Orbit Post Sitemap
2500 bleef vier dagen stabiel, maar er is iets vreemds.
De prijs bewoog bijna niet, maar de openstaande contracten stapelden zich steeds verder op.
In vier dagen tijd verhoogden zowel de long- als shortpartijen hun posities, niemand trok zich terug.
Deze situatie lijkt niet op rust, maar meer op een snelkookpan die continu onder druk staat, alleen is het nog niet het moment dat er stoom af moet.
Waarom is dat zo?
Omdat er op 17 oktober een partij ETH-opties afloopt met een nominale waarde van meer dan 3 miljard dollar, waarbij het grootste pijnpunt rond 2500 ligt.
Marketmakers hedgen zich door binnen dit bereik de prijs heen en weer te duwen, waardoor de prijs niet kan bewegen.
Maar zodra de expiratiedatum voorbij is, verdwijnt deze druklaag en kiest de markt zelf een richting.
De marktsignalen zijn bearish. De 4-uurs MACD kleeft onder de nul-lijn, de RSI schommelt rond de 50, en twee keer werd een poging bij 2530 teruggeduwd.
Onder 2420 is er een koopmuur, maar als die wordt doorbroken, komt 2400 in zicht.
$BTC $ETH $ZEC
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Nog een uur tot de publicatie van de CPI-gegevens, eerst mijn persoonlijke conclusie: bullish
Maar tot waar zal de rally gaan? Wat is het advies voor de volgende stappen, long of short?
De kans op een renteverhoging in oktober is momenteel 21%, omdat de markt nu wat te pessimistisch en oververkocht is, gecombineerd met de hoge olieprijzen in september, is de kans op een rally vanavond vrij groot. De focus ligt op of het aan de verwachtingen voldoet of deze overtreft 【als het de verwachtingen overtreft, zal de Amerikaanse aandelenmarkt waarschijnlijk een grote uittocht meemaken】, en of de inflatie zich verder verspreidt?
Vanavond zijn er vier CPI-cijfers, waarvan ik denk dat de kernmaandelijkse inflatie, die momenteel als enige onder de verwachtingen ligt, het belangrijkste is. Als dit cijfer vanavond standhoudt, kan de markt echt beginnen te veranderen. Bovendien denk ik dat de recente daling de renteverhogingsverwachtingen voor december al heeft ingeprijsd, dus zolang het cijfer vanavond onder of gelijk aan de verwachtingen is, zal er zeker een grote bullish candle komen.
Kortom, één woord: stijgen!
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 Nu beweegt $ETH rond de 2500 met schommelingen, eerder voorspelde ik dat het niet hoger zou komen dan 2850, omdat een doorbraak boven 2530 naar boven 2700 leidt, en het gebied tussen 2700-2800 vol zit met short liquidaties en stop-losses die longs kopen om de prijs verder omhoog te duwen.
Vorige week heb ik meerdere keren geroepen om direct met marktorders short te gaan, allemaal rond de 2500 en boven 83000, en ik heb ook $BTC vorige week zondag met 20x hefboom gekocht, gemiddelde prijs 83491 met ijsbergorders.
Gisteren was de hoogste ongerealiseerde winst meer dan 300.000 dollar, ik heb geen posities verminderd of gesloten, ik had niet verwacht dat de rebound zo sterk zou zijn, dus ik ben gewoon blijven slapen en heb het genegeerd, want hoe dan ook, het is nog niet voorbij.
Het gebied onder 2400-2390-2370 is een zone met geconcentreerde long liquidaties die zeker getest moet worden, het is onmogelijk dat we nu direct een bullmarkt ingaan, en het handelsvolume kan het gewoon niet bijbenen. Voor degenen die nu long gaan om de bodem te kopen, kan ik alleen maar zeggen dat jullie echt "lammeren" zijn. $ZEC Wedstrijd vanavond niet inzetten op CPI-richting #CPIdata
De algehele inflatie wordt waarschijnlijk vooral door benzine opgedreven, dat is al door de markt ingeprijsd, de echte richting wordt bepaald door de kern-CPI.
Als de kern laag is, dalen de dollar en Amerikaanse staatsobligaties, dan heeft BTC kans om 84500 te bereiken, en als het standhoudt, kijken we naar 87000; als de kern op 0,3% komt, laait de renteverhogingsverwachting weer op, dan eerst een terugval naar 82000, en als 80600 wordt doorbroken, kunnen longposities makkelijk achter elkaar exploderen.
Er is ook een meest waarschijnlijke optie: algeheel hoog en kern laag, de data conflicteren, met veel schommelingen, waarbij zowel long- als shortposities worden uitgewassen.
Laat je ook niet meeslepen door de hype, ETF's lopen niet elke dag weg, het waren de afgelopen dagen opeenvolgende grote terugnames, de instellingensentiment is inderdaad voorzichtig, maar uitstroom op één dag is geen trend.
Ik neig naar de derde optie, ik zet niet zwaar in voordat de data uitkomt. Meestal wacht ik tot het duidelijk is, kijk dan naar de dollar en Amerikaanse staatsobligaties, en beslis dan op basis van open interest en financieringskosten, zonder volume breek ik niet door, en ik stel altijd een strikte stop-loss in bij het instappen. Meiden, de onderbroek van $ETH is helemaal van hen afgetrokken.
Ik wil niet negatief zijn, maar deze instellingen rennen sneller dan konijnen.
Laat ik jullie eerst een ijzingwekkend cijfer geven.
De Ethereum spot-ETF heeft al 9 handelsdagen op rij netto uitstroom, met in deze maand in totaal 635 miljoen dollar die is vertrokken.
Alleen BlackRock heeft 477 miljoen teruggetrokken, Grayscale volgde met enkele tientallen miljoenen.
De instellingen stemmen met hun voeten, terwijl particuliere beleggers in de groep nog roepen dat de bull snel terugkomt.
Kijk naar de grafiek: op de 1-uurslijn zijn MA5, MA10 en MA20 allemaal dode kruisen naar beneden, MACD's DIF is -1,71, DEA -1,17, beide lijnen liggen stevig onder de nul-lijn, de groene balken komen niet terug.
Van 2733 is het gedaald naar 2405, nu is er een terugslag naar ongeveer 2500, maar zelfs MA20 wordt niet bereikt.
Kijk ook naar de on-chain data: de Ethereum Foundation-gerelateerde wallets hebben 4393 ETH naar beurzen overgemaakt, en F2Pool mede-oprichter Wang Chun heeft er ook 2160 naar toe gestuurd.
Wat betekent het als grote houders munten naar beurzen sturen? Het betekent waarschijnlijk dat ze gaan verkopen.
Instellingen vertrekken, grote houders verplaatsen, ETF bloedt, waarmee moet 2500 worden vastgehouden?
De psychologische grens van 2400 hieronder lijkt erg onzeker.
Mijn shortpositie op 2715 heeft nu stabiel 393% winst opgeleverd.
Qua strategie: bij een terugslag naar 2520-2550 kan je licht short bijvullen, met als doel eerst 2400, en als dat breekt, dan 2200.
$BTC
$ZEC
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Bitcoin-houders met een houdperiode van 1-3 jaar en meer dan 3 jaar vertoonden al eind september actieve signalen, toen de BTC-prijs steeg van midden $70.000 naar midden $80.000. Onlangs werd Ledger gehackt, wat veel gebruikers ertoe bracht hun activa naar nieuwe signers te verplaatsen en hun herstelzinnen te wijzigen. Verwacht wordt dat de 7-daagse voortschrijdende gemiddelde lijn de komende dagen verder zal stijgen. Analisten wijzen erop dat een vergelijkbaar patroon eerder ook is waargenomen — tijdens de periode van januari tot februari dit jaar, toen BTC daalde van $90.000 naar midden $60.000, en tijdens de periode van juli tot augustus, toen BTC rond midden $60.000 schommelde, vertoonden beide genoemde houdperioden gelijktijdige activiteit. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $AVAX
AVAX daalt licht, waar zit het verschil tussen aandacht voor toepassingen en echte economische vraag?
Huidige 24-uurs spot observatie vanmiddag: bereik 10.153—10.61 USDT, verandering -0,96%, handelsvolume ongeveer 5,82 miljoen USDT.
Samenwerking of toepassingsonderwerpen kunnen de aandacht vergroten, maar hoeven niet per se de voortdurende betalingen en tokenvraag te verhogen. Prijsachterstand kan ook voortkomen uit kortetermijnaanbod, wat niet direct bewijst dat het ecosysteem verslechtert; bewijs van business en transacties moet onafhankelijk blijven.
Als het herstel rond 10.61 blijft falen, verlaag dan het gewicht van kortetermijnherstel; als er bewijs is van echte betalingen en hogere dieptepunten worden behouden, verhoog dan de verklaring van economische adoptie.$SKHYNIX $SAMSUNG De opslagsector heeft op korte termijn al een piek bereikt, de komende beweging zal waarschijnlijk blijven dalen!
Degenen die nog longposities aanhouden, moeten oppassen; zodra je uit de verliespositie bent, kun je beter snel uitstappen 🤭🤭
Met de publicatie van het Q3-rapport van Samsung vorige week 【de omzet voldeed niet aan de verwachtingen van de markt】 en de recente terugtrekking van buitenlandse investeerders, is er sterke verkoopdruk op zowel de Koreaanse aandelenmarkt als de opslagsector. Daarnaast zorgt de opkomst van onze eigen opslagsector voor grote druk op Samsung en Hynix, en het voortijdig beëindigen van het aandeleninkoopprogramma van Samsung draagt ook bij aan de recente zwakte in de opslagsector.
Alle positieve factoren voor de opslagsector zijn al ingeprijsd, en negatieve factoren volgen elkaar snel op, waardoor een grote opleving op korte termijn moeilijk is.
Daarom is de algemene handelsstrategie vooral om te verkopen op hoge terugslagen. Je kunt eerst meerdere longposities innemen en daarna overschakelen naar shortposities.
