Orbit Post Sitemap
Прибуток Netflix за третій квартал вражає, але рекламний бізнес став найбільшим «баластом». Дохід склав 12,87 млрд доларів, чистий прибуток зріс на 44%, EPS перевищив очікування, операційна маржа досягла 34,6%, фінансові показники дуже сильні. Справжній тиск на акції створює зниження прогнозу річного доходу від реклами з 3 млрд до 2,7 млрд через те, що запуск рекламних продуктів відбувається повільніше, ніж очікувалося.
Це вказує на те, що рекламний бізнес Netflix все ще перебуває на стадії «будівництва інфраструктури»: попит непоганий, рекламодавці розширюються, але ефективність монетизації та темпи впровадження продуктів не відповідають амбітним цілям. Підвищення цін на підписку та зростання кількості користувачів поки що підтримують загальний дохід, але темпи зростання впали до найнижчого рівня за три роки.
У короткостроковій перспективі підтримкою є підвищення маржі та вільний грошовий потік; у середньо- та довгостроковій — чи зможе реклама стати справжньою другою кривою зростання, залежить від швидкості оновлення продуктів і розширення на нові ринки наступного року. Прибуток, що перевищує очікування, — це лише захисний рівень, а виконавча здатність у рекламі — ключ до оцінки на наступному етапі. #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 BTC відскочив, але покупка через ETF скоротилася на 95%: у цьому раунді відновлення бракує однієї складової
BTC близько 82,681, ETH приблизно 2,439, DOGE близько 0.0815. Всі троє відскочили від мінімумів за останні 24 години, але ще не подолали свої максимуми: BTC дивиться на 83,440, ETH на 2,478, DOGE на 0.08234.
Справжнє, що варто відстежувати — це не «наскільки відскочили», а чи є підтримка покупців. Дані Farside показують, що чистий приплив у американський спотовий BTC ETF 19 жовтня склав 526,7 млн доларів, а 20 жовтня — лише 23,2 млн доларів, все ще чистий приплив, але приріст різко впав приблизно на 96%. Тому я не вважаю цей підйом безпосередньо результатом постійних покупок інституцій; покупка через ETF не зникла, але маргінальна активність явно ослабла.
Мій висновок: короткострокове відновлення відбулося, але підтвердження зміни тренду ще немає. BTC має піднятися вище 83,440 і утриматися, ETH одночасно має повернутися вище 2,478 — тоді можна говорити про посилення основних активів; якщо BTC впаде нижче відкриття за останні 24 години на рівні 81,751, а ETH втратить 2,395, цей відскок може перетворитися на повторне падіння.
Зараз я не поспішаю купувати на піку, чекатиму, поки максимум буде відновлено, або поки не буде втрачено рівень відкриття, щоб зробити подальші висновки.
$BTC $ETH #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #OKX星球话题来啦 На ринку ф'ючерсів при оновленні торговельних систем досвідчені трейдери зазвичай спочатку питають, чи змінилися умови розрахунку та зберігання, а не поспішають гадати про ціну. Я бачу, що Нацбанк Малайзії дотримується такого ж підходу: як змінюється базовий реєстр, має більше значення, ніж просто слово «токенізація».
Згідно з оголошенням Нацбанку Малайзії від 20 жовтня, банк офіційно запустив SSDS+, який підтримує випуск, зберігання та обслуговування токенізованих облігацій і ісламських облігацій. Платформа розроблена Нацбанком на основі хмарних технологій і технології розподіленого реєстру, побудована на базі існуючої SSDS.
Моє судження таке: це суттєвий крок уперед для токенізації активів на стороні інституцій, але це не можна безпосередньо вважати загальною позитивною новиною для крипторинку. У традиційних фінансах це більше схоже на оновлення центральної інфраструктури зберігання цінних паперів, де головне — як випускаються та зберігаються активи, а не те, що з’явилася нова тема для спекуляцій.
Крипторинок часто поспішно пов’язує «використання розподіленого реєстру» з «вигодою для публічних блокчейнів», але, на мою думку, тут бракує доказів. Коли ініціатива йде від Нацбанку і базується на існуючих системах, це свідчить про те, що цього разу робиться акцент на розширенні традиційної фінансової системи; якщо в майбутньому це зменшить кількість операційних кроків для інституцій, тоді покращення ефективності матиме реальний сенс — це моя припущення, а не факт, який уже реалізовано.
Я більше схильний розглядати це як модернізацію фінансових каналів, а не як сигнал ринку. Чи є серед вас колеги, які прийшли з традиційного ринку? Як ви сприймаєте запуск таких платформ від Нацбанку — як оновлення зберігання чи як потенційну можливість токенізації активів на публічних блокчейнах?Біткоїн протягом останніх двох тижнів застряг у діапазоні від 80 000 до 84 000 доларів США. Головний аналітик Cloud вважає, що це по суті протистояння двох сил: ETF протягом двох тижнів поспіль має чистий відтік, тоді як позиції на біржах продовжують скорочуватися, а довгострокові власники лише помірно фіксують прибуток. За тиждень до засідання Федеральної резервної системи, ймовірно, біткоїн продовжить чекати в межах діапазону, CME оцінює ймовірність підвищення ставки в жовтні лише на 16%, тоді як економісти загалом вважають шанси приблизно рівними. Така різниця в оцінках не дозволяє капіталу робити ставки заздалегідь. Якщо обрати напрямок раніше, ймовірність тестування вниз трохи вища: ставка фінансування все ще на високому рівні, опціонний скінос продовжує бути нахиленим до пут-опціонів, що свідчить про те, що довгі позиції ще не закриті, а потреба в захисті від падіння зростає. Проте нижче 80 000 доларів протягом останнього місяця неодноразово формувався ефективний рівень підтримки, тому прорив вниз швидше за все буде фальшивим проривом. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Спочатку трохи охолоджу думки, це не новина, яка безпосередньо веде до краху всієї індустрії, ринок дуже легко може перебільшити значення слів «організація, пов’язана з Північною Кореєю, викрала криптовалюту» до рівня системного ризику.
За даними аналітика ланцюга ZachXBT, 8 жовтня певна організація, ймовірно, зазнала крадіжки близько 2,84 млн доларів США на BSC від SquidSquad. 20 жовтня зловмисник знову вніс 1111,2 ETH у Tornado Cash, а потім вивів їх на три адреси.
Я налаштований скептично щодо впливу цієї новини на настрій у сфері безпеки, але не вважаю її повністю негативною. Причини дві: по-перше, наразі це поодинокий випадок із однією організацією, немає доказів вразливості на рівні протоколу чи широкого поширення; по-друге, введення коштів у міксер посилює регуляторний та комплаєнс тиск, але не означає, що активи звичайних користувачів на ринку опинилися під загрозою. Емоційний вплив може бути більшим за реальний.
Звісно, ведмеді можуть недооцінювати проблему. Якщо згодом підтвердиться, що метод атаки можна повторити, залучено більше організацій або відбуваються серійні крадіжки та виведення коштів, тоді я зміню свою думку і розглядатиму це як ризик інфраструктури галузі, а не просто поодинокий інцидент.
А ви як ставитесь до цієї новини — оптимістично чи песимістично? Чи більше турбуєтеся через одноразові втрати, чи через можливість виявлення більш серйозних вразливостей?8,3 тис. доторкнулися і відразу обвалили, кого ж насправді чекає BTC?
Спочатку подивимося на два числа: за останні 24 години загальна ліквідація коротких позицій склала 194 млн доларів, а довгих — лише 84,72 млн. Шорти під 8,3 тис. опинилися під сильним тиском, але BTC так і не прорвався вгору — на 83062 доторкнулися і відразу обвалили до 81678.
Найбільша суперечність зараз: напрямок переважно вгору, але палива не вистачає.
$BTC вище 87371 — це короткострокова лінія життя, якщо закритися вище на денному графіку, можна буде підтвердити відскок; знизу 80433 — це перша лінія оборони, що збігається з 50-денною середньою, якщо проб’ють — дивитимемося на 76140. Фінансова ставка все ще позитивна, бичачий тренд має стійкість, але нові позики дуже стримані. Просто кажучи, бики тримають оборону, шорти роблять ставку, але ніхто не йде в рішучий наступ.
