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#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #GoogleQ3MixedResults
Ce trimestre, $GOOGL est engagé dans une lutte acharnée. D'une part, porté par la demande en AI, Google Cloud a explosé avec une croissance impressionnante de 103 %, atteignant 30,7 milliards de dollars. D'autre part, des dépenses agressives en infrastructures AI ont fait grimper les dépenses en capital à 51,4 milliards de dollars, entraînant une première baisse du flux de trésorerie disponible en plusieurs décennies. Wall Street semble clairement très attentive aux coûts à court terme de la course à l'AI.Ripple prévoit que les revenus de ses propres produits atteindront 900 millions de dollars sur l'année d'ici la fin de l'année. Au début, j'ai pensé que les affaires allaient bien, puis je me suis arrêté : ce scénario est-il déjà intégré dans le prix de XRP ? La croissance des revenus de l'entreprise et la demande supplémentaire pour le token semblent devoir être considérées séparément. Rien qu'avec cette information, je ne peux pas vraiment juger si les acheteurs attendent la réalisation des résultats ou si cette anticipation a déjà été tradée depuis longtemps ?$HYPE
Je commence par reconnaître une erreur. Il y a deux heures, j'ai écrit sur HYPE, disant que 78 avait tenu deux fois, la reprise semblait correcte. Je viens de revoir les données en chaîne, une adresse a transféré 694 300 HYPE vers Coinbase Prime et FalconX, ce qui, au prix actuel, dépasse 53 millions de dollars, plus que les 38 millions de dollars de la transaction de la journée. Ces deux plateformes sont des points de sortie.
Le prix actuel est de 79,1, en baisse de 3 % sur 24 heures, oscillant entre 82,4 et 78,1. L'open interest des contrats reste proche de 100 millions de dollars, avec un taux légèrement positif, les haussiers ne lâchent pas.
La destruction de près de 5 % de l'offre, les revenus de la plateforme à un niveau record, les nouvelles sont toutes positives, mais le prix ne reconnaît qu'une chose : qui vend.
Je change d'avis. Les deux supports à 78 semblent solides, on dirait plutôt que quelqu'un joue sur les deux tableaux — achetant en bas, vendant en haut. Une nouvelle cassure ne m'étonnerait pas, à ce niveau, il n'est rentable ni d'acheter ni de vendre, laissons-le suivre son cours.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Aujourd'hui (29 octobre), le marché A-share a globalement présenté un indice en baisse généralisée, avec une forte prudence des capitaux et des jeux thématiques. L'indice Shanghai a chuté de 0,82 % pour clôturer à 3651,43 points, l'indice Shenzhen a reculé de 2,92 %, l'indice ChiNext a fortement baissé de 4,45 %, et l'indice STAR 50 a perdu 4,27 %. Plus de 4700 actions du marché ont reculé, avec un volume de transactions réduit à 1,57 trillion de yuans. Les capitaux se sont massivement retirés des secteurs de croissance comme l'électronique et les semi-conducteurs, pour se regrouper dans les secteurs défensifs tels que les banques, le charbon, l'alimentation et les boissons, tout en menant des jeux partiels dans des thématiques catalysées par les politiques comme le spatial commercial et la robotique.
🛡️ Thématique principale 1 : Regroupement défensif et dividendes — banques, charbon, grande consommation
C'est la direction la plus concentrée en capitaux aujourd'hui, caractérisée par des dividendes élevés, des valorisations basses et des flux de trésorerie stables.
Les banques ont été le pilier le plus solide de la journée. La Banque industrielle et commerciale de Chine et la Banque de construction de Chine ont atteint de nouveaux sommets historiques, la capitalisation totale des quatre grandes banques a franchi pour la première fois les 10 000 milliards de yuans, et la Banque de Qingdao a progressé de plus de 7 %. Le secteur bancaire selon Shenwan a enregistré un afflux net de capitaux principaux de plus de 2,6 milliards de yuans, ce qui est particulièrement remarquable dans un contexte de saignement généralisé du marché.
Le charbon a également progressé simultanément. Kailuan a atteint la limite de hausse, Haohua Energy, Shanxi Coking Coal et Dayou Energy ont suivi, et le cours de China Shenhua a atteint un nouveau sommet intrajournalier. China Petroleum a également atteint un plus haut en 18 ans et demi depuis mars 2008, les secteurs à dividendes élevés comme le pétrole et l'électricité ont tous résisté à la tendance baissière.
La grande consommation a réalisé une percée locale centrée sur l'alimentation et les boissons. Qingdao Food a atteint sa quatrième hausse consécutive, Babi Food et Huifa Food ont toutes deux atteint la limite de hausse, Yiming Food et Tianwei Food ont suivi. Le secteur de l'alimentation et des boissons a enregistré un afflux net de capitaux principaux de plus de 2,2 milliards de yuans, et le secteur des spiritueux a également bénéficié d'un afflux net de plus d'un milliard de yuans.
🚀 Thématique principale 2 : Jeux thématiques catalysés par les politiques — spatial commercial, robotique, économie de la neige
Dans un contexte d'indice faible, les thématiques clairement catalysées par les politiques sont devenues la cible principale des capitaux à court terme.
Le spatial commercial est la thématique la plus identifiable aujourd'hui. Le catalyseur est le plan d'action pour le développement de l'industrie de l'internet par satellite à Shanghai (2027-2030) publié par six départements, qui prévoit plus de 3000 satellites en orbite et une taille industrielle principale dépassant 80 milliards de yuans d'ici 2030. Plusieurs actions du secteur comme China Satellite, Aerospace Morning Light, Shanghai Hugong, Shunhao Shares, Shanghai Harbor et Western Materials ont atteint la limite de hausse, l'indice du secteur des équipements spatiaux a bondi de près de 8 % en intrajournalier, avec un volume de transactions plus que doublé par rapport à la veille. Le secteur de la fusion militaire-civile a enregistré un afflux net de capitaux principaux de plus de 4 milliards de yuans, et les secteurs de l'économie du bas espace, du spatial commercial et des gros avions ont tous bénéficié d'un afflux net de plus de 3 milliards de yuans.
Le concept de robotique a maintenu sa force, mais la divergence interne s'est accentuée. Guangyang Shares a réalisé une quatrième hausse consécutive, Dongbei Group une troisième, Shandong Mining Machinery, Lianming Shares et Yujing Shares ont toutes deux atteint deux hausses consécutives. Le moteur est le "Plan d'action de Shanghai pour accélérer le développement de la nouvelle génération de fabrication intelligente", qui prévoit d'introduire 8000 robots humanoïdes dans les usines, avec une industrie d'équipements de fabrication intelligente habilitée par l'IA dépassant 200 milliards de yuans. Cependant, la divergence est évidente à des niveaux élevés, avec des titres populaires précédents subissant des baisses brutales, les capitaux passant d'une simple poursuite des hausses à une stratégie "haut-bas".
L'économie de la neige est catalysée par la saison. Ice Mountain Cold et Longjiang Transportation ont atteint la limite de hausse, le concept de tourisme hivernal a attiré l'attention des capitaux à l'approche de la saison.
Par ailleurs, le concept de courts métrages a vu Wentu Holdings enregistrer 4 hausses en 7 jours, tandis que Hengdian Film et Xiangyuan Cultural Tourism dans le secteur des cinémas ont atteint la limite de hausse, illustrant une rotation locale au sein des médias.
📉 Secteurs en perte : semi-conducteurs et matériel de calcul subissent une vente systémique
Le secteur le plus malmené aujourd'hui est précisément celui de la technologie de croissance qui était en phase de reprise la veille. Le secteur des semi-conducteurs a enregistré une sortie nette de capitaux principaux de 13,64 milliards de yuans sur la journée, avec des sorties importantes également dans les équipements de communication et les composants. Le secteur électronique dans son ensemble a vu une sortie nette de plus de 25,3 milliards de yuans, et les communications une sortie nette de plus de 8,9 milliards.
Les baisses individuelles ont été très sévères : Tianfu Communication a frôlé la limite de baisse de 20 cm en intrajournalier, clôturant avec une baisse proche de 19 % ; Xinyisheng a chuté de plus de 10 %, Zhongji Xuchuang de plus de 8 %, Dongshan Precision a atteint la limite de baisse, et plusieurs autres comme Guangku Technology, Liant Technology, Changyingtong et Baiwei Storage ont chuté de plus de 10 %. Le déclencheur a été des résultats décevants de Google et Samsung, qui ont ébranlé la confiance dans le secteur AI, combinés à un rebond violent du matériel de calcul la veille, déclenché par les résultats de SK Hynix, avec des prises de bénéfices concentrées après la mauvaise nouvelle externe.