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 #海力士回应美国扩产传闻 如果这轮波动你只盯着K线，那大概率会错过真正的信号。 为什么有人刚在原油上认输，转头却说还是更爱加密？ 昨晚看到一位交易者晒单，$BZ 和 $BTC 的空单一起止损，亏了3800美元，说资金费率贵到离谱，干脆把这几千刀当成给OKX交学费，还放话以后不碰原油了，等下次再赢回来。看着有点好笑，又有点真实，因为这种"投降"往往不是终点，而是情绪换手的开始。 我更在意的不是他亏了多少，而是他为什么最后选择回到币圈。原油那边资金成本高得让人难受，说明杠杆拥挤、持有代价变贵，短线博弈的性价比在下降。而加密这边，至少还有24小时不停歇的节奏、更细的板块轮动、更快的叙事切换，对习惯高频反馈的人来说，确实更有吸引力。这背后其实是风险偏好在换场，不是简单的"哪个更好"。 从波动阶段看，这种认输离场往往带着两层含义。偏多的路径是：高成本空头被挤出后，短期抛压减轻，如果$BTC 能稳住关键区间，$ETH 和部分山寨会迎来更轻的反弹环境，情绪修复会先从合约市场开始。偏空的风险是：资金费率贵本身就在提醒杠杆过度，一旦价格反向，连环止损会比想象中更急，山寨的承接也会更脆。 所以现在真正要观察的，是这种"认输"会不会In de afgelopen halve maand is het handelsvolume van Robinhood-aandelen snel gedaald, en nu zijn er bijna alleen nog maar arbitrage-vergiftigde orders over. Dit soort orders speelt in op prijsverschillen en levert gegarandeerde winst op, maar voor LP's betekent elke transactie een reëel verlies. Het volume lijkt nog aanwezig, maar de aard ervan is veranderd.
Het handelsvolume in AMM is op zich geen doel. Wie echt munten wil wisselen, plaatst orders waarbij er zowel in- als uitstroom in het pool is; arbitrageorders die alleen profiteren van prijsverschillen, hoe groot het volume ook is, onttrekken waarde aan het pool. Als je beide volumes naast elkaar legt, lijken de cijfers vergelijkbaar, maar de schade voor LP's is totaal verschillend.
Na de daling van het aandelenhandelsvolume zullen LP's blijven lijden onder verliezen door LVR-herbalancering. Als de diepte van het pool niet standhoudt, draait het marktmechanisme alleen maar doelloos rond. Het probleem is niet om het handelsvolume weer op te krikken, maar om te begrijpen wie dat volume eigenlijk bijdraagt.
De handelsparen van meme en aandelen zijn echte organische orders. Meme brengt van nature veel kosteloze, emotiegedreven koop- en verkoopactiviteiten met zich mee, die het gat vullen dat arbitrageorders achterlaten. Dit volume is irrationeel, maar het voedt het pool.
Als je tokenized aandelen binnen het AMM-systeem wilt maken, is het niet genoeg om aandelen alleen maar meer op aandelen te laten lijken. Je moet ernaast de meest actieve en emotionele activaklasse koppelen, zodat organische orders eerst binnenkomen. Hoe groot het volume van arbitrageurs ook is, zij kunnen een pool niet in leven houden."Over de verschillen in waardebeleggen zonder institutioneel systeem"
Verschillende soevereine landen ontwikkelen waardebeleggingsparadigma's die zijn aangepast aan hun lokale omgeving, gebaseerd op hun eigen institutionele systemen.
Het kapitalistische systeem van het Westen is gebaseerd op markteconomie als onderliggende logica, waarbij op macro-niveau geld en kapitaal spontaan samenkomen in aandelen met de meest efficiënte kapitaalrendementen, wat het langetermijn waardebeleggingsverhaal van Nasdaq en S&P stimuleert; Zuid-Korea volgt een staatskapitalistisch model waarbij middelen en krediet worden gericht op kernconglomeraten zoals Samsung, Hynix en LG; China hanteert het socialistische systeem met Chinese kenmerken, met de nadruk op publieke eigendom, waarbij soeverein kapitaal en langetermijnfondsen zich blijven concentreren in sectoren met lage volatiliteit en Chinese waarderingssegmenten, waaronder staatsbanken, staatsenergiebedrijven en staatscommunicatiebedrijven.
Binnen het kader van socialistische politieke economie is de logica van waardebeleggen eveneens geldig. De kern is het begrijpen van de institutionele achtergrond van een land en het doorgronden van de onderliggende kapitaalstroomregels binnen dat systeem. ASML 最新交出的成绩单并不差。 第三季度净销售额达到 117 亿欧元，净利润约 50 亿欧元；公司还把 2026 年全年销售额预期上调至 440 亿至 450 亿欧元。更重要的是，AI 带来的设备需求依然强劲，部分客户甚至在询问 2029、2030 年的订单。 但这里有个值得思考的问题：如果 AI 需求这么强，为什么芯片股还会因为市场担忧而回调？ 我认为，核心在于三个方面。 1️⃣ AI 需求是真的，但股价可能已经提前透支预期 市场买入的不只是今天的业绩，还有未来几年的增长。如果投资者此前预期过高，即使财报不错，也可能出现利好兑现。 2️⃣ ASML 的订单强，不代表所有芯片公司都能受益 ASML 处于半导体设备供应链上。设备需求旺盛，说明产业仍在扩张，但最终能否转化为芯片公司的利润，还要看订单交付、产能利用率和终端需求。 3️⃣ 台积电才是下一道重要验证 接下来重点看台积电对 AI 芯片需求、先进封装和资本开支的表态。如果订单增长和未来指引继续强劲，市场对 AI 产业链的信心可能得到支撑；如果指引不及预期，就要警惕估值进一步调整。 我的一些看法： 目前还不能因为芯片股回调，就直接Gemini 4 Argon is officieel uitgebracht, met de focus op langetermijnredenering, bedrijfsnetwerkbeveiliging en agentic programmering, direct concurrerend met Claude Opus 5.5 en GPT-6 Astra. De prijs is 2 dollar per miljoen tokens voor input en 10 dollar voor output, waarmee Google het geavanceerde redeneringsniveau naar hetzelfde niveau als Sonnet heeft gebracht.
Deze stap is belangrijker dan de veranderingen in de ranglijst van capaciteiten. Met dezelfde capaciteiten tegen een middenklasse prijs, verandert de keuze van gebruikers: ze worden niet langer beperkt door het budget bij de vraag "moet ik het krachtigste model gebruiken?", maar richten zich op responssnelheid, ecosysteemvolledigheid en productdetails. De prijszettingsmacht van concurrenten wordt meestal zo beetje bij beetje afgebroken.
De druk voor Claude ligt in hoe ze deze klap opvangen. Wanneer ze naar hetzelfde prijsniveau worden gebracht, moeten ze ofwel de prijs verlagen en winst inleveren, of een sterkere differentiatie tonen om te bewijzen dat hun hogere prijs gerechtvaardigd is. Leiderschap op zich vormt geen vestingwal; het kunnen verkopen van dat leiderschap tegen een premie wel. Producten die als vergelijkbaar worden gezien, worden vroeg of laat geprijsd.Gisteren zei ik nog dat er niet veel mensen met $btw speelden
Maar vandaag is het weer gestegen naar 2,6, er zijn meer dan 3 miljoen shortposities opgeblazen
Nu heeft mm weer geld om het verder te laten stijgen
Waarom zou je short gaan op zo'n extreem gecontroleerde munt? Het evenement vanavond dat echt de aandacht verdient, is misschien niet de CPI van september, maar de besloten vergadering van Anthropic.
Volgens CNBC houdt Anthropic vanavond een besloten bijeenkomst voor kerninstitutionele investeerders, waarbij voor het eerst de volledige financiële gegevens van het derde kwartaal worden onthuld, ter voorbereiding op hun aanstaande IPO. Twee anonieme ingewijden bevestigden ook de vergaderafspraak.
Het hoofddoel van deze besloten bijeenkomst is om vóór de formele indiening van het S-1-formulier de kapitaalmarkt de nieuwste omzetgroei en winstindicatoren te presenteren, zodat instellingen een duidelijkere waarderingsreferentie kunnen opbouwen. Het management en de samenwerkende investeringsbanken zullen via de feedback tijdens de bijeenkomst ook de marktaanvaarding en prijsverwachtingen voor de IPO evalueren.
Wat echt de moeite waard is om over na te denken, is de tijdsvolgorde: de normale procedure is dat iedereen de cijfers ziet na het indienen van het S-1, maar Anthropic laat de meest volledige kwartaalcijfers eerst alleen aan instellingen zien vóór de openbare indiening. Eerst krijgen de kopers die de prijs bepalen de data, daarna de openbare markt; het tijdsverschil zelf is al een prijsvorming.
Anthropic heeft eerder de IPO-timing uitgesteld om te wachten op de financiële gegevens van het derde kwartaal. Dat ze kunnen wachten, toont het vertrouwen van het management in de cijfers van het derde kwartaal. Ze zijn bereid een stapje langzamer te gaan om het meest volledige kwartaaloverzicht op tafel te leggen.
Wat nu moet worden geobserveerd, zijn de gegevens zelf. De omzetgroei en winstindicatoren zullen direct de waarderingsankers voor instellingen beïnvloeden en ook de marktreactie bij de latere openbare indiening van het S-1. Als de gegevens lager zijn dan verwacht, zal de feedback tijdens de besloten bijeenkomst eerder zichtbaar zijn dan op de openbare markt.Een governance-voorstel van PancakeSwap verhoogt de LP-vergoedingsverdeling voor 11 ondersteunde chains die on-chain v3 en Infinity gebruiken uniform naar 88%, terwijl de protocolvergoeding wordt verlaagd naar 12% en in de schatkist wordt gestort; v2 blijft ongewijzigd. Op basis van de geschatte handelsvolumes in 2025 wordt verwacht dat LP's jaarlijks ongeveer 62 miljoen dollar extra aan vergoedingen ontvangen, de kosten voor handelaren blijven gelijk, maar de liquiditeitsdiepte kan met maximaal ongeveer 30% toenemen en de prijsimpact kan met maximaal ongeveer 20%–25% afnemen.