$ETH ще цікавіший. Ліквідація шортів склала 64,3 млн, що вдвічі більше, ніж довгих позицій. Ціна піднялася з 2376 до 2477, зараз тримається вище 2450 без падіння, що є сигналом стійкості. Але ETF п’ятий день поспіль має чистий відтік, BlackRock ETHA за день вивів 33 млн. Ф’ючерси змушують шорти закриватися, а спотовий ринок втрачає кошти, тому короткострокі протиріччя ETH гостріші, ніж у BTC.
Справжній арбітр — засідання FOMC 27-28 жовтня. Зниження ставок вже враховане в ціні, але побоювання викликає «яструбине зниження» — ставка знижується, але Пауелл каже, що наступного разу не буде. Якщо BTC не проб’є 87371, скупченість биків — це найбільша небезпека; якщо ETH втримує 2430-2440, закриття шортів буде найчистішим короткостроковим прибутком.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 BTC відскочив, але покупка через ETF скоротилася на 95%: у цьому раунді відновлення бракує однієї складової
BTC близько 82,681, ETH приблизно 2,439, DOGE близько 0.0815. Всі троє відскочили від мінімумів за останні 24 години, але ще не подолали свої максимуми: BTC дивиться на 83,440, ETH на 2,478, DOGE на 0.08234.
Справжнє, що варто відстежувати — це не «наскільки відскочили», а чи є підтримка покупців. Дані Farside показують, що чистий приплив у американський спотовий BTC ETF 19 жовтня склав 526,7 млн доларів, а 20 жовтня — лише 23,2 млн доларів, все ще чистий приплив, але приріст різко впав приблизно на 96%. Тому я не вважаю цей підйом безпосередньо результатом постійних покупок інституцій; покупка через ETF не зникла, але маргінальна активність явно ослабла.
Мій висновок: короткострокове відновлення відбулося, але підтвердження зміни тренду ще немає. BTC має піднятися вище 83,440 і утриматися, ETH одночасно має повернутися вище 2,478 — тоді можна говорити про посилення основних активів; якщо BTC впаде нижче відкриття за останні 24 години на рівні 81,751, а ETH втратить 2,395, цей відскок може перетворитися на повторне падіння.
Зараз я не поспішаю купувати на піку, чекатиму, поки максимум буде відновлено, або поки не буде втрачено рівень відкриття, щоб зробити подальші висновки.
$BTC $ETH #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #OKX星球话题来啦 Я вважаю, що новий рекорд блокування ETH не варто поспішати сприймати як сигнал до зростання ціни. На кінець Q3 близько 43,8 млн ETH було застейкано, що становить приблизно 35,9% від пропозиції, але прибутковість знижена до близько 2,63%. Спотова ціна близько 2446 доларів (Пекін 14:35, OKX).#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Дані про поставки Tesla за третій квартал опубліковані, загалом результати кращі за очікування ринку, короткостроковий настрій явно покращився. Але тепер основний конфлікт на ринку вже не в тому, чи вдасться продати автомобілі, а в тому, чи зможе прибуток справді відновитися.
Протягом тривалого часу зниження цін для збільшення обсягів було головною стратегією Tesla, обсяги зросли, але валовий прибуток з одиниці автомобіля постійно під тиском, а додатково FSD, Optimus, Dojo — ці AI та робототехнічні проєкти продовжують спалювати великі кошти, що завжди стримувало оцінку. Перевищення очікувань по поставках лише підтверджує стабільність базового бізнесу, але не означає, що точка перелому в прибутку вже досягнута.
Далі важливо стежити за кількома ключовими моментами: чи зможе валовий прибуток від автомобілів стабілізуватися і зрости, чи припинилося падіння середньої ціни за одиницю, чи продовжує вільний грошовий потік ставати позитивним, а також чи зможе комерціалізація FSD принести додатковий прибуток.
Логіка бичачого ринку: стабільні поставки + зниження витрат, прибуток поступово відновиться, а довгострокова оцінка AI, Robotaxi та гуманоїдних роботів буде переглянута.
Логіка ведмежого ринку: цінова війна в галузі ще не закінчилася, інвестиції в дослідження і розробки залишаються величезними, навіть якщо поставки виглядають добре, темпи відновлення прибутку можуть не відповідати очікуванням, оцінка залишається завищеною.
Моя думка: перевищення очікувань по поставках — це лише перший етап, а валовий прибуток у звіті — справжній лакмусовий папірець. Поки дані про прибуток не підтверджені, ринок більше керується настроями, тому варто бути обережним із покупками на піку і чекати звітності для більш надійних рішень.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 关于Meta的财报，最近四次财报，有三次下跌。所以这一次我跟随规律，也押它财报公布后会下跌。 上周费半连跌八日、蒸发约2万亿美元，创2008年10月以来最长；周一反弹2.4%，有人却叫它“死猫反弹”。债市对AI融资越来越挑剔。 10月22日凌晨，Meta将公布三季报，是本周第一家交卷的超大规模AI支出方。 广告端大概率不差：市场共识营收633亿、同比增23.4%。但增长靠涨价，曝光增速从19%降到14%，单价连增两季12%。最该看单价：若掉到9%以下、曝光继续放缓，说明AI竞价红利见顶。四季度指引共识737亿，跌破720亿，市场会把它与开支曲线放在一起看。 真正的考题是2027年资本开支。管理层上季不给指引，卖方共识约1930亿美元。历史很差：去年10月首次给出2026年大幅上调框架，次日跌11.3%；近四次财报三次下跌。可接受口径是1950亿以内，或给出分年路径；超2200亿且无新增收入口径，大概率重演去年。 账面同样承压：EPS共识在6.17至6.76美元之间；二季度营业利润率31%，去年同期43%，若全额计提100亿，GAAP口径或压到15Ціна на нафту піднялася до 110 доларів! BTC відскочив, але ETH і SOL не такі оптимістичні?
21 жовтня BTC близько 82 797 доларів, ETH близько 2 447 доларів, SOL близько 106,23 долара. Відскок BTC не означає розворот бичачого ринку, ключовим є розподіл капіталу.
19 жовтня чистий денний приплив у спотовий BTC ETF у США склав 526,7 млн доларів, але ETH ETF зазнав чистого відтоку 103 млн доларів, а SOL ETF — 6,7 млн доларів, капітал не повернувся повністю.
Макроризики також не можна ігнорувати: побоювання щодо постачання з Близького Сходу підняли ціну на нафту, Brent сягнув 110,38 долара. Якщо ціни на енергоносії залишатимуться високими, інфляція та очікування політики ФРС можуть і надалі тиснути на ризикові активи.
Далі слідкуйте, чи зможе BTC утриматися вище 82 тис. доларів, ETH відновити 2500 доларів, а SOL подолати 110 доларів. Відскок залежить від стійкості, не варто сприймати одну свічку як сигнал розвороту. $BTC #BTC财库优先股融资升温 #BTC现货ETF大额流入后转负 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Tesla сьогодні ввечері оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал, я в прогнозному ринку обрав NO.
Хоча обсяг поставок у третьому кварталі перевищив очікування, позитивні новини вже в основному враховані ринком. Порівняно з обсягом продажів, я більше звертаю увагу на маржу прибутку автомобільного бізнесу та подальші прогнози зростання.
Крім того, нещодавні реакції акцій Tesla після фінансових звітів були не дуже вдалими, тому я й надалі залишаюся обережним.
Наразі ціна YES становить 87¢, а NO лише 14¢.
Купувати YES за 87¢ — занадто низький коефіцієнт; ставити на NO за 14¢, на мою думку, варто спробувати з невеликим обсягом.
Звісно, ринок фінансових звітів дуже непередбачуваний, це лише моя особиста думка, тому беріть участь з невеликим ризиком.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #NetflixQ3ProfitBeat
Звіт про прибутки Netflix за третій квартал перевищив очікування, з підвищенням маржі прибутку завдяки підвищенню цін і стабільністю утримання користувачів. Але реалізація рекламної діяльності не відповідала очікуванням, з пониженням прогнозів доходів від реклами, а прогнози доходів на четвертий квартал слабкі, що тисне на оцінку. Конкуренція у сфері потокових сервісів зростає, перевага підвищення цін для підписників починає досягати свого максимуму, зосередження зростання на рекламі та прямому контенті, короткострокова прибутковість залишається підтвердженою, але межа зростання на середньо- та довгострокову перспективу. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
Фінансові потоки та цінові рухи йдуть у протилежних напрямках, ETF зазнає чистого відтоку, ціна зростає, що свідчить про посилення розбіжностей у капіталі.
