Orbit Post Sitemap
Опубликован CPI, сверим с вчерашним прогнозом. Вчера вечером в 20:30 вышел CPI за сентябрь. Сначала приведём реальные данные, затем сверим с вчерашним прогнозом по пунктам. Фактические значения (официальные данные BLS; прогнозы по данным CNN, отдельно): - Общий CPI: в годовом выражении +3,7% (прогноз 3,6%, предыдущее значение 3,4%), в месячном +0,6% - Ядро CPI: в годовом выражении +2,6% (прогноз 2,5%), в месячном +0,3% (прогноз 0,2%) - Бензин: в месячном +9,1%, в годовом +34,2%, внес более половины месячного роста Вывод: превзошло ожидания, и ядро тоже — это соответствует сценарию "превышения ожиданий" из вчерашнего прогноза. Проверка прогноза: 1. Поддержал ли BTC давление, как прогнозировалось? Да. До публикации BTC был около $83,860, в течение 5 минут после публикации упал до $82,731. Мэтт Хоуган из Bitwise в ранних комментариях после выхода данных сказал, что ожидал падения на 3-5%, а фактически падение составило около 1% — менее резкое, чем некоторые ожидали. 2. Был ли эффективен уровень поддержки около 82000? Уровень 82000 был пробит, поэтому нельзя просто считать, что "поддержка сработала". В следующий раз в прогнозе нужно заранее уточнять: по касанию в течение сессии, по закрытию или по времени удержания уровня судить о потере поддержки. 3. Реакция на облигации США и доллар? После публикации доходность облигаций США выросла, доллар...Выручка: с большой вероятностью останется на том же уровне, превзойти ожидания будет сложно.
• Компания прогнозирует выручку около 12,86 млрд долларов, консенсус-прогноз рынка — около 13,02 млрд, что примерно на 1,2% выше прогноза.
• Фактическая выручка Netflix исторически колеблется в пределах ±0,5% от ожиданий (во 2-м квартале было 12,56 млрд против прогноза 12,57 млрд). Если ожидания не сойдутся с прогнозом, выручка скорее всего немного не дотянет.
Опасения:
• В первой половине года время просмотра выросло всего на 2%, рост обеспечен в основном за счет повышения цен, а не вовлеченности пользователей.
• В 3-м квартале прошлого года была единовременная налоговая статья, из-за которой EPS значительно не дотянул до ожиданий, подобные неожиданные расходы уже возникали до 3-го квартала.
• Рентабельность зависит от квартального ритма расходов на контент и маркетинг.
Мое мнение: EPS превзойдет ожидания примерно на 65–70%, выручка — на 35–45%.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 PONS вчера только говорил о восстановлении данных, а я посмотрел — сегодня данные немного сократились.
По сравнению с 12 и 13 октября, последние дневные показатели по комиссиям платформы и доходам от протоколов снизились на 30,83% и 35,98% соответственно.
Данные такие слабые, почему же вчера цена на монеты выросла? Думаю, это больше связано с новостным фоном.
Вчера ходили слухи, что Robinhood готов выделить 100 миллионов долларов на поддержку Robinhood Chain, из-за чего многие экосистемные монеты взлетели. Правда это или нет — неизвестно, но таких слухов много. Криптомедиа тоже это подхватили, что действительно подстегнуло рынок.
Но, честно говоря, ключ к успеху — это улучшение основных данных, нельзя каждый раз полагаться на новости для стимулирования покупок. Если таких случаев слишком много, эффект снижается, это как история с волком, который пришёл — в итоге всё раскрывается.
Вчерашний эффект был таким хорошим, что я предполагаю, что данные 14-го числа тоже будут немного лучше. Сейчас рынок слишком плох, основной рынок такой, не говоря уже о мем-монетах. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Маджи за десять дней превратился из кита в маленькую рыбку, цена была слишком высокой!
Бывший крупный игрок криптосферы был буквально загнан на край пропасти из-за высокого кредитного плеча. Данные показывают, что общий убыток превысил 36,57 млн долларов, за последние 7 дней потеря составила еще 4,43 млн, на счету осталось всего 279,8 тыс. В данный момент он держит 2100 $ETH в полном лонге, позиция на 5,07 млн, открыта на 2515, фактическое кредитное плечо превышает 36 раз, текущий убыток 200 тыс., комиссия за финансирование составила 1,36 млн. Самое критичное — цена ликвидации 2397, доступная маржа равна нулю, он выживает исключительно за счет колебаний рынка.
С учетом того, что в США в сентябре индекс потребительских цен вырос до 3,7%, а ETH колеблется вместе с рынком, такая экстремальная «голая» длинная позиция — это как лизать кровь на острие ножа. За десять дней из кита в маленькую рыбку, высокое кредитное плечо усилило жадность и ускорило разрушение. Если кит игнорирует управление позицией при попытке поймать дно, он мгновенно обнуляется. Не стоит слепо верить крупным игрокам, закон выживания — всегда легкие позиции и риск-менеджмент. $BTC $ETH $ZEC За неделю отток составил 57 миллионов долларов, крупные держатели Dogecoin уходят или просто меняют позиции?
Место происшествия: два противоречивых следа.
След первый: за последнюю неделю чистый отток средств с рынка спотового $DOGE составил 57 миллионов долларов, цена упала на 8,9%, остановившись около 0,085.
След второй: около 6 октября появились сообщения, отслеживающие адреса крупных держателей, которые суммарно купили около 112 миллионов долларов.
Один уходит, другой входит. Кто говорит правду?
Проверяя счета более десяти лет, мой опыт подсказывает: оба следа правдивы, просто речь о разных вещах. Те 57 миллионов, что вышли, вышли быстро и разбросанно, скорее всего, это мелкие и средние позиции, испуганные рыночной ситуацией; а те 112 миллионов, что вошли, покупались медленно и основательно, обычно это институциональные инвесторы или крупные держатели, которые накапливают позиции по низкой цене.
Это и называется «сменой рук».
«Большая чистка» монет
На финансовом рынке самый здоровый рост редко бывает стремительным, он сопровождается резкими колебаниями и очисткой рынка. Когда цена падает до ключевой поддержки 0,085, паника заставляет нерешительных держателей сдать свои монеты. Этот отток в 57 миллионов долларов — словно вымывание песка из фундамента.
В то же время покупка на 112 миллионов долларов — это цемент, который тихо заливают в основание на низком уровне. Крупные игроки не спешат поднимать цену, им нужно достаточно пространства и времени, чтобы собрать достаточный объем монет. Такое «поглощение на низах» часто важнее простого роста.
0,085: разделительная линия между быками и медведями $BTC Большой биток
После того как данные CPI превзошли ожидания, ожидания повышения ставок усилились, что в краткосрочной перспективе не очень благоприятно для рынка.
Средства ETF приходят и уходят волнами, не видно устойчивого и уверенного покупательского спроса.
Вчера я говорил, что 84400 и 80200 — это два уровня с высокой ликвидностью в диапазоне колебаний, и раз рынок выбрал движение вниз, то теперь очень важно, как поведет себя уровень 80000.
Если 80000 будет эффективно пробит вниз, то ниже практически нет значимой поддержки, и цена может легко дойти до диапазона 78000‑75000.
Сверху же на уровнях 85000 и 87000 сосредоточена огромная ликвидность.
Если 80000 удержится и покупатели вернутся, маркет-мейкеры с большой вероятностью будут стремиться пробить эти два уровня вверх.
Проще говоря: дальнейшее направление определит уровень 80000.
$ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #Может ли высокий рост бизнеса SanDisk Storage продолжиться? Сегодня, просматривая финансовый отчет, я был поражен данными SanDisk. В четвертом квартале 2026 финансового года (по состоянию на 3 июля) выручка SanDisk составила $8,965 млрд, что на 51% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Чистая прибыль по GAAP составила $6,9 млрд, разводненная прибыль на акцию — $43,97. Прибыль на акцию по Non-GAAP — $39,25. За один квартал заработать $6,9 млрд чистой прибыли — что это значит? Это примерно $76 млн в день. Еще более впечатляет скорость роста. Рост по сравнению с предыдущим кварталом составил 51%, из которых около 1/3 обусловлена увеличением объема продаж, а 2/3 — ростом цен. То есть SanDisk не только продает больше, но и по более высокой цене — и при этом клиенты готовы бороться за покупку. Почему при высоких ценах покупатели все равно спешат? Из-за AI. Строительство AI-центров обработки данных создает структурный спрос на корпоративные NAND-флеш-накопители. Обучение большой модели требует огромного объема хранения данных, а на этапе вывода нужна более быстрая скорость чтения и записи. Чем больше AI-модель, тем больше требуется памяти. А NAND-флеш — это "кладовая" эпохи AI. Бизнес SanDisk в области центров обработки данных — лучшее тому подтверждение. В прошлом квартале (Q3) доход от центров обработки данных составил $1,467 млрд, что на 645% больше по сравнению с прошлым годом. Это не просто рост, это взрыв. И это уже третий квартал подряд, когда SanDisk значительно превосходит ожидания. Дефицит памяти и напряженность поставок продолжаются, цены постоянно растут. Клиенты не выбирают, у кого дешевле, а борются за наличие товара. SanDisk сам более оптимистично смотрит в будущее. Компания прогнозирует, что рынок NAND достигнет размера в 2027 годуКухонный огонь еще не потушен, а бухгалтерская книга уже на столе — одноквартальный оборот в 168 миллиардов, рост на 46% по сравнению с предыдущим кварталом, этот бульон кипит яростнее, чем любой, что я видел за двадцать лет. Но я, как повар с пятилетним стажем, спрошу лишь одно: бульон стал гуще, а плата за дрова учтена?
Второй квартал подряд баланс с красного переходит в зеленый, валовая прибыль чуть выше 10%, квартальный денежный поток положительный. Как это называется на кухне? Это когда блюдо наконец-то не убыточно, и на дне тарелки остается немного соуса. Но любой повар знает, что валовая прибыль в 10% — это баланс на лезвии ножа: аренда, зарплаты, газ — любое повышение хоть на копейку превращает блюдо в убыточное.
Еще более заметен показатель оборота столов — темпы роста замедлились по сравнению с прошлым кварталом. Чем больше открывается залов, тем медленнее едят гости, значит, передняя часть расширяется, а кухня забивается. Фирменное блюдо может поддержать репутацию, но настоящие «пожиратели» прибыли — это огонь вычислительной мощности, который не гаснет ни днем ни ночью, и постоянно добавляемые чипы и дата-центры — эти две острые приправы.
Правильное соотношение — вот что решает. Выручка — основное блюдо, вычислительная мощность — дрова в печи, чипы — острый перец. Чем сильнее перец, тем больше основной вкус блюда теряется. Повар боится не того, что гости не придут, а того, что печей становится все больше, блюда дороже, а после продажи всего стола не хватает даже на оплату газа. Несколько мишленовских ресторанов борются за одну и ту же партию трюфелей, но, получив их, понимают, что закупочная цена уже выше цены в меню — вот такая сейчас ситуация в этой кастрюле.
Есть еще один нюанс: отрегулированная прибыль — это красиво оформленная подача. Реальные потери ингредиентов — исследования и разработки, амортизация, предоплаты по долгосрочным контрактам — все это не пишут в меню дегустации. Красиво подать — это искусство, но гости оценивают то, что ложка приносит во рту.
Это меню с ценой в два триллиона, в октябре приглашали дегустаторов в отдельный зал, подавали отрегулированную версию, а не оригинал. В оригинале та щепотка соли, которая давит на язык, — это постоянно растущие расходы на вычислительную мощность. Выдержит ли цена — зависит не от того, насколько красиво написано меню, а от того, сможет ли это блюдо выходить три квартала подряд, с оборотом без сбоев и без горечи в бульоне.
Соседний стол с разовыми гостями, заказывающими по запаху, добавляет блюдо, и горячий пар от связанных активов кажется сильным, но контроль над огнем всегда у другого повара. Прежде чем начать есть, нужно понять, что у тебя в тарелке: основное блюдо, приправа или эта ложка острого перца. Есть перец как основное блюдо — значит, желудок будет гореть.
Я лучше всех знаю эту кастрюлю: стабильная валовая прибыль в 10% и постоянный оборот — это настоящее мастерство; а рост за счет усиленного огня — это дым, а не аромат. #anthropicq3revenue16.8bПри разрыве аорты звуков не слышно, только на мониторе та кривая резко падает почти на восемь пунктов.
15 октября сердце корейского рынка кровоточит на сцене. Композитный индекс за день упал почти на восемь процентов, площадь раны почти покрывает всю переднюю стенку; основные артерии поставки — Hynix и Samsung — одновременно спазмированы, дефибриллятор (механизм боковой машины) второй раз приложен к груди, ток подается, но ритм не восстанавливается.
Nikkei 225 упал на четыре процента, что означает, что ишемия уже вышла за перикард и распространилась на соседние органы, коллатеральное кровообращение полностью компенсаторно не справляется. Nasdaq снизился на 1,88%, это значит, что тромб в дальнем отделе наконец достиг левого желудочка. Американские акции чипов падают шестой торговый день подряд — обратите внимание, это уже не острое событие. Острая ишемия вызывает боль и тревогу; шесть дней низкой перфузии без боли — это когда миокард постепенно фиброзируется в тишине, и когда вы услышите, это будет звук галопирующего ритма.
Данные по инфляции выше нормы, что означает повышение общего сосудистого сопротивления, резкое увеличение постнагрузки, каждое выброс крови должно преодолевать более высокое давление. Рост стоимости финансирования искусственного интеллекта — это как если бы перфузионный поток вне тела тихо уменьшался, но операция продолжается, кислородный долг накапливается. Оценка — это напряжение стенки желудочка, чем выше, тем больше потребление кислорода; ценовая война за хранение — это регургитация аортального клапана, кровь выбрасывается и возвращается обратно, часть работы при каждом сокращении тратится впустую.
Заказы на оборудование ASML остаются сильными, что на изображении соответствует отчету коронарографии с пометкой «магистраль проходима». Но коронарография смотрит на сосуды, а ультразвук — на насос. Если сосуды проходимы, а насос не работает, проблема не в сосудах, а в самом миокарде. Именно сейчас рынок переносит датчик с сосудистой стенки на стенку желудочка.
Результаты TSMC — это интраоперационный замороженный срез, сделанный этим разрезом. Нужно определить только два момента: это тахикардия — переоценка, вызванная ставками, функциональная, обратимая, достаточно корректировки; или миокард уже некротизирован — системное ослабление ожиданий прибыли чипов, органическое, требуется операция шунтирования. Пока срез не готов, любые крупные вмешательства — это слепое проникновение, и при этом легко повредить проводящую систему.
Этот связанный с Nasdaq и цепочкой чипов индекс сейчас играет роль пересаженного сердца. Как только донор испытывает ишемию, реципиент сразу отторгает, никто не ждет патологии, чтобы начать прием противор rejection.
