看不懂的sol哥

2026机会多多

3Mengikuti

2,1 rbpengikut

Feed

Membeli saham berarti membiarkan orang-orang terbaik di dunia bekerja untuk saudara-saudara kita. Kamu melihat sebuah perusahaan dari sudut pandang pemegang saham, saham itu benar-benar ajaib. Perusahaan yang kamu kirimkan lamaran kerja tapi diabaikan, kamu hanya perlu membeli saham mereka, seluruh karyawan akan bekerja untukmu. Lihatlah perusahaan milik negara dan BUMN, para master dan doktor berebut masuk. Tapi kamu tidak perlu tes tulis, wawancara, atau mencari koneksi. Cukup keluarkan beberapa puluh ribu, bahkan beberapa ribu atau ratusan rupiah, beli saham mereka, kamu sudah menjadi pemegang saham. Mereka bekerja di sana, pulang pagi pergi malam, rapat lembur, menciptakan keuntungan untukmu. Kamu? Cukup berbaring di rumah. Semakin mereka bekerja keras, semakin banyak perusahaan menghasilkan keuntungan, semakin besar dividenmu. Kamu tidak perlu melihat muka bos, tidak perlu absen, tidak perlu khawatir di-PHK, kamu adalah bos di balik layar. Ada yang bertanya, sesederhana itu? Ya, sesederhana itu. Tapi ada satu prasyarat, kamu harus membelinya saat harganya murah. Lalu, tahan lama, hanya itu! Di pasar ada kira-kira empat jenis orang. 1. Investor sejati, berjalan bersama perusahaan dalam jangka panjang, menunggu penciptaan nilai. 2. Arbitrase, memperbaiki kesalahan harga pasar. Menurut Graham, membeli dari yang pesimis, menjual ke yang optimis. 3. Spekulan utama, menebak harga jual beli sekuritas oleh orang lain, tidak peduli nilai intrinsik sekuritas maupun penciptaan nilai. 4. Broker dan market maker, menyediakan layanan untuk peserta lain. Kebanyakan orang tidak murni termasuk satu kategori, melainkan campuran keempat jenis ini. Investasi indeks dalam arti tertentu adalah rata-rata dari komponen-komponen ini. Investor nilai fokus pada menemukan harga yang benar dan menunggu penciptaan nilai dalam jangka waktu tertentu. Benjamin Graham lebih condong ke arbitrase; Sebelum membeli see‘s candy/ asuransi/ Coca-Cola, Buffett = Graham, terutama investor arbitrase. Setelah bertemu Munger, fokus pada penciptaan nilai, tapi tetap membeli dengan harga arbitrase. Saya pribadi merasa, setelah Duan Yongping menyadari filter "model bisnis > budaya perusahaan > valuasi", dia adalah "investor sejati" yang sangat murni — membeli perusahaan hebat dengan harga wajar. Menggunakan sell put dan sell call untuk arbitrase. Saat membeli Vanke, TCL, Changhong, Duan Yongping juga bergaya "Graham". Munger condong ke "investor sejati" — membeli perusahaan hebat dengan harga wajar (tidak suka membeli perusahaan biasa dengan harga murah), tapi Munger sebenarnya bukan pengusaha, dia intelektual, suka membuat penilaian sendiri. Li Lu condong ke Buffett, tapi Li Lu memberi bobot lebih besar pada "valuasi rendah" daripada "model bisnis bagus". Li Lu sendiri bilang, itu terkait kepribadiannya, sulit diubah, tapi kemudian dia bisa menahan diri tidak menjual saat perusahaan hebat naik tajam, tetap memperhatikan harga saat membeli. Selain itu, Li Lu mewarisi "kebiasaan" Munger yang suka membuat penilaian. Li Lu dan Munger adalah intelektual, dan selalu ingin memamerkan kemampuan menilai dengan benar? Selain itu, Buffett dan Duan Yongping adalah pengusaha + praktisi, mereka menghabiskan waktu lama mengelola perusahaan, tahu banyak hal sulit dianalisis dengan jelas, jadi mereka condong pada apa yang terlihat, menjadikan model bisnis sebagai prioritas utama. Duan Yongping bilang, margin keamanan berarti "tingkat pemahamanmu terhadap perusahaan." Ini sebenarnya menuntut kamu benar-benar paham. Tentu, perusahaan dengan model bisnis bagus, kamu lebih mungkin memahami dengan usaha keras. Perusahaan dengan model bisnis buruk, kamu sulit memahami (melihat gambaran 10 tahun ke depan). "Memahami gambaran Moutai 10 tahun ke depan" jauh lebih mudah daripada "memahami gambaran BYD 10 tahun ke depan". Li Lu bilang, masa depan pada dasarnya tidak bisa diprediksi, jadi kamu butuh margin keamanan, kurangi ruang ke bawah sebanyak