Одноденний відтік з біткоїн-ETF склав 139 млн, інституційні покупці відступають, але BTC відскочив з близько 80000 доларів до 83000 доларів і зараз коливається на високому рівні.
Цей відскок зовсім не був викликаний новими грошима, а був спричинений закриттям коротких позицій, відбувається боротьба існуючих коштів, тому ціна природно відскочила. Наразі немає припливу нових коштів, цей відскок дуже ймовірно призведе до падіння, і його стійкість зовсім не гарантована.
$BTC $ETH $ZEC $HYPE О 8 ранку я стежив за рівнем 81.815, кажучи, що якщо не втримається, то це буде слабкість. Азіатська сесія спростувала це — о 09:00 він справді піднявся і навіть дотягнув до 82.345, оновивши 24-годинний максимум.
Але це тривало лише дві години.
О 09:00 обсяг у 920 тисяч штук підняв ціну до 82.345, закрившись на 81.84, а з 10:00 почалася чотирьохсвічкова низхідна тенденція: 81.68, 81.13, 80.74, 80.62. Загальний обсяг цих чотирьох свічок — 2,22 мільйона, що більш ніж удвічі перевищує обсяг підйому в 920 тисяч. Підйом 920 тисяч, спуск 2,22 мільйона — це називається «пастка для бичків», а не прорив.
Справжній прорив залишає «сходинку»: максимум прориву стає підтримкою. Тут 82.345 протримався лише одну свічку і був повністю поглинений, ця ціна була штучно створена.
Поточна ціна 80.80, MA20 на 80.45, стоїмо на тонкому льоду в 35 пунктів.
Шорт: 1H свічка з обсягом закривається нижче 80.45 (обсяг ≥ 550 тисяч) → відскок у діапазоні 80.60~80.75 для входу, стоп-лосс 81.15, ціль 79.37, коефіцієнт 2.8.
Лонг: 1H свічка з обсягом закривається вище 81.05 (обсяг ≥ 600 тисяч) → відскок у діапазоні 80.85~80.95 для входу, стоп-лосс 80.40, ціль 82.345, коефіцієнт 2.9.
Діапазон 80.45~81.05 — ці 60 пунктів не варто рухати без потреби, безглуздо ходити туди-сюди. Ввечері, коли відкриються американські ринки, подивимось на ризиковий апетит.
(Не є інвестиційною порадою, ризики на ваш розсуд)马上$META 就要出财报了，我跟大家聊聊我盘前的真实想法。 现在的Meta，完全就是一个“火热的预期”和“冰冷的现实”在互相拉扯的局。最近Muse AI确实太猛了，从最基础的问答直接进化到了能帮你填表、发邮件甚至预订服务的“执行者”，这波产品力直接把大摩的预期打嗨了，目标价一把拉到了820美元。但别光顾着嗨，我心里其实一直悬着个事儿，机构现在一边追高，一边在疯狂买CDS来对冲AI泡沫破裂的债务风险，说明聪明钱心里也虚，都在买保险。 最大的痛点其实还是烧钱。Meta现在全年资本开支奔着1300多亿去，自由现金流被抽得厉害，而Muse现在的流量到底怎么变成真金白银，商业化的闭环还没完全跑通。所以今晚的财报夜，我就盯死两点：广告这个基本盘到底有没有被AI真正拉动，以及资本开支到底有没有失控。如果广告转化率超预期，且烧钱速度稳住了，那借着Muse的东风，股价去摸一下820美元完全有戏；但要是资本开支继续狂飙，变现又没体现在业绩里，那820美元绝对就是个“毒奶”，前期涨的那波大概率得连本带利吐出来。 短期来看，财报前利好已经兑现了一波涨幅，里面的资金肯定有获利了结的冲动，今晚财报一出，剧烈震Структура термінів радара
$BTC Перший позитивний спрэд має дуже малий обсяг. Різниця між купівлею ближнього та продажем дальнього +0,96%, обсяг першої пари близько 108 доларів; при обсязі 10 000 ця позиція покриває лише близько 1%. Крива має форму, але обсяг занадто малий.
$ETH Перший позитивний спрэд має дуже малий обсяг. Різниця між купівлею ближнього та продажем дальнього +1,13%, обсяг першої пари близько 59 доларів; при обсязі 10 000 ця позиція покриває лише близько 0,59%. Встановлено ліміт за обсягом.
$SOL Позначений спрэд позитивний, але перша котирування купівлі ближнього і продажу дальнього вже інверсована. Ближній місяць з річною ставкою +1,9%, дальній місяць +0,35%, ближній дорожчий; позначений спрэд між ближнім і дальнім +0,1%, різниця котирувань купівлі ближнього і продажу дальнього -1,09%. Напрямок, у якому можуть відбутися угоди, протилежний позначеному.Відскок — це відновлення, а не розворот
Потік коштів на стороні контрактів повертається, додаючи паливо для відскоку, але підтвердження розвороту тренду поки немає. Структура термінів залишається розірваною: BTC та ETH за останні 24 години мають чистий приплив 8,32 млрд та 257 млн доларів відповідно, але за 30 днів все ще спостерігається чистий відтік 7,236 млрд та 7,822 млрд доларів. Короткострокові кошти повертаються, довгострокові — ні, тому це все ще відновлення.
🔸$BTC: безперервний чистий приплив від 1 до 24 годин, перевага покупців, короткостроковий бичачий настрій; після повернення слід остерігатися різкого підйому з подальшим падінням, не ганятися, чекати підтвердження відскоку.
🔹$ETH: за 24 години приплив 257 млн доларів, еластичність непогана; за 30 днів відтік 7,822 млрд доларів, відновлення потребує часу, стійкість залежить від послідовності капіталу.
🔹$SOL: за 24 години чистий відтік 3,55 млн доларів, припливи непостійні, відсутній стійкий сигнал, спостерігаємо.
🔸$ZEC: за 24 години чистий приплив 48,77 млн доларів, але за 5-30 хвилин відтік, підтримка слабшає, чекаємо повторного повернення коштів для підтвердження.
Одним словом: відскок помірний, розворот не підтверджений; короткостроково — відновлення, тренд залежить від довгострокових коштів.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Після обіду ліг на ліжко, спочатку хотів знайти напрямок, але ринок був ще сонніший за мене. Тож я тихо закрив OKX!
SOL, чорт забирай, найзаплутаніший, єдиний серед трьох лідерів, де 24-годинний показник шортів переважає — співвідношення лонгів до шортів 0.9253, ставка навіть стала зеленою до -0.0016%. Напередодні оновлення шорти вже зайняли позиції, ставлять на відкриття о 21:20 сьогодні ввечері. Якщо подивитись на весь ринок, 24-годинне співвідношення лонгів до шортів — 52% лонгів, 48% шортів — всього на 4% більше, і це ще називають оптимізмом? Але за 5 хвилин BTC лонги різко підскочили до 73.61%, SOL — до 59.91%. Емоції рахуються по хвилинах, позиції — по днях, те, що кажуть, і те, що тримають у руках, ніколи не збігається, звикайте.
BTC коливається біля рівня 82899, ETH і SOL теж ростуть — але зростання зростанням, 24-годинне збільшення позицій BTC лише 0.95%. Всі говорять про лонги, але гаманець чесний.
Ще подивимось на новини: біля Ормузької протоки атакували корабель, ціна на нафту різко пробила 110. Коли геополітика загострюється, довгострокові інвестори зазвичай відступають. За 24 години по всьому ринку пройшло 276 мільйонів, 69% шортів, понад 70 тисяч людей втратили позиції, найбільша угода — 11.96 мільйонів, шорт BTC на одній біржі. Ціна зросла, але всі покупці — шорти. 👀
Співзасновник Solana сьогодні жартував, що це оновлення можна було зробити за половину часу. Добре, сьогодні ввечері подивимось результати, а я піду трохи подрімлю, у снах буває все. 💤Ранковий дайджест 21 жовтня | ETF раптово розвернувся і залучив 527 млн, але купує лише BlackRock — здогадайтеся, чому інші не приєднуються?
【Сьогоднішня фраза】ETF купує, але купує лише BlackRock. Великі гравці накопичують, але спотові покупки мають негативну премію. Маркет-мейкери займають 85,5% позицій у шорті. 82,5 тис. — це сьогоднішнє обличчя.
