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CPI公布了，对照昨天的推演验算一下 昨晚 20:30，9 月 CPI 落地。先把真实数据摆出来，再对照昨天那篇推演逐项验算。 实际值（BLS 官方；预期值采用 CNN 报道口径，另列）： - 总体 CPI：同比 +3.7%（预期 3.6%，前值 3.4%），环比 +0.6% - 核心 CPI：同比 +2.6%（预期 2.5%），环比 +0.3%（预期 0.2%） - 汽油：环比 +9.1%、同比 +34.2%，贡献了超一半的环比涨幅 结论：超预期，而且是核心也超——这就落进了昨天推演的"超预期"情景。 对照验算： 1. BTC 是否如推演承压？是。公布前 BTC 在 $83,860 附近，公布后 5 分钟内跌到 $82,731。Bitwise 的 Matt Hougan 在数据公布后的早期评论中说，他原本以为会跌 3-5%，实际只跌了约 1%——跌幅比一些人预想的温和。 2. 82000 一带支撑有效吗？82000 一带曾被跌破，因此这次不能简单记作"支撑有效"。下次推演需要事先写清：以盘中触及、收盘位置，还是持续时间判断支撑失效。 3. 美债和美元的反应？公布后，美债收益率上行、美Ingresos: Probablemente se mantendrán estables, con poca probabilidad de superar las expectativas.
• La empresa guía ingresos de aproximadamente 12,860 millones de dólares, mientras que el consenso del mercado es de alrededor de 13,020 millones, un 1.2% más alto que la guía.
• Históricamente, los ingresos reales de Netflix suelen fluctuar dentro del 0.5% respecto a las expectativas (el Q2 fue 12,560 millones vs expectativa de 12,570 millones). Si esta expectativa no converge hacia la guía, los ingresos podrían quedar ligeramente por debajo.
Preocupaciones:
• El tiempo de visualización en la primera mitad del año solo creció alrededor del 2%, y el crecimiento se debe principalmente a aumentos de precio, no a la participación de usuarios.
• En el Q3 del año pasado hubo un gasto fiscal único que hizo que el EPS fuera mucho menor a lo esperado; este tipo de imprevistos han ocurrido antes del Q3.
• El margen de beneficio se ve afectado por el ritmo trimestral de gastos en contenido y marketing.
Mi opinión: EPS superará expectativas en aproximadamente 65–70%, ingresos en aproximadamente 35–45%.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 PONS dijo ayer que los datos rebotaron, pero al ver los datos hoy, se han reducido un poco más.
Comparando el 12 y 13 de octubre, las tarifas de la plataforma y los ingresos por protocolos disminuyeron en un 30.83% y 35.98% respectivamente en la comparación diaria más reciente.
Con datos tan malos, ¿por qué subió el precio de la moneda ayer? Creo que fue más por las noticias.
Ayer hubo rumores de que Robinhood está preparando 100 millones de dólares para apoyar la cadena Robinhood, lo que hizo que muchas monedas del ecosistema despegaran, no sé si es verdad o no, pero son bastantes. Los medios del cripto volvieron a publicar, lo que realmente estimuló el mercado un poco.
Pero siendo sincero, la mejora en los datos centrales es la clave, no puedes depender siempre de las noticias para impulsar las compras, si pasa muy seguido, el efecto disminuye, es como el cuento del lobo, al final se descubre la verdad.
El efecto fue tan bueno ayer que supongo que los datos del día 14 mejorarán un poco, el mercado está muy mal ahora, el mercado general así, ni hablar de los meme coins. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Maji pasó de ser una ballena gigante a un pez pequeño en diez días, ¡el costo de esta ola fue demasiado grande!
El antiguo magnate del mundo cripto fue forzado al borde del abismo por el apalancamiento alto. Los datos muestran una pérdida total que supera los 36.57 millones de dólares, con una pérdida adicional de 4.43 millones en los últimos 7 días, y solo quedan 279,800 en la cuenta. Actualmente está apostando todo en 2100 $ETH en una posición larga, con una posición de 5.07 millones, apertura en 2515, apalancamiento real superior a 36 veces, pérdida flotante de 200,000, y un costo acumulado de financiamiento de 1.36 millones. Lo más fatal es el precio de liquidación en 2397, el margen utilizable ya está en cero, dependiendo puramente del mercado para sobrevivir.
Con la presión macroeconómica de que el IPC de EE.UU. en septiembre subió a 3.7%, y ETH fluctuando con el mercado, esta posición larga extrema sin cobertura es como lamer sangre en la punta de un cuchillo. Pasar de ballena gigante a pez pequeño en diez días, el apalancamiento alto amplificó la codicia y aceleró la destrucción. Si una ballena ignora la gestión de posiciones al hacer compras en el fondo, también puede quedar en cero al instante. No confíes ciegamente en las apuestas de los magnates, la regla de supervivencia siempre es mantener posiciones ligeras y control de riesgos. $BTC $ETH $ZEC Salida de 57 millones de dólares en una semana, ¿los grandes poseedores de Dogecoin están retirándose o rotando sus posiciones?
Escenario del caso: dos pistas que se contradicen.
Pista uno: en la última semana, el flujo de fondos spot de $DOGE fue netamente negativo, con una salida de 57 millones de dólares, y el precio cayó un 8.9%, quedando cerca de 0.085. Pista dos: alrededor del 6 de octubre, se reportó que las direcciones de grandes poseedores acumularon compras por aproximadamente 112 millones de dólares.
Una salida, una entrada. ¿Quién dice la verdad?
Con más de diez años revisando cuentas, mi experiencia dice: ambas son ciertas, pero hablan de cosas diferentes. Los 57 millones que salieron, dispersos y rápidos, probablemente fueron posiciones pequeñas y medianas asustadas por el mercado; los 112 millones que entraron, lentos y profundos, suelen ser instituciones o grandes poseedores acumulando por partes en niveles bajos.
Esto se llama "rotación".
La "gran limpieza" de las posiciones
En los mercados financieros, el ascenso más saludable no suele ser inmediato, sino que viene acompañado de fuertes oscilaciones y depuraciones. Cuando el precio cae al soporte clave de 0.085, el pánico hace que los poseedores menos firmes entreguen sus posiciones. Esa salida de 57 millones de dólares es como extraer la arena del cimiento.
Al mismo tiempo, la compra de 112 millones de dólares es el cemento que silenciosamente entra en ese nivel bajo. Los grandes poseedores no tienen prisa por subir el precio; necesitan espacio y tiempo suficientes para acumular las posiciones necesarias. Este comportamiento de "absorción en niveles bajos" suele ser más relevante que una simple subida.
0.085: la línea divisoria entre alcistas y bajistas $BTC Gran pastel
Después de que los datos del IPC superaron las expectativas, las expectativas de aumento de tasas se intensificaron, lo que a corto plazo no es favorable para el mercado.
Los fondos de ETF también vienen y van, no se ve una compra sostenida y firme.
Ayer mencioné que 84400 y 80200 son dos posiciones con alta concentración de liquidez dentro del rango de oscilación; dado que el mercado eligió bajar, el comportamiento en el nivel de 80,000 será muy importante.
Una vez que los 80,000 se rompan efectivamente a la baja, prácticamente no habrá soporte decente abajo, y se podría llegar fácilmente al rango de 78,000‑75,000.
En la parte superior, 85,000 y 87,000 acumulan una gran cantidad de liquidez.
Si los 80,000 se mantienen y el flujo de compra regresa, los creadores de mercado probablemente barrerán hacia arriba estos dos niveles.
En resumen: la dirección futura la decidirán los 80,000.
$ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #闪迪存储业务高增长能否延续？ 溜达鹅 hoy revisó el informe financiero y quedó sorprendido con los datos de SanDisk. En el cuarto trimestre del año fiscal 2026 (terminado el 3 de julio), SanDisk tuvo ingresos de $8,965 millones, un crecimiento secuencial del 51%. La ganancia neta GAAP fue de $6,900 millones, con una ganancia diluida por acción de $43.97. La ganancia por acción Non-GAAP fue de $39.25. Ganar $6,900 millones de ganancia neta en un trimestre, ¿qué significa? Equivale a ganar $76 millones por día. Más impresionante aún es la velocidad de crecimiento. Un crecimiento secuencial del 51%, de los cuales aproximadamente un tercio proviene del aumento en volumen y dos tercios del aumento en precios. Es decir, SanDisk no solo vendió más, sino que también vendió a precios más altos, y los clientes siguen compitiendo por comprar. ¿Por qué la gente compite por comprar a precios más altos? Por la AI. La construcción de centros de datos para AI está creando una demanda estructural para almacenamiento NAND flash empresarial. Entrenar un gran modelo requiere almacenamiento masivo de datos, y la fase de inferencia requiere velocidades de lectura de almacenamiento más rápidas. Cuanto más grande es el modelo AI, más almacenamiento se necesita. Y el almacenamiento NAND flash es el "granero" de la era AI. El negocio de centros de datos de SanDisk es la mejor prueba. En el trimestre anterior (Q3), los ingresos de centros de datos fueron de $1,467 millones, un aumento interanual explosivo del 645%. Esto no es crecimiento, es una explosión. Y este ya es el tercer trimestre consecutivo en que SanDisk supera ampliamente las expectativas. La escasez de memoria y la tensión en el suministro continúan, y los precios siguen subiendo. Los clientes no están eligiendo quién es más barato, están compitiendo por quién tiene stock. SanDisk tiene expectativas aún más agresivas para el futuro. La empresa espera que el mercado NAND alcance el tamaño en 2027El fuego en la cocina aún no se ha apagado, pero el libro de cuentas ya está sobre la mesa: un flujo de caja trimestral de 168 mil millones, con un aumento intertrimestral del 46%, este caldo hierve más fuerte que cualquier olla que haya visto en mis veinte años. Pero yo, un chef veterano de cinco estrellas, solo pregunto: la sopa está más concentrada, ¿pero se ha contado el costo de la leña?
Por segundo trimestre consecutivo, las cuentas pasaron de rojo a verde, con un margen bruto operativo de poco más del 10% y flujo de caja trimestral positivo. ¿Cómo se llama esto en la cocina? Es un plato que finalmente no pierde dinero y aún deja un poco de salsa en el fondo. Pero los que cocinan saben que un margen bruto del 10% es como caminar sobre una cuerda floja: si la renta, la mano de obra o el gas suben un centavo, ese plato se convierte en una pérdida al instante.
Lo que llama más la atención es la tasa de rotación de mesas: la tasa de crecimiento es más lenta que en el trimestre anterior. El local se hace cada vez más grande, pero los clientes comen más despacio, lo que indica que el área del comedor se expande mientras la cocina se congestiona. El plato estrella puede sostener la escena, pero lo que realmente consume las ganancias es ese fuego feroz de poder computacional que nunca se apaga, junto con los chips y centros de datos que se siguen agregando como dos chiles extremadamente picantes.
La proporción es lo que mata. Los ingresos son el plato principal, el poder computacional es la leña en el horno, y los chips son el chile. Cuanto más picante se pone el chile, más se oculta el sabor original del plato. Lo que más teme el chef no es que no vengan clientes, sino que se abran más fogones y los platos se vuelvan más caros, y al final, aunque se venda toda la mesa, ni siquiera alcanza para pagar la factura del gas. Varias casas Michelin compiten por la misma partida de trufas, y cuando las consiguen, descubren que el precio de compra ya es más alto que el precio del menú: así está la situación en esta olla ahora.
Hay otro truco: las ganancias ajustadas son un emplatado retocado. La pérdida real de ingredientes en la olla — investigación y desarrollo, depreciación, pagos anticipados de contratos a largo plazo — no se escribe en el menú de prueba. Hacer que el plato se vea bien es una habilidad, pero lo que el cliente reconoce es la cucharada que entra en su boca.
Esa mesa que dice tener un menú completo valorado en dos billones, en octubre invitó a personas a probar el plato en un salón privado, y lo que sirvieron fue una versión ajustada, no la original. La pizca de sal que más presiona la lengua en la versión original es el costo creciente del poder computacional. Si este precio se puede mantener, no depende de lo bonito que esté escrito el menú, sino de que este plato se sirva tres trimestres seguidos, con rotación constante y sin que el caldo se amargue.
Los clientes ocasionales en la mesa de al lado, al oler el aroma, piden más, y el vapor de los activos vinculados parece fuerte, pero el control del fuego siempre está en la cocina de otro. Antes de tomar el tenedor, mira bien qué tienes en tu plato: ¿es el plato principal, el condimento o ese chile extremadamente picante? Comer chile como si fuera comida puede quemar tu estómago.
Esta olla lo sabe mejor que nadie: poder servir un margen bruto estable del 10% y mantener la rotación constante es verdadera habilidad; depender de echar más leña para crear actividad es humo, no aroma. #anthropicq3revenue16.8bCuando ocurre una disección aórtica, no se escucha ningún sonido, solo la curva en el monitor se desploma casi ocho puntos en el gráfico.
El 15 de octubre, el corazón del mercado surcoreano estaba sangrando en el escenario. El índice compuesto cayó casi un 8% durante la sesión, la herida cubría casi toda la pared anterior; Hynix y Samsung, las dos principales arterias de suministro, sufrieron espasmos simultáneos, el desfibrilador (mecanismo de vehículo lateral) se colocó por segunda vez en el pecho, la corriente se aplicó pero el ritmo no volvió.
El Nikkei 225 perdió un 4%, lo que indica que la isquemia ya ha superado el pericardio y se está extendiendo a órganos vecinos, la circulación colateral está completamente descompensada. El Nasdaq cayó un 1.88%, eso significa que el émbolo distal finalmente llegó al ventrículo izquierdo. Y las acciones de chips estadounidenses bajaron por sexto día consecutivo: atención, esto ya no es un evento agudo. La isquemia aguda duele y alerta; la hipoperfusión continua durante seis días no duele, permite que el miocardio se fibrose silenciosamente, y cuando puedes escucharlo, es un ritmo de galope.
Los datos de inflación más altos equivalen a un aumento en la resistencia vascular sistémica, una carga posterior que se incrementa bruscamente, cada eyección debe vencer una presión mayor. El costo de financiamiento de la inteligencia artificial sube, eso significa que el flujo de perfusión extracorpórea se reduce silenciosamente, pero la cirugía continúa y la deuda de oxígeno se acumula. La valoración es la tensión de la pared ventricular, cuanto más alta, más oxígeno consume; la guerra de precios en almacenamiento es el reflujo de la válvula aórtica, la sangre sale y regresa, cada contracción desperdicia parte del trabajo.
Los pedidos de equipos de ASML siguen siendo fuertes, lo que en la imagen equivale a un informe de angiografía coronaria que dice “arteria principal despejada”. Pero la angiografía observa las tuberías, el ultrasonido observa la bomba. Tubos despejados pero bomba que no funciona, la lesión no está en los vasos, sino en el miocardio mismo. Lo que el mercado está haciendo ahora es mover la sonda de la pared vascular a la pared ventricular.
Los resultados de TSMC son la biopsia congelada intraoperatoria de este corte. Solo hay dos cosas que distinguir: si la frecuencia cardíaca es demasiado alta — un reajuste de valoración impulsado por tasas de interés, funcional y reversible, solo hay que ajustar la medicación; o si el miocardio ya está necrosado — las expectativas de ganancias de chips se debilitan sistémicamente, es orgánico y requiere cirugía de bypass. Antes de que salga el resultado de la biopsia, cualquier operación a gran escala es a ciegas, y la operación a ciegas es la que más fácilmente daña el haz de conducción.
El marcador que vincula Nasdaq y la cadena de chips está actuando ahora como un corazón trasplantado. Cuando el donante sufre isquemia, el receptor rechaza inmediatamente, nadie espera el informe patológico para comenzar la medicación inmunosupresora.
