Orbit Post Sitemap
Дохід SanDisk зріс на 372%, але акції впали вдвічі, чи зможе наступний фінансовий звіт знову вразити?
Спочатку про контраст: у минулому кварталі $SNDK отримала дохід 8,965 млрд, що на 372% більше за аналогічний період минулого року, валова маржа 84,6%, центр обробки даних зріс на 437%, звіт був вражаючим, але ціна акцій впала з 2354 до 1238, майже вдвічі.
На початку листопада буде новий фінансовий звіт, чи збережеться високий ріст? Розглянемо це у двох аспектах.
Порівняння з минулим роком, ймовірно, буде позитивним. Сам CFO заявив, що у 2026 році світовий ринок NAND перевищить 300 млрд, зросте втричі, а у 2027 році наблизиться до 500 млрд, штучний інтелект є ключовим драйвером; 8 довгострокових контрактів за мінімальною ціною забезпечують гарантований дохід у 93,9 млрд, що покриває половину поставок 2027 року і дві третини 2028 року, найбільший клієнт після підписання додатково збільшив замовлення.
Але ринок боїться саме цих 93,9 млрд. Фіксація ціни за довгостроковими контрактами — це подвійний меч, вона підняла мінімальну ціну до історичного максимуму, але й зафіксувала цей максимум. Якщо NAND знову подорожчає, надприбутки будуть заблоковані контрактами, а 93,9 млрд — це лише половина поточного річного доходу. Прогноз минулого кварталу виявився нижчим за очікування, після закриття торгів акції впали на 8%, що вже є попередженням.
Моя оцінка: високий річний ріст ще триватиме, але найінтенсивніший період зростання цін уже позаду. P/E 15, цільова ціна аналітиків 2173 — це ставка інституційних інвесторів на те, що цикл ще не завершено; падіння акцій удвічі — це ставка на те, що цикл досяг вершини. У наступному звіті не варто зосереджуватися на темпах зростання доходу, а слід звернути увагу на валову маржу та ціни нових довгострокових контрактів.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Який бізнес у криптоспільноті найприбутковіший? Подивіться на рейтинг витрат, і все стане зрозуміло💸
Сьогодні опубліковано топ-5 за витратами, відповідь криється у «рівні утримання»👇
1️⃣ $PUMP: витрати за 24 години 5,78 млн, дохід 1,94 млн, утримання 34% — довготривалий лідер, але викуп і знищення менш інтенсивні, ніж у HYPE🔥
2️⃣ Aethir: витрати 3,75 млн, дохід 0,75 млн, утримання 20% — AI+ігрова GPU-обчислювальна потужність DePIN вперше у рейтингу, справжній темний кінь🚀
3️⃣ $HYPE: витрати 3,64 млн, дохід 2,78 млн, утримання 76% — високі доходи та утримання, найпотужніший викуп і знищення, справжня друкарська машинка💰
4️⃣ Polymarket: витрати 2,88 млн, дохід 0,52 млн, утримання 18% — ринок прогнозів активний, але утримання низьке🤔
5️⃣ $UNI: витрати 1,77 млн, дохід 0,16 млн, утримання 9% — більшість доходів йде LP, найслабший викуп і знищення, заробляють на репутації, а не на прибутку😅
Висновок: найприбутковіший бізнес у криптоспільноті — це не той, що має найбільші витрати, а той, що має високий рівень утримання доходів і сильний викуп із знищенням. Наразі HYPE найбільше схожий на «гарний бізнес», PUMP — на трафік, Aethir — на історію, а UNI та Polymarket більше схожі на роботу на LP.📊 Розуміти рівень утримання важливіше, ніж просто слідкувати за рейтингами✨Підзарядимо віру всім, біткоїн $BTC Наскільки високо може піднятися цей бичачий ринок?
За останні три рази, купівля за 535 днів до халвінгу завжди призводила до зростання до дня халвінгу.
2015: +185%
2018: +100%
2022: +222%
Медіана 185%, починаючи з 80 000 доларів, це означає близько 228 000 доларів до квітня 2028 року.
Мінімум 100%, починаючи з 80 000 доларів, це означає близько 160 000 доларів до квітня 2028 року.
Максимум 222%, починаючи з 80 000 доларів, це означає близько 250 000 доларів до квітня 2028 року.
Тож не варто весь час дивитися на ті кілька поганих свічок і мучити себе. З 80 000 до понад 200 000 доларів на шляху неодмінно буде безліч різких коливань і корекцій, але поки логіка великого циклу не змінилася, вам потрібно робити лише одне: заробляти більше капіталу, купувати, докуповувати, тримати велику позицію і чекати на сприятливий вітер.Звіт Grayscale розкрив одну правду індустрії: протоколи заробляють, а власники токенів заробляють — між ними стоїть прірва захоплення вартості 📊
Grayscale розділила «дохідність власників токенів» (стейкінг + викуп - нова емісія) і «скориговану прибутковість», і результат виявився дуже різним. $HYPE очолив рейтинг доходності власників із 8,0%, завдяки **99% доходів протоколу, що автоматично викуповуються і знищуються**, найкоротший і найжорсткіший шлях вартості. CAKE посів перше місце за скоригованою прибутковістю з 14,4%, але при детальному розгляді механізму його V3 головний двигун припинив викуп і знищення, дефляція тримається лише на старій версії V2 — більше заробляти не означає більше отримувати.
$UNI увійшов у топ-10 за обома показниками, але доходність власників лише 0,8%. Вимикач зборів дійсно увімкнено, доходи справді йдуть на викуп і знищення, але це лише дефляція без розподілу, власники отримують «непряму вигоду» від зменшення пропозиції, а не грошовий потік. Ще гірше — друга половина рейтингу: прибутковість AAVE 3,7%, доходність власників -1,0%; JUP 3,5% проти -2,6%. Додаткова емісія повністю з’їдає викуп і розподіл.
💡#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Вона зовсім не схожа на Netflix чи Meta: по суті це інструмент для утримання біткоїнів, прибуток від основного програмного бізнесу можна ігнорувати, коливання у звіті майже повністю залежать від утримання BTC, планів купівлі монет та боргових зобов’язань.
✅ 4 ключові пункти для відстеження у звіті (пріоритет від високого до низького)
1. Кількість додатково куплених BTC (найважливіше)
Ринок купує MSTR, ставлячи на те, що вона продовжить нарощувати позиції в біткоїнах. Якщо у звіті оголосять, що за квартал купили менше монет, ніж очікувалося, навіть якщо ціна BTC не впала, MSTR може просісти; перевищення очікувань з купівлею призведе до зростання. Останній Q3 утримання — 848 тис. BTC
2. Борги та плани фінансування
Вона залучає кошти через випуск облігацій та акцій для купівлі BTC. Важливо дивитися: чи є плани на нові випуски облігацій/акцій, тиск від відсотків. Якщо борг дуже великий, при сильному падінні BTC ринок побоюватиметься ризику ліквідації позицій, що сильно вдарить по оцінці.
3. Справедлива вартість цифрових активів (нереалізований прибуток/збиток)
Зараз бухгалтерські стандарти вимагають враховувати коливання BTC безпосередньо у звіті про прибутки і збитки, тому чистий прибуток часто показує десятки мільярдів збитків або прибутків — це бухгалтерський нереалізований прибуток/збиток, а не готівка, слід сприймати як орієнтир, а не як звичайний фінансовий результат. Коли BTC росте — вона прибуткова, коли падає — великі збитки.
