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SpaceX, nous avons acheté le creux à plus de 100, puis ajouté un peu à 140. Le rapport financier vient de sortir, avec une hausse de 8 % après la clôture, calculons maintenant si sa valorisation est chère ou non. Chiffre d'affaires de 14,6 milliards, en croissance de 161 % en glissement annuel. Ce trimestre, le bénéfice net est de 4,4 milliards, alors qu'à la même période l'an dernier, il y avait une perte de 1 milliard. Le plus impressionnant est le secteur IA (centre de données), qui a augmenté de 830 %, avec un chiffre d'affaires de 7,6 milliards, dépassant pour la première fois Starlink. Nous avions déjà dit que le prix de location des centres de données est très élevé, ce qui permet un retour sur investissement en un peu plus d'un an. Anthropic et Google lui versent des dizaines de milliards chaque mois, rien que ces deux clients représentent près de 7 milliards par trimestre, donc une croissance aussi spectaculaire n'est pas surprenante. Mais la vraie source de profit reste Starlink. 13,6 millions d'utilisateurs, un bénéfice opérationnel de 2,4 milliards, c'est la plus grande source de profit de l'entreprise. L'activité fusée est également en croissance. Le problème est que le flux de trésorerie est très mauvais. Ce trimestre, les dépenses d'investissement sont de 19,6 milliards, principalement investis dans les centres de données, le flux de trésorerie libre est fortement négatif. La capitalisation boursière est d'environ 2 000 milliards, la valorisation n'est pas bon marché selon les bénéfices actuels. Si l'entreprise peut gagner environ 20 milliards l'an prochain, et que les bénéfices augmentent à long terme d'ici 2030, la valorisation sera plus raisonnable. Mais à court terme, la volatilité restera élevée, ne vous précipitez pas pour acheter à un prix élevé. $SPCX #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #AI #美股 #数据中心 Cette fois, ce que la Fed a le plus de mal à gérer, c'est probablement l'inflation causée par le prix du pétrole, qui commence à affecter clairement les factures. L'IPC américain de septembre a augmenté de 0,6 % en glissement mensuel, dont le prix de l'essence a augmenté de 9,1 %, contribuant à plus de la moitié de la hausse globale du mois. En voyant ces données, interpréter "une possible pause des hausses de taux en octobre" comme si l'inflation n'était plus un problème est un peu trop optimiste. Le problème de la hausse des prix de l'énergie est que la hausse des taux ne peut pas directement garantir la sécurité de la navigation des pétroliers, ni augmenter immédiatement la capacité de raffinage. Mais si les coûts continuent à se répercuter sur d'autres biens et services, la Fed aura du mal à attendre indéfiniment. Cela rendra la trajectoire politique à venir particulièrement délicate : il y a des raisons d'observer pour l'instant, mais aussi des raisons de continuer à resserrer ensuite. Je crains davantage que le marché ne négocie que la pause, sans laisser de place à cette oscillation. Surtout pour BTC et les actions technologiques, dès qu'ils voient un peu d'espoir d'assouplissement politique, ils s'emballent facilement à l'avance ; puis quand les données d'inflation reviennent, les valorisations doivent de nouveau s'ajuster. Donc, je vais regarder le pétrole brut et l'inflation ensemble. Si la pression énergétique se relâche vraiment, la pause a plus de chances d'être prolongée ; si le prix du pétrole continue à fluctuer, la patience de la banque centrale pourrait aussi diminuer. Deviner chaque jour si les discours des responsables sont plutôt hawkish ou dovish est assez épuisant. Cette fois, parfois, regarder les coûts des stations-service et du transport aide plutôt à comprendre pourquoi ils hésitent tant à lâcher du lest. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ JPMorgan a fait ses propres calculs et affirme que le Bitcoin pourrait atteindre 385 000 dans dix ans. Ma première réaction a été : Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Asset Management, n'a-t-il pas dit que c'était une arnaque ? Voici les trois chiffres présentés : d'abord une chute brutale à 25 000, un rebond à 215 000 dans les dix ans, puis une montée finale à 385 000. Mais ce qui m'inquiète vraiment, ce ne sont pas ces trois chiffres, dans leur modèle, la part "combien de personnes utilisent le Bitcoin" ne reçoit qu'un poids de 5 %. Les 95 % restants sont répartis ainsi : 65 % misent sur la poursuite de l'impression monétaire mondiale, 30 % sur le fait qu'il puisse voler des parts à l'or. Autrement dit, leurs raisons d'être optimistes sur le Bitcoin ont presque rien à voir avec le Bitcoin lui-même. Ah, et il y a aussi un 55 %. Le Bitcoin peut fluctuer de 55 % en un an, alors que le marché américain ne bouge que de 18 %. Cela signifie que doubler ou perdre la moitié de sa valeur n'est pas rare. Le rapport le reconnaît lui-même, donc il ne recommande pas du tout d'acheter, il écrit juste : "Il est encore trop tôt pour des prévisions à dix ans, ne construisez pas votre portefeuille là-dessus." D'un côté, ils le traitent d'arnaque, de l'autre, ils l'incluent dans la liste des meilleurs actifs pour la prochaine décennie. Le gars de Bitwise a dit ça de façon assez crue : d'abord ils t'ignorent, puis ils se moquent de toi, ensuite ils te combattent, et enfin ils t'incluent dans leurs prévisions à long terme en disant que tu seras l'actif le plus performant de la prochaine décennie. Ma propre interprétation est que 385 000, c'est parier que l'argent va arriver, pas que la monnaie sera utilisée. Quant à savoir si c'est vrai ou pas, je n'en suis pas sûr, mais je sais que c'est le point de vue de JPMorgan, pas le mien.Autrefois, Musk attirait les capitaux grâce à son imagination Maintenant, il commence à se prouver par les bénéfices Donc, ne vous précipitez pas pour crier que Musk est invincible La croissance de l'activité AI est effectivement impressionnante Mais les investissements sont tout aussi impressionnants Les dépenses en capital du troisième trimestre approchent les 19,6 milliards de dollars On gagne beaucoup d'argent Mais on dépense aussi sans retenue Donc, je pense que ce rapport financier Ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est pas la forte augmentation du chiffre d'affaires Mais si l'activité AI peut continuer à être rentable Après tout, ce que le marché des capitaux préfère Ce sont les entreprises qui croissent rapidement tout en étant rentables Notification urgente Samsung et SK Hynix mettent à niveau leurs usines NAND en Chine, mais sont bloqués à la génération suivante Pour faire face à la concurrence de Yangtze Memory (part de marché en Chine au T2 de 38,5 %, dépassant Samsung à 33,5 %), les fabricants coréens mettent à niveau simultanément leurs lignes de production en Chine : • Samsung Xi'an (40 % de la NAND mondiale) : de 200 couches à 286 couches, objectif de production mensuelle de 40 000 plaquettes d'ici 2027 • SK Hynix Dalian : de 192 couches à plus de 240 couches, phase 2 avec une production mensuelle supplémentaire de 50 000 plaquettes Point de blocage : BIS ne prévoit pas d'approuver l'expansion et la mise à niveau en Chine, Dalian n'a obtenu l'autorisation que pour 240 couches ; alors que Yangtze Memory a déjà produit en série 294 couches et planifie plus de 300 couches. Les lignes de production coréennes en Chine sont bloquées à la génération suivante, tandis qu'ils développent une nouvelle usine aux États-Unis et la R&D pour plus de 300 couches. Conclusion : la course au stockage se divise en deux axes — la ligne chinoise défend la part de marché, la ligne avancée poursuit le procédé. Yangtze Memory dépasse grâce au procédé, les fabricants coréens veulent utiliser la capacité chinoise pour concurrencer les adversaires chinois, mais sont limités par la politique.#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓奈飞目前正处在“账面财务繁荣”和“真实增长失速”的转型阵痛期。短期内，市场情绪偏悲观，今天大概率会以震荡或下行为主。你截图中那个预测平台的交易逻辑，可能更多是基于“股价已经跌了很多，应该有个反弹”的抄底心态，但在财报暴雷的当天，这种反弹预期往往是脆弱的。#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 En résumé : le cœur de métier est solide, mais les activités annexes déçoivent. Regardons d'abord les fondamentaux : un chiffre d'affaires de 12,874 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an, et un bénéfice net qui a explosé de 44 % pour atteindre 3,664 milliards. Le plus impressionnant est la marge opérationnelle qui a atteint 34,6 %, dépassant même les prévisions de l'entreprise. Cela montre que Netflix maîtrise toujours très bien ses coûts de contenu et la tarification des abonnements, la base est solide comme un roc. Mais où est le problème ? Dans la publicité. Netflix a réduit ses prévisions de revenus publicitaires annuels pour 2026, passant directement de 3 milliards à 2,7 milliards, invoquant un ralentissement dans le lancement de certains produits publicitaires. Ne sous-estimez pas ces 300 millions en moins, cela cache un signal étroitement lié à notre économie macroéconomique. Les revenus publicitaires de Netflix dépendent de qui ? Des grandes marques et entreprises qui investissent. La baisse des prévisions publicitaires signifie que les entreprises réduisent leurs budgets marketing, ce qui traduit un manque de confiance dans le marché de consommation futur. C’est en fait un reflet à petite échelle du refroidissement économique. Cela explique parfaitement pourquoi la Réserve fédérale est actuellement dans une position difficile. Les données économiques s’affaiblissent, mais l’inflation ne baisse pas, et le taux d’intérêt élevé reste une épée de Damoclès qu’on n’ose pas abaisser. Revenons à notre Bitcoin, la logique est très simple. Les entreprises n’osent pas dépenser, le marché de consommation se refroidit, ce qui signifie que l’environnement macroéconomique reste tendu. Tant que cette attente persiste, l’appétit pour le risque des capitaux ne remontera pas, et Bitcoin va continuer à stagner autour des 80 000, difficile de voir un mouvement haussier net et soutenu. $BTC « Un jour au paradis, un jour en enfer : l'ajustement du stockage n'est pas terminé, mais la chute des prix et les fondamentaux sont sur deux échelles temporelles différentes » Regardons d'abord le rythme de ces trois derniers jours : lundi, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a augmenté de 1,61 %, mettant fin à une série de huit baisses consécutives ; mardi, les actions de stockage américaines ont de nouveau reculé collectivement, le KOSPI a chuté de 3,73 % le même jour, SK Hynix a baissé de 4,23 % ; aujourd'hui, le marché coréen a rebondi en séance matinale. Un jour une direction, ce n'est pas un retournement, c'est une divergence maximale. La raison de la chute se situe à long terme. Le déclencheur de cette vague a été l'annonce de l'architecture 4F2 de ChangXin Memory, mi-octobre Hynix a chuté de plus de 10 % en une journée, le marché craint que l'offre chinoise ne finisse par écraser les prix du stockage. Mais Goldman Sachs a déclaré que l'impact est surestimé, ChangXin est encore loin de la production de masse réelle. Les fondamentaux sont récents, la dynamique est complètement différente. Données douanières coréennes : les exportations de puces ont augmenté de 222,5 % en glissement annuel sur les 20 premiers jours d'octobre, atteignant 27,5 milliards de dollars, un record pour la période. KeyBanc prévoit une hausse des prix de la DRAM de 15 % à 20 % au quatrième trimestre, et d'environ 20 % pour la NAND. HP et Dell ont prolongé leurs accords d'approvisionnement jusqu'en 2031, Google négocie jusqu'en 2035. Les clients utilisent des contrats à long terme pour sécuriser les stocks, ils ne réduisent pas leurs commandes. Donc, le verdict ne se trouve pas dans le marché, mais dans les rapports financiers : les rapports complets de Hynix le 28 octobre, de Samsung le 29 octobre, et de SanDisk, trois événements consécutifs. Entre-temps, un petit incident : l'usine de Micron à Taïwan pourrait faire grève jeudi. Conclusion : il est impossible de dire maintenant si l'ajustement est terminé. Quand les données et les prix évoluent en sens inverse, acheter dans la hausse et vendre dans la baisse est la stratégie la plus perdante, attendons les indications du 28 pour en juger. #存储芯片股反复震荡，调整是否结束？ 