Orbit Post Sitemap
«Водопад комиссии» в LSD-секторе: крупнейший объем стейкинга, но почему токен не растет?
LSD (ликвидный стейкинг) и сектор повторного стейкинга (Restaking) часто рассматриваются как стабильные источники дохода. Но большой объем не означает сильную токен-энергетику: если прибыль не поступает держателям токенов, сотни миллионов TVL — это лишь самоудовлетворение проекта.
Сравним три актива:
$LDO: абсолютный лидер в ликвидном стейкинге с очень высоким TVL. Но при анализе токеномики видно, что комиссия за стейкинг, получаемая протоколом, не распределяется напрямую держателям токенов, а токен управления пока не имеет жесткого механизма получения денежного потока. Покупая его, вы покупаете ожидание доли в экосистеме, а не реальные дивиденды.
$ETHFI: бизнес действительно расширяется, криптокарты приносят неплохой доход. Но проблема в крайне случайном выкупе токенов: в середине периода выкуп сильно сократился, хоть и восстановился, но далеко не до ожидаемого уровня. Кроме того, команда продолжает разблокировать свои токены, что сильно размывает положительный денежный поток из-за давления продаж.
$PENDLE: без обмана — до 80% доходов протокола жестко направляются на выкуп и распределение среди стейкеров. Не зависит от казны, а возвращает держателям реальные денежные потоки, механизм очень жесткий.
Вывод:
TVL — не рвущийся ров, а путь передачи прибыли — вот что важно. Оценивая LSD/Restaking проекты, не обманывайтесь масштабом, сначала проверьте: преобразуется ли их чистая прибыль через жестко прописанный в коде механизм напрямую в покупку токенов или дивиденды? Денежный поток без механизма контроля — вам не принадлежит. Основные риски
1. Если «железное дно» на уровне 79 600 будет пробито с увеличением объёмов, то ликвидация более 150 миллионов длинных позиций откроется напрямую: 79 200 — это недавняя зона интенсивной ликвидации длинных позиций, непосредственно рядом с падением 24 октября. Если эта линия обороны будет пробита после FOMC под давлением продаж, следующей целью станет 78 000.
2. Вероятность повышения ставки в декабре 68% — это настоящий «козырь» FOMC: решение не менять ставку в октябре уже полностью учтено в цене, если Уошингтон явно готовит почву для декабря, рынку нужно будет пересмотреть ценовой путь ставок во «второй половине». Это самый большой асимметричный риск после решения.
3. Структура ETF «IBIT, который держит всё в одиночку», крайне хрупка: урок в 773,5 миллиона не так уж далёк.
4. Объём открытых контрактов остаётся высоким, топлива для ликвидаций с кредитным плечом достаточно: объём открытых контрактов BTC при падении цены всё ещё растёт до примерно 669 253 BTC, трейдеры при ослаблении спота продолжают держать много деривативов, при чётком направлении волатильность может усилиться.
5. Сочетание IPO AI и технологической отчётности создаёт двунаправленный медвежий фон: IPO Anthropic поднимает настроение в AI, но оттягивает рисковый капитал; технологические отчёты, вне зависимости от результатов, негативно влияют на BTC. BTC в этом сочетании не имеет путей для выгоды.
6. Недельный Stochastic RSI уже показал медвежий крест: это сигнал среднего срока, означающий ослабление импульса на недельном таймфрейме, поэтому краткосрочные отскоки требуют большей осторожности.
$BTC $ETH $DOOD #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Биткойн застрял около 80200 долларов, эфир торгуется в боковом диапазоне около 2326 долларов, текущее движение рынка можно описать четырьмя словами: крайне низкий объем.
Такой рынок без колебаний даже в 1% действительно кажется скучным. Уровень в 80 тысяч долларов стал ареной борьбы быков и медведей, для роста не хватает средств, для падения есть поддержка, поэтому рынок находится в состоянии застоя. Движение эфира еще слабее, он лишь следует за биткойном, колеблясь выше 2300 долларов.
Почему крупные инвесторы не предпринимают действий? Основная причина — неопределенность на макроуровне. Заседание ФРС уже близко, к тому же несколько технологических гигантов скоро опубликуют финансовые отчеты, макроэкономическая ситуация напоминает «открытие слепой коробки». Настроения к риску снижаются, на рынке мало ликвидности, биткойн и эфир вынуждены топтаться на месте, ожидая новых ориентиров. #本周将公布10月FOMC利率决议 Акции SK Hynix (000660.KS) в настоящее время торгуются примерно по 1,277 миллиона KRW, отступив почти на 60% от своего пика, однако целевые цены брокеров в целом остаются выше 3 миллионов KRW, что демонстрирует значительное расхождение. С технической точки зрения, акция находится в состоянии «перепроданности, но без разворота». Цена акций упала на 24,3% за одну неделю с 1,681 миллиона KRW, что стало крупнейшим недельным падением с 2008 года. Иностранные инвесторы за одну неделю чисто продали акции на сумму 5,36 триллиона KRW, снизив свою долю владения до четырехлетнего минимума в 48,85%. #AlphabetQ3CloudAndAI GAAP EPS текущий у Google составляет 2.97, а ожидаемый уровень на этот квартал — 3.03, значит, чтобы превзойти ожидания, нужно еще 4%, и я ставлю, что в последний день Google не сможет достичь такого дохода Отчёты $QQQ и процентные ставки в одну неделю — усилит ли концентрация Nasdaq 100 волатильность? Крупные технологические компании активно публикуют отчёты, капитальные затраты на AI, рост облачных сервисов и монетизация рекламы вместе повлияют на весовые коэффициенты индекса. Решение FOMC в тот же день может повысить волатильность дисконта. Если отчёты сильные и широта роста увеличивается, тренд будет более здоровым; если отчёты лидеров расходятся и доходность растёт, индекс может пострадать из-за нескольких крупных компонентов.随着Anthropic正式递交IPO招股书，上半年营收同比暴涨超13倍至162.9亿美元，市场对AI交易的信心被瞬间点燃。美股三大指数集体收涨，费城半导体指数大涨2.82%，创9月21日以来最大单日涨幅，成分股全线飘红。从欧易自选列表的盘面来看，风险资产呈现出极度撕裂却又各自精彩的图景。 美股杠杆与半导体：情绪修复与“越跌越买” 美股杠杆与芯片标的今晚领跑。SOXL报96.33（+5.83%），暴力领涨。资金面上，过去两周SOXL吸金超90亿美元，创该产品历史最大双周流入纪录；TQQQ报69.86（+1.63%），两周流入超13亿美元，为2026年第二大双周流入。十大美股杠杆ETF近一月净流入超120亿美元，散户在AI回调中持续逆势加仓，但同期合计市值缩水约200亿美元，“越跌越买”的杠杆损耗风险并未消失。 个股方面，$SNDK 报1,294.6（+2.50%），存储板块集体走强。马斯克公开表态机器人所需内存将超过任何其他领域，为存储需求叙事再添一把火，西部数据、希捷均大幅跟涨。AXTI报56.12（+0.34%），磷化铟衬底直接受益于AI数据中心光通信需求，Q2营收创纪录，Q3财报将Черный камень обрушивает рынок, капиталы стремительно бегут! $BTC основная сила собирается «кроваво расправиться» с быками?
