Orbit Post Sitemap
02:27 Прямой эфир с рынка: борьба на уровне 80 тысяч и "безумный эксперимент" с триллионной оценкой
02:27, рынок балансирует на отметке 80 000 долларов. "Ястребиная пауза" ФРС нависает, IPO гигантов AI оттягивает ликвидность — BTC ведет борьбу на уровне 80 607 долларов, ETH застрял ниже скользящей средней на 2 347 долларов, контракт Anthropic Pre-IPO торгуется по 189,21 доллара, делая ставку на триллионную оценку.
$BTC (+0,09%): спокойствие — иллюзия. Ожидания повышения ставок растут, IPO оттягивают средства, Strategy приостановил покупки, 80 000 долларов — жизненно важная линия для быков и медведей, FOMC может задать направление.
$ETH (+0,05%): тестирует EMA120, сверху сопротивление EMA30/60; ставка финансирования резко упала на 56%, связанный с фондом кошелек меняет USDS. Пока не вернется в диапазон 2 350-2 370, рост считается лишь коррекцией.
$ANTHROPICUSDT (-0,83%): без спотового обеспечения, ожидаемая цена бессрочного контракта. S-1 подан, выручка растет, но убытки увеличиваются, IPO возможно не раньше середины ноября; цена 189 долларов подразумевает оценку около 1,9 трлн долларов. Риск в отсутствии ценового диапазона выпуска, цена контракта ≠ цена IPO.
Итог: BTC, ETH ждут сигналов FOMC, Anthropic идет своим путем; первые следят за заявлениями и PCE, вторые не должны путать эмоции с ценностью, дисциплина в позициях важнее прогнозов.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #Robinhood交易业务增长能否延续？
Объем торгов на Robinhood Chain резко упал на 42%, но 1 миллиард долларов еще не ушел!
11 октября сообщается, что среднесуточный объем торгов на Robinhood Chain в сентябре снизился на 42%, а спотовые торги также заметно охладились. Однако депозиты в DeFi-приложениях на цепочке по-прежнему превышают 1 миллиард долларов, что говорит о том, что хотя торговля замедлилась, средства не были существенно выведены. Акция по обмену кошельков без сетевых комиссий продлится до 31 декабря. (Crypto.news)
**Мое мнение:** Снижение активности торгов не означает, что средства уже настроены пессимистично. По-настоящему важно, захотят ли пользователи продолжать торговать после окончания акции с бесплатными комиссиями. Активность можно поддерживать за счет скидок, но для долгосрочного развития в конечном итоге важны реальные потребности и сила экосистемы. 对于AI叙事明天第一战就要迎接海力士财报，北京时间上午9点，海力士财报公布，通过今天的情况来看，海力士财报预期走强，并且今天的亚盘阶段提前发酵利好，美股阶段延续部分利好情绪 接下来对于海力士财报关注点基本是关于HBM4、2027年HBM指引、DRAM ASP 、利润率与资本支出，还有NANA与Solidigm的情况 核心点关注三大点 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ a，看HBM4而不是看HBM3E，显示市场预期海力是的HBM很强，但是强在哪？HBM4的能否顺利接棒HBM3E继续为海力士带来收入 b，2027年的HBM订单情况，在AI巨头继续扩大资本开支的前提下，GPU订购增加，HBM是否也增加订购，然后传导至海力士订单是否真正增加，未来产能锁定很重要 c，DRAM价格，目前市场预期HRAM ASP 价格继续上涨，能否符合预期，将关乎海力士的未来盈利能力评估 至于营业利润里、电话会议2027年的指引以及股东回报属于其他关注因素 不过海力士的财报就算是利好，依旧不够扭转整个AI产业被宏观挤压的局面，在Brent价格不回归110美元上方的前提下，核心还是要看周四的微#Robinhood交易业务增长能否延续？
Возможно, кто-то не слышал о robinhood, так что же это за компания?
Robinhood начала в 2013 году с торговли акциями без комиссии, а теперь превратилась в «финансовое суперприложение», охватывающее торговлю, подписки, криптовалюту, прогнозные рынки и входит в индекс S&P 500.
Бизнес-направления robinhood разделены на:
① Доходы от торговли около 776 млн долларов, рост на 44% в годовом исчислении: опционы 342 млн, акции 129 млн, контракты на события 156 млн, криптовалюта 100 млн
② Чистый процентный доход 389 млн, рост 9%
③ Прочие доходы 143 млн, рост 54%, в основном от подписки Gold (около 4,8 млн пользователей)
Мы видим, что консенсус по EPS robinhood составляет 0,55–0,56 доллара. А по ценам до отчёта Polymarket вероятность того, что GAAP EPS строго превысит 0,56, составляет около 67%.
Оглядываясь назад, за последние 8 кварталов EPS превышал ожидания примерно в 63% случаев, за последние 4 квартала 3 раза был выше прогноза (75%), в среднем превышение около 15%.
Консенсус по доходам от опционов $HOOD около 399,8 млн, рост 31,5%
Доходы от контрактов на события около 156 млн, чистый процентный доход около 430,7 млн; прочие доходы около 134,4 млн, рост 52,7%
Отрицательным фактором для robinhood является доход от криптовалюты около 118,7 млн, снижение на 55,7% в годовом исчислении.
Сможет ли компания превзойти 0,56, зависит от того, смогут ли опционы и контракты на события превзойти ожидания и компенсировать падение доходов от криптовалюты 🤔Решение ФРС приближается, почему BTC более устойчив к падению, чем американский фондовый рынок?
В конце месяца состоится заседание ФРС, и рынок действительно обеспокоен не только тем, будет ли снижение ставки, но и продолжающейся неопределенностью, связанной с политикой Трампа.
Макроэкономика: инфляция остается ключевым фактором
Геополитические конфликты и рост цен на энергоносители могут усилить инфляционное давление и сузить возможности ФРС для снижения ставок в будущем. Если ставки останутся высокими, акции роста и активы, связанные с AI, продолжат испытывать давление.
BTC: в процессе коррекции, но сохраняет устойчивость
После падения с максимума в 87000 долларов BTC скорректировался примерно на 9%, но по сравнению с американскими акциями полупроводников, рынками Японии и Кореи, а также акциями, связанными с инфраструктурой AI, он по-прежнему демонстрирует относительную устойчивость.
С технической точки зрения, трехдневная скользящая средняя оказывает сопротивление, а дневной RSI постепенно приближается к зоне перепроданности. В краткосрочной перспективе возможен дальнейший откат, но текущая коррекция недостаточна, чтобы полностью опровергнуть среднесрочный тренд.
Что стоит отслеживать дальше?
1️⃣ Заявления ФРС по инфляции и будущим ставкам
2️⃣ Сможет ли BTC удержаться в текущем диапазоне колебаний
3️⃣ Продолжится ли давление со стороны институциональных инвесторов и крупных держателей
Мое мнение: в краткосрочной перспективе следует сохранять осторожность, но относительная сила BTC заслуживает внимания. Если макроэкономическое давление сохранится, рынок может продолжить колебания и перераспределение активов; сможет ли BTC выйти в самостоятельный тренд — потребуется дальнейшее подтверждение ценой.