Het extra deel voor LP's wordt niet zomaar uit het niets gecreëerd, het komt uit de 12% die het protocol zelf behoudt. Wanneer een protocol bereid is minder vergoedingen te verdienen, duidt dat er meestal op dat het meer bang is om liquiditeit te verliezen dan dat het een beetje minder wil verdienen.
Tegelijkertijd is het voorstel om de dagelijkse CAKE-uitgifte te verlagen van 22.500 naar 7.000 tokens, een daling van ongeveer 69%. Deze 7.000 tokens worden volledig toegewezen aan het ecosysteemgroeifonds Pantry, wat jaarlijks ongeveer 5,7 miljoen minder CAKE-munten betekent. De totale CAKE-voorraad is sinds de invoering van Tokenomics 3.0 in april 2025 al met 11,5% gedaald, en het voorstel verwacht het doel te handhaven om de voorraad tegen 2030 met ongeveer 20% te verminderen. Enerzijds wordt er voordeel gegeven aan LP's om ze te behouden, anderzijds wordt de inflatie verminderd; beide maatregelen wijzen op hetzelfde doel: deze pool aantrekkelijker maken voor liquiditeitsverschaffers in plaats van voor mensen die alleen nieuwe tokens willen ontvangen.今天一句话结论：比特币全天横在83,000到84,100之间，现价83,475，24小时只动了+0.15%，全网爆仓从昨天的7.7亿掉到约**1.5亿**——CPI落地前，市场把杠杆都收起来了，横着等今晚8点半开奖。 跟今早的预期对一下，差在哪。今早我说偏鹰情景下杠杆多单继续被挤，BTC可能再去测80,951。实际走出来是反的：多头没再挨打，挨打的是空头。今天这1.5亿爆仓里，空单占了52%，BTC的爆仓里空头占了78%，最大一笔是币安300多万美元的BTC空单。剧本很简单：CPI前价格没跌，83,000一线稳住了，做空的人先扛不住，被迫买回来平仓——这就是典型的空头回补，空头自己把价格托住了。 为什么是横盘不是跌？三个原因。第一，昨天7.7亿爆仓把高杠杆多头洗得差不多了，今天没人敢在CPI前开大仓位，多空都收敛，波动自然就小。第二，现货还在接：早盘价格短暂冲上**84,147**（今天的最高点），虽然没站住回落了，但83,000下方每次回踩都有买盘，价格就卡在50日均线81,000和84,000天花板之间的箱体里。第三，宏观上多空都没新牌：美债10年期收益率从5.36%回落到5.2%#代币化美债首次用于大型三方回购
De leider heeft iets te zeggen
New York Mellon en Castle Securities hebben de eerste grote drieweg-repurchase afgerond, waarbij gedtokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties als onderpand werden gebruikt voor financiering. Castle kocht tweejarige Amerikaanse staatsobligaties, BNY genereerde gedtokeniseerde effecten op de blockchain, de afwikkeling vond binnen enkele minuten plaats, waarna deze werden gebruikt voor overnight repurchase. Gedtokeniseerde Amerikaanse staatsobligaties worden vanaf uitgifte en afwikkeling ingezet in institutionele onderpandfinanciering. Gerelateerde Ondo-producten hebben een omvang van meer dan 3 miljard dollar.
Ik beschouw dit als een belangrijke stap voor de implementatie van RWA. Voorheen konden gedtokeniseerde obligaties alleen worden aangehouden en verhandeld, nu kunnen ze als onderpand worden gebruikt om geld te lenen. Institutioneel kapitaal komt de blockchain op, er is een echte uitweg bijgekomen. Dit is op lange termijn gunstig voor RWA en stablecoin-afwikkeling.
Maar op korte termijn heeft het geen effect op de muntprijs. De grote munt volgt nog steeds de macro-economie. Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 30 jaar hebben een rente van 5,7%, ETF-kapitaal stroomt nog steeds weg, en de CPI wordt binnenkort gepubliceerd. Ik zit nu zonder positie, ik neem geen risico's. $BTC $ETH $ZEC
De bovenstaande analyse is tijdgevoelig, zorg ervoor dat je altijd een stop-loss instelt, veel succes.Vanavond is de CPI eigenlijk niet het belangrijkste, het belangrijkste is dat het vertrouwen in de Federal Reserve door de markt als een grap wordt gezien. Hawkish opmerkingen van Harker over verdere renteverhogingen, terwijl de markt de kans op geen verandering in oktober op 77% zet. Beide partijen zitten totaal niet op dezelfde golflengte.
Wat betreft BTC, Amerikaanse instellingen bouwen posities af, terwijl walvissen in drie weken meer dan 80.000 munten bijkopen. Instellingen trekken zich terug, lange termijn houders nemen over. Als de CPI aan de hoge kant is, zal BTC eerst een klap krijgen, maar na het uitputten van het negatieve sentiment kunnen walvissen mogelijk versneld bijkopen. Als de kerninflatie maand-op-maand slechts 0,2% is, kan BTC proberen te stijgen naar 84.000 tot 85.000.
ETH spot ETF zag vorige week een netto uitstroom van meer dan 500 miljoen, BlackRock trok bijna 500 miljoen terug. Maar een detail is interessant: de leverage is gedaald tot het laagste niveau in zeven maanden, de financieringsrente is negatief, shortposities betalen om aan te houden. Als de prijs stabiel blijft en de cruciale steun niet doorbreekt, kan het terugkopen van shorts brandstof voor een rally zijn. Voorwaarde is dat het ETF-geld eerst stopt met uitstroom, dat is nog niet zichtbaar.
Wat betreft goud (XAUT), wat zich terugtrekt zijn speculatieve longposities op de futuresmarkt, UBS zegt dat deze daling komt doordat niet-commerciële accounts netto longposities verminderen. Maar goud ETF-posities zijn uitzonderlijk resistent tegen dalingen, er stroomt continu kapitaal binnen, centrale banken kopen al 23 maanden op rij bij, en de aanwas in september was de grootste in deze cyclus. Speculanten stappen uit, allocatie-investeerders nemen over. De partij die BTC opvangt zijn on-chain walvissen, de partij die goud opvangt zijn centrale banken, de aard en het geduld van het kapitaal zijn totaal verschillend.
Wed niet op de data, wed op de vertrouwenscrisis van de Federal Reserve. #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 Vanavond om 20:30 wordt de Amerikaanse CPI van september bekendgemaakt. Let niet alleen op het algemene 0,6% ruis van de olieprijzen, de echte onderliggende lijn is de kern-CPI: verwacht 0,2%, vorige waarde 0,3%.📉
De markt geeft slechts 17% kans op een renteverhoging in oktober, de duifachtige toon is duidelijk. Maar als de kernmaand-op-maand stijgt naar 0,3%, zal die 17% als een veer terugveren — omdat de kerninflatie zonder energie wordt gemeten, waardoor je beter kunt zien of inflatie zich verspreidt. De notulen van de Fed in september waarschuwden ook: als de energieprijzen hoog blijven, kan dat zich uitbreiden naar bredere prijzen.⚠️
Dus de logica van vanavond: hoge algemene inflatie = bekend, hoge kerninflatie = verrassing. Kern 0,2, risicobereidheid krijgt ademruimte; kern 0,3, dollar/ Amerikaanse staatsobligatierendementen stijgen, $BTC zal eerst hefboomposities afbouwen en dan steun zoeken. Waar zal BTC dalen? Kijk eerst naar de vorige dieptepunten/gebieden met veel liquidaties en of ETF-instroom steun biedt, gok niet zomaar.📊
Zet jij in op 0,2 of 0,3? Bij een hogere uitkomst, welke koerspositie verwacht je voor BTC? Laten we samen leren🧠#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #韩股急跌后反弹收窄，半导体买盘能否持续？ "De kans op renteverhoging stijgt snel, waarom kan Bitcoin niet stijgen?"
Ik heb net naar de CME Fed Watch gekeken: de kans dat de rente in oktober ongewijzigd blijft is 77,3%, de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is 22,7%. Een maand geleden was deze kans op renteverhoging nog nul. December is nog strenger: de kans op een renteverhoging van 25 basispunten is 68,7%, 50 basispunten 19,1%, en geen renteverhoging slechts 12,2%. De markt gaat er vrijwel zeker van uit dat er voor het einde van het jaar een renteverhoging komt.
Ik denk dat dit de fundamentele reden is waarom BTC niet kan stijgen. De Fed schakelt van renteverlaging naar renteverhoging, waardoor hoog-Beta activa natuurlijk onder druk komen te staan. Als de CPI hoger uitvalt dan verwacht, zal de kans op renteverhoging verder stijgen. Vanavond zullen de gegevens duidelijkheid geven.
$BTC $SOL $ZEC
#CPI与PPI公布在即，加息预期迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6% Het Franse parlement bespreekt de begroting voor 2027 en is van plan om vanaf 1 januari 2027 het omzetten van cryptocurrency in MiCA-gereguleerde stablecoins onder de 31,4% vermogenswinstbelasting te brengen. Alle maatregelen zijn momenteel nog geen wet, het is slechts een amendement dat nog in procedure is.
Wat dit wetsvoorstel echt verandert, is niet het belastingtarief, maar wat als "verrichting" wordt beschouwd. Veel mensen zien het omwisselen van Bitcoin naar USDT als een verandering van opslagvorm, niet als verkoop. Zodra het omwisselen naar stablecoins als een belastbare gebeurtenis wordt beschouwd, moeten degenen die voor risicobeperking of om banken te vermijden tijdelijk stablecoins gebruiken, elke keer belasting berekenen.
Francois Volpoet, CEO van Chainalysis Frankrijk, waarschuwt dat deze richting handelaren zal aanzetten om over te stappen naar stablecoins en offshore kanalen buiten de EU-regulering die moeilijk te monitoren zijn. Hoe hoger het belastingtarief, hoe meer geld naar ondoorzichtige plekken zal gaan, wat een voorspelbare reactie is.
In dezelfde reeks maatregelen is ook opgenomen: de aangifte van zelfbeheerde crypto wallets met een waarde van minstens 100.000 euro, en het opnemen van crypto-activa in de vertrekbelasting. Op zichzelf is dit fiscale naleving, maar samen betekent het dat zowel zelfbeheer als vertrek onder toezicht komen.
