Orbit Post Sitemap
Почему после отчёта $TSLA внимание сместилось с поставок на денежный поток и реализацию автопилота? Нарративы Robotaxi и AI за пределами автомобильного бизнеса повышают долгосрочную оценку, но НИОКР, снижение цен и расширение производства влияют на маржу прибыли. Изменения процентных ставок перед FOMC также влияют на оценку акций роста. Если доходы от программного обеспечения, прибыль от поставок и свободный денежный поток улучшатся одновременно, оптимистичная логика станет более устойчивой; если же прогресс в видении будет медленным, а валовая прибыль от автомобилей под давлением, я стану осторожнее.BTC сейчас торгуется примерно в диапазоне 79 600–80 000 долларов, ведя борьбу у отметки в 80 000 долларов. Цена ниже 50-дневной скользящей средней (SMA) около 81 866 долларов, а также ниже уровня коррекции Фибоначчи 23,6% на 80 370 долларов. FxPro отмечает, что пробой 50-дневной средней и неспособность сопротивления в зонах мая и сентября превратиться в поддержку могут привести к продолжению нисходящего тренда. Снизу в диапазоне 79 400–79 600 долларов каждый касание поддерживается покупателями, сверху основное сопротивление находится в диапазоне 80 500–80 800 долларов. Новостной фон напряжён. С 22 по 23 октября из американских спотовых биткоин-ETF вышло более 770 миллионов долларов, в четверг отток составил 636 миллионов — максимум с июня; Strategy приостановил покупки уже пять недель подряд, на прошлой неделе 204,9 миллиона долларов были направлены на выкуп привилегированных акций, а не на скупку активов. Однако Wintermute ясно заявляет, что не настроен медвежьи, а лишь сохраняет осторожность до публикации FOMC и PCE и восстановления BTC выше 82 500 долларов. Вероятность того, что Федеральная резервная система США сохранит ставки без изменений в среду, составляет около 90%, но вероятность повышения ставки в декабре выросла до 68%, и настоящий риск — это жёсткая пауза. Уровень 76 000 долларов признан институциональными инвесторами следующей значимой поддержкой, которая важнее психологической отметки в 80 000 долларов. $BTC $ETH $SOL После просмотра этой группы данных о лонгах и шортах у меня только одно ощущение: соотношение лонгов и шортов у BTC упало до 0.77, а розничные инвесторы при этом рванули выше 2.3; у ETH ситуация ещё более экстремальная — соотношение 0.67, а розничные инвесторы достигли 3.4. С одной стороны, они отчаянно покупают, с другой — постепенно выходят, обе стороны противостоят друг другу, это не тренд, а ставка друг против друга. И не говоря уже о краткосрочных активных сделках, где у нескольких монет преимущество на стороне продавцов, и каждая покупка розничных инвесторов точно совпадает с продажей крупных игроков.
С ZEC ситуация обратная: соотношение лонгов и шортов 0.85, крупные игроки склоняются к лонгам, розничные — к шортам, а учитывая, что у него самый агрессивный рост позиций и самая твёрдая цена, сила не притворная. Но его объём невелик, чем более независимая монета, тем меньше желающих подхватить падение, можно любоваться, но гнаться за ней не стоит.
SOL — самый спокойный из всех, позиции растут, но в краткосрочной перспективе уже начали отпускать, люди всё ещё колеблются около ключевого уровня, если нет направления, не стоит его насильно искать, пока не определится исход у ключевого уровня, я не трогаю.
Дальше смотрю на два момента: сегодняшнее потребительское доверие и заседание по ставкам в четверг ночью. Позиции всё ещё накапливаются, кредитное плечо не снижено, если данные упадут в одном направлении, первыми пострадают розничные инвесторы ETH, которые сильнее всех зажаты. Соотношение розничных инвесторов до 3.4 — это либо они действительно правы, либо топливо накопилось, я ставлю на второе. Ещё один момент: эти данные — краткосрочные, настроения меняются очень быстро, я использую их только для определения тактики на сегодня, а не для выбора направления, направление будет зависеть от позиций и данных вместе.
