Orbit Post Sitemap
Потоки ETF на этой неделе напоминают стихотворение Ли Цинчжао «когда вдруг потеплело, а потом похолодало, труднее всего найти покой». Три дня притока в начале недели принесли $1,075 млрд, но в четверг и пятницу было выведено $770 млн, что перевернуло чистый поток октября в отрицательную сторону. Структура — вот что вызывает большее беспокойство. Только IBIT от BlackRock привлек $566 млн, в то время как почти все остальные продукты вместе теряли средства. Это поддержка на одном опорном пункте, а не широкое восстановление. Bitcoin колеблется около $80,000 после внутридневного падения до $79,$DOGE 0.07787（-0.71%）。 Новости плохие: ETF зафиксировал самый большой недельный отток в октябре, Bitwise полностью ликвидирован. В итоге цена почти не изменилась, негативные новости не повлияли на падение, держатели давно не играют на короткий срок.
$PEPE 0.0000045（-1.16%），за семь дней +12.24%, ставка финансирования -0.0277%, одна из самых отрицательных на рынке. Медведи платят высокие проценты за позицию по активу, который "подрос, но еще не откатился", что делает его самым уязвимым к шорт-сквизу.
$PUMP 0.0043227（+2.23%），объем торгов всего 2.85 млн. Для сравнения, FARTCOIN -6.0%, WIF объем торгов всего 80 тыс.
meme разделены на три уровня: DOGE — старые деньги, которыми никто не управляет, PEPE — на него ставят на падение, PUMP даже маркетмейкеры ленятся поддерживать.$BTC
Одна компания действительно тихо наращивает позиции, почему же CEO публикует две картинки подряд, но не дает цифр?
Генеральный директор Strive снова опубликовал картинку, намекая, что данные о наращивании BTC будут раскрыты только на следующей неделе, это уже второй раз подряд. Сначала картинки, цифры оставляют на следующую неделю, чтобы подогреть интерес — я такое видел много раз.
Я посмотрел на рынок: OKX бессрочный контракт сейчас по цене 80675, за 24 часа колебался между 79168 и 81008, действительно пробивал отметку 80 тысяч; открытые позиции на 2,43 миллиарда долларов, ставка финансирования 0,0075%, быки с кредитным плечом все еще держатся. Killa говорит еще проще: при достижении 74 тысяч откроет позицию с плечом 10x — на прошлой неделе он говорил, что коррекция на 9% подходит для усреднения, на этой неделе добавил условие.
По поводу наращивания позиций я никогда не смотрю на картинки, только на раскрытые данные. Пока цифры не выйдут на следующей неделе, я считаю, что ничего не произошло. Кстати, раньше я уже попадался на этот трюк с подогревом интереса, в этот раз постараюсь удержаться.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Сначала вывод: $GRASS сегодня вырос на 11%, но если вы постоянно держите лонг, плата за аренду в два раза выше, чем у $BTC. Причина не в том, что он горячее, а в том, что период расчёта финансирования отличается.
Публичный API финансирования OKX: $GRASS рассчитывается каждые 4 часа, последние 6 периодов — минимальная ставка 0,005%, что равно 0,03% в день и примерно 11% годовых; $BTC рассчитывается каждые 8 часов, та же минимальная ставка 0,005% соответствует 0,015% в день и 5,5% годовых. Верхние и нижние границы тоже динамические: BTC ±0,375%, ETH ±0,75%, GRASS ±1%.
Теперь о направлении. $KAT сегодня упал на 9%, но последние 6 периодов ставка была отрицательной (-0,004% до -0,389%), шортисты платят лонгистам примерно 0,63% в день. Цена падает, ставка всё ещё отрицательная — это значит, что шортисты сжимаются и платят аренду, такие позиции легче всего выдавить обратно.
Перед удержанием позиции на ночь обратите внимание на три вещи: период расчёта (есть 8ч, 4ч, 1ч), насколько текущая ставка далека от минимальной и максимальной, и сохраняется ли знак ставки несколько периодов подряд.
Сколько вы уже теряли на удержании позиций на ночь? #美股财报季
Я просмотрел дневные графики Nvidia за последние десять дней, и это интересно: 6 октября максимум был 243, в пятницу закрытие на 211, цена постоянно снижалась, но ни в один день не было резкого падения.
В четверг было -4,4%, потому что отчёт Meta заставил всех снова беспокоиться о чрезмерных расходах на ИИ. В пятницу практически без изменений, закрытие на 210,96.
Я сам слежу за двумя уровнями:
210 — это минимум за последние пару дней, если упадёт ниже, следующая цель — 200.
218-222 — здесь на прошлую среду и четверг многие оказались в ловушке, отскок до этого уровня обычно сопровождается продажами.
Кроме того, в пятницу Seaport подтвердил рейтинг «продавать» с целевой ценой 180, аргументируя это тем, что строительство электросетей и дата-центров не успевает за спросом. Это мнение одной компании, но рынок сейчас ориентируется именно на него.
Рынок закрыт, посмотрим на открытии в понедельник. Ты считаешь 210 золотой ямой или просто проходным уровнем?
$NVDA $AMD
Личное мнение, не является рекомендацией$SKHYNIX Отчет Hynix о прибылях и убытках в следующую среду: лидер AI-хранения, упавший на 60%, стоит ли делать ставку на этот раз
С пика в июне цена упала почти на 60%, более половины 400 000 корейских акционеров в убытке. В следующую среду (28-го числа) будет опубликован отчет за третий квартал.
Сначала объясним, почему цена упала. Результаты на самом деле неплохие: операционная прибыль во втором квартале выросла на 557%, установив исторический рекорд. Настоящими убийцами стали три фактора: отчет "рекордный, но ниже ожиданий", все положительные новости уже учтены; попытка отделить американскую дочернюю компанию Solidigm и вывести ее на биржу вызвала недовольство акционеров — прибыль придется делить с посторонними, за два месяца цена упала на треть; принудительная ликвидация корейских кредитных ETF усугубила ситуацию.
Теперь посмотрим на текущую ситуацию: листинг Solidigm отменен, все плохие новости уже учтены, в день объявления цена выросла на 4,4%; прогнозируемый коэффициент P/E впереди всего 4; медианная целевая цена 14 аналитиков на 69% выше текущей; UBS считает, что дефицит памяти продлится как минимум до 2027 года, а у Hynix в портфеле крупный заказ от Nvidia на 500 миллиардов долларов.
Этот отчет отличается от июльского. В июле ожидания были максимальными, рекордные показатели тоже стали негативом; сейчас цена уже упала на 60%, ожидания на дне.
Мое мнение однозначно: ставка на отчет — это подбрасывание монеты, но среднесрочные шансы на стороне быков.
29 июля, несмотря на лучший в истории отчет, цена упала на 9,6% — не из-за плохих результатов, а из-за максимальных ожиданий. Сейчас наоборот, ожидания на дне — вот в чем главное отличие. $BTC Краткий обзор рынка｜Три ключевых уровня на выходных
Проснувшись в воскресенье, рынок выставил на стол три круглых уровня: 80000 по BTC, 2300 по ETH, 100 по SOL. В выходные ликвидность снижается, решение по ставкам будет во вторник, поэтому пока лучше не торопиться.
$BTC сейчас торгуется на 80191, уровень 81000 уже пробит. На цепочке крупный кит перевел 4000 BTC на биржу, что усиливает краткосрочное давление продаж; но около 80000 все еще есть поддержка. Вероятность сохранения ставки без изменений во вторник около 84,5%, перед решением не стоит занимать большие позиции, главное — удержать уровень 80000.