La caída de precios siempre es solo un síntoma. Lo que realmente pone los pelos de punta es que — la alarma del monitor siempre suena por la parte del miocardio que aún tiene actividad eléctrica. #kospidropsnearly8% El dinero vota con los pies
Tres señales en el frente de capital, ninguna da tregua. Primero, la tasa de financiamiento: el 10/13 seguía en +0.0062% de costo para posiciones largas, el 10/14 se volvió negativa, y hoy ya cayó a -0.0041% — los cortos empezaron a cobrar renta de forma sostenida, el volante del sentimiento cambió de dirección. Segundo, en el lado de las posiciones: hoy hubo una salida neta de 86.91 millones de dólares, la posición total en contratos del mercado se redujo a 7.6 mil millones; en un balance de 7 días, la entrada neta acumulada quedó en solo unos 3 millones, las posiciones que se abrieron en la subida se cerraron en la caída, fue una semana de trabajo en vano. Tercero, el ETF de $BTC en la bolsa estadounidense tuvo una salida neta en octubre que superó los 450 millones de dólares, solo la semana pasada se retiraron 679 millones, aproximadamente ocho mil unidades, y la salida de 65.4 millones del 12/10 provino íntegramente del IBIT de BlackRock — hasta BlackRock está retirándose, así que los largos que aún quieren comprar en este punto deberían preguntarse quién los está ayudando. Ah, y Saylor sigue en la televisión diciendo que el mercado bajista terminó y que volverá a 100 mil. Dar señales es gratis, retirar fondos es dinero real, el mercado ya respondió con las velas. 刚刷到一条动态，看得我有点想笑又有点心酸。 你有没有过那种感觉：手里主流币都绿着，山寨却像被遗忘在角落？ 那位朋友晒了仓位，BTC、ETH都有浮盈，DOGE和PEPE却一路红到底。他自嘲说，垃圾币就当买彩票了，还好仓位不重。这句话其实比亏钱本身更值得琢磨。 市场对垃圾币有一套很顺的逻辑闭环。BTC涨，说资金先喂主流，山寨被抽血，跌是应该的。BTC横，说资金在观望，没人敢动，山寨没承接，跌也正常。BTC跌，说恐慌盘先砸垃圾，山寨跌得更猛，还是正常。听起来每一句都对，但合在一起就变成：无论涨跌横，山寨都找不到属于自己的上涨理由。 这背后其实不是简单的板块轮动，而是情绪定价权的问题。当市场只愿意给BTC和ETH溢价，风险偏好就没有真正扩散出去。资金不是没看到山寨，是看到了也不愿意承担那份不确定性。DOGE和PEPE这类标的，吃的是注意力、情绪和边际买盘，一旦这三样同时收缩，反弹就会变得很轻、很短。 偏多的路径也有：如果BTC稳住并慢慢抬高低点，ETH开始跟上，市场才会重新给山寨一点试错空间。那时候先动的往往不是最垃圾的，而是有社区、有流动性、有叙事的那几个。垃圾币的反弹通常滞后，而且高度依赖El mercado en general está comiendo fideos, pero ZK silenciosamente subió 15 puntos, ¿cuánto valor real tiene este "leche" de V God?
Hoy todo el mercado cripto sigue pagando la deuda del CPI, la capitalización total cayó alrededor del 3.4%, Bitcoin también está respirando cerca de los 80,000, pero el líder en ganancias fue ZK (ZKsync): en 24 horas pasó de 0.0148 a 0.0185, un +15% contra la tendencia, bastante desconectado.
El detonante fue la nueva catalización. Hoy V God felicitó públicamente en X al equipo Airbender de zkSync, diciendo que la "batalla de velocidad" de zkEVM ya está completamente ganada, y que el siguiente enfoque debe ser la seguridad. Este Airbender Prime logró en una tarjeta gráfica Blackwell certificar el 99% de 7200 bloques de la red principal en menos de 10 segundos, una narrativa realmente sólida.
Mi interpretación: es un típico "hito técnico + mención del líder" que genera un pulso emocional; hace un par de días el fundador sugirió recompra, así que es razonable que el capital aproveche esta oportunidad. Pero hay que ser conscientes, su volumen en 24 horas es apenas más de 2 millones de dólares, capitalización menor a 200 millones, RSI en 75, precio rompiendo la banda superior de Bollinger, el mercado no es grande, fácil de subir y bajar, con este volumen la tolerancia a subir es muy baja.
Atentos a dos señales: si puede mantener el volumen y sostenerse en 0.018 en la banda superior en lugar de subir y caer; y si después de "centrarse en la seguridad" el ecosistema ZK tiene avances de validación posteriores, porque solo con el hype de un tuit no dura mucho. DYOR, no es consejo de inversión.
#ZK #ZKsync #Layer2Los datos del CPI de $ETH se publicaron, la inflación general superó las expectativas, la inflación subyacente también aumentó, y la excusa de la Reserva Federal de que "solo se debe al aumento de los precios de la energía" fue completamente destrozada. El mercado cayó drásticamente en respuesta, ¿cómo deberíamos ver el próximo movimiento?
Después de que salieron los datos, el gran $BTC cayó directamente por debajo de 82,000, los fondos de ETF ya estaban saliendo, y ahora que las expectativas macro se endurecen, los compradores no se atreven a entrar. Si hoy no se mantiene por encima de 80,000, el siguiente soporte está en 78,000.
El más afectado es $ETH, que ya era el más débil de los tres, con una pérdida continua de fondos en ETF, los rendimientos de staking no superan a los bonos del Tesoro de EE.UU., y las instituciones no están comprando en este nivel. Cuando $BTC se debilita, $ETH cae más fuerte, y hoy sigue cayendo, probablemente difícil que se estabilice a corto plazo.
El oro $XAUT también cayó mucho, el oro al contado bajó casi 2 puntos. La inflación subyacente más alta de lo esperado elevó las tasas reales, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro suben juntos, y el oro, que no genera intereses, solo puede sufrir a corto plazo. Pero el oro rebotó rápidamente hoy porque los fondos de ETF siguen entrando, y los bancos centrales no han dejado de comprar.
La mayor diferencia con $BTC es que los compradores de $BTC son ballenas en la cadena, mientras que los compradores de oro son bancos centrales y fondos soberanos. La naturaleza y paciencia del capital de estos últimos están en un nivel completamente diferente. Mantén firme la posición base en $BTC y $ETH al contado, y liquida todo el apalancamiento a corto plazo. El oro está bajo presión a corto plazo, pero su base es más sólida que la de $BTC. $BTC $ETH $ZEC #La inflación de EE.UU. CPI supera expectativas y sube a 3.7%, esta noche el PPI enfrenta otra prueba #TSMC reporta ingresos récord en Q3, resultados de ganancias por revelar 💸 Revelación de fondos: ¿Quién está comprando de verdad y quién solo finge?
$BTC: Flujo neto en contratos en 24h de 194 millones, spot +44.7 millones, doble verde a corto plazo. Pero no te apresures a abrir el champán — semanal -2.8 mil millones, mensual -5.3 mil millones, 12h aún -102 millones. Estos 194 millones son sangre recuperada en las últimas horas, más como un rebote por sobreventa que una señal de reversión. 🩹
$ETH: Escena de esquizofrenia. Contratos +57.55 millones, spot -110 millones. Los apalancados apuestan por un rebote, los holders siguen vendiendo. Pelea de ambos lados, sin consenso entre grandes capitales. Si el spot sigue vendiendo, los contratos tarde o temprano caerán también. ⚔️
$SOL: Contratos -16.2 mil, casi plano; spot +33.39 millones. Algunos acumulan en silencio, nadie se atreve a apalancarse. Spot semanal +20.06 millones, el único en verde entre los principales. Lógica de inversión periódica > juego de contratos. 🌱
En resumen: BTC prueba reflujo, ETH lucha entre alcistas y bajistas, SOL compra sigilosamente en spot. Tres males, un punto en común — semanal y mensual siguen en sangría, el dinero grande sigue cauteloso. Aunque BTC es fuerte, el capital solo está tanteando, no es un All in. 🚨
Conclusión: Se puede ver un rebote, pero no grites reversión aún. El dinero está probando la temperatura, no saltando a la piscina. 🧊#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzaron un nuevo récord con 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 50%, estableciendo un máximo histórico. Hoy a las 14:00 se presentará el informe financiero completo y la conferencia, donde las ganancias y el margen bruto serán el punto central.
Pero no te enfoques solo en TSMC, esta ola de chips de AI está estrechamente ligada a nuestro mundo cripto.
Recientemente, cuando el sector de semiconductores estornuda, el mercado cripto también se resfría. Micron y Hynix cayeron, BTC bajó directamente de 83,000 a 81,600, ETH cayó cerca del 4%. En resumen, quienes especulan con AI y con criptomonedas están moviendo el mismo grupo de fondos: cuando la aversión al riesgo aumenta, las acciones tecnológicas y los activos cripto sufren juntos.
La guía de TSMC esta noche es, en esencia, un "termómetro" del auge de la AI. Si el margen bruto alcanza el límite superior del 67%, indica que la demanda de capacidad de cómputo sigue en auge, lo que es positivo para el sentimiento en el mundo cripto; por el contrario, si la guía es conservadora, los fondos podrían seguir retirándose de activos de alto riesgo.
Mantente atento a las 14:00, la conferencia de resultados de TSMC podría ser la batalla preliminar para decidir la dirección de BTC esta noche. $BTC $xTSEM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 TSMC entregó un "medio examen" impresionante: ingresos del Q3 alrededor de 1.494 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 50.9% y un crecimiento secuencial del 17.6%, estableciendo un récord histórico trimestral; ingresos de septiembre de 511.857 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 54.6%. Las cifras son explosivas, pero esto es solo en el lado de los ingresos; el lado de las ganancias se revelará en la conferencia de resultados del 15 de octubre.
No es difícil entender el récord de ingresos, la esencia es la superposición de tres fuerzas: Nvidia, AMD y otros chips de IA llenan la capacidad de procesos avanzados, el empaquetado CoWoS sigue siendo un cuello de botella; la nueva serie A/M de Apple sostiene el segmento de consumo de alta gama; la producción de 2nm pasa de prueba a producción en masa, comenzando a contribuir a los ingresos. En resumen, los clientes no están eligiendo precios, están compitiendo por capacidad.
