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【Tesla e SpaceX perdem 456 mil milhões de dólares em dois dias, a aposta política de Musk começa a prejudicar o império comercial】
Tesla e SpaceX perderam cerca de 456 mil milhões de dólares em dois dias de negociação, o que já não é apenas o custo contabilístico da aposta política pessoal de Musk. O mercado está a aplicar dois tipos de desvalorização a ambas as empresas: o arrefecimento geral das ações de IA e tecnologia, e a incerteza política e regulatória que as empresas de Musk enfrentarão no futuro.
$SPCX mais de metade das vendas no terceiro trimestre vieram do aluguer de capacidade computacional, o setor de energia da Tesla $TSLA também está a vender sistemas de armazenamento para centros de dados. O Goldman Sachs estima que as medidas locais para suspender a construção de centros de dados podem afetar cerca de 45% da capacidade planeada nos EUA. Os democratas do Texas ganharam as eleições para governador, senador e procurador-geral do estado, o que pode levar a uma fiscalização mais rigorosa na aprovação de centros de dados, uso de energia e planeamento do solo.
Musk também planeia investir até 119 mil milhões de dólares na construção de uma fábrica conjunta de chips da Tesla e SpaceX, e as duas empresas estão a explorar uma fusão. A mudança no ambiente político pode tornar a aprovação e o avanço destes projetos mais complexos. O meu julgamento é que a queda a curto prazo tem um componente de venda geral de ações tecnológicas, mas a dependência das duas empresas na expansão dos centros de dados e no apoio político está a tornar-se um risco adicional para a avaliação. O que o mercado cortou desta vez não foi apenas o brilho político de Musk, mas também o espaço imaginativo que os investidores anteriormente reservaram para o seu império comercial.
#特斯拉与SpaceX两日市值蒸发约4560亿美元 O relatório financeiro superou as expectativas, mas eu fui pressionado com uma alavancagem de 50 vezes na SanDisk.
Ao ver o gráfico diário cair de 2382,3 para 793,7, pensei que fosse uma venda excessiva. O lucro por ação no relatório financeiro foi de 49,51 dólares, o índice P/L era apenas 6,86, a história parecia absurdamente barata, então abri uma posição longa a 1028, com alavancagem total de 50 vezes.
O mercado não seguiu a avaliação. No momento da captura de tela, o preço era 856,5, com uma recuperação de 5,5% em 24 horas, corrigindo apenas cerca de 8% desde a mínima, ainda muito longe do meu custo. A conta está com prejuízo flutuante de 24,46U, rendimento de -838%. Isto já não é uma questão de estar certo ou errado, é a alavancagem a assumir as consequências por mim.
Relatório financeiro bom e P/L baixo não significam que as posições já foram totalmente liquidadas. Uma queda em cascata no gráfico diário, o que realmente determina se a recuperação pode continuar é se o preço consegue se firmar novamente na zona de alta liquidez, e não o quão barata a história parece.
Agora parece mais uma recuperação técnica após um colapso em alta. Primeiro, olho para 1019,9—1028 acima, que é o meu custo e a zona mais difícil de sair; abaixo, só reconheço 793,7, se cair abaixo disso significa que a recuperação acabou.
Não vou mais usar margem adicional para ganhar tempo, nem vou diluir o custo. Primeiro sobrevivo, depois penso em ser otimista. A alavancagem de 50 vezes pode ampliar os lucros, mas também pode transformar uma oscilação normal numa derrota final.
$SNDK Ontem ainda gritavam para o $BTC ir para oitenta mil, hoje ao abrir os olhos já foi direto para setenta e cinco mil.
O Partido Democrata conquistou as duas câmaras, o mercado de repente ficou preocupado que os centros de dados de IA possam ser bloqueados, as ações de tecnologia desabaram primeiro, e o mercado cripto foi pisoteado pela liquidação de alavancagem.
O $ETH está ainda pior, o ETF continua a perder fundos, não acompanhou na recuperação e não caiu nada menos na queda.
Mas o dinheiro não desapareceu, apenas mudou de bolso.
Hoje o mercado A está todo verde, a eletricidade e o fotovoltaico, pelo contrário, estão a subir contra a tendência, as ações da New Energy e da Li New Energy foram diretamente para o limite de alta.
A lógica não é complicada, o consumo de eletricidade para poder computacional vai aumentar pelo menos cem mil milhões de kWh por ano, a energia verde e o armazenamento tornaram-se necessidades básicas, o capital está a entrar nos setores defensivos.
O mercado americano é igual, após o relatório financeiro do $AAPL caiu primeiro e depois subiu, subiu mais de cinco pontos, mas a pressão dos custos de armazenamento já está evidente.
Em resumo, o mercado agora não está a olhar para as tuas histórias,
por mais grandiosas que sejam, só olha se consegues tirar algo real do teu bolso. #Khoảng cách từ việc triển khai điện hạt nhân Oklo đến thương mại hóa còn bao xa? Eu vejo o relatório financeiro desta vez da OKLO da seguinte forma:
1 : O prejuízo por ação de 0,29 USD é realmente preocupante
2: O crescimento trimestral atingiu as expectativas ou não.
3: O projeto tem progresso substancial ou não.
4 : Quanto dinheiro é necessário para impulsionar o projeto.
5: Ainda não há sinais de fluxo de caixa no projeto.Em vez de me preocupar com Ansem a fazer short a SOL, preocupo-me mais com o facto de que expressar uma transação pode, na verdade, tornar-se numa receita considerável.
Segundo o boletim TechFlow, Ansem afirmou que fez short a SOL na Pump, recebendo uma recompensa de opinião de transação equivalente a cerca de metade do lucro da transação; a imagem mostra que a recompensa foi cerca de 36 mil dólares. Eu não vejo isto diretamente como um sinal negativo para SOL, parece mais um lembrete para mim: o incentivo ao conteúdo da transação já não pode ser ignorado como mero ruído de fundo.
Quando a recompensa atinge esta proporção, significa que ao avaliar uma transação, é necessário separar a análise do mercado da receita do conteúdo. O lucro da transação reflete o resultado da posição, enquanto a recompensa de opinião é outra fonte de rendimento, não devendo ser confundidos numa única avaliação de capacidade de julgamento. Assumir que uma opinião é mais confiável só porque envolve um valor elevado, na minha opinião, é um erro.
Outro aspeto é o impacto do incentivo na expressão. Se uma posição clara de long ou short for mais facilmente recompensada, o conteúdo pode tender para direções mais conflituosas. Isto é apenas uma suposição minha, pois o material não explica as regras da recompensa nem permite julgar as motivações de Ansem.
Para um espectador comum como eu, o importante não é alinhar-se com a direção de uma figura famosa, mas perceber como ele obtém o seu retorno. A seguir, quero ver como a recompensa é calculada, em vez de me apressar a interpretar esta notícia como uma indicação da subida ou descida do SOL. $HYPE
Vou analisar esta notícia primeiro com base no progresso do processo, sem apressar-me a considerá-la como uma compra.
A Hyperliquid Strategies submeteu um pedido FCM, com o objetivo de servir os traders da Hyperliquid nos EUA. O pedido não significa aprovação, muito menos que os fundos entrarão no HYPE hoje.
Acabei de ver o preço à vista na OKX em cerca de 77,20 dólares, caindo de aproximadamente 83,80 nas últimas 24 horas, com o ponto mais baixo em 76,27; a posição perpétua é cerca de 126,7 milhões de dólares, com uma taxa de -0,0017%, os vendedores estão a pagar ligeiramente. O preço ainda está perto do ponto mais baixo do dia, e as posições não mostram uma concentração de compradores.
Isto pode ter peso a longo prazo, mas a curto prazo vamos aguardar a aprovação e a implementação do negócio. Considerar o título do pedido diretamente como uma procura pelo token, na minha opinião, ignora vários passos intermédios.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC
89,4% das liquidações são de posições longas, esta proporção é um pouco chocante
A estatística recente indica que 89,4% das liquidações de BTC são de posições longas. O mercado também está realmente fraco, com o preço à vista na OKX em cerca de 75.928 dólares, o ponto mais baixo em 24 horas foi 75.200, não muito longe do mínimo.
Mas eu não interpreto isso diretamente como uma conclusão de tendência. As posições perpétuas somam cerca de 26,7 mil milhões de dólares, com uma taxa de 0,0026%, inferior ao padrão comum de 0,01%; a alavancagem não oferece um prémio claro para as posições longas, parece mais que as posições longas estão a ser liquidadas primeiro na queda, e as novas posições ainda não indicaram direção.
