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O relatório trimestral da Robinhood esconde um sinal bastante contraditório.
O lado negativo: a receita de negociação de criptomoedas caiu 55% em relação ao ano anterior, ficando em apenas 120 milhões de dólares. A receita líquida total foi de 1,424 mil milhões de dólares, um aumento de 12% ano a ano, mas o lucro líquido foi de 476 milhões de dólares, uma queda de 14% ano a ano. A receita continua a crescer, mas a capacidade de lucro está a diminuir.
O lado positivo: a Robinhood Chain, lançada a 1 de julho, teve no primeiro trimestre um volume de negociação DEX on-chain superior a 80 mil milhões de dólares, com taxas on-chain superiores a 50 milhões de dólares e receita confirmada de cerca de 26 milhões de dólares.
Juntando estes dois conjuntos de números, o significado é claro — já não depende apenas das comissões das compras e vendas de moedas pelos utilizadores, mas sim de cobrar pelo uso da infraestrutura que controla. Esta cadeia é construída com tecnologia Arbitrum, é uma Layer2 na Ethereum, que estende a base de utilizadores e as negociações de ações originais para a cadeia.
Mas há dois números que não devem ser confundidos. Os 80 mil milhões são o volume de negociação, não a receita; as taxas on-chain de 50 milhões e a receita confirmada de 26 milhões têm critérios diferentes, a diferença não pode ser considerada diretamente como custo.
O que realmente vale a pena observar é se estas atividades on-chain podem consolidar-se numa procura contínua e, depois de deduzidos os custos operacionais, se podem transformar em lucro estável. Dados brilhantes de um único trimestre não são suficientes para tirar conclusões.
Para o mercado secundário, a base tecnológica desta cadeia é o ARB, a camada de liquidação continua a ser a ETH, e a atividade geral é observada pelo BTC; estes três aspetos podem ser analisados em conjunto."Eu só faço a parte técnica", esta frase provavelmente está a tornar-se cada vez menos uma escudo de isenção de responsabilidade no círculo das criptomoedas. Ao ver esta notícia, o que mais me preocupa não é o valor da multa, mas sim que as pessoas que pavimentam o caminho para projetos problemáticos também podem ser responsabilizadas pelo uso desse caminho.
De acordo com o cliente do Beijing Daily, o Departamento de Supervisão do Mercado do distrito de Haidian, em Pequim, investigou o primeiro caso na cidade de uso de tecnologia blockchain e criptomoedas para auxiliar atividades de pirâmide financeira, e uma empresa de tecnologia foi multada em mais de 930 mil yuans. Esta empresa é um prestador de serviços terceirizados de uma determinada blockchain pública e, apesar de saber que havia aplicações de pirâmide financeira, continuou a fornecer serviços técnicos de operação e manutenção, promoção e manutenção dos canais de negociação.
O meu julgamento é que este caso serve mais como um aviso para os prestadores de serviços da indústria do que para o preço das moedas. O plano envolvido exigia pagamento para obter qualificação e oferecia comissões baseadas no número de pessoas recrutadas; o problema está neste mecanismo de incentivos, não se pode simplesmente culpar a "tecnologia blockchain".
Mas a terceirização também não é uma barreira para isentar responsabilidades. A operação e manutenção mantém o sistema a funcionar, a promoção atrai mais pessoas, e a manutenção dos canais de negociação facilita o fluxo de fundos. Estes serviços, embora pareçam dispersos, podem juntos sustentar um esquema de pirâmide.
Para os utilizadores comuns, penso que também devemos mudar o nosso hábito de julgamento: uma equipa técnica e operacional completa não significa que o modelo de negócio seja confiável. O que quero ver a seguir é como os prestadores de serviços avaliam o mecanismo de comissões dos seus clientes, e não quem está a mostrar mais um cartaz de cooperação técnica.Diferença não é grande, fraqueza geral｜Top 5 de altcoins com maior valorização hoje (15:00)
$INIT +8,50% (24h +21,71%). Volume de negociação 123 milhões, volume relativo 50,7, volume explosivo ao extremo, mas na última 1h a posição caiu -3,3% e o preço -3,1% simultaneamente, a taxa foi pressionada para -0,04% — o volume está acumulando dinheiro que está a sair, fase final de subida para venda.
$BEAT +7,78% (24h -13,97%). Em 24h ainda caiu 14% profundamente, hoje teve um pequeno salto, posição aumentou 4,78% para 4,31 milhões, volume na última 1h diminuiu 15%, reação fraca sem volume, não é uma reversão.
$OL +7,33% (24h +19,42%). Posição de apenas 760 mil, volume relativo 12,2 parece assustador mas na verdade é uma pequena posição sustentada por uma única grande transação, posição em 4h caiu 2,7%, oscila bastante.
$TRUTH +6,68% (24h +8,38%). Posição em 4h +35,6%, posição em 1h +11,1%, volume negociado em 1h +52,6%, mas preço em 1h caiu ligeiramente 1,4% — preço está estável enquanto o volume e posição aumentam, único na lista que está realmente a construir posição.
$KAT +5,94% (24h +4,36%). Posição em 4h +18,8%, posição em 1h +6,7%, posição de 1,2 milhões com volume de negociação de 7,08 milhões, nos últimos dias a posição esteve a acumular e hoje finalmente entrou na lista, o ativo que foi enterrado está a mostrar sinais de movimento. A decisão do Federal Reserve já foi tomada, pessoal, acham que podem respirar aliviados? Mas o mercado continua moribundo! Não se deixem enganar por essa aparente calmaria, acabei de verificar o fluxo de capital e os dados me animaram, a estratégia dos principais players com contratos futuros e proteção no spot está realmente suja!
O $BTC está a pouco mais de 80 mil, com saída líquida de 313 milhões nos contratos em 24 horas, o capital alavancado está em fuga desenfreada, mas no spot houve uma entrada líquida de 162 milhões! Está claro que os principais players estão a esmagar os longos nos contratos enquanto silenciosamente acumulam tokens no spot com desconto.
Quanto ao $ETH, está numa situação péssima, saída de 308 milhões nos contratos em 24 horas e também saída de 36,45 milhões no spot, o capital está a fugir em ambas as frentes, ninguém quer segurar o fundo, esta estrutura fraca significa que não devem pensar em comprar cegamente só porque caiu muito.
Por fim, o $SOL ainda está a lutar perto dos 100, com saída de mais de 70 milhões nos contratos, mas entrada líquida de 23,62 milhões no spot em 24 horas, o capital está a trocar freneticamente perto da barreira dos 100, há suporte no spot, mas os longos alavancados continuam a ser limpos sem piedade.
Em resumo, apesar das notícias macro terem sido divulgadas, os principais players continuam a usar o efeito residual para colher alavancagem nos contratos, só sustentam o BTC e o SOL no spot, abandonando completamente o ETH. Nós, investidores pequenos, não devemos comprar nesta fase, é melhor observar e agir pouco, esperar que a alavancagem seja limpa para entrar na tendência.
Pessoal, as notícias já saíram, o que vocês têm nas mãos agora? Estão a resistir firmemente ou estão fora a assistir? Stop loss definido em 104, se for atingido cai
À tarde, uma ordem $BTC, preço de stop loss em 104, após a execução o preço imediatamente caiu.
Não é o mercado a focar nesta ordem, mas o preço de stop loss é o local onde as ordens pendentes estão mais concentradas.
De onde vem este dinheiro:
Ordens de stop loss normalmente não se movem, só se tornam ordens de venda a mercado quando o preço as atinge.
Os market makers veem onde estas ordens estão, empurram o preço para baixo um nível e conseguem capturá-las.
No momento da ativação:
Quando 104 é quebrado, todos os stop loss viram ordens de venda, e estas pressionam ainda mais o preço.
O preço cai um pouco, e o próximo lote de stop loss é ativado.
Quanto mais alinhados os preços de stop loss, menor o custo para serem varridos.
Quanto mais pessoas definem stop loss, mais fácil é que esta zona seja atacada primeiro.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
#$BTC O relatório financeiro da Samsung $SAMSUNG hoje foi um pouco surpreendente😳
O lucro operacional do terceiro trimestre atingiu 107,4 biliões de won sul-coreanos, quase 9 vezes o do mesmo período do ano passado, com a maior parte proveniente do negócio de semicondutores
Mas o preço das ações da Samsung chegou a cair mais de 6% durante o pregão!