4. Керівництво: бюджет на подальшу купівлю монет
Сейлор на конференц-дзвінку каже, скільки планує витратити на купівлю монет у наступному кварталі, це ключове очікування для грошових потоків如果把这周当成一次板块压力测试，那么强弱顺序已经悄悄排好了。 BTC 横着不动的时候，谁在偷偷掉队？ 这两天看盘最直观的感受是：安静，但不是那种让人安心的安静。BTC 在 80680 附近磨，日内被夹在 80509 到 81079 之间，周末量能本来就淡，这种窄幅更像是在歇脚，不是在做决定。月中它其实跌破过 80000，但买盘很快把它捞回来，说明这个整数关口下方有现货和机构的承接意愿，短期不太像会轻易失守。 真正让我在意的是 ETH。现价约 2375，日内只在 2368 到 2384 之间晃，波动比 BTC 还小，可这不是稳，是弱。ETH/BTC 已经走到 33.96，十月以来 BTC 相对 ETH 多涨了 9.2% 以上，汇率一路走低，说明资金在选择时更愿意待在 BTC 里，ETH 暂时没拿到主动权。这个信号比价格本身重要，因为它反映的是偏好，不是噪音。 再看 OKB，110.70 到 111.70 区间，7 天回调了约 4.5% 到 5.2%，从周内高点 118.13 慢慢滑下来。现货 24 小时成交大概 3000 万到 4100 万美元，永续资金费率 0.0034%，偏中性略低，У вихідні крипторинок загалом впав, BTC втратив рівень 80000, ETH опустився нижче 2300. Основна причина — зростання прибутковості американських облігацій, відтермінування очікувань на зниження ставок, а також постійний відтік коштів із спотових ETF. У вихідні ліквідність була низькою, після пробою рівнів спрацювали каскадні ліквідації кредитного плеча, що прискорило падіння.
Короткостроково важко очікувати різкого сильного відскоку, найімовірніше, буде коливання з поступовим формуванням дна. Якщо Федеральна резервна система займе нейтральну позицію і тиск продажів зменшиться, можливий відскок на фоні перепроданості, але через велику кількість зафіксованих позицій зверху це переважно буде корекція, а не зміна тренду; якщо ж з’являться жорсткі сигнали, падіння може продовжитись.
Далі варто уважно стежити за рішенням FOMC Федеральної резервної системи, рухом коштів у ETF та динамікою американських облігацій. Зараз ми перебуваємо у зоні високої волатильності та гри на коливаннях, тому не рекомендується робити великі ставки або використовувати кредитне плече. Для короткострокової торгівлі обов’язково слід встановлювати стоп-лоси, а для довгострокових інвестицій не варто намагатися «зловити дно» одним великим входом. $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ За даними Farside Investors, чистий приплив коштів у спотовий ETF на біткоїн у США за цей тиждень склав близько 301,2 млн доларів США, з яких BlackRock IBIT отримав чистий приплив у 565,7 млн доларів, ставши основним джерелом притоку коштів цього тижня.
Щодо новин про інституції, найчастіше плутають, хто саме несе ризик. Купівля за власні активи компанії, розміщення в управлінських продуктах для клієнтів, платформи, що надають кастодіальні послуги — імена можуть збігатися, але належність коштів і вплив на баланс абсолютно різні.
Сума фінансування також не означає купівлю токенів. Фінансування може використовуватися на операційну діяльність, дослідження і розробки або погашення боргів, не можна автоматично вважати, що ці кошти потраплять на вторинний ринок.
Я враховую лише вже оприлюднені дії, не додаю купівлі, яких немає в офіційних повідомленнях. Чим масштабніша новина, тим детальніше потрібно пояснювати напрямок руху коштів.
#ETF #BTC $BTCЗа останні два дні різкого падіння всюди говорять, що «кити скуповують». Дані ж кажуть інакше.
За останні 24 години приблизно 32 000 $BTC надійшли на біржі, що за поточною ціною становить 2,6 мільярда доларів — найбільший одноденний приплив з квітня. Водночас 40 нових адрес вивели від маркетмейкера Wintermute 9 458 монет, вартістю понад 700 мільйонів. З одного боку, надійшло 2,6 мільярда, з іншого — виведено понад 700 мільйонів, чистий приплив близько 1,8 мільярда.
Історії про виведення монет поширюються, бо звучать як «великі гравці накопичують»; дані про переміщення монет ніхто не поширює, бо це не так приємно чути. Але визначальним для подальшого руху є чистий обсяг, а не кілька помітних виведень.
Є ще один момент: за останні два дні з ETF на спотові активи також відбувся відтік — понад 700 мільйонів за два дні. Інститути та кити цього разу на одній стороні.
Тож це падіння більше схоже на роздачу, а не на накопичення. Щоб підтвердити, що кити справді купують, треба подивитися, коли ці монети знову вийдуть з бірж — ось тоді можна говорити про накопичення, а зараз це просто переміщення активів на позабіржовий ринок.
$ETH ще слабший, відтік з ETF навіть більш концентрований, лінія тренду на рівні 2 350 — це його остання гідність. 24 жовтня середня семиденна обчислювальна потужність Bitcoin перевищила 1 000 EH/s, досягнувши 1 131 EH/s. 16 жовтня складність зросла на +5,92% до 140,58T, а 29 жовтня очікується ще +6,44%.
Обчислювальна потужність досягла нового максимуму. Водночас найактивніші майнери масово виходять:
IREN оголосила про вихід з майнінгу до 31 грудня, повністю вивівши 23,2 EH/s. Odessa від Cipher (11,6 EH/s) ймовірно вийде до кінця 2027 року. Core Scientific сплатила штраф у 41,9 млн доларів за скасування замовлення на 15 EH/s майнерів, протягом року продала 3 136 BTC, зменшивши резерв з 2 400 до близько 200 монет, скоротивши на 91,7%.
Причина — арифметична задача: середньозважена дооподаткова грошова вартість публічних майнінгових компаній у другому кварталі становила близько 75 500 доларів за BTC, тоді як у той же період hashprice впав до 27,7 доларів за PH на день. На одному й тому ж електролічильнику AI приносить близько 1,5 млн доларів річного прибутку на мегават, майнінг — близько 500 тис. — у три рази менше.
Ще гірше з оцінкою: майнінгові компанії з AI-контрактами мають EV/NTM Sales у 12,9 разів, чисто майнінгові — 3,7 рази. Якщо не переходити, дешеві гроші не отримати.
Ціна також є: підписано IT-потужності понад 4 ГВт, фактично нараховується лише 550 МВт; у першій половині року 12 майнінгових компаній разом списали близько 1,1 млрд доларів.
Парадокс пояснюється так: великі майнери йдуть, дрібні оператори беруть на себе. Обчислювальна потужність переходить від «капіталу, який потрібно пояснювати акціонерам» до «капіталу, який не потребує пояснень».
Справжнє випробування настане у 2028 році: халвінг знизить ціну беззбитковості електроенергії вдвічі, з 12,2 до 6,1 центи за кВт·год. Більша частина світових потужностей раптово фізично перестане бути рентабельною.
Найбільш децентралізований момент Bitcoin, можливо, буде одночасно і найменш привабливим.
Це не інвестиційна порада, ризики на ваш розсуд.
#比特币挖矿 \$BTCЧотири основні наукові підстави, які можуть зруйнувати міф про Bitcoin
1. Наукові підстави (криптографія, квантова інформаційна наука)
1. Підпис Bitcoin використовує еліптичну криву secp256k1 (ECDSA), за умови роботи алгоритму Шора на квантовому комп’ютері з корекцією помилок, можна відкрити приватний ключ за публічним ключем. Це суворий математичний криптографічний висновок, а не припущення. BTC на адресах з відкритим публічним ключем піддаються ризику крадіжки.