💎 Résumé
Le principal conflit du marché A-share aujourd'hui est que "la validation externe du récit AI montre des fissures, forçant les capitaux à se replier du récit de croissance vers des récits de certitude et de politique". Les imperfections dans les résultats de Google et Samsung ont brutalement interrompu la reprise du matériel de calcul déclenchée la veille par SK Hynix, la sortie nette de plus de 13,6 milliards de yuans dans les semi-conducteurs en est la preuve la plus directe. Parallèlement, les banques, le charbon et l'alimentation-boissons ont accueilli les capitaux défensifs grâce à leurs dividendes élevés et valorisations basses, la capitalisation totale des quatre grandes banques franchissant 10 000 milliards de yuans est un jalon symbolique ; le spatial commercial et la robotique, catalysés clairement par les politiques locales de Shanghai, sont devenus les rares thématiques à continuité dans un contexte faible. Cette combinaison "dividendes défensifs + thématiques politiques" restera très probablement le principal refuge des capitaux tant que l'incertitude macroéconomique (pause hawkish de la Fed, divergence des résultats AI) ne sera pas levée.$GOOGL
Un ami m'a envoyé un message en pleine nuit, disant que le trading AI était terminé, que le rapport financier de Google avait fait chuter le marché. Je lui ai répondu que ce n'était pas l'AI qui chutait, mais la facture de l'AI.
Le chiffre d'affaires de Google au T3 est de 127,6 milliards de dollars, en hausse de 25 % en glissement annuel, le problème vient d'ailleurs : le bénéfice dilué par action est de 2,12 dollars, soit 30 % de moins que les 3,02 dollars attendus par les analystes, c'est la première fois en près de quatre ans que ses revenus et bénéfices manquent les attentes. Plus grave encore, le flux de trésorerie disponible est directement passé à -9,1 milliards, alors qu'il était positif à 24,4 milliards à la même période l'an dernier. Les dépenses d'investissement s'élèvent à 51,4 milliards, doublant par rapport à l'année précédente, et la société annonce qu'elles continueront d'augmenter fortement jusqu'en 2027.
Le marché attend que vos dépenses se traduisent par des bénéfices. Pour l'instant, les bénéfices ne sont pas là, mais la facture arrive, le cours de l'action a chuté après la clôture jusqu'à 290, en baisse de plus de 10 %.
Du côté d'OKX, le token Google est actuellement à 292, avec un volume de transactions de 130 millions de dollars sur 24 heures, un open interest de 37 millions, certains pariant vraiment sur une poursuite de la baisse en contrats à terme.
Je ne pense pas que ce soit la foi en l'AI qui s'effondre, ce sont ceux qui doivent payer la facture qui souffrent d'abord. Le business des grands modèles en est encore à ses débuts, le flux de trésorerie filtrera le marché pour éliminer ceux qui ne peuvent pas suivre.
Ce soir, le PCE et le PIB coïncident à nouveau avec la saison des résultats. Une remarque à retenir : à l'avenir, il faudra surveiller non pas combien Google chute, mais qui verra son flux de trésorerie disponible redevenir positif en premier.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Binance Contracts lance ce soir six contrats perpétuels sur des actions américaines, ce qui est impressionnant ce n’est pas la variété, mais le timing.
À partir de 18:05, six contrats perpétuels en USDT sur les ETF de petites capitalisations brésiliennes, NuScale, Occidental Petroleum, Amgen, Pfizer, MercadoLibre seront ouverts en six vagues, une toutes les cinq minutes, la dernière à 18:30. Tous avec un effet de levier de 20x, disponibles 24h/24 sans interruption, avec un règlement des frais de financement toutes les 8 heures, plafonnés à ±2%, et un ordre minimum de 5 USDT.
Le point clé est le timing. Après la clôture du Nasdaq et l’extinction des lumières à New York, ces contrats continuent de bouger. Les résultats financiers sont publiés après la séance, les nouvelles arrivent en pleine nuit, auparavant il fallait attendre l’ouverture du lendemain, maintenant les prix évoluent immédiatement dans une direction. Le mécanisme de fixation des prix à l’ouverture des actions américaines est transféré dans un marché qui ne ferme jamais.
Pour ceux qui tradent $BTC et $ETH, ce n’est pas juste une question de plus d’instruments. Avec la même marge et le même compte, on peut couvrir le risque actions le week-end, et utiliser les chutes brutales des actions américaines en pleine nuit pour influencer les positions crypto. La volatilité des deux marchés commence à se contaminer mutuellement.
Derrière cette effervescence, il faut garder en tête deux points. Les contrats perpétuels sur actions ne donnent pas lieu à une livraison réelle des actions, les prix sont ramenés par un indice et les frais de financement, les écarts extrêmes de décote ou de prime peuvent être très importants. Avec un effet de levier de 20x et une disponibilité 24/7, sans clôture pour prendre du recul, une seule impulsion peut liquider un grand nombre de positions.
Les outils sont plus puissants, la marge d’erreur plus faible. La bougie avant l’ouverture du lundi sera plus folle qu’avant.Après avoir regardé les résultats de Google, je regarde maintenant ceux de Microsoft. Pourquoi Microsoft peut-il augmenter en pré-marché après la publication de ses résultats, alors que ce sont aussi des résultats financiers ? Le rapport financier de Microsoft suit toujours le même modèle d'analyse que Google, en examinant cinq facteurs clés : chiffre d'affaires + dépenses en capital liées à l'IA + flux de trésorerie disponible + prévisions futures + Azure ou monétisation de l'IA.
Chiffre d'affaires : excellent, la croissance s'accélère à nouveau, le chiffre d'affaires, le bénéfice d'exploitation, le bénéfice par action (BPA) et la performance du cloud dépassent tous les attentes.
Dépenses en capital liées à l'IA : très élevées, et sous cette expansion du capital, la croissance des revenus d'Azure et de l'IA est garantie, ce qui constitue une dépense en capital d'expansion efficace et saine, renforçant la confiance du marché par rapport aux dépenses en capital de Google.
Flux de trésorerie disponible : continue de croître, même avec un investissement en infrastructure IA dépassant les centaines de milliards sur un an, le flux de trésorerie disponible reste positif. Bien que le flux de trésorerie disponible soit encore comprimé par les dépenses en capital, les résultats garantissent au moins un équilibre financier.
#Croissance du chiffre d'affaires de Microsoft au T1, la croissance d'Azure atteint 48 %, dépassant les attentes
Azure : le cœur de métier reste la donnée la plus forte du rapport, avec une croissance annuelle de 48 %. En revenant sur les trimestres précédents, la croissance est passée de 39 % à 48 %. Azure continue de s'accélérer sur une base de revenus aussi importante, ce qui confirme que la commercialisation de l'IA par Microsoft est de plus en plus aboutie.
Prévisions futures : on s'attend à ce qu'Azure atteigne une croissance à taux de change constant de 49 % à 50 % au prochain trimestre. Si les données du trimestre suivant sont atteintes, cela prouvera que la croissance d'Azure est toujours en phase d'accélération.
Monétisation de l'IA : la monétisation de l'intelligence artificielle par Microsoft n'est pas encore terminée.Le rapport hebdomadaire de $BTC Glassnode indique clairement que le BTC rencontre une résistance significative au seuil de 85 000 dollars, avec plusieurs rebonds récents bloqués dans la fourchette de 84 000 à 85 000 dollars. Ce niveau est crucial en raison de la répartition des coûts des détenteurs à long terme — environ 4 millions de BTC ont été achetés dans la fourchette de 85 000 à 118 000 dollars, dont plus de la moitié à un prix d'achat supérieur au prix actuel, créant une forte pression potentielle de vente pour se libérer des pertes. Une fois que le prix remonte près de cette zone, les détenteurs à long terme ont tendance à vendre pour atteindre le seuil de rentabilité, ce qui freine la dynamique haussière. Depuis le rebond de septembre, le prix de clôture journalier du BTC n'a dépassé 85 000 dollars que 5 jours, avec un record de seulement 3 jours consécutifs au-dessus de ce niveau.Taux de destruction en forte hausse de 42886 %, pourquoi SHIB ne parvient-il toujours pas à monter ? — Décryptage d'une « illusion déflationniste »
Le taux de destruction de SHIB sur 24 heures a grimpé de 42886 %, deux grosses transactions ont détruit environ 1,42 million de pièces, avec un total historique détruit atteignant 410,85 trillions de pièces. Mais sur la même période, les flux nets de capitaux spot vers les échanges augmentent, le volume vendeur reste dominant, le taux de financement chute à 0,0036 %, et le RSI ainsi que le MFI restent sous la ligne neutre. Le jugement central de cet article est : la destruction est une « soustraction de stock », la pression de vente est une question de flux ; la première change le récit, la seconde détermine le prix. Le seuil clé est à 0,00000483 USD — le maintenir permet une reprise, le perdre ouvre la voie à une baisse.
Le point le plus souvent mal compris à propos de SHIB est que sa culture communautaire et ses attributs d'actif sont deux choses différentes. L'enthousiasme de la communauté est réel, la sincérité de la destruction aussi, mais rien de tout cela ne se traduit directement en achats. Le marché crypto ne reconnaît finalement qu'une chose : l'entrée de nouveaux fonds.
Les données actuelles répondent : non. Les positions détenues sur les échanges augmentent, les positions longues à effet de levier diminuent, les indicateurs se réparent mais ne franchissent pas la ligne médiane. C'est un scénario typique où l'engouement est là, mais les fonds manquent.
Donc, tant que le niveau de 0,00000483 n'est pas efficacement maintenu avec un volume en hausse, je préfère définir cette phase comme une pause technique dans une tendance baissière. Les données de destruction méritent d'être notées, mais ne justifient pas une poursuite de la hausse.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $SHIB
Il y a dix ans, le règlement par carte touchait presque pas aux actifs on-chain ; dans le dernier trimestre fiscal de Visa, le run rate annualisé des règlements en stablecoins a atteint environ 25 milliards de dollars — soit une multiplication par environ 10 en glissement annuel.
