Orbit Post Sitemap
BTC упал ниже 80000, 185 тысяч человек ликвидированы на сумму 982 миллиона, но один показатель растет вопреки тренду.
Сначала посмотрим на это контрастное сравнение.
За последние 24 часа чистый отток BTC из спотовых ETF составил 3209 монет, из Ethereum ETF — 38915 монет, за 7 дней суммарный отток составил 5250 BTC и 133537 ETH. SOL ETF теряет средства уже 8 торговых дней подряд, в среду ушло еще 1,3 миллиона. BlackRock ETHA за один день вывел 110 миллионов, Fidelity FBTC — 153 миллиона.
ETF уходят.
Но крупные держатели на блокчейне покупают. Общие позиции крупных держателей биткоина на блокчейне выросли до 3,03 миллиона монет, месячный темп роста самый быстрый с февраля этого года. Цена падает, крупные держатели покупают — это расхождение продолжается уже некоторое время.
Теперь посмотрим на структуру ликвидаций. За последние 24 часа ликвидировано позиций на 982 миллиона долларов, 185 тысяч человек были ликвидированы, более 90% из них — длинные позиции. Это не институционалы сбрасывают, а длинные позиции с плечом, которые срабатывают массово. Краткосрочная сильная поддержка BTC на уровне 81873, ETH — 2405, SOL — между 100 долларами и 200-дневной скользящей средней на 97,95.
Я считаю, что отток из ETF — это эмоции, а увеличение позиций крупных держателей — факт. Сейчас главный враг рынка — не институты, а накопленные длинными позициями плечи. Пока данные по ликвидациям не очистятся, покупка в лонг — это подбрасывание топлива другим.
BTC пробил 80000, следующая цель — 78000. Если ETH не удержит 2405, то 2400 — это уже бумажная поддержка. Удержит ли SOL 100 — решит, будет ли это коррекция или переход в медвежий тренд.$DOGE бессрочный контракт, короткая позиция 50x открыта с 0.08076 до 0.07842, плавающая прибыль +144.87%. Фактическое падение около 2.89% (0.00234 пункта), доход полностью обеспечен 50-кратным кредитным плечом.
Текущая цена 0.07842 близка к краткосрочной поддержке, входить в шорт с таким соотношением риска и прибыли крайне невыгодно, небольшой отскок легко выбьет стопы. В операции сначала выводим основную сумму, базовую позицию ставим на безубыточность и даём ей самостоятельно колебаться.
Тем, кто ещё не вошёл, не стоит торопиться, дождитесь подтверждения сопротивления при отскоке около 0.08076, прежде чем действовать. 50-кратная плавающая прибыль 144% без фиксации крайне рискованна, кажется, что прибыль удваивается, но она может быстро сойти на нет, сохраняйте прибыль, не жадничайте. $BTC $ETH На данный момент уровень в восемьдесят тысяч по-прежнему поддерживается многими. Ранее также анализировалось, что в четвертом квартале с большой вероятностью будет колебание в диапазоне от восьмидесяти до девяноста тысяч, а район около восьмидесяти — восьмидесяти двух тысяч может быть хорошей зоной для накопления. Если данные по CPI в дальнейшем не ухудшатся, ситуация на Ближнем Востоке немного стабилизируется, отток ETF прекратится, цена может сначала отскочить обратно к отметкам около восьмидесяти пяти — восьмидесяти семи тысяч, чтобы проверить сопротивление. Но не стоит ожидать сразу новых максимумов — в этом году пик был примерно в сентябре, когда цена пробила около девяноста шести тысяч, сейчас до прошлогоднего максимума в более чем сто двадцать тысяч в октябре еще довольно далеко, и настроение на рынке явно гораздо осторожнее.После публикации данных CPI сентябрьские показатели оказались жестче, чем ожидалось, а базовая инфляция снова пошла вверх. Многие ждали «выхода плохих новостей» для выгодных покупок, но рынок даже не стал пытаться отскочить, а продолжил медленное снижение.
Настоящая проблема не в том, насколько упал биткоин, а в том, что нисходящий тренд, похоже, еще не завершен. Если уровень 80000 будет пробит с подтверждением, настроение на рынке, скорее всего, ухудшится, и тогда нужно будет смотреть, сможет ли поддержка сработать около 76000.
Логика проста: инфляция не снижается, значит, снижение ставок будет отложено, стоимость капитала не упадет, и внебиржевые деньги не рискнут активно входить. Рискованные активы боятся именно этого — когда «кран» перекрывают, никто не может рассчитывать на рост.
Поэтому я пока не покупаю на дне и не пытаюсь угадать дно. Сначала посмотрю, сможет ли цена удержаться выше 80000, а затем оценю объемы отскока. Пока нет сигнала остановки падения, важнее всего сдерживать себя — меньше потерь значит больше прибыли.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Индекс полупроводников Филадельфии за семь торговых дней потерял более двух триллионов долларов рыночной капитализации, сегодня утром лидеры рынка памяти Samsung и Hynix снова под давлением, повсюду паника. Но я всегда смотрю не на настроение рынка, а на спрос и предложение. Генеральный директор Micron несколько дней назад заявил, что заключил долгосрочные заказы на 150 миллиардов долларов, в следующем и последующем годах спрос на память будет еще выше, чем в этом году; Samsung и Toshiba также сокращают производство, чтобы поддержать цены. Цены падают из-за настроений, но фундаментальные показатели идут к ужесточению, именно это расхождение я готов использовать для ставок. При игре на отскок после сильного падения я не пытаюсь поймать самый низкий уровень, а ставлю на то, что настроение опережает фундаментальные показатели. $BTC падает вместе с рисковыми активами, но в сегменте памяти я смотрю на другой таймер. Как вы считаете, это падение полупроводников — разворот тренда или ошибочный сброс?Вышедший сегодня огромный блок макроданных в США не несет позитива рынкам рисковых активов. Выделяем из данных самое важное и разбираем по очереди. КЛЮЧЕВОЕ - инфляция производителей в США резко ускорилась. Что с учетом вчерашних данных по потребительской инфляции - ухудшает ситуацию. При этом розничные продажи превысили прогнозы, но это слабое утешение. И вообще для ФРС это неприятная комбинация, которая усиливает аргументы в пользу дальнейшего повышения ставки. Всего сегодня опубликованы сразуЦепная серия ударов! PPI и розничные продажи одновременно укрепляются, логика рынка изменилась!
Свежие данные по PPI резко превзошли ожидания!
Годовой рост 6,3%, выше прогноза в 5,3% и предыдущего значения 5,4%.
Месячный рост впечатляющий — 1,3%, почти в три раза выше прогноза!
Еще важнее, что опубликованные одновременно данные по розничным продажам неожиданно превзошли ожидания.
Это говорит о том, что устойчивость потребления в США сохраняется, покупательная способность поддерживает экономику.
С выходом этих данных Федеральная резервная система получила основания для продолжения жесткой политики.
В этом раунде инфляционного отскока ключевым фактором стали цены на нефть.
Геополитические риски в Ормузском проливе остаются нерешенными, что означает, что инфляция в октябре, скорее всего, превысит сентябрьскую.
Однако нужно смотреть объективно:
Хотя в краткосрочной перспективе рецессия не видна, рынок труда и некоторые показатели потребления уже показывают признаки усталости, устойчивость экономики не равна её силе.
Ранее вероятность повышения ставки на CME достигала 55%, с выходом этих данных по PPI она, вероятно, вырастет до 60%.
Рынок сейчас должен пересмотреть оценки: будет ли в декабре еще одно повышение ставки?
Далее золото, биткоин, государственные облигации США и доллар — все должны переоценить ожидания.
Торговцам настоятельно не рекомендуется играть по старым сценариям снижения ставок!
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH Два мощных удара инфляции разбили иллюзии о снижении ставок.
① CPI первым ударил: в сентябре годовой рост CPI составил 3,7%, превысив прогноз в 3,6%, бензин подорожал за месяц на 9,1%, базовый CPI 2,6% также превысил ожидания. Вероятность повышения ставок в октябре за ночь выросла с 22% почти до 50%.