mungkin, perbesar ruang ke atas. Ini sebenarnya menekankan valuasi dengan mengakui ketidakpastian dunia. Perbedaan pemahaman margin keamanan antara Duan Yongping dan Li Lu sebenarnya berasal dari kepribadian mereka. Duan Yongping tumbuh dalam lingkungan yang sangat aman; sedangkan Li Lu dan Buffett masa kecilnya kurang aman, lebih ketat dalam valuasi. Ada prasyarat, Duan Yongping hanya membeli saham utama perusahaan dengan model bisnis sudah terbentuk, tanpa prediksi. Tentu, filter "model bisnis > budaya perusahaan > valuasi" Duan Yongping berani menempatkan valuasi di posisi terakhir karena dia sangat ketat pada model bisnis. Selain itu, dia pernah mengelola Subor, BBK, bertarung di lautan merah elektronik konsumen (konsol game, telepon, walkman, DVD, ponsel musik, smartphone tidak terlewatkan), pemahaman implisit bisnisnya luar biasa. Jadi, orang biasa belajar investasi nilai, harus mulai dengan membangun lingkaran kemampuan dengan jujur. Pahami batas lingkaran kemampuanmu, lalu perlahan perluas. Habiskan 10 tahun dengan tekun memahami inti bisnis, lalu tiru Duan Yongping. Kalau tidak, akan sangat sulit. Saya pribadi merasa, belajar perjalanan Buffett, mulai dari mengumpulkan puntung rokok, lalu mengikuti evolusi perusahaan secara mendalam, jika bisa masuk perusahaan dan belajar langsung beberapa tahun, lalu belajar Duan Yongping, akan lebih baik. Sebenarnya, perbedaan kita dengan Duan Yongping hanyalah dia sudah berbisnis lebih dari sepuluh tahun, menjadi konsultan OPPO vivo lebih dari sepuluh tahun, saya tidak! Jadi, jika saya ingin belajar dari Duan Yongping, saya harus mengejar pelajaran ini. Dalam proses mengejar pelajaran, kunci adalah menjadi diri sendiri.

Permintaan AI sangat kuat, mengapa saham teknologi masih bisa jatuh besar? Karena "industri membutuhkan lebih banyak daya komputasi" dan "membeli saham terkait bisa menghasilkan uang", di antaranya ada biaya, keuntungan, dan valuasi. Pada 14 Oktober, indeks Nasdaq Composite turun 1,9%, CoreWeave turun 15,5%. Data inflasi yang agak panas, ditambah kekhawatiran pasar terhadap beban pembiayaan infrastruktur AI, membuat saham terkait jelas tertekan. Dilaporkan oleh Associated Press Namun di sisi lain, ASML mengumumkan pendapatan kuartal ketiga sekitar 11,7 miliar euro, laba bersih sekitar 5 miliar euro. Rantai industri masih ada bisnis nyata yang terjadi. Laporan keuangan ASML Kedua hal ini tidak bertentangan. Pertama, permintaan pelanggan kuat, tidak berarti perusahaan penyedia layanan pasti bisa menyisakan keuntungan yang cukup. Menjual peralatan, menyewakan daya komputasi, membuat model, menjual aplikasi, meskipun semuanya termasuk rantai industri AI, model bisnisnya sangat berbeda. Bagi perusahaan yang perlu terus membeli chip dan membangun pusat data, pesanan hanyalah awal. Investasi peralatan, biaya listrik, utilisasi, depresiasi, dan biaya pembiayaan akan menentukan berapa banyak uang yang tersisa dari bisnis ini. Pendapatan bisa tumbuh sangat cepat, tetapi arus kas belum tentu membaik secara bersamaan. Kedua, suku bunga tinggi membuat "pertumbuhan masa depan" menjadi lebih mahal. Jika sebuah perusahaan bergantung pada pembiayaan berkelanjutan untuk ekspansi, biaya pinjaman baru atau pembiayaan ulang yang jatuh tempo meningkat, maka bisa menekan pengembalian di masa depan. Sementara itu, ketika investor menuntut tingkat pengembalian yang lebih tinggi, mereka mungkin tidak mau membayar valuasi lama untuk keuntungan jangka panjang yang sama. Jadi, penurunan harga saham tidak selalu berarti AI tidak digunakan, bisa juga berarti pasar mulai menghitung ulang: apakah harga yang dibayar sekarang untuk pertumbuhan ini terlalu tinggi? Ketiga, penerapan teknologi patut diperhatikan, tapi pengumuman kerja sama tidak bisa langsung disamakan dengan keuntungan. LSEG bekerja sama dengan Nvidia, menggunakan GPU untuk mempercepat analisis data pasar keuangan historis, ini adalah contoh aplikasi konkret. Pengumuman LSEG Yang lebih penting untuk ditanyakan selanjutnya adalah: apakah pelanggan