什么是未平仓合约量？

每份存续合约都有对应的多头和空头。多头通常在价格上涨时获利，空头则相反。开仓是建立持仓，平仓是减少或结束持仓。

按每份合约只计一次的单边口径，多头合计 100 张、空头合计 100 张，对应 OI 为 100 张。若某个数据字段把两边数量相加，则显示 200 张。后文算例使用单边合约张数；读取平台数据时，要确认字段实际采用的口径。

双方都开新仓，新增一组对应的多空持仓，OI 增加；双方都平掉原有仓位，OI 减少。一方平仓、另一方开仓时，一边退出、另一边接续相同方向的持仓，存续合约数量不变。

假设最初 OI 为 100 张。双方新开 5 张对应仓位，OI 变为 105；随后卖方平掉 3 张多仓、买方新开 3 张多仓，OI 仍为 105；最后双方各平掉 2 张对应仓位，OI 降为 103。

到期结算等事件也可能减少 OI，而不形成普通市场成交。因此，不能仅凭 OI 的变化反推出某段时间的成交量。

在合约规格、计数方法和统计范围一致时，张数越大表示存续合约越多，上升或下降表示存续数量净增加或净减少。

如果显示的是货币名义价值，含义就不同。名义价值是按合约规格和估值方法换算的货币规模；当计算使用市场价格时，即使合约张数不变，价格上涨也可能推高名义价值。固定美元面值等合约则要按自身规格换算，不能无条件再乘一次资产价格。

OI 不等于投入的保证金，也不是订单簿里可立即成交的数量。订单簿记录尚未成交的买卖报价及数量；OI 记录已建立且未了结的合约。较大的 OI 不保证买卖价差更窄或成交更容易。

多空数量对应，并不表示两边交易者人数相同：一个人可以持有很多张。OI 增加也不说明买方人数更多，更不能单独预测价格方向。

先核对四项，再比较数值：

• 计数口径：单边合约数量，还是多空双边合计。

• 单位与规格：合约张数、标的资产数量，还是货币名义价值；每张合约代表多少也要一致。

• 统计范围：单个永续合约、某一到期月份，还是多个合约的合计。

• 时间：快照对应的时点、更新频率和数据延迟。

即使确认一个字段双边合计，除以二也只解决计数方向问题，不能同时解决单位、范围和时间差异。接口名称或界面上的 OI 标签本身不足以确定这些规则。

普通现货买卖交换资产本身，不建立这里统计的未了结衍生品合约。持有现货或存在借款负债，与衍生品 OI 不是同一指标。