Pero las ganancias son la verdadera prueba. La propia compañía dio una guía de margen bruto para el Q3 de solo 65%–67%, inferior al 67.7% del Q2. La razón es clara: la depreciación y el costo de rendimiento durante la rampa de 2nm diluyen alrededor de 3–4 puntos porcentuales; los costos de las plantas en EE.UU. y Japón diluyen a largo plazo entre 2–4 puntos porcentuales. Por lo tanto, el mercado realmente está atento a tres números: si el margen bruto puede mantenerse en 65%, si la guía del Q4 aumentará secuencialmente y cómo será el gasto de capital para 2027.Los datos de amplitud de hoy son muy duros: en los perpetuos de USDT, solo 19 de 283 monedas están subiendo, la mediana es -7.32%. $BTC bajó 2.74%, parece "resistente a la caída", pero en realidad solo cae más lento, no que no caiga.
Mis tres acciones de hoy:
1. No aumentar posición. En un mercado con mediana de -7%, "caer es barato" es la frase más cara de todas.
2. Reducir primero las posiciones apalancadas. El apalancamiento amplifica la caída mediana, -7% multiplicado por el apalancamiento no es una corrección, es un accidente.
3. Observar ETH, no BTC. ETH bajó 5.43%, SOL bajó 3.98% — si sigue cayendo, los altcoins y el mercado principal tienen un orden, el mercado principal solo va rezagado.
La lección no es que el mercado deba caer, sino que en un mercado bajista "tener" y "ser tenido" son dos cosas diferentes. No odio perder dinero, odio que la posición no esté en mis manos.
En días con mediana de -7% como hoy, ¿a quién recortas primero en tu posición? ¿Defiendes BTC o miras primero el ETH que tienes? $BTC $SLX
No es alentador, ¡no es alentador!
La institución que incubó este proyecto está a punto de entrar en liquidación, ¿qué sentido tiene esto?
Solstice (el proyecto que emite el token SLX) fue incubado por **Deus X Capital**.
Deus X Capital fundó Solstice Labs en 2024 y le proporcionó financiamiento y recursos, siendo uno de los proyectos incubados bajo su ala.
Actualmente, esta institución ya ha anunciado que cerrará y entrará en liquidación (con planes de completarla en enero de 2027), pero el proyecto SLX en sí sigue siendo incubado por ella.
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¿A qué se dedica esta institución?
Deus X Capital es una empresa de inversión en criptomonedas y tecnología financiera respaldada por una oficina familiar, que actúa como inversor institucional. Fue fundada en 2023, administra aproximadamente 1,000 millones de dólares en activos y sus principales actividades incluyen inversión, incubación de proyectos y operaciones relacionadas, siendo una institución profesional bastante formal en el ámbito cripto.Hay algunas razones para mantener, que deben preguntarse de nuevo
Si la razón para comprar $PEPE es esperar a que vuelva el ánimo, creo que se debe admitir que el juicio es sobre el interés del mercado.
No se puede decir que tiene mucha popularidad cuando no sube, y luego cambiar de opinión repentinamente cuando baja, diciendo que hay que mantenerlo como un proyecto a largo plazo.
Me importa más si, después de que el interés disminuya, el comercio puede seguir activo.
Si cada vez más personas discuten, pero el precio no sube, no hay que apresurarse a explicar que todavía hay espacio para crecer. Entre el interés y la compra, después de todo, hay dinero real de por medio.
Con $SUI, prestaré atención a una ilusión: que el proyecto progresa bien, por lo que no hay que revisar la oferta durante el período de tenencia.
Tiene un límite máximo total de 10 mil millones de tokens, pero los tokens se liberan gradualmente según lo planeado, por lo que la cantidad en circulación cambiará.
Esto no significa que la liberación necesariamente cause una caída, sino que, con la misma demanda, la cantidad negociable puede ser diferente.
Creer en el ecosistema es una cosa, pero decidir a qué valoración comprar es otra que debe considerarse por separado.
Con $AVAX, hay que evitar confundir las recompensas de staking con una protección del precio.
Sus recompensas de staking provienen de la emisión adicional, mientras que las tarifas de la red tienen un mecanismo de quema aparte.
Aunque la cantidad de monedas aumente, el valor de la cuenta aún puede disminuir.
Por eso no ignoraré si las razones originales para comprar han cambiado solo porque se puede obtener rendimiento. Las recompensas pueden contarse como ingresos, pero no pueden responder por qué seguir manteniendo.Los datos del IPC se publicaron, la inflación general superó las expectativas, la inflación subyacente también aumentó, y la excusa de la Reserva Federal de que "solo se debe al aumento de los precios de la energía" fue completamente destrozada. El mercado cayó bruscamente en respuesta, ¿cómo se debe ver la próxima tendencia?
Después de que salieron los datos, el gran pastel $BTC cayó directamente por debajo de 82,000, los fondos de ETF ya estaban saliendo, y ahora que las expectativas macro se endurecen, los compradores ni siquiera se atreven a entrar. Si hoy no se mantiene por encima de 80,000, el siguiente soporte está en 78,000.
El más afectado es el éter $ETH, que ya era el más débil de los tres, con una pérdida continua de fondos de ETF, los rendimientos de staking no superan a los bonos del Tesoro de EE.UU., y las instituciones no están comprando en este nivel. Cuando el gran pastel se debilita, él cae más fuerte, hoy sigue cayendo, y se estima que será difícil estabilizarse a corto plazo.
El oro $XAUt también cayó mucho, el oro al contado bajó casi 2 puntos. La inflación subyacente por encima de lo esperado elevó las tasas reales, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro suben juntos, y el oro, que no genera intereses, solo puede recibir golpes a corto plazo. Pero el oro rebotó rápidamente hoy porque los fondos de ETF siguen fluyendo, y los bancos centrales no han dejado de comprar.
La mayor diferencia con el gran pastel es que los compradores del gran pastel son ballenas en la cadena, mientras que los compradores de oro son bancos centrales y fondos soberanos. La naturaleza y paciencia del capital de estos últimos no están en la misma liga. Mantén firme la posición base en el gran pastel y el éter al contado, descarga todo el apalancamiento a corto plazo. El oro está bajo presión a corto plazo, pero su base es más sólida que la del gran pastel. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 El dólar se disparó. Bitcoin fue vendido. Las apuestas por la subida de tasas se duplicaron.
El IPC de septiembre fue 3.7%, en agosto solo 3.4%. El núcleo 2.6%, en agosto solo 2.4%.
Ambos números superaron las expectativas.
Lo que más subió fue la gasolina, 9.1%. Una persona soportó la mitad del aumento.
Lo primero que se rompió no fue la moneda.
Fue la idea de "Bitcoin solo como especulación de riesgo".
Cuando vi ese número de la gasolina, mi primera reacción fue ir a cargar gasolina rápido.
Luego descubrí que estaba más caro que la semana pasada.
La gente es así.
Bueno, volvamos al tema.
La Reserva Federal ya subió 25 puntos base el 16 de septiembre, ahora está en 3.75%–4.00%.
¿Otra vez? La próxima reunión es el 27–28 de octubre.
Antes del IPC, el mercado apostaba aproximadamente un 20% de probabilidad de subida. Cuando salieron los datos, cambió a 47%.
En una sesión de trading, se duplicó.
El bono del Tesoro a dos años está en 4.872%, subió 7 puntos base ese día. El dólar también subió.
Mira bien:
Bitcoin no paga intereses.
El bono del Tesoro a dos años te paga 4.87%.
Eso es todo.
Ahora viene la parte más dura.
Soy un poco parcial, esta caída no es culpa de la moneda, es que todos de repente recordaron lo que son las tasas de interés.
Por eso ayer escribí dos artículos seguidos sobre las tasas de interés, porque es algo que merece atención.
Hace unos días, los que gritaban "próxima parada 100,000" se quedaron callados estos días.
Y la gente que normalmente no sigue noticias financieras, esta semana abrió cuenta por primera vez, primero miró las tasas de depósito, y luego no volvió más. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzaron un máximo histórico, principalmente beneficiados por la ola de fabricación de chips para AI. Sin embargo, el mercado está más atento a la calidad de las ganancias: la curva de aprendizaje de nuevos procesos y la construcción de fábricas en el extranjero han elevado los costos, por lo que existe incertidumbre sobre si el margen bruto podrá mantenerse entre 65% y 67% y si las ganancias podrán igualar los ingresos. Las expectativas previas sobre AI ya se han descontado completamente, por lo que los fondos han optado por realizar ganancias antes de la publicación del informe financiero, lo que ha provocado una corrección en el precio de las acciones. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCOct15Earnings
Los ingresos de TSMC, antes del 15 de octubre, ya habían sido asimilados por el mercado. Si esperamos hasta el día del informe financiero para verlo como una noticia positiva sorpresa, el ritmo de inversión podría haberse retrasado.
