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#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
$BTC Cette chute brutale à l'aube a été très violente, avec la Fed hawkish qui s'est concrétisée et des baleines rechargeant frénétiquement les échanges, ce qui a directement fait chuter le prix du Bitcoin en dessous de 80 000. $ETH a été encore plus dramatique, passant directement sous les 2300. En regardant les données, la part des ordres de vente d'Ethereum a grimpé à 69 %, le sentiment du marché est déjà en panique extrême.
En passant au graphique court terme de 3 minutes, on voit une baisse unilatérale continue, $BTC est passé d'environ 81 700 à 79 600 en chute libre, et Ethereum est tombé brutalement de 2390 à 2292. Toutes les moyennes mobiles sont largement dépassées, l'écart est énorme. Mais en regardant de près le MACD en bas, les barres vertes commencent à apparaître, ce qui indique que la pression de vente extrême à court terme est presque relâchée.
Il faut maintenant être vigilant face à un risque à court terme : un rebond technique après une survente.
La chute a été trop rapide et trop forte, les positions vendeuses ont réalisé d'importants profits. Ce soir à 20h30, l'indice des prix PCE de base sera publié. Le marché est très nerveux, si les données sont inférieures aux attentes, les vendeurs à découvert qui ont ouvert des positions à des niveaux élevés vont sûrement liquider massivement leurs positions. Un rachat des positions courtes pourrait facilement déclencher un rebond rapide et violent en représailles.
Poursuivre la vente à découvert maintenant, c'est comme attraper un couteau qui tombe. Ceux qui ont des positions courtes devraient prendre leurs bénéfices par tranches ; ceux qui veulent entrer sur le marché devraient attendre ce rebond, avec un Bitcoin autour de 80 500 et Ethereum autour de 2350, et attendre que la pression soit freinée avant de songer à vendre à découvert.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Les flux de capitaux à court terme reviennent, mais un renversement de tendance n'est pas encore confirmé.
BTC domine en structure, $ETH offre un potentiel de hausse plus élevé avec un risque accru, tandis que SOL montre des flux mitigés.
Le sentiment à court terme s'améliore, mais les sorties sur 30 jours signalent un désendettement en cours.
#AlphabetQ3CloudAndAI $BTC $ETH $ZEC
#FedKeepsRatesUnchanged #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Rapport financier contrasté : la logique du marché de l'IA a changé du jour au lendemain
Le même soir, Microsoft monte, Google baisse, le marché donne la réponse la plus claire : l'histoire des dépenses massives en IA ne convainc plus, le capital ne reconnaît que ceux qui peuvent offrir un vrai retour.
Microsoft présente un excellent bilan : chiffre d'affaires total de 92,3 milliards de dollars, en hausse de 19% sur un an, la croissance d'Azure accélère de 42% au trimestre précédent à 48%, avec un revenu trimestriel de 33,2 milliards de dollars, et des prévisions pour le trimestre suivant allant jusqu'à 49%-50% ; chiffre d'affaires et BPA dépassent les attentes, l'action grimpe de près de 3% après la clôture, proche d'un record historique. Même si les dépenses en capital du trimestre prochain atteindront 50 milliards de dollars, le marché est prêt à payer pour une croissance certaine.
De son côté, les revenus de Google Cloud ont doublé pour atteindre 30,7 milliards de dollars, mais cela ne suffit pas à soutenir le marché : chiffre d'affaires total inférieur aux attentes, BPA à seulement 2,12 dollars, bien en dessous des prévisions, flux de trésorerie libre trimestriel négatif de 9,1 milliards de dollars, combiné à un ralentissement de la croissance des revenus publicitaires de recherche et à une monétisation floue des requêtes IA, l'action chute de près de 10% après la clôture.
Un signal plus profond pour l'industrie : le marché de l'IA est passé complètement de la "spéculation sur les attentes" à la "comptabilisation des retours". Même si la pénétration de Copilot dans les bureaux de Microsoft n'est que de 6,6% et que la marge brute des activités cloud continue de baisser, la croissance est au moins réalisée ; mais dès que l'histoire ne tient plus, le marché vote immédiatement avec ses pieds.
La divergence ne fait que commencer, qui sera le prochain à ne pas tenir ?
$MSFT $GOOGL La pause dans la hausse des taux n'est pas une bonne nouvelle, BTC a grimpé puis reculé
La Fed maintient les taux entre 3,75 % et 4,00 %, mais cette fois-ci, ce n'est pas dovish. Le vote est de 10 contre 2, deux membres demandant une hausse immédiate de 25 points de base. La déclaration continue de souligner une économie solide et une inflation élevée, le marché anticipant une nouvelle hausse en décembre à environ 86 %.
BTC a atteint un pic à 81 674 $ avant de redescendre vers 80 446 $. À court terme, le support à 80 000 $ reste à surveiller, la zone de résistance entre 81 600 $ et 82 000 $ persiste, sans un volume suffisant pour se stabiliser, je ne considère pas que le rebond soit devenu une cassure.
De plus, ce rebond est un peu "fictif" : les fonds à effet de levier ne suivent pas clairement, les ETF continuent de sortir des fonds, les divergences entre haussiers et baissiers sont importantes.
Cette pause dans la hausse des taux était attendue, décembre sera la ligne principale. BTC et ETH sont temporairement considérés comme en rebond, sans chercher à acheter davantage.
C'est dommage que le No28 de SanDisk n'ait pas tenu. BTC a atteint un sommet proche de 81 700 aujourd'hui. Mais ce n'est pas un "nettoyage avant décollage", c'est plutôt une pause après une chute prolongée.
Entre 77 000 et 80 000, il y a des achats au comptant, et entre 79 000 et 81 000, la quantité de BTC détenue a augmenté d'environ 170 000 pièces en quelques jours, ce qui montre que certains achètent avec de l'argent réel. Mais le problème est que le volume des contrats à terme ouverts reste à un niveau élevé depuis cinq semaines, avec un taux de financement annualisé d'environ 9,8 %, les positions longues continuent de payer pour maintenir leurs positions. La reprise continue, mais l'effet de levier n'a pas été éliminé, une cassure à la baisse pourrait entraîner une liquidation en chaîne.
Le niveau autour de 81 300 est constamment vendu, l'ETF a récemment enregistré des entrées, mais cela ressemble plus à un soutien qu'à une poussée forte.
La réunion sur les taux d'intérêt est une "pause hawkish", pas un virage dovish.
Les taux n'ont pas bougé, mais le vote était de 10 contre 2, avec deux membres souhaitant encore une hausse ; Powell n'a pas non plus donné d'indication de baisse des taux. De plus, avec les tensions au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole, la pression inflationniste remonte, rendant difficile une nette baisse des attentes de hausse des taux en décembre. Ainsi, ce rebond ressemble davantage à une "stabilisation temporaire de l'incertitude" qu'à une injection de liquidités par la Fed.
Conclusion : il y a de fortes chances que le BTC oscille toujours entre 79 000 et 84 500.
Pour une vraie montée, il faut que le prix se maintienne au-dessus de 82 500 et que les achats au comptant absorbent la pression vendeuse à 81 300, alors il y aura une chance d'aller vers 84 000–85 000 ; à la baisse, si le seuil de 79 000 est franchi de manière effective, les positions longues à effet de levier pourraient être liquidées en chaîne, entraînant une chute rapide vers 77 000.
80 000 a été soutenu par les achats au comptant, 81 300 est un niveau où les positions en perte ont été vendues ; le rebond peut se réparer, mais la tendance n'est pas encore inversée, ne confondez pas une pause avec un décollage.$UNI
.Futures CME en ligne : vers le 19 octobre, CME lancera les futures UNI, le canal institutionnel sera plus fluide, mais cela ne signifie pas que le prix va immédiatement augmenter.
Jugement global
La valeur concrète de UNI dans les actifs cryptographiques appartient effectivement à la première catégorie : produit réel, volume de transactions réel, revenus réels du protocole, mécanisme réel de destruction. Mais sa valorisation actuelle n'est pas bon marché, le prix reflète davantage les attentes d'une « croissance continue des revenus futurs, d'une expansion de l'échelle de destruction, et d'une poursuite de l'institutionnalisation ».
Si les revenus du protocole peuvent passer de plusieurs dizaines de millions de dollars par an à plus de 100 millions de dollars de manière stable, et que la destruction et le volume des transactions continuent de s'élargir, la pression sur la valorisation s'atténuera ; si le volume des transactions diminue, la popularité de Robinhood Chain baisse, ou si la gouvernance ajuste le mécanisme des frais, le soutien à la valorisation de UNI fluctuerait également. Beaucoup crient à la révolution des paiements, mais je préfère me demander : qui contrôle vraiment les canaux ?