Ключові змінні сьогодні: ① Чистий денний приплив у спотовий ETF біткоїна склав 527 млн доларів, що є місячним максимумом, але 665 млн доларів припадає лише на IBIT, тоді як FBTC і GBTC разом вивели 139 млн доларів ② Чисте накопичення великих гравців за 60 днів змінилося з -62,6 тис. монет на +5,230 монет, роздача змінилася на накопичення, але премія Coinbase все ще негативна -0,1416% ③ Wintermute має 85,5% шорт-позицій у розмірі 81,36 млн доларів на Hyperliquid, найбільша шорт-позиція — 22,61 млн доларів ETH з 15-кратним плечем шорту35.9% $ETH пропозиції закладено в стейкінг! Чи це справжній суперплюс, чи інший ризик?
За даними Bitwise, обсяг стейкінгу Ethereum досяг рекордних 43,8 млн ETH, що становить близько 35,9% від загальної пропозиції. За перші дев'ять місяців 2026 року додано близько 7,96 млн $ETH у стейкінг.
На перший погляд, ці дані дуже сприятливі для бичачого настрою.
Але я вважаю, що цю ситуацію не можна розглядати однобоко.
По-перше, стейкінг не означає постійне блокування монет. Ethereum має механізм виходу, тому стейкінг ETH не можна просто вважати за монети, які ніколи не будуть продані.
По-друге, зменшення пропозиції не обов’язково означає збільшення попиту. Якщо капітал продовжує виходити з ринку, навіть при відносному скороченні обігу, ціна може падати.
По-третє, прибутковість від стейкінгу і коливання ціни — це різні речі. Якщо ETH впаде на 20%, прибуток від стейкінгу може не покрити втрати основного капіталу.
Справжнє, на що варто сподіватися бичачому настрою, — це не просто зростання кількості заблокованих монет, а чи зможе новий попит постійно перевищувати новий тиск продажів.
Якщо рівень стейкінгу $ETH продовжить зростати, ви більше вірите у майбутню структуру попиту і пропозиції чи хвилюєтеся, що ліквідність ринку стає все більш крихкою? Пишіть у коментарях. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 $SOL Вранці денний графік відкладіть убік, після обіду дивіться лише на цей чотиригодинний.
Вчора о 22:00 обсяг 1,84 млн дотягнув до 108.24, єдина за 48 годин серйозна атака, закриття на 107.70. Через годину, о 23:00, з обсягом 1,41 млн скинули назад до 105.79 — обсяг не збільшився, ціна повністю відкотилася. Малий обсяг при підйомі, великий при падінні, 108 — це зона роздачі, а не прориву.
Потім протягом шістнадцяти годин йшла корекція, кожен локальний максимум був нижчим за попередній: о 09:00 дотягнули до 107.09, о 11:00 залишилось 106.26, о 14:00 — лише 105.67. Мінімум з 105.78 поступово опустився до 105.54, чотири рази тестували діапазон 105.5~105.8, але кожного разу купували назад, проте сила покупців зменшувалась.
Поточна ціна 105.73, MA20 тисне зверху на рівні 106.07. Центр ваги повільно опускається: нижня межа тримається, а верхня не піднімається.
Шорт: 1H закриття з обсягом нижче 105.54 (обсяг ≥ 250 тис) → вхід при відскоку 105.70~105.85, стоп 106.25, ціль 104.50, друга ціль 103.74, коефіцієнт виграшу 2.7.
Лонг: 1H закриття з обсягом вище 106.15 (обсяг ≥ 280 тис) → вхід при відскоку 105.95~106.05, стоп 105.45, ціль 107.09, коефіцієнт виграшу 2.0.
Не торгуйте в межах шести десятих, це лише комісії при коливаннях.
(Не є інвестиційною порадою, ризики на вас) SpaceX, розбір телефонної конференції (1)
Після звіту SPCX за третій квартал на телефонній конференції Ілон Маск та кілька керівників сказали багато речей, я, як «поганий хлопець», розгляну найбільш ключові моменти.
Starship, Starlink — з ними все гаразд і вони можуть забезпечувати хороший грошовий потік.
AI та оренда обчислювальних потужностей розглянемо разом, дохід SPCX від AI також базується на наявних обчислювальних потужностях, тому ми рахуємо ефективність за єдиними стандартами.
Базова ціна встановлена на рівні 50 млрд доларів США за GW.
Порівняно з другим і третім кварталом, приріст доходу від SI становить 5 млрд доларів, очікується, що у четвертому кварталі зростання залишатиметься високим.
Насправді мене найбільше цікавлять капітальні витрати: у четвертому кварталі планується витратити 35-40 млрд доларів, що приблизно додасть 1 GW обчислювальної потужності. Логіка розрахунку: на кінець жовтня буде 2,2 GW, що на 0,5 GW більше, ніж на кінець третього кварталу, і ймовірно до кінця грудня досягне 2,7 GW.
Отже, можна припустити, що капітальні витрати SPCX на додатковий 1 GW обчислювальної потужності становлять менше ніж 40 млрд доларів.
Далі можна припустити, що для 10 GW у 2027 році капітальні витрати можуть становити від 350 до 400 млрд доларів.
У середньому це 29,17-33,33 млрд доларів на місяць, тоді як у телефонній конференції прогноз доходу на перший квартал 2027 року становить 33-37 млрд доларів, або близько 11-12,3 млрд доларів на місяць, дефіцит буде постійно споживати вільний грошовий потік SPCX. Тому заплановане на четвертий квартал позичання у 40 млрд доларів стане ключовим кроком для реалізації будівництва обчислювальних потужностей.BTC інституційна вартість: 14 жовтня було опубліковано комплексну оцінку вартості американського спотового BTC ETF приблизно в 81 500 доларів США, поточна ціна монети вища за цей орієнтир приблизно на 1,81%, ця оцінка не оновлювалася сьогодні. Станом на 18 жовтня Strategy володіє 848 517 BTC, середня загальна вартість з урахуванням комісій становить 75 446 доларів США, поточна ціна монети вища за цю вартість приблизно на 9,98%; вказаний відсоток відображає лише різницю між ціною монети та вартістю BTC. Одним реченням про ринок: найближчі зони ліквідації зверху і знизу для BTC розташовані близько одна до одної, тоді як для ETH зона потенційної ліквідації шортів ближча до верхньої межі. При відкаті BTC варто звернути увагу на підтримку в діапазоні 82 100-82 400 доларів США та поруч із орієнтиром вартості ETF у 81 500 доларів США, не слід сприймати зони ліквідації або інституційну вартість як гарантовану підтримку. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH Минулої ночі великий бичачий свічник піднявся до 83,335, у всіх чатах кричать про бичачий відскок, але я, Хуахуа, цілий день стежила за ринком і жодної одиниці U не наважилася рухати🥲
Минулої ночі лідер обчислювальної потужності CoreWeave ($CRWV) різко піднявся з нового мінімуму в 57 доларів до 65 доларів після закриття, сигнал тривоги про дефолт за обчислювальними боргами тимчасово знято. $BTC скористався моментом і піднявся з 81,200 до 82,695, $ETH також відкотився до 2,442
Але як був створений цей бичачий свічник? Подивімося на три болючі дані:
1️⃣ В основному за рахунок ліквідації шортів, а спотовий ринок навпаки падав. Минулої ночі було ліквідовано 171 млн доларів шортів, що штучно підняло ціну; але загальний обсяг торгів на ринку зменшився на 1,96%, чистий продаж спотового $BTC збільшився з 67 млн до 83,6 млн доларів. Ф'ючерси святкують, а спотові гравці продають за рахунок покупців.
2️⃣ Плечі знову переповнені. Загальний відкритий інтерес зріс на 3,75% до 388,6 млрд доларів, а фінансування довгих позицій цього тижня різко зросло майже на 50%.
