pas au capital réel engagé : avec un levier de 10x, la marge initiale est d'environ 17 500 $, on ne peut donc pas considérer les 175 300 $ comme une preuve de confiance en argent réel. Deuxièmement, l'effet de levier réduit la marge d'erreur : si la marge reste la même et que le prix recule d'environ 5 %, la perte pourrait représenter la moitié de la marge initiale ; la liquidation effective dépend aussi du mode de marge et des fonds du compte. Je suppose que si la hausse ne se confirme pas et que le prix continue de baisser, ce sont les positions longues à effet de levier avec peu de marge de manœuvre qui souffriront le plus, pas les observateurs externes.
Bien sûr, il peut aussi avoir raison, mon biais baissier ne signifie pas que je dois forcément m'opposer à lui. Si le prix parvient à se maintenir durablement au-dessus du prix de référence de 78,901 $ et que le repli est récupéré, je réduirai mon inclination baissière ; ce sont mes conditions d'observation, pas un scénario déjà réalisé. Pour cette position longue à 10x, êtes-vous plutôt haussier ou baissier ? Expliquez vos raisons et précisez dans quelles circonstances vous admettriez vous être trompé.Alors que le marché évalue encore les ajustements des sanctions énergétiques contre la Russie, les risques liés aux infrastructures énergétiques au Moyen-Orient, ainsi que la trajectoire future des taux d'intérêt de la Fed, ce matin le $XAU a temporairement chuté jusqu'à environ 4 115 $. Un ami m'a demandé : lorsque les risques géopolitiques augmentent, l'or ne devrait-il pas monter ? La logique est simple, bien que l'or soit influencé par la demande de valeur refuge, il est aussi affecté par le dollar, les taux d'intérêt réels et le coût d'opportunité de détenir de l'or. Si la montée des risques fait grimper les prix de l'énergie, et que le marché craint en même temps une inflation élevée et des taux d'intérêt maintenus à un niveau élevé, alors même si la demande de valeur refuge existe, l'or peut toujours être freiné par les facteurs liés aux taux d'intérêt. L'essentiel est de savoir quelle voie de transmission l'emporte.La position courte de 4139,9 cassée ce matin est déjà clôturée. Le graphique a changé maintenant, ne basez pas vos nouvelles positions sur les jugements du début de séance.
09:00, le point le plus intéressant : un creux à 4124,3 avec un volume de 5,29 millions, soit 2,7 fois la moyenne des douze dernières barres, une longue mèche basse revenant à 4139,1. À première vue, cela ressemble à un balayage de stop loss suivi d'un retournement.
Mais à 10h et 11h, la correction ne dépasse pas 4153,2. À 13h, une bougie baissière avec un volume de 3,66 millions, -0,53 %, annule tout le rebond des trois heures précédentes, le prix actuel est à 4132, juste en dessous de la MA20 à 4149.
Le rebond avalé indique que la longue mèche basse du matin n'était pas un retournement, mais un rebond pour liquider des positions. Le creux à 4124,3 doit être testé à nouveau.
Si le rebond entre 4144 et 4148 ne passe pas et clôture en baisse avec volume → position courte, stop loss à 4156, premier objectif 4124,3, extension à 4100, ratio de gain 2,2.
Si la clôture avec volume dépasse 4156 → le second test du creux est annulé, reconnaître l'erreur et sortir, ne pas chercher à acheter.
Il est 14h à Pékin, les marchés américains ne sont pas encore ouverts, ceci est une phase de préchauffage, pas une préouverture, le vrai prix de l'or se fixe pendant la séance américaine.
$XAU
(Non conseil d'investissement, à vos risques et périls) Le pétrole brut peut baisser, le Bitcoin peut alors augmenter passivement et devenir un gagnant facile, comme une note de 3.0
BTC est coincé dans une phase de consolidation entre 80700 et 82500 qui devrait bientôt se terminer, sans tendance unilatérale, il suit complètement les trois lignes que sont le Nasdaq, les actions de puces mémoire et le pétrole brut
Deux signaux externes :
1. MU, SNDK, SK Hynix peuvent-ils arrêter leur chute
2. Le pétrole brut peut-il continuer à baisser, réduisant la pression inflationniste
Logique principale récente : le pétrole brut freine le Bitcoin et les actions américaines
Du côté du pétrole, la prime de risque géopolitique qui avait augmenté est en train de retomber, hier le prix du pétrole est descendu à 96,8, le Bitcoin a rebondi à 83000, SNDK a rebondi à 1400, aujourd'hui le prix du pétrole remonte à 98,8, Bitcoin et SanDisk redescendent, tant que le prix du pétrole rebondit de manière répétée, les taux d'intérêt élevés peuvent continuer à freiner le Bitcoin
La stratégie reste la même
Le Bitcoin à 81850 n'est pas adapté pour des positions uniques, il faut être patient
Acheter sur repli vers 80500-80300, probablement quand le pétrole remontera vers 101 et subira une pression à la baisse, le Bitcoin sera alors soutenu vers 80500
Vendre sur rebond vers 84000, probablement quand le pétrole corrigera vers 95,94 pour un nouveau rebond#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Le cœur de métier du streaming atteint un plafond de croissance des utilisateurs, la croissance des abonnements existants ralentit continuellement, et le récit principal du marché s'est tourné vers le segment des abonnements publicitaires, les capitaux misant sur l'activité publicitaire comme deuxième courbe de croissance.
Le marché anticipe déjà une valorisation optimiste, amplifiant sans cesse l'imagination de la croissance de l'activité publicitaire, ce qui fait monter le sentiment globalement haussier, intégrant à l'avance dans les prix actuels le potentiel futur de monétisation publicitaire. Mais les fondamentaux sous-jacents présentent des inquiétudes : augmentation de la perte d'utilisateurs, baisse du temps de visionnage, l'activité publicitaire pourrait ne pas répondre aux attentes élevées du marché.