10月20日，苹果宣布扩大美国制造计划合作：Perryman提供钛材料，Qnity提供相机可变光圈系统相关的先进薄膜技术。其中，苹果对Perryman的合作承诺为未来三年最高1亿美元。这则消息最值得追问的是：这些合作具体落在手机生产的哪一步，又能否据此判断整机组装将迁往美国？答案藏在钛材加工和相机薄膜这两项细节里。钛材工厂做了什么，1亿美元又意味着什么按苹果披露，Perryman在宾夕法尼亚州Houston工厂进行钛材熔炼、锻造与轧制。这些工序属于材料加工：从处理金属，到改变其形状与规格，为后续制造提供材料。这说明美国工厂承担了具体的生产环节。但材料完成加工，与部件完成制造、整部手机完成组装，仍是不同阶段。仅知道钛材在哪里加工，无法顺着这条信息确定它之后在哪里变成部件，又在哪里与其他部件装成手机。苹果还称，供iPhone Duo使用的这类钛材，再生成分至少为80%。这个数字的对象是钛材料，不能扩大解释为整部手机有80%的再生材料，更不能把它当成美国制造占比。金额也需要保留完整口径。此次公布的是“未来三年”“最高1亿美元”的合作承诺：三年是时间范围，最高是金额上限，承诺则指向 $RIVER continuez à le garder, attendez, il n'y aura pas de rotation de position, on fait doucement, il faut juste étudier comment faire la rotation de position, la tendance générale reste baissière Ratio long/short : les petits investisseurs sont en pleine euphorie d'achat Ratio long/short des petits investisseurs sur Binance 2.6792, sur OKX 2.56 Du côté des gros investisseurs : le ratio nombre de gros investisseurs long/short est de 2.9432, mais le ratio de position long/short des gros investisseurs n'est que de 1.5405. Contexte du projet : la TVL est passée d'un pic de 600 millions à 160 millions, les trois principales adresses contrôlent plus de 53%, en janvier il y a eu une manipulation avec une chute brutale de $87 à $1. C'est toujours un "jeu solo" fortement contrôlé. $BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？【Réduction de 36 % de l'émission de NEAR, les détenteurs de tokens voient enfin une opportunité】 La communauté $NEAR passe aux choses sérieuses : la proposition HSP-029 vise à réduire le taux d'émission annuel de 2,5 % à 1,6 % sur 24 mois, soit une baisse de 36 %. Cette réduction concerne les nouveaux tokens émis, sans destruction directe des tokens existants. La proposition doit encore être votée par la gouvernance, puis validée par les validateurs via une mise à jour du protocole pour entrer en vigueur, le vote se terminant le 2 novembre. C'est effectivement une bonne nouvelle pour les détenteurs de NEAR. Selon les calculs de la proposition, le volume annuel d'émission supplémentaire diminuera nettement, ce qui allègera la pression dilutive à long terme. Mais le coût est réel : le rendement du staking baissera également, la proposition estimant un rendement brut passant d'environ 5,27 % à 3,37 %. La capacité des petits validateurs à couvrir leurs coûts d'exploitation sera aussi mise à l'épreuve. NEAR commence à traiter sérieusement la question de l'offre de tokens. Cependant, une réduction de l'émission ne signifie pas une augmentation des achats, ni une hausse garantie du prix du token. Les deux points à surveiller sont : si la proposition sera adoptée, et si les validateurs soutiendront la mise à jour. Si l'offre supplémentaire diminue mais que les revenus de l'écosystème et la demande réelle ne suivent pas, les attentes de déflation ne suffiront pas à soutenir une hausse durable.Elon Musk annonce une nouvelle majeure : SpaceX et Tesla ont créé un comité spécial pour explorer une éventuelle fusion. Lors de la réunion trimestrielle des résultats de SpaceX, il a déclaré que la fusion avait une grande valeur, notamment pour le développement conjoint de logiciels super intelligents. Cependant, aucun terme d'accord n'a encore été conclu, et la fusion ne doit pas être considérée comme acquise. Après la clôture, SpaceX a bondi de 8 %, non seulement grâce à la nouvelle de la fusion, mais aussi en raison de résultats financiers supérieurs aux attentes. Le changement clé est que l'IA est devenue la principale source de revenus. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'élève à 14,575 milliards de dollars, en hausse de 161 % sur un an ; le bénéfice net est de 4,404 milliards de dollars, contre une perte de 1,054 milliard de dollars à la même période l'an dernier. Les revenus de l'IA ont dépassé pour la première fois ceux de Starlink : les revenus de l'activité super intelligente SI s'élèvent à 7,56 milliards de dollars, en hausse de 195 % par rapport au trimestre précédent, principalement grâce aux contrats de cloud computing, ainsi qu'à l'intégration de Grok et Cursor. La capacité de calcul continue de s'étendre : à la fin du trimestre, la capacité nominale était de 1,7 GW, avec un objectif de 2,5 à 3 GW d'ici la fin de l'année. Les dépenses d'investissement sont revues à la hausse : environ 19,6 milliards de dollars au troisième trimestre, avec une prévision de 35 à 40 milliards de dollars au quatrième trimestre, ce qui pourrait peser sur la marge bénéficiaire. L'usine de super puces Terafab vise à achever la première puce test en mai-juin 2027, avec une production possible en série au second semestre 2028. La fusion en est encore à ses débuts : les deux parties ont créé un comité spécial d'administrateurs indépendants, aucun terme d'accord n'a été fixé ; Musk ne participe pas aux discussions en raison d'un conflit d'intérêts. « EPS supérieur aux attentes mais le cours chute : le rapport financier de Netflix perd sur le trimestre suivant » Je commence par une erreur. Hier, j'ai dit que les attentes pour Netflix étaient déjà si basses que « ce n'est pas moche, ça peut monter », mais le marché a donné une leçon pendant la nuit : un trimestre pas moche ne suffit pas, la prévision pour le trimestre suivant a été réduite, et ça a quand même fait chuter le cours. Le bilan de ce trimestre ne présente en fait aucun défaut : EPS de 0,87 $ contre 0,82 attendu ; chiffre d'affaires de 12,87 milliards conforme aux attentes ; marge opérationnelle de 34,6 %, supérieure à la prévision de 33,2 % donnée par la société ; bénéfice net en hausse de 44 % en glissement annuel. Le problème vient entièrement des perspectives. La prévision d'EPS pour le T4 est seulement de 0,67 contre 0,73 attendu ; l'objectif annuel de revenus publicitaires est réduit de 3 milliards à 2,7 milliards, en raison d'un ralentissement du déploiement des produits publicitaires ; le flux de trésorerie disponible annuel est aussi abaissé de 12,5 milliards à 12 milliards. Le cours a clôturé mardi autour de 68,7, puis a chuté d'environ 4 % après la séance, s'approchant du plus bas sur 52 semaines à 65. Mais il ne faut pas tout rejeter d'un coup. La prévision de marge pour le T4 à 26 % inclut un coût ponctuel d'environ 120 points de base lié à des licenciements, ce n'est pas une dégradation de l'activité elle-même. Au T3, la société a aussi racheté un record de 4,8 milliards de dollars d'actions, et il reste 22,3 milliards d'autorisations pour continuer. Donc, ce qui fait chuter le cours, c'est la « tuerie des prévisions », pas la « tuerie des résultats ». Reste à voir si on ose acheter autour de 65, selon le volume à l'ouverture officielle ce soir. Si le volume est important et que le cours remonte au-dessus de 70, la panique sera presque terminée ; si la baisse continue doucement, la deuxième courbe de croissance publicitaire devra encore attendre un an. $xNFLX $NFLX #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓【La Banque du Japon augmente ses taux tous les 3 mois, combien de temps les positions courtes sur le yen peuvent-elles encore tenir ?】 Le rythme des hausses de taux de la Banque du Japon pourrait vraiment s'accélérer. L'ancien cadre Maeda Eiji prévoit une nouvelle hausse en décembre, suivie d'une autre en mars ou avril de l'année prochaine. La dernière enquête de Reuters montre également que la majorité des économistes s'attendent à ce que le taux atteigne 1,50 % en décembre. Ce n'est plus un signal hawkish soudain, le marché est en train d'anticiper cette trajectoire. Le problème du Japon est que la faiblesse du yen fait grimper les coûts de l'énergie et des importations, la pression inflationniste pousse la banque centrale à continuer de resserrer sa politique. Mais une hausse trop rapide augmenterait le fardeau du financement pour les entreprises et le gouvernement. Maeda avertit aussi que des hausses consécutives pourraient créer des attentes plus agressives sur le marché, un risque que la banque centrale pourrait ne pas vouloir prendre. Il faut surveiller si le yen peut vraiment se renforcer, et pas seulement écouter les annonces répétées d'augmentation des taux par l'ancien cadre. Si les anticipations de hausse continuent de croître et que l'écart des taux entre le Japon et les États-Unis se resserre, les positions courtes sur le yen pourraient être forcées de se couvrir ; mais si les taux américains restent élevés, une hausse unilatérale au Japon ne suffira peut-être pas à inverser le taux de change. La réunion de la Banque du Japon des 29 et 30 octobre sera la prochaine étape cruciale à surveiller.🔥La pression de vente sur le marché au comptant américain est lourde❗ ❗ Le Bitcoin sur Coinbase est moins cher de 115 dollars que sur Binance et OKX. Cet écart de prix est très anormal, hier l'ETF avait clairement plus de 500 millions de dollars d'achats. D'un côté l'ETF achète, de l'autre le marché au comptant américain vend discrètement. Ce signal de divergence va-t-il se renforcer par la suite ? ❗Partage uniquement des données de marché, ne constitue aucun conseil de trading, les contrats sont très risqués #ETF仍在流入，BTC为何下跌？ $WLD 这币，怎么说呢，就是典型的“高大上叙事+实际操作很割”的结合体。 