Orbit Post Sitemap
После взрыва CPI рынок стал очень драматичным! $BTC прямо пробил 82000, текущая цена 81316, за день падение на 2,56%. $ETH ещё хуже, упал на 2,09%.
Самая сильная реакция — на денежном фронте, произошли резкие изменения:
ETF массово бегут: в день CPI 14-го числа чистый отток BTC ETF составил 261 млн, а накануне был приток 175 млн — бегут очень быстро! ETH ETF ещё хуже, из последних 12 дней 11 дней наблюдается отток.
Киты покупают против тренда: странно, что когда кто-то бежит, кто-то покупает. Один кит через Wintermute потратил более 96 млн, купив напрямую 1162 BTC.
Инновации в ставках: ставка финансирования упала до -0,0044%, что является 9-месячным минимумом. Шорты начали платить лонгам.
Сейчас на рынке происходит масштабная смена позиций. Прорыв 84K полностью провалился, 82K стал краткосрочной крепкой поддержкой. Теперь внимательно следим за уровнем 81000! Если удержится и отрицательная ставка сохранится, шорты могут докупать; если пробьёт вниз, отрицательная ставка лишь подтвердит правильность цены.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCQ3RecordProfit Доходы TSMC уже превысили ожидания, так о чём же на самом деле будет разговор на отчётном звонке в четверг?
Фактический доход TSMC за третий квартал был объявлен заранее и составил около 46,7 миллиарда долларов, что выше собственного прогноза компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 миллиарда долларов. Отчётный звонок в четверг касается не доходов, а затрат, лежащих в их основе. Отчет Tesla за 3-й квартал 2026 года с медвежьим прогнозом
Основная логика: снижение объема поставок в годовом выражении, завышенная оценка, основанная на нереализованных перспективах, высокие капитальные затраты, давление на фундаментальные показатели.
Поставки в 3-м квартале составили 486,5 тыс. автомобилей, что на 46 тыс. больше ожиданий рынка, но при этом снизились на 2,1% в годовом выражении. При этом Model 3/Y составляют подавляющее большинство, остальные модели (включая Cybertruck и др.) — около 8300 штук, что значительно меньше по сравнению с прошлым годом. Поставки значительно превышают производство, что поддерживается за счет снижения запасов, качество вызывает сомнения. Развертывание систем хранения энергии составило 13,7 ГВт·ч, что ниже ожиданий.
Макроэкономический и конкурентный контекст: налоговые льготы на электромобили в США завершились, спрос испытывает давление; традиционные автопроизводители и новые игроки ускоряют электрификацию, продолжается ценовая война, другие производители электромобилей продолжают захватывать рынок, маржинальность под угрозой снижения. План капитальных затрат превышает 25 млрд долларов, свободный денежный поток под давлением, а проекты Robotaxi, Optimus и др. находятся на ранней стадии, регуляторные и операционные риски неопределенны.
Акции остаются на высоком уровне, дальнесрочный коэффициент P/E крайне высок, в цену уже заложены оптимистичные сценарии по AI и автономному вождению. Если прибыльность, денежный поток или прогнозы за 3-й квартал окажутся ниже ожиданий, возможна значительная коррекция оценки.
Вывод: краткосрочное превышение ожиданий по поставкам вряд ли изменит замедление роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе и риски исполнения.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 📉 Сегодня действительно стоит смотреть не на CPI, а на «кто ликвидируется».
CPI 3,7% выше ожиданий, вероятность повышения ставки CME за день выросла с 22,7% до 33,2%.
За 24 часа ликвидировано позиций на 972 млн долларов, 182 749 человек, 91,8% из них — лонги.
Не новые деньги шортят, а кредитное плечо поэтапно сбрасывается.
Снижение очень прямое: за 12 часов ликвидировано позиций на 646 млн, за 1 час осталось всего 2,65 млн. Лезвие остановилось.
Но на спотовом рынке ситуация обратная: чистая стоимость BTC ETF +2,2 млн в день, два дня подряд чистый приток. Цена упала на 2,35%, деньги не ушли.
Мой друг: BTC шорт 40x с плавающей прибылью 568,7 тыс. U, ETH лонг 25x с плавающим убытком 922,7 тыс. U. Хеджировал весь день с чистым убытком — целый день платил бирже учебный взнос.
Мое мнение: падает не монета, а кредитное плечо расплачивается по долгам.
Сегодня вечером PPI, ждем число, которое может опровергнуть:
Ядро месяц к месяцу ≤0,2% → в течение 48 часов BTC отскочит до 82 500;
≥0,4% → сразу смотрим на 78 500.
80 228 — сегодняшнее дно и цена ликвидации самой крупной позиции на 12,03 млн.
Личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией.
Как вы думаете, это просто коррекция или начало разворота тренда?
$BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Вчера вечером опубликованные данные по CPI за сентябрь превзошли ожидания, что отражает высокую устойчивость инфляции на потребительском уровне и отложило ожидания рынка по снижению ставок ФРС. Сегодня вечером выйдут данные по PPI — индикатор цен на производственном уровне, который используется для проверки давления на издержки на верхних уровнях цепочки поставок; рост издержек постепенно передастся на потребительские товары.
① PPI выше ожиданий: синхронный рост инфляции на уровнях CPI и PPI, доллар и доходности по гособлигациям США продолжают расти, рисковые активы под давлением;
② PPI соответствует ожиданиям: новых факторов нет, рынок продолжает усваивать негатив от CPI, колебания с уклоном вниз;
③ PPI ниже ожиданий: инфляция на верхних уровнях ослабевает, что частично компенсирует негатив от CPI и даёт кратковременный шанс на рост рисковых активов.
Особое внимание уделяется базовому PPI: если рост общего PPI вызван только энергоресурсами, негатив ограничен; рост базового PPI означает широкое инфляционное давление.⚠️ Это только макроэкономический анализ, не является инвестиционной рекомендацией.Годовой индекс потребительских цен (CPI) в США вырос до 3,7%, превысив ожидания, инфляция снова проявляет устойчивость, рынок снижает ожидания по снижению ставок и повышает вероятность их увеличения. Сегодня вечером ключевым станет индекс цен производителей (PPI): если PPI также окажется высоким, это укажет на передачу затрат вверх по цепочке, что усилит инфляционное давление.
- Доллар: укрепляется; доходность американских облигаций растет
- Золото: бездоходные активы под давлением, склонны к ослаблению
- Американский фондовый рынок: технологические акции с высокой оценкой под давлением, инвесторы ищут защиту
Если PPI снизится, это можно будет объяснить тем, что рост CPI в основном вызван колебаниями цен на нефть, и рыночные настроения улучшатся. Краткосрочные колебания усилятся, будьте осторожны в торговле.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Как только вышли данные CPI, рынок резко изменил ожидания. Ранее вероятность сохранения ставки без изменений в октябре была почти 80%, теперь ставки на повышение выросли, и к концу 2027 года ожидается ещё три повышения.
Причина повышения ставок в этот раз — цена на нефть. Но повышение ставок влияет на спрос, а не на цену нефти — Саудовская Аравия не станет добывать на пару бочек больше из-за одного повышения ставки ФРС. Лекарство не лечит болезнь, оно лишь подавляет экономику, а цены продолжают расти.
Для нас это означает одно: деньги забирают, в рисковые активы не поступает свежая ликвидность. Отскоки в такой среде чаще всего служат для выхода из позиций, не стоит считать это возобновлением тренда.
Биткоин на уровне 81 000, внимательно следите за отметкой 80 000, если пробьёт — пойдёт дальше вниз. $BTCВся сеть ждет пробоя 80000, обсудим логику игры за этим
Сегодня четвертый день. Подведем итоги текущей ситуации на рынке.
В настоящее время на площадке очень сильные консенсусные ожидания, почти все ожидают пробоя вниз 80000. Данные по ликвидациям также показывают, что стоп-лоссы по длинным позициям и панические продажи сосредоточены около 80000.
1. Макроуровень: рассогласование доходности американских облигаций и рисковых активов
Доходность американских облигаций по-прежнему находится на исторически высоком уровне. Высокая безрисковая доходность напрямую высасывает ликвидность из рисковых активов, что является основной причиной давления на BTC и золото в последнее время.
Однако разрыв в ожиданиях в том, что: крайности вызывают противоположную реакцию. Как только доходность американских облигаций начнет снижаться с этого исторического максимума, ликвидность вновь освободится, и BTC, упавший до дна, получит очень высокую потенцию роста — это и будет началом нового цикла.
