wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
1,2 rbMengikuti
4,6 rbpengikut
Feed
Siaran langsung
Feed
Kelas manajemen risiko terbaik malam ini bukan di K-line, tapi di bandara. Departemen Transportasi AS mengatakan, sebuah router saat melakukan pekerjaan penggantian kabel, setiap empat atau lima detik mengirimkan lebih dari seribu permintaan koneksi, yang membuat seluruh sistem komunikasi pengendalian lalu lintas udara lumpuh, menyebabkan seluruh penerbangan di AS terhenti selama lebih dari empat jam. Sebuah komponen kecil yang tidak mencolok, menjatuhkan seluruh jaringan.
Akun trading juga sama persis. Yang benar-benar membuat orang mengalami likuidasi jarang karena salah arah, kebanyakan karena satu posisi yang terlalu besar—itulah router rusak di akunmu. Biasanya tidak terlihat, tapi saat terjadi efek berantai seperti air terjun, dia sendirian bisa membalikkan seluruh meja kerjamu. Minggu ini aku memangkas posisi dengan sangat ringan, bukan karena takut salah arah, tapi karena tidak ingin ada satu kaki pun yang punya kuasa menentukan hidup matiku. Apakah di akunmu ada router seperti itu?
Mengatakan sebuah kebenaran besar yang mungkin mengganggu: Saya sudah benar dalam arah putaran ini, tapi saya sekarang tidak sedang melakukan short.
Banyak orang tidak bisa membedakan antara "melihat bearish" dan "sekarang harus melakukan short" adalah dua hal yang berbeda. Mengejar short di akhir penurunan ketika indeks ketakutan jatuh ke angka satuan dan semua orang menyerah cut loss, pada dasarnya sama dengan mengejar long di puncak — keduanya adalah penyakit yang sama, yaitu terbawa emosi pasar dan masuk di posisi terburuk. Para pemain kartu menyebut ini results-oriented: arah benar, tapi tidak berarti setiap langkah harus masuk pasar. Keuntungan marjinal yang sebenarnya adalah menunggu rebound, menunggu perbaikan sentimen, menunggu mereka yang baru saja berbalik short memberikan harga yang layak, baru bertindak.
Sudah benar arah tapi tidak bisa menahan diri, tetap bisa membuat arah yang benar menjadi akun yang merugi.
Yang benar-benar berubah malam ini bukan harga koin, melainkan tingkat pendanaan. Pendanaan berkelanjutan $BTC diam-diam berubah menjadi negatif, $ETH dan $SOL bahkan lebih negatif. Terjemahannya: sebelumnya posisi long penuh yang membayar, memohon posisi short untuk menahan; sekarang sebaliknya—posisi short mulai membayar, menunjukkan sisi short mulai menjadi padat.
Bagi yang bearish, ini bukan sinyal untuk menambah posisi, melainkan lampu kuning pertama. Tingkat pendanaan baru saja berubah negatif, belum sampai ekstrem negatif yang dalam, masih kurang sedikit bahan bakar untuk short squeeze; tapi arah angin sudah bergeser dari "long padat" ke "short padat". Hal yang paling disukai pasar adalah, ketika semua orang berkumpul di satu sisi, tiba-tiba berbalik dan memberikan kejutan. Sekarang, kamu berdiri di sisi mana?
Malam ini, kejatuhan tajam ini mengungkapkan kartu tersembunyi pasar satu per satu. $BTC turun lebih dari lima poin, terlihat sangat tajam; lalu lihat $SOL, dalam sehari turun hampir dua belas poin, $ETH juga kehilangan hampir delapan poin. Banyak orang berkata bahwa altcoin turun lebih banyak, jadi rebound pasti lebih kuat, tapi lupa bahwa beta adalah pedang bermata dua—saat naik, ia memperbesar keuntunganmu, saat turun, ia juga memperbesar kerugianmu, dan biasanya jatuh duluan, baru pulih kemudian.
Dalam pasar tanpa pembeli, dana yang pertama kali kabur selalu berasal dari kelompok dengan likuiditas rendah, banyak cerita, dan kepemilikan token yang rapuh. Jadi jangan menenangkan diri dengan "turun tajam = elastisitas besar", tanyakan dulu: dalam penurunan ini, posisi yang kamu pegang, apakah itu aset spot yang bisa kamu tahan, atau leverage yang bisa hilang dalam sekejap karena satu jarum?
Bagi yang ingin membeli di akhir pekan, dengarkan dulu nasihat ini: pasar dengan likuiditas tipis paling mudah terkena spike, tanpa institusi, tanpa pembeli, hanya dengan satu spike bisa membuat orang yang tidak sabar terluka. Pada saat seperti ini, yang paling penting adalah melatih diri untuk menahan tangan di belakang.
Kartu-kartu sebenarnya akan dibuka minggu depan, beberapa hal sudah ditandai di kalender: laporan keuangan Nvidia pada hari Selasa, konfrontasi langsung apakah bisnis AI ini ingin keuntungan atau cerita; rapat tertutup Kongres dengan Jensen Huang pada 18 November, melihat apakah gejolak personel akan meningkat menjadi pengawasan; dan penetapan harga IPO Anthropic, yang akan menjadi patokan untuk pasar AI tahap awal.
