Postingan

AI AS menghancurkan narasi blockchain: Menyedot dana sebelum penyimpanan, OpenAI dan Anthropic akan menyelesaikan aksi berdarah terbaik pada bulan September Pada tahun 2026, modal ventura global melakukan migrasi satu arah: uang panas, modal institusional, dan likuiditas spekulatif, yang sebelumnya dipenuhi dengan sektor blockchain dan Web3, kini membanjiri rantai industri AI AS. Gelombang pertama perampasan modal akan dimulai oleh sektor penyimpanan AI, dan pada bulan September, perusahaan model besar terkemuka OpenAI dan Anthropic akan fokus pada pengembangan jendela IPO mereka, menciptakan sistem penyedut modal yang lebih besar, terus-menerus menguras likuiditas pasar blockchain yang ada, dan sepenuhnya mengubah lanskap alokasi modal dari kedua sektor teknologi ini. 1. Pelopor di Sektor Penyimpanan: Penyimpanan Daya Komputasi Fisik Mendominasi Narasi Penyimpanan Terdistribusi Blockchain Titik awal dari putaran pengalihan modal ini dimulai dengan reli epik di sektor penyimpanan AI pada paruh pertama tahun ini, yang secara langsung menghancurkan logika valuasi sektor penyimpanan blockchain. Pelatihan dan inferensi model besar AI menghasilkan permintaan fisik yang kaku dan terukur untuk memori bandwidth tinggi HBM dan penyimpanan kapasitas besar tingkat perusahaan, sehingga perusahaan penyimpanan AS seperti Micron, Western Digital, SK Hynix, dan SanDisk menggandakan kinerja mereka. Pada akhir Juli, sektor penyimpanan melonjak secara kolektif dalam satu hari, dengan kenaikan SanDisk melebihi 21%. Nilai pasar SK Hynix pernah melampaui $1,35 triliun, melampaui total kapitalisasi pasar Bitcoin dan menjadi aset keras pilihan bagi dana institusional. Data IDC menunjukkan bahwa vendor cloud global dan perusahaan AI telah mengunci pesanan pembelian penyimpanan multi-tahun. Micron sendiri memegang kontrak pasokan jangka panjang sebesar $22 miliar, dengan pesanan yang terlihat, arus kas yang stabil, dan kapasitas perangkat keras fisik yang membangun narasi fundamental yang lengkap dan dapat diverifikasi. Sebaliknya, di sektor penyimpanan terdistribusi blockchain, proyek seperti Filecoin dan Arweave telah lama berjuang menghadapi tantangan implementasi. Penyimpanan on-chain bergantung pada inflasi token untuk mensubsidi penambang, dengan permintaan penyimpanan berbayar riil yang langka, dan model pendapatan sangat bergantung pada spekulasi token; Tanpa dukungan permintaan yang kaku dari industri nyata dan hanya mengandalkan satu narasi "desentralisasi," penyimpanan AI benar-benar kehilangan daya tariknya dibandingkan pertumbuhan kinerja nyata. Hasil pemungutan suara modal jelas: sejak April 2026, ETF spot Bitcoin dan Ethereum AS mengalami total arus keluar bersih melebihi $12 miliar, sementara ETF semikonduktor dan penyimpanan AS mengalami arus masuk bersih melebihi $20 miliar selama periode yang sama. Batch dana berselera risiko tinggi yang sama ini telah sepenuhnya bergeser dari pasar kripto ke jalur perangkat keras AI. Yang lebih penting lagi, daya komputasi dan sumber daya listrik yang dulu digunakan untuk penambangan Bitcoin kini beralih ke penyimpanan AI. Lebih dari 70% pendapatan banyak perusahaan penambangan kripto yang terdaftar berasal dari layanan hosting daya komputasi AI dan penyewaan penyimpanan pusat data, menjadikan penambangan sebagai bisnis sampingan. Modal tidak lagi membayar untuk "masa depan terdesentralisasi" yang ilusi, melainkan bertaruh pada perangkat keras penyimpanan AI yang dapat menghasilkan pendapatan secara langsung. Likuiditas yang menyusut di sektor penyimpanan blockchain hanyalah pendahuluan dari pergeseran modal ini. 2. Jendela IPO September untuk raksasa AI: OpenAI dan Anthropic memicu penyedut modal utama Jika sektor penyimpanan hanya mengalihkan dana ritel dan dana institusional menengah, maka proses IPO yang diluncurkan oleh OpenAI dan Anthropic pada bulan September akan secara fundamental menguras semua dana inkremental primer dan sekunder yang menjadi dasar blockchain, menciptakan efek pemakan modal yang sangat besar. Dua perusahaan model besar terbesar di