Orbit Post Sitemap
$DNA 这手左右倒的操作，真牛币#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Disney+ sin lavepris annonseabonnement fortsetter å trekke brukere fra det nedre markedet, mens Amazon Prime Video utnytter sin økosystemfordel ved å knytte seg til e-handelsmedlemskap for å spise opp tid brukt på langt videoinnhold. Hvis Netflix ikke kan presentere uventede positive signaler som en hitserie som bryter gjennom lagene og øker medlemsbetalingen, eller en nyutviklet spillvirksomhet som oppnår skala i inntekter, vil det være vanskelig å tenne kapitalmarkedets kjøpsinteresse bare ved å opprettholde det eksisterende profittgrunnlaget.$BTC beveger seg sidelengs rundt 81,715.5, med kun 0,19 % bevegelse på 24 timer, en amplitude på 1,6 %, DVOL på 37,9, og opsjonsmarkedet gir ikke mye volatilitetspremie. Meldinger om fortsatt god chip-etterspørsel har vanligvis en risikoappetitt-effekt: sterke chip-aksjer fører til at teknologisektoren og risikable eiendeler drar nytte av det. Denne gangen ser vi ikke denne overføringen i våre data. Finansieringsrater for tre perioder er 0,0037 %, 0,0037 % og 0,0064 %, og long-posisjoner har bare økt giringen litt; kontraktsposisjoner er på 7,6 milliarder dollar uten volumøkning. Likvidasjoner viser at long-posisjoner på 10,19 millioner dollar overstiger short-posisjoner på 7,01 millioner dollar, og de som prøvde å presse opp prisen ble først renset ut. Min vurdering er at denne nyheten ikke vil drive prisen på kort sikt, og $BTC vil sannsynligvis fortsette å bevege seg mellom 80,751 og 82,050. For en bullish vending: volumøkning og brudd over 82,050, økende finansieringsrate og økt posisjonsstørrelse. For en bearish vending: fall under 80,751, og opsjonsposisjoner put/call øker fra 0,86.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Min mening er at jeg tror gullalderen for dette ikoniske selskapet er over.Faktisk har jeg alltid vært positiv, men nå ser det ut til at situasjonen er litt dyster.
Jeg mener vi ikke engang bør tenke på at dette er en bull-marked nå,
eller at det vil være en justering før BTC når 90 000.
Fra et handelsståsted, for å nå 90 000 må det skje i ett rykk.
Det ble allerede trukket opp i tredje kvartal i september, det er den laveste kostnaden for hovedaktørene.
Som med ZEC, som skal til 2000.
Det begynte å stige igjen allerede ved 1500, det er umulig å nå det nå.
Det har falt til 1100, det er et brudd, det er umulig å gå opp igjen.
På grunn av denne kostnaden, kan ikke hovedaktørene bære det lenger.
Det samme gjelder for Bitcoin og Ethereum.
Vi har allerede gått inn i en stor bjørnemarkedsperiode.
Ser man på de fleste altcoins, har de allerede gått ned et stort trinn på dagsbasis.
Oppgangstrenden er allerede brutt for $BTC $ETH $ZEC Hvis dette ikke er en nedadgående trend, hva slags trend er det da? Hva definerer egentlig en korreksjon?
【I oktober mener jeg fortsatt bestemt at det er en korreksjonsmåned.】
Den forrige handelen har allerede nådd breakeven, og jeg vil fortsatt lete etter posisjoner å shorte. Men hvor skal det være?
Egentlig synes jeg dagens prisnivå er ganske bra:
【81 800 som hovedposisjon, 82 800 for påfyll, 83 800 som stop-loss.】
Men mandag kommer snart, 【hvis prisen ikke faller før kl. 16:00 mandag 19. oktober, vil jeg ikke beholde denne handelen lenger.】
Den amerikanske aksjemarkedets evne til å hente seg inn er sterk, jeg frykter mandag kan drive Bitcoin oppover, men personlig tror jeg oppgangen blir begrenset, så det er best å ha en påfyllposisjon.
【Posisjonsstyring er spesielt viktig i dette såkalte «ape market».】
Trinnvis nedgang er det mest skremmende.
Det er alltid noen som kjøper på bunnen, noe som gir en følelse av at fallet stopper. Men hver gang faller det ikke mye:
【87 000 → 85 000 → 83 000 → 81 000.】
Hver gang tenker du at du skal holde litt til, se litt mer. Resultatet er at long-posisjonen går fra 85 000 til 81 000, og du venter fortsatt på 90 000.
Det som må følges med på videre er 【om ukeskalaen kan lukke under 82 800】. Hvis det bekreftes brudd ned, tror jeg fortsatt på en større korreksjon.
Flere ganger har prisen brutt ned og så hentet seg inn igjen, jeg mener ikke nødvendigvis at støtten er sterk, det kan også være at kjøpspresset gradvis tømmes.
【Når kjøpspresset er brukt opp, kan kjøpsnivået på 80 000 holde neste gang?】
Ovenstående er kun personlig markedsanalyse og handelsstrategi, og utgjør ikke investeringsråd. Vennligst kontroller posisjonsstørrelse og risiko basert på din egen situasjon. $BTC
Bitcoin er nær flat, hvorfor faller de fleste altcoins fortsatt?
Spotpris har falt omtrent 0,02 % på 24 timer, med et område på 80813,6–81775, og prisen ligger omtrent 76 % inn i dette området.
I samme markedsbilde har ETH falt omtrent 0,67 %, SOL omtrent 0,85 %, mens BTC kun har falt omtrent 0,02 %. Dette virker mer som at risikoviljen ennå ikke har spredd seg, snarere enn at hele markedet har stabilisert seg. Hovedindeksen holder seg stabil mens de fleste posisjoner forbedres, kan være to forskjellige ting.
Hvis BTC holder seg innenfor området og andre store mynter begynner å hente seg inn mot tidligere topper, kan man øke vurderingen av spredning; hvis BTC faller under nedre grense, kan de opprinnelig svakere eiendelene bli utsatt for større press. Man kan ikke erklære en fullstendig reversering basert på at én mynt konsoliderer.Citi hevet kursmålet til 440, Palo Alto faller 7,6 %: 18 % fordampet på en uke
$PANW stengte på 342 dollar fredag (-7,63 %), med et volum på 8,76 millioner aksjer, en tilbakegang på 18,55 % fra toppnivået.
Tre hendelser denne uken: 10-13 The Information lekket at OpenAI tidlig forhandlet om kjøp av Trail of Bits (ingen avtale, ingen beløp), en ledende revisor i kryptomiljøet; 10-14 Palo Alto avslørte PAN-OS-sårbarhet CVE-2026-0322, begrenset utnyttelse i det fri; 10-15 Citi hevet kursmålet fra 410 til 440, opprettholdt kjøpsanbefaling.
Min vurdering: Markedet overvurderer hastigheten på "OpenAI som spiser av sikkerhetsselskapenes bord" – forhandlingene var tidlige, revisjon av åpen kildekode og salg av brannmurer er ikke samme virksomhet; sårbarheten krever legitimasjon og intern nettverksadministrasjon, patch er utgitt. Markedet undervurderer det harde: Q4 driftskontantstrøm på 1,4 milliarder dollar, justert fri kontantstrømmargin på 38,4 %. Denne nedgangen virker mer som en følelsesmessig reaksjon på AI-kredittangst.
Utløsningsbetingelser: OpenAI fullfører offisiell oppkjøp og gjør sikkerhetsvirksomheten til kjerne, eller Palo Alto senker veiledningen i neste kvartalsrapport, da er "følelsesdrept"-vurderingen ugyldig.
Hva mener du: Er sikkerhetsselskapenes vollgrav virkelig truet, eller er dette bare en følelsesmessig feilvurdering?
$PANW
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 27美元就想学巴菲特？先别急着给自己贴上价值投资的标签。 你以为这是耐心，其实更像是在用"长期"两个字给仓位找台阶吗？ 看到有人拿着27美元说要把可口可乐抱紧、等花开、等股息，我第一反应不是笑，是有点熟悉。因为太多人把"拿得住"当成能力，却忽略了拿住的前提是仓位够小、逻辑够硬、回撤扛得住。27美元当然可以买一股KO，但这笔钱真正暴露的不是选股水平，而是你对波动的容忍度到底有多少。 市场现在交易的其实不是"价值投资"这四个字，而是谁能在震荡里不被甩下车。KO这种防御型消费股，股息和稳定性是它的叙事，但在风险偏好回升时它往往跑不过BTC和ETH；反过来，当纳指回调、情绪转弱，资金又会回头找这类现金流资产。所以这个小仓位真正的意义，是让你感受节奏切换，而不是证明自己已经悟道。 偏多的路径很清楚：如果后续通胀数据温和、降息预期升温，防御板块和股息资产会先获得支撑，KO的持有体验会比较舒服，适合用来练心态。但风险也藏在这里——27美元的仓位太轻，涨了不够兴奋，跌了也不痛，很容易让人误判自己的风险承受力。等真正加大仓位时，同样的回撤会变得完全不一样。 对BTC和ETH来说，这类"价值投资"情绪升温$SPCX falt 11 % denne uken igjen, bullene har virkelig ikke noe temperament 😅
Tidligere shortet jeg rundt 175, tok første gevinst på 160, og solgte resten på 151
Var egentlig ganske fornøyd, men markedet fortsatte å falle, og i helgen nådde det laveste nivå rundt 140
Wow, det viser seg at jeg fortsatt hadde en så stor posisjon igjen...