② PPI добил: в сентябре годовой рост PPI составил 6,3%, месячный — 1,3%, оба показателя значительно превысили прогнозы (5,3%/0,5%), это самый резкий рост с конца 2022 года. Рост цен на сырье начал передаваться вниз по цепочке, закрепляя инфляционную устойчивость.
③ Боль криптосферы: биткоин упал ниже 81 000, однажды достигнув 80 200; ETH резко упал на 6% до около 2350. За 24 часа ликвидировано почти 1 млрд долларов, 90% из них — длинные позиции — те, кто ставил на рост, были массово выбиты одним ударом данных. Одновременно из спотовых ETF наблюдается чистый отток.
Запомните эту цепочку: инфляция выше ожиданий → рост ожиданий повышения ставок → рост доходности гособлигаций США и укрепление доллара → отток средств из высоковолатильных активов. Биткоин давно уже не "цифровое золото"-убежище, он — самая чувствительная к глобальным процентным ставкам часть рынка.
27-28 октября FOMC станет настоящим днем суда. Удержит ли уровень в 80 000 — важнее любой бычьей свечи. Держите себя в руках, не становитесь частью тех 90%. $BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 BTC снова пробивает новый минимум! В этом раунде падения настоящая опасность заключается не в цене, а в том, что глобальные капиталы переоценивают риски.
Индекс потребительских цен (CPI) в США в сентябре вырос на 3,7% в годовом выражении, инфляция превысила ожидания, что вновь усилило опасения по поводу дальнейшего ужесточения политики ФРС. Южнокорейский фондовый рынок резко упал, мировые технологические акции испытывают давление, крипторынок также не смог остаться в стороне.
По данным The Block, объем ликвидаций на крипторынке за 24 часа достиг примерно 951 миллиона долларов, из них лонги — около 876 миллионов долларов. Это указывает на то, что текущая коррекция сопровождается не только распродажей спотовых активов, но и значительной ликвидацией кредитного плеча.
Сейчас я сосредоточен на двух сигналах: во-первых, сможет ли BTC быстро восстановиться после пробоя предыдущего минимума; во-вторых, прекратится ли аномальное сокращение открытого интереса (OI) при стабилизации цены.
Если отскок сопровождается только ростом цены без увеличения объема торгов и поддержки капитала, краткосрочное восстановление может оказаться лишь технической коррекцией в рамках нисходящего тренда.
По-настоящему важно не угадывать минимальную точку, а определить, когда рынок перестанет устанавливать новые минимумы.
#BTC #Bitcoin #криптовалютаПишу
$CORE Снижение циркулирующего предложения на 81 миллион токенов, скорее всего, связано с избыточным сжиганием токенов во время хардфорка в начале сентября, согласно общедоступной информации. Платформы данных, возможно, только недавно учли это изменение в своих статистиках, а не отражают новую операцию сжигания от команды проекта в октябре.
Уточните время и степень неопределённости
Сделайте этот пост более кратким
Используйте более осторожный рыночный тон #DailyOrbit #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC сохраняет план капитальных затрат на 2026 год в размере 60-64 млрд долларов США, при этом только в этом квартале капитальные вложения достигли 13,8 млрд долларов, что означает, что капитальные затраты в четвертом квартале вырастут в годовом исчислении на 67%-103% до 19,3-23,4 млрд долларов, полностью соответствуя взрывному росту спроса на вычислительные мощности AI. В то же время компания повысила прогноз роста выручки на весь 2026 год до 44%, превзойдя предыдущие ожидания «слегка выше 40%», а прогноз выручки на четвертый квартал составляет 52,3-54,3 млрд долларов, что значительно лучше консенсус-прогноза рынка в 51 млрд долларов, при этом годовой рост превысит 55%.
Однако ожидаемые рынком ключевые операционные ориентиры на 2027 год не были явно озвучены в этом финансовом отчете, и оптимистичные сигналы, которые институциональные инвесторы обычно ожидают — «годовой рост выручки более 40% и капитальные затраты в размере 85 млрд долларов» — не были реализованы, что в некоторой степени вызвало разочарование на капитальном рынке. Это также отражает реальный характер TSMC как «ведущего звена» в цепочке поставок: компания не стремится «рисовать» для рынка капитала чрезмерно оптимистичные прогнозы, а основывает свои решения на реальных заказах и темпах расширения производства, распределяя производственные мощности передовой упаковки CoWoS по квотам, а не агрессивно повышая цены, что могло бы повлиять на всю цепочку поставок, сохраняя общую стабильность глобальной цепочки поставок вычислительных мощностей AI.Чем тише рынок, тем больше это говорит о том, что все средства ждут ответа сегодня вечером.
В настоящее время волатильность BTC, ETH и OKB невелика, рынок не спешит выбирать направление.
Ключевой переменной здесь является не график свечей, а макроэкономика.
Цены на нефть продолжают колебаться на высоком уровне, давление инфляции полностью не исчезло.
В настоящее время рынок в целом ожидает, что годовой индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь составит около 3,6%.
Но по-настоящему важен не сам CPI, а сможет ли базовый CPI продолжить снижаться.
Если базовая инфляция останется упорной, рынок может вновь повысить ожидания повышения ставок в декабре, и рисковые активы могут снова оказаться под давлением в краткосрочной перспективе. Внимание сосредоточено на двух показателях: если базовый CPI в месячном выражении превысит 0,3% и при этом в годовом выражении продолжит расти, ожидания снижения ставок будут полностью разрушены; наоборот, если базовая инфляция ослабнет, восстановление настроений приведет к возврату средств.
$BTC сейчас больше похож на ожидание макроэкономического подтверждения, для прорыва необходима поддержка капитала. Вчера вечером в спотовый ETF по-прежнему было зафиксировано чистое поступление в размере 176 млн долларов, что говорит о том, что институциональные покупки не исчезли, но если цена упадет ниже средней стоимости позиции инвесторов ETF, это может вызвать дополнительное давление на выкуп.
$ETH более чувствителен к капиталу, если ожидания по ставкам усилятся, давление может стать более заметным. Спотовый ETF Ethereum несколько дней подряд фиксирует чистый отток, в сочетании со структурным давлением на BTC, вероятно, волатильность усилится до публикации данных сегодня вечером, и риск одностороннего роста значителен.
Если CPI сегодня вечером окажется действительно негативным, падение ETH ниже 2400 может спровоцировать следующий этап распродаж, наоборот, если данные покажут снижение инфляции, BTC и ETH могут рассчитывать на восстановление настроений.Время резкого падения наступает через неделю после выборов
6 ноября 2018 года $BTC почти не двигался около 6400.
Настоящее падение произошло через неделю после выборов, с 6400 до 5544.
Как считается это число:
От дня выборов при 6400 до минимума 3201, откат около 45,5%.
Падение было не в день выборов, а в течение месяца после них.
Чем это отличается сейчас:
Сейчас спотовый ETF и публичные компании вместе держат более 2,57 млн $BTC.
В 2018 году рынок почти полностью состоял из розничных инвесторов и кредитного плеча, сейчас дно поддерживают институциональные инвесторы.
Но политика — это другое дело.
Жесткие к криптовалютам депутаты могут возглавить Комитет по финансовым услугам.
Такая неопределённость более важна, чем ситуация на рынке в день выборов.
История не повторяется дословно, но рифмуется.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC Сегодня в 20:30 одновременно взорвутся 5 «бомб», $BTC затаил дыхание у порога 80 тысяч
Братья, давайте сначала обсудим текущую ситуацию.
Текущая цена $BTC около 81 000 долларов, за 24 часа падение на 3%, Ethereum пострадал сильнее — падение более 5,5%, цена около 2362 долларов. За последние 24 часа по всей сети ликвидировано 185 тысяч позиций на сумму 982 миллиона долларов, более 90% из них — длинные позиции. В момент написания этих строк, час назад $BTC даже пробивал отметку 80 230 долларов, но затем с трудом отскочил назад. Честно говоря, быки на этом уровне уже сильно пострадали.
Почему такое падение?
Вчера CPI уже взорвался. В сентябре годовой CPI составил 3,7%, базовый CPI в месячном выражении +0,3%, в годовом — 2,6%, все показатели превзошли ожидания. Цена на бензин за месяц выросла на 9,1%, основные статьи расходов — жилье, транспорт — тоже растут, прежняя теория рынка о том, что «энергетический шок разовый, базовая инфляция естественно снизится», была полностью опровергнута этими данными.