Ce qui s'est passé : le CEO a révélé lors de la conférence téléphonique sur les résultats que le nombre de chaînes supportées a doublé depuis l'année dernière pour atteindre environ 10, avec des règlements ouverts dans cinq régions ; du côté des actifs, on trouve USDC, USDG, EURC, PYUSD, etc. Il y a aussi une autre ligne concernant plus de 225 projets de cartes co-marquées en stablecoins — ce sont deux métriques différentes, ne les confondez pas.
Pourquoi c'est important : les géants du paiement traditionnel posent les bases en traitant les stablecoins comme une « monnaie de règlement », la croissance est impressionnante ; mais par rapport au volume d'environ 1,5 trillion de Visa Direct, cela reste une goutte d'eau, la multiplication par 10 vient surtout d'une base très faible. Le rythme annualisé ne correspond pas au montant total déjà réglé dans l'année, et ne signifie pas non plus un remplacement des paiements par carte.
Confiance : divulgation par le rapport financier de l'entreprise. Vous préférez suivre la hausse continue du run rate de règlement, ou d'abord vérifier si la consommation réelle des cartes co-marquées suit ?
$USDC $ETH $PYUSD SanDisk s'apprête à publier ses résultats financiers du nouveau trimestre. Ce que je veux surtout me rappeler, c'est de ne plus utiliser les bases faibles du passé comme critère d'évaluation pour aujourd'hui.
La société avait déjà donné des prévisions pour ce trimestre, avec un chiffre d'affaires entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars, et un bénéfice par action dilué non-GAAP entre 44 et 46 dollars. Autrement dit, le marché attendait déjà des résultats très solides.
Une croissance annuelle particulièrement élevée mérite bien sûr d'être saluée, mais cela ne suffit pas forcément à constituer une nouvelle surprise. Le résultat final par rapport aux prévisions initiales, ainsi que la manière dont la direction décrira le trimestre suivant, influenceront le jugement des investisseurs.
Si ce trimestre est réussi mais que les prévisions pour le suivant deviennent prudentes, le cours de l'action pourrait aussi subir une pression ; si la croissance continue d'être soutenue par les commandes et les livraisons, le marché aura alors plus de raisons de prolonger cet optimisme.
Je ne suis pas pessimiste quant à la demande de stockage, mais après plusieurs cycles de résultats, je n'ose plus associer directement « forte croissance des résultats » et « hausse après publication ».
Quand la société publie les résultats du trimestre précédent, les investisseurs commencent déjà à évaluer le trimestre suivant. Quand les chiffres réels tombent, tout le monde regarde naturellement plus loin.
Donc ce soir, je vais d'abord comparer les résultats réels avec les prévisions initiales de la société, puis écouter les annonces à venir. Une forte croissance est déjà la condition de base de cet examen, la vraie épreuve pour SanDisk sera de continuer à dépasser les attentes.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Samsung vient de faire l'histoire, mais pas partout. 🎯
Le bénéfice d'exploitation du T3 a atteint 107,4 T KRW grâce à la demande en mémoire AI. Le bénéfice net a manqué les prévisions, et Device eXperience a glissé vers une perte de 0,8 T KRW.
Des contrats pluriannuels et 29 T KRW en capex montrent un pari énorme sur l'AI.
Cela paiera-t-il encore en 2027 ? Partagez votre avis 👇
#SamsungQ3RecordProfit #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 L'argent continue de brûler, mais de manière contrôlée. Les dépenses d'investissement en capital et les contrats de location-financement ont atteint 45,2 milliards de dollars ce trimestre, soit 30 % de plus en glissement annuel, et moins que les 50,7 milliards prévus. Le CFO Hud a expliqué que cela était dû à un retard dans la livraison de la puissance de calcul par des tiers. Le flux de trésorerie libre est de 18,63 milliards, en baisse de 27 %, mais reste positif, alors que Google affiche un flux négatif de plus de 9 milliards ce trimestre.
Hud a également déclaré que le flux de trésorerie serait positif pour l'ensemble de l'exercice 2027. Actuellement, environ 75 % des dépenses sont consacrées aux actifs à courte durée de vie comme les puces et les cartes graphiques, contre seulement la moitié il y a un an. L'objectif est d'acheter d'abord la puissance de calcul immédiatement monétisable, et de reporter la construction des infrastructures. Le coût sera une dépense totale de 170 milliards pour l'année 2027.BTC oscille autour de 80 000 : pression de vente pour débloquer au-dessus, bataille pour le support en dessous
$BTC
BTC continue de fluctuer autour de 80 000 dollars, la structure des positions cache une logique haussière et baissière.
La carte thermique des coûts de position de Glassnode montre : les détenteurs à long terme avec des positions de plus de 155 jours, environ 4 millions de BTC, ont un coût concentré entre 85 000 et 118 000 dollars. Lorsque le marché rebondit vers 85 000, il y a une volonté de débloquer et de réaliser des gains, ce qui crée une pression de vente au-dessus. Mais il faut noter que concentration des coûts ≠ vente massive, et les transferts on-chain ne correspondent pas forcément aux transactions réelles sur le marché secondaire.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
La zone de concentration des positions des détenteurs à court terme est à 77 000 et 64 000 dollars. Il y a aussi une différence notable dans les ordres spot : entre 78 000 et 79 000, il y a environ 42 millions de dollars en ordres de soutien, alors qu'à 80 000, il n'y a que 3,4 millions de dollars en achats.
C'est la source des fluctuations répétées au début du marché haussier : la montée doit digérer la pression de vente pour débloquer, la descente teste le support des achats.
Je maintiens mon jugement que BTC est au début d'un marché haussier. Cependant, le moteur principal d'une nouvelle phase d'ascension n'est pas le sentiment de débloquer, mais l'arrivée continue de nouveaux fonds. Certains veulent sortir à un prix élevé, d'autres attendent pour acheter à bas prix, le début du marché haussier est une phase d'échange de positions.Seules les marchandises non reconnues par les banques peuvent être reprises sur la chaîne 📦
LME veut tokeniser précisément les métaux avec des « certificats d'entrepôt non émis ». Les certificats d'entrepôt officiels ont déjà permis d'obtenir des prêts à faible taux auprès des banques traditionnelles, c'est uniquement cette cargaison physique, qui ne peut pas être utilisée comme garantie en entrepôt, qui cherche à attirer des fonds sur la chaîne sous le nom de RWA 🧐
En cas de défaut, les contrats intelligents ne peuvent pas aller physiquement déplacer les blocs de cuivre dans l'entrepôt. Le token de l'actif peut être émis en un instant, mais qui garantit la reconnaissance et la gestion hors chaîne ?
$BTC
$ETH Aujourd'hui (29 octobre), le marché des actions de Hong Kong présente globalement un ajustement des indices avec une forte divergence structurelle. L'indice Hang Seng a clôturé en baisse de 0,59 % à 22 958 points, perdant le seuil des 23 000 points ; l'indice Hang Seng Tech a enregistré une baisse significative de 2,84 %. Les capitaux se sont globalement déplacés des actions technologiques à forte volatilité vers des actions à dividendes élevés et à caractère défensif.
Les flux de capitaux sur le marché des actions de Hong Kong aujourd'hui se sont concentrés principalement sur les directions suivantes :
· Matériel AI et semi-conducteurs : hausse en début de séance, puis prise de bénéfices à la clôture : en début de séance, stimulé par les résultats meilleurs que prévu du leader coréen du stockage et l'introduction en bourse aux États-Unis d'un géant de l'IA, le secteur des puces et du matériel AI a fortement progressé, avec Huahong Hongli en hausse de plus de 9 % à un moment donné, et des entreprises comme SMIC, Lenovo, Zhipu et MiniMax également prisées par les investisseurs. Cependant, dans l'après-midi, en raison d'une expansion des dépenses en capital des géants technologiques étrangers inférieure aux attentes et de la pression de rééquilibrage liée au jour de règlement des contrats à terme sur actions de Hong Kong, les actions du matériel AI ont subi une forte pression à la vente : Robotech a chuté de 18,97 %, Jingwang Electronics de 13,02 %, Guanghe Technology de 12,93 %, tandis que Huahong Hongli et Lenovo sont passés de la hausse à la baisse, l'indice Hang Seng Tech voyant son repli s'accentuer en fin de séance.
· Dividendes élevés et énergie : destination continue des capitaux en mode de couverture : alors que les actions technologiques reculaient, les capitaux se sont clairement orientés vers les secteurs du pétrole, du charbon et des banques domestiques, caractérisés par des flux de trésorerie élevés et des dividendes certains. Soutenu par le maintien des prix internationaux du pétrole à un niveau élevé et les attentes de réserves énergétiques hivernales, PetroChina a enregistré des entrées nettes en début de séance et a clôturé en hausse de plus de 3 %, tandis que CNOOC et les actions charbonnières ont résisté à la tendance baissière. Les actions bancaires ont également bénéficié de fonds de soutien, ICBC clôturant en hausse de 2,30 % et China Construction Bank de 2,12 %.