Моя тактика: перед выходом данных не занимать позицию, отскок без объёма считаю ловушкой для быков, дождусь, когда крупные игроки начнут отпускать позиции, и тогда последую за ними 👀.IBM, Oracle и Intel совместно выступают против OKX/ICE и токенизации акций, количество противников эмитентов уже достигло 26. Я, наоборот, считаю, что это дело состоялось — никто не станет блокировать то, что не представляет угрозы.
SNDK perpetual сейчас 1258.7, за 24 часа вырос на 1.7%; американский рынок закрылся вчера на 1255.58, рост 1.42%, обе цены очень близки, разница менее 0.3%. Настроение в чипах тоже сохраняется, SK Hynix вырос на 5%, Morgan Stanley говорит, что корректировка акций чипов близка к завершению.
Этот бизнес крутится вокруг эмитентов и брокеров, совместное письмо — вполне нормально. Я использую такие токены как инструмент для ночной торговли, когда американский рынок закрыт, можно следить за котировками. Розничному инвестору не стоит слишком беспокоиться о делах крупных банков, но я действительно слежу за этой разницей в цене.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Я уже обжегся на таких круглых числах, как 100: в прошлый раз, когда оно пробилось, я кинулся догонять, а это оказался ложный пробой, пришлось дважды отскочить, чтобы выбраться. Поэтому сегодня, когда SOL снова трогает 100, моя первая реакция — не покупать на дне, а дождаться закрытия.
Минимум за сессию был 99.11, по данным OKX — 99.17, сейчас снова поднялось и держится около 100.7. Финансовая ставка 0.0066% на первом уровне, нейтрально; открытый интерес по контрактам 324 миллиона долларов, плечо не сбегало и не увеличивалось. С BTC та же история: минимум 79455, сейчас 80259, линия 80 тысяч пробивается туда-сюда.
ФРС проводит заседание в эти дни, до объявления решения я не хочу ставить на направление на круглых числах. Пробьет ли 100 или нет — дождусь закрытия, чтобы понять, на чьей стороне сила, и тогда изменю мнение.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Сейчас рынок уже очень завышенно оценивает ожидания по третьему кварталу для Hynix:
Выручка примерно 98,2 трлн корейских вон
Операционная прибыль примерно 77 трлн корейских вон
Операционная рентабельность почти 78%
То есть все уже ждут исторически выдающийся финансовый отчет.
Почему я склоняюсь к превышению ожиданий?
Первое и самое прямое:
Рост цен на память.
Рынок оценивает, что средняя цена DRAM в третьем квартале выросла примерно на 21%–22% по сравнению с предыдущим кварталом.
Hynix — одна из компаний, которая больше всего выигрывает от роста цен на HBM и высококлассную DRAM, поэтому такой рост цен сильно влияет на прибыль.
Второе — несколько конкурентов уже опубликовали свои отчеты раньше.
У Micron в конце сентября отчет был очень сильным, спрос на AI, HBM и серверную память остается высоким.
Samsung предварительно превзошла ожидания по прибыли в третьем квартале, и ключевая логика такова:
AI покупает вычислительные мощности → покупает GPU → GPU нуждается в HBM → обычная DRAM испытывает дефицит → цены на память продолжают расти.
Hynix находится в самом выгодном положении в этой цепочке.
Но почему я не рискую ставить на «большое превышение»?
Потому что есть один риск:
HBM4.
Рынок изначально ожидал большой объем поставок HBM4, но сейчас появились сведения, что график и оптимизация массового производства NVIDIA Rubin могут замедлить поставки Hynix HBM4 в третьем квартале по сравнению с прежними ожиданиями.