$ETH откатился с 2433, уровень 2400 не удержался, временная поддержка на 2300. Позитивный сигнал — запасы ETH на биржах уменьшились на 170000 монет, крупные игроки покупают; давление исходит от настроений после пробоя рынка. Если 2300 удержится, это будет коррекцией, при пробое смотрим на 2200, на этом уровне не стоит паниковать и продавать в убыток.
SOL откатился с 105 до 100, новый консенсус не поддержал рост цены. Стейкинг и блокировка монет сокращают обращение, при бычьем рынке это дает гибкость, но при ослаблении рынка SOL не сможет удержаться самостоятельно. Уровень 100 — краткосрочный рубеж, если удержится — это отскок, если нет — смотрим на 95.
RE вырос на 1,7%, до 0,377, но объем торгов всего 310000 долларов, ликвидность низкая, поэтому колебания могут быть сильными. Нужно дождаться цепочки ликвидаций, чтобы страховые токены действительно активизировались.
Вкратце: на выходных контролируйте позиции, ждите ответов от круглых уровней и решения по ставкам. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 В районе Ормузского пролива часто происходят инциденты, что поднимает цены на нефть и приводит к падению основных индексов в разных странах, из-за чего большая часть капитала уходит в защиту
Однако с открытием ожиданий снижения ставок и непрерывным IPO Space X, Tesla, Open AI, Anthropic, эта часть капитала вернется в США, поднимая цены на акции, BTC и другие активы, раздувая пузырь, который на вершине постоянно меняет владельцев, ожидая лишь подходящего момента для его лопания
Все недооценённые активы, которые падают в панике во время кризиса, правительство попытается поддержать старым способом — центральные банки займут новые деньги, чтобы погасить старые, запуская эпоху быстрого роста глобальной ликвидности и QE
Поэтому я собираюсь подготовиться к кризису, который наступит в следующем или через год, и дождаться этого момента, чтобы вложить все средства, я верю, что такой шаг может изменить судьбу
Капитал всегда выходит во время праздника и входит во время спада
(Вы можете считать, что я просто болтаю и это был сон)
$BTC $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
$BTC $ETH $SOL
Планы по Биткоину и Эфиру на следующую неделю (26.10-30.10)
На этой неделе отскок — повод для шорта, Биткоин выше 84000 пошёл вниз, реализовав более 4000 пунктов, Эфир синхронно упал на 200 пунктов. В выходные 80000 пробиты вниз, минимум 79178, Эфир упал до 2281, за 24 часа ликвидировано около 800 млн долларов, преимущественно длинные позиции.
ETF-отток неустойчив: на прошлой неделе чистый приток в биткоин-ETF составил 300 млн, но в четверг за один день отток достиг 635 млн, в пятницу ещё 138 млн, деньги быстро заходят и выходят из одного продукта. Эфир-ETF теряет средства уже четыре недели подряд, ситуация ещё хуже.
На следующей неделе FOMC (27-28 числа), ожидание сохранения ставки уже заложено в цену, риск — более жёсткие заявления на фоне высокого уровня цен на нефть. Технически Биткоин торгуется в узком диапазоне без объёмов, Эфир держится в зоне ликвидации 2280-2300, пробой приведёт к цепной реакции.
Рекомендации по позициям:
Биткоин: шорт на отскоке 81500-82500, цель 80000, при пробое вниз — 78000, 76000.
Эфир: шорт на отскоке 2380-2450, цель 2300, при пробое вниз — 2200, 2100. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
Фонды ETF на этой неделе напоминают строку Ли Цинчжао «Время, когда то тепло, то холодно, самое трудное для отдыха» — в начале недели три дня было тепло, вливания составили 1,075 млрд долларов, но в четверг и пятницу было выведено 770 млн, чистый приток за октябрь стал отрицательным. Еще больнее структура: BlackRock IBIT принял на себя 566 млн, остальные продукты почти все теряют средства, это «однополярная поддержка», а не «повсеместное восстановление».
Биткойн колеблется около 80 000 долларов, в течение дня опускался до 79 277; Эфириум еще слабее, колеблется около 2 300 долларов, отток из ETF в октябре приближается к 1,2 млрд, что является крупнейшим месячным показателем за год, падение более хрупкое, чем у биткойна.
В двух словах: около 80 000 есть поддержка, но настоящее стабилизирование наступит после заседания ФРС и публикации PCE, когда фонды ETF перестанут быть «однодневками». Покупательская база Эфириума тоньше, чем у биткойна, перед стабилизацией сначала нужно посмотреть, сможет ли BTC удержаться, не спешите ловить дно «второго монеты».$BTC $ETH #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复
Почему в этом раунде падения логика корейской памяти и американского AI-раздела отличается?
Верно, ожидания по AI на американском рынке, конечно, влияют на оценку корейской памяти, цепочка поставок связана. Но в текущем падении причины разные.
Падение AI на американском рынке вызвано Meta, убитой логикой финансирования и переполненностью позиций.
Крупные компании массово выпускают облигации, спред CCC достиг максимума за десятилетия, хедж-фонды снижают кредитное плечо в панике.
А что с корейской памятью? SK Hynix в пятницу выросла вопреки тренду на 4,42%, благодаря собственным действиям — до открытия рынка объявили о приостановке IPO Solidigm в США, что рынок воспринял как «руководство ставит интересы акционеров на первое место, не спешит с привлечением денег». Samsung тоже вышел в плюс. KOSPI открылся с падением на 4%, но быстро восстановился, внутренние институциональные инвесторы чисто покупают, иностранцы выходят.
В чем разница? Американский AI продаёт идею «ты столько денег занял, когда начнёшь зарабатывать». Корейская память продаёт локальную историю «у вас с дисциплиной капитала пока всё в порядке».
Citigroup всё ещё прогнозирует, что операционная прибыль SK Hynix в третьем квартале превысит ожидания на 8%, дефицит поставок сохранится до 2028 года. Фундаментальные показатели не рухнули, рухнули эмоции и позиции.
Но не стоит неправильно понимать эти слова.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе, если американские облачные компании действительно сократят capex из-за высоких затрат на финансирование, заказы на HBM пострадают первыми. Корейская память — это передний край AI-цепочки, избежать этого невозможно.
Просто ритмы не совпадают: американский рынок сначала убирает финансирование и оценки, корейский рынок в краткосрочной перспективе имеет буфер на уровне компаний.#HOODQ3TradingGrowth
цепочка robinhood, блокчейн robinhood, где пользователи торгуют токенами акций, зафиксировала падение объема DEX на 30% до $6,35 млрд в период с 6 по 12 октября. Но TVL DeFi вырос до $1,058 млрд с 30 сентября по 12 октября, а Morpho, протокол кредитования, удерживал $486,8 млн открытых займов там. Таким образом, кредитование теперь является крупным направлением использования, а не только торговлей. В ту неделю заемщики заплатили около $417 тыс. процентов и бонусов за ликвидацию на Morpho, но Morpho не зафиксировал доходов протокола.$ETH （2,343.98）Эфир в последнее время действительно очень хрупок, ждем последнего падения?