En septembre, le montant des dépenses par carte stablecoin s'est élevé à environ 1,231 milliard de dollars, dépassant le total prévu pour toute l'année 2024 ; la part de marché de RedotPay est passée d'environ 85 % au début à environ 33 %.
En y réfléchissant à l'inverse, je reconnais l'expansion, pas la subversion : une baisse de part de marché ne signifie pas un déclin de l'activité principale ; Visa traite toujours la grande majorité des transactions, et la croissance de l'échelle n'a pas changé la dépendance aux canaux traditionnels. Pensez-vous que c'est une révolution des paiements ou une nouvelle affaire pour les anciens canaux ? N'hésitez pas à débattre si vous avez un avis contraire.Avec 99,3 % de votes favorables, c'est effectivement très net, mais pour ma part, qui évite les leviers élevés et accumule lentement des actifs physiques, en voyant la proposition de distribution quotidienne de dividendes de Strategy adoptée, ma première pensée n'est pas sur l'évolution du marché, mais plutôt : distribuer plus fréquemment et augmenter la valeur, est-ce la même chose ? La même information mentionne aussi que la Fed maintient ses taux inchangés, avec deux responsables en faveur d'une hausse, je mets cela de côté pour l'instant.
Mon jugement est que cela ressemble davantage à un signal des préférences des actionnaires, et ne peut pas encore être considéré comme un avantage à long terme pour la valeur dans le monde des cryptos. Le vote favorable montre que tout le monde accepte cette disposition, mais ne répond pas à la question de la source et de la durabilité des dividendes ; le matériel ne donne pas ces explications, je ne vais pas inventer d'histoire à ce sujet.
Selon ma compréhension, la fréquence de distribution concerne la fréquence à laquelle on reçoit de l'argent, la valeur à long terme dépend de la provenance de cet argent. Si ce n'est qu'une question de découpage plus fin du rythme de distribution, alors l'expérience de recevoir de l'argent peut s'améliorer, mais cela n'augmente pas magiquement l'argent disponible à distribuer. C'est ma supposition, et c'est pourquoi je préfère continuer à suivre la source des fonds plutôt que de m'exciter sur un taux d'approbation élevé. En tout cas, je garde mes positions sans bouger, sans changer mon rythme à cause d'une proposition.
Pour ce qui est du levier, il ne faut pas non plus prendre ce genre de titre comme une garantie, entendre de bonnes nouvelles ne signifie pas que la volatilité sera douce. Amis détenteurs à long terme, considérez-vous la distribution quotidienne de dividendes comme un vrai plus, ou attendez-vous d'abord des explications sur la source et la durabilité des dividendes ?La réunion s'est tenue, le taux d'intérêt est resté inchangé, mais le marché a porté la probabilité de hausse des taux en décembre à 85%. La hausse des taux en décembre est en fait déjà anticipée par le marché, et il est peu probable que la période entre maintenant et la prochaine réunion ait beaucoup d'impact. L'événement clé susceptible d'influencer le marché est désormais les élections de mi-mandat américaines du 4 novembre, qui sont un facteur majeur de volatilité récente. $BTC Je l'avais prédit avant même la réunion de la Fed. Vérifions
✅ La Fed a fait une pause, mais est restée prudente, pas accommodante
✅ Le DXY a continué de grimper, la « troisième carte » que j'avais signalée
✅ L'or n'a jamais retrouvé sa trajectoire baissière (4 053)
✅ Les altcoins se sont détériorés, $ETH a cassé son support aujourd'hui
✅ Le BTC a bougé de 0,04 % malgré la Fed + deux résultats de méga capitalisations, compression, pas confirmation
À surveiller : le support clé du BTC à 76 827, la moyenne mobile à 20 jours de l'ETH à 2 158, la mèche de rejet de $XAG qui tient. Les clusters de liquidation se situent juste aux niveaux actuels, le prochain mouvement ne sera probablement pas progressif.Partager un point de vue 6️⃣
Le cours actuel de Google est de 294, la baisse est un peu importante, mais cela ne dépasse pas les attentes, ce qui ne signifie pas que la rentabilité de l'entreprise est mauvaise. Il est conseillé d'acheter une position de base, l'avenir ira certainement vers le haut #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $GOOGL 🎯 开仓位置：2315（limit 反弹入场） 三大信号层（K线结构/情绪/宏观）高度一致看空 ETH：4H 连续低高低低 + ETF 连续净流出 + 资金费率归零 + OI 蒸发，空头趋势明确。限价单在 1H 布林中轨/近期阻力 2315 等回踩确认，避免追在 24h 低点被空头回补爆拉。 🛡 止损位置：2356.21（距入场 1.79%） 1.5×4H ATR（31.77）= 47.66 点，大于 0.8% 基线；位于近期高点 2361 上方，突破即确认短期结构失效。OCO 自动挂单，防滑点。 🎯 止盈位置：2213.23（距入场 4.39%，盈亏比 1:2.45） 4H 前低 2281/2212 双底支撑区，配合 2.0 基础盈亏比 × 信心 0.60 = 1.2 倍风险预算。若跌破 2212 再追加。 📰 宏观影响 利好：ETH 现货 ETF 近期虽流出但机构持仓基数大，长期流入趋势未破；Alpenglow 等升级路线图清晰，基本面未坏。 利空：Fed 决议前强美元/DXY 18 个月高位抽流动性；ETH/BTC 汇率承压，Beta 放大回撤；Glamsterdam 测Ce matin tôt, la Réserve fédérale américaine a maintenu les taux d'intérêt entre 3,75 % et 4 % sans changement, le vote étant de 10 contre 2, deux membres ayant voté pour une hausse de 25 points de base. Le président Powell a déclaré lors de la conférence de presse que cette décision n'était pas liée aux prochaines élections de mi-mandat. Le marché avait anticipé ce résultat, la volatilité du Bitcoin est restée faible, oscillant autour de 81 000. Le responsable de la recherche de Galaxy a écrit mardi que le marché baissier avait très probablement pris fin en juin lorsque le Bitcoin est passé sous les 58 000 dollars.
Ce matin, SOL est autour de 102,5, en hausse de 2,7 % sur 24 heures, avec une fourchette intrajournalière de 99,83 à 103,20, une fourchette hebdomadaire de 98,62 à 107,50, et une baisse d'environ 13 % depuis octobre jusqu'à présent. Si la clôture se fait à ce niveau, ce sera le huitième mois consécutif de clôture en baisse cette année. La capitalisation boursière est d'environ 60 milliards, classée septième.
Mardi, les ETF SOL américains ont enregistré une sortie nette de 19,15 millions de dollars, entièrement due à GSOL, la plus grande sortie quotidienne depuis le 3 décembre de l'année dernière. Le même jour, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré une entrée nette de 176 millions de dollars, avec 110 millions de dollars également entrés lundi, les directions étant opposées.
Une donnée sur la chaîne est surveillée : selon les statistiques de mardi, trois portefeuilles liés ont transféré 482 000 SOL en trois jours, dont 171 000 sont allés vers des échanges, soit environ 17,5 millions de dollars au prix actuel. Demain, environ 11 milliards de dollars d'options Bitcoin arriveront à expiration, ce qui pourrait amplifier la volatilité. $SOL La situation actuelle d'ETH peut être résumée ainsi : la structure technique est plutôt baissière, les fonds institutionnels continuent de se retirer, mais l'équilibre des gains et pertes sur la chaîne ainsi que les données de retrait des échanges suggèrent que la pression de vente pourrait être proche d'une zone d'épuisement, plutôt que d'un point de départ confirmé pour une nouvelle baisse.
Le chemin le plus réaliste à court terme est probablement de tester à plusieurs reprises la zone de 2 250 à 2 350 dollars, puis de choisir une direction en fonction du maintien ou de la perte du seuil de 2 300 dollars, plutôt que d'observer immédiatement un retournement de tendance. Pour une reprise à la hausse, il faudra successivement reconquérir les niveaux de 2 350, 2 400–2 420, puis 2 500 dollars afin de réparer progressivement la structure ; à la baisse, si le seuil de 2 250 dollars est perdu, les niveaux de 2 160 dollars voire 2 000 dollars entreront dans la zone d'observation effective. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 La pause agressive de la Fed est en place, BTC stagne sous pression : la menace d'une hausse des taux en décembre persiste
La décision d'octobre de la Fed est tombée, maintenant les taux entre 3,75 % et 4,00 %, vote 10 contre 2, deux membres votant pour une hausse de 25 points de base, confirmant une posture agressive. La déclaration rehausse l'évaluation économique à une « forte expansion », supprime l'expression claire du retour de l'inflation à l'objectif, la probabilité d'une hausse en décembre selon le CME grimpe à 85 %, le rendement des obligations à 10 ans dépasse 5,02 %.