De financiële commissie keurde het amendement op 7 oktober goed, en op 9 oktober steunde zij de maatregelen voor zelfbeheer-aangifte en vertrekbelasting, maar verwierp vervolgens met 31 tegen 3 stemmen het deel van de begroting voor 2027 dat inkomsten betreft. Het gerelateerde amendement voor cryptobelastingen moet opnieuw worden voorgelegd aan de voltallige nationale vergadering, waarbij de stemming over het inkomstenonderdeel naar verwachting op 20 oktober zal plaatsvinden. NEAR van 5 dollar, kriebelt het al bij je?
Vanavond wordt de CPI over anderhalf uur bekendgemaakt, de longposities zijn net gedaald van een recordhoogte van 1,92 miljard naar beneden, de liquidatielijnen op 4,96 en 4,89 liggen vlak onder je voeten. Ben je aan het traden of aan het gokken?
Laten we eerst naar de oppervlakte kijken: van 2,3 naar 6, in een maand meer dan verdubbeld, nu teruggevallen naar 5. Iedereen vraagt zich af — is dit een koopmoment?
Ik zeg je: 5 dollar is het midden van het bereik, niet het begin van een stijging. Nieuwe posities openen vóór de CPI is als met gesloten ogen een vliegende mes opvangen.
Ten eerste: deze sterke stijging is aangedreven door leverage, niet door spot aankopen.
De NEAR futures posities waren in juli en augustus slechts 300-450 miljoen. Vanaf half september explodeerde het, op 12 oktober werd een recordhoogte van 1,92 miljard bereikt. De prijs zakte van 6 naar 5, de posities daalden slechts met 20%, er is nog steeds 1,56 miljard open.
In gewone taal: de leverage is nog niet uitgezuiverd.
Binance financieringskosten zijn 6-7% per jaar, Hyperliquid 11% per jaar. Longs betalen nog steeds, maar het is niet extreem oververhit. Het echte risico is dat de eerste liquidatielagen van longs op 4,96 en 4,89 liggen, slechts 1%-2% onder de 5 dollar. Als de CPI hoger uitvalt, worden deze eerst geraakt.
Als je hier long gaat met een stoploss binnen 0,2 dollar, is dat alsof je jezelf aan een naald aanbiedt. De dagelijkse ATR is 0,54, dagelijkse schommelingen van 10%-16% zijn normaal.
Ten tweede: de positieve effecten van ETF en Intents zijn al in de prijs verwerkt.
De Bitwise spot NEAR ETF, ticker NRR, werd op 29 september genoteerd op NYSE Arca, de eerste in de VS. In de eerste week stroomde er 58 miljoen binnen.
Klinkt veelbelovend? Maar NEAR heeft een marktkapitalisatie van 6,6 miljard, 58 miljoen is niet genoeg voor een tweede golf, tenzij de instroom versnelt.
NEAR Intents heeft een cumulatieve omzet van 31-33 miljard, bestrijkt meer dan 30 ketens, met een geschatte jaarlijkse vergoeding van 45 miljoen, een deel wordt teruggekocht. Begin oktober was er een lek van 3,86 miljoen dollar, binnen 24 uur teruggehaald. Het geld is terug, maar het ETF-verhaal draait om dit product, dat net een klap heeft gehad, de waardering mag niet als risicovrij worden gezien.
Daarnaast is de inflatie gedaald van 5% naar 2,5%, en er is een bestuursvoorstel om het verder te verlagen naar 1,6%. Dit is een langzaam veranderende factor, helpt vanavond niet.
Wintermute observeert: kapitaal stroomt van hoogliquide DeFi en grote munten naar AI. In die week stegen slechts 11 van de 66 grote altcoins, de mediaan was -3,7%, NEAR was een winnaar. De winnaar staat op het niveau van die naald bij 6 dollar.
Ten derde: technisch gezien is de weekgrafiek bullish, de daggrafiek laat distributie zien.
Week RSI is 68, moving averages bullish gerangschikt, het grote plaatje is intact.
Dag RSI is 55, MACD-balken worden negatief, prijs onder de 9-daagse MA. Op kleine schaal is de leveragecyclus bijna voorbij.
Belangrijke niveaus:
Weerstand boven: 5,37-5,60 (mislukte pullback is zwak) → 5,90-6,03 (vorige toppen)
Steun onder: 4,80 (21-daagse MA) → 4,62-4,64 (vorige bodem) → 4,30-4,45 (echte vraag, laatste verdedigingslinie van de stijging)
Trendbreuk: dagslot onder 4,30, kijk dan naar de 50-daagse MA op 4,00.
De prijs van 5 dollar geeft geen voordeel aan long of short. Het voordeel ligt bij een terugval naar 4,80 of een slot boven 5,25, niet bij de prijs waar je nu op focust.
Long vs short, oordeel zelf:
Aan de ene kant:
Weekgrafiek bullish, groot plaatje intact
ETF-kanaal open, 58 miljoen instroom in eerste week
Intents omzet meer dan 30 miljard, echte activiteit
Inflatie daalt van 5% naar 2,5%, bestuursvoorstel om verder te verlagen
Relatieve sterkte, outperformt de markt in een maand
Aan de andere kant:
Futures posities daalden van record 1,92 miljard, leverage niet uitgezuiverd
Liquidatielijnen op 4,96 en 4,89 vlakbij
ETF-instromen zijn relatief klein ten opzichte van marktkapitalisatie
Intents had een lek van 3,86 miljoen
Macro: Fed rente 3,75-4%, mogelijk nog een verhoging dit jaar, geen kans op verlaging
10-jaars Amerikaanse staatsobligaties 5,1-5,2%, hoge beta wordt eerst afgebouwd
Vanavond CPI, kerncijfers bepalen de richting.
Consensus: totale CPI jaar-op-jaar 3,6%, kern 2,4-2,5%.
Kern maand-op-maand ≥0,3% of jaar-op-jaar boven 2,5%: long liquidaties onder 5 dollar worden geactiveerd, 4,96 en 4,89 breken, direct naar 4,80 of zelfs 4,62.
Kern maand-op-maand ≤0,2% en jaar-op-jaar rond 2,4%: dan is er kans op herstel naar 5,50.
Gebruik niet "het is sterker dan de markt" als reden om CPI te negeren. Altcoins hebben een hogere beta dan ETH, dezelfde data betekent grotere volatiliteit voor NEAR.
Handelsstrategie
Long in twee stappen, niet in het midden van 5 dollar:
Na zachte data, 4-uurs slot boven 5,25, terugval naar 5,10 zonder breken, dan instappen. Stoploss 4,88. Eerste doel 5,55, tweede doel 5,90. Dagslot onder 5,60, uitstappen bij 5,55.
Beter instapniveau is 4,80-4,85, met een lange onderkant en slot boven 4,95. Stoploss 4,60. Gebruik halve positie vanwege hoge openstaande posities. Doel eerst 5,40.
Diepere geplande orders op 4,35-4,50, stoploss 4,15. Dit is het koopmoment zolang de stijging intact is. Dagslot onder 4,30 maakt het plan ongeldig, dan is 4,00 het volgende niveau, geen "extra aankoop".
Short alleen in twee gevallen:
Mislukte pullback 5,40-5,60, 4-uurs slot onder dit niveau. Stoploss 5,70. Doel 4,90, daarna 4,64.
4-uurs slot onder 4,88, mislukte pullback naar 5,00. Stoploss 5,20. Doel 4,64, uitloop naar 4,35. Als 4,90 nog staat, niet short gaan, slechte risk-reward.
Structuurbeslissing:
Dagslot onder 4,30 betekent einde van de stijging sinds september, alleen short of geen positie.
Dagslot boven 5,60 betekent einde correctie, alle shorts sluiten, volgende doel 6,03.
6,03 zonder volume doorbraak blijft weerstand, geen doorbraak.
NEAR is nu als SOL in 2021 —
Van 2 naar 6 dollar, iedereen riep "de volgende Ethereum".
Toen 50% correctie, iedereen noemde het een scam.
Daarna steeg het naar 20.
Maar deze keer, ben je zeker dat je die 50% correctie kunt doorstaan?
Een bullmarkt heeft correcties, maar elke correctie voelt als een bearmarkt. $BTC $ETH $NEAR De Verenigde Staten zullen op 14 oktober om 20:30 uur Beijing-tijd de CPI van september bekendmaken. De markt verwacht dat de stijging van de energieprijzen de totale CPI op jaarbasis kan doen stijgen van 3,4% naar 3,6%–3,7%, terwijl de maandelijkse groei van de kern-CPI mogelijk vertraagt van 0,3% naar 0,2%. Onlangs hebben Harker, Williams en Collins signalen afgegeven dat er dit jaar mogelijk nog renteverhogingen komen, maar ze hebben niet expliciet gepleit voor een onmiddellijke actie in oktober. Volgens CME FedWatch data is de marktprijs voor het handhaven van de rente in oktober ongeveer 77%, terwijl de kans op een renteverhoging van 25 basispunten ongeveer 23% is. De huidige verdeeldheid richt zich op het tijdstip van de renteverhoging: als de kerninflatie hoger is dan verwacht, kan de kans op een renteverhoging in oktober toenemen; als de prijsdruk vooral van energie komt, kan de verwachting van een pauze worden versterkt. De uitkomst van de gegevens zal de prijsstelling van Amerikaanse staatsobligaties, de dollar, goud en BTC verder beïnvloeden.📉 De markt van vandaag lijkt wel een ander script te volgen
$ZEC volgde 's ochtends BTC naar ongeveer 1120, maar trok 's middags hard terug naar 1220, waarbij de beren telkens een tik kregen.🧨 Meerdere tijdsbestekkenindicatoren blijven bearish, het openstaande volume is duidelijk gekrompen, de verhouding tussen bulls en bears is 46:54: veel beren met lichte posities; weinig bulls met zware posities. De kapitaalstructuur is erg gespannen. Ik neig ernaar te denken dat deze V-omkeer een dode kat sprong is, een worsteling tijdens de daling, geen ommekeer.🐱
$NEAR voorlopig niet aanraken. De liquiditeit is laag, de orderboek kan makkelijk worden gemanipuleerd, instappen is makkelijk, uitstappen niet altijd netjes.⚠️
De twee meest pijnlijke soorten spijt in trading: winst maken en niet uitstappen, waardoor de winst verdwijnt; bang zijn en weglopen, waardoor je de hoofdstijging mist. De oorzaak is vaak dat je geen tijdsbestek hebt vastgesteld voor het openen van een positie. Instappen op 15 minuten maar hopen op een 4-uurs trend, de markt loopt door en je blijft hangen, winst wordt verlies; instappen met een 4-uurs logica, de trend blijft intact maar je wordt eruit geschud door volatiliteit, en moet toekijken hoe het verder stijgt.😮💨
Korte termijn winst is voor de korte termijn, lange termijn volhouden voor de lange termijn volatiliteit. Als het tijdsbestek verwarrend is, stort je mentale staat in. Bepaal eerst het tijdsbestek, dan pas de richting.🧭#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 De markt zit vast halverwege de berg, zowel kopers als verkopers durven niet als eerste te bewegen. Fed's Williams zegt dat er geen haast is met renteverhogingen, geen paniek tot 2027, risicobereidheid is licht hersteld, ZEC leidt de rally, Zuid-Koreaanse chip aandelen stoppen hun vijfdaagse daling. Maar de chipverkoop is nog niet voorbij, tech aandelen stagneren weer, BTC tikte net 84.000 aan maar werd binnen een uur weer teruggeduwd. Iedereen wacht nu op de CPI van september, zonder die data durft niemand vol in te gaan.