2. Bitcoin не має вбудованої безшовної квантово-стійкої схеми підпису. Оновлення протоколу мережі вимагає узгодження між майнерами, вузлами, біржами та великими власниками — це складний процес управління; велика кількість сплячих старих адрес і втрачених приватних ключів не може бути перенесена в нову квантово-стійку систему підписів.
3. Штучний інтелект прискорює розробку алгоритмів квантової корекції помилок, квантових схем і криптоаналізу, скорочуючи часовий проміжок, коли квантове злом можливий.
Ключове: не те, що зараз можна зламати, а те, що ця базова криптосистема має наукові межі, які можна подолати.
2. Математичні підстави
1. Загальна кількість Bitcoin у 21 мільйон та модель халвінгу — це штучні математичні правила, задані кодом, а не природні закони. «Дефіцит» — це дефіцит, визначений кодом, а не незмінний математичний аксіом; якщо консенсус зруйнується, це числове обмеження втратить цінність.
2. Математична сутність ціноутворення: ціна монети = обсяг капіталу, що підтримує, ÷ обсяг обігу. При постійному розблокуванні, масовому продажі великими власниками та відтоку капіталу пропозиція перевищує попит, і ціна падає; немає природної математичної межі, що підтримує ціну.
3. Математичний закон мережевого ефекту: вартість мережі зростає з кількістю користувачів, але також може зменшуватися при втраті учасників; мережевий ефект — це не одностороння функція з безперервним зростанням. Якщо кількість вихідних перевищує нових учасників, вартість мережі зменшується.
3. Філософські підстави
1. Філософія ентропії та циклів: усі людські консенсуси та кредитні системи, що саморганізовуються, мають тенденцію до старіння, розпаду та диференціації. В історії всі кредитні бульбашки без матеріальної підтримки мали свій кінець. Консенсус — це суб’єктивна віра людей, яка змінюється поколіннями і може бути замінена новими ідеями, він не вічний.
2. Філософія еволюції заміщення: нормою технологічної еволюції є заміна старих рішень більш адаптованими, безпечнішими. Якщо з’являться нові покоління валют з квантовою стійкістю, приватністю та кращою ефективністю (наприклад, STRK як постквантовий проєкт), логічно можлива зміна центру цінності; першість не означає вічну перевагу.
3. Суб’єктивна теорія вартості: Bitcoin сам по собі не виробляє товари, послуги чи грошові потоки, його вартість повністю базується на колективному суб’єктивному визнанні. Зміна колективного сприйняття похитне його ціннісну основу. Він не має внутрішньої власної вартості, вартість надається консенсусом.
4. Підстави монетарної науки
1. Класичні три функції грошей: міра вартості, засіб обігу, засіб збереження вартості.
- Bitcoin має високу волатильність, тому важко стабільно виконувати функцію міри вартості;
- Витрати на переказ, швидкість підтвердження, регуляторні бар’єри обмежують повсякденний обіг;
- Засіб збереження вартості вимагає довгострокового стабільного кредитного консенсусу, а Bitcoin не має суверенітету, податкової підтримки чи матеріальних активів.
2. Логіка сучасного кредитного грошей: основні фіатні валюти базуються на державних податках і примусовому обігу. Bitcoin — це приватний самостійний кредитний актив, не є борговою валютою, не має останнього кредитора, немає механізму підтримки у кризі. У разі паніки не існує жодного суб’єкта, який втрутиться для стабілізації.
3. Теорія конкуренції грошей: ринок грошей завжди конкурентний. Історично багато популярних валют і замінників дорогоцінних металів виходили з основного обігу через технологічні, регуляторні чи кредитні причини, цифрові активи не будуть винятком.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
10月FOMC, ймовірно, залишиться «на паузі», але не поспішайте сприймати це як поворот до м'якшої політики. Поточні дані ставлять Федеральну резервну систему у складне становище: кількість робочих місць поза сільським господарством зросла лише на 29 тис., рівень безробіття піднявся до 4,2%, що свідчить про охолодження на ринку праці; проте індекс споживчих цін (CPI) все ще становить 3,7%, а базова інфляція залишається стійкою, тому поспішне підвищення ставок може призвести до тиску на зайнятість і довгострокові ставки, а зупинка — до втрати контролю над інфляційними очікуваннями.
Справжні ризики зосереджені у чотирьох аспектах: по-перше, чи зможуть базовий PCE та темпи зростання зарплат продовжувати знижуватися; по-друге, якщо ситуація на Близькому Сході та ціни на нафту знову загостряться, інфляційний наратив може швидко відновитися; по-третє, якщо довгострокові доходності американських облігацій самі по собі підвищаться, у Федеральної резервної системи з’явиться більше простору для спостереження; по-четверте, якщо до грудня дані знову стануть гарячими, «паузу» можуть замінити «запізнілим підвищенням ставки».
Отже, жовтень більше схожий на паузу в жорсткій політиці: спочатку спостерігаємо, не виключено, що в грудні буде ще одне підвищення. $BTC $ETH $ZEC #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, блокчейн robinhood, де користувачі торгують токенами акцій, зазнав зниження обсягу dex на 30% до $6.35 млрд за тиждень з 6 по 12 жовтня. Але defi tvl зріс до $1.058 млрд з 30 вересня по 12 жовтня, а morpho, протокол кредитування, утримує $486.8 млн відкритих позик там. Отже, кредитування наразі є великою сферою застосування, а не лише торгівлею. За той тиждень позичальники сплатили близько $417 тис. відсотків і бонусів за ліквідацію на morpho, але morpho зафіксував дохідЧотири основні наукові підстави, які можуть зруйнувати міф про Bitcoin
1. Наукові підстави (криптографія, квантова інформаційна наука)
1. Підпис Bitcoin використовує еліптичну криву secp256k1 (ECDSA), за умови роботи алгоритму Шора на квантовому комп’ютері з корекцією помилок, можна відкрити приватний ключ за публічним ключем. Це суворий математичний криптографічний висновок, а не припущення. BTC на адресах з відкритим публічним ключем піддаються ризику крадіжки.
2. Bitcoin не має вбудованої безшовної квантово-стійкої схеми підпису. Оновлення протоколу мережі вимагає узгодження між майнерами, вузлами, біржами та великими власниками — це складний процес управління; велика кількість сплячих старих адрес і втрачених приватних ключів не може бути перенесена в нову квантово-стійку систему підписів.
3. Штучний інтелект прискорює розробку алгоритмів квантової корекції помилок, квантових схем і криптоаналізу, скорочуючи часовий проміжок, коли квантове злом можливий.
Ключове: не те, що зараз можна зламати, а те, що ця базова криптосистема має наукові межі, які можна подолати.
2. Математичні підстави
1. Загальна кількість Bitcoin у 21 мільйон та модель халвінгу — це штучні математичні правила, задані кодом, а не природні закони. «Дефіцит» — це дефіцит, визначений кодом, а не незмінний математичний аксіом; якщо консенсус зруйнується, це числове обмеження втратить цінність.
2. Математична сутність ціноутворення: ціна монети = обсяг капіталу, що підтримує, ÷ обсяг обігу. При постійному розблокуванні, масовому продажі великими власниками та відтоку капіталу пропозиція перевищує попит, і ціна падає; немає природної математичної межі, що підтримує ціну.
3. Математичний закон мережевого ефекту: вартість мережі зростає з кількістю користувачів, але також може зменшуватися при втраті учасників; мережевий ефект — це не одностороння функція з безперервним зростанням. Якщо кількість вихідних перевищує нових учасників, вартість мережі зменшується.
