Prendre une position longue sur ZEC à 1188 est une stratégie logique. Aspect technique : 1188 est une zone de convergence de multiples supports. ZEC est passé d'un sommet à 1698 à une chute de plus de 20 %, mais les indicateurs techniques montrent que la tendance haussière n'est pas encore rompue. Le RSI journalier est proche de 50, un niveau neutre, l'EMA50 reste au-dessus de l'EMA200, la configuration haussière est toujours en place. À 1188, le support à long terme est l'EMA200 autour de 1228, et en dessous, il y a une zone de support encore plus solide. Certaines analyses indiquent clairement que la récente correction de ZEC, qui est passé de 480 à 1698, est une pause normale dans une tendance haussière, avec des creux à long terme en hausse constante. 1188 correspond précisément à la zone de retest après une cassure précédente, et constitue la limite inférieure de la fourchette d'opération entre 1185 et 1200. Aspect fondamental : les institutions continuent d'accumuler à bas prix. Bien que le Grayscale Zcash Spot ETF ait connu des sorties nettes sur une journée, il a progressé de plus de 60 % au cours du dernier mois, avec une hausse annuelle d'environ 253 %, la tendance générale des fonds ETF reste donc intacte. Plus important encore, un gros baleine a retiré 24 706 ZEC de Binance et Gate au cours du dernier mois à un prix moyen de 1140 dollars, soit une valeur de 28,17 millions de dollars. Ce coût moyen de 1140 est inférieur au prix actuel de 1188, ce qui indique que les gros investisseurs ont commencé à accumuler dans cette zone. De plus, une adresse baleine détient des gains latents d'environ 361 millions de dollars depuis 2025, ce qui montre que les véritables détenteurs à long terme ne se sont pas enfuis lors de la baisse. Narratif sur la confidentialité : la logique à long terme reste inchangée selon les recherches de Grayscale.

La raison la plus directe est que la hausse a été trop importante, ce qui a concentré les prises de bénéfices et provoqué des ventes massives. ZEC est passé de 480 dollars en août à 1698 dollars, une hausse de plus de 250 % en un mois, avec une augmentation cumulée encore plus spectaculaire. Une telle hausse a accumulé un énorme volume de bénéfices latents, et au moindre signe de trouble, la première réaction de tout le monde est de sécuriser ses gains. Le 28 septembre, une baleine a placé un ordre limite sur Hyperliquid pour 15 000 ZEC à environ 2 % en dessous du prix du marché, d'une valeur nominale de 23 millions de dollars, indiquant une volonté de vente rapide. Le lendemain, une autre adresse a vendu directement 25 001 ZEC avec un bénéfice de plus de 27 millions de dollars. Ces deux grosses transactions ont fait chuter le cours de plus de 12 % dans la journée. La deuxième raison est le choc de confiance provoqué par le piratage de Bitget. Le mois dernier, Bitget a été victime d'un vol d'environ 387 millions de dollars en actifs cryptographiques. Les analystes blockchain ont découvert que 2 746 ZEC avaient été transférés depuis l'adresse du pirate vers le Shielded Pool anonyme de Zcash. Le montant en soi n'est pas particulièrement élevé, mais la nature de l'affaire est sensible. Le fait que le pirate utilise la fonction de confidentialité pour blanchir de l'argent peut donner une image négative de ZEC auprès des investisseurs institutionnels, qui craignent une surveillance réglementaire accrue. La troisième raison est la sortie de fonds des ETF. L'ETF spot Grayscale Zcash a enregistré une sortie nette de 30,25 millions de dollars le 30 septembre, faisant reculer les flux nets cumulés de 233 millions à environ 203 millions. La baisse des achats via ETF signifie un reflux des fonds institutionnels. Un problème plus profond est le déficit de confiance dans le projet lui-même. En juin, Zcash a été