mau membayar? Berapa banyak biaya yang bisa dihemat? Berapa banyak keuntungan yang bisa disisakan penyedia layanan? Pertanyaan-pertanyaan ini lebih penting daripada sekadar mengumumkan "mengadopsi AI". Ini juga menjadi fokus saya dalam melihat laporan keuangan kali ini: Apakah pendapatan berkelanjutan? Berapa banyak investasi yang dibutuhkan untuk pertumbuhan? Apakah utang dan pengaturan pembiayaan dapat mendukung ekspansi? Seberapa optimis ekspektasi yang sudah tercermin dalam harga saham saat ini? Jangan langsung menyimpulkan logika AI berakhir hanya karena harga saham jatuh dalam sehari; juga jangan langsung merasa saham terkait layak dibeli hanya karena optimis terhadap AI. Mendukung sebuah teknologi adalah titik awal penelitian. Memahami siapa yang bisa menghasilkan uang, berapa lama bisa menghasilkan, dan berapa harga yang harus dibayar, itulah masalah investasi.

CPI AS Amerika pada bulan September naik menjadi 3,7%, apa yang harus diperhatikan selanjutnya? Daripada langsung menyimpulkan "Saham AS akan turun, dolar akan naik", saya rasa lebih penting untuk memecah data kali ini terlebih dahulu. CPI keseluruhan pada bulan September naik 3,7% secara tahunan, lebih tinggi dari 3,4% pada bulan Agustus; naik 0,6% secara bulanan. Setelah mengeluarkan makanan dan energi, CPI inti naik dari 2,4% menjadi 2,6% secara tahunan, dan tetap 0,3% secara bulanan. Harga bensin naik 9,1% secara bulanan, menyumbang lebih dari setengah kenaikan CPI keseluruhan bulan tersebut. Sumber data: Biro Statistik Tenaga Kerja AS Ini berarti energi adalah pendorong utama kenaikan inflasi kali ini, tapi tekanan harga lain juga tidak boleh diabaikan. Pasar selanjutnya harus menilai berapa lama kenaikan harga ini akan bertahan, dan apakah akan mengubah jalur suku bunga. Jika kenaikan energi hanya dampak jangka pendek, dan bagaimana dampaknya berlanjut ke harga transportasi, barang, dan jasa, maka maknanya terhadap kebijakan berbeda. Satu data CPI juga tidak bisa langsung menggantikan keputusan Fed berikutnya. Secara spesifik untuk aset, saya melihatnya seperti ini: Saham AS: Perhatikan tekanan suku bunga, juga lihat apakah perusahaan bisa menghasilkan keuntungan. Jika data mendorong hasil obligasi AS terus naik, saham pertumbuhan dengan valuasi tinggi biasanya menghadapi tekanan valuasi lebih besar. Tapi sekarang juga musim laporan keuangan, pendapatan, margin keuntungan, dan panduan ke depan juga akan memengaruhi harga saham. Jangan hanya melihat inflasi dan melewatkan aspek keuntungan perusahaan. Obligasi AS: Kenaikan hasil tidak berarti obligasi yang dimiliki naik harganya. Jika pasar meningkatkan ekspektasi suku bunga masa depan, harga obligasi dengan suku bunga tetap yang sudah ada bisa tertekan, obligasi dengan durasi panjang biasanya lebih sensitif. "Hasil lebih tinggi" dan "pemegang lama mendapatkan lebih banyak" adalah dua hal berbeda. Dolar dan emas: Jangan gunakan satu arah untuk menjelaskan semua perubahan. Ekspektasi suku bunga AS yang lebih tinggi mungkin mendukung dolar, tapi juga harus melihat kondisi ekonomi negara lain. Emas dipengaruhi oleh dolar, suku bunga riil, dan permintaan safe haven. Inflasi naik tidak berarti emas pasti naik; suku bunga naik juga bukan jaminan harga emas turun. Minyak mentah: Mempengaruhi inflasi dan punya logika pasokan dan permintaan sendiri. Energi yang mendorong CPI kali ini tidak berarti harga minyak akan terus naik setelah CPI diumumkan. Selanjutnya masih harus melihat pasokan, permintaan, dan situasi geopolitik. Bagi yang mengikuti BTC, juga tidak bisa hanya mengandalkan kata "anti-inflasi" untuk menilai arah jangka pendek. Likuiditas dolar, preferensi risiko, dan perubahan leverage juga bisa memengaruhi pergerakan. Saya lebih memperhatikan tiga sinyal berikut: apakah inflasi inti terus menguat, apakah hasil obligasi AS terus naik, dan apakah keuntungan perusahaan bisa mendukung valuasi saat ini. Data adalah dasar untuk memperbarui penilaian, bukan perintah untuk membatalkan rencana investasi setiap bulan.