Далее рассмотрим проблему доверия к доллару: если массовое погашение американских облигаций приведет к ослаблению доллара и краху доверия, золото из-за настроений бегства в безопасные активы может испытать спекулятивный взлет, а затем обвал из-за отсутствия фундаментальной поддержки; в то время как BTC, как новый консенсусный актив, пойдет по долгосрочному восходящему пути.
2. Микроуровень: сбор ликвидности на отметке 80000
Розничные инвесторы все смотрят на 80000, считая, что пробой поддержки — это пропасть. Но с точки зрения игры, крупные игроки, скорее всего, пробивают 80000, чтобы смести стоп-лоссы с плечом ниже и получить дешевые позиции.
Когда панические продавцы сдают свои убыточные позиции, а медведи начинают ликовать, это часто является точкой разворота с выдавливанием шортов (шорт-сквизом). Пробой психологического уровня не означает односторонний обвал, скорее всего, это ложный пробой и шейк-аут $BTC $BLUR здесь уже превратился в парк развлечений для краткосрочной торговли, без какой-либо логики, чистая игра на капитале, blur теоретически уже в морге, нет никакой возможности для возрождения, на этом фоне он всё ещё может резко вырасти, игра идет на плохой ликвидности, резких вбросах для контроля рынка и создании условий для арбитража по ставкам$SOL Ежедневная монета: глубокий анализ рынка
Краткосрочный рынок: котировки около 103.2, после отката с предыдущего максимума 124.96 продолжают ослабевать, дневной график показывает накопленную коррекцию более 17%, RSI на дневном таймфрейме упал до около 20, что уже входит в зону перепроданности, добавил немного спотовых позиций
На 4-часовом таймфрейме продолжается нисходящее движение, цена тестирует поддержку на EMA300, сверху сопротивления на 110 и 120, снизу сильная поддержка в диапазоне 95-96. Объемы заметно сократились по сравнению с фазой роста, что является нормальной коррекцией после сильного подъема.
Текущий рост с отметки 60 долларов по сути является восстановлением оценки, основанным на продолжающемся развитии экосистемы и усилении нарратива публичной цепочки. Активность в сети, проекты экосистемы и данные по пользователям продолжают расти, фундаментальные показатели не ухудшились, ключевая логика циклического роста сохраняется.
В истории каждого бычьего рынка откаты в 20%-30% для лидирующих активов — обычное явление, каждый крупный откат — это смена рук, отсеивание нерешительных инвесторов и подготовка к следующему росту.
Анализ:
Краткосрочные настроения слабые, несмотря на перепроданность и потенциал для отскока, рынок всё ещё находится в фазе коррекции и консолидации. С точки зрения 4-летнего цикла, до вершины бычьего рынка ещё далеко, нарратив публичных цепочек не завершён, а ценность SOL как ведущей публичной цепочки ещё не полностью реализована. Для среднесрочных и долгосрочных инвесторов не стоит паниковать из-за краткосрочных откатов — пока структура цикла не нарушена, держите позиции, каждый глубокий откат — возможность увеличить позиции.
Это лишь личное мнение, в торговле каждый сам за себя
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 В 20:30 по пекинскому времени 15 октября будут опубликованы данные по индексу цен производителей (PPI) США за сентябрь. Этот показатель является опережающим индикатором для CPI, напрямую отражая изменения затрат в промышленности, логистике и производстве предприятий. Это ключевой показатель для оценки устойчивости инфляции в США и политики процентных ставок ФРС, оказывающий сильное влияние на динамику мировых рисковых активов. Вспоминая август, PPI США вырос на 0,4% в месячном выражении и на 5,4% в годовом, что свидетельствует о значительном росте в годовом выражении; базовый PPI вырос на 0,2% в месячном и на 4,6% в годовом выражении, что указывает на явные признаки восстановления инфляции на производственном уровне. В сентябре рынок единогласно ожидает роста PPI на 0,5% в месячном выражении, продолжая рост по сравнению с предыдущим месяцем, при этом основной движущей силой является энергетический сектор: цены на дизельное топливо и нефть продолжают расти, значительно увеличивая затраты на логистику, производство и промышленность по всей стране, создавая давление на передачу инфляции вверх по цепочке. В сочетании с недавно опубликованными данными CPI за сентябрь, рост инфляции стал установленным фактом: как месячные, так и годовые показатели CPI превысили ожидания, а рост цен распространился на товары и услуги. В этом контексте, если PPI снова вырастет, это подтвердит продолжающееся укрепление инфляционной устойчивости, полностью устранит ожидания краткосрочного снижения ставок и усилит позицию ФРС о «длительном сохранении высоких ставок». В этом раунде рынка выделяются три ключевых сценария: во-первых, если PPI и базовый PPI превысят ожидания, инфляционное давление усилится повсеместно, что приведет к росту доходности американских облигаций и укреплению доллара, а акции США, золото и криптовалюты окажутся под давлением и скорректируются вниз; во-вторых, если данные будут соответствовать ожиданиям, рынок уже учел логику роста цен на энергоносители, и, скорее всего, будет наблюдаться узкий диапазон колебаний без явного тренда; в-третьих, данныеПрибыль TSMC за третий квартал превзошла ожидания и достигла исторического максимума, основным драйвером роста стали заказы на AI-чипы, а производственные мощности передовых техпроцессов продолжают испытывать дефицит, что позволяет компании уверенно удерживать лидерство в мировом сегменте контрактного производства микросхем. Высокая валовая прибыль отражает сильные переговорные позиции в сегменте передовых чипов, но также следует учитывать рост затрат на строительство заводов за рубежом и долгосрочную неопределённость, вызванную геополитическими факторами. В краткосрочной перспективе это положительно влияет на настроение в полупроводниковой отрасли, однако результаты уже во многом учтены рынком, и дальнейший рост будет зависеть от того, сможет ли капиталовложение в AI продолжаться. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Мой дневник перед открытием американского рынка (15 октября)
Этот холодный душ в виде CPI заставил вчера S&P прервать 53-дневный период без падений более чем на 1%. Сегодня утром KOSPI уже рухнул на 7,6%, SK Hynix и Samsung упали на 11% и 9,5% соответственно.
Что делает капитал?
Перед открытием рынка всё видно ясно. Память для хранения продолжает падать, SanDisk упал более чем на 4%, Micron — на 3,7%. Но интересно, что тройной шорт на полупроводниковый ETF (SOXS) вырос почти на 7% перед открытием. Капитал не продаёт полупроводники, а прямо ставит на их дальнейшее падение. С другой стороны, TLT (ETF по 20-летним облигациям США) вырос на 1,46% перед открытием, деньги уходят в облигации.
Основной конфликт сейчас не в том, будет ли повышение ставок, а в том, кто будет платить по долгам AI.
Доходность облигаций CoreWeave уже превысила 15%, рынок оценивает, что компания не протянет и пяти лет. Это как первая доминошка: рынок внезапно осознал, что для AI нужно брать кредиты, кредиты становятся дороже, и компании, которые наращивают вычислительные мощности за счёт заемных средств, могут первыми рухнуть.
По направлению я склоняюсь к продолжению коррекции. Полупроводниковый сектор уже шесть дней падает подряд, почти на 12%. Но это не техническая коррекция, а переоценка рынком стоимости финансирования AI-инфраструктуры. После закрытия индекса доходность 10-летних облигаций США снизилась до 5,186%, что говорит о том, что рынок не верит в повышение ставок в октябре, а заранее торгует ожидания "длительного высокого уровня ставок". $BTC 15 октября макроданные полностью провалились.
Индекс потребительских цен (CPI) в США за сентябрь вырос на 3,7% в годовом выражении, базовый CPI — на 2,6%, оба показателя превысили ожидания.
Индекс NASDAQ упал на 1,88% (-511 пунктов), рыночная капитализация полупроводникового сектора сократилась более чем на триллион.
Вероятность повышения ставки ФРС в октябре выросла до 43,7%, доходность американских облигаций резко выросла.
Однодневный чистый приток в спотовый ETF на биткоин составил 200 миллионов долларов, но за 7 дней объем обращения стейблкоинов резко сократился на 1,75 миллиарда долларов, ликвидность фактически иссякла.