BTC staat nu op 83.412, 24-uurs stijging van 0,2%. Bovenkant 84.000 is een harde weerstand, onderkant 83.000 is de eerste korte steun, breekt dat dan is 82.000 het volgende niveau. Voor de data is het een smalle range, verwacht niet dat het zelf een richting kiest.
ETH staat nu op 2.503, 24-uurs stijging van 0,28%. Rond 2.500 heen en weer, in zeven dagen 4,36% gedaald, veel zwakker dan BTC. 2.480 is de ondergrens, als het niet boven 2.520 blijft, is een herstel uitgesloten.
ZEC staat nu op 1.239, 24-uurs stijging van 3,35%. Van 1.282 naar beneden met 80 dollar, de piek en daling zijn net voorbij, wie hoog instapte hangt nu aan de vlaggenmast. Het is de voorloper van de rally, maar ook de eerste in de verkoopgolf.
Voor de CPI uitkomt, niet te gretig handelen. Nu instappen is geen bodem kopen, maar brandstof geven aan de data.
$BTC $ZEC $ETH
#韩股急跌后反弹收窄，半导体买盘能否持续？ #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 Deze walvis heeft voor de CPI een longpositie van 15 miljoen dollar bijna break-even gesloten. Gaat de CPI vanavond een verrassing opleveren?
Het adres beginnend met 0x4ff9 heeft in het afgelopen uur ongeveer 6000 ETH longposities volledig geliquideerd (ter waarde van ongeveer 14,98 miljoen dollar), bijna break-even, en de accountpositie is volledig leeg.
De CPI-data wordt binnenkort vrijgegeven, deze walvis sluit bijna break-even af, is dat een teken van gebrek aan vertrouwen in de markt voor de nabije toekomst?
Momenteel schommelt $ETH smal tussen 2485-2510, de prijs ligt vrijwel tegen de 2500-grens aan.
De korte termijn structuur is zwak, de prijs ligt onder meerdere korte termijn voortschrijdende gemiddelden, RSI is neutraal tot zwak, het handelsvolume is niet toegenomen, alles is in een compressiestatus voorafgaand aan de data.
Ondersteuning:
Eerste ondersteuning: 2470-2485 (rond het daglaagtepunt, bij doorbraak verzwakt de korte termijn structuur)
Kritieke ondersteuning: 2450-2430 (gebied met geconcentreerde eerdere dieptepunten, bij effectieve doorbraak kan de daling versnellen)
Sterkere ondersteuning: 2400-2410 (recent startpunt van de rally, bij doorbraak wordt de korte termijn zwak)
Weerstand ligt rond 2520-2530, hoger is 2550-2560.
De walvis kiest ervoor om break-even te sluiten voor de CPI, vooral om onzekerheid over de data te vermijden, niet omdat de richting al bevestigd is.
Na de data is het belangrijk om te zien of 2470 standhoudt en of er nieuw kapitaal instroomt. Wat denk jij van de volatiliteit vanavond? #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 De Amerikaanse CPI voor september wordt vanavond om 20:30 uur bekendgemaakt. De markt verwacht dat de totale inflatie stijgt van 3,4% naar 3,6%-3,7%, voornamelijk gedreven door energie, waarbij de benzineprijs in een maand met meer dan 7% is gestegen. Maar de kern-CPI koelt juist af, de maand-op-maand verwachting daalt van 0,3% naar 0,2%, en de jaar-op-jaar stijging ligt rond 2,5%, wat aangeeft dat de prijsstijgingen zich vooral op energie concentreren en zich niet naar andere sectoren verspreiden.
Onlangs hebben Williams en Collins achtereenvolgens een hawkish signaal afgegeven, waarbij ze beiden zeggen dat er mogelijk nog een renteverhoging dit jaar komt, maar niemand pleit ervoor om in oktober al te handelen. De kans op een renteverhoging in oktober is momenteel slechts ongeveer 23%, de markt rekent op december. Wat deze prijsstelling echt kan veranderen, is de kern-CPI. Als de maand-op-maand kern-CPI onder 0,2% blijft, wordt de verwachting van een pauze steviger; als de kern-CPI ook hoger uitvalt, zal de kans op een renteverhoging in oktober weer omhoog moeten.
$BTC staat nu rond de 83.000, teruggeveerd van net boven de 80.000. Waarschijnlijk zal er voor de data van vanavond geen grote beweging zijn, het hangt vooral af van hoe de Amerikaanse staatsobligatierente zich na de cijfers ontwikkelt. Als de kern-CPI stabiel blijft en de staatsobligatierente daalt, krijgt Bitcoin de kans om opnieuw richting 85.000 te proberen. Als de kern-CPI boven verwachting is, zal de steun rond 82.000 opnieuw op de proef worden gesteld. #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 $SOL Op deze keten is er een soort geld dat niet handelt in munten, maar echte wereldactiva naar de keten brengt om zaken te doen.
Volgens de kolom van de datastation is deze categorie momenteel in totaal 585 miljoen dollar, verdeeld over 12 projecten. De twee grootste, één doet aan herverzekering met 293 miljoen, de ander doet aan kredietverlening met 249 miljoen, samen goed voor 92% van deze categorie.
De rest zijn kleine spelers, de volgende heeft 33,6 miljoen dollar, daarna enkele miljoenen of zelfs tienduizenden, de schaal van deze categorie wordt voornamelijk gedragen door de top twee.
Achter deze activa zit echte wereld cashflow, verzekeringsuitkeringen en rente op leningen, die naar de keten worden gebracht voor snelle afwikkeling en transparante boekhouding. Ze leven van de echte cashflow en geven niets om de koersschommelingen.
De leningen en market making op de keten zijn elk tientallen miljarden waard, deze categorie blijft in de enkele honderden miljoenen. Vergeleken met de marktkapitalisatie van SOL van 63,8 miljard dollar is het minder dan één procent.
Een beweging van één procent in de marktkapitalisatie van SOL is 638 miljoen dollar, meer dan deze hele categorie, dus het geld in deze categorie beïnvloedt de muntprijs momenteel niet, de prijsstijging of -daling is nog steeds de zaak van de munt zelf.
Maar de richting is het bekijken waard. Dit soort geld stroomt snel binnen, wat betekent dat er instellingen zijn die bereid zijn echte activa op deze keten te plaatsen voor afwikkeling, en niet alleen voor handel.
Deze categorie activa heeft een aparte kolom op de datastation, door die af en toe te bekijken kun je zien of dit geld snel binnenkomt of niet.
$ZEC zit vast in een frustrerende zijwaartse range voorafgaand aan de CPI-gegevens van vanavond. ⚡
Beide partijen wachten op een fout. Zodra de gegevens binnenkomen, kan de ene partij geliquideerd worden als de prijs uitbreekt.
#ASMLQ3ResultsOct14 Een registratie in Delaware: hoe ver is de ETF van HYPE, ik leg het proces voor je uit
Eerst het belangrijkste: openbare rapporten tonen aan dat een ETF-trustentiteit met $HYPE als onderliggende waarde op 8 januari in Delaware is geregistreerd, en op 9 januari werd hierover gerapporteerd. Word niet meteen enthousiast als je "ETF" ziet, ik leg het hele proces uit.
Een ETF moet van idee tot realisatie verschillende stappen doorlopen: entiteitsregistratie, formele aanvraag, goedkeuring door toezichthouders en uiteindelijk live gaan. Wat nu is afgerond, is de eerste stap, namelijk "iemand heeft het bedrijf geregistreerd"; goedkeuring is nog ver weg, laat staan dat er al geld binnenkomt. Is dit belangrijk? Ja. Het toont aan dat er een organisatie bereid is om de weg voor HYPE te effenen, waardoor de institutionele mogelijkheden een klein beetje opengaan. Maar dat is het dan ook — de markt handelt graag vooruit op verwachtingen, die verwachtingen lopen vaak voor op de documenten, en zo ontstaan prijsfluctuaties.
Mijn aanpak: ik onthoud deze ontwikkeling en houd mijn ogen open voor de officiële documenten die nog komen. Fantasie is één ding, maar een stempel is wat telt. Mijn vertrouwen blijft, ik wacht op de documenten.De beslissing van Anthropic om de Q3-prestaties privé te tonen aan institutionele beleggers maakt de gerapporteerde waardering van $2 biljoen meer een onderhandelingsreferentie dan een definitief oordeel. De vraag kan worden getest voordat de volledige winstcijfers onder publieke controle komen, terwijl de omvang van het aanbod en de tijdsplanning open blijven.
Dat behoudt flexibiliteit, maar laat buitenstaanders ook achter met een kopwaardering en weinig gegevens om die te beoordelen.