Men jeg angrer ikke, for handelsplanen ble fullstendig gjennomført
Ser man tilbake nå, har SpaceX fortsatt mange forretningsutvidelsesmuligheter, men prisutviklingen er svak, hver oppgang er svakere enn den forrige
Neste uke heller jeg fortsatt mot short, spesielt rundt 151, hvis det møter motstand igjen på en oppgang, vil jeg vurdere å finne nye short-muligheter
Men 140 har allerede vist seg som et prisnivå med reaksjoner, så det kan være lite lønnsomt å fortsette å shorte her
Hvis jeg skal åpne posisjon igjen, vil jeg heller vente på en skikkelig oppgang; tross alt kan jeg ikke gi bort pengene jeg allerede har tjent fordi jeg blir utålmodig 🫡
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Maji-kontoen under press igjen: Høyt girerte ETH long-posisjoner holder fortsatt ut
Handelskontoen til Huang Licheng har krympet igjen. Den tidligere «hvalen» som ble sporet via on-chain data, ser nå mer ut som en liten fisk som kjemper i bølgene.
Ifølge de nåværende tilgjengelige dataene har kontoen hans akkumulert et tap på 36,864,300 USD; i løpet av de siste 24 timene har han tapt ytterligere 204,000 USD, og på 7 dager har tapet nådd 1,404,000 USD. Tapene fortsetter å hope seg opp, men han har ikke valgt å trekke seg ut, og holder fortsatt på sine nåværende posisjoner.
Nåværende beholdning viser at han fortsatt har 1025 ETH long-posisjoner, med en posisjonsverdi på omtrent 2,454,400 USD, med 25 ganger giring på hele posisjonen, inngangspris på 2381,25 USD, en flytende gevinst på cirka 13,600 USD, likvidasjonspris på 2342,31 USD, og tilgjengelig margin på 0 USD.
Det mest bemerkelsesverdige er ikke den midlertidige flytende gevinsten på ETH long-posisjonen, men at det akkumulerte tapet på kontoen nærmer seg 37 millioner USD, mens tilgjengelig margin er null. Dette betyr at selv en liten markedsnedgang vil påføre kontoen betydelig press.
Min vurdering er at det som er mest fryktet ved høyt girerte handler, ikke er kortsiktige svingninger, men langvarige feilvurderinger kombinert med mangel på buffer i posisjonene. Selv om ETH long-posisjonen nå viser en liten bokført gevinst, er likvidasjonsprisen ikke langt unna dagens pris, og markedets minste svingning kan raskt øke risikoen.
Maji sin reise, fra hval til liten fisk, og nå til en liten reke, er egentlig en vekker for alle som handler med høy giring.Spotmidler har ennå ikke kommet tilbake, hvor langt kan rebounden gå?
Nylig har jeg ikke bare fulgt prisene på $BTC, Ethereum og SOL, men også om kapitalen bak faktisk har gått inn i markedet igjen. Ifølge de nyeste dataene ser markedet foreløpig ikke så optimistisk ut.
Per 16. oktober var netto utstrømning for $BTC spot-ETF omtrent 82,4 millioner dollar på én dag, og den totale utstrømningen den siste uken var cirka 228 millioner dollar. Situasjonen for $ETH er enda svakere, med en netto utstrømning på omtrent 320 millioner dollar i løpet av en uke, noe som indikerer at institusjonell kapital fortsatt har utilstrekkelig etterspørsel etter ETH. Når det gjelder $SOL, har det også vært en vedvarende kapitalutstrømning nylig, med en samlet utstrømning på cirka 50,5 millioner dollar fra 5. til 16. oktober.
Man kan ikke bare se på prisrebounden og anta at markedet har snudd. $BTC har relativt sett en fordel i kapitalmengde, ETH må observeres for om ETF-utstrømningen kan avta, og for $SOL må man følge med på når kapitalutstrømningen stopper.
Fremover er det viktig å følge noen signaler: om spot-ETF kan ha kontinuerlig netto innstrømning; om handelsvolumet følger med når prisen stiger; og om viktige støttenivåer holder under korreksjoner.
Hvis prisen stiger, men kapitalen fortsetter å strømme ut, bør man være forsiktig med rebounden; hvis kapitalen kommer tilbake og volumet øker, har markedet større sjanse for å utvikle en vedvarende trend. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ ETF har hatt netto innstrømning etter 6 dager med netto utstrømning, men BTC holder fortsatt på 81 000 nivået: Er dette en rotasjon eller en hard støtte?
BTC holder seg over 81 600 dollar, 24-timers område 80 814–82 816, det runde 80 000-nivået er ikke brutt.
US spot BTC ETF hadde tidligere netto utstrømning i 6 dager på rad, den siste perioden snudde til netto innstrømning på 5,06 millioner dollar, hvorav BlackRock IBIT hadde netto innstrømning på 16,79 millioner.
I løpet av de siste 24 timene har det vært likvidasjoner på 310 millioner dollar på hele nettverket, 78 000 personer ble likvidert; frykt- og grådighetsindeksen er 49, nøytral.
Jeg mener at prisen bare falt 2,5 % etter 6 dager med utstrømning, noe som indikerer at kjøpspresset under 80 000 virkelig eksisterer.
Denne lille innstrømningen virker mer som at institusjoner re-priser rundt 80 000, ikke en stemningsendring.
Jeg følger to nivåer selv: over 81 875 for at en rebound skal se anstendig ut; bryter den under 80 552, starter kampen om å forsvare 80 000.
Dette er bare mine personlige observasjoner og utgjør ingen investeringsråd.
Hva tror du? Er institusjonene stille i ferd med å rotere og bygge posisjoner rundt 80 000, eller er det småinvestorer som tar imot et fallende knivkast?
$BTC $ETH $XRP
#比特币 #BTCETF Bank of Americas salgssignal er over. Kjøpssignalet krever en terskel på 2 poeng, nå er det 7,4 poeng.
Okse-bjørneindikatoren falt fra 8,1 til 7,4, brøt under 8,0, og salgssignalet fra 26. mai ble avsluttet.
Regelen er å selge over 8 og kjøpe under 2. 7,4 regnes bare som en tilbaketrekning mot mer optimisme.
Hartnett selv har ikke blitt optimistisk. To forutsetninger: Fortsatt rentehevinger ved slutten av oktober, og lettelse i AI-finansieringsbekymringer.
Innsatsen på rentehevinger har falt fra 50 % til 15 %, den første forutsetningen går i motsatt retning.
Sprekker finnes i posisjonene. Private kunders aksjeandel er rekordhøy på 66,4 %, kontanter på 9,3 % er historisk lavt.
Teknologiaksjer er overvektet til det høyeste nivået siden august 2020, teknologifond har hatt netto innstrømning på 196 milliarder dollar i år.
Følelsene har falt først, posisjonene har ikke beveget seg. Ingen er tvunget til å selge, og ingen tør å kjøpe mer.
Jeg mener det er feil å tolke dette som at det verste er over. 7,4 er ikke bunnen, det er stillstand.
Det som bryter stillstanden er ikke chipprisøkning, men fri kontantstrøm.
Skyprodusentenes kapitalutgifter er 807 milliarder i 2026, 1,16 billioner i 2027, fri kontantstrøm er -63 milliarder i år og -163 milliarder neste år.
Chipprisøkning kan redde inntektene, men ikke fylle dette hullet. Den reelle renten nærmer seg 3 %.
$QQQ falt fra 751,27 til 709,80, en uke med -5,5 %.
Ugyldighetsbetingelse: Å komme tilbake over 751,27 annullerer; å falle under 707,23 starter avviklingen.
Hva satser du på: Teknologiaksjer tilbake i midten av november, eller først et brudd?