Вышеизложенное — лишь личные наблюдения за рынком и не является инвестиционной рекомендацией.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Я оптимистично смотрю на среднесрочный спрос на AI-хранение, но остаюсь осторожным в отношении поведения акций Hynix в течение 1–3 торговых дней после отчёта о доходах. Ключевыми факторами, определяющими краткосрочное направление, являются разрыв между фактическими результатами и рыночными ожиданиями, прогноз на четвёртый квартал, программа возврата акционерам и переоценка рынком конкурентной ситуации HBM.$BTC на короткой дистанции в спотовом рынке есть покупатели, уровень 80 тысяч держится довольно стабильно. Но за 30 дней по фьючерсам чистый отток составил 7,5 млрд, базовые позиции выдерживают ≠ плечи полностью очищены, в такой момент догонять рост — всё равно что подставлять руку под нож.
$ETH действительно вялый. За 30 дней по фьючерсам чистый отток превысил 8 млрд, даже хуже, чем у биткоина, спотовый рынок и фьючерсы страдают одновременно, основные игроки уходят без сожаления. Слабость не исправить за один день.
$SOL на короткой дистанции привлекает горячие деньги для спекуляций, но за 30 дней по фьючерсам чистый отток почти 2 млрд, настроение горячее, но плечи тихо уходят. Когда волна спадёт, не стоит стоять в первых рядах.
Посмотрим на ликвидации: за 24 часа 120 млн долларов, более 50 тысяч человек ликвидированы, около 70% из них были в лонгах, BTC и ETH — самые пострадавшие.
В двух словах: смотрите на настроение за 4 и 24 часа, а за 30 дней — на давление. Сейчас это больше похоже на перераспределение после падения, а не на новый взрывной рост. Держите позиции, ждите сигналов.
На этой неделе FOMC, макроэкономический шторм уже на пороге, пристегните ремни безопасности @Nuts坚果 считает, что сейчас самый простой способ потерять деньги — это не пропустить один отскок, а искать сделки, когда нет позиции. Четырёхчасовая коррекция $BTC и потенциальная возможность на недельном графике не противоречат друг другу: в краткосрочной перспективе цена может ещё опуститься, чтобы собрать ликвидность, а в долгосрочной — после подтверждения отката может открыться окно для покупок. Он готов ждать, но не считает «оптимизм по дальнейшему движению» поводом для входа прямо сейчас. Сначала посмотрим на BTC. Его больше волнует ликвидность ниже 79000, в прямом эфире он также упоминал ожидание возможности около 78000. Главное — не просто купить на каком-то круглым уровне, а понять, как цена отыграет это снижение, появится ли чёткое подтверждение остановки падения и структурное подтверждение. Если цена достигла уровня, а формация не сформировалась, ожидание не закончено. По его мнению, колебания в диапазоне 79500–81000 не дают ни чёткого направления, ни комфортного соотношения риска и прибыли. Гнаться за ростом — значит рисковать купить в середине отскока; играть на понижение — можно попасть прямо на откат по недельному графику. Недавний рост не отменяет изначальных условий для входа, нельзя из-за зелёного свечного цвета менять план с ожидания снижения на рыночную покупку. Его позиция не пуста. У него есть спотовый BTC, чтобы быть готовым к сценарию, когда рынок не даст глубокого отката и сразу пойдёт вверх; одновременно осталась небольшая часть короткой позиции с более высокого уровня, которую он планирует постепенно закрывать при дальнейшем снижении и наблюдать за условиями для разворота в лонг. Здесь важно различать: остаток старой короткой позиции не означает, что он сейчас активно ставит на падение, а наличие спота не значит, что новая волна длинных контрактов уже открыта. То, что действительно заставляет его ждать, — это потенциальные изменения на недельном графике. Если после недельного золотого креста произойдёт откат, то...$DOGE стоит ли держать его в долгосрочной перспективе в этом бычьем рынке???
В долгосрочном портфеле BTC и DOGE занимают свои места. BTC идет по пути цифрового золота, опираясь на дефицит для хранения стоимости; но если вернуться к первоначальной идее Сатоши о одноранговой электронной наличности, DOGE ближе к этому изначальному замыслу.
Многие отвергают DOGE из-за «бесконечной эмиссии», забывая, что фиксированное ежегодное увеличение примерно на 5 миллиардов монет будет разбавляться с ростом общего объема, текущая годовая инфляция около 3%, и в будущем она будет снижаться. Валюта не обязательно должна быть абсолютно дефляционной, DOGE больше предназначен для обращения и платежей, а не для того, чтобы все держали монеты в долгосрочном хранении.
Еще важнее, что DOGE — это независимая PoW-блокчейн, поддерживаемая мощностью майнеров и электроэнергией, в отличие от токенов, выпущенных на чужих цепочках с другой базовой логикой. В свою очередь, BTC с ростом финансовизации все больше становится средством хранения стоимости, отдаляясь от видения электронной наличности, а споры в сообществе заставляют задуматься: действительно ли нынешний курс соответствует первоначальной задумке.
Так что вопрос не в том, идеален ли DOGE, а верите ли вы в концепцию «платежи + обращение». Как вы думаете? #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #На этой неделе будет объявлено решение FOMC по ставкам за октябрь
На этой неделе ожидается, что FOMC останется на месте (сохранят ставку на уровне 3.75%–4.00%)
$BTC уже отреагировал заранее, консолидируясь у отметки 80 000,
$ETH также показывает слабость.
Настоящая переменная — формулировка: жёсткая пауза (намёк на повышение в декабре) → укрепление доллара и госдолга США, BTC снижается, ETH падает сильнее (высокая бета-волатильность);
мягкий тон → ожидания ликвидности восстанавливаются, BTC быстро отскакивает, ETH более эластичен и сильнее отыгрывает падение.
В торговле: перед решением не стоит покупать на пике, чтобы избежать «продажи по факту» с резкими падениями; при жёстком тоне и снижении объёмов можно докупать BTC на низах, ETH — после стабилизации.
В криптотрейдинге важна «разница в ожиданиях», а не просто «повысят или нет».
$SOL $BTC Количество длинных и коротких позиций по контрактам на биткойн увеличивается, обе стороны делают ставки на направление, но цена в целом растет, предполагается, что рост цены вызван притоком спотовых средств, что подтверждается данными о притоке. Цена растет, но увеличение коротких позиций не приносит эффекта, первыми испытывают давление шортисты, если они не выдержат и массово закроют позиции с убытком, на графике появится сильный бычий свечной пробой. Сейчас цена еще не пробила сопротивление часовой скользящей средней, сжатие шортов еще не произошло, остается только наблюдать за дальнейшим притоком спотовых средств.#本周将公布10月FOMC利率决议
На этой неделе ожидается, что FOMC сохранит ставки без изменений (3.75%–4.00%)
$BTC уже отреагировал заранее, консолидируясь у отметки 80 000,
$ETH также демонстрирует слабость.
Настоящая переменная — формулировка: ястребиная пауза (намек на повышение в декабре) → укрепление доллара и госдолга США, BTC снижается, ETH падает сильнее (высокая бета-волатильность);
голубиная пауза → ожидания ликвидности восстанавливаются, BTC быстро отскакивает, ETH показывает большую эластичность и более сильный отскок.
В торговле: перед решением не стоит покупать на пике, чтобы избежать «продажи по факту»; при ястребином давлении с низким объемом можно докупать BTC, а за ETH следить и покупать после стабилизации.