Le point de tension actuel est le suivant : le marché a déjà pleinement intégré les bonnes nouvelles de l'activité publicitaire dans les prix, et si les résultats financiers ne répondent pas aux attentes unanimement élevées, les positions optimistes accumulées précédemment pourraient rapidement se retourner. Parier sur un oui, c'est jouer sur la concrétisation de la monétisation publicitaire, la restauration des marges, et vérifier si la nouvelle logique commerciale peut supporter la pression du ralentissement de la croissance du cœur de métier.Elon Musk joue à la diversion de manière impressionnante
Il y a quelques jours, cette nouvelle voiture volante, un prototype, a fait monter puis chuter le cours de l'action, piégeant plusieurs investisseurs
Cette fois, parlons de SpaceX
Résultats du 20 octobre
Le lendemain du rapport, 28 % des actions sont déverrouillées, soit 1,3 milliard d'actions
Le 24 octobre, encore 7 % déverrouillés, soit 319 millions d'actions
Le 8 décembre, les derniers 17 %
Au total, 2,75 milliards d'actions d'ici la fin de l'année
À 147,9, 1,3 milliard d'actions valent 190 milliards de dollars, 400 milliards d'ici la fin de l'année
La société a 100 milliards de liquidités en caisse, elle ne vendra pas
Ceux qui vendront sont les premiers actionnaires et les employés, avec un coût de quelques dollars
Donc, toutes les informations autour du rapport servent à soutenir le cours de l'action
Le jour du rapport, lancement de Falcon 9
Un action pour chaque enfant
RBC laisse entendre qu'il y aura une mise à jour ambitieuse
Au deuxième trimestre, cela s'est déjà produit, les revenus ont dépassé les attentes de 12,7 %, mais le cours a chuté de 8 % ce jour-là
Car les dépenses d'investissement trimestrielles étaient de 18,4 milliards, dont 86 % consacrés à l'IA
Je ne regarde pas les chiffres du rapport
Je regarde qui achète ces 1,3 milliard d'actions le lendemain
135 est le prix d'émission, si le cours passe en dessous, cela signifie que l'histoire ne tient plus
Le rapport est destiné aux petits investisseurs, le déverrouillage est pour les anciens actionnairesLe marché boursier sud-coréen s'est effondré à nouveau
Moins d'une heure après l'ouverture, l'indice composite coréen a plongé de plus de 2 %, la 10e suspension de cotation n'étant pas encore digérée.
Les investisseurs étrangers ont vendu net 1900 milliards de wons sur le marché principal en une seule journée, soit 6700 milliards en incluant KOSDAQ, retirant plus de 10 milliards de dollars depuis octobre. Ce n'est pas une prise de bénéfices, c'est un vote avec les pieds.
La racine est structurelle : Samsung Electronics et SK Hynix représentent près de la moitié de la capitalisation de l'indice, $SKHYB a chuté de plus de 6 % en une journée, dès que le récit autour de l'IA faiblit, il ne reste que deux piliers sur le marché. Ajoutez à cela les ETF à effet de levier, chaque chute provoque une panique.
Le taux de change à 1320 atteint un plus bas de deux ans. $SKHYB $BTC 80,700 est de nouveau au point critique, l'ETF a encore fui 139 millions
BTC 81,966 (-0,8 %), $ETH 2,409 (-0,7 %), capitalisation totale 2,75T.
Conclusion d'abord : le rebond à 83K n'a pas tenu, baisse lente avec faible volume sur 4H, forte pression d'offre au-dessus, la probabilité de casser 80,700 est plus grande ; si cassé, ce sont deux zones consécutives en baisse, tendance baissière à court terme confirmée, mais à moyen terme ce n'est qu'une correction, pas un retournement baissier.
Cassure avec volume à 80,700 → d'abord viser la zone dense à 79,800, plus bas la structure long terme à 75K ; rebond avec volume à 84,000 → la pression baissière est temporairement levée, on peut alors envisager le précédent sommet.
Faible volume ne signifie pas que ça ne baisse pas, c'est qu'il n'y a personne pour acheter ; le mur d'offre n'est pas démantelé, le rebond ne fait que tendre un piège aux baissiers.
Ce seuil de 80,700, frères, pariez-vous sur un maintien ou une cassure ?
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 10.20 Revue rapide de midi｜La Banque du Japon laisse « la hausse des taux de décembre » dans le tiroir
Actualités : Quatre initiés laissent entendre que la réunion de la Banque du Japon du 30/10 restera très probablement inchangée (une hausse a eu lieu le mois dernier), mais le rapport trimestriel répétera le « risque d'inflation » ; le prix du pétrole est plus tenace que prévu, la perspective d'inflation pour le prochain exercice sera revue à la hausse. Le yen s'effondrera encore une fois, ce qui suffira à déclencher un langage d'urgence ; s'il ne s'effondre pas, la porte reste ouverte pour une hausse des taux en décembre.
Traduction en langage clair :
Ce n'est pas que « le Japon devient hawkish », c'est « pas hawkish pour l'instant, mais l'échelle hawkish est appuyée contre le mur ».
L'inflation des prix à la consommation est plus persistante que prévu, mais l'inflation sous-jacente n'a pas changé — en clair : les prix font du bruit, mais le fond n'est pas chaud.
Qu'est-ce que cela signifie pour le marché :
• Yen faible → les fonds de carry trade osent encore rester sur des actifs risqués, $BTC /$ETH ne manquent pas de « liquidités empruntées »
• Effondrement brutal du yen → coûts d'importation poussent l'inflation → langage plus dur de la Banque du Japon → les actifs risqués tremblent d'abord