$QQQ $SMH $TLT
#美银牛熊指标$BTC Gode nyheter, noen kommer for å gi oss et energikick! Fidas globale makroansvarlig sier at en ny bull-run for Bitcoin er på vei, så la oss holde oss fast! Jeg er egentlig enig med ham, for så lenge vi er over årslinjen, er det i det minste et langsiktig flertall for kjøp, men nå er det et problem: hvis prisen kortsiktig faller til 77800, vil det utløse en kollektiv likvidasjon av long-posisjoner på 700 millioner dollar! Med en så stor mulighet der, vil ikke bjørnene la den gå til spille, det er sikkert. Med $BTC sin nåværende trange utvikling, er det svært sannsynlig at den faller under 80000, og om den går enda lavere er vanskelig å si. Ser man bare på kapitalstrømmen, har det vært netto utstrømning de siste dagene. Så mens alle ser positivt på den langsiktige utviklingen, må man ikke glemme at den kortsiktige trenden fortsatt er nedadgående! $BTC 🔥 比特币与以太坊正同时站在关键价位的“压力测试台”上。$BTC 10月以来已三次回踩8.1万美元附近，$ETH 则反复测试2350美元支撑，盘面呈现典型的拉锯格局。
宏观压力是反复试探的直接推手。美国9月CPI高于预期后，市场对美联储10月加息概率的定价从22%跳升至53.7%，美债收益率逼近24年高位，风险资产整体承压。比特币三次下探对应的链上亏损规模呈递减特征，更接近摇摆筹码逐步出清，而非全面恐慌抛售。但结构性问题同样清晰：Glassnode指出，8万美元下方的新增买盘流动性正在减弱，若关键区间被有效跌破，价格可能加速滑向7.8万美元的“真实市场均价”。
对以太坊而言，2350美元是短期多空分水岭。守住则维持区间震荡，一旦放量跌破，2323美元低点将直接暴露。当前两个市场的共同特征是：关键位反复试探本身就在消耗防守力量，方向选择往往在流动性最薄弱的时刻完成。Rapporten om to supertankere som har truffet miner i Hormuz er alvorlig, men den manglende uavhengige bekreftelsen er viktig: et marked som allerede står overfor Kplers estimat om at flyten er 43 % lavere enn før konflikten, kan prise risiko raskere enn fakta kommer fram.
Brents økning på 3,7 % til $109,86 viser at sårbarhet prises inn. Et betinget transittforslag kan hjelpe, men uten en amerikansk avtale forblir utsiktene for skipsfarten uavklart.
#HormuzMineThreat Omtrent 367 500 ETH, Bitfinex margin long-posisjoner tilsvarer omtrent 889 millioner dollar.
Markedsstatistikk: Bitfinex tradere har margin long-posisjoner på omtrent 367 500 ETH, tilsvarende 889 millioner dollar, det høyeste siden august 2022. De fleste posisjonene ble bygget opp etter 6. oktober, da ETH var rundt 2560; på tidspunktet for skrivingen er ETH omtrent 2415 på OKX, og BTC omtrent 81 784. Sammenlignet med lignende posisjoner i 2022, falt prisen først omtrent 33 % under inngangsprisen før det snudde grønt, noe som tok omtrent seks uker.
Jeg la merke til en detalj: fra omtrent 2560 til nå rundt 2415, har disse long-posisjonene nettopp begynt å være i tap — langt fra den 33 % nedgangen som skjedde den gangen.
Tror du disse long-posisjonene på omtrent 889 millioner dollar vil holde stand først, eller bli tvunget til å likvideres først?
Ti-tolv harde nyheter hver dag, følg med for å ikke gå deg vill.
$ETH Når den nedadgående ETH-kandelaberen falt, var 2400 ikke noe støttepunkt, men et konsentrasjonsområde for stopptap.
I løpet av den første timen etter midnatt ble det likvidert long-posisjoner for totalt 27,02 millioner dollar på Binance + Bybit + OKX, mens short-posisjoner bare ble likvidert for noen hundre tusen. Prisen falt fra 2424 til 2355 uten noen skikkelig rekyl underveis.
BTC slapp heller ikke unna, falt til 81000, og long-posisjoner ble likvidert for over 115 millioner dollar innen 60 minutter.
Helge-likviditeten er allerede tynn, og med høy giring blir markedet som papir.
Det som demper stemningen ytterligere er ETF-siden:
ETH spot-ETF hadde netto utstrømning på over 1,4 milliarder dollar på en uke, og både 7- og 30-dagers glidende gjennomsnitt er brutt, teknisk sett er det bearish.
Langs kjeden selger gamle adresser som har holdt i 3–10 år, i et tempo som er det raskeste siden 2021.
Makroøkonomisk sett er CPI på 3,7 % over forventningene, 10-års amerikanske statsobligasjoner har skutt opp til 5,26 %, og med så dyr kapital blir eiendeler uten kontantstrøm først rammet.
Men det interessante er:
I løpet av disse nedgangsdagene har store adresser akkumulert motsatt, med flere hvaler som samlet har kjøpt for over 1 milliard dollar.
Likviditetsbildet er nå splittet:
- ETH bryter under 2392, med ytterligere 475 millioner dollar i long-likvidasjoner under;
- Over 2618 er det short-likvidasjoner på omtrent 466 millioner dollar, men det er noe som kommer senere.
Jeg anbefaler ikke å kjøpe bunnen – helgens giringsrengjøring følger aldri logikk, bare margin.Prisen har allerede brutt bunnen, men long-posisjonene øker fortsatt — dette helgehandelsbildet avslører detaljistenes «naivitet og ekstra penger» tydelig. En rask titt på dataene før leggetid, spesielt posisjonsstrukturen for $WLD og $HYPE, er slående: det er ikke panikksalg, men kjøp som øker jo mer det faller. Det mest typiske er $WLD, nåværende pris 0,4992, etter å ha brutt tidligere bunn har ikke detaljistene løpt vekk, tvert imot har long/short-forholdet skutt opp til 2,24. Alle ser 0,5 som en jernbunn og fyller desperat på med penger. Men ser man på finansieringsraten, blir den av og til negativ — long-posisjonene betaler til og med renter for å holde posisjonene. En slik posisjonsstruktur som holdes oppe av tro, vil sannsynligvis bryte 0,5 igjen. Den ekte bunnen bekreftes aldri av at «alle tror det er bunnen», men av at disse nektende long-posisjonene blir ryddet ut. Ser vi på $HYPE, nåværende pris 79,1, har 80-nivået blitt brutt, long/short-forholdet er 2,07, men det viktige signalet ligger i posisjonsvolumet: det har falt fra 109 millioner til 104 millioner. Denne kombinasjonen er altfor kjent — hovedaktørene trekker seg ut, mens detaljistene holder stand. Over er det bare tapte posisjoner, og oppgangen er svak, denne typen svak nedgang er mest utmattende. Nedgangen i posisjonsvolum kombinert med prisfall indikerer at kapitalen som skal drive neste bølge, forlater markedet i stedet for å samle seg. $ZEC er en annen type felle. Nåværende pris 1159, long/short-forhold 0,99, tilsynelatende balansert, men dagsgrafen har falt fra 1695, hovedretningen er fortsatt nedover, og kapitalen har ikke kommet inn. Den nåværende oppgangen virker mer som en lokking enn en vending. Et balansert long/short-forhold i en nedadgående trend er ikke et nøytralt signal, men et «ikke📉 $SOL Ecosystem Keeps Growing, but Price Action Tells a Different Story Solana continues to generate ecosystem headlines, yet its token price remains stuck near the bottom of its 30-day trading range. The disconnect between ecosystem activity and market performance is becoming increasingly difficult to ignore. 1️⃣ Capital Flows: A Key Support Has Weakened $SOL ETF products have reportedly ended a 14-week streak of consecutive net inflows. Institutional demand had been one of $SOL more consisAI-markedet begynner å kjøle seg ned kollektivt?
Denne gangen er det kanskje ikke resultatene som markedet straffer, men forventningene 📉
De siste dagers fall i chip-sektoren på det amerikanske aksjemarkedet er vanskelig å forklare med "dårlige nyheter fra ett enkelt selskap".
Intel faller, AMD faller, SanDisk faller, Micron faller, og hele halvlederindeksen er under vedvarende press.
Det som er enda mer bemerkelsesverdig, er at dette fallet ikke startet bare i USA; Sør-Koreas Samsung og SK Hynix opplevde først tydelig salgspress, som deretter raskt spredte seg til markeder i Japan, USA og andre steder. Denne uken har chip-sektoren allerede mistet over en billion dollar i markedsverdi, og markedet begynner å revurdere hele AI-handelens verdsettelse og bærekraft. Business Insider
Derfor foretrekker jeg nå å forstå denne markedssituasjonen med ett utsagn:
Det er ikke slik at AI-etterspørselen plutselig har forsvunnet, men markedet begynner endelig å regne seriøst på — hvor mye er denne enorme AI-investeringen egentlig verdt?
//
► Det første kuttet er i "verdsettelsen"
Det siste året har oppgangen i AI-industrikjeden vært ganske enkel:
Økende AI-etterspørsel
→ Skyleverandører øker kapitalutgifter
→ Datasenterutvidelse
→ GPU, CPU, HBM, lagring, optiske moduler drar alle nytte
→ Markedet gir stadig høyere verdsettelser
Problemet er at når aksjekursen når et visst nivå, ser markedet ikke lenger bare på:
"Hvor mye kan du tjene i år?"
Men heller:
"Hvor mye kan du vokse neste år og året etter?"
Når markedet begynner å tvile på om AI-kapitalutgiftene kan opprettholdes i samme tempo, må verdsettelsen naturligvis regnes på nytt.På dagen for lanseringen av flyvende bil falt TSLA 1,3 % mot markedet, mens Nasdaq steg 1,25 %.
