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#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Esta temporada de resultados, a TSMC é um caso muito interessante. A receita do terceiro trimestre, divulgada antecipadamente, realmente quebrou recordes históricos, aumentando metade em comparação com o ano anterior, os dados são realmente impressionantes.
Mas o interessante é que, após a divulgação da notícia, o preço das ações caiu um pouco. Em resumo, o mercado já esperava que os pedidos de AI impulsionassem a receita, agora ninguém está preocupado com o volume de vendas, todos estão focados nos lucros.
Não é porque a receita é alta que tudo está garantido. Agora todos estão atentos se a margem bruta pode se manter na faixa de 65‑67%, além das perspectivas para o quarto trimestre.
A queda de curto prazo no preço das ações é mais um movimento de proteção de capital após a realização de ganhos, não significa necessariamente pessimismo. A demanda por chips de AI ainda está firme. Só que agora não haverá mais exageros, a boa receita é apenas um bilhete de entrada, se vai dar lucro, o relatório financeiro completo de hoje à noite dará a resposta verdadeira. O futuro fortalecimento dependerá se os lucros conseguem acompanhar o ritmo da receita.#solana está programada para a atualização alpenglow em 21 de outubro
【Observação do veterano】$SOL terá uma atualização principal na próxima semana: o tempo de confirmação visa 150 milissegundos
A Solana oficial agendou a mudança da mainnet Alpenglow para 21 de outubro. Esta não é uma simples alteração de parâmetros, mas sim a substituição do TowerBFT, que funciona há anos, pelo novo mecanismo de consenso Votor.
Atualmente, a confirmação final das transações na Solana leva cerca de 12,8 segundos; o objetivo do novo mecanismo é reduzir para cerca de 150 milissegundos. Simplificando, o objetivo é tornar as transações mais rápidas para atingirem um estado irreversível, o que tem valor potencial para negociações de alta frequência, aplicações on-chain e cenários que exigem liquidação rápida.
Primeiro, 150 milissegundos é a meta, não significa que a mainnet alcançará isso de forma estável em todas as condições de rede logo após o lançamento.
Segundo, o novo mecanismo moverá os votos dos validadores para fora dos blocos de transações comuns, portanto, após a atualização, o número de transações exibidas na cadeia pode mudar. Não se deve julgar a atividade dos usuários da Solana apenas pelo aumento ou diminuição do número de transações.
Terceiro, o preço do SOL também dependerá se o mercado já antecipou essa expectativa. Se o preço já subiu antes da atualização, pode haver realização de lucros no momento da mudança oficial; se a atualização for bem-sucedida, com melhoria real de desempenho e entrada contínua de capital, a vantagem técnica terá mais chance de se transformar em demanda sustentada.
Minha avaliação: esta é uma clara catalisadora técnica, mas não um sinal de alta incondicional #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 A receita da 台积电 no terceiro trimestre foi de cerca de 1,49 biliões de dólares taiwaneses, um aumento anual de cerca de 50%, estabelecendo um novo recorde histórico. Receita impressionante não significa que o relatório financeiro seja garantido, esta noite o foco está na margem bruta, lucro líquido e orientações para o quarto trimestre. As encomendas de capacidade de cálculo AI são a principal razão, a Nvidia e outras têm de recorrer à sua produção; mas o custo elevado de construção de fábricas nos EUA e a lenta melhoria da taxa de rendimento são riscos ocultos. A receita está definida, o desempenho de lucro é o que realmente será revelado esta noite.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Resumo do fecho do mercado americano: Apple mantém-se acima dos 5 biliões, CoreWeave sofre queda nas ações e obrigações que assusta Musk
Os três principais índices fecharam em queda coletiva, Dow Jones caiu 0,35%, Nasdaq 0,15%, S&P 500 0,02%. À superfície parece calmo, mas há correntes subterrâneas.
No volume de transações, Nvidia caiu 3,16%, com 25,9 mil milhões de dólares em volume, em primeiro lugar. Jensen Huang disse algo forte: se os clientes desenvolverem software de IA inseguro, ele vai parar o fornecimento. Micron Technology caiu 4,08%, em segundo lugar, os chips de memória continuam a ser pressionados pelos avanços tecnológicos da chinesa Changxin Memory.
CoreWeave é a maior bomba desta noite. A ação caiu 15,46%, o rendimento das obrigações disparou para mais de 15%, o mercado está a precificar uma probabilidade de incumprimento superior a 50% nos próximos cinco anos. Musk respondeu diretamente: "Assustador". Esta empresa de serviços de nuvem de IA é chamada pelos analistas de "empréstimo secundário no campo da IA", se a onda de financiamento em IA recuar, pode ir diretamente para zero.
Apple, por outro lado, está muito estável. Subiu 0,5%, a capitalização de mercado ultrapassou pela primeira vez os 5 biliões de dólares, tornando-se a segunda empresa a conseguir isso depois da Nvidia. A SpaceX também não ficou parada, lançou o modelo de voz Grok Voice 3.0, alegadamente "o mais inteligente do mundo", capaz de gerir autonomamente 70% das chamadas de apoio ao cliente da Starlink.
Em resumo: a linha da IA está a divergir fortemente. Apple e Meta, que têm produtos reais, estão a subir, enquanto CoreWeave, construída com alta alavancagem, está a ser abandonada pelo mercado. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
O núcleo do CPI está acima do esperado, o preço do petróleo ultrapassou novamente 105, somado às eleições de meio de mandato que se aproximam. O relatório financeiro da ASML superou as expectativas, mas ainda assim não conseguiu impedir a tendência de queda. Estima-se que tudo só se esclarecerá após as eleições de meio de mandato; historicamente, os meses de novembro e dezembro têm um bom desempenho no mercado acionista dos EUA.Atualmente, o BTC ainda está bastante forte, mas do ponto de vista do mecanismo, se as ações americanas e sul-coreanas continuarem a cair, isso inevitavelmente trará a necessidade de liquidação e complementação de margem, e uma vez que essa ação comece e provoque uma corrida, uma queda em cadeia ocorrerá.
O mecanismo está aqui; não sei se será acionado, mas se fosse eu, provavelmente aproveitaria enquanto o BTC ainda está em 80k para vender e comprar na baixa as ações tecnológicas que estão prestes a criar um buraco de ouro. De 80k a 100k é apenas um aumento de 25%, mas se a tecnologia cavar um buraco profundo, pode-se obter um retorno de dobro; esta é uma equação que muitas pessoas provavelmente sabem calcular. Só não sei se o papel da janela será rasgado.
Claro, se quiser dizer que os fortes ficarão mais fortes e que o BTC está pronto para dobrar para 160k, também é possível, mas isso é um evento de baixa probabilidade. $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 O crescimento recorde da receita é uma manchete fantástica, mas na fabricação tecnológica de alto capital, o volume por si só não garante eficiência no resultado final.
Com a receita do terceiro trimestre da TSMC a atingir um recorde de ~NT$1,49T (um aumento de ~50% em relação ao ano anterior), a receita está claramente a ser impulsionada pela procura crescente em IA e nós avançados de semicondutores. No entanto, o foco principal agora desloca-se para a execução da rentabilidade:
- Riscos de Compressão das Margens
- Execução em vez de Volume
#TSMCOct15Earnings Quanto mais movimentado o projeto, nem sempre o token vale mais
No passado, ao analisar projetos, o crescimento do ecossistema era frequentemente visto como um benefício para o token.
Recentemente, essa avaliação começou a mostrar problemas.
Consenso anterior:
$ARB, $LDO e $ONDO envolvem governança.
Transações on-chain, escala de staking e crescimento de produtos financeiros eram facilmente considerados positivos.
Mudanças atuais:
As taxas do ARB são cobradas em ETH, os detentores de LDO não recebem dividendos automáticos.
O lucro dos produtos sob ONDO não significa necessariamente lucro para os detentores do token.
O crescimento do negócio e os rendimentos do token são coisas diferentes.
O impacto mais direto é que, por mais impressionantes que sejam os dados do projeto, não se pode deduzir diretamente um aumento no valor do token. O que realmente importa agora é entender para quem vai a receita adicional.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $ARB $LDO Embora o mercado acionista sul-coreano tenha sofrido um circuit breaker, na verdade hoje há duas boas notícias: uma é que a probabilidade de aumento das taxas em outubro diminuiu novamente, e a outra é que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de curto e longo prazo também caíram.
Há muito tempo, além do problema do envelhecimento dos temas e da valorização das avaliações que levam o mercado a começar a exigir expectativas de lucro, o problema que aflige o mercado acionista dos EUA é a disputa por liquidez entre ações, títulos do Tesouro e títulos corporativos.