Тренд — король, капитал — император! Братья, смотрите на часовом графике постоянное снижение, MACD пересекается вниз. Финансовая ситуация крайне плохая, за 7 дней бегство капитала почти 2,9 млрд, рейтинг -94, продажа Черным камнем на 136 млн усугубляет ситуацию. Хотя кит вывел 900 млн, текущая ситуация на рынке очень слабая.
Личное мнение: основная сила «медленно режет мясо тупым ножом», заставляя быков ликвидировать позиции, с большой вероятностью будет тест 79200 для ликвидации длинных позиций, а не разворот для шортов! Прогноз Polymarket на падение также подтверждает пессимизм. Рекомендации по операциям: преимущественно шортить по тренду! Если цена стабилизируется около 79200, можно небольшими позициями попытаться поймать отскок, при пробое — следовать за падением. $ETH $DOOD ⚠️ $BTW 4 часа: высокий FDV + огромное количество разблокировок на вершине, будьте осторожны с ловлей падающего ножа!
1️⃣ Отклонение оценки: рыночная капитализация 2,2 млрд, но TVL в цепочке всего 39 млн, уровень обращения всего 15%, FDV достигает 14,6 млрд, цена сильно оторвалась от фундаментальных показателей.
2️⃣ Обратный отсчет до разблокировки: 2 ноября будет разблокировано около 170 млн долларов токенов, что в 26-34 раза превышает среднесуточный объем торгов, давление на продажу очень сильное.
3️⃣ Слабость рынка: с максимума 2,77 цена откатилась на 46%, явное распределение на высоких уровнях, отрицательная ставка финансирования, структура кредитного плеча хрупкая.
Итог: типичная фаза распределения после разгона на низкой ликвидности, краткосрочные риски очень высоки, обязательно ставьте стоп-лоссы по длинным позициям, не ловите падающий нож.После рыночной коррекции формируется новый тренд, как правильно выбрать момент для входа? Используйте 【стратегию скользящих средних】! Во-первых: входите, когда дневной сигнал становится бычьим. Выходите при пробое линии, как с ZEC, VVV и другими. Во-вторых: при откате к ключевой поддержке на дневном, недельном или месячном графике можно покупать по низкой цене, выходите при пробое линии. Например, с BTC, ETH, HYPE, UNI, BNB и другими $BTC $ETH $ZEC ETH, похоже, держится? Не спешите, возможно, киты и ETF работают вместе, чтобы распродать!!
Вчера я говорил, что отскок Ethereum слабый, и медвежий тренд выглядит всё более вероятным. Сегодня фонды по-прежнему не дают быкам никаких шансов, ETF продолжают отток, а ранние киты переводят монеты на биржи. Как только эти дешёвые позиции будут сброшены, давление станет значительным.
После падения ниже 2281 Ethereum не смог пробить сопротивление на уровне 2360 #Hynix Cloud +AI HBM4 Cloud = узкое место в памяти сейчас, а не в GPU
Рынок HBM $38 млрд → $58 млрд +52% 26E, $85 млрд 27E. SK = 62% доли HBM, *∼70% HBM4 Vera Rubin NVDA* (TrendForce) против оценки 50%. 16 слоев = 576 ГБ/слой против HBM3E 8 Гб → 2x пропускная способность.
Почему оптимистично: Запасы <10 дней (впервые). Вафли 150-200 тыс./мес. 3-4x Micron, 50% → HBM4 = DDR5 сжата → Q4 DRAM +10-15% NAND +15-20%. JPM прогнозирует 20%
*Риски:* Samsung $8,7 млрд HBM Q3 > SK $7,6 млрд впервые*
*Стратегия OKX: Длинная позиция с плечом на HBM, короткая на PC DDR.*Крючок
Средства ETF возвращаются, но крайне «предвзято» — BTC за один день привлек более 100 миллионов долларов, тогда как ETH потерял почти 90 миллионов. Это не полномасштабное наступление, а «выборочное принятие» средств перед макроэкономическим решением.
$BTC торгуется по 80 335,6 долларов. IBIT самостоятельно привлек средства, остановив отток, около 80 тысяч действительно есть поддержка. Но у остальных эмитентов трафик равен нулю, что больше похоже на «точечную оборону», а не на «полномасштабное наступление».
$ETH торгуется по 2 332,92 долларов (+0,24%). Крупный отток из BlackRock ETHA тянет вниз весь рынок, средства переходят с альткойнов на BTC. Сопротивление на уровне 2 400 очевидно, отсутствует дополнительный покупательский спрос, что усложняет эстафету.
$SOL торгуется по 100,63 долларов (-1,22%). ETF в тот же день потерял 8,23 миллиона, оказавшись на передовой при концентрации средств на BTC. Психологический уровень в 100 долларов под давлением, высокая бета подвергается испытанию накануне решения.
Итог
Возврат средств ETF — факт, но это «поток BTC», а не «поток всего рынка». Структурный возврат не равен развороту тренда, лучше дождаться решения ФРС, чем сейчас гадать о «эстафете».
#现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Крайне абсурдно! Три крупных позитивных события произошли, но весь рынок не растет, в криптосфере скрывается странное давление на продажу🤔🤔🤔
Пересмотр в полночь вызывает все больше вопросов! XRP, ZEC и BCH в один день получили важные положительные новости, но все вместе они не смогли значительно вырасти, а даже пошли против тренда вниз, реальные направления капитала полностью расходятся с новостями.😲😲😲
$XRP получил важную институциональную поддержку: Aviva разместила крупный ордер на 66 миллионов долларов, а фонд с капиталом 22 миллиарда подключился к экосистеме. Но рынок полностью игнорирует это, количество крупных кошельков уменьшается, запасы на биржах выросли на 47 миллионов монет, средства ETF продолжают сокращаться с 1,8 миллиарда до 1,48 миллиарда, если уровень 1,26 будет пробит, цена может упасть до 1,11.
$ZEC демонстрирует более раздробленное движение: на фоне снижения BTC на 2% за неделю, ZEC вырос на 7,5% и получил чистый приток ETF в размере 20,52 миллиона. Но 80% ведущих трейдеров за последние 24 часа выставили короткие позиции, а запуск основной сети запланирован на 5 ноября — типичная ситуация «покупай на ожиданиях, продавай по факту».
$BCH настроения рынка однозначно бычьи, 60% пользователей держат длинные позиции, но за семь дней цена упала на 8%, TVL низкий, коэффициент активных покупок к продажам всего 0,83 — явно много разговоров, но мало действий, скрытая распродажа.