15. oktober lanserte Tesla den nye Roadster på SpaceX sin testbane i Texas: prototypen henger opp ned med sugekopper, 10 trykkluftdrevne rakettmotorer fyrer opp, og bilen ruller i luften før landing (CBS/TechCrunch rapporterte).
Offisielt hevdes 0-100 km/t på 0,81 sekunder — ingen uavhengig test; Tesla skriver selv på nettsiden: "Rocket"-versjonen som kan "fly" er "ikke godkjent for bruk på offentlig vei".
Depositum: Performance-versjon 50 000 USD, Thrust-versjon 250 000 USD. Ved første visning i 2017 tok de imot depositum, med løfte om levering i 2020; ni år senere er ingen levert, rekkevidden er redusert fra 620 miles til 300 miles, og levering er utsatt til "2028".
Min vurdering: Dette er et ekte ingeniørshow, men aksjekursen svarer på et annet spørsmål — Q3-rapporten kommer etter børsen 21. oktober, med forventet EPS ned 12 % år-over-år. Stunts kan ikke fikse bruttofortjenesten.
Ingen handling før rapporten, følg med på bilens bruttofortjeneste. Hvis bruttofortjenesten overgår forventningene og stiger, eller Tesla offentliggjør klar pris + produksjonsplan og godtar uavhengig testing, er denne vurderingen ugyldig.
Hvilken forklaring tror du mest på: et ekte teknologisk gjennombrudd, eller nok en "depositumshow"?
$TSLA
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Våknet opp, SanDisk, Micron og Hynix krasjer fortsatt, hvorfor stopper det ikke i helgen?
Men når jeg tenker på det, er det ikke noe å gjøre med det,
Denne runden med lagringsaksjer som fortsetter å falle, har sin kjerne i det vi snakket om i går: skyggen av høy oljepris og inflasjon.
Halvledere og lagring er høyt verdsatte teknologiselskaper, de er mest sensitive for renteutsikter. Når renteutsiktene stiger, faller verdsettelsen direkte, og HBM og minne blir de første som blir rammet.
I tillegg til inflasjon som hovedtema, har lagringssektoren også interne negative faktorer:
1. Hedgefond og småinvestorer samler seg i AI-lagringssegmentet. Når det oppstår negative nyheter, blir det konsentrert reduksjon av posisjoner og tvangssalg, noe som fører til panikksalg. Derfor blir Micron, SanDisk og Hynix de hardest rammede.
2. Markedet ser fortsatt på fremtidig inntjening, produksjonskapasitet og regnekraft, ikke på å kapre billige aksjer. Dette er også et tegn på at lagringssyklusen har nådd toppen. Jeg kaller det en rasjonell tilbakevending, hvor man begynner å se på regnskap, kostnader og gevinster og tap.
Nå som lagringsaksjene fortsetter å krasje, er det i bunn og grunn fordi markedet ikke helt tror på at oljeprisen vil falle.
Selv om oljeprisen har sluppet litt fra 100-nivået, er de fleste fortsatt usikre og avventende.
Så lenge oljeprisen ikke tydelig faller til rundt 95, vil inflasjonsbekymringene vedvare, amerikanske statsobligasjoner vil ikke falle, og lagring og halvledere vil ha vanskelig for å stabilisere seg.
Hvis råoljen ikke virkelig korrigerer ned til 95, vil denne nedgangen i lagring være vanskelig å avslutte.
Hvis råoljen ikke virkelig faller til 90, vil neste oppgang i lagring være vanskelig å starte.
Egentlig tror jeg SNDK, Hynix og Micron omtrent har testet bunnen nok, og man kan forsiktig begynne å kjøpe små posisjoner. Short-posisjonen på 99 dollar for råolje vil definitivt gi et resultat.Bitcoin-markedet har nå et veldig paradoksalt fenomen.
Forrige uke var det netto utstrømning på omtrent 228 millioner dollar fra amerikanske spot Bitcoin-ETF.
Nasdaq teknologiske aksjer er også under press.
Men mange i kryptomiljøet bryr seg fortsatt om:
Kan man kjøpe på bunnen ved 80 000 dollar?
Når kommer neste grønne lys?
Bør man åpne kontrakter for å satse på en oppgang?
Jeg tror folk kanskje har snudd rekkefølgen.
Det som virkelig er verdt å studere, er ikke hvor mye Bitcoin har falt, men hvorfor. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
SpaceX sine 18 712 BTC: den mest stille linjen i regnskapet, den linjen kryptomiljøet bør følge nøye med på
SpaceX sin prospekt avslører at de eier 18 712 BTC, med en kostpris på omtrent 661 millioner dollar, og en virkelig verdi på omtrent 1,29 milliarder dollar ved slutten av Q1, lavere enn 1,64 milliarder ved slutten av 2025. Dette betyr at i Q2-regnskapet vil bitcoin-posisjonen sannsynligvis bidra med en gevinst eller tap basert på virkelig verdi, men beløpet er ubetydelig sammenlignet med 7,8 milliarder i inntekter. For kryptomarkedet er signalverdien langt viktigere enn den finansielle betydningen: et selskap med en markedsverdi på 2 billioner dollar som har bitcoin på balansen og ikke har redusert beholdningen i Q2, er i seg selv en stille godkjenning. Enda mer interessant er eksistensen av tokeniserte SpaceX-aksjer (rSPAX). Når tradisjonelle aksjer kommer på kjeden i tokenisert form, blir SpaceX sin regnskapsdag også en likviditetshendelse for kryptomarkedet – regnskapet overgår forventningene, tokeniserte aksjer trekker stabile mynter; regnskapet skuffer, kapitalen flyter tilbake til BTC og ETH. SpaceX sin bitcoin-beholdning vil ikke drive opp prisen, men regnskapsvolatiliteten vil bli en ny variabel for marginal likviditet i kryptomarkedet. I går kveld krasjet $SNDK, $MU og andre amerikanske aksjer med evigvarende lagringskontrakter plutselig!
Klokken 05:22 Beijing-tid opplevde begge kontraktene nesten samtidig en konsentrert salgspress, og falt begge med over 6 % på kort tid, før de raskt hentet seg inn igjen.
Tread.fi sin administrerende direktør avslørte handelslogger som viser enda mer interessante detaljer:
Binance var først ute med store aktive salg, Hyperliquid fulgte opp med flere adresser som samtidig åpnet short-posisjoner, og deretter forsterket giringslikvidasjon fallet ytterligere.
Aktivt salg → likviditetsmangel → kryssmarkedsformidling → kjedelikvidasjon
Hele tråkket skjedde i løpet av noen få minutter;
Det mest kritiske var at det var helg, amerikanske aksjer var stengt i spotmarkedet, men evigvarende kontrakter var fortsatt i handel, uten spot-arbitrasjepenger til å korrigere prisavviket i tide.
Når det gjelder om flere adresser som samtidig åpnet short-posisjoner var en kollektiv respons fra kvantitative strategier eller bevisst handling, finnes det foreløpig ikke nok bevis 🤔
Men denne krasjen viser i det minste én ting: 7×24 timers handelsmekanisme betyr ikke at det er tilstrekkelig likviditet 7×24 timer.
Uten spotprisankring i helgene, kan prissettingen av amerikanske evigvarende kontrakter lett bli påvirket av konsentrerte ordrestrømmer i korte perioder.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 @OKX星球 Bitcoin $BTC er nå omtrent 81 761 dollar, opp bare 0,37 % de siste 24 timene, med en svingning på 1,32 %, som er bare halvparten av gjennomsnittlig svingning de siste 7 dagene, og ligger omtrent 41 % opp fra bunnen i intervallet for de siste 7 dagene. Ethereum $ETH er omtrent 2 415 dollar, ned 0,25 % på 24 timer, og har falt 4,07 % de siste 7 dagene, med en lavere posisjon på bare 35,5 %. Denne innsnevringen av volatiliteten og prisen som sitter fast i den nedre delen av intervallet, reflekterer at markedet ikke har dannet en ny retning, og både kjøpere og selgere venter på sterkere signaler.
Når vi ser på kapitalstrømmen, har Bitcoin spot-ETF hatt en netto utstrømning på 228 millioner dollar den siste uken, og 618 millioner dollar har gått ut siden månedsskiftet, noe som viser at institusjonelle midler fortsatt trekker seg ut. ETF-inn- og utstrømning kan forstås som en kanal for institusjonelle kjøp og salg av Bitcoin, og vedvarende utstrømning betyr at denne gruppen profesjonelle kjøpere reduserer eksponeringen, noe som fjerner en viktig kjøpskraft i markedet. Samtidig har den totale åpne posisjonen i kontraktsmarkedet bare falt med 0,95 %, og likvidasjonen de siste 24 timene har sunket med 6,73 %, mens finansieringsraten er så lav at den nesten kan ignoreres, noe som indikerer at giringen ikke er overfylt, og det har ikke vært store tvangslikvidasjoner, noe som naturlig nok fører til mindre prisvolatilitet.