Agora, a queda do mercado acionista dos EUA está a empurrar a liquidez para os títulos do Tesouro, aliviando a crise dos títulos do Tesouro, enquanto o ouro está diretamente ligado às taxas de juro, mantendo-se estável no geral. Na ausência de uma crise de liquidez maior, o ouro deve manter-se estável. Mesmo que haja uma queda causada por uma súbita escassez de liquidez a curto prazo, devido ao suporte das compras de ouro pelos bancos centrais, a segurança continua alta, sendo um ativo adequado para comprar em baixa com baixo risco.
Os dados do PPI de hoje à noite provavelmente continuarão a tendência do CPI de ontem; mesmo que surpreendam negativamente e fiquem abaixo das expectativas, provavelmente só provocarão uma pequena recuperação e não mudarão a tendência de queda. Após esta queda, será necessário esperar que o FOMC se concretize, juntamente com a melhoria das relações entre os EUA e o Irão, para que a situação se acalme gradualmente, continuando a ser paciente. #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 Nem o próprio $BTC escapa, short 100x, entrada em 83265, marca em 81171.9, lucro flutuante +186,52%. Alavancagem de cem vezes para shortar o BTC, esta onda é como "assassinar um deus", mas o lucro é só no papel até ser realizado.
O mercado virou um ventilador: o BTC não conseguiu se manter em 84100 duas vezes, o volume continua a diminuir, agora oscila perto de 81100; o Ethereum 2626 quebrou cedo os 2580, o repique é todo um tigre de papel. A liquidez dos altcoins está toda fugindo, até o BTC está com o centro de gravidade para baixo, ou isto é um fundo, ou está cansado da queda e deitado para descansar.
No macro, a queda do preço do petróleo e a entrada de ETFs não sustentam os 84000, a expectativa do CPI para amanhã à noite está no máximo, boas notícias tendem a ser totalmente precificadas, más notícias vão derrubar direto, alta seguida de queda é provável. A situação geopolítica está estranhamente calma, não subestimem.
Nesta operação, travei parte do lucro em parcelas, mantendo uma posição para observar o CPI. Vocês agora têm coragem de shortar? Deixem um preço nos comentários. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $BTC $ETH $SOL
#PostagensDoPlaneta｜Liquidação de 954 milhões em 24 horas! Limpeza épica dos touros
Dados mais recentes do mapa de calor: liquidação total de 954 milhões de dólares em 24 horas em toda a rede, com 178 mil pessoas liquidadas, 92% são liquidações de posições longas, apenas 8% são posições curtas, resultado da grande liquidação de touros causada pela expectativa de aumento macro das taxas de juro.
Na estrutura das moedas, ETH tornou-se a zona mais afetada nesta rodada, com liquidações de 287 milhões, 92,4% das quais são posições longas; BTC segue de perto com 197 milhões, 90,6% posições longas. As restantes altcoins e moedas secundárias totalizam 149 milhões em liquidações, também com 92,3% de posições longas. As posições longas alavancadas em ETH estão mais concentradas e são mais sensíveis às taxas de juro; uma vez que notícias macro negativas se concretizem, a pressão de stop loss será muito maior do que em BTC.
A maior liquidação individual veio da posição longa perpétua de BTC na Binance, no valor de 12,034,700 dólares, indicando que grandes posições longas alavancadas compradas em alta foram diretamente eliminadas.
Interpretação do sentimento do mercado:
Os touros alavancados que apostavam na queda da inflação e na recuperação foram quase todos liquidados em massa; os fundos de alavancagem para comprar na baixa foram completamente dissuadidos, e o mercado de curto prazo não se atreve a alavancar para comprar;
As liquidações de posições curtas são muito poucas, os ursos não realizaram lucros concentrados, indicando que a força dos ursos ainda não foi totalmente liberada;
BTC é relativamente mais resistente que ETH, destacando a sua função de proteção de capital, mas a confiança geral do mercado foi gravemente abalada, e a vontade de comprar na baixa diminuiu significativamente.
Os dados do PPI de hoje à noite são a variável chave; se o PPI continuar acima das expectativas, haverá uma nova rodada de liquidação dos touros; se os dados caírem, haverá uma janela para recuperação do sentimento.A entrega da Tesla superou as expectativas, mas não se apresse a incluir a recuperação dos lucros.
A empresa anunciou em 2 de outubro que as entregas do terceiro trimestre ultrapassaram 486 mil veículos, ao mesmo tempo que revelou um armazenamento implantado de 13,7 GWh. Este último número, na minha opinião, não deve ser tratado apenas como uma informação acessória. Para avaliar os lucros, além de verificar como as vendas de automóveis estão, é necessário observar quanto lucro bruto o negócio de armazenamento gera por unidade implantada.
O segundo trimestre já nos deu um alerta: o aumento do armazenamento implantado fez a receita do setor energético crescer ano a ano, mas a margem bruta diminuiu. O volume de entregas pode nos dizer quantos produtos chegaram às mãos dos clientes, mas não explica como os preços, custos e despesas relacionadas mudaram. Trocar GWh diretamente por lucro, assim como estimar lucros apenas com base nas vendas de automóveis, é cometer o mesmo erro.
Quando o relatório financeiro de 21 de outubro sair, vou analisar separadamente os negócios de automóveis e energia. Se a margem bruta melhorar em ambos os setores, a base para a recuperação dos lucros será mais sólida; se apenas os números de entrega forem bons, mas os lucros forem consumidos pelas despesas, será necessário pacientemente buscar as razões. A história futura dos robôs também não pode responder a essas questões operacionais do trimestre.
Claro que podemos esperar pelos novos negócios. Mas toda vez que o lucro real estiver sob pressão, e a discussão for automaticamente empurrada para um futuro distante, isso me deixa um pouco ansioso.
Quanto realmente ganharam os carros e produtos de armazenamento já entregues? Depois que o relatório sair, vamos responder essa questão primeiro.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $SOON EM BREVE Esta onda, eu refiz o ciclo quadrimestral.
De 0,17 subiu para 0,56, mais que dobrou em um mês, agora voltou para 0,29.
Muita gente pergunta se é o fundo — minha conclusão é: ainda não.
A razão não está nas velas K, mas nos chips.
▸ Reação de 15 minutos com picos, volume, OI e preço não passaram na validação do "ciclo de reação"
▸ A proporção de posições longas e curtas dos pequenos investidores é 1,42, tendendo para o lado comprados, mas a proporção líquida dos grandes investidores é -15,6% — pequenos investidores estão otimistas, o dinheiro inteligente está vendendo a descoberto
▸ O mais importante: em 8 dias (23/10) serão desbloqueadas 20,24 milhões de moedas, representando 3,4% do valor de mercado circulante
Nas últimas 6 liberações, em 14 dias a média foi -16,9%
Portanto, nesta posição, a probabilidade de o rali ser uma "armadilha para compradores" é maior do que uma "reversão".
Meu hábito ao fazer análises retrospectivas é: primeiro definir firmemente a direção do ciclo maior, depois fazer os sinais do ciclo menor obedecerem a ela.
E não ser levado por uma vela positiva de 15 minutos.
O único sinal realmente digno de espera é:
Volume aumentado sustentando acima de 0,3105, ao mesmo tempo em que o OI começa a expandir positivamente.
Se faltar uma das três condições, não é reversão.
— Registro de uma análise de mercado sem emoções#Coinbase integra Deribit, será que a receita do Q3 pode melhorar? A receita da ASML no terceiro trimestre atingiu um novo recorde, e a concretização da procura futura está a testar a tolerância ao risco; como um token alt de alta beta, o UNI dificilmente se mantém imune, e eu inclino-me a pensar que a fraqueza de curto prazo ainda não terminou.
Do ponto de vista do fluxo de capital, o preço atual de 7,028 caiu 6,1%, com um volume de negociação de 17,454,000 e posições em aberto de 5,699,000; a taxa positiva de 0,01% indica que os compradores ainda estão a sustentar as posições, mas a retração de 23,59% em 4 horas desde o pico e a vantagem de 1,38 vezes dos compradores em 1 hora sugerem que o rali parece mais uma cobertura de posições curtas do que a entrada de novos compradores.
Se o preço subir para 7,135, pode-se abrir uma posição curta leve, com stop loss em 7,318 e alvo em 6,695; se cair para perto de 6,648 e o volume de compra continuar a aumentar, pode-se tentar uma posição longa, com stop loss em 6,512 e alvo em 7,012, não excedendo 5% do capital numa única operação.