К тому же рынок уже заложил очень высокие ожидания.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士: $6.25 — это как раз «вызов превзойти консенсус»
При расчёте по курсу 1 ADS = 0.1 акции, 1,330 корейских вон за доллар и налоговой ставке 24%: $6.25/ADS соответствует операционной прибыли около 78,7 трлн корейских вон, что на 1,7 трлн (или +2,3%) выше консенсуса FnGuide в 76,96 трлн; каждые 1 трлн корейских вон операционной прибыли ≈ $0.078 на акцию.
Продавцы как раз разделились пополам на этом уровне: Citi 81.3, Meritz 80.1, SK Securities 79.0, JPMorgan 78.0 — все выше порога, DS Investment Securities 70.1 — ниже. Завтра утром, помимо цифр, дополнительная программа возврата акционерам на сумму 50–60 трлн корейских вон (включая первый в истории специальный дивиденд около 16 трлн) может повлиять на цену акций больше, чем EPS; после рекордного Q2 акции компании упали на 9%, с пика в июне откат составил 54%.
Также стоит отметить: ADR SKHY сейчас торгуется с премией около 41% относительно корейских акций ($142.62 соответствует 134,100 корейских вон ≈ $101). $6.25 — это показатель по фундаментальным данным, не связанный с премией, но держатели ADS несут дополнительный риск сужения премии.Посчитаем: номинальная позиция в 1,830,100 долларов США, делённая на 3, соответствует маржинальному уровню примерно в 610,000 долларов США. Core Trader 67 только что открыл короткую позицию по BTC с кредитным плечом 3x, объём позиции 22.79055 BTC, я сначала смотрю на риск-экспозицию, не спешу принимать сторону.
① Номинальная стоимость около 1,830,100 долларов США. Это масштаб воздействия колебаний цены, не следует считать это фактически вложенным капиталом.
② Кредитное плечо 3x соответствует приблизительному уровню ликвидации около 33%. Это просто оценка по формуле 1÷кредитное плечо, без учёта поддерживающей маржи и других факторов, не является фактической линией ликвидации.
③ Референсная цена — 80,300 долларов США. Она не равна подтверждённой средней цене позиции, поэтому нельзя точно рассчитать защитный буфер для этой короткой позиции.
Моё мнение: кредитное плечо этой позиции не слишком агрессивное, но большой объём не означает более точный медвежий прогноз. Далее я хочу посмотреть, будет ли он увеличивать позицию и как изменится средняя цена, одной сделки на продажу недостаточно, чтобы делать вывод о направлении.$UNITREE После спада интереса, на чем UNITREE держит свою оценку?
Физическая конференция успешно завершилась, были представлены ожидаемые направления технологий и планы продуктов, но после шума отношение инвесторов стало осторожным. Этот «медвежий» настрой не отрицает долгосрочную ценность, а лишь отражает явный разрыв между ожиданиями, реальностью и оценкой.
Во-первых, ожидания были преждевременно переоценены, сроки реализации затянулись. До конференции инвесторы уже включили в цену ожидания крупных новинок, крупных заказов и коммерческого взрыва. Однако на самом мероприятии были раскрыты планы на 1-3 года вперед, не было заключено крупных заказов и нет зрелых продуктов, которые могли бы сразу приносить прибыль.
Основатель также признал, что для полной зрелости ключевых технологий и масштабного коммерческого запуска потребуется еще много времени. Этап «спекуляций на ожиданиях» официально завершился, впереди долгий период исполнения, поэтому краткосрочный настрой естественно охлаждается.
Во-вторых, оценка опережает результаты, поддержка недостаточна. Как связанные активы, так и рыночная оценка уже отражают рост на несколько лет вперед, но в операционном плане есть слабые места: текущие заказы в основном от вузов и научных учреждений, масштабные закупки в промышленном и потребительском сегментах еще не сформированы; темпы роста выручки замедляются, эффективность прибыльности ниже ожиданий; особенно связанные токены зависят только от популярности экосистемы, не связаны официально с деятельностью компании, не дают дивидендов и не имеют акционерной стоимости, по сути основаны на настроениях, и после спада интереса лишены внутренней поддержки.110 миллионов долларов полностью вложены в одну компанию BlackRock, а биткоин так и не преодолел отметку в 80 000 долларов
В понедельник чистый приток средств в спотовый биткоин-ETF США составил 110,3 миллиона долларов, прервав двухдневное падение.