Ethereum er svakere enn Bitcoin, noe som har en viss sammenheng med forventningene til stabil mynt-likviditet. I rapporten fra Circle nevnes det at den totale markedsverdien for stablecoins ikke har klart å bryte 310 milliarder dollar, og DeFi-låst verdi har falt med over 6 milliarder dollar denne måneden, noe som skaper bekymring for strammere likviditet i markedet. $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Hele nettverket roper om shorting, shortandelen har skutt i været til 70 %, men i dag må jeg gi en kald dusj til de som tankeløst følger strømmen og shorter.
Småinvestorer jubler nå i shorts, og tror de har funnet formelkoden for rikdom.
Tenk litt selv, hundehandleren har brukt så mye krefter på å presse ZEC fra 1697 til 1141, er det virkelig for å dele rikdommen med dere?
Absolutt ikke.
Når alle tror det skal falle mer, er det ofte da hundehandleren forbereder seg på å høste motsatt vei.
Se på dagens siste nyheter, ZEC møter ikke bare kontinuerlig utstrømming av ETF-kapital, men er også innblandet i en rotete hvitvaskingsundersøkelse.
Fundamentalt ruller tordenen, store utenforstående investorer flykter, det kommer ikke inn noen frisk kapital.
Inne i markedet er det bare en gjeng småinvestorer som tømmer hverandres lommer, denne ekstreme kampen om eksisterende midler kan lett føre til en ekstrem dobbeltsidig nedtur.
Teknisk sett er MA20 på 1165 som et fjell som trykker ned, oppgangen når ikke engang å berøre den, den store trenden er definitivt nedover.
Men på 1141, et sted verken opp eller ned, hvis du går rett inn og shorter, og hundehandleren plutselig vil rydde opp i høyleverte posisjoner,
kan han plutselig skyte opp en rakett som treffer deg, og posisjonen din blir øyeblikkelig likvidert, og så fortsetter han å presse markedet ned, du har ikke engang et sted å gråte.
De virkelige jegerne angriper aldri når følelsene er på sitt mest ekstreme og posisjonen mest pinlig.
$BTC $ETH $ZEC
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 Hvordan bør kryptomarkedet reagere etter Federal Reserve-talen?
Makroøkonomisk bakgrunn:
16. oktober holdt Federal Reserve-sjefen Walsh en tale uten å gi klare signaler om fremtidige rentevedtak, og det er usikkert om det blir ytterligere rentehevinger i oktober. Samtidig har tjenestemenn som Daly og Goolsbee vist en forsiktig holdning til umiddelbar renteheving.
Med ferske data har markedets innsats på en renteheving på 25 basispunkter i oktober falt til rundt 15 %. Når det gjelder tidspunktet for ytterligere rentehevinger senere i år, er det fortsatt betydelig uenighet i markedet.
Analyse av ulike kryptovalutaer:
$BTC: Teoretisk sett vil høy inflasjon undertrykke risikomarkedene, men siden sannsynligheten for renteheving på kort sikt er betydelig redusert, befinner Bitcoin seg nå i en konsolideringsfase. Den videre retningen avhenger av påfølgende uttalelser fra Federal Reserve-tjenestemenn.
$ETH: Følger hovedmarkedet tett, men med høyere elastisitet. Selv små endringer i renteutsiktene vil forsterkes i ETH og øke volatiliteten.
$SOL: Er en høyt elastisk eiendel. Hvis forventningene om rentehevinger øker igjen, vil SOL oppleve det mest markante korreksjonspresset; motsatt, hvis forventningene om likviditetslettelser øker, vil dens oppadgående potensial være sterkest.
💡 Kjerneinnsikt:
Markedet befinner seg nå i en kamp mellom "svake harde data" og "dueaktige tjenestemenn", noe som har dempet panikkstemningen. Kort sagt, selv om inflasjonen er høy, er det lite sannsynlig med renteheving på kort sikt, og markedet går inn i en ventefase. BTC, ETH og SOL forventes å forbli i bred konsolidering mens de venter på flere makroøkonomiske signaler. Det er viktig å være oppmerksom på at hvis inflasjonen fortsetter å stige, kan risikoen for rentehevinger i løpet av året komme tilbake.【En ledende trader sin "bunnen er nådd"-teori, hva jeg mener】
Nylig hevdet en ledende trader at "BTC 79 000 er bunnen i denne runden", med begrunnelsen "institusjoner akkumulerer + ETF-penger strømmer tilbake". Jeg analyserer dette: Første del "institusjoner akkumulerer" har ingen kjededata som støtter det (hvaladresser viser lite endring), andre del "ETF-tilbakeføring" har nylig vist tegn, men daglige inn- og utstrømninger varierer mye og kan ikke projiseres lineært.
Min mening: 79 700 er bunnen den 15.10, det var faktisk en volumøkning med lang nedadgående skygge (et signal om usikkerhet), men "bunn" og "bunnpunkt" er to forskjellige ting. Bunnen krever strukturell bekreftelse — minst en andre test uten å sette ny lavrekord + volumøkning som bryter gjennom kritisk motstand. Nå er bare halvparten av det første kravet oppfylt. Vi må observere mer, bekrefte, ikke spå.#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Løp: Fortellingen er i «agentbasert finans», men kontantstrømmen er ikke i fortellingen
Kjernen i Citrini Researchs vurdering er verdt å ta på alvor: AI-agenter og tokeniserte eiendeler trekker kryptoinvesteringer fra å «satse på myntprisen» tilbake til å «satse på kontantstrøm», og kapital kan flytte seg fra BTC, ETH, XRP til infrastruktur og DeFi-protokoller som genererer gebyrer. Samtidig ga tilbakemeldinger fra TOKEN2049 Singapore en viktig korreksjon: AI×Crypto sin sikkerhet ligger i datakraft, ikke i Agent Token; det er stor uenighet på fortellingsnivå, men kontantstrømmen er sterkt konsentrert i AIDC (AI-datasentre), og kapitalutgiftene for gruveselskaper som skifter til AI-datakraft er flere ganger høyere enn tradisjonell gruvedrift. Sammenlagt gir dette en klar konklusjon: markedet beveger seg fra å «kjøpe fortellinger» til å «kjøpe inntekter», men de fleste Agent Tokens har ennå ikke inntekter, mens datakraft allerede har en tydelig kapitaliseringsvei. Fokus for RWA flytter også — fra amerikanske statsobligasjoner til aksjer, og sikring og finansiering vil kommersialiseres før «on-chain mapping». Dette betyr at neste fase av meravkastning kanskje ikke handler om «hvem sin historie er størst», men om «hvem sin protokollavgift faktisk går inn i statskassen». Netflix har ennå ikke sluppet kvartalsrapporten, men jeg vil først gi en påminnelse til de som følger med på år-til-år fortjeneste: det er et lavt sammenligningsgrunnlag i tredje kvartal i år som lett kan skape en "imponerende vekst".
I tredje kvartal i fjor bekreftet Netflix en kostnad på omtrent 619 millioner dollar knyttet til en skattetvist i Brasil, som alene trakk driftsmarginen ned med over 5 prosentpoeng det kvartalet. Selskapets tidligere veiledning for driftsmargin i tredje kvartal i år var 33,2 %, mens den samme perioden i fjor var 28,2 %. Bare ved å se på disse tallene kan man lett få inntrykk av en plutselig stor forbedring i driftsresultatet.
Men det lave utgangspunktet i fjor på grunn av spesielle kostnader må håndteres separat. Man kan ikke bare se på marginforbedringen år-til-år og tilskrive hele æren til reklamevirksomheten. Hvor mye ekstra inntekter reklame faktisk bidrar med, og hvilke salgs- og teknologikostnader det krever, må fortsatt avdekkes i de relevante opplysningene.
Jeg anerkjenner fortsatt potensialet i reklamevirksomheten. Men det som ofte går galt i kvartalsrapportene, er at man kjøper "forventet gjenoppretting av grunnlaget" som om det var "en driftsmessig gjennombrudd utover forventningene". Resultatveksten er ekte, men de to typene vekst har ulik verdi.