— Apenas uma opinião pessoal, não constitui aconselhamento de investimento, bons negócios. —
$UNI# A receita da TSMC no terceiro trimestre atingiu um novo recorde, o desempenho dos lucros está por revelar
# A receita da ASML no terceiro trimestre atingiu um novo recorde, será que a procura futura se concretizará?
$UNI A TSMC voltou a explodir. AI não é de forma alguma uma bolha! Lucro recorde pelo sexto trimestre consecutivo.
Receita do terceiro trimestre de 1,49 biliões de dólares taiwaneses, um aumento anual de 51%, lucro líquido estimado em 746,3 mil milhões, um salto anual de 65%. Que conceito é este? O dinheiro ganho num trimestre é mais do que o valor total de mercado de alguns dos principais projetos de criptomoedas do ano passado.
Mas o que realmente estimula é: a TSMC é agora o "licenciamento de impressão de dinheiro" do mundo da AI.
NVIDIA, AMD, Apple, não importa de quem seja o chip AI, no final todos têm de fazer fila para entrar na linha de produção da TSMC. O mais importante é o empacotamento avançado CoWoS — mais de 80% dos chips aceleradores de AI do mundo dependem desta rota de integração, e a TSMC praticamente monopoliza a capacidade. Isto é o que se chama "estrangular", só que desta vez quem está a ser estrangulado são os gigantes do Vale do Silício.
O processo de 2nm aumentou a sua contribuição do segundo trimestre de 3% diretamente para 11% no terceiro trimestre, com Apple e AMD a disputarem a produção. A receita dos processos avançados abaixo de 5nm atingiu 71%, a caminho dos 75% no quarto trimestre. A estrutura do produto está a migrar fortemente para margens elevadas, com um poder de fixação de preços absurdo.
O desempenho da TSMC é o barómetro mais sólido da procura de capacidade computacional para AI. A fundição de chips está a expandir-se freneticamente, e o espaço de imaginação para aplicações AI e redes de capacidade downstream só vai crescer. Narrativas como AI on-chain, capacidade DePIN, inferência descentralizada, a lógica subjacente está a ser solidamente reforçada pelos dados reais do setor dos semicondutores.
A TSMC provou com o seu relatório financeiro uma coisa: AI não é uma bolha, é uma máquina de imprimir dinheiro. A questão é, tens algum chip relacionado na tua mão? #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 $TSM O CPI foi divulgado, vamos verificar em comparação com a simulação de ontem. Às 20:30 da noite passada, o CPI de setembro foi divulgado. Primeiro, apresentamos os dados reais e depois verificamos item por item com a simulação de ontem. Valores reais (oficiais do BLS; valores esperados segundo a cobertura da CNN, listados separadamente): - CPI geral: variação anual +3,7% (expectativa 3,6%, valor anterior 3,4%), variação mensal +0,6% - CPI núcleo: variação anual +2,6% (expectativa 2,5%), variação mensal +0,3% (expectativa 0,2%) - Gasolina: variação mensal +9,1%, variação anual +34,2%, contribuindo com mais da metade do aumento mensal Conclusão: acima do esperado, e o núcleo também superou — isso encaixa no cenário "acima do esperado" da simulação de ontem. Verificação comparativa: 1. O BTC sofreu pressão conforme a simulação? Sim. Antes da divulgação, o BTC estava perto de $83.860, e nos 5 minutos após a divulgação caiu para $82.731. Matt Hougan, da Bitwise, comentou logo após a divulgação que esperava uma queda de 3-5%, mas na realidade caiu cerca de 1% — a queda foi mais moderada do que alguns previam. 2. O suporte em torno de 82.000 foi eficaz? A zona dos 82.000 foi rompida, portanto não se pode simplesmente dizer que "o suporte foi eficaz" desta vez. Na próxima simulação, será necessário especificar antecipadamente: se o suporte é considerado inválido com base no toque intradiário, no fechamento ou na duração da quebra. 3. Reação dos títulos do Tesouro dos EUA e do dólar? Após a divulgação, os rendimentos dos títulos do Tesouro subiram, e o dólar... Receita: Alta probabilidade de estabilidade, difícil superar as expectativas.
• A empresa orienta uma receita de cerca de 12,86 mil milhões de dólares, enquanto o consenso do mercado é cerca de 13,02 mil milhões, cerca de 1,2% acima da orientação.
• Historicamente, a receita real da Netflix geralmente varia dentro de 0,5% para mais ou para menos em relação às expectativas (Q2 foi 12,56 mil milhões vs expectativa de 12,57 mil milhões). Se esta expectativa não convergir para a orientação, a receita pode ficar ligeiramente abaixo.
Preocupações:
• No primeiro semestre, o tempo de visualização cresceu apenas cerca de 2%, com o crescimento vindo principalmente do aumento de preços, não do envolvimento dos utilizadores.
• No Q3 do ano passado, houve uma despesa fiscal única que fez o EPS ficar muito abaixo das expectativas; este tipo de imprevisto já ocorreu antes do Q3.
• A margem de lucro é afetada pelo ritmo trimestral dos gastos com conteúdo e marketing.
Minha opinião: EPS acima das expectativas em cerca de 65–70%, receita acima das expectativas em cerca de 35–45%.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 PONS disse ontem que os dados estavam a recuperar, mas eu vi que hoje os dados recuaram um pouco.
Comparando 12 e 13 de outubro, as taxas da plataforma e as receitas dos protocolos diminuíram 30,83% e 35,98% respetivamente no último dia em termos diários.
Com dados tão fracos, por que é que o preço da moeda subiu ontem? Acho que foi mais devido às notícias.
Ontem houve rumores de que a Robinhood está a preparar 100 milhões de dólares para apoiar a Robinhood Chain, o que fez disparar muitas moedas do ecossistema, não sei se é verdade, mas foram várias. A mídia do setor cripto também divulgou, o que realmente estimulou o mercado.
Mas, para ser honesto, a melhoria dos dados fundamentais é o caminho certo; não se pode depender sempre das notícias para impulsionar as compras, porque se isso acontecer muitas vezes, o efeito diminui, é como a história do lobo que vem, e a verdade acaba por vir ao de cima.
O efeito de ontem foi tão bom que eu suspeito que os dados do dia 14 também vão melhorar um pouco. O mercado está muito fraco agora, o mercado geral assim, nem se fala dos memes. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Maji transformou-se de uma baleia gigante para um pequeno peixe em dez dias, o custo desta onda foi demasiado elevado!
O antigo grande nome do mundo cripto foi forçado para a beira do abismo por alavancagem elevada. Os dados mostram uma perda total superior a 36,57 milhões de dólares, com mais 4,43 milhões perdidos nos últimos 7 dias, restando apenas 279,800 na conta. Atualmente, está a manter firmemente uma posição longa total de 2100 $ETH, com uma posição de 5,07 milhões, abertura em 2515, alavancagem real superior a 36 vezes, prejuízo flutuante de 200,000, e custos de financiamento acumulados de 1,36 milhões. O mais fatal é o preço de liquidação a 2397, com margem utilizável já a zero, sobrevivendo puramente graças ao mercado.
Combinando a pressão macroeconómica do CPI dos EUA em setembro a subir para 3,7%, o ETH oscila com o mercado, esta posição extrema de compra nua é como lamber sangue na ponta da faca. De uma baleia gigante a um pequeno peixe em dez dias, a alavancagem elevada amplificou a ganância e acelerou a destruição. Se uma baleia gigante ignorar a gestão de posições ao tentar comprar na baixa, pode rapidamente ficar com saldo zero. Não acredite cegamente nos grandes jogadores, a regra de sobrevivência é sempre manter posições leves e controlo de risco. $BTC $ETH $ZEC Saída de 57 milhões de dólares em uma semana, os grandes detentores de Dogecoin estão a sair ou a trocar de mãos?
Local do incidente: duas pistas em conflito.
Pista um: na última semana, o fluxo de fundos spot de $DOGE foi líquido negativo, 57 milhões de dólares, o preço caiu 8,9%, parando perto de 0,085. Pista dois: por volta de 6 de outubro, houve reportagens a monitorizar os endereços dos grandes detentores, que compraram acumuladamente cerca de 112 milhões de dólares.
Um sai, outro entra. Quem está a dizer a verdade?
Com mais de dez anos de experiência em auditoria, digo: ambos são verdadeiros, só que referem coisas diferentes. Os 57 milhões que saíram, saíram dispersos e rapidamente, provavelmente posições pequenas e médias assustadas pelo mercado; os 112 milhões comprados, comprados lentamente e de forma sólida, geralmente são instituições ou grandes detentores a acumular em baixas.
Isto chama-se "troca de mãos".