Vou observar como as negociações e posições se comportam perto do ponto mais baixo. Se for apenas uma varredura repetida de stop loss, mas o OI não cair mais, isso não é o mesmo que adicionar posições curtas ativamente; por agora, não vou apressar-me a rotular esta queda.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 🔍Alavancagem de 10x, a dúvida que observo é: isto é confiança na direção ou uma escolha de eficiência de capital? Não se apresse a tirar conclusões. Esta posição longa em $BTC tem uma escala de 2 moedas, com valor nominal aproximado de 152.500 dólares, preço de referência 76.245,5 dólares.
Um detalhe interessante aqui: com uma estimativa simples de 10x, a margem correspondente é cerca de 15.200 dólares; se o preço se mover 1% contra, a perda no papel será aproximadamente 10% dessa margem, sem contar taxas, e não pode ser considerada diretamente como a linha de liquidação real. Esta é a minha suposição: ele quer usar uma margem limitada para ampliar a exposição longa, a alavancagem em si não equivale a uma maior chance de vitória, pelo contrário, torna o momento de entrada mais exigente.
Não vou rotulá-lo como um comprador firme apenas por esta ação. O que realmente mostrará o limite de risco desta posição será observar se, diante de uma oscilação desfavorável, ele reduz a posição ou continua a aumentar a exposição.Ao ver o Core Trader 75 a abrir uma posição curta em $ETH com alavancagem de 25x, com um valor nominal de cerca de 133.900 dólares, muitas pessoas podem pensar que isto é um forte sinal de pessimismo.
Por outro lado, penso que não devemos considerar a alta alavancagem como uma prova da direção: primeiro, a posição nominal não é igual ao capital; segundo, um aumento aproximado de 4% no preço pode causar pressão, e uma baixa margem de erro não significa que o julgamento está correto.
Você acha que a alavancagem de 25x nesta posição reforça o sinal de pessimismo ou apenas amplifica o risco? Fique à vontade para apresentar opiniões contrárias para debater.The US midterms are over, and the result has scrambled the crypto market's regulatory map: Democrats swept both chambers, and the CLARITY bill is dead. The expected clampdown never arrived as a price shock. Instead, $BTC climbed to 80,748.5, up 0.56%, a move that looks bullish on the surface and far weaker underneath. The fuel was short covering, not spot demand. ETFs continue to bleed net redemptions, and with sell orders stacked near 81,300, anyone chasing here is buying into a wall of supply.#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？
Oklo está a pelo menos cerca de 2 anos de vender eletricidade comercialmente, com a primeira janela em 2028, mas não é certo.
Progresso: O reator de teste Groves já atingiu criticidade, mas não é um reator de geração comercial. A autorização DOE para Aurora-INL completou duas das cinco etapas; a NRC aprovou apenas o relatório principal das diretrizes de design, não aprovou o design do reator comercial, nem existe um reator comercial construído.
Tempo: O objetivo é que o primeiro Aurora comercial entre em operação em 2028, com a primeira receita de eletricidade no mais cedo em 2028; antes disso, a receita vem de isótopos e serviços de engenharia.
Plano: Assinou um acordo-quadro com a Meta, planejando fornecer para o parque de 1,2 GW em Ohio, com até 16 unidades de 75 MW; mas a meta de conexão da primeira fase é antes de 2030, e o acordo-quadro não é um contrato vinculativo de compra de energia.
Principais obstáculos: Licença de design comercial da NRC, fornecimento de combustível HALEU (Centrus prevê entrega em 2029, depois do objetivo de operação), custos e riscos de financiamento do modelo de construção e operação própria.
Portanto, Oklo ainda está na fase de desenvolvimento tecnológico e operador de projeto de energia nuclear pré-comercial.Esta noite é o relatório de emprego não agrícola, que pode ser um ponto de viragem para o mercado de ações dos EUA e para o mercado cripto.
Se os dados de emprego forem claramente melhores do que o esperado, a taxa de desemprego não subir e o crescimento dos salários aumentar, o mercado poderá voltar a aquecer as expectativas de subida das taxas de juro, o que poderá exercer pressão dupla sobre o mercado de ações dos EUA e o mercado cripto.
Mas não é preciso ser excessivamente pessimista antecipadamente. O mercado já antecipou parte das más notícias ontem, e se os dados de hoje à noite não forem tão maus como se imagina, poderá haver uma recuperação.
O que realmente precisa de atenção é que os dados de emprego não agrícola são apenas um gatilho. A avaliação da AI, as expectativas de corte das taxas e a incerteza das políticas dos EUA podem continuar a influenciar o sentimento do mercado.
A minha opinião é: esta noite não é adequado para comprar ou vender em alta; primeiro veja os dados e depois observe como o mercado reage. Dados bons não significam necessariamente subida, dados maus não significam necessariamente queda; o mais importante é observar o fluxo de capital.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Antes da queda brusca do BTC, houve alertas uma semana, um dia e um momento antes do crash das ações 🫡
Hoje, várias dezenas de fundos no mercado americano entraram em falência, houve despedimentos e demissões, e a lista continua a crescer, mas o teu Du Ge continua a comprar agressivamente as fichas manchadas de sangue que eles largaram, exercendo o espírito de aproveitar o que os outros rejeitam para servir os fundos que faliram
Deve ser uma das poucas pessoas em toda a rede que repetidamente te alerta sobre os riscos; gritar apenas para comprar é o mais fácil, certamente politicamente correto, mas ignorar os riscos é, no investimento, definitivamente um erro!
A imagem merece ser revista com atenção mais uma vez!#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 Para além da tendência de vendas de vacinas, o balanço patrimonial é outra linha oculta importante. A empresa já pagou 950 milhões de dólares em acordos judiciais em julho, e o saldo de caixa do terceiro trimestre refletirá diretamente o impacto dessa despesa. A orientação da administração para o saldo de caixa e investimentos no final do ano é de 4,7 a 5,2 mil milhões de dólares; qualquer desvio significativo pode aumentar as preocupações do mercado sobre a velocidade de consumo do caixa operacional.
Ao nível do preço das ações, a Moderna registou um aumento diário de 13,11% no dia anterior ao relatório financeiro (5 de novembro), fechando a 258,38 dólares. No entanto, o preço-alvo médio dos analistas para 12 meses é de apenas cerca de 127,69 dólares, com uma classificação geral predominantemente de "manter", e o Citibank até atribui um preço-alvo de "venda" de 80 dólares, argumentando que o preço das ações já reflete excessivamente o potencial a longo prazo das vacinas personalizadas contra o cancro, em vez da realidade atual das vendas de vacinas. Isto significa que, na precificação do relatório financeiro, o peso da narrativa da linha de tumores pode ter temporariamente ultrapassado os fundamentos das vendas de vacinas. Se os dados das vacinas do terceiro trimestre não corresponderem ao entusiasmo anterior, a pressão para a correção do preço das ações não pode ser ignorada.
Em resumo, a tendência revelada por este relatório financeiro é provavelmente: a receita da vacina contra a COVID-19 continua a atingir o fundo, mas de forma controlada; os novos produtos ainda não formaram uma transição eficaz; a manutenção da orientação anual depende fortemente da concretização das encomendas da época alta do terceiro trimestre. O verdadeiro teste é se o mercado está disposto a aceitar um novo quadro de preços em que "a receita das vacinas estagna no fundo e a narrativa de crescimento se desloca completamente para a linha de tumores".WLFI caiu mais de 60% e anunciou recompra! A moeda conceito Trump ainda pode recuperar?
Hoje vi uma notícia que vale a pena refletir.
A World Liberty Financial, associada à família Trump, anunciou o lançamento do plano de recompra do token WLFI, com fundos iniciais possivelmente provenientes dos rendimentos das reservas do stablecoin USD1 e outras fontes.
Parece uma boa notícia, mas olhando para o desempenho anterior, não é tão simples assim.
De acordo com a Reuters, o WLFI caiu mais de 60% desde o início do ano e caiu cerca de 10% após as eleições intercalares dos EUA.
Isso indica um problema: o brilho político pode atrair atenção, mas não necessariamente sustenta o preço do token a longo prazo.
O que me preocupa mais é: qual é o montante dos fundos para recompra? Com que frequência será executada? Como serão tratados os tokens recomprados?
Se for apenas um anúncio de recompra sem especificar a escala e o fluxo de caixa contínuo, pode estimular o sentimento a curto prazo, mas a longo prazo pode não alterar a relação entre oferta e procura.
Outro ponto é que o crescimento do negócio do stablecoin USD1 não significa que os detentores de WLFI possam diretamente partilhar os lucros.
O mercado está cada vez mais realista; contar histórias é fácil, mas transformar receitas em valor do token é difícil.
Se o WLFI poderá sair da crise depende não do impacto de Trump, mas se a recompra será cumprida e se o projeto poderá continuar a criar valor.