Når rapporten kommer, vil jeg først sammenligne med selskapets opprinnelige veiledning, og deretter skille ut effekten av fjorårets skatteutgifter. Bare den fortjenesteforbedringen som står seg etter disse to trinnene, er virkelig verdt å glede seg over. Kvartalssesongen mangler ikke pene år-til-år tall, det som mangler er pene tall som fortsatt ser bra ut etter at detaljene er gjennomgått.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
On-chain: Kjøpene fra hvaler til børser har stoppet, men "ikke selge" betyr ikke "kjøpe"
Glassnode-data viser at nettoinnskudd av BTC fra hvaler til børser har stoppet siden slutten av august, med vedvarende negativ kapitalstrøm, og storstilt salg fra gruvearbeidere avtar også. Dette er en av de viktigste on-chain-strukturendringene de siste tre månedene: Den klassiske kjeden "hvaler setter inn til børs → dump" er brutt. Men på den andre siden av forsvinnende salgspress, krymper også volumet samtidig. Spot- og ETF-volumer på børser har tydelig minket i samme periode, og den tidligere oppgangen har i større grad vært drevet av omsetning på høyt nivå, ikke av kontinuerlig tilstrømning av nye penger. Samtidig har det oppstått en annen on-chain-bevegelse: En hval har solgt 410 BTC (ca. 34,16 millioner USD) og kjøpt 14 341 ETH (ca. 36,14 millioner USD). Kapitalen forlater ikke markedet, men roterer internt fra "gammel konsensus" til "ny narrativ". Dette betyr at signalene på kjeden nå er forsvar av eksisterende beholdning, ikke angrep med økt volum. At hvaler ikke sender til børser, indikerer bare at toppen av kortsiktig salgspress er passert; ekte oppgang krever å se samtidig vekst i nye adresser og stablecoin-tilbud, og ingen av disse har foreløpig gitt bekreftelse.$ETH ：Totalvolumet blør, men strukturen snakker — den virkelige risikoen er ikke utstrømning, men konsentrasjon
I den første uken i oktober var netto utstrømning av spot Bitcoin ETF på 679 millioner dollar, og avsluttet tre uker med netto innstrømning; den 16. oktober var det ytterligere en utstrømning på 82,39 millioner, hvorav IBIT alene sto for 71,78 millioner. Ved første øyekast ser det ut som om institusjoner trekker seg ut, men når man ser nærmere, er bildet et annet: IBIT utgjør 63 % av all ETF netto eiendeler, Grayscale GBTC har hatt en akkumulert utstrømning på 27,9 milliarder, pengene forlater ikke Bitcoin, de konsentreres til BlackRock. Denne konsentrasjonen er på kort sikt en støtte, men på lang sikt en sårbarhet — når 63 % av institusjonell eksponering er bundet til samme fond, vil enhver innløsning på IBIT-nivå direkte forsterke markedspresset, og de andre 11 fondene har ikke nok kapasitet til å absorbere dette. Det som er enda mer bemerkelsesverdig er handelsaktiviteten: på fredag var den totale daglige ETF-handelen bare 1,44 milliarder dollar, det laveste på 13 handelsdager, langt under september-toppen på 3,18 milliarder. Volumet krymper, posisjonene konsentreres, noe som betyr at dagens pris er satt av "få personer", ikke bred enighet. ETF-ens marginale kapitalstrøm er fortsatt det mest ærlige signalet, men man må se om noen tar over stafettpinnen utenfor IBIT, ikke bare se på totalvolumets røde eller grønne tall. Tre store kokker solgte kjøkkenets hemmelige oppskrift per kilo til nabogaten på det travleste tidspunktet i restauranten — det var min første reaksjon på CoreWeave-skuespillet. Medgrunnleggerne har siden børsnoteringen solgt aksjer for omtrent 3,3 milliarder dollar, og i år har de trukket ut 2,4 milliarder, og sier at det er for å forberede maten på forhånd og ha åpen drift, men de holder fortsatt på 20 % av grunnlaget. Men gjestene i spisesalen er ikke dumme: aksjekursen falt med en fjerdedel på en uke, og langrenteavkastningen skjøt over 15 prosentpoeng. Dette er ikke bare et spørsmål om anretning, det er komfyren som ryker svart.
Jeg har en regel når jeg lager mat: hovedretten må ikke være halvferdig før alle tilbehørene er i gryten. AI-sky er akkurat nå et stort krigsøksbiff, sprøtt på utsiden, men blodet inni er ikke tørket opp. Ordre som hoper seg opp er det fine sprø skallet, kontantstrømmen er kjernen av kjøttet. QCP lukter kredittfare, og Bank of America advarer om at for rask ekspansjon kan gjøre den søte ettersmaken bitter — det er som å ha tjue gryter på komfyren samtidig, uansett hvor sterk varmen er, kan ikke kraften holde følge når hver gryte mangler ved.
Grunnleggeren Huang sier fortsatt at langsiktig AI-etterspørsel er positiv, som en kjøkkensjef som klapper deg på skulderen og sier «denne retten har et marked i fremtiden», men i gryten foran deg hopper oljetemperaturen allerede ukontrollert.
Porteføljebalansering må tenkes med tungen. Store kryptovalutaer er hovedretten, mettende, holder sulten unna og tåler mye trafikk; altcoins er krydder, litt gir aroma, en halv boks kan overdøve all grunnsmak; girerte kontrakter er sterke chili — for mye brenner magen, riktig mengde varmer kroppen. Nå lukter AI-sky som trøffel, men når du skjærer i den, skjuler det seg industriell styrke i teksturen. Obligasjonsrenter over 15 prosent betyr at chilioljen på regnskapet allerede har brent seg fast i kanten av gryten, tror du ikke det vil smitte over til AI-sky-kjøkkenet ved siden av? Leverandørkjedeangst er aldri et enkeltbutikkproblem, hele matgaten følger samme lagerrytme og rister.
Til syvende og sist er grunnleggernes salg en tilbaketrekning av andeler, kursfallet er gjestene som avbestiller, og økende kredittspread er leverandørene som krever kontant betaling. Tre signaler på bordet samtidig betyr at oppskriften må veies på nytt. Det verste på kjøkkenet er ikke for mye salt, men at tilbehøret ikke er ferdig før forrettkokken rømmer — nå er kniven fortsatt varm på skjærebrettet. Oppskriften er ikke ferdigskrevet, og komfyren brenner fortsatt. #coreweave3.3bsharesales"Nedtelling 3 dager: SOL bytter til 150 millisekunders hjerte ⚡️"
Det hardeste først: Onsdag kveld rundt 22:50 (Beijing-tid), starter epoch 1064, SOL bytter konsensushjerte — sluttiden kuttes fra 12,8 sekunder til omtrent 150 millisekunder.
Ikke ett-klikks: Den gamle TowerBFT kjører 5000 slots til (ca. 18 minutter) før stafettpinnen gis til Votor; validatorer betaler 0,8 SOL i billett, Firedancer er fraværende, 82 % innsats er klar for oppstart. Stemmegivning går ikke lenger på kjeden, og antall transaksjoner faller kraftig på aktiveringsdagen – ikke se på det som negativt.
3 dager før oppgraderingen lå SOL på 103,97, prisen har falt ca. 13,9 % siden 6. oktober, 100 er grensen mellom kjøp og salg, posisjoner har falt 2,96 % raskest – kjøpere blir vasket ut først.
BTC er mest stabil: 81 800 opp 0,29 %, posisjoner 52,2 milliarder ned 0,39 %. ETH sitter fast på 2400: 2419 ned 0,33 %, 71,43 millioner kontrakter, 87,9 % er long, småinvestorer har long/short-forhold 3,08 – sta. Neste uke kommer CPI, arbeidsledighetssøknader og PMI-resultater.
Min personlige mening:
① Ikke jag SOL: 100 er livs- og dødsgrense, før oppgraderingen venter vi på resultater, 103,97 – ikke kjøp eller selg;
② Følg med på to fallgruver på aktiveringsdagen: kraftig fall i transaksjoner er ikke negativt, ikke bruk giring 18 minutter før og etter stafettpinnen 🎯;
③ Bruk BTC som anker: over 81 800 er lav kjøp, se mot 82 500, bryter 81 200 løp, jeg taper penger nå 💰
Er du for at oppgraderingsfordelen skal realiseres, eller tror du fordelen er priset inn og markedet vil falle? Vi sees i kommentarfeltet 👀"$BTC makro: Dataene er motstridende, markedet priser inn "stagflasjon", men de fleste fokuserer på feil variabel
USA la til bare 29 000 jobber i september, og sannsynligheten for renteheving i oktober falt fra 36 % til 17 % på en uke; men KPI steg 3,7 % år-over-år, PPI nådde 6,3 %, og detaljhandel økte 0,8 % måned-over-måned, langt over forventningene. Arbeidsmarkedet er svakt, inflasjonen høy, og Federal Reserve er fanget i midten, med markedet som svinger frem og tilbake. De fleste bruker fortsatt den gamle rammen "renteheving = negativt, ingen renteheving = positivt" for BTC, men den virkelige variabelen for prising nå er ikke om renten heves, men hvor lenge den reelle renten kan opprettholdes. Oljeprisen bidro til halvparten av KPI-økningen denne måneden, og denne delen kan falle når som helst; men detaljhandel ble oppjustert til 1,3 % i august og er fortsatt sterk, noe som indikerer at etterspørselen på forbrukersiden ikke har kollapset. Hvis inflasjonen faller langsommere enn arbeidsmarkedet forverres, vil Federal Reserve bli tvunget til å velge mellom "å beskytte sysselsettingen" og "å dempe inflasjonen", og uansett valg vil tilliten til fiat-valuta svekkes, noe som er en langsiktig logikk for kryptovaluta. På kort sikt, ikke prøv å gjette retningen; det er mer nyttig å se på marginale endringer i reell rente enn på sannsynligheten for renteheving.Langsiktig holding er mulig, men ikke se på $STRK som en tro
STRK er den opprinnelige tokenen til Starknet, som tilhører Ethereum ZK-Rollup Layer 2-sektoren. Det er ikke helt uten muligheter, men det er heller ikke egnet som et "kjøp og ligg unna"-objekt. Mer presist kan man si at STRK nå er i en høyrisiko observasjonsfase: den tekniske historien er fortsatt der, økosystemet er i ferd med å komme seg, men utløsningstrykket, brukerveksten og konkurransesituasjonen har ikke virkelig snudd.