Por um lado, o lucro dos chips ficou ligeiramente abaixo das expectativas do mercado, e o plano de retorno aos acionistas não trouxe muitas novidades;
Por outro lado, o aumento dos preços da memória está até a pressionar os lucros do próprio negócio de telemóveis da Samsung
Mais importante ainda, a Samsung prevê que a procura por armazenamento AI em 2027 ultrapassará ainda mais a oferta da indústria, e este ano o investimento em capital para chips aumentou significativamente
Ontem a Hynix $SKHYNIX deu uma perspetiva otimista, e hoje a Samsung confirmou essa validação da indústria; para a Hynix, Micron e SanDisk, isto é certamente um sinal positivo
No entanto, acho que ainda é preciso observar uma questão:
Quando várias gigantes começam a expandir a produção em grande escala, quanto tempo poderá durar o atual desequilíbrio entre oferta e procura?
Afinal, o ciclo da indústria de armazenamento nunca desapareceu verdadeiramente
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Após o relatório financeiro do Google, o mercado começou a reavaliar a capacidade de lucro da AI?
O desempenho das ações do Google desta vez foi realmente um pouco surpreendente. O negócio de cloud está em expansão, o investimento em AI não ficou para trás, e teoricamente os resultados não são ruins, então por que, após a divulgação do relatório financeiro, o mercado não reagiu positivamente? O problema pode não estar no crescimento do Google, mas no custo por trás desse crescimento.
A taxa de crescimento do negócio de cloud atingiu 82%, os dados parecem bastante impressionantes. Mas não se esqueça, AI não é apenas criar o modelo e continuar lucrando.
Os centros de dados precisam ser expandidos, chips e servidores precisam ser adquiridos, e a escala de capacidade computacional precisa continuar aumentando. Quanto mais o negócio avança, mais impressionante pode ser o investimento de capital.
O crescimento da receita é uma coisa, mas o quanto desse investimento pode se transformar em lucro é o que o mercado realmente se importa.
Há também uma questão ainda mais digna de reflexão: a AI pode estar mudando o modo de lucro mais central do Google.
No passado, os usuários buscavam informações por meio da pesquisa, e o Google conseguia monetizar com anúncios de pesquisa. Mas agora, cada vez mais pessoas estão acostumando-se a perguntar diretamente à AI.
Se a forma como os usuários obtêm respostas mudou, a posição, a quantidade e a eficiência de conversão dos anúncios serão afetadas? O Google conseguirá continuar convertendo o tráfego gerado pela AI em valor comercial suficientemente alto?
Essas questões ainda não têm respostas simples.
O que vocês acham? O Google está sendo injustamente penalizado agora, ou a lógica de avaliação está mudando?
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #Рост Microsoft Azure на 43%, poderá a comercialização da AI acelerar? Acho que sim, e muito, pois tudo está a avançar muito rapidamente.O Bitcoin não consegue ultrapassar, afinal quem está a pressionar a venda?
O Bitcoin tenta repetidamente atingir os 80.000 dólares, mas nunca se mantém acima, qual é o problema?
Segundo os dados, as posições curtas no mercado de contratos dominam claramente, com liquidações de cerca de 96,45 milhões de dólares nas últimas 24 horas, das quais cerca de 52,67 milhões são liquidações de posições longas, mostrando uma pressão evidente sobre os compradores.
Mas os fundos à vista não se retiraram completamente; de 26 a 28 de outubro, o BTC ETF teve entradas líquidas consecutivas durante três dias, totalizando cerca de 428 milhões de dólares. O capital está a entrar, mas o preço não sobe, o que indica que a pressão de venda acima ainda é considerável.
No âmbito macroeconómico, o Federal Reserve mantém as taxas de juro inalteradas, mas a pressão inflacionária persiste; as eleições intercalares nos EUA estão próximas, e as expectativas políticas podem intensificar a volatilidade do mercado.
Os próximos pontos-chave a observar são: se os 80.000 dólares se mantêm, se os fundos do ETF continuam a entrar e se as posições curtas começam a afrouxar.
Se o capital continuar a entrar e o BTC ainda não conseguir ultrapassar, a verdadeira questão pode ser quanta pressão de venda acima ainda não foi libertada.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 O Federal Reserve manteve a taxa de juro entre 3,75% e 4,00% com uma votação de 10 contra 2, sendo que dois opositores defendiam um aumento de 25 pontos base. Os três principais índices do mercado acionista dos EUA subiram pelo terceiro dia consecutivo, mas após os relatórios financeiros, a Microsoft subiu no after-hours, enquanto a empresa-mãe do Google, Alphabet, caiu significativamente.
Ao analisar esta notícia, concluo que a manutenção da taxa de juro não é um benefício total; o balanço entre investimento e retorno das empresas é mais importante. Quem gere pequenas empresas sabe que o custo de financiamento não ter aumentado não significa que as encomendas aumentaram, muito menos que o fluxo de caixa melhorou.
O investimento em AI é como expandir uma loja: primeiro gastas dinheiro em equipamentos e pessoal, mas o retorno pode não ser imediato. A minha hipótese é que, se o investimento não se traduz rapidamente em receitas e fluxo de caixa, a paciência do mercado para avaliações elevadas diminui. Contudo, como não foram fornecidos indicadores financeiros específicos das duas empresas, não atribuo diretamente a divergência nos preços das ações a qual dos negócios de AI é mais rentável.
Por outro lado, a inflação continua elevada e ainda há dois votos a favor do aumento das taxas; não interpreto a pausa no ajuste como um afrouxamento imediato da política monetária. Fazer negócios exige manter uma reserva para riscos, e o mesmo se aplica às transações: se só se planeia o financiamento com base na melhoria do ambiente de crédito, uma vez que as expectativas não se concretizem, a rotação de capital pode tornar-se difícil.
Desta vez, preocupo-me mais com o tempo que as empresas demoram a recuperar o dinheiro investido do que com o índice a subir mais um dia. Amigos empresários, perante este risco de taxas de juro que não baixam e expansão que ainda exige gastos, preferem exigir ciclos de pagamento mais curtos ou manter mais liquidez? No dia 19 de outubro, o ETF spot de BTC nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 526,7 milhões de dólares, continuando com uma entrada de 23,2 milhões no dia 20 e mais 40,8 milhões no dia 21. O fluxo líquido acumulado em três dias de negociação foi de cerca de 591 milhões de dólares. Especialmente no dia 19, o IBIT da BlackRock atraiu 665,2 milhões de dólares num único dia, o que indica que a compra institucional não desapareceu completamente apesar das quedas consecutivas anteriores. No entanto, após o BTC ter subido para acima dos 84.000 dólares, no dia 22 voltou a cair para abaixo dos 82.000 dólares. Continuo inclinado a ser otimista quanto à continuação da recuperação, mas a pressão de venda em torno dos 85.000 dólares claramente ainda não foi totalmente absorvida. Se o ETF continuar a ter entradas, mas o preço não conseguir ultrapassar esse nível, será necessário estar atento para ver se outros detentores estão a aproveitar a recuperação para reduzir as suas posições. $BTC $SOL $SNDK #O Fed mantém as taxas de juro inalteradas, divergências sobre aumento em dezembro aumentam $FIL corre na rede o dia todo, a receita real de armazenamento é apenas 4 yuans.
A avaliação mantém-se teimosamente em vários milhares de milhões de dólares.
A conta de eletricidade dos mineiros é rígida, o que mineram só pode ser imediatamente vendido para trocar por dinheiro.
Não há entrada de novos fundos para se manter.
Sem geração de receita pelo negócio, depende puramente da extração contínua dos mineiros.
Quem agora assume a posição a longo prazo, na verdade, está a pagar a conta de eletricidade dos mineiros.
#FIL
$FIL
👇$BTC Acabámos de analisar as mudanças no mercado, agora vamos analisar e interpretar a situação das entradas e saídas de fundos dos contratos e do ETF.
Estas duas imagens juntas mostram um sinal muito claro: o capital de curto prazo começa a aquecer, mas a pressão de médio a longo prazo ainda não foi totalmente aliviada!
Primeiro, vejamos o fluxo de fundos dos contratos, nos últimos ciclos o fluxo de entrada e saída de fundos tem sido repetitivo, especialmente nos ciclos longos de 7D e 15D, onde o fluxo geral ainda é de saída de fundos. Isto indica que a pressão de venda anterior no mercado ainda persiste, não se precipite a entrar para comprar só porque houve uma ou duas recuperações.