"Grande limpeza" das fichas
No mercado financeiro, a subida mais saudável raramente é imediata, mas acompanha-se de fortes oscilações e limpezas. Quando o preço cai para o suporte chave de 0,085, o pânico faz com que os detentores menos firmes entreguem as suas fichas. Esta saída de 57 milhões de dólares é como retirar a areia da fundação.
Ao mesmo tempo, a compra de 112 milhões de dólares é o cimento que entra silenciosamente neste ponto baixo. Os grandes detentores não têm pressa em subir o preço; precisam de espaço e tempo suficientes para recolher fichas suficientes. Este comportamento de "absorção em baixa" merece mais atenção do que uma simples subida.
0,085: linha divisória entre touros e ursos $BTC Grande moeda
Após os dados do CPI superarem as expectativas, as expectativas de aumento das taxas de juro aqueceram, o que a curto prazo não é favorável para o mercado.
Os fundos de ETF também vêm e vão, não se vê uma compra contínua e firme.
Ontem disse que 84400 e 80200 são duas posições com alta concentração de liquidez dentro do intervalo de consolidação; já que o mercado escolheu descer, o desempenho do nível de 80000 será muito importante.
Se os 80000 forem efetivamente rompidos para baixo, basicamente não há suporte decente abaixo, podendo deslizar suavemente para a faixa de 78000‑75000.
No lado superior, 85000 e 87000 acumulam grande liquidez.
Se os 80000 se mantiverem e o fluxo de compra retornar, os market makers provavelmente irão varrer esses dois níveis para cima.
Em resumo: a direção futura será decidida pelos 80000.
$ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #O forte crescimento do negócio de armazenamento da SanDisk pode continuar? Hoje, ao analisar o relatório financeiro, fiquei impressionado com os dados da SanDisk. No quarto trimestre do ano fiscal de 2026 (terminado em 3 de julho), a receita da SanDisk foi de 8,965 mil milhões de dólares, um crescimento sequencial de 51%. O lucro líquido GAAP foi de 6,9 mil milhões de dólares, com lucro diluído por ação de 43,97 dólares. O lucro por ação Non-GAAP foi de 39,25 dólares. Um lucro líquido de 6,9 mil milhões de dólares num trimestre, o que significa? Equivale a ganhar 76 milhões de dólares por dia. O mais impressionante é a velocidade do crescimento. Um crescimento sequencial de 51%, dos quais cerca de 1/3 veio do aumento das vendas e 2/3 do aumento dos preços. Ou seja, a SanDisk não só vendeu mais, como também a preços mais altos — e os clientes continuam a disputar as suas compras. Por que vendem mais caro e ainda assim há procura? Por causa da IA. A construção de centros de dados de IA está a criar uma procura estrutural por armazenamento NAND empresarial. Treinar um grande modelo requer armazenamento massivo de dados, e a fase de inferência exige velocidades de leitura de armazenamento mais rápidas. Quanto maior o modelo de IA, mais armazenamento é necessário. E o armazenamento NAND é o "armazém" da era da IA. O negócio de centros de dados da SanDisk é a melhor prova disso. No trimestre anterior (Q3), a receita dos centros de dados foi de 1,467 mil milhões de dólares, um aumento anual de 645%. Isto não é crescimento, é uma explosão. E este já é o terceiro trimestre consecutivo em que a SanDisk supera largamente as expectativas. A escassez de memória e a oferta apertada continuam, e os preços continuam a subir. Os clientes não estão a escolher o fornecedor mais barato, estão a disputar quem tem stock disponível. A própria SanDisk tem expectativas ainda mais agressivas para o futuro. A empresa prevê que o mercado NAND atingiráO fogo do fogão na cozinha ainda não foi apagado, mas o livro de contas já foi colocado na mesa — um volume de negócios trimestral de 168 mil milhões, um aumento sequencial de 46%, este caldo está a ferver mais ferozmente do que qualquer outro que eu tenha visto nos últimos vinte anos. Mas eu, um chef experiente de cinco estrelas, só pergunto uma coisa: o caldo está mais concentrado, mas o custo da lenha foi incluído?
Pelo segundo trimestre consecutivo, as contas passaram do vermelho para o verde, com uma margem bruta operacional pouco acima de 10% e fluxo de caixa trimestral positivo. O que é que isto significa na cozinha? Significa que um prato finalmente não está a dar prejuízo e ainda sobra um pouco de molho no fundo do prato. Mas quem cozinha sabe que uma margem bruta de 10% é como equilibrar-se numa corda bamba: se a renda, o pessoal ou o gás aumentarem sequer um cêntimo, este prato transforma-se imediatamente num prejuízo.
O que chama ainda mais atenção é a taxa de rotatividade — a taxa de crescimento é mais lenta do que no trimestre anterior. Quanto mais lojas abrem, mais devagar os clientes comem, o que indica que a área de atendimento está a expandir-se, mas a cozinha está a ficar congestionada. O prato principal pode sustentar a reputação, mas o que realmente consome o lucro é o fogo intenso e constante do poder computacional, e os dois ingredientes picantes que são os chips e os centros de dados que continuam a ser adicionados.
A proporção é o que realmente importa. A receita é o prato principal, o poder computacional é a lenha no fogão, e os chips são a pimenta. Quanto mais pimenta se coloca, mais o sabor original do prato é encoberto. O que o cozinheiro mais teme não é a falta de clientes, mas que o fogão seja cada vez maior, os pratos cada vez mais caros, e no final, mesmo vendendo tudo, não seja suficiente para pagar a conta do gás. Várias casas Michelin estão a competir pelo mesmo lote de trufas, e quando as conseguem, descobrem que o preço de compra já é mais alto do que o preço do menu — esta é a situação atual deste caldo.
Há ainda um truque: o lucro ajustado é como uma apresentação em prato decorado. Os ingredientes reais que entram na panela — pesquisa e desenvolvimento, depreciação, pré-pagamentos de contratos a longo prazo — esses não aparecem no menu de degustação. Uma boa apresentação é uma habilidade, mas o cliente reconhece o sabor na colher que entra na boca.
Esse menu completo, que supostamente vale dois biliões, em outubro convidou pessoas para provar o prato numa sala privada, mas o que foi servido foi uma versão ajustada, não a original. O sal mais marcante na versão original é o custo crescente do poder computacional. Se este preço pode ser mantido, não depende de quão bonito o menu está escrito, mas sim se este prato pode ser servido por três trimestres consecutivos, com rotatividade sem colapsar e o caldo sem amargar.
Os clientes na mesa ao lado, que pedem seguindo o cheiro, continuam a adicionar mais, e o entusiasmo pelo ativo relacionado parece forte, mas o controlo do fogo está sempre na cozinha de outra pessoa. Antes de pegar nos pauzinhos, veja claramente o que tem na sua tigela: é o prato principal, o tempero, ou aquela colher de pimenta extra picante. Comer a pimenta como se fosse comida vai queimar o estômago.
Este caldo eu conheço bem: conseguir servir uma margem bruta estável de 10% e ainda manter a rotatividade constante é verdadeira habilidade; o fogo forte que se alimenta com lenha é apenas fumo, não aroma. #anthropicq3revenue16.8bA dissecção da aorta não produz som, apenas a linha no monitor cai quase oito pontos durante a sessão.
No dia 15 de outubro, o coração do mercado sul-coreano estava a sangrar no palco. O índice composto caiu quase 8% durante a sessão, a área da ferida quase cobria toda a parede anterior; a Hynix e a Samsung, as duas principais artérias de fornecimento, sofreram espasmos simultâneos, o desfibrilhador (mecanismo lateral) foi aplicado pela segunda vez no peito, a corrente foi administrada, mas o ritmo não voltou.
O Nikkei 225 caiu 4%, indicando que a isquemia já ultrapassou o pericárdio e se espalhou para órgãos adjacentes, com a circulação colateral totalmente descompensada. O Nasdaq caiu 1,88%, sinalizando que o êmbolo distal finalmente atingiu o ventrículo esquerdo. As ações de semicondutores americanas caíram pelo sexto dia consecutivo — note que isto já não é um evento agudo. A isquemia aguda dói e dispara alarmes; a hipoperfusão contínua por seis dias não dói, ela fibrosa o miocárdio silenciosamente, e quando se ouve, é o ritmo de galope.