Резкое падение цен — это всегда симптом. По-настоящему пугает то, что сигнал тревоги на мониторе подает та часть миокарда, которая еще сохраняет электрическую активность. #kospidropsnearly8% Деньги голосуют ногами
Три сигнала по ликвидности, ни один не внушает доверия. Во-первых, ставка финансирования: 10/13 всё ещё +0.0062% плата за длинные позиции, 10/14 стала отрицательной, сегодня уже опустилась до -0.0041% — медведи начали стабильно собирать ренту, настроение резко изменилось. Во-вторых, по позициям: сегодня чистый отток 86,91 млн долларов, общий объём открытых контрактов на рынке сократился до 7,6 млрд; за 7 дней в сумме чистый приток остался около 3 млн, все позиции, открытые на рост, были закрыты на падении, то есть неделя прошла впустую. В-третьих, американский фондовый рынок $BTC ETF в октябре уже зафиксировал чистый отток свыше 450 млн долларов, только на прошлой неделе выведено 679 млн, около восьми тысяч монет, 12/10 отток в 65,4 млн полностью пришёлся на IBIT под управлением BlackRock — даже BlackRock выводит средства, так что быкам, которые хотят ловить дно, стоит сначала спросить, кто им поднимает носилки. Ах да, Селлер всё ещё на ТВ кричит, что медвежий рынок закончился и цена вернётся к 100 000. Прогнозы бесплатны, вывод средств — настоящие деньги, кому верит рынок, уже ответил график. Только что увидел один пост, и он вызвал у меня одновременно улыбку и легкую грусть. Ты когда-нибудь испытывал такое чувство: у тебя в руках основные монеты в красной зоне, а альткоины будто забыты в углу? Один знакомый показал свои позиции: у него есть прибыль по BTC и ETH, а DOGE и PEPE всё время в плюсе. Он с иронией сказал, что мусорные монеты — это как лотерея, и хорошо, что позиции не большие. Эта фраза на самом деле заслуживает большего внимания, чем просто потеря денег. Рынок имеет очень логичную замкнутую схему для мусорных монет. Когда BTC растет, говорят, что деньги сначала идут в основные монеты, альткоины «сдуваются» — падение оправдано. Когда BTC стоит на месте, деньги в ожидании, никто не решается двигаться, альткоины не поддерживаются — падение тоже нормально. Когда BTC падает, панические продажи сначала бьют по мусорным монетам, альткоины падают еще сильнее — это тоже нормально. Кажется, что каждое утверждение верно, но вместе они означают: вне зависимости от роста, падения или стагнации, альткоины не могут найти собственную причину для роста. За этим стоит не просто смена секторов, а вопрос контроля над ценообразованием через эмоции. Когда рынок готов платить премию только за BTC и ETH, рискованное предпочтение не распространяется по-настоящему. Деньги не игнорируют альткоины, они видят их, но не хотят брать на себя эту неопределенность. Такие активы, как DOGE и PEPE, питаются вниманием, эмоциями и маржинальными покупками; если все три одновременно сокращаются, отскок становится легким и коротким. Есть и более оптимистичный сценарий: если BTC удержится и постепенно повысит минимумы, ETH начнет подтягиваться, рынок снова даст альткоинам шанс на ошибки. Тогда первыми двинутся не самые мусорные, а те, у кого есть сообщество, ликвидность и история. Отскок мусорных монет обычно запаздывает и сильно зависит от этого.Рынок в целом падает, а ZK тихо подскочил на 15 пунктов, сколько же "молока" в этой чашке от Виталика?
Сегодня весь крипторынок продолжает расплачиваться по счетам CPI, общая капитализация упала примерно на 3,4%, биткоин задыхается около отметки 80 тысяч, а в лидерах роста оказался ZK (ZKsync): за 24 часа цена взлетела с 0.0148 до 0.0185, рост +15% вопреки тренду, что довольно необычно.
Инициатором стал новый катализатор. Виталик сегодня публично поздравил команду Airbender от zkSync в X, заявив, что "битва за скорость zkEVM полностью выиграна", и теперь основное внимание должно переключиться на безопасность. Этот Airbender Prime на видеокарте Blackwell смог подтвердить 99% из 7200 блоков основной сети менее чем за 10 секунд — впечатляющий результат.
Мое мнение: это типичный эмоциональный импульс "технический рубеж + упоминание лидера", к тому же пару дней назад основатель намекал на выкуп, что логично подогревает интерес. Но надо быть реалистом: за 24 часа объем торгов всего около 2 миллионов долларов, капитализация меньше 200 миллионов, RSI уже 75, цена пробила верхнюю границу Боллинджера, рынок небольшой, легко поддается манипуляциям, и при таком объеме риск покупки на пике высок.
Следим за двумя сигналами: сможет ли цена удержаться выше 0.018, а не откатиться после роста; и будут ли дальнейшие подтверждения прогресса в безопасности ZK после смены фокуса, ведь одной популярной публикации мало для долгого роста. DYOR, это не инвестиционный совет.
#ZK #ZKsync #Layer2Данные CPI по $ETH опубликованы, общая инфляция превысила ожидания, базовая инфляция также выросла, оправдание ФРС о том, что рост цен обусловлен только энергоресурсами, полностью развеяно. Рынок резко упал, как смотреть на дальнейшее движение?
После выхода данных $BTC сразу упал ниже 82 000, средства из ETF уже уходили, теперь, когда макроожидания ужесточились, покупатели боятся входить. Если сегодня не удержится уровень 80 000, следующий уровень — 78 000.
$ETH пострадал сильнее всех, он изначально был самым слабым из трёх, ETF продолжает терять средства, доходность стейкинга не догоняет доходность американских облигаций, институциональные инвесторы не поддерживают снизу. Как только $BTC ослаб, $ETH падает сильнее всех, сегодня снова продолжает падение, в ближайшее время вряд ли стабилизируется.
$XAUT тоже сильно упал, спотовое золото снизилось почти на 2%. Превышение базовой инфляции повысило реальную доходность, доллар и доходность американских облигаций растут вместе, золото без дохода в краткосрочной перспективе страдает. Но золото сегодня быстро отскочило, потому что средства в ETF продолжают поступать, а центральные банки не останавливаются.
Главное отличие золота от $BTC в том, что покупателями $BTC являются крупные китовые адреса в блокчейне, а покупателями золота — центральные банки и суверенные фонды. Их финансовые возможности и терпение совершенно несопоставимы. Держите базовые позиции в $BTC и $ETH, полностью снимайте краткосрочные плечи. Золото испытывает краткосрочное давление, но фундаментально оно крепче, чем $BTC. $BTC $ETH $ZEC #Инфляция в США превысила ожидания и достигла 3,7%, сегодня вечером PPI под новым испытанием #Выручка TSMC в 3-м квартале достигла рекордного уровня, результаты прибыли ожидаются 💸 Откровения о деньгах: кто действительно покупает, а кто просто делает вид?
$BTC: чистый приток по контрактам за 24 часа 194 млн, спот +44,7 млн, краткосрочно оба в плюсе. Но не спешите с шампанским — недельный показатель -2,8 млрд, месячный -5,3 млрд, за 12 часов ещё -102 млн. Эти 194 млн — это кровь, возвращённая за последние несколько часов, скорее попытка отскока после перепроданности, а не сигнал разворота. 🩹
$ETH: сцена раздвоения личности. Контракты +57,55 млн, спот -110 млн. Кредитные игроки ставят на отскок, держатели монет продолжают сбрасывать. Борьба двух сторон, крупные игроки не пришли к согласию. Если спот продолжит продавать, контракты рано или поздно потянут вниз. ⚔️
$SOL: контракты -16,2 тыс., примерно без движения; спот +33,39 млн. Кто-то тихо копит, никто не рискует с кредитным плечом. Недельный спот +20,06 млн, единственный среди основных, кто вышел в плюс. Логика регулярных покупок важнее игры на контрактах. 🌱
В итоге: BTC пробует вернуть поток, ETH — борьба быков и медведей, SOL — тайные покупки на споте. Три болезни, один общий момент — недельные и месячные показатели продолжают терять деньги, крупные игроки по-прежнему осторожны. Несмотря на силу BTC, деньги лишь осторожно проверяют воду, а не идут ва-банк. 🚨
Вывод: отскок можно наблюдать, но не спешите кричать о развороте. Деньги пробуют температуру, а не прыгают в бассейн. 🧊#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Выручка TSMC за третий квартал достигла рекордных 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, установив исторический максимум. Сегодня в 14:00 будет полный финансовый отчет и презентация, где основное внимание уделят прибыли и валовой марже.
Но не стоит смотреть только на TSMC, эта волна AI-чипов тесно связана с нашим криптосообществом.
Недавние проблемы в полупроводниковой отрасли сразу отражаются на биткоине. Акции Micron и Hynix падают, BTC упал с 83 000 до 81 600, ETH снизился почти на 4%. Проще говоря, сейчас за спекуляциями на AI и криптовалютами стоит один и тот же капитал — при ужесточении риск-предпочтений технологические акции и криптоактивы падают вместе.
Прогноз TSMC на сегодня по сути является "термометром" для настроений в AI-секторе. Если валовая маржа достигнет верхней границы в 67%, это означает, что спрос на вычислительные мощности все еще высок, и настроение в криптосообществе позитивное; если прогноз будет консервативным, капитал, вероятно, продолжит уходить из высокорисковых активов.