Depois, vejamos o ETF spot do BTC, de 26 a 28 de outubro houve três dias consecutivos de entrada líquida, o que mostra que o capital do ETF está realmente a regressar continuamente, e há sinais de recuperação da compra institucional, o que é uma boa notícia para o curto prazo.
Agora o foco é ver se o BTC consegue romper o nível de resistência com volume, e ao mesmo tempo observar se o ETF pode continuar a ter entrada líquida. Se o preço subir sem volume e o capital começar a sair, é preciso estar atento para não ser apanhado numa armadilha dos touros.
Continuaremos a explicar mais adiante.
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 O fator macroeconómico mais importante tende para qual lado $BNB, poderá o ecossistema da exchange amortecer o risco macroeconómico? O Federal Reserve mantém as taxas de juro, mas declara que a inflação continua alta e surgem votos dissidentes a favor de aumentos das taxas, pelo que a propensão ao risco não recebeu um sinal claro de afrouxamento. O uso do ecossistema da plataforma pode fornecer uma fonte de procura diferente das moedas puramente narrativas; mas a regulamentação, o volume de transações e a atividade da plataforma é que determinam a transmissão. Se as taxas on-chain e o uso real se mantiverem estáveis, aumentarei a avaliação da resiliência; se os fundos saírem ao mesmo tempo que os indicadores do ecossistema caem, a natureza da plataforma também terá dificuldades em manter-se intacta. $GOOGL $BTC
Após a divulgação dos resultados financeiros, a Google caiu drasticamente, os investidores de retalho entraram em pânico, mas os grandes investidores começaram a comprar na baixa
Após a divulgação dos resultados, o GOOGL caiu de 328,04 para 288,22 dólares
Mas o interessante é que, enquanto o preço caía drasticamente, na Hyperliquid alguns grandes investidores começaram a assumir posições longas, com 19 contas a adicionar posições longas, num total de cerca de 20,56 milhões de dólares
Isto é interessante! De um lado, o preço das ações cai drasticamente e o sentimento do mercado enfraquece; do outro, há quem escolha entrar nesta posição, apostando numa possível recuperação
Atualmente, o custo de entrada de algumas posições longas já está acima do preço atual, se a Google continuar a cair, essas pessoas também terão de suportar pressão
Recomendo focar na posição redonda dos 300
Se mantiver acima dos 300, é sinal de alta
Se continuar a oscilar no fundo, é sinal de baixa
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 【Análise do Faraó】
A receita do Google no 3º trimestre voltou a crescer, então por que o lucro e o lucro por ação estão a descer? Será que o roteiro está invertido?
O Faraó diz diretamente que o roteiro não está invertido, isto chama-se "a receita é a aparência, o lucro é o conteúdo, e o conteúdo do Google foi mordido por esta fera devoradora de dinheiro chamada AI."
Vamos olhar para a superfície. Receita do 3º trimestre de 102,35 mil milhões de dólares, um aumento anual de 16%, superando a previsão do mercado de 100 mil milhões; a receita da Google Cloud foi de 15,2 mil milhões, um aumento anual de quase 30%. Tudo parece muito bom.
Então, onde está a armadilha?
Primeiro, a multa astronómica. A multa antimonopólio da UE atingiu diretamente 3,5 mil milhões de dólares, puxando o lucro líquido para 34,97 mil milhões, uma queda anual de 9,5%. O lucro por ação foi de 2,87 dólares, não só abaixo da previsão de 2,95, como também caiu 4% em relação ao ano anterior.
Segundo, os gastos de capital em AI são assustadores. A orientação de gastos de capital do Google para este ano foi diretamente ajustada para o limite superior de 91 a 93 mil milhões de dólares.
Terceiro, o fluxo de caixa livre está a sangrar. Embora não tenha se tornado negativo como no trimestre anterior, para sustentar esta enorme infraestrutura de computação, a pressão sobre o fluxo de caixa do Google já atingiu o limite. O próprio Pichai disse que é necessário construir um forte negócio de cloud, caso contrário "a AI vai consumir todos os lucros".
A longo prazo, o dinheiro que os gigantes investem acabará por se transformar em centros de dados, eletricidade e procura de chips, reforçando a narrativa fundamental do grande mercado. $BTC $SOL #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 📌 Perspetivas do relatório financeiro da SNDK SanDisk
Data do relatório: 30 de outubro às 04:30 (hora de Pequim)
▪️ Receita e EPS do período: alta probabilidade de cumprimento, expectativa de 75%-80%
▪️ Orientação para o próximo trimestre (chave para o mercado): baixa probabilidade de fornecer uma orientação forte ao nível da SK Hynix, cerca de 45%
▪️ Lógica principal: a SK Hynix impulsiona todo o setor de armazenamento, a expectativa já está totalmente precificada. Historicamente, houve casos de "resultados acima do esperado, mas orientação moderada, seguido de queda após o relatório".
▪️ Pequena observação do mercado: atualmente, as posições longas estão concentradas, é necessário atenção à pressão de realização de lucros. #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Sente-se que o setor de IA está prestes a desmoronar? Após o Google não atingir as expectativas, a Samsung também está a cair
Hoje, no mercado sul-coreano, a Samsung Electronics abriu a subir cerca de 3%, mas assim que os detalhes foram divulgados, virou-se e caiu, chegando a descer cerca de 4% antes do meio-dia. O Kosdaq também caiu abaixo dos 6000 pontos
Os resultados são maus? Eu acho que não
Receita de 195 biliões de won sul-coreanos, lucro operacional de 107,4 biliões, cerca de 80,4 mil milhões de dólares, um aumento quase 8 vezes em relação ao ano anterior. O departamento de semicondutores DS sozinho lucrou 106,5 biliões, com uma margem de lucro de 72%. O lucro operacional trimestral das empresas tecnológicas globais basicamente bateu outro recorde. Também anunciaram um dividendo trimestral de cerca de 30 biliões de won.
Então, por que a queda?
Traduzindo: as notícias positivas já foram todas absorvidas.
No dia anterior, a SK Hynix acabou de reportar resultados fortes e ainda anunciou uma história maior de retorno aos acionistas, fazendo o Kosdaq subir 6% num dia. Hoje, a Samsung DS teve 106,5 biliões, alguns apostavam que poderia chegar perto dos 110 biliões; o dividendo de 30 biliões é relativamente fraco comparado à narrativa de recompra ao lado. Os números são recordes, mas não atingiram as expectativas elevadas.
Além disso, o segmento de telemóveis e eletrodomésticos DX teve prejuízo de 8000 milhões durante dois trimestres consecutivos. O aumento dos preços dos chips alimenta os semicondutores, mas também está a consumir os lucros dos seus próprios dispositivos.
O mercado começa a calcular quanto tempo esta fase de queda pode durar, provavelmente está a chegar ao fim
Compre ações americanas, siga @MSX_CN $BTC caiu abaixo de 80 mil na sessão asiática hoje, e o gatilho na verdade não está no mundo das criptomoedas, mas no relatório financeiro da Samsung: o lucro trimestral do departamento de chips foi de 106,5 triliões de won sul-coreanos, um pouco abaixo dos 108,5 triliões esperados, fazendo com que as ações da Samsung caíssem mais de 5%, o índice Nasdaq futuro caiu até 1,4%, e as criptomoedas foram arrastadas para baixo junto.
O BTC à vista na Binance recuperou para 80.527 ao meio-dia, mas foi pressionado para baixo novamente, agora está perto de 79.900, com queda de 1,3% nas últimas 24h; $ETH está em 2.309, com queda de 1,9%.
Das 0h UTC até às 15h, horário de Pequim, sete exchanges tiveram um total de 96,9 milhões de dólares em liquidações, 87% delas em posições longas, ETH teve 33,6 milhões em liquidações, mais que os 27,1 milhões do BTC, e a maior liquidação foi uma posição curta de ETH na Binance às 13:14 horário de Pequim, liquidada em 2.333,8, no valor de 6,53 milhões de dólares.
Na OKX, a razão entre contas longas e curtas está em 2,12 para BTC e 2,75 para ETH, e as taxas de financiamento também estão positivas, indicando que os compradores não fugiram.
