¿Qué es una orden límite?
Una orden límite permite comprar o vender a un precio especificado o mejor. Para comprar, el límite es el precio máximo que se acepta pagar; para vender, el mínimo que se acepta recibir. La orden limita el precio de ejecución, pero no garantiza ejecutarse.
¿Cómo funciona una orden límite?
Tras enviar dirección, cantidad y precio límite, el sistema cruza la orden con las cotizaciones existentes. Este proceso se llama cruce de órdenes. El libro registra cotizaciones de compra y venta no ejecutadas y sus cantidades.
El sistema trata la orden según precio y cantidad:
Cotizaciones adecuadas y cantidad suficiente: ejecución total.
Cotizaciones adecuadas pero cantidad insuficiente: ejecución parcial; el resto normalmente espera en el libro.
Sin cotizaciones adecuadas: no se ejecuta por ahora y normalmente entra en el libro para esperar.
Las siguientes ventas al contado son hipotéticas. Los precios se expresan en USDT y las cantidades son unidades del mismo activo. Para simplificar, se supone que las cotizaciones no cambian durante el cruce y la orden puede ejecutarse normalmente.
Precio de venta (USDT) | Cantidad |
|---|---|
100 | 2 |
101 | 3 |
102 | 5 |
Una orden límite para comprar 6 unidades con límite de 101 USDT compra primero 2 a 100 y luego 3 a 101. No puede comprar la unidad restante a 102 porque supera el límite. Esa unidad permanece en el libro esperando una venta a un precio no mayor de 101.
Esto muestra dos cosas: el límite no necesariamente es el precio real de ejecución; si la cantidad elegible no alcanza, la orden puede ejecutarse solo parcialmente. Al vender ocurre lo contrario: solo se aceptan precios de compra al límite o por encima.
La cantidad no ejecutada puede cancelarse según las reglas de la plataforma. Cancelar no revierte la parte ya ejecutada.
¿En qué se diferencia de una orden de mercado?
La orden límite establece primero el precio aceptable; la de mercado intenta ejecutarse lo antes posible con las cotizaciones disponibles. La diferencia no es cuál siempre es más rápida, sino si el participante fija un límite de precio.
Frente a las mismas ventas, una orden de mercado para comprar 6 unidades continuaría comprando la última a 102 y completaría la cantidad, siempre que no alcanzara una restricción de la plataforma. La compra limitada a 101 no aceptaría ese precio.
Comparación | Orden límite | Orden de mercado |
|---|---|---|
Límite de precio | Fija máximo de compra o mínimo de venta | No fija límite de precio de ejecución |
Ejecución | Cruza cotizaciones contrarias al límite o a un mejor precio | Intenta cruzar sucesivamente las mejores cotizaciones ejecutables |
Principal compensación | Limita el precio, pero puede esperar o no ejecutarse por completo | Prioriza la ejecución, pero el precio puede desviarse de lo esperado |
La orden límite también puede ejecutarse de inmediato si las cotizaciones satisfacen sus requisitos de precio y cantidad. La orden de mercado tampoco garantiza ejecución: falta de cotizaciones, protección de precio o límites de cantidad pueden impedir completarla.
¿Qué más hay que saber sobre ejecución y comisiones?
El último precio negociado mostrado corresponde a una operación que ya ocurrió. No prueba que quede suficiente cantidad a ese precio para una orden. Para saber si hubo ejecución, se deben revisar los registros de ejecución, no solo si el mercado tocó el límite.
Una orden límite tampoco paga necesariamente la tarifa maker. La parte que opera inmediatamente con cotizaciones existentes es taker; la que espera y luego es ejecutada por otra orden es maker. Las comisiones dependen de las ejecuciones reales y de las tarifas aplicables; no están incluidas en el propio precio límite.
Términos relacionados
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Fuentes
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