· Поток на бирже: 1D +54,452 ETH, 7D +33,500 ETH, 30D +190,049 ETH, продолжается чистый приток
· CVD: 4H +6,240 монет, 24H −9,351 монет ·
· Стена покупок: нет значительной большой стены (требуется ≥4,269 ETH) · Стена продаж: 2,375.5 (6,863 ETH ≈ 16,1 млн долларов, 58× медиана)
· Зона вакуума: 2,359–2,364 ｜ 2,374–2,379 (по обе стороны стены продаж)
· Лестница ликвидаций: 50x лонг 2,315｜ 50x шорт 2,385｜ 20x лонг 2,244｜ 20x шорт 2,456
Финансовый фон ETH/BTC в краткосрочной перспективе по-прежнему медвежий, но с уровня около 33 курс продолжает падать, на следующей неделе курс должен достичь дна в диапазоне 0.0282-0.0285Перестановка в нарративе L2: кто на самом деле «голый бегун» на «чистом управлении» за спиной процветания TVL?
В сфере L2 часто встречается иллюзия: если TVL высок и торговля активна, токен должен расти. Но на самом деле, если процветание на блокчейне не отражается в стоимости токена, всё это не имеет значения.
Рассмотрим три проекта:
$ARB — лидер L2. Его план расширения предусматривает возврат 10% чистого дохода с внешних цепочек (8% в казну, 2% гильдии), но эти средства управляются DAO, и токен не имеет прямых дивидендов или возможности сжигания. Покупая его, вы ставите на то, пройдет ли в будущем предложение по расширению полномочий управления.
$OP ранее предусматривал выкуп до 50% доходов. Но после выхода Base объем выкупа упал более чем на 87%, и фонд ясно дал понять, что не гарантирует продолжение выкупа через 12 месяцев. Покупая его, вы платите за неопределённое будущее суперцепочки.
$AERO — прагматик Base. После слияния он отказался от старой модели, но с помощью новых механизмов, таких как Predictive Allocation, направляет реальный торговый доход держателям sAERO и сопровождает это выкупом. Хотя есть борьба за управление, денежные потоки действительно возвращаются.
Вывод:
ARB ставит на будущие реформы управления, OP переживает боль сокращения выкупа, а AERO выигрывает тем, что прямо «делит прибыль с застейканными». Если не превращать процветающую торговлю на цепочке в реальную экономическую отдачу для токена, даже высокий TVL — это лишь самоуспокоение проекта.$ETH склонен к медвежьему сценарию, текущая цена 2,339.69 практически не изменилась за день, но длинные позиции уже ликвидированы на сумму 31,36 млн долларов. За день цена колебалась на 3,9%, были ликвидации с обеих сторон. Количество коротких позиций в два раза больше, чем длинных, но сумма значительно меньше, ликвидированы в основном мелкие короткие позиции. Мало длинных позиций, но с большой суммой, ликвидированы крупные кредитные плечи на покупку. Цена вернулась на исходный уровень, но у быков осталось меньше ресурсов, этот день в основном был для очистки кредитных плеч. Опционы показывают ситуацию яснее. Соотношение put/call по объему сделок 1,50, явно выше открытых позиций 1,10, новые сделки сегодня ориентированы на защиту вниз, DVOL 53,7 также не снизился. Ставки с отрицательных перешли в положительные, но это лишь фоновый фактор. На графике скользящие средние расположены в медвежьем порядке, откат сопровождается снижением объема, что соответствует этому направлению. Если не удержится 24-часовой минимум 2,281.22, цена пойдет к новому минимуму, как показано на графике. Условие для разворота вверх: повторное закрепление выше 2,370.79 и удержание этого уровня, тогда медвежий прогноз станет недействительным. 8万 — это не просто круглое число, но и линия себестоимости институциональных инвесторов
Число 8万 обсуждалось весь уикенд, но это не просто круглое значение.
Согласно данным Glassnode, себестоимость $BTC для ETF и казначейских инвесторов публичных компаний сосредоточена в диапазоне от 8万 до 8.15万 долларов. Текущая цена около 8.06万 долларов (по пекинскому времени 22:56) как раз находится посередине этого диапазона — то есть, на данный момент институциональные инвесторы в среднем находятся примерно в безубыточной позиции.
Вот почему 8万 постоянно оспаривается: если дневное закрытие опустится ниже 8万, средняя институциональная позиция уйдет в убыток, а следующая ориентировочная отметка — около 7.76万 долларов, что является реальным рыночным средним. Если же цена удержится выше 8万, то у институциональных инвесторов будет положительный баланс, и логика давления продаж будет совершенно иной.
Падение до 7.92万 в выходные с последующим возвратом по сути означает смену позиций между быками и медведями в этом ценовом диапазоне. Теперь посмотрим на понедельник и ETF-фонды: продолжат ли институциональные инвесторы держать позиции или последуют стоп-лоссы — линия себестоимости даст ответ.$BTC торгуется на уровне 80844, +0.02%, как будто стоит на месте, открытые позиции составляют 53,9 млрд с ростом на 0.69%, ликвидации — 1.75 млрд.🍂
$ETH колеблется около 2364, -0.63%, открытые позиции 29.8 млрд с сокращением на 3.12%, ликвидации 1.58 млрд. SOL колеблется на 102.5, -0.06%, открытые позиции 6.2 млрд с сокращением на 0.53%, ликвидации 23.88 млн.📉
Опционы еще интереснее: открытые позиции BTC — 59.49% на повышение, 40.51% на понижение, старые позиции по-прежнему с бычьим уклоном; но за последние 24 часа объемы сделок — 57.41% на понижение, 42.59% на повышение, новые деньги склоняются к медвежьему настрою.🧐
Это не единогласный разворот в медвежий тренд, а расхождение — оставшиеся быки не ушли, а новые средства покупают страховку или ставят на падение. Остаток — это старые ставки, прирост — новые деньги сегодня, рынок не сломался, но настроение уже трещит.⚖️
Поэтому я продолжаю ждать: пока не ослабнет медвежий настрой на стороне сделок или не ослабнет бычий настрой на стороне открытых позиций. Сигналов нет — не нажимаю на курок.⏳#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
В настоящее время данные PMI, превзошедшие ожидания, показывают, что экономическая активность остаётся высокой, цены продаж предприятий выросли с самой быстрой скоростью за более чем год, а инфляция остаётся устойчивой.
Это вовсе не сигнал о смене политики Федеральной резервной системы, а скорее означает, что среда высоких процентных ставок сохранится дольше, чем ожидалось, и прежние ожидания снижения ставок практически не оправдались.
На текущем рынке BTC лишь с трудом удерживается в боковом движении на фоне ожиданий приостановки повышения ставок, высокие ставки сдерживают приток внебиржевых средств, средства в спотовых ETF носят импульсный характер с быстрым входом и выходом, отсутствует устойчивая поддержка покупок, а уровни стоп-лоссов на верхних уровнях накапливаются, без смягчения ликвидности трудно ожидать эффективного прорыва.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #中东原油供应风险再起，油价持续走强 $BTC $ETH $SOL BTC/ETH сегодня «ложное падение» стало легендой, розничные инвесторы в ICU танцуют, а китовые инвесторы считают деньги в своих VIP-зонах
Сегодняшний рынок — назвать это обвалом было бы слишком — BTC колеблется у отметки 80 000 долларов, ETH сыграл в «вверх-вниз» и вернулся, демонстрируя «небольшой урон, но сильное оскорбление». Амплитуда колебаний BTC за день настолько мала, что можно было бы убить комара, закрытие с небольшим снижением; ETH в течение дня упал на 4,6%, но к закрытию резко отскочил, в итоге лишь слегка снизился.$ETH
Но несмотря на спокойствие на поверхности, под водой — полярные противоположности. Розничные инвесторы с соотношением длинных и коротких позиций 0,4861 почти полностью сдались, многие лонги ликвидированы, индекс страха на максимуме. В то же время крупные игроки с соотношением 0,77 уверенно держатся, наблюдают и даже тайно скупают убыточные позиции на низах. Еще интереснее данные с OKX: розничные инвесторы с соотношением 1,58 безумно оптимистичны, крупные игроки снизили до 0,64, розничные кричат «вперед» с вершины, а крупные спокойно грызут семечки у подножия — картина прекрасна. С ETH ситуация еще круче: розничные инвесторы с соотношением 2,93, 74,6% счетов ставят на рост, кит с лонгом на 270 млн долларов был ликвидирован с отставанием в 30 долларов, ночью срочно докладывал маржу, упорно держится.$BTC
Сегодняшнее движение — это «ложное падение для очистки рынка», а не крах. Колебания настолько малы, что усыпляют, но позиции тихо переходят из рук розничных инвесторов в карманы китов. Не пугайтесь минутных графиков и не гонитесь за розничными, следите за отметками 80 000 и 2 300 по ETH, ждите подходящего момента #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Конфиденциальность — это характеристика и одновременно обязательство. $ZEC бессрочный шорт с плечом 50x, открытие по 1225.99, отметка 1208.38, плавающая прибыль +71.81%.