Minha opinião é que desta vez foi uma liquidação conjunta de todos os ativos de risco, não um problema exclusivo do mundo cripto; a abertura do mercado americano e o desempenho do Nasdaq esta noite são mais importantes que os dados on-chain, e na Hyperliquid ainda há cerca de 100 milhões de dólares em posições longas pendentes perto de 78.400.Uma das coisas mais facilmente mal interpretadas em outubro: o aumento dos dias de prejuízo não significa que o sistema falhou. Já reparaste que o que realmente deves observar não é a taxa de vitória, mas se a posição está fora de controlo nos dias de perda? Faz uma revisão: 17 dias de lucro, 10 dias de prejuízo, foi o mês com pior desempenho este ano; mas olhando para os últimos 30 dias, ainda há um retorno positivo de 4wu. A razão não é misteriosa, está principalmente em fazer altcoins, quando a volatilidade aumenta, os dias de prejuízo naturalmente se prolongam. Mas por outro lado, a disciplina ainda está lá, por isso não se transformou numa perda total de controlo, continuando depois a focar-se principalmente em $BTC. O que me preocupa mais não é este conjunto de lucros e perdas, mas a estrutura derivada por trás disso. Quando a posição em altcoins é grande, a curva da conta depende mais das taxas de financiamento e das mudanças nas posições dos contratos: quando a taxa é positiva e as posições estão congestionadas, o custo-benefício de perseguir a alta na verdade diminui; uma vez que o preço se estabiliza, o custo da alavancagem primeiro desgasta a paciência e depois desencadeia a redução da posição. Isto também explica porque os dias de prejuízo se concentram, mas ainda não prejudicaram o saldo total. Transmitido para os setores, a profundidade dos contratos e a liquidação do BTC são mais estáveis, a correção é mais como uma digestão lenta; o ETH segue a preferência de risco, tem elasticidade mas depende mais do ritmo geral; as altcoins são os extremos de alta volatilidade, quando o sentimento é bom sobem rápido, mas quando a taxa de financiamento muda, é fácil ocorrer uma redução em cadeia da alavancagem. Portanto, isto não é uma simples classificação de força, mas uma redistribuição do mesmo orçamento de risco entre três tipos de ativos. Caminho otimista: se a posição em BTC for moderada e a taxa não for extrema, após a oscilação ainda há oportunidade de trazer a preferência de risco de volta para ETH e algumas altcoins. Risco potencial: a posição em contratos de altcoins continua a aumentarEsta onda Fasanara Capital, o chefe da força aérea, lucrou muito, com contratos no valor de 125 milhões de dólares, 98,4% deles em posições curtas, agora com um lucro flutuante de 6,49 milhões de dólares! A maior posição é uma posição curta em $ETH, com mais de 60 milhões de dólares, alavancada 25 vezes! A posição curta foi aberta a um preço médio de 2458, e só o ETH já tem um lucro flutuante de 3,91 milhões, representando mais da metade do lucro total. Mas o mais emocionante é que o preço de liquidação está em 3353; se o ETH subir um pouco com força, essa posição de mais de 60 milhões pode evaporar no local. Além do Ethereum, eles também abriram uma cesta de posições curtas, $ZEC, XMR, $BTC, SOL estão todos em posições curtas, nem mesmo as moedas pequenas populares recentes foram poupadas, é praticamente um fogo cruzado indiscriminado, mas esse tipo de posição unilateral extrema ou é de um génio, ou é o aperitivo para os principais players.Wall Street não rejeitou as ações tokenizadas. Apenas lançou a sua própria versão, uma versão que mantém os mesmos direitos de propriedade. O serviço de tokenização da DTCC foi lançado hoje. A maioria das pessoas verá isso como uma manchete. Para os detentores de $ONDO, a parte importante e mais útil é menor. O que foi realmente lançado:
1. DTC, uma subsidiária da DTCC que detém a maior parte dos títulos dos EUA, agora pode criar versões tokenizadas dos seus títulos custodiados.
2. Estes são gêmeos digitais dos direitos dos títulos tradicionais, com os mesmos direitos de propriedade e proteções.
3. As instituições podem alternar entre as formas tradicionais e tokenizadas dos títulos elegíveis e usá-los como garantia.
4. Parceiros iniciais incluem Ondo, Broadridge, DRW e Fireblocks. A Ondo já está a usar estes canais. Em julho deste ano, CRCLon e SPYon tornaram-se as primeiras ações tokenizadas suportadas pelos direitos tokenizados da DTC.
Isto é mais importante do que o habitual anúncio de RWA: as empresas cotadas sempre se opuseram a versões não autorizadas de ações tokenizadas. Elas se opõem ao controlo, e este serviço está dentro da infraestrutura de mercado existente, não fora dela. Esta é uma estrutura que as instituições realmente querem usar.
A minha opinião: o apelo do produto e a ligação institucional não são pendentes para a Ondo. A captura de valor ainda é a questão, pois o interruptor de taxas que direciona a receita do protocolo para $ONDO ainda não está ligado. O mercado está a precificar a infraestrutura. Mas ainda não está a precificar quem ganha quando a infraestrutura escala. Democratas varrem as duas câmaras No, 453,9 votos, custo 149,78 XP, atualmente +3,03% já em verde — a chave para a varrida está no Senado, o mercado dá cerca de 65% de chance para os Democratas varrerem, mas o modelo de previsão só dá cerca de 56%, eu acho que a probabilidade dos Republicanos manterem o Senado está subestimada $BTW Esta moeda já está extremamente inchada, todo o capital spot está nas mãos dos market makers, os 10 principais endereços detêm 94%, os 100 principais endereços 97%, sem contar as posições ocultas dos market makers, os investidores de varejo praticamente não têm capital, os tokens desbloqueados são basicamente para instituições de investimento, a liquidez é apenas 1,65 milhões de dólares, o slippage é altíssimo, a receita do protocolo da plataforma em 30 dias é apenas algumas dezenas de milhares de dólares, mas corresponde a um valor de mercado liberado de 18 mil milhões de dólares, este tipo de moeda com controlo extremo do mercado é assim tão arbitrária, joga como quiser, ninguém pode controlá-la BTC tem oscilado repetidamente perto dos 80.000 dólares nos últimos dois dias, parecendo que vai cair, mas sempre recupera. Essas recuperações repetidas são apenas pistas, não provam que os principais investidores já estão acumulando.
O mercado não está à espera do Federal Reserve, mas sim da reunião do Banco do Japão na sexta-feira. Antes da reunião, a expectativa é de uma pausa no aumento das taxas em outubro, mas o ponto crucial não é se haverá aumento ou não, e sim se a pausa será dovish ou hawkish. Se permanecerem inalterados, mas indicarem que estão preparando o terreno para um aumento em dezembro, o mercado interpretará de forma diferente. Autoridades japonesas começaram a se preocupar com a inflação descontrolada; se essa preocupação prevalecer na reunião, mesmo sem alteração nas taxas, uma postura hawkish pode elevar os rendimentos dos títulos japoneses e fortalecer o iene.
Também é preciso observar o alinhamento entre os dois bancos centrais, dos EUA e do Japão. Se o Federal Reserve for dovish e o Banco do Japão hawkish, o diferencial de juros pode diminuir, o que reduziria o capital que depende desse diferencial, pressionando ainda mais os ativos de risco. O timing é delicado, pois a reunião ocorre no final do pregão de sexta-feira, e o fim de semana pode amplificar a volatilidade.
Voltando ao gráfico diário. A média móvel de 365 dias está perto dos 78.500, e a faixa de suporte/resistência está em torno dos 76.000; continuo atento a esses níveis, mas não os considero fundos inquebráveis. A repetida retração em 80.000 indica que o esfriamento da especulação não significa que a demanda à vista tenha se recuperado.
Suspeito que grandes investidores estejam comprando lentamente com ordens limitadas entre 75.000 e 80.000 dólares — há muitos pessimistas, mas o preço está estagnado. Mas isso é só uma suposição; se a estrutura piorar, será necessário ajustar. Além do BTC, ativos de alta beta como ETH e SOL tendem a amplificar a volatilidade nesse tipo de janela.