3. Філософські підстави
1. Філософія ентропії та циклів: усі людські консенсуси та кредитні системи, що саморганізовуються, мають тенденцію до старіння, розпаду та диференціації. В історії всі кредитні бульбашки без матеріальної підтримки мали свій кінець. Консенсус — це суб’єктивна віра людей, яка змінюється поколіннями і може бути замінена новими ідеями, він не вічний.
2. Філософія еволюції заміщення: нормою технологічної еволюції є заміна старих рішень більш адаптованими, безпечнішими. Якщо з’являться нові покоління валют з квантовою стійкістю, приватністю та кращою ефективністю (наприклад, STRK як постквантовий проєкт), логічно можлива зміна центру цінності; першість не означає вічну перевагу.
3. Суб’єктивна теорія вартості: Bitcoin сам по собі не виробляє товари, послуги чи грошові потоки, його вартість повністю базується на колективному суб’єктивному визнанні. Зміна колективного сприйняття похитне його ціннісну основу. Він не має внутрішньої власної вартості, вартість надається консенсусом.
4. Підстави монетарної науки
1. Класичні три функції грошей: міра вартості, засіб обігу, засіб збереження вартості.
- Bitcoin має високу волатильність, тому важко стабільно виконувати функцію міри вартості;
- Витрати на переказ, швидкість підтвердження, регуляторні бар’єри обмежують повсякденний обіг;
- Засіб збереження вартості вимагає довгострокового стабільного кредитного консенсусу, а Bitcoin не має суверенітету, податкової підтримки чи матеріальних активів.
2. Логіка сучасного кредитного грошей: основні фіатні валюти базуються на державних податках і примусовому обігу. Bitcoin — це приватний самостійний кредитний актив, не є борговою валютою, не має останнього кредитора, немає механізму підтримки у кризі. У разі паніки не існує жодного суб’єкта, який втрутиться для стабілізації.
3. Теорія конкуренції грошей: ринок грошей завжди конкурентний. Історично багато популярних валют і замінників дорогоцінних металів виходили з основного обігу через технологічні, регуляторні чи кредитні причини, цифрові активи не будуть винятком.Поки мене не вб’ють, я буду тримати $BTC $ETH
Щойно довго обговорював з одним братом, чому ця хвиля падіння? Ми не переконали один одного, думки розійшлися, запрошую до обговорення.
Моя думка більше схиляється до того, що це відрив від макроекономіки, просто знищення довгих позицій, ліквідація важеля довгих позицій, щоб полегшити вагу і продовжити рух вгору.
Бо очікування підвищення ставок у макроекономіці насправді було передбачено давно, це точно не причина раптового падіння, війна тим більше не впливає на ринок.
Єдине — це держборг США, але останнім часом прибутковість держборгу теж падає, кошти, ймовірно, виходять з ринку облігацій, що логічно є позитивом для крипти і $BTC, тому цей фактор теж можна виключити.
Тож я й надалі беззастережно бачу зростання крипти, я — відданий віруючий!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Цього разу рішення FOMC було ухвалене вранці 29 числа за пекинським часом, у вересні відбулося підвищення ставки до 3.75%-4.00%, ринкові очікування переважно передбачають збереження ставки без змін, зниження ставки практично неможливе.
Основні моменти: чи залишиться у заяві можливість подальшого підвищення ставки, як Павелл дасть орієнтир на грудень.
Найбільша ймовірність — «яструбина» пауза; якщо формулювання пом’якшаться, це буде позитивно для технологічного індексу Nasdaq; якщо буде сигнал про подальше підвищення у грудні, високовартісні сектори зазнають тиску.
Цього разу без діаграми точок, інформації обмежено, одне рішення не повинно змінювати довгостроковий план інвестування, лише для відстеження, не є інвестиційною порадою.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？Q3财报里，HBM4不是本季度盈利主力，很难直接大幅抬升Q3利润；它是“估值和四季度往后的增长主线”，Q3盈利主要靠HBM3E长协+服务器DRAM涨价兑现。
1、为什么HBM4对Q3提振有限
1. 爬坡节奏：Q3属于早期小批量交付，出货体量不大
HBM4二季度才启动批量供货，三季度还处在客户验证、产能爬坡阶段，不是大规模放量周期；不少订单、认证受英伟达新芯片节奏拖累，出货量低于前期乐观预期，HBM3E依然是HBM营收和利润的基本盘。
✅ Q3盈利核心：HBM3E长协 + 服务器DRAM涨价
⚠️ HBM4：Q3贡献有限，是验证进展的“成长信号”，不是本季度盈利引擎；
📌 行情分水岭：看财报里HBM4出货指引、良率、明年订单量，决定四季度盈利上修还是下调。 $NEAR vs $SOL : Розумні інвестори виявляють два різні ризики
Обидва активи сильно шортяться, але різниця в прибутковості.
Ведмеді SOL міцно контролюють ситуацію, тоді як лонги зазнають значних збитків. Це свідчить про продовження тиску продажів.
NEAR розповідає іншу історію. Незважаючи на падіння майже на 9%, його величезна коротка експозиція перебуває в мінусі.
Моя думка: SOL залишається структурно слабшим, тоді як NEAR пропонує більший потенціал для короткого стиснення, якщо покупці відновлять контроль. #Robinhood交易业务增长能否延续？
Не вірю у продовження зростання торгового бізнесу Robinhood. Основний конфлікт полягає в тому, що найбільше зростання надходить від контрактів на події, які є найбільш вразливими з точки зору регулювання, а приплив капіталу вже сповільнився.
Контракти на події в багатьох штатах розглядаються як азартні ігри, а не як деривативи. Огайо вимагає відповідності до 16 жовтня, Шостий апеляційний суд дозволив застосування законів про азартні ігри штату до спортивних контрактів, а Дев’ятий апеляційний суд створює ризик кримінальної відповідальності для Robinhood; у Коннектикуті вже є платформи, які вийшли з ринку. Розповсюдження на рівні штатів звузить доступні ринки, а вертикальна інтеграція Rothera також обмежена біржами.
Фінансова база одночасно послаблюється: чисті депозити у липні склали лише близько 4 млрд доларів, BTIG відстежує близько 12 млрд у третьому кварталі, що значно менше за приблизно 19 млрд у той самий період минулого року; річний темп зростання чистих депозитів у серпні впав до 14%, що становить лише половину від 28% у другому кварталі. Доходи від криптовалют у другому кварталі впали на 38% у річному обчисленні, частка зменшилася з 27,2% на початку 2025 року до 12,6%.
Вибухове зростання контрактів на події також має сезонний характер через Чемпіонат світу, спортивні контракти «мають сезонність і межі». Коли найпопулярніші категорії стикаються з регуляторними ризиками, а темпи зростання базових депозитів одночасно падають, високі темпи зростання торгових доходів навряд чи стануть нормою, це більше схоже на одноразовий імпульс.Рейтинг сили та слабкості ринку
Середній проскальзування за 5 хвилин, оцінене за ринковими котируваннями
Після збільшення обсягів замовлень у ORDER і CT проскальзування при купівлі та продажу значно зросло, при цьому симульоване проскальзування купівлі/продажу на обсяг 100 тис. у ORDER найвище.
$IRYS вартість великих покупок знизилася, вартість дрібних покупок майже не змінилася. Симульоване проскальзування купівлі на обсяг 100 тис. знизилося з 1,26% до 0,96%. При купівлі на 10 тис. воно все ще близько 0,25%. Глибина ринку покращується, при тому що однакові обсяги стали дешевшими.
$ORDER симульоване проскальзування купівлі/продажу на обсяг 10 тис. становить 0,19%/0,19%, на 100 тис. — 0,73%/0,72%. Обидві сторони подорожчали, спочатку варто зменшити обсяг або розбити замовлення.