“Bull market lahir dari pesimisme, tumbuh dalam keraguan, berhasil karena optimisme, dan mati karena euforia. Saat pasar paling pesimis adalah waktu terbaik untuk membeli, dan saat pasar paling optimis adalah waktu terbaik untuk menjual.” —— John Templeton Ini adalah salah satu kalimat yang saya baca baru-baru ini dalam buku "Investasi Kontra-arus: Metode Investasi Jangka Panjang Templeton". 01) Templeton: Bapak Investasi Global + Master Investasi Kontra-arus Templeton (1912—2008) dikenal sebagai "Bapak Investasi Global" dan "Pelopor Investasi Kontra-arus", bersama Buffett, Peter Lynch, Graham, dan lainnya dinobatkan sebagai "10 Manajer Dana Terbaik Dunia Abad 20". Pada 1939, saat Perang Dunia II pecah dan bayang-bayang Depresi Besar belum hilang, saham AS jatuh hampir 50%. Templeton yang berusia 27 tahun meminjam $10.000 dari bosnya dan membeli semua saham di Bursa Efek New York yang harganya di bawah $1—total 104 saham. Empat tahun kemudian, $10.000 itu menjadi $40.000. Pada 1954, ia mendirikan Templeton Growth Fund, yang selama 38 tahun (1954—1992) memberikan imbal hasil tahunan sekitar 14,5%, mengalahkan pasar sebesar 3,7% per tahun. Renungan: Saat orang lain panik dan kehilangan arah, dia justru meminjam uang untuk masuk pasar; dia tidak membeli yang "paling menjanjikan", melainkan 104 saham yang "tidak diinginkan". Dia mengakui tidak tahu mana yang akan menang, jadi dia membeli "keranjang barang murah yang terlalu dihukum", percaya bahwa "keseluruhan akan kembali ke rata-rata". 02) Filosofi Investasi Inti: Investasi dengan Pandangan Sangat Pesimis "Pandangan sangat pesimis" adalah prinsip inti dalam karier investasi Templeton selama lebih dari 70 tahun—yaitu "membeli pada titik paling pesimis". Dia berkata: "Waktu beli yang tepat adalah saat emosi pesimis paling parah, karena sebagian besar masalah bisa diselesaikan saat itu." Logika dasarnya adalah: ketika pasar panik sampai puncak, investor tidak lagi mempertimbangkan nilai dan menjual dengan panik, menyebabkan harga saham secara sistematis undervalued—ini adalah waktu terbaik untuk membeli. Templeton sangat menekankan: "Orang selalu bertanya di mana prospek terbaik, tapi sebenarnya pertanyaan yang benar adalah: di mana tempat paling pesimis?" Renungan: Ini adalah filosofi investasi yang sangat bertentangan dengan naluri manusia. Investasi kontra-arus menekankan ada peluang saat pasar pesimis, dan Templeton langsung mencari tempat paling pesimis, sebuah bentuk investasi kontra-arus yang ekstrem. Kita secara alami cenderung fokus pada "jalur dengan prospek terbaik", jarang bertanya: apakah sudut-sudut yang terabaikan dan jatuh ke titik terendah telah dihukum secara berlebihan oleh pesimisme? Namun "pesimisme" tidak sama dengan "murah", apalagi "layak dibeli"—ini membawa kita ke kemampuan paling krusial berikutnya. 03) Kemampuan Memperkirakan Tingkat Keparahan Masalah Investasi dengan pandangan sangat pesimis, yang paling penting bukan mencari perusahaan yang jatuh paling parah atau valuasi terendah, melainkan kemampuan menilai tingkat keparahan masalah perusahaan—apakah itu sementara atau permanen? Jika masalahnya sementara, pemegang saham menjual karena kekecewaan jangka pendek, ini adalah titik beli terbaik. Seperti Michael Jordan yang kadang performanya buruk beberapa pertandingan, kamu tidak seharusnya mengeluarkannya dari Chicago Bulls. Perusahaan adalah entitas nyata, selama bisa bertahan dan menghasilkan keuntungan di atas biaya modalnya, perusahaan akan terus berjalan, memahami ini sangat penting. Jika kamu memegang pandangan ini dan yakin pada prospek jangka panjang perusahaan, membeli saham yang dijual karena hasil kuartal yang buruk menjadi sangat mudah. Jadi, dalam investasi dengan pandangan sangat pesimis, yang paling penting adalah kemampuan membedakan masalah mana yang jangka pendek dan mana yang jangka panjang. Renungan: Menurut kami, bagian ini adalah yang paling mudah diabaikan tapi paling penting. "Membeli saat pesimis" hanyalah tiket masuk, membedakan apakah pesimisme itu sementara atau permanen adalah keahlian sejati. Banyak orang belajar membeli saat pesimis tapi akhirnya terjebak jangka panjang—karena mereka salah mengira "kerusakan nilai permanen" sebagai "kesalahan emosional sementara". Apakah Jordan hari ini hanya sedang tidak enak bermain, atau cedera parah? Ini bergantung pada riset fundamental, bukan hanya kalimat "orang takut, saya serakah". 