В итоге вероятность повышения ставки ФРС в октябре после публикации CPI взлетела с 20% до 53,7%. Хотя позже на Polymarket ставка на сохранение ставки выросла до 79%, ожидания более жёсткой политики уже не сдержать, рынок гадает, решится ли ФРС на повышение в октябре.
S&P 500 упал на 1,1%, Nasdaq — на 1,9%, это один из худших дней на американском рынке с июля. Рискованные активы повсеместно под давлением, крипторынок не один в этой борьбе.
Теперь о сегодняшних 20:30, когда выйдут 5 важных данных, каждая из которых может оказаться критичной:
① Первичные заявки на пособие по безработице (предыдущее значение 197 тыс., прогноз 200 тыс.)
Выше 200 тыс. → ослабление рынка труда → поддержка ожиданий снижения ставок → поддержка крипты. Ниже 200 тыс. → сильный рынок труда → ФРС нет причин ослаблять политику → негатив для рынка. Этот показатель часто преподносит сюрпризы, предыдущее значение уже очень низкое, если окажется ниже прогноза, $BTC в районе 80 тысяч вряд ли удержится.
② Месячный рост розничных продаж за сентябрь (предыдущее значение 1,10%, прогноз 0,30%)
Предыдущее значение 1,1% — высокий базис, рынок ожидает значительного охлаждения. Но если значение превысит 0,5%, это укажет на гораздо более высокую устойчивость потребления, вернётся нарратив об экономическом перегреве, ожидания повышения ставок усилятся, крипторынок под давлением. Если ниже 0,3%, потребление слабое → растут опасения рецессии → усиливаются ожидания снижения ставок → поддержка крипты. Это не просто «выше прогноза — плохо, ниже — хорошо», ключ в том, как рынок интерпретирует степень охлаждения — слишком мало снижения — скрытый негатив, слишком много — страх рецессии.
③ Годовой индекс цен производителей (PPI) (предыдущее значение 5,40%, прогноз 5,3%)
PPI — предвестник CPI. CPI уже взорвался, если PPI тоже превысит 5,3%, это значит, что давление инфляции на upstream не ослабевает, что усилит нарратив «инфляция не снижается». Для $BTC это прямой удар.
④ Месячный индекс цен производителей (PPI) (предыдущее значение 0,40%, прогноз 0,50%) — самая большая «бомба» сегодня вечером
Прогноз выше, чем в прошлом месяце, что говорит о том, что рынок ожидает ускорения upstream инфляции. Если значение будет ≥0,5%, в сочетании с вчерашним CPI выше прогноза, рынок сразу же выведет на передний план сценарий «ФРС должна продолжать повышать ставки», давление на $BTC будет сильнее, чем вчера вечером. Урон от этого показателя больше, чем от всех предыдущих четырёх вместе взятых.
⑤ Индекс производственной активности Федерального резервного банка Нью-Йорка (предыдущее значение 7,6, прогноз 10,25)
Региональный индекс деловой активности в производстве. Прогноз значительно выше предыдущего значения, если он действительно превысит 10,25, это укажет на сохранение силы экономики, что негативно для ожиданий снижения ставок. Ниже прогноза — наоборот.
О финансах — здесь интересное расхождение.
ETF отступают, но крупные игроки покупают. Вчера из спотового ETF $BTC вышло 261 млн долларов, фонд Fidelity FBTC лидировал с оттоком 153 млн долларов за день. Но данные с блокчейна показывают, что крупные держатели увеличили суммарные позиции $BTC до 3,03 млн монет. ETF отступают, киты покупают — такое расхождение часто появляется около локальных минимумов, но не гарантирует немедленного разворота.
По ставкам финансирования, ставка по бессрочным контрактам $BTC хоть и положительная, но очень низкая — всего 0,0015% за 8 часов. Соотношение длинных и коротких позиций всё ещё склоняется в сторону быков (63,9% в лонгах), что говорит о том, что настроение рынка ещё не полностью пессимистично, длинные позиции всё ещё переполнены. Это значит, что если сегодня данные снова окажутся негативными, топлива для ликвидаций хватит.
Что с техническим анализом?
Уровень 81 000 долларов $BTC уже трижды тестировал 9, 12 и 15 октября. Повторное тестирование одной поддержки — либо формирование дна, либо подготовка к пробою. Аналитик Murphy отмечает, что колеблющиеся позиции постепенно очищаются. Но аналитик Bitget Lewis Huang предупреждает, что если краткосрочная поддержка на 81 300 долларов будет пробита и падение продолжится, риск дальнейшего снижения возрастёт. Arthur Hayes же довольно спокоен, публично заявляя о бычьем настрое на $BTC и $ETH, аргументируя это тем, что «в конечном итоге появятся триллионы долларов спасательных мер». Логика в стиле Hayes.
Как действовать сегодня вечером?
Если данные в целом будут жёсткими (PPI≥0,5%, розничные продажи ≥0,5%, первичные заявки <200 тыс.): $BTC с большой вероятностью протестирует круглую отметку 80 тысяч, при пробое можно ожидать зону ликвидаций около 78 тысяч. Не спешите ловить дно.
Если данные в целом будут мягкими (PPI<0,5%, розничные продажи <0,3%, первичные заявки >200 тыс.): поддержка около 81 тысячи подтвердится, первая цель отскока — 83-84 тысячи, но сопротивление на 88 тысячах в краткосрочной перспективе вряд ли будет пробито.
Если данные смешанные (наиболее вероятный сценарий): рынок сначала сделает ложные пробои для очистки плеча, затем вернётся к боковому движению. Такой рынок самый неприятный, но и самый частый. Контролируйте руки — это важнее всего.
Честно говоря: 185 тысяч ликвидированных позиций, 982 миллиона долларов сожжено, рынок только что пережил кровавую де-левериджинг. Если сегодня вечером снова будет негатив, выдержит ли отметка 80 тысяч — большой вопрос. Но с другой стороны, часть неожиданно высокого CPI уже учтена рынком, если сегодня PPI не окажется более жёстким, может начаться отскок на «выходе плохих новостей».
В любом случае, сегодня в 20:30 контролируйте позиции, не играйте с плечом на данных, выжить важнее всего.
$BTC $ETH $SOL
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ «Виртуальный огонь» и «настоящие деньги» акций на блокчейне
SEC открыла условный экспериментальный канал для токенизированных акций, $UNI резко вырос. Но более интересным, чем цена монеты, является то, что традиционные акции пытаются войти в систему торговли на блокчейне.
Открытие регулирования не означает, что бизнес сразу заработает. Токенизированные акции должны обеспечивать права держателей, торговые площадки и раскрытие информации, это далеко не просто выпуск токена, который представляет акцию Apple или Nvidia. Для DeFi это, возможно, новый рынок; для обычных трейдеров самая большая ловушка — воспринимать прогресс в политике как прямой доход проекта.
Между политическими заявлениями и реальным доходом стоят соответствие активов, обучение пользователей и создание ликвидности. Насколько далеко сможет зайти эта отрасль, зависит от наличия реальных активов, реальных пользователей и реальных сделок. После спада интереса единственным показателем, за которым стоит следить, является объем реальных сделок на блокчейне.
#SEC代币化股票创新豁免落地，UNI盘中涨超21%
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Финансовая ситуация: главный конфликт
ETF продают, крупные держатели покупают.
За последние почти 6 торговых дней спотовый ETF по биткоину зафиксировал чистый отток около 859 млн долларов, при этом только 14 октября отток составил 150,5 млн долларов. Но данные CryptoQuant показывают, что количество BTC у крупных держателей в сети выросло до 3,03 млн монет, а месячный темп прироста — самый быстрый с февраля этого года. Методы подсчёта у ETF и крупных держателей разные, но противостояние направлений реально.