$CT симульоване проскальзування купівлі/продажу на обсяг 10 тис. становить 0,11%/0,09%, на 100 тис. — 0,56%/0,51%. Ознакою малої глибини є одночасне підвищення з обох сторін.Чому в одному й тому ж ETF-каналі гроші йдуть лише в $BTC?🤔
$ETH у жовтні зазнав чистого відтоку в 1,08 млрд доларів, майже повністю повернувши припливи вересня, тоді як BTC ETF у той же період постійно залучав кошти. Зовні це виглядає як вибір між двома варіантами, але якщо розібратися, ETH програє через три структурні недоліки.
По-перше, дизайн продукту має вбудовану «знижку». 🧩 BTC ETF для інституційних інвесторів — це чистий бета-інструмент; натомість ETH спотовий ETF довгостроково не приносить нативного доходу від стейкінгу. У рамках співвідношення прибутковість-ризик, при однаковому впливі крипто-бети, володіння ETH ETF не дає доходу на ланцюгу, тому інституційна зацікавленість природно знижується.
По-друге, курс голосує за гроші. 📉 ETH/BTC впав з 0,03294 у вересні до близько 0,029, що становить приблизно 11% падіння, 18 жовтня навіть торгувався на рівні 0,02883. Коли курс тримається нижче 0,030, інституції бачать не «ETH подешевшав», а «відносна сила погіршується», і першими скорочують позиції ті, у кого найменша віра.
По-третє, структура покупців ETH надто «вузька». 🎯 BTC має дві відносно незалежні лінії попиту — ETF і корпоративні казначейства; #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ - Обсяги поставок HBM, частка HBM у доходах від DRAM, орієнтири по виходу придатної продукції HBM
- Прогрес поставок 1c DRAM, 321-шарового NAND
- Чи було перевищення плану капітальних витрат, позиція керівництва щодо попиту та пропозиції HBM на наступний рік
- Вільний грошовий потік, подальші плани дивідендів/викупу
- Продовження довгострокових контрактів клієнтів, ситуація з новими замовленнями
Короткий огляд з торгової точки зору
Фінансовий звіт за Q4, ймовірно, буде дуже гарним, але «перевищити очікування складно, не відповідати очікуванням легко, що може вдарити по оцінці»; це циклічна акція з премією за зростання AI, а не чисто зростаюча акція, високий рівень прибутковості HBM — це тимчасова вигода, а не постійна.The selloff that pushed $BTC below $81,000 and $ETH to $2,350 this morning was less a verdict on crypto than a mechanical purge of crowded leverage. In a single hour, roughly $180 million in futures positions were liquidated across the network, and $170 million of that was longs. That asymmetry tells the story: the market did not collapse because sellers arrived in force, it fell because buyers had already arrived in force and left themselves no room to be wrong. Thin morning liquidity amplified#SKhynixQ3HBM4Earnings
#AIMemoryDemand
Ринки очікують приблизно ₩77T операційного прибутку за третій квартал, що зумовлено попитом на пам'ять для ШІ, зростанням цін на DRAM/NAND та розвитком HBM.
Але справжнім випробуванням є прогноз на майбутнє: нарощування виробництва HBM4, стійкість цін на пам'ять і видимість попиту на 2027 рік.
📈 Перевищення очікувань + сильніший прогноз = потенційне зростання.
⚠️ Сильні результати, але слабший прогноз = ризик продажу на новинах.
Моя думка: планка прибутковості вже висока. Слідкуйте за прогнозом — а не лише за загальним прибутком.
$SKHY $SKHYNIX $SNDK "Витримавши сім годин, він нарешті наважився рухатися вниз — флет не був марним."
$PEPE впав з 0.000004667 до 0.000004294, знизившись на 7,99%, що при 50-кратному важелі перетворилося на +399,61%. Ця позиція трималася у флеті понад сім годин (303→309→283→272, коливання в обидва боки), о 21:11 ціна була ще 0.000004413, +272%; тепер різко пробито рівень 0.0000043, що був попереднім локальним мінімумом, прибуток збільшився на 127 пунктів. Це означає, що баланс на рівні 0.0000044 нарешті порушено продавцями, основний спад продовжується. Нижні точки постійно знижуються, відскок слабкий, ведмеді знову взяли контроль.
Моя думка: флет відсіяв нетерплячих, а також збільшив мою подушку — з 5,76% до 8,69%. Але при 50-кратному важелі 8,69% — це все ще лише одна голка. Стратегія проста: забезпечити беззбитковість, зафіксувати частину прибутку, а базову позицію тримати як лотерею. Рівень 0.0000043 пробито, дивлюся на 0.0000042; зверху 0.0000044 тепер опір, 0.000004667 — точка визнання помилки. Не докуповую шорт, не ганяюся за падінням — найгірше після пробою це підганяти, це дає шанс для корекції. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Нещодавно роздумував над механікою нарахування балів у заході «神算子» і виявив досить очевидну помилку ціноутворення. Для однієї й тієї ж події на боці «ні» на predict.fun вказано ймовірність 46%, але в самому заході мало хто грає балами, і «ні» можна купити за 0.11. Це означає, що ви берете коефіцієнт, який відповідає реальній ймовірності трохи більше 40%, щоб поставити на майже 9-кратний баловий виграш, що в рейтингу є фактично безкоштовним здобутком. Ключове тут не в тому, щоб передбачити зростання чи падіння, а в тому, щоб знайти таку різницю між ціною і популярністю. У малопопулярних подіях таких помилок ціноутворення багато, чим менше людей грає, тим легше знайти вигідні пропозиції, тому краще спочатку розібратися в правилах, а потім діяти більш впевнено. $USDT$BTC минулої ночі знову наблизився до позначки 80 000 доларів, що вже неодноразово відбувалося за короткий період. Минулого тижня максимум досягав 84 890 доларів, але не зміг утриматися, після чого послідувало послідовне падіння — цей ритм «підйом і відкат» ставить на перший план ключове питання: чи є 80 000 дном, чи це лише проміжна зупинка перед наступним падінням?🔍 Більшість сприймає 80 000 просто як круглу цифру, але її справжня вага полягає у подвійній сутності: психологічний поріг у поєднанні з зоною концентрації вартості для власників ETF. Це означає, що ця позначка має короткострокову підтримку, але аж ніяк не є «залізним дном». Справжня небезпека — у зміні ринкових наративів — минулотижневий максимум 84 890 не став ефективним проривом, що свідчить про збереження сильного тиску продажів зверху, і кожна атака бичків виснажує їхню енергію. З структурної точки зору, 83 000 є передумовою для оцінки, чи зможе 80 000 втриматися. Поки ціна не підніметься вище 83 000, будь-які висновки про стабільність 80 000 передчасні. І навпаки, якщо 80 000 буде ефективно пробитий, поспішати з покупками теж не варто — рівень підтримки близько 78 000 стане наступним сигналом для перевірки. Це не песимізм, а перенесення основи прийняття рішень з емоцій на цінову структуру. Якщо подивитися ширше, макроекономічне середовище перед проміжними виборами в США, ймовірно, продовжить цей коливальний патерн із періодичними протистояннями. Капітал не хоче робити великі ставки в умовах невизначеності, тому $BTC легше повторно тестує межі діапазону, ніж виходить за них.«Нафта сильна, золото слабке, BTC йде по канату»
Щоденний та 4-годинний графіки USOIL узгоджені, імпульс на купівлю нафти дійсно вражає (๑•̀ㅂ•́)و✧. З історичного досвіду, коли великі товари та криптовалюти «конкурують», я більше схильний поважати напрямок великих товарів: зростання нафти та падіння золота часто свідчать про стійку інфляцію, жорстку ліквідність і підвищення прибутковості американських облігацій (￣▽￣). Але BTC цього разу дуже стійкий, рівень 80000—81000 утримується повторно, ніби він тренується у присіданнях на тлі негативних новин. Проте навіть найміцніша лінія оборони має межі, і якщо її прорвуть, емоції можуть обвалитися, тому бути пильним — це не просто слова (´･･`).