A estratégia é simples: esperar o desfecho da reunião para decidir se participa ou não. #Crescimento da receita da Microsoft no Q1, Azure acelera para 48% superando expectativas A Microsoft apresentou resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027 acima do esperado, com receita total de 92,3 mil milhões de dólares, um aumento anual de 19%; lucro líquido de 36,6 mil milhões de dólares, um crescimento anual de 32%, e EPS também acima das expectativas do mercado. Após a divulgação do relatório, as ações valorizaram-se no after-hours, contrastando fortemente com o Google. O destaque principal desta ronda é o Azure, com receita trimestral de 33,2 mil milhões de dólares, um crescimento anual de 48%, acelerando ainda mais apesar da base elevada. O Copilot e o Foundry impulsionam a conversão de pagamentos empresariais, e a comercialização do negócio de IA continua a avançar. A receita total da nuvem da Microsoft foi de 63,9 mil milhões de dólares, um aumento anual de 30%, com reservas sólidas de pedidos comerciais, garantindo forte previsibilidade de receita futura. A $MSFT também investiu fortemente em capacidade computacional, com despesas de capital de 45,2 mil milhões de dólares neste trimestre, prevendo ultrapassar 50 mil milhões no próximo trimestre, e um CAPEX anual estimado em 170 mil milhões. A diferença chave é que a Microsoft mantém fluxo de caixa livre positivo, o investimento em IA não comprometeu os lucros, e a expansão da capacidade computacional ocorre simultaneamente com o crescimento dos lucros e do fluxo de caixa, que é a lógica central para a valorização mais elevada atribuída pela mercado. Em comparação com a $GOOGL, o mercado está a redefinir os grupos de IA: um grupo que queima dinheiro para crescer e sofre pressão nos lucros; outro grupo, a Microsoft, onde o investimento em capacidade computacional de IA se traduz diretamente em pedidos na nuvem e receitas de subscrição do Copilot. Existem também riscos: o aumento contínuo dos custos de capacidade computacional pode pressionar as margens brutas, e a competição no setor de agentes inteligentes intensifica-se. Será importante observar se a margem bruta do Azure se mantém estável e o desempenho do Copilot.$MKR
As stablecoins descentralizadas dependem de uma gestão de risco disciplinada, não apenas da procura. O ecossistema da Maker explorou como a qualidade do colateral, as decisões de governação e a atividade de empréstimo moldam a resiliência do sistema. Para o MKR, a questão chave é se a receita do protocolo e os controlos de risco permanecem sustentáveis através das condições de mercado em mudança, especialmente durante períodos de forte volatilidade.Ultimamente tenho estado bastante ocupado, por isso não escrevi posts. Vou fazer uma análise rápida de $BTC $SOL $ETH
Recentemente, o mercado caiu continuamente de cerca de 84900 até o ponto mais baixo de 79000, com um pino de estabilização, mas sem volume. Depois disso, manteve-se a oscilar lateralmente entre 79000-81000. Ontem à noite, na reunião do Federal Reserve, conforme esperado, as taxas de juro mantiveram-se inalteradas. Após o discurso do presidente do Fed, o mercado subiu primeiro e depois caiu. Houve liquidações longas e curtas num total de 357 milhões em 24 horas.
Esta manhã, o mercado caiu para cerca de 79600, mostrando sinais claros de estabilização. Há fundos a proteger o suporte abaixo, e entre 79500-79550 há uma grande ordem pendente de 85 milhões de dólares, formando assim um nível de suporte. Portanto, é possível fazer compras na baixa. A posição atual é 79800 #Receita do Google no 3º trimestre cresceu, lucro líquido caiu, e o lucro por ação ficou abaixo das expectativas Analisando a tendência geral do Ethereum, o completo ciclo de baixa desde o pico de 2750 foi a fase com maior certeza e lucro nesta rodada de mercado. Atualmente, os lucros principais desta onda de baixa já foram totalmente realizados, e o panorama do mercado mudou completamente.
O suporte chave atual em 2280 está sendo fortemente defendido por grandes investidores, este ponto é o divisor de águas para o mercado de curto prazo. Se for rompido de forma eficaz, o mercado pode iniciar uma queda descontrolada. Portanto, nesta fase, é fundamental evitar operações de venda a descoberto, a janela para negociações de baixa está fechada.
Considerando a tendência de médio a longo prazo, os pontos para posicionamentos de qualidade são claros: oportunidades de venda alta na faixa de 2500 e oportunidades de compra baixa na faixa de 2130 são as únicas operações de tendência com alta relação custo-benefício; outras faixas são adequadas apenas para arbitragem de curto prazo com posições pequenas.
Atualmente, já posicionei uma pequena compra em 2300. Com o fechamento próximo do mês, o mercado tem potencial para formar uma longa sombra inferior, preparando bons pontos altos e baixos para o próximo mês. Durante as negociações, mantenho sempre posições leves, não optando por ficar fora do mercado, acompanhando o ritmo do mercado e aguardando a confirmação de uma tendência precisa para aproveitar as oportunidades de ciclos subsequentes com certeza. $BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 BTC a 79.900 dólares, tens coragem para comprar?
O Federal Reserve acabou de adotar uma postura hawkish, uma baleia vendeu 8.000 BTC em 24 horas, o BTC caiu para 79.900 — mas o RSI já está sobrevendido. Será este o fundo, ou o último golpe antes do fundo?
No grupo, alguém grita "vai voltar para 60.000", e tu tens o dedo no botão de fechar posição, queres vender, mas receias vender no fundo.
Eu entendo. Porque cada suporte chave é um campo de execução para os investidores de retalho.
Primeira coisa: o Federal Reserve não te matou, foram as palavras "mais alto por mais tempo" que te mataram.
A 28 de outubro, o FOMC manteve a taxa de juro entre 3,75%-4,00%, conforme esperado. Mas na declaração, a economia mudou de "solid" para "strong", a inflação ainda é descrita como "elevated", e dois membros defendem diretamente um aumento das taxas.
Após a reunião, o BTC subiu para 81.700, mas caiu novamente durante o período asiático. A probabilidade de aumento em dezembro disparou para 70%-85%.
O mercado não teme a ausência de cortes nas taxas, teme que "a economia esteja demasiado forte, por isso não se pode cortar as taxas".
Mas atenção — o sinal hawkish já está parcialmente precificado. O verdadeiro veredicto será dado a 29 de outubro com o PIB do 3º trimestre e o PCE de setembro. A previsão para o PCE núcleo é 3,6%; se estiver quente demais, 79.000 não se mantém; se arrefecer, a recuperação será imediata.
Segunda coisa: a baleia vendeu 8.000 BTC, estás preocupado? Mas o ETF ainda está a comprar.
A baleia vendeu mais de 8.000 BTC em 24 horas, parece assustador. Mas no mesmo dia, o ETF spot de Bitcoin nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de cerca de 137 milhões de dólares, principalmente no IBIT.
No início do mês, o ETF teve saídas, mas agora a compra continua. O BTC caiu de um ATH de 126.000 em outubro de 2025 para o valor atual, uma retração de 36%, com liquidações sucessivas de posições alavancadas longas.
Terceira coisa: o gráfico técnico está a andar na corda bamba, 79.000 é a linha da vida ou da morte.
Caiu de 84.500-85.000, quebrou a EMA de 50 dias (80.700-81.700), agora testa 79.000-80.000. O RSI diário está entre 34-40, sobrevendido, mas sem divergência clara. O volume aumenta na descida, dominado por liquidações longas.
A estrutura diária mostra topos mais baixos, numa tendência de oscilação descendente.
Se mantiver 79.000 e recuperar com volume 81.000: queda de curto prazo travada.
Se cair abaixo de 79.000 e confirmado no gráfico de 4 horas: abre espaço para 76.000.
Confronto entre bulls e bears, vê por ti mesmo
De um lado:
ETF ainda com entradas líquidas, IBIT a absorver
Oferta reduzida após halving, circulação de 21,1 milhões, hashrate em alta
Dominância do BTC em 59%, ainda resiliente face aos altcoins
RSI sobrevendido, liquidação de alavancagem concluída
Do outro lado:
Fed hawkish, probabilidade de aumento em dezembro 70%-85%
Risco nos dados PCE/PIB, rendimento dos títulos perto de 5%, dólar forte
Baleias a realizar lucros, quebra técnica
Vencimento de opções no fim do mês + eleições de meio termo em novembro aumentam a volatilidade
Níveis chave
Resistência superior: 80.500-81.000 (antigo suporte convertido em resistência + médias móveis) → 81.700-82.500 → 84.000+
Suporte inferior: 79.600-79.000 (mínimos recentes + Fibonacci) → 77.000-78.000 (estrutura/custo) → 76.000
Estratégia de operação
Curto prazo (1-3 dias):
Manter 79.600-79.000, rebote com volume e recuperação de 80.500, posição leve longa, alvo 81.000-81.700, stop loss abaixo de 78.800.
Se cair abaixo de 79.000 e confirmado no fecho de 4 horas, seguir short, alvo 78.000-77.000, stop loss acima de 79.500.
Alavancagem entre 5-10x, posição entre 5-10%.