Следите за 14:00, презентация финансового отчета TSMC может стать предвестником направления движения биткоина сегодня вечером. $BTC $xTSEM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Компания TSMC представила впечатляющие результаты "полугодового отчёта": выручка за третий квартал составила около 1,494 трлн новых тайваньских долларов, что на 50,9% больше по сравнению с прошлым годом и на 17,6% больше по сравнению с предыдущим кварталом, установив новый рекорд за квартал; выручка за сентябрь составила 511,857 млрд новых тайваньских долларов, что на 54,6% больше по сравнению с прошлым годом. Цифры впечатляющие, но это данные по выручке, а по прибыли придётся ждать раскрытия на конференции 15 октября.
Рекорд по выручке легко объясним, по сути, это результат тройного эффекта: чипы AI от Nvidia, AMD и других полностью загружают производственные мощности передовых техпроцессов, упаковка CoWoS остаётся узким местом; новые модели Apple серии A/M поддерживают высокий уровень спроса в сегменте премиум; переход на 2-нм техпроцесс от пробного к массовому производству начинает приносить выручку. Одним словом, клиенты не выбирают по цене, а борются за производственные мощности.
Но настоящим испытанием является прибыль. Компания сама прогнозирует валовую маржу за третий квартал на уровне всего 65–67%, что ниже 67,7% во втором квартале. Причина проста: амортизация и затраты на брак на ранних этапах освоения 2-нм техпроцесса снижают маржу примерно на 3–4 процентных пункта; высокие затраты на зарубежных заводах в США и Японии снижают маржу ещё на 2–4 процентных пункта в долгосрочной перспективе. Поэтому рынок внимательно следит за тремя показателями: сможет ли валовая маржа удержаться на уровне 65%, будет ли прогноз на четвёртый квартал выше по сравнению с третьим и каковы планы капитальных затрат на 2027 год.Сегодня данные по широте рынка очень болезненны: из 283 монет в бессрочных контрактах USDT только у 19 рост, медиана -7,32%. $BTC упал на 2,74%, кажется «устойчивым», но на самом деле падает медленнее, а не не падает.
Мои три действия сегодня:
1. Не докупать. На рынке с медианой -7% фраза «упало — значит дешево» — самые дорогие четыре слова.
2. Сначала сократить позиции с кредитным плечом. Кредитное плечо усиливает медианное падение, -7% умноженное на плечо — это уже не коррекция, а авария.
3. Смотреть на ETH, а не на BTC. ETH упал на 5,43%, SOL на 3,98% — если падение продолжится, альткоины и основной рынок идут с отставанием, основной рынок просто запаздывает.
Урок не в том, что рынок падает, а в том, что в медвежьем рынке «держать» и «быть удерживаемым» — разные вещи. Я не боюсь терять деньги, я боюсь, что позиция не в моих руках.
В такой день с медианой -7% кого ты сначала сократишь в своей позиции? Будешь держать BTC или сначала посмотришь на ETH? $BTC $SLX
Обстановка неутешительная, совсем неутешительная!
Инкубатор этого проекта скоро будет ликвидирован, и тогда играть в это будет бессмысленно.
Solstice (проект, выпускающий токен SLX) был инкубирован компанией **Deus X Capital**.
Deus X Capital в 2024 году основала Solstice Labs и обеспечила её финансированием и ресурсами, это один из проектов, инкубированных под её эгидой.
В настоящее время эта компания объявила о закрытии и начале ликвидации (планируется завершить к январю 2027 года), но сам проект SLX всё ещё является её инкубацией.
---
Чем занимается эта компания:
Deus X Capital — это инвестиционная компания в области криптовалют и финтеха, поддерживаемая семейным офисом, являющаяся институциональным инвестором. Основана в 2023 году, управляет активами примерно на 1 миллиард долларов, основная деятельность включает инвестиции, инкубацию проектов и операционную деятельность, считается достаточно профессиональной и легитимной организацией в криптосфере.Есть причины для удержания, которые нужно пересмотреть
Если причина покупки $PEPE — ждать возвращения настроения, то стоит признать, что вы оцениваете внимание рынка.
Нельзя говорить, что он популярен, когда цена не растёт, а при падении вдруг менять мнение и утверждать, что держишь его как долгосрочный проект.
Меня больше волнует, сохранится ли активность торгов после снижения интереса.
Если обсуждающих становится больше, а цена не растёт, не стоит спешить объяснять это тем, что ещё есть потенциал. Между вниманием и покупкой всё же стоят реальные деньги.
$SUI я бы обратил внимание на одну иллюзию: если проект развивается хорошо, кажется, что во время удержания не нужно следить за предложением.
Общее количество токенов ограничено 10 миллиардами, но они выпускаются постепенно, и количество в обращении меняется.
Это не значит, что выпуск обязательно ведёт к падению, но при одинаковом спросе количество доступных для торговли токенов может быть разным.
Поддерживать экосистему — одно, а решать, по какой оценке покупать — другое.
$AVAX же нужно остерегаться воспринимать доход от стейкинга как защиту цены.
Награды за стейкинг идут за счёт нового выпуска, а комиссия сети сжигается.
Количество монет увеличивается, но стоимость аккаунта всё равно может падать.
Поэтому я не буду игнорировать изменения в причинах покупки только потому, что можно получать доход. Награды можно считать прибылью, но они не объясняют, почему стоит держать монету.Данные CPI опубликованы, общая инфляция превысила ожидания, базовая инфляция также выросла, оправдание ФРС о том, что рост цен обусловлен только энергоресурсами, полностью развеяно. Рынок резко упал, как теперь смотреть на дальнейшее движение?
После выхода данных биткоин $BTC сразу упал ниже 82 000, средства ETF уже уходили, а теперь, когда макроожидания ужесточились, покупатели боятся входить. Если сегодня не удержится уровень 80 000, следующий уровень — 78 000.
Эфир $ETH пострадал сильнее всех, он изначально был самым слабым из трёх, ETF продолжает терять средства, доходность стейкинга не догоняет доходность американских облигаций, институциональные инвесторы не поддерживают снижения. При слабости биткоина эфир падает сильнее всех, сегодня снова продолжает падение, в ближайшее время вряд ли стабилизируется.
Золото $XAUt тоже сильно упало, спотовое золото снизилось почти на 2%. Превышение базовой инфляции повысило реальные процентные ставки, доллар и доходность облигаций растут, золото без дохода в краткосрочной перспективе страдает. Но золото быстро отскочило, потому что средства ETF продолжают поступать, а центральные банки не останавливаются.
Главное отличие золота от биткоина в том, что покупателями биткоина являются крупные китовые держатели на блокчейне, а покупателями золота — центральные банки и суверенные фонды. Их финансовые возможности и терпение находятся на совершенно другом уровне. Базовые позиции по биткоину и эфиру держать, краткосрочные плечи полностью сбросить. Золото под краткосрочным давлением, но фундаментально оно крепче биткоина. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Доллар взлетел. Биткойн сброшен. Ставки на повышение процентных ставок удвоились.
ИПЦ в сентябре 3,7%, в августе было 3,4%. Ядро — 2,6%, в августе было 2,4%.
Оба показателя выше ожиданий.
Больше всего подорожал бензин — 9,1%. Один человек несет половину этого роста.
Первым ломается не криптовалюта.
А идея "биткойн — это просто рискованная спекуляция".
Когда я увидел цифру по бензину, моя первая реакция была — срочно заправиться.
Потом понял, что по сравнению с прошлой неделей бензин стал еще дороже.
Так устроены люди.
Ладно, вернемся к теме.
ФРС уже повысила ставку на 25 базисных пунктов 16 сентября, теперь она составляет 3,75%–4,00%.
Повторят? Следующее заседание 27–28 октября.
До публикации ИПЦ рынок оценивал вероятность повышения примерно в 20%. После выхода данных — 47%.
За одну торговую сессию вероятность удвоилась.
Двухлетние казначейские облигации — 4,872%, в тот же день выросли на 7 базисных пунктов. Доллар тоже вырос.
Поймите:
Биткойн не приносит процентов.
Двухлетние казначейские облигации платят вам 4,87%.
Вот и всё.
А теперь самая неприятная часть.
У меня есть предвзятость: этот спад вовсе не вина криптовалюты, а то, что все вдруг вспомнили про процентные ставки.
Поэтому вчера я написал две статьи про ставки, потому что это сейчас главное.
Несколько дней назад те, кто кричал "следующая цель — 100 тысяч", в последние дни молчат.