Dados de inflação mais quentes equivalem a aumento da resistência vascular sistémica, aumentando abruptamente a pós-carga, cada ejeção enfrenta uma pressão maior. O custo de financiamento da inteligência artificial sobe, o que significa que o fluxo de perfusão na circulação extracorpórea é discretamente reduzido, mas a cirurgia continua, a dívida de oxigénio acumula-se. A avaliação é a tensão da parede ventricular, quanto maior, mais oxigénio consome; a guerra de preços do armazenamento é o refluxo da válvula aórtica, o sangue é expelido e volta, cada contração desperdiça parte do trabalho.
As encomendas de equipamentos da ASML continuam fortes, o que na imagem equivale a um relatório de angiografia coronária indicando "tronco principal desobstruído". Mas a angiografia vê os canais, o ultrassom vê a bomba. Canais desobstruídos mas bomba parada, a lesão não está nos vasos, mas no próprio miocárdio. O que o mercado está a fazer agora é mover a sonda da parede vascular para a parede ventricular.
Os resultados da TSMC são a biópsia congelada intraoperatória dessa incisão. Só há duas coisas a distinguir: se é taquicardia — reavaliação da avaliação impulsionada pelas taxas de juro, funcional e reversível, basta ajustar a medicação; ou se o miocárdio já está necrosado — a expectativa de lucro dos semicondutores enfraquece sistematicamente, é orgânico, é necessário cirurgia de revascularização. Antes do resultado da biópsia, qualquer intervenção em grande escala é um disparo às cegas, e o disparo às cegas é o que mais facilmente atinge o feixe de condução.
O ativo que liga o Nasdaq e a cadeia de semicondutores está agora a desempenhar o papel de coração transplantado. Quando o dador sofre isquemia, o recetor rejeita imediatamente, ninguém espera pelo relatório patológico para começar a dar medicamentos anti-rejeição.
A queda acentuada dos preços é sempre apenas um sintoma. O que realmente arrepia a espinha é — o alarme do monitor dispara sempre para a parte do miocárdio que ainda tem atividade elétrica. #kospidropsnearly8% O dinheiro está a votar com os pés
Três sinais no lado do financiamento, nenhum deles favorável. Primeiro, a taxa de financiamento: em 10/13 ainda era +0,0062% de taxa para posições longas, em 10/14 virou negativa, hoje já caiu para -0,0041% — os curtos começaram a cobrar aluguer de forma contínua, o volante do sentimento virou. Segundo, no lado das posições: hoje houve uma saída líquida de 86,91 milhões de dólares, o total de posições em contratos no mercado encolheu para 7,6 mil milhões; no balanço de 7 dias, o fluxo líquido acumulado é de apenas cerca de 3 milhões, as posições aumentadas durante a subida foram todas devolvidas na descida, o que equivale a uma semana de trabalho em vão. Terceiro, o ETF $BTC nos EUA teve uma saída líquida em outubro superior a 450 milhões de dólares, só na semana passada retiraram 679 milhões, cerca de oito mil unidades, e a saída de 65,4 milhões em 10/12 veio inteiramente do IBIT da BlackRock — até a BlackRock está a sair, quem ainda quer comprar nesta posição tem de perguntar quem está a ajudar a carregar o caixão. Ah, o Seller ainda está na televisão a dizer que o mercado em baixa acabou e que vai voltar aos 100 mil. Dar sinais é grátis, retirar fundos é dinheiro real, o mercado já respondeu com os gráficos de velas. Acabei de ver uma publicação que me fez rir um pouco, mas também me deixou um pouco triste. Já tiveste aquela sensação: as moedas principais na tua carteira estão todas a desvalorizar, enquanto as altcoins parecem esquecidas num canto? Um amigo mostrou a sua posição, com BTC e ETH a terem lucro flutuante, mas DOGE e PEPE a subirem sem parar. Ele brincou dizendo que as moedas lixo são como comprar um bilhete de lotaria, e ainda bem que a posição não era pesada. Esta frase, na verdade, merece mais reflexão do que a própria perda. O mercado tem uma lógica muito consistente para as moedas lixo. Quando o BTC sobe, o capital alimenta primeiro as moedas principais, as altcoins são drenadas e é normal que caiam. Quando o BTC está estável, o capital está em observação, ninguém se atreve a mexer, as altcoins não têm suporte e também é normal que caiam. Quando o BTC desce, o pânico faz com que vendam primeiro as moedas lixo, as altcoins caem ainda mais, o que também é normal. Parece que cada frase está certa, mas juntas significam: independentemente de subir, descer ou estar estável, as altcoins não encontram uma razão própria para subir. Por trás disto não está apenas uma simples rotação de setores, mas sim uma questão de quem detém o poder de definir o preço pelo sentimento. Quando o mercado só quer dar um prémio ao BTC e ETH, o apetite pelo risco não se espalha verdadeiramente. O capital não é que não veja as altcoins, é que, mesmo vendo, não quer assumir essa incerteza. Ativos como DOGE e PEPE alimentam-se da atenção, do sentimento e das compras marginais; quando estes três encolhem ao mesmo tempo, a recuperação torna-se muito leve e curta. Também há um caminho mais otimista: se o BTC se mantiver estável e começar a elevar lentamente os pontos baixos, e o ETH começar a acompanhar, o mercado poderá dar novamente algum espaço para as altcoins experimentarem. Nessa altura, os primeiros a mexer não são geralmente os piores, mas aqueles com comunidade, liquidez e narrativa. A recuperação das moedas lixo costuma ser atrasada e altamente dependenteO mercado em geral está a enfrentar dificuldades, mas o ZK subiu secretamente 15 pontos, quanta "leite" de valor tem esta tigela do V God?
Hoje, todo o mercado cripto ainda está a pagar a dívida do CPI, com a capitalização total a cair cerca de 3,4%, o Bitcoin também está a respirar perto dos 80 mil, mas o topo da lista de ganhos foi ocupado pelo ZK (ZKsync): em 24 horas subiu de 0,0148 para 0,0185, um aumento de 15% contra a tendência, bastante desconexo.
O gatilho foi uma nova catalisação. O V God hoje felicitou publicamente a equipa Airbender do zkSync no X, dizendo que a "guerra da velocidade" do zkEVM foi completamente ganha, e que o próximo foco deve ser totalmente na segurança. Este Airbender Prime, numa placa gráfica Blackwell, conseguiu provar 99% dos 7200 blocos da mainnet em menos de 10 segundos, uma narrativa realmente forte.
A minha interpretação: este é um típico "marco tecnológico + nomeação do líder" que impulsiona o sentimento, com o fundador a sugerir recompra há dois dias, o que faz sentido para o capital aproveitar a oportunidade. Mas é preciso estar consciente de que o volume de negociação em 24 horas é apenas pouco mais de 2 milhões de dólares, a capitalização é inferior a 200 milhões de dólares, o RSI já está em 75, o preço ultrapassou a banda superior de Bollinger, o mercado não é grande, fácil de puxar para cima ou para baixo, e a tolerância ao erro para subir com este volume é muito baixa.
Fique atento a dois sinais: se consegue manter-se acima de 0,018 nesta banda superior com volume, em vez de subir e cair; e se, após "mudar para segurança", o ecossistema ZK tem progressos de validação subsequentes, pois depender apenas do hype de um tweet geralmente não dura muito. DYOR, isto não é conselho de investimento.
#ZK #ZKsync #Layer2Os dados do CPI do $ETH foram divulgados, a inflação geral superou as expectativas, a inflação núcleo subiu em simultâneo, e a desculpa do Federal Reserve de que o aumento se devia apenas ao preço da energia foi completamente desfeita. O mercado caiu fortemente em resposta, qual será a próxima tendência?
Após a divulgação dos dados, o $BTC caiu diretamente abaixo de 82.000, os fundos de ETF já estavam a sair, e agora que as expectativas macroeconómicas apertaram, os compradores têm ainda menos coragem de entrar. Se hoje não conseguir manter os 80.000, o próximo suporte será 78.000.
O $ETH foi o mais afetado, já era o mais fraco dos três, com perda contínua de fundos de ETF, o rendimento do staking não consegue competir com os títulos do Tesouro dos EUA, e as instituições não estão a assumir posições abaixo. Quando o $BTC enfraquece, o $ETH cai mais severamente, e hoje continua a cair, provavelmente será difícil estabilizar a curto prazo.
O ouro $XAUT também caiu muito, o ouro à vista caiu quase 2%. A inflação núcleo acima do esperado elevou as taxas reais, o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro subiram juntos, e o ouro, que não gera rendimento, só pode sofrer a curto prazo. Mas o ouro recuperou rapidamente hoje, porque os fundos de ETF continuam a entrar, e os bancos centrais não pararam.