Zcash — это старейшая монета с конфиденциальностью, shielded-транзакции могут скрывать отправителя, получателя и сумму, технически она сильнее большинства прозрачных цепочек. Но функция конфиденциальности одновременно приносит структурную скидку: риск делистинга на биржах, проверка на соответствие требованиям, ограничения в некоторых юрисдикциях — эти факторы долгое время сдерживают оценку, из-за чего конфиденциальные монеты трудно получить устойчивую премию, как у основных активов.
В итоге формируется типичный ритм: при возвращении нарратива цена поднимается, но регулирование и реальность ликвидности давят цену вниз. Эта сделка ставит на последнее — рост до уровня около 1225.99 был подавлен, отскок слабый.
Прогноз: уровень 1200 сдерживает снизу, при пробое смотрим на 1160, 1100; если отскок сопровождается регуляторными или положительными новостями и с объёмом закрепится выше 1225.99 — нужно сокращать позицию. При 50-кратном плече скидка за соответствие требованиям — долгосрочный фактор, но она ослабляет устойчивость каждого отскока. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ С вчерашнего минимума 2281 до текущей цены ETH 2333.62, он упорно держится около внутридневного уровня 2345; три основных актива коллективно ослабли, сейчас бездумно покупать — это как ловить нож в падении.
Новости тоже запутанные. За эту неделю BTC ETF в целом получил чистый приток в 309 млн долларов, но в четверг за один день вышло 636 млн, а в пятницу — около 138 млн; ETH за неделю ушёл в отток на 221 млн, SOL тоже слаб. Деньги институциональных инвесторов метаются туда-сюда, рынок не стабилизируется.
Сегодня вечером внимательно следите за этими уровнями поддержки: если BTC пробьёт 80450 и не сможет закрепиться выше, уровень 80000, скорее всего, будет проверен; ETH при падении ниже 2350 смотрим на 2320; SOL при пробое 101.35 сразу нацеливается на круглое 100.
Чтобы идти в лонг, нужно дождаться, когда BTC вернёт уровень 80750—80800 и 15-минутная скользящая средняя закрепится выше, иначе лучше подождать более низких цен. Вчера альткоины резко росли, сегодня основные монеты массово падают, на выходных крупные игроки не дают покоя.
Если удалось заработать, нужно контролировать себя, чтобы не вылететь из рынка из-за серии стопов.🚨 Сообщество Cardano сталкивается с предложением о казначейском инвестировании на сумму 5 миллионов долларов!
Владельцам $ADA сейчас нужно обратить внимание на инвестиционный план, связанный с токенизированной медью, при этом структура затрат этого предложения вызвала обсуждения на рынке.
📊 Ключевые данные предложения:
🔹 Запрашиваемое финансирование: 22 миллиона $ADA
🔹 Объем инвестиций: около 5 миллионов долларов
🔹 Фактические средства, направленные на покупку физической меди: всего 67%
🔹 Комиссии и операционные расходы: 33%
⚠️ В чем суть спора?
Если только 67% средств идут на покупку физической меди, а оставшиеся 33% расходуются на комиссии и операционные затраты, то инвестиционный проект должен генерировать достаточно дополнительной прибыли, чтобы покрыть эти расходы.
Еще более важно: если оценка безубыточности, на которой основано предложение, точна, цена на медь должна достичь исторического максимума, чтобы инвестиция могла окупиться.
💡 Мое мнение:
Казначейские средства являются важным ресурсом всей экосистемы Cardano. Для таких предложений сообщество должно тщательно проверять распределение средств, прозрачность расходов, способы хранения медных активов, механизмы выкупа и основы расчета инвестиционной доходности.
Токенизированные активы могут открыть новые возможности, но эффективность использования средств и контроль рисков также крайне важны.
👀 Как вы считаете, стоит ли сообществу $ADA поддерживать это предложение? Или 33% расходов — это слишком много?
#Cardano #ADA Странность этой недели в том, что рынок фьючерсов становится всё оживленнее, а реальных сделок всё меньше.
Объем спотовых сделок сократился более чем на 10%, а объем фьючерсов почти в десять раз превышает его. В то же время комиссия в сети Ethereum упала до нескольких десятых Gwei — основная сеть с рыночной капитализацией в несколько тысяч миллиардов долларов практически не используется.
Цена $BTC не растет за счет покупок, а формируется на ставках. При пробое отметки в 80 тысяч за четыре часа ликвидировали длинные позиции на сумму 400 миллионов, после чего цена была поднята обратно выше 80 тысяч. Подъем обеспечили не новые деньги: шорты закрывались, а оставшиеся лонги пополняли маржу, баланс в книге был выровнен.
$ETH ситуация более прямолинейна. Низкие комиссии означают отсутствие очередей в сети, а отсутствие очередей — что никто не использует сеть для операций. Давление на цену оказывают конкретные ордера на продажу — монеты, выпущенные после взлома публичной сети, сбрасываются, известный трейдер полностью закрыл направленные позиции. Это реальный актив, а не кредитное плечо.
Институциональные инвесторы разделились на два лагеря: с одной стороны, ETF вывел более 700 миллионов, с другой — компания приобрела более десятка тысяч монет для собственного баланса. Клиенты выкупают позиции, компания покупает для себя.
Кросс-курс упал более чем на 3%. В этой ситуации есть деталь, которая лучше всего отражает положение: один адрес с длинной позицией почти на 400 миллионов долларов в полночь добавил маржу, чтобы сдвинуть цену ликвидации вниз на несколько десятков долларов. Это не ожидание роста, а борьба за выживание.
На следующей неделе истекают опционы на сумму свыше 10 миллиардов долларов, основная точка боли находится ниже текущей цены. За чем следить: BTC должен вернуться выше 81 500, ETH — выше 2 350, и кросс-курс не должен падать — только совместное движение трех показателей будет значимым.
Фьючерсы могут поддержать цену, но не могут задать направление. Число 1242 — ранее я открывал короткую позицию выше него, теперь же открываю длинную позицию выше этого уровня. $SNDK бессрочный контракт с плечом 75x, вход по 1242, отметка 1247.7, плавающая прибыль +34.42%.
Это не опровержение, а изменение значения уровня: ранее 1242 был "недостигнутой целью" в нисходящем движении, прибыль по короткой позиции получалась в процессе приближения к нему; теперь же это стало временным локальным минимумом отката, который поддерживается покупателями и поднимается вверх, значение изменилось на "зону поддержки, где падение останавливается". Один и тот же уровень — два разных вывода, потому что условия срабатывания противоположны.
