Zes beoordelingen, zes keer waargemaakt. Winstpercentage 100%.
Dit is geen geluk.
🧊 In deze tabel zitten drie verborgen lijnen.
Het onderzoeksrapport van Geoffrey Kendrick, hoofd digitale activa onderzoek bij Standard Chartered, richt de waarderingsnarratief sterk op deze drie richtingen:
De eerste: DeFi-inkomsten.
Het inkomstenmodel van AAVE is sterk gerelateerd aan leenactiviteiten en deposito's, groei van het protocol vertaalt zich direct in tokenstijging. Toen het rapport werd uitgebracht was AAVE ongeveer 70 dollar, nu 160 dollar. 122%.
De tweede: Token buybacks.
UNI is het meest extreme voorbeeld van deze lijn. Na activatie van de fee switch in december 2025 wordt ongeveer een zesde van de swapkosten gebruikt om UNI terug te kopen en te verbranden, de voorraad daalde van 1 miljard naar 895 miljoen. Een stijging van 210%, veroorzaakt door buybacks.
De derde: RWA/stablecoins.
De koersdoel van LINK van 200 dollar is gebaseerd op de aanname dat getokeniseerde activa groeien van 3400 miljard naar 4 biljoen. ENA wordt gepositioneerd als de vierde grootste stablecoin-uitgever, USDe is de stablecoin die het snelst een marktkapitalisatie van 10 miljard bereikt.
💊 Maar wat mij echt rechtop deed zitten, is deze marginale verandering.
Midden augustus zei Kendrick publiekelijk:
"Het koersdoel van UNI van 100 dollar eind 2030 is mogelijk te laag."
Wat is de reden? De vergoedingen die Uniswap verdient op Robinhood Chain worden snel gebruikt om tokens te verbranden, sneller dan verwacht.
Vertaling: Standard Chartered roept niet alleen maar koopadviezen. Ze passen hun model dynamisch aan.
Wanneer een analist openlijk zegt "mijn eerdere koersdoel was mogelijk te conservatief" — dat is overtuigender dan welke koopaanbeveling dan ook.
Want dat betekent dat hij niet verkoopt, maar volgt.
🎯 Hier komt de pijnlijke vraag.
Waarom durfde Standard Chartered in juni al UNI en AAVE te dekken, terwijl 99% van de mensen pas in september instapte?
Omdat de meeste mensen naar de prijs kijken, Standard Chartered naar de inkomsten.
De buyback-gegevens van UNI, de leenvolumes van AAVE, het aantal oracle-aanroepen van LINK, de stablecoin-uitgifte van ENA — die dingen hoef je niet te wachten tot de kaarsgrafiek het je vertelt.
Data beweegt vóór de prijs. Inkomsten bewegen vóór het narratief.
Jij wacht op een groene kaars, zij wachten op een financiële rapportage.
🤔 Wat is de les voor particuliere beleggers?
Ten eerste, jaag niet op munten, jaag op logica.
De 7 projecten die Standard Chartered dekt, zijn niet willekeurig gekozen. Elk kan drie vragen beantwoorden:
Is er echte inkomsten?
Is er een buyback-mechanisme dat inkomsten teruggeeft aan tokenhouders?
Is er een langetermijn narratief rond RWA/stablecoins?
Ten tweede, volg de drie hoofdlijnen om de volgende te vinden.
DeFi-inkomsten, token buybacks, RWA/stablecoins. Standard Chartered heeft al 7 gedekt, waar zou de volgende kunnen zijn?
Kijk welke protocollen echte fee-inkomsten hebben maar nog niet door instellingen worden gedekt, welke net buyback-plannen hebben aangekondigd, welke een positie hebben veroverd in de stablecoin-sector.
Ten derde, beschouw "beoordelingen" niet als "koopaanbevelingen".
De aanpassing van Standard Chartered op UNI illustreert een eenvoudige waarheid:
Goede analisten geven fouten toe. Goede investeerders volgen.
/ Tot slot een eerlijke opmerking.
Standard Chartered's altcoin-beoordelingen dit jaar hebben een winstpercentage van 100%, maar dat is niet om je aan te moedigen klakkeloos te kopiëren.
Het is om je iets te laten begrijpen: wanneer een van de meest conservatieve banken in traditionele financiën begint met het waarderen van DeFi-protocollen met DCF-modellen, is deze sector niet langer een "casino".
Data liegt niet. Wie liegt, zijn degenen die alleen naar prijs kijken en niet naar logica.
$UNI$AAVE$ENA#加息预期推迟，9月非农成下一关键
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