🏆 Fra et fundamentalt perspektiv er STRKs største fordel fortsatt den tekniske tilnærmingen.
Starknet bruker STARK-bevis, og i 2026 vil STRK20 personvernrammeverk og Shadow Accounts være lansert, og gebyrene går gradvis over til å bli betalt med STRK. Etter oppgraderingen til v0.14.3, hvis flere transaksjoner i fremtiden faktisk betaler Gas med STRK, vil tokenetterspørselen bli mer reell enn nå. Det har også vært diskusjoner i samfunnet om en uavhengig Layer 1 og kvante-resistente løsninger; slike styringstemaer kan ikke umiddelbart omsettes til resultater, men de kan definitivt føre til midlertidige stemningssvingninger.
Økosystemdataene er også i ferd med å bli gradvis bedre. TVL, DEX-volum og stablecoin-størrelse har alle forbedret seg, noe som indikerer at kapital og handelsaktivitet ikke har dødd helt ut. On-chain transaksjonsvolum har en periode nådd et relativt høyt nivå, og DEX-volumet har tydelig økt i enkelte tidsperioder. Likevel er disse forbedringene ikke nok til å si at økosystemet har fått en fullstendig oppsving.Minen sprengte oljetankeren, oljeprisen steg kraftig før den falt tilbake
To supertankere traff miner og tok fyr i Hormuz-stredet, Brent nådde en topp på 110 dollar, men falt tilbake til rundt 106 tidlig den 18., WTI falt under 99
Markedet priser inn at "risikoen ikke eskalerer videre"
De er flinke til å lage problemer, de kontrollerer bare at oljetankerne ikke kan frakte olje, de lar ikke tankerne synke og eskalerer ikke konflikten, de bare hindrer oljetransport
Oppgjøret er gjort, men giring er fortsatt uendret
$BTC futures har fortsatt utestående posisjoner på 52,6 milliarder dollar, og har bare krympet 0,14 % på 24 timer. Mange long-posisjoner er slått ut, men posisjonene er ikke redusert, bare byttet eiere som fortsetter å holde ut
Oljeprisen har falt, men miner er fortsatt der, rundt 81 000 holdes som nye posisjoner, ikke de som allerede er ryddet ut
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 De to flammene i Hormuz er ikke bare en spiss på oljeprisens kurve, men to gjennomgående sprekker revet opp i kjernen av det globale energinettverket — to supertankere har truffet miner og tatt fyr, hvorav den ene bærer over to millioner fat råolje, og lasten overskred straks grensen.
Jeg har jobbet med konstruksjon i tjue år, og de to ordene jeg frykter mest å høre er "å bekrefte". Før uavhengig verifisering er all data bare en illustrasjon. Kpler rapporterer en transportmengde som er 43 % lavere enn før konflikten, dette er ikke bare en fargeforskjell på overflaten, men en faktisk målt setning: Hovedbygningen står fortsatt, men fundamentet under synker.
Brent-olje stengte 16. oktober på 109,86, og brøt over 110 i løpet av dagen. De 3,7 % er ikke en følelsesmessig premie, men markedet som over natten har regnet om hele bygningens seismiske motstandsevne. Den opprinnelige designen forutsatte at "stredet alltid er åpent for navigasjon", noe som tilsvarer å legge all sikkerhetsmargin på én søyle; nå har søylen fått tretthetssprekker, og den første reaksjonen til de som vurderer tegningene er aldri å male over, men å umiddelbart legge til skjærvegger.
Irans betingede tilbud om å gjenåpne navigasjonen innen syv dager via Qatar er i mine øyne et midlertidig stillas. Stillaset lar folk jobbe, men det er ikke med i strukturberegningene, tåler ikke langvarig belastning, og må rives ved sterk vind. Uten motpartens signatur kan ikke dette støttesystemet engang godkjennes, og uansett hvor pent tidsplanen er skrevet, kan ikke betongen støpes.
Når det gjelder "alternative utganger", er det en ettermontert omkjøringsledning. Rørdiameteren er for liten, koblingene passer ikke, pumpestasjonen er ikke utvidet, og en hard tilkobling vil bare flytte belastningen til neste bend — belastningen forsvinner ikke, den flytter på seg, og til slutt sprekker det opp i et uovervåket punkt. Ekte redundans skulle vært planlagt fra dag én, ikke reparert etter kollaps.
Se også på $xIWM og lignende koblede instrumenter — de er glassfasader hengende utenpå hovedstrukturen. Fasader bærer ikke last, men de knuser først. Når det virkelig rister, faller ikke kjernen først, men fasaden; du ser den riste mest voldsomt og tror den bærer lasten, men det er den vanligste feilen blant amatører: å forveksle vibrasjonsamplitude med bæreevne. Prisendringene deres er ikke basert på fundamentale forhold, men på vindtrykkfaktorer.
Alle som jobber med design vet at en bygning ikke begynner å falle ovenfra, men fra fuktighetsnivået i fundamentet. Syv dager er ikke byggetid, men observasjonsperiode; 110 er ikke et tak, men bygningens nåværende belastningsmåling. #hormuzminethreat Den raskeste lagringssituasjonen er en rebound den 21., den verste situasjonen er at det trengs til etter midtveisvalget, det kan heller ikke sies at det er en rebound den 21., den 21. stopper nedgangen og kapital begynner å komme inn. Metas muse vil offentliggjøre inntektsresultater den 21., markedet vil kunne vite hvor mye denne AI-agenten kan tjene. Når inntektene er tilstrekkelig solide, vil maskinvaren stabilisere seg i takt, for det betyr behov for mer regnekraft. På samme måte er det CPU som denne AI-agenten mangler mest, det vil si at intc og amd vil få en oppgang. Sist muse kom ut, steg intc fra 100 til 140, kortsiktige konger nølte også, ventet hele tiden på 95, men gikk glipp av muligheten, amd brøt også gjennom 600, men personlig foretrekker jeg intc. Amerikanerne ønsker å gjøre intc til Nvidia innen CPU-segmentet. Basert på tidligere situasjoner er det stor sannsynlighet for at muse vil prestere veldig bra, noe som vil hjelpe maskinvaren til å stabilisere seg betydelig. For det andre, hver gang markedet møter et slikt stort fall, vil det alltid være store aktører som kommer ut og uttaler seg, for eksempel denne gangen er det fortsatt Huang Renxun som uttaler seg. De som jobber med teknologi vet hvor stor hjelp Huang Mao gir til teknologi, inkludert i juli og august, Huang Mao ropte ofte ut for teknologi, inkludert Wash. De som nå sitter fast, ikke vær bekymret, det vil stort sett komme tilbake, AI-boblen vil ikke sprekke nå, Huang Mao ønsker at boblen skal blåses større og større. Nå er det AI som mangler mest finansiering, markedet er mest bekymret for om det kan bli lønnsomt, om gjelden kan tilbakebetales. Corewave som en sentral del har en for høy gjeldsbelastning. $INTC $SOXL $SNDK Et trykkdiagram på 44 billioner dollar har allerede blitt hengt opp på skjermen i prognosesalen, men den varme og fuktige luftstrømmen som støtter det — produktiviteten for hele økonomien — har ennå ikke blitt målt ved noen bakkestasjon.
Dette er det mest slående paradokset i dagens AI-klimamodeller: numeriske prognoser løper to størrelsesordener foran virkeligheten. Goldmans årlige investering på 600 milliarder dollar tilsvarer å pumpe inn en sterk varm og fuktig luftstrøm som utgjør 2 % av USAs BNP, datasentre og regneklynger bygger seg raskt opp som bygeskyer på sletten, og skyhøyden øker kontinuerlig. Effektivitetsøkningen på bedriftsnivå er som lokale regnbyger, de har faktisk falt og målebøttene har registrert det, men å ekstrapolere dette til hele nedbørfeltets avrenning er fortsatt en langtidsprediksjon med lav tillitsgrad.
Vi må se på tre nivåer av værfenomener. Det første nivået: kapitalutgiftenes front har passert, skyene er tette og løftebetingelsene gode, gigantene bruker regnekraft og datasentre som vanndamptransport foran kaldfronten, og investeringsintensiteten viser ingen tegn til nedgang. Det andre nivået: nedbørseffektiviteten på inntektssiden er ikke bekreftet, det vil si at det er mye kondens i skyene, men hvor mye som faktisk når bakken er usikkert. Det tredje nivået: verdsettings-trykkgradienten holdes fast av et lavtrykksenter, og enhver produktivitetsmåling som ikke møter forventningene, vil føre til plutselige vindskift og kortvarige kraftige stormer.