Фон поддержки изменился: после сплита благодаря AI-хранению цена выросла более чем в четыре раза, откат с максимума превысил 40%, за 20 дней падение превысило 24%, оценка и погашение долгов уже пройдены более чем наполовину; в четвертом квартале цена контрактов повышена, корпоративный спрос поддерживается AI-серверами, реальная поддержка сохраняется.
Прогноз: уровни 1250 и 1280 — последовательные испытания сверху; если цена упадет ниже 1242 — это провал стабилизации, сокращаем позиции. Направление определяется условиями, а не позицией. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #新手必看：这里有你需要的一切
Этот складной экран Apple немного подводит.
Машина стоимостью от 15999, у кого-то треснула после менее чем 20 открытий и закрытий, у австралийского пользователя проблема возникла за 6 часов, у пользователя из Шанхая после нескольких открытий появились две трещины.
Спекулянты действуют еще жестче: в первый день наценка упала с пяти-шести тысяч до одной-двух тысяч, за неделю цена упала более чем на 50%.
Как это повлияет на цену и продажи?
В краткосрочной перспективе наценка точно исчезнет, спекулянты уже уходят. Но развалятся ли продажи? Вряд ли.
В цепочке поставок официальных заказов всего 3,5 миллиона штук, материалов хватает на 7,2 миллиона, что говорит о том, что Apple сама не рискнула делать слишком большой запас.
Ранее аналитики прогнозировали 6-7 миллионов штук, но с появлением проблем с экраном первая партия получила плохие отзывы, нужно внимательно следить за данными по возвратам и отменам заказов.
Самое критичное — отчет за 2 ноября, но продажи Duo туда не входят, так как квартал закончился в конце сентября, а Duo начал продаваться только 23 октября.СТАВКА: Владельцев Cardano просят одобрить инвестицию в казну на сумму 5 МИЛЛИОНОВ долларов в токенизированную медь, которая должна достичь нового ВСЕВРЕМЕННОГО РЕКОРДА, чтобы выйти в ноль.
Toto Finance запрашивает 22 МИЛЛИОНА $ADA, но только 67% пойдут на покупку физической меди, а оставшиеся 33% покроют комиссии и операционные расходы.Uniswap за 30 дней собрал 93,4 млн долларов США комиссий — что примерно на 15% больше, чем у Hyperliquid с 80,9 млн долларов.
Однако FDV $HYPE примерно в 12 раз больше, чем у $UNI. Цена сделки UNI примерно в 5 раз превышает годовые комиссии; у HYPE — около 74 раз.
Большая часть комиссий Uniswap по-прежнему принадлежит LP. Разница в том, на что делают ставку, чтобы достичь UNI. $UNI#HYPE снова подверглись разблокировке на миллиарды, японская компания впервые вошла на рынок Вчера ночью у одного крупного китa чуть не случился крах, позиция на 272 миллиона долларов была в 30 долларах от ликвидации
$ETH упал до минимума 2282, у этого парня в руках почти 400 миллионов долларов в $BTC и ETH лонгах, цена ликвидации по ETH висит на 2256, не хватает этих 30 долларов
Он срочно добавил 9,21 миллиона USDC залога в полночь, подтянув цену ликвидации с 2256 до 2181, можно сказать, что он временно вышел из реанимации
Этот спад ETH за 4 часа с 2527 упал прямо до 2358, ликвидность снизу практически полностью выметена
Сейчас ближайшая плотная зона ликвидации лонгов находится между 2340 и 2370
По BTC сверху зона стоп-лоссов шортов сосредоточена между 82000 и 83800
За последние 24 часа по всей сети ликвидировано более 800 миллионов долларов, лонги составляют более 93%, 213 тысяч человек были выбиты, BTC ликвидировали на 235 миллионов
Итак, текущая структура такова: ETH прошёл ближайшую зону риска лонгов, кит добавил залог и временно отошёл на безопасное расстояние; под BTC ещё лежит слой ликвидации лонгов чуть выше 80000, который ещё не полностью ликвидирован
$ETH #ETH巨鲸清算$ETH не успокаивается даже в выходные, волатильность не уменьшилась. Крипторынок в выходные продолжил одностороннее падение, движение ETH явно направлено к уровню 0.618.
Американский фондовый рынок продолжает коррекцию, изначально криптовалюта могла служить убежищем для капитала, в этом месяце BTC действительно был силен и мало коррелировал с фондовым рынком. Но за эту неделю крипта также показала значительную просадку: BTC относительно устойчив, а альткоины сильно пострадали, доля BTC на рынке приблизилась к 60%, капитал явно сосредоточен в биткоине.
После резкого падения американского рынка ликвидность в крипте еще больше иссякла, в таких условиях надеяться на резкий рост — наивно, неудивительно, что многие продолжают терять деньги. Мое мнение однозначно: в целом медвежий рынок, не спешите ловить падающий нож.
Что думаете вы? Если нравится анализ реальных сделок — ставьте лайк и подписывайтесь.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报临近，HBM4能否成为盈利增长的新引擎？
Я считаю, что текущий цикл роста в индустрии памяти, возможно, еще не завершился. Согласно текущим циклическим оценкам, пик отраслевого подъема может наступить примерно к 2028 году, тогда как фондовый рынок часто опережает реальные ожидания роста, поэтому этапный максимум акций может появиться около середины 2027 года.
В то же время ведущие мировые производители памяти активно расширяют производственные мощности, включая SK海力士, Samsung, Micron, а также китайские Changxin Memory и Yangtze Memory. По мере продолжения расширения производства новая мощность, как ожидается, будет постепенно вводиться в эксплуатацию в 2028—2029 годах.
Далее стоит особо обратить внимание на то, сможет ли последний финансовый отчет SK海力士 подтвердить высокий уровень отраслевого подъема, а также на темпы массового производства HBM4, спрос со стороны клиентов и вклад в прибыль, которые могут превзойти рыночные ожидания.
Разумеется, цикл отраслевого подъема не гарантирует постоянного роста цен на акции. Расширение мощностей, изменения в соотношении спроса и предложения, а также рыночная оценка могут повлиять на дальнейшее движение.
$SKHYNIX $KORU $SOXL $XAU Золото в последнее время очень противоречиво,
уровень поддержки на 4000 пунктов уже пробит.
Одним словом: центральные банки действуют как обычно, а рынок ведет себя непредсказуемо.
С одной стороны, центральные банки продолжают наращивать запасы,
с другой — ETF сокращают позиции.
В то же время
мнения институтов сильно расходятся:
некоторые считают, что около 4000 долларов есть поддержка,
а другие уверены, что ликвидностные шоки и высокий доход по американским облигациям продолжат оказывать давление.
Розничные инвесторы еще более противоречивы:
в Шэньчжэне на рынке Шуйбэй наблюдается оживление:
поток клиентов большой, но фактические сделки по весу небольшие, в основном по нуждам,
нельзя просто считать это «массовой скупкой».
Поэтому долгосрочные покупатели остаются,
но краткосрочные торговые средства уходят из-за доходности американских облигаций, доллара, ожиданий повышения ставок и ликвидностных шоков.
Цена золота сейчас в основном зависит от «быстрых денег»,
а центральные банки и долгосрочные инвесторы скорее выступают в роли поддержки снизу.【Фараон смотрит рынок】
Институциональные инвесторы покупают биткоин, в последнее время это похоже на поход в супермаркет: в начале недели тележка набита под завязку, а к выходным бегут сдавать обратно, а розничные инвесторы стоят рядом и даже не решаются открыть пакеты.