A maior diferença entre o $BTC e o ouro é que os compradores do $BTC são grandes baleias on-chain, enquanto os compradores do ouro são bancos centrais e fundos soberanos. A natureza e a paciência dos fundos destes últimos estão em outro nível. Mantenha firmemente as posições base de $BTC e $ETH, descarregue toda a alavancagem a curto prazo. O ouro está sob pressão a curto prazo, mas a sua base é mais sólida que a do $BTC. $BTC $ETH $ZEC #InflaçãoCPIdosEUAsuperaexpectativaspara3.7%,PPIéumatestanoite #ReceitasdaTSMCno3Tbatemrecorde,desempenho de lucros a revelar 💸Jogo da sinceridade dos fundos: Quem está realmente a comprar, quem está a fingir?
$BTC: Contratos com entrada líquida de 1,94 mil milhões em 24h, spot +44,7 milhões, curto prazo em verde duplo. Mas não se apresse a abrir o champanhe — semanal -2,8 mil milhões, mensal -5,3 mil milhões, 12h ainda -102 milhões. Estes 1,94 mil milhões são sangue recuperado nas últimas horas, mais parecido com um teste de rebound por sobrevenda, não um sinal de reversão. 🩹
$ETH: Cena de esquizofrenia. Contratos +57,55 milhões, spot -110 milhões. Os alavancados apostam na recuperação, os detentores continuam a fugir. Luta entre os dois lados, grandes fundos sem consenso. Se o spot continuar a vender, os contratos mais cedo ou mais tarde serão arrastados para baixo. ⚔️
$SOL: Contratos -16,2 mil, praticamente parado; spot +33,39 milhões. Alguém está a acumular discretamente, ninguém se atreve a alavancar. Spot semanal +20,06 milhões, o único a virar positivo entre os principais. Lógica de investimento regular > jogo de contratos. 🌱
Resumo: BTC testa o retorno, ETH luta entre bulls e bears, SOL compra spot às escondidas. Três doenças, um ponto comum — semanal e mensal continuam a perder fundos, os grandes investidores ainda estão cautelosos. Apesar da força do BTC, o dinheiro está só a testar, não é All in. 🚨
Conclusão: Pode-se observar o rebound, mas não se apresse a gritar reversão. O dinheiro está a testar a temperatura da água, não a saltar para a piscina. 🧊#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 A receita da 台积电 no Q3 atingiu 1,49 biliões de novos dólares taiwaneses, um aumento anual de 50%, estabelecendo um novo recorde histórico. Hoje às 14:00 haverá o relatório financeiro completo + conferência explicativa, onde o lucro e a margem bruta serão os pontos principais.
Mas não se foque apenas na 台积电, esta onda de chips AI está realmente ligada ao nosso círculo cripto.
Recentemente, quando o setor de semicondutores espirra, o BTC também fica doente. Micron e Hynix caíram, o BTC deslizou diretamente de 83.000 para 81.600, e o ETH caiu quase 4%. Em resumo, quem está a especular com AI e quem está a especular com criptomoedas são, na verdade, o mesmo grupo de investidores — quando a aversão ao risco aumenta, as ações tecnológicas e os ativos cripto são atingidos em conjunto.
A orientação da 台积电 esta noite é, essencialmente, o "termómetro" do entusiasmo pelo AI. Se a margem bruta atingir o limite superior de 67%, significa que a procura por capacidade computacional ainda está a aquecer, o que é positivo para o sentimento no círculo cripto; caso contrário, se a orientação for conservadora, o capital poderá continuar a retirar-se dos ativos de alto risco.
Fique atento às 14:00, a conferência explicativa da 台积电 pode ser a batalha preliminar para a direção do BTC esta noite. $BTC $xTSEM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 A TSMC entregou um "meio relatório" impressionante: a receita do 3º trimestre foi cerca de 1,494 biliões de novos dólares taiwaneses, um aumento anual de 50,9% e um crescimento trimestral de 17,6%, estabelecendo um novo recorde histórico para um único trimestre; a receita de setembro foi de 511,857 mil milhões de novos dólares taiwaneses, um aumento anual de 54,6%. Os números são impressionantes, mas isso é do lado da receita; o lado do lucro só será revelado na conferência de resultados a 15 de outubro.
O recorde de receita não é difícil de entender, essencialmente devido à combinação de três forças: chips de IA da Nvidia, AMD e outros a ocupar toda a capacidade dos processos avançados, o encapsulamento CoWoS continua a ser um gargalo; a nova série A/M da Apple sustenta o segmento de consumo de alta gama; a produção de 2nm passou da fase de teste para a produção em massa, começando a contribuir para a receita. Em suma, os clientes não estão a escolher preços, estão a disputar capacidade.
Mas o lucro é o verdadeiro desafio. A própria empresa indicou uma margem bruta para o 3º trimestre de apenas 65%–67%, inferior aos 67,7% do 2º trimestre. A razão é clara: a depreciação e os custos de rendimento durante a fase inicial de ramp-up dos 2nm diluem cerca de 3–4 pontos percentuais; os custos das fábricas no exterior, nos EUA e no Japão, diluem a margem a longo prazo em 2–4 pontos percentuais. Portanto, o mercado está realmente atento a três números: se a margem bruta pode manter-se em 65%, se a orientação para o 4º trimestre vai subir em relação ao trimestre anterior e qual será o orçamento de despesas de capital para 2027.Os dados de amplitude de hoje são dolorosos: entre 283 moedas no mercado perpétuo de USDT, apenas 19 estão a subir, mediana -7,32%. $BTC caiu 2,74%, parece "resistente à queda", mas na verdade está a cair devagar, não está sem cair.
As minhas três ações de hoje:
1. Não aumentar posição. Num mercado com mediana de -7%, "cair é barato" são as quatro palavras mais caras de todo o mercado.
2. Primeiro reduzir posições alavancadas. A alavancagem amplifica a queda mediana, -7% multiplicado pela alavancagem não é uma correção, é um acidente.
3. Olhar para ETH, não para BTC. ETH caiu 5,43%, SOL caiu 3,98% — se continuar a cair, altcoins e o mercado principal têm uma ordem, o mercado principal é apenas atrasado.
A lição não é que o mercado vai cair, mas que em mercados em queda "ter" e "ser detido" são coisas diferentes. Eu não odeio perder dinheiro, odeio que a posição não esteja nas minhas mãos.
Num dia com mediana de -7% como hoje, quem vais reduzir primeiro na tua posição? Defender BTC, ou olhar primeiro para o ETH que tens? $BTC $SLX
Não é nada otimista, nada otimista mesmo!
A instituição que incubou este projeto está prestes a entrar em liquidação, então para que serve isto?
Solstice (o projeto que emite o token SLX) foi incubado pela **Deus X Capital**.
A Deus X Capital fundou a Solstice Labs em 2024 e fornece financiamento e recursos, sendo um dos seus projetos incubados.
Atualmente, esta instituição já anunciou que vai encerrar e entrar em liquidação (planeada para ser concluída em janeiro de 2027), mas o projeto SLX em si ainda foi incubado por ela.
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O que faz esta instituição:
Deus X Capital é uma empresa de investimento em cripto e fintech apoiada por um family office, sendo um investidor institucional. Foi fundada em 2023, gere cerca de 1 mil milhões de dólares em ativos, e as suas principais atividades incluem investimento, incubação de projetos e operações relacionadas, sendo uma instituição profissional relativamente regulamentada no setor cripto.Algumas razões para manter, precisam ser perguntadas novamente
Se a razão para comprar $PEPE é esperar que o sentimento volte, acho que devemos admitir que o nosso julgamento é sobre o interesse do mercado.
Não se pode dizer que tem muita popularidade quando não sobe, e depois que cai mudar de opinião dizendo que é para manter como um projeto de longo prazo.
Eu me preocupo mais se, depois que o interesse diminuir, o comércio ainda pode se manter ativo.
Se o número de pessoas discutindo aumenta, mas o preço não sobe, não se apresse em explicar que ainda há espaço para crescer. Entre o interesse e a compra, afinal, há dinheiro real envolvido.
Quanto ao $SUI, vou ficar atento a uma ilusão: o progresso do projeto está bom, então achamos que não precisamos mais olhar para a oferta durante o período de posse.
Ele tem um limite máximo total de 10 bilhões de unidades, mas os tokens ainda são liberados gradualmente conforme o planejado, e a quantidade em circulação vai mudar.
Isso não significa que a liberação necessariamente causará queda, mas para a mesma demanda, a quantidade negociável pode ser diferente.
Acreditar no ecossistema é uma coisa, mas a que avaliação você está disposto a comprar, isso precisa ser considerado separadamente.
Quanto ao $AVAX, é preciso evitar confundir a recompensa de staking com proteção de preço.