El 8 de octubre, la empresa ya había anunciado los datos de ingresos de septiembre: un aumento anual del 54.6% y una ligera disminución mensual del 0.6%. Esta variación tiene un significado profundo: la fuerte tendencia de crecimiento a largo plazo no significa necesariamente que cada mes deba registrar un nuevo récord en comparación con el mes anterior. Las pequeñas fluctuaciones mensuales no son suficientes para desestabilizar la narrativa principal de la demanda de inteligencia Desde temprano en la mañana todo está en rojo 😵, esta vez los datos de CPI más altos provocaron una caída general en el mercado Crypto, claramente está siendo valorado bajo el mismo marco de riesgo que las acciones de AI, sectores como RWA cayeron más del 6%. Ajian cree que lo que el mercado realmente está preocupado ahora no es $BTC o $ETH o algún token, sino las tasas de interés, el costo de financiamiento y si los activos sobrevalorados pueden sostenerse.
Antes también he enfatizado que en este entorno económico de altas tasas de interés, la valoración de los activos cripto ya está en una cuerda floja, siendo muy sensible al sentimiento del mercado, y los fondos a corto plazo prefieren atacar primero este tipo de activos; si el token que mantienes a largo plazo no tiene ingresos suficientes que lo respalden, en este ambiente es peligroso #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 El Dow Jones bajó un 0.09%, casi sin moverse; el Nasdaq cayó un 1.88%. En un mismo día de negociación, dos mundos.
Al juntar estas dos cifras se entiende claramente: el dinero no salió del mercado estadounidense, sino que se trasladó de las acciones tecnológicas a las de salud y consumo básico. El sector de tecnología de la información cayó un 3% en un día, mientras que el sector de salud subió un 2.4%; Eli Lilly y Merck subieron entre tres y cuatro puntos, un típico cambio defensivo de cartera.
La raíz sigue siendo el petróleo. En los últimos diez días los ataques a barcos en el estrecho de Ormuz han aumentado notablemente; el 11 de octubre el crudo que cruzó el estrecho fue de solo unos 2.9 millones de barriles, mientras que hace unos días superaba los 20 millones. El Brent llegó a superar los 106 dólares, la gasolina subió más de un 30% interanual, el IPC de septiembre fue del 3.7% interanual, por encima de lo esperado. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años superó el 5.2%, el de 2 años se acercó al 4.9%, y Williams del Banco de la Reserva Federal de Nueva York también dijo que tiene sentido subir una vez más las tasas este año.
Los activos con valoraciones altas temen esta combinación. Nvidia cayó un 3.2%, Meta un 3.3%, el índice de semiconductores de Filadelfia bajó más de un 10% en cinco días, y CoreWeave cayó un 15% en un día.
Tiendo a pensar que mientras el precio del petróleo se mantenga por encima de los cien dólares, cualquier rebote en las acciones tecnológicas solo será un rebote temporal. Hoy veremos el informe financiero de TSMC; si la demanda de IA se presenta con fuerza, los semiconductores podrían tomar un respiro; si no, esta ronda de ajuste podría no haber terminado. Más adelante está la reunión del FOMC del 27-28 de octubre.
La posición tecnológica de xdm se puede mantener por ahora y aprovechar para comprar en las caídas. En este tipo de mercado es mejor no hacer muchos movimientos; las elecciones de medio término se acercan, y la guerra entre EE.UU. e Irán y la de Rusia y Ucrania podrían estar por entrar en un punto de inflexión importante#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 Este golpe del IPC ha deshecho las expectativas optimistas previas de "tope en las subidas de tasas". #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
A corto plazo, la tendencia macroeconómica está bajando. El aumento de las expectativas de subidas de tasas, el alza en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el fortalecimiento del dólar hacen que los activos de riesgo en general no lo estén pasando bien. BTC no se fortalecerá de forma independiente.
Pero a mediano plazo, cerca de los 80,000 hay fondos a largo plazo comprando. La entrada contraria de 167 millones en un solo día en ETFs no es falsa. Esto indica que hay gente dispuesta a participar en ese nivel.
En esta etapa, lo que más se debe evitar es intentar adivinar el fondo. Si los 80,000 se mantienen o no, dependerá de los datos del PPI y la reunión del FOMC. Antes de que salga la dirección, la gestión de la posición es más importante que el juicio. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Tres variables que realmente determinan el límite superior del negocio publicitario
1. Si el ARPU publicitario puede alcanzar al ARPU de suscripción
Actualmente, los ingresos por usuario del paquete con publicidad siguen siendo inferiores a los del paquete sin publicidad; si el presupuesto de los anunciantes, la compra programática y el CPM en vivo aumentan, la brecha podría reducirse.
2. Si se puede mantener el suministro de contenido en vivo y de alta participación
Los contenidos en vivo como NFL, WWE, MLB tienen una mayor eficiencia en la monetización publicitaria y también aumentan la actividad del usuario, pero son costosos y tienen una programación concentrada, por lo que se debe demostrar su sostenibilidad.
3. Si el sistema publicitario de IA puede mejorar la eficiencia de la colocación
Netflix está impulsando la planificación publicitaria impulsada por IA, la adaptación creativa, la percepción de la audiencia y el data clean room, lo que afecta si los anunciantes están dispuestos a aumentar su presupuesto a largo plazo.
Evaluación de inversión
El negocio publicitario de Netflix merece seguimiento, pero no se debe fijar solo en el lema “duplicar ingresos publicitarios”. Lo más importante es observar: ARPU del paquete publicitario, retención de anunciantes, tasa de llenado de anuncios en vivo, proporción programática y si la rentabilidad se diluye por el costo del contenido.
Si estos indicadores mejoran, el negocio publicitario pasará de ser una “historia” a un “flujo de caja”; si no mejoran según lo esperado, solo podrá seguir sirviendo como soporte de valoración, no como punto de inflexión en el desempeño.Con la publicación de los datos del CPI esta vez, muchas personas realmente se dieron cuenta de que el "descenso de la inflación y la reducción de tasas a fin de año" que el mercado había estado repitiendo durante más de medio año no es tan seguro.
Antes, todos asumían que el ciclo de alzas de la Reserva Federal ya había terminado, por lo que activos sin intereses como $BTC y $ETH podían mantener su valoración en un entorno de altas tasas.
Pero esta vez, tanto el CPI como la inflación subyacente superaron las expectativas, lo que derribó directamente ese supuesto: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense se disparó, y ahora incluso los bonos del Tesoro sin riesgo ofrecen más de un 5% de rendimiento. Naturalmente, las instituciones no quieren quedarse en criptomonedas volátiles y sin flujo de caja; la salida neta continua de ETFs es la acción más concreta.
Las liquidaciones en cadena solo aceleraron la caída, pero el verdadero problema es que quienes están comprando ahora son en su mayoría grandes ballenas de corto plazo en el mundo cripto, que no aguantan ni unos meses antes de salir.
En cambio, el oro cayó un poco pero se recuperó rápidamente, respaldado por la asignación a largo plazo de bancos centrales y fondos soberanos que sostienen el mercado; ellos no apuestan a si habrá o no alza de tasas el próximo mes. Esa fortaleza de capital es algo que el mundo cripto no puede igualar ahora.
La inversión conlleva riesgos, las decisiones deben ser cautelosas, este análisis es solo una opinión de mercado y no constituye ninguna recomendación de inversión.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Las cifras récord de ingresos de TSMC ya eran públicas antes del 15 de octubre, por lo que presentarlas como una sorpresa positiva inesperada en el día de resultados podría estar perdiendo la perspectiva general.
El 8 de octubre, la empresa informó que los ingresos de septiembre aumentaron un 54.6% interanual, pero disminuyeron un 0.6% en comparación con agosto. Esto destaca una distinción importante: un fuerte crecimiento anual no significa necesariamente que los ingresos aumenten cada mes.
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
¿Por qué es tan fuerte?
● Proceso avanzado a plena capacidad: 3nm representa aproximadamente el 30% de los ingresos por obleas, 5nm alrededor del 33%, y 7nm y menores suman un total del 77%; 2nm también comienza a aumentar (aproximadamente 11%), beneficiándose principalmente de los chips Apple A20 Pro/M6 y el CPU para servidores AMD Venice.
● Inversión continua en infraestructura de IA: las plataformas de próxima generación de procesadores de IA como NVIDIA Vera Rubin y AMD MI450X están en fila para competir por capacidad, y el avanzado empaquetado CoWoS también está en alta demanda.