· Actions financières chinoises : regroupement des capitaux après publication des résultats : le secteur financier a été la force principale soutenant l'indice Hang Seng aujourd'hui. China Ping An a affiché une performance solide après publication des résultats, clôturant en hausse de 2,56 % ; China Life a également enregistré une hausse de 2,45 %, les capitaux préférant lors du jour de règlement des contrats à terme investir dans des blue chips à faible valorisation avec résultats confirmés.
· Jeux extrêmes sur actions individuelles et dépréciations : les actions thématiques ont connu des fluctuations intenses, avec Brain Aurora qui a bondi de près de 22 % en début de séance avant de plonger brutalement pour finir en forte baisse de plus de 16 %. Le nouvel entrant Shanshan Precision a connu une performance décevante lors de son premier jour de cotation, chutant de plus de 6 % en séance pour clôturer en baisse de 0,7 % à 86,15 HKD.
Dans l'ensemble, la séance d'aujourd'hui sur le marché des actions de Hong Kong a été plutôt mesurée. À un moment où le règlement des contrats à terme et les incertitudes politiques extérieures se superposent, les capitaux ont prioritairement choisi de réduire les risques liés au secteur technologique pour se repositionner massivement sur les secteurs financiers chinois et énergétiques à dividendes élevés et à caractère défensif, l'ambiance générale du marché étant plutôt orientée vers la défense.利率留在3.75%到4.00%，投票10比2，库克和哈马克两位委员主张再加25个基点。$BTC $ETH $SNDK 关键是措辞变了，经济评估从“稳健”上调到“强劲”，通胀仍处高位。 翻译过来就是经济太热，通胀压不住，降息短期别想了。 别被“不加息”三个字骗了。大饼以太这类高beta品种，看的不是利率动不动，而是美元强不强、美债收益率高不高、资金敢不敢进场冒险。 后面通胀要是还扛着不降，市场就会定价高利率维持更久，甚至押12月继续加息。只有经济真的冷下来，行情才有喘息的机会。目前看，利空面更大。#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Les résultats sont tombés, chaque crypto a ses propres intentions cachées
$BTC 80,647, immobile comme prévu 📊 À 2 heures du matin, la Fed maintient le taux à 3,75%-4%, avec 10 voix pour et 2 contre. Wash minimise les indications prospectives, laissant le suspense sur une hausse en décembre. À 80 647, le marché a attendu toute une semaine juste pour ça, sans surprise, le prix n'a pas bougé. Le support sous 80 000 tient toujours.
$ENA Les stablecoins à rendement attendent des taux élevés 🌾 USDe d'Ethena est adossé à des bons du Trésor à court terme, le rendement est lié au taux du dollar. La Fed reste immobile, la durée des taux élevés s'allonge, ce qui renforce l'attrait des stablecoins à rendement. À 0,198, la hausse de 8% d'il y a deux jours a été entièrement effacée, on attend la prochaine direction.
$ASTER Le DEX multi-chaînes de contrats tourne au ralenti 🛰️ Aster déploie des contrats perpétuels sur plusieurs chaînes, à 0,705 le volume n'atteint que quelques centaines de milliers de dollars. Le résultat du FOMC est connu, mais les fonds restent en attente, cette nouvelle chaîne sans catalyseur n'attire personne.
$HYPE Hyperliquid attend le dividende trimestriel 📊 Détenteurs de HYPE perçoivent une part des frais sur la chaîne, le dividende trimestriel est en cours. À 80,2, un léger rebond depuis le bas, mais les positions sur contrats ne suivent pas, ce qui indique que c'est l'attente du dividende et non de nouveaux fonds entrants. L'appétit pour le risque n'a pas changé après le FOMC.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Cet article est une analyse de marché, ne constitue pas un conseil en investissement$UNI, la reprise des transactions sur DEX peut-elle se transformer en capture de valeur pour le token ? L'évitement des risques macroéconomiques pourrait réduire les transactions spéculatives, mais un volume élevé peut aussi provenir de fluctuations à court terme, ce qui ne reflète pas nécessairement une demande utilisateur stable. Pour un token de gouvernance, les frais de protocole, la rétention et le retour de valeur sont plus cruciaux que le volume nominal des transactions. Si l'expansion des transactions multi-chaînes et la durabilité des frais sont avérées, j'ajusterai mon jugement ; si l'activité se concentre sur la spéculation à court terme sans changement dans la valeur de gouvernance, l'engouement transactionnel ne suffira pas à soutenir la valorisation.L'ETF vient d'acheter pour 176 millions, mais le BTC est retombé sous les 80 000 - ce n'est pas que les institutions ont cessé d'acheter, mais parce que la Fed faucon a freiné la demande. $BTC : 80 049 USD. Les flux nets des ETF au comptant du 28 ont atteint 176 millions USD, dont 151 millions USD pour BlackRock IBIT. Cependant, la Fed maintient les taux d'intérêt, deux membres ont voté en faveur d'une hausse des taux, la probabilité d'une hausse des taux en décembre reste à 78,4 %, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a dépassé 5 %, les actifs risqués subissent une pression. Le seuil des 80 000 est constamment testé #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Pour BTC et ETH, la pause dans la hausse des taux est déjà anticipée, les données sont plutôt chaudes, les bons du Trésor américain et le dollar se renforcent à nouveau.
Actuellement, BTC pourrait retester les 80 000 dollars, la baisse d'ETH pourrait être plus importante, seule une détente du PCE, accompagnée d'une baisse synchronisée du dollar et des rendements des bons du Trésor, permettrait un rebond durable.
De plus, les États-Unis publieront les premières estimations du PIB du troisième trimestre ainsi que les données d'inflation PCE de septembre, ce qui sera la clé de la prochaine volatilité et influencera la capacité du Bitcoin à repartir à la hausse.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $BTC $ETH $ZEC #La Fed maintient les taux inchangés, les divergences sur une hausse en décembre s'intensifient
La décision de la Fed sur les taux d'octobre est sortie, conforme aux attentes du marché en maintenant les taux inchangés
Lorsque la probabilité pariant du marché dépasse 90 %, cela correspond essentiellement aux prévisions du marché
Actuellement, le marché s'attend davantage à une hausse des taux en décembre, mais ce qui est plus important, c'est qu'on peut constater que lors de la décision de la Fed d'octobre, Walsh a réduit à 7 le nombre de votes en 2027, avec un vote supplémentaire dédié à la discussion de la politique, tout en ne s'appuyant plus sur les « indications prospectives »
Il est plus probable que ce soit les « données en temps réel » qui comptent, ce qui pourrait rendre le marché plus « sensible » aux données qu'auparavant
Mais ce qui est relativement plus important, c'est que $BTC $ETH restent à nouveau stables autour de 80000, 2300, avec un rebond relativement faible
Ce qui doit inquiéter davantage maintenant, c'est si la situation au Moyen-Orient va s'aggraver. Après les élections de mi-mandat, une escalade pourrait entraîner une hausse du pétrole brut, et les actifs risqués comme ETH pourraient subir une pression 🤔
Attention au risque ! Le plus grand achat de HYPE vient-il de lui-même ?
Hyperliquid a racheté et brûlé un total de 49,87 millions de HYPE, soit 4,99 % de l'offre maximale, ce qui représente environ 3,89 milliards de dollars au prix actuel. Rien que dans les dernières 24 heures, 19 700 HYPE ont été brûlés, soit environ 1,59 million de dollars. Au cours du dernier mois, les revenus du protocole sont les premiers parmi tous les protocoles, environ 63,94 millions de dollars, les revenus continuant de se transformer en achats.
Mais aujourd'hui, il y a aussi des ventes sur la chaîne : une baleine a débloqué 387 000 HYPE, transférés en trois fois vers Coinbase, pour un total d'environ 31,93 millions de dollars ; une autre baleine a acheté environ 10 millions de dollars auprès de Wintermute. La société mère de Kraken, Payward, prévoit également de lancer un produit perpétuel réglementé aux États-Unis via Hyperliquid, en attente d'approbation. Les deux camps parient.
Le contraste entre chaud et froid est évident : l'ETF HYPE spot n'a enregistré aucune entrée nette depuis le 6 octobre, avec une sortie de 4,3 millions de dollars avant-hier. Le protocole rachète activement sur le marché, mais les fonds institutionnels restent en retrait.
Mon jugement : le prix de HYPE repose pour moitié sur les revenus et la destruction, pour moitié sur les attentes liées à l'ETF et aux produits réglementés. La destruction est une variable lente, la vente une variable rapide. Une pression de vente de 31,93 millions de dollars ne fait pas peur à une destruction cumulative proche de 5 %, mais à court terme, il faut d'abord voir si HYPE peut repasser au-dessus de 81 dollars.
$HYPE #Hyperliquid Le rapport financier de ce trimestre "légèrement supérieur aux attentes" est le scénario de référence, mais le marché ne réagira pas simplement parce que les résultats sont meilleurs que prévu ; ce qui détermine vraiment la hausse ou la baisse, c'est "si le cycle de hausse des prix peut encore se transmettre en aval, et si les prévisions pour le trimestre suivant sont suffisamment solides".
Le cours actuel de l'action est proche de 1400 dollars (clôture du 28/10 à 1404,77), ce qui implique des attentes déjà très élevées et une faible marge d'erreur. Le PCE de ce soir à 20h30 pourrait déterminer la trajectoire de BTC pour le mois à venir. J'ai écrit la feuille de route complète dans un long article, ici je partage d'abord les points clés.