А те, кто обычно не интересуется финансовыми новостями, на этой неделе впервые открыли счет, посмотрели на ставки по вкладам и больше не возвращались. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Выручка TSMC за третий квартал достигла исторического максимума, главным образом благодаря буму контрактного производства AI-чипов. Однако рынок больше сосредоточен на качестве прибыли: рост затрат из-за освоения новых технологий и строительства заводов за рубежом ставит под вопрос, удастся ли удержать валовую маржу на уровне 65%-67% и соответствие прибыли выручке. Ранее ожидания по AI уже полностью учтены, поэтому инвесторы предпочли зафиксировать прибыль до публикации отчёта, что привело к коррекции цены акций.#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом #TSMCOct15Earnings
До 15 октября рынок уже учёл выручку TSMC. Если ждать отчёта, чтобы воспринять его как положительный сюрприз, инвестиционный ритм может замедлиться.
8 октября компания уже объявила данные по выручке за сентябрь: годовой рост на 54,6%, незначительное месячное снижение на 0,6%. Это различие имеет глубокий смысл — сильный долгосрочный тренд роста не означает, что каждый месяц должен устанавливать новый рекорд по сравнению с предыдущим. Небольшие месячные колебания недостаточны, чтобы поколебать общий сценарий спроса на ИИ С самого утра все в красной зоне😵, на этот раз повышенные данные CPI вызвали общее падение на рынке криптовалют, очевидно, что его теперь оценивают в том же рискованном ключе, что и акции AI, например, сектор RWA упал более чем на 6%. По мнению Ацзяна, сейчас рынок волнует не $BTC или $ETH или какой-то токен, а процентные ставки, стоимость финансирования и смогут ли высоко оценённые активы удержаться
Ранее я уже подчеркивал, что в текущей экономической среде с высокими процентными ставками оценка криптоактивов — это как хождение по канату, они особенно чувствительны к настроениям рынка, а краткосрочные инвесторы любят первыми «рубить» такие активы. Если у вашего долгосрочного токена нет достаточного дохода, в такой среде это опасно #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Индекс Доу Джонса упал на 0,09%, практически не изменившись; индекс Nasdaq упал на 1,88%. В один торговый день — два мира.
Если сложить эти два показателя вместе, становится понятно: деньги не вышли из американского рынка акций, а перешли из технологического сектора в фармацевтику и потребительские товары первой необходимости. Сектор информационных технологий за день упал на 3%, а здравоохранение, наоборот, выросло на 2,4%, акции Eli Lilly и Merck выросли на три-четыре процента — типичная оборонительная перекладка.
Причина всё та же — нефть. За последние десять дней в Ормузском проливе заметно участились атаки на суда, 11 октября суточный проход нефти через пролив сократился до примерно 2,9 млн баррелей, тогда как несколько дней назад было более 20 млн баррелей. Брент поднимался до 106 долларов, бензин подорожал в годовом выражении более чем на треть, индекс потребительских цен (CPI) в сентябре вырос на 3,7% в годовом выражении, что выше ожиданий. Доходность 10-летних казначейских облигаций США превысила 5,2%, 2-летних — приблизилась к 4,9%, а представитель Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс заявил, что повышение ставки ещё раз в этом году вполне вероятно.
Самые дорогие активы боятся именно такого сочетания. Акции Nvidia упали на 3,2%, Meta — на 3,3%, индекс полупроводников Филадельфии за пять дней упал более чем на 10%, CoreWeave за один день потерял 15%.
Я склонен считать, что пока цена нефти остаётся выше ста долларов, рост технологических акций можно воспринимать лишь как коррекцию. Сегодня смотрим отчёт TSMC, если спрос на ИИ будет убедительно представлен, полупроводниковая отрасль может перевести дух; если нет — эта коррекция, возможно, ещё не закончена. Далее — заседание FOMC 27-28 октября.
Позиции в технологическом секторе xdm можно пока держать и докупать на спадах. В такой ситуации лучше меньше суетиться, среднесрочные выборы уже близко, а война между США и Ираном и конфликт между Россией и Украиной могут вступить в важную фазу #沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 Этот скачок CPI отбросил назад прежние оптимистичные ожидания "пика повышения ставок". #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
В краткосрочной перспективе макроэкономическая тенденция направлена вниз. Ожидания повышения ставок растут, доходность гособлигаций США растет, доллар укрепляется — рискованные активы в целом испытывают трудности. BTC не будет расти независимо.
Но в среднесрочной перспективе около 80 000 есть долгосрочные инвесторы, которые покупают. Однодневный приток в ETF в размере 167 миллионов против тренда — это не ложь. Это показывает, что на этом уровне есть желающие участвовать.
На данном этапе самое опасное — пытаться угадать дно. Сможет ли уровень 80 000 удержаться, покажут данные PPI и заседание FOMC. До появления ясного направления важнее управлять позицией, чем делать прогнозы. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Три переменные, которые действительно определяют верхний предел рекламного бизнеса
1. Сможет ли ARPU от рекламы догнать ARPU от подписки
В настоящее время доход на одного пользователя от рекламных пакетов ниже, чем у пакетов без рекламы. Если бюджеты рекламодателей, программная покупка и CPM прямых трансляций вырастут, разрыв может сократиться.
2. Сможет ли продолжаться поставка прямых трансляций и контента с высокой вовлечённостью
Реклама на прямых трансляциях NFL, WWE, MLB более эффективна, также повышает активность пользователей, но стоит дорого и требует плотного расписания, что нужно доказать как устойчивое.
3. Сможет ли рекламная система на базе AI повысить эффективность размещения
Netflix продвигает AI-управляемое планирование рекламы, адаптацию креатива, анализ аудитории и чистые комнаты данных, что влияет на готовность рекламодателей увеличивать бюджеты в долгосрочной перспективе.
Инвестиционное суждение
Рекламный бизнес Netflix стоит отслеживать, но нельзя смотреть только на лозунг «удвоение доходов от рекламы». Важнее смотреть на: ARPU рекламных пакетов, удержание рекламодателей, коэффициент заполнения рекламы в прямых трансляциях, долю программной рекламы и не размывается ли рентабельность затратами на контент.
Если эти показатели улучшатся, рекламный бизнес превратится из «истории» в «денежный поток»; если улучшения будут ниже ожиданий, он останется лишь поддержкой оценки, а не точкой разворота результатов.После выхода данных CPI многие начали понимать, что ранее в течение полугода на рынке повторяли мантру «инфляция снижается, к концу года будет снижение ставок», но это далеко не так однозначно.
Ранее все считали, что цикл повышения ставок ФРС уже завершён, поэтому такие активы без процентов, как $BTC $ETH, могли сохранять свою оценку в условиях высоких ставок.
Однако CPI и базовая инфляция превзошли ожидания, что фактически опровергло этот предпосылку — доходность по гособлигациям США резко выросла, сейчас даже безрисковые облигации приносят более 5% дохода, и институциональные инвесторы естественно не хотят оставаться в волатильных криптоактивах без денежного потока, что подтверждается непрерывным оттоком средств из ETF.
Цепочка ликвидаций лишь ускорила падение, но настоящая проблема в том, что сейчас большинство покупателей — это крупные краткосрочные игроки из криптосферы, которые не удержатся дольше нескольких месяцев и уйдут.
Золото же после падения быстро восстановилось, за этим стоят долгосрочные инвестиции центральных банков и суверенных фондов, которые не играют на ставках в следующем месяце; такая устойчивость капитала сейчас недостижима для крипторынка.
Инвестиции связаны с риском, решения требуют осторожности, вышеизложенный анализ является лишь мнением рынка и не является инвестиционной рекомендацией.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Рекордные показатели выручки TSMC уже были известны до 15 октября, поэтому представлять их как неожиданно положительный сюрприз в день отчёта может означать упущение более широкой картины.
8 октября компания сообщила, что выручка за сентябрь выросла на 54,6% в годовом выражении, но снизилась на 0,6% по сравнению с августом. Это подчёркивает важное различие: сильный годовой рост не обязательно означает, что выручка будет расти каждый месяц.
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Почему такая сильная позиция?
● Полная загрузка передовых техпроцессов: 3 нм составляет около 30% дохода от пластин, 5 нм — около 33%, 7 нм и ниже в сумме достигают 77%; 2 нм также начинают набирать обороты (около 11%), в основном благодаря чипам Apple A20 Pro/M6 и серверным CPU AMD Venice.