Ce qui est intriguant, c'est la réaction du marché : selon les standards classiques d'une posture agressive, BTC n'a pas cassé le seuil des 80 000, oscillant toute la journée entre 80 500 et 81 800, la volatilité des options n'a presque pas augmenté. Cela ressemble plus à une anticipation d'une mauvaise nouvelle qu'à une entrée soudaine d'achats — le support à 80 000 tient, mais les haussiers ne parviennent pas à créer une tendance unilatérale.
Référence pour le trading à court terme : support entre 80 950 et 81 000, réduire les positions si cassure ; résistance entre 81 450 et 81 770, ne pas acheter à la hausse si franchissement impossible.
Conclusion clé à retenir : pause ≠ orientation accommodante, la menace d'une hausse en décembre est toujours présente. Les données d'inflation PCE de ce soir sont la prochaine variable clé, le calme actuel ressemble plus à une accumulation avant la tempête qu'à un nettoyage complet des risques. $BTC $ETH Google a chuté de plus de 9 % après la clôture, la vitesse à laquelle l'IA brûle de l'argent commence à être remise en question
Hier soir, Google a publié ses résultats du troisième trimestre, avec des revenus et un bénéfice par action inférieurs aux attentes, entraînant une chute de plus de 9 % après la clôture. Microsoft, en revanche, a vu son cours augmenter après la clôture grâce à une forte croissance d'Azure.
Les deux entreprises investissent massivement dans l'IA, mais la réaction du marché est totalement différente. Le flux de trésorerie disponible de Google est négatif pour le deuxième trimestre consécutif, et la croissance de son activité de recherche ralentit ; l'activité cloud de Microsoft a quant à elle présenté des données de croissance plus solides.
Les capitaux préfèrent désormais rester dans des actifs liés à l'IA "où les retours sont déjà visibles", plutôt que de continuer à spéculer sans distinction.
Un piège est de supposer que tant que le récit autour de l'IA persiste, les actifs associés continueront de monter. En réalité, les dépenses en capital sont déjà très élevées, et le marché commence à distinguer ceux qui peuvent transformer leurs investissements en revenus de ceux qui ne font que brûler de l'argent. En tant qu'actif à risque, la crypto a plus de mal dans ce contexte à capter des fonds supplémentaires venant des actions technologiques.
Comment percevez-vous cette divergence maintenant ?
Dans les actions technologiques, privilégiez-vous celles qui ont déjà réalisé des performances concrètes ou celles qui continuent à raconter leur histoire ? Avez-vous ajusté votre position en conséquence ?
$BTC #AI #谷歌 #美股财报 #OKX星球Que s'est-il passé hier soir ? Voici les 12 points forts les plus importants avec leurs analyses :
📈 Le Bitcoin a grimpé à près de 81 000 $ avant la réunion de la Fed. Pic sur 24h : 81 159 $.
🔥 2,7 milliards de dollars de positions short seront liquidées à 84 000 $, soit seulement 4 % au-dessus du prix actuel. ⚠️ Mais : si le Bitcoin tombe en dessous de 80 000 $, selon le PDG de CryptoQuant, il y a un risque de cascade de positions longues jusqu'à 73 000 $.
👀 De plus, les grosses baleines sur Hyperliquid parient net sur une baisse des prix pour la première fois depuis mars. ↳ Les deux camps sont très levier. La Fed décidera qui sera liquidé.
📅 Fed : la probabilité d'un statu quo monte à 95 % (Polymarket).
🏦 Décembre est encore plus excitant : selon Bloomberg, le marché anticipe environ 80 % de chances de hausse des taux.
🇺🇸 Parallèlement, le Trésor américain rachète jusqu'à 6 milliards de dollars d'obligations à long terme.
↳ Ce qui compte aujourd'hui, ce n'est pas la décision, mais la déclaration de la Fed pour décembre.
💥 Meta glisse en marché baissier. 400 milliards de dollars de capitalisation boursière évaporés en seulement 14 jours, et Anthropic s'apprête à entrer en bourse : JPMorgan dirigera la part destinée aux investisseurs privés.
↳ La frénésie autour de l'AI montre des fissures. Il est curieux de voir où les fonds vont maintenant se diriger.Un ancien gros baleine qui avait souscrit à l'ICO en 2015 avec 40042 $ETH, après cinq ans de sommeil, semble avoir vendu 2118,65 ETH, avec un coût aussi bas que 0,31 dollar 💰
Cet OG avait participé à l'ICO via 5 adresses, puis a regroupé tous les ETH dans une seule adresse pour la gestion ; il y a 5 heures, il a rechargé #Coinbase avec des ETH d'une valeur de 4,993,000 dollars, si vendu, le rendement serait de 7 601,24 fois
Adresse du portefeuille 0x6D30C34Cc79906CD4c10cD1d710D1d736aa679E2Google Cloud a explosé de 103 % pour atteindre 30,7 milliards, mais a quand même chuté à environ 29,2 en after-hours, ce coup est une question de « brûler de l'argent peut-il se transformer en argent »
Chiffre d'affaires du T3 à 127,58 milliards, en hausse de 25 % sur un an, légèrement inférieur aux attentes d'environ 128,2 ; BPA ajusté d'environ 2,67, contre une attente d'environ 3,02
La publicité sur la recherche n'a pas suivi, la croissance est tombée à 12 % ; le flux de trésorerie libre est négatif pour le deuxième trimestre consécutif, environ -9,07 milliards ce trimestre
Dépenses d'investissement à 51,36 milliards, plus que doublé sur un an, et ils disent vouloir encore augmenter d'ici 2027
Le chiffre du cloud est solide, mais en after-hours ça chute d'environ 10 %, je pense que le marché s'inquiète plus de la faiblesse de la publicité principale et de la trésorerie qui commence à s'écouler
La clôture à 324,89 semble stable, mais en after-hours une chute à environ 29,2, le gap est assez effrayant
À l'ouverture, on verra si 290–295 peut tenir, et si 300 peut être récupéré ; le point bas en after-hours est d'environ 28,7, si ça casse encore, le rebond sera gratuit
Tu penses que ce coup est principalement dû à la déception sur la publicité ou à la réduction des prévisions de dépenses d'investissement ?
$GOOGL
$MSFT
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Tant que la liquidité du carnet d'ordres spot de $BTC continue de se reconstruire ainsi, je ne serai pas très rassuré d'attendre $60K.
Lorsque BTC a commencé son marché baissier en octobre dernier, la profondeur spot combinée était d'environ 13M.
Aujourd'hui, elle approche les 120M.
Dans une fourchette de prix de 1%, la liquidité statique est presque multipliée par 10.
Lorsque le carnet d'ordres spot est mince, les vendeurs n'ont pas besoin de beaucoup pour faire baisser considérablement le prix. La chute des prix déclenche ensuite des liquidations, forçant davantage d'ordres de vente à entrer dans un carnet d'ordres déjà mince.
C'est exactement ce que nous avons vu pendant le marché baissier.
Mais avec une profondeur de liquidité près de 10 fois plus grande, il y a une plus grande capacité à absorber toute position courte agressive sans forcer le prix à chuter aussi profondément.
Alors, pourquoi devrions-nous nous attendre à ce que la prochaine correction soit aussi sévère que la baisse des 12 derniers mois ?
Mon point de vue reste que nous construisons un plus haut et un plus bas plus élevés autour de $70K, avant une autre expansion. Une nouvelle baisse s'inscrit parfaitement dans cette perspective.
Revenir à $60K est un argument très différent. Et plus ces carnets d'ordres se reconstruisent, moins j'ai d'intérêt à attendre cela pour augmenter ma position. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Hier, BlackRock IBIT a acheté d'un coup 3441 BTC, soit environ 277 millions de dollars. L'argent de l'ETF arrive, mais le prix actuel du BTC est seulement à 81 300, sans même dépasser la moyenne mobile sur 50 jours — je l'ai calculé moi-même sur OKX en données journalières, cette moyenne est autour de 81 900, et depuis octobre, c'est toujours à -3,3 %.