Вывод: при высоких ставках и разрыве капитальных расходов на AI в условиях двойного удара Дэвиса рисковые активы остаются без защиты. Падение Ethereum ниже 2400 — неизбежное следствие кризиса ликвидности, а не краткосрочная техническая коррекция. Остановите убытки или ждите смерти. $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC
Клиентам больше не нужно создавать отдельный кошелек, сам счет является входом.
▪️ Standard Chartered получил лицензию от Управления по регулированию виртуальных активов Дубая и запустит услуги криптовалютной торговли в ОАЭ
▪️ Первая международная банка, предоставляющая такие услуги, первые клиенты — профессиональные инвесторы из ОАЭ
▪️ Квалифицированные клиенты могут напрямую покупать и продавать биткоин и эфир через существующий счет в Standard Chartered
▪️ Нет необходимости открывать отдельный цифровой кошелек или использовать сторонние торговые платформы
▪️ Standard Chartered планирует интегрировать торговлю, хранение активов и расчеты в банковскую внутреннюю систему
▪️ Ранее банк расширил институциональный спотовый трейдинг с Великобритании в ОАЭ
Разногласия не в том, хочет ли банк заниматься криптой, а в том, что он объединил три этапа в один.
Биржа, кастодиан и расчетный банк — это были три лицензии и три процесса, а теперь, объединив их в одном банке, клиент видит один счет. Экономится не комиссия, а шаг перемещения активов между организациями. Кто контролирует вход клиента, тот контролирует и размещение ордера — кастодиан зарабатывает на хранении, входной уровень — на трафике.
Направление для наблюдения — сервис станет полноценным входом, когда расширится с профессиональных инвесторов на розничных; если останется только на институциональном уровне, это будет просто перенос существующих активов.Не позволяйте одной бычьей свече ввести вас в заблуждение. Свечные графики можно нарисовать, чтобы обмануть глаз, но потоки капитала обмануть нельзя — этот рост — всего лишь краткосрочное тестирование рынка, а не новая волна наступления.
Финансовый фон: $BTC за 24 часа чистый приток 656 млн долларов, но за неделю — чистый отток 3,623 млрд; $ETH за 24 часа приток 700 млн, за неделю отток 3,559 млрд; $SOL за 24 часа приток 125 млн, за 30 дней отток 2,041 млрд; ZEC за 24 часа приток 146 млн. Среднесрочные крупные инвесторы в ожидании, однодневный импульс ≠ разворот тренда.
Новостной фон: индекс потребительских цен США превысил ожидания и достиг 3,7%, ожидания высоких ставок возобновились, что является основным сдерживающим фактором для отскока; чистая прибыль TSMC за 3-й квартал установила исторический рекорд, поддерживая риск-предпочтения, но замедление роста Netflix, диверсификация технологических акций — настроение пока не полностью восстановилось.
Следите за тремя сигналами: сможет ли приток капитала в BTC продолжиться, завершится ли недельный отток ETH, смогут ли сильные монеты удержать поддержку. До подтверждения держите руки при себе, сохраняйте терпение.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Сегментация стоимости BTC: очищаются плавающие монеты, а не вера
Данные с блокчейна показывают жесткую сегментацию: средняя стоимость долгосрочных держателей около 49,300 долларов, текущая прибыль около 30%, предложение достигло исторического максимума в 16,3 млн монет, почти без переводов на биржи. Средняя стоимость краткосрочных держателей (держат менее 155 дней) около 73,700 долларов, прибыль всего 9%–14% — буфер прибыли слишком тонкий и опасный.
Очищение продолжается вглубь. Текущая цена около 81,300 долларов, пробит ключевой уровень 81,300, монеты с ценой в диапазоне 77,600–81,300 долларов уже в убытке. За 24 часа ликвидировано более 900 млн долларов, чистый отток из американского спотового BTC ETF за неделю около 679 млн долларов, средняя стоимость инвесторов ETF 84,300 долларов, при отскоке они столкнутся с продажами для выхода в безубыток. Давление продаж почти полностью исходит от плавающих монет за последнюю неделю, долгосрочные держатели не участвуют.
Но сигналы дна собираются одновременно. Киты увеличили позиции до 3,03 млн монет — максимум с ноября 2025 года, крупные игроки за 72 часа в диапазоне 82,000–83,000 долларов увеличили позиции примерно на 15,000 монет; резервы на биржах упали до 2,67 млн монет — циклический минимум, видимый спрос восстановился с −300,000 монет.
Вывод: долгосрочные держатели имеют запас прибыли в 30%, краткосрочные покупатели — только 9%. Структура стоимости определяет, кто держится, а кто паникует. 77,400 долларов — следующий рубеж, нужно дождаться подтверждения устойчивого притока ETF и восстановления спроса.
#BTC财库优先股融资升温 $BTC Анализ пессимистичных прогнозов перед отчетом Netflix за 3-й квартал
Макроэкономическое давление в сочетании с политической и регуляторной неопределенностью усиливает риски замедления роста компании.
С макроэкономической точки зрения экономика США остается устойчивой (ВВП около 2-2,5%), но инфляция сохраняется на высоком уровне (базовый индекс PCE около 3%). Федеральная резервная система уже подняла процентные ставки до 3,75-4% и, возможно, продолжит их повышать. Высокие ставки и рост цен на энергоносители увеличивают стоимость жизни, что заставляет домохозяйства с низким и средним доходом быть более осторожными в расходах, в том числе на подписки. Хотя Netflix ориентируется на пользователей с высоким ARPU, возможности для повышения цен сокращаются, а рекламный бизнес чувствителен к макроэкономическому бюджету на рекламу. Колебания валют также влияют на доходы за рубежом (более половины не в долларах).
Политическая и регуляторная среда добавляет неопределенности. Ближе к промежуточным выборам 2026 года растет политическая неопределенность. Netflix ранее не удалось приобрести активы Warner, в то время как слияние Paramount и Warner создало более сильного конкурента. Регуляторы продолжают следить за концентрацией потоковых сервисов, переходом прав на спортивные трансляции и ценообразованием, давление антимонопольных органов и цензура контента не ослабевают. Netflix объединился с Amazon и YouTube для создания лоббистского альянса, что косвенно отражает рост политических рисков.
Прогноз роста компании на 3-й квартал снижен до примерно 11,7%, вовлеченность пользователей ослаблена. Под двойным давлением макроэкономического разделения потребления и политического регулирования риск дальнейшего сжатия оценки увеличивается.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Индекс потребительских цен превзошёл ожидания, но золото упало
Данные по инфляции вышли, золото за короткое время упало на 1,65%.
Минимум достиг 4088, $BTC колеблется между 81000 и 83000.
Правила звучат так:
При высокой инфляции Федеральная резервная система должна дольше удерживать процентные ставки.
В момент срабатывания:
Высокие ставки — держать золото значит отказаться от процентов.
Отсюда и распродажа.
Легко неправильно понять:
Золото сейчас боится не инфляции, а повышения ставок.
Оно и $BTC торгуются как одно и то же.
Ужесточение ликвидности — от этого не уйти никому.
Ждём, когда ФРС ослабит риторику, тогда начнётся следующий этап рынка.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC BTC现货ETF又传出流出消息，这次我想先看表格有没有填完。
这次查Farside，10月14日记录里，部分产品已经报出资金流向，但IBIT等栏目仍是空缺。表格能显示一个汇总数，不意味着当天所有产品都已上报。直接把暂时空白当成零，就可能把一个待更新的结果，写成正式结论。
前一交易日的完整记录是净流入1.757亿美元。这也说明，资金方向本来就在变化，单日标题很容易让情绪从一边倒向另一边。若上报时间不同，再把不完整的当天数据和完整的昨天比较，判断就更容易偏。
这也不只是数据洁癖。记录范围没对齐，后面的讨论可能只是在比较两组完成度不同的数字。
资金到底有没有回暖？至少先让比较的对象一致。
接下来我会等同一交易日各产品数据补齐，再看净流出集中在哪些基金、有没有扩大。空缺只是暂缺信息，既不能替多头证明有人买，也不能替空头证明没人接。行情紧张时，大家都想第一时间得到答案，我也理解。但花几秒确认统计口径，总比第二天拿着被修订的数字解释“机构态度突变”省心。
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Вчера золото и BTC падали вместе, сегодня золото упало на 0,50%, а BTC всего на 0,09% — почти без изменений. Такая дивергенция может означать, что капитал начинает перераспределяться? Сначала новости. Три цифры: фьючерсы на золото по цене 4 169,5 долларов (в течение дня -0,50%), спот — 4 156,90; BTC по цене 83 353,6 долларов (за 24 часа -0,09%, за неделю -0,13%); индекс доллара 102,16 (-0,02%). При этом чистый отток из американских спотовых ETF за последние 5 торговых дней составил около 768,9 млн долларов, но последний однодневный отток сократился до 68,6 млн долларов. Далее влияние капитала. Роль золота и BTC меняется: когда спрос на защиту силён, сначала растёт золото; когда восстанавливается рискованный бюджет, BTC стабилизируется первым. Сегодняшняя комбинация «золото падает, BTC стабилен» указывает на то, что капитал пытается перейти от защитных активов к рисковым — но это только первый день. Настоящее изменение распределения требует нескольких подтверждений: первый шаг — золото перестаёт расти или начинает падать (сегодня выполнено); второй шаг — BTC перестаёт падать и начинает боковую динамику (сегодня выполнено); третий шаг — канал капитала меняется с чистого оттока на чистый приток (ещё не выполнено). Что касается BTC: не стоит менять стратегию из-за однодневной дивергенции. Текущее состояние BTC ближе к «остановке падения», а не к «развороту»: цена стабилизируется, однодневный отток сокращается, настроение улучшается — все три условия необходимы, но ни одно не является достаточным. Мой подход — рассматривать эту дивергенцию как сигнал для наблюдения: напримерЗа резким падением $BTC и $ETH стоят крупные игроки, которые тихо накапливают позиции!