#AnthropicIPOValuation #Strive增持3311枚BTC，高息融资能否持续？
De leider heeft iets te zeggen
Strive heeft weer bijgekocht. Van 5 tot 9 oktober werd er 280 miljoen dollar uitgegeven om 3311 BTC te kopen, waarmee de totale positie op 32773 BTC komt. Tegelijkertijd is er een plan om 10.000 SATS preferente aandelen uit te geven, elk voor 100 dollar, met een jaarlijkse dividend van 15%, om zo meer kapitaal op te halen voor het kopen van munten.
De strategie is omgekeerd. In de afgelopen twee weken werd er 369 miljoen dollar besteed aan het terugkopen van STRC preferente aandelen, terwijl er slechts 584 BTC bijkwamen. De ene partij verhoogt de hefboom om munten te kopen, de andere verlaagt de hefboom om de cashflow te beschermen.
Mijn oordeel is dat hoogrentende financiering een tweesnijdend zwaard is. In een bullmarkt vergroot het de winst, maar in een bearmarkt is die 15% dividend een harde last. Zodra de muntprijs fluctueert, komt de druk op de cashflow omhoog. Strive gokt erop dat BTC blijft stijgen, maar bij zijwaartse bewegingen of dalingen zullen de financieringskosten de winst opeten.
De markt verschuift de focus van de omvang van de munten naar financieringsefficiëntie en kapitaalstructuur. Wie het stabielste model heeft, zal het langst overleven.
Ik zit nu zonder positie, mijn longpositie op 82800 is vandaag gestopt met verlies. Voor de CPI-cijfers ga ik geen risico's nemen. ETF-gelden blijven uitstromen, de 30-jarige Amerikaanse staatsobligatierente is 5,7%, de macro-economische druk is niet verdwenen. De toename van de schatkist is een langzaam veranderende factor en zal het korte termijn ritme niet veranderen. $BTC $ETH $ZEC
Ik volg de stijgingen niet blindelings en verkoop niet paniekerig, ik wacht op de data om een positie te bepalen.
Bovenstaande analyse is tijdgebonden, zorg dat je altijd een stop-loss instelt, veel succes.【Crypto Scene Script】
#九月CPI vanavond bekendgemaakt, meningsverschillen over renteverhoging Fed nog onopgelost
Ik ben ScriptBro, vanavond komt de CPI er weer aan
De crypto markt verwacht waarschijnlijk weer een grote gokwedstrijd
Wat de markt nu het meest bezighoudt, is niet of de inflatie hoog is
Maar of de Fed nog wel rente wil verhogen
Kort gezegd, de Amerikaanse economie zit een beetje in een lastig parket
De werkgelegenheid begint af te koelen, maar de inflatie is nog niet volledig gezakt
Aan de ene kant wordt het voor gewone mensen steeds moeilijker om werk te vinden
Aan de andere kant wil de prijsdaling maar niet lukken
De Fed zit ertussenin, en krijgt van beide kanten klappen
Maar ik denk dat iedereen misschien één probleem over het hoofd ziet
De markt handelt niet echt de CPI zelf
Maar het verschil tussen de CPI en de verwachtingen
Hoe slecht de data ook is, zolang het niet zo slecht is als verwacht, kan de markt nog steeds stijgen
Hoe goed de data ook is, als de markt te veel vooruit heeft ingezet
Kan het positieve nieuws ook omslaan in negatief
Dat is waarom de crypto markt vaak eerst hard stijgt bij nieuws
En daarna weer hard daalt
Het is niet dat de grote spelers kunnen voorspellen, maar de hefboomposities zijn te krap
Vooral nu BTC zelf al in een fase zit waarin macro druk en institutionele allocatie elkaar trekken $BTC $ETH $ZEC Vanavond CPI, de kern is de echte graadmeter
Goedenavond broeders.
20:30, Amerikaanse CPI van september. De totale verwachting is een maand-op-maand stijging van +0,6%, aangedreven door de olieprijs; de kernverwachting is gedaald van 0,3% naar 0,2%. De kans op een renteverhoging in oktober is al teruggebracht tot 17%. Maar zolang de kern afwijkt van 0,2%, bijvoorbeeld nog steeds 0,3%, zal de verwachting van een renteverhoging onmiddellijk omslaan.
Logica: een hoge totale inflatie is niet eng, maar een hoge kerninflatie is gevaarlijk. De kerninflatie sluit energie uit en kijkt of inflatie zich verspreidt. De notulen van september waarschuwden ook dat de hoge energieprijzen zich mogelijk naar bredere prijzen kunnen doorzetten.
Mijn positie: BTC long met 35% winst, ETH long met 40% verlies. Het verlies neemt af, maar vanavond is de grote test. Stel je ondergrens in en wacht op de data.
Gok jij op een kern van 0,2 of 0,3? Als het hoger uitvalt dan verwacht, hoe ver zal BTC dan dalen? Wat is de reden? Laten we samen leren.
$BTC $ETH $ZEC
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC is twee keer op 84000 gedrukt, kan de CPI vanavond voor duidelijkheid zorgen?
BTC zit nu vast op 83385, beweegt bijna niet gedurende de dag, slechts een daling van 0,42%. Meerdere keren raakte het bijna 84000, maar werd hardhandig teruggeduwd, het kan niet omhoog en ook niet omlaag, iedereen die de markt volgt houdt de adem in en wacht op het moment van de waarheid. Deze frustrerende zijwaartse beweging is iets wat ervaren handelaren de laatste tijd goed kennen.
De kapitaalstroom toont net wat warmte, gisteren was er een netto-instroom van 176 miljoen dollar in spot-ETF's, de hoogste in bijna twee weken. Maar in de eerste week van oktober was er nog steeds een netto-uitstroom van 386 miljoen, de dagelijkse instroom zegt niet veel, het lijkt meer alsof grote investeerders hun posities stilletjes hebben klaargezet voor de data, om direct bij de bekendmaking toe te slaan.
Laat je niet misleiden door de oppervlakkige jaar-op-jaar verwachting van 3,6%, dit cijfer is kunstmatig opgedreven door stijgende energieprijzen, de Federal Reserve kijkt hier niet naar, de kern-CPI is vanavond de beslissende factor. Instellingen zitten er nu volledig naast, Goldman Sachs voorspelt een kernmaand-op-maand stijging van 0,24%, terwijl Citibank slechts 0,18% verwacht en zegt dat de prijzen van telecommunicatiediensten zullen tegenvallen.
Vanavond zijn er twee scenario's: als de kerncijfers onder 0,2% liggen, versoepelt de renteverwachting, en kan BTC doorstoten naar 84000 en daarna 85000; als de cijfers sterker uitvallen dan verwacht, komt het rentethema weer op tafel, en zakt BTC direct terug naar 81600, met een doorbraak richting 80000. Niemand wil op zo'n cruciaal moment de boot missen of uit de markt worden gegooid, dus het volgen van de kerncijfers en kapitaalstromen is veel betrouwbaarder dan zomaar gokken op stijging of daling.
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 Nog maar 90 minuten! Vanavond CPI, bepaalt de wereldwijde liquiditeitsrichting
Als de inflatie hoog blijft, zal de verwachting van renteverlaging opnieuw worden bijgesteld, met Amerikaanse staatsobligaties die als eerste reageren, en de prijsvorming van goud en de Nasdaq volledig wordt herschikt. Als de data onverwacht zwak uitvalt, zal de markt inzetten op een pauze in renteverhogingen of zelfs op versoepeling, waardoor de druk op risicovolle activa wordt verlicht. De kern-CPI is de sleutelkaart, huur, prijzen in de dienstensector en lonen bepalen direct het toekomstige beleid van de Federal Reserve.
Momenteel is de wereldwijde marktcollectie in een sluimerstand, volatiliteit wordt bewust onderdrukt, handelaren verminderen meestal hun posities en wachten af op datarichtlijnen. Geloof voor de CPI niet zomaar in doorbraken, het zijn meestal lokorders.
De korte kaars om half negen vanavond is het echte begin van de markt: als de data lager is dan verwacht, stijgt de markt eerst; is het hoger dan verwacht, dan wordt de dollar sterker en daalt de markt; als het precies overeenkomt met de verwachting, is dat het meest frustrerend, waarschijnlijk volgt er een valse uitbraak en dan wordt de richting gekozen. Vanavond kijken we niet alleen naar de kaarsen, maar ook naar de schakelaar van de wereldwijde liquiditeit. Nog anderhalf uur, knipper niet met je ogen. $BTC $ETH #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 84360 is geen toegangsbewijs, het is de sluipschutterslijn voor de shorters
Vroeg in de ochtend was er een liquidatie van 814 miljoen dollar, 85% daarvan was longposities, veel mensen denken dat na het bloedbad een herstel zal komen. Naar mijn mening is deze opleving geen stabilisatie, maar een dalingsonderbreking die shorters wat punten geeft.
De markt is heel eerlijk. Bitcoin profiteert van de aanval van de Houthi's op Saoedi-Arabië, Brent-olie doorbreekt 106, maar 's avonds probeert het hard om 84.000 te bereiken en kan het niet standhouden, het zakt terug naar 83.500; de altcoins volgen niet mee, ETH blijft onder 2.500, SOL is slechts 107. Het marktaandeel stijgt boven de 60%, het lijkt alsof Bitcoin sterk is, maar eigenlijk krimpt de hele markt en zoeken investeerders warmte in een groep — zo'n eenzame stijging eindigt meestal met een inhaalslag van Bitcoin naar beneden.
Macro-economisch gezien is het ook niet gunstig voor de bulls. De olieprijs stijgt, vanavond om 20:30 wordt de CPI bekendgemaakt, het is bijna onmogelijk dat die tegenvalt, de jaar-op-jaar stijging zal rond 3,6%-3,7% liggen, de 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie staat op 5,24%, en de kans op een renteverhoging in december is al zeventig procent. De kerninflatie maand-op-maand is ≥0,3%, bij een renteverhoging wordt de markt opnieuw geprijsd; als het 0,4% wordt, is vanavond de tweede afrekening voor de bulls.