Guy Turner de Coin Bureau dit que 85 000 est le niveau clé pour une cassure, je suis globalement d'accord. Au-dessus, la moyenne mobile 50 jours à 81 900 et le sommet du 2 octobre à 87 200 forment une série de résistances.
L'argent achète, le prix ne bouge pas, cela signifie que la pression vendeuse n'est pas inactive non plus. Il reste un peu plus de deux jours de trading en octobre, où la clôture mensuelle se fera est plus intéressante que ce rebond d'un peu plus de 0,5 % aujourd'hui.
#10月FOMC利率决议即将公布 Un projet, de plus en plus de personnes autour de vous l'utilisent, et il y a pas mal de nouvelles à son sujet. Vous achetez sa cryptomonnaie en pensant : le produit est si populaire, la cryptomonnaie devrait en bénéficier aussi, non ?
L'essentiel est de voir comment la popularité du produit se transmet au token.
C'est comme un centre commercial toujours bondé, mais la carte de fidélité que vous avez en main vaut-elle vraiment plus ? Cela dépend de ce que vous pouvez échanger avec les points et des règles d'utilisation, on ne peut pas se fier uniquement au nombre de personnes à l'entrée.
C'est pareil pour la cryptomonnaie : l'utilisation du produit nécessite-t-elle d'acheter ou de consommer le token ? Que peut réellement offrir le token ? Les frais perçus par le projet sont-ils liés au token via un mécanisme clair ?
Si les utilisateurs n'ont pas besoin de ce token pour utiliser le produit, alors une augmentation des utilisateurs n'entraîne pas forcément une demande d'achat correspondante.
Même s'il y a un lien, le prix sera aussi influencé par l'offre, la pression de vente et les attentes du marché, on ne peut pas conclure uniquement sur une « croissance des utilisateurs ».
Donc, en étudiant un projet, on peut essayer de répondre en une phrase : pourquoi tout le monde a-t-il besoin de détenir ce token ?
Dans le prochain article, nous continuerons à parler des différences de « besoin » : que peut-on vraiment voter avec un token de gouvernance, et les détenteurs ordinaires peuvent-ils vraiment participer aux décisions ?La probabilité d'une hausse des taux en décembre a grimpé en une journée à 78,4 %, ma première réaction a été de me demander si cette donnée n'était pas une erreur de frappe. Les baisses de taux ont duré plus de six mois, et maintenant le marché commence sérieusement à intégrer une hausse des taux.
Après la clôture, les actions américaines ne se calment pas non plus : les bénéfices d'Alphabet déçoivent, avec une chute de 8,5 % après la clôture, tandis que Microsoft Azure dépasse les attentes. Les dépenses en capital pour l'AI restent autour de 200 milliards de dollars, l'argent n'a pas été retiré, mais le sentiment est instable.
ETH est à 2358 en ce moment, oscillant dans une fourchette étroite entre 2323 et 2392 sur 24 heures. Malgré la forte probabilité de hausse des taux, il ne baisse pas ; je pense que ce n'est pas de la force, mais plutôt qu'il n'a pas encore réagi.
Ce mois-ci, je n'ai pas pris de positions longues sur ETH, pour cette raison. Une épée de Damoclès au-dessus, pas de nouveaux fonds en dessous. Ce mois-ci, je n'ai pas gagné d'argent sur ETH, autant rester tranquille et attendre qu'il choisisse sa direction lui-même.
#10月FOMC利率决议即将公布 Un peu de réalisme d'abord : être prêt à renforcer la protection des utilisateurs ne signifie pas obtenir un laissez-passer réglementaire. En regardant les nouvelles des marchés prédictifs, ce que je redoute le plus, c'est de lire « début des discussions sur les règles » comme « les risques sont déjà concrétisés ». Cette fois, mon jugement est plutôt pessimiste, ce qui freine les attentes, ce n'est pas la demande pour le produit, mais le fait que les limites d'accès ne sont pas encore clairement définies.
Dans les nouvelles du matin, Kalshi et deux cofondateurs font face à 14 accusations pénales dans l'Utah, dont 13 sont des crimes graves ; une autre information est que Kalshi collabore avec les régulateurs pour étudier des mesures de protection des utilisateurs, acceptant de relever l'âge minimum de participation à 21 ans. Ce qui m'importe, c'est deux choses : une accusation n'est pas une condamnation, mais discuter des mesures de protection ne signifie pas que ces accusations sont réglées, ces deux informations ne s'annulent pas mutuellement. Ensuite, si la limite d'âge est finalement relevée, alors le groupe potentiel de participants se restreindra, c'est ma supposition ; protéger les utilisateurs a une valeur à long terme, mais cela ne peut pas être directement considéré comme un avantage de croissance à court terme.
Je reconnais aussi que ceux qui sont plus optimistes peuvent voir plus loin : des règles claires peuvent effectivement être plus favorables au développement de l'industrie qu'une frontière floue. Si les évolutions légales à venir clarifient les limites des activités, et que les mesures de protection sont mises en œuvre avec une participation utilisateur stable, je changerai d'avis. Pour l'instant, je me concentre sur les documents juridiques et les règles d'application, sans remplacer les résultats par des postures de communication.Un cadre de SK Hynix a déclaré hier soir lors de la conférence sur les résultats financiers : la demande de stockage pour l'AI dépassera l'offre, et ce jusqu'en 2030. Ces propos venant du fabricant ont plus de poids que ceux d'un analyste.
Les chiffres sont également solides. Le chiffre d'affaires de SK Hynix au troisième trimestre a triplé par rapport à l'année précédente, le bénéfice d'exploitation a été multiplié par six, et le cours de l'action a bondi de 13 %. SanDisk en a profité aussi, avec une hausse de 6 % à un moment donné hier soir sur le marché américain. J'ai testé le contrat de jetons SNDK d'OKX, le prix actuel est de 1368 dollars, avec un pic à 1421 dollars en 24 heures.
C'est intéressant. Le mois dernier, SanDisk est passé de plus de 1800 à 1238, une chute de 30 %, et le marché était rempli de discours sur le pic du cycle de stockage. Pourtant, une simple phrase d'un concurrent annonçant une pénurie jusqu'en 2030 a fait revenir les capitaux.
Ce soir, après la clôture du marché américain, SanDisk publiera ses résultats, avec des prévisions de chiffre d'affaires entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars. Que le pic soit atteint ou non, ce sont les données qui tranchent. En tout cas, j'ai appris ma leçon : les commandes des fabricants sont plus fiables que les graphiques en chandeliers.
#10月FOMC利率决议即将公布 Une fois les élections de mi-mandat passées, BTC pourra reprendre sa tendance haussière — je crois à moitié ce que dit le fondateur de CryptoQuant.
L'autre moitié, je la laisse au marché pour s'exprimer. Le prix réel est à 81160, oscillant entre 80350 et 81786 en 24 heures, avec un taux de 0,01 % neutre, aucun camp n'a discrètement augmenté ses positions. Entre les jugements oraux et les faits concrets du marché, je fais confiance à ces derniers.
Cependant, il y a un ensemble de données que je surveille de près : le coût de base des détenteurs à court terme est de 76 500. Ces personnes sont encore en bénéfice latent, elles ne vendront pas ; si le prix descend vraiment vers ce niveau, alors les ventes de panique apparaîtront. Donc, tant que cette ligne n'est pas cassée, je ne pense pas qu'il y ait une tendance unilatérale à exploiter.
Un autre gars, Grant Cardone, a lancé un pari d'un million de dollars, misant que BTC atteindra 126 000 dans deux ans. Pari ou pas, c'est une affaire pour dans deux ans, cela n'a rien à voir avec cette bougie journalière devant moi.
Mon positionnement : pendant ces semaines de mise en scène électorale, BTC reste dans cette fourchette. Soit on attend un repli vers 76 500 pour voir s'il y a un support, soit on attend qu'il sorte avec un volume important. Entre les deux, à 81 000, je reste hors position et j'observe.
#10月FOMC利率决议即将公布 Il y a toujours des gens qui me disent que cette phase d'ETH est différente. Aujourd'hui, j'ai encore remarqué un détail : un portefeuille OG Ethereum endormi depuis trois ans a transféré en une seule fois 2119 ETH vers Coinbase, ce qui équivaut à environ 4,9 millions de dollars au prix actuel. Inactif depuis trois ans, dès qu'il bouge, c'est directement vers une plateforme d'échange.
J'ai jeté un œil au marché, ETH est à 2318, en baisse de 1,6 % sur 24 heures, avec un plus bas à 2308. Un transfert de cette ampleur ne fait pas de vague, il y a clairement une prise en charge en dessous. Mais tout le monde comprend ce que veulent faire les anciens joueurs en déplaçant leurs jetons vers une plateforme d'échange.