Данные показывают, что 23 октября из американского спотового BTC ETF было выведено около 138 миллионов долларов, отток средств продолжался два дня подряд; но за всю неделю, закончившуюся 23 числа, был чистый приток около 301 миллиона долларов. Это говорит о большом разногласии в капитале — утверждения «институционалы все ушли» и «институционалы безумно скупают» — преувеличены.
Фараон считает, что для стабилизации покупок нужна постоянная поддержка. Однодневный приток — это как зарядить телефон на десять минут, а потом включать навигацию и смотреть видео — заряд быстро садится. ETF — это всего лишь один из каналов финансирования, сможет ли цена удержаться, зависит от других спотовых покупок и давления со стороны маржинальных продаж.
Сейчас психологический уровень для биткоина — 79000. Если его удержать и сформировать более высокие минимумы, а затем вернуть уровень 81500—82000, то продолжение роста будет более обоснованным; если пробьет 79000 и не сможет вернуться выше при отскоке, стоит готовиться к коррекции и следующему уровню около 78000!
Далее нужно следить за тремя вещами: сужается ли отток, сможет ли спотовый объем поддержать рост, и удержится ли поддержка при откате.
Фараон напоминает: возвращение капитала за несколько дней важнее, чем громкие лозунги за одну ночь. Не стоит кричать о бычьем рынке после одной зеленой свечи и не нужно устраивать траур по биткоину после одного дня оттока. $BTC $ETH $SOL #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ 最脆弱的一环从来不是方向判断，而是仓位在震荡里被磨到失去节奏。 你有没有发现，这轮"牛味"里最难受的其实是持仓体验？ 这两天翻自己的交易日记，看到十月那笔追高，还是有点想叹气。LD Capital 的易理华 24 号发文说，团队两个月前就预判 BTC 会回踩 86,000 美元，类似五月那次 84,000 的修复，现在这个预期已经兑现。他强调的核心是耐心等待。这句话听着轻，做起来重，因为等待本身也是一种仓位成本。 我更在意的是另一层信号：今天 BTC 出现 26 亿美元级别的资金流动，是四月以来最高。大额进出往往不代表方向，而代表分歧在放大。衍生品结构上，这种时候最容易出现的是杠杆先冲、现货后看，价格没走多远，强平却先把节奏打乱。行业仍处在低点期，长期表现不算好，AI 又吸走了大量人才和资金，这意味着山寨的承接力比表面更薄，一旦 BTC 抖一下，风险偏好会先收缩到 ETH，再往后排资产传导。 偏多的路径也在：预期提前兑现后，如果 86,000 附近能稳住，空头回补和观望资金可能带来一段修复，情绪从恐慌转向试探。但没被看见的风险是，26 亿的流动若是卖压前奏，杠杆结构会比价格更早报警，追Сегодня истекают опционы на сумму 11 миллиардов долларов, но настоящий сигнал не в свечных графиках — книги учета ETF по трем криптовалютам движутся в трех разных направлениях
Сегодня по BTC истекают опционы примерно на 11 миллиардов долларов, подразумеваемая волатильность около 3,9%, максимальная точка боли около 78 000. Цена почти не изменилась, но денежные потоки ETF уже сделали шаг вперед.
$BTC около 80 600. За эту неделю чистый приток в спотовые ETF составил 301 миллион долларов, прервав двухнедельное падение, но структура крайне неравномерна: в четверг отток за день составил 635,6 миллиона, в пятницу еще 137,9 миллиона, IBIT держит ситуацию, остальные фонды в сумме оттекли. За неделю итог положительный, деньги идут только в один канал.
$ETH около 2 350. Ethereum ETF за эту неделю снова зафиксировал отток в 221 миллион долларов, четвертая подряд неделя с отрицательным результатом, ETHA единолично выкупил 233,2 миллиона, с начала октября отток составил около 1,18 миллиарда. В пятницу был небольшой приток в 4,4 миллиона, но это капля в море.
$SOL около 101. SOL ETF за пять торговых дней зафиксировали чистый отток в 30,3 миллиона долларов, 22 октября ни один из семи продуктов не показал чистого притока, пять из них — нулевая ликвидность.
Итог: ETF по BTC концентрируются в одном канале, ETH теряет средства четвертую неделю подряд, покупатели SOL пока отсутствуют. Том Ли сегодня сказал, что 99% финансовой активности все еще на традиционных рельсах — трансформация требует времени, но деньги ждать не могут.
Только для записи рыночной ситуации, не является инвестиционной рекомендацией #闪迪存储业务高增长能否延续？ На макроуровне обострение геополитической ситуации поднимает цены на энергоносители, в сочетании с опасениями рынка по поводу стоимости финансирования AI, что приводит к общему сокращению склонности к риску. Однако на рынке не наблюдается хаотичных распродаж, а потоки капитала демонстрируют заметную структурную дифференциацию.
Согласно данным торговых счетов, как длинные, так и короткие позиции показали значительную прибыль, что подтверждает точечное размещение капитала в определённых сферах. Чистый приток ETF в BTC на этой неделе составил 304,7 млн, что изменило отрицательный баланс на положительный, но во второй половине недели наблюдался явный отток. Зона 80 000—81 500 служит ориентиром для институциональных затрат, при давлении на дневном графике ниже этой отметки появляется давление по нереализованным убыткам.
$BTC короткие позиции (кредитное плечо 20x, средняя цена входа 81 662,84) имеют плавающую прибыль в 30,94%, что соответствует слабости ниже линии затрат.
$ETH на этой неделе наблюдался отток ETF в размере 220,6 млн и задержка обновления тестовой сети, однако ночной минимум 2 282 был оттянут крупными адресами, поддержка ниже 2 300 зависит от действий немногих адресов, а не от прироста ETF. $ETH короткие позиции (кредитное плечо 30x, средняя цена входа 2 383,73) имеют плавающую прибыль в 59,41%, точно зафиксировав ценовое откатывание на фоне слабых фундаментальных показателей.
$BNB длинные позиции (кредитное плечо 20x, средняя цена входа 731,1) также показали доходность в 47,87%. В целом, на фоне приближения макроэкономического окна, три основных криптовалюты не демонстрируют панических распродаж. BTC неоднократно тестирует линию затрат, ETH поддерживается отдельными адресами, капитал выбирает конкретные активы и направления, а не покидает рынок. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ 【ETH испарился на 54 миллиарда долларов, ликвидировано позиций на 1,3 миллиарда, хватит ли топлива для отскока?】
$ETH в этом раунде упал достаточно сильно, за три недели откат составил около 15%, капитализация сократилась примерно на 54 миллиарда долларов. Объем открытых позиций по контрактам Binance ETH за месяц уменьшился примерно на 1,3 миллиарда долларов, снижение почти на 20%, до около 5,7 миллиарда долларов. Паника распространяется, кредитное плечо отступает, условия для отскока меняются.
Некоторые аналитики сравнивают с июльским движением, когда после значительного сокращения позиций ETH отскочил более чем на 32%. Это полезное сравнение, но нельзя копировать напрямую: снижение кредитного плеча означает уменьшение переполненных сделок, но не гарантирует возвращение спотового спроса и не обещает повторения сильного отскока.
По состоянию на 25 октября ETH все еще около 2330 долларов, цена не сформировала явной структуры остановки падения. Последний снимок открытых позиций по контрактам Binance около 5,4 миллиарда долларов, за последние 24 часа немного снизился; это говорит о продолжающейся корректировке позиций, сигналов к развороту пока недостаточно.