Se også på radiosondedataene for tilknyttede aktiva. $XAUT og lignende sikringsmidler fungerer som høyde-temperaturtransportmålere; når AI-fortellingen skyver risikoviljen til ekstreme varme områder, vil deres målinger være lave; når kapitalutgiftsdekningen blir avslørt av kvartalsrapportenes virkelige data, snur temperaturtransporten raskt, og sikringsbehovet synker raskt som nattlig strålingsavkjøling. Dette er ikke en værmelding for en enkelt dag, men en vurdering av sesongens sirkulasjonsbakgrunn — for øyeblikket er sirkulasjonen preget av en sterk varmrygg og svak kaldvirvel, men ryggradens posisjon er ekstremt skjør.
Min profesjonelle vurdering er klar: 44 billioner er takscenariet fra modellen, ikke en faktisk prognose. Det som virkelig avgjør om denne AI-fronten kan gi effektiv nedbør, er ikke hvor tykk skyen er, men om bakkemålingene kan vise kontinuerlig positiv økning i de kommende kvartalene. Før produktivitetsmålingene på bakken viser positiv vekst, forblir alle langtidsnedbørprognoser innenfor usikkerheten i ensembleprognosene. #aicouldliftusgdpto44tI desember i fjor sa han at BTC kunne falle til 65 000, og det falt senere til 57 800. Nå sier han at en ny bullmarked har startet.
Fidias makroansvarlige Timmer sa 18. oktober at en ny fireårssyklus med bullmarked kan være i gang, og la til: Det virker ikke å være noen narrativ nå, men bullmarkeder starter sjelden med en narrativ.
Den 18. desember 2025 sa han (da BTC var på 88 000): Den forrige halveringssyklusen er over både i pris og tid, det kan falle tilbake til 65 000–70 000, men langsiktig er det bullish.
BTC nådde toppen på 126 200 i oktober i fjor, bunnet ut på 57 809 i slutten av juni i år, som er dypere enn hans anslåtte område. Nå er den på 81 798, en oppgang på 41,5 % fra bunnen, men fortsatt 35,2 % under toppen.
Jeg mener at kraftlovmodellen gir en langsiktig helning, ikke vendepunkter. 57 800 og 81 800 er bare noen få prosentpoeng fra linjen, men for posisjoner med giring er det forskjell på liv og død. Så han tok ikke feil begge ganger, det er bare at denne måleenheten ikke kan fange opp kortsiktige sykluser.
Jeg gjetter ikke på topper eller bunner, bare ser på området: Høyde i september 87 399, lav i oktober 79 775.
Bryter den over 87 399, er det bekreftet nytt bullmarked; faller den under 79 775, er dette bare en rekyl.
Hva satser du på: at bullmarkedet har startet, eller at det er en bjørnemarkedsrekyl?
$BTC $ETH $SOL
#机构资金持续流出，BTC能否企稳？ 【Kjedenivået krympet til et bunnivå, hva venter markedet på?】
$BTC 24t handelsvolum 11,89B, bare 44 % av 10-dagers gjennomsnitt på 26,72B; ETH 5,92B, bare 50 % av gjennomsnittet. Dette bunnivået har dukket opp noen ganger det siste året: tidlig januar 2026 (BTC 0,38x gjennomsnitt, deretter en oppgang på 15 %), midten av juni 2026 (0,42x gjennomsnitt, deretter et fall på 8 %). Bunnivået i seg selv er ikke et signal, bunnivå + nøkkelposisjon er det. Den 15. oktober økte BTC volumet til 42B (1,57x gjennomsnitt), samtidig som det slo månedens lavpunkt på 79 736, dette er et "spørresignal" — første gang det beviser at noen kjøper. Men det andre beviset på at det ikke kan presses ned har ennå ikke kommet. Det må øke over 83 400 for å bekrefte.刚刚那一分钟，BTC又往下蹭了一格，盘口薄得像纸。 谁在真金白银地接这些货？ CoinShares最新数据挺扎心的：全球数字资产投资产品单周净流出4.34亿美元，美国现货ETF也在失血，BTC一周走了约2.25亿，ETH更夸张，直接撤了3.2亿。单日看，BTC净流出8240万，ETH连续三天净流出。SOL一周流出约2552万，XRP约212万，整体资金面还没掉头。 我盯着的不是这些数字本身，而是它们和美股风险偏好的错位。这周科技股其实没崩，纳指还在高位磨，但加密ETF却连续失血——说明机构不是在砍总仓位，而是在砍加密这个子仓位的优先级。跨市场联动看，美元指数没大动，美债收益率也没飙，外部流动性没紧到要命，钱是主动选择暂时不碰这个板块。这比"被宏观逼着卖"更微妙，因为一旦风险偏好回来，回补可以很快；但也意味着现在没有外部借口，纯粹是内部信心不足。 偏多的路径：BTC曾单日净流入1.76亿，随后又流出2.61亿，这种大幅摆动说明多空都在试探，不是单边溃败。如果下周BTC、ETH的ETF能连续转为净流入，哪怕金额不大，也代表新钱愿意接货，ETH被压得最狠，反弹弹性反而可能最大。偏空的风险：E$BZ tror at Giftkongen for å sikre senatet i mellomvalget også vil sørge for at oljeprisen ikke forblir på et så høyt nivå. Kostnaden for utvinning av amerikansk skiferolje er omtrent 68 dollar. Så lenge oljeprisen holdes rundt 90 dollar, er det tilfredsstillende for de store oljeselskapene. Nå har prisen allerede nådd rundt 106 dollar, noe som tydelig er en overvurdert pris. Dessuten vil ikke Trump angripe Iran igjen på kort sikt; hvis det skjer, vil det være etter mellomvalget, så muligheten for en ny prisøkning er lav. Nå er et ganske godt tidspunkt for shorting.84.5% 的概率按兵不动，这个数字已经摆在那了，但真正值得琢磨的，是剩下那 15.5% 的可能性到底会不会在盘面上掀起波澜。 根据 CME 美联储观察工具的最新数据，市场目前押注美联储 10 月维持利率不变的概率为 84.5%，加息 25 个基点（也就是把基准利率再抬高 0.25 个百分点）的概率为 15.5%。 事件驱动的行情往往分两段走：第一段是情绪先行，价格先反应；第二段才轮到基本面接力，看资金愿不愿意继续跟进。 看看当下的盘面坐标：BTC 现价 81,799.70，24 小时涨幅 0.27%；ETH 现价 2,417.19，24 小时跌幅 0.49%。现货 USDT 交易对里，成交额在 10 万美元以上的币种中，37 个上涨，152 个下跌。 整体来看，市场并没有因为这条消息出现一边倒的表态，多空还在试探。 接下来真正要盯的是三条线。第一，量能能不能接上。事件驱动的行情，第二天的成交额往往比第一天更有说服力，光有价格没有量，说明资金还没真正表态。第二，同赛道的标的有没有跟着动。如果只有单一品种在涨，通常只是它自己的事，不代表整个方向有共识。第三，资金费率往哪边偏。资金费率是永sand资金费开始叠了，叠到-1，每小时收取，看看后面会不会来极端逼空行情。De amerikanske aksjene blir slått, hvor langt kan kryptomarkedets rebound gå? De siste dagene har jeg sett på BTC og ETH, og jeg tror vi fortsatt må følge med på hvordan Wall Street oppfører seg.
16. oktober falt Nasdaq med omtrent 2,1 % og endte uken med et fall på 4,5 %, den dårligste uken siden juni. S&P 500 falt også omtrent 1,1 % den dagen. Presset på teknologisektoren er ikke over.
🔹 Hvorfor må kryptomarkedet være forsiktig når teknologisektoren faller?
Min forståelse er at det handler om hvor mye risiko kapitalen er villig til å ta.
Når investorer begynner å bekymre seg for om AI-investeringer kan gi avkastning, eller om gjeldsfinansiert ekspansjon kan opprettholdes, kan de redusere eksponeringen mot volatile eiendeler. Selv uten nye negative nyheter kan BTC og ETH bli påvirket av denne stemningen.
🔹 Hva betyr kapitalrotasjon i amerikanske aksjer for kryptomarkedet?
15. oktober, da S&P steg, var helsevesenet blant de ledende sektorene, noe som indikerer en rotasjon bort fra AI til andre sektorer.
Dette minner meg på at selv om amerikanske aksjeindekser stiger, må vi se hvem som faktisk stiger. En kapitalflytting til defensive sektorer betyr ikke at investorer er villige til å ta risiko igjen, og det betyr heller ikke at en altcoin-bølge er på vei.
🔹 Hva følger jeg spesielt med på neste uke?
Om Nasdaq kan stoppe fallet, om presset på teknologisektoren kan avta, og om det finnes kjøpsinteresse i spotmarkedet for BTC og ETH.
I dag er det søndag, amerikanske aksjer er stengt, men kryptomarkedet handler fortsatt. Vi kan observere helgens rebound, men for å bekrefte styrken i oppgangen må vi se hvordan kjøpsinteressen utvikler seg når amerikanske aksjer åpner neste uke.