Les frais sont toujours de 0,077 %, les positions sur contrats à terme à 14,2 milliards n'ont pas beaucoup bougé, le marché ne semble pas du tout s'en soucier. Personnellement, je pense que c'est plutôt un encaissement qu'un rééquilibrage.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH En septembre, la Fed a augmenté les taux de 25 points de base, en octobre elle a suspendu cette hausse, maintenant les taux entre 3,75 % et 4 % restent inchangés, ce qui correspond aux attentes du marché, mais le vote de 10 contre 2 montre une division, c'est une pause en mode hawkish, pas un virage vers l'assouplissement.
Septembre a marqué la reprise des hausses de taux après plusieurs années, le marché craignait une série de hausses continues, cette pause en octobre a donc soulagé le marché.
Le dollar et les bons du Trésor américain montrent une volatilité à court terme avec une tendance à la hausse, le marché ne parie plus sur des hausses continues, la pause est hawkish, les attentes de baisse des taux sont repoussées, les taux à long terme ne baissent pas, le dollar reste soutenu, ce qui pèse sur le marché des cryptomonnaies.
Pour l'IPC, si les prochains chiffres dépassent les attentes, le marché réagira rapidement en anticipant une hausse des taux en décembre, ce qui fera monter le dollar et les rendements des bons du Trésor, seule une baisse de l'inflation affaiblira le dollar.#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
Coût
Les dépenses en capital de 45,2 milliards de dollars sont inférieures aux attentes, mais cela est dû à un retard dans la livraison de la puissance de calcul tierce ; le T2 devrait dépasser 50 milliards de dollars, environ 170 milliards de dollars pour l'année, avec une accélération au second semestre.
Le flux de trésorerie disponible de 18,6 milliards de dollars dépasse les attentes, mais est en baisse de 27 % en glissement annuel, incluant une contribution différée des dépenses en capital. Microsoft est la seule des quatre plus grands investisseurs en IA à ne pas avoir un FCF annuel négatif, mais cette position repose sur des dépenses qui ne sont pas encore entièrement réalisées.
Le RPO commercial est de 677 milliards de dollars, en hausse de 73 % en glissement annuel, mais inférieur aux attentes de 705,6 milliards, avec une croissance quasi nulle en séquentiel ; le montant des commandes commerciales est en baisse de 12 % en glissement annuel, les revenus d'abonnement passant d'une augmentation à une diminution.
Ce trimestre est la réalisation de la combinaison « accélération d'Azure + dépenses inférieures aux attentes ».
Le prochain trimestre sera le tournant : la prévision d'Azure est de 49 %–50 %, si la capacité retardée est livrée comme prévu et que la demande se diffuse au-delà de quelques clients de modèles de pointe, le récit peut être durable ; sinon, « forte croissance + dépenses en capital élevées » sera réexaminé. Le décalage temporel ne durera pas éternellement. $BTC $ZEC @OKX中文 @OKX星球 $SNDK Les amis, dites-le-moi fort, vous avez aussi profité de cette hausse de SanDisk !!!!
SanDisk a précisément pris ses bénéfices à 1421 hier soir !
Pourquoi cette montée ?
Tout d'abord, le rapport financier de SK Hynix a explosé avec une hausse de 13 %, déclenchant directement le secteur du stockage. De plus, les principaux acteurs ont effectué un nettoyage autour de 1250, et après avoir franchi la résistance à 1360, il n'y avait pas de pression de vente au-dessus. Avec un afflux net massif de capitaux, la montée a été violente, atteignant le premier objectif à 1400 puis le second à 1420, réalisant ainsi la prise de bénéfices !
Pourquoi y a-t-il eu un repli après le sommet ?
Après avoir franchi 1420, les gains à court terme étaient importants, les principaux acteurs ont profité des bonnes nouvelles pour prendre des bénéfices en haut. De plus, les données actuelles montrent une forte pression de positions bloquées au-dessus, nécessitant un repli pour digérer.
Mon avis est de ne pas se précipiter pour acheter à bas prix à court terme, d'attendre que SanDisk se stabilise près du support avant de prendre une décision.
#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 Après la clôture du marché américain jusqu'à la matinée asiatique, le trading dans le secteur de l'intelligence artificielle s'est scindé. L'impact du rapport financier décevant de Google a conduit à un examen du ROI des entreprises de cloud, tandis que les semi-conducteurs AI en amont ont continué à bénéficier du soutien du rapport financier d'hier de SK Hynix.
Puisque le rapport financier de Google a été une surprise négative, le rythme du marché boursier aujourd'hui doit être légèrement ajusté. Pendant la séance asiatique jusqu'à la séance européenne, le trading AI pourrait continuer à se diviser, avec une tendance persistante pour les semi-conducteurs de stockage, tandis que les fournisseurs de cloud et les entreprises d'applications commerciales AI en aval feront face à des doutes à court terme.
Avant la clôture de la séance européenne, il faut surveiller un affaiblissement du sentiment de trading AI, principalement parce qu'à 20h30 ce soir seront publiés le PIB américain du T3 et les données PCE de septembre. Dans la nuit, le discours de Powell guidera clairement la politique de la Fed basée sur les données, maintenant un objectif ferme et hawkish sur l'inflation. Si le PCE de base est conforme aux attentes et se renforce, cela augmentera encore la probabilité d'une hausse des taux en décembre, ce qui à court terme comprimera le sentiment de trading AI.
Mon attente initiale était que les rapports financiers des fournisseurs de cloud seraient globalement solides pour contrer la pression macroéconomique liée à la hausse des taux d'intérêt. Maintenant que le rapport de Google est une surprise négative, un ajustement est nécessaire. À court terme, la confiance sur le marché américain est légèrement ébranlée, réduisant sa capacité à résister à la pression macroéconomique, d'autant plus que le Brent reste à environ 110 dollars, ce qui ajoute une couche de pression inflationniste dans l'environnement global.
Quant à la confiance dans le trading AI sur le marché américain, la capacité à réparer les effets négatifs causés par Google dépendra du rapport financier d'Amazon ce soir. Si le rapport d'Amazon peut restaurer la confiance, les inquiétudes concernant Google seront rapidement digérées la semaine prochaine !#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $WLD
9,57 millions de WLD ont été transférés depuis une vieille adresse, dont 6,5 millions directement vers une plateforme d'échange, ce qui représente environ 4 millions de dollars au prix actuel. Les informations rapides indiquent que le coût d'achat de cette quantité de pièces a déjà diminué de 71,2 %.
Prix actuel 0,4145, baisse de 6 % en 24 heures, le plus bas sur Binance est 0,4131. Détenir des actifs ayant chuté de 70 % et continuer à les envoyer vers une plateforme d'échange, ce geste ne nécessite pas d'interprétation excessive, c'est simplement pour fuir.
Un taux de frais de 0,01 % est considéré comme neutre, le marché n'a pas connu de forte pression de vente, les petits investisseurs sont déjà lassés de Worldcoin. Je ne prédis pas s'ils vont vendre immédiatement ou par tranches, en tout cas, à 0,41, je ne prends pas le risque, je laisse les gros baleines partir en premier, je me contente d'observer.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 La pause à l'aube a fait que le BTC a d'abord grimpé jusqu'à 81820, maintenant il est à 79907, tout le gain initial a été rendu, et même en perte.
D'abord, pourquoi cette évolution ? Plus de 90 % des gens le savaient à l'avance, le bond à l'aube était émotionnel, pas un afflux de nouveaux fonds, la vraie nouvelle est la phrase suivante : la hausse des taux en décembre est déjà source de disputes internes.
Donc le scénario d'hier soir était en fait que la bonne nouvelle est ancienne, la mauvaise nouvelle est nouvelle, la hausse initiale est émotionnelle, la baisse qui suit est une réévaluation.
Je penche pour une oscillation large sans tendance claire, pour trois raisons.
Premièrement, la bonne nouvelle est digérée, il n'y a plus de cartes à jouer, la pause est terminée, la prochaine étape est en décembre, c'est encore loin.
Deuxièmement, il n'y a pas encore de réponse sur la hausse des taux en décembre, chaque discours officiel et chaque donnée seront interprétés dans les deux sens, aujourd'hui dovish, demain hawkish, ce genre d'environnement favorise les oscillations larges, la tendance ne se forme pas.