La Fed n'a pas augmenté les taux hier soir, mais le vote était de 10 contre 2, deux membres ont demandé une hausse, la probabilité d'une hausse en décembre est passée de 36 % à 78 % en un mois. L'IPP en glissement annuel est déjà à 6,35 %, le PCE attendu ce soir est de 3,6 %, je pense qu'il y a 60 à 70 % de chances qu'il soit trop élevé.
Si c'est trop élevé, mon calendrier est le suivant. BTC reviendra d'abord autour de 78 000, il y aura un dernier rebond avant les élections, mais il sera difficile de dépasser 83 000. La véritable baisse commencera après les élections du 3 novembre, avec un premier objectif entre 67 000 et 70 000. La semaine du 16 au 20 novembre est celle de l'introduction en bourse d'Anthropic, cette année, avant l'introduction en bourse de SpaceX, BTC avait touché un creux autour de cette période, cette semaine est donc la première fenêtre pour un point bas.
Si c'est trop bas, avec deux semaines consécutives au-dessus de 83 000, ce scénario sera annulé, l'objectif se tournera vers 87 300 et 90 000.
Je surveillerai trois signaux : le PCE de ce soir, la clôture hebdomadaire du 2 novembre, et si les obligations américaines à 10 ans atteindront 5,3 %.
Le timing, les niveaux et les conditions de réalisation de chaque étape sont tous détaillés dans mon long article d'aujourd'hui, ceux qui veulent se préparer à l'avance peuvent aller le lire.
Ceci est un avis personnel, ne constitue pas un conseil en investissement. La Bourse des métaux de Londres fait quelque chose que personne n'avait fait auparavant : transformer les métaux stockés dans les entrepôts en actifs pouvant être mis en garantie sur la blockchain.
L'approche n'est pas la tokenisation des certificats d'entrepôt, mais la tokenisation des stocks de métaux non certifiés, utilisée pour le financement par nantissement des entreprises, avec une table ronde sectorielle prévue début novembre. Elle mise sur la position de Hong Kong — Hong Kong est un point de livraison reconnu dans le réseau mondial d'entrepôts de la LME, les marchandises étant ici, les certificats sur chaîne sont donc garantis par des actifs physiques. Parallèlement, la Bourse de Hong Kong teste également le règlement par tokenisation des crédits carbone.
L'essentiel ne réside pas dans la technologie, mais dans la qualité des garanties. Jusqu'à présent, seules les cryptomonnaies pouvaient être mises en garantie sur la blockchain, avec des fluctuations quotidiennes de plusieurs points, ce que les banques traditionnelles n'acceptent pas. Les stocks de métaux sont différents : ils ont un prix au comptant, un entrepôt, des règles de livraison, des éléments reconnus par les banques depuis des décennies. Une fois opérationnel, ce sera la première fois qu'une garantie compréhensible par la finance traditionnelle apparaîtra sur la blockchain, ce qui obligera à recalculer les coûts de financement et les flux transfrontaliers.
Pour $ETH et autres couches de règlement, c'est un accroissement direct : plus de garanties signifie plus de demande de fonds sur la blockchain. Pour les oracles, c'est une explosion de la demande de cotations, et pour les RWA, c'est un signal d'extension des obligations d'État aux produits industriels.
Les risques doivent aussi être clarifiés : c'est encore une exploration précoce, il n'y a pas encore de réponses sur les résultats possibles de la table ronde de novembre, sur la manière dont la régulation reconnaîtra la propriété liée aux tokens, ni sur qui, entre l'entrepôt et le négociant, assumera la responsabilité du paiement. La tokenisation ne signifie pas liquidité, les métaux ne seront pas plus faciles à vendre simplement parce qu'ils sont sur la blockchain.
Mais la direction est déjà posée — ce n'est pas la cryptosphère qui joue seule, c'est la bourse qui pousse les stocks du monde réel vers la blockchain.Prévisions subjectives de la sœur Yuez pour les données de ce soir à 20h30
Il est très probable que les données de ce soir soient inférieures aux attentes (c'est-à-dire un nombre très faible de demandes d'allocations chômage, un emploi solide), avec une estimation située entre 188 000 et 191 000. La raison en est que le taux réel de licenciements dans les entreprises américaines est extrêmement bas, la demande de main-d'œuvre reste tenace, les données pourraient donc continuer à baisser.
Si cette prévision se réalise, ce sera un signal négatif à court terme pour le secteur des cryptomonnaies. Un emploi en surchauffe dissipera les illusions de baisse des taux d'intérêt, et si cela s'ajoute au signal hawkish du FOMC à minuit, le BTC pourrait très probablement casser le support psychologique des 80 000, déclenchant une cascade de liquidations chez les acheteurs.
Il ne faut absolument pas parier sur la direction des données, ceci n'est qu'une hypothèse logique, pas une certitude. Si le marché chute brutalement après la publication, ne vous précipitez pas pour acheter à la baisse ; si un rebond haussier survient par effet d'émotion, ce sera plutôt une bonne occasion de réduire ses positions pour se protéger. Attendez que les informations soient claires avant d'agir, plus le marché est chaotique, plus il faut contrôler ses positions $BTC $ETH $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 En phase précoce de marché haussier, après que BTC ait franchi le STH-RP, mais avant d'atteindre le sommet de cette phase : lors de la vague de 2019, il n'y a presque pas eu de repli vers la moyenne STH‑MVRV, en 2023 il n'y a eu qu'un seul repli, tandis que cette fois-ci, deux repli ont déjà eu lieu.
Comparé aux deux vagues précédentes, la puissance de la hausse au début de ce marché haussier est clairement plus faible. On peut se poser la question suivante : est-ce que la profondeur des corrections ultérieures se réduira également en même temps que le ralentissement de la hausse ?
Je maintiens toujours les quelques jugements clés précédents :
1. La structure sous-jacente au début du marché haussier n'a pas changé. Que ce soit du point de vue des indicateurs on-chain ou des figures en chandeliers, la situation actuelle reste celle d'un début de marché haussier.
2. La SMA 365 jours est actuellement autour de 77,4K. En revoyant l'historique, après la transition d'un marché baissier à un marché haussier, sauf pour l'événement extrême du cygne noir de la pandémie en 2020, il est difficile que le prix casse durablement cette moyenne à la baisse lors du début du marché haussier.
3. La valeur STH‑RP est d'environ 75,7K. Pour être prudent, même si le marché s'affaiblissait fortement, une chute du prix dans la fourchette 77,4K–75,7K serait plutôt une opportunité rare de positionnement, il ne faut pas paniquer outre mesure. Personnellement, je juge que la probabilité d'atteindre cette zone est faible.
4. Aujourd'hui, la moyenne mobile à 128 jours vient de croiser à la hausse la moyenne mobile à 200 jours, formant un croisement doré. Il faudra observer si ce croisement doré peut être maintenu par la suite. $BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Xinhua Finance
A annoncé en passant une réforme sous-estimée : en 2027, une réunion ne fera ni vote sur les taux d'intérêt ni déclaration de politique, et en 2028, cela passera à deux réunions. Le nombre de réunions régulières avec ajustement possible des taux passe de 8 à 6.
La réaction du Bitcoin est très mesurée : 81 172 dollars, en hausse de 0,46 %, la semaine reste à -3,72 %. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est à 5,0175 %, l'indice du dollar à 102,12, l'or recule légèrement.
Ce n'est donc pas un "signal baissier épuisé", mais une pause hawkish standard : pas de hausse des taux, mais toutes les options de hausse restent ouvertes, tout en réduisant le nombre d'occasions où il faut s'exprimer.
Le vrai test aura lieu dans quatre heures — ce soir à 20h30, la première estimation du PIB américain du troisième trimestre et le PCE de septembre seront publiés simultanément. L'IPC de septembre a atteint un plus haut en cinq mois, le PPI un plus haut en quatre ans, si le PCE est aussi chaud, la probabilité d'une hausse des taux en décembre passera immédiatement de "possible" à "très probable".
Niveaux clés : mur de moyennes mobiles entre 81 911 et 82 000, support à 80 000 et 79 500.
Discussion : réduire les réunions de politique monétaire de 8 à 6, est-ce pour améliorer l'efficacité ou réduire la transparence ?
Je penche pour la seconde option. Réduire le nombre de fois où il faut "donner une réponse" équivaut à réduire les fenêtres où le marché peut le forcer à s'exprimer — c'est une liberté pour les décideurs, mais moins d'informations pour les preneurs de prix. La volatilité ne disparaîtra pas, elle se concentrera simplement sur les quelques réunions restantes.
Vote : pour le PCE de ce soir à 20h30, que pensez-vous ? — A. Chaud, hausse des taux en décembre confirmée ; B. Modéré, BTC vers 82 000 ; C. Conforme aux attentes, poursuite de la latéralisation ; D. Les données n'ont pas d'importance, le marché s'en moque déjà.
Je choisis A. Deux votes contre indiquent déjà une tendance interne, tant que les données ne refroidissent pas, les hawks ont raison.