Три старых крупных монеты не реагируют на позитив, капитал уходит, основная причина — макроэкономическое давление. Сейчас рынок оценивает вероятность повышения ставки в декабре на 77%, в среду ожидается решение FOMC, негативные ожидания уже заложены в цену, слабый тренд трудно изменить!
#本周将公布10月FOMC利率决议 Братья, наступил самый черный юмор в криптомире!
Розничные инвесторы все еще скупают около 2300, а Arthur Hayes уже сбежал. 6400 ETH на сумму 15,2 миллиона долларов, он оставил только одно сообщение: рынок должен сначала упасть, чтобы потом вырасти.
Еще больнее то, что 26 октября связанный с Фондом Ethereum кошелек продал еще 2785 ETH, выручив около 6,42 миллиона долларов. Но стоит помнить, что продажа фонда может быть обычным распределением операционных средств, и это не обязательно означает медвежий настрой.
Настоящая опасность — это движение капитала!
26 октября чистый отток средств из спотового ETH ETF в США составил 88,58 миллиона долларов, а из фонда BlackRock ETHA — 104,71 миллиона долларов за один день, что компенсировало часть притока в другие фонды. С начала октября продолжающийся отток средств создает давление на отскок ETH.
Моя средняя цена по короткой позиции ETH — 2583, текущая цена — 2307, плавающая прибыль 1069%. Но плавающая прибыль не равна зафиксированной, разворот рынка может съесть прибыль.
Далее внимательно следим за тремя уровнями: ⚠️2300: краткосрочный психологический барьер ⚠️2281: поддержка предыдущего минимума ⚠️2209: потенциальный риск ликвидации
Я не пытаюсь угадать дно, смотрю только на движение капитала и цены.
Если 2300 будет пробит, паника может усилиться; если с большим объемом удастся вернуть ключевое сопротивление, медведям стоит опасаться контратаки.
Братья, как думаете, ETH пробьет 2281 вниз или сначала будет сильный отскок?
#本周将公布10月FOMC利率决议 Уже в 4-й раз 😂 $BTC пробивает отметку 80 000, а затем снова поднимается — это уже 4-й раз, можно сказать, что он силён, но при этом не может закрепиться выше 82 000, а если сказать, что он не силён — то он даже не пробивает 79 000.
Однако мнение wintermute очень похоже на моё: 82 000 — это ключевая платформа для разворота, если её не вернуть, то это будет просто отскок.
Сейчас BTC уже пробил все краткосрочные скользящие средние (20/50-дневные SMA находятся ниже 82 000), RSI ослаблен и находится около нижней границы полосы Боллинджера, объём составляет всего 68% от 30-дневного среднего объёма, и простой отскок не изменит текущую форму.
$ETH тоже в такой ситуации, сейчас второй по величине альткоин жёстко держится выше уровня 2300, RSI около 32, что близко к перепроданности, но все четыре ключевые скользящие средние (20/50/100/200-дневные EMA) находятся в диапазоне 2360–2453 и давят сверху, к тому же продолжается чистый отток средств из спотовых ETF, технически медведи доминируют, ситуация явно хуже, и только при увеличении объёма и закреплении выше 2360 можно говорить об улучшении тренда.
$ZEC же намного лучше, сформировался золотой крест MACD. Сейчас цена консолидируется около 1216, RSI нейтрален — 48–50, MACD только что показал золотой крест. В целом монета застряла в диапазоне 1100–1350, обновление NU7 от 5 ноября поддерживает дно, но 50-дневная скользящая средняя на уровне 1303 всё ещё сверху, и монета не вышла из бокового тренда.SK Hynix в этом квартале, скорее всего, не превзойдет ожидания. Основной причиной является очередная задержка поставок HBM4: из-за отсрочки выпуска и задержки сертификации ключевого клиента Nvidia Rubin, объем поставок HBM4 в третьем квартале продолжает отставать от первоначальных прогнозов, часть выручки была отложена. При этом HBM имеет фиксированные цены по долгосрочным контрактам, и при резком росте цен на традиционную DRAM его прибыльность оказывается менее гибкой по сравнению с конкурентами, что затрудняет получение полной выгоды от роста спотовых цен.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Многие ждут, когда биткойн окупится.
История говорит: в день окупаемости — самая опасная пора.Одна и та же сильная ниша, два разных ритма распределения монет
$ZEC ｜ Структура сжатия шортов, ожидаем катализатор
$BTC пробил отметку 80000, $ZEC выше 1200, текущая цена 1241, за 24 часа рост примерно на 2% против тренда. Самое заметное — распределение монет: объем позиций не снижается, а растет, соотношение лонг/шорт у розничных трейдеров упало до 0.85, шорты плотно зажаты; открытых контрактов более 41,1 млн, самый сильный показатель с середины сентября; обновление NU7 заблокировано примерно до 5 ноября**, время блока сокращено с 75 до 25 секунд. Но сопротивление на уровне 1270 очевидно, стена продаж в 4 млн, сжатие шортов есть, но предыдущий максимум не слишком выгоден для дальнейших покупок.
$VVV ｜ Окно разблокировки, проверка качества
$VVV с уровня около 27, но подтверждение отскока — только после пробоя 27.90 27 сентября, ниже зоны 22–$23 падение.
Обе ниши опередили BTC в этом году (VVV +1431%, ZEC +137%), разница в том, что $ZEC находится в структуре сжатия шортов в ожидании катализатора, а $VVV — в окне разблокировки для проверки качества. Ритмы разные, не используйте одинаковую терминологию для позиций.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #本周将公布10月FOMC利率决议
Ближается заседание FOMC, и рынок ожидает с вероятностью около 90%, что ставка останется без изменений.
В настоящее время основное ожидание рынка — сохранение ставки без изменений, ключевой момент — не повышение или понижение ставки, а тон выступления на пресс-конференции — более жесткий или мягкий.
Если будет жесткая риторика, это означает ожидание ужесточения ликвидности, что негативно для $BTC и американского фондового рынка. Если сигнал будет мягким, это означает рост склонности к риску, что благоприятно для криптовалют.
$ETH $DOOD $SPY Американский рынок акций с AI-отскоком на фоне FOMC, сможет ли сильный индекс распространиться на большее количество секторов? По сообщению AP, после отскока Уолл-стрит в понедельник азиатские рынки последовали за ростом, но рост, сосредоточенный на AI и чипах, не обязательно означает улучшение широты рынка. Решения по ставкам и корпоративные прогнозы определят оценку. Если равновзвешенные сектора и широкий объем торгов последуют за ростом, качество отскока повысится; если же индекс тянут лишь несколько гигантов, риск концентрации при откате останется.Общие убытки по всем позициям! Топовый крупный игрок держит тройные короткие позиции
Три открытые короткие позиции, все в убытке, компенсируют финансированием.