#WLFI #USD1 #stablecoin #mercadocripto #TrumpPara começar com um pouco de realismo, uma posição short não é mais convincente só porque a alavancagem é maior. Embora eu costume procurar primeiro o risco de queda, ao ver essa posição, minha primeira reação não é encontrar aliados, mas perguntar: mesmo que a direção esteja correta, será que consegue resistir àquela recuperação intermediária?
O Core Trader 75 abriu uma posição short em ETH com alavancagem de 25x, valor nominal de cerca de 133.900 dólares, preço de referência 2243,7 dólares. Eu não vejo isso como um sinal de baixa por dois motivos: abrir a posição só prova que essa carteira está disposta a apostar na queda, não que o momento de entrada seja vantajoso; a alavancagem de 25x amplifica o risco do caminho, calculando grosseiramente o valor nominal dividido pela alavancagem, a margem inicial é cerca de 5355 dólares, se o ETH subir 1% contra a posição, a perda flutuante consumirá cerca de um quarto dessa margem, sem contar as taxas. Isso não é um cálculo exato de liquidação forçada, mas já mostra que o mais difícil pode ser o short que, mesmo com a direção certa, é desestabilizado pela recuperação intermediária.
Claro, o outro lado pode ter acertado o timing. Se o preço cair abaixo de 2243,7 dólares e a recuperação não conseguir se sustentar, eu mudarei de observador para tendendo a baixa, essa é minha dedução condicional, não um movimento já ocorrido. Mas a confirmação da direção não significa que 25x seja adequado para mim. Em torno desse preço de referência, você ficaria long ou short? Diga o motivo e dê uma condição de preço que o faria admitir que errou. A forma como as ações americanas caíram ontem à noite, o mais desconfortável não foi o quanto caíram, mas o fato de os dados claramente não serem maus.
Os pedidos iniciais foram até menores do que o esperado, e a produtividade do terceiro trimestre também superou bastante as expectativas. Se fosse um carro desportivo, diríamos que o estado do carro está bom e o certificado de inspeção anual está limpo, mas quando chega a hora do pico matinal, as pessoas ainda se amontoam todas no mesmo cruzamento.
O Nasdaq caiu mais de cinco pontos, a rua dos chips caiu mais de doze pontos num dia, algo que não se via há mais de seis anos. O índice de pânico subiu quase 70% num dia. As criptomoedas também levaram um golpe, caindo para 76 mil, com mais de 200 mil pessoas liquidadas num dia, perdendo cerca de 1,1 mil milhões de dólares, 90% delas apostando na subida.
Para onde foi o dinheiro? Escondeu-se em ativos seguros, a taxa dos títulos do Tesouro a 10 anos voltou a ficar abaixo dos 5%. Mas há um detalhe contrário: apesar desta queda, o ETF de Bitcoin à vista teve um fluxo líquido de entrada de 148 milhões de dólares naquele dia.
De um lado, os traders de curto prazo que tomaram dinheiro emprestado estão a sair em massa; do outro, o dinheiro de longo prazo fora do mercado está a entrar lentamente. O carro não tem problema, é só que nesta paragem as pessoas se amontoaram demais.
Hoje às 21h30 é o relatório de emprego não agrícola, não vou adivinhar, amanhã de manhã veremos a resposta. E vocês, o que acham?
Partilha de registo pessoal, não é aconselhamento de investimento. 【O Partido Democrata conquista ambas as câmaras do Congresso, restando apenas dois meses para a janela de ação militar de Trump contra o Irão】
O Partido Democrata venceu ambas as câmaras do Congresso dos EUA, aumentando a resistência política a uma ação militar adicional de Trump contra o Irão. No entanto, o novo Congresso só tomará posse oficialmente a 3 de janeiro de 2027; até lá, os Republicanos ainda controlam o Congresso, dando ao governo Trump um espaço de manobra relativamente amplo.
Com o Partido Democrata no poder, podem limitar as ações do governo através da revisão da autorização para a guerra, do orçamento militar e da supervisão das dotações. Um conflito militar prolongado não só consome as finanças dos EUA, como também pode aumentar o preço do petróleo, agravar a inflação, e a interrupção da navegação no Estreito de Ormuz afetaria diretamente o fornecimento global de energia. O Partido Democrata tem claramente um incentivo para promover a desescalada.
O mercado já começou a negociar esta expectativa; após a notícia da vitória democrata a 4 de novembro, o preço internacional do petróleo $BZ caiu cerca de 8% num dado momento. Mas o equilíbrio político não significa que o presidente perca imediatamente o comando militar, nem que o Congresso possa simplesmente aprovar uma resolução para acabar com a guerra.
A conquista das duas câmaras pelo Partido Democrata impõe restrições de médio a longo prazo à continuação das ações militares de Trump contra o Irão, aumentando a probabilidade de desescalada, embora o risco militar a curto prazo ainda exista. Para o $BTC, isto é temporariamente apenas um potencial benefício macroeconómico; a verdadeira viragem dependerá de se as ações militares forem reduzidas e se o Estreito de Ormuz puder retomar a navegação normal.
#美国新旧国会交接或影响美伊局势 Perda acumulada de 37,4 milhões de dólares, vejo que usar esta notícia como sinal de compra é ir contra a lógica da tendência. Grandes liquidações tendem a amplificar o medo, não trazem automaticamente uma reversão.
Tenho três regras para seguir a tendência: observar o movimento, liquidações individuais não indicam um ponto de viragem; esperar pela confirmação, esta notícia não é suficiente para confirmar a direção; controlar o risco, a escala da perda lembra-me para não resistir teimosamente.
A tendência é o melhor amigo, não dependo de notícias de liquidação para adivinhar o fundo. Quando encontram este tipo de notícia, vocês usam médias móveis ou volume e preço para julgar a tendência? O BTC está atualmente cotado a cerca de 76.300 dólares, tendo acabado de passar por uma forte desalavancagem — uma vela de 1 hora caiu de 78.279 para 75.511, com liquidações totais na rede de 560 milhões de dólares, das quais 530 milhões foram de posições longas. O RSI diário está neutro, perto de 51, mas o MACD de 4 horas já fez cruzamento de morte, e o nível de 1 hora ainda é definido pelos vendedores. Tecnicamente, trata-se de uma correção de sobrevenda, não de uma reversão de tendência. 75.511 é o ponto mais baixo desta queda, e acima de 76.309 há uma parede de venda que representa 91,7% das ordens do lado vendedor, fazendo com que qualquer tentativa de recuperação seja imediatamente reprimida. Abaixo, 75.563 é o último suporte intradiário; se o candle diário fechar abaixo, a banda inferior de Bollinger em 74.880 será testada de verdade. Para reparar a estrutura, é necessário primeiro recuperar a EMA50 em 78.653, que seria a primeira evidência de enfraquecimento da narrativa dos ursos. No lado das notícias, há uma mudança marginal a notar. A 4 de novembro, o ETF spot de BTC nos EUA teve um influxo líquido de 74,6 milhões de dólares, terminando três dias consecutivos de saídas, com o FBTC a registar um influxo de 237 milhões, compensando os resgates de 201 milhões do IBIT. Contudo, o acumulado de novembro ainda é uma saída líquida de 439 milhões, e um único dia positivo não altera a direção mensal. O que realmente torna esta recuperação pouco confiável é que a taxa de financiamento ainda está positiva. Apesar da queda de 5% no preço, os longos continuam a pagar aos curtos, e o volume em aberto caiu para 34.200 BTC, indicando que os longos alavancados não foram totalmente eliminados, pelo que a recuperação pode ser interrompida a qualquer momento por uma nova rodada de liquidações forçadas.Na mesma ronda de queda, ZEC reverte para positivo: a diferenciação entre forte e fraco é mais útil do que olhar apenas para BTC
Instantâneo do mercado às 08:30 de 6 de novembro: $BTC cerca de 76.341 dólares, queda de 5,25% em 24 horas; $ETH cerca de 2.248 dólares, queda de 7,28%; $ZEC cerca de 1.315,5 dólares, subida de 1,83%. A divergência entre os três é evidente: ETH é o mais fraco, ZEC fortalece-se contra a tendência.
Isto não é um sinal de temporada de altcoins, parece mais que o capital está a fazer escolhas catalisadas em torno de moedas individuais. Se o BTC continuar a enfraquecer, o ZEC também poderá sofrer uma queda compensatória; só com o mercado estabilizado e as moedas fortes a continuarem a superar é que um mercado independente pode ser confirmado. Vês o ZEC como um mercado independente ou como um porto seguro temporário?
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Sempre houve algo que não conseguia entender: claramente estava certo sobre a grande tendência da AI, então como é que ainda perdi mais de dez milhões?
