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✦数据分析+宏观+投研 ✦人肉码字、人肉图表、非AI内容 ✦100%文章原创、拒绝人云亦云🦅 ✦PANews、Foresightnews、AIcoin等媒体专栏作者 ✦也是韭菜，分析能力大于交易水平，不撸毛
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Embora os EUA e o Irão pareçam estar a negociar ativamente, e apesar da queda dos preços do petróleo.
No Polymarket, a previsão sobre a reabertura do Estreito de Ormuz: a previsão para o final de novembro é de 2%, para o final de dezembro é de 9%, e esta tendência tem vindo a cair quase continuamente, sem um aumento significativo nos últimos dias.
Atualmente, as discussões principais entre as partes são: os EUA levantarem o bloqueio marítimo e libertarem parte dos ativos congelados, o Irão permitir que a Agência Internacional de Energia Atómica (AIEA) inspecione as suas instalações nucleares, e depois o Irão reabrir o estreito, para que as partes possam discutir o tratamento do urânio enriquecido.
Mas se a questão do urânio enriquecido não for resolvida, o conflito e o estado do estreito poderão regressar ao que eram antes, e os ativos descongelados não poderão ser recuperados pelos EUA.
Além disso, o Irão pode insistir nas sete condições previamente apresentadas para reabrir o estreito, incluindo a compensação estratégica.
Todos estes pontos são muito desfavoráveis para os EUA; será que este acordo pode ser alcançado?
Cuidado com uma possível reviravolta em breve.
O corvo da má sorte voltou a prever corretamente, a taxa mensal do CPI realmente superou as expectativas em ambos os casos.
#美国10月整体与核心CPI双超预期
A taxa anual não foi divulgada, provavelmente porque em novembro do ano passado houve uma paralisação do governo e não há dados confiáveis do CPI.
O pânico de hoje vem principalmente da fala do membro acadêmico do Fed — Waller, que disse "precisamos pelo menos reverter as três elevações preventivas anteriores". Waller também foi um dos favoritos para o novo presidente do Fed.
Na verdade, o irmão Bee acha que não há necessidade de tanto pânico. Em setembro já houve um aumento de juros, em dezembro o aumento é certo, e no primeiro trimestre do próximo ano haverá mais um aumento, totalizando três.
No segundo trimestre do próximo ano, o irmão Bee analisou inúmeras vezes que, como o preço do petróleo começou a subir em março deste ano, ao fazer a divisão no segundo trimestre do próximo ano, a taxa anual do CPI vai diminuir.
Portanto, o irmão Bee anteriormente previu que o mercado melhoraria gradualmente no primeiro ou segundo trimestre, e agora parece que a probabilidade é maior para o segundo trimestre.
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Não consigo fazer isso — realmente não encontro um ângulo para o CPI melhorar, o CPI de hoje à noite pode não ser otimista
#美国10月CPI今晚公布，加息预期能否改变？
Primeiro, o preço do petróleo esteve em tendência de alta de agosto a outubro, com o preço médio do petróleo em outubro elevado. Veja a Figura 1
Segundo, o índice de confiança do consumidor de outubro, divulgado no final de outubro, recuperou-se, e o consumo forte pode elevar os preços devido à demanda. Veja a Figura 2
Terceiro, os dados anteriores de emprego não agrícola mostram que as taxas mensais e anuais dos salários não são baixas, com um aumento significativo da renda, o que pode ser uma das razões para a forte confiança do consumidor. Veja a Figura 3
As expectativas para a taxa anual composta do CPI e do núcleo do CPI são 3,9% e 2,8%, respectivamente, não baixas. Mas as expectativas para as taxas mensais são 0,3% e 0,2%, pessoalmente sinto que as expectativas mensais são um pouco otimistas.
Não consigo fazer isso — realmente não encontro um ângulo para o CPI melhorar, o CPI de hoje à noite pode não ser otimista
#美国10月CPI今晚公布，加息预期能否改变？
Primeiro, o preço do petróleo esteve em tendência de alta de agosto a outubro, com o preço médio do petróleo em outubro elevado. Veja a Figura 1
Segundo, o índice de confiança do consumidor de outubro, divulgado no final de outubro, recuperou-se, e o consumo forte pode elevar os preços devido à demanda. Veja a Figura 2
Terceiro, os dados anteriores de emprego não agrícola mostram que as taxas mensais e anuais dos salários não são baixas, com um aumento significativo da renda, o que pode ser uma das razões para a forte confiança do consumidor. Veja a Figura 3
As expectativas para a taxa anual composta do CPI e do núcleo do CPI são 3,9% e 2,8%, respectivamente, não baixas. Mas as expectativas para as taxas mensais são 0,3% e 0,2%, pessoalmente sinto que as expectativas mensais são um pouco otimistas.