Sam Altman那边搞出来的项目，打着“证明你是真人、对抗AI机器人”的旗号，结果最核心的手段就是拿Orb去扫人虹膜。尤其早期大量针对低收入国家，用几美元、几十美元的代币当诱饵，把不可更改的生物特征数据换走。隐私争议从一开始就没停过，肯尼亚、香港、欧洲多地监管轮番出手，有的直接禁了、有的要求删数据。到现在还在被盯着。代币经济更是硬伤。上线时低流通高估值玩法拉满，后面解锁像水龙头一样持续放水，价格从最高十多美元直接摔到现在五毛六毛区间，跌幅惨不忍睹。筹码高度集中，少数钱包就能影响大盘，去中心化基本就是嘴上说说。治理代币的作用也弱，实际控制权还在团队和基金会手里。效用方面，吹了半天World ID、World Chain，真正能持续产生需求、支撑币价的落地场景，到现在还是稀薄。更多是靠空投和叙事撑着。机构偶尔进来买一点，大户一砸就原形毕露。说白了，$WLD 更像是用“人类未来”包装的收割工具：眼球数据收了，代币砸了，接盘的人自己消化。喜欢宏大叙事的可以继续吹，真金白银进去的，得自己想清楚风险有多高 Résumé du marché des fonds BTC｜Il y a des achats lors du rebond, mais ce n'est pas encore le moment d'être pleinement optimiste Quelques données clés : • Le taux de financement est d'environ +0,0052 %/8 heures, les haussiers ont un léger avantage, mais il n'y a pas encore de surchauffe extrême. • Le ratio haussiers/baissiers sur 24 heures est d'environ 1,07, avec environ 51,7 % de positions longues, le marché est légèrement haussier, mais l'avantage n'est pas net. • La position ouverte totale sur les contrats est d'environ 53,5 milliards de dollars, avec des liquidations d'environ 58,9 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, dont environ 82 % proviennent des positions courtes, ce qui indique que cette hausse comporte une composante de couverture des shorts. • Au cours des 5 derniers jours de trading, les ETF spot BTC ont enregistré un flux net entrant d'environ 211 millions de dollars, les fonds ETF continuent de soutenir le marché. • Le dernier flux net entrant sur les exchanges est d'environ 5 276 BTC, avec une moyenne sur 7 jours d'environ 1 889 BTC ; les flux nets des baleines vers les exchanges sont d'environ 12 855 BTC, ce qui indique une pression potentielle de vente à court terme en augmentation. • Les ordres d'achat sont actuellement plus importants que les ordres de vente, mais les ordres à un seul niveau peuvent être retirés à tout moment, ils ne doivent pas être considérés directement comme des positions institutionnelles. Mon analyse : Ce rebond actuel est principalement soutenu par les ETF, la couverture des positions courtes et une partie des nouveaux acheteurs, mais les flux entrants sur les exchanges spot et les transferts des baleines indiquent toujours une pression d'offre à la hausse. Il s'agit donc plutôt d'une correction dans le rebond, et il n'est pas encore certain que nous soyons entrés dans une nouvelle tendance haussière. Une percée et un maintien au-dessus de 83 400 $ sont nécessaires pour espérer tester à nouveau 85 000 $ ; si le prix tombe en dessous de 81 300 $, tout en maintenant un taux de financement et une position ouverte élevés, il faut se méfier d'une compression des haussiers $ETH, le nombre d'entrants est bien supérieur à celui des sortants, même Bitmine continue de verrouiller ses positions, ce qui pourrait alléger la pression de vente à court terme. Il reste maintenant à voir si les acheteurs pourront suivre.Les revenus de SpaceX ont explosé de 161 %, mais les entrées de capitaux restent prudentes ! À 4h01 ce matin, le rapport financier du troisième trimestre de SpaceX a été publié montrant un chiffre d'affaires de 14,575 milliards de dollars, en hausse de 161 % sur un an, un bénéfice net de 4,404 milliards, réussissant à redevenir rentable. Les revenus de l'activité AI s'élèvent à 7,56 milliards, en hausse spectaculaire de 830 % sur un an, dépassant les 5,248 milliards de Starlink. (Ce bilan est vraiment impressionnant, l'AI est désormais le principal moteur de croissance.) Mais ce qui est le plus intéressant, c'est qu'après la publication du rapport, SPCX n'a pas immédiatement bondi, mais a commencé à monter progressivement après un certain temps. (Il semble que les capitaux soient de plus en plus prudents, même avec de bonnes nouvelles sous les yeux, ils ne se précipitent pas. Cela ne signifie pas que le marché est baissier, mais que tout le monde commence à s'intéresser à ce qui se cache derrière les résultats : la croissance rapide des revenus AI, les investissements peuvent-ils se transformer en profits durables ? Combien de temps cette forte croissance peut-elle durer (un bon chiffre d'affaires est une chose, mais combien on peut gagner à l'avenir en est une autre). À ce jour, SPCX a augmenté d'environ 10 %. Ce qui m'intéresse davantage cette fois, ce n'est pas combien il a monté, mais pourquoi les capitaux ne sont pas entrés immédiatement. Quand même un rapport dépassant les attentes ne parvient pas à déclencher instantanément les achats, cela montre que la réaction du marché aux bonnes nouvelles pourrait devenir plus prudente. Bien sûr, un seul mouvement ne représente pas tout le marché, un bon rapport ne signifie pas que les capitaux achèteront forcément tout de suite. Aujourd'hui, j'attends les nouvelles de $TSLA, en espérant aussi de bonnes nouvelles pour tsla #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 $SPCX « EPS de 0,35 écrasant les attentes, hausse de plus de 8 % en séance nocturne : SpaceX a publié ses résultats, mais les 4,4 milliards de bénéfices doivent être analysés en détail » Revenus du T3 à 14,575 milliards de dollars, en hausse de 161 % sur un an, alors que les prévisions étaient autour de 12,7 milliards ; BPA ajusté de 0,35 $, contre 0,14 $ attendu, soit plus du double ; bénéfice net de 4,4 milliards, premier bénéfice depuis l'introduction en bourse. La structure a aussi changé : le secteur IA génère 7,56 milliards, en hausse de 830 % sur un an, dépassant pour la première fois Starlink avec 5,25 milliards. Plus de la moitié des revenus de cette entreprise provient désormais de la vente de puissance de calcul. Mais la conférence téléphonique est le vrai spectacle. Musk a déclaré que réaliser un chiffre d'affaires de 1 000 milliards de dollars en 2028 "n'est plus impossible", confirmant même que SpaceX et Tesla discutent d'une fusion, avec les analystes estimant une probabilité de 95 % dans les deux ans. Les prévisions de chiffre d'affaires pour le premier trimestre 2027 sont de 33 à 37 milliards, alors que les attentes étaient seulement de 22 milliards. Le cours de l'action a augmenté de plus de 8 % en séance nocturne, et les contrats perpétuels SPCX sur Hyperliquid ont atteint 161,7. Sur les 4,4 milliards de bénéfices nets, seuls 2,8 milliards proviennent réellement de l'exploitation, environ 1 milliard provient des intérêts et autres revenus, incluant 390 millions de taxes. Starlink a ajouté 1,6 million d'utilisateurs ce trimestre, en dessous des 2,29 millions attendus. Sans oublier les actions en attente de levée : environ 1,3 milliard d'actions seront débloquées deux jours après le rapport financier, puis 329 millions d'actions supplémentaires le 24 octobre. Donc, l'ouverture du marché américain ce soir sera la vraie prise de position : cette hausse de 8 % en séance nocturne devra d'abord résister à cette vague d'actions débloquées. $SPCX $xSPCX #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 🔍 « Confirmation finale en 150 millisecondes », est-ce un résultat déjà obtenu ou un objectif à atteindre avec la mise à jour ? En lisant ce message, je me suis d'abord concentré sur le mot « objectif », sans tirer de conclusions hâtives. Selon CoinDesk, la mise à jour Alpenglow de Solana a été déployée sur le réseau principal mercredi. Elle déplace le vote des validateurs hors chaîne, puis le regroupe en un certificat, avec pour but de réduire le temps de confirmation finale des transactions d'environ 6 secondes à environ 150 millisecondes, soit environ 40 fois plus rapide. Il s'agit d'un indicateur attendu, pas d'un résultat de test déjà confirmé. Un détail intéressant : la modification concerne le mécanisme de confirmation finale, ce qui ne signifie pas directement que le débit des transactions augmente aussi de 40 fois. Selon moi, cela est plus important pour les applications qui dépendent d'un règlement rapide que pour le sentiment à court terme autour de $SOL. La réduction du temps d'attente de confirmation peut diminuer l'incertitude des utilisateurs lors du règlement ; cependant, le changement dans la méthode de vote nécessite aussi d'observer la stabilité dans un environnement réseau réel. Voici ma supposition : si le réseau principal peut maintenir une performance proche de cet objectif de manière stable après le déploiement, alors les scénarios comme les paiements et les transactions en chaîne auront plus de raisons d'optimiser leurs produits autour de cette amélioration, plutôt que de simplement utiliser ce chiffre de vitesse comme argument marketing. Je continuerai à surveiller la latence réelle de confirmation finale ainsi que la stabilité en cas de forte charge réseau. Laquelle des preuves souhaitez-vous voir en priorité : les données de latence quotidienne ou les performances sous forte charge ? Suivons ensemble les développements pour voir quelle hypothèse se rapproche le plus de la réalité.Pour être honnête, avant, quand je voyais des annonces du type « disponible 24h/24, plus d'instruments », je pensais directement que le marché allait décoller, mon esprit se focalisait d'abord sur les opportunités sans me demander si la liquidité était suffisante. Ce n'est qu'ensuite que j'ai compris qu'il y a une énorme différence entre pouvoir trader et pouvoir exécuter au prix souhaité, cette différence réside dans la profondeur du marché. Cette fois, le courtier de Ripple, Ripple Prime, a ouvert aux clients institutionnels la possibilité de trader 7×24 heures des contrats swaps liés à plus de 100 marchés d'actions, de matières premières et de devises, avec la possibilité d'utiliser le stablecoin en dollars RLUSD comme garantie ; ces contrats suivent les contrats perpétuels listés sur Hyperliquid via Trade.xyz. Par ailleurs, HSBC estime que la profondeur du marché reste insuffisante. Je considère que c'est un progrès au niveau des canaux de trading et de l'utilisation des garanties, mais à court terme, cela ressemble davantage à une expansion des infrastructures, ce qui ne signifie pas que les marchés concernés sont déjà matures. La disponibilité 24h/24 permet aux institutions de gérer plus souplement leurs expositions ; l'utilisation de RLUSD comme garantie offre une option supplémentaire de règlement. Mais quand la profondeur est insuffisante, la volatilité ou les gros ordres peuvent rendre l'exécution plus difficile. L'erreur la plus fréquente chez les particuliers est de confondre « pouvoir trader à tout moment » avec « pouvoir entrer et sortir facilement à tout moment ». Je me suis fixé deux règles : quand je vois un nouveau produit, je regarde d'abord la liquidité réelle et la manière dont les risques se transmettent ; tant que je n'ai pas compris le mécanisme des contrats, les garanties et les conditions d'exécution, je ne me précipite pas juste parce que le titre est accrocheur. Avez-vous déjà rencontré le piège de prendre une « nouvelle fonctionnalité » pour une « opportunité sûre » ? Si vous regardez ce type de swaps sur actions, quelle information vérifiez-vous en premier ? Et seriez-vous prêt à partager une de vos propres règles ?