04) Perangkap yang Harus Dihindari: Kontra-arus ≠ Menangkap Pisau Terjatuh Templeton sendiri mengakui, dia pernah membeli banyak saham "murah tapi biasa-biasa saja" yang akhirnya berkinerja buruk. Keunggulan sebenarnya adalah diversifikasi ekstrem + periode tahan lama. "Pandangan sangat pesimis" tidak bisa dipastikan secara real-time—setelah turun 50% bisa turun lagi 80%, jadi harus membeli bertahap, diversifikasi, dan menggabungkan analisis fundamental: membeli dengan harga rendah saham yang masih bisa bertahan dan pulih, bukan hanya karena "murah". Dia mengingatkan: "Satu-satunya orang yang tidak perlu diversifikasi adalah yang selalu benar setiap kali membuat keputusan." Renungan: Di pasar sering hanya ditekankan "orang takut saya serakah", tapi jarang dibahas bahwa bantalan keamanan sebenarnya adalah diversifikasi + tahan lama, diversifikasi adalah kunci bertahan hidup bagi kebanyakan orang. Selain itu, setengah dari investasi kontra-arus bukan hanya keberanian, tapi juga riset yang matang.

Lebih sulit daripada mempelajari lebih banyak "teori hidup" adalah membuat hidup benar-benar mengalami sedikit perubahan. (Bagian bawah) Bagian sebelumnya membahas kemampuan dan akumulasi, kali ini saya ingin membahas: bagaimana agar peningkatan diri tidak menjadi bentuk konsumsi lain. Diet anti-inflamasi, kopi es Americano, vitamin C pagi dan vitamin A malam, personal IP, konsumsi minimalis, banyak namanya. Tapi saya rasa, tidak perlu memasukkan semuanya ke dalam daftar tugas. Pertama, jangan membeli banyak barang hanya untuk menjadi lebih baik. Jika ingin berolahraga, mulailah bergerak dulu, tidak perlu melengkapi perlengkapan terlebih dahulu; jika ingin belajar, selesaikan satu tugas konkret dulu, tidak perlu membeli semua kursus terlebih dahulu. Konsumsi tentu bisa membawa kebahagiaan. Tapi harus dibedakan, apakah yang dibeli adalah kebutuhan nyata, atau hanya imajinasi bahwa "setelah membeli ini saya akan menjadi disiplin". Minimalis juga bukan hanya membeli barang murah, tapi mengurangi pengeluaran yang bahkan kita sendiri tidak bisa jelaskan setelahnya. Kedua, jangan menganggap gaya hidup yang sedang tren sebagai standar yang seragam. Ada yang suka kopi, ada yang tidak cocok; perawatan kulit juga tidak harus mengikuti satu set proses yang sama untuk semua orang. Kata-kata seperti "anti-inflamasi" dan "tampilan muda" terdengar menarik, tapi tidak bisa menggantikan pemahaman terhadap kondisi diri sendiri, apalagi menjadikan pola makan dan perawatan kulit sehari-hari sebagai metode pengobatan. Hidup sudah cukup sibuk, tidak perlu merasa kurang berusaha hanya karena tidak minum kopi es Americano atau tidak mengikuti rutinitas perawatan kulit tertentu. Ketiga, biarkan apa yang dipelajari menghasilkan karya. Belajar bahasa, bisa menulis paragraf kecil untuk mengekspresikan diri; belajar AI, bisa menyelesaikan tugas nyata; ingin menjadi pembuat konten, bisa mulai dengan menjelaskan masalah yang benar-benar sudah diteliti. Yang disebut personal IP, tidak perlu langsung memikirkan membungkus diri sebagai ahli. Terus-menerus menghasilkan konten yang berguna dan dapat dipercaya lebih nyata daripada terburu-buru membangun citra. Jika ada yang mau menonton dan memberi umpan balik, perlahan bisa menyesuaikan arah, tidak perlu berjanji bahwa setiap minat akan menghasilkan uang. Terakhir, beri diri waktu tanpa mengejar efisiensi. Olahraga bisa hanya karena suka, makan tidak perlu difoto, istirahat juga tidak perlu membuktikan bahwa itu bisa meningkatkan produktivitas besok. Kita belajar alat, mengelola pengeluaran, mengumpulkan kemampuan, untuk membuat hidup lebih longgar, bukan mengubah diri menjadi mesin yang harus selalu menghasilkan. 16 prinsip ini bukan 16 penilaian. Pilih dua atau tiga hal yang benar-benar cocok untuk diri sendiri, lakukan perlahan. Perubahan yang bisa bertahan dalam hidup itulah yang berarti.