В криптотрейдинге важна «разница в ожиданиях», а не просто «повышать или нет».
$SOL Сначала вывод: $GRVT вчера вечером после 21:00 за 3 часа взлетел с 0.218 до 0.261, сейчас 0.2387, от максимума -8.6%.
Толчок дал гонконгский филиал корейской Mirae Asset — Mirae Asset Securities (HK): организовали выпуск токенизированных денежных векселей, Grvt подписался, экспозиция используется для собственного Grvt Earn.
Но деньги на блокчейне не сходятся: DefiLlama показывает, что в мосту Grvt всего 34,02 млн долларов, что на 70% меньше пиков 113,7 млн 22 марта; CoinGecko капитализация 27,28 млн, FDV 238,66 млн, в обращении только 11.4%.
Активность на бирже: OKX perpetual за 24 часа оборот 22,22 млн долларов, открытых позиций всего 3,05 млн; финансирование близко к минимальному 0.00005, премия -0.05%, это покупатели меняются в perpetual, а не выдавливают, спотовый объем за 24 часа всего 6,1 млн.
Так что деньги институционалов идут в продукты на блокчейне, а не в токен $GRVT, вы же держите ту часть с 11.4% обращения и FDV в 8.75 раза больше рыночной капитализации. Grvt Earn открыт только для квалифицированных пользователей и разрешенных юрисдикций.
Как вы думаете: если деньги брокера застряли на блокчейне и не уходят, сколько еще останется премии на токен?Мой прогноз: DOGE имеет больше шансов первым быстро вырасти при восстановлении склонности к риску; у FIL тоже есть потенциал для отставшего роста, но его устойчивое укрепление больше зависит от улучшения спроса на проект и снижения давления предложения. По текущим данным я пока не считаю, что полноценный бычий рынок альткоинов уже подтверждён. Индекс сезона альткоинов на 27 октября составляет около 57, что ниже обычно используемого порога 75 для подтверждения сезона альткоинов. 1. Сначала посмотрим на текущие позиции FIL и DOGE 2. С ноября до первого квартала 2027 года: три сценария рынка Следующие цены — это диапазоны сценариев, основанные на текущих ценах, волатильности и макроусловиях, а не прогнозы гарантированных целевых значений. Сценарий FIL DOGE Оптимистичный: прекращение огня, приток капитала, запуск сезона альткоинов $1.30–$2.00 $0.12–$0.18 Нейтральный: смягчение ситуации, но рынок остаётся разделённым $0.75–$1.25 $0.065–$0.105 Пессимистичный: эскалация конфликта, высокие процентные ставки, падение крипторынка $0.45–$0.70 $0.045–$0.065 Я не рассматриваю оптимистичный сценарий как базовый; нейтральный диапазон более подходит для наблюдения, а пробой пессимистичного диапазона тоже возможен. Потенциальный рост от текущей цены до верхней границы оптимистичного сценария Это также подчёркивает ключевой момент: DOGE не обязательно вырастет больше, чем FIL, у обоих высокая эластичность, но движущие силы роста совершенно разные. 3. Почему после выборов может появиться позитив? 1. Прекращение огня в Иране — первый катализатор 25 октября@颜驰 считает, что отскок можно использовать, но нельзя автоматически принимать один отскок за разворот тренда. $BTC при приближении к 81200 лучше сначала зафиксировать краткосрочные длинные позиции, чем одновременно терпеть высокие комиссии за финансирование и надеяться на резкий рост выше — это более надежно. Он неоднократно предупреждает о рисках, связанных с тем, что комиссии за финансирование остаются высокими, и нельзя исключать возможность резкого снижения. Сначала нужно разделить два вопроса: можно ли торговать в лонг на короткой дистанции и где следует закрывать позиции при отскоке — это разные вещи. Он не отрицает краткосрочные покупки после стабилизации на низах, но считает, что трейдеры должны понимать, какую прибыль они получают. Если это просто отскок после пробоя и возврата или отскок после пробития трендовой линии, то это краткосрочная возможность, и нельзя менять стратегию на долгосрочную при приближении к сопротивлению. Основное внимание BTC по-прежнему сосредоточено на сопротивлении сверху. Около 81200 — это уровень, который он неоднократно упоминал как ориентир для фиксации краткосрочных длинных позиций, а также рассматривает диапазон 81200–82200 как зону для поиска возможностей на шорт при отскоке. Это не значит, что при касании цены обязательно будет падение, и это не уведомление о шорте без стоп-лосса: он различает тестовые сделки слева и подтверждения справа, требуя сначала понять, какой метод используется, а потом уже говорить о размере позиции и защите. Он особенно опровергает механистическую идею: достижение BTC уровня 81200 не означает немедленного резкого падения. Цена может сначала консолидироваться в диапазоне 81000–82000, и некоторые альткоины могут продолжить отскок в это время. Поэтому сопротивление BTC сверху и краткосрочный потенциал роста других активов могут сосуществовать, нельзя просто привязывать ритм всех инструментов к одной минуте. Но консолидация не равна пробою вверх. Он$BTC держатели начали массово терпеть убытки! С 75% до 16%, как быстро меняется рынок?
Перестаньте смотреть только на графики $BTC, монеты на биржах могут посылать более болезненные сигналы.
27 октября краткосрочные держатели биткоина начали выводить монеты на биржу с убытком.
Баланс входящих средств с прибылью и убытком изменился за неделю с +10,400 $BTC до -18,600 BTC.
Еще более впечатляюще, за последнюю неделю доля входящих средств с прибылью упала с 75% до 16%.
Что это значит?
Неделю назад большая часть монет, поступающих на биржу, была в прибыли; сейчас доля прибыльных монет значительно сократилась, давление продаж с убытком начинает доминировать.
Это не значит, что все краткосрочные держатели продают с убытком, но структура монет на рынке меняется.
Когда все больше людей переходят из состояния прибыли в убыток, обычно появляются два варианта: признать убыток и выйти, усиливая давление продаж; или держаться и ждать отскока для выхода из убытка. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #本周将公布10月FOMC利率决议 #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Бразилия только что продемонстрировала, почему круглосуточные крипторынки имеют значение.
Воскресенье: корпоративные клиенты обеспечили 78% объема торгов Mercado Bitcoin. Оборот USDT вырос почти на 800% по сравнению с предыдущим воскресеньем.
Понедельник: бразильские акции упали на 13,88%, а доллар подскочил на 8,21% по отношению к реалу.
Это не была меме-мания. Компании искали защиту от валютной волатильности.
Когда традиционные рынки закрыты, стейблкоины остаются доступными.
#TetherFreezes550MUSDT Но у этого есть и другая сторона. Google всё ещё нужно наверстать упущенное в продуктах на базе AI, в то время как задача Meta — доказать, что её огромные инвестиции принесут устойчивую прибыль.
В этом цикле большие расходы позволяют войти в гонку. Превратить эти расходы в прибыльный рост — вот что отличает победителей от остальных.
#MetaAISpendingConcerns Google и Meta идут разными путями в финансировании гонки ИИ, и рынок оценивает не только то, сколько они тратят.