Médio prazo (1-2 semanas):
Comprar em baixas perto de 79.000 em várias fases, reduzir posição entre 81.000-82.500; se cair abaixo de 77.000, aguardar ou fazer hedge.
Esperar três sinais: dados PCE/PIB confirmados + entradas contínuas no ETF + recuperação da média móvel de 50 dias. Estabilizar acima de 81.000 para considerar posições longas de médio prazo.
Longo prazo:
A posição atual está perto do suporte estrutural, pode-se investir em parcelas, mas a volatilidade a curto prazo é alta, não arrisques tudo de uma vez. O halving não salva posições de curto prazo, mas pode salvar posições de longo prazo.
Stop loss rigoroso, nunca estar totalmente investido. Monitorizar o mapa de liquidações e taxas de financiamento, atualmente neutro a bearish. Se temer risco sistémico, usar opções ou reduzir exposição total.
O BTC agora é como no final de 2022 —
Todos esperam um preço mais baixo, mas ele arranca quando ninguém acredita. Mas desta vez, não apostes. 79.900 não é fundo nem topo, é um espelho mágico: revela quem está a apostar e quem está à espera.
Tu receias a queda, os grandes receiam que não vendas.
$BTC $ETH $ZEC As corretoras serão as primeiras a obter a qualificação para testar clientes. Ao ler esta notícia russa, o que mais me chamou a atenção foi esta ordem de prioridade. O padrão de teste para investidores já foi estabelecido, o rascunho foi submetido na semana passada ao Comitê de Padrões Básicos do Banco Central, e espera-se que as corretoras comecem os testes já no final de novembro.
Nesta história, a entrada para o investimento em cripto ganhou um exame adicional, com as corretoras assumindo o papel de examinadoras. Eu prefiro ver isso como uma vantagem na construção de canais regulados, e não como um benefício para o preço das moedas: antes de comprar, é necessário testar a capacidade de compreensão, pelo menos trazendo o reconhecimento do risco para a mesa. Mas se o teste realmente consegue filtrar o nível de entendimento, não depende apenas da existência de um padrão.
Minha própria suposição é que, se as perguntas puderem avaliar a compreensão do investidor sobre os riscos, essa barreira faz sentido; se for apenas decorar respostas para passar, facilmente se torna um procedimento burocrático. O que vocês acham, essa história vai levar a uma proteção eficaz dos usuários ou será apenas mais uma formalidade?Olhando para 2027, o desafio é manter as margens à medida que a produção se expande e os concorrentes investem para capturar a mesma oportunidade.
Contratos plurianuais podem melhorar a visibilidade das receitas, mas o poder de fixação de preços e a execução determinarão quanto dessa procura se traduzirá em lucro duradouro.
A Samsung está a beneficiar do boom da memória AI. O teste maior é se conseguirá preservar essa vantagem à medida que a indústria escala.
#SamsungQ3RecordProfit No entanto, o trimestre não foi totalmente tranquilo. O lucro líquido ficou abaixo das expectativas, enquanto a divisão Device Experience registou uma perda operacional.
Os números principais da Samsung são impressionantes, mas a força continua concentrada nos semicondutores.
A empresa também gastou KRW 29T em despesas de capital durante o trimestre, mostrando o quão caro é construir capacidade para esta procura.
#SamsungQ3RecordProfit Prefiro ver o plano de incubação da Sony desta vez como uma "correção de deficiências comerciais", em vez do sinal de partida para a explosão do entretenimento on-chain. Para equipas de desenvolvimento que carecem de capacidade de publicação e operação, este apoio pode ser mais concreto do que a marca de uma grande empresa.
O Grupo Sony anunciou o lançamento de um plano global de incubação de entretenimento on-chain, dirigido a criadores e startups globais, apoiando o desenvolvimento de produtos e serviços de entretenimento baseados no Soneium, oferecendo suporte técnico, cooperação, expansão de negócios, marketing, operação comunitária e financiamento. As duas rondas anteriores do plano já apoiaram 43 projetos desde 2024, o período de candidatura para o novo plano é de outubro a dezembro de 2026, com a seleção prevista até março de 2027.
O que me interessa é que a lista de apoios não se limita à infraestrutura técnica. Criar produtos de entretenimento é apenas metade do caminho; como alcançar o público, construir uma comunidade e manter a operação também consome recursos. Se esses apoios forem implementados, presumo que a resistência para que pequenas equipas avancem do protótipo à comercialização será menor.
Mas não vou traduzir automaticamente "incubação Sony" como "IP popular da Sony na blockchain", pois o material não contém essa promessa. Os 43 projetos indicam que já houve investimento anterior, mas não provam diretamente sucesso comercial; esta ronda ainda requer candidatura e seleção, estando longe da concretização dos resultados.
O meu julgamento é que isto é mais favorável ao lado da oferta de desenvolvedores, estando ainda longe da certeza do lado do consumo. O que quero ver a seguir é como o apoio à incubação será implementado, e não atribuir um preço ao brilho da grande empresa antecipadamente.De madrugada, o setor tecnológico divulgou dois relatórios financeiros, e compará-los é mais interessante do que ver as decisões
Google, receita a subir, lucro a cair, lucro por ação abaixo do esperado; Microsoft, crescimento do Azure a 48%, acima do previsto
Ambos são AI, qual é a diferença? O Google ainda está a investir fortemente para atrair talentos, a Microsoft já começou a cobrar das empresas
Se as empresas estão dispostas a pagar por AI, essa questão tem sido debatida durante um ano; este relatório da Microsoft é uma resposta de referência: sim, e estão a pagar cada vez mais, o 48% não é uma história inventada, é resultado de contratos assinados com empresas uma a uma
Portanto, o setor de AI deve ser analisado em partes, não como um todo: três camadas, quem vende chips, quem vende cloud, quem investe em aplicações; as duas primeiras estão a contar dinheiro, a terceira ainda está a sofrer perdas; o problema do Google não é que a AI não funciona, é que a sua AI ainda não encontrou quem pague
Da próxima vez que vir notícias sobre AI, não pergunte primeiro se a tecnologia é boa, pergunte quem está a pagar
Onde está o dinheiro, aí está o mercado
Quem acham que será o próximo a apresentar resultados impressionantes
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $MSFT $GOOGL Investir em AI da mesma forma, mas o mercado desta vez só aceita pagar pela empresa que "mostra receita"
Após o encerramento em 28/10, GOOGL caiu cerca de 10%, MSFT subiu cerca de 7% e depois recuou. Ambas investem pesado em AI, mas a reação foi oposta.
A diferença está numa frase: o dinheiro se transformou em receita? O EPS GAAP do Alphabet no Q3 foi 2,12 USD (perda de 0,55 por ação devido a investimento em ações de 8,7 mil milhões); ajustado foi 2,67, abaixo da expectativa de 3,02. Capex trimestral de 51,4 mil milhões, FCF negativo de 9,07 mil milhões, negativo por dois trimestres consecutivos. O crescimento do Azure da MSFT foi de 48%, o mercado vê o investimento se tornando receita.
Na mesma noite, ServiceNow e Fortinet caíram mais de 15% após o encerramento, e a Fortinet ainda revisou para baixo a previsão de receita de serviços anual.
Acredito que o mercado de AI mudou de "quem investe mais" para "quem recupera o investimento". Hoje às 20:30 (Taiwan) serão divulgados o PIB preliminar do Q3 e o PCE de setembro, e às 21:30 abre o mercado americano. Quem será o próximo a ser testado?
O mesmo tema pode ter resultados completamente opostos. Mais importante do que apostar numa única ação é organizar o julgamento numa estratégia rastreável, que é o que a plataforma de estratégias on-chain OWL está a fazer.
#AI #美股 O destaque mais visível na lista de tendências desta tarde é $AXIS (Axis Robotics). Até às 15:00 do dia 29 de outubro, horário de Pequim (CoinGecko), o AXIS está cotado a 0,1449 dólares, com uma queda de cerca de 35% nas últimas 24 horas e cerca de 54% nos últimos 7 dias, tendo caído mais da metade desde o pico de 0,370 em 24 de outubro; o volume de negociação nas últimas 24 horas é de cerca de 116 milhões de dólares, quase 5 vezes a capitalização de mercado (cerca de 23,9 milhões), indicando uma rotatividade muito alta.