Dus die drie niveaus beschouw ik helemaal niet als toegangsbewijzen:
$BTC 84.360, $ETH 2.580, $SOL 113 zijn drie muren, als de prijs tegen de muur stuitert, betekent dat shorters hun posities uitbreiden. Als Bitcoin door 82.200 breekt, is 80.000 het volgende doel; altcoins zijn al eerder gedaald uit respect, de inhaalslag van Bitcoin zal alleen maar vertraagd zijn, niet afwezig.
Jacht niet op de eerste neergaande beweging, wacht tot hij zelf tegen de muur stuitert.
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 $BLUR , $YGG , en $SAND waren ooit populaire gaming- en NFT-tokens, maar teams hebben geleidelijk uitbetaald en tokens vrijgegeven. Velen hopen nog steeds op een terugkeer naar eerdere hoogtepunten, maar gaming en NFT's blijven tot de zwakste sectoren van crypto behoren, vooral door de slechte kwaliteit van games en de felle concurrentie van online-, mobiele en AI-games.Ik ben de middellange termijn informatiebroer.
Vandaag op de markt letten we op een tegenstroom short positie die extra aandacht verdient.
De markt rekent overwegend op een pauze in renteverhogingen in oktober, maar handelaren, de "greater-fools", zetten nog steeds in op een daling van $BTC. Sinds gisteren heeft hij ongeveer 4381 dollar geïnvesteerd: voorspelling "eind dit jaar dalen tot 65.000" met 136.100 contracten (impliciete kans 22,5%, waarde 30.600 dollar); "eind dit jaar dalen tot 70.000" met 55.800 contracten (kans 35,5%, waarde 19.800 dollar).
Nog extremer is Hyperliquid, die nog steeds 26,97 BTC shortposities aanhoudt (gemiddelde prijs 69.962, waarde 2,25 miljoen), momenteel een drijvend verlies van 365.200, hij kan het niet lang volhouden.
Vanavond is de Amerikaanse CPI van september cruciaal. Als de inflatie hoger uitvalt dan verwacht, zal de markt de verkrapping herwaarderen, wat een korte termijn druk op BTC kan veroorzaken.
Op middellange termijn blijft de institutionele verkoopdruk aanhouden, op dit niveau is de strijd tussen long en short extreem, wees niet blindelings volgzaam, houd je posities vast en wacht op richting.
$ETH
$SNDK
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 贝莱德把美股从超配降到中性，转去偏好短债，这个动作比“看空美股”四个字细得多。
In de nieuwste wekelijkse analyse verhoogt het de korte Amerikaanse staatsobligaties naar overweging, de lange Amerikaanse staatsobligaties naar neutraal, terwijl het nog steeds de voorkeur geeft aan AI-gerelateerde bedrijven binnen de Amerikaanse aandelenmarkt. Het beschrijft deze aanpassing zelf als kortetermijnrisicobeheer, met behoud van vertrouwen in de fundamentele AI-vooruitzichten. De langetermijnrichting is niet veranderd, alleen de bereidheid om risico's te dragen op korte termijn is aangepast.
Ik vind dit veel interessanter dan dagelijks discussiëren over of AI een bubbel is. Voor hetzelfde goede bedrijf, als obligaties een aantrekkelijker rendement bieden, moeten aandelen ook voldoende compensatie bieden. Je kunt in toekomstige groei geloven en tegelijkertijd het totale aandelenrisico tijdelijk verlagen; beide hoeven elkaar niet uit te sluiten.
Vooral nu BlackRock de voorkeur geeft aan kortlopende obligaties, toont dit aan dat het niet simpelweg inzet op een snelle daling van de lange rente. De keuze van looptijd en de verhouding tussen aandelen en obligaties zijn twee aparte overwegingen. Alles wat met een verhoogde allocatie in Amerikaanse staatsobligaties wordt verklaard als een positieve verwachting van een recessie, mist de werkelijke reden die het aangeeft.
Gisteren steunde het AI, vandaag verlaagt het de allocatie; is dat dan niet standvastig? De markt plakt graag labels als bullish of bearish op instellingen. Ik waardeer juist de aanpak waarbij prijs en rendement samen opnieuw worden berekend.
Natuurlijk betekent deze visie niet dat al zijn fondsen hetzelfde handelen. Na het lezen wil ik vooral vragen: hoe veel ruimte laat de huidige prijs nog over voor beleggers, zelfs als de richting goed is?
#贝莱德转向超配短债，下调美股评级 Voor de inflatiegegevens worden vrijgegeven, een samenvatting van de recente situatie van enkele belangrijke activa en de voorwaarden voor een uitbraak. Als de hoge rente wordt aangehouden, is het zaak om te kijken naar structurele veranderingen in bepaalde crypto-activa.
Op de markt zien we meestal een zijwaartse beweging; deze maand kun je letten op de trendbewegingen die voortkomen uit structurele veranderingen in activa zoals NEAR, UNI, SOL en FIL.
Natuurlijk, als de verwachting van renteverlaging terugkeert, is dat voor iedereen goed nieuws~
$BTC $ETH $SOL 今天的盘面，用四个字形容——内忧外患。 比特币今天经历了剧烈的双向波动。 亚洲时段，受韩国KOSPI指数暴跌5.5%、较6月高点回落38%的拖累，比特币一度跌破81,000美元，最低触及81,300美元附近。 随后买盘强力介入，价格反弹至84,000美元上方，日内涨幅一度达1.55%。 但欧洲时段再度承压回落，截至发稿BTC报约83,000美元下方，24小时下跌约0.53%。 以太坊同步承压，一度跌至2,400美元，现报约2,413美元。 过去24小时，全网爆仓金额高达8.03亿美元，共有17.21万名交易者被清算，其中多头占6.94亿美元，比例达86%。 比特币和以太坊期货成交量达到2,120亿美元，较前一日的1,260亿美元增长66%； 未平仓合约名义价值为1,434亿美元，下降1.58%； 清算金额飙升284%，至8.13亿美元。 高成交、未平仓合约收缩、强制平仓增加——这不是新增做多，这是杠杆被强行清洗。 恐惧与贪婪指数从一周前的67回落至56，仍处于“贪婪”区间，但降温明显。 1， 过去三天，比特币走了一波探底-冲高-回落的完整结构。 10月12日，亚洲芯片股遭遇大规模抛售。$BTC heeft momenteel een bijzonder asymmetrische situatie tussen long- en shortposities: de open liquidatiebedragen aan beide zijden zijn bijna gelijk, maar het aantal posities verschilt met een factor drie.
De shortrisico's zijn verdeeld over meer dan vierhonderdtachtig posities, terwijl de longkant slechts honderdvijftig posities telt. Voor hetzelfde bedrag is de ene kant gevuld met talloze kleine retailbeleggers, de andere kant met een paar grote spelers.
De grote spelers staan aan de longkant, de retailbeleggers aan de shortkant. De meest winstgevende adressen zijn net van licht short naar long gegaan, en de rente is van een zeldzame negatieve waarde naar positief omgeslagen — deze drie zaken wijzen allemaal in dezelfde richting.
Nog belangrijker is dat er boven de 87.000 een cluster short stop-losses van enkele tientallen miljoenen hangt, slechts vijf punten boven de huidige prijs. Als de prijs een stukje stijgt, worden deze retail shortposities zelf kopers; het brandstof is al klaargezet.
Maar er is een ongemakkelijke waarheid: de formatie is mooi, maar de extra vraag is nog niet gekomen. De Apparent Demand ligt nog onder water, en het on-chain verliesaanbod is net onder de dertig procent gezakt, wat duidt op uitputting van de verkoopdruk, niet op het starten van vraag.
84.000 is de muur die de afgelopen weken herhaaldelijk is geraakt; pas boven 87.000 beginnen de shortposities te panikeren; aan de onderkant is 81.000, en als die breekt, is 80.000 het volgende doel. $WAL Op dit moment zal ik eerlijk zijn, niet fomo.
De Sui Foundation heeft 30 miljoen dollar geïnvesteerd in DATA Network, Walrus wil de standaardopslag worden voor zijn AI-toepassingen, het verhaal van AI-opslag heeft echt iets onderliggends, het is niet zomaar praat. In 24 uur steeg het met 35%, in 7 dagen bijna 50%, duidelijk met volume, er komt echt geld binnen.
Maar juist omdat het zo hard stijgt, wil ik waarschuwen — er is weinig referentie boven, erin springen is gokken op of er nog een volgende golf van sentiment komt.
Ik heb veel sectordraaien gezien. De opslagsector zuigt de laatste dagen echt geld weg, de oude $FIL-bezitters liggen nog steeds stil. Kapitaal trekt zich terug uit de oude opslag en gaat in het nieuwe verhaal, dat heb ik al een paar keer gezien. Walrus is het waard om te bekijken, maar instappen op een hoog niveau is niet gokken op de fundamentele waarde, je gokt erop dat er nog mensen zijn die zonder aarzeling instappen. Mijn advies is om gewoon te vertrekken. Drie minuten zetten, gelijk aan drie dagen van het traditionele afwikkelingssysteem — dit is geen snel schaakspel, iemand heeft de klok van het hele bord gewoon losgekoppeld.
In het internationale schaak is het gevaarlijkst nooit de aanval van de tegenstander, maar dat hij heimelijk de rokade heeft voltooid en de toren op de enige open lijn heeft geplaatst. Wat er op 13 oktober gebeurde, behoort tot dat laatste: de bewaarder plaatste de tweejarige Amerikaanse staatsobligaties van de market maker op een privérekening, de overnight repo-financiering was nog niet geprijsd, maar het onderpand was al afgewikkeld. Deze zet staat niet in het openingsboek, maar herdefinieert de mobiliteit van de stukken in het midden van de financiering.
Om dit spel te begrijpen, moet je eerst de drie partijen op het bord zien: de bewaarder is de koning, de market maker is de koningin, de financier is de pionnenketen die voortdurend moet worden voortgeschoven. Vroeger betekende het onderbrengen van onderpand in de kluis dat het een vast stuk werd, onbeweeglijk, niet te vervangen, herhaaldelijk verpand met steeds bevestiging. Nu is het een licht stuk dat herhaaldelijk kan worden ingezet, hetzelfde stuk kan meerdere tactische ruilen in één nacht uitvoeren, en elke ruil verlaagt de financieringskosten. Dit is de overwinning van stuk-efficiëntie, niet van snelheid — grootmeesters streven nooit naar snelheid, maar naar die extra zet binnen dezelfde tijd.