📊 Быстрый обзор позиций:
$BTC короткая 5x: 2613 монет, открытие 76343, плавающий убыток -10,59 млн, финансирование +3,17 млн, маржа 42,02 млн, цена ликвидации 137300
$ETH короткая 5x: 106400 монет, открытие 2322, плавающий убыток -1,55 млн, финансирование +4,3 млн, маржа 49,74 млн, цена ликвидации 3723
$SOL короткая 7x: 719900 монет, открытие 94,3, плавающий убыток -4,77 млн, финансирование +3,83 млн, маржа 10,38 млн, цена ликвидации 302
Общий плавающий убыток около 17 млн, финансирование компенсировало более 11 млн. BTC терпит самые большие убытки, но маржа самая толстая, цены ликвидации далеко, в краткосрочной перспективе не погибнет. Этот парень ведет длительную борьбу с толстой маржей и финансированием, делая ставку на возврат направления. 5-7-кратное плечо с такими большими позициями — обычным людям не стоит повторять.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Сегодня поговорим о двух финансовых отчетах, заслуживающих внимания: HOOD и SK Hynix.
Начнем с HOOD, рынок ожидает выручку за третий квартал около 1,42 млрд долларов, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом, а прибыль на акцию прогнозируется примерно на уровне 0,56 доллара.
Robinhood сейчас уже не просто криптовалютная торговая платформа, акции, опционы и прогнозные рынки также вносят вклад в рост. Однако доходы от криптовалютной торговли ранее снизились на 38% в годовом выражении, а объемы торгов на прогнозных рынках также сократились по сравнению с предыдущим периодом, поэтому в этот раз важно посмотреть, смогут ли другие направления бизнеса поддержать рост.
Мое мнение: если отчет превзойдет ожидания, это может немного поддержать акции, но рост цены после отчета будет сложнее предсказать. Ведь рынок уже частично учел ожидания, что тоже повлияет на итоговое поведение.
Теперь посмотрим на SK Hynix, где AI-хранение данных остается ключевым фактором. Рынок ожидает выручку за третий квартал выше 98 трлн корейских вон, спрос на HBM для AI-серверов и рост цен на память способствуют улучшению показателей.
Но здесь есть одна проблема: когда все знают о благоприятной конъюнктуре AI-хранения, на цену акций влияет не только рост показателей, но и то, смогут ли реальные данные превзойти ожидания рынка, а также оценка компанией дальнейшего спроса.
В целом, я лично склоняюсь к тому, что оба отчета имеют шансы превзойти ожидания, но буду более осторожен в прогнозах по движению акций после публикации.
Это лишь мой личный анализ отчетов, не является инвестиционной рекомендацией, в конечном итоге все зависит от реальных данных и реакции рынка.
Так что, думаю, это можно считать участием Завтра утром Hynix опубликует отчет за 3-й квартал. Мой вывод: скорее всего, результаты превзойдут ожидания, но, скорее всего, это будет умеренное превышение, а не взрывной рост. Консенсус таков: выручка около 98 трлн корейских вон, операционная прибыль 77 трлн, маржа приближается к 78%. Квартальный рост на 27%, годовой — более чем в 5 раз. Шестой подряд рекордный квартал. Почему я думаю, что будет превышение? Цена по контрактам DRAM в 3-м квартале выросла на 13–21%, NAND — на 10–17%. Судя по этим ценам, валовая прибыль будет хорошей. HBM4 уже начала поставляться Nvidia для Vera Rubin. Доля Hynix на мировом рынке HBM примерно 50%, я уже писал, что в краткосрочной перспективе никто не сможет заменить эту позицию. Долгосрочные контракты заблокировали большую часть мощностей на следующий год. Я изучил отчет и прогноз Micron, они говорят, что дефицит сохранится до 2027–2028 годов. Это фактически подтверждает логику спроса и предложения для Hynix. Некоторые брокеры прогнозируют уже 80 трлн, что выше консенсуса. Я считаю, что если валютные колебания будут слабее ожиданий, маржа в районе 80% вполне возможна. Но у меня есть и опасения. Укрепление корейской воны уже снизило консенсус на 5–6%. Валютный фактор все еще тянет вниз. Мнения брокеров сильно расходятся, операционная прибыль варьируется от 70 до 80 трлн. Меня больше всего волнует темп роста поставок HBM4, если он будет ниже ожиданий, это сразу отразится на цифрах. Еще один момент. За последний месяц цена акций упала примерно на 30%. Я считаю, что это не сомнение в текущих цифрах, а беспокойство о том, сможет ли спрос на AI сохраниться. Так что вопрос не только в том, превзойдут ли показатели ожидания, но и что будет с ценой акций после этого Завтра SK Hynix опубликует отчет за третий квартал, и я лично ожидаю, что результаты превзойдут ожидания.
Основные причины:
① Цены на DRAM и NAND продолжают расти, что должно заметно повлиять на выручку и прибыль.
② Спрос на вычислительные мощности для ИИ остается высоким, высокоскоростная память HBM по-прежнему дефицитна, и Hynix является одним из основных бенефициаров.
③ Некоторые аналитические агентства уже дали прогнозы прибыли выше консенсус-прогноза рынка, что указывает на потенциал для дальнейшего превышения ожиданий.
Конечно, сроки поставок HBM4 все еще остаются неопределенными.
В целом, я склоняюсь к тому, что отчет за третий квартал немного превзойдет ожидания, субъективная вероятность YES — 75%–80%.
Завтра посмотрим, подтвердится ли это предположение.😂$BTC 79.6%, большая часть биткоина всё ещё в руках частных лиц.
Биткоин — единственный крупный актив, которым по-прежнему управляют частные лица.
На этой диаграмме River всё очень чётко показано. Из всего торгуемого биткоина у частных лиц 79.6%, у фондов и ETF вместе всего 8.5%, частные лица превосходят институциональных инвесторов более чем в 9 раз.
Облигации, акции, золото — за сотни лет основная часть перешла к институциональным инвесторам. Биткоин отличается: за более чем десять лет большая часть всё ещё у частных лиц.
Почему поток ETF в один-два миллиарда долларов может вызвать такой резонанс? Потому что 8.5% у институциональных инвесторов — это активные деньги, которые постоянно входят и выходят с рынка, а 79.6% у частных лиц в основном лежат без движения. Ценообразование каждый день определяется именно активными деньгами, а не размером накоплений.
River говорит, что в будущем ситуация изменится. Доля институциональных инвесторов будет только расти, постепенно повторяя путь золота.
Но это медленные изменения. Сегодняшняя структура ещё не изменилась.
Биткоин — единственный крупный актив, которым по-прежнему управляют частные лица. #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ $BTC Американский фондовый рынок открылся час назад, BTC сделал V-образный разворот и в итоге почти вернулся к исходной точке.
В первые 5 минут открытия в 21:30 объем торгов увеличился в 4 раза по сравнению с обычным, сначала цена взлетела до 80,330, через полчаса упала до 79,890; в 22:25 снова резко поднялась до 80,360. Этот рывок назад стал самой крупной пятиминутной свечой по объему торгов на спотовом рынке США с момента открытия, примерно в 8 раз больше обычного.
