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GiGi發財豬
Criador influente
美债收益率狂飙，美股怎么还能横盘甚至创新高？
传统金融学里，利率是资产定价的锚，债市收益率飙升必然抽走股市流动性。这次背离看似不合常理，盈利把估值硬压了下来，以及市场在玩一场激进的期权博弈
大家看远期市盈率降到19倍，觉得是EPS大增29%构筑了坚实底座。但美股已被科技巨头彻底改变了属性
这些现金流充沛的巨头对高利率几乎免疫，甚至还能靠高利率吃利息收益。它们拿下了绝大部分EPS增幅，凭一己之力扛着大盘，掩盖了中小盘股正在承受高利率折磨的真相
日元套利交易平仓，像是个随时可能引爆的隐性传导链。日央行加息迫使资金回流日本，抛售美债固然推高了收益率，但这些从债市出来的国际资金并没有逃离风险资产，反而顺手砸进了美股最具有确定性的AI算力核心标的里。美股成了全球流动性收缩浪潮中的最后一个安全避风港
接下来市场大概率会迎来一场逼仓式清算。当10年期美债收益率冲破临界点，借贷成本会加速传导至实体企业
终端消费一旦承压，EPS增长预期就会出现裂痕。一旦盈利这块底座松动，被压制的利率引力会瞬间爆发，美股大概率会迎来一次极速的估值修正
#美债收益率创2007年来新高，黄金跌超3%
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