Допис
翻过山趟过海
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Azure增速维持45%左右不难，但Copilot的收入填不上AI基建的折旧窟窿。
Azure是基本盘，华尔街预期44%–46%，高盛甚至看到47%。Copilot也在动，付费席位超3000万，AI年化营收370亿美元，商业化不是空话。
但账算不过来。 本季资本开支超500亿美元，全年指引2550亿–2600亿，毛利率已经从71%被压到68%左右。高盛预测自由现金流从670亿骤降至401亿，Stifel更狠，直接把2027财年毛利率看到63%，远低于共识的66.5%。
所以别被43%或45%的增速晃了眼。Azure增长是面子，Copilot商业化是里子，折旧和现金流才是底牌。 底牌如果继续恶化，增速再稳也撑不住估值。$MSFT
微软（MSFT）财报发布后首个完整交易日会上涨吗？Обсяг: 59K
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
Відповіді
Ще немає коментарів. Додайте першу відповідь!
Сьогоднішні ринкові новини
1#Чутки про шпигунство Хуан Женьсюня в Китаї та суперечки щодо майбутнього CEO NVIDIA
Популярне
2#Продажі вторинного житла в США у жовтні досягли найнижчого рівня за 16 років
3#Anthropic розпочинає роудшоу IPO, оцінка зросла до 1,8 трильйона доларів США