3️⃣ Активність стародавнього кита. Coinbase щойно перевела 500 BTC, які спали цілих 10 років (41,33 млн доларів)
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 美股开盘不到45分钟，$BTC 一根15分钟大阳线从81K直拉83K，白天还在纠结要不要割肉的人，此刻大概只能拍大腿了😅 现价约82800、涨幅近1.12%，但这波拉升最值得玩味的不是价格本身，而是4小时持仓量在上涨过程中反而在缩水。 这说明什么？空头被集中引爆，被迫平仓的买单推着价格往上跑，典型的轧空结构，而不是新增资金主动建仓。换句话说，这是一次由仓位结构触发的脉冲，不是趋势确认信号。 真正需要警惕的是情绪面的分化。$ETH 反弹最猛，直接冲到2450，但4小时多空比已经飙到2.59，散户拥挤度极高，全都在追涨。这种一致性预期往往是巨鲸设局洗盘的温床。$SOL 同样收出一根大阳线报107.2，4小时多空比2.33，108上方压力清晰可见，盲目追高的风险不小。 我的判断是：这轮上涨由美股资金外溢叠加空头踩踏共同驱动，属于被动型上涨而非主动型进攻。散户情绪过热、持仓量背离、关键阻力未破，三个信号叠加，追高的性价比很低。轧空之后大概率会有一次洗盘回踩，等结构稳定再找机会，比现在冲进去要理性得多。 一句话总结这轮行情：价格是被空头的止损单抬上去的，不是被多头的信心买上去的——这种上涨，最10 років під 10% річних, волатильність 55% — так JPMorgan оцінює $BTC, що означає: у довгостроковій перспективі він випередить американський фондовий ринок і золото, але шлях до цього буде дуже нестабільним.
JPM Asset Management вперше включив BTC у свої довгострокові припущення щодо капітального ринку, базовий сценарій — 10% річних, що вище за S&P 500 і золото. Це не просто слова Деймона, а реальна інвестиція від управління активами, яке включило BTC у модель. Ставлення дійсно змінилося — від «шахрайства» до «варіанту для портфеля», на це пішло десять років.
Але цифра волатильності 55% річних варта уваги: це означає, що за 10 років ви, ймовірно, переживете не один спад на 50-70%. 10% річних звучить непогано, але питання в тому, чи зможете ви не продавати в збиток, коли буде падіння на 60%. Падіння американського ринку на 30% вже вважається кризою, а BTC із падінням на 60% — це просто звичайна корекція.
Тому питання «вибрати лише один актив на наступні десять років» по суті не про прибутковість, а про те, наскільки велику волатильність ви зможете витримати, не вийшовши з ринку. Ті, хто обирає BTC, купують не 10% річних, а віру в те, що «я зможу вижити при волатильності 55%».
Великий банк оцінює BTC у 10%, але це не заклик завтра вкладати всі гроші. Це сигнал, що BTC увійшов у довгострокові моделі і вже не належить до категорії «шахрайство». $ETH $DOGE
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 Перший набір припущень JPMorgan щодо BTC примітний своєю стриманістю: базова річна доходність у 10% поєднується з волатильністю 55% та нестабільними кореляціями. Саме це поєднання найбільше важливе для інституцій, які потребують диверсифікації, щоб пройти комітетську перевірку, а не просто для отримання прибутку.
Шлях із нижчою волатильністю міг би розширити роль BTC, але сам прогноз показує, чому прийняття залишається умовним.
#JPMorganBTCForecast SanDisk зараз 1404, я планую поставити коротку позицію на 1518. Це не означає, що я ганяюся за короткою позицією за поточною ціною, а чекаю, поки відскок досягне потрібного рівня, щоб діяти. Чому обираю рівень 1518? З технічної точки зору, цей відскок досяг приблизно 1518, що є щільною зоною утримання позицій під час попереднього спадного руху, а також місцем, де на денному графіку тісно тиснуть середні ковзні. SanDisk впав з високого рівня, тренд зламався, тепер підйом — це чисто технічне відновлення після перепроданості. Відскок до цього рівня — це зона, де багато позицій утримуються і чекають виходу, плюс продавці, тому прорватися одразу вище складніше, ніж піднятися в небо. Якщо обсяг не підтримає, відскок до 1518 буде як удар об стіну. Далі дивимось на фундаментальні та фінансові фактори. Сектор зберігання даних останнім часом дуже крихкий, прогрес DRAM у ChangXin Technology налякав увесь сектор, хоча SanDisk спеціалізується на NAND, але сектор тісно пов’язаний, і при будь-яких коливаннях SanDisk падає швидше за інших. Крім того, у сфері апаратного забезпечення для AI зараз починають рахувати рентабельність, і якщо звіти або новини галузі трохи не виправдають очікувань, акції з високою оцінкою першими постраждають. Раніше очікування були завищені, тепер відбувається розплата. Метод входу дуже простий. Прямо на 1518 ставимо коротку позицію, якщо досягне — входимо, якщо ні — чекаємо. Стоп-лосс ставимо вище 1580, для такого волатильного активу, як SanDisk, потрібно залишити простір для можливих викидів, якщо обсяг підтримає і ціна закріпиться вище 1580 — логіка шорту повністю провалилася, виходимо з позиції. Тейк-профіт розбиваємо на дві частини: перша ціль — 1300, досягнувши її, зменшуємо позицію наполовину, решту тримаємо до 1200 або навіть нижче. При кожному падінні ціни на 50 пунктів стоп-лосс опускаємо на 30 пунктів, щоб зафіксувати прибуток SpaceX ми купували понад 100, потім докупили ще трохи на 140. Щойно вийшов фінансовий звіт, після закриття ринок різко виріс на 8%, тепер порахуємо, чи не завищена у нього оцінка.
Дохід 14,6 млрд, зростання на 161% у річному обчисленні. Цього кварталу чистий прибуток 4,4 млрд, торік у цей же період був збиток 1 млрд. Найпотужніший сегмент — AI-бізнес (дата-центри), зріс на 830%, дохід 7,6 млрд, вперше перевищив Starlink.
Ми раніше вже казали, що оренда дата-центрів у них дуже дорога, окупається за рік-півтора. Anthropic і Google платять їм по кілька мільярдів щомісяця, лише ці дві компанії за квартал майже 7 млрд, тому таке шалене зростання не дивує.
Але справжній прибуток приносить Starlink. 13,6 млн користувачів, операційний прибуток 2,4 млрд, це найбільше джерело прибутку компанії. Ракетний бізнес теж зростає.
Проблема в грошовому потоці. Цього кварталу капітальні витрати 19,6 млрд, більшість пішла на дата-центри, вільний грошовий потік суттєво від’ємний. Зараз ринкова капіталізація близько 2 трлн, за поточним прибутком оцінка не дешева. Якщо наступного року вдасться заробити близько 20 млрд, а до 2030 прибуток зросте, оцінка стане більш обґрунтованою.
Але в короткостроковій перспективі коливання будуть великими, не поспішайте купувати на піку.
$SPCX
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #AI #美股 #数据中心Цього разу найскладніше для Федеральної резервної системи, мабуть, це інфляція, спричинена цінами на нафту, яка знову явно впливає на рахунки.
Індекс споживчих цін у США у вересні зріс на 0,6% у місячному вираженні, при цьому ціна на бензин зросла на 9,1%, що внесло понад половину загального місячного зростання. Побачивши ці дані, а потім зрозумівши «можливу паузу у підвищенні ставок у жовтні» як ознаку того, що інфляція вже не проблема, — це трохи надто оптимістично.
Проблема з подорожчанням енергоносіїв у тому, що підвищення ставок не може безпосередньо забезпечити безпечний прохід нафтових танкерів і не може одразу збільшити потужності з переробки нафти. Але якщо витрати продовжать передаватися на інші товари та послуги, Федеральній резервній системі буде важко довго чекати.
Це робить подальший політичний курс особливо незручним: зараз є підстави спостерігати, а згодом можуть бути підстави для подальшого посилення.
Я більше хвилююся, що ринок торгує лише паузою, не залишаючи місця для таких коливань. Особливо BTC і технологічні акції, трохи побачивши надію на пом’якшення політики, легко передчасно збуджуються; а коли знову приходять дані по інфляції, оцінки доводиться знову адаптувати.
Тому я дивлюся на нафту і інфляцію разом. Якщо тиск на енергоресурси справді послабне, пауза матиме більше шансів на продовження; якщо ціни на нафту продовжать коливатися, терпіння центробанку може зменшитися.
Щодня гадати, чи виступ чиновника буде більш жорстким чи м’яким, досить виснажливо. Цього разу іноді простіше подивитися на ціни на АЗС і транспортні витрати, щоб краще зрозуміти, чому вони так довго не хочуть послаблювати політику.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Morgan Stanley сам порахував, що біткоїн через десять років може коштувати 385 000.
Моя перша реакція була: хіба генеральний директор Morgan Stanley Asset Management Джеймі Даймон не казав, що це шахрайство?
Ці три цифри виглядають так: спочатку різкий обвал до 25 000, протягом десяти років відновлення до 215 000, і врешті-решт зростання до 385 000.