Преимущество Google — это её облачный бизнес, который может превратить спрос на ИИ в доход. Тем временем Meta тратит агрессивно, в то время как свободный денежный поток испытывает давление, что вызывает вопросы о том, как она будет финансировать следующий этап, не вызывая беспокойства у инвесторов.
#MetaAISpendingConcerns Те, кто в группе ежедневно постят про "обновление NU7" и "безумные притоки в Grayscale ETF" — разве не кажется, что это банда мошенников, рассылающая официально выглядящие документы и бесплатные яйца в чате? Они вводят вас в эйфорию, заставляя думать, что вы вот-вот быстро разбогатеете, и вы бросаетесь покупать. А результат? Посмотрите на данные сзади: 68% розничных инвесторов уже вошли. Это не просто посадка на поезд; это прямой шаг в зону телекоммуникационного мошенничества в северном Мьянме! Вы продолжаете смотреть Накануне данных рынок крайне раздроблен, все три позиции в аккаунте показывают прибыль, но структурные риски не устранены.
$ETH короткая позиция с плавающей прибылью +39.12% (+621.8U), отметка цены 2352.64 уже отдалена от цены ликвидации 2588.17, маржинальное обеспечение 2334% обеспечивает буфер. Однако ставка финансирования за последние 24 часа резко упала на 56%, ETH пробил восходящую трендовую линию около 2350 долларов, спрос на левериджные длинные позиции явно ослаб. Часть прибыли необходимо зафиксировать, нельзя держать плавающую прибыль, рискуя откатом.
$BNB длинная позиция с плавающей прибылью +15.59% (+113.99U), маржинальное обеспечение 930%, запас прочности приемлем. Сегодня CZ после звонка на NASDAQ заявил, что криптоактивы станут «родной валютой AI», надеется, что BNB Chain станет основным сетевым решением, краткосрочный нарратив поддержан. Но перед выходом данных не стоит увеличивать экспозицию, достаточно установить трейлинг-стоп.
$BTC короткая позиция с плавающей прибылью +27.59% (+180.25U), маржинальное обеспечение 2220%, это самая стойкая карта в аккаунте. BTC ведет борьбу вокруг отметки 80 000, за сутки принудительные ликвидации деривативов превысили 150 млн долларов, за последние 12 часов доля ликвидаций шортов выросла до 58%, структура краткосрочного давления на продажу меняется. Волатильность перед решением ФРС только усилится, эту карту нужно держать.
В операциях: сокращаем ETH для фиксации прибыли, поднимаем стоп-лосс по BNB, держим короткую позицию по BTC для хеджирования, не рискуем на односторонний тренд, дожидаемся выхода данных. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Рынок восстанавливается, но секторное расслоение явно выражено, поделюсь своими наблюдениями
Только что посмотрел рынок и последние данные по ETF, довольно интересно,
делюсь личными заметками по отслеживанию:
1. Несколько дней назад ETF массово выходили, но данные от 21 октября показывают, что BTC, ETH и SOL одновременно перешли в состояние чистого притока. Хотя за один день ситуация улучшилась, за последние 30 дней ETH и SOL в целом оставались в состоянии оттока, краткосрочное улучшение не означает полного разворота тренда.
2. Детали рынка: в целом BTC стабилизировался на уровне 80,523, XRP лидирует по росту. Но стоит отметить, что платформенный токен $OKB оказался единственным в красной зоне.
3. Ключевой момент: скоро, 28 октября, состоится заседание ФРС.
Лично я считаю, что институциональные инвестиции возвращаются, но пока не наступил полный оптимизм. Уровень 85000 для BTC — важный психологический барьер.
Хотелось бы услышать ваше мнение: считаете ли вы, что в краткосрочной перспективе рынок движется под влиянием капитала или макроэкономических новостей?
Это лишь запись по рынку, не является инвестиционной рекомендацией.
#本周将公布10月FOMC利率决议
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Предложение разработчиков ZEC
📝 Сооснователь Zcash предложил отменить автоматическое финансирование сообщества!
🗞️ The Block: Шон Боу 26 октября представил проект, предлагающий прекратить автоматическое выделение средств Zcash Community Grants (ZCG) и перевести оставшиеся 8% субсидии блока в Network Sustainability Mechanism.
📊 Данные проекта: ZCG владеет 91 452,98 ZEC и активами примерно на $8,8 млн, непогашенные обязательства по финансированию около $2,4 млн; при текущем распределении 8% ежегодно генерируется более $68 млн в ZEC; а в первом квартале 2026 года расходы ZCG составили около $1,53 млн.
🧮 При оценке годовых расходов, умножая квартальные на 4, получается примерно $6,12 млн, то есть годовой доход примерно в 11 раз превышает расходы (считал сам).
⚠️ В предложении не указана высота активации, и оно не входит в рамки NU7 от 5 ноября, для вступления в силу потребуется будущий апгрейд.
Это предложение, а не решение, я не уверен, будет ли оно принято, возможно, я что-то неправильно понял.
📍 События, за которыми я слежу:
• Реакция сообщества на предложение
• Будет ли NU7 активирован 5 ноября (через 9 дней)
Как вы думаете, отмена автоматического финансирования ZCG — это благо или спорный момент для ZEC?
$ZEC #Zcash #OctFOMCDecisionThisWeek $BTC $ETH $OKB #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士三季报进入倒计时，市场焦点大概率不在“有没有增长”，而在增长质量：传统DRAM/NAND周期是否继续修复，HBM高带宽内存的出货、认证与毛利贡献能否抵消产能切换、折旧和研发爬坡的压力。对AI算力链来说，海力士是观察“需求热度”和“供给兑现”的最佳窗口之一。
这份财报建议盯五个信号：一是DRAM与NAND均价及库存去化，判断周期弹性是否还在；二是HBM3E/先进制程占比提升带来的结构性毛利改善；三是HBM4的客户验证、量产时间表与良率口径，尤其是否给出更清晰的2026年放量路径；四是资本开支与洁净室/设备投入节奏，警惕“需求很热、利润被投入吃掉”；五是管理层对AI服务器需求持续性、云厂商订单能见度和竞争对手扩产的表述。
情景上，若HBM4认证与量产指引超预期，且HBM营收占比继续抬升，市场可能重新上修盈利中枢，股价反应偏“戴维斯双击”；若营收强但毛利率被折旧、初期良率和产品组合拖累，短线容易“利好兑现”；若指引保守，则高估值的AI存储链会先杀情绪。还要留意外部变量：韩元汇率、美国出口管制、GPU平台迭代节奏，以及云厂商资本开支是否从“抢货”切换到“优化库存”。
结论：HBM4不是单纯的新品故事，而是海力士把AI需求转成利润表的关键一跃。短线看财报与电话会措辞，中线看良率、客户结构和量产兑现；别把“技术领先”自动等同于“当季利润率兑现”。波动会很大，仓位和杠杆别跟着情绪跑。#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ $BTC на часовом графике по-прежнему застрял в сужающемся диапазоне, вчерашние поэтапные цели снижения не были достигнуты — это уже сигнал. По-настоящему опасным является не неопределённость направления, а знакомый сценарий перед прорывом: кит сначала сносит стопы с обеих сторон, а затем выбирает истинное направление. Поэтому сейчас правильная позиция — "не двигаться", ждать появления на часовом графике восходящего BOS и настоящего прорыва сужающегося диапазона, только тогда рассматривать открытие коротких позиций около 81700, при этом в процессе можно использовать 15-минутный график для тактического хеджирования по лонгам; если появится нисходящий BOS, то открывать шорт в зоне отката или FVG. $ETH синхронизирован по ритму, при пробое трендовой линии на часовом графике 2405 — первая точка наблюдения для медведей.🎯 Но сегодня главная тема не в цене монеты, а в развороте рисков в секторе памяти. Вчера ещё обсуждали точки входа в Micron и SanDisk, сегодня картина изменилась: ложный пробой максимума Micron на 930 проявляется, 4-часовой канал Vegas наложен — с апреля этого года, когда золотая линия Vegas пробила вверх, сейчас наблюдается признак нисходящего пересечения, этот отскок несёт в себе риски. Коррекционные уровни — 956-960, промежуточная зона 943; за SanDisk нужно следить за ложным пробоем максимума 23-го числа на 1318, зона поддержки около 1335, долгосрочные медведи всё ещё активны у 1400.📉 Вкратце: самая дорогая цена в период сужения — это поспешные действия, самая дорогая ошибка в секторе памяти — это покупка на пике. Рассказ о росте цен на память ещё продолжается, но цена уже говорит через ложные пробои — когда Micron и SanDisk одновременноСтоит следить за ротацией капитала, особенно на фоне приближающегося решения FOMC.