Só depois percebi que o que compraram não foram ações, mas opções. As ações podem ser mantidas à espera se caírem, mas as opções não, o tempo é inimigo, e o dinheiro vai-se descontando todos os dias. Entraram em meados de setembro, apostando na subida, mas em novembro houve uma correção, o ativo não se mexeu muito, e o prémio da opção desapareceu primeiro.
O mais frustrante é este tipo de situação — a direção estava certa, o timing errado, e o dinheiro perdido na mesma. Eu também fiz exatamente a mesma coisa com o $BTC, comprei dois meses antes, ficava a olhar para o ecrã todos os dias a tentar convencer-me que ia recuperar. Eles perderam 13,58 milhões de dólares, eu perdi o preço de uma refeição, mas o sentimento foi exatamente o mesmo.ETH está atualmente cotado a cerca de 2.242 dólares, tendo perdido em um período a valorização de uma semana, com o ponto mais baixo intradiário em 2.206, testando diretamente o nível de preço mantido durante a maior parte de outubro. O volume total das cinco melhores ordens de compra e venda é apenas 5,75 ETH, o livro de ordens é muito raso, e pequenas ordens de venda podem romper níveis-chave. O aspecto técnico está fraco, mas não desistiu. O RSI está em cerca de 39, fraco mas não sobrevendido; a linha MACD está cerca de -57 abaixo da linha de sinal, sem sinais de reversão de momentum. A média móvel de 7 dias em 2.281 e a média móvel de 120 dias em 2.279 foram recentemente perdidas, passando de suporte a resistência; a média móvel de 200 dias em 2.158 é o único ponto de ancoragem de longo prazo significativo abaixo. A faixa entre 2.200 e 2.206 é a linha de defesa mais crítica, com a banda inferior de Bollinger em 2.198 e o indicador parabólico em 2.193 sobrepostos na mesma área; se o fechamento diário romper para baixo, 2.158 será testado de verdade. Para recuperar a estrutura para cima, é necessário primeiro retomar a zona densa de médias móveis entre 2.281 e 2.343. No lado das notícias, o que merece mais atenção são as mudanças marginais e o desalinhamento da estrutura de posições. O ETF de ETH teve 23 dias úteis consecutivos sem entrada líquida desde 29 de setembro, com uma saída de 1,61 mil milhões de dólares em outubro, o maior fluxo mensal de saída, e mais 85,35 milhões saíram em 3 de novembro. Mas em 4 de novembro houve uma entrada líquida diária de 53,02 milhões de dólares, com BlackRock ETHA e Fidelity FETH como principais forças, a primeira mudança de direção em semanas. No lado dos derivados, a tendência é claramente negativa: a relação de posições longas e curtas do Hyperliquid whale é 0,85.80 mil subiu durante um dia e depois desabou: por trás da liquidação de 1,25 mil milhões, quem vendeu foram as ações americanas!
Subir para 80 mil durou apenas um dia, ontem à noite tudo desabou. O BTC caiu para um mínimo intradiário de cerca de 75.200 dólares, o preço atual é cerca de 76.200, uma queda de cerca de 5,3% nas últimas 24 horas, atingindo o nível mais baixo em sete semanas; o ETH caiu cerca de 7,9% para cerca de 2.240. Segundo a CoinGlass, houve uma liquidação total na rede de cerca de 1,25 mil milhões de dólares nas últimas 24 horas, quase 240 mil pessoas foram liquidadas, com posições longas representando cerca de 1,11 mil milhões.
O gatilho não está no mundo das criptomoedas, mas nas ações americanas: o índice Nasdaq caiu cerca de 5,5%, o pior dia desde abril de 2025; a Nvidia caiu cerca de 7%, evaporando cerca de 300 mil milhões de dólares em valor de mercado, a AMD caiu cerca de 12,5%. Após a vitória esmagadora dos democratas nas duas câmaras, o mercado começou a temer um aperto na regulamentação da IA, somado ao número de pedidos de subsídio de desemprego em 189 mil, o mais baixo desde 1969 — o emprego está demasiado forte, o que elimina qualquer razão para o Federal Reserve flexibilizar a política. Fundos multiativos estão a reforçar margens, e os primeiros a vender foram os BTC à vista.
A queda das criptomoedas foi ainda mais severa porque a subida para 80 mil na quarta-feira foi uma armadilha para os vendedores a descoberto: 378 milhões de posições curtas foram liquidadas numa hora, enquanto o ETF à vista entrou apenas cerca de 74 milhões nesse dia, tendo nos três dias anteriores saído mais de 1,1 mil milhões. Por baixo da subida estava o vazio, e quem tomou dinheiro emprestado para perseguir a alta foi o primeiro a ser enterrado.
Isto não é uma armadilha do mundo cripto, é uma transmissão macroeconómica com alavancagem a ser limpa. Hoje à noite vamos ver o relatório de emprego dos EUA: se estiver demasiado forte, haverá mais pressão para baixo, se enfraquecer, poderá haver algum alívio.
$BTC $ETH O mercado acionista dos EUA está a enfraquecer coletivamente, o apetite pelo risco está a cair diretamente, e o mercado cripto está a sofrer pressão, o que é um efeito de correlação.
As ações de crescimento e o setor tecnológico dos EUA estão a corrigir, essencialmente porque o mercado está a reavaliar as expectativas de altas taxas de juro; o capital tende a sair primeiro dos ativos de risco de alta volatilidade, e as criptomoedas são um dos setores mais afetados. Bitcoin e Ethereum lideram a queda, e as altcoins geralmente caem mais, pois são muito mais sensíveis à liquidez do que as moedas principais.
As características atuais do mercado são claras: não há uma tendência independente, está totalmente alinhado com as ações dos EUA e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA. Quando as ações dos EUA caem, as criptomoedas tendem a ser arrastadas para baixo; quando as ações dos EUA se estabilizam, há uma oportunidade para respirar aqui.
É importante distinguir: esta queda não é causada por novas más notícias internas das criptomoedas, mas sim pela transmissão do sentimento macroeconómico externo. Este tipo de queda correlacionada pode ser abrupta, mas também pode recuperar rapidamente; o ponto crucial é se os títulos do Tesouro e as ações dos EUA conseguem parar a queda.
Em termos de operação, não se apresse a comprar na baixa; antes da estabilização macroeconómica, o risco de erro ao comprar na baixa é elevado. Priorize o controlo da posição e aguarde sinais de recuperação do sentimento no mercado acionista dos EUA.A SanDisk continua a cair, o BTC também recua: sob a mesma onda de sentimento de risco, quais são os diferentes pontos de pressão?
Na noite passada, as ações de tecnologia sofreram uma rodada de vendas, a SanDisk continuou a cair, e o BTC também recuou. Ambos os mercados estão a passar por dificuldades, mas o que devemos observar a seguir não é apenas uma grande vela vermelha.
Eu prefiro vê-los como dois tipos de pressão sobrepostos na mesma fase do mercado: a SanDisk precisa responder se a procura por armazenamento e os lucros podem continuar, enquanto o BTC tem de enfrentar o teste dos dados macroeconómicos e da aceitação do mercado.
Comecemos pela SanDisk. No último relatório financeiro da empresa, a receita do negócio de centros de dados cresceu 61% em relação ao trimestre anterior, mas o negócio de consumo caiu 29%. Esta é precisamente a divergência: a procura por centros de dados ainda está a crescer, mas o consumo já está a enfraquecer. No futuro, será necessário observar as orientações da empresa, a procura dos clientes e se as margens de lucro podem ser mantidas. Apenas uma queda acentuada no preço das ações não pode determinar que a procura desmoronou; da mesma forma, um relatório financeiro impressionante não garante que o preço das ações pare imediatamente de cair.
O BTC não tem receitas trimestrais para verificar. Após a divulgação dos dados de emprego não agrícola esta noite, primeiro observe como o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro reagem, depois veja se o preço consegue manter o recente ponto baixo perto de 75200. Se cair abaixo e não conseguir recuperar, a pressão de curto prazo pode continuar; se mantiver o ponto baixo e recuperar perto de 77000, observe o recuo, a recuperação será mais credível.
Claro, os dois também podem deixar de estar sincronizados: mesmo que o BTC estabilize após os dados de emprego, a SanDisk ainda pode ser afetada pelas expectativas do setor.
$BTC $SNDK #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $CORE é constantemente mal interpretado por um grupo de pessoas que dizem que um mercado pequeno é fácil de manipular, mas as verdadeiras instituições procuram moedas com baixa volatilidade. Eles também estão a jogar com o dinheiro desses investidores!! Como poderiam escolher mercados que oscilam dezenas de pontos de uma vez? Eles escolhem moedas como Bitcoin, Ethereum, Ouro, que têm volatilidade anual baixa; caso contrário, com quedas de dezenas de pontos, os investidores já teriam retirado o capital.Os dados de que esperavam sobre a queima de $UNI chegaram.