Но из 12 продуктов активность была только у IBIT от BlackRock, остальные 11 — нулевые.
В тот же день из Ethereum ETF вышло 88,58 миллиона долларов, из SOL и XRP — по 8,23 и 3,61 миллиона долларов соответственно.
Деньги не вернулись, осталась только одна компания, которая продолжает покупать.
Текущая цена биткоина около 79 700 долларов, максимум за 24 часа — 80 700 долларов.
Я считаю: чем больше концентрация институциональных денег, тем сложнее растет цена, одна компания не сможет удержать отметку в 80 000 долларов, наблюдаю, не тороплюсь.
Уровень отмены: три последовательных торговых дня с чистым притоком и однодневное возвращение к 200 миллионам долларов, или биткоин с объемом закроется выше 83 300 долларов.
Сегодня вечером заседание ФРС, в пятницу истекает срок опционов на 11 миллиардов долларов, волатильность только увеличится, на какую сторону ставите?
A: 80 000 долларов удержится B: сначала посмотрим на 77 600 долларов
$IBIT $BTC $ETH
#биткоин #ETFНа этой неделе, помимо ФРС, есть еще один риск, который легко упустить из виду!
В пятницу заседание Банка Японии (BOJ). Рынок в целом ожидает, что в октябре повышение ставки не будет, но пауза бывает двух видов — ястребиная и голубиная. Если на этот раз ставка останется без изменений, но при этом будет ясно намекнуто на повышение в декабре, рисковые активы и carry trade по паре USD/JPY окажутся под давлением.
Ранее Банк Японии стремился довести инфляцию до 2%, теперь чиновники изменили позицию и опасаются, что инфляция превысит 2% и не удастся её удержать. Если инфляция пойдет вверх, это будет ястребиная пауза, что повысит доходность японских облигаций и укрепит иену.
ФРС объявит решение первой, и в сочетании с ним, если ФРС будет более мягкой, а Банк Японии — более жестким, спред по ставкам между США и Японией сузится, ликвидность резко сократится. И поскольку новости выйдут в конце торгов в пятницу, когда ликвидность низкая, волатильность может сильно возрасти. Это скрытый хвостовой риск этой недели, не стоит смотреть только на FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH за месяц упал почти на 15%, значительно отстав от BTC. Новости негативные: спотовый ETH ETF уже 4 недели подряд показывает чистый отток, за одну неделю отток составил 225 млн долларов, за месяц суммарный чистый отток около 1,225 млрд долларов, тренд роста в августе–сентябре изменился.
Регуляторная классификация остается неопределенной, приоритеты институциональных инвестиций снижены; позитив от обновления в Канкуне уже в основном учтен, новая консенсусная повестка еще не сформирована. В экосистеме замедление прогресса L2, давление от разблокировки токенов, снижение заблокированных средств в DeFi, пользователи и капитал перераспределяются в пользу SOL и других, высокие комиссии за газ и недостатки в пользовательском опыте продолжают сравниваться.
Финансовое давление заметно: 26 октября однодневный чистый отток составил 88,58 млн долларов, что резко контрастирует с чистым притоком BTC; доля ETF снизилась с 30% до примерно 20%.
Данные с блокчейна показывают рост балансов на биржах, снижение заблокированных средств на 8% в месячном выражении, продолжающийся чистый отток межцепочных средств, внутри экосистемы явно наблюдается «голосование ногами».На официальном сайте $CORE отображается 13 проверяющих узлов, но на самом деле их 16. Не знаю, не выходят ли три из них. Заблокированных биткоинов на стейкинге на триста больше, чем вчера. Это конец?Рывок произошёл до открытия рынка, поэтому оценку рисков на сегодня вечером нужно изменить наполовину
В 19:00 ещё ожидали, что BTC и ETH могут пойти ниже, но в период с 20:00 до 21:00 за час сначала образовался явный бычий свечной паттерн. Это случилось до обычного открытия американского рынка, поэтому нельзя утверждать, что рост вызван именно открытием. Часовые закрытия обеих монет преодолели ранее установленное мной первое условие для укрепления, это нужно признать, продолжать смотреть только на падение — неправильно.