Другой сигнал, на который стоит обратить внимание: за последние 4 дня один крупный держатель/институция продал в общей сложности 1312,1 BTC (около 109 млн долларов), полностью переведя средства в покупку 43 275 ETH. Капитал перемещается из BTC в ETH. $BTC $ETH $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Только что посмотрел на рынок, черт возьми, BTC прямо пробил отметку 80000, ETH упал до около 2300, OKB, DOGE, SOL все резко падают, даже токены акций SNDK и MU снижаются.
За последние 24 часа 185 тысяч человек были ликвидированы, общая сумма — 982 миллиона долларов, более 90% из них — длинные позиции. День, когда быки были жестко обескровлены.
Почему всё падает?
Причина в данных по CPI США за сентябрь, опубликованных прошлой ночью. Годовой рост 3,7%, выше ожидаемых 3,6%, базовый CPI также превысил прогнозы. После выхода данных ставки на повышение ФРС в октябре мгновенно взлетели почти до 50%. Хотя потом немного снизились, ожидания «более высоких и длительных ставок» снова усилились.
Американский рынок сначала рухнул. Nasdaq упал почти на 2%, европейские полупроводниковые акции резко снизились, ASML упал более чем на 5%, SK Hynix — более чем на 7%. Южнокорейский индекс KOSPI рухнул на 8%, что вызвало срабатывание автоматической приостановки торгов.
Крипторынок также подвергся массовым распродажам, но с собственным ускорителем.
Ликвидации по контрактам Ethereum составили 286 миллионов долларов, по Bitcoin — 197 миллионов, все длинные позиции. Ранее накопленные плечи быков в диапазоне 80000-82000 были взорваны одним движением, цепная ликвидация еще больше толкнула цену вниз.
Сейчас у меня нет позиций, не потому что я медведь, а потому что знаю, что при таком макроэкономическом падении пытаться выйти на минимуме — самая глупая идея.
Обсудим в комментариях, кто из вас попал под обвал, а кто смог избежать?
Данные собраны на основе ончейн-аналитики, не являются торговой рекомендацией.
$BTC $ETH $BTC Американские CPI и PPI превысили ожидания, возможно ли повторное повышение ставки в этом году
CPI и PPI значительно превысили рыночные ожидания одновременно, что свидетельствует о возобновлении инфляции и разрушает прежний оптимизм рынка относительно постепенного снижения инфляции. Вероятность повторного повышения ставки ФРС в этом году вновь возросла. Текущий всплеск инфляции в основном вызван ростом цен на энергоносители, но одновременное усиление базового CPI указывает на то, что инфляция в сфере услуг сохраняет свою устойчивость, а давление на повышение цен в производственном секторе постепенно передается на потребительский уровень. Это именно тот риск, которого ФРС опасается больше всего: закрепление инфляции. Однако решение о повышении ставки не будет принято только на основе двух месячных показателей. В сентябре уже было проведено повышение ставки, и политика имеет задержку по времени, поэтому ФРС необходимо наблюдать за продолжающимся влиянием ужесточения на занятость и спрос. Текущие данные по занятости уже показывают признаки ослабления, и если повышение ставки будет слишком агрессивным и последовательным, это увеличит риск рецессии, поэтому вероятность повторного повышения в октябре остается ограниченной, а основное внимание сосредоточено на заседании в декабре. В дальнейшем будет важно наблюдать, сохранятся ли сильные показатели инфляции и занятости в октябре. Если инфляция останется высокой, с большой вероятностью будет проведено второе повышение ставки в этом году; если же занятость быстро снизится, а цены на нефть упадут, ФРС может выбрать паузу в повышении ставки и сохранить высокий уровень ставок для наблюдения. Для различных активов инфляция выше ожиданий вновь повысит доходность долгосрочных американских облигаций, что окажет давление на оценку акций роста и криптоактивов. В настоящее время рынок находится в фазе быстрой переоценки, волатильность значительно возрастет, поэтому не стоит просто играть на одностороннее движение, необходимо постоянно отслеживать последующие экономические данные и заявления чиновников. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Данные CPI не пугают, а прямо переворачивают стол. Общая и базовая инфляция растут вместе, сценарий ФРС с "энергетическими временными работниками" не срабатывает, а ставка рынка на "отдых в октябре" была резко отброшена.📉
$BTC: после выхода данных пробит уровень 82 000, 80 000 превратился из железного дна в железную крышу. Деньги из ETF продолжают уходить, при ужесточении макроэкономики покупатели отступают; старые игроки на блокчейне покупают, но не выдерживают натиска шортов на фьючерсах. Если 80 000 упадет, следующий уровень — 78 000.😬
$ETH: сегодня самый пострадавший, пробит уровень около 2400. Он изначально самый уязвимый, ETF теряет деньги, доход от стейкинга не сравнится с доходностью американских облигаций, институционалы не покупают. При слабости битка он сразу падает на колени. В краткосрочной перспективе не стоит ждать самостоятельного роста.😵
$XAUT: золото тоже рухнуло, спотовое золото упало почти на 2%. Базовая инфляция повышает реальную ставку, доллар и доходность американских облигаций на максимумах, бездоходное золото просто бьется.🥶
Мнение: не ставьте на данные, ставьте на крах доверия к ФРС. Не гонитесь за первой свечой, дождитесь выхода эмоций, а потом действуйте.🧠#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 PPI взлетел: в сентябре месячный рост составил 1,3%, что является крупнейшим приростом с марта 2022 года; годовой рост — 6,3%, значительно превысивший прогноз в 5,3%. Бензин подорожал за месяц на 20,3%, на энергию приходится 80% роста. CPI 3,7% + PPI 6,3% — оба показателя превысили ожидания — на заседании по ставкам 27-28 октября повышение ставки снова возвращается в повестку. Огонь PPI, который доберется до CPI, — лишь вопрос времени, BTC только что передохнул выше 80 000, настоящий экзамен еще впереди.一根大阳线拉起来的那一秒，群里又安静又吵。 你有没有发现，越涨越没人敢说自己踏空了？ 昨晚刷到一个大哥的仓位截图，BTC四十倍全仓多，均价八万出头，浮盈一百多万U。ETH二十五倍，三万多枚，赚了五百多万。HYPE十倍，八万六千枚，成本九十二块，浮盈二十三万。账户净值六百六十多万，数字漂亮得像P出来的。 但我盯着看了很久的，是下面那行小字：资金费累计支出，九十多万U。 这才是故事真正有意思的地方。浮盈是账面给的，资金费是真金白银掏的。每天醒来第一件事不是看行情，是给交易所交房租。行情越横，这笔钱越像沙漏，一点点往下漏。 市场在交易什么？不是方向，是耐心。多头逻辑很清晰，BTC站稳八万上方，ETH守住了关键区间，热钱愿意给高Beta标的溢价，HYPE这种新叙事还能吸走注意力。只要不跌破清算线，这套仓位就是印钞机。 但风险藏在两个地方。第一，四十倍全仓意味着容错率几乎为零，BTC跌回五万二就是归零剧本。第二，费率是持续的负反馈，横盘越久，浮盈被啃得越薄。一旦行情从单边变成震荡，最先崩的不是价格，是心态。 我更在意的是人群心理。现在满屏都是晒单、晒收益、晒信仰，叙事疲劳和FOMO同时存在。这种Вчера вечером базовый индекс CPI превзошёл ожидания, а сегодня вечером PPI снова взлетел! Большая монета $BTC и вторая монета $ETH снова под давлением медведей. В США PPI за сентябрь вырос на 1,3% в месячном выражении и на 6,3% в годовом, без учёта продуктов питания и энергии рост составил 0,7%, давление на цены на производственном уровне действительно значительное. Однако розничные продажи выросли на 0,8% в месячном выражении, а в контрольной группе без бензина и других подобных товаров рост составил всего 0,1%, потребление не так сильно, как кажется на первый взгляд. Энергетика — главный фактор, но давление на цены не ограничивается только стоимостью нефти. CPI и PPI подряд превзошли ожидания, что говорит о том, что инфляционное давление в США более упорное, чем думает рынок. По данным CME, вероятность повышения ставки в октябре выросла лишь с примерно 33,2% до 33,8%, а вероятность хотя бы одного повышения ставки до конца года достигла 66%. В то же время доллар, доходность 10-летних казначейских облигаций и цена на нефть Brent в течение дня снизились, что не является хорошей новостью для отскока большой и второй монеты. Поэтому я по-прежнему склоняюсь к медвежьему сценарию для большой и второй монеты, особенно осторожен с второй монетой, и считаю, что зона поддержки в этом раунде, скорее всего, находится в диапазоне 79500-80300.#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Здесь нужно различать: краткосрочный чистый отток ≠ долгосрочный медвежий настрой институциональных инвесторов на BTC, это скорее тактическое сокращение позиций под влиянием макроэкономической среды, а не масштабная ликвидация долгосрочных базовых позиций. Объем существующих ETF по-прежнему велик, просто новые заявки на покупку временно уступают выкупу, потеряв прежнюю стабильную внебиржевую поддержку, поэтому для восстановления рынка больше потребуется внутреннее поглощение и долгосрочные держатели на блокчейне.