Ontem à noite o mercado caiu muito, por isso já sabia que a queima de hoje certamente iria aumentar!
No dia 5 de novembro, houve um aumento de 24% em relação ao dia anterior, com 62.000 UNI queimados em toda a rede, mais 12.000 do que no dia anterior.
62.000 é o número mais alto dos últimos 5 dias, e também o maior desde os 110.000 do dia 30 de outubro. A mediana dos últimos 30 dias é 30.000, agora já dobrou em relação à mediana.
Dados on-chain:
No topo está Ethereum, com 28.000 UNI, representando 45,2%.
Em segundo lugar empatados estão Base, com 14.000 UNI, 22,6%, e Robinhood Chain, também com 14.000 UNI, 22,6%.
O total acumulado queimado chegou a 113,81M UNI Às 11h30 da manhã, estava prestes a ir almoçar, mas não resisti a dar mais uma olhada no mercado. BTC caiu para 75,9 mil dólares, e o ouro também recuou para perto dos 4035 dólares.
Depois de ver os dados do mercado acionista dos EUA, agora realmente não me atrevo a comprar na baixa de forma descuidada.
O ETF de momentum caiu 8,2% num único dia, registrando o pior desempenho desde 2020. O volume de negociação do QQQ está cerca de 100% acima da média dos últimos 20 dias.
Quando se analisam esses dois dados juntos, o problema fica mais evidente.
Antes, o capital se aglomerava na compra de ações de IA e tecnologia; quando o mercado estava bom, todos ganhavam juntos, mas uma vez que as expectativas políticas mudam, as posições concentradas tendem a ser retiradas em massa.
O mais complicado é que a incerteza política ainda não desapareceu.
Ninguém sabe ao certo até que ponto a legislação do Texas vai avançar. O mercado está digerindo as notícias políticas enquanto suporta a pressão da redução de posições; no curto prazo, é difícil esperar uma reversão direta.
Agora estou principalmente à espera de dois sinais:
① Se a pressão de venda na casa dos milhares de milhões está sendo gradualmente absorvida; os dados de fluxo de capital sistêmico da próxima semana serão cruciais.
② Se há novos avanços na legislação do Texas e se as restrições relacionadas podem ser flexibilizadas.
Continuo otimista quanto ao futuro a longo prazo da IA, mas no momento os impactos políticos e financeiros ainda precisam de tempo para serem digeridos.
O "fundo do poço" do ouro pode realmente aparecer, mas provavelmente ainda não chegamos ao fundo.
O que vocês acham, essa correção do QQQ já está concluída? Agora é hora de comprar na baixa ou continuar observando?
#美股遭大幅拋售：費城半導體指數創2020年3月以來最大單日跌幅 Suporte de curto prazo do BTC: 75100 / 72700 ； Resistência: 78400 / 80900
Suporte de curto prazo do ETH: 2220 / 2150 ； Resistência: 2300 / 2430
Ontem queria vender a descoberto, mas não entrei. Inicialmente, planeava vender a descoberto perto de 8.1 antes e depois do relatório de emprego, mas não esperava que a queda fosse tão rápida
Lógica principal da queda:
1. Após o Partido Democrata dominar ambas as câmaras do Congresso, o mercado reavaliou o ritmo de expansão da IA e dos centros de dados. Muitos eleitores locais e deputados democratas têm uma atitude negativa em relação aos centros de dados, preocupados com possíveis regulações mais rigorosas ou restrições de construção no futuro. Isto afetou diretamente a cadeia de valor da IA, que já estava sobrevalorizada (chips, centros de dados, infraestrutura em nuvem, etc.).
2. Em comparação com a forte queda das ações e criptomoedas, a descida dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA foi moderada, sem o típico "pânico de compra de títulos como refúgio seguro". O mercado parece estar a reavaliar o crescimento e os ativos de risco, e não a entrar em pânico total.
3. O índice do dólar (DXY) subiu ligeiramente, refletindo mais um ajuste de outros ativos do que o dólar em si a tornar-se um refúgio absoluto. Os dados de emprego de hoje à noite irão influenciar ainda mais o ritmo de curto prazo.
4. A razão para a força relativa do ouro é simples: a descida dos rendimentos reduz o custo de oportunidade de manter ouro + a incerteza política trazida pelas eleições beneficia o ouro como ativo neutro + quando os ativos de risco caem fortemente, as propriedades tradicionais de refúgio do ouro tornam-se evidentes.Volume Delta Cumulativo de hoje (Diferença acumulada do volume de transações / Volume acumulado de disputa entre compradores e vendedores) $BTC Aquela recuperação após a eleição não durou nem um dia. Ontem à noite, as ações de tecnologia nos EUA desabaram, e a recuperação inicial das criptomoedas foi imediatamente reprimida. Hoje vamos falar sobre por que essa linha morreu tão rápido?
$BTC caiu de 81000 para 76000 em uma hora; aparentemente uma correção, mas na verdade foi uma liquidação em cadeia dos compradores. Em 24 horas, houve liquidações totais de 1,09 mil milhões, 87% delas de posições longas, cerca de 950 milhões foram liquidados forçosamente, 210 mil pessoas foram afetadas, a zona de liquidação intensa está entre 75000–75400, e 73000 é a primeira linha de defesa; 79000 é o ponto de maior dor do vencimento de opções de 2,7 mil milhões hoje.
$ETH foi o que mais caiu entre os três, rompendo 2250 e voltando ao nível pré-eleitoral, com liquidações de cerca de 209 milhões de dólares em 24 horas. A maior liquidação individual ocorreu na exchange vizinha, no valor de 10,9364 milhões de dólares. Embora na quinta-feira o ETF tenha recebido um influxo de 148 milhões, o preço continuou a cair; quem comprou foram os vendedores a descoberto a recompor posições, não instituições.
$SOL caiu para a faixa dos 90, mas após o Alpenglow, os endereços ativos ainda estão em 1,88 milhões e o uso não parou, sendo uma liquidação errada causada por fatores macroeconómicos. A queda foi um evento de liquidez, não um problema de lógica; espera-se que possa liderar a subida após o relatório de emprego não agrícola.
Esta recuperação foi sustentada pela recomposição dos vendedores a descoberto; assim que os compradores foram liquidados, desabou. A próxima volatilidade de dados deve ser na sexta-feira com o relatório de emprego não agrícola.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 【O Partido Democrata venceu, as ações de AI caíram fortemente, Anthropic dificilmente alcançará 1,5 triliões】
$ANTHROPIC planeava avançar com o IPO com uma avaliação de cerca de 1,5 triliões, mas já há grandes investidores que acreditam que a avaliação pode precisar de ser reduzida para cerca de 1 trilião. A diferença de avaliação de 500 mil milhões indica que as instituições estão a mudar a forma como valorizam as empresas de AI: no passado estavam dispostas a pagar antecipadamente pelo crescimento rápido, agora começam a calcular seriamente o investimento e o retorno.
A receita da Anthropic nos primeiros três trimestres de 2026 atingiu 33,2 mil milhões de dólares, cerca de 17 mil milhões no terceiro trimestre, com um lucro operacional ajustado de cerca de 2,5 mil milhões, o crescimento do negócio não é fraco. Mas a empresa também tem compromissos de capacidade computacional e infraestrutura no valor de 895,4 mil milhões, dos quais cerca de 69,8 mil milhões precisam de ser pagos nos próximos 12 meses. Por mais forte que seja a procura por AI, há uma questão a responder: quanto fluxo de caixa esses investimentos irão gerar no final?
A recente forte queda nas ações tecnológicas enfraqueceu ainda mais a apetência ao risco das instituições. A Anthropic não é uma empresa sem valor para cotação, mas 1,5 triliões já inclui muitas expectativas de crescimento para muitos anos futuros. Eu tendo a acreditar que o IPO ainda tem hipótese de avançar, mas a probabilidade de redução da avaliação ou diminuição da escala de financiamento está a aumentar. A história de crescimento da indústria de AI continua, mas há menos fundos dispostos a comprar sem considerar o preço.
#Anthropic潜在IPO投资者建议估值降至1.5万亿美元 "O desempenho das criptomoedas é relativamente superior ao das ações", esta é a linha de saída que mais quero rever 💻. O contexto de entrada é: reversão da subida após as eleições, queda acentuada das ações de IA que arrastou o mercado acionista, Bitcoin caiu para 76.000 dólares, e houve uma onda de liquidações de 1 mil milhões de dólares.