● Постоянные инвестиции в инфраструктуру AI: платформа NVIDIA Vera Rubin, AMD MI450X и другие процессоры следующего поколения для AI стоят в очереди за производственными мощностями, передовая упаковка CoWoS также пользуется дефицитом.
● Значительное увеличение капитальных затрат: капитальные расходы на весь 2026 год повышены с 52-56 млрд долларов до 60-64 млрд долларов, из которых 70-80% направлены на передовые техпроцессы. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Братья, по моему личному анализу, цена на нефть к промежуточным выборам поднимется до 100 долларов. Сначала о ситуации между США и Ираном: начиная с недавней блокировки Ираном Ормузского пролива, затем атаки йеменских хуситов на Иран, и продолжающегося вмешательства Ирана в ситуацию на Ближнем Востоке — цель Ирана ясна: контролировать нефть как главный козырь. Исключая сезонные факторы, мировой спрос на нефть примерно постоянен каждый год, а сейчас, когда Иран контролирует нефть, мировой спрос не удовлетворяется, что неизбежно повлияет на жизнь людей, а это, в свою очередь, отразится на государствах. Решение этой проблемы — переговоры между США и Ираном, но США не проявляют искренности в переговорах. Сейчас США ищут пути решения, но корень проблемы всё ещё на Ближнем Востоке, поэтому цена на нефть в ближайшее время точно не упадёт, возможно, даже превысит предыдущие максимумы, потому что Иран постарается договориться до промежуточных выборов, иначе после выборов Дональд Трамп обязательно начнёт военные действия. Так что цена на нефть, возможно, не будет расти дальше, но точно не упадёт.
Теперь о России и Украине: война длится почти пять лет, и сейчас уже невозможно просто остановиться, одна из сторон должна признать поражение. Если бы хотели мирных переговоров, Россия и Украина уже давно договорились бы, и война не длилась бы так долго. Украина хочет мира, но Россия отказывается, поэтому Украина постоянно атакует энергетические объекты России, чтобы заставить другие страны, обеспокоенные энергоснабжением, оказать давление на Россию. Но у России есть одна черта — упрямство, поэтому неизвестно, когда цена на нефть упадёт. Это моё личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией $BTC #TSMCOct15Earnings Доходы TSMC уже были известны рынку до 15 октября. Рассматривать этот же факт как внезапный положительный сюрприз в день отчёта о доходах может означать отставание от ритма.
Компания объявила 8 октября, что доходы за сентябрь выросли на 54,6% в годовом выражении, но снизились на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Этот контраст весьма интересен: сильный долгосрочный рост не означает, что каждый месяц выше предыдущего.10月14日至15日，加密市场出现一轮跳水。 比特币跌破81000美元，盘中最低触及约80500美元；以太坊跌破2400美元，10月15日一度报约2317美元，近一周跌幅接近5%。 Coinglass 数据显示，全市场清算规模超过11亿美元，其中以太坊多头被清算约3.3亿美元，居各币种之首。 值得注意的是，这并不是一次孤立的“币圈内部事件”。同一时段，美股纳指收跌约1.9%，标普500跌约1.1%，黄金跌破4100美元，白银重挫，韩国存储巨头股价闪崩。 加密资产这次更像是全球风险资产同步去杠杆中的“高贝塔品种”。 二、直接导火索：CPI超预期，加息预期重新升温 先看数据。10月14日公布的美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%，也高于8月的3.4%，环比上涨0.6%。剔除食品和能源的核心CPI同比2.6%(预期2.5%)，环比0.3%(预期0.2%)。汽油价格贡献了月度涨幅的一半以上，背后是中东局势带动的油价走高(布伦特原油一度升至约105美元)。 为什么这次CPI数据格外致命。关键在于政策背景已经变了，美联储9月刚刚完成2023年以来的首次加息，市场此前还在争论“是否#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
В этом отчёте TSMC меня больше всего интересует не то, насколько выросла выручка, а насколько долго бизнес AI ещё сможет оставаться востребованным.
Выручка за третий квартал уже опубликована — достигла 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, установив новый рекорд. Это число говорит о том, что спрос на AI-чипы по-прежнему силён, но также означает, что рынок уже имел очень высокие ожидания от сегодняшнего отчёта.
Далее стоит обратить внимание на три момента: во-первых, сможет ли валовая прибыль оставаться стабильной под давлением расширения производства по 2-нм техпроцессу; во-вторых, производственные мощности передовой упаковки CoWoS и сможет ли спрос на AI-чипы продолжать поддерживать рост; в-третьих, прогноз спроса на четвёртый квартал и на 2027 год.
Моё мнение таково: индустрию AI пока рано списывать со счетов, но и слепо гоняться за ростом показателей тоже не стоит. Хорошие результаты TSMC лишь подтверждают сильный спрос в цепочке поставок, но это не значит, что все акции, связанные с AI, стоит покупать.
Особенно сейчас рынок торгует не только текущей прибылью, но и ожиданиями роста на ближайшие несколько лет. Если отчёт превзойдёт ожидания, но руководство не даст более сильных сигналов о дальнейшем росте, цена акций всё равно может сначала вырасти, а затем упасть.
Сегодня вечером меня больше всего интересуют заявления руководства о будущих заказах и капитальных расходах. Настоящим решающим фактором для дальнейшего развития AI-рынка будет не то, сколько заработано сегодня, а сможет ли компания продолжать превосходить ожидания в следующем году.
Как вы думаете, продолжит ли отчёт TSMC подогревать AI-рынок или же хорошие новости уже учтены, и инвесторы воспользуются моментом для выхода?#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Рекорд выручки TSMC был известен рынку еще до 15 октября. Рассматривать это как внезапно появившийся позитив в день отчета — значит отставать от ритма.
Компания объявила 8 октября, что выручка за сентябрь выросла на 54,6% в годовом выражении, но снизилась на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Этот контраст очень интересен: сильный долгосрочный рост не означает, что каждый месяц будет выше предыдущего. Небольшие ежемесячные колебания недостаточны, чтобы делать выводы о спросе на AI в целом.
После предварительного раскрытия ежемесячной выручки акценты отчета смещаются вперед. Как будут распределены заказы на следующий квартал, какие потребности сохранятся, делают ли клиенты досрочные закупки — это гораздо более информативно, чем повторять уже известные общие суммы.
На конференц-звонке мне особенно интересно услышать о распределении заказов по времени. Если клиенты делают заказы заранее, чтобы зафиксировать поставки, и это совпадает с ростом конечного спроса, значение для следующих кварталов будет разным. Пока нельзя точно сказать, какой сценарий реализуется. Этот вопрос стоит оставить открытым.
Оптимизм в отношении TSMC не требует, чтобы на каждом этапе были только хорошие новости. Сильные компании тоже сталкиваются с изменениями в ритме заказов. Меня действительно настораживает, что всем нужны все большие цифры роста, но никто не спрашивает, что можно превзойти в следующем квартале. В этом отчете я хочу больше услышать о дальнейших планах и меньше — о праздновании уже достигнутых рекордов.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Сегодня рынок по-прежнему колеблется в слабом диапазоне, основные монеты испытывают давление, но несколько средних и мелких проектов демонстрируют самостоятельное движение, что довольно интересно.
Самым заметным является $WAL — децентрализованный проект хранения данных в экосистеме Sui, за последние 24 часа у него очень высокий объем торгов и рост, признаки сосредоточенного входа капитала очевидны, главным образом благодаря нарративу об инфраструктуре данных для AI. Однако впереди еще есть давление от разблокировок, сейчас это больше результат нарратива и сосредоточенной торговли, реальной проверки спроса пока нет, резкий рост и логическая обоснованность — разные вещи...
В других направлениях тоже есть движение капитала: токен Quack AI (Q), связанный с AI-агентами, продолжает привлекать внимание, Bitway (BTW) с большой капитализацией также в топе по популярности, направления хранения, AI и приватности, такие как ZEC и STRK, показывают неплохие недельные результаты, локальный интерес присутствует.
В целом сегодня наблюдается структурный хайп, а не всеобщее оживление; когда рынок слаб, капитал предпочитает концентрироваться на активах с нарративом и объемом торгов, но при снижении настроений падение происходит быстро. Для WAL в дальнейшем ключевым будет, сможет ли сохраниться объем торгов и успеет ли продукт развиваться, а не только однодневный рост.