Але справжній мій тривожний момент — це не ці три цифри,
у їхній моделі пункт "скільки людей користується біткоїном" має лише 5% ваги.
Залишок 95% — 65% припадає на те, що світ продовжить друкувати гроші, 30% — на те, що біткоїн зможе відібрати гроші у золота.
Інакше кажучи, їхні аргументи на користь біткоїна майже не пов’язані з самим біткоїном.
О, і ще є 55%.
Біткоїн може зрости або впасти на 55% за рік, тоді як американський фондовий ринок — лише на 18%. Це означає, що подвоєння або падіння вдвічі — не рідкість.
Сам звіт це визнає, тому взагалі не радить купувати, а лише пише: "Прогноз на десять років ще зарано робити, не будьте орієнтиром для формування портфеля".
З одного боку, його називають шахрайством, а з іншого — включають у список найкращих активів на наступні десять років.
Хлопець з Bitwise сказав це досить жорстко: спочатку ігнорують тебе, потім сміються, потім протистоять, а врешті-решт включають у довгострокові прогнози, кажучи, що ти — найкращий актив наступного десятиліття.
Моє власне розуміння таке: 385 000 — це ставка на те, що гроші прийдуть, а не на те, що монету будуть використовувати.
Чи правильно це — не впевнений, але я знаю, що це думка Morgan Stanley, а не моя.Раніше Маск приваблював капітал завдяки уяві
Зараз починає доводити себе прибутком
Тож не поспішайте називати Маска непереможним
Зростання бізнесу AI справді вражає
Але й інвестиції такі ж вражаючі
Капіталовкладення у третьому кварталі наблизилися до 19,6 млрд доларів
Грошей заробляють багато
Та й витрачають їх безжально
Тому я вважаю, що цього разу у фінансовому звіті
справжня увага має бути не на стрімкому зростанні доходів
а на тому, чи зможе бізнес AI стабільно приносити прибуток
Адже ринок капіталу найбільше любить
компанії, які швидко ростуть і при цьому заробляютьТермінове повідомлення
Samsung та SK Hynix оновлюють NAND-заводи в Китаї, але застрягли на наступному поколінні
Щоб протистояти конкуренції з боку Yangtze Memory (частка на ринку Китаю у 2-му кварталі 38,5%, перевищує Samsung з 33,5%), корейські заводи одночасно оновлюють виробничі лінії в Китаї:
• Samsung у Сіані (займає 40% світового NAND): з 200 шарів до 286 шарів, мета — 40 000 пластин на місяць до 2027 року
• SK Hynix у Даляні: з 192 шарів до понад 240 шарів, друга фаза додасть 50 000 пластин на місяць
Вузьке місце: BIS не планує схвалювати розширення та оновлення виробництва в Китаї, Далянь отримав дозвіл лише на 240 шарів; у той час як Yangtze Memory вже виробляє 294 шари і планує понад 300 шарів. Корейські заводи в Китаї заблоковані на наступному поколінні, одночасно вони запускають новий завод у США та дослідження 300+ шарів.
Висновок: гонка у сфері пам’яті розділилася на дві лінії — китайська лінія утримує частку ринку, а передова лінія прагне вдосконалення технології. Yangtze Memory завдяки технології обганяє конкурентів, корейські заводи хочуть конкурувати з китайськими виробниками за допомогою китайських потужностей, але політика обмежує їхній потенціал.#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 奈飞目前正处在“账面财务繁荣”和“真实增长失速”的转型阵痛期。短期内，市场情绪偏悲观，今天大概率会以震荡或下行为主。你截图中那个预测平台的交易逻辑，可能更多是基于“股价已经跌了很多，应该有个反弹”的抄底心态，但在财报暴雷的当天，这种反弹预期往往是脆弱的。#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 Одним реченням: основний бізнес дуже сильний, але побічний підводить.
Спочатку про фундаментальні показники: дохід 12,874 млрд доларів США, ріст на 12% у річному обчисленні, чистий прибуток зріс на 44% до 3,664 млрд. Найкраще — операційна маржа досягла 34,6%, що вище за власний прогноз компанії. Це свідчить про те, що Netflix і надалі дуже добре контролює витрати на контент і ціноутворення для підписників, базовий бізнес стабільний як старий пес.
Але в чому проблема? Рекламний бізнес. Netflix знизив прогноз річного доходу від реклами на 2026 рік з 3 млрд до 2,7 млрд, аргументуючи це уповільненням запуску деяких рекламних продуктів.
Не недооцінюйте ці 300 млн, за цим ховається сигнал, тісно пов’язаний з нашою макроекономікою. Хто забезпечує рекламні доходи Netflix? Великі бренди та компанії. Зниження прогнозу реклами означає, що компанії скорочують маркетингові бюджети і не впевнені у майбутньому споживчому ринку. Це фактично відображення охолодження економіки на мікрорівні.
Це також ідеально пояснює, чому Федеральна резервна система США зараз у такому складному становищі. Економічні дані погіршуються, але інфляцію не вдається приборкати, а висока процентна ставка — це як меч над головою, який не наважуються опустити.
Повертаючись до нашого BTC, логіка дуже проста. Компанії бояться витрачати гроші, споживчий ринок охолоджується, отже макроекономічне середовище залишається жорстким. Поки цей прогноз зберігається, ризикова апетитність капіталу не зростає, і BTC на рівні 80 000 може лише продовжувати консолідуватися, важко очікувати яскравого одностороннього тренду. $BTC «День за днем — рай і пекло: корекція в сегменті пам’яті ще не закінчилася, але розпродаж і фундаментальні фактори — це два різні часові масштаби»
Спочатку подивимося на ритм останніх трьох днів: у понеділок індекс північної півпровідникової промисловості Філадельфії зріс на 1,61%, завершивши восьмиденне падіння; у вівторок акції пам’яті на американському ринку знову масово впали, індекс KOSPI того ж дня знизився на 3,73%, акції SK Hynix впали на 4,23%; сьогодні вранці корейський ринок знову відскочив. Один день — один напрямок, це не розворот, а максимальна розбіжність.
Причина розпродажу криється в довгостроковій перспективі. Ініціатором цього раунду став анонс архітектури 4F2 від ChangXin Memory, у середині жовтня акції Hynix впали більш ніж на 10% за день, ринок боїться, що китайська пропозиція рано чи пізно зруйнує ціни на пам’ять. Але Goldman Sachs заявив, що вплив переоцінений, до справжнього масового виробництва ChangXin ще далеко.
Фундаментальні фактори — у найближчому часі, і картина зовсім інша. Дані митниці Південної Кореї: за перші 20 днів жовтня експорт чіпів зріс на 222,5% у річному обчисленні, $27,5 млрд — рекорд за цей період. KeyBanc прогнозує, що у четвертому кварталі ціни на DRAM зростуть на 15-20%, а NAND — приблизно на 20%. HP і Dell продовжили угоди про постачання до 2031 року, Google веде переговори до 2035 року. Клієнти використовують довгострокові контракти, щоб захопити товар, а не скорочують замовлення.
Отже, рішення не на ринку, а у фінансових звітах: 28 жовтня — звіт Hynix, 29 жовтня — повні звіти Samsung і SanDisk, три звіти виходять один за одним. Між ними ще невелика інтрига — можлива страйк на заводі Micron у Тайвані у четвер.
Висновок: поки що неможливо однозначно сказати, чи закінчилася корекція. Коли дані і ціни рухаються в різних напрямках, найгірше — це ганятися за зростанням і розпродавати на падінні, краще почекати на вказівки 28 числа.
#存储芯片股反复震荡，调整是否结束？ 10月20日，苹果宣布扩大美国制造计划合作：Perryman提供钛材料，Qnity提供相机可变光圈系统相关的先进薄膜技术。其中，苹果对Perryman的合作承诺为未来三年最高1亿美元。 这则消息最值得追问的是：这些合作具体落在手机生产的哪一步，又能否据此判断整机组装将迁往美国？答案藏在钛材加工和相机薄膜这两项细节里。 钛材工厂做了什么，1亿美元又意味着什么 按苹果披露，Perryman在宾夕法尼亚州Houston工厂进行钛材熔炼、锻造与轧制。这些工序属于材料加工：从处理金属，到改变其形状与规格，为后续制造提供材料。 这说明美国工厂承担了具体的生产环节。但材料完成加工，与部件完成制造、整部手机完成组装，仍是不同阶段。仅知道钛材在哪里加工，无法顺着这条信息确定它之后在哪里变成部件，又在哪里与其他部件装成手机。 苹果还称，供iPhone Duo使用的这类钛材，再生成分至少为80%。这个数字的对象是钛材料，不能扩大解释为整部手机有80%的再生材料，更不能把它当成美国制造占比。 金额也需要保留完整口径。此次公布的是“未来三年”“最高1亿美元”的合作承诺：三年是时间范围，最高是金额上限，承诺则指向$RIVER Продовжуйте тримати, чекайте, не буде ротації позицій, робимо повільно, можна лише досліджувати, як робити ротацію позицій. Загальний напрямок все ще веде до падіння.