O meu julgamento: o mais importante desta vez é a transmissão de risco entre mercados, e não quem está no topo do ranking. As ações de IA tiveram problemas, e as criptomoedas também foram arrastadas para baixo, o que indica que a avaliação de risco não pode focar-se apenas nas notícias do círculo das moedas. O potencial problema é que o relatório não detalhou os critérios de comparação; se os períodos estatísticos forem diferentes, então a explicação de "relativamente mais forte" perde validade, esta é a minha suposição.
Se eu fosse alterar esta avaliação, primeiro completaria a queda, a volatilidade e a persistência da recuperação no mesmo período, depois avaliaria a resiliência, sem considerar ainda como uma capacidade de refúgio. Podem ajudar-me a rever isto: para verificar este "relativamente mais forte", que dado gostariam de acrescentar e porquê?"A superfície conta a história do BTC deslizando de 81000 para 75500, mas por baixo, na verdade, é a estrutura de alavancagem que se soltou primeiro, e o preço seguiu o colapso. A queda que você vê é venda à vista ou os compradores estão sendo forçados a liquidar? O que mais me impressiona nesta onda não é "a queda rápida", mas sim a mudança no comportamento das posições e das taxas. O emprego privado ADP em outubro aumentou 86000, acima da expectativa de 69000, e o ISM de serviços também está em expansão; o mercado rapidamente elevou a probabilidade de aumento de juros em dezembro, antecipando as expectativas macroeconômicas. Nesses momentos, os derivativos geralmente refletem primeiro — compradores aglomerados, taxas elevadas, stop losses concentrados abaixo; uma vez que o preço perde um nível chave, a pressão se acelera automaticamente. Alguns sinais que observei, do lado do momentum baixista: - BTC caiu diretamente abaixo de 75500, várias tentativas acima de 81000 falharam, 81300 foi repetidamente confirmada como forte resistência, o gráfico diário mostra um padrão de ombro-cabeça-ombro, EMA30 está pressionando para baixo, MACD permanece abaixo do eixo zero. - Nas últimas 24 horas, houve quase 1 bilhão de dólares em liquidações em toda a rede, com uma proporção significativa de compradores; liquidações de compradores de BTC foram cerca de 87,49 milhões de dólares, indicando que a limpeza da alavancagem ainda não terminou. - O ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve saída líquida por três dias consecutivos, cerca de 1,16 bilhões de dólares; o IBIT da BlackRock sozinho teve saída de 734 milhões de dólares, representando mais de 60% da saída líquida, as instituições estão retirando o suporte. Mas os sinais de risco também devem ser apresentados: - Se as taxas caírem rapidamente de um estado elevado, os vendedores ficarão aglomerados, e a reversão pode facilmente desencadear uma pressão contrária. - 755 De manhã acabou de ultrapassar os 80.000, à tarde caiu de volta para abaixo dos 76.000
Liquidação em 24 horas de 1,03 mil milhões de dólares, com os touros a representarem 89,4%.
O Nasdaq entrou no mesmo dia numa zona de correção, Nvidia caiu 7,5%, AMD caiu 14,6%, desta vez o mercado cripto foi arrastado para baixo pelo mercado acionista dos EUA.
Acho que esta onda não é um problema do BTC em si, é a alavancagem combinada com o pânico do mercado acionista dos EUA a explodir, a curto prazo não vale a pena tentar apanhar a faca a cair.
Nível de invalidação: BTC a fechar com volume acima dos 80.000 dólares, ou o mercado acionista dos EUA a parar de cair após o relatório de emprego de hoje à noite.
O que achas, depois do relatório de emprego de hoje à noite, vai continuar a cair ou os touros vão conseguir respirar um pouco?
$BTC $ETH $SOL
#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 0.385 ETH não é muito, mas o problema exposto desta vez pela MetaMask merece a atenção de todos os utilizadores que fazem staking. O mercado está todos os dias focado nas oscilações do BTC, mas um comunicado de segurança de 5 de novembro chamou-me a atenção para outro número. 0.385 ETH. A MetaMask revelou que, no incidente de segurança da infraestrutura ocorrido a 28 de setembro, os atacantes modificaram o endereço de receção das recompensas de alguns validadores de Ethereum, resultando na transferência de cerca de 0.385 ETH em recompensas de staking. Aqui começam as partes interessantes.
Primeira camada: o que se perdeu foram as recompensas, não o capital.
A entidade oficial afirmou que, até ao momento, não há evidências de que as carteiras dos utilizadores, as chaves privadas ou o capital em staking tenham sido comprometidos.
Segunda camada: o fim do ataque não significa o fim do impacto.
Por razões de segurança, todos os validadores afetados já saíram. Mas a saída dos validadores e a retirada dos fundos são coisas diferentes. Alguns clientes enfrentam atrasos nas retiradas e podem perder uma parte dos rendimentos do staking durante esse período.
Terceira camada: o que realmente precisa de atenção são as permissões.
Este incidente não comprometeu diretamente as carteiras dos utilizadores, mas explorou as permissões de configuração do endereço de receção das recompensas.
Isto lembra-nos de uma coisa:
A segurança dos ativos não é apenas sobre se as chaves privadas foram expostas. O controlo do capital, o direito de receber os rendimentos e a capacidade de retirar os fundos atempadamente são, na realidade, três linhas de defesa distintas. Os 0.385 ETH são apenas o montante confirmado como transferido. Não representam o custo total do incidente. Qual é a razão para a ganância e a incapacidade de manter posições nas negociações de contratos? A sua pergunta na verdade contém duas camadas: uma é a camada humana/psicológica (por que, depois de ganhar 50 milhões, ainda se quer ganhar mais), e a outra é a camada de execução da negociação (como fazer a direção correta mas não conseguir manter a posição, saindo com apenas 2-3% de lucro). Vou explicar separadamente. --- 1. Por que, depois de ganhar 50 milhões ou 100 milhões, ainda se quer ganhar mais? Isto não pode ser explicado apenas pela palavra "ganância", há vários mecanismos por trás: 1. Adaptação da dopamina (hedonic adaptation): o prazer do momento em que se ganha 50 milhões rapidamente diminui, o cérebro define "50 milhões" como a nova linha de base, e o próximo objetivo automaticamente torna-se 100 milhões. Casinos e bolsas conhecem bem este princípio — os números dos lucros mudam em tempo real, cada mudança é um estímulo. 2. O "placar" das negociações alavancadas é relativo: os jogadores de contratos não comparam valores absolutos, mas sim taxas de retorno, rankings, e quem mostra as melhores posições no grupo. Ganhar 50 milhões mas perder para outros nessa onda de mercado é psicologicamente uma "perda". 3. Custos afundados e identidade: quem alcança esse volume geralmente já se define como "trader". Parar significa admitir "cheguei ao meu limite", o que é mais difícil do que perder dinheiro. 4. O espelho dos perdedores: quem perdeu mais de 10 milhões ontem, muitos também já ganharam antes. O mesmo mecanismo psicológico que impulsiona alguém a ganhar 50 milhões também o impulsiona a perder esses 50 milhões. Querer ganhar mais depois de ganhar, e querer recuperar depois de perder, são dois níveis do mesmo motor. Portanto, a resposta não é【ETF de Bitcoin com saída líquida superior a 1,0 mil milhões de dólares em 5 dias úteis consecutivos, fundos institucionais continuam a retirar-se】
O ETF à vista de $BTC nos EUA registou uma saída líquida acumulada de cerca de 1,066 mil milhões de dólares nos últimos 5 dias úteis completos. No dia 2 de novembro, a saída diária foi de 398,6 milhões de dólares, e no dia 3 de novembro houve nova saída de 115,6 milhões de dólares; no dia 4 de novembro, finalmente houve uma entrada líquida de 74,6 milhões de dólares, mas ainda insuficiente para compensar o défice dos dias anteriores.
A contínua redenção do ETF enfraquece a importante procura no mercado à vista. No dia 5 de novembro, o Bitcoin caiu temporariamente para perto dos 76 000 dólares, com uma queda diária de cerca de 5%, enquanto as ações tecnológicas nos EUA também caíram fortemente, reduzindo o apetite pelo risco. A saída de fundos institucionais ocorreu simultaneamente com a redução geral do risco no mercado, pelo que a recuperação naturalmente carece de suporte.
A atividade de negociação do Bitcoin à vista mantém-se cerca de 1,5 vezes superior ao nível anterior à subida, indicando que a participação no mercado não desapareceu; contudo, entre os detentores de curto prazo, a proporção de lucro caiu para cerca de 38%, com muitos compradores recentes em posição de prejuízo não realizado. O preço de custo para os detentores de curto prazo situa-se perto dos 75 700 dólares, enquanto os 77 700 dólares representam uma referência importante de custo no mercado atual.