dunia telah secara diam-diam mengajukan dokumen listing S-1 ke U.S. SEC, menetapkan September 2026 sebagai jendela penilaian inti, harga, dan roadshow. Anthropic menyelesaikan putaran pembiayaan Seri H senilai $65 miliar, dengan valuasi pasca-investasi sebesar $965 miliar dan pendapatan tahunan berulang melebihi $47 miliar; Valuasi ekuitas swasta OpenAI adalah $852 miliar, dengan satu putaran pendanaan mencapai $122 miliar. Potensi penggalangan dana gabungan kedua perusahaan mendekati $100 miliar, mencetak rekor global untuk pembiayaan perusahaan teknologi. Bank investasi global teratas seperti Sequoia, Morgan Stanley, dan Goldman Sachs semuanya bertaruh pada dua raksasa AI ini. Kumpulan modal ventura, yang awalnya mengalir setiap tahun ke startup Web3 dan blockchain, memiliki 80% sahamnya yang diambil alih oleh jalur AI, dengan pembiayaan proyek blockchain menyusut lebih dari 70% dari puncak 2021. Dari sudut pandang atribut modal, dua jenis dana akan sepenuhnya meninggalkan jalur kripto dan berbondong-bondong ke IPO AI bulan September: Pertama, institusi tradisional memiliki modal jangka panjang. Pensiun, dana kekayaan negara, dan dana manajemen aset besar, yang sebelumnya mengalokasikan sejumlah kecil ETF Bitcoin sebagai target lindung nilai teknologi, kini beralih ke perusahaan model besar dengan kemampuan komersial yang berkelanjutan. Alat AI perusahaan Anthropic memegang pangsa pasar sebesar 41%, ChatGPT kelas konsumen OpenAI memiliki ratusan juta pengguna berbayar, dan jalur monetisasi untuk B2B dan C2B sudah jelas; Proyek blockchain umumnya kekurangan pendapatan yang stabil, dan ketidakpastian regulasi terus menekan alokasi institusi. Bagi institusi besar yang menginginkan pengembalian stabil jangka panjang, perusahaan AI terkemuka dengan valuasi triliunan yuan jauh melampaui aset kripto yang volatil dan memiliki potensi implementasi terbatas. Kedua, uang panas spekulatif jangka pendek. Modal spekulatif yang dulu berspekulasi pada altcoin dan koin konsep blockchain secara kolektif beralih ke saham bertema AI AS. Indeks Nasdaq 100 telah naik lebih dari 43% tahun ini, dan sektor AI terus mengikuti tren yang sedang berkembang. Dana tidak perlu menanggung berbagai risiko seperti regulasi pasar kripto yang ketat, keruntuhan platform, atau pemusnahan token; investor dapat berpartisipasi dalam supercycle AI hanya melalui akun saham. Chief Investment Officer Bitwise secara tegas menyatakan bahwa aset kripto telah menjadi "taruhan terbalik" pasar—ketika sektor AI terus memberikan momentum kenaikan yang sangat pasti, tidak ada modal spekulatif yang mau tetap berada di pasar blockchain, di mana likuiditas menyusut. Selama roadshow September serta fase valuasi dan penetapan harga dari dua raksasa AI tersebut, Wall Street akan sepenuhnya memperkuat narasi pertumbuhan industri AI, dengan media, laporan bank investasi, dan sesi opini modal yang semuanya berfokus pada komersialisasi model besar dan perluasan infrastruktur daya komputasi. Sektor blockchain akan kehilangan perhatian pasar sepenuhnya: aliran trafik, panas diskusi, dan modal tambahan akan hilang. Altcoin, blockchain publik, dan proyek Web3 akan terus mengalami kelelahan likuiditas yang dalam, dengan hanya aset terkemuka seperti Bitcoin dan Ethereum yang mampu mempertahankan sejumlah kecil dana yang ada. 3. Logika dasar: AI adalah kekuatan produktif saat ini, sementara blockchain tetap berada di narasi yang jauh AI dapat terus-menerus menyedot narasumber blockchain, dan inti dari ini adalah perbedaan mendasar dalam logika nilai dari dua sektor utama ini. IPO OpenAI dan Anthropic pada bulan September akan sangat memperkuat perbedaan ini: Kemampuan pendaratan benar-benar berbeda Model AI besar telah menembus semua skenario kantor perusahaan, pengembangan kode, produksi konten, dan manufaktur industri. Perusahaan bersedia membayar untuk membeli layanan API, menghasilkan arus kas riil; Sebagian besar proyek blockchain masih berada pada tahap konseptual.

SNDKUSDTPerp50xBeliPosisi Terbuka

Lakukan perdagangan

Snapshot pada 10 Agu 2026, pukul 22.08