Дивлячись з іншого боку: стільки негативу не змогло пробити підтримку, це свідчить про міцність позицій. Якщо надалі ціна на нафту впаде, прибутковість облігацій США знизиться, а інфляція охолоне, BTC може компенсувати втрати і різко піднятися, 100000 — це не мрія (ง •̀•́)ง. Далі слідкуємо за нафтою, облігаціями, інфляцією та рівнем 80000. Вищезазначене — лише спостереження, а не інвестиційна порада.
$BTC $ETH $BZ
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#中东原油供应风险再起，油价持续走强
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ 《Графік сценарію ведмежого ринку》
26 жовтня 08:00: друга тижнева свічка закривається нижче 83 000, підтвердження фальшивого прориву
Наступні кілька днів: тестування підтримки бичачого ринку (трохи більше 70 000 до 75 000), після пробою мінімуму 15 вересня відбувається відскок
29 жовтня 02:00: засідання ФРС, якщо не буде підвищення ставок, але PCE того дня буде гарячим, довгі ставки можуть відскочити, 10-річні держоблігації США повернуться близько 5,3%
3 листопада: проміжні вибори в США
Середина листопада: падіння фондового ринку тягне BTC вниз, довгі ставки досягають максимуму, формується квартальний мінімум
Ще один часовий орієнтир: локальні максимуми в липні, серпні, вересні та жовтні припадали приблизно на 21 число, лише серпень продовжився до 3 вересня. За цим припущенням, поточний максимум припадає на період між 21 жовтня та 3 листопада. Однак це лише чотири зразки, тому слугує лише для довідки.
Єдина умова скасування всього сценарію: тижневе закриття 26 жовтня знову вище 83 000.🔥 220 тисяч людей зазнали ліквідації! 200 мільйонів ліквідовано за 15 хвилин, BTC впав до 79773, ZEC отримав притік капіталу в 42 мільйони, але ведмеді міцно тримають позиції
—— Це не ведмежий ринок, це цілеспрямоване винищення за допомогою кредитного плеча.
BTC о 22:15 показав величезну 15-хвилинну свічку з падінням, пробивши 80000 з 80700, мінімум опустився до 79773, ETH одночасно пробив 2350. За 15 хвилин ліквідовано позицій на суму понад 200 мільйонів доларів. За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі зросла до 812 мільйонів доларів, 225 тисяч людей втратили позиції, довгі позиції внесли 668 мільйонів.
Макроекономічно немає єдиного несподіваного негативного фактора, це кілька ударів одночасно: чистий відтік 635 мільйонів доларів за день з американського спотового ETF на біткоїн, найбільший за останні чотири місяці; ціна на нафту Brent піднялася до 116 доларів, інфляційні очікування знову зросли; BTC на денному графіку вперше з серпня закрився нижче 50-денної середньої. У вихідні ліквідність низька, і прорив викликав паніку.
Але козир ZEC набагато складніший, ніж у ринку загалом.
Відтік 93,6 мільйонів доларів з ETF Grayscale за тиждень, великі китові продажі 15 тисяч монет — це явні ведмежі наративи. З іншого боку: інвестиційні продукти Zcash за минулий тиждень отримали чистий притік 42 мільйони доларів, лише в п’ятницю — 20,52 мільйона. Капітал купує, ціна падає, обсяг ф’ючерсних позицій за той же період знизився на 12,45%, а короткі позиції складають понад 90% ризиків топ-трейдерів. Це не просто розпродаж, це типова структура, де кредитні довгі позиції ліквідовані, а спотові кошти підтримують ринок. $OKB Ця ситуація просто неймовірна.
Співвідношення довгих і коротких позицій роздрібних інвесторів вже досягло 2.9, тоді як у великих гравців воно лише 0.95.
Роздрібні інвестори все ще шалено скуповують, а великі гравці тихо відкривають короткі позиції.
Біля рівня 110.46 висить купа великих ордерів, які міцно тиснуть вниз, свічки рухаються, як при запорі, підйом відразу знижується.
Такий рух, коли роздрібні інвестори надто скупчені, а великі гравці таємно відкривають короткі позиції, — це чисто використання роздрібних інвесторів як резерву ліквідності, готового в будь-який момент різко опустити ціну і вибити довгі позиції.
#OKB
$OKB
👇美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在10月22日录得6.3549亿美元净流出，与前一日5.284亿美元净流入形成鲜明反转。此次资金撤离的规模引人注目，但更值得注意的是时机：比特币价格尚未跌至历史上ETF持有者抛售最猛烈的水平。 DWF Labs的最新研究确定了这一关键价位，表明近期资金外流可能反映的是谨慎情绪或获利了结，而非恐慌。投资者在通常的临界点之前就撤出资金，说明其风险管理策略更加主动，或预示着市场情绪在更深回调前已发生转变。 时机为何重要 ETF资金流已成为衡量加密市场机构情绪的关键指标。历史上，大规模流出往往集中在持有者对亏损最敏感的价格区间。10月22日的撤资发生在该区域上方，意味着投资者并未等待触发事件才降低风险。 主动降险：投资者可能在锁定利润或在预期波动前减少敞口。 情绪转变：24小时内从强劲流入转为大幅流出，凸显当前市场信心的脆弱性。 流动性动态：大规模ETF赎回可能放大价格波动，尤其是在订单簿薄弱时。 DWF Labs的研究为讨论增添了量化维度，为理解ETF驱动的抛压何时可能加剧提供了框架。若市场接近该水平，价格下跌触发更多赎回的反馈循环风险将上升。 对加密市A single token wiped out nearly half a year of gains for one trader this week, and the episode says less about $IRYS than about how leverage behaves when a thin order book meets a large venue's liquidation engine. The account in question lost 90,000u after price ran vertically, defying the usual playbook of a pullback and retest. Only around 0.4 did the move stall, after large positions across exchanges had been cleared out. Price now chops sideways, and the trader's verdict is blunt: the exchan$SOL
99.57。
Трицифровий рубіж SOL сьогодні ввечері зник, 24-годинний мінімум 98.62, падіння на 4.9%. Цікаво, що в той же день вийшла стаття, яка хвалила активність мережі Solana та використання стейблкоїнів, що перевищує XRP, а в момент публікації ціна монети падала.
Якщо придивитися уважніше, то ставка фінансування SOL perpetual зараз негативна, шорти платять, лонгів уже ніхто не захоплює. Обсяг позицій ще 310 мільйонів доларів, після пробою цікавіше, як оброблять ці лонги, ніж сама новина.
Я не вгадую дно. Ціле число 100, при першому пробої зазвичай бувають коливання, але коливання — це шанс втекти, а не шанс увійти повністю.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 预测低于预期#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Чи зможе підвищення прибутку — не головне, головне — чи вдасться зберегти ціль прибутку на 2028 рік, чи існує ще жорсткий попит Одним із недооцінених ризиків у криптовалюті є кореляція.
Ви можете володіти кількома різними токенами і вважати, що у вас диверсифікований портфель, але всі вони можуть залежати від однієї екосистеми, наративу або джерела ліквідності на ринку.
Коли цей спільний фактор слабшає, кілька активів можуть постраждати одночасно.