« L'argent est revenu : un flux entrant de 527 millions $ dans l'ETF en une journée, le plus important en près d'un mois, 83 000 positions bloquées sont en train d'être absorbées » Hier, on disait que ce rebond n'était pas soutenu par de l'argent, aujourd'hui les données contredisent cela. Lundi, l'ETF spot BTC américain a enregistré un flux net entrant de 527 millions de dollars, le plus important en une journée depuis près d'un mois. Et c'est presque uniquement BlackRock IBIT qui a porté cela : un achat en une journée de 665 millions, plus que le flux net total du marché. Fidelity a enregistré une sortie de 83,6 millions, Grayscale une sortie de 54,9 millions, les autres sont restés quasiment stables. L'argent est revenu, mais il n'est entré que par une seule porte. Le déficit de la première moitié d'octobre est quasiment comblé, le flux net sortant cumulé sur le mois ne s'élève plus qu'à environ 88 millions. Côté prix, BTC a touché un plus haut aujourd'hui à 83 439, le prix actuel est autour de 82 900, il est en train de ronger les positions bloquées au-dessus de 83 000. Le coût moyen des détenteurs d'ETF est d'environ 84 358 (selon Bitfinex), plus on monte, plus les positions à dénouer sont épaisses, pouvoir tenir au-dessus de 83 000 à la clôture est bien plus important que de simplement toucher ce niveau en intraday. Il y a aussi deux risques. Le premier est que l'ETF spot ETH a enregistré une sortie de 103 millions le même jour, avec quatre jours consécutifs de sorties, ce mouvement est un achat ciblé « uniquement BTC », le profil de risque n'est pas encore revenu pleinement. Le second est que le marché des options continue de chercher une protection contre la baisse. Ce soir, les résultats de Tesla, si le marché américain se retourne, le secteur crypto aura du mal à rester à l'écart. Le cap de l'argent pour le rebond est passé, le prochain test est de savoir si 83 000 peut tenir. S'il tient, le rebond pourrait devenir une inversion ; s'il ne tient pas, ce sera toujours une fourchette entre 80 000 et 83 500. Le support inférieur est à 80 800 #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ $BTC L'or $XAU a récemment eu une performance un peu contradictoire 😇 La situation au Moyen-Orient ne s'est pas vraiment apaisée, le prix du pétrole reste élevé, normalement la demande de valeur refuge devrait être forte ; mais hier soir, après une montée de l'or, il est retombé, puis a oscillé sans jamais réussir à engager une hausse continue Le problème vient probablement encore de l'inflation : le prix élevé du pétrole signifie que le coût de l'énergie continue de se répercuter sur l'économie, ce qui rend plus difficile pour la Fed d'assouplir sa politique monétaire La dernière enquête des économistes de Reuters montre même que le marché s'attend généralement à ce que la Fed suspende ses actions ce mois-ci, puis reprenne les hausses de taux... D'un côté, la demande de valeur refuge due à la guerre, de l'autre, la pression d'un maintien possible des taux d'intérêt à un niveau élevé sur le long terme Ce qui est encore plus intéressant, c'est qu'hier soir, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain ont temporairement baissé, mais l'or n'a pas vraiment réussi à se renforcer Je pense que le plus grand problème auquel l'or est confronté actuellement, c'est que le soutien apporté par le risque géopolitique ne suffit plus à compenser totalement la pression des anticipations de taux d'intérêt #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Les données longues et courtes sur 12 heures sont là, mais je suis resté à fixer l'écran un long moment, et plus je regardais, plus ça me semblait étrange. Certains chiffres sont faits pour tromper l'œil, le vrai danger est caché dans les couches inférieures. --- Les 52 % de biais haussier de $BTC sont un visage maquillé 82 795, +0,26 %, part longue à 52,07 % — à première vue, « légère avance des haussiers », ça semble très solide. Mais si vous regardez sous la table des dérivés : le solde $BTC de Coinbase est tombé à 845 400 pièces, dans les 2 % les plus bas observés sur un an. La prime d'achat américaine se réduit, tandis que le taux de financement des futures Binance atteint un pic à 0,0092. Le spot se retire, l'effet de levier s'accumule. Ce n'est pas un « biais haussier », ce sont les haussiers qui empruntent pour soutenir la scène. Bitfinex a déjà clarifié la situation : la reconstruction des positions longues à effet de levier, 79 821 $ est un niveau potentiel de déclenchement de vente forcée, une condition qui reproduit la structure des deux précédentes liquidations d'octobre. Les analystes de Huobi ont aussi refroidi l'ambiance le même jour — avant la hausse des taux, $BTC est très probablement coincé entre 80 000 et 84 000 $, et si une direction doit être choisie, la probabilité d'une baisse vers 80 000 $ est plus élevée. Donc ce « léger avantage des haussiers » à 52 %, je le lis à l'inverse : les haussiers ne sont pas battus, mais ils sont déjà à bout de souffle. 52 % n'est pas de la confiance, c'est le dernier souffle qui tient encore. Le 50-50 de $ETH est la machine à hacher la plus féroce du marché Longs à 5,04 milliards, shorts à 5,01 milliards, soit 50,12 % contre 49,88 %. La différence est de 30 millions, ce qui est négligeable à l'échelle d'Ethereum. Mais c'est précisément cette « absence de différence » qui est la plus meurtrière. Les 8 plus grandes positions de liquidation forcée d'Ethereum sur Binance sont toutes au-dessus du prix actuel. La plus proche est à 2 422, à seulement 0,03 % du prix actuel ; la plus grande à 2 447, un peu plus de 1 % au-dessus. En clair : la structure à effet de levier est prête à s'enflammer, il suffit d'une étincelle pour que les shorts soient forcés de liquider. Et de l'autre côté ? Les sorties cumulées des ETF en octobre approchent 1 milliard, les baleines augmentent leurs positions short sur Hyperliquid, les moyennes mobiles journalières restent baissières. Le taux de financement est toujours positif, les longs paient encore pour leurs positions, mais les ventes actives sur Binance représentent 55 %, les positions longues au niveau des comptes ne sont pas soutenues par des achats actifs. Sur le papier, c'est un statu quo, mais dans le fond, les deux camps ont un couteau sous la gorge de l'autre, celui qui bouge en premier saigne en premier. $ETH n'est pas en « équilibre long-court », c'est un « otage mutuel ». Plus cette structure dure, plus la cassure sera violente. Le plus ironique pour $SOL : vos données disent que les shorts dominent, mais le marché vient d'enterrer les shorts Dans votre instantané de 12 heures, les shorts $SOL représentent 53,68 %, le prix est à 105,79, en baisse de 0,29 %. Selon ces chiffres, les shorts sont effectivement en position de force. Mais juste avant et après ce snapshot, $SOL est passé de 103,82 à 108,22 d'un coup, avec 6,55 millions de dollars de positions short liquidées en une heure, et 7,47 millions de dollars de positions short liquidées sur 24 heures, soit plus du double des longs. La part élevée des shorts ? Oui, sur le papier c'est élevé, mais le marché vient de montrer avec une bougie haussière que la part élevée ne signifie pas victoire, juste qu'il y a plus de monde, et là où il y a plus de monde, les liquidations sont plus savoureuses. La mise à niveau Alpenglow est en compte à rebours, le Pando SOL ETF arrive à la Bourse de Hong Kong, ces deux événements combinés rendent presque inévitable un écrasement des shorts. Ce que vous voyez comme « domination des shorts » est probablement un snapshot déjà périmé — au moment de la capture, les shorts étaient nombreux, mais le marché n'a pas l'obligation d'attendre que vous finissiez votre capture d'écran pour bouger. Ce qui pèse vraiment au-dessus de ces trois cryptos n'est pas encore pris en compte $BTC a oscillé étroitement entre 82 000 et 84 000 pendant deux semaines, Wintermute dit : 82 500 est un test, une cassure effective mènerait à un repli vers un peu plus de 70 000. Le statu quo de $ETH et le squeeze de $SOL se passent tous dans cette cage $BTC. Et la clé de cette cage n'est pas dans les chandeliers, mais dans les mains du FOMC du 28 octobre. Le rendement des bons du Trésor américain reste au-dessus de 5 %, le pétrole oscille autour de 110, l'IPC est passé de 3,4 % à 3,7 %. Les entrées journalières d'ETF à 526 millions ont certes donné un souffle, mais comparé aux attentes sur les taux, cette somme ne peut pas tirer tout le marché. Donc la divergence actuelle de ces trois cryptos est essentiellement une seule chose : les capitaux font leur dernier ajustement de position avant le FOMC. Les longs de $BTC tiennent bon, $ETH est verrouillé entre longs et shorts, les shorts de $SOL sont en train d'être liquidés. Ce n'est pas une tendance, c'est un nettoyage avant un changement de régime. Pour être franc 52 % de biais haussier, 50 % d'impasse, 53 % de domination des shorts — ces chiffres sont beaux à voir, comme trois visages aux attitudes claires. Mais les données des dérivés ne vous disent jamais « qui a raison », elles vous disent seulement « qui n'est pas encore parti ». Les longs à effet de levier de $BTC ne sont pas partis, les deux camps de $ETH ne peuvent pas s'échapper, les shorts de $SOL viennent juste d'être emportés en partie. Quand la table sera renversée le 28, votre « avantage de part » tiendra-t-il face à une aiguille ? Voilà la vraie question. --- Avertissement : ce qui précède est une analyse des données et une interprétation personnelle, ce n'est pas un conseil d'investissement. Le FOMC approche, les risques de pics et de manipulations augmentent, ne vous laissez pas emporter par l'effet de levier. $BTC $ETH $SOL #Arc主网上线首日数据出炉 #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans est de 5,48 %, un niveau jamais vu depuis 2002. Pour le marché boursier, un rendement obligataire supérieur à 5 % rend les actions moins attractives ; pour le secteur des cryptomonnaies, détenir du BTC ne rapporte pas d’intérêts, alors que détenir des bons du Trésor rapporte 5,48 %, ce qui pousse naturellement les capitaux vers les obligations. Les minutes de la Fed reconnaissent elles-mêmes que « la hausse des rendements à long terme est plus rapide que prévu par le FOMC » — ce qui signifie que le marché se resserre de lui-même, peut-être plus sévèrement que les hausses de taux de la Fed. Dans