Співвідношення довгих і коротких позицій: роздрібні інвестори шалено гоняться за зростанням.
Співвідношення довгих і коротких позицій роздрібних інвесторів на Binance 2.6792, на OKX 2.56
Щодо великих гравців: співвідношення кількості великих гравців довгі/короткі 2.9432, але співвідношення їхніх позицій довгі/короткі лише 1.5405.
Фон проєкту: TVL впав з піку 600 млн до 160 млн, три найбільші адреси контролюють понад 53%, у січні вже був сценарій маніпуляції з падінням з $87 до $1. Це все ще висококонтрольована «однокористувацька гра».
$BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 【NEAR зменшує емісію на 36%, власники токенів нарешті отримують шанс】
Спільнота $NEAR починає діяти серйозно: пропозиція HSP-029 передбачає за 24 місяці знизити річну емісію з 2,5% до 1,6%, тобто на 36%. Це скорочення стосується нових токенів, а не безпосереднього знищення існуючих запасів. Пропозиція наразі потребує голосування в управлінні, а потім валідатори мають підтримати оновлення протоколу, щоб вона набула чинності; голосування триватиме до 2 листопада.
Це дійсно хороша новина для власників NEAR. За розрахунками пропозиції, річна нова емісія суттєво знизиться, що зменшить довгостроковий тиск розведення. Але ціна питання реальна: прибутковість стейкінгу знизиться, за оцінками пропозиції, валова прибутковість стейкінгу впаде з приблизно 5,27% до 3,37%. Чи зможуть малі валідатори й надалі покривати операційні витрати, також стане випробуванням.
NEAR починає серйозно вирішувати проблему пропозиції токенів. Однак зменшення емісії не означає збільшення купівельного попиту і тим більше не гарантує зростання ціни.
Далі слідкуємо за двома речами: чи пройде пропозиція і чи підтримають валідатори оновлення. Якщо після зниження нової пропозиції екосистемні доходи та реальний попит не зростуть, очікування дефляції не підтримають довгострокове зростання.Маск оприлюднив важливу новину:
SpaceX та Tesla створили спеціальний комітет і почали розгляд потенційного злиття.
Він на квартальній звітності SpaceX заявив, що злиття має значну цінність, особливо у співпраці з розробки суперінтелектуального програмного забезпечення. Але наразі умови угоди не узгоджені, і не слід вважати злиття вирішеним питанням.
Після закриття торгів акції SpaceX зросли на 8%, крім новини про злиття, також через кращі за очікування фінансові результати.
Основна зміна: AI став найбільшим джерелом доходу.
Дохід за Q3 склав 14,575 млрд доларів, що на 161% більше за минулий рік; чистий прибуток — 4,404 млрд доларів, тоді як у минулому році був збиток 1,054 млрд доларів.
Дохід від AI вперше перевищив Starlink: дохід від бізнесу суперінтелекту SI склав 7,56 млрд доларів, що на 195% більше за попередній квартал, головним чином завдяки контрактам на хмарні обчислення, а також консолідації Grok і Cursor.
Обчислювальна потужність продовжує зростати: на кінець кварталу номінальна потужність становила 1,7 ГВт, ціль — до кінця року досягти 2,5—3 ГВт.
Капітальні витрати збільшено: у Q3 близько 19,6 млрд доларів, у Q4 очікується 35—40 млрд доларів, що може тиснути на маржу прибутку.
Внутрішня мета фабрики суперчипів Terafab — завершити перший тестовий чип у травні–червні 2027 року, можлива масова продукція у другій половині 2028 року.
Злиття все ще на ранній стадії: обидві сторони створили незалежний спеціальний комітет директорів, умови угоди ще не визначені; Маск не бере участі у обговореннях через конфлікт інтересів. «EPS перевищив очікування, але акції впали: звіт Netflix програв у наступному кварталі»
Спочатку визнаю помилку. Вчора я сказав, що очікування Netflix вже настільки низькі, що "якщо не буде погано, акції зростуть", але ринок вночі дав урок: цього кварталу не бути погано — це не допоможе, бо прогноз на наступний квартал знизили, і акції все одно впали.
Відповідь за цей квартал насправді бездоганна: EPS 0,87 долара, очікувалося 0,82; дохід 12,87 млрд, відповідає очікуванням; операційна маржа 34,6%, вище за власний прогноз компанії 33,2%; чистий прибуток зріс на 44% у річному порівнянні.
Проблема вся у прогнозах. Прогноз EPS на Q4 лише 0,67, очікувалося 0,73; річна мета доходу від реклами знижена з 3 млрд до 2,7 млрд через уповільнення запуску рекламних продуктів; вільний грошовий потік на рік також знижено з 12,5 млрд до 12 млрд. Акції у вівторок закрилися близько 68,7, після закриття впали приблизно на 4%, наближаючись до 52-тижневого мінімуму близько 65.
Але не варто все списувати. Прогноз маржі прибутку на Q4 у 26% включає одноразові витрати близько 120 базисних пунктів через скорочення штату, це не погіршення бізнесу. У Q3 компанія також встановила рекорд, викупивши акції на 4,8 млрд доларів, і має ще 22,3 млрд дозволу на викуп.
Отже, падіння — це "вбивство прогнозом", а не "вбивство результатами". Чи варто купувати близько 65, побачимо за обсягами на офіційному відкритті сьогодні ввечері. Якщо сьогодні ввечері буде великий обсяг і закриття вище 70, паніка майже вичерпана; якщо падіння триватиме, друга крива з рекламою ще рік чекатиме.
$xNFLX $NFLX #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 【Японія підвищує ставки раз на 3 місяці, скільки ще зможуть триматися короткі позиції по єні?】
Ритм підвищення ставок Банком Японії, ймовірно, справді прискориться. Колишній топ-менеджер Маеда Ейдзі прогнозує, що в грудні може відбутися чергове підвищення, а в березні або квітні наступного року – продовження. Останнє опитування Reuters також показує, що більшість економістів очікують підвищення ставки до 1,50% у грудні. Це вже не раптовий сигнал «яструба», ринок заздалегідь враховує цей сценарій.
Проблема Японії полягає в тому, що слабка єна підвищує витрати на енергоносії та імпорт, інфляційний тиск змушує центральний банк продовжувати жорстку політику. Але занадто швидке підвищення ставок збільшить фінансове навантаження на бізнес і уряд. Маеда також застерігає, що послідовні підвищення ставок можуть сформувати більш агресивні очікування на ринку, і центральний банк не обов’язково захоче ризикувати.
Потрібно стежити за тим, чи зможе єна справді зміцнитися, а не лише за словами колишнього топ-менеджера про кілька підвищень ставок. Якщо очікування підвищення ставок продовжать зростати, а спред між ставками в Японії та США звузиться, короткі позиції по єні можуть бути змушені закриватися; але якщо ставки в США залишаться високими, одностороннє підвищення ставок у Японії навряд чи змінить курс валюти. Засідання Банку Японії 29-30 жовтня стане наступним важливим тестом.🔥Тиск на спотовому ринку США дуже сильний❗ ❗
Біткоїн на Coinbase дешевший на 115 доларів, ніж на Binance та OKX.
Ця різниця в ціні дуже аномальна, адже вчора ETF явно купував понад 500 мільйонів доларів.
З одного боку ETF купує, а з іншого — спотовий ринок США тихо продає.
Чи буде цей сигнал розбіжності розвиватися далі?