Отток средств является скорее негативным сигналом для рынка. Отсутствие постоянных заявок на покупку ETF снижает устойчивость восстановления, и при ослаблении рынка волатильность может усилиться. Но стоит учитывать, что отток может быть фазовым очищением: после серии оттоков, если объем выкупа постепенно сокращается, это является предварительным сигналом оживления покупок.
Возможность восстановления зависит от трех ключевых факторов:
1. Будет ли инфляция снижаться, восстановятся ли ожидания снижения ставок, и сможет ли доходность по долгосрочным облигациям США развернуться;
2. Структура оттока: продолжается ли крупный выкуп ведущими фондами или продажа происходит мелкими фондами;
3. Появится ли снова однодневный крупный чистый приток, формирующий тренд устойчивых покупок.
Пока макроэкономические ожидания по ставкам не улучшатся заметно, в краткосрочной перспективе трудно быстро вернуться к устойчивому чистому притоку. Если отток продолжится в больших объемах, это будет означать снижение институционального аппетита к риску и продолжит сдерживать потенциал роста BTC; если же выкуп постепенно сократится и появятся позитивные катализаторы, возможно возвращение покупательского интереса. $ETH $BTC $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
$UNI по этому активу нужно сказать кое-что.
19 октября он выйдет на фьючерсы CME. Осталось 5 дней.
Звучит так, будто у институциональных инвесторов появится официальный канал для покупки, что неплохо. Но опытные трейдеры при виде слова «上线» должны реагировать автоматически — когда начался этот рост? Посмотрите назад, эта длинная трендовая линия держалась пять лет, на ней были все максимумы двух предыдущих бычьих рынков, и недавно она была пробита вниз. Моя первая реакция — бычий сигнал. Вторая — те, кто пробил эту линию, ждали именно такого события.
Сейчас цена 6.87, с того уровня уже много отыграно назад, за 7 дней падение почти 10%. Появляется ощущение — позитивные новости уже учтены, а продажи идут после.
Не могу сказать, что 19-го обязательно будет резкий обвал, но история показывает: когда крупные позитивные новости выходят, а объем не поддерживает, в 8 из 10 случаев цена возвращается назад. $UNI #Американский CPI и PPI превзошли ожидания, будет ли повышение ставок в этом году? ZEC упал почти на 10%, дата обновления основной сети 5 ноября еще не подтверждена окончательно.
По состоянию на 21:45 по пекинскому времени, спотовая цена на OKX около 1100 долларов, объем торгов за 24 часа около 62,83 млн долларов, внутридневной минимум 1073,76 долларов. Фонд Zcash сообщил, что NU7 был активирован в тестовой сети 4 октября. Сообщество назначило 20 октября датой окончательного решения по основной сети, когда будет решено, активировать ли обновление и установить высоту блока.
Мое мнение: считать 5 ноября уже подтвержденной датой — значит недооценивать риск задержки. Планируемое обновление с интервалом блока в 25 секунд уже работает в тестовой сети, основная сеть еще ждет решения. Сегодняшнее падение не может однозначно свидетельствовать о проблемах с обновлением.
Меня больше интересует решение 20 октября. Если высота блока основной сети будет объявлена вовремя, цель 5 ноября станет более реалистичной; если решение отложат, ожидания, основанные на этой дате, придется пересмотреть.
$ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Я думаю, что не превзойдет ожидания $OKB для понимания: увеличение эмиссии не зависит от объявлений на официальном сайте, верить или нет — смотрите, есть ли у контракта права mint. В этом раунде OKB просто удалили функцию mint, общий объем зафиксирован на уровне 21 миллиона, адрес черной дыры в блокчейне доступен для проверки, это не «мы обещаем не увеличивать эмиссию», а «в коде нет такой функции».醒来那一刻，我第一反应不是开心，是有点后怕。空单拿住了，但市场脆弱的地方也暴露得太明显了。 你有没有发现，这波下跌里最疼的其实不是BTC？ 前天空了ETH在2533.85，现在2421；SOL空在108.58，现价104.21。仓位不大，但那种"终于站对边"的爽感很真实。可真正让我在意的，是这轮情绪为什么转得这么快。 先看触发器。美国9月CPI同比3.7%，比预期3.6%高，核心也偏热。数据一出，美债收益率往上走，市场立刻开始担心利率还会更高更久。对加密来说，这不是单一利空，而是把风险偏好重新按了回去。之前大家愿意给山寨和成长叙事溢价，现在先想的是：钱还贵不贵。 - 情绪信号：BTC曾短时冲上84000上方，CPI后跌回82000下方，冲高失败比下跌本身更伤人气。 - 板块信号：ETH和SOL跟跌更顺，说明资金不是在挑币，是在收缩敞口。 - 风险信号：反弹被迅速卖掉，说明追高意愿弱，杠杆多头被动减仓的压力还在。 - 动量信号：空头节奏占优，但这不是趋势确认，更像情绪主导的短窗。 我倾向把这轮理解成：市场在交易"降息预期后移"，而不是交易"加密基本面变坏"。这两者差别很大。前者压缩估值和Ранее я немного потерял на ставках, ожидая, что отчёт превзойдёт ожидания, но теперь вижу, что вероятность превзойти ожидания была довольно высокой 🤏
- Выручка за 2-й квартал 2026 года выросла на 13% в годовом выражении, чистая прибыль увеличилась на 9%, показатели впечатляют
- Темпы роста выручки в регионах Азиатско-Тихоокеанского региона и Латинской Америки составили 16% и 21% соответственно, что свидетельствует о мощном драйвере роста
- Расширение числа подписчиков, корректировка цен и рост доходов от рекламы — все эти факторы давно заложили сигнал о превышении ожиданий ✨Этот парень сделал шорт на весь AI-сектор, за последние 7 дней заработал 10 миллионов долларов
Но лонг на биткоин $BTC съел половину его прибыли от шорта
Стоит отметить, что он снова открыл лонг на $STRKВнутренний рынок нейтрален с небольшим уклоном в бычью сторону, но оба индекса открылись ниже, полупроводниковая цепочка тянет вниз. SPY ниже 770.43, сегодня день подтверждения, если не закроется выше, будет пробой, поддержка на 760.28, при удержании которой дневной тренд не изменится; QQQ ниже 734.08, поддержка на 706.58.
Данные: месячный индекс PPI за сентябрь +1.3% (прогноз 0.5%), базовый +0.7% (прогноз 0.3%), в дополнение к вчерашнему более горячему CPI; розничные продажи +0.8% (прогноз 0.3%). Данные усиливают ожидания повышения ставок, но доходность американских облигаций движется в обратном направлении вниз.
Сектора: полупроводники, память, оптическая связь, криптовалюты корректируются; XLP/XLV, золото укрепляются, Apple и софт устойчивы к падению, NOW выделяется и может держаться до пробоя. Капитал переходит в защиту, общий настрой медвежий. Дифференциация сохраняется, есть покрытие коротких позиций/ротация, нужно следить за силой и продолжительностью.#Десятидневное сокращение гигантского кита, высокое кредитное плечо приближается к уровню ликвидации
36,572,500 долларов США — это общие накопленные убытки по счету за этот период, что наглядно демонстрирует разрушительное воздействие высокого кредитного плеча. За последние семь дней убытки составили еще 4,435,600 долларов США, на счету осталось всего 279,800 долларов, в портфеле 2100 длинных позиций ETH, стоимость позиции 5,074,400 долларов, средняя цена открытия 2515,81 долларов.
