#USTreasuryYieldsClimb
About USTreasuryYieldsClimb
US long-dated Treasury yields continue to climb, with the 10Y near 5.3% and the 30Y above 5.6%. CCC corporate-bond spreads over Treasuries have topped 1,000bp for the first time since the 2023 regional-bank crisis, signaling higher risk premiums for low-rated debt. Despite lower Oct Fed hike expectations after the latest PCE data, long-end yields remain elevated, underscoring the gap between easing near-term policy expectations and persistent long-rate pressure.
Populaire
Récents
USTreasuryYieldsClimb Publications populaires
#USTreasuryYieldsClimb La Fed peut faire une pause, mais les emprunteurs ne bénéficient pas de beaucoup de répit 👀
Les rendements à 10 ans sont proches de 5,3 %, ceux à 30 ans dépassent 5,6 %, et les écarts de crédit CCC ont franchi 1 000 points de base pour la première fois depuis le stress bancaire de 2023.
Ce qui a attiré mon attention, c'est la divergence : les marchés voient moins de chances d'une hausse en octobre, mais les coûts d'emprunt à long terme continuent d'augmenter.
C'est un avertissement à surveiller. La Fed peut suspendre les taux courts, mais elle ne peut pas obliger les investisseurs à prêter à bas coût sur 10 ou 30 ans.
Les rendements du Trésor augmentent à nouveau, et je pense que c'est l'un de ces mouvements qui peut discrètement devenir plus important que les gros titres que tout le monde regarde.
Des rendements plus élevés signifient essentiellement que les investisseurs exigent un rendement plus important pour détenir la dette du gouvernement américain. Pour les marchés, cela compte parce que les obligations commencent à concurrencer plus durement les actions, les cryptos et d'autres actifs risqués pour le capital. Cela pousse également les coûts d'emprunt à la hausse dans toute l'économie.
Personnellement, je surveille si les rendements restent élevés plutôt que de me concentrer sur le mouvement d'une seule journée. S'ils continuent d'augmenter pendant que le dollar se renforce, je deviendrais plus prudent quant au sentiment de risque. Mais si BTC et les actions peuvent tenir le coup malgré des rendements plus élevés, cela me dirait qu'il y a encore une demande assez forte sous-jacente au marché.
La partie intéressante est que la hausse des rendements peut signifier différentes choses : des attentes de croissance plus fortes, des inquiétudes inflationnistes, un endettement gouvernemental plus important, ou des attentes changeantes vis-à-vis de la Fed.
Donc pour moi, la question n'est pas simplement « Les rendements augmentent-ils ? »
C'est « Pourquoi augmentent-ils, et les actifs risqués peuvent-ils le supporter ? »
#USTreasuryYieldsClimb $BTC
La partie longue envoie un signal différent de la trajectoire de la politique. Même si les attentes d'une hausse en octobre se sont atténuées après le PCE, le 10 ans proche de 5,3 % et le 30 ans au-dessus de 5,6 % indiquent une pression tenace sur la duration.
Les écarts CCC au-dessus de 1 000 points de base renforcent l'idée qu'il ne s'agit pas seulement d'une histoire de taux : des bilans plus faibles sont également revalorisés. La question clé est de savoir si les primes de terme élevées peuvent persister sans une réinitialisation plus large du crédit.
#USTreasuryYieldsClimb
Les taux hypothécaires américains à 30 ans viennent d'atteindre 7,3 % - un plus haut en 3 ans !
Et la demande de prêts hypothécaires s'effondre.
Les demandes de la semaine dernière ont diminué de 14 % par rapport à la même semaine l'année dernière.
Ainsi, les propriétaires restent en place, les acheteurs restent exclus par les prix et les ventes chutent à leur niveau le plus bas depuis plus d'un an.
Les prix ne s'effondreront pas tant que l'offre restera gelée.
Le résultat : un marché où personne ne gagne.
🇺🇸 Taux hypothécaire MBA sur 30 ans aux États-Unis $USD
Actuel : 7,3 %
Précédent : 7,12 %