Orang biasa dari 0 sampai 10 juta yang paling realistis!! Dalam 10 tahun, membuatmu dari nol menjadi 10 juta, langsung praktik, khusus untuk orang biasa. 1. Tahap akumulasi modal awal (1) Jangan memulai usaha, jangan pinjam uang, jangan berinvestasi di proyek aset berat, jangan berutang dan belikan asuransi penyakit kritis yang baik untuk orang tua, agar kamu sendiri tidak punya kekhawatiran. (2) Pilih salah satu dari pengantaran makanan/kurir/penjaga keamanan/petugas kebersihan/pelayan/kerja pabrik, pastikan biaya hidup dasar terpenuhi, pekerjaan membuat badan lelah tapi otak tidak lelah. (3) Otak tidak lelah seharian, malam masih bisa dipakai, mulai belajar, baca dulu "Surat Buffett untuk Pemegang Saham", "Logika Dunia", "Anjing Kecil Uang", "Ayah Kaya Ayah Miskin", lalu baca "Tertawa di Pasar Saham", "Investasi Sukses Peter Lynch", "Kitab Charlie Miskin" belajar tiga jam setiap malam, siang hari saat kerja fisik ulangi terus berpikir. Proses ini ulangi selama setengah tahun. 2. Tahap percobaan pasar modal (1) Setelah setengah tahun, kamu punya tabungan sekitar 20 ribu, dan pengetahuan investasi yang cukup, saatnya buka rekening saham di perusahaan sekuritas yang kamu suka, dan masukkan uang ke sana. (2) Setelah pulang kerja setiap hari, kamu hanya perlu melakukan satu hal, cari saham pertumbuhan super yang bisa naik 10 kali lipat di masa depan, ini langkah paling penting, kamu harus menemukannya, hanya itu yang bisa mengubah nasibmu, cara mencarinya sudah dijelaskan di 3 buku tadi. Jika tidak berbakat, tinggalkan saham 10 kali lipat, pilih indeks Nasdaq 100 dengan target 3 kali lipat (tqqq). (3) Setelah ketemu, jika benar, pegang erat-erat, seberapa besar kamu ingin mengubah nasib, pegang sekuat tenaga, pakai kekuatan kehendak untuk bertahan. Sementara itu, terus jual tenaga kerja untuk menghasilkan uang, tetap kerja. 3. Sedikit pencapaian (1) Setelah 2-3 tahun atau satu siklus pasar bullish, arus kas kamu sudah lebih dari 200 ribu, kamu perlu melakukan beberapa hal. (2) Jangan gunakan arus kas untuk beli mobil, jika perlu, beli mobil bekas seharga 20 ribu, tetap sewa rumah, sebaiknya jangan pacaran. (3) Apapun keinginanmu, jangan biarkan 200 ribu arus kas itu hilang, itu adalah dasar kebangkitan hidupmu. (4) Terus kerja. (5) Terus rajin membaca laporan keuangan, membaca berita, mengamati bisnis baru, mencari saham 10 kali lipat. Jika tidak berbakat, tinggalkan saham 10 kali lipat, pilih indeks Nasdaq 100 dengan target 3 kali lipat (tqqq). 4. Melampaui orang biasa (1) Setelah 2-3 tahun lagi, kamu menemukan satu saham 10 kali lipat lagi, sekarang arus kas kamu sekitar 2 juta. Jika tidak berbakat, tinggalkan saham 10 kali lipat, pilih indeks Nasdaq 100 dengan target 3 kali lipat (tqqq). (2) Pada saat ini, kebanyakan orang sudah pada usia menikah, kamu bisa menikah, tapi tetap sewa rumah saja. (3) Mulai banyak membaca buku investasi nilai/biografi/sejarah/ekonomi/keuangan yang berkualitas tinggi, lebih dalam memahami dunia bisnis. (4) Saat ini kamu tidak perlu kerja fisik lagi, di rumah fokus membaca laporan keuangan, lebih banyak riset, habiskan lebih banyak waktu mencari saham pertumbuhan super. (5) Saat ini, siapa pun yang mengajakmu berwirausaha, jangan pernah ikut, hanya ada satu alasan, lingkaran kemampuan dan benteng pertahananmu hanya investasi, jika kamu lakukan hal lain, pasti gagal. 5. Menyelesaikan target 10 juta Sekarang sekitar tahun 2035, kamu bisa kembali ke postingan ini dan berterima kasih padaku, selamat kamu telah berhasil melompat, dari nol membuka pencapaian delapan digit. Sampai jumpa 10 tahun lagi~