Não vi notícias negativas específicas do projeto; a principal razão é a realização concentrada de lucros após um aumento de mais de três vezes no início. O projeto trabalha com dados de treino de IA física/robótica, permitindo que as pessoas ensinem robôs a trabalhar em ambientes simulados para gerar dados, alinhando-se com a narrativa mais quente deste ano.
A minha opinião: a circulação é apenas 16,5%, o FDV é cerca de 145 milhões, um mercado pequeno que sobe e desce rapidamente. Uma boa narrativa não significa que o preço tenha um fundo; o aumento do volume geralmente ocorre nos momentos de maior divergência. Estou mais preocupado se o volume conseguirá diminuir e como será o ritmo dos desbloqueios futuros; as verdadeiras oportunidades geralmente surgem depois que todos deixam de falar sobre o ativo.Assim que o prospecto da Anthropic foi divulgado, por que toda a internet está a questionar a sua promessa de enorme capacidade computacional? Será que vai haver um colapso? O Pharaoh disse diretamente que não é um colapso, mas sim que o “modo de contabilidade” de Wall Street foi ativado. Isto não é um prospecto, é uma nota de dívida a preço de ouro, e o mercado agora teme que não consigam pagar. Primeiro, vejamos o tamanho desta nota de dívida. O prospecto revela que a Anthropic compromete-se a pagar, nos próximos anos, até centenas de milhares de milhões de dólares em taxas de capacidade computacional à SpaceX, Amazon AWS e Google Cloud. Só o acordo com a SpaceX implica um pagamento mensal de 1,25 mil milhões de dólares até 2029. É como se o Pharaoh tivesse encomendado água no deserto por dez anos; quer haja ou não compradores para os seus camelos, ele tem de pagar a água pontualmente. O que o mercado está a questionar? Primeiro, se as receitas vão conseguir cobrir as contas. Embora a receita anual da Anthropic tenha atingido 65 mil milhões de dólares, a velocidade a que este dinheiro é ganho será suficiente para cobrir estas despesas fixas que chegam a centenas de milhares de milhões? Se a procura por IA abrandar um pouco, isto pode tornar-se uma montanha que esmagará o fluxo de caixa. Segundo, a dependência excessiva da capacidade computacional. A maior parte da capacidade está bloqueada nas mãos de poucas gigantes. A SpaceX tem o direito de recuperar os recursos computacionais em certas circunstâncias, deixando a Anthropic numa posição extremamente passiva nas negociações, como se estivesse com o pescoço apertado. Terceiro, a pressão da amortização. Para suportar esta capacidade computacional, o investimento inicial em GPUs e construção de centros de dados é enorme, e a depreciação distribuída por cada trimestre vai consumir completamente os lucros. O que isto significa para o Bitcoin? O canal dos grandes investidores tem estado bastante contraditório nos últimos dias — o ETF de BTC à vista nos EUA teve entradas líquidas por três dias consecutivos (aproximadamente 110 / 176 / 137 milhões de dólares, totalizando cerca de 420 milhões); no mesmo período, o ETF de ETH continua a regredir, com uma saída líquida acumulada em outubro na ordem dos 1,3 mil milhões.
O ponto importante é: no mesmo canal institucional, o BTC está a ser acumulado silenciosamente, enquanto o ETH está a perder valor — isto reflete uma preferência de alocação divergente, não uma direção unificada do mercado.
O retorno em dois ou três dias não significa uma reversão de tendência; a saída significativa mensal não significa um colapso total. É importante observar se IBIT / ETHA conseguirão reduzir essa divergência.
Fonte: Farside (critério de divulgação), confiança média-alta. Tu confias mais em "dinheiro a acumular BTC" ou em "ETH temporariamente pressionado"? Vemo-nos na secção de comentários. $BTC $ETH O Federal Reserve suspendeu o aumento das taxas, mas esta noite haverá uma segunda rodada de testes.
O Federal Reserve manteve a taxa de juros entre 3,75% e 4,00%, resultado que estava dentro do esperado, mas que não é exatamente uma boa notícia. A votação foi de 10 a 2, com dois membros apoiando diretamente um aumento de 25 pontos base; a declaração também elevou a avaliação da economia para "expansão forte", ao mesmo tempo que enfatizou que a inflação continua alta, indicando que as divergências internas entre os membros mais agressivos estão a aumentar.
A reação do mercado também foi contraditória. O S&P e o Nasdaq subiram cerca de 0,3%, o índice do dólar recuou para perto de 102, mas o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu para 5,02%. O preço do petróleo Brent permanece acima dos 110 dólares, e os preços elevados do petróleo continuam a aumentar o risco de inflação volátil. O Banco do Canadá também aumentou as taxas em 25 pontos base, mostrando que o ambiente monetário global não está a tornar-se mais flexível.
Hoje à noite, às 20:30, hora de Pequim, os EUA vão divulgar o valor preliminar do PIB do terceiro trimestre e os dados de inflação PCE de setembro, que serão a chave para a próxima ronda de volatilidade.
Para BTC e ETH, a suspensão do aumento das taxas já foi antecipadamente incorporada. Os dados estão quentes, os títulos do Tesouro e o dólar voltaram a fortalecer-se, o BTC pode testar novamente os 80.000 dólares, e a queda do ETH pode ser ainda maior; só se o PCE arrefecer e o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro caírem em simultâneo é que a recuperação terá continuidade.
Portanto, neste momento, mantenho uma posição neutra a ligeiramente negativa, e não vou correr para comprar só por causa da palavra "sem aumento"."A vulnerabilidade já foi divulgada", o que mais me preocupa são estas palavras. Na vida, descobrir que o telhado está a infiltrar água é uma coisa boa, mas marcar o ponto da infiltração não significa que as telhas já foram reparadas. Depois de me reformar, aprendi sobre ativos digitais e costumo lembrar-me: não confundas descobrir um problema com resolver um problema.
Desta vez, o modelo de linguagem descobriu três vulnerabilidades que podem fazer com que os nós bitcoin no Windows e Mac colapsem, sendo também os primeiros casos divulgados sob as novas regras do Core. Na minha opinião, isto é mais importante para os operadores dos nós do que para o sentimento do mercado. A AI pode ajudar a encontrar vulnerabilidades, o que é um avanço nas ferramentas de segurança; mas depois de serem divulgadas, a capacidade dos responsáveis pela manutenção de responderem a tempo é que determina se o nó pode funcionar de forma estável. O material não menciona a situação das correções, por isso não vou garantir que está tudo bem.
Um conselho para os jovens amigos: não se foquem apenas na palavra "AI descoberta", que é nova e apelativa, mas também vejam as explicações das correções subsequentes. Quando avaliam o impacto deste tipo de notícias, olham primeiro para a gravidade da vulnerabilidade ou para a eficácia da correção?A relação long/short dos contratos de $BTC disparou diretamente para 2,39, com o percentil histórico a atingir 98%.
As grandes contas estão a reduzir posições continuamente, enquanto os pequenos investidores estão a aumentar agressivamente a alavancagem e a resistir até ao fim.
No mercado à vista não há nenhuma compra de suporte, é tudo uma pilha de contratos altamente alavancados à beira do precipício.
Esta estrutura poupa ao manipulador o custo de derrubar o mercado; ao remover algumas ordens de suporte, os touros acabam por provocar uma queda por pisoteamento.
#BTC
$BTC
👇【Análise do Faraó】
O Federal Reserve realmente manteve as taxas inalteradas, mas as discussões sobre um aumento em dezembro estão cada vez mais intensas. Para onde vai o BTC?
O Faraó diz diretamente: não se foque apenas em "manter inalterado", isso já era esperado. O verdadeiro destaque está no gráfico de pontos e nas palavras de Waller; se haverá aumento em dezembro, agora é como uma caixa surpresa.
Vamos primeiro olhar para a declaração desta vez. O Federal Reserve aprovou por unanimidade a manutenção da taxa entre 3,75%-4,00%, mas a declaração removeu a frase "a inflação está recuando em direção à meta de 2%" e a substituiu por "a inflação ainda está em níveis elevados".
Por que há tanta divergência? Os hawks (como Harker e Logan) acham que a inflação é muito resistente e as condições financeiras ainda não estão suficientemente apertadas, sendo necessário mais um aumento. Os doves (como Williams) acreditam que o mercado de trabalho já mostra sinais de fragilidade e não há necessidade de agir precipitadamente.
O que isso significa para o BTC?
No curto prazo, é uma notícia negativa que dá um respiro ao BTC. Após a decisão, o BTC estabilizou-se perto dos 79.000, sem continuar a cair.