Биткоин упал ниже 81 000, не стоит паниковать, глядя только на цену — ключевым является изменение распределения монет.
Сейчас на рынке наблюдается раздробленность: ETF продолжают массово продавать, но крупные китовые держатели на блокчейне тихо накапливают монеты. В однодневном крупном оттоке с ETF значительную часть занимает FBTC. С другой стороны, крупные держатели продолжают увеличивать позиции — данные показывают, что это самый сильный месяц по наращиванию китами с февраля.
Это падение — не просто крах рыночных настроений, а фактически крупная перекладка монет. ETF и обычные розничные инвесторы выходят с рынка, а крупные киты с большими капиталами медленно поглощают монеты на низах.
Однако важно понимать, что пока это лишь обмен монетами, и говорить о полном развороте рынка рано. Текущий спад вызван с одной стороны шоком от данных по CPI, с другой — массовой ликвидацией длинных позиций с кредитным плечом, за 24 часа были ликвидированы огромные объемы лонгов.
Дальше не нужно гадать о росте или падении, достаточно следить за одним ключевым сигналом: когда отток из ETF начнет замедляться, а киты продолжат наращивать позиции, и эти два фактора совпадут — вот тогда наступит настоящий перелом. $OKB #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Да
Доходы TSMC уже превысили ожидания, так о чём же на самом деле будет разговор на конференц-звонке по итогам четверга?
Доходы TSMC за третий квартал были объявлены заранее и составили около 46,7 миллиарда долларов, что выше собственного прогноза компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 миллиарда долларов. Конференц-звонок в четверг касается не доходов, а затрат, лежащих в их основе.
Первое препятствие — валовая маржа. Прогноз на третий квартал составляет от 65% до 67%, с серединой в 66%, что на 1,7 процентных пункта ниже, чем 67,7% во втором квартале, из-за#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I, снова сбор данных?
Вчера вечером после выхода CPI рынок сразу упал. Сегодня вечером снова PPI, рынок уже заранее напряжён.
Предыдущее значение 5.4%, прогноз 5.3%.
Многие воспринимают это как очередную «торговлю ожиданиями повышения ставок». CPI и PPI — два основных компонента для расчёта PCE, а PCE — главный ориентир ФРС для оценки инфляции. Если данные превысят ожидания, ожидания снижения ставок отодвинутся; если ниже — может последовать отскок. Проблема в том, что такие торговые операции на данных легко становятся ловушкой.
Раньше я попадал в подобные ситуации: перед публикацией данных шорты были переполнены, цифры оказались близки к прогнозу, ставка резко изменилась, шорты сначала были выбиты, а затем спот не последовал, и цена снова опустилась. Сейчас ставки не экстремальны, но кредитное плечо всё ещё есть, и выход данных может легко привести к очередному вынужденному закрытию позиций.
Как ты собираешься действовать? Ждать выхода данных или уже заранее занять позицию?
$BTC $ETH $SOL #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单
$XRP этот объем выглядит странно. Падение без объема — это нормально, но как только цена падает, объемы торгов резко растут, почти вдвое, объем торгов достигает двухсот миллионов долларов, а цена продолжает снижаться. Проще говоря, есть два варианта: либо кто-то целенаправленно сбрасывает под круглой отметкой, либо кто-то пользуется хаосом, чтобы скупить дешево, остальное додумывайте сами.
1,32 доллара — на этом уровне я не двигаюсь. Если пробьет 1,3 доллара, я вообще не буду участвовать, я считаю, что пробел внизу рано или поздно кто-то закроет. Не спешите, дождитесь, когда никто не захочет выставлять ордера. $XRP #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
1. Фундаментальные показатели взрывные: выручка и чистая прибыль достигли исторических максимумов (чистая прибыль составила 7631 млрд новых тайваньских долларов, рост на 68,7%), что напрямую подтверждает высокий спрос на вычислительные мощности для AI во всем мире.
2. Углубление монопольного положения: доля передовых технологических процессов составляет 79%, при этом 2-нм техпроцесс уже быстро приносит 8% выручки, технологический и производственный барьеры остаются очень сильными.
3. Краткосрочные рыночные опасения: из-за амортизации при начальном массовом производстве 2-нм техпроцесса и затрат на строительство заводов за рубежом маржинальность демонстрирует тенденцию к снижению, а также из-за теорий о пике AI и настроений «все хорошие новости уже учтены» краткосрочно цена акций испытывает определенное давление и волатильность.
Общий вывод: TSMC по-прежнему является самым надежным «продавцом лопат» в волне AI, долгосрочная базовая логика не изменилась, в краткосрочной перспективе необходимо следить за давлением на маржинальность и процессом усвоения рыночных разногласий. Огромный кит/институция продает BTC и покупает ETH уже 4 дня подряд, и не собирается останавливаться.
Конкретный путь: за последние сутки продано еще 237,8 BTC, которые обменяли на 19,7 млн USDC, а затем купили 7929 ETH. За 4 дня всего продано 1312,1 BTC, обменяно на 109,1 млн USDC и куплено 43275 ETH по средней цене 2521 доллар.
По текущей цене эта сделка по ребалансировке портфеля сейчас убыточна примерно на 4,15 млн долларов.
Интересен момент времени — именно когда CPI превысил ожидания и на рынке паника, этот кит продолжает обмен. Курс ETH/BTC сейчас находится на исторически низком уровне, и за те же деньги можно получить больше ETH. Но это не значит, что ETH сразу вырастет, просто показывает, что есть ставки на восстановление этого соотношения.
Дальше стоит следить за двумя вещами: сможет ли ETH/BTC вернуться выше, и будет ли поддержка со стороны спотового спроса. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 1#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
Южнокорейский фондовый рынок в четверг пережил «черный четверг»: индекс KOSPI в течение торгов упал более чем на 8%, сработал механизм прерывания торгов, торги приостановили на 20 минут — это уже десятый срабатывание механизма в этом году. Индекс KOSDAQ также упал более чем на 8%, индекс KOSDAQ 150 снизился на 8,83%. KOSPI падает седьмой торговый день подряд, суммарное падение около 21%.
Полупроводниковые акции стали центром распродажи. Акции SK Hynix закрылись с падением на 10,01%, от максимума откатились почти на 58%; Samsung Electronics упала на 9,48%, снижение от максимума достигло 44%. Основным источником продаж стали иностранные инвесторы, которые за один день чисто продали акции компонентов KOSPI на сумму 3,62 трлн корейских вон (около 2,7 млрд долларов), это уже восьмой торговый день подряд чистых продаж, с начала октября иностранные инвесторы вывели из корейского рынка более 10 млрд долларов.
Глобальные технологические акции также испытывают давление. За ночь индекс Nasdaq на американском рынке упал на 1,88%, это крупнейшее однодневное падение с июля, индекс полупроводников Филадельфии снизился на 4,3%, падает шестой торговый день подряд — самый длинный спад с мая 2025 года. CoreWeave упал на 15,46%, Oracle — на 8,83%, AMD — на 5,7%, Micron — на 4,1%. В азиатскую сессию индекс Nikkei 225 упал почти на 5%, акции SoftBank Group снизились на 9,33%, Advantest упал более чем на 14%.