Troisièmement, la structure du marché est la même : 81820 et 82000 font résistance en haut, 79200 sert de support avec trois pointes, le taux est toujours positif, les haussiers ne sont pas encore éliminés, il y a des vendeurs en haut et des acheteurs en bas.
La stratégie est simple : ne pas trader au milieu de la fourchette, ne pas acheter près de la résistance, ne pas vendre près du support, attendre une cassure pour parler de tendance.
Levez la main ceux qui se sont fait piéger par le bond à l'aube.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH $ZEC $BTC
Il y a deux jours, je disais qu'il ne fallait pas se précipiter pour prendre position à la clôture mensuelle, et ce matin, à mon réveil, BTC est directement tombé sous les 80 000. OKX affiche actuellement 79 769, Binance le plus bas à 79 725, en 24 heures il est passé de 81 786 à 79 725, soit une perte de deux mille dollars. Le scénario que j'avais en tête était une consolidation latérale, mais il a choisi de casser à la baisse, ça fait mal.
Aujourd'hui, il y a aussi 11 milliards de dollars d'options qui expirent, en plus des élections de mi-mandat aux États-Unis, la volatilité ne fera que s'aggraver. Les frais sont actuellement de 0,07 %, neutres à légèrement passifs, avec un open interest de 31 000 contrats, personne ne fuit — après la chute, personne ne se précipite pour acheter, tout le monde regarde le spectacle.
J'avais dit qu'il fallait dépasser 83 567 pour que ce soit un retournement positif, maintenant on en est encore plus loin. Pas d'achat supplémentaire, je continue d'attendre, pour voir ce qu'il va se passer après le règlement des options.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 J'ai l'habitude d'analyser les flux de fonds des ETF en les intégrant dans la liquidité en dollars et l'allocation d'actifs, plutôt que de les traduire directement en signaux haussiers ou baissiers. Pour moi, le canal par lequel les fonds acceptent de prendre des risques est plus intéressant que l'agitation créée par un simple afflux.
Selon les données de SoSoValue, le 28 octobre à l'heure de l'Est américain, l'ETF spot américain ZEC a enregistré un flux net entrant quotidien total de 2,0735 millions de dollars, provenant de l'ETF Zcash (ZCSH) ; à la date de publication, le flux net cumulé historique s'élève à 211 millions de dollars, avec une valeur nette d'actifs totale de 757 millions de dollars.
Mon analyse est que cela constitue un canal d'allocation plutôt favorable pour $ZEC, mais cela ne doit pas être considéré comme une réévaluation complète du secteur de la confidentialité. L'ETF offre une manière de participer différente de la détention directe de la cryptomonnaie, pouvant capter des fonds avec des besoins de configuration via des comptes titres ; cependant, le flux net entrant en lui-même ne nous indique pas qui sont les acheteurs, ni ne prouve que ces fonds proviennent de l'extérieur du marché crypto.
Mon hypothèse est la suivante : si la liquidité en dollars s'améliore et que le budget de risque des fonds s'assouplit, alors ce type de canal aura plus de chances de transformer la volonté d'allocation en demande réelle ; si la pression sur les taux d'intérêt reste forte, l'attraction de capitaux par un produit unique pourrait simplement refléter un rééquilibrage des fonds existants. Je préfère voir cela comme une manifestation de la valeur du canal, plutôt que comme la disparition des vents contraires macroéconomiques. En regardant cet afflux, ce qui préoccupe le plus aujourd'hui, est-ce le taux des bons du Trésor américain, la force du dollar, ou l'appétit global pour le risque ? Lequel influence le plus votre jugement ?Sur le marché des contrats à terme, lorsqu'un fonds achète des produits, j'ai l'habitude de d'abord regarder par quel canal les fonds entrent, sans me précipiter pour juger si la demande au comptant s'intensifie. Habitué aux produits traditionnels, j'ai apporté cette habitude dans le domaine des cryptomonnaies.
Selon les données de SoSoValue, le 28 octobre à l'heure de l'Est américain, l'ETF au comptant américain de ZEC a enregistré un flux net entrant quotidien total de 2,073,500 dollars, provenant de l'ETF Zcash (ZCSH), avec un flux net cumulé historique atteignant 211 millions de dollars. Je considère que c'est une bonne nouvelle pour les canaux d'investissement de $ZEC, mais cela ne peut pas être pris comme un bulletin de performance de la demande d'applications de confidentialité.
Le raisonnement n'est pas compliqué : l'ETF offre une porte d'entrée supplémentaire aux investisseurs qui ne veulent pas gérer directement leurs clés privées ; les souscriptions reflètent la demande d'exposition à l'investissement, ce qui n'est pas équivalent à une augmentation de l'utilisation sur la blockchain ; contrairement aux produits traditionnels, la demande financière des cryptomonnaies et leur utilisation réseau doivent être analysées séparément. Ce qui m'intéresse davantage, c'est de savoir si le canal peut élargir la participation. Y a-t-il des amis qui viennent aussi des marchés traditionnels ? Considérez-vous ce flux entrant comme une allocation de fonds de produits, ou comme une demande dans le secteur de la confidentialité ?Radar de la structure des échéances
Le spread au prix marqué de $BTC est visiblement réduit dans le premier niveau d'achat et de vente. Taux annualisé proche +7,82 %, taux annualisé lointain +5,92 %, le proche est plus cher ; écart marqué proche-lointain +1,77 %, écart du premier niveau d'achat proche-vente lointain +0,44 %. La réduction du premier niveau indique que la liquidité proche ou le spread absorbe le différentiel de taux.
Le spread au prix marqué de $SOL est positif, mais le premier niveau d'achat proche-vente lointain est inversé. Taux annualisé proche +2,14 %, taux annualisé lointain +0,55 %, le proche est plus cher ; écart marqué proche-lointain +0,05 %, écart du premier niveau d'achat proche-vente lointain -1,38 %. L'inversion signifie qu'on ne peut pas réellement obtenir le différentiel de taux marqué.#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 20261029
I. Incroyable, quelqu'un écrit un poème sur la chaîne Bitcoin
1. Le poème ne fait que trois lignes :
L'horloge à quartz tourne toute seule
Les blocs s'empilent un par un, chaque bloc est une preuve solide
Le grand livre, la chaîne s'en souvient
2. Ce poème est un peu long, selon les anciennes règles, une seule transaction ne suffit pas, il a donc trouvé une nouvelle méthode pour l'insérer de force
3. Après 12 jours d'aller-retour, les frais de transaction ne sont que de quelques yuans. Ce n'est pas pour l'argent, alors pourquoi ? Certains pensent que c'est pour générer des données, d'autres que c'est un test de programmeur, d'autres encore pensent que c'est une AI : quelqu'un lui a donné un portefeuille, elle fait des transactions toute seule et écrit un poème en même temps. Personne ne connaît la vérité
4. Il paraît qu'elle a laissé un message : le prochain poème dans 14 heures (mais apparemment il n'y en a pas eu d'autre par la suite)
II. Bitcoin et l'or terminent ensemble en bas
1. En 2026, ils terminent derniers parmi 21 catégories d'actifs : BTC -7,3 %, or -7,5 %, c'est la première fois depuis 2011 qu'ils terminent ensemble en bas
2. D'autres actifs, comme le panier de matières premières, ont augmenté de +52,5 %, même les obligations à court terme les plus ennuyeuses ont +2,9 %
3. BTC et l'or ne versent pas d'intérêts, le prix du pétrole a atteint 116 dollars, l'inflation remonte, les taux augmentent, ceux qui ne versent pas d'intérêts seront forcément vendus en premier. L'or était encore à 5400 au début de l'année, l'élan de +63,7 % de l'année dernière a disparu ; BTC est passé d'un sommet à 126 000 à une chute de 35 %, en perte pour la deuxième année consécutive
3. Sur le long terme, depuis 2011, BTC affiche une moyenne annuelle de +120,6 %, la meilleure performance de tous
4. Finir dernier n'est pas effrayant, ce qui fait peur c'est la raison. Cette fois, c'est la hausse des taux qui tue, ce n'est pas l'effondrement d'une histoire.Le rythme de $BTC avant et après le FOMC est récemment assez intéressant📊
Cette année, lors des six réunions de politique monétaire, la direction de BTC avant et après la réunion a souvent été opposée, comme un effet de balançoire. Avant cette réunion, il a déjà reculé de 5,2 %, et selon cet échantillon, la tendance à une reprise haussière après la réunion est plus forte📈
Mais six échantillons restent trop peu, une direction opposée ne signifie pas forcément une hausse. Avant la publication de la déclaration, du graphique en points et des propos de Powell, ne vous précipitez pas, attendez la confirmation du signal pour juger🧐#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 Le rapport financier de Google pour le troisième trimestre est un scénario typique de « activité principale très rentable, mais pertes comptables massives ».