O mercado acionista dos EUA parece ter chegado ao fundo, mas o cripto ainda parece estar um pouco aquém.
O RSI14 do NDX e da NVDA caiu para abaixo de 30.
A última vez que o RSI do NDX esteve tão baixo foi no final de março de 2026, quando os EUA e o Irão entraram em guerra; a última vez que o RSI da NVDA esteve tão baixo foi em abril de 2025, durante a guerra tarifária.
Até o RSI diário da NVDA mostrou divergência; o RSI do mercado acionista dos EUA raramente diverge, na maioria das vezes sincroniza.
Mas o irmão Feng não se atreveu a comprar NVDA, não tem medo de uma terceira pessoa, mas teme que essa terceira pessoa seja realmente um espião, por isso comprou um pouco de QQQ.
No cripto, ainda parece faltar algo, principalmente porque, embora os fundos de USDC e USDT estejam a entrar, a entrada é muito pequena.
Mas também não se acredita que o ponto baixo do BTC será muito baixo. Os membros do grupo, ao cair, olham para 30 mil, 49 mil... Isto é Huang Renxun a trair, não é uma bifurcação do Bitcoin... O impacto de um choque de liquidez não líquido é limitado.
O irmão Feng não consegue imaginar grandes choques de liquidez no futuro. O aumento das taxas em dezembro está dentro das expectativas, e até um aumento adicional no primeiro trimestre do próximo ano não seria uma grande surpresa. Os títulos do Tesouro dos EUA também subiram um pouco recentemente, a atitude de Trump em relação ao Irão suavizou, e o preço do petróleo caiu bastante hoje. Embora haja possibilidade de um repique devido à situação EUA-Irão e ao preço do petróleo, não deve haver um cisne negro significativo, certo?
De repente, acho este gráfico assustador
De 201~2017, 2019~2021, o BTC acelerou a subir.
Mas de 2022~2025, o BTC subiu de forma linear.
O irmão Feng espera que a entrada dos ETFs torne o mercado mais maduro e racional, e não que a subida do BTC esteja a faltar.
O irmão Feng está profundamente envolvido nesta indústria, por isso inevitavelmente tem um filtro. Por isso, aqui também quer aconselhar-se a ser racional e a não participar nesta indústria apenas com base na experiência histórica passada.
Os dados de emprego não agrícola estão "bons" demais, basicamente não há dúvida sobre o aumento das taxas em dezembro, agora só esperamos que no primeiro trimestre do próximo ano não haja mais aumentos.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Primeiro, o número de empregos não agrícolas superou amplamente as expectativas e o valor anterior, segundo, a taxa de desemprego também está abaixo das expectativas e do valor anterior, terceiro, a taxa de participação na força de trabalho também está acima das expectativas e do valor anterior. Com esta situação de emprego, um aumento da taxa não terá resistência.
Por outro lado, a taxa anual e mensal dos salários superou as expectativas, a taxa mensal superou amplamente as expectativas e o valor anterior. Um aumento da taxa é necessário.
Portanto, confirma novamente a conclusão anterior do irmão Feng, o mercado só melhorará no primeiro trimestre do próximo ano, dependendo especificamente do gráfico de pontos de dezembro, não se pode excluir a possibilidade de mais um aumento da taxa no primeiro trimestre do próximo ano.
Se for para comprar em várias fases, agora pode ser uma boa altura para considerar.
O preço OTC do USDT subiu até 6,68, a taxa de câmbio USDCNY não subiu, pode haver uma ligeira queda hoje.
Hoje houve entrada de fundos tanto no USDT como no USDC, e a capitalização total de mercado do USDT+USDC também subiu ligeiramente.
O irmão Feng comprou um pouco de $ETH $SUI $DBR
No mercado, sempre que cai, começam logo a procurar razões, sem pensar profundamente.
Na verdade, o surto da AI está relacionado com a grande injeção de liquidez em 2020-21, quando o capital fluiu para a indústria da AI, e só então a tecnologia AI explodiu.
O engraçado é que agora o Partido Democrata acha que a AI está a prejudicar os interesses das pessoas naturais e começou a reprimir novamente.
Na verdade, a culpa é sempre do Partido Democrata!
O Partido Democrata parece respeitar muito a opinião pública, mas parece que só olha para a opinião imediata e frequentemente exagera nas correções.