В то же время индекс Nasdaq вырос примерно на 0,7%, а цена криптовалюты в течение часа практически не изменилась. Покупатели на американском рынке акций вошли, но не потянули за собой криптовалюту. Падение ниже 79,900 выглядит как закупка на спотовом рынке США на низких уровнях.
Верхняя граница сегодня — 80,500, попытка пробоя была, но неудачная. Если не удастся закрепиться выше, цена останется в боковом коридоре, нижняя граница — около 79,500. Чёрт возьми? $BTC ETF-фонды внезапно равны нулю! Что же задумали эти старые лисы с Уолл-стрит?
Вчера, когда биткоин упал ниже 80 000, многие, наверное, испугались и поспешили продать с убытком, но я сегодня утром не паниковал, а всю ночь следил за движением средств в ETF и обнаружил очень интересную вещь: эти старые лисы с Уолл-стрит просто исчезли.
Начнём с биткоина: вчера приток и отток средств в ETF были равны нулю! Вы не ослышались, именно нулю. Несколько дней назад BlackRock и Fidelity активно продавали, 23-го числа вывели 16,94 млн, но как только цена достигла ключевого уровня в 80 000, они сразу же перестали действовать. Что это значит? Это значит, что институциональные инвесторы тоже в ожидании, ни быки, ни медведи не решаются сделать первый ход, все ждут направления.
Теперь посмотрим на $ETH — единственный актив с притоком средств! Пока все боялись двигаться, Fidelity тихо закупилась на 69,14 млн, что фактически превратило общий объём в чистый приток. Ещё позавчера они продавали, а теперь, на уровне 2300, институциональные инвесторы явно считают, что цена упала до выгодного уровня и начали накапливать позиции с левой стороны. Это, возможно, самый позитивный сигнал сегодняшнего рынка.Положительная корреляция, все бегут быстрее Цао Цао
Крипторынок и американский фондовый рынок демонстрируют явное расхождение в виде «гонки перед открытием и реализации сразу после открытия»: три основных индекса США открылись выше и сильнее, тогда как BTC, ETH, SOL в момент открытия американского рынка не продолжили рост, а наоборот, отыграли назад предрыночный отскок
Поддержанные ростом фьючерсов на американские акции и снижением цены Brent ниже $110, крипторынок отреагировал заранее. $BTC быстро поднялся с $79,744 до $80,230, $SOL откатился с $99 до $100, что является типичным краткосрочным отскоком на фоне улучшения макроэкономического настроения
Американский рынок сохраняет высокую волатильность, а BTC, $ETH и SOL продолжают медленно снижаться, отыгрывая весь предрыночный рост, формируя внутридневную мелкую структуру «ворота»
Двухдневное заседание ФРС начинается сегодня, завтра будет объявлено решение по ставке, затем в среду после закрытия рынка выйдут отчеты Microsoft и Google, в четверг — отчет Amazon. Перед важными событиями высоколиквидные фонды на крипторынке склонны снижать позиции и фиксировать прибыль в момент наилучшей ликвидности на открытии американского рынка, а не покупать на пике
В то же время три основных криптовалюты застряли на крайне чувствительных круглых/ключевых уровнях — $80,000 для BTC, $2,300 для ETH, $100 для SOL. Если в обеденную сессию американский рынок не сможет расширить рост Nasdaq, стоит опасаться «втыкания иглы» и ликвидации стоп-лоссов быков ниже этих круглых уровней на крипторынкеВ сообществе крупные игроки призывают компании финансировать ключевых разработчиков, что гораздо важнее, чем просто поднимать цену
Сегодня наткнулся на, казалось бы, незначительную, но с каждым просмотром всё более важную новость. В сообществе Dogecoin влиятельный участник Mishaboar опубликовал пост с призывом к компаниям, зарабатывающим на Dogecoin, начать финансировать открытые разработки сети. Он прямо указал: поддержка Dogecoin Core, аудит кода и исследование технических предложений — это работа, которую кто-то должен делать и на которую нужны деньги.
Раньше все говорили, что Dogecoin — это «сообщество, которое движет проект», но движение не может основываться только на лозунгах. Основной код нужно поддерживать, исправлять уязвимости безопасности, кто-то должен изучать новые предложения — для всего этого нужны реальные ресурсы. Mishaboar сделал этот призыв как раз после создания Dogecoin Labs, когда несколько продуктовых и разработческих команд объединились, и сообщество начало серьёзно задумываться о том, «кто будет поддерживать фундамент».
Сегодня цена 0.077, дневной график всё ещё в нисходящем канале, минимальное значение за 24 часа 0.07552. Но по сравнению с графиком меня больше волнуют такие обсуждения. Чтобы проект жил 13 лет, нужно не только уметь поднимать цену, а чтобы всегда были люди, которые в моменты, когда на это никто не смотрит, занимаются самыми непривлекательными, но жизненно важными вещами. $DOGE, я продолжаю держать, жду, когда они укрепят фундамент.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Акции SK Hynix на корейском рынке недавно колеблются на высоком уровне, основной движущей силой является спрос на HBM, вызванный вычислительной мощностью AI, HBM4 постепенно увеличивает объемы, что ведет к росту средней цены DRAM, в сочетании с крупной программой обратного выкупа, прибыль обладает значительным потенциалом. Рынок оптимистично смотрит на продолжение цикла роста памяти, институциональные инвесторы в целом дают позитивные целевые цены. Риски заключаются в том, что если капитальные расходы на AI замедлятся, а расширение производства конкурентов превзойдет ожидания, цены на память могут оказаться под давлением, что подавит цену акций. В краткосрочной перспективе ключевое внимание уделяется отчету за третий квартал и последующим прогнозам, волатильность высокая, рекомендуется отслеживать выполнение заказов на HBM.$BTC колеблется около отметки 80 000, на рынке уже звучит немало голосов о развороте, но на данный момент условия для этого не вполне созрели. На этой неделе ожидается много новостей, перемен много как у быков, так и у медведей.
Несколько ключевых событий этой недели стоит внимательно отслеживать: в среду выйдет отчет компании SK海力士, затем последует решение ФРС по процентной ставке, рынок в целом ожидает сохранения ставки без изменений; в пятницу выйдет отчет SanDisk, если отчеты, связанные с AI, будут оптимистичными, это может укрепить технологический сектор, и крипторынок также может получить выгоду.
Однако риски на рынке также нельзя игнорировать: ставка финансирования остается высокой, позиции быков переполнены, свободные монеты не были полностью распроданы. Пока эта часть быков не будет очищена, даже если произойдет отскок, потенциал роста будет ограничен — это ключевой конфликт текущей ситуации на рынке.
Чтобы подтвердить разворот тренда, нужно дождаться четкого сигнала: отскок к уровню около 79 200, даже если будет кратковременное пробитие вниз с увеличением объема, а затем возврат с объемом и формирование дна — появление такой структуры даст основу для укрепления. До этого момента с большой вероятностью рынок будет продолжать торговаться в узком диапазоне на низких уровнях, не стоит преждевременно входить большими позициями в ставку на разворот. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Для открытия пространства для отскока $BTC сначала нужно посмотреть, сможет ли верхняя граница за последние двадцать четыре часа действительно стать поддержкой. Я буду рассматривать уровень около 80 702 долларов как следующую линию наблюдения, не считая колебания выше 80 тысяч долларов прямым пробоем.