Выше — чисто рыночные наблюдения и личные выводы, не являются инвестиционной рекомендацией, рынок меняется быстро, поэтому каждому стоит проводить собственное исследование.Я только что посмотрел соотношение количества длинных и коротких позиций по BTC perpetual на OKX — 1.8, а день назад было около 1.25.
За этот день цена упала более чем на 3%, но количество длинных позиций наоборот растёт. Сначала я тоже думал, что крупные игроки скупают на дне. Но когда посмотрел на топ-5% по объёму, данные не сходятся: по количеству людей соотношение длинных и коротких 1.23, а по объёму позиций всего 0.94 — людей больше в лонгах, а денег в шортах немного больше.
Значит, основная часть, кто подхватывает падение — это мелкие аккаунты, а крупные игроки не переводят свои позиции в лонг. Если соотношение объёмов в топ-5% за эти пару дней вернётся выше 1, значит, я ошибаюсь.
А вы обычно следите за соотношением по количеству людей или по объёму позиций?
$BTC $MON цепочка — хорошая публичная цепочка, отличные инженерные возможности, способна запускать масштабные DAPP без проблем, но без особенностей, без собственной уникальной исследовательской технологии, всё та же EVM с оптимизациями, а сейчас публичные цепочки сильно конкурируют, среди сильных технически — NEAR с ночным шардированием, Sui с моделью объектов на языке move, AvAX с архитектурой дочерних цепочек, mon выглядит довольно обычной.Alpenglow может ускорить окончательное подтверждение Solana почти на 99%? 21 октября нужно проверить три вещи
Solana планирует запустить Alpenglow 21 октября, заменив механизм консенсуса TowerBFT. Официальная цель — сократить время окончательного подтверждения с примерно 12,8 секунд до 150 миллисекунд.
Но инвесторам не стоит смотреть только на эту цифру, действительно важно наблюдать за:
① Фактической скоростью подтверждения
150 миллисекунд пока что остаются технической целью, после обновления нужно посмотреть, сможет ли основная сеть стабильно приблизиться к ожидаемому показателю.
② Успешностью миграции валидаторов
Валидаторы должны использовать клиент на базе Agave 4.3.0. При крупном переходе механизма консенсуса стабильность сети — ключевой фактор.
③ Как интерпретировать данные в блокчейне
Alpenglow выносит голосование валидаторов из обычных записей транзакций, что может привести к структурному снижению TPS и количества транзакций, но это не означает уменьшение реального пользовательского спроса.
Кроме того, 21 октября сначала будет внедрен Votor, обновление передачи данных Rotor останется на последующих этапах.
Мое мнение: Alpenglow имеет важное техническое значение, но окончательный эффект должен быть подтвержден тестированием основной сети. Если обновление задержится, сеть будет нестабильной или скорость подтверждения не достигнет ожиданий, потребуется пересмотреть изначально оптимистичные рыночные прогнозы.
Технические спецификации — это цель, а проверка в основной сети — доказательство.
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ $SOL $BTC за 24 часа упал на 3,27%, с 84,117.6 до 80,188, затем отскочил до 80,908, при этом быки потеряли больше: ликвидировано лонгов на 84,79 млн долларов, шортов — только на 33,67 млн. Я склоняюсь к медвежьему сценарию. Фондовые ставки за последние три периода: 0,0015%, -0,0018%, -0,0041%, с каждым разом всё более отрицательные, шортисты готовы платить за удержание позиций, такая структура обычно ведёт к дальнейшему снижению цены. Соотношение сделок по опционам put/call 1,05, выше, чем по открытым позициям 0,91, новые сделки склоняются к покупке защиты. DVOL 38,8 — не высок, если PPI будет выше нормы, волатильность может увеличиться. Открытый интерес по контрактам составляет 7,48 млрд долларов, плечи ещё не очищены, если макроэкономика даст дополнительное давление, лонги снова будут ликвидированы. Ожидается сначала пробой уровня 80,188. Условия для разворота вверх: цена снова закрепится выше 84,117.6, а фондовые ставки вернутся в положительную зону. Если PPI будет ниже нормы, макроэкономическая ситуация ослабнет, дальше основное влияние окажет самоочистка плеч, что значительно снизит влияние.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Выручка TSMC за третий квартал достигла рекордного уровня, и теперь внимание рынка переключилось на прибыльность: сможет ли спрос на AI-чипы продолжать поддерживать высокую валовую маржу, и повлияют ли затраты на расширение производства по передовым техпроцессам на рост прибыли.
Для инвесторов рост выручки — это лишь первый сигнал. Более важно, сможет ли темп роста прибыли поспевать за этим, а также как руководство оценивает спрос на AI и капитальные затраты в четвертом квартале.
Если маржа останется устойчивой, это будет означать, что TSMC не только получила заказы на AI, но и сохранила сильные возможности ценообразования; в противном случае, даже при рекордной выручке, рынок может пересмотреть оценку компании.
Финансовый отчет TSMC на самом деле является важным окном для оценки состояния глобальной AI-индустрии.
Добавлю важный временной момент: по состоянию на 12:15 по пекинскому времени, полный финансовый отчет за третий квартал TSMC еще не опубликован, презентация результатов состоится сегодня в 14:00. Уже подтверждено, что выручка за третий квартал составила около 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше год к году; ожидается, что чистая прибыль также может быть рекордной, но это пока прогноз.
Поэтому заголовок «прибыльность под вопросом» точен, и преждевременно утверждать, что «чистая прибыль уже достигла рекордного уровня».$CRWV сегодня упал более чем на 16% и за последние 5 месяцев обвалился более чем на 50%.
Причина — его долг. CoreWeave должен около 35 миллиардов долларов, и только за последний квартал выплатил 640 миллионов долларов процентов. Инвесторы теперь начинают распродавать эти долги. Облигации с погашением в 2032 году с июня упали более чем на 23%.
Цена облигаций настолько низка, что их считают проблемными.
Из-за падения цены любой, кто сейчас покупает эти облигации, получает доход более 15% годовых. Следовательно, 15% — это теперь стоимость заимствования для CoreWeave.
Это большая проблема, потому что компания планирует потратить в этом году от 35 до 39 миллиардов долларов, а наличных всего 5,5 миллиарда. Ей нужно постоянно брать кредиты, чтобы продолжать строительство.
Кредитные дефолтные свопы, которые инвесторы используют для хеджирования риска дефолта, сейчас оценивают вероятность дефолта CoreWeave в течение 5 лет в 58%.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 США в сентябре CPI вырос на 3,7% в годовом выражении, превысив 3,4% в августе; в месячном выражении рост составил 0,6%. Ядро CPI выросло на 2,6% в годовом выражении, в месячном — на 0,3%. Рост цен на энергоносители является основным драйвером, но базовая инфляция остается устойчивой, что указывает на то, что инфляционное давление нельзя просто объяснить колебаниями цен на нефть.
Эти данные ставят Федеральную резервную систему в более сложное положение: рост занятости явно замедлился, а инфляция снова набирает обороты. Рынок усиливает опасения по поводу дальнейшего повышения ставок, давление на доллар и доходности казначейских облигаций меняет направление, а оценка рисковых активов подвергается испытанию.
Сегодня вечером также будут опубликованы данные по PPI за сентябрь в 8:30 по восточному времени США, то есть в 20:30 по пекинскому времени. Сможет ли цена на производственном уровне также снизиться, поможет рынку оценить, продолжается ли передача давления затрат на потребительский уровень.