De echte killerzet zit in de tweede zet. De total return swap gekoppeld aan de getokeniseerde obligatie-index werd naar een andere keten verplaatst, wat gelijkstaat aan het openen van een halfopen lijn; de schaal van het getokeniseerde staatsobligatieproduct overschreed de drempel van 3 miljard, wat betekent dat de pion al op de zevende rij staat, bijna klaar om te promoveren. Dit zijn geen drie geïsoleerde tactische combinaties, maar een complete aanvalslijn.
Maar de inherente risico's zijn ook duidelijk. Cross-platform liquiditeit is een bord dat in stukken is gehakt, compliance is een dubbele beperking — je kunt niet tegelijkertijd twee vastgepinde stukken beschermen; risicobeheer is de dreiging van een lange schaak, een kleine fout leidt tot een oneindige lus van schaak en schaakmat. Wanneer onderpand in meerdere grootboeken herhaaldelijk wordt verpand, hoe langer de keten, hoe meer het lijkt op een reeks opeenvolgende schaakzetten: spannend, compact, zonder foutmarge. Elke onnauwkeurige zet leidt onmiddellijk tot een verstikkende situatie zonder bewegingsvrijheid.
Of de kosten echt kunnen dalen, is in wezen geen technisch probleem, maar een kwestie van welk gezaghebbend schaakboek als eindstand wordt erkend. Wiens grootboek als eindregistratie wordt gezien, wiens afwikkelingsklok korter is, die heeft het initiatief en de eerste zet. Wanneer ook aandelenactiva op hetzelfde bord worden geplaatst, verandert de aanval over markten van een enkele doorbraak in een dubbele aanval, en de verdediging moet tegelijkertijd twee lijnen druk weerstaan.
Dit spel is pas bij zet vijftien van de opening, de complexiteit van het middenspel is nog lang niet begonnen. Wie als eerste de mobiliteit van het onderpand ontwikkelt tot een doorbraakpion, sleept iedereen mee in zijn eigen eindspelversie — terwijl de tegenstander de klok nog niet eens heeft ingedrukt. #tokenizedtreasuryrepoVolgens monitoringgegevens is er een week na de ontgrendeling van ENA voor bijna 50 miljoen dollar aan tokens door betrokken insiders overgemaakt naar beurzen. De ontgrendelde tokens beginnen de handelsplaatsen te betreden, wat een potentiële aanboddruk kan betekenen, maar overmaking betekent nog niet dat er daadwerkelijk is verkocht. Het is belangrijk om te blijven volgen of deze adressen blijven storten en of er bewijs is van daadwerkelijke verkoop om te kunnen beoordelen of deze tokens worden gerealiseerd.
$ENA De dragende kolommen van Micron zijn in één nacht met 3,88% gezakt, terwijl de gevel van SanDisk direct met 5,97% scheurde — dit is geen gewone marktcorrectie, dit is een structurele resonantie van het hele opslaggebouw. De funderingen van Samsung en SK Hynix geven ook synchroon vreemde geluiden af, iedereen hoort het, maar niemand wil toegeven dat de spanningsscheur op de bouwtekening al lang aan het uitbreiden is.
Ik werk al twintig jaar in deze branche en het ergste wat ik kan horen van de opdrachtgever is "hoge vraag, hoge winst, bouw er nog drie verdiepingen bij". De vraag naar AI-rekenkracht is als het wild bijbouwen op een bestaande fundering, de prijs en winstmarge van geheugen zijn inderdaad omhooggeduwd, maar kijk nog eens naar die grond — het geologisch onderzoeksrapport van de aanbodzijde wordt opnieuw bekeken. CXMT heeft een nieuw ontwerp voor 4F² DRAM ingediend en zegt dat ze tegen het einde van het jaar de hoofdroute van servergeheugen willen betreden, maar het probleem is: het ontwerp ziet er mooi uit, maar tussen de tekening, het storten en de goedkeuring zit een constructienaad waar nog niemand overheen is gegaan. Massaproductie telt pas als het dak dicht is en geleverd wordt.
Kijk ook naar de twee oorspronkelijke hoofdaannemers — de terugkoopprojecten van Samsung en SK Hynix zijn bijna afgerond, wat betekent dat de tijdelijke steigers die de aandelenkoers ondersteunen worden afgebroken. Buitenlandse investeerders trekken zich terug, de belasting van de eerdere koersstijging is nog niet afgebouwd, dus het ogenschijnlijk stabiele gebouw zal natuurlijk wat zakken. Verkoopdruk is geen verrassing, het is een ontlading van het eigen gewicht van de structuur.
Wat alle constructie-ingenieurs ’s nachts wakker houdt, is de nieuwe capaciteit die tussen 2027 en 2028 wordt toegevoegd — dat is een compleet nieuw complex dat wordt gestort. Als de AI-motor aan de vraagzijde op volle toeren blijft draaien, kan de dynamische balans tussen vraag en aanbod worden gehandhaafd en kan de schaarmuur standhouden; maar zodra de marginale AI-kopers afnemen en de winstmarge de waardering niet meer ondersteunt, verandert dat nieuwe complex in een leegstaand beton- en staalbos, en bij een veranderende windrichting zal de hele skyline scheef gaan staan.
Dus het probleem is nooit "kan het nog stijgen", maar of de kern van dit gebouw van gewapend beton is of van gipsplaat.
Ik heb te veel projecten gezien waarbij de buitenkant er glanzend uitziet en op de cover van een tijdschrift kan, maar als je het plafond optilt, zijn alle leidingen tijdelijk aan elkaar geplakt. De echte weerstand van deze opslagmarkt zit niet in de capaciteitsplanning in persberichten, niet in de grootte van terugkoopaankondigingen, maar in de vraag of de onderste waferproductielijn tegelijkertijd kan voldoen aan de drie hoofdsteunen: opbrengst, kosten en klantvalidatie. Als CXMT’s 4F²-structuurkeuze standhoudt, betekent dat dat er naast het dragende systeem van anderen opnieuw palen worden geslagen; als het slechts een conceptgietsel is, zal het nieuwe complex in 2027, zodra het wordt opgeleverd, de huurprijzen in het hele gebied verdunnen.
Is AI die onverzettelijke dragende laag? Nu telt geen enkele doorsnede die iemand tekent. We moeten wachten tot de constructienaad in 2026 volledig is gesloten en de gemeten zettingsgegevens beschikbaar zijn om te weten of dit gebouw verder kan worden verhoogd of dat er structurele versterking nodig is.
Tot die tijd zijn alle waarderingen slechts impressies. #sandiskmicronslide#Strive增持3311枚BTC，高息融资能否持续？ $BTC
In één week 3.311 BTC gekocht, de gemiddelde prijs steeg van ongeveer 79.500 naar ongeveer 84.500.
▪️ 5/10–9/10 gekocht 3.311 BTC, gemiddelde prijs ongeveer 84.500 dollar
▪️ Positie gestegen van 29.462 op 2/10 naar 32.773
▪️ Laatste bekendmaking (14/9–18/9) was 1.355 BTC, gemiddelde prijs 79.475 dollar
▪️ Tegelijkertijd zijn aandelenopties ter waarde van 208 miljoen dollar uitgeoefend, ongeveer 15,3 miljoen resterend, vervalt op 13/10
▪️ Minimale uitgifteprijs van 100 dollar is een bindende clausule in de governance-documenten
▪️ Wekelijkse aankoopvolume ongeveer 1,4 keer groter, gemiddelde prijs tegelijkertijd met ongeveer 6% gestegen
De discussie gaat niet over hoeveel er is gekocht, maar tegen welke kosten deze 3.311 BTC zijn verworven.
Het volume neemt toe, de prijs stijgt ook — het uitoefenen van opties brengt aandelenkapitaal in, geen operationele kasstroom. Het opnemen van uitoefening, vervaldatum en minimale uitgifteprijs in de governance-documenten geeft aan dat deze uitbreiding wordt gefinancierd met kapitaalinstrumenten. Zodra de financieringskosten stijgen, zal het aankoopritme eerder reageren dan de muntprijs.
De richting is afwachtend — als de aankopen na het vervallen van de opties kunnen worden voortgezet, is de financiering soepel; anders zal het tempo eerst vertragen. #高盛Q3业绩超预期，美银行财报现分化
Dezelfde financiële rapportage, aandelenhandel +72%, vastrentende waarden −1%.
▪️ Q3 netto-omzet 18,68 miljard dollar, +23,1% op jaarbasis, 1,79 miljard hoger dan consensus
▪️ Inkomsten uit aandelenhandel 6,44 miljard dollar, +72% op jaarbasis; vorig kwartaal 7,42 miljard was een historisch hoogtepunt
▪️ Netto winst 5,294 miljard, +29% op jaarbasis; verwaterde EPS 17,01 dollar, consensus 13,02
▪️ Inkomsten uit vastrentende waarden, valuta en grondstoffen daalden bijna 1% op jaarbasis, lager dan verwacht
▪️ Na de rapportage steeg de koers voorbeurs met meer dan 3%, bij opening bijna 4%
▪️ CEO Solomon waarschuwt dat AI en datacenterfinanciering enorme behoeften hebben, maar niet elk project slaagt
De verdeeldheid gaat niet over het al dan niet overtreffen van de verwachtingen, maar over het gelijktijdig optreden van twee richtingen in hetzelfde rapport.
Aandelenhandel +72%, vastrentende waarden −1%, deze twee cijfers komen uit verschillende hoeken van dezelfde balans: de eerste verdient aan volatiliteit, de tweede aan renteverschillen en voorraad. Bij hoge rentetarieven neemt de aandelenvolatiliteit toe terwijl de obligatiemarkt dunner wordt, waardoor de sterke punten van de allround investeringsbank van plaats wisselen.
De richting is afwachtend — pas als vastrentende waarden in het volgende kwartaal positief worden, is het volledig; bij aanhoudende divergentie blijft volatiliteit de sterke kant.