Ce n'est pas un conseil en investissement, risque à votre charge. #analyseDeMarché \$BTCPlus susceptible de dépasser les attentes (par rapport au consensus de Wall Street, en particulier pour le chiffre d'affaires / Non-GAAP EPS)
Ce trimestre correspond au 1er trimestre de l'exercice 2027 de Sandisk (Nasdaq : **SNDK**) (environ juillet-septembre 2026 calendrier), qui **n'a pas encore été publié** à ce jour ; la publication est prévue après la clôture du marché de l'Est américain le **29/10**, avec une conférence téléphonique vers **16h30 ET / 04h30 à Pékin le 30/10**.
Les prévisions de la société indiquent un chiffre d'affaires d'environ **10,3 à 10,8 milliards de dollars** et un Non-GAAP EPS de **44 à 46 dollars** ; le consensus du marché est déjà proche voire légèrement supérieur à la limite haute des prévisions. Le côté optimiste repose sur le cycle de hausse des prix du NAND/niveau entreprise et les performances des derniers trimestres qui ont dépassé les prévisions ; la contrainte est que « respecter les prévisions » ne garantit pas forcément de dépasser aisément le consensus, et le marché surveillera également si les prévisions du trimestre suivant sont suffisamment solides. Les ETF $BTC ont enregistré une entrée de 424 millions de dollars en trois jours, avec un flux net en octobre revenu à 111 millions de dollars, mais le marché ne suit pas, le prix ayant encore chuté de 1,60 % en 24 heures.
Je surveille le niveau de 79 775 $ : il a été testé 6 fois en repli, maintenu 5 fois, cassé 0 fois, et une fois sans réaction. Le prix baisse tandis que le volume des positions augmente de 2,2 %, ce qui indique que les vendeurs à découvert renforcent leurs positions ; une cassure en dessous de 79 775 $ augmenterait le risque de baisse.
La décision de la Fed sur les taux et les données d'inflation PCE américaines peuvent perturber le marché avant et après, je prends donc cette zone comme simple référence et ne parie pas lourd dessus.
Penses-tu que le niveau de 79 775 $ tiendra encore ? #Председатель Федеральной резервной системы Уош заявил, что политика не повлияла на решение по ставкам Les résultats de Microsoft dépassent les attentes, mais je m'intéresse davantage à SanDisk !
Le chiffre d'affaires trimestriel de Microsoft est d'environ 92,28 milliards de dollars, avec une croissance de 48 % du cloud Azure en glissement annuel, et une prévision de croissance de 49 % à 50 % pour le trimestre suivant. Cela montre que la demande en IA et en cloud computing reste forte.
Pourquoi est-ce positif pour SanDisk ?
L'expansion des centres de données IA ne peut se faire sans stockage ; si la demande et les prix du NAND continuent de s'améliorer, SanDisk pourrait en bénéficier.
Mais ne vous précipitez pas pour acheter ! **De bons résultats pour Microsoft ne signifient pas forcément une hausse pour SanDisk.** Ce soir, l'attention se portera sur le chiffre d'affaires, la marge brute et les prévisions du prochain trimestre de SanDisk.
Si les résultats et les prévisions dépassent les attentes, le secteur du stockage pourrait continuer à attirer des capitaux ; si la bonne nouvelle a déjà été anticipée, il faudra aussi se méfier d'une correction après un pic.
Mon point de vue : le stockage pour l'IA mérite de l'attention, mais ce qui détermine finalement le cours de l'action, c'est si les résultats dépassent les attentes du marché et si les investisseurs sont réellement convaincus.
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Comment créer un actif résistant aux risques "financé par les dividendes" avec 50 000 yuans ?
On dit sur le net que l'idée de "financer une assurance maladie grave avec les dividendes de la banque招商" est bonne, mais la mise en pratique a des faiblesses.
Plan original : investir 50 000 dans招商, utiliser les dividendes pour acheter une assurance maladie grave de 100 000.
Problème : risque concentré sur une seule action, une couverture de 100 000 ne protège pas contre une maladie grave.
💡 Reconstruction :
1️⃣ Changer d'indice
Acheter pour 50 000 un ETF à faible volatilité sur dividendes CSI, négocié en bourse,
commission de 0,05 % mais minimum 5 yuans par transaction.
Le rendement en dividendes de l'indice est actuellement d'environ 4,6 %, pas 5 %.
2️⃣ Attention à un piège
La plupart des ETF sur dividendes ne distribuent pas de dividendes.
Le plus grand, 512890,
n'a jamais versé de dividendes en espèces dans l'histoire.
Pour obtenir du cash, il faut choisir ceux qui versent trimestriellement ou annuellement,
ou vendre environ 4,5 % des parts chaque année.
3️⃣ Comment configurer la protection
2 300 yuans pour une assurance médicale d'un million + une assurance maladie grave temporaire à consommation.
L'assurance médicale d'un million est remboursable, remboursement réel, franchise de 10 000 ;
l'assurance maladie grave est à paiement forfaitaire, versement dès diagnostic.
À 30 ans, on peut obtenir une assurance médicale d'un million + une assurance maladie grave de 300 000 à 400 000,
ce n'est pas une "assurance maladie grave d'un million".
4️⃣ Rythme de constitution du portefeuille
50 % en base + 3 à 5 mois d'achats échelonnés, cette étape est correcte.
Une vérité : faible volatilité sur dividendes ne signifie pas pas de baisse.
En 2015, repli de -43,8 %, en 2018 de -30,5 %.
Si vous êtes prêt à utiliser les dividendes pour acheter une assurance alors que vous avez une perte flottante de 20 000 sur 50 000,
c'est que ce plan est validé.
Que pensez-vous de la combinaison dividendes à faible volatilité + assurance consommation ?👇
#GestionDePatrimoine #DividendesFaibleVolatilité #AllocationDActifs #RevenuPassifÀ ce stade, je définirais cela comme un achat discret pendant une période d'hésitation, ce n'est ni une poursuite de la hausse, ni une panique de vente. Devinez ce que font récemment les acheteurs les plus silencieux ? En regardant les données en chaîne hier, j'ai été un peu surpris : du côté de BitMine, l'équipe dirigée par Tom Lee a discrètement ajouté 10 452 ETH la semaine dernière, portant leur position à 6 051 933 ETH au 25 octobre. En estimant à 2356 dollars, cela représente environ 14,3 milliards de dollars rien que pour l'ETH, et avec les autres actifs, le total approche les 15 milliards. Ce volume n'est pas celui d'un trader à court terme, c'est plutôt un échange de temps contre de l'espace. Mais ce qui est intéressant ne réside pas dans les chiffres eux-mêmes, mais dans la division du sentiment du marché. L'ETH est actuellement tiraillé par deux forces : d'un côté, une petite flamme de FOMO se demandant « est-ce que c'est déjà un retournement ? », de l'autre, une hésitation « la macro n'est pas encore stabilisée, attendons un peu ». Les adresses à gros volume continuent d'acheter pendant la baisse, ce qui revient essentiellement à voter pour la zone de creux, mais ce vote est lent, discret, et ne se reflète pas immédiatement sur les chandeliers. Donc, à court terme, le prix est très probablement encore dans une phase de fluctuation et de jeu, plutôt qu'une montée rapide. Mon propre avis est que les fonds penchent discrètement vers des « jetons de certitude » — prêts à faire des placements à moyen et long terme sur des actifs majeurs comme l'ETH, plutôt que de courir après des altcoins dont le récit est déjà usé. Cela constitue un soutien indirect pour le BTC, un renforcement du plancher pour l'ETH, mais pour les petites cryptos à haut bêta, c'est plutôt un désengagement : quand l'argent intelligent choisit de se positionner surLes résultats du FOMC de cette nuit sont tombés, il semble qu'il n'y ait pas de hausse des taux, mais il y a des signaux hawkish cachés, ce qui n'est pas une bonne nouvelle pour notre crypto-sphère.
Le taux est maintenu entre 3,75 % et 4,00 % sans changement, le vote est de 10 contre 2, avec deux membres favorables à une hausse supplémentaire de 25 points de base.
Un autre point crucial est qu'ils ont changé leur jugement économique de stable à robuste, tout en disant que l'inflation reste élevée.
En clair, l'économie est très chaude, l'inflation ne peut pas être maîtrisée, donc il ne faut pas s'attendre à une baisse des taux à court terme.
Ne pensez pas que l'absence de hausse signifie un assouplissement monétaire. Pour des actifs comme le Bitcoin et l'Ethereum, il ne faut pas seulement regarder les taux d'intérêt, mais aussi le dollar, les rendements des bons du Trésor, et si les capitaux osent prendre des risques.
Si l'inflation reste élevée, le marché commencera à anticiper que les taux élevés vont durer longtemps, voire parier sur une hausse en décembre ; ce n'est que lorsque l'économie ralentira que le marché pourra souffler un peu, pour l'instant les risques baissiers sont plus importants.
La baisse n'est pas terminée, Chen Cheng a continuellement conseillé de shorter : Bitcoin à 79 000, Ethereum à 2 280, il l'a répété plusieurs fois. Pour l'instant, son point de vue reste le même.
Dès qu'il y aura un rebond, ce sera une opportunité pour nous de shorter.
Frères, êtes-vous prêts ?
$BTC $ETH Ce marché ressemble beaucoup à l'été 2023.
En 2023, le premier grand mouvement de $BTC depuis le creux a rencontré une frénésie de memes et d'altcoins. La volatilité a ensuite chuté. Cette année a suivi le même ordre, avec une volatilité désormais à son plus bas.