Kraken публично котируется примерно на уровне 80 186 долларов, за последние двадцать четыре часа минимум составил 79 379 долларов, что всё ещё находится в этом диапазоне. Новое напоминание от Johnny больше касается торговой дисциплины: частые сделки в боковом движении быстро истощают капитал, при необходимости стоит дождаться, пока рынок дойдёт до запланированной точки. Это не чёткая инструкция по направлению рынка, и я не буду за него указывать направление.
Моё условие для оценки: после пробоя верхней границы и удержания на закрытии, а также при повторном тесте без пробоя, наблюдение за диапазоном обновляется до восстановления вверх; если после роста цена снова опускается ниже верхней границы и не возвращается выше, предположение о пробое становится недействительным. Если снизу не удержится даже уровень 80 тысяч долларов, стоит сначала отказаться от ожиданий укрепления, а не постоянно снижать свои критерии подтверждения.
В целом, на данном этапе важнее всего различать отскок внутри диапазона и поддержку вне диапазона. Без достаточного количества публично проверяемых катализаторов я не рассматриваю обновление разрозненных позиций как возможность и не компенсирую ожидание увеличением частоты сделок. При приближении к верхней границе вы больше склонны обращать внимание на позицию закрытия или на объёмно-ценовое взаимодействие при откате? Это лишь мои личные наблюдения за рынком, не является инвестиционной рекомендацией.Так скучно, рынок слишком плохой, аспирант-экономист просто написал пост о взаимосвязи акций, золота, банков, долгового рынка и валютных курсов, можно добавить криптосферу ($BTC )
Почему все так внимательно следят за предстоящим заседанием по процентным ставкам, на самом деле процентные ставки в основном влияют на колебания всего рынка. Возьмем, к примеру, повышение ставок, на самом деле долговой рынок и ставки в основном связаны, обычно при повышении ставок доходность облигаций синхронно растет.
Причина в том, что если доходность и ставки рассогласуются, часто возникает множество арбитражных операций: берут деньги в банке, чтобы купить облигации, и такая ситуация усугубляет экономику. Это не цель банков, конечно, иногда долговой рынок заставляет центральный банк регулировать ставки.
Повышение ставок также приводит к притоку глобального капитала, например, в США: при повышении ставок Федеральной резервной системой активы США становятся привлекательными, мировая валюта конвертируется на валютном рынке в доллары для хранения и получения процентов в США, что вынуждает курс доллара расти и укрепляет его стоимость.
Повышение ставок также высасывает ликвидность с американского фондового рынка и рынка золота, включая $BTC . Говорят, что акции и облигации — это качели, вот почему: повышение ставок затрудняет финансирование американских компаний, рынок пессимистично оценивает ожидаемую прибыль компаний, и фондовый рынок США становится вялым.
Кроме того, золото и $BTC — это глобальные рынки, капитал конвертируется в доллары для покупки менее рискованных облигаций или хранения в Федеральном резерве, что дополнительно высасывает ликвидность с этих рынков.
В основном это довольно поверхностное понимание, ограничение по количеству слов, поэтому пока на этом остановлюсь.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Хранение данных еще может рассказать свою историю#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Отчет Google за 3-й квартал 2026 года с большой вероятностью покажет сильные результаты по выручке и облачному бизнесу, но можно ли это считать «превышением ожиданий»?
Выручка около 111,6 млрд долларов, рост на 27,6% в годовом выражении — возможно превышение ожиданий
EPS около 2,94 доллара, рост на 2,4% в годовом выражении — значительное давление
Google Cloud около 29,16 млрд долларов, рост примерно на 92% — главный момент
Рекламные доходы от поиска около 65 млрд долларов, рост примерно на 15%
Умеренный рост
Реклама на YouTube около 11,3 млрд долларов, рост примерно на 10%
Стабильно, но с ограниченной гибкостью
Прибыль под давлением: аренда вычислительных мощностей третьих лиц, амортизация, эксплуатационные расходы дата-центров и найм в сфере ИИ будут сдерживать маржу.
Свободный денежный поток — это риск: во 2-м квартале свободный денежный поток уже стал отрицательным, рынок будет очень чувствителен.
Прогноз капитальных затрат может оставаться высоким: прогноз капитальных затрат на 2026 год составляет 195–205 млрд долларов, некоторые организации ожидают дальнейшего роста в 2027 году.
Высокая база роста облака: во 2-м квартале рост облака составил 82%, рыночные ожидания на 3-й квартал превышают 90%, чем выше ожидания, тем сложнее удивить.
Вероятность превышения EPS ожиданий: средняя или ниже, давление на маржу значительное
Я считаю, что вероятность «нет» высока
@OKX中文 @OKX星球 $H100 ок это человек lighter объем торгов за день менее 2w долларов, вес составляет 45%, собственный дом 5%, реально абстрактноРынок прогнозов показывает, что вероятность сохранения ставки ФРС на октябрь составляет 93,9%. Крупный счет-аккаунт elmcap2 поставил 2,5 миллиона долларов на сохранение ставки, его исторический процент выигрышей превышает 90%. Под влиянием заявлений чиновников о «готовности ждать данных» и давления на долговом рынке консенсус рынка сместился в сторону паузы в октябре, а фокус спекуляций полностью переместился на вопрос о возобновлении повышения ставок в декабре. $BTC $ETH $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 «С 161 до 148: криптоотражение SpaceX, которое говорит больше, чем сама акция»
12 июня SpaceX вышла на Nasdaq с ценой 135 долларов, в первый день закрылась на 161, +19%. Четыре месяца спустя криптоотражения — токенизированный SPCX от Backpack, токены акций Robinhood, вечные контракты на разных площадках — почти ровно держатся около 148.
Сначала рассмотрим одну структурную странность. По данным CoinCryptoRank: суточный оборот вечных контрактов, связанных с SPCX, около 1,63 млрд долларов, тогда как спотовый токен — всего около 40 млн. Кредитное плечо в 40 раз превышает владение. В крипторынке это типичный «канальный драйв»: большинство позиций не стремятся владеть акциями, а хотят иметь круглосуточное окно с плечом для выражения мнения о SpaceX. Версия Backpack с 1:1 выкупом реальных акций имеет рыночную капитализацию чуть более 10 млн долларов и оборот всего 22 млн — настоящая «владельческая» активность крайне низкая.
Это объяснимо. Чистый убыток SpaceX в первом квартале 2026 года составил 4,28 млрд долларов, за весь 2025 год — 4,94 млрд, с момента основания суммарный убыток около 41,3 млрд. Единственный прибыльный проект — Starlink с выручкой 11,39 млрд, но запуск и xAI оба убыточны. Исследование New Street даёт целевую цену 165 долларов, основная ставка — опцион на оценку xAI в 575 млрд — другими словами, аналитики оценивают «будущую компанию», а не «текущую».