Сработал тройной фактор давления.
Во-первых, данные по инфляции в США оказались выше ожиданий. В сентябре индекс потребительских цен (CPI) вырос в годовом выражении на 3,7%, превысив прогноз в 3,6%, базовый CPI вырос на 2,6% против прогноза 2,5%. После публикации данных рынок быстро повысил ставки на дальнейшее повышение ставок ФРС, вероятность повышения в декабре превысила 55%. Для инвестиций в инфраструктуру AI, зависящих от внешнего финансирования, «более высокие и длительные» ставки означают рост стоимости финансирования и удлинение периода окупаемости.
Во-вторых, усилились споры о доходности инвестиций в AI. Генеральный директор Broadcom Чен Фуян на этой неделе сравнил текущий рынок AI с «казино», предупредив, что проблемы с финансированием могут быть серьезнее, чем дефицит чипов. Основатель Bridgewater Далио ранее заявил, что большое количество долгов используется для финансирования инвестиций в AI, «мы сейчас находимся перед точкой разрыва, и уже очень близко к ней». Совокупные годовые капитальные затраты Microsoft, Google, Amazon и Meta составляют около 730 млрд долларов, при этом прямой годовой доход от AI составляет лишь около 25 млрд долларов, что примерно 4% от затрат. Разрыв между вложениями и доходами переоценивается рынком.
В-третьих, изменились ожидания по спросу и предложению в секторе полупроводников. Рынок начал опасаться, что с продолжающимся ростом спроса на AI производители памяти расширяют мощности, и в будущем темпы роста предложения могут превысить спрос, что может привести к избытку предложения на мировом рынке памяти уже к 2029 году. Samsung Electronics завершила программу обратного выкупа акций 6 октября, обратный выкуп SK Hynix также подходит к концу, общая поддержка обратного выкупа в размере 55 трлн корейских вон скоро исчезнет, на рынке в краткосрочной перспективе не хватает важного буфера.
Отличные финансовые отчеты не смогли изменить настроение.
ASML в среду опубликовала результаты за третий квартал, превзошедшие ожидания: выручка составила 11,66 млрд евро, чистая прибыль — 4,96 млрд евро, валовая маржа — 57,5%, и компания третий квартал подряд повысила прогноз выручки на год до 44–45 млрд евро. Компания ожидает поставку около 65 систем EUV в 2026 году, что на 50% больше, чем в прошлом году, а некоторые крупные клиенты уже планируют закупки до 2029–2030 годов. TSMC в четверг объявила о чистой прибыли за третий квартал в размере 763,1 млрд новых тайваньских долларов, рост на 68,7% в годовом выражении, шестой квартал подряд рекорд.
Однако сильные результаты не сняли рыночную тревогу. Как отмечают аналитики, Samsung Electronics и TSMC ранее уже представили впечатляющие предварительные результаты, но это не смогло устранить давление на оценку акций производителей памяти, инвесторы требуют «очень высоких» порогов.
Вон также испытывает давление, доллар к вону торгуется около 1347, отток иностранного капитала повышает спрос на доллар. Южнокорейские регуляторы экстренно провели совещание, чтобы оценить, не является ли реакция рынка чрезмерной. Прогнозируемое на 12 месяцев соотношение цена/прибыль KOSPI около 5500 пунктов снизилось примерно до 4, но давление со стороны иностранных инвесторов не ослабевает, поддержка обратного выкупа исчезает, а распродажа глобальных технологических акций усиливается — в краткосрочной перспективе высокая волатильность, скорее всего, сохранится.#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума Вчера вечером, как только вышел CPI, рынок сразу взорвался.
Общий показатель 3,7%, ожидалось 3,6%. Ядро 2,6%, ожидалось 2,5%, оба выше прогноза. Бензин подорожал на 9,1% в месячном выражении, это главный драйвер. Американский фондовый рынок и криптовалюты упали вместе, ожидания повышения ставки в октябре выросли с 22% до 45%.
Но я считаю, что в октябре вряд ли будут повышать ставку, это скорее подготовка к декабрю. Рынок сначала торгует ожиданиями, а когда наступит день повышения ставки, реакция может быть не такой сильной. После падения $BTC не стоит слишком расстраиваться, уровень 80 000 пока держится. Чтобы понять, живы ли быки, нужно смотреть на следующий раунд повышения ставки и выступление в конце октября.
Что касается действий: сейчас консолидируем позиции, действуем оборонительно. Для покупки на споте ориентируемся только на BTC и ETH, покупаем частями около 80 000. С альткоинами не торопимся, ставим ордера на покупку, например, $UNI на 6,5. UNI уже упал на 40% от максимума, пора фиксировать прибыль по волнам. На этой неделе будут еще данные, ордера будут надежнее. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 У этого брата Маджи в этой перестановке портфеля действительно немного изменился вектор.
Раньше он в основном ставил всё на быков, а теперь всё иначе: общий объем контрактов около 59,76 млн U, направление разделено на три части: шорт BTC, шорт HYPE, лонг ETH.
Несколько деталей:
$BTC — шорт с плечом 40x, открыт на 84070, сейчас плавающая прибыль около 220 тыс. U, но комиссия за финансирование съела 56,6 тыс. U. Позиция доминирующая, но с плечом 40x любое движение цены может сильно ударить, не стоит смотреть только на плавающую прибыль.
$ETH — лонг с плечом 25x, открыт на 2541, сейчас плавающий убыток 340 тыс. U. Рынок слабый, а он держит лонг — либо ставит на отскок ETH, либо использует для хеджирования портфеля. Но сегодня утром был резкий провал, подозреваю, что это связано с тем, что кто-то следит за позицией Маджи!
$HYPE — самая агрессивная позиция, шорт с плечом 5x, открыт на 65.8, плавающий убыток 4,21 млн U, но комиссия за финансирование составила 1,03 млн U. Эта комиссия немного снижает издержки, но позиция уязвима к колебаниям цены, не думайте, что комиссия гарантирует стабильность. Поэтому я считаю, что это не полный медвежий взгляд, а скорее диверсификация направлений между разными монетами.
Дальше стоит следить за тремя моментами: сможет ли BTC удержаться, сможет ли ETH вырасти, и выдержит ли шорт по HYPE. Позиции умных денег можно смотреть, но не копировать слепо. Главное — понять, почему он так расставляет позиции, а не просто повторять за ним. CPI опубликован, инфляция превзошла все ожидания, базовая инфляция также остается высокой, утверждение ФРС о том, что виновата только энергетика, больше не выдерживает критики😤. Рынок прямо голосует ногами, рисковые активы испытывают коллективное давление.
$BTC пробил отметку 82 000, средства из ETF уже уходят, при ужесточении макроэкономики покупатели боятся действовать. Если сегодня не удержится уровень 80 000, следующая цель — 78 000📉.
$ETH по-прежнему самый слабый, ETF продолжает терять средства, доходность от стейкинга не превышает доходность по американским облигациям, институциональные инвесторы не хотят покупать. При ослаблении биткоина он падает еще сильнее, в краткосрочной перспективе сложно стабилизироваться⚠️.
$XAUT спотовое золото упало почти на 2%, реальные процентные ставки растут, доллар и американские облигации растут, бездоходное золото в краткосрочной перспективе под давлением. Но быстро отскочило, так как ETF и центральные банки продолжают покупать🥇. Биткоин поддерживают крупные китовые адреса в блокчейне, золото — центральные банки и суверенные фонды, природа и терпение капитала совершенно разные.
Стратегия: удерживать базовые позиции в биткоине и эфире, полностью снять краткосрочные плечи. Золото под краткосрочным давлением, но фундамент сильнее💡.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Данные по индексу потребительских цен (CPI) в США за сентябрь превзошли ожидания, вновь разожгли ставки рынка на повышение ставок ФРС.
По данным Бюро трудовой статистики США от 14 октября, CPI в сентябре вырос на 3,7% в годовом выражении — максимальный рост за пять месяцев, выше прогноза рынка в 3,6% и предыдущего значения в 3,4%; в месячном выражении рост составил 0,6%, что соответствует ожиданиям, но выше предыдущего значения. Базовый CPI без учета продуктов питания и энергии вырос на 2,6% в годовом выражении, превысив прогноз в 2,5%, предыдущий показатель — 2,4%; в месячном выражении базовый CPI вырос на 0,3%, прогноз был 0,2%.