Так что сейчас можно начать рассматривать возможности для отскока, но это еще не дно. Если ETH удержит низы, цена поднимется, а объем позиций перестанет неконтролируемо расти, отскок станет более вероятным; если цена продолжит падать, процесс снижения кредитного плеча может еще не завершиться. Позиции почти ликвидированы, давление продаж уменьшилось, но настоящие покупатели еще должны появиться.Сунь Гэ сейчас испытывает внутренние и внешние трудности, выживает за счёт TRX, Huobi в настоящее время уже не приносит прибыль, даже находится в убытке.
Большая часть состояния Сунь Ючжэня связана с TRX. Доли TRX сильно сконцентрированы, доля связанных с Сунь Ючжэнем владений очень высока, если произойдёт масштабная распродажа, ликвидность может не выдержать.
Если структура залога USDD потеряет доверие к залоговым активам, падение TRX и риск стабильной монеты могут взаимно усилиться.
USDT на блокчейне TRON имеет очень большой объём переводов, но долгое время используется для различных нелегальных денежных потоков. Если в будущем регулирование ужесточится, экосистемные операции и движение средств могут пострадать.
Если одновременно произойдут следующие события: падение цены, обесценивание залога, потеря доверия рынка, а также усиление регуляторного давления, то при формировании негативной обратной связи это может перерасти в кризис ликвидности всей системы.Не позволяйте себя вводить в заблуждение рыночным консенсусом о приостановке повышения ставок на октябрьском заседании FOMC — это не является существенным позитивным фактором.
Данные PMI, превзошедшие ожидания, показывают, что текущая экономическая активность остается высокой, цены продаж компаний выросли с самой быстрой скоростью за более чем год, а инфляция далеко не полностью исчезла. Текущая пауза в повышении ставок вовсе не сигнал о смене политики, наоборот, это означает, что среда высоких ставок сохранится дольше, и ранее ожидания снижения ставок на рынке практически не оправдались.
На рынке BTC лишь с трудом удерживается в боковом движении на фоне ожиданий паузы в повышении ставок, высокая ставка сдерживает приток внебиржевых средств, средства в спотовых ETF носят импульсный характер с быстрым входом и выходом, отсутствует устойчивая поддержка покупок, сверху накапливаются уровни стоп-лоссов, без смягчения ликвидности трудно добиться эффективного прорыва; ETH, как следующее за BTC актив, показывает более слабую динамику, в экосистеме нет новых точек роста, настроения инвесторов осторожные, под воздействием высоких ставок цена менее эластична, при коррекции рынка падения обычно сильнее, текущее боковое движение не является настоящей стабилизацией, отскоки без поддержки капитала часто оказываются ловушками для покупателей. В торговле не рекомендуется слепо гнаться за ростом или ловить дно, в долгосрочной перспективе можно сохранять бычий настрой.Смотрите на отношение институциональных инвесторов к Dogecoin, а не на заявления, а на то, куда идут деньги ETF. На этой неделе чистый отток средств из спотового ETF Dogecoin составил 538 000 долларов, что является крупнейшим недельным оттоком с середины августа, а общий чистый актив продукта сократился с 17 миллионов долларов в начале месяца до примерно 14,4 миллиона долларов.
Если смотреть только на сумму, 500 тысяч долларов — это не так много. Но отток ценен своей постоянностью: с октября у этого продукта почти не было дней с чистым притоком. Деньги небольшие, но направление однозначно — они уходят, что говорит о большем, чем просто сумма — институциональный спрос на Dogecoin еще не сформировался.
Что значит отсутствие институциональных средств? Это значит, что сейчас рынок контролируют две группы: розничные инвесторы и заемные средства. Первые эмоциональны, вторые используют кредитное плечо, обе группы усиливают волатильность и не отвечают за долгосрочную оценку. Малый размер ETF сам по себе не проблема, проблема — постоянный чистый отток — он определяет, что у $DOGE на данном этапе нет стабильной базы покупателей.
Когда ситуация изменится, сигнал будет прост: когда ETF снова начнет показывать постоянный чистый приток, тогда можно считать, что институциональные инвесторы вернулись за стол. До тех пор не стоит рассчитывать, что институты будут выкупать позиции у розничных инвесторов.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 质疑海力士#10月FOMC приближается, какие еще переменные есть у приостановки повышения ставок Федеральной резервной системой? #SKhynixQ3HBM4Earnings Оптимистичные ожидания по HBM4 уже учтены в цене акции и оценке, и трудно, чтобы финансовые отчеты снова повысили оценку, поскольку хорошие новости уже исчерпаны, что облегчает коррекцию.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
谷歌云交出82%的超高增速，AI全栈投入开始兑现订单，但资本开支压力依旧是绕不开的问题。
✅核心看点
1. 增长来源：Gemini企业版、TPU算力集群、AI应用方案是核心驱动力，财富百强企业近9成已经接入Gemini Enterprise，大客户大单持续落地。
2. 盈利改善：云业务利润率明显抬升，积压订单高达5140亿美元，给未来2年收入提供很强的确定性。TPU硬件销售开始确认收入，打开芯片第二条收入曲线。
3. 投入代价：为匹配AI算力需求，资本开支持续上调，大规模采购芯片、扩建机房，短期持续吞噬现金流。
4. 竞争格局：增速甩开AWS、Azure，但整体市场份额仍偏低，属于追赶阶段，后续要看客户留存与单位算力盈利能不能持续优化。
💡个人看法
目前是订单层面回报兑现，利润回报还在爬坡。
收入、客户、合同储备都证明AI投入拿到了市场份额；但算力重资产模式下，回报周期很长。后续重点观察两个指标：云业务自由现金流、TPU的良率与规模化出货节奏。一旦算力成本降不下来，高增长未必能转化成高利润。
⚠️风险提示：仅行业资讯复盘#AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复
Когда AI прекратит падение? Как действовать с AI на корейском и американском рынках?
Это падение AI связано не с результатами деятельности, а с долгами. Meta возглавила выпуск облигаций для AI-инфраструктуры, другие гиганты, боясь отстать, тоже начали активно занимать деньги, в результате чего стоимость финансирования взаимно давит друг на друга, спред по мусорным облигациям CCC взлетел до максимума за десятилетия.
Позиции слишком перегружены, портфель AI от Goldman Sachs с июня откатился на 55%, это полностью из-за закрытия длинных позиций.
Когда можно покупать? Следите за тремя вещами.
Первое, спред по CCC не должен расширяться, это самый жесткий сигнал.
Второе, смогут ли сузиться спреды по облигациям Meta, Oracle и других эмитентов — сужение означает, что рынок способен поглотить предложение.
Третье, при падении Nasdaq не смотрите только на индекс, проверьте, растет ли равновзвешенный индекс; если да, значит, происходит лишь очистка AI-позиций, а не системный крах. Сейчас Nasdaq на 25955, недельное падение 0,71%, на поверхности все нормально, но под поверхностью бурлят скрытые процессы.
Корейский и американский AI-рынки смотрите отдельно. В Корее SK Hynix в пятницу вырос более чем на 4 пункта, линия памяти и кредитный риск AI в США — разные вещи, KOSPI закрылся на 5550, открылся с падением 2,36%, но резко восстановился, розничные инвесторы покупают.
На американском AI-рынке следите за краткосрочными облигациями Microsoft, Google и Amazon, у них спреды относительно устойчивы, если хотите сыграть на отскок, смотрите на них в первую очередь, избегайте длинных долгов с высокой нагрузкой.
