#USTreasuryYieldsClimb
About USTreasuryYieldsClimb
US long-dated Treasury yields continue to climb, with the 10Y near 5.3% and the 30Y above 5.6%. CCC corporate-bond spreads over Treasuries have topped 1,000bp for the first time since the 2023 regional-bank crisis, signaling higher risk premiums for low-rated debt. Despite lower Oct Fed hike expectations after the latest PCE data, long-end yields remain elevated, underscoring the gap between easing near-term policy expectations and persistent long-rate pressure.
Популярное
Последние
USTreasuryYieldsClimb Популярные публикации
#USTreasuryYieldsClimb ФРС может сделать паузу, но заемщики не получают особого облегчения 👀
Доходности по 10-летним облигациям близки к 5,3%, по 30-летним — выше 5,6%, а спреды по кредитам с рейтингом CCC впервые с банковского стресса 2023 года превысили 1000 б.п.
Что привлекло мое внимание — это расхождение: рынки видят меньшую вероятность повышения ставки в октябре, но долгосрочные затраты на заимствования продолжают расти.
Это предупреждение, за которым стоит следить. ФРС может приостановить повышение краткосрочных ставок, но не может заставить инвесторов дешево кредитовать на 10 или 30 лет.
Доходность казначейских облигаций снова растет, и я думаю, что это один из тех движений, которые могут тихо стать важнее заголовков, за которыми все следят.
Более высокая доходность в основном означает, что инвесторы требуют большего дохода за владение государственным долгом США. Для рынков это важно, потому что облигации начинают сильнее конкурировать с акциями, криптовалютой и другими рискованными активами за капитал. Это также повышает стоимость заимствований по всей экономике.
Лично я наблюдаю, останется ли доходность высокой, а не сосредотачиваюсь на движении за один день. Если она продолжит расти при укреплении доллара, я стану более осторожен в отношении настроений риска. Но если BTC и акции смогут удержаться несмотря на более высокую доходность, это скажет мне, что под рынком все еще есть довольно сильный спрос.
Интересно, что рост доходности может означать разные вещи — более высокие ожидания роста, опасения по поводу инфляции, увеличение государственного заимствования или изменение ожиданий по ФРС.
Так что для меня вопрос не просто «Растет ли доходность?»
А «Почему она растет и смогут ли рискованные активы с этим справиться?»
#USTreasuryYieldsClimb $BTC
Длинный конец посылает сигнал, отличный от пути политики. Даже несмотря на ослабление ожиданий повышения ставок в октябре после данных PCE, 10-летние облигации около 5,3%, а 30-летние выше 5,6% указывают на упорное давление в длительности.
Спреды CCC выше 1000 б.п. подтверждают, что это не просто история о ставках: также происходит переоценка более слабых балансов. Ключевой вопрос — смогут ли повышенные премии за срок сохраняться без более широкого сброса кредитов.
#USTreasuryYieldsClimb
Ставки по ипотеке в США на 30 лет только что достигли 7,3% — максимума за 3 года!
И спрос на ипотеку резко падает.
Заявки на прошлой неделе снизились на 14% по сравнению с той же неделей прошлого года.
Владельцы остаются на месте, покупатели не могут позволить себе жильё, и продажи падают до самого низкого уровня за более чем год.
Цены не рухнут, пока предложение остаётся замороженным.
Итог: рынок, где никто не выигрывает.
🇺🇸 Ставка по ипотеке MBA на 30 лет в США $USD
Фактическая: 7.3%
Предыдущая: 7.12%