Ценовое давление носит широкий характер. Цены на энергоносители в сентябре выросли на 5,2%, с начала года — на 20,4%; рост стоимости топлива подтолкнул цены на авиабилеты, которые в сентябре подорожали на 1,2%, а с начала года — на 22,4%. Цены на развлечения, подержанные автомобили, образование, здравоохранение и одежду также выросли. Аналитики отмечают, что часть роста связана с тарифами и энергетическими факторами, но другая часть указывает на устойчивость инфляции. Закрытие Ормузского пролива, тарифы и дефицит рабочей силы в некоторых отраслях, а также бум строительства дата-центров, поднимающий цены на полупроводники и другие товары, вместе усиливают инфляционное давление.
Рыночные ставки: ставки на повышение удвоились
После публикации данных инструмент CME FedWatch показал быстрое усиление ставок на повышение ФРС на 25 базисных пунктов в октябре: вероятность повышения выросла с 21,6% до 43,7%, вероятность сохранения ставок без изменений снизилась до 56,3%. К декабрю вероятность сохранения ставок без изменений составляет всего 4,3%, вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 55,3%, на 50 базисных пунктов — 40,4%. Рынок также увеличил ставки на три дополнительных повышения ФРС до конца 2027 года.
Индекс доллара краткосрочно вырос, дневной прирост достигал 0,50%, до 102,71; спотовое золото упало ниже 4100 долларов за унцию, дневное падение составило 1,46%. Три основных индекса американского фондового рынка закрылись в минусе: Nasdaq упал на 1,88%, что стало крупнейшим однодневным падением с июля; S&P 500 снизился на 1,11%, прервав рекорд в 53 торговых дня без однодневного падения более 1% с января 2020 года. Технологический и полупроводниковый сектора стали центром распродаж: индекс Philadelphia Semiconductor упал шестой день подряд, акции CoreWeave упали более чем на 15%, Dell — более чем на 11%, Oracle и Mywell Technology — около 9%. Беспокойство рынка по поводу рентабельности инвестиций в AI-инфраструктуру и стоимости долгового финансирования усиливается на фоне ожиданий повышения ставок.
Заявления чиновников: курс на повышение не изменился, разногласия по срокам
Несколько чиновников ФРС быстро высказались после публикации данных, но их позиции слегка разошлись. Президент Нью-Йоркского ФРС Уильямс ранее заявил, что еще одно повышение ставок в этом году будет уместным, конфликт в Иране, поднявший цены на энергоносители, изменил его прогноз по краткосрочной инфляции и укрепил его поддержку сентябрьского повышения ставок. Президент Бостонского ФРС Коллинз также отметил, что «умеренное дальнейшее повышение ставок до конца года будет уместным», но конкретное время зависит от последующих данных CPI и PCE.
Президент Сан-Францисского ФРС Дэйли выразила более осторожную позицию. Она заявила, что ФРС, возможно, потребуется дальнейшее повышение краткосрочных ставок для сдерживания инфляции, но не обязательно действовать на октябрьском заседании. «Вероятно, нам потребуется дальнейшая корректировка, но по срокам мы все еще размышляем. Я не считаю нужным спешить с решением при ограниченной информации», — отметила Дэйли. Она подчеркнула, что рост цен на бензин поднимает общий уровень инфляции, а базовая инфляция остается упорной, что соответствует прежним ожиданиям ФРС.
Президент Чикагского ФРС Гулсби выразил более сильную озабоченность по поводу инфляционных последствий инвестиций в AI, заявив, что «области роста цен уже не ограничиваются компонентами дата-центров и напрямую связанными отраслями, меня все больше беспокоит, что это типичный перегрев совокупного спроса».
Сегодня вечером PPI: проверка продолжающегося давления на upstream
Сегодня в 20:30 по пекинскому времени будут опубликованы данные по индексу цен производителей (PPI) за сентябрь вместе с данными по розничным продажам. Ожидается, что общий PPI в сентябре вырастет на 0,6% в месячном выражении, что значительно выше 0,4% в августе; базовый PPI ожидается с ростом 0,3%, предыдущий показатель — 0,2%. В годовом выражении общий PPI, как ожидается, останется около 5,4%.
Значение PPI не в объяснении неожиданностей CPI, а в предоставлении ключевых данных для предпочтительного ФРС показателя инфляции PCE. Основные компоненты CPI, поднимающие базовую инфляцию — арендная плата и цены на подержанные автомобили — отсутствуют в PPI, так как PPI измеряет цены производителей, а не аренду или подержанные автомобили. Однако цены на авиабилеты, услуги по управлению активами, услуги врачей и больниц напрямую входят в расчет PCE. Поэтому даже если общий показатель PPI выглядит умеренным, значительный рост цен на финансовые и медицинские услуги может стать тревожным сигналом.
Наихудший сценарий — это превышение PPI ожиданий на фоне сильных розничных продаж — высокая инфляция и сильный спрос одновременно, что уменьшит опасения ФРС по поводу замедления экономики. Наиболее мягкий сценарий — снижение цен и продаж одновременно. Рынок сейчас находится в периоде проверки данных, и способность PPI дать достаточно четкий сигнал определит, станет ли повышение ставок в декабре базовым сценарием, а не просто прогнозом.#阿斯麦Q3营收创新高，远期需求能否兑现？
Мнение лидера
Отчет ASML за третий квартал впечатляет. Выручка составила 11,662 млрд евро, что является историческим максимумом. Валовая маржа — 57,5%, выше прогноза. Прогноз на четвертый квартал — от 14,2 до 15,2 млрд, нижняя граница прогноза по выручке за год также повышена. Генеральный директор заявил, что существующие планы поставок на 2027–2028 годы могут оказаться недостаточными, некоторые клиенты уже интересуются закупками на 2029–2030 годы.
Однако акции ASML на американском рынке вчера упали на 3,9%, полупроводниковый сектор в целом под давлением. Почему? Потому что рынок смотрит на реальные заказы, а не на намерения. Запросы клиентов на долгосрочные закупки не равны заключенным контрактам. Исследования расширения производства не равны наличию мощностей. Хороший отчет, но падение акций говорит о том, что инвесторы обеспокоены слишком долгим сроком окупаемости инвестиций в оборудование для AI.
Для криптовалют это косвенное влияние. Ослабление полупроводникового сектора, охлаждение настроений в технологическом секторе, сокращение склонности к риску — всё это давит на биткоин. К тому же инфляция превысила ожидания, рост инфляции продолжается третий месяц подряд, усиливаются ожидания повышения ставок, доходность американских облигаций на высоком уровне, что краткосрочно негативно для биткоина.
Моя длинная позиция по 84000 уже закрыта с прибылью в 1200 пунктов, сейчас я вне рынка. Не спешу открывать длинные позиции, жду, пока рынок переварит данные по CPI и отчет TSMC. Поддержка снизу — 80000, если удержится 82000 — будет боковик.
Не гонитесь за ростом и не продавайте в панике, обязательно ставьте стоп-лоссы. $BTC $ETH $ZEC
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.Отчет Netflix за 3-й квартал будет опубликован 20 октября, цена акций может продолжить давление
Рост заметно замедлился, вовлеченность застопорилась, конкуренция усилилась, оценка все еще имеет потенциал для снижения.
Текущая цена акций около $70-71, за год упала примерно на 25-27%, близка к 52-недельному минимуму. Доход во 2-м квартале $126 (+13,4%), прогноз на 3-й квартал снижен до примерно +11,7% (без учета валютных колебаний около 11%), что является самым медленным за последние годы. Годовой прогноз дохода $51-51,4 млрд (+13-14%).
Основной риск — вовлеченность пользователей: в первой половине года глобальное время просмотра выросло всего на 2% в годовом выражении, доля американского телевидения снизилась с примерно 8,8% до 7,8%, YouTube вырос до 14,2% и продолжает отрываться. Отток в США ускоряется, время просмотра среди молодежи снижается. Рост расходов на контент значительно превышает рост просмотров, инвестиции в прямые спортивные трансляции высоки, отдача низкая, ожидания хитов во второй половине года слабые.
Недавно сообщалось о планах сократить около 1000 сотрудников (около 6% персонала), что отражает дисциплину в расходах, но также косвенно подтверждает давление на рост.
