Utang AS menembus batas tertinggi, emas langsung turun hormat, bagaimana dengan Bitcoin? Pesan pribadi meledak, semua bertanya pada Pharaoh, hasil obligasi AS kembali mencetak rekor, emas langsung turun lebih dari 3% menembus 4150, apakah Bitcoin juga akan ikut menderita? Pharaoh langsung bilang, pisau sudah di leher, tapi arah potongannya mungkin berbeda dari yang kamu kira. Lihat dulu seberapa cepat pisau obligasi AS ini. Hasil obligasi AS 10 tahun naik ke atas 5,2%, obligasi 30 tahun langsung menembus 5,5%, keduanya mencetak rekor tertinggi sejak 2007. Apa artinya? Kamu tidak perlu melakukan apa-apa, cukup beli obligasi pemerintah dan dapatkan hasil stabil 5,2% setahun. Ini seperti Pharaoh menemukan sumur air gratis di gurun, siapa yang mau bayar untuk membeli unta? Kenapa emas yang duluan turun? Karena suku bunga riil sudah melonjak ke level tertinggi dalam 18 tahun, biaya peluang memegang aset tanpa hasil seperti emas terlalu tinggi, dana mengalir deras ke obligasi AS. Lebih parah lagi, investor China secara terpusat menutup posisi sebelum libur panjang Hari Nasional, posisi long di Bursa Berjangka Shanghai dipangkas 2,6% dalam sehari, secara teknis support 4230 pecah, penjualan terprogram ikut menjatuhkan harga, tiga kekuatan ini bersatu, emas turun tajam dalam sehari, menjadi penurunan harian terbesar ketiga tahun ini. Lalu bagaimana dengan Bitcoin? Korelasi 90 hari Bitcoin dengan emas sudah mencapai 0,56, tertinggi sejak 2020. Ini berarti Bitcoin sekarang mengenakan kostum "emas digital", tapi pada dasarnya masih aset risiko beta tinggi. Saat hasil obligasi AS melonjak, emas turun duluan, Bitcoin ikut turun, logikanya sama persis. Sebelumnya saat emas naik Bitcoin tidak ikut, sekarang saat emas turun Bitcoin pasti tidak akan absen.

Negosiasi di Selat Hormuz antara AS dan Iran kok makin lama makin seperti cerita Rashomon? Firaun langsung bilang, Iran berkata "Kalau kamu lepaskan, dalam 7 hari aku buka jalur", AS bilang "Aku nggak buru-buru, kita tahan dulu", masing-masing pihak ngomong sendiri-sendiri, hidangan di meja negosiasi belum lengkap, sumpitnya sudah berantem duluan. Mari lihat dulu syarat yang diajukan Iran. Menteri Luar Negeri Iran, Araghchi, selama sidang Majelis Umum PBB menyampaikan "rencana 7 hari" melalui Qatar ke pihak AS — AS harus dulu mencabut blokade laut dan hentikan tekanan militer, maka Iran akan membuka kembali Selat Hormuz dalam 7 hari. Araghchi menegaskan, syarat ini bukan tuntutan baru, tapi sudah dijanjikan AS dalam nota kesepahaman Juni, Iran "tidak akan mundur". Tapi Trump langsung menolak. Pada tanggal 26, Trump mengatakan AS sepenuhnya mengendalikan Selat Hormuz, banyak minyak sedang mengalir keluar, AS "tidak terburu-buru". Pejabat AS menambahkan, dalam 48 jam terakhir hampir 40 juta barel minyak telah melewati selat dengan pengawalan AS. Kalau diterjemahkan ke bahasa sehari-hari: kamu buka atau tidak, aku tetap bisa lewat, buat apa aku harus setuju syaratmu? Reaksi pasar sangat jujur. Begitu Iran mengajukan proposal, harga minyak langsung jatuh di malam hari, WTI turun 2,33% ke 92,41 dolar, Brent turun 2,14% ke 104,32 dolar. Tapi setelah AS menolak proposal di akhir pekan, harga minyak kembali naik dan berfluktuasi kuat di kisaran atas, Brent sempat naik di atas 106 dolar. Di sisi Bitcoin, saat sinyal positif dari pertemuan AS-Iran pada 23 September muncul, harga Bitcoin stabil di sekitar 87.200, sama sekali tidak menangkap gelombang pendinginan itu.