С точки зрения предложения: свободное обращение после IPO около 5%, голосующие права Маска превышают 50%. Дефицит акций поддерживает цену, но означает, что при снятии ограничений или уходе покупок из-за включения в индекс ликвидность будет очень низкой. С 161 в первый день до 148 сегодня — около -8%, падение незначительное, но каждый отскок слабый.
Моё мнение: SPCX на Nasdaq — это история дефицита, SPCX в крипте — история кредитного плеча. Обе стороны привязаны к одной цене, но движущие силы совершенно разные — одна боится не купить, другая боится не успеть. Когда американский рынок закрыт, а крипто вечные контракты торгуются, «цена SPCX» — это фактически только плечо.
Ключевые уровни: криптоотражение смотрит на 144,9 (минимум сегодня), если удержится — есть шанс подняться выше 150; Nasdaq смотрит на 161 — цена первого закрытия, если не вернётся, это типичный «пик настроений IPO».
Обсуждение: одна акция, четыре цены (Nasdaq, Backpack, Robinhood, вечные контракты) — какая из них «настоящая» SPCX?
Мой ответ: все четыре и ни одна одновременно. Они разделяют один якорь (реальную цену акции), но несут разные типы трейдеров, плечи и временные горизонты. Разница в 1,4% между площадками показывает, что арбитражные возможности не исчезли и рынок всё ещё слишком тонкий и молодой.
Опрос: кто, по вашему мнению, основные покупатели криптоотражения SPCX — A. иностранные розничные инвесторы, не имеющие доступа к американским акциям; B. трейдеры с круглосуточным плечом; C. игроки, делающие ставку на опционы xAI; D. арбитражные боты.
Я выбираю B. Оборот вечных контрактов в 40 раз превышает спот — это говорит обо всём: им никогда не были нужны сами акции SpaceX, им нужен круглосуточный рынок без перерывов.
Не инвестиционный совет, риски на вас. #SPCX #токенизированныеакции$BTC #本周将公布10月FOMC利率决议
BTC торгуется в боковом диапазоне около 79600 уже четыре дня, уровень 80 000 долларов неоднократно пробивался и возвращался, движение застопорилось, но скрывает риск прорыва.
Технически границы ясны: 80 000 — краткосрочная линия раздела силы и слабости, зона сопротивления нисходящего тренда 81 000-82 000, закрепление выше 83 000 будет подтверждением отскока; при уверенном пробое ниже 80 000 до диапазона 75 000 почти нет сильной поддержки, скорость падения значительно ускорится.
На макроуровне за явными сигналами скрываются подводные камни: вероятность сохранения ставки без изменений в октябре превышает 90%, но рынок оценивает «ястребиный паузу» — вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре уже превысила 70%, тень ужесточения ликвидности лишь отложена, но не устранена. До объявления решения ни быки, ни медведи не хотят преждевременно расходовать ресурсы, настоящий выбор направления будет после решения.
Дифференциация монет уже началась: BTC — самый устойчивый, диапазон 79 000-80 000 поддерживается институциональными издержками, самая высокая устойчивость к падению; ETH пробил трендовую линию 2350, средства из ETF продолжают уходить, 2300 — краткосрочная линия жизни и смерти; SOL самый слабый из трёх, четкая формация «голова и плечи», при пробое линии шеи на 100 вниз сразу смотрим к 80, волатильность значительно выше, чем у первых двух.
Отсутствие повышения ставки вовсе не катализатор роста, ключевым фактором ценообразования является формулировка заявления. При более мягком тоне BTC сначала смотрит на 83 000, при более жёстком — уровень 80 000 трудно удержать, рисковые активы окажутся под давлением. Текущая позиция с низким соотношением риска и выгоды, разумнее дождаться решения, прежде чем действовать.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Лично я считаю, что финансовый отчет Hynix за этот раз превзойдет ожидания.
Основная причина — цены на память в третьем квартале продолжают расти: ожидается, что DRAM подорожает на 21% по сравнению с предыдущим кварталом, а NAND — на 17%. Рост цен напрямую повлияет на выручку и прибыль, а также спрос на HBM со стороны AI-серверов, что дает Hynix дополнительный потенциал для увеличения прибыльности в этом квартале.
В настоящее время рыночные ожидания операционной прибыли составляют около 76,96 трлн корейских вон, я считаю, что есть шанс превысить 80 трлн. Проще говоря, рынок уже ожидает роста показателей, но я думаю, что прирост прибыли от повышения цен на память может оказаться выше, чем рассчитывает рынок.$BTC 24ч амплитуда всего 1,7%, колеблется между 79,468.3 и 80,819.4, объем торгов в 8,1 млрд долларов не считается значительным. Золото перешло в фазу консолидации, что очень похоже на текущий ритм здесь, обе стороны ждут новых макроэкономических драйверов. Данные по деривативам подтверждают это. Ставка финансирования упала с 0,0100% до 0,0087%, быки не хотят переплачивать. DVOL 37,6, рынок опционов не оценивает большие колебания. Позиции по опционам put/call 0,80 с уклоном в call, но объемы сделок put/call составляют 0,91, что говорит о росте краткосрочных защитных покупок. Ликвидации примерно равны: шортов на 6,82 млн долларов, лонгов на 5,76 млн долларов. В ближайшее время, скорее всего, будет диапазон, я склоняюсь сначала проверить нижнюю границу. Условия для разворота вверх: закрепление выше 80,819.4 и возврат ставки финансирования выше 0,0100%. Условия для разворота вниз: пробой 79,468.3 при росте открытого интереса контрактов до 7,85 млрд долларов, что укажет на открытие новых шортов, толкающих цену вниз.$BTC На этот раз действительно нельзя смотреть только на цену!
22 октября чистый отток средств из спотового BTC ETF в США составил 635,6 млн долларов; 23 октября отток продолжился и составил 137,9 млн долларов, всего за два дня — 773,5 млн долларов!
Что это значит?
Средства, которые с трудом накопились на прошлой неделе, мгновенно были выбиты обратно. Еще хуже то, что базовая стоимость ETF и корпоративных казначейств сосредоточена в районе 80 000—81 500 долларов, и если этот диапазон будет пробит, рыночный настрой может ухудшиться еще сильнее.
Посмотрим на другую группу данных: долгосрочные держатели сократили свои позиции на 50 017 BTC, что примерно в 13 раз превышает объем покупок ETF в 3 700 BTC.
С одной стороны, долгосрочные держатели продолжают продавать, с другой — покупатели ETF просто не справляются с таким объемом.
Strategy, хотя и владеет 848 517 $BTC, после двух недель подряд покупок приостановила наращивание позиций.
Если диапазон стоимости около 80 000 долларов не удержится, настоящие трудности могут быть впереди.
В бычьем рынке все верят, а только при падении понимаешь, кто действительно выдержит.