ce contexte, ne vous attendez pas à ce que le secteur des cryptomonnaies et le marché boursier américain connaissent une forte hausse indépendante, car ils font face au même ennemi.La carte des liquidations sur 12 heures est complètement dévoilée : les positions courtes sur $ZEC ont été déracinées, les shorts sur $BTC ont été massivement rachetés, tandis que du côté de $ETH, ce sont les positions longues qui tombent les unes après les autres. Sur un même marché, trois scénarios différents, les fonds à effet de levier sont "précisément récoltés" selon la cryptomonnaie. $ZEC : les shorts ont été littéralement emportés ce soir. Sur un total de 6,76 millions de liquidations, les positions courtes représentent 6,21 millions, les longues seulement 550 000, soit un ratio proche de 11:1. Ce n’est pas une simple perte stop, c’est un short squeeze. Précédemment, $ZEC est passé de 1690 à 1048, les shorts ont développé une mémoire musculaire du type « chaque rebond est une opportunité pour augmenter la position courte », accumulant de plus en plus de positions — les shorts ont atteint jusqu’à 173 millions de dollars en position, avec un taux de profit de 82 %. Le jour de la mise à jour NU7, coïncidant avec un rebond après survente, les acheteurs sont arrivés en masse, ne laissant aucune chance aux shorts de couvrir leurs positions, qui ont été emportés d’un coup. En une heure, 490 000 dollars de positions courtes ont été liquidées, les acteurs principaux ont profité de la bonne nouvelle pour réaliser un nettoyage de shorts digne d’un manuel. Les shorts n’ont pas perdu à cause des fondamentaux, mais à cause de la surpopulation. $BTC : les shorts ont été emportés conjointement par les marchés actions américains et le prix du pétrole. Sur 3,58 millions de liquidations, 2,87 millions sont des shorts, 710 000 des longs, la liquidation des shorts est nette et claire. Le moteur ne vient pas de la crypto — les résultats trimestriels des actions américaines ont dépassé les attentes, le Dow Jones a gagné 1,2 %, le pétrole est retombé de plus de 100 à environ 96, le risque est revenu, $BTC a été acheté, passant de 8,13 à 8,34, formant un motif d’engloutissement haussier, forçant les shorts à racheter. Selon Coinglass, en une heure seulement, 125 millions de dollars de positions courtes $BTC ont été liquidées, les contrats ouverts ont augmenté à 53,8 milliards, la clôture des shorts et l’ouverture de longs ont poussé le prix à la hausse. Mais la zone autour de 8,41 est une résistance en forme de double sommet, après la purge des shorts, ceux qui achètent doivent faire face à cette même résistance. $ETH : le plus pénible. Sur 6,27 millions de liquidations, 3,62 millions sont des longs, 2,65 millions des shorts, les longs ont été liquidés près d’un million de plus que les shorts. Le problème de $ETH est totalement inverse à celui de $ZEC et $BTC : ce ne sont pas les shorts qui sont trop nombreux, mais les longs qui ont accumulé trop de levier. Un gros baleine avait ouvert une position longue de 187 millions de dollars avec un levier maximal, dont 4890 $ETH ont été liquidés à 2356 dollars, soit une position de 11,74 millions de dollars, pile au plus bas de cette nuit. La carte des liquidations de Coinglass est encore plus explicite : sous 2333 dollars, il y a 1,023 milliard de dollars de positions longues en risque de liquidation, tandis qu’au-dessus de 2572 dollars, les positions courtes en risque ne sont que de 553 millions. Cela signifie que les longs sur $ETH sont beaucoup plus serrés que les shorts. À court terme, sur 4 heures, le prix est remonté de 2394 à 2451, mais dans la même heure, 1,06 million de positions courtes ont été liquidées contre seulement 70 000 positions longues, le rebond crée donc de nouvelles blessures chez les shorts. Les deux camps subissent des pertes, $ETH est la "machine à viande" la plus typique de ces 12 dernières heures. Le contexte macroéconomique n’a pas changé, ce qui a changé, c’est la cible choisie par les fonds. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans reste au-dessus de 5 %, la réunion du FOMC est prévue la semaine prochaine, la pression sur la valorisation des actifs à risque n’a pas disparu. Mais les fonds ne se retirent pas complètement, ils font un choix : les shorts sur $BTC et $ZEC sont plus nombreux, ils sont attaqués en premier ; les longs sur $ETH sont plus serrés, ils sont liquidés. Même environnement macro, structures de positions différentes, directions de liquidations opposées. La liquidation des shorts sur $ZEC ne signifie pas un renversement de tendance ; le rachat des shorts sur $BTC ne garantit pas un franchissement facile de 8,4 ; la liquidation des longs sur $ETH signifie que le levier en dessous s’allège, à condition que la zone dense de liquidation à 2333 ne soit pas vraiment franchie. Le plus brutal dans cette phase de marché est qu’elle ne tue pas la direction, elle tue la surpopulation. Quelle position détenez-vous actuellement ? Short sur $ZEC, long sur $BTC, ou long sur $ETH ? Indiquez la cryptomonnaie et la direction en commentaire, je vous aiderai à voir de quel côté se trouve la surpopulation. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 $BTC 82882 $ETH 2448 $ZEC 1260 Les capitaux commencent à se différencier, ne vous concentrez pas uniquement sur la hausse ou la baisse des prix ! D'après les flux de capitaux des contrats, les fonds à court terme de $BTC et $ETH continuent de sortir, mais il y a encore un reflux de capitaux à moyen terme ; $SOL est globalement faible, tandis que $ZEC devient l'actif avec le flux de capitaux le plus fort dans ce groupe de données. $BTC : sortie nette de 9,95 millions de dollars en 1 heure, mais entrée nette de 546 millions de dollars en 24 heures. Il y a une pression de vente à court terme, mais les capitaux à moyen terme continuent de revenir, il n'est donc pas conseillé de parier directement à la baisse pour l'instant, il faut surtout observer si la sortie à court terme se poursuit. $ETH : entrée nette de 50,19 millions de dollars en 1 heure, entrée nette de 522 millions de dollars en 24 heures, mais sortie nette de 73,19 millions de dollars en 4 heures. Les flux de capitaux sont fluctuants, la direction à court terme doit encore être confirmée. $SOL : sortie nette de 34,64 millions de dollars en 24 heures, sortie nette de 332 millions de dollars en 1 semaine, sortie nette de 2,092 milliards de dollars en 30 jours. Les cycles moyen et court sont faibles, il n'est pas urgent de faire un achat à bas prix. $ZEC : entrée nette de 173 millions de dollars en 24 heures, entrée nette de 70,51 millions de dollars en 12 heures, les capitaux à court et moyen terme sont clairement forts. Cependant, il y a encore une sortie nette de 96,74 millions de dollars en 1 semaine, on ne peut pas encore affirmer un renversement de tendance. Pour $BTC et $ETH, il faut d'abord observer si les capitaux à court terme peuvent à nouveau entrer de manière stable ; pour $SOL, prudence pour l'instant, en attendant que la sortie de capitaux se réduise ETH surperforme aujourd'hui, ce n'est pas grâce aux achats ETH 2 447, +2,14 % sur 24h, surpasse BTC à +1,35 %. À 09:00, a touché 2 465,5 sans tenir, le volume horaire est passé de 48,5 millions à 6,4 millions, plus ça monte, moins il y a de volume. ◆ ETH | La nouvelle sur le staking est une vraie bonne nouvelle, mais ce n'est pas un achat BitMine a staké 159 728 ETH à l'aube (environ 390 millions de dollars), totalisant plus de 5,227 millions ; 1,33 million en file d'attente pour 23 jours, seulement 149 000 en sortie. Le verrouillage des tokens est réel, les achats datent d'avant. Le taux est à 0,005 % au plancher, la position à 5,63 milliards n'a pas bougé : pas de bulle, peu de participants. Ma stratégie reste : ne pas intervenir au prix actuel, attendre que la ligne horaire tienne entre 2 430 et 2 440 pour reprendre ; un volume en hausse au-dessus de 2 478 pour viser 2 500 ; en dessous de 2 438 réduire de moitié, en dessous de 2 412 tout liquider. ◆ BTC | Simple digestion, ni leader ni suiveur BTC 82 760, +1,35 % sur 24h, a touché 83 225 deux fois ce matin sans dépasser ; taux à 0,005 % au plancher, position à 7,875 milliards — simple digestion, en attendant la performance d'ETH. ETH/BTC 0,02957 continue de grimper. Le verrouillage des tokens à long terme est une bonne chose, à court terme, on regarde si 2 478 tient ou pas.Quatre ans pour rentrer dans ses frais, ce n'est pas un gain Quelqu'un a montré qu'après quatre ans de détention, il n'était enfin plus en perte, et la section des commentaires est pleine de félicitations. Que signifie ce chiffre : rentrer dans ses frais en quatre ans signifie qu'il n'a rien gagné pendant ces quatre ans. L'argent est simplement revenu à son état initial après une perte. Ce qu'il a réellement fait : rien du tout, il n'a juste pas vendu au plus bas. Le retour à l'équilibre dépend du temps, pas du jugement. En termes simples : le compte est revenu à son point de départ, quatre ans ont disparu. Pendant ces quatre ans, le même argent aurait pu avoir un autre résultat en restant immobile. Ce que voit la contrepartie n'est pas une victoire, mais une personne qui vient juste de sortir du rouge. La première réaction de cette personne est de vendre, et ces ordres de vente s'accumulent juste au-dessus du prix de revient. Plus il y a de personnes regroupées autour du prix de retour à l'équilibre, plus il est difficile de monter. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #$ETH #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Ne vous précipitez pas pour crier que l'IA est de retour, plus je regarde ce rapport financier de SpaceX, plus je trouve ça étrange. Les gars, le rapport financier de SpaceX après la clôture est vraiment explosif. Un chiffre d'affaires de 14,6 milliards, prévu à 12,7 milliards ; un bénéfice net de 4,4 milliards, prévu à environ 1,8 milliard, soit plus du double. Le cours de l'action a bondi de 8 % après la clôture. Mais il faut analyser en détail. Ce qui soutient vraiment le chiffre, c'est le secteur IA, avec un chiffre d'affaires de 7,56 milliards, en hausse de 830 %, qui a directement éclipsé Starlink. Le problème, c'est que cet argent provient principalement de la location de puissance de calcul, pas parce que Grok est si performant. Du côté de Starlink, bien que le nombre d'utilisateurs ait atteint 13,6 millions, le revenu moyen par utilisateur par mois est passé de 83 $ l'année dernière à 69 $, ce qui devient de plus en plus bon marché. Les points forts de la conférence téléphonique sont deux : Musk a dit que la fusion avec Tesla "est une bonne idée", un comité a déjà été formé, mais il faut l'accord de 50 % de tous les actionnaires ; le CFO a indiqué que la prévision de chiffre d'affaires pour le premier trimestre de l'année prochaine est de 33 à 37 milliards, ce qui est impressionnant. Mais les dépenses en capital du quatrième trimestre vont grimper à 35-40 milliards, à ce rythme de brûlage d'argent, les profits de l'IA suffiront-ils à compenser ? Quant à savoir si les fonds sont retournés vers l'IA, regardez le marché mardi : le Dow Jones a augmenté de 1 %, le Nasdaq a clôturé en baisse, l'argent est allé vers la pharmacie et les petites capitalisations. Ce rapport financier de SpaceX est flatteur, mais ressemble plus à une explosion ponctuelle de location de puissance de calcul, pas à un signal de relance du récit IA. Ne vous laissez pas tromper par ce pic après la clôture, attendez les rapports financiers de Meta et Tesla pour en juger.Les tokens de trois exchanges ont tous augmenté aujourd'hui, mais leur solidité est très différente $BNB 737,71 (+1,55 %), $HYPE 81,23 (+1,46 %), $OKB 115,10 (+1,53 %), les hausses sont presque identiques, mais la logique derrière est complètement différente. Quelle est la différence ? BNB a une capitalisation de 97 milliards de dollars, avec un volume quotidien de seulement 676 millions. Les détenteurs ne veulent pas du tout vendre, c'est le plus stable. HYPE, à l'inverse : son effet de levier est deux fois supérieur au volume spot, ce qui signifie que beaucoup empruntent pour parier, et il n'y a pas de consensus sur la direction, la tendance mensuelle a déjà chuté de 14 %. Avec un effet de levier aussi élevé, la hausse est agréable, mais la baisse provoque une panique. OKB est encore à 55 % en dessous de son plus haut de l'année dernière, mais a augmenté de 40 % en 90 jours, c'est le plus résistant des trois. Si vous voulez juste laisser vos tokens inactifs sur un exchange pour générer un peu de rendement sans vous soucier, choisissez celui avec le plus faible turnover et effet de levier léger, évitez celui où il y a le plus de parieurs. La structure de HYPE fait qu'une baisse de 10 % en une journée est normale, pas une exception. Mon avis : aujourd'hui, ce qui m'inquiète le plus, c'est le niveau d'effet de levier de HYPE. Les endroits animés sont souvent ceux où il est le plus facile d'être expulsé en masse.La résolution n'a pas encore été annoncée officiellement, mais $ZEC a déjà augmenté de 10% Après avoir attendu toute la journée la résolution NU7, l'équipe officielle n'a toujours pas pris la parole, mais le prix a déjà bougé. Le prix actuel de $ZEC est d'environ 1 260 dollars (heure de Pékin 13:28), en hausse d'environ 10 % sur 24 heures, avec un pic intrajournalier à environ 1 296 dollars. Sur la même période, $BTC n'a augmenté que d'environ 1 % — cette hausse est autonome, elle ne suit pas le marché global. Les positions short ont été liquidées en premier : dans une fenêtre d'une heure, environ 490 000 dollars de positions short combinées sur Binance, Bybit et OKX ont été liquidées, aucune liquidation de positions longues, le sens était clairement à la hausse. Le marché anticipe ceci : la hauteur d'activation du mainnet NU7 était initialement fixée au 20 octobre, avec pour objectif une activation le 5 novembre, réduisant le temps de bloc de 75 à 25 secondes ; environ 22 300 $ZEC dans l'ancien pool Sprout, s'ils ne sont pas déplacés avant l'activation, ils ne pourront plus jamais être dépensés. Tant que la résolution n'est pas annoncée officiellement, cette hausse d'une journée reflète l'argent basé sur les attentes. Quand l'annonce officielle sera faite, on verra si cela se concrétise ou si le prix redescend. À titre informatif uniquement, ceci ne constitue pas un conseil en investissement Vers 23 heures ce soir, Solana va changer de « cœur ». La mise à niveau Alpenglow, la plus grande refonte fondamentale depuis son lancement en 2020. Le vote des validateurs passe de la chaîne à hors chaîne, empaqueté en certificats, avec une confirmation finale en une à deux rondes, visant 150 millisecondes. À l'avenir, les transferts sur la chaîne seront aussi rapides que le paiement par carte. Mais ce qui m'intéresse davantage, c'est un autre ensemble de chiffres. Le réseau de test a été relancé 6 fois depuis mai, avec une migration ayant échoué et été annulée une fois. Finalement, ça a réussi, mais une opération de « changement de cœur » comme celle-ci, personne n'ose garantir à 100 % sur le réseau principal. Un détail facile à négliger : après la mise à niveau, les votes ne seront plus enregistrés sur la chaîne, donc le nombre de transactions visibles sur la chaîne Solana va chuter nettement. Si quelqu'un capture un écran demain en disant « l'activité sur la chaîne SOL s'effondre », ne paniquez pas, c'est juste un changement dans la méthode de comptage. Pour les validateurs, c'est un avantage concret : les frais de vote quotidiens d'environ 2 SOL disparaissent, remplacés par 0,8 SOL par époque, réduisant les coûts d'environ 60 %. SOL est actuellement à 105,9 $, en hausse de moins de 1 % sur 24 heures. Le marché ne précipite clairement pas les choses, tout le monde attend de voir si la transition de ce soir se passe bien. Si tout se passe bien, c'est la carte maîtresse la plus solide de Solana pour parler de « Nasdaq on-chain » ; en cas de problème, le seuil psychologique de 100 $ sera probablement le premier à être testé. $SOL $BTC #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？如果这波小市值回暖是真的，那么我第一个会盯的不是涨得最凶的那个，而是还没被追着买的 $DOOD。你猜这种"有IP撑腰但市值还小"的标的，最容易被谁先盯上？昨晚翻涨幅榜的时候有点小感慨，大票慢悠悠，反倒是小盘先热起来，板块强弱一眼就分出来了。$DOOD 背后是 Doodles 这个老牌 NFT 品牌，总量上限 100 亿枚，目前流通市值还偏小，这就是它弹性大的底气，也是它脆弱的来源。我记在自己的风险日记里，主要看三件事： - 市值小，一旦有增量资金愿意进来，价格弹起来会很快，但反过来撤得也快； - 和纯空气 meme 不同，它有 NFT 社区和 IP 做支点，叙事不至于完全悬空； - 风险同样摆在台面上，历史高点不等于未来目标价，代币解锁和资金撤离都可能变成卖压。我自己的理解是，现在市场交易的不是"它有多好"，而是"小盘里还有谁没被定价"。这种偏好一旦起来，BTC 稳住、ETH 不拖后腿的前提下，山寨里的小市值会先有反应；可要是大盘一软，最先被抛的也是它们。所以我看的是成交量能不能持续放大、回调后价格能不能站住，而不是跌得多就冲进去。偏多的路径是小盘情绪延续、品牌叙事被重新讲起来 Troisième jour après la mise à niveau du réseau principal, l'ancienne crypto a augmenté de 48 %, mais elle a quand même chuté de 46 % cette année. $IOST aujourd'hui +48 %, prix actuel $0.0011, près de 20 millions de dollars de volume spot sur Binance en une journée. Le catalyseur est réel : la mise à niveau du réseau principal v4.0.0 a été achevée le 19 octobre, tous les nœuds du réseau ont été mis à jour, Upbit suspend les dépôts et retraits à partir d'aujourd'hui pour accompagner le hard fork. Ce qui est intéressant, c'est la situation des fonds : malgré une hausse de 48 %, le taux de financement perpétuel sur OKX est toujours à -0,1 %, les positions short augmentent donc à contre-courant en pariant sur un recul. Je pense que c'est un mouvement atypique d'une ancienne crypto lié à la "réalisation de la mise à niveau + sentiment", pas un retournement fondamental — elle est encore dans le bas des 52 semaines à 23 % de son rang, il faut bien comprendre à quel point elle a chuté auparavant. Si elle redescend à $0.0008, cette vague s'éteint, il faudra qu'elle se maintienne au-dessus de $0.0013 pour en reparler. De toute façon, à ce niveau je ne poursuis pas, bonne chance à ceux qui y vont 🤞 $IOST AMD a relevé ses prévisions de résultats, Dell a suivi avec une hausse de 6 % après la clôture. Mais les « smart money » ont déjà profité du rebond pour se retirer : le plus grand détenteur long de DELL a réduit sa position de près de moitié (environ 960 000 $), sortant quasiment à l'équilibre. Ce gros investisseur a continué à lisser ses positions à la baisse, abaissant son coût à 482, avec 2200 contrats longs restants (valeur de 1,08 million) et un gain latent de 17 000, conservant une position de base avec un effet de levier de 4x. Une opération digne d'un manuel — ne pas courir après la hausse une fois la bonne nouvelle réalisée, réduire de moitié pour sécuriser les profits, garder une position de base en attente d'une direction claire. Attention : les données d'AMD sont préliminaires, le rapport financier de Dell n'est pas encore publié, il est facile de se faire piéger en achetant la hausse. Apprenez la gestion des risques avec ce gros investisseur : le rebond est une opportunité de réduire les positions, pas un signal d'attaque. $DELL $BTC #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Perdre de l'argent en minant des cryptos, mais ne pas pouvoir vendre temporairement les cryptos extraites, le système Papertrade nécessite vraiment un calcul précis. En résumé, les utilisateurs qui subissent des pertes en trading reçoivent des PAPER, qu'ils peuvent staker pour obtenir des USDC. Mais aujourd'hui, l'équipe a clairement indiqué qu'il n'y a pas de plan pour permettre le transfert libre des PAPER, par crainte de manipulations de prix et de ventes à découvert externes qui pourraient menacer la sécurité du pool de liquidités. Par ailleurs, l'équipe prévoit d'ajuster la courbe de minting, ce qui diluera progressivement la part des anciens détenteurs avec les émissions futures. Si auparavant on comptait sur "perdre un peu d'argent pour obtenir des tokens, puis les vendre à l'ouverture pour récupérer son capital", cette attente doit maintenant être révisée. La rentabilité dépendra de la quantité réelle d'USDC reçue et des règles de distribution ultérieures. Les USDC déjà perdus sont de l'argent réel, tandis que les PAPER supplémentaires sur le compte ne peuvent pas être vendus directement. Lorsqu'on affiche ses gains, il faut bien distinguer les pertes de trading, les dividendes reçus et la quantité de tokens, pour ne pas confondre pertes et profits.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 Grâce à l'attribut de joueur extrême de Zuckerberg, Meta a investi une somme énorme dans cette vague d'IA. Cela a même conduit à un moment où les flux de trésorerie sont passés d'un état positif à négatif. Cependant, Meta a tout de même tiré pas mal de bénéfices de cet investissement dans l'IA. Tout d'abord, au niveau des revenus publicitaires, avec la publication des rapports trimestriels, on constate que c'est l'une des entreprises qui bénéficie le plus de l'activation par l'IA. Cela a réduit les coûts de production publicitaire et l'effet des publicités personnalisées sur des groupes ciblés, ce qui a permis d'investir les revenus publicitaires de manière ciblée auprès des consommateurs, augmentant ainsi les revenus de Meta. La sortie de l'agent intelligent Manus (muse) a également dominé les classements de téléchargement des boutiques d'applications, avec une utilisation largement accrue. Cela a en grande partie permis de surmonter le problème du faible nombre d'utilisateurs finaux d'IA chez Meta, ce qui a fait passer le cours de l'action de Meta de 580 à un maximum de 780 dollars en quelques jours seulement. Il se maintient maintenant autour de 700 dollars. Mon conseil : à court terme, le sommet est déjà atteint, même si les résultats financiers à venir seront encore impressionnants, il n'est pas conseillé de continuer à acheter, mais plutôt d'adopter une stratégie de vente à découvert. Car les avantages de Meta sont encore limités et n'ont pas encore pleinement explosé, cela prendra du temps. Tout d'abord, ses lunettes, car les lunettes intelligentes actuelles ne peuvent pas encore équilibrer autonomie et portabilité, elles ne peuvent donc pas remplacer le téléphone. Il y aura aussi de la concurrence pour les agents intelligents à l'avenir.ZEC en hausse continue depuis 3 jours, avez-vous compris la logique derrière cela📈 Je vais maintenant vous expliquer cela de la manière la plus simple et compréhensible ! 