Minggu ini saya memangkas posisi hampir menjadi kosong, bukan karena menyerah, tapi menyimpan peluru untuk beberapa kartu kuat minggu depan. Apakah $BTC sekarang sudah murah atau akan lebih murah lagi, beberapa hal minggu depan akan memberikan jawabannya.
Apakah kamu akan terbawa emosi di akhir pekan, atau sabar menunggu kartu dibuka?
Elon Musk hari ini kembali membuat pernyataan, mengatakan bahwa superintelligence akan membuat lalu lintas internet melonjak beberapa tingkat. Janji-janji dibuat semakin besar, tapi apa yang terjadi di pasar?
Penyimpanan dan chip turun lebih parah daripada kripto kali ini. Pasar tidak lagi membeli cerita, sekarang mulai fokus pada hal yang paling sederhana: kapan bisnis AI ini benar-benar bisa menghasilkan uang nyata. Semakin keras suara janji-janji itu, semakin jelas bahwa yang menopang valuasi sekarang adalah narasi, bukan arus kas.
Ini logika yang sama dengan $BTC. Dua tahun lalu likuiditas melimpah, orang mau membayar untuk imajinasi; sekarang suku bunga mendekati 5%, uang menjadi mahal, semua yang mengandalkan cerita untuk pendanaan sedang dinilai ulang.
Apakah AI masa depan? Ya. Tapi berapa nilai masa depannya dan harga apa yang harus kamu bayar sekarang adalah pertanyaan lain.
Beberapa kali terjadi penurunan tajam berturut-turut, dan di belakang layar mulai banyak yang bertanya tentang pembelian di dasar. Pertama-tama, jelaskan satu hal yang bertentangan dengan intuisi: oversold bukanlah sinyal untuk membeli, itu hanya menunjukkan bahwa penurunan terjadi terlalu cepat.
Untuk menilai apakah ini adalah dasar, kita harus melihat apakah pasar masih memiliki bahan bakar. Struktur situasi saat ini sangat sederhana: dalam likuidasi selama satu hari terakhir, volume likuidasi posisi long jauh lebih besar dari posisi short, penurunan tajam ini membersihkan posisi long penuh; dan tingkat biaya perpetual masih positif, yang berarti posisi long belum benar-benar menyerah, dan posisi short juga belum terlalu padat sampai perlu dilikuidasi.
Tanpa bahan bakar untuk melikuidasi posisi short, dari mana datangnya rebound berbentuk V? Indeks ketakutan dan keserakahan sudah masuk ke zona menyerah, $BTC mencetak rekor terendah baru, $ETH turun melewati seribu sembilan ratus, $SOL turun ke angka tujuh puluhan, ini adalah panik deleverage, bukan tanda dasar.
Jangan menganggap penurunan yang besar berarti sudah mencapai dasar.
Pertanyaan yang paling sering ditanyakan di belakang layar beberapa hari ini: Apakah kamu sudah membeli di titik terendah? Jawaban saya mungkin membuat banyak orang kecewa, operasi terbesar saya minggu ini adalah hampir memangkas seluruh posisi yang saya pegang, sekarang hampir mendekati posisi kosong.
Posisi kosong bukan berarti menyerah, itu sendiri adalah sebuah posisi. Di pasar yang leverage-nya bisa sampai belasan kali, dengan biaya perpanjangan yang masih positif, memegang uang tunai dan tidak melakukan apa-apa seringkali adalah kartu dengan peluang menang tertinggi.
Para pemain kartu tahu, ahli sejati tidak bermain di setiap tangan, tapi tahu kapan harus melipat. Ketika $BTC turun ke sekitar enam puluh lima ribu dan mencetak titik terendah baru dalam putaran ini, memiliki peluru di tangan dan memiliki posisi yang terjebak adalah dua sikap yang benar-benar berbeda.
Apakah kamu sekarang cemas dengan posisi penuh, atau menunggu kartu dengan posisi kosong?
Tom Lee secara langsung menunjukkan apa itu jangka panjang:
Investasi sebesar 20,1 miliar USD, sekarang tersisa 11,5 miliar, rugi mengambang 8,6 miliar, -42,66%.
Keuntungan dan kerugian yang terealisasi: $0.00.
Tidak menjual satu koin pun, tidak memotong satu sen pun, ini bukan terjebak, ini namanya keyakinan.
Orang lain membeli di puncak gunung, dia membeli seluruh puncak gunung.
$ETH
Sembilan puluh ribu orang menandatangani petisi agar Huang Renxun diangkat kembali, bahkan Elon Musk turun tangan langsung mendukung. Hal ini patut dicatat oleh para trader, bukan untuk sekadar menonton keramaian, tapi untuk melihat sentimen. Seorang pemimpin yang baru saja tersandung skandal dan sedang diselidiki oleh regulator, reaksi pasar pertama bukan menjual saham, melainkan menggalang dana untuk mengangkatnya kembali. Dorongan "membuat dewa" semacam ini sendiri adalah bukti terbaik bahwa gelembung AI ini belum pecah: ketika saham benar-benar bersih dari pemegang, tidak ada yang akan berinvestasi karena perasaan, melainkan hanya menghitung untung rugi. $NVDA sekarang turun bukan karena fundamental, tapi karena premium kepercayaan, dan kepercayaan biasanya yang terakhir runtuh. Menurutmu, siapa yang membayar harga untuk sentimen ini kali ini?