Как ты думаешь, 80 000 долларов — это железное дно для BTC или начало следующего падения? #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 "Буфер в 16,54% для ежедневных колебаний по APR — вот где самая большая опасность этой сделки."
$APR 20-кратный шорт, 0.0431→0.03598, +330,39%. С другой стороны: если он отскочит всего на 16,54%, эти 330% исчезнут полностью.
Что значит 16,54% для APR? Это обычный нормальный восходящий всплеск, даже крупная заявка на покупку на рынке. То есть, для этой сделки не нужно никакого снижения негативных факторов, не нужно разворота тренда, даже не нужно, чтобы кто-то специально покупал — технический отскок сам по себе способен всё нивелировать.
20-кратное плечо увеличивает 16,54% до 330%, но также увеличивает 16,54% до полного обнуления. Оно даёт тебе самый быстрый доход, но и самое короткое время выживания.
Сам рынок держится: цена движется на низком уровне. Но ключевое сопротивление сверху находится недалеко.
Поэтому я никогда не решаю закрывать позицию, исходя из "сколько заработал", а смотрю только на расстояние от цены входа. 16,54% — не так уж и далеко.
Действие только одно: вывести на безубыточность, в худшем случае зафиксировать ноль, не увеличивать экспозицию. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 $SKHYNIX сегодня на фоне резкого роста южнокорейского фондового рынка, сможет ли ожидаемый HBM4 поддержать интерес до публикации отчёта? По данным AP, индекс KOSPI в Южной Корее вырос более чем на 3% в течение торгов, акции Hynix подскочили примерно на 7%, спрос на AI по-прежнему является ключевой темой в полупроводниковой отрасли. Настоящая проверка — это поставки HBM, уровень выхода годных изделий и рентабельность, а не сила акций. Если отчёт подтвердит качество заказов и прибыль, тренд станет более устойчивым; если же ввод мощностей опередит спрос клиентов, риск отката возрастёт.Песок пересматривает: сегодняшняя ситуация напоминает заклинание Танг Сэна — Обезьяна (BTC) прыгает туда-сюда, Восьминогий (розничные инвесторы) катится по земле, а Будда (крупные клиенты) спокойно сидит на лотосе.
С 20:30 до 22:15 BTC колебался в диапазоне 79,500—81,200, словно в "щели Пятиэлементной горы", ETH сжимался в треугольнике 2,295—2,355, не поднимаясь и не опускаясь. Старый Песок усердно следил за графиком два часа, экран почти прожег, вывод один: стагнация. $ETH
Данные не лгут. Крупные клиенты (киты) снизили 30-дневное среднее по переводу BTC с 5,9 млрд долларов в августе до 3,8 млрд долларов, им вовсе некуда спешить с продажами. В то же время Восьминогие, розничные инвесторы, удвоили свои депозиты за 30 дней до 10,75 млрд долларов, что в 2,8 раза больше китов, и делают это быстрее всех. Итог? Соотношение длинных и коротких позиций у розничных инвесторов BTC упало до 0,4861, что привело к множеству ликвидаций, тогда как у крупных игроков соотношение 0,77 — они держат длинные позиции и наблюдают, а медведи доминируют. У ETH соотношение длинных и коротких позиций еще 2,46, что говорит о том, что Восьминогие все еще упорно держатся. $BTC
Вывод: Будда не двигается, Восьминогие не рискуйте. Крупные клиенты ждут ветра с заседания ФРС в среду и экспирации опционов в пятницу, а чем больше розничные инвесторы спешат "поймать дно", тем сильнее их сжимает заклинание. Я, Песок, продолжаю нести свой груз и наблюдать, собрание окончено. #本周将公布10月FOMC利率决议 #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Есть три источника дохода, но ценен только один, не дайте себя обмануть +32%
01 Торговые комиссии: опционы — настоящая печатная машина денег. А крипта? В бычьем рынке она как SaaS, в медвежьем — как брокер.
02 Чистые проценты: самый комфортный, но и самый хрупкий источник. Как только ставка падает, он первым сокращается.
03 Подписки и новые бизнесы: единственный источник, который может рассказать историю. Жаль, что пока не поддерживает оценку.
Ввод средств 220 млрд ≠ доход.
Деньги лежат без движения, ни копейки нет. $HOOD
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Странная сцена с $BTC: киты делают шорт, но шортисты все в убытке.
Киты на Hyperliquid впервые с марта коллективно переключились на чистый шорт.
Объем коротких позиций около 1,33 млрд долларов, что на 377 млн больше, чем у лонгов.
Но при цене около 80 000 эти шорты находятся в плавающем убытке. Часть позиций была открыта при 76 000 и сейчас «зависла» на полпути.
Если BTC дойдет до 85 000, около 3,3 млрд долларов шортов будут принудительно ликвидированы.
Киты делают шорт, но сам шорт превращается в топливо.
Еще более странно ведут себя розничные инвесторы. Депозиты розничных инвесторов на Binance достигли 10,75 млрд долларов — максимум за шесть месяцев, в 2,8 раза больше, чем у китов.
А объем BTC, переведенный китами на биржи, снизился с 5,9 млрд в конце августа до 3,8 млрд.
Розничные инвесторы перемещают активы на биржи, готовясь к продаже, а киты перестают продавать. На одном столе две группы делают полностью противоположные действия.
Итоговая картина сейчас такова: розничные инвесторы терпят убытки и продают с потерями, киты делают шорт, но в убытке, у ETF только один покупатель, а цена ликвидации шортов висит над головой. Кто первый двинется — тот и станет топливом. Ethereum потерял трендовую линию на уровне $2,350, которую удерживал несколько месяцев, текущая цена $2,305, но главное — не падение, а аномалия в ставках финансирования.
За последние 24 часа ставка финансирования резко упала на 56% до 0.004, левериджированные длинные позиции массово закрываются; крупные киты одновременно открывают короткие позиции, ETF продолжают терять средства, соотношение покупок и продаж в пяти лучших уровнях книги ордеров всего 0.42, толщина стены продаж более чем в два раза превышает толщину стены покупок.
Диапазон $2,300–$2,350 уже превратился из поддержки в психологическое поле боя между быками и медведями.
Но под этим скрывается то, что затмевается падением: общий объем стейкинга в сети достиг исторического максимума около 43,7–43,8 млн ETH, что составляет 35–36% от обращения, резервы ETH на биржах одновременно упали до недельного минимума, доступное предложение сокращается, а не расширяется. ETF продают, киты шортят, но монеты при этом блокируются.
Сегодня вечером и завтра утром FOMC станет переломным моментом: вероятность сохранения ставки без изменений 90%, но институциональные игроки в целом называют это «ястребиным перерывом» без повышения, но без ослабления позиции, вероятность повышения в декабре всё ещё около 80%. Если $2,300 не пробьется вниз, логика сокращения предложения сохраняется; но если $2,350 не будет возвращено, структура медведей не будет полностью разрушена.
Сегодняшняя пресс-конференция опаснее, чем точечный график.