Диверсифікація полягає у розумінні різних джерел ризику, а не просто у зборі більшої кількості тикерів.$BTC
Аналітик Fidelity знову заявив, що біткойн може швидше, ніж очікувалося, піднятися з 100 000 до 200 000. Минулого тижня мені це здавалося логічним, а сьогодні ввечері, дивлячись, як пробивають рівень 80 000, залишається лише іронія.
Останні дані: OKX поточна ціна 79664, мінімум за 24 години 79220, мінімум на Binance 79178, обидва реальні пробої 80 000. За останню годину по всій мережі ліквідовано позицій на 291 млн доларів, більшість — лонги.
Цікаво інше. За статистикою, кити з липня по теперішній час збільшили свої запаси на 243 000 монет, продажі давно припинилися. З одного боку адреси збирають, з іншого — ціна пробиває рівні, я не можу повірити в обидва ці факти одночасно, поки більше довіряю ринку — ті, хто збирає, можуть робити це повільно, а ліквідовані не можуть чекати.
Я сам без позицій і спостерігаю. У такій точці, коли хочеться діяти, це вже гріх.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Біткоїн знову впав нижче 80 тисяч, і тепер паніка охопила не лише фондовий ринок, а й криптоспільноту.
Підсумовуючи, я вважаю, що зараз ми все ще на початку бичачого ринку, це лише корекція на початковому етапі бичачого тренду.
З серпня я постійно дотримуюся бичачого настрою,
згідно з даними CryptoQuant з ланцюга, загальний обсяг утримання великих китів біткоїна вже збільшився до 3,03 млн монет,
останній раз цей показник був на такому рівні 21 листопада минулого року,
а швидкість збільшення за останні 30 днів є найвищою з лютого цього року.
Хоча чистий приплив і відтік BTC ETF нестабільний, обсяг торгів 19 жовтня був немаленьким.
Зараз увага роздрібних інвесторів на мінімумі, вони вважають, що ринок слабкий і безперспективний,
але цього місяця вже кілька разів тестували позначку 80 тисяч, і щоразу біля цієї позначки ціна відскакувала назад.
1. Низька увага роздрібних інвесторів, низький обсяг пошукових запитів, пригнічений настрій.
2. Високий обсяг утримання китів повернувся до минулорічного максимуму.
3. Біля позначки 80 тисяч великий обсяг обігу монет.
4. Високий обсяг утримання ETF і великий обсяг торгів.
Наразі я все ще вважаю, що це не ведмежий ринок
(особиста думка, лише для ознайомлення) і не є рекомендацією до відкриття позицій“$CORE вже епоха децентралізації” = епоха відступу офіційних нод, цей переклад я ставлю на відмінно
Офіційна риторика подає постійне виведення офіційних валідаційних нод як знаковий крок до епохи децентралізації. Але реальність на ланцюгу зовсім протилежна: початкова мета — розширення до 31 незалежного валідатора, натомість офіційні ноди постійно відключаються, активних валідаторів менше 20, консенсус звужується до тісного кола, що повністю узгоджене з командою проєкту, і про зрілу децентралізацію й мови бути не може.
Справжня децентралізація — це різноманітність нод, незалежність поглядів, баланс сил між багатьма сторонами. А поточний стан Core більше схожий на те, що команда проєкту свідомо позбавляється витрат на обслуговування нод, уникає відповідальності за збої в ланцюгу, перекладаючи тягар створення блоків на небагатьох існуючих валідаторів, при цьому контроль над казначейськими токенами та правами оновлення коду міцно залишається в руках команди.
Проблеми 31.08 з вразливістю, тиск продажу 69 млн «примарних» токенів, затримка SatPay, провал викупу доходів — все це досі не вирішено. Реклама — це яскравий наратив про децентралізацію, а суть — низьковитратне звуження і м’яке виведення.
Ще раз чітко розмежуємо активи: стейкінг BTC базується на таймлоках CLTV у Bitcoin, приватні ключі зберігаються самостійно, основна сума не залежить від управління ланцюгом. Один переклад розкриває суть: на словах — епоха децентралізації, насправді — епоха відступу офіційних нод.但说实话，这轮下跌跟"美联储前跌完"关系不大。核心原因是周四美股科技股暴跌，纳指创6月以来最大单日跌幅，比特币跟着被带下来。现在BTC跟纳指联动太紧，AI融资压力、ETF资金流出，这些才是真正在砸盘。 周四ETF一天流出6.35亿美元，是6月以来最大单日流出。$BTC $ETH $SNDK 过去24小时全网爆仓超17.9万人，4.66亿美元，多单占了七成。 山寨币杠杆还没清干净，ETH期权看跌偏斜持续走高，说明市场还没缓过来。 80000到81000这个区间现在是关键。守住的话，短线可以轻仓试多，止损放79500，目标看82500。如果80000有效跌破，下面就是77600的"全市场平均成本"区域。 那就不急着抄底，等企稳信号。 周末流动性薄，插针风险大，仓位一定要控住。周一美股开盘前，别重仓赌方向。#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #中东原油供应风险再起，油价持续走强 Переклад промоції екосистеми Core: банк = на стадії переговорів, уряд = без жодних ознак, право карбування = не існує, стейблкоїн = порожні обіцянки
Чотири основні гарячі наративи ринку, розкриті після перекладу, виявляють свою справжню суть. Те, що рекламують як підключення банків, насправді є лише початковими переговорами, отримання ліцензії надзвичайно складне, немає офіційної реалізації бізнес-партнерств; участь уряду та казначейства взагалі не має реальних доказів, це лише фантазії, до реалізації дуже далеко.
Повторно згадуване делегування права карбування — це фальшива концепція, загальна кількість CORE зафіксована на рівні 2,1 млрд, немає права вільно карбувати нові монети, валідатори лише беруть участь у розподілі винагород за блоки, права на зміну коду залишаються у розробників проекту. Бажаний екологічний стейблкоїн, як і SatPay, постійно відкладається, залишається лише в планах дорожньої карти, без публічного тестування чи запуску.
Додаткові старі проблеми: уразливість від 31.08 залишила 69 млн «примарних» токенів, резервні адреси часто виводять кошти; офіційні ноди продовжують відходити, активних валідаторів менше 20, обіцянка децентралізації знецінена, викуп у Q3 через відсутність доходів на ланцюгу досі не виконаний.
Стейкінг BTC базується на таймлоках CLTV у Bitcoin, приватні ключі зберігаються користувачем, основна сума не піддається ризику. Велика кількість гучних історій, але після зняття обгортки більшість залишаються на стадії переговорів, концепцій і презентацій.Деякі люди справді говорять, не відчуваючи болю. Кажуть, що ефективність свічкових графіків у криптосфері вичерпана, а макроінформація не працює. По-перше, я цілком згоден з цими думками, і вважаю, що це стосується не лише криптосфери, а й американського фондового ринку.
Чи можна вважати, що нещодавнє падіння технологічних акцій на американському ринку було обґрунтованим? Проблема в тому, що штучний інтелект все ще швидко розвивається і має великий попит на чіпи пам’яті.
Аналогічно в криптосфері, візьмемо основні $BTC, $ETH і $ZEC — вони дійсно в значній мірі відходять від згаданих свічкових графіків і інформаційного фону.
Але проблема в тому, що якщо довго ігнорувати ці фактори, то чим цей ринок відрізняється від казино? Це просто ставка на великі чи малі числа, і що тут грати, якщо ще й треба платити комісію і навіть фінансові збори.
Тому ти мусиш визнати: заходячи на будь-який капітальний ринок із торговою природою, ти маєш мати власні вагомі причини для торгівлі, а не просто казати: «Ти дурень, робиш ставки наосліп!».