Цель рекламного бизнеса удвоить доход до примерно $3 млрд, есть потенциал для повышения рентабельности, обратный выкуп акций поддерживает EPS, но это вряд ли полностью компенсирует замедление роста подписок. Аналитики уже начали понижать рейтинги и целевые цены.
Вывод: платформа по-прежнему обладает масштабом и преимуществами денежного потока, но нарратив роста ослабевает. Если подтверждается замедление в 3-м квартале и последующих прогнозах, цена акций может подвергнуться дальнейшему давлению
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Почему SanDisk недавно постоянно падает?
Я считаю, что основной причиной этого падения $SNDK является конкуренция со стороны Changxin Memory, которая недавно добилась прогресса в технологии DRAM.
Поэтому рынок опасается, что увеличение предложения чипов памяти в будущем приведет к снижению прибыли всей отрасли.
О компании Changxin Technology
Хотя у Changxin Technology есть технологический прогресс, до масштабного массового производства, которое действительно повлияет на спрос и предложение в отрасли, еще далеко.
Особенно это касается продуктов памяти, необходимых для AI-центров обработки данных, которые предъявляют требования к производительности, выходу годных изделий и стабильности производства.
Кроме того, прогресс в технологии DRAM у Changxin не обязательно напрямую затронет ключевой продукт SanDisk — NAND флеш-память.
Поэтому в настоящее время рынок обеспокоен возможной перестройкой конкурентной структуры в индустрии памяти.
Мои размышления
Хотя Changxin пока не представляет угрозы для SanDisk, предложение и цены в отрасли памяти в целом будут влиять на прибыль SanDisk.
Чипы памяти — это цикличная отрасль, и вопрос, насколько ожидания роста, вызванные AI, уже отражены в цене акций, остается открытым.
Поэтому я считаю, что нельзя просто думать, что падение вызвано Changxin, и считать, что SanDisk несправедливо недооценен.#AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展 Если сумма ликвидаций ETH значительно превышает $BTC ,
это означает, что на рынке очень сильный спекулятивный настрой,
тогда кредитное плечо нужно ещё несколько раз очистить,
Это примерно то же самое, что и в моей цитате,
текущий отскок — это волна B в середине медвежьего рынка,
медвежий рынок прошёл чуть больше половины,
следующая волна C не будет меньше падения с 120000 до 60000.
Волна B консолидировалась более 8 месяцев, накопив достаточно сил,
после этого падение будет очень сильным и резким.
Пока рынок не признает, что $BTC — это папа,
постепенно не войдёт в рациональное состояние, альткоины — мусор,
а только биткоин — король, тогда всё будет примерно так.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 𝗢𝗽𝗽𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝘁𝘆 𝗖𝗼𝘀𝘁 𝗢𝗳 𝗪𝗮𝗶𝘁𝗶𝗻𝗴 𝗧𝗼 𝗢𝘄𝗻 𝗕𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻
𝑾𝒂𝒊𝒕𝒊𝒏𝒈 𝑻𝒐 𝑩𝒖𝒚 $𝑩𝑻𝑪 𝑰𝒔 𝑵𝒐𝒘 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒊𝒏𝒈 ~38% 𝒂 𝒀𝒆𝒂𝒓
Большинство людей думают, что ждать покупки BTC бесплатно. Это не так.
Bitcoin подчиняется долгосрочному степенному закону:
Цена ∝ время^5.7
Это означает:
- Время не нейтрально
- Сеть продолжает накапливаться
- Кривая продолжает расти
- Ожидаемый среднегодовой темп роста (CAGR) снижается
При возрасте BTC ≈ 17.36 лет, ожидаемый CAGR по степенному закону примерно равен:
1 год: 38%
3 года: 35%
5 лет: 33% Запуск Standard Chartered в ОАЭ важен, потому что он интегрирует торговлю BTC и ETH в существующие банковские счета для квалифицированных профессиональных инвесторов, вместе с услугами кастодиального хранения и возможным обеспечением. Это может снизить операционные трения, но не доказывает устойчивый спрос или приток средств. Настоящее испытание — сохранит ли более широкий набор услуг вовлеченность капитала после первой сделки.
#StanChartBTCETHTrading 14 октября Standard Chartered установил башенный кран прямо на песках Дубая — торговые терминалы BTC и ETH впервые были встроены в несущую стену старого банка.
Я участвовал во множестве высотных проектов. То, что действительно позволяет зданию простоять более пятидесяти лет, — это не красивая дуга на визуализации, а свайный фундамент на глубине тридцати метров и длина стыковки каждой продольной арматуры в ядре здания. Цифровые активы все эти годы продавали лишь визуализации: white paper — это проект, роудшоу — рендеры, сообщество — маркетинговый центр. Теперь наконец-то кто-то начал заливать фундамент.
Standard Chartered использует существующую систему счетов для профессиональных инвесторов — это не просто открытие нового окна обслуживания, это усиление конструкции на уже существующем каркасе из железобетона. Усиление гораздо сложнее нового строительства — нужно, не останавливая работу, направить новую нагрузку в старую сетку колонн. Кастоди — это сваи, счета — балки, клиринг — плиты перекрытия, все три должны быть жестко связаны; если где-то будет шарнирное соединение, здание будет раскачиваться под ветровой нагрузкой.
Кастоди RLUSD — это как прокладка новой системы водоснабжения и канализации в этой конструкции; а исследование использования залогов — это превращение подвала здания в коммерческую арендуемую площадь. Как только путь нагрузки открыт, время пребывания активов изменится с "транзитного" на "постоянное". Вот как действительно реализуются институциональные средства: не врываться, а подписывать долгосрочную аренду.
BNY Mellon расширяет цифровое кастоди в Европе, Citi распространяет токенизированные депозиты в Японии и ОАЭ, Wells Fargo строит собственное решение для стейблкоина. Это не четыре банка, строящих каждый свое здание, а совместное строительство подземного инженерного коридора на одном участке — электроснабжение, связь, водоснабжение и канализация — все в одном коридоре. Как только коридор замкнется, разбирать отдельное здание станет невыгодно — вот что такое инфраструктурная связность.
Посмотрите на токенизированные активы на американском рынке. Это шоу-рум, образцовая квартира — как бы красиво ни был сделан ремонт, он не доказывает безопасность всей конструкции здания. Настоящее решение о том, смогут ли институциональные инвесторы приобрести эти активы, зависит от трех несущих систем: кастоди, клиринга и залога, и смогут ли они пройти самый строгий сейсмический контроль.
Меня интересует другое: эти банки делают лишь фасад или несущую конструкцию. Большинство традиционных институтов привыкли делать фасад — красиво, быстро и легко заменить при поломке. Те, кто готов вкладывать деньги в несущую конструкцию, меняют ядро системы, модель счетов и встроенные элементы комплаенса.
Тесты на ветровую нагрузку еще не начались. Коэффициент армирования колонн — вот ответ. #stanchartbtcethtradingДаже если PPI окажется ниже ожиданий, если BTC не вернется выше 82,000, позитивный эффект может быть лишь кратковременным
Сегодня в 20:30 будет опубликован PPI. Вчера CPI вырос на 3,7% в годовом выражении, базовый индекс — на 2,6%, давление на потребительский сектор уже очевидно; сегодня нужно проверить, растут ли издержки на производственном уровне.
Если PPI снизится, доходность американских облигаций должна упасть, доллар ослабнет, и первая реакция BTC, скорее всего, будет ростом. Но один зеленый свечной фитиль не означает разворот, позитивные данные не гарантируют, что спотовые инвесторы захотят покупать.
Сейчас BTC около 80,970, минимальное значение за 24 часа — 80,228. Настоящая задача — закрепиться выше зоны пробоя 81,400—82,000. Если PPI окажется ниже ожиданий, а BTC не сможет пробить 82,000 и объемы на спотовом рынке не увеличатся, то этот рост скорее будет покрытием коротких позиций, а не притоком новых покупок. После подъема цена может снова откатиться к 80,228; если этот уровень будет пробит, следующая поддержка — 79,000—78,000.
Для устойчивого укрепления нужны три условия: продолжительное снижение доходности американских облигаций, закрепление BTC выше 82,000 и возврат ETH выше 2,400. Если хотя бы одно из них отсутствует, я не считаю этот отскок новым трендом.