Semua bertanya pada Pharaoh, apakah Wood ini benar-benar akan membawa dana ventura ke blockchain? Pharaoh langsung bilang, Casey Wood kali ini serius, bukan hanya omong kosong soal tokenisasi, tapi benar-benar membawa dana ventura unggulan senilai 1,3 miliar dolar ARKVX langsung dideploy ke Ethereum melalui Securitize. Resmi diluncurkan pada 24 September, ini adalah dana ARK pertama yang masuk ke blockchain. Mari kita lihat apa isi dana ini. ARKVX adalah dana interval tertutup yang dikelola secara aktif, portofolionya penuh dengan teknologi keras: SpaceX dengan bobot 7,54% di posisi pertama, OpenAI 5,26%, Anthropic 3,86%, diikuti oleh Stripe dan Databricks. Sebelumnya, jika kamu ingin membeli perusahaan-perusahaan yang belum go public ini, kamu harus punya koneksi untuk masuk ke putaran private placement, atau menunggu IPO mereka. Sekarang cukup beli tokenisasi sahamnya di blockchain, bisa diperdagangkan 24 jam, dengan ambang batas yang jauh lebih rendah. SEC sudah memberikan lampu hijau terlebih dahulu. Pada 24 Agustus, ARK mengajukan permohonan ke SEC untuk mengubah pengecualian, menambahkan kategori "tokenisasi saham", yang memungkinkan perdagangan melalui sistem ATS yang diatur, atau transfer peer-to-peer antar dompet yang memenuhi pemeriksaan KYC/AML. SEC menyetujui, artinya jalur "saham dana yang patuh regulasi di blockchain" resmi dibuka. Apa artinya ini untuk jalur RWA? Sebelumnya, tokenisasi biasanya hanya untuk obligasi negara, dana pasar uang, saham—produk "standar". Dana ventura, yang likuiditasnya rendah dan valuasinya tidak transparan, hampir tidak ada yang berani sentuh. Langkah ARK ini adalah membawa yang paling sulit

Pesan pribadi meledak, semua bertanya pada Firaun, hari ini harga Bitcoin turun langsung ke 82565, tamparan ini membuat wajah bengkak, apakah akan langsung menuju 80000? Firaun langsung bilang, garis hidup dan mati 82800 yang sudah sering saya ingatkan sebelumnya, hari ini benar-benar diinjak dan digosok dengan keras. Karena titik terendah 82565 sudah muncul, struktur jangka pendek benar-benar melemah, titik tertinggi turun dari 87374 ke 85300, 84900, 84500, sekarang bahkan 83000 menjadi langit-langit, ini adalah skenario khas banteng yang dipukul. Tapi Firaun harus mengingatkan, jangan gegabah mengejar posisi short di posisi ini. Kenapa? Karena grafik harian dan 15 menit sudah sangat oversold, RSI6 sudah turun ke sekitar 20, zona dalam yang dalam. Jika kamu mengejar short di 82565 sekarang, sangat mudah bertemu dengan "shadow bawah" rebound volume kecil, langsung dipantulkan ke atas 83000 dan kena tampar. Ini seperti Firaun mengejar unta di gurun, terlalu cepat bisa keseleo pinggang. Bagaimana dengan data Nonfarm Payroll dan PCE minggu ini? Kedua data ini adalah catatan hidup dan mati dari Raja Maut. ADP sudah mengecewakan, jika Nonfarm Jumat juga lemah, ekspektasi kenaikan suku bunga menurun, Bitcoin bisa bernafas di antara 81500 sampai 83000; tapi jika PCE inti tetap kuat, maka menembus 82565 untuk menguji 81500 bahkan 80000 adalah hal yang wajar. Firaun menyusun strategi kontrak yang dapat diandalkan. Pilihan utama: short saat rebound. Tunggu harga rebound ke sekitar 83500, jika tanpa volume dan muncul shadow atas, langsung short. Posisi awal 1% sampai 2%, stop loss di 842