Изначально позиция была с кредитным плечом 25x на весь счет, фактическое кредитное плечо по счету составляет 36,17x, текущий убыток в бумагах 208,900 долларов, накопленные расходы на финансирование 1,362,700 долларов, цена ликвидации — 2397,51 долларов, доступная маржа уже равна нулю. Огромная длинная позиция все еще держится, но на счету почти нет буферных средств, за десять дней объем быстро сократился с уровня гигантского кита.
Кредитное плечо может как увеличить прибыль, так и ускорить исчезновение счета. Многие следят за действиями китов и копируют их, но ключевая логика выживания в торговле контрактами всегда заключается в управлении позицией. Где сейчас ваши отложенные ордера и уровни стоп-лосс?
$ETH $BTC $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Чистая прибыль TSMC за третий квартал выросла на 68,7%, установив новый рекорд, что вновь доказывает чрезвычайно сильный спрос на AI, а коррекция рынка из-за инфляции — это просто возможность для тех, кто пропустил рост, войти в рынок.
Такие ключевые активы, как Micron с дефицитом производственных мощностей до 2029 года, при падении ниже 900 — это лучший момент для постепенного входа.
Искать причины для роста или оправдания для падения бессмысленно, суть текущего падения технологических акций — это ликвидация кредитного плеча.
MU и SNDK слишком быстро росли ранее, их падение очищает рынок от спекулятивных позиций, что полезно. Обратите внимание, что NBIS, основанная только на концепции, сильно упала, тогда как INTC и «семь сестер» американского рынка держатся крепко благодаря устойчивой бизнес-модели и структуре акций.
Не рассматривайте память как цикличный актив, который можно легко продать в убыток; Маск уже ясно заявил, что роботы и AI создают огромный спрос на память, и производственные мощности не успевают за этим спросом до 2029 года.
MU с августа стабильно вернулась к 1100, аккумулировав много долгосрочных инвесторов, что совсем не похоже на резкий рост в начале года. Сейчас есть возможность купить на уровнях 880, 860, 840 — обязательно воспользуйтесь этим. Инфляция отскочила, потребление устойчиво, замедление занятости, пространство для смягчения политики ФРС сокращается.
Для ФРС: приостановка в октябре по-прежнему базовый сценарий, но риск дальнейшего повышения ставок в декабре растет.
Для американских облигаций: короткий конец подвержен влиянию ожиданий политики, длинный конец также учитывает инфляцию, фискальные факторы и премию за срок.
Для американских акций: акции роста с высокой оценкой более подвержены двойному давлению реальных ставок и стоимости финансирования.
Для золота: в краткосрочной перспективе влияет доллар и реальная доходность, долгосрочная логика хеджирования рисков сохраняется.
Для нефти: риски на стороне предложения определяют, сможет ли инфляция продолжиться.
Что касается BTC, ETH, то здесь особо нечего добавлять, будьте оптимистами — увидим более 70 тысяч.Передовые технологии TSMC (7 нм и ниже) составили 79% от общего дохода от пластин. 3 нм лидировали с долей в 33%, в то время как чипы следующего поколения 2 нм уже внесли вклад в размере 8%.
#DailyOrbit #TSMC #AI
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins PPI США за сентябрь взорвался: годовой рост 6,3%, тогда как ожидался всего 5,3%, месячный рост 1,3% — более чем вдвое выше прогноза, базовый PPI также полностью превзошёл ожидания. Вдобавок к этому CPI ранее достиг 3,7%, два подряд «жёстких» отчёта, инфляция явно не собирается остывать.
После выхода данных вероятность повышения ставки в октябре сразу взлетела с 22% до 51%. Сейчас чиновники говорят, что «нет срочности», но разногласия очевидны. Хамак считает, что ставки ещё недостаточно ограничительны, инфляционные ожидания закрепляются; Дейли и Гулсби, хоть и говорят, что спешки нет, но и не исключают повышения.
Главный игрок — Уош. По пекинскому времени 16 октября в 11:30 он проведёт беседу с главой МВФ Георгиевой в Бангкоке, это его последний публичный выход перед молчаливым периодом FOMC в октябре. Рынок ждёт одного — если он подчеркнёт распространение инфляции и необходимость действий, ожидания повышения ставки в октябре вернутся; если скажет «посмотрим», то ожидания паузы укрепятся.
$BTC здесь задыхается под давлением инфляционных данных, упав с 84 000 до ниже 81 000, за 24 часа потерял более 3%, более 180 000 человек на рынке ликвидированы. Ожидания повышения ставки растут, доходность гособлигаций США поднимается, бездоходные активы страдают первыми. Удержит ли уровень 80 000 — зависит от слов Уоша сегодня вечером.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $SNDK
Открытие под давлением! После 21:30 Sandisk продолжает ослабевать, множественные эмоции вызывают распродажу
После официального открытия американского рынка в 21:30 по пекинскому времени лидер в области памяти Sandisk не показал восстановления, а наоборот, продолжил устойчивое снижение, расширяя падение в течение сессии и вызывая коллективную коррекцию всего сектора памяти.
Этот раунд непрерывного падения вызван не одной новостью, а несколькими наложенными факторами:
• Передача панических настроений в Азиатско-Тихоокеанском регионе: сегодня южнокорейский рынок столкнулся с «черным четвергом», индекс KOSPI резко упал и сработал механизм приостановки торгов, два гиганта памяти Samsung и SK Hynix резко упали, паника напрямую распространилась на сектор памяти на американском рынке, и капитал сразу после открытия начал сокращать позиции в соответствующих активах.
• Рост инфляционных данных усиливает ожидания повышения ставок: ранее опубликованный американский CPI превысил ожидания, рынок пересмотрел вероятность сохранения ФРС высоких ставок или даже повышения, высоко оценённые технологические и чиповые акции оказались под давлением, сектор памяти, который значительно вырос в этом раунде, стал основным объектом фиксации прибыли.
• Возобновление опасений по циклу: хотя краткосрочные показатели цен на память остаются благоприятными, капитал начал заранее играть на долгосрочный спрос и предложение, опасаясь, что будущий рост производственных мощностей ослабит логику повышения цен, многие краткосрочные инвесторы предпочитают зафиксировать прибыль.
• Эффект коллективного падения сектора: после открытия акции Micron и Western Digital также снизились, образовав негативную обратную связь «взаимного давления», чем больше падение, тем больше стоп-лоссов срабатывает, что усиливает тенденцию к продолжительному снижению.
Стоит отметить: в настоящее время нет внезапных крупных негативных новостей по Sandisk, это скорее колебания, вызванные эмоциями, взаимодействием сектора и краткосрочной фиксацией прибыли, что не означает полного разворота фундаментальных показателей. После резкого падения волатильность в течение сессии значительно увеличится, краткосрочные спекуляции связаны с высоким риском.
$SNDK #微软发布新一代AI芯片，股价触及年内高点 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC действительно показала сильные результаты за третий квартал, но этот финансовый отчет нельзя просто интерпретировать как «бесконтрольный рост AI-чипов». Точнее, он доказывает, что спрос на вычислительные мощности для ИИ остается высоким, заказы на передовые технологические процессы полны, но рынок уже начал оценивать её стоимость и последующую отдачу от расширения производства более строго.
Для инвесторов этот отчет скорее подтверждает, что благоприятные условия сохраняются, а не является сигналом для бездумного повышения цен. В краткосрочной перспективе цена акций может колебаться под влиянием настроений на американском рынке, волатильности полупроводникового сектора и переоценки; в среднесрочной и долгосрочной перспективе всё будет зависеть от производственных мощностей, валовой прибыли и реализации спроса на ИИ.#TSMCQ3RecordProfit Пришли крупные макроэкономические негативные новости
$BTC резко упадет!
Сначала объясним, что такое PPI и что такое CPI
PPI — индекс цен производителей, отражает стоимость закупок для фабрик и предприятий (инфляция на стороне производства), CPI — цены на потребительские товары для обычных людей. PPI опережает CPI: если производственные затраты сильно растут, скорее всего, позже это приведет к повышению розничных цен, что подтолкнет CPI вверх.