Atualmente, tenho uma perspetiva pessimista para o curto prazo. Pequenas entradas líquidas num único dia não são suficientes para indicar que as instituições estão a regressar; o BTC precisa primeiro de recuperar os 77 700 dólares e de ver o ETF a registar entradas líquidas consecutivas para provar que a procura está realmente a regressar. Caso contrário, a recuperação será mais facilmente pressionada por vendas de posições presas.
#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 #美国新旧国会交接或影响美伊局势
O líder tem algo a dizer
Eu só consegui entender toda a pressão destes dias ao juntar esta notícia com a forte queda do mercado acionista americano esta manhã: o Partido Democrata venceu ambas as câmaras, mas o novo Congresso só tomará posse em janeiro de 2027, e neste intervalo de dois meses é a "janela do pato manco" do governo Trump — a opção de ação militar contra o Irão ainda está em cima da mesa. BZ e CL ficaram positivos esta manhã, subindo cerca de 0,6% a 0,8%, o que é uma precificação deste risco residual. Quando o novo Congresso assumir, o Partido Democrata usará os fundos e a supervisão para contrabalançar as ações militares externas.
A minha interpretação é: esta é uma janela de risco de pressão dupla. Por um lado, geograficamente, qualquer ação militar americana contra o Irão elevará instantaneamente o preço do petróleo e afetará os ativos de risco, e ativos de alto beta como o BTC serão derrubados; por outro lado, legislativamente, os benefícios das políticas cripto pró-Trump podem desaparecer, e a supervisão e investigação do novo Congresso serão um fator negativo — parte da venda concentrada é capital a sair devido à "reversão das expectativas políticas".
O BTC estabilizou perto dos 76000 esta manhã, mostrando mais resistência que o mercado acionista americano, mas não é um sinal de reversão. A minha abordagem: não entrar só por causa de uma pequena vela positiva, primeiro ver se o mercado americano para de cair esta noite e se o preço do petróleo continua a subir; se não segurar os 75000, olhar para os 73000, e só considerar comprar uma pequena posição se se mantiver acima dos 76000. Numa janela de incerteza dupla geopolítica e política, a posição deve ser leve para poder dormir tranquilo.
Esta análise é temporal, todos devem estar atentos. $BTC $ETH $SNDK Aquela recuperação após a eleição não durou nem um dia. Ontem à noite, as ações de tecnologia nos EUA desabaram, e a recuperação inicial das criptomoedas foi imediatamente revertida. Hoje vamos falar sobre por que essa linha morreu tão rápido?
$BTC caiu de 81.000 para 76.000 em uma hora; aparentemente uma correção, mas na verdade foi uma liquidação em cadeia dos compradores. Em 24 horas, houve liquidações totais de 1,09 mil milhões, 87% delas de posições longas, cerca de 950 milhões foram liquidados, 210 mil pessoas foram varridas, a faixa entre 75.000–75.400 é uma zona de liquidação intensa, 73.000 é a primeira linha de defesa; 79.000 é o ponto de maior dor do vencimento de opções de 2,7 mil milhões hoje.
$ETH foi o que mais caiu entre os três, rompendo 2.250 para voltar ao nível pré-eleitoral, com liquidações de cerca de 209 milhões de dólares em 24 horas. A maior liquidação individual ocorreu na exchange vizinha, no valor de 10,9364 milhões de dólares. Embora na quinta-feira o ETF tenha recebido um influxo de 148 milhões, o preço continuou a cair; quem comprou foram os vendedores a descoberto a recompor posições, não instituições.
$SOL caiu para a faixa dos 90, mas após o Alpenglow, os endereços ativos ainda mantêm 1,88 milhões e o uso não parou, sendo uma liquidação errada causada por fatores macroeconómicos. A queda foi um evento de liquidez, não um problema lógico; espera-se que possa liderar a subida após o relatório de emprego não agrícola.
Esta recuperação foi sustentada pela recomposição dos vendedores a descoberto; assim que os compradores foram liquidados, desabou. A próxima grande volatilidade deverá ser na sexta-feira com o relatório de emprego não agrícola. A vida e a riqueza dependem do ciclo Kondratiev
De acordo com o ciclo tradicional Kondratiev, deveríamos estar agora no ponto crítico de transição do "outono" para o "inverno", prestes a enfrentar uma liquidação total do excesso de dívida e da financeirização.
Os próximos cinco anos podem ser divididos em 4 fases —
1. Falso amanhecer e estouro da bolha (segunda metade de 2026)
O efeito da parede da dívida torna-se evidente, com aumento da taxa de incumprimento empresarial. Ao mesmo tempo, os dados de retorno do investimento em capital de IA desapontam o mercado.
2. Choques geopolíticos e disparo da inflação (ano inteiro de 2027)
Pode ocorrer um bloqueio marítimo ou um confronto militar extremamente tenso, interrompendo a cadeia global de fornecimento de semicondutores. O pânico inflacionário atinge o auge, e a prata pode começar a superar o ouro.
3. Longo inverno de estagflação (2028 - 2029)
A economia entra num período doloroso de ajuste. Crescimento estagnado, preços elevados, aumento da agitação social. $BTC pode nesta fase desvincular-se das ações tecnológicas, estabelecendo verdadeiramente o seu estatuto de ouro digital como refúgio seguro.
4. Brotar da primavera (2030)
Após quatro anos de liquidação da dívida e diluição da inflação, os balanços começam a ser reparados, e uma nova ordem monetária internacional começa a tomar forma.
O mundo começa a preparar a próxima indústria dominante do longo ciclo, que poderá ser biotecnologia, fusão nuclear ou robótica avançada. O desempenho das criptomoedas tem sido relativamente melhor do que o do mercado de ações, e muitas pessoas podem interpretar isso como um sinal de um mercado independente. Eu, por outro lado, acho que o setor das criptomoedas deveria prestar mais atenção ao mercado de ações: a recente queda acentuada das ações de IA também arrastou o $BTC para 76.000 dólares.
Pensando ao contrário, primeiro, o impacto vem de fora do setor das criptomoedas, e focar apenas nas notícias internas das criptomoedas pode levar a avaliações erradas; segundo, as liquidações amplificam o impacto, uma queda menor não significa que o risco foi isolado. O que vou observar a seguir é se a correlação entre ações e criptomoedas está a enfraquecer, sem apressar-me a rotular isso como "resistência à queda".BTC operou de forma estável durante o dia de ontem, com uma grande queda às 20h, mas com volume limitado e pouco volume de transações. Até às 22h30, com a abertura do mercado americano, o mercado virou-se rapidamente para baixo, com um aumento contínuo do volume e uma queda acentuada, com vendas concentradas, e o preço quebrou consecutivamente dois níveis de suporte previstos anteriormente, declarando o fracasso da atual tentativa de ruptura para cima.
Esta queda também revelou alguns sinais claros: primeiro, a pressão de venda interna no círculo das criptomoedas não é grande, o mercado durante o período de negociação fora dos EUA basicamente não foi afetado, a pressão de venda concentrou-se após a abertura do mercado americano, pertencendo a uma redução indiscriminada de ativos de risco; segundo, a nível de 4 horas, após o mergulho com aumento de volume à noite, houve uma entrada de compra mais forte após a meia-noite, com suporte inferior e demanda ainda firmes; terceiro, a queda diária do BTC foi de 5,5%, menor que o índice Nasdaq, mostrando uma performance relativa mais resiliente.
O mercado está a construir uma estrutura de Wyckoff de curto ciclo — desde o clímax da venda até o rebote natural, a oscilação, e depois a recuperação com vela positiva, este padrão repete-se nos períodos de 15 minutos, 2 horas, 4 horas e até diário e semanal. No curto prazo, basta observar quando este novo intervalo de negociação (TR) escolher uma direção.
Devido ao forte rebote do dia anterior, muitas pessoas aumentaram as posições e depois foram forçadas a reduzir, somado à velocidade e amplitude da queda, o sentimento do mercado inevitavelmente fica agitado.
O meu julgamento principal mantém-se: primeiro, a confirmação da ruptura falhou, é necessário esperar pela próxima oportunidade, mas a janela temporal e a direção geral para o mercado deste mês não mudaram; segundo, esperava-se originalmente uma oscilação e troca de posições perto dos 80.000 no início do mês, mas após a queda, é provável que o início do mês oscile e estabilize perto do fundo anterior. $BTC Linha temporal da série de falências da CORE (setembro‑novembro): vulnerabilidades, hard forks, remoções, nada ficou de fora
Em apenas dois ou três meses, a CORE enfrentou múltiplas notícias negativas consecutivas, com eventos adversos formando uma ressonância em cadeia que destruiu completamente a confiança do mercado. Aqui está um resumo dos pontos-chave:
① Agosto‑setembro: distribuição anormal de tokens para nós validadores cria riscos
No início, houve um incidente de nós validadores recebendo recompensas de bloco em excesso. A equipe do projeto realizou um hard fork para destruir mais de 150 milhões de CORE, causando uma mudança súbita na oferta circulante, o que levou a Coinbase a suspender depósitos e levantamentos, e a Bithumb a emitir um alerta de risco de negociação, preparando o terreno para a remoção futura.