A recompensa do staking vem da emissão adicional, enquanto as taxas da rede têm um mecanismo de queima.
O número de moedas aumenta, mas o valor da conta ainda pode cair.
Portanto, não vou ignorar se a razão original para comprar mudou só porque posso ganhar juros. A recompensa pode ser considerada como rendimento, mas não pode responder por que ainda quero manter.Os dados do CPI foram divulgados, a inflação geral superou as expectativas, a inflação subjacente também aumentou, e a desculpa do Federal Reserve de que o aumento se devia apenas ao preço da energia foi completamente desfeita. O mercado caiu fortemente em resposta, qual será a próxima tendência?
Após a divulgação dos dados, o grande BTC caiu diretamente abaixo de 82.000, os fundos de ETF já estavam a sair, e agora que as expectativas macroeconómicas apertaram, os compradores têm ainda menos coragem de entrar. Se hoje não conseguir manter os 80.000, o próximo suporte será 78.000.
O ETH foi o mais afetado, já era o mais fraco dos três, o ETF continua a perder fundos, o rendimento do staking não consegue competir com os títulos do Tesouro dos EUA, e as instituições não estão a assumir posições abaixo deste nível. Quando o BTC enfraquece, o ETH cai mais drasticamente, e hoje continuou a cair, provavelmente será difícil estabilizar a curto prazo.
O ouro $XAUt também caiu muito, o ouro à vista caiu quase 2%. A inflação subjacente acima do esperado elevou as taxas de juro reais, o dólar e o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA subiram juntos, e o ouro, que não gera rendimento, só pode sofrer a curto prazo. Mas o ouro recuperou rapidamente hoje, porque os fundos de ETF continuam a entrar, e os bancos centrais não pararam.
A maior diferença entre o BTC e o ouro é que os compradores do BTC são grandes baleias na cadeia, enquanto os compradores do ouro são bancos centrais e fundos soberanos. A natureza e a paciência dos fundos destes últimos estão em outro nível. Mantenha firmemente as posições base de BTC e ETH à vista, e elimine toda a alavancagem a curto prazo. O ouro está sob pressão a curto prazo, mas a sua base é mais sólida do que a do BTC. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 O dólar disparou. O Bitcoin foi vendido. As apostas no aumento das taxas duplicaram.
O IPC de setembro foi 3,7%, em agosto foi apenas 3,4%. O núcleo foi 2,6%, em agosto foi apenas 2,4%.
Ambos os números foram maiores do que o esperado.
O que mais subiu foi a gasolina, 9,1%. Uma pessoa suportou metade do aumento.
O que quebrou primeiro não foi a moeda.
Foi a ideia de "Bitcoin é só para especulação de risco".
Quando vi o número da gasolina, minha primeira reação foi correr para abastecer.
Depois percebi que estava mais caro do que na semana passada.
As pessoas são assim.
Ok, voltando ao assunto.
O Fed já aumentou 25 pontos base em 16 de setembro, agora está entre 3,75%–4,00%.
Mais uma vez? A próxima reunião é em 27–28 de outubro.
Antes do IPC, o mercado apostava cerca de 20% de chance de aumento. Quando os dados saíram, virou 47%.
Em uma sessão de negociação, dobrou.
O título do Tesouro de 2 anos está a 4,872%, subiu 7 pontos base no mesmo dia. O dólar também subiu.
Veja bem:
Bitcoin não paga juros.
O título do Tesouro de 2 anos paga 4,87%.
Isso é tudo.
Agora vem a parte mais desagradável.
Eu tenho um pouco de preconceito, essa queda não é culpa da moeda, é porque todos de repente lembraram das taxas de juros.
Por isso escrevi dois artigos seguidos ontem sobre taxas de juros, porque é algo que merece atenção.
Algumas pessoas que há poucos dias ainda gritavam "próxima parada 100 mil" ficaram em silêncio nos últimos dois dias.
E as pessoas que normalmente não acompanham notícias financeiras abriram conta pela primeira vez esta semana, primeiro olharam para as taxas de depósito e depois não voltaram mais. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 A receita da TSMC no terceiro trimestre atingiu um novo recorde histórico, beneficiando-se principalmente do boom da produção de chips de IA. No entanto, o mercado está mais atento à qualidade dos lucros: a subida da nova tecnologia e a construção de fábricas no estrangeiro aumentaram os custos, deixando em dúvida se a margem bruta conseguirá manter-se entre 65%-67% e se os lucros acompanharão a receita. As expectativas anteriores para a IA já foram totalmente absorvidas, e os fundos optaram por realizar ganhos antes da divulgação dos resultados, pelo que o preço das ações sofreu uma correção. #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco #TSMCOct15Earnings
A receita da TSMC, antes de 15 de outubro, já tinha sido absorvida pelo mercado. Se esperarmos até o dia do relatório financeiro para vê-la como uma notícia positiva surpresa, o ritmo do investimento pode ter atrasado.
A 8 de outubro, a empresa já tinha anunciado os dados de receita de setembro: aumento anual de 54,6%, ligeira queda mensal de 0,6%. Esta variação tem um significado profundo — a forte tendência de crescimento a longo prazo não significa necessariamente que cada mês deva registar um novo recorde em comparação com o mês anterior. As pequenas flutuações mensais não são suficientes para abalar a grande narrativa da procura por inteligência Logo de manhã, tudo ficou no vermelho 😵, desta vez os dados do CPI mais altos fizeram o mercado Crypto recuar em geral, claramente está sendo colocado no mesmo quadro de avaliação de risco das ações de AI, setores como RWA caíram mais de 6%. A Jian acha que o que o mercado está a preocupar-se atualmente não é o $BTC ou $ETH ou algum token, mas sim as taxas de juro, o custo do financiamento e se os ativos sobrevalorizados ainda conseguem aguentar
Eu já tinha enfatizado que num ambiente económico de taxas de juro elevadas como o atual, a avaliação dos ativos cripto é como andar na corda bamba, sendo especialmente sensível ao sentimento do mercado, e o capital de curto prazo adora atacar primeiro este tipo de ativos; se o token que deténs a longo prazo não tem rendimento suficiente a sustentá-lo, então está em perigo neste ambiente #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 O Dow Jones caiu 0,09%, praticamente estável; o Nasdaq caiu 1,88%. No mesmo dia de negociação, dois mundos.
Juntando esses dois números, fica claro que o dinheiro não saiu do mercado acionista dos EUA, apenas migrou das ações de tecnologia para os setores de saúde e consumo essencial. O setor de tecnologia da informação caiu 3% em um dia, enquanto o setor de saúde subiu 2,4%, com Eli Lilly e Merck subindo três a quatro pontos, uma típica troca defensiva de posições.
A origem ainda é o petróleo. Nos últimos dez dias, os ataques a navios no Estreito de Ormuz aumentaram visivelmente; no dia 11 de outubro, o petróleo cru que passou pelo estreito foi de apenas cerca de 2,9 milhões de barris, enquanto alguns dias antes ainda eram mais de 20 milhões de barris. O Brent chegou a ultrapassar os 106 dólares, a gasolina subiu mais de 30% em relação ao ano anterior, o CPI de setembro subiu 3,7% em relação ao ano anterior, acima do esperado. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou 5,2%, o de 2 anos se aproximou de 4,9%, e Williams do Federal Reserve de Nova Iorque também disse que faz sentido aumentar a taxa mais uma vez este ano.
Ativos com avaliações elevadas temem essa combinação. Nvidia caiu 3,2%, Meta caiu 3,3%, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu mais de 10% em cinco dias, e a CoreWeave caiu 15% em um dia.
Eu tendo a acreditar que, enquanto o preço do petróleo permanecer acima de cem dólares, qualquer recuperação das ações de tecnologia deve ser vista apenas como um repique. Hoje, vamos primeiro analisar o relatório financeiro da TSMC; se a demanda por AI for convincente, os semicondutores podem ter um respiro; se não for, essa rodada de ajuste pode não ter terminado. Depois disso, teremos o FOMC nos dias 27 e 28 de outubro.
A posição em tecnologia da xdm pode ser mantida por enquanto, comprando nas quedas. Em um mercado assim, é melhor evitar muitas operações; as eleições de meio de mandato estão próximas, e as guerras entre EUA-Irã e Rússia-Ucrânia podem estar prestes a alcançar um ponto de viragem importante#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 Este movimento do CPI derrubou as expectativas otimistas anteriores de "pico de subida das taxas". #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
A curto prazo, a linha macro está a puxar para baixo. A expectativa de subida das taxas aquece, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobem, o dólar fortalece, e os ativos de risco no geral não estão a ter um bom desempenho. BTC não vai fortalecer de forma independente.