1. Rotation du thème des cryptomonnaies axées sur la confidentialité Le marché BTC est en consolidation latérale, les cryptos majeures manquent de dynamique, les capitaux se dirigent vers les petites capitalisations à la mode. Le récit de la confidentialité est de nouveau utilisé par les investisseurs pour spéculer, ZEC, en tant que vieille cryptomonnaie axée sur la confidentialité, devient la cible privilégiée. 2. Faible liquidité + squeeze des positions short ZEC a peu de tokens en circulation et une petite capitalisation, il ne faut pas de gros volumes pour faire monter le prix ; la hausse continue élimine les positions short à court terme, les rachats des shorts poussent encore plus le prix à la hausse, créant un effet de squeeze de plus en plus fort. 3. Soutien de l’environnement du marché global BTC n’a pas continué à chuter fortement, le sentiment de panique sur le marché s’est atténué, les capitaux sont prêts à parier sur la volatilité des petites capitalisations. Tant que BTC ne s’effondre pas, les cryptos thématiques ont un espace pour la spéculation. 4. Effet FOMO et suivi de tendance Les bougies haussières consécutives attirent les investisseurs particuliers à acheter à la hausse, la popularité se diffuse, amplifiant encore la hausse. Important : cette montée est surtout due à la spéculation émotionnelle des capitaux, pas à une explosion des fondamentaux. Risques à court terme • Caractéristiques des petites capitalisations : forte montée, mais aussi chute rapide, une fois que les capitaux prennent leurs profits, la baisse peut être bien plus importante que pour BTC ou ETH. • Les indicateurs sont déjà en zone de surachat, si le marché global faiblit, un retournement rapide avec une vente massive est probable. • Points clés à surveiller : tant que le support tient, il y a encore une chance de consolidation ; si le support est cassé, la phase haussière est très probablement terminée. En résumé La triple hausse de ZEC est essentiellement une spéculation des capitaux sur le thème de la confidentialité dans un marché global en consolidation, combinée à un squeeze des shorts, c’est un mouvement principalement émotionnel.#Strive大额增持，Strategy回购规模超买币 Deux sociétés de trésorerie Bitcoin ont emprunté des chemins complètement opposés. Strive est du côté des achats. La semaine dernière, elle a acheté 4 045 BTC à un prix moyen de 82 803 dollars, dépensant environ 335 millions de dollars, portant sa position totale à 36 818 BTC, se classant quatrième parmi les sociétés cotées. Le financement provient de l'exercice des bons de souscription et de l'émission prévue de 630 millions de dollars d'actions privilégiées SATS (dividende fixe de 15 %), le rythme de financement et d'achat de bitcoins étant essentiellement synchronisé, avec une dilution limitée de l'exposition par action Bitcoin.‌ Strategy est du côté des rachats. Sur la même période, elle n'a augmenté sa position que de 267 BTC pour 22,1 millions de dollars, mais a dépensé 193,1 millions de dollars pour racheter 1,94 million d'actions privilégiées STRC, un montant de rachat près de 9 fois supérieur aux dépenses d'achat de bitcoins. Le conseil d'administration a relevé l'autorisation de rachat de 2 milliards à 3 milliards de dollars, avec un solde restant d'environ 1,16 milliard de dollars.‌‌ L'un emprunte pour acheter des bitcoins, l'autre utilise des liquidités pour racheter des actions. Strive parie que le rendement à long terme du Bitcoin surpassera le coût du dividende de 15 % ; Strategy, quant à elle, choisit de restaurer sa structure de capital avec de l'argent réel lorsque le prix des actions privilégiées est fortement décoté, plutôt que d'élargir sa position. Même secteur, deux stratégies différentes, la divergence des sociétés de trésorerie n'est plus un slogan, c'est une réalité comptable. Que pensez-vous de ces deux stratégies ? Discutons-en dans les commentaires. $BTC $ETH $ZEC $BTC Trois jours consécutifs de hausse tant attendus ! Hier soir, le Bitcoin a brièvement franchi la résistance des 83000, puis a reculé d'environ 1%. Du point de vue des indicateurs techniques, la moyenne mobile à 5 jours est sur le point de croiser à la hausse la moyenne mobile à 10 jours, formant ainsi un croisement doré (si la clôture d'aujourd'hui est en hausse) ! La plateforme de prévision Polymarket anticipe que la probabilité que le Bitcoin chute en dessous de 80000 en octobre a diminué de 16 points en une journée, passant de 66 % à 50 % ! Le sentiment de la communauté s'est nettement réchauffé après ce rebond. J'ai déjà dit que si cette semaine se termine par une hausse et que le niveau des 83000 est maintenu, la probabilité d'une poursuite de la tendance haussière augmentera considérablement ! Le principal risque actuel pour la tendance du Bitcoin est la présence quotidienne d'une ombre supérieure, ce qui signifie que chaque jour il y a une montée suivie d'un repli, ce qui n'est pas bon signe, car après une baisse vient une épuisement. Si ce soir il ne parvient pas à remonter, un nouveau repli pourrait survenir. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Trois points à surveiller dans le rapport financier ① La stabilité de la marge brute automobile C'est le cœur pour juger si l'activité automobile traditionnelle est proche du creux. Au T2, la marge brute automobile hors crédits réglementaires était d'environ 16,3 %, le marché s'attendant à un rebond autour de 17 % au T3. Si la marge s'améliore, cela signifie que la pression marginale des baisses de prix et promotions diminue ; si elle continue de baisser, la signification d'une livraison supérieure aux attentes sera réduite. ② Progrès concrets de Robotaxi et FSD La valorisation actuelle de Tesla, d'environ 1,48 billion de dollars, repose largement sur le récit à long terme de la conduite autonome et des robots. La patience du marché envers les « démonstrations de concepts » diminue, il faut voir des signaux plus concrets : l'expansion de la flotte Robotaxi, les données d'abonnement payant FSD, le rythme d'avancement de la conduite sans supervision. Les réponses de la direction à ces questions lors de la conférence téléphonique pourraient influencer le cours de l'action plus que les chiffres du rapport. ③ Flux de trésorerie libre et dépenses d'investissement Tesla prévoit des dépenses d'investissement supérieures à 25 milliards de dollars cette année, le marché anticipant un flux de trésorerie libre négatif de 4,5 à 4,9 milliards de dollars au T3. Si les dépenses d'investissement dépassent les attentes alors que le flux de trésorerie opérationnel ne suit pas, la pression financière deviendra un nouveau point d'inquiétude. En résumé : si la marge brute se stabilise et que Robotaxi progresse concrètement, le sentiment pourrait être soutenu ; si la rentabilité continue de baisser et que les nouvelles activités manquent d'informations supplémentaires, la hausse liée à des livraisons supérieures aux attentes pourrait être difficile à maintenir. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $CFX CFX Pourquoi c'est lent — ce n'est pas qu'il n'y a pas d'acheteurs, c'est qu'il y a un mur qui pèse au-dessus Le corridor est seulement à 1,07%. La même méthode qu'avec ARB, juste à une échelle 7,5 fois plus petite (CFX OI 2,59 M$ / ARB 19,39 M$) Il y a 7 heures, OI 4,77 millions de contrats → maintenant 4,68 millions, OI -2%, prix +0,8%. OI baisse, prix monte = c'est poussé par des ordres de clôture, pas par de l'argent neuf entrant. Donc c'est lent. CMF 1H +0,373 semble fort, c'est un achat à court terme ; CMF 4H est encore à -0,036 (la tendance hebdomadaire est toujours une sortie nette), RSI 1H est déjà à 72,4 en surachat. Vitesse mesurée : segment 55h +10,5% = 0,190%/h → dernières 12/24h 0,210%/h → dernières 6h tombé à 0,115%/h (ralentissement) ETA pour 0,0570 : · À 0,21%/h → 13,8h ≈ ce soir 01:30 · À 0,115%/h (dernières 6h) → 25h ≈ demain midi → Impossible d'y arriver aujourd'hui en journée. 0,0588 (0,382) prendra 29h ≈ demain 17:00 Pour vraiment agir, il faut attendre que le mur à 0,05565 soit mangé pour reposer un ordre, c'est là qu'il y aura l'élan pour monter et exécuter ; ou attendre de vraiment toucher 0,0570 puis retomber pour shorter, coûtant 1,5% de plus, mais évitant le scénario ARB. Que fait ARB — market maker en sandwich + wash trading bidirectionnel, ni les haussiers ni les baissiers ne gagnent Prix actuel 0,19085, 24h -5,1% **Les murs des deux côtés sont de la même taille, écart de prix de 1,9.** Ce n'est pas un wash trading de petits investisseurs, c'est un MM qui place des ordres bidirectionnels de même volume, fixant le prix dans un corridor de 0,9% pour collecter des frais, prendre des stops, et gagner des commissions. Quatre preuves expliquent ce qu'il fait : 1. Les shorts renforcent en haut (inversion des frais) · 20-10 08:00 +0,0096% → 20-10 16:00 -0,0057% → 21-10 00:00 -0,0044% → 21-10 08:00 -0,0080% · 3 périodes négatives consécutives, décote -0,0456% · Les shorts ont construit des positions entre 0,198–0,204, maintenant en profit, donc ils ne veulent pas couper entre 0,186–0,19 → impasse bidirectionnelle 2. Wash trading du gros long du 19-10 · 19-10 20:00 volume 4H unique 10,16 millions de contrats ≈ OI actuel (10,16 millions) · Prix moyen de ce volume 0,195–0,197, maintenant 0,1908 → ces positions sont toutes liquidées · Le prix oscille autour de 0,19, forçant la clôture 3. Le volume ne diminue pas du tout · Moyenne horaire sur trois segments : 1,485M → 1,857M → 1,681M · Un vrai wash trading réduit le volume. Ici le volume reste élevé = il y a vraiment rotation, pas un désintérêt 4. Le centre de gravité des transactions est au-dessus du prix actuel · Distribution des volumes sur 8 jours : tranche 0,19 89,9M contrats / tranche 0,20 64,56M / tranche 0,18 52,41M · POC (zone la plus dense) entre 0,19–0,20, prix actuel 1,7% en dessous du POC · VWAP de la zone = 0,19401, prix actuel inférieur de 1,67% → les détenteurs moyens sont légèrement en perte Conclusion : rotation + construction bidirectionnelle + wash trading. Direction indéterminée, attendre qu'un mur se retire. Comment agir ? (surveiller juste deux chiffres) · Mur de vente à 0,19166 retiré → montée directe à 0,198 → 0,20429 ; clôture 4H au-dessus = nouveau sommet · Mur d'achat à 0,18984 retiré → chute à 0,18612 → 0,1834 → 0,1778 · Frais négatifs = surpopulation des shorts = motivation à short squeeze → selon nos règles, probabilité de fausse cassure à la hausse légèrement plus élevée · Mais attention : ventes cumulées à 2% = 295k, achats à 2% = 353k → achats 20% plus épais, aussi biaisé à la hausse **Trader dans ce sandwich = payer les frais au MM.