Допис

闪迪（SNDK）10月29日 після закриття американського ринку представить звіт за новий фінансовий квартал. На ринку прогнозів 76% капіталу ставлять на те, що її результати перевищать очікування. Зовнішня логіка дійсно виглядає послідовною. Попит на AI-центри обробки даних продовжує зростати, ціни на NAND-флеш пам’ять також піднімаються, а компанія сама прогнозує дохід у діапазоні від 10,3 до 10,8 млрд доларів. Але я мушу трохи охолодити ваші очікування. Ставка у 76% означає, що очікування вже максимально завищені, ця карта майже відкрита. У такі моменти ринок дивиться не на те, скільки ви продали минулого кварталу, а на те, чи зможе ваш прогноз на наступний квартал знову вразити. Чи мало ми бачили прикладів у звітний сезон останніх місяців, коли технологічні акції падали, незважаючи на перевищення прогнозів? Раніше Western Digital перевищила очікування і дала хороший прогноз, але акції все одно впали. Якщо в прогнозі SanDisk буде хоч найменший натяк на те, що прибутковість досягла максимуму або зростання цін на NAND сповільнюється, ці 76% капіталу миттєво перетворяться на головних продавців, і розпродаж може початися в будь-який момент. Напівпровідниковий сектор — це індикатор настроїв у світових технологічних акціях. Цей звіт безпосередньо вплине на наш ринок. Якщо звіт перевищить очікування і ринок зможе втриматися від продажів і піти вгору, настрої в технологічному секторі стабілізуються, і BTC зможе трохи розслабитися. Але якщо результати будуть чудовими, а акції впадуть, це означатиме, що Уолл-стріт змінила логіку оцінки AI-апаратного забезпечення. Тоді BTC обов’язково втратить ліквідність, а тиск продажів зверху буде надзвичайно сильним.