Для BTC наихудшим сценарием является рост инфляции, повышение ожиданий по ставкам и при этом замедление занятости. Если PPI продолжит превышать ожидания, рынок может еще больше снизить ожидания смягчения; если давление на производственном уровне ослабнет, появится шанс смягчить удар от CPI. Сегодня вечером ключевым является не только уровень данных, но и то, распространяется ли инфляция дальше. $BTC Проактивный вывод узлов валидаторов Core DAO можно интерпретировать двумя совершенно разными способами: добровольно отключается и выходит из набора валидаторов, или это просто временное отключение. 1. Идеальная интерпретация: Децентрализация (позитивный нарратив) В сети Core всего 31 активный валидатор. - Фонд проактивно выходит из официальных валидаторов, больше не монополизируя места валидаторов, и передаёт права на производство блоков сторонним валидаторам сообщества. - Это означает, что команда проекта больше не контролирует сеть, ослабляя контроль фонда над цепочкой, что соответствует цели децентрализации публичных цепей. - Это рутинная практика для многих публичных цепей на поздних этапах и не означает, что цепочка вот-вот уйдёт. Но вот ключевой момент: хотя официальные узлы выходят, если большое количество ордеров на стейкинг остаётся в руках нескольких ведущих валидаторов, сеть остаётся высокоцентрализованной, а управление просто передаётся от команды проекта к нескольким крупным игрокам. 2. Негативные сигналы, на которые стоит обратить внимание (рыночная обеспокоенность) Если основной официальный узел валидатора внезапно уходит без предварительного уведомления, рынок обычно воспринимает это как следующие проблемы. 1. Сокращение операций и технического обслуживания команды проекта, сокращение бюджета Работа узлов валидатора требует постоянных затрат на серверную и операционную работу. - Цены на токены остаются вялыми, доходы от экосистемы не оправдывают ожиданий, команды сокращают расходы и больше не несут расходы на валидаторов. - Это указывает на нежелание проектных команд продолжать инвестировать в поддержание этой цепочки, что сигнализирует о ослаблении фундаментальных показателей. 2. Недостаток уверенности команды $BTC
Опционные столы уже проложили защитный буфер ниже 80000.
Данные опционов Deribit показывают, что по контрактам с истечением 16 октября, позиции пут-опционов сосредоточены в диапазоне страйков от 76000 до 80000, средства используют опционы для предварительного хеджирования рисков снижения. В настоящее время спот BTC на OKX составляет 80898.8, спот DOGE на OKX — 0.07967.
Факт в том, что рынок деривативов явно усилил защиту от хвостовых рисков перед завтрашней поставкой. Я считаю, что до экспирации опционов 16 октября, если сегодня вечером данные по розничным продажам в США окажутся сильнее ожиданий, BTC, скорее всего, пробьет вниз уровень 80000 и протестирует плотную зону пут-опционов в диапазоне 78000–79500, а высокоэластичный DOGE также синхронно опустится до 0.075. Если же BTC удержится выше 80000 и отскочит выше 82200 до экспирации, то предположение о тестировании плотной зоны пут-опционов не подтвердится.
$BTC
$DOGE
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
TSMC Q3: выручка уже не вызывает сомнений, настоящие вопросы — в трёх моментах
Выручка за Q3 около 1,49 трлн новых тайваньских долларов, рост примерно на 50% в годовом выражении, эта цифра уже публиковалась в ежемесячных отчётах и, скорее всего, уже учтена в цене акций. Сегодня на презентации финансового отчёта я обращаю внимание на три момента:
1️⃣ Прогноз выручки на Q4: после резкого роста выручки за счёт заказов на AI рынок хочет понять, "продлится ли это". Если прогноз просто соответствует ожиданиям, возможно, произойдёт фиксация прибыли и падение цены акций; если прогноз явно повышен — появится новый импульс для роста.
2️⃣ Будет ли увеличен капиталовложение: повышение капитальных затрат означает, что TSMC более оптимистично оценивает спрос на AI, чем рынок, что является положительным сигналом для всей AI-цепочки (NVIDIA, производители оборудования).
3️⃣ Валовая прибыль: высокий рост выручки не означает такой же рост прибыли. Стоимость строительства заводов за рубежом и валютные курсы могут давить на валовую прибыль, посмотрим, сможет ли она удержаться на высоком уровне. Рынок ожидает чистую прибыль за Q3 около 746,3 млрд новых тайваньских долларов, насколько фактические данные будут отличаться от прогноза, определит настроение сегодня вечером.
Моя стратегия: перед отчётом акции уже откатились более чем на 2%, что говорит о разногласиях на рынке. Я не ставлю крупные суммы до отчёта, сначала использую небольшой объём, а после выхода прогноза на Q4 либо наращиваю позицию, либо фиксирую убыток.
Как вы думаете, сможет ли прогноз на Q4 превзойти ожидания? Пишите в комментариях 👇
Это только личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией.#TSMCOct15Earnings США расширяют производство, станет ли Техас следующим пунктом назначения? Аризона уже инвестировала 265 млрд долларов. На прошлой неделе Elon Musk сообщил, что его компания построит промышленный комплекс для производства AI-чипов Terafab, TSMC может арендовать часть завода
Сохранится ли валовая маржа? Прогноз валовой маржи на 3-й квартал составляет 65%-67%, но затраты на заводы за рубежом на 30% выше, чем на Тайване, давление амортизации начнет проявляться во второй половине года, Citi и JPMorgan прогнозируют размывание на 2-3 процентных пункта Анализ данных CPI: краткосрочный обзор движения $BTC /$ETH
Сентябрьские данные CPI США оказались значительно слабее ожиданий рынка, что стало ключевым триггером для текущей коррекции на крипторынке. Общий CPI в месячном выражении вырос на +0,6%, что соответствует ожиданиям, но в годовом выражении составил 3,7%, превысив прогноз в 3,6%; базовый CPI вырос на 0,3% в месячном выражении и на 2,6% в годовом, оба показателя превысили ожидания рынка. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
После публикации данных резко выросли ожидания повышения ставок, вероятность повышения в октябре удвоилась до 44%-49%, а к концу года превысила 95%. Доходность американских облигаций и индекс доллара выросли, фондовый рынок США резко упал, крипторынок оказался под давлением.
$BTC на дневном графике слегка сопротивляется падению, снизившись с 83430 до 81784, пробил 20-дневную скользящую среднюю и несколько среднесрочных и долгосрочных скользящих средних, техническая картина ухудшается. Ключевая поддержка на уровне 81603: если удержится, ожидается широкий диапазон колебаний 80300-84000;
при пробое возможен спад к 80365 и 78003. Финансовая поддержка присутствует: 13 октября чистый приток в спотовый ETF составил 175,7 млн, что компенсировало отток предыдущего дня, однако крупный разрыв ранее еще не закрыт. Внутридневной диапазон 80800-83000.
$ETH продолжает слабеть, риски по кредитному плечу значительно выше, доля открытого интереса в бессрочных контрактах составляет 15,3%, что в три раза больше, чем у BTC, длинные позиции не были полностью ликвидированы. Краткосрочная линия жизни и смерти — 2400, при пробое вниз возможны уровни 2330 и 2250, закрепление выше 2500 даст условия для восстановления.$BTC упал на 2,09% прошлой ночью, Nasdaq 100 упал на 2,02%, Dow Jones упал всего на 0,09%, разница в двадцать два раза, эта разница — ответ рынка после публикации CPI за сентябрь.
CPI за сентябрь был опубликован вчера в 20:30 по пекинскому времени, это не ожидание, а уже реализованное событие, общий годовой рост 3,7%, базовый годовой рост 2,6%, оба показателя превысили ожидания и предыдущие значения, двукратное превышение прогноза, движущей силой стал рост цен на энергоносители на 5,2% в месячном выражении и бензин на 9,1%, только этот пункт внес большую часть роста.
После выхода данных рынок сразу же пересмотрел цены, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в октябре выросла с 21,6% до 43,7%, доллар укрепился, доходность американских облигаций пошла вверх, фьючерсы на американские акции начали падать, деньги не уходят из всего фондового рынка, а выходят из наиболее чувствительных к ставкам секторов.
Положение криптовалют именно такое: $BTC упал прошлой ночью примерно на тот же процент, что и Nasdaq, его оценивают как актив с долгосрочной перспективой и высокой оценкой, поэтому золото растет, а $BTC падает, термин "цифровое золото" в последнее время не работает.
У золота есть тонкость: в момент публикации CPI оно упало ниже 4100, но сегодня утром вернулось к 4139,23, рост 0,83%, его защитные свойства перевесили негатив от инфляции, а у $BTC такого преимущества нет, в ту же ночь $ETH упал на 3,33%, $SOL на 2,74%, это все еще активы с высоким бета.
Ребята, сначала посмотрите, к какому классу активов относятся ваши деньги, а потом смотрите на рост или падение🍌