В этот раз данные по базовому PPI за сентябрь:
- PPI в месячном выражении +1,3%, прогноз 0,5%, предыдущие данные 0,4%, значительно выше ожиданий
- базовый PPI в месячном выражении +0,7%, прогноз 0,3%, предыдущие данные 0,2%, также значительно выше
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Ключевой момент: не только цены на нефть и энергоносители растут, но и базовый PPI без учета продуктов питания и энергии резко вырос.
PPI растет уже второй месяц подряд, сентябрьские данные достигли недавнего максимума, что указывает на явное возобновление инфляционного давления на стороне производства.
Значение для рынка
1. Вчера CPI уже превысил ожидания, теперь PPI тоже взлетел — инфляция не временно растет, инфляция на всех уровнях.
2. Рынок опасается: рост затрат предприятий приведет к повышению цен для потребителей, CPI может оставаться высоким.
3. Рынок предполагает: ФРС отложит снижение ставок, возможно, даже сохранит возможность дальнейшего повышения.
👉 Крупные макроэкономические негативные новости!История с AI и памятью длится почти год, и после того, как на прошлой неделе появились данные о том, что результаты Samsung могут не оправдать ожиданий, на этой неделе акции компаний памяти массово скорректировались.
К счастью, у Micron $MU есть сильный козырь в виде HBM, поэтому на этой неделе акции упали всего на 5%; SK Hynix $SKHYNIX из-за фиксации прибыли упали на 10%; SanDisk $SNDK пострадали сильнее всего, так как полностью зависят от NAND, и при панике инвесторов акции рухнули почти на 20%.
1. Micron — самая устойчивая к падению. Серьезный дефицит HBM, к 2027 году более 75% производственных мощностей уже забронированы, поэтому институциональные инвесторы постоянно повышают целевые цены. Краткосрочное давление на акции связано с забастовкой на заводе на Тайване, что создает риск с поставками.
2. SanDisk пострадали сильнее всех — за неделю падение составило 18%. Поскольку компания полностью сосредоточена на NAND, рынок надувает пузырь на NAND и даже говорит о пике цикла. Естественно, они упали больше всех. Валовая маржа по последнему отчету была хорошей — 84,6%, а прогнозируемый PE всего 7,5. Теперь все ждут, сможет ли их отчет 29 числа удивить.
3. RSI у SK Hynix равен 27, что говорит о том, что акции были сброшены из-за фиксации прибыли. К счастью, их HBM4 уже поставляется Nvidia, и доля составляет почти 58%, поэтому инвесторы уверены и панических распродаж нет. При этом PE всего 3,1 — очень дешево.
Что касается выбора акций, все зависит от того, кто первым получит хорошие новости: MU нужно решить проблему забастовки; SanDisk — показать в отчете результаты выше ожиданий; SK Hynix — остановить фиксацию прибыли. #闪迪存储业务高增长能否延续？ Фактические данные PPI: значительно выше ожидаемой «второй обуви»
Показатель Фактическое значение Ожидаемое значение Предыдущее значение (с корректировкой) Отклонение
PPI в годовом выражении 6.3% 5.3% 5.6% +1.0 процентный пункт
PPI в месячном выражении 1.3% 0.6% 0.5% +0.7 процентного пункта
Основной PPI в месячном выражении 0.7% 0.3% 0.2% +0.4 процентного пункта
Основной PPI в годовом выражении 5.0% 4.4% 4.8% +0.6 процентного пункта
Основной PPI в месячном выражении 0.7% — это более чем в два раза выше ожиданий, значительно превышает мой предыдущий прогноз «0.4% — граница жёсткой политики». Это не повествование о том, что «инфляция всё ещё сосредоточена в энергетическом секторе», а неопровержимое доказательство того, что инфляция распространяется с энергетики на основные сферы.
PPI в месячном выражении 1.3% — самый резкий месячный рост с 2022 года, что означает, что ценовое давление на производственном уровне не только не ослабло, но и ускоряется. $BTC $ETH $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Лидер в области вычислительной мощности AI — является ли эта коррекция началом большого падения?
Сегодняшнее открытие американского рынка довольно интересно, полная противоположность. Индекс Доу Джонса поднялся до 51922 пунктов, прибавив 0,58%, Nasdaq же упал на 1,31%, S&P 500 снизился на 0,47%
Акции чипмейкеров пострадали особенно сильно: $AMD обвалился на 5,4%, $INTC упал на 4,6%, $NVDA также откатился на 2,71%. Китайские компании $BABA и $BIDU тоже немного скорректировались, примерно на 1,7%
На мой взгляд, это вовсе не проблема с фундаментальными показателями вычислительной мощности, а типичная фиксация прибыли и перераспределение капитала между секторами
Ранее акции технологических компаний были переоценены, а удлинение ожиданий снижения ставок сделало высоко оценённые акции особенно чувствительными к процентным ставкам, поэтому капитал естественно перетек в традиционные промышленные компании как защиту
Кроме того, инвесторы начали считать доходность: крупные компании потратили тысячи миллиардов на покупку чипов, но сколько реально прибыли они получили? Эта тревога по поводу ROI напрямую отражается в дисконте оценки
В дальнейшем ожидается, что NVDA и AMD в краткосрочной перспективе могут продолжить колебания, выдавливая пузырь и тестируя уровни поддержки. Но пока гиганты не сокращают капитальные вложения в искусственный интеллект, фундамент AI-оборудования остаётся крепким. Выдавливание пузыря на высоких уровнях наоборот создаёт более безопасный диапазон для тех, кто верит в долгосрочные тренды
DYOR Меньшее падение не означает, что можно выдержать
$BTC упал за день на 3%, за неделю на 2%, но за месяц всё ещё сохраняет рост в 7%.
Новички в криптоиндустрии часто воспринимают эти три показателя как одно и то же.
Как считаются эти цифры: начальные точки для трёх периодов разные.
Те, кто купил месяц назад, всё ещё в прибыли, а кто купил неделю назад — уже в убытке.
Одна и та же свеча, но у двух групп людей совершенно разные ощущения.
Легко ошибиться: меньшее падение лишь означает, что меньше продавцов.
Это не значит, что есть покупатели, и не значит, что снизу есть поддержка.
$ETH упал за день на 5,6%, $SOL за неделю почти на 7% — тот же принцип.
Целые числа 80 000 и 100 сами по себе не создают покупательский спрос.
Цена останавливается там, потому что ордера просто скопились в этих точках.
Остановится и пойдёт дальше вниз или оттолкнётся вверх — это разные вещи.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH Этот бульон получился слишком насыщенным — выручка TSMC за третий квартал составила 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50,9% больше по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль — 763,1 млрд новых тайваньских долларов, что взлетело на 68,7%, обновив все исторические рекорды, и даже самые придирчивые гурманы не найдут к чему придраться.
Подумайте сами, техпроцесс 2 нм только вышел на сцену, а уже занимает 8% дохода от производства пластин — что это значит? Это как если бы я только что добавил в суп первую щепотку трюфельной соли, аромат которой ещё не полностью раскрылся. А передовые техпроцессы ниже 7 нм в сумме дают 79% — вот это настоящий главный курс: вагю, королевский краб, чёрный трюфель — всё собрано вместе, и именно эти основные блюда формируют каркас всего ужина. Остальные зрелые техпроцессы — это гарнир и украшение, просто травы для подачи.
Откуда настоящий огонь? Спрос на чипы для искусственного интеллекта. Именно этот ингредиент поддерживает огонь блюда, температура на плите остаётся высокой, пар не рассеивается, заказы идут непрерывно. Это не просто жаркое, это банкет, стол за столом, с такой высокой оборачиваемостью, что конкуренты завидуют.
Теперь о рыночной связи. Динамика акций $xSKHY на американском рынке зависит от того, насколько далеко дойдёт тепло этого бульона. Отчёт TSMC — это как базовый бульон для всей цепочки поставок полупроводников, вкус будет проникать через все слои ингредиентов. Но не радуйтесь слишком рано — каким бы хорошим ни был бульон, в миске у розничного инвестора он часто уже разбавлен водой.