Mas a médio prazo, perto dos 80 mil há fundos de longo prazo a comprar. O fluxo inverso de 167 milhões num único dia para o ETF não é falso. Isso indica que há pessoas dispostas a investir nesta posição.
Nesta fase, o que mais se deve evitar é tentar adivinhar o fundo. Se os 80 mil se mantêm ou não, depende dos dados do PPI e da reunião do FOMC. Antes de surgir uma direção clara, a gestão da posição é mais importante do que o julgamento. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Três variáveis que realmente determinam o limite superior do negócio de publicidade
1. Se o ARPU da publicidade pode alcançar o ARPU da subscrição
Atualmente, a receita por utilizador dos pacotes com publicidade ainda é inferior à dos pacotes sem publicidade. Se o orçamento dos anunciantes, a compra programática e o CPM das transmissões ao vivo aumentarem, a diferença poderá diminuir.
2. Se o fornecimento contínuo de transmissões ao vivo e conteúdos de alta participação pode ser mantido
Conteúdos ao vivo como NFL, WWE, MLB têm uma eficiência de monetização publicitária mais elevada e também aumentam a atividade dos utilizadores, mas têm custos elevados e programação concentrada, sendo necessário provar a sua sustentabilidade.
3. Se o sistema de publicidade AI pode melhorar a eficiência da colocação
A Netflix está a promover o planeamento publicitário impulsionado por AI, adaptação criativa, perceção do público e data clean rooms, o que está relacionado com a disposição dos anunciantes em aumentar o orçamento a longo prazo.
Julgamento de investimento
O negócio publicitário da Netflix merece acompanhamento, mas não se deve olhar apenas para o slogan "receita publicitária a duplicar". O mais importante é observar: ARPU dos pacotes com publicidade, retenção dos anunciantes, taxa de preenchimento da publicidade em transmissões ao vivo, proporção programática e se a margem de lucro é diluída pelo custo do conteúdo.
Se estes indicadores melhorarem, o negócio publicitário passará de "história" a "fluxo de caixa"; se a melhoria for inferior ao esperado, continuará apenas a suportar a avaliação, e não será um ponto de inversão de desempenho.Com a divulgação dos dados do CPI desta vez, muitas pessoas realmente perceberam que o "arrefecimento da inflação e corte das taxas no final do ano" que o mercado vinha repetindo por mais de meio ano não é tão certo.
Antes, todos assumiam que o ciclo de aumento das taxas do Fed já tinha terminado, por isso ativos sem juros como $BTC $ETH conseguiam manter a valorização num ambiente de altas taxas.
Mas desta vez, o CPI e a inflação núcleo superaram as expectativas, o que derrubou essa premissa — o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA disparou, e agora até os títulos do Tesouro sem risco oferecem mais de 5% de retorno, então as instituições naturalmente não querem mais ficar em cripto volátil e sem fluxo de caixa; a saída líquida contínua dos ETFs é a prova mais concreta disso.
As liquidações em cadeia só aceleraram a queda, o verdadeiro problema é que quem está comprando agora são principalmente grandes baleias do mercado cripto que fazem trading de curto prazo e não conseguem segurar por meses.
Por outro lado, o ouro caiu, mas logo se recuperou, sustentado por fundos de bancos centrais e fundos soberanos com estratégias de longo prazo; eles não estão apostando se o Fed vai aumentar as taxas no próximo mês, essa estabilidade de capital é algo que o mercado cripto não consegue competir agora.
Investir envolve riscos, decisões devem ser tomadas com cautela, a análise acima é apenas uma opinião de mercado e não constitui qualquer recomendação de investimento.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Os números recorde de receita da TSMC já eram públicos antes de 15 de outubro, por isso apresentá-los como uma surpresa positiva inesperada no dia dos resultados pode estar a perder a visão mais ampla.
A 8 de outubro, a empresa reportou que a receita de setembro aumentou 54,6% em relação ao ano anterior, mas caiu 0,6% em comparação com agosto. Isto destaca uma distinção importante: um forte crescimento anual não significa necessariamente que a receita aumentará todos os meses.
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Porque é tão forte?
● Processo avançado a plena capacidade: 3nm representa cerca de 30% da receita de wafers, 5nm cerca de 33%, 7nm e abaixo totalizam 77%; 2nm também começou a aumentar (cerca de 11%), beneficiando principalmente os chips Apple A20 Pro/M6 e o CPU de servidor AMD Venice.
● Investimento contínuo em infraestrutura de IA: a plataforma Vera Rubin da Nvidia, o AMD MI450X e outros processadores de IA de próxima geração estão na fila para competir por capacidade, o avançado empacotamento CoWoS também está em falta.
● Aumento significativo nos gastos de capital: o gasto de capital anual para 2026 foi elevado de 52-56 mil milhões de dólares para 60-64 mil milhões de dólares, dos quais 70-80% serão investidos em processos avançados. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Irmãos, na minha análise pessoal, o preço do petróleo vai disparar para 100 dólares antes das eleições de meio de mandato. Primeiro, vamos falar sobre a situação entre os EUA e o Irão. Recentemente, o Irão bloqueou o Estreito de Ormuz, depois os houthis do Iémen atacaram o Irão, e o Irão continua a desestabilizar a situação no Médio Oriente. O objetivo do Irão é claro: controlar a arma poderosa do petróleo. Excluindo fatores sazonais, a procura global por petróleo é aproximadamente constante anualmente, e agora que o Irão controla o petróleo, a procura global não está a ser satisfeita, o que certamente afetará a vida das pessoas, e esse impacto refletir-se-á nos países. Para resolver este problema, seria necessário um acordo entre os EUA e o Irão, mas os EUA não têm sinceridade para negociar. Atualmente, os EUA continuam a procurar soluções, mas a raiz do problema está no Médio Oriente, por isso o preço do petróleo não vai baixar tão cedo, podendo até atingir máximos anteriores, porque o Irão certamente tentará de todas as formas concluir um acordo antes das eleições de meio de mandato, caso contrário, após as eleições, o presidente certamente atacará. Portanto, o preço do petróleo não vai necessariamente continuar a subir, mas certamente não vai baixar.
Falando da Rússia e Ucrânia, o conflito já dura quase cinco anos, e agora não pode parar mesmo que queiram. Certamente uma das partes terá de ceder. Se fosse para negociar, a Rússia já teria negociado com a Ucrânia várias vezes e o conflito não duraria tanto. A Ucrânia certamente quer negociar, mas a Rússia não aceita, então a Ucrânia ataca diariamente as infraestruturas energéticas da Rússia para pressionar outros países preocupados com a energia a pressionar a Rússia. Mas a Rússia não tem outras qualidades, exceto ser teimosa. Portanto, não se sabe quando o preço do petróleo vai baixar. Esta é a minha opinião pessoal e não constitui aconselhamento de investimento. #TSMCOct15Earnings O recorde de receitas da TSMC já era conhecido pelo mercado antes de 15 de outubro. Tratar o mesmo facto como uma surpresa positiva repentina no dia do relatório de resultados pode ser um passo atrás do ritmo.
A empresa anunciou a 8 de outubro que a receita de setembro cresceu 54,6% em termos anuais, mas diminuiu 0,6% em termos mensais. Este contraste é bastante interessante: um forte crescimento a longo prazo não significa que todos os meses sejam superiores ao anterior 10月14日至15日，加密市场出现一轮跳水。 比特币跌破81000美元，盘中最低触及约80500美元；以太坊跌破2400美元，10月15日一度报约2317美元，近一周跌幅接近5%。 Coinglass 数据显示，全市场清算规模超过11亿美元，其中以太坊多头被清算约3.3亿美元，居各币种之首。 值得注意的是，这并不是一次孤立的“币圈内部事件”。同一时段，美股纳指收跌约1.9%，标普500跌约1.1%，黄金跌破4100美元，白银重挫，韩国存储巨头股价闪崩。 加密资产这次更像是全球风险资产同步去杠杆中的“高贝塔品种”。 二、直接导火索：CPI超预期，加息预期重新升温 先看数据。10月14日公布的美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%，也高于8月的3.4%，环比上涨0.6%。剔除食品和能源的核心CPI同比2.6%(预期2.5%)，环比0.3%(预期0.2%)。汽油价格贡献了月度涨幅的一半以上，背后是中东局势带动的油价走高(布伦特原油一度升至约105美元)。 为什么这次CPI数据格外致命。关键在于政策背景已经变了，美联储9月刚刚完成2023年以来的首次加息，市场此前还在争论“是否