Plus de détails sur ces parallèles dans le Week On-chain de cette semaine.Jeudi 29 octobre 2026, quatrième trimestre, numéro 111
Analyse cyclique du point de vue d'un data scientist d'Aspirin
Le PCE de septembre, publié ce soir à 20h30, est un point de bifurcation pour le marché dans le mois à venir. Mon jugement est que la probabilité d'une donnée un peu chaude est plus élevée, ce qui ferait que le BTC baisserait d'abord un moment, rebondirait une fois avant les élections, puis connaîtrait la dernière chute du quatrième trimestre après les élections, avec un creux situé entre la mi-novembre et le 10 décembre environ. Si les données sont plutôt froides, ce scénario baissier pourrait être annulé.
01 Où en est le scénario
Le 26 octobre, la deuxième bougie hebdomadaire du BTC s'est clôturée en dessous de 83 000, cette cassure peut être considérée comme une fausse cassure. Hier soir, la Fed est restée inchangée, mais son ton était plus hawkish que ce que le marché anticipait, le vote a été de 10 contre 2, avec deux membres plaidant directement pour une hausse des taux, la probabilité d'une hausse en décembre est passée d'environ 36 % à 78 % en un mois.
Tout dépend maintenant du PCE de ce soir. Le marché anticipe 3,6 %, contre 3,4 % le mois dernier. L'IPP en glissement annuel a déjà sauté à 6,35 %, je pense que la probabilité d'une donnée chaude est de 60 à 70 %.
Sur le marché, le BTC a été repoussé après avoir atteint 81 700 suite à la décision sur les taux, il est maintenant autour de 79 800. L'ETH est plus faible, ayant déjà cassé le support à 2 328.
02 Si le PCE est chaud
Dès la publication des données, les taux longs remonteront d'abord, le BTC reviendra probablement autour de 78 000, qui est la moyenne mobile à 100 jours, l'ETH pourrait alors casser 2 283 et atteindre environ 2 200.
Le 30 octobre après-midi, il y aura un important règlement d'options, ce qui...La forte performance de $SKHYNIX et le repli du marché des cryptomonnaies sont essentiellement le résultat d'un choix entre deux types d'actifs pour un même capital.
1. Le matériel AI siphonne le capital-risque additionnel
La conférence téléphonique sur les résultats de SK Hynix a transmis un signal clair : la demande de stockage pour l'IA est structurelle et de long terme, avec une situation de pénurie prévue jusqu'en 2030. Cette certitude attire beaucoup de capitaux à rester ou à affluer dans le secteur du matériel AI. Certaines analyses indiquent directement que l'expansion de la capacité des puces AI en Corée du Sud concurrence le marché des cryptomonnaies pour le même pool de capital-risque. Le cycle de capital AI continue d'absorber des fonds additionnels, ce qui prive le marché crypto du carburant nécessaire à sa hausse. Même les mineurs réorientent leur puissance de calcul vers l'hébergement AI, car les contrats offrent un rendement plus stable.
2. La corrélation entre SK Hynix et le marché crypto est désormais « rompue »
Une donnée clé est que la corrélation glissante sur 20 semaines entre le BTC et l'indice composite coréen (KOSPI) est devenue négative (-0,41). Cela signifie que la tendance des actions de puces ne peut plus entraîner le marché crypto : quand SK Hynix monte, les fonds ne retournent pas nécessairement vers les cryptos ; au contraire, l'occupation des capitaux par SK Hynix et d'autres actifs AI peut marginalement drainer la liquidité déjà limitée du marché crypto. Des acteurs du marché comme Tom Lee ont aussi observé que la désescalade des risques dans les régions US, Corée et Taïwan... Le FOMC est tombé, mais ce qui vaut le plus la peine d'être écrit aujourd'hui n'est pas le « statu quo ».
La Fed maintient les taux à 3,75%-4,00% par 10 voix contre 2, ce qui est conforme aux attentes. Mais les deux voix dissidentes préconisent une hausse d'un quart de point. En surface, c'est un statu quo dovish, mais dans les détails, la fracture hawkish s'élargit — après la réunion de Waugh, il n'a dit que « cela dépend des données », sans donner aucune promesse de direction.
La réaction du marché est très intéressante : BTC oscille autour de 81 000, avec une différence entre le plus haut et le plus bas sur 24 heures d'environ 1 400 dollars, la volatilité se resserre même. Du côté des ETF, ils soutiennent le marché, avec environ 424 millions de dollars d'entrées nettes sur trois jours pour l'ETF spot BTC, et les flux nets d'octobre sont redevenus positifs. Mais l'ETF spot SOL connaît des sorties consécutives sur deux semaines, d'environ 50 millions de dollars, et la baisse annuelle de SOL approche les 20%.
Il y a ici une divergence narrative et de prix qui mérite d'être notée : Solana passe de la narration Meme à celle des stablecoins et des actifs tokenisés, avec JPMorgan, Morgan Stanley et Visa qui ont déjà lancé des activités sur la blockchain. Mais le prix de SOL et les flux d'ETF ne suivent pas, et la part des contrats perpétuels on-chain est passée de 17% à 6%.
Mon jugement : le FOMC n'a pas donné de direction, mais la fracture hawkish + la divergence des ETF + la divergence narration-prix pointent toutes vers la même chose — le marché n'attend pas une direction, mais revalorise la prime de risque. La position est plus importante que le point de vue, le seuil des 80 000 pour BTC et le rythme de réalisation de la narration pour SOL sont les deux points d'ancrage à surveiller à l'avenir. $BTC La capacité de soutien de ce marché est très faible, même les anciens OG qui ne bougent pas vendent discrètement leurs positions.
Récemment, les détenteurs à long terme ont écoulé plus de 50 000 pièces, la pression de vente est presque 13 fois supérieure à celle des achats via ETF. Même la plus grande institution qui achetait aveuglément auparavant n'a ajouté que quelques centaines cette semaine, leur priorité est désormais de gérer leurs actions privilégiées pour rembourser leurs dettes.
Quand les gros acheteurs se calment, les produits dérivés révèlent immédiatement leur vraie nature.
Les ventes sur les contrats perpétuels à l'échelle de 5 minutes ont submergé les achats, le spread est tombé en territoire négatif profond. Les gros porteurs encaissent frénétiquement pour convertir en U, les vendeurs à découvert profitent de l'occasion pour faire baisser le marché, à ce stade les haussiers tiennent bon avec la tête dure.
#BTC
$BTC
👇$ZIL : Un rebond de 2,6 % malgré d'importantes préoccupations de sécurité ?
$ZIL se négocie autour de 0,001995 $ après que des contrats de pont et de proxy auraient été compromis et que le PDG a démissionné. Étonnamment, il a tout de même augmenté de 2,6 %.
Mais le volume n'est qu'environ 40 % de la normale, ce qui suggère une faible liquidité. Ce rebond pourrait refléter une vente limitée plutôt qu'une forte demande d'achat. Avec un volume d'échanges faible, même de petites ordres peuvent faire bouger les prix de manière significative.
Une bougie verte ne signifie pas toujours confiance. $ZIL reste un actif à haut risque ?
#FedKeepsRatesUnchangedLa croissance du chiffre d'affaires de Palantir au deuxième trimestre de 93 % en glissement annuel, ainsi qu'une croissance de 149 % du chiffre d'affaires commercial aux États-Unis, expliquent pourquoi les attentes ont augmenté aussi fortement. Le test du troisième trimestre est de savoir si les commandes confirment cet élan au-delà d'un seul trimestre solide. Les prévisions revues à la hausse renforcent cet argument, mais une valorisation élevée laisse peu de marge pour une exécution inégale.
#PalantirQ3Valuation $AAVE, le maintien du taux directeur signifie-t-il un assouplissement pour les prêts sur la blockchain ? La Fed maintient la fourchette cible entre 3,75 % et 4 %, mais l'inflation reste élevée, et le coût des fonds sur le marché n'a pas diminué de manière significative. Les revenus des protocoles de prêt dépendent de la demande d'emprunt, de l'utilisation et du risque de défaut ; un taux stable n'entraîne pas automatiquement une expansion. Si les dépôts et les emprunts augmentent simultanément et que les liquidations restent ordonnées, la qualité des revenus est plus stable ; si la volatilité augmente les défauts, je réviserai à la baisse mon évaluation de la résilience.Le 28 octobre, le FOMC a maintenu le taux d'intérêt entre 3,75 % et 4,0 %, conforme aux attentes, mais le vote était de 10 contre 2, deux membres votants (Cook, Harker) s'opposant clairement et prônant une hausse de 25 points de base. Le communiqué indique que l'économie « se développe à un rythme soutenu » et que l'inflation « reste élevée ». La conférence de presse de Waller était globalement hawkish, affirmant « avoir clairement indiqué que nous sommes prêts à agir ». La Fed n'a pas fermé la porte à un resserrement supplémentaire, la pression macroéconomique sur les actifs à risque n'est pas levée.