Отток BTC наряду с новыми притоками в ETH и SOL указывает на то, что некоторые трейдеры могут перестраиваться в поисках возможностей за пределами Bitcoin. Но один день потоков мало что говорит о том, сохранится ли эта тенденция.
Настоящим сигналом станет то, будут ли ETH и SOL продолжать привлекать капитал, пока BTC стабилизируется.
Это сделало бы эту ротацию более убедительной.
#BTCETFOutflowPressure Похоже на негативный фактор. В настоящее время до цели в 5% владения не хватает 58067 монет. То есть осталось около четырёх-пяти недель до прекращения покупок, и рынок уже учитывает этот поворот. Но в долгосрочной перспективе 5% общего объёма будет заблокировано, концентрация монет повысится, а предложение на продажу уменьшится. Кроме того, фокус Bitmine сместится на доход от стейкинга и расширение бизнеса. Другие организации и инвесторы, увидев доходность, также станут потенциальными покупателями. В итоге $ETH перейдёт от простой истории покупки монет к истории дохода от владения монетами.#OctFOMCDecisionThisWeek
#На этой неделе будет объявлено решение FOMC по ставкам за октябрь
BTC колеблется около 80 000 долларов, настоящие риски связаны с цепной ликвидацией, вызванной FOMC.
В районе 78,7K находится ликвидация длинных позиций на сумму около 100 миллионов долларов, а выше, на 81,7K и 83,1K, сосредоточено много коротких позиций. Если Пауэлл даст ястребиный сигнал, стоит опасаться снижения до 78K; если же его речь будет мягкой, сжатие коротких позиций может привести к отскоку.
Кроме того, падение цен на нефть и борьба за финансирование IPO в сфере AI делают направление рынка по-прежнему неопределённым. Перед заседанием не стоит торопиться с выбором направления, сначала нужно посмотреть, какая сторона ликвидности будет задействована. Рынок должен увидеть стабилизацию потоков ETF и возвращение свежего спроса на спотовом рынке. Стейкинг сокращает ликвидное предложение, но не может гарантировать рост цены.
С приближением решения FOMC в октябре макроэкономический сентимент может определить, найдет ли ETH прочную базу или столкнется с очередным падением.
Следующий ход зависит от того, смогут ли покупатели поглотить давление продаж.
#OctFOMCDecisionThisWeek В этом цикле роста цен на редкоземельные металлы USA Rare Earth показала наибольшую эластичность — на бирже OKX xUSAR 10.06, +11.90%, за 24 часа с 8.91 выросла до 10.16, удерживаясь на высоком уровне, оборот 4.67%, объем 4,525 — довольно активный среди токенов акций, MA5/30/120 все выше; основная акция USAR в течение дня достигла 10.13, +13.6%.
Что движет рынком? В начале октября два крупнейших китайских производителя редкоземельных металлов (Northern Rare Earth и Baogang) подняли цены на концентраты на четвертый квартал, подтвердив цикл роста цен, и капитал потек в сторону местных редкоземельных акций в контексте цепочки поставок между Китаем и США — MP Materials также выросла, а USAR, как американский представитель редкоземельных магнитов, показала наибольшую эластичность, преодолев отметку 10 и продолжив рост два дня подряд, настроение полностью улучшилось.
Мое мнение: в секторе стоит выбирать лидеров с высокой эластичностью, объем 4,525 и оборот 4.67% показывают, что на рынке действительно ведутся торги; но эта акция очень волатильна и содержит много нарратива, поэтому тем, кто покупает, нужно четко понимать, покупают ли они цикл или историю.
Следите за сигналами: объемный прорыв выше 10.16 (24-часовой максимум) — это новый уровень; если основная акция удержит внутридневной максимум 10.17, настроение сохранится; самое важное — наблюдать за выполнением повышения цен в четвертом квартале и связью с MP Materials — если лидер остановится, последователи окажутся в уязвимом положении.
#xUSAR #редкоземельные #американскиетокены
Не является инвестиционной рекомендацией, DYORЛогика этой сделки очень проста — поймать откат после слабого отскока. С технической точки зрения, уровень 81488 как раз находится ниже зоны плотного скопления монет, пробитой ранее, и является зоной сопротивления для этого слабого отскока. Биткоин пытается подняться выше отметки 80 000, но объемы не поддерживают рост, это типичный случай снижения объема при попытке поднять цену. В диапазоне от 82 000 до 82 500 находится много застрявших позиций, быки не имеют сил прорваться через этот уровень за один заход. Как только отскок дойдет до уровня около 81488 и начнется застой или появится длинная верхняя тень свечи — это отличный момент для короткой позиции. С точки зрения макроэкономики и новостей, текущая ситуация не поддерживает самостоятельный рост биткоина. Идёт заседание FOMC Федеральной резервной системы, инфляционное давление сохраняется, доходность долгосрочных американских облигаций упорно держится около 5%, безрисковая ставка такая высокая, что деньги уходят в защитные активы. В технологическом секторе Meta планирует привлечь около тысячи миллиардов финансирования, что высасывает ликвидность, а гиганты AI безумно тратят деньги, что создает большие риски. Кроме того, ситуация на Ближнем Востоке нестабильна, цены на нефть временно снизились, но могут быстро вырасти. Общая склонность к риску крайне хрупка. Мой метод входа очень жесткий: короткая позиция прямо на 81488, стоп-лосс выше 82300. Если объемы позволят закрепиться выше 82300, значит логика шортов не работает, я признаю поражение и выйду из позиции, не буду держать убыточную сделку. #本周将公布 Братья, не дайте себя ослепить этими так называемыми «техническими прорывами». Сегодняшняя ситуация на рынке кажется спокойной, но на самом деле под поверхностью бурлят скрытые течения. Внимательно присмотритесь к этой крайне контрастной магической реальности: с одной стороны, исследователи Ethereum безумно твитят, празднуя успешное прохождение EIP-8025 в тестовой сети. С другой стороны, фонды ETF за один день массово выводят почти 90 миллионов долларов, Arthur Hayes сбрасывает активы и фиксирует прибыль, даже связанные с фондом кошельки тайно продают монеты на CoW Swap, меняя их на U. На словах они кричат о звездах и море, а на деле безумно распродают. Главные игроки мастерски играют в эту игру «отвлечь внимание, а сами тихо действуют». Цена $ETH лежит как мёртвая вода на уровне 2321. Над головой три EMA, словно три горы, жёстко давят вниз, MACD хоть и немного уменьшил зелёные бары под нулём, но до нулевой линии не дотягивает. Что это значит?Q2 превзошёл $0.62 против $0.43 + $1.31B, но упал на -3,6% = 4-е падение подряд. Август крипто -38% в годовом выражении, опционы +50%, события 15x.