② 27 de outubro: fundador principal anuncia saída do DAO
Rich Rines e Brendon Sedo anunciaram a renúncia de seus cargos relacionados ao DAO, alegando que isso visava promover a transição para a descentralização, transferindo a produção de blocos para validadores independentes. No entanto, o mercado interpretou isso como a saída dos criadores centrais, deixando a estratégia de longo prazo do projeto sem liderança, gerando grande dúvida entre investidores sobre futuros investimentos no ecossistema e compromissos de recompra.
③ 31 de outubro: protocolo b14g sofre ataque grave
Hackers exploraram uma vulnerabilidade no contrato para transferir 97 milhões de CORE sem autorização. A equipe do projeto suspendeu imediatamente o contrato afetado, desencadeando uma crise de segurança.
④ 2 de novembro: equipe do projeto realiza hard fork para recuperar 68 milhões de tokens
Através de um hard fork, o saldo do endereço do hacker foi modificado, recuperando com sucesso cerca de 70% dos ativos roubados, mas os restantes 29 milhões ainda estão sendo rastreados. A operação de alterar o livro-razão via hard fork impacta diretamente a narrativa fundamental da blockchain de que o "livro-razão é imutável" O BTC caiu mais de 5 pontos numa noite, e entre os dez principais, só o ZEC está em alta. Coinglass reporta 1318, com um aumento de 2,5% nas últimas 24 horas e um salto de 5,8% nas últimas 4 horas. O destaque está no NU7, previsto para ativar por volta das 10h30 da manhã de hoje no bloco 3543405, reduzindo o tempo de bloco de 75 para 25 segundos. No pool Sprout restam cerca de 12.226 ZEC, avaliados em aproximadamente 16 milhões de dólares; após esse bloco, não será mais possível transferi-los. Esta semana, o preço subiu de 1135, e no dia 3 de novembro o comitê de financiamento comunitário retirou uma proposta que desviava cerca de 98.000 ZEC.
Os contratos não estão tão quentes, com uma posição total na rede de 2,84 mil milhões de dólares, um volume diário de 9,5 mil milhões, enquanto o mercado spot é de apenas 660 milhões; o mercado alavancado domina. As taxas de financiamento em todas as exchanges mantêm-se no padrão de 0,01%, sem incentivos para aumentar posições longas. A proporção de posições longas e curtas na Binance é 0,78, na OKX é 0,68, indicando que a maioria dos investidores de retalho está em posições curtas, enquanto os grandes investidores da Binance têm uma proporção de 1,44. Nas últimas 4 horas, houve liquidações no valor de 2,94 milhões de dólares, com 2,53 milhões em posições curtas, indicando que parte da subida foi devido a coberturas de posições curtas.
A atualização está programada para um bloco específico, inevitável, mas é incerto quem sairá primeiro após a ativação. No último mês, o preço oscilou entre 1126 e 1365; se os blocos forem produzidos de forma eficiente e o volume subir para ultrapassar 1365, com aumento das posições, isso indicaria entrada de novo capital. Se após a ativação não houver impulso e as posições curtas forem cobertas, o preço pode facilmente recuar para perto dos 1246 iniciados esta manhã. Se o BTC cair abaixo de 75.000, ele não conseguirá resistir sozinho. #非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？ A baleia ainda está a segurar a posição $MU (Micron), eu comprei no fundo dela, a fazer short no $BTC e $ETH na recuperação
$MU (Micron) caiu 17% na noite passada, uma baleia fez uma posição longa de 31 milhões de dólares em MU pouco antes da queda começar às 11 da noite, com preço de entrada a $775.25.
Logo depois, com a queda nas ações americanas, o MU não resistiu à pressão de venda, chegando ao mínimo de $650, com uma perda não realizada de 5 milhões de dólares.
Agora o MU recuperou ligeiramente para cerca de $700, reduzindo a perda para 3,12 milhões de dólares.
Durante a queda da noite passada, o alarme tocou, vi que a Micron caiu quase 20% a curto prazo, certamente haveria uma recuperação a curto prazo, e a baleia ainda estava a segurar a posição, então comprei no fundo perto dos 684. Planeio sair com um ganho de 15% a curto prazo, pois acredito que após a recuperação do mercado haverá uma segunda queda.
Pode-se considerar fazer short no $BTC na recuperação perto dos 78000 (stop loss a 79500), ou no $ETH na recuperação entre 2250-2300 (stop loss a 2400) Não se apresse a comprar na baixa $BTC, $ETH # neste momento!
Esta queda é diferente das anteriores, não espere repetir o padrão de recuperação dos últimos dias, ainda não é o momento seguro para comprar.
Por um lado, as expectativas políticas do Partido Democrata pressionam o setor tecnológico, o sentimento de risco afeta o mercado cripto, criando um ambiente negativo; por outro lado, o mercado ainda precifica uma probabilidade de 80% de aumento das taxas em dezembro, a pressão de liquidez persiste.
Os dados de emprego não agrícola de hoje à noite são cruciais e vão influenciar diretamente o caminho da política do Fed, o mercado de hoje à noite é vital.
Observe a zona de suporte entre 74000-72000, só ao atingir essa área haverá condições para apostar na compra; entrar no mercado cegamente antes disso pode levar a perdas.
Continue atento, com foco nos dados de emprego não agrícola para ver se reforçam ainda mais as expectativas de aumento das taxas. #非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？ Confronto entre touros e ursos: a “fé” do Maji contra a “renda de aluguel” dos ursos
O mercado ETH está a encenar um cruel experimento comparativo entre touros e ursos. O grande Maji tem uma posição longa de 3214 ETH, com alavancagem de 25x e posição total, abriu a 2284, preço de liquidação a 2279 — um espaço de tolerância inferior a 0,2%, o desfecho já estava escrito: liquidação forçada, perda acumulada superior a 36,85 milhões de dólares, a conta chegou a ter apenas 5357 dólares. Ironicamente, algumas horas após a liquidação, ele abriu outra posição longa de 700 ETH perto dos 2380, a dependência do caminho e a obsessão por “recuperar” sobrepuseram-se ao instinto de gestão de risco.
Do outro lado, o “grande urso” tem uma posição curta de 6068 ETH com lucro flutuante superior a 60%, alavancagem de 25x, abriu a 2274, preço de liquidação muito distante a 6021 — mesma alavancagem alta, direção oposta, destino muito diferente. Mais interessante ainda, alguns grandes ursos não estão simplesmente a apostar na direção, mas mantêm posições curtas enquanto recebem taxas de financiamento, transformando o contrato num negócio de “renda de aluguel”. A diferença entre touros e ursos não está na capacidade de julgamento, mas na gestão da posição e no respeito pelo ritmo do mercado.
Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede de 992 milhões de dólares, liquidações de posições longas em ETH de 106 milhões, e de posições curtas de 137 milhões — os ursos também estão a ser pressionados pela recuperação. Com alta alavancagem, não há vencedores eternos, apenas sobreviventes temporários que ainda não foram liquidados. A razão pela qual “persistir em fazer o oposto” parece “lucrar muito” é simplesmente porque os contrários estão do lado da gestão de risco. O que falta ao Maji não é sentido de direção, mas a margem para sobreviver até o dia em que a direção se concretize. Vitória do Partido Democrata, $BTC apresenta primeiro uma recuperação seguida de uma queda, a eleição é apenas um catalisador emocional de curto prazo, não o motor principal do mercado.
Com a eleição resolvida e o risco político diminuído, o mercado espera que o equilíbrio de poderes restrinja políticas radicais. O BTC caiu para 75,600 antes de subir para 81,000, com a recompra dos short positions impulsionando esta recuperação.
No entanto, a continuidade da recuperação é duvidosa. Sob pressão da venda das ações tecnológicas nos EUA, o Nasdaq caiu 3,9% e o S&P 500 caiu 2%, fazendo o BTC recuar novamente para perto de 76,000. Em uma hora, foram liquidados 370 milhões de dólares em posições alavancadas, pressionando os compradores.
O mercado de médio prazo não pode ser avaliado apenas pelos resultados eleitorais. Os indicadores principais a observar são: suporte chave em 75,000, fluxo de fundos em ETFs, rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, força do dólar e dados de emprego.
Se o suporte for perdido e os fundos continuarem a sair, esta será apenas uma recuperação técnica; manter-se acima de 80,000 com retorno de fundos ao mercado spot será um sinal efetivo de fortalecimento da tendência.
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