Мой план прост: перед публикацией данных не занимать позицию, не гоняться за первым резким движением после выхода. Важнее не цифры PPI, а сможет ли позитивный эффект удержать цену.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #OKX星球话题来啦 #星球日报 Небольшой возврат перед CPI действительно может означать возвращение настроений? Не спешите радоваться, это больше похоже на пробу, а не на разворот тренда. Когда я смотрю на рынок, у меня возникает тонкое ощущение: перед публикацией CPI в краткосрочные спотовые позиции BTC и ETH вошло соответственно 13,73M и 13,27M. Цифры не велики, но момент очень важен. Проблема в том, что приток за 4 и 24 часа по-прежнему слабый, что говорит о том, что это не устойчивые покупки, а скорее временное укрытие перед событием. А SOL заслуживает большего внимания — во всех трех временных интервалах наблюдается чистый отток. Это не мелкое расхождение, а проявление силы и слабости сектора. Капитал не вернулся полностью, а лишь осторожно выглядывает в некоторых уголках. - BTC: краткосрочная поддержка есть, но среднесрочный приток недостаточен, догонять рост рискованно, это эмоциональный импульс - ETH: поддержка сохраняется, но для его отскока BTC должен сначала стабилизироваться, ETH не склонен к опережающим движениям - SOL: продолжающийся отток говорит о том, что прежний популярный нарратив остывает, краткосрочный отскок легко может быть подавлен продажами Сегодня вечером ожидается, что сентябрьский CPI в США составит 3,6% в годовом выражении и 0,6% в месячном. Если данные окажутся горячими, рисковые активы сначала будут под давлением; если прохладными — может открыться окно для отскока. Но рынок торгует не самим CPI, а тем, "будет ли после выхода данных следующая порция дополнительного капитала, готового войти". Оптимистичный сценарий: CPI не превысит ожиданий, BTC удержит покупки, ETH сохранит поддержку, отток SOL замедлится, настроение сменится с колебаний на пробный FOMO. Пессимистичный риск: данные окажутся горячими, краткосрочные притоки быстро сойдут на нет, SOL... #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Но в чем же самая интересная часть этого дела? Посмотрите, насколько впечатляющий у них финансовый отчет, а акции (TSM, xTSM) даже немного упали. Это классический пример на финансовом рынке: «покупают на ожиданиях, продают на фактах». Все давно знали, что AI приносит прибыль, акции уже выросли, теперь, когда результаты представлены, хоть и на отлично, но без «вау-эффекта», который превзошел бы все ожидания, инвесторы решили, что новых историй нет и предпочли выйти. Это точно такой же сценарий, с которым мы часто сталкиваемся в криптовалютной торговле — «хорошие новости становятся плохими».Сегодня вечером выходит PPI
Распространилась ли инфляция, вызванная ценами на энергоносители, на другие сферы — узнаем в восемь тридцать
С учётом вчерашних сильных данных по базовому CPI, PPI с большой вероятностью также превзойдёт ожидания, тогда ожидания повышения ставок могут подняться на новый уровень
Поэтому сегодня вечером не стоит открывать длинные позиции, готовьтесь к последнему скачку
Биткоин смотрим на пробой 8-значного уровня, эфир 2320, золото 4070 Blur собирается закрыть официальный сайт, а монета выросла на 28%? Не стоит ловить такие "закрытия + поглощения" на лету
Blur 12-го числа официально объявил о закрытии фронтенда 12 ноября, а новый Blend кредитование тоже остановится. Этот когда-то ведущий Ethereum NFT проект потерял 99% объема торгов, фундаментально он был обречен. Но 13-го CEO Sushi ретвитнул, что "заинтересован в обсуждении поглощения", и монета внезапно выстрелила из ямы, сегодня подскочив на 28% до 0.0133.
Сначала охладим пыл: они лишь выразили готовность к диалогу, никаких предложений или условий нет, до реального поглощения еще очень далеко; и никто не объяснил, зачем BLUR этот фронтенд, который собираются закрыть. На рынке объем спотовой торговли на OKX за 24 часа всего около 1.51 млн USDT, RSI уже 81 — перекупленность, цена взлетела выше верхней полосы Боллинджера 0.0124, это типичный всплеск на тонком рынке из-за закрытия коротких позиций, быстро растет и так же быстро может упасть.
Следите за сигналом: превратится ли обсуждение в официальное объявление и сможет ли объем удержать внутридневной максимум 0.0135; если только "обсуждение", без реальных действий, то после спада интереса цена скорее всего упадет. DYOR, это не инвестиционный совет.
#BLUR #NFT #Sushi#美俄柴油直供推进，美国考虑放宽油轮制裁 $BTC
В прошлый раз ослабляли ограничения на груз, в этот раз рассматривают ослабление для судов.
▪️ 14/10 американские чиновники сообщили, что рассматривают возможность ослабления санкций в отношении части «теневого флота» танкеров
▪️ Речь идет о судах, ранее внесенных в список из-за перевозки нефти из России, Ирана и Венесуэлы
▪️ Предлагается разрешить этим судам вновь перевозить «законную нефть», не запрещенную санкциями США
▪️ В качестве причины указано, что ставки фрахта танкеров достигли рекордных высот
▪️ 9/10 было выдано общее разрешение №135, разрешающее продажу, поставку и импорт российской дизельной нефти
▪️ Разрешение действительно до 7 апреля 2027 года; Россия обязалась поставить 300 000 тонн в октябре
Разногласия не в том, ослабят ли санкции, а в том, что именно будет ослаблено в два этапа.
В прошлый раз ослабили ограничения на груз: дизель можно продавать, разгружать, заходить в порт. В этот раз хотят ослабить ограничения на суда, которые перевозят груз — те же самые суда, которые ранее были внесены в список из-за перевозки санкционной нефти. Груз и судно — это два замка, если открыть только груз, ставки фрахта не снизятся. Решает, будет ли цепочка работать, готовы ли судовладельцы и страховщики принимать заказы.
Направление пока в режиме ожидания — канал считается открытым, когда судовладельцы действительно принимают заказы и ставки фрахта снижаются; если же все остается на стадии обсуждения, это лишь ожидания.Купить $BNB или $OKB? Не смотрите на то, что они оба являются монетами биржевых платформ, на самом деле у них разные стратегии развития:
1. BNB стремится создать собственное криптоцарство, он практически охватывает всю экосистему web3: мем-платформа four.meme; рынок прогнозов predict.fun; децентрализованная биржа $ASTER; собственная блокчейн-сеть BSC; RWA развивается очень активно... даже венчурный бизнес у них есть — YZi Labs.
Он очень похож на Tencent в web3, во всех прибыльных направлениях индустрии он хочет участвовать.
2. OKB же хочет стать финансовой инфраструктурой web3, и при этом легальной инфраструктурой. Поэтому вы заметите, что многие действия okx очень сдержанные.
Например, рынок прогнозов Okx рассматривает просто как мероприятие Outcomes, вероятно, из-за юридических ограничений.
Но в легальной сфере Okx действительно силён, например, кошелёк okx, который используют опытные игроки, потому что у него очень мощный функционал. Например, Dogecoin, там много данных, намного удобнее, чем у конкурентов.
Также OKX Pay, RWA, Exchange OS и другие проекты идут по пути "ончейн-трейдинг + реальные платежи + расчёты активов" как финансовая инфраструктура.
Одна капитализация — 100 миллиардов, другая — 2,5 миллиарда. Можно покупать обе, у обеих есть шанс на рост цены. #OKX百万规划师 $ETH 2400 прямо пробил вниз
$ETH
Минимум достиг около 2310
Сейчас колеблется около 2370
Ранее говорили о двойном дне, но он уже пробит
Обратим внимание на движение: 8-го 2400 был всего лишь иглой, 13-го снова проверили поддержку, сегодня цена пробила её телом свечи
Это не просто коррекция, это прямая потеря опорного уровня
Ранее те, кто кричал о V-образном отскоке с 2580, те, кто говорил, что 2500 устоит, и те, кто утверждал, что 2400 — это железное дно, теперь все в убытке
Те, кто вошли около 2700, чтобы выйти в ноль, должны увидеть рост почти на 20%
Многие всё ещё цепляются за веру
Рынок уже ослаб, после выхода данных CPI быки сдались раньше, чем сами данные
На этом этапе не стоит торопиться с покупкой на дне, легко попасть на ложный пробой
Ниже 2300 есть ещё пространство для снижения
При отскоке не стоит быть слишком оптимистичными, многие отскоки — это возможность для крупных игроков выйти из позиций
После отскока падение продолжится, сейчас позиции быков легко могут стать топливом для снижения рынка $ETH