Для успеха нужно >$1.5B + маржа 42% + рост Gold. Провал <$1.4B = медвежий $85.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ **Может повысить, но главным драйвером прибыли в Q3 по-прежнему остаются рост цен на HBM, рост цен на традиционный DRAM и увеличение отгрузок; HBM4 сейчас является дополнительным фактором роста.**
**Роль HBM4 в Q3**
- **Уже внес вклад в рост**: 12-слойный HBM4 запущен в массовое производство и поставки, выход годных близок к уровню зрелого продукта, новые отгрузки поддерживают высокую валовую прибыль.
- **Доля всё ещё растёт**: компания ожидает, что во второй половине года отгрузки HBM4 будут продолжать расти, что повысит долю продуктов с высокой добавленной стоимостью и среднюю цену продажи.
- **Краткосрочный масштаб ограничен**: прогресс по платформам клиентов, сертификация и увеличение производственных мощностей всё ещё в процессе, поэтому в Q3 результаты вряд ли будут в основном зависеть от этого.
Основное внимание рынка сосредоточено на: **фактическом объёме отгрузок HBM4, продолжении тенденции в четвёртом квартале и том, как долго ещё смогут расти цены на универсальный DRAM**. Ранее аналитики повышали прогнозы по прибыли, учитывая одновременно реализацию долгосрочных контрактов на HBM по высоким ценам и рост цен на универсальный DRAM[^5].
Таким образом, если этот финансовый отчёт превзойдёт ожидания, HBM4 усилит инвестиционный рассказ о компании как лидере в области AI-памяти; однако истинным фактором, определяющим гибкость прибыли, остаются **общие цены, объёмы отгрузок и уровень использования мощностей HBM и DRAM**.DOGE сейчас торгуется примерно в диапазоне 0.077–0.078 долларов, за 24 часа вырос на 0,5%–0,8%, но за 7 дней упал примерно на 4,6%, за месяц — почти на 20%. Технически медвежий тренд: цена находится ниже EMA20 (0.0815), EMA50 (0.0841) и EMA200 (0.0910), все скользящие средние направлены вниз, находится в нисходящем канале с конца сентября. RSI около 36, слабый, но перепроданность не достигнута. Поддержка в диапазоне 0.075–0.077 долларов, при пробое вниз — следующая поддержка 0.070–0.072; сверху 0.087–0.088 долларов совпадает с 50-дневной и 200-дневной скользящими средними, это сильное сопротивление, которое нужно преодолеть для отскока. На новостном фоне есть скрытый фактор, который не заметен в цене. 365-дневный MVRV снизился до 0.74, что означает, что средний покупатель за последний год находится в глубоком убытке, исторически этот диапазон обычно соответствует почти исчерпанному давлению продаж, а не началу нового падения. При этом крупные держатели с 12 октября увеличили свои позиции примерно на 600 миллионов DOGE, около 36 миллиардов DOGE имеют историческую стоимость около 0.081 доллара. Но в экосистеме есть шум: Фонд Dogecoin прекратил эксклюзивное сотрудничество с House of Doge, последняя должна выплатить 400 тысяч долларов и отказаться от эксклюзивных прав, а официальную коммерческую роль взяла на себя Dogecoin Labs. Качество поддержки на уровне 0.075 долларов и возможность прорыва EMA20 на 0.0815 с увеличением объема важнее любых отдельных индикаторов.Ночь отчёта SK Hynix, отток средств в AI, крипторынок испытывает нехватку топлива
Ожидается, что операционная прибыль SK Hynix за 3-й квартал составит около 77 трлн корейских вон, Citibank прогнозирует даже 81,3 трлн, что на 614% больше по сравнению с прошлым годом. Но цена акций с июня упала на 52%, несмотря на превышение ожиданий по прибыли — рынок это уже учёл, настоящим интересом на конференц-звонке будут темпы производства HBM4 и уровень возврата акционерам.
Для крипторынка влияние этого отчёта не в «плюсе», а в «оттоке». Капитальные затраты на AI-чипы в Южной Корее и криптовалюта конкурируют за одни и те же рисковые инвестиции, майнеры биткоина также переключают вычислительные мощности на AI-хостинг, потому что доходы по контрактам стабильнее, чем майнинг. Рост цен на DRAM продолжает повышать стоимость майнингового оборудования, предельные издержки производства BTC системно растут. Более тонкий момент — 20-недельный скользящий коэффициент корреляции между BTC и KOSPI уже стал отрицательным и составляет -0,41, падение акций корейских чипов не обязательно ведёт к падению BTC, но капитал AI-цикла продолжает поглощать новые инвестиции, и крипторынок испытывает дефицит восходящего импульса.
$BTC застрял на психологическом уровне в 80 000 долларов, ведётся постоянная борьба, ФРС почти не меняет позицию, настоящим испытанием станет цепочка ликвидаций кредитного плеча, если уровень 80 000 будет пробит. $ETH пробил восходящую линию тренда на уровне 2350, ставка финансирования за 24 часа резко упала на 56%, крупные игроки переключаются на шорт, EMA120 (около 2333) — ключевой среднесрочный уровень поддержки для быков.
Отчёт подтвердил одно: капиталовлечение в AI сохраняется, относительная слабость криптовалюты — это не вопрос настроений, а структурная проблема.
#На этой неделе будет опубликовано решение FOMC по ставкам за октябрь turns AI infrastructure into a capital-structure question, not just a spending one. With Q3 free cash flow negative and capex guided at $135B-$145B, the funding mix may preserve flexibility while putting dilution squarely in view. The real test is whether those assets create durable cash generation before financing becomes a recurring offset to investment.募书生效：FBEQ跟美股大盘500，费率0.09%；FIBT跟创新100，费率0.19%。开局95%股票加5%比特币，成分股每派一次股息，除息日第二天开盘就拿去买BTC。 这个买盘有天花板。季度调仓时BTC占比超过5%就砍回4.5%，两次调仓之间冲过20%，两个交易日内也得砍回4.5%。说白了它是带一点比特币的股票基金，规模起来之前，每次股息换出来的币很少。招募书生效也不等于开始交易，上市日子还没公布。 所以我不把它当短线利好。有用的是这条路通了，以后有人买大盘指数，顺手就带上了BTC敞口，这种钱慢，但进来不太走。盘面上$BTC 还在79800附近磨，24小时高80822，低79427，资金费率0.01%，FOMC决议北京时间29号凌晨才出，没人想在这之前加杠杆。 短线79400到79550当支撑区，破79400先减仓。上方80350今天卡了两回，再往上80800压着。止损放79200下面，站上80350再看#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Прогноз отчёта SK Hynix за 3-й квартал: при таком сильном спросе на AI почему я всё же склоняюсь к «нет»?