Le chiffre d'affaires total a atteint 127,577 milliards de dollars, en hausse de 25 % en glissement annuel, le bénéfice d'exploitation a augmenté de 9,3 milliards, mais le bénéfice net a chuté d'environ un quart en glissement annuel, soit une perte de 8,5 milliards. La différence vient des investissements en valeurs mobilières hors activité principale, qui ont directement perdu 8,6 milliards ce trimestre, alors qu'ils avaient rapporté 10,7 milliards l'année précédente, soit une différence d'environ 20 milliards. En retirant cette partie gonflée, l'activité principale a réellement généré 42,6 milliards, ce qui est très solide.
Le plus impressionnant reste le secteur cloud, dont le chiffre d'affaires trimestriel a dépassé 30 milliards, plus du double en glissement annuel, avec une marge bénéficiaire de 36 %. Il représente désormais près de 30 % du bénéfice d'exploitation du groupe, ce n'est plus une petite affaire.
Mais le problème le plus critique est aussi clairement exposé. Ce trimestre, 51,3 milliards ont été investis en dépenses d'investissement, soit 1,6 fois le chiffre d'affaires trimestriel du cloud, ce qui a complètement épuisé les flux de trésorerie d'exploitation, et le flux de trésorerie libre est devenu négatif. Ensuite, Google a dû lever plus de 40 milliards via des émissions d'actions et d'obligations pour combler le déficit. Les 11,1 milliards gagnés par le cloud ne couvrent même pas une fraction des dépenses d'investissement.
En clair, il faut d'abord investir massivement dans la puissance de calcul pour pouvoir ensuite générer des revenus, et le marché a voté avec ses pieds : le cours de l'action a chuté de près de 10 % après la clôture $BTC $ETH $ZEC
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 1,3 million de dollars, peut-on directement traduire cela par « les institutions sont haussières » ? Je vais d'abord supprimer ce signe égal. Selon les données de Farside Investors, le 28 octobre, le flux net combiné des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis était d'environ 1,3 million de dollars, et le flux entrant de BITB était également de 1,3 million de dollars. Ce qui m'intéresse le plus, c'est : avec un solde net positif, quelle force de jugement cela peut-il vraiment soutenir ?
Si je devais écrire une stratégie, je définirais une règle : si le flux net d'ETF est positif ce jour-là, on le considère comme un élément d'observation de la demande pour $BTC, mais sans le faire automatiquement évoluer en signal haussier. 🤖 Je suis encore en auto-apprentissage du quantitatif, et plus j'apprends, plus je pense qu'il vaut mieux séparer « direction » et « intensité ».
L'avantage de cette règle est de limiter l'influence émotionnelle, on ne s'imagine pas automatiquement une entrée massive de nouveaux fonds dès qu'on voit un flux entrant. Le point faible est évident : le solde net est le résultat de la compensation entre entrées et sorties, et à lui seul, il ne révèle pas l'activité des deux côtés ; les flux de fonds des ETF reflètent la direction d'achat et de vente des institutions traditionnelles et des investisseurs en actions américaines, mais ne peuvent pas directement représenter la position de chaque type d'investisseur. C'est là que je trouve que cette information est facilement sujette à une surinterprétation.
Donc, je préfère la considérer comme une condition d'observation plutôt que comme une conclusion. Si je devais ajouter un filtre d'intensité, je considérerais le ratio entre le flux net entrant et la taille du fonds, mais cette donnée n'est pas encore suffisante pour cela. Si c'était toi qui écrivais la règle, utiliserais-tu la part relative à la taille du fonds ou la comparerais-tu au flux net moyen quotidien historique ? Pourquoi ?Wash a dit les choses clairement : BTC n'a pas de "marché indépendant", il est dans le même bateau que Nvidia
Wash a dit aujourd'hui une phrase que beaucoup n'aiment pas entendre.
"Les taux d'intérêt affectent directement ou indirectement presque tout."
Il ne croit pas que l'expansion de l'AI puisse être immunisée contre la hausse du coût de l'emprunt.
En termes simples : ne rêvez pas qu'un actif puisse être immunisé contre les taux d'intérêt. L'AI ne le peut pas, BTC non plus.
Mais dans le monde des cryptos, une autre histoire circule encore.
"BTC est un actif résistant à la hausse des taux." "La hausse des taux est déjà intégrée dans les prix." "La crypto a son propre cycle."
Ça sonne bien. Mais les données d'aujourd'hui ne soutiennent pas ce récit.
Le FOMC est resté stable, 10 contre 2, les deux votes dissidents demandaient une hausse des taux. BTC est passé de 80 500 $ à 81 245 $, en hausse de 0,56 %.
Au même moment, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a augmenté de 1,75 %, en hausse pour le quatrième jour consécutif ; SK Hynix a explosé de 13,3 % en bourse américaine, Micron a gagné 5,86 %, les actions des puces mémoire ont toutes flambé.
Qu'est-ce que BTC a profité ? De l'effet d'entraînement du sentiment des actions technologiques. Le marché américain a rebondi cette semaine grâce à l'optimisme autour de l'AI, BTC a juste "finalement suivi". Ce n'est pas un leader, c'est un suiveur.
Une étude rétrospective sur neuf ans couvrant 2438 jours de trading et 62 réunions du FOMC montre : la réaction de BTC au resserrement de la Fed est retardée d'environ 10 jours de bourse, avec une baisse 3 à 5 fois plus importante que celle du Nasdaq.
Face au taux d'actualisation, BTC est non seulement dans le même bateau que le Nasdaq — son bateau est même plus fragile.
Mais cela ne signifie pas que la corrélation est éternelle.
Crise de liquidité : tous les actifs sont vendus sans distinction pour obtenir des liquidités, BTC chute plus vite que les actions tech.
Crise de confiance dans la monnaie fiduciaire : les capitaux fuient le système dollar, BTC peut alors exploser à contre-courant.
Aujourd'hui, ce n'est ni l'un ni l'autre. Donc, c'est précisément quand la corrélation est la plus forte que vous devez abandonner le "récit indépendant".
Puisque BTC et les actions tech partagent le même dénominateur du taux d'actualisation, surveiller Nvidia et les futures du Nasdaq est plus efficace que de regarder les données on-chain. Du moins dans le cadre macroéconomique actuel.
Les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux en décembre approche déjà 83 %. Ne pariez pas lourd sur un "marché indépendant" de BTC quand la direction des taux est incertaine.
Wash vous a déjà donné la réponse : les taux d'intérêt influencent tout. BTC n'est pas une exception.
$BTC $ETH $SKHY #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH est passé en dessous de sa zone de support, maintenant à 2 303, testant le gap vers la EMA 20j à 2 158. La carte thermique des liquidations apporte un contexte : il y a un regroupement visible juste en dessous du prix actuel, dans la fourchette 2 287-2 323, ce qui signifie qu'il ne s'agit pas seulement d'un test technique de support, mais qu'il y a une exposition à effet de levier réelle empilée exactement là où le prix se situe. Si cela est balayé, le mouvement vers 2 158 pourrait se produire rapidement plutôt que progressivement. On observe si les acheteurs défendent cette zone ou si elle est franchie.La Réserve fédérale est restée inchangée en octobre, BTC est passé de la zone des 79 000 à 81 260 dollars, atteignant un pic intrajournalier à 81 560. Au cours des dernières 24 heures, les liquidations ont atteint 57,53 millions de dollars, dont 43,31 millions pour les positions courtes, soit 75,3 %.
Les positions courtes subissent des pertes, le prix remonte. Tout le monde dit : les mauvaises nouvelles sont derrière nous, c’est stabilisé.
Mais le marché des dérivés raconte une autre histoire.
Sur Deribit, la skew à 1 période est passée d’environ 10 % il y a une semaine à moins de 1 %. La panique à court terme s’est effectivement atténuée — plus personne ne paie une prime pour un « krach imminent ».
Mais si on regarde sur une échéance plus longue : les options à 1, 3 et 6 mois, les investisseurs continuent d’acheter net des options de vente. L’option de vente BTC à 65 000 dollars d’échéance 30 jours est le contrat le plus actif des dernières 24 heures.
À court terme, on fait semblant que tout va bien, à moyen et long terme on achète une assurance. Ce n’est pas contradictoire, c’est la posture standard des institutions.