● Aumento significativo del gasto de capital: el gasto de capital total para 2026 se ha incrementado de 52-56 mil millones de dólares a 60-64 mil millones de dólares, de los cuales el 70-80% se destina a procesos avanzados. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Hermanos, en mi análisis personal, el precio del petróleo subirá a 100 dólares antes de las elecciones de medio término. Primero hablemos de la situación entre EE.UU. e Irán: desde el reciente bloqueo del Estrecho de Ormuz por Irán, pasando por el ataque de los hutíes de Yemen a Irán, hasta la continua inestabilidad que Irán genera en Medio Oriente, el objetivo de Irán es claro: controlar el petróleo como su arma principal. Dejando de lado factores estacionales, la demanda global de petróleo es aproximadamente constante cada año, y ahora que Irán controla el petróleo, la demanda mundial no se satisface, lo que inevitablemente afectará la vida de todos, y ese impacto se reflejará en los países. Para resolver este problema, se necesitan negociaciones entre EE.UU. e Irán, pero EE.UU. no tiene sinceridad para negociar. Actualmente EE.UU. sigue buscando soluciones, pero la raíz del problema está en Medio Oriente, por lo que el precio del petróleo no bajará pronto, y podría incluso superar máximos anteriores, porque Irán seguramente intentará cerrar un acuerdo antes de las elecciones de medio término; de lo contrario, después de las elecciones, el presidente Trump seguramente atacará. Así que el precio del petróleo no solo no bajará, sino que seguramente no será bajo.
En cuanto a Rusia y Ucrania, llevan casi cinco años en conflicto, y ahora no pueden detenerlo aunque quieran; una de las partes tendrá que rendirse. Si quisieran negociar, Rusia ya habría negociado con Ucrania varias veces y no habría durado tanto tiempo. Ucrania quiere negociar, pero Rusia no está dispuesta, por eso Ucrania ataca constantemente las instalaciones energéticas de Rusia para presionar a otros países preocupados por la energía a que presionen a Rusia. Pero Rusia no tiene otras virtudes, excepto ser obstinada. Por eso no se sabe cuándo bajará el precio del petróleo. Esta es mi opinión personal y no constituye una recomendación de inversión $BTC #TSMCOct15Earnings El récord de ingresos de TSMC ya era conocido por el mercado antes del 15 de octubre. Tratar el mismo hecho como una sorpresa positiva repentina el día del informe de ganancias podría estar fuera de ritmo.
La empresa anunció el 8 de octubre que los ingresos de septiembre crecieron un 54.6% interanual pero disminuyeron un 0.6% mes a mes. Este contraste es bastante interesante: un fuerte crecimiento a largo plazo no significa que cada mes sea superior al anterior 10月14日至15日，加密市场出现一轮跳水。 比特币跌破81000美元，盘中最低触及约80500美元；以太坊跌破2400美元，10月15日一度报约2317美元，近一周跌幅接近5%。 Coinglass 数据显示，全市场清算规模超过11亿美元，其中以太坊多头被清算约3.3亿美元，居各币种之首。 值得注意的是，这并不是一次孤立的“币圈内部事件”。同一时段，美股纳指收跌约1.9%，标普500跌约1.1%，黄金跌破4100美元，白银重挫，韩国存储巨头股价闪崩。 加密资产这次更像是全球风险资产同步去杠杆中的“高贝塔品种”。 二、直接导火索：CPI超预期，加息预期重新升温 先看数据。10月14日公布的美国9月CPI同比上涨3.7%，高于市场预期的3.6%，也高于8月的3.4%，环比上涨0.6%。剔除食品和能源的核心CPI同比2.6%(预期2.5%)，环比0.3%(预期0.2%)。汽油价格贡献了月度涨幅的一半以上，背后是中东局势带动的油价走高(布伦特原油一度升至约105美元)。 为什么这次CPI数据格外致命。关键在于政策背景已经变了，美联储9月刚刚完成2023年以来的首次加息，市场此前还在争论“是否#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
En este informe financiero de TSMC, creo que lo realmente valioso no es cuánto aumentaron los ingresos, sino cuánto tiempo más podrá mantenerse el negocio de AI.
Los ingresos del tercer trimestre ya se publicaron, alcanzando 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un crecimiento interanual de aproximadamente 50%, estableciendo un nuevo récord. Esta cifra indica que la demanda de chips AI sigue siendo fuerte, pero también significa que el mercado ya tenía expectativas muy altas para este informe.
A continuación, hay tres puntos clave: primero, el margen bruto, si podrá mantenerse estable bajo la presión de la expansión del proceso de 2 nanómetros; segundo, la capacidad de producción avanzada de empaquetado CoWoS, si los pedidos de chips AI pueden seguir apoyando el crecimiento; tercero, las perspectivas de demanda para el cuarto trimestre y para 2027.
Mi opinión es que la industria de AI no se puede descartar fácilmente por ahora, pero tampoco se debe perseguir ciegamente el crecimiento solo porque los resultados mejoren. El buen desempeño de TSMC solo demuestra que la demanda en la cadena industrial es fuerte, no significa que todas las acciones relacionadas con AI valgan la pena comprar.
Especialmente ahora, el mercado no solo negocia las ganancias actuales, sino también las expectativas de crecimiento para los próximos años. Si el informe supera las expectativas, pero la gerencia no da señales más fuertes sobre el crecimiento futuro, el precio de las acciones podría subir y luego caer.
Esta noche me interesa más la declaración de la gerencia sobre los pedidos futuros y el gasto de capital. Lo que realmente decidirá cuánto puede avanzar el mercado de AI no es cuánto se ganó hoy, sino si el próximo año podrá seguir superando las expectativas.
¿Qué opinan ustedes? ¿Este informe de TSMC seguirá avivando el mercado de AI o será una realización de ganancias y una oportunidad para que los fondos salgan?#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 El récord de ingresos de TSMC ya se conocía en el mercado antes del 15 de octubre. Llegar al día del informe financiero y presentar lo mismo como una noticia repentina puede ser un poco tarde en el ritmo.
La empresa anunció el 8 de octubre que los ingresos de septiembre crecieron un 54.6% interanual, pero disminuyeron un 0.6% respecto al mes anterior. Este contraste es muy interesante: un crecimiento fuerte a largo plazo no significa que cada mes sea mejor que el anterior. Los pequeños cambios mensuales tampoco son suficientes para sacar conclusiones sobre la demanda total de AI.
Después de la divulgación anticipada de los ingresos mensuales, el enfoque del informe financiero debe adelantarse. Cómo se organizarán los pedidos para el próximo trimestre, qué demandas pueden mantenerse y si los clientes adelantan sus compras, todo esto aporta más información que repetir la cifra total ya publicada.
En la llamada, especialmente quiero escuchar sobre la distribución temporal de los pedidos. Si los clientes adelantan pedidos para asegurar el suministro y la demanda final se expande al mismo tiempo, el significado para los próximos trimestres es diferente. Aún no se puede confirmar cuál es el caso. Esta pregunta vale la pena guardarla.
Estoy optimista con TSMC, no es necesario que cada etapa solo traiga buenas noticias. Las empresas fuertes también enfrentan cambios en el ritmo de los pedidos. Lo que realmente me alerta es que cada vez se necesitan cifras de crecimiento mayores para estar satisfechos, pero nadie pregunta qué más se puede superar en el próximo trimestre. En este informe financiero, quiero escuchar más sobre los planes futuros y menos sobre la celebración de los récords ya alcanzados.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Hoy el mercado general sigue mostrando una oscilación débil, las monedas principales están bajo presión, pero algunos tokens de mediana y pequeña capitalización han desarrollado movimientos independientes, lo cual es bastante interesante.
El caso más evidente es $WAL, un proyecto de almacenamiento descentralizado en el ecosistema Sui, con un volumen de transacciones y un aumento en 24 horas muy fuertes; la concentración de capital entrando es muy clara, principalmente impulsada por la narrativa de infraestructura de datos para AI. Sin embargo, aún hay presión por desbloqueos futuros; por ahora, es más un resultado de la narrativa combinada con la concentración de capital en el trading, no se puede hablar aún de una validación real de demanda. Un aumento fuerte no significa que la lógica esté completamente validada...
En otras direcciones también hay movimiento de capital, tokens relacionados con agentes AI como Quack AI (Q) siguen atrayendo atención, Bitway (BTW) con una capitalización considerable también aparece en la lista de tokens calientes, y en áreas como almacenamiento, AI y privacidad, tokens como ZEC y STRK muestran buen desempeño semanal, hay calor localizado.