A economia política de Marx tem uma ideia com a qual concordo: a base económica determina a superestrutura, mas a superestrutura também influencia a base económica!
A divagar, volto a dizer, embora não apoie Trump, não acredito que a subida do Partido Democrata traga necessariamente um mercado favorável, muito menos a curto prazo, que será um período de atrito. O Congresso e o Presidente em disputa, touros e ursos em conflito.
Continuar a comprar $GOOGL
No gráfico diário, o RSI14 não esteve tão baixo desde o início da explosão da AI.
Se a narrativa da AI continuar, deverá passar da infraestrutura para a camada de aplicação, e o irmão Feng escolhe acreditar na Google.
Além disso, os grandes gastos de capital anteriores da Google deverão, no futuro, transformar-se em tecnologia, produtos, lucros...
Opinião pessoal, não riam, ok.
Perdoem-me por ser pessimista, mas infelizmente acertei: o repique não é uma reversão, mas também não é preciso preocupar-se demasiado!
Desde as eleições de meio de mandato de 2006, quando ambas as câmaras mudaram de partido dominante, o mercado acionista dos EUA tem sido principalmente volátil, não em queda acentuada. Embora o Partido Democrata domine o Congresso e haja atritos com Trump, não há atritos entre os dois partidos.
Acredito que as ações de AI não são uma bolha a estourar.
Primeiro, a natureza humana é semelhante, mas no ano passado já se dizia que a bolha da AI iria estourar, por isso haveria uma correção após a subida.
Segundo, em 2000 foi uma bolha do mercado de ações. A crise das hipotecas subprime em 2008 foi uma bolha do sistema bancário.
Se houver uma terceira vez, não será uma simples repetição.
Terceiro, atualmente o mercado acionista dos EUA apresenta um crescimento saudável em termos de índice; em 2000 foi um crescimento em bolha do índice, veja o artigo de 3 de novembro para detalhes.
Quarto, o índice preço/lucro (P/L) das ações individuais geralmente não é considerado bolha se não ultrapassar 20, então a AI tem bolha?
P/L (ttm) da NVDA: 23.061
P/L (ttm) da MU: 8.957
P/L (ttm) da SNDK: 6.612
Quinto, historicamente, antes das grandes quedas do mercado dos EUA, houve uma fase em que o SPX subia, mas o P/L (ttm) do SPX caía. Isso ocorre porque os lucros crescem rápido demais, antecipando a procura futura, e o preço das ações não acompanha. Atualmente, isso não está a acontecer.
Quando a bolha estoura, também há características: o SPX cai, mas o P/L sobe, porque os lucros das empresas listadas caem mais rápido que o preço das ações. Já foi analisado que os lucros anteciparam a procura futura.
Atualmente, não há sinais disso.
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A história rima fortemente, Trump perde ambas as câmaras, será uma recuperação ou uma reversão?
┈➤Por que Trump perdeu?
A história está a rimar, não é a primeira vez que Trump enfrenta eleições intercalares, mas em 2018 ele apenas perdeu a Câmara dos Representantes, mantendo o Senado.
Nos últimos 30 anos, a única vez em que o partido com maioria em ambas as câmaras mudou foi em 2006 com George W. Bush. Isto pode não ser uma coincidência, em 2003 George W. Bush iniciou a guerra do Iraque.
Trump provocou o conflito com o Irão, essa é a razão.
┈➤Recuperação ou reversão
Primeiro, não acredito que haja uma reversão imediata. Veja o gráfico do artigo anterior, após as eleições intercalares, a menos que o partido com maioria em ambas as câmaras não mude, historicamente não há um grande movimento imediato.
Felizmente, a "mudança" em ambas as câmaras aconteceu em 2006, não em 2018. Após as eleições intercalares de 2018 houve uma grande queda, enquanto em 2006 predominou uma oscilação lateral.
Segundo, embora as eleições intercalares tenham alterado a composição dos membros das duas câmaras, o presidente continua a ser Trump. O orçamento temporário aprovado anteriormente termina em dezembro, e ainda é preciso observar qual será o plano orçamental de Trump a seguir.
Terceiro, as câmaras têm capacidade para travar as ações de Trump contra o Irão? Se tiverem, será possível fazê-lo a curto prazo? Se for possível a curto prazo, isso fará o CPI cair a curto prazo?
Portanto, o julgamento subjetivo do irmão Feng é: politicamente, pode haver um período de atrito entre as câmaras e Trump. Se for rápido, o mercado pode melhorar no primeiro trimestre do próximo ano, se for lento, no segundo trimestre.