Mas no médio prazo, a espada ainda está pendente. Enquanto a possibilidade de aumento em dezembro existir, o dólar e os rendimentos dos títulos americanos dificilmente vão ceder verdadeiramente. O nível psicológico superior para o BTC é 80.000, e o suporte forte está em 78.000.
O Faraó dá uma estratégia prática: agora é um típico "movimento lateral de consolidação", não persiga altas ou vendas no meio do caminho. Espere um recuo para 78.500 a 78.800, estabilize e faça uma entrada leve em compra, com stop loss em 77.800 $BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 O Bitcoin caiu abaixo da faixa de 84.000 a 85.000 dólares, que já bloqueou a subida do preço quatro vezes este ano. O fluxo de fundos para o ETF spot de Bitcoin nos EUA arrefeceu significativamente, com um fluxo líquido de apenas cerca de 67 milhões de dólares nas últimas duas semanas; o principal suporte de ordens de compra no livro de ordens spot da Binance também desceu para a faixa de 78.000 a 79.000 dólares, com um volume de cerca de 42 milhões de dólares. Entretanto, a volatilidade realizada do Bitcoin em um mês caiu para cerca de 25%, regressando ao nível do verão de 2023; desde agosto, as perdas realizadas provocadas por cada rodada de queda também têm vindo a diminuir, indicando uma redução na pressão de venda. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Nas últimas atualizações do mercado hoje, voltou a mencionar-se que "todos os mineiros de Litecoin e Dogecoin se sobrepõem fortemente".
Muitas pessoas preocupam-se diariamente se os mineiros vão vender DOGE e derrubar o mercado, mas na realidade não compreendem a genialidade da mineração conjunta (Merged Mining). Porque LTC e DOGE são minerados com o mesmo algoritmo, os mineiros não precisam gastar um cêntimo extra em eletricidade ou poder computacional para ganhar DOGE enquanto mineram LTC.
Isto significa que os custos dos mineiros já são cobertos pelo Litecoin, vender $DOGE é puramente lucro líquido, não há pânico de liquidação por "mineração com prejuízo". Isto equivale a construir um porto seguro de betão armado extremamente sólido para a segurança do poder computacional e defesa do preço de toda a rede DOGE.
O mercado subiu de 0,07743 para 0,07848 dólares, a compra e acumulação continuam firmes.
Fundamentalmente, há uma fortaleza sólida por todo o lado, as oscilações de curto prazo são apenas uma limpeza para trazer sorte.A divulgação do relatório financeiro da Strategy está próxima, e o retorno contábil do BTC facilmente se tornará o título mais chamativo. Mas há um momento que vale a pena lembrar: a empresa já divulgou em 5 de outubro que espera um retorno de ativos digitais de cerca de 20,91 mil milhões de dólares no terceiro trimestre.
Ou seja, esse grande número não apareceu de repente só na divulgação do relatório.
Se o resultado final estiver próximo da estimativa anterior, o mercado provavelmente perguntará a seguir: há novos arranjos de financiamento? As reservas em dólares são suficientes? Que mudanças ocorreram na estrutura de capital?
Essa é também a razão pela qual não gosto de julgar a Strategy apenas pelo lucro líquido. A valorização do BTC pode melhorar rapidamente o desempenho contábil, mas as necessidades de caixa para juros, dividendos de ações preferenciais, etc., ainda exigem arranjos específicos de liquidez.
Os impostos também afetam o lucro final. A empresa divulgou anteriormente uma estimativa das despesas fiscais diferidas relacionadas, não se pode considerar o retorno dos ativos digitais como o lucro final que os acionistas recebem.
Reconheço a melhoria trazida pela recuperação do BTC, mas o relatório confirma um período de mercado já ocorrido; o preço das ações ainda precisa considerar as mudanças futuras.
Portanto, neste relatório financeiro, quero ver mais como a gestão planeia os próximos trimestres. Os grandes retornos merecem ser registados, mas se usarmos um número que o mercado já conhece para esperar uma valorização totalmente nova, é preciso primeiro pensar claramente: onde está a nova informação.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 BTC subiu 0,49% hoje, mas caiu 4,25% nesta semana. Linha diária virou alta, linha semanal ainda em queda — será este um sinal de fim da queda? Primeiro, as notícias. No lado do preço: BTC a 80.948,4 dólares, +0,49% em 24 horas, -4,25% na última semana; intervalo de 20 dias entre 79.220,1 e 84.899,6. No lado dos fundos: entrada líquida diária mais recente de 111,5 milhões, saída líquida em 5 dias de 28,7 milhões, entrada líquida em 10 dias de 308,2 milhões. No lado do sentimento: índice medo e ganância de 48 para 51. No lado macro: dólar 102,43 (+0,10%), ouro 4.065,7 (+0,68%), S&P 500 7.722,6 (+0,60%). Agora, vejamos o impacto dos fundos. Para julgar o fim da queda, é preciso observar três condições: primeiro, a linha diária virar alta (já cumprida); segundo, o sentimento parar de cair e subir (já cumprida, de 48 para 51); terceiro, os fundos passarem a entrar de forma contínua (parcialmente cumprida, entrada diária positiva mas saída em 5 dias ainda negativa). Das três condições, duas e meia estão cumpridas, indicando que o sinal de fim da queda está a formar-se, mas ainda não confirmado. O que isto significa para o BTC: fim da queda e reversão são coisas diferentes. O fim da queda só precisa que a pressão de venda desapareça, a reversão precisa de compra contínua. Atualmente estamos no início do fim da queda — o preço testa repetidamente acima de 79.220, a pressão de venda diminui. Para confirmar a reversão, é preciso ver a linha semanal virar positiva e fundos entrarem continuamente. Vou acompanhar quatro indicadores: primeiro, se a linha semanal consegue reduzir a queda; segundo, se a medida dos fundos em 5 dias vira positiva; terceiro, se o BTC consegue ultrapassar 82.000; quarto, se 79.220 continua a ser defendido. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
O mais interessante desta vez no Fed
não é manter as taxas de juro inalteradas
mas sim que já surgiram divergências internas
Uns preocupam-se com a economia
Outros preocupam-se mais com a inflação
Isto indica que os cortes nas taxas
podem não ser tão simples como todos pensam
Cortar as taxas
E se a inflação voltar a subir
O esforço anterior pode ter sido em vão
Não cortar
As taxas mantêm-se elevadas
O custo de financiamento das empresas não baixa
A economia e o emprego podem não aguentar
O Fed enfrenta agora
um dilema entre inflação e economia
Para o mundo cripto
não se pode simplesmente ver o corte das taxas como algo positivo
E o mercado nunca especula
apenas sobre o resultado final das taxas
mas também sobre a diferença entre esse resultado e as expectativas iniciais
Se todos já tivessem incluído o corte das taxas de dezembro no preço
E a redução for menor do que o esperado
Mesmo sem aumento das taxas
O mercado pode cair na mesma
Por isso, daqui para a frente
Além de prestar atenção às declarações do Fed
É preciso também observar como evoluem os dados de inflação e emprego
O que acham?
Será que o Fed ainda pode continuar a cortar as taxas em dezembro?
Ou será que as expectativas do mercado para cortes
são um pouco demasiado otimistas?
$BTC "A compensação será dada aos usuários que perderam recompensas de staking durante a migração", esta frase da Solflare me traz uma sensação familiar da rodada anterior: normalmente, olhamos para os rendimentos, mas só após um incidente de segurança é que revisitamos os provedores de serviço e os limites de confiança. Jogadores experientes, ao verem esse tipo de anúncio, tendem a pausar por um momento.
Desta vez, diferente de simplesmente trocar de nó, a compensação também expõe os custos dos usuários durante o período de migração. O material menciona que, após um incidente de segurança com o provedor de staking, um novo nó validador foi lançado, e os usuários podem migrar por conta própria ou esperar pela atualização do aplicativo para realizar a operação. Eu vejo a compensação como um ponto positivo para restaurar a confiança, mas não como uma prova de que o problema de segurança foi resolvido: compensar as recompensas e evitar novos incidentes são coisas diferentes.
Vendo isso no contexto do ciclo, prefiro encarar como um teste da capacidade de lidar com as consequências do serviço, e não como uma notícia positiva para o setor. Para avaliar a real qualidade, ainda é preciso ver se a migração e a compensação serão efetivamente implementadas. Jogadores experientes sentem a mesma familiaridade? Você migraria primeiro ou esperaria por uma explicação mais clara do incidente de segurança?"