Спрос на AI-память действительно силён, но я больше склоняюсь к тому, что отчёт Hynix за этот квартал будет хуже ожиданий.
1️⃣ Рыночные ожидания не низкие
В настоящее время рынок ожидает выручку за 3-й квартал примерно в 98,2–98,5 трлн корейских вон, тогда как во 2-м квартале выручка составила около 79,32 трлн корейских вон. Это означает, что выручка в этом квартале должна вырасти примерно на 24% по сравнению с предыдущим, что является довольно высокой планкой.
2️⃣ В прошлом квартале уже наблюдались расхождения в показателях
Во 2-м квартале традиционный DRAM показал результаты хуже ожиданий, отгрузки HBM также не достигли прогнозов аналитиков, несмотря на то, что чистая прибыль и прибыль на акцию значительно превысили ожидания. Это показывает, что сильный спрос на AI не означает, что все показатели будут выше прогнозов.
3️⃣ Сильный спрос на HBM не гарантирует превышения ожиданий по результатам
Меня больше интересуют реальные отгрузки, цены на DRAM, структура продуктов и рентабельность. Если отгрузки HBM будут ниже ожиданий или другие сегменты памяти покажут слабые результаты, то даже при высоком спросе итоговые показатели могут оказаться ниже рыночных ожиданий.
Мой вывод: нет, результаты будут хуже ожиданий.
Это не отрицание роста AI-памяти, а мнение, что рыночные ожидания уже высоки, и реальные результаты могут не преодолеть этот порог. Это личный прогноз отчёта, окончательные данные будут опубликованы официально.Akash собирается полностью перенести цепочку с Cosmos на Solana, голосование длилось больше суток, за примерно 98%, но весь рынок вычислительной мощности за день на цепочке генерирует комиссию всего около 0.075 SOL, $SOL сейчас около 101, я не вижу такого сильного прямого влияния на цену, как все кричат.
Prop 346 в Пекине заканчивается примерно 2 ноября в 23:00, сейчас явка около 59%.
После этого AKT будет обменян на SPL токены в соотношении 1:1, аудит займет примерно 2-3 недели, портал миграции будет односторонним и открыт на два года.
Рынок действительно перейдет только после отдельного повторного голосования.
Текущая цена OKX около 101.08 (за 24 часа максимум около 101.55 / минимум около 99.17).
4-часовой график весь день колебался около 100, падал, но быстро восстанавливался.
Данные CoinDesk показывают, что при падении в понедельник позиции по SOL контрактам выросли примерно на 3.6%, финансирование осталось положительным.
Перенос экосистемы сюда — это реальный плюс, но честно говоря, это скорее долгосрочная история, краткосрочно всё зависит от рынка и решения ФРС в четверг утром по пекинскому времени.
Если 100 удержится, и 4-часовой график вернется к примерно 102.7, можно смотреть вверх, если 4-часовой закроется ниже примерно 99.2, возможно тест 97.
Как ты думаешь, переезд проекта — это реальный спрос на SOL или просто плюс к нарративу?
$SOL $BTC
#本周将公布10月FOMC利率决议 八万美元还没被有效跌破，就别把每一根下影线都当成新一轮跌的起点。@梁老表 这场对 $BTC 的核心判断没有明显改变：日线没有持续收在八万下方，先按宽幅震荡理解；只有跌破后24小时都收不回来，才有继续往下看的依据。长期现货可以谈耐心，短线合约却必须谈位置和止损。 他并不否认继续下探的可能，也没有把八万说成永远打不穿的铁底。他反对的是，盘面还在整数关口反复争夺，交易者已经把七万四、七万五、七万六当成必到站。一个分歧点，本来就容得下两种方向判断，关键不是谁喊得更坚定，而是哪种条件真正发生了。 先看 BTC。他最看重的是收盘，而不是盘中那一下刺破。价格向下插针后又收回，与真正跌破并被压在下方，是两回事。在他的框架里，八万这条线需要结合日线收盘以及跌破后的持续时间判断，不能看到一瞬间跌下去就追空，也不能因为反复收回来就取消风险边界。 短线则更像清理流动性的来回拉扯。他留意的上方区域是81000—81500，下方则关注79000附近，但并不确定下方一定会被扫到。他提醒，当时BTC并没有特别集中的单一清算点，不能拿一张图就替市场画出精确路线。上方突破不了，仍可能回到区间里继续震荡。 这意味着，方向看 漏洞爆发时Core摆在面前三条路：不作为、账本回滚、向前硬分叉，前两条路本质都是死局。✅不分叉、不作为＝等死 漏洞会持续被利用，源源不断提前释放大量CORE，通胀彻底失控。代币持续被稀释，市场信心不断崩塌，币价持续下坠，整条链的经济模型直接失效，属于缓慢死亡。选择回滚交易＝找死，如果直接回滚链上交易强行追回全部异常代币，虽然短期消除幽灵筹码抛压，但会直接击碎BTCFi赛道最核心的信任根基。一旦项目方可以随意改写账本、撤销已经确认的转账，BTC质押用户会怀疑自己质押在Core链上的资产随时可以被改动，没人敢再把BTC放进来质押，BTCFi叙事直接崩塌，甚至造成社区分裂。所以最终方案：向前硬分叉（只修未来，不追过去，堵住漏洞源头，销毁还停留在漏洞地址的1.86亿枚CORE；但是已经转出的6900万幽灵筹码不回滚、不强行追回，承认已经完成的链上交易。这是三条路里面唯一能活下来的选择，但也属于艰难求生，并不是直接通关。 硬分叉只是止住大出血，保住公链底层信用。隐患依然存在：6900万幽灵筹码随时可能砸盘，叠加验证节点持续撤退、SatPay延期#本周将公布10月FOMC利率决议 #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
OKX盘面：两道清算位，等待沃什“扣扳机”
OKX社区交易者“欧阳琳琳”在会前给出的清算分布很清晰：下方78,701美元附近压着约1亿美元多单清算，上方81,705美元有约6,100万美元空单，83,145美元另有约1.1亿美元空单。其个人操作是“议息前不加仓，先看78.7k和81.7k哪边先被扫”。
这不是一个对称的博弈。下方多单清算体量是上方最近空单的1.6倍以上，意味着如果发布会触发向下测试，78.7k附近的清算连锁在深度和速度上可能比向上扫空单更剧烈。QCP Capital的判断也指向同一方向：按兵不动本身将把BTC限制在78,000—86,000美元区间，但“一场锁定12月加息的发布会”会打破区间、推向下沿。
流动性环境也不站在多头一边。BTC在FOMC前反复测试8万美元但站不稳，全周靠前几日流入才勉强维持净流入。Anthropic IPO的流动性虹吸效应也在被市场低估：若AI巨无霸上市吸走风险偏好，BTC在8万关口面对的不只是鹰派措辞，还有资金从高波动资产向新股迁移的竞争。#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Может повысить, но главным двигателем прибыли в третьем квартале по-прежнему остаются рост цен на HBM, традиционный рост цен на DRAM и увеличение отгрузок; HBM4 сейчас является дополнительным фактором роста.