Мої методи і підходи до торгівлі мають свій сенс. Зараз я теж втрачаю гроші, і я вже навіть не плачу, мені дуже боляче, тож не критикуйте мене, якщо хочете — критикуйте маніпуляторів! Я справді дурень!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$MSTR 10/29 звіт, очікуваний чистий прибуток 61,71 млрд, дохід 1,29 млрд.
▪️ Очікуваний дохід 1,294 млрд, ріст у річному обчисленні +0,52%
▪️ Чистий прибуток 61,71 млрд, ріст у річному обчисленні +133,30%
▪️ Основний дохід тримався стабільно три квартали 1,230 → 1,243 → 1,224 млрд
▪️ Позиція 848 250 одиниць, середня ціна 75 444, ринкова вартість 688,7 млрд, собівартість 640 млрд
▪️ 23/10 закриття 146,01, за рік падіння близько 75%
▪️ Наприкінці червня mNAV вперше впав нижче 1; у липні продано 3 588 одиниць, отримано 2,16 млрд для виплати дивідендів
Дохід 1,29 млрд, чистий прибуток 61,71 млрд, різниця у 47,8 разів. Різниця не в операційній діяльності — з 2025 року нові стандарти враховують зміни справедливої вартості позицій безпосередньо у прибутках і збитках, у минулому четвертому кварталі вже зафіксовано збиток у 174,4 млрд.
Ця таблиця показує дві речі: верхня частина — бізнес, нижня — ціна монети. Після падіння mNAV нижче 1 шлях емісії акцій з премією для обміну на монети припинився.$AXIS 庄真不用出货，资金费都让他吃饱了BTC впав нижче 80,000: лінія собівартості втрачена, починається ланцюгова примусова ліквідація
За вихідні два дні не пробивали 80,000, але сьогодні ввечері все ж пробили, за годину ліквідовано позицій на 291 млн доларів. BTC зараз 79,442 (24г -2,60%, мінімум 79,221), SOL синхронно впав нижче 100 (99,0), ETH 2,294.
Чому саме в цій точці обвал: співвідношення довгих і коротких позицій 2,18 (довгі займають 68,5%, серйозне скупчення), під 80,000 знову зона щільних ліквідацій довгих позицій — моментальний пробій запускає ланцюгову примусову ліквідацію, низька ліквідність на вихідних посилила паніку.
Далі дивимося на два рівні: 79,000 (попередній мінімум + психологічний рівень), нижче 76,267 (EMA200 довгострокова підтримка). Пробій лінії собівартості компаній означає, що частина фінансових компаній переходить у паперові збитки, пасивний тиск продажів може самоактивуватися — це саме той сценарій, про який вчора ввечері говорили в макроаналітиці.
Пробій шпильки не рахується, важливий закриття свічки. Чи зможуть вихідні закритися вище 79,000? Обговорюємо в коментарях.
$BTC #макро_оповідь #американський_ринок
(аналіз ринку, не інвестиційна порада)BTC знизився з позначки понад 81000 до приблизно 79220, зараз торгується близько 79500, за 24 години падіння склало від 2% до 2,7%. ETH також ослаб, альткоїни постраждали ще більше, ZEC впав з близько 1250 до 1137, за 24 години падіння перевищило 7%, лідер за падінням.
Спочатку я думав, що через низьку ліквідність у вихідні це пройде, але подивившись на дані ETF, зрозумів, що не все через вихідні. 22 жовтня чистий відтік з американського спотового BTC ETF за день склав близько 635 млн доларів, найбільший з червня, за наступні два дні сумарний відтік склав близько 773 млн, жовтень загалом вже в мінусі. За той же період ліквідації на ринку склали 500-600 млн доларів, понад 80% з них — лонги, кредитне плече було реально «помите». Наступного тижня 27-28 жовтня відбудеться засідання ФРС, ринок очікує без змін, ставка залишиться в діапазоні 3,75%-4%, але через гарячий CPI у вересні та високі ціни на нафту очікування підвищення ставки в грудні залишаються, високоризикові активи продовжують тиснути.
Моя думка: поки очікування підвищення ставки і відтік ETF не вщухнуть, не варто ризикувати ловити «падаючий ніж». Якщо хочете бути оптимістом, почекайте, поки засідання ФРС відбудеться, прибутковість держоблігацій досягне піку і почне падати, а BTC знову підніметься до 81000-82000. Зараз ловити дно — це не сміливо, а вперто, краще пропустити, ніж триматися ціною власного капіталу. Це лише особистий аналіз ринку, не є інвестиційною порадою.
$BTC $ZEC $ETH «Децентралізація права карбування» — це хибна концепція? Загальна кількість CORE зафіксована на рівні 2,1 млрд, права карбування взагалі не існує
Багато заяв про «децентралізацію права карбування» насправді є підміною понять. Загальна кількість CORE жорстко обмежена 2,1 млрд монет, верхня межа зафіксована в базових правилах, ніхто і жоден вузол не може просто так збільшити загальну кількість, права на довільне додаткове карбування в традиційному розумінні немає.
Поступове розблокування блокових винагород — це лише заздалегідь спланований на етапі створення запас, який розподіляється повільно протягом 81 року, а не вільне карбування. Вразливість від 31.08 якраз доводить, що контракт розподілу винагород має уразливість, валідатори скористалися нею для надмірного карбування, і лише завдяки жорсткому форку, ініційованому командою проєкту, цю уразливість було усунуто, а не через самостійне управління випуском спільнотою.
Поточна реальна ситуація: правила розподілу блокових винагород контролюються кодом, а право змінювати код досі належить офіційній команді; активних валідаторів менше 20, вони лише виконують розподіл за встановленими правилами, не мають права визначати загальну кількість чи довільно карбувати нові монети.
Так зване «децентралізоване право карбування» — це упаковка права розподілу блокових винагород у поняття права карбування, що навмисно плутає поняття. Стейкінг BTC базується на таймлоках Біткоїна, основна сума безпечно захищена. Загальна кількість зафіксована, звідки ж тоді карбування? Ця риторика — це словесна гра, щоб підкреслити грандіозність наративу.#Robinhood交易业务增长能否延续？ Велика ймовірність невеликого перевищення очікувань, EPS у діапазоні $0.60–0.63, що приблизно на 8–12% вище консенсусу $0.56; це "невелике перевищення після підвищення очікувань", а не великий сюрприз.#现货黄金跌破4000美元关口 Старі друзі, вчора ввечері сталася велика новина: спотове золото впало нижче за позначку 4000 доларів, за цей тиждень воно втратило 4%, це вперше з середини липня.
Багато хто не розуміє, адже на Близькому Сході все ще війна, ціна на нафту перевищила 114, а де ж обіцяне купівля золота в часи хаосу? Чому захисні активи самі впали?
Міго вам пояснює: за цим стоїть жорстке виведення ліквідності. Коли на ринку панує паніка або інститути терміново потребують готівки для покриття інших позицій (наприклад, маржі через падіння технологічних акцій США), вони першими продають найбільш ліквідні активи з прибутком. Золото — найкращий спосіб швидко отримати гроші.
По-друге, при такій високій ціні на нафту інфляційні очікування не знижуються. ФРС не збирається знижувати ставки, а навпаки, може їх підвищити. Золото — безвідсотковий актив, і при високій безризиковій ставці інвестори відмовляються від золота на користь американських облігацій.
Це дуже прямо впливає на наш біткоїн. Золото і біткоїн часто розглядаються як активи для захисту від девальвації фіатних валют. Зараз золото масово продають, щоб отримати доларову ліквідність, що свідчить про гостру нестачу грошей на ринку. У такій кризі ліквідності біткоїн не може залишатися осторонь. Ось чому біткоїн так важко утримується на рівні 80 тисяч. $XAU