Musim laporan keuangan saham AS telah tiba, yang benar-benar perlu diperhatikan bukan hanya "apakah kinerja melebihi ekspektasi". Kalender ini bisa disimpan terlebih dahulu. Tapi dibandingkan mengingat tanggal pengumuman, saya lebih ingin memikirkan terlebih dahulu: apa sebenarnya pertanyaan yang bisa dijawab oleh laporan kinerja setiap perusahaan? Pada putaran ini, saya akan fokus pada tiga garis besar. Garis pertama: Apakah investasi AI masih bisa terus menghasilkan pendapatan dan keuntungan? ASML melihat pesanan, pengiriman, dan keinginan pelanggan untuk memperluas kapasitas; TSMC melihat permintaan proses canggih, margin kotor, dan panduan selanjutnya. Melihat ke hilir, Microsoft, Google, Amazon, dan Meta, fokusnya berubah menjadi: berapa banyak uang yang dihabiskan untuk AI dan pusat data? Seberapa banyak pertumbuhan bisnis yang dihasilkan dari investasi ini? Seberapa besar tekanan yang ditimbulkan pada arus kas? Laporan keuangan ini harus dilihat bersama-sama. Pesanan yang kuat di hulu adalah sinyal; pelanggan di hilir yang terus menghasilkan uang lebih membantu menilai berapa lama investasi ini bisa bertahan. Tidak bisa menyederhanakan seluruh rantai industri AI sebagai satu jenis bisnis yang sama. Garis kedua: Bagaimana sebenarnya kondisi konsumen dan perusahaan di Amerika Serikat? Dalam laporan bank, saya lebih memperhatikan pendapatan bunga bersih, permintaan pinjaman, keterlambatan kartu kredit, dan cadangan kerugian kredit. Perusahaan konsumen harus memisahkan penjualan dan harga. Pertumbuhan pendapatan, apakah karena menjual lebih banyak atau didukung oleh kenaikan harga? Apakah promosi menggerus keuntungan? Detail-detail ini lebih bernilai daripada sekadar mengatakan "konsumsi tahan banting". Garis ketiga: Perusahaan cukup baik, apakah harga saat ini sudah mencerminkan kinerja yang baik ini? Musim laporan keuangan paling membingungkan adalah ketika kinerja jelas meningkat, tapi harga saham justru turun. Namun perbandingan pasar tidak hanya antara tahun ini dan tahun lalu, tapi juga antara hasil aktual dan ekspektasi sebelumnya. Jika harga saham sudah mencerminkan pertumbuhan yang sangat tinggi sebelumnya, menyerahkan laporan yang cukup baik mungkin tidak cukup. Panduan manajemen untuk kuartal berikutnya, margin keuntungan, dan rencana investasi bisa mengubah penilaian pasar. Jadi, saat melihat laporan keuangan saya berusaha membedakan tiga hal: Bagaimana kinerja kuartal lalu? Bagaimana rencana untuk beberapa kuartal ke depan? Seberapa tinggi ekspektasi yang sudah tercermin dalam harga saat ini? Bagi yang memegang indeks untuk jangka panjang, tidak perlu mengubah setiap laporan keuangan menjadi transaksi. Yang lebih berharga adalah mengamati: apakah pertumbuhan keuntungan masih terkonsentrasi pada beberapa perusahaan saja, dan apakah logika jangka panjang yang diikuti masih berubah. Kalender laporan keuangan adalah pengingat untuk mempersiapkan diri sebelumnya, bukan untuk mendorong kita bertaruh naik turun sebelum pengumuman. Tulis dulu pertanyaan yang kamu pedulikan, lalu cari jawabannya, itu lebih berguna daripada hanya memperhatikan garis naik turun pertama setelah pasar tutup.