La zone autour de 2 310 est une « zone observable » soutenue par des coûts en chaîne, mais pas une « zone d'achat sûre ». Le prix montre une certaine résilience ici, mais parmi les trois facteurs de pression que sont les sorties d'ETF, le faible ratio de ventes actives et le ton hawkish du FOMC, au moins un (les flux d'ETF) doit s'inverser substantiellement pour constituer un signal de confirmation d'augmentation de position. La démarche la plus raisonnable actuellement est : si vous participez, testez légèrement la zone 2 250–2 310 lors d'un rebond, avec un stop strict sous 2 239 ; si vous attendez le côté droit, surveillez la reprise entre 2 370 et 2 400 ainsi que l'inversion des flux de capitaux ETHA. Alors que les institutions continuent de réduire leurs positions nettes, le ratio risque/rendement d'un achat important en bas n'est pas favorable.#$BTC est tombé à 80 000 à 09:49, et la position Hyperliquid 40x dont j'ai parlé hier a de nouveau été liquidée. Cette fois, c'était une position longue : 33,71 BTC ont été liquidés exactement à 80 000, entraînant une perte d'environ 47 000 USD. Hier à 16:35, sa position courte de 77,69 BTC a été liquidée à 81 700. En moins de 18 heures, les deux côtés, long et court, ont subi un coup. Entre-temps, il a en fait réalisé un profit une fois : à 2h du matin, il est passé en position longue avec 303,57 BTC à 80 789, et a clôturé à 81 287 vers 4h du matin,Résultats concrets, aucun des trois tokens ne s'est précipité pour bouger
$BTC 80,647, rester immobile comme prévu, 80000 non franchi 📊
À deux heures du matin, la Fed maintient le taux à 3,75%-4%, 10 voix pour, 2 contre. Wash atténue les indications prospectives, laissant le suspense sur une hausse des taux en décembre. À 80647, le marché a attendu une semaine juste pour ce moment, sans surprise, le prix n'a pas bougé. Le support sous 80000 tient toujours, mais personne ne veut pousser à la hausse.
$ENA 0.19824, les tokens à rendement attendent des taux élevés 🌾
Le USDe d'Ethena est adossé à des bons du Trésor à court terme générant des intérêts, le rendement est lié au taux du dollar. Le FOMC reste immobile, la durée des taux élevés s'allonge, ce qui renforce l'attrait des stablecoins à rendement. À 0.198, les 8% gagnés avant-hier ont été entièrement reperdus, maintenant on attend la prochaine direction.
$SOL 101.27, 100 tenu mais pas de volume on-chain 🚀
Solana est descendu de 105 à 100 et a stagné une semaine, le nouveau consensus est vraiment là, mais les transactions on-chain n'ont pas explosé. Tant que 100 ne casse pas, c'est de la consolidation, une vraie hausse nécessite un retour de l'activité on-chain, ce n'est pas encore le cas. Après le FOMC, l'appétit pour le risque n'a pas changé nettement.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Cet article est uniquement une analyse de marché, ne constitue pas un conseil en investissement.Ce soir à 20h30, les données PCE de septembre des États-Unis et l'estimation préliminaire du PIB du troisième trimestre seront publiées simultanément.
Ces deux données tombent à la même minute, une combinaison rare ces derniers temps.
Le PCE est l'indicateur d'inflation le plus reconnu par la Fed, le PIB est la vitesse de rotation du moteur économique. L'un regarde si les prix sont encore chauds, l'autre regarde combien de force il reste à l'économie.
Ce que le marché craint le plus actuellement, ce n'est pas une inflation élevée, mais la combinaison « l'inflation ne baisse pas, mais l'économie ralentit ». Si ces données apparaissent vraiment, la Fed sera prise entre deux feux : baisser les taux en tenant compte des prix, ou ne pas baisser en tenant compte de l'emploi et de la croissance.
Pour $BTC, une seule règle s'applique lors de ce genre de soirée : la volatilité est maximale au moment de la publication des données, et la direction est la moins fiable. D'abord un pic, puis la vraie tendance se dessine, c'est la norme. Beaucoup se font sortir sur stop-loss dans la première minute, et quand la vraie direction arrive, ils n'ont plus de position.
$ETH est similaire, il suit le Bitcoin mais avec une amplitude plus grande, les positions à effet de levier élevé en intrajournalier vont souffrir ce soir. Les altcoins réagissent généralement plus tard et plus violemment, ne considérez pas les petites cryptos comme un refuge.
Ma méthode est de ne pas agir pendant les quinze premières minutes après la sortie des données, attendre que le premier faux mouvement soit terminé. Ce qui détermine vraiment la direction n'est pas la donnée elle-même, mais la réaction ultérieure des rendements des bons du Trésor américain et de l'indice du dollar — c'est cela qui reflète le vote des capitaux.
Que les données dépassent ou non les attentes n'est que la mèche, c'est l'interprétation du marché qui est la poudre.
Ceux qui ont des positions ce soir, pensez à garder une marge, ne laissez pas un pic décider pour vous.
Ne pariez pas sur les données ce soir, pariez sur les probabilités, pas sur les opinions.Revenons directement sur l'historique, en mettant côte à côte le Nasdaq et le Bitcoin pour servir de référence à tous, à chacun de tirer ses propres conclusions. Pour être clair, si la trajectoire est correcte, la logique l'est aussi ; si le résultat diffère, ce n'est qu'une référence historique, le marché ne se répète jamais simplement. $BTC $ETH $SNDK En 2018, le Nasdaq était déjà sous pression, avec la hausse des taux et la guerre commerciale pesant sur les actions de croissance, qui ont continué à chuter après les élections, avec un long creux. Le Bitcoin a été encore plus malmené, déjà en marché baissier, il a continué à chuter après les élections, atteignant un creux majeur en décembre, beaucoup ont tenu leurs positions jusqu'au désespoir. En 2022, le Nasdaq a été initialement freiné par une inflation élevée et une hausse brutale des taux, avec une forte volatilité. Le Bitcoin a connu une situation encore plus dramatique, avec l'élection combinée à l'effondrement de FTX, formant un creux de phase, la panique a atteint son paroxysme, de nombreux comptes à effet de levier ont fait faillite. Mais il y a un point commun intéressant. Une fois l'incertitude dissipée, peu importe la gravité de la chute initiale, une phase de reprise s'installe progressivement. Le Nasdaq, en tant qu'indice technologique de croissance, voit les capitaux réévaluer les valorisations dès que les incertitudes politiques se dissipent. Le Bitcoin, avec sa forte bêta, suit souvent le Nasdaq dans ses hausses et baisses, avec une volatilité encore plus intense. Pour cette année, personne ne peut prédire le résultat à 100%. Ceux qui veulent s'appuyer sur les règles historiques doivent analyser les scénarios passés. Si le chemin est similaire aux années précédentes, avec la fin des incertitudes et l'épuisement des mauvaises nouvelles, une reprise progressive devrait suivre. Mais il faut aussi se rappeler que chaque cycle macroéconomique est différent, la Fed, l'inflation, et les récits réglementaires ont tous changé, une simple copie ne garantit pas le succès. #LaFed maintient les taux inchangés en décembre Il y a quelque temps, un ami m'a rappelé de consulter le calendrier de déblocage des tokens
Je ne l'ai pas pris au sérieux à ce moment-là
Je pensais qu'un déblocage restait un déblocage, ça ne pouvait pas faire beaucoup de bruit
Puis, quelques jours avant le déblocage de $APT, le prix a commencé à monter
Dans le groupe, on a recommencé à crier à la cassure
Je n'ai pas pu résister et j'en ai acheté un peu
Le jour du déblocage, dès que le volume est sorti, le prix a directement chuté
Je suis resté figé devant le marché un bon moment
Ni vendre ni garder, je ne savais pas quoi faire
Finalement, j'ai vendu avec une petite perte
C'est après ça que j'ai commencé à regarder le tableau des déblocages
En fait, chaque mois, il y a des projets qui libèrent des volumes
On fait monter avant le déblocage, puis ça chute après
Le schéma est vieux comme le monde
Pour $ARB, j'ai juste observé sans acheter
Je ne regardais même pas les jours autour du déblocage
Pour $USDC, je le garde en main comme tampon
Je ne veux pas perturber ma position à cause d'un coup de tête
Maintenant, avant d'acheter, je vérifie deux choses
Y a-t-il un gros déblocage prochainement
À qui sont les tokens débloqués, à l'équipe ou aux investisseurs précoces
Si la réponse n'est pas claire, je laisse tomber
Peu importe le bruit dans le groupe, je ne suis pas
Le déblocage ne signifie pas forcément une chute
Mais au moins, ne foncez pas tête baissée
Si vous y croyez vraiment, attendez que tout soit libéré pour voir
Se précipiter, c'est se faire du tort soi-même #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Cette affaire suit la tendance à l'institutionnalisation, ce n'est pas un signal d'achat à la hausse. iShares, filiale de BlackRock, prévoit de lancer PBIT, offrant une exposition au Bitcoin via des options, avec une perte maximale initiale d'environ 10 % par lot d'options, et un plafond à la hausse.
Je vois trois tendances : la direction, le produit qui complète favorablement le marché ; les fonds, la déclaration ne signifie pas un afflux ; le prix, les nouvelles doivent être confirmées par le mouvement. Si la conception de la protection est reconnue, alors le sentiment de peur de la baisse pourrait s'atténuer.
La tendance est la meilleure amie, je ne précipite pas. Face à ce type d'information, utilisez-vous le volume des transactions ou la moyenne mobile pour juger la tendance ?