什么是强制平仓？
强制平仓（Liquidation，简称强平）是账户或仓位不再满足担保等风险要求时，平台按规则减少或关闭仓位的过程。 它可以只减少一部分仓位，也可以结束全部仓位，由平台风险规则触发，不需要交易者另外提交平仓订单。
什么情况下会触发强平？
杠杆交易使用保证金作为担保。资产计入尚未平仓的浮动盈亏后形成权益，平台再按规则认定其中可用于担保的有效权益。维持保证金则是继续持仓需要满足的最低担保要求。
价格朝持仓不利方向变化、支付费用或担保资产价值下降，都可能减少有效权益。当权益不能覆盖维持要求及适用费用时，平台会按规则进入风险处置。浮动亏损影响的是权益估值，不一定已经发生一笔从余额中扣钱的交易。
以 OKX 合约规则为例，风险估值采用标记价格，即按平台规则计算的参考价，而不是只看最新一笔成交。不同账户模式还会影响哪些资产和仓位参与计算，具体可参见保证金。
为什么保证金还没亏完，也可能强平？
因为继续持仓需要保留担保，平台不是等到权益降到零才开始处理风险。
例如，在一个不计费用的假设状态中，仓位有效权益还剩 5 USDT，维持要求也为 5 USDT，此时两者已经相等，虽然账户尚有权益，却已没有高于这项要求的余量。USDT 是计价资产；实际触发还要纳入产品规定的费用和临界条件。
把当前仓位和账户条件代入计算，可以估算可能触发强平时的价格，这就是预估强平价。它会随权益和仓位变化，并不是保证成交的位置；具体推导由该词条展开。
平台怎样处理担保不足的仓位？
处理的目标是降低仓位风险，使剩余担保重新满足要求，或者结束无法继续维持的仓位。以 OKX 的分阶段处置说明为例，流程包括以下环节：
- 撤销占用额度的订单：在相应风险阶段，取消部分尚未成交订单，释放不再需要的占用。这不会撤销已经成交的仓位。
- 减少部分仓位：按规则平掉一部分数量，然后重新计算剩余仓位的维持要求和权益。重新满足要求时，可以停止继续减仓。
- 继续平仓：如果担保仍不足，继续处置，直至符合规则或仓位全部关闭。
实际步骤与触发阈值取决于产品，不能假设一定先收到通知或获得补充保证金的时间。进入市场执行的订单，还要面对当时的买卖报价和可成交数量；最终成交价可能偏离触发时的参考价。
已经成交平掉的数量，不会因为市场价格后来反弹而自动恢复。若只平掉一部分，剩余仓位仍继续产生盈亏。
强平费用和超额亏损怎样处理？
强平可能产生交易费用、强平费用或其他按规则计收的处置成本。它们会影响最终剩余权益，具体项目及计算基数应以产品规则为准。
如果价格快速变化，实际平仓造成的亏损可能超过可用于该仓位的担保，形成亏损缺口，通常称为穿仓。适用的保险基金可以按规则处理部分缺口；这与把已经亏掉的保证金返还给交易者不同。
达到产品规定的风险条件时，还可能发生自动减仓（ADL）：系统按规则选择对手方向的仓位，与待处置仓位匹配并减少双方数量。它可能影响未因自身担保不足而触发强平的对手方仓位；是否启用不只取决于基金余额是否为零。
强平、止损和到期结算有什么区别？
三者都可能结束仓位，但原因不同。强平由担保等风险条件触发，止损由交易者预先设定的退出条件触发，到期结算则由合约到期规则决定。
止损条件满足后，需要提交并成交后续订单，因此设了止损也不保证它一定先于强平完成。到期结算针对有到期日的合约，不是对担保不足仓位的处置；机制可继续阅读交割合约。
强平会影响哪些资产？
影响范围首先取决于担保如何划分。逐仓通常为指定仓位单独分配保证金，全仓则在规定范围内共享担保，所以其他资产和仓位也可能参与风险核算。
以 OKX 相关合约说明为例，逐仓处置针对分配给该仓位的保证金，全仓可能涉及交易账户中的共享保证金，资金账户资产不在该说明的强平扣款范围内。自动追加保证金、费用及负余额处理还要结合所用产品核对，不能把某种账户模式的结果推定为所有平台的损失上限。
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