En general, hoy se trata de un punto caliente estructural, no una resonancia generalizada; cuando el mercado está débil, el capital prefiere concentrarse en activos con narrativa y volumen de transacciones, pero cuando la emoción baja, la caída es rápida. En el caso de WAL, el foco debe estar en si el volumen de transacciones se mantiene y si el progreso del producto avanza, no solo en la ganancia diaria.
Lo anterior es solo una observación de mercado y juicio personal, no constituye consejo de inversión; el mercado cambia rápido, así que cada quien debe investigar por su cuenta.Acabo de revisar la proporción de personas largas y cortas en BTC perpetuo de OKX, es 1.8, hace un día era alrededor de 1.25.
El precio cayó más del 3% en este día, pero la cantidad de personas en largo aumentó mientras bajaba. Al principio pensé que los grandes inversores estaban comprando en el fondo. Pero al revisar el 5% superior, no coincide: según el conteo de personas la proporción largo/corto es 1.23, pero según el tamaño de las posiciones es solo 0.94, hay más personas en largo, pero el dinero está un poco más en corto.
Así que los que están comprando en la caída son principalmente cuentas pequeñas, las posiciones de los grandes inversores no se movieron hacia el lado largo. Si la proporción de posiciones del 5% superior vuelve a estar por encima de 1 en estos días, admitiré que me equivoqué.
¿Ustedes suelen fijarse más en la proporción de personas o en la proporción de tamaño de posiciones?
$BTC La cadena $MON es una buena cadena pública, con una capacidad de ingeniería excelente, puede ejecutar DAPPs a gran escala sin problemas, pero no tiene características distintivas, no tiene tecnología propia desarrollada internamente, sigue siendo principalmente el mismo conjunto EVM+ optimizado. Además, ahora las cadenas públicas están muy saturadas; con tecnologías fuertes y avanzadas como el sharding nocturno de NEAR, el modelo de objetos del lenguaje move de Sui, y el modelo de subcadenas de AvAX, mon se ve muy común.¿Alpenglow puede hacer que la confirmación final de Solana sea casi un 99% más rápida? Tres cosas que verificar el 21 de octubre
Solana planea activar Alpenglow el 21 de octubre, reemplazando el mecanismo de consenso TowerBFT. El objetivo oficial es reducir el tiempo de confirmación final de aproximadamente 12.8 segundos a 150 milisegundos.
Pero los inversores no deben fijarse solo en este número; lo que realmente vale la pena observar es:
① Velocidad de confirmación real
Los 150 milisegundos siguen siendo un objetivo técnico; tras la actualización, habrá que ver si la red principal puede acercarse de manera estable a lo esperado.
② Si la migración de validadores es fluida
Los validadores deben usar un cliente basado en Agave 4.3.0. En una gran transición del mecanismo de consenso, la estabilidad de la red es clave.
③ Cómo interpretar los datos en cadena
Alpenglow moverá los votos de los validadores fuera de los registros de transacciones normales, lo que podría causar una disminución estructural en el TPS y el número de transacciones, pero no significa que la demanda real de usuarios haya disminuido.
Además, el 21 de octubre se implementará primero Votor; la actualización de la propagación de datos Rotor sigue siendo una fase posterior.
Mi juicio es que Alpenglow tiene un significado técnico importante, pero el resultado final debe ser demostrado por pruebas en la red principal. Si la actualización se retrasa, la red es inestable o la velocidad de confirmación no alcanza lo esperado, será necesario reevaluar las expectativas optimistas del mercado.
Las especificaciones técnicas son el objetivo; la validación en la red principal es la evidencia.
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ $SOL $BTC cayó un 3.27% en 24 horas, bajando de 84,117.6 a 80,188 y luego rebotando a 80,908. En este tramo, los toros sufrieron más: liquidaciones de posiciones largas por 84.79 millones de dólares, mientras que las cortas solo por 33.67 millones. Yo tengo una perspectiva bajista. La tasa de financiamiento en los últimos tres períodos fue 0.0015%, -0.0018%, -0.0041%, cada vez más negativa, lo que indica que los bajistas están dispuestos a pagar por mantener sus posiciones; esta estructura suele llevar a que el precio continúe bajando. El ratio put/call en opciones es 1.05, superior al ratio de posiciones abiertas de 0.91, lo que indica que las nuevas órdenes tienden a comprar protección. El DVOL es 38.8, no alto; si el PPI se mantiene caliente, la volatilidad podría aumentar. La posición abierta en contratos es de 7,480 millones de dólares, el apalancamiento no se ha limpiado completamente, y si la macroeconomía presiona más, las posiciones largas serán liquidadas. Se espera que primero caiga por debajo de 80,188. Condición para un cambio alcista: que el precio vuelva a superar 84,117.6 y que la tasa de financiamiento regrese a valores positivos. Si el PPI se enfría, la presión macroeconómica disminuirá, y luego dependerá principalmente de que el apalancamiento se limpie solo, lo que reducirá el impacto considerablemente. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzaron un nuevo máximo, y el foco del mercado se ha desplazado hacia la rentabilidad: si la demanda de chips de IA puede seguir sosteniendo un alto margen bruto, y si la presión de costos por la expansión de procesos avanzados afectará el crecimiento de las ganancias.
Para los inversionistas, el crecimiento de ingresos es solo la primera señal. Lo más importante es si la velocidad de crecimiento de las ganancias puede mantenerse, y el juicio de la gerencia sobre la demanda de IA y el gasto de capital en el cuarto trimestre.
Si el margen de ganancia se mantiene resistente, significa que TSMC no solo ha obtenido pedidos de IA, sino que también conserva una fuerte capacidad de fijación de precios; de lo contrario, incluso con ingresos récord, podría enfrentar una reevaluación del mercado sobre su valoración.
El informe financiero de TSMC es, en realidad, una ventana importante para observar el estado de la cadena industrial global de IA.
Un punto de tiempo importante para agregar: hasta las 12:15 hora de Beijing según la captura de pantalla, el informe financiero completo del tercer trimestre de TSMC aún no se ha publicado, y la conferencia de resultados será a las 14:00 hoy. Lo confirmado es que los ingresos del tercer trimestre fueron aproximadamente 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual de alrededor del 50%; se espera que las ganancias netas también puedan establecer un récord, pero esto sigue siendo una predicción.
Por eso este post usa “盈利表现待揭晓” (rendimiento de ganancias por revelar), y no es apropiado decir antes “las ganancias netas ya alcanzaron un nuevo máximo”.$CRWV cayó más del 16% hoy y ha caído más del 50% en los últimos 5 meses.
La razón es su deuda. CoreWeave debe aproximadamente 35 mil millones de dólares, y solo en el último trimestre pagó 640 millones de dólares en intereses. Los inversionistas ahora están comenzando a vender esta deuda. Sus bonos a 2032 han caído más del 23% desde junio.
El precio de negociación de los bonos es tan bajo que se consideran en dificultades.
Debido a la caída del precio, cualquiera que compre estos bonos ahora obtiene un rendimiento de más del 15% anual. Por lo tanto, el 15% es ahora el costo que CoreWeave debe pagar para pedir dinero prestado.
Esto es un gran problema porque planea gastar entre 35 y 39 mil millones de dólares este año, pero solo tiene 5.5 mil millones de dólares en efectivo. Debe seguir pidiendo prestado para mantener la construcción.
Los swaps de incumplimiento crediticio que los inversionistas usan para cubrir el riesgo de incumplimiento ahora muestran que la probabilidad de que CoreWeave incumpla en 5 años es del 58%.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 El IPC de EE.UU. en septiembre subió un 3.7% interanual, superando el 3.4% de agosto; el aumento mensual fue del 0.6%. El IPC subyacente aumentó un 2.6% interanual y un 0.3% mensual. El aumento de los precios de la energía es el principal impulsor, pero la inflación subyacente sigue siendo persistente, lo que indica que la presión inflacionaria no puede atribuirse simplemente a la volatilidad del precio del petróleo.
Estos datos ponen a la Reserva Federal en un equilibrio más difícil: el crecimiento del empleo ya se ha enfriado notablemente, pero la inflación vuelve a subir. Las preocupaciones del mercado sobre nuevas subidas de tasas aumentan, y la dirección de la presión sobre el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro también cambia, poniendo a prueba el espacio de valoración de los activos de riesgo.
Esta noche también se publicará el PPI de septiembre de EE.UU. a las 8:30 a.m. hora del este, es decir, a las 20:30 hora de Beijing. Si los precios en el lado de la producción también se enfrían, ayudará al mercado a juzgar si la presión de costos sigue trasladándose al consumidor.