Я всегда говорю о пропорциях. Основные активы в портфеле — это ваш главный курс, с правильной температурой и достаточным объёмом, способные выдержать весь банкет; мелкие активы — это приправы, немного для аромата, но если переборщить — испортите вкус; а маржинальные контракты — это острый перец, если при нарезке дрогнет рука, весь бульон испортится, и проблемы с желудком — не шутка. Многие, увидев хорошие отчёты, начинают сыпать перец в бульон, а в итоге на столе не пир, а скорая помощь.
Смотрим на данные внимательно. Рост выручки на 50%, прибыли — почти на 70% говорит о том, что и ценообразование, и загрузка мощностей работают на полную, это не распродажа ради объёмов, а настоящее мастерство. Высокая доля передовых техпроцессов означает, что переговорная позиция крепко в руках, и никто не сможет просто так повторить это блюдо, даже плиту собрать не смогут.
Но в кухне есть железное правило: чем более фирменное блюдо, тем больше на него охотников, желающих украсть рецепт. Расширение мощностей, геополитические потрясения, сокращение заказов — любая ошибка в ингредиентах может испортить вкус всего блюда. Отчёт — это уже готовое блюдо, ароматное, но сможет ли следующий раз быть таким же — зависит от того, насколько стабилен огонь под плитой.
Я видел слишком много гурманов, которые, увидев кипящее красное масло, думают, что всё блюдо острое, а на самом деле вылавливают только ростки фасоли. Аромат этого раунда действительно насыщенный, но нужно различать, какая ложка — настоящий насыщенный бульон, а какая — просто плавающий сверху жир. #TSMCQ3RecordProfit Цифры на мониторе не обманут. Девятого октября общий кровоток только что восстановился до 21 130 000, а через 24 часа из раны вытекло 6 540 000 крови — и всё это из одной и той же аорты, IBIT от BlackRock. Остальные одиннадцать фондов остались без изменений, это не системный сепсис, а острый разрыв одной сосудистой ветви.
Но не спешите с выводами. Истинный очаг болезни на временной шкале: с 7 по 8 октября потеря крови составила 731 миллион долларов — вот это и есть крупное кровотечение. Маленький обратный ток посередине — всего лишь кратковременная компенсация после спазма сосуда, что говорит о крайне нестабильном перфузионном давлении этого «сердца», которое в любой момент может снова впасть в фибрилляцию желудочков.
Поведение Ethereum вызывает ещё больше опасений: отток 85 400 000, а вместе с Bitcoin в сумме за день потеря составила 151 000 000. Это не отказ двух независимых органов, а резкое падение сердечного выброса в одной и той же системе кровообращения — оба желудочка одновременно ослаблены, и нужно думать о проблемах самого миокарда, а не просто о недостатке объёма крови.
Что касается утверждения — «отток из одного фонда не равен массовой распродаже институциональных инвесторов», с анатомической точки зрения я согласен. Нельзя судить о полном некрозе сердца только по сужению одной коронарной артерии. Но как хирург я должен предупредить: если этот сосуд — передняя нисходящая артерия левой коронарной артерии, его окклюзия может привести к инфаркту передней стенки миокарда. Вес IBIT в этой системе кровообращения примерно равен значению этого ключевого сосуда. Скоро выйдут данные CPI, это как предоперационная ангиография, которая покажет, насколько сужение — 30% или 90%.
Декуплирование Bitcoin и Nasdaq — это опасный сигнал с точки зрения гемодинамики. В нормальном сердце все камеры сокращаются синхронно, а при раздельных сокращениях начинается нестабильность проводящей системы. А расширение кредитного спреда AI и двойной удар по SK Hynix — и по результатам, и по цене акций — это проявление повышения периферического сосудистого сопротивления: сердце вынуждено работать сильнее, чтобы поддерживать тот же выброс.
Что касается горячо разрекламированного токена американского рынка, я не делаю предоперационных прогнозов. Железное правило на операционном столе: не смотреть на выписки от родственников, а оценивать только собственные ангиографические изображения.
Сейчас ключевой вопрос не в том, вернутся ли деньги, а в том, произошла ли необратимая фиброзная трансформация миокарда. Если этот отток — всего лишь стрессовая тахикардия, после отмены препаратов ритм восстановится самостоятельно; если же уже есть рубцовая ткань, любое колебание CPI станет последней соломинкой, которая сломает проводящую систему. Я жду результатов ангиографии, а не плацебо. #btcetfoutflowsreturnОттепель за 24 часа? Краткосрочные средства в основных монетах всё ещё «отступают» 🌊
Чистый приток за день может вводить в заблуждение, если посмотреть на 4-часовой и 8-часовой периоды, то температура капитала в основных монетах остаётся низкой.
BTC: за 24 часа +55,51 млн долларов, но за 4 и 8 часов соответственно -172 млн и -158 млн; недельный чистый отток 3,313 млрд. Краткосрочный отскок есть, но среднесрочное давление сохраняется.😬
$ETH: за 4 часа -99,32 млн, за 8 часов -127 млн, краткосрочные средства явно не вернулись, качество отскока под вопросом.🤨
$SOL: за 4 часа -8,92 млн, за 8 часов -13,68 млн, за 24 часа +20,12 млн, быки и медведи не объединяются, риск покупки на росте низок.🚫
$ZEC: за 8 часов -22,77 млн, недельный чистый отток 299 млн, слабая поддержка, остановка оттока не подтверждена.❄️
В целом: краткосрочно преобладает медвежий настрой. Но отток средств не обязательно ведёт к падению цены, перед публикацией CPI и PPI важно следить за устойчивостью возврата средств и ключевыми уровнями поддержки. Сейчас рассматриваем это как восстановительный отскок, не спешите с выводами о развороте.🔍#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $SNDK Множество негативных факторов одновременно!
Первое, доходность американских облигаций остается высокой, высокие ставки напрямую убивают высоко оценённые акции роста, весь технологический сектор подвергается распродажам, настроение на рынке плохое, капитал в первую очередь сокращает позиции в таких ранее сильно выросших активах, как память.
Второе, эффект от твита Маска продолжает нарастать!
Он публично похвалил Micron за сдержанность в ценообразовании, намекая, что другие производители слишком агрессивно повышают цены. Рынок сейчас крайне обеспокоен, что если SanDisk продолжит поднимать цены на NAND, крупные клиенты в сфере ИИ переключатся на Micron, что вызовет панику из-за пика валовой прибыли.
Третье, ожидания прорыва в технологиях памяти ChangXin продолжают давить!
Рынок заранее закладывает в цены будущий рост производства DRAM, опасаясь, что глобальное предложение памяти увеличится, и цикл роста цен закончится раньше. Даже при хороших текущих заказах капитал уже начинает прогнозировать изменение баланса спроса и предложения через несколько лет.
Четвертое, сверху накопилось огромное количество зафиксированной прибыли!
Предыдущий рост был значительным, уровень сопротивления на 1500 несколько раз не удавалось преодолеть. Быки давно потеряли уверенность, при малейших негативных новостях капитал сразу стремится выйти, никто не готов поддерживать рынок.
Пятое, паника в сезон отчетности.
Рынок стал очень придирчивым, сомневаясь, сможет ли капитал ИИ продолжать расходы. Даже если отчеты выглядят хорошо, при малейшем ослаблении прогнозов происходит резкое снижение оценок.
Важное предупреждение!
Сейчас это не краткосрочная небольшая коррекция, а трендовое оттекание капитала.
Не спешите ловить дно и ждать отскока!
Только при снижении доходности американских облигаций и укреплении контрактных цен на NAND сектор может стабилизироваться.
До появления явных сигналов стабилизации давление продаж может продолжать усиливаться!До сих пор кажется, что тренд биткоина $BTC и эфириума $ETH нисходящий! Но я считаю, что будет небольшой временный откат, а затем продолжение падения! Индекс потребительских цен прошлой ночью оказался выше ожиданий, что означает, что ожидания снижения ставок были сдержаны, и риски повышения ставок снова начали учитываться на рынке. Это вызвало цепную реакцию и усилило беспокойство на рынке по поводу повторного повышения ставок. Нам нужно следить за долларом США, доходностью американских облигаций и заявлениями чиновников, которые могут изменить ожидания. В условиях этих крупных экономических факторов, если произойдет