SK Hynix ожидает публикацию финансового отчёта за третий квартал 2026 года **28 октября**. Аналитики прогнозируют выручку около **98,2 трлн корейских вон** и операционную прибыль около **77 трлн корейских вон**, что может стать рекордом подряд в течение шести кварталов[^3].
**Роль HBM4 в третьем квартале**
- **Уже внес вклад в рост**: 12-слойный HBM4 запущен в массовое производство и поставки, уровень выхода продукции близок к зрелым продуктам, новые отгрузки поддерживают высокую валовую прибыль.
- **Доля всё ещё растёт**: компания ожидает дальнейшее увеличение отгрузок HBM4 во второй половине года, что повысит долю продуктов с высокой добавленной стоимостью и среднюю цену продажи.
- **Краткосрочные масштабы ограничены**: прогресс по платформам клиентов, сертификация и увеличение производственных мощностей продолжаются, поэтому в третьем квартале результаты вряд ли будут в основном зависеть от HBM4.
Основное внимание рынка сосредоточено на: **фактических объёмах отгрузок HBM4, продолжении тенденции в четвёртом квартале и том, как долго ещё будут расти цены на обычный DRAM**. Ранее аналитики повысили прогнозы по результатам, учитывая одновременно реализацию высоких цен по долгосрочным контрактам HBM и рост цен на обычный DRAM[^5].
Таким образом, если этот отчёт превзойдёт ожидания, HBM4 усилит инвестиционную историю «лидера в области AI-памяти»; однако истинным фактором, определяющим гибкость прибыли, остаются **общие цены, объёмы отгрузок и уровень использования мощностей HBM и DRAM**.диапазон доходов после 25%-го годового роста во втором квартале, но это не решает более сложный вопрос. Спрос на AI и прогресс по 18A и 14A имеют значение только в том случае, если они приведут к устойчивому росту дата-центров и сокращению убытков литейных производств. В отчёте должно быть прояснено это звено или показано, сколько остаётся предположений.Вопрос "Да" или "Нет" на этот раз выбран как "Нет". Эти два утверждения не противоречат друг другу: длинная позиция ставит на цикл хранения, а прогноз — на то, сможет ли отчет за этот квартал превзойти консенсус-прогноз. Сначала почему выбрана длинная позиция. Спрос на AI-серверы для HBM и высококлассной DRAM продолжает расти, Hynix занимает лидирующие позиции в поставках HBM, и текущий рост акций отражает ожидания рынка, что "пик спроса еще не достигнут". Пока не опровергнуты два условия — рост объёмов HBM и повышение цен на DRAM — тренд сохраняется. Теперь почему выбран ответ "Нет". В прошлом квартале компания не превзошла ожидания, а в этом квартале рост объёмов HBM и повышение цен уже заложены в прогноз, что значительно повышает планку. Само по себе финансовое состояние может быть хорошим, но превзойти такие высокие ожидания очень сложно. В этом отчёте я сосредоточусь на трёх моментах: отгрузках и ценах на HBM, динамике контрактных цен на DRAM и руководстве компании по следующему кварталу.Сегодня на рынке наблюдается дивергенция, многие не обратили на это внимания: технологические и полупроводниковые акции США массово растут, индексы Nasdaq и S&P идут вверх, индекс VIX упал ниже 18, явно настроен на риск. А как насчёт $BTC? Он весь день держится около 80 тысяч, ETH и SOL тоже топчутся на месте, объёмы торгов настолько малы, что кажется, будто рынок задержал дыхание.
Фондовый рынок растёт, а крипторынок никак не реагирует — это не совпадение. Премия Coinbase всё ещё отрицательная, что говорит о том, что настоящие покупки на спотовом рынке США не вернулись. Этот рост больше похож на локальный бум технологических акций, а криптовалюта осталась в стороне.
Риск аппетит вернулся, а крипторынок стоит на месте — тогда стоит задать вопрос: никто не верит или нет денег для покупок? После заседания ФРС в среду ответ станет гораздо яснее.Трамп заявил: США примут первую партию в 1 миллион баррелей венесуэльской нефти, а затем последуют «десятки миллиардов баррелей», и цены на бензин и дизельное топливо скоро резко упадут. Сбудется это или нет — другой вопрос, но это направление стоит отслеживать.
Почему это важно? В последнее время многие воспринимают войну на Ближнем Востоке как фактор безопасности, призывая покупать золото и ожидая взлёта цен на нефть. Но настоящая цепочка передачи такова: рост цен на нефть — инфляция закрепляется — ФРС сложнее снижать ставки — рисковые активы страдают. И наоборот, если цены на нефть действительно удастся удержать вниз, инфляционный «шип» ослабнет, и вся эта история перевернётся.
Поэтому не стоит сосредотачиваться на словах «война» при торговле, а нужно следить за движением цен на нефть и инфляционными ожиданиями. Перед заседанием ФРС в среду эта линия важнее любых заголовков.#HOODQ3TradingGrowth
Скоро выйдет отчет Robinhood за третий квартал, и я просмотрел предыдущие данные по результатам — они действительно впечатляют: выручка во втором квартале выросла на 32% в годовом выражении, достигнув 1,31 млрд долларов, а чистый приток средств клиентов достиг рекордных 22 млрд.
Сейчас кажется, что базовые показатели роста довольно стабильны: опционы на акции как традиционный базис приносят стабильный доход, криптобизнес демонстрирует потрясающий трехзначный рост уже несколько кварталов подряд; еще более впечатляет новый бизнес — краткосрочные контракты на колебания цен биткоина, золота и нефти стали самым быстрорастущим сегментом на рынке прогнозов, а постепенное внедрение токенизированной торговли Robinhood Chain полностью проникает в более широкий спектр торговых сценариев для более чем 28 миллионов существующих пользователей.
Единственное небольшое беспокойство — если крипторынок сильно колеблется, не снизится ли временно общая активность торгов? Но в целом сейчас компания перешла от ранней стадии роста за счет привлечения новых пользователей к этапу глубокого увеличения ценности каждого старого клиента, и я лично довольно оптимистично смотрю на продолжение роста, осталось дождаться сегодняшнего отчета, чтобы подтвердить это мнение.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ AI算力需求持续增长，SK海力士即将公布的第三季度财报，真正值得关注的并非营收能否再创新高，而是HBM业务的高利润率能否持续。
我认为市场需要验证三个问题。
首先，HBM产品组合升级能否继续改善整体毛利率？其次，HBM4的客户认证、量产进度与订单能见度是否符合预期？最后，传统DRAM和NAND业务能否同步贡献利润？
这里存在一个容易被忽视的逻辑：技术领先不等于利润立即兑现。
HBM4即使具备竞争优势，从客户认证到规模交付仍需要时间，良率、产能利用率和资本开支也会影响实际盈利。
更重要的是，市场交易的往往不是财报本身，而是业绩与预期之间的差距。
即使当季利润强劲，如果管理层对后续增长的指引不够乐观，股价仍可能承压。
我的判断是，SK海力士的长期竞争力值得关注，但估值能否继续扩张，取决于未来利润增长能否兑现。
你认为HBM4将进一步巩固SK海力士的领先优势，还是竞争加剧会逐步压缩其利润溢价？