** Prix actuel 0,19085, ni acheter ni vendre, juste attendre le mur. $ARB $BZ Le Brent reste en position vendeuse, car la probabilité que Trump attaque l'Iran avant les élections de mi-mandat est inférieure à 1 %. S'il devait agir, ce serait après les élections. Même si Trump perd les deux chambres, il dispose encore d'une marge de manœuvre de 3 mois, car le nouveau Congrès issu des élections ne prendra effet qu'en janvier de l'année prochaine, et non immédiatement après les élections. Ainsi, Trump conserve encore 3 mois pour maintenir la majorité républicaine au Sénat et à la Chambre des représentants, ce qui lui laisse le temps et l'opportunité d'agir contre l'Iran. Il n'a donc pas besoin de prendre un risque aussi important avant les élections, car agir avant ne ferait qu'empirer la situation. Nous pouvons donc parier que dans ces dix prochains jours, le prix du pétrole va baisser, ce qui rend une position vendeuse raisonnable.🌡️ Sentiment de midi : une nouvelle crypto est en fièvre, l'or est en train de baisser, la couche 2 fait semblant de dormir $APR 0.03271, en hausse de 24,42, celle qui est en fièvre 🌱 Le staking liquide de l'écosystème Monad avec le protocole MEV, mise sur MON pour recevoir aprMON et aussi une part des revenus MEV, a été massivement sollicité hier soir. Les petits protocoles des nouveaux écosystèmes montent vite mais redescendent aussi vite, ceux qui achètent aujourd'hui à un prix élevé doivent bien réfléchir, il faut voir si l'écosystème Monad aura des fonds pour prendre le relais. $XAUT 4,131.0, en baisse de 0,22, celle qui baisse 🥇 Les actifs à risque sont tous en rouge, le token or reste stable, soutenu par des lingots physiques échangeables 24h/24, l'argent ne se dirige pas vers l'or, ce qui indique qu'il s'agit d'une correction et non d'une panique. $CORE 0.01727, en hausse de 0,41, celle qui fait semblant de dormir 🟠 Une blockchain publique ancrée sur le modèle de sécurité du Bitcoin, qui n'a bougé que légèrement hier soir, les fonds du rebond ne sont pas allés vers la couche 2, 0.01727 progresse lentement grâce à son propre écosystème, sans profiter de l'émotion à court terme du BTC. Cet article est uniquement une analyse de marché, il ne constitue pas un conseil en investissement. #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ Netflix a dépassé les attentes en matière de bénéfices. Le secteur de la publicité est le test le plus difficile. Netflix a annoncé un chiffre d'affaires de 12,874 milliards de dollars pour le troisième trimestre, en hausse d'environ 12 % sur un an, et un bénéfice net de 3,664 milliards de dollars, en hausse d'environ 44 %. Le BPA dilué s'est établi à 0,87 $, au-dessus du consensus des analystes de 0,82 $. Le tableau trimestriel était solide : · Le résultat d'exploitation a atteint environ 4,46 milliards de dollars, en hausse de 37 % sur un an · La marge d'exploitation était de 34,6 %, au-dessus de la prévision précédente de 33,2 % · La croissance des abonnements et la tarification ont soutenu le chiffre d'affaires Mais la direction a indiqué que le calendrier des dépenses a aidé à dépasser la marge. Un trimestre solide ne constitue pas une nouvelle base de rentabilité. La publicité reste la question d'exécution la plus importante. Netflix a abaissé son objectif de revenus publicitaires pour 2026, passant d'environ 3 milliards de dollars à 2,7 milliards, en raison d'un déploiement plus lent de certaines capacités publicitaires. Il s'agit d'un objectif plus bas, pas d'une baisse des revenus publicitaires. La direction s'attend toujours à une croissance annuelle d'environ 80 %. Les prévisions à venir sont également importantes : · Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre est attendu à 13,44 milliards de dollars, en hausse de plus de 11 % sur un an, soutenu par les abonnements, la tarification et la publicité · Le chiffre d'affaires annuel complet est attendu à 51,1 milliards de dollars, proche de la limite inférieure de la fourchette précédente de 51 à 51,4 milliards · La marge d'exploitation annuelle complète est prévue à 31,5 % Ce sont des prévisions, pas des résultats déjà obtenus. Le flux de trésorerie ajoute une autre couche. Le flux de trésorerie disponible du troisième trimestre était d'environ 2,9 milliards de dollars. Netflix a abaissé ses prévisions annuelles de 12,5 milliards à 12 milliards, principalement en raison d'une transaction immobilière au quatrième trimestre. La révision des revenus publicitaires ne doit pas être automatiquement considérée comme la cause. Le prochain test est de savoir si Netflix peut continuer à croître tout en défendant ses marges et en construisant un second moteur de revenus. Surveillez l'adoption des produits publicitaires, la tarification et la croissance des abonnements, la durabilité des marges au-delà du calendrier des dépenses, et la génération de trésorerie après les investissements dans le contenu et autres. Pour les marchés crypto, Netflix est une lecture utile sur la demande des consommateurs et le commerce de croissance plus large, mais le signal clé est l'exécution plutôt que le simple dépassement du BPA. Que regarderez-vous en premier : l'exécution publicitaire, la demande des abonnés ou le flux de trésorerie ? #NetflixQ3ProfitBeat #OKX美股财报季 $NFLX Analyse du rapport financier de Netflix : bénéfices en forte hausse, pourquoi le cours de l'action a-t-il chuté ? J'ai récemment consulté le dernier rapport financier de Netflix, et les résultats sont assez intéressants : les bénéfices ont bien augmenté, mais le marché semble sceptique. Au troisième trimestre 2026, le chiffre d'affaires de Netflix a atteint 12,87 milliards de dollars, en hausse d'environ 12 % en glissement annuel, le bénéfice par action s'élève à 0,87 dollar, en hausse d'environ 49 %, et la marge opérationnelle a également augmenté pour atteindre 34,6 %. Pris isolément, ces chiffres montrent une bonne rentabilité de l'entreprise. Mais le problème est que de bons résultats financiers ne garantissent pas forcément une hausse du cours de l'action. La société prévoit un bénéfice par action de seulement 0,67 dollar pour le quatrième trimestre, inférieur aux attentes du marché qui étaient de 0,73 dollar, et l'objectif de revenus publicitaires annuels a été abaissé de 3 milliards à 2,7 milliards de dollars, ce qui indique que la croissance du secteur publicitaire pourrait être plus lente que prévu. Personnellement, je pense que ce qui mérite le plus d'attention chez Netflix actuellement, ce n'est pas combien elle a gagné dans le passé, mais si elle peut continuer à croître à l'avenir. Pour ma part, je suis plutôt pessimiste à court terme après ce rapport. La raison est simple : même si les bénéfices du troisième trimestre sont bons, les prévisions pour le quatrième trimestre sont faibles, et l'objectif de revenus publicitaires a été revu à la baisse, le marché s'inquiète davantage des perspectives de croissance future. Bien sûr, si le secteur publicitaire accélère sa croissance par la suite, le cours de l'action pourrait rebondir. Cela m'a aussi fait réaliser qu'on ne peut pas se contenter de regarder le chiffre d'affaires et les bénéfices pour prévoir les résultats financiers, il faut aussi prêter attention aux prévisions de la direction pour le trimestre suivant. Et vous, seriez-vous plutôt haussier ou baissier sur Netflix ? #OKX美股财报季 Aperçu des liquidations sur 12 heures ! Les positions courtes ZEC en tête des liquidations, nombreuses liquidations de positions longues ETH Les dernières statistiques des liquidations par crypto-monnaie sur 12 heures sont publiées, le marché est fortement disputé entre acheteurs et vendeurs, avec une structure de liquidations différenciée selon les actifs. 📊 Analyse des données de liquidation ✅ ZEC Liquidations totales de 6,768,300, représentant 13,4 % Liquidations de positions longues : 556,700 | Liquidations de positions courtes : 6,211,600 Dans cette phase de marché pour ZEC, les positions courtes sont la principale source de liquidations, largement supérieures aux positions longues, les vendeurs à découvert subissant une forte pression de liquidation à court terme. ✅ ETH Liquidations totales de 6,279,200, représentant 12,43 % Liquidations de positions longues : 3,628,900 | Liquidations de positions courtes : 2,650,300 Pour ETH, c’est l’inverse, les liquidations de positions longues sont plus importantes, de nombreux ordres acheteurs ont été liquidés par le marché. ✅ BTC Liquidations totales de 3,586,600, représentant 7,1 % Liquidations de positions longues : 715,700 | Liquidations de positions courtes : 2,870,900 BTC est dominé par les liquidations de positions courtes, les positions vendeuses ont été massivement nettoyées, affaiblissant la pression vendeuse sur le marché. Conclusion Au cours des 12 dernières heures, le marché a montré une nette divergence : ZEC et BTC ont vu une concentration de liquidations de positions courtes, les vendeurs à découvert ont été massivement liquidés ; pour ETH, ce sont les positions longues qui ont subi davantage de liquidations. Cette divergence reflète des trajectoires différentes selon les crypto-monnaies, certains actifs rebondissant rapidement et liquidant les positions courtes, tandis que le recul d’ETH a provoqué des stops pour les positions longues. La liquidation bidirectionnelle continue, avec une forte volatilité à court terme, ce qui nécessite une vigilance accrue sur les risques liés aux positions à effet de levier. Question crypto du jour : Si un projet génère des millions en frais, son token devrait-il automatiquement valoir plus ? Pas nécessairement. Qui reçoit ces frais ? Le token y a-t-il droit ? Les revenus sont-ils durables ? Quelle part est déjà reflétée dans le prix ? Un produit réussi et un token précieux sont deux questions d'investissement différentes. Quel est votre avis ?

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