❗Лише обмін ринковими даними, не є торговою рекомендацією, контракти мають дуже високий ризик
#ETF仍在流入，BTC为何下跌？ $WLD 这币，怎么说呢，就是典型的“高大上叙事+实际操作很割”的结合体。 Sam Altman那边搞出来的项目，打着“证明你是真人、对抗AI机器人”的旗号，结果最核心的手段就是拿Orb去扫人虹膜。尤其早期大量针对低收入国家，用几美元、几十美元的代币当诱饵，把不可更改的生物特征数据换走。隐私争议从一开始就没停过，肯尼亚、香港、欧洲多地监管轮番出手，有的直接禁了、有的要求删数据。到现在还在被盯着。 代币经济更是硬伤。上线时低流通高估值玩法拉满，后面解锁像水龙头一样持续放水，价格从最高十多美元直接摔到现在五毛六毛区间，跌幅惨不忍睹。筹码高度集中，少数钱包就能影响大盘，去中心化基本就是嘴上说说。治理代币的作用也弱，实际控制权还在团队和基金会手里。 效用方面，吹了半天World ID、World Chain，真正能持续产生需求、支撑币价的落地场景，到现在还是稀薄。更多是靠空投和叙事撑着。机构偶尔进来买一点，大户一砸就原形毕露。 说白了，$WLD 更像是用“人类未来”包装的收割工具：眼球数据收了，代币砸了，接盘的人自己消化。喜欢宏大叙事的可以继续吹，真金白银进去的，得自己想清楚风险有多高BTC Короткий огляд фінансової ситуації｜Є покупці на відскок, але ще рано говорити про повний бичачий тренд
Кілька ключових даних:
• Фінансова ставка близько +0.0052%/8 годин, перевага на боці бичаків, але ще немає ознак надмірного скупчення.
• Співвідношення довгих і коротких позицій за 24 години близько 1.07, бичачі позиції становлять близько 51.7%, ринок схильний до зростання, але перевага незначна.
• Загальна відкритість контрактів по всій мережі близько 53,5 млрд доларів, ліквідації за останні 24 години близько 58,9 млн доларів, з яких близько 82% припадає на короткі позиції, що свідчить про значне покриття шортів у цьому зростанні.
• За останні 5 торгових днів чистий приплив у BTC спотові ETF склав близько 211 млн доларів, кошти ETF продовжують підтримувати ринок.
• Останній чистий приплив на біржі близько 5 276 BTC, середній чистий приплив за 7 днів близько 1 889 BTC; чистий приплив китів на біржі близько 12 855 BTC, що свідчить про зростання потенційного короткострокового тиску продажу.
• На даний момент покупці на ордерній книзі переважають над продавцями, але окремі ордери можуть бути скасовані в будь-який момент, тому це не можна прямо вважати інституційним накопиченням.
Мій висновок:
Поточний відскок здебільшого підтримується ETF, покриттям коротких позицій та частковим входом нових бичачих позицій, але приплив на спотові біржі та переміщення китів свідчать про наявність тиску пропозиції зверху.
Отже, це скоріше корекційний відскок, і ще зарано підтверджувати початок нового висхідного тренду.
Пробій і утримання рівня 83 400 доларів відкриває можливість подальшого тестування 85 000 доларів; якщо буде пробій нижче 81 300 доларів при збереженні високих фінансових ставок і відкритої позиції, слід остерігатися стиснення бичачих позицій.$ETH учасників, які входять, значно більше, ніж тих, хто виходить, навіть Bitmine продовжує блокувати монети, тож короткостроковий тиск продажів може дещо послабшати. Далі все залежить від того, чи зможе покупецький попит наздогнати.Дохід SpaceX різко зріс на 161%, але інвестиції стали ще обережнішими!
Сьогодні о 4:01 ранку вийшов фінансовий звіт SpaceX за 3-й квартал
Показав, що дохід склав 14,575 млрд доларів США, що на 161% більше за минулий рік, чистий прибуток — 4,404 млрд, компанія успішно вийшла на прибуток. Дохід від AI-бізнесу — 7,560 млрд, що на 830% більше за минулий рік, перевищив Starlink із 5,248 млрд доларів. (Цей звіт справді вражаючий, AI вже став головним двигуном зростання.)
Але найцікавіше, що після публікації звіту SPCX не різко піднявся, а поступово почав зростати через деякий час.
(Зараз інвестори, здається, стають дедалі обережнішими, навіть маючи позитивні новини, не поспішають кидатися купувати.
Це не означає, що ринок песимістичний, а скоріше, що всі починають звертати увагу на те, що стоїть за показниками: чи зможуть інвестиції в AI, які так швидко зростають, перетворитися на стабільний прибуток? Як довго збережеться високий темп зростання (гарний дохід — це одне, а скільки можна заробити в майбутньому — зовсім інше).
Станом на зараз SPCX зріс майже на 10%. Цього разу мене більше цікавить не скільки він виріс, а чому інвестиції не увійшли одразу.
Коли навіть звіт, що перевищує очікування, не може миттєво розпалити попит, це свідчить про те, що реакція ринку на позитивні новини може ставати обережнішою. Звичайно, один випадок не визначає весь ринок, гарний звіт не означає, що інвестори одразу почнуть купувати.
Сьогодні чекаємо на новини про $TSLA, сподіваюсь, що і для Tesla будуть хороші новини
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 $SPCX «EPS 0.35 перевищив очікування, нічні торги зростають понад 8%: SpaceX оголосила результати, але 4,4 млрд прибутку потрібно розглядати окремо»
Дохід за Q3 склав 14,575 млрд доларів США, що на 161% більше за рік, очікувалось близько 12,7 млрд; скоригований EPS 0,35 долара, очікувалось 0,14, більше ніж удвічі; чистий прибуток 4,4 млрд, перший прибуток з моменту IPO. Структура також змінилась: AI-бізнес приніс 7,56 млрд, що на 830% більше за рік, вперше перевищивши 5,25 млрд від Starlink. Більше половини доходів компанії зараз надходить від продажу обчислювальних потужностей.
Але головне — це конференція. Маск заявив, що до 2028 року дохід може досягти 1 трлн доларів, що «вже не є неможливим», і підтвердив переговори про злиття SpaceX і Tesla, аналітики оцінюють ймовірність у 95% протягом двох років. Прогноз доходу на 1 квартал 2027 року — від 33 до 37 млрд, тоді як очікувалось лише 22 млрд. Акції в нічних торгах зросли понад 8%, а на Hyperliquid безстрокові SPCX піднялись до 161,7.
З 4,4 млрд чистого прибутку лише 2,8 млрд отримані від операційної діяльності, близько 1 млрд — відсоткові та інші доходи, включно з 390 млн податків. Starlink додала 1,6 млн користувачів за квартал, що менше за очікувані 2,29 млн. І не забуваймо про акції, які ще не розблоковані: за два дні після звіту розблокується близько 1,3 млрд акцій, а 24 жовтня ще 329 млн.
Тож справжня реакція буде на відкритті американського ринку: ці 8% нічних торгів потрібно буде утримати, враховуючи цю хвилю розблокування акцій.
$SPCX $xSPCX
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 🔍 «150 мілісекунд остаточного підтвердження» — це вже досягнутий результат чи завдання, яке потрібно виконати при оновленні? Я, читаючи це повідомлення, спочатку звернув увагу на слово «ціль», не поспішайте робити висновки.
За повідомленням CoinDesk, план оновлення Solana Alpenglow запустився в середу на основній мережі, перемістивши голосування валідаторів поза ланцюг, а потім упакувавши його у сертифікат, з метою скоротити час остаточного підтвердження транзакції з приблизно 6 секунд до близько 150 мілісекунд, тобто приблизно в 40 разів швидше. Це очікуваний показник, а не підтверджений експериментальний результат.
Цікавий момент тут у тому, що змінюється механізм остаточного підтвердження, і це не означає, що пропускна здатність транзакцій зросла в 40 разів. На мою думку, це важливіше для застосунків, які залежать від швидких розрахунків, ніж для короткострокового настрою $SOL. Скорочення часу очікування підтвердження може зменшити невизначеність користувачів щодо завершення розрахунків; але зміна способу голосування також потребує спостереження за стабільністю в реальних умовах мережі.
Ось моє припущення: якщо після запуску в основній мережі система стабільно наблизиться до цієї мети, то сценарії оплати, транзакції в ланцюгу та інші випадки матимуть більше підстав оптимізувати продукти навколо цього, а не просто рекламувати цифри швидкості.
Я продовжуватиму стежити за фактичними затримками остаточного підтвердження та чи зможе мережа залишатися стабільною під високим навантаженням. А ви що хочете побачити спочатку: щоденні дані про затримки чи поведінку під високим навантаженням? Слідкуємо разом за подальшим розвитком, щоб дізнатися, чия припущення виявиться ближчою.