Текущая ситуация — можно ждать сигнала от рынка. Ждите сигнала от кредитных спредов, ждите, пока волна выпуска облигаций будет полностью поглощена.🔥Девчонки, $ETH колеблется около 2300, самое страшное — не падение, а когда только что дали надежду, а потом снова разбили её!
📉 Уровень 2300 уже несколько раз пробивался вниз, что говорит о продолжительной борьбе между быками и медведями, покупатели пока не проявили достаточной силы поддержки. Важно не мгновенное резкое повышение, а устойчивость отскока.
⚠️ Следите за зоной сопротивления 2330—2340. Если ETH отскочит до этого уровня, но не сможет закрепиться, появится сигнал ослабления, и в краткосрочной перспективе стоит быть осторожнее; если же будет пробой с объёмом и закреплением, не спешите с медвежьими прогнозами.
🌪️ Решение ФРС по ставке близко, макроэкономические новости могут усилить волатильность рынка, но это не обязательно приведёт к падению цены. Сейчас важно не слепо ловить дно и не паниковать, а ждать чётких сигналов, а не гадать на направление.
Девчонки, как думаете, сможет ли ETH снова закрепиться выше 2300 или продолжит тестировать низы? #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ SatPay без банковской поддержки, узлы отступают: выдержит ли «институциональный нарратив» Core проверку на блокчейне?
Много рекламы преподносит SatPay как банковский платежный продукт высокого уровня, но на самом деле у SatPay в партнерах только Mobilum (новый поставщик банковской инфраструктуры), нет стратегической поддержки традиционных лицензированных банков, это сотрудничество на уровне базовой платежной технологии, а не банковская доля или гарантия. Продукт до сих пор не запущен в крупномасштабное коммерческое использование, замкнутый цикл доходов пока только в дорожной карте.
На уровне узлов изначально планировалось расширение числа валидаторов и повышение децентрализации, но на деле официальные узлы постепенно уходят; после инцидента с уязвимостью в августе активных валидаторов стабильно около 21, предложение по расширению не реализовано в полной мере, степень децентрализации сети остаётся низкой.
BitGo, Valour, Figment и другие институциональные игроки — это все поставщики услуг по стейкингу, кастодианству и узлам BTC, а не крупные венчурные инвесторы. Их основная деятельность — стейкинг BTC, у них нет обязательств по постоянной покупке CORE или поддержке цены, бизнес может быть прекращён в любой момент. BTCS имеет небольшие позиции на вторичном рынке, объёмы ограничены.
В дополнение к текущему состоянию блокчейна: ежедневные доходы от газа крайне низки, нет стабильного реального денежного потока для поддержки обратного выкупа, сохраняется риск давления от «призрачных» токенов, оставшихся после августовской уязвимости. Институциональное сотрудничество — это плюс для инфраструктуры стейкинга BTC, но у SatPay нет банковской поддержки, консенсус узлов ослабевает, и этот институциональный нарратив трудно подтвердить данными с блокчейна.Институты могут выйти в любой момент: у Core нет капитала первого уровня в качестве подстраховки, положительный эффект такой же хрупкий, как бумага
Сообщество часто преподносит сотрудничество с такими институтами, как BitGo, Valour, Figment, как крупные инвестиции, но на самом деле это все партнерство с сервисными компаниями, а не прямые инвестиции от ведущих венчурных фондов типа a16z или Multicoin. Core использует справедливый первичный выпуск, без дешевых заблокированных институциональных исходных токенов, поэтому у него естественно нет долгосрочной капитальной поддержки.
Кастодианы предоставляют только каналы для стейкинга BTC и зарабатывают на сервисных сборах; базовым активом для BTC стейкинг ETP Valour является биткоин, который просто использует консенсус Core; поставщики узлов получают плату за обслуживание, управляя валидационными узлами, без обязательств по блокировке токенов или поддержке цены. Договоры о сотрудничестве могут быть расторгнуты в любой момент, узлы и каналы кастодиана могут быть отключены в одностороннем порядке.
Только BTCS имеет небольшую позицию CORE на вторичном рынке, объем позиции очень мал и не считается стратегической крупной ставкой. В дополнение к текущим рискам: официальные валидационные узлы продолжают уходить, SatPay долго застрял на этапе комплаенса и не может быть реализован, комиссии за транзакции в цепочке практически отсутствуют, давление от «призрачных» токенов, оставшихся после уязвимости в августе, остается нерешенным. Инфраструктурное сотрудничество — это лишь приятный бонус, а не подушка безопасности для роста в бычьем рынке, такие положительные факторы хрупки и не выдерживают колебаний рынка и консенсуса.$BTC возможно готовится к шестому этапу накопления за последние два года! Судя по изменениям чистых позиций биткоина на биржах за последние два года, текущие данные показывают признаки нового этапа накопления. Если это предположение верно, рынок в ближайшее время может столкнуться с значительными колебаниями цен, но продолжающееся накопление средств может обеспечить определённую поддержку дальнейшему движению BTC. Взглянув на предыдущие пять этапов накопления, можно заметить, что многие из них сопровождались ростом цены биткоина. Обычно, если сила покупок постоянно растёт, а рыночный спрос накапливается, вероятность прорыва цены вверх увеличивается. Однако масштаб и продолжительность накопления не могут напрямую определить будущий рост, необходимо учитывать также цену и движение капитала в совокупности. На данный момент этот этап накопления, похоже, находится на ранней стадии, и сила накопления средств уступает предыдущим этапам. Если впоследствии будет наблюдаться более устойчивое поведение покупателей, а данные по чистым позициям на биржах продолжат улучшаться, среднесрочная динамика BTC может заслуживать дополнительного внимания. Конечно, исторические закономерности не гарантируют повторения в будущем. Кто-то может заметить, что в конце четвёртого этапа накопления биткоин также испытывал откат. Этот пример как раз показывает, что сигнал накопления не гарантирует постоянный рост цены, особенно когда цена приближается к историческим максимумам, а рыночные настроения меняются — фиксация прибыли и дополнительное давление продаж могут изменить направление рынка. **По-настоящему важным является не только наличие накопления, но и его устойчивость, усиление, а также способность цены сформировать эффективный прорыв.** Если покупательский спрос#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Друзья, сейчас на рынке ярко проявляется «сомнение» и «разрыв».
Сначала взглянем на поверхность, эти деньги — настоящие американские горки. С 19 по 21 октября подряд три дня шла безумная скупка, чистый приток составил 1,075 млрд долларов. Но в последующие два дня деньги ушли обратно — 774 млн долларов. Такие колебания средств отражаются на графике: биткоин резко упал ниже отметки 80 000, потерял даже 50-дневную скользящую среднюю.
Но если смотреть только на отток, можно ошибиться. Взгляните на общие данные за неделю — на самом деле был чистый приток в 301 млн долларов. Особенно стоит отметить BlackRock (IBIT), которая не ушла, а наоборот, в течение недели вложила 566 млн долларов вопреки тренду.
Что это значит? Это значит, что на рынке сейчас типичная ситуация «битвы титанов». Часть краткосрочных инвесторов испугалась падения ниже 80 000 и технических пробоев и ушла, но настоящие долгосрочные крупные игроки, такие как BlackRock, тихо скупают убыточные позиции на фоне паники.
Для нас падение биткоина ниже 80 000 и 50-дневной скользящей средней действительно ухудшает краткосрочную техническую картину, создавая сильное сопротивление сверху. Но чистый приток на недельном уровне ETF еще не прекратился, что говорит о наличии поддержки снизу.