Para BTC, la combinación más desfavorable actualmente es una inflación en aumento, expectativas de tasas al alza y un enfriamiento del empleo. Si el PPI sigue superando las expectativas, el mercado podría reducir aún más las expectativas de flexibilización; si la presión en el lado de la producción se alivia, entonces habrá oportunidad de mitigar el impacto del IPC. Esta noche, lo clave no es solo el nivel de los datos, sino si la inflación se está extendiendo. $BTC Core 官方（Core DAO）主动撤出自己的验证节点，分两种完全不同的解读，要看是主动下线退出验证集合，还是只是临时停机。 一、最理想的解读：去中心化（利好叙事） Core 网络总共只有 31 个活跃验证节点。 - 基金会把自己运营的官方验证节点主动退出，不再霸占验证席位，把出块资格交给社区第三方验证者。 - 代表项目方不再把持网络控制权，弱化基金会对链的掌控，符合公链去中心化的目标。 - 属于很多公链后期的常规操作，本身不代表链要跑路。 但这里有个关键点： 虽然官方节点退出，但如果大量质押委托仍然集中在少数头部验证人手里，网络依旧高度中心化，只是控制权从项目方转移给了少数大户。 二、需要警惕的负面信号（市场最关心） 如果是在没有提前公告的情况下，核心官方验证节点突然退出，一般会被市场解读为下面这些问题。 1. 项目方运维收缩、预算缩减 运行验证节点需要持续服务器、运维人力成本。 - 币价持续低迷、生态收入不及预期，团队缩减开支，不再承担验证节点成本。 - 说明项目方已经不愿意持续投入维护这条链，属于基本面转弱信号。 2. 团队信心不足 $BTC
La mesa de opciones ya ha colocado un colchón de protección por debajo de 80000.
Los datos de opciones de Deribit muestran que para los contratos que vencen el 16 de octubre, las posiciones de opciones de venta se concentran en el rango de precios de ejercicio de 76000 a 80000, con fondos utilizando opciones para cubrir anticipadamente el riesgo a la baja. Actualmente, el spot BTC en OKX está en 80898.8, y el spot DOGE en OKX está en 0.07967.
La realidad es que el mercado de derivados está claramente intensificando la prevención de riesgos extremos antes de la liquidación de mañana. Mi juicio es que antes de la liquidación de opciones del 16 de octubre, si los datos de ventas minoristas de EE. UU. esta noche son fuertes, BTC probablemente romperá a la baja el nivel de 80000 para probar la zona densa de opciones de venta entre 78000 y 79500, y el DOGE, con alta elasticidad, también caerá sincronizadamente a 0.075. Si antes de la liquidación BTC se mantiene firmemente por encima de 80000 y rebota para superar 82200, entonces la hipótesis de la caída hacia la zona densa de opciones no se sostendrá.
$BTC
$DOGE
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
TSMC Q3: Los ingresos ya no son una incógnita, lo que realmente importa son tres cosas
Los ingresos del Q3 son aproximadamente 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual de alrededor del 50%. Esta cifra ya se ha publicado en informes mensuales y probablemente ya está reflejada en el precio de las acciones. En la conferencia de resultados de hoy, me enfoco en tres puntos:
1️⃣ Guía de ingresos para el Q4: Después de que los ingresos se dispararon gracias a los pedidos de AI, el mercado quiere saber "si puede continuar". Si la guía solo cumple con las expectativas, es probable que se realicen ganancias y el precio de las acciones caiga; solo una guía claramente al alza tendrá un nuevo impulso para subir.
2️⃣ ¿Se incrementará el gasto de capital?: Un aumento en el gasto de capital indica que TSMC es más optimista que el mercado sobre la demanda de AI, lo cual es una señal positiva para toda la cadena de AI (NVIDIA, fabricantes de equipos).
3️⃣ Margen bruto: Un alto crecimiento en ingresos no significa que las ganancias sean iguales. Los costos de construcción en el extranjero y las tasas de cambio pueden presionar el margen bruto; hay que ver si puede mantenerse alto. El mercado espera una ganancia neta de aproximadamente 746.3 mil millones de nuevos dólares taiwaneses para el Q3; la diferencia entre la cifra real y esta expectativa determinará el sentimiento de esta noche.
Mi enfoque: El precio de las acciones ya ha retrocedido más del 2% antes del informe, lo que indica divergencia en el mercado. No apuesto fuertemente antes del informe, uso una posición pequeña y luego aumento o corto según la guía del Q4.
¿Creen que la guía del Q4 superará las expectativas? Comenten abajo 👇
Solo es una opinión personal, no constituye consejo de inversión.#TSMCOct15Earnings Estados Unidos expande la producción, ¿será Texas el próximo destino? Arizona ha invertido 265 mil millones de USD. La semana pasada Elon Musk dijo que su empresa construirá una planta industrial de chips AI Terafab, TSMC podría alquilar parte de la fábrica
¿Se mantendrá el margen bruto? Se pronostica que el margen bruto del tercer trimestre será del 65%-67%, pero los costos de la planta en el extranjero son más altos que en Taiwán en más del 30%, la presión de la depreciación comienza a mostrarse desde la segunda mitad del año, Citi y JPMorgan pronostican una dilución de 2-3 puntos porcentuales Revisión de los datos del IPC: interpretación del movimiento a corto plazo de $BTC /$ETH
Los datos del IPC de EE. UU. en septiembre mostraron un debilitamiento generalizado, lo que fue el detonante principal para la corrección en el mercado cripto en esta ronda. El IPC general mensual subió +0.6%, en línea con las expectativas, pero el aumento interanual fue de 3.7%, por encima del 3.6% esperado; el IPC subyacente mensual fue 0.3% y el interanual 2.6%, ambos superando las expectativas del mercado. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Tras la publicación de los datos, las expectativas de aumento de tasas se dispararon, con la probabilidad de un alza en octubre duplicándose al 44%-49%, y la probabilidad de un aumento antes de fin de año superando el 95%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro, el índice del dólar subieron simultáneamente, las acciones estadounidenses cayeron bruscamente y el mercado cripto sufrió presión pasiva.
$BTC mostró una ligera resistencia diaria, cayendo de 83,430 a 81,784, perdiendo la media móvil de 20 días y rompiendo varias medias móviles de mediano y largo plazo, debilitando la forma técnica. El soporte clave está en 81,603; si se mantiene, se mantendrá la oscilación amplia entre 80,300 y 84,000;
una ruptura apuntaría a 80,365 y 78,003. El flujo de capital muestra algo de soporte, con una entrada neta de 175.7 millones en ETFs spot el 13/10, recuperando la salida del día anterior, aunque el gran vacío previo aún no se ha cerrado. El rango intradía está entre 80,800 y 83,000.
$ETH continúa débil, con un riesgo de apalancamiento significativamente mayor; el valor de mercado del interés abierto en perpetuos representa el 15.3%, tres veces más que BTC, y las posiciones largas no se han liquidado completamente. A corto plazo, 2,400 es la línea de vida o muerte; una ruptura apunta a 2,330 y 2,250, mientras que mantenerse por encima de 2,500 es necesario para condiciones de recuperación.$BTC cayó un 2.09% anoche, el Nasdaq 100 bajó un 2.02%, y el Dow Jones solo cayó un 0.09%, una diferencia de veintidós veces; esta brecha es la respuesta del mercado tras la publicación del IPC de septiembre.
El IPC de septiembre se publicó anoche a las 8:30 (hora de Beijing), no es una espera sino una realización, con un aumento interanual general del 3.7% y un núcleo interanual del 2.6%, ambos superando las expectativas y los valores anteriores, impulsados principalmente por un aumento mensual del 5.2% en energía y un 9.1% en gasolina; solo este subíndice del precio del petróleo contribuyó a más de la mitad del aumento.
Al salir los datos, el mercado inmediatamente reajustó precios, la probabilidad de un aumento de 25 puntos base en octubre saltó del 21.6% al 43.7%, el dólar se fortaleció, los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron, y los futuros del mercado de valores estadounidense se volvieron negativos; el dinero no salió del mercado de valores en general, sino que salió de los activos más sensibles a las tasas de interés.
La posición de las criptomonedas está aquí: la caída de $BTC anoche fue casi la misma que la del Nasdaq, se le considera un activo de duración larga y valoración alta, por eso el oro sube mientras $BTC baja; la idea de "oro digital" no se sostiene en este periodo.
El oro tiene un detalle sutil: en el momento de la publicación del IPC fue golpeado por debajo de 4100, pero esta mañana volvió a 4,139.23, subiendo un 0.83%, su atributo de refugio seguro superó la presión inflacionaria negativa, mientras que $BTC no tuvo ese privilegio; en la misma noche $ETH cayó un 3.33% y $SOL un 2.74%, siguen siendo activos de alta beta.
Hermanos, primero vean en qué tipo de activo se considera su dinero, luego observen las subidas y bajadas🍌