Dua Kondisi Munculnya Bull Market Nasional Di pasar modal global, pasar saham dan properti Amerika Serikat adalah beberapa dari sedikit bull market tingkat nasional. Disebut bull market tingkat nasional karena pergerakan pasar keuangan AS banyak didorong oleh kebijakan negara, Dengan menganalisis beberapa karakteristiknya secara mendalam, mungkin kita bisa mendapatkan inspirasi untuk memperkirakan apakah kondisi bull market tingkat nasional kita sendiri sudah muncul. Krisis subprime 2008 adalah sebuah guncangan yang menandai peralihan dari kemakmuran siklus Kondratiev ke resesi, dalam krisis ini saham AS turun 57%, pasar properti AS turun 30%, Kredit di AS menyusut secara luar biasa, mengalami krisis likuiditas, menurunkan suku bunga hingga nol saja tidak cukup untuk memperbaiki kredit, namun kebijakan penyelamatan AS kemudian memulai bull market tingkat nasional di saham dan properti yang berlangsung lebih dari satu dekade. Yang paling penting adalah secara aktif memperbaiki neraca aset dan kewajiban sektor rumah tangga dan perusahaan yang rusak akibat krisis, Federal Reserve memilih model penggantian mata uang kredit dengan mata uang dasar saat menyelamatkan pasar, yaitu dengan membeli aset untuk memperluas mata uang dasar secara besar-besaran, operasi ini sebenarnya memperbaiki rasio aset dan kewajiban sektor swasta melalui transfer leverage di atas peningkatan leverage total, sehingga menyuntikkan kembali vitalitas ke pasar keuangan. Setelah tiga putaran QE, rasio utang rumah tangga dan tingkat kredit macet bank di AS turun drastis, pasar kredit konsumsi mulai berkembang kembali, satu-satunya efek negatif adalah melimpahnya utang negara AS dan dolar, serta meningkatnya defisit fiskal, yang selalu menjadi kritik. Namun faktanya, AS meminjam uang dari seluruh dunia untuk membantu sektor swasta melunasi utang, sehingga mendorong pemulihan cepat pasar keuangan; setelah gelembung aset Jepang pecah di tahun 90-an, neraca aset dan kewajiban sektor swasta diperbaiki secara perlahan oleh waktu, sehingga muncul fenomena "30 tahun yang hilang"; setelah 2022, penurunan pasar properti kita juga mencapai 30%, dan neraca aset dan kewajiban rumah tangga, perusahaan, dan pemerintah daerah juga sedang diperbaiki secara bertahap. Cara lain adalah Federal Reserve dalam beberapa prosedur mengambil alih hak pasar dalam menentukan harga aset keuangan, pertama Federal Reserve membeli obligasi pemerintah jangka panjang AS dalam jumlah besar melalui QE, menjadi pembeli utama, yang menekan suku bunga bebas risiko pasar, meningkatkan valuasi saham, dan berperan penting dalam penentuan harga pasar obligasi dan saham. Kedua, melalui QE, penerbitan mata uang dasar Federal Reserve mulai menargetkan produk kredit seperti MBS, yang sebelumnya tidak pernah dilakukan sebelum 2008, operasi ini menurunkan suku bunga hipotek, merangsang permintaan pembelian rumah dan mendukung kenaikan harga properti, yang jelas membantu pemulihan siklus properti, sekaligus membuat harga aset berisiko dikendalikan oleh Federal Reserve. Pada 2014, saluran penyaluran mata uang dasar di negara kita juga bertambah dengan MLF dan PSL, menggunakan cara ini menyalurkan banyak mata uang dasar, yang langsung memicu kenaikan harga properti nasional dua kali lipat setelah 2014, hanya saja cara ini sudah mencapai batasnya, ruang untuk ekspansi lebih lanjut sangat kecil, sehingga sulit ada langkah penyelamatan pasar yang substansial lagi. Pada 2024, bank sentral secara jelas menetapkan perdagangan obligasi pemerintah pasar sekunder sebagai saluran penyaluran mata uang dasar dan alat pengelolaan likuiditas, cara ini saat ini masih skala kecil, juga menjadi cara utama ekspansi mata uang dasar ke depan, aset yang menambatkan kredit fiskal negara dan kurva suku bunga jangka menengah-panjang memiliki peluang. Di sini hanya membahas kebijakan bank sentral, tidak membahas posisi pembiayaan pasar saham, kuantitatif, struktur investor ritel, mekanisme short selling, dan lain-lain, jadi saudara-saudara, menurut kalian, apakah ada bull market tingkat nasional?