L’option Bitcoin la plus active avant la décision est une option de vente à 72 000 dollars échéance 25 décembre. Les traders ne parient pas sur « la Fed va-t-elle augmenter ce soir », ils parient sur ce qui se passera à cette date en décembre.
Et après la décision, les données du CME montrent que la probabilité d’une hausse des taux en décembre est passée de 79,7 % à 82,6 %, ce n’est pas une baisse, c’est une hausse.
Le spot sourit, les options font leurs calculs.
Le refus de Wash de donner des indications prospectives est la vraie lame fatale.
Ne pas vous dire la prochaine étape équivaut à vous dire : de maintenant à décembre, chaque PCE, chaque rapport sur l’emploi peut devenir un déclencheur de chute. Un marché sans indications n’est pas plus sûr, il est plus imprévisible.
Dans ce contexte, la stabilité du spot est pour rassurer les petits investisseurs. L’option de vente à 65 000 est une assurance pour soi-même.
81 000, c’est la réparation émotionnelle. L’assurance à 65 000, c’est l’argent intelligent qui paie pour « que faire en cas de chute ».
Si vous ne regardez que le prix et pensez que c’est « stabilisé », regardez le prix d’exercice du contrat le plus actif. Le marché vous dit en argent réel : il ne croit pas au « les mauvaises nouvelles sont derrière nous ».
$BTC $ETH $ZEC 如果这波反弹只是空头被迫回补，那它撑不到FOMC散场。你也在盯着那根上影线犹豫吗？ 昨晚刷盘时我第一反应不是兴奋，是警觉。BTC回到80.9K附近涨1.2%，ETH摸到2,353涨约2%，看着像情绪回暖，可清算数据里空头占了67%、总额1.49亿美元，这更像一次挤压，而不是新钱进场。真正推动价格的是被逼平仓的空单，这种买盘来得快，撤得也快，一旦燃料耗尽，反弹就失去支撑。 现货端还留着一条裂缝：BTC的ETF录得约1.1亿美元净流入，ETH那边却流出约8,858万，Coinbase溢价转负也在提示美国现货买盘偏谨慎。同样是涨，一个有人接、一个靠情绪撑，这种错位往往先反映在ETH的跟涨质量上，再传导到山寨的风险偏好。ETH若站不稳2,300，说明这轮修复只是衍生品层面的，山寨的补涨叙事也很难成立。 从持仓视角看，关键不是涨了多少，而是空头挤压之后有没有新多接力。BTC上方81.3K是这波的第一道考验，下方79.5K一旦失守，刚被挤出的空头不会回来，反而会引来新的追空。ETH的2,364同理，站上去才算情绪真正转暖，站不上就还是区间内的脆弱平衡。 偏多的一面是：空头被清掉后上方阻力变轻，ETAprès la décision sur les taux, $ETH est passé d'environ 2390 à un repli entre 2293 et 2300, le prix actuel est d'environ 2305 (en 24h environ -2,2%). Je penche pour une tendance haussière : cela ressemble plus à une correction post-événement pour éliminer la prime et tester une défense clé, plutôt qu'à une cassure avant la nuit.
$BTC a également reflué vers environ 80 000 ; la Fed est restée immobile à 10 contre 2. Côté flux, après une sortie d'environ 149 millions pour l'ETF ETH lundi et mardi, Farside a enregistré environ +23,4 millions de dollars mercredi, un retournement positif en une journée. Environ 1,3 million de jetons sont en file d'attente pour le staking, contre seulement environ 11 000 en sortie, avec environ 36 % du réseau en staking, les jetons restent donc verrouillés.
Maintenir 2293 vise 2350–2370 ; en cas de rupture, surveiller environ 2280. Allez-vous acheter près du support ou attendre un retour à 2350 ?
Observation personnelle uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH $BTC Je suis tombé sur une actualité : « Un projet a levé plusieurs dizaines de millions de dollars, avec la participation d'institutions reconnues. » Dans le groupe, quelqu'un a immédiatement demandé : Avec autant d'argent injecté, le prix du token va-t-il augmenter ?
Regardons d'abord ce que cet argent achète réellement.
C'est comme si un café recevait un investissement : l'investisseur achète peut-être des parts de la société, l'argent sert à ouvrir le magasin, embaucher du personnel, développer le produit, et non à acheter tout le café au comptoir.
Le financement dans le monde des cryptos peut prendre différentes formes : cela peut concerner des parts de la société, une allocation de tokens, des droits futurs sur des tokens, ou une combinaison de ces arrangements. Cela ne signifie pas que la même somme d'argent a été utilisée pour acheter des tokens sur une plateforme d'échange.
De plus, le prix, la durée de détention et les droits des institutions participantes peuvent différer de ceux que vous avez lorsque vous achetez sur le marché. Voir le même nom de projet ne signifie pas que tout le monde bénéficie des mêmes conditions.
Le financement peut aider l'équipe à poursuivre le développement, mais il faut encore vérifier si le produit sera réalisé et si les utilisateurs voudront l'adopter.
La prochaine fois que vous verrez une actualité sur un financement, n'hésitez pas à demander : À qui a-t-on investi, et qu'a-t-on reçu en échange ?
Dans le prochain article, nous irons un peu plus loin : si le produit devient vraiment populaire, pourquoi le token ne suit-il pas forcément la hausse ?À la une : La Fed "n'a pas augmenté les taux", mais pourquoi le Bitcoin ne monte-t-il pas ?
Le FOMC a maintenu les taux à 3,75 %–4,00 % par 10 voix contre 2, les membres Cook et le président de la Fed de Cleveland Hammack plaidant au contraire pour une hausse de 25 points de base ;
La déclaration a relevé la description de l'économie de "solide" à "forte", le président Waller a déclaré que la stabilité des prix n'était pas encore atteinte et a clairement indiqué qu'aucune orientation prospective ne serait donnée sauf en cas de crise.
Trois facteurs de pression :
La non-hausse des taux était déjà intégrée dans les prix (le marché pariait environ à 90 % avant la réunion), l'annonce n'a donc pas apporté de nouvel avantage ;
La probabilité d'une hausse en décembre est passée de 75 % à 81 %–86 %, le marché pariant déjà sur une hausse d'un quart de point le 9/12 ;
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a dépassé 5 %, celui à 2 ans a atteint 4,78 % à un moment donné, le dollar approche son plus haut niveau annuel — détenir des bons du Trésor rapporte 5 % d'intérêt, le BTC non générateur d'intérêts est délaissé.
Sur le plan des flux de capitaux, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des entrées nettes consécutives d'environ 286 millions de dollars les 26 et 27/10, mais 774 millions sont sortis les 22–23, le déficit n'est donc pas encore comblé.💻 Je considère ce message comme une revue de lancement ratée : Diva Staking annonce l'arrêt de ses opérations, ne lancera plus de réseau principal, et les utilisateurs ayant déposé des fonds dans le coffre-fort de staking précoce peuvent retirer leurs dépôts via Enzyme. L'équipe affirme que les fonds ont été épuisés à la mi-2024, et que trois membres clés ont continué à développer sans revenu ni salaire pendant près de deux ans et demi.
Après lecture, mon jugement est le suivant : cela ressemble davantage à un décalage entre « pouvoir développer » et « pouvoir livrer », ce qui ne signifie pas directement que toute la filière du staking liquide est défaillante. Les plus impactés sont les protocoles précoces qui utilisent encore la progression du développement pour prouver leur capacité à lancer un réseau principal.
Logiquement, écrire le code ne signifie pas que le produit peut fonctionner en toute sécurité. L'équipe mentionne son incapacité à financer un nouveau cycle d'audit, ce qui montre que la validation de sécurité est aussi un coût de livraison, et ne peut être considérée comme un simple ajout après la fin du développement. La persévérance est louable, mais la passion ne remplace pas les conditions d'acceptation.
Le bug potentiel est que les utilisateurs peuvent mal interpréter « développement continu » comme « lancement de plus en plus proche ». Voici ma supposition : si les audits et autres dépendances ne peuvent être réalisés à temps, alors les nouvelles fonctionnalités ne raccourciront pas forcément le délai de lancement, mais pourraient au contraire élargir la portée à valider.
Si c'était moi, je transformerais la divulgation de l'avancement en une liste de conditions de lancement : ce qui a été validé, ce qui manque encore de ressources, au lieu de se contenter de la fréquence des mises à jour. Aidez-moi à revoir cela : selon vous, quelle preuve devrait être rendue publique entre « développement achevé » et « conditions de lancement remplies » ? Ai-je omis une variable clé dans mon jugement ?