Снимок спотового рынка на 21:36 по пекинскому времени: BTC около 80224, ETH около 2330. BTC только что дотронулся до 80500 и откатился, ETH поднялся к 2342 и тоже откатился; при росте объёмы торгов на часовых свечах обеих монет увеличились, но текущая коррекция ещё не завершена. Сейчас мне больше интересно, сможет ли этот подъём оставить поддержку, а не спешить называть одну бычью свечу разворотом.
По наблюдениям на ближайшие один-два часа: зона 80120—80175 для BTC — это недавний локальный минимум на 15-минутном таймфрейме и приближение к часовому скользящему среднему, 80385—80500 — сопротивление на предыдущем максимуме и сегодняшнем вечернем пике; для ETH важно удержание 2324—2326 и возможность повторного преодоления 2336—2342. Если обе монеты удержат поддержку и снова закроются выше верхней границы, то вероятность падения снижается; если же они снова упадут ниже нижней границы, то этот подъём нужно будет пересмотреть.
Результаты заседания по ставкам 29 числа ещё не объявлены, сегодня ориентируемся на уже сформированные свечи, не пытаясь угадать направление по новостям. $BTC $ETH — только условное наблюдение, будьте внимательны к рискам волатильности.$META объявила о росте квартальной выручки на 26% в годовом выражении, но почему рынок все еще должен следить за затратами? Сильные доходы от рекламы показывают, что рекомендации на основе ИИ и коммерческая конверсия могут войти в отчет о прибылях и убытках, однако уже раскрытые юридические расходы и значительные вложения в вычислительные мощности также влияют на качество прибыли. Если эффективность рекламы растет быстрее капитальных затрат, то цикл роста замыкается; если же уровень расходов продолжит расти, а денежные потоки ослабнут, я снижу терпимость к высокой оценке.Невероятная ситуация! Команды проектов безумно скупают обратно, а цена монет всё равно постепенно падает😲😲😲
Самый фантастический рынок этого года: команды проектов более нетерпеливы, чем розничные инвесторы, отчаянно скупают и сжигают токены, но цена монет не реагирует!🤑🤑🤑
Три популярных токена продолжают обратный выкуп для поддержки, но рынок становится всё слабее, формируется типичная ситуация, когда при хороших новостях цена не растёт.
$UNI за день немного отскочил на 3,32%, но за 30 дней упал на 28%. Ранее Arthur Hayes открыто высказывался оптимистично, но его фонд продал 323 тысячи токенов, классический пример быстрого ухода после рекомендаций. Даже с внедрением комиссии V4 и постоянным выкупом цена не реагирует, RSI упал до 40,8, что явно указывает на слабость.
$SUI показывает самый плохой результат, упав ниже 1 доллара, за неделю снижение составило 8,7%. В ноябре объёмы разблокировки минимальны, давление на рынок ограничено, но основная проблема — постоянные траты экосистемы без поддержки, серьёзное падение доверия инвесторов.
$PUMP продолжает ежедневный выкуп и сжигание, цена упала более чем вдвое от исторического максимума. В дальнейшем команда столкнётся с большим давлением из-за крупных разблокировок, но ставка финансирования остаётся положительной, быки всё ещё держатся.
В настоящее время все три проекта делают правильные фундаментальные шаги, но рынок оценивает только долгосрочные ожидания и не признаёт текущую ценность.
Такое серьёзное расхождение — либо возможность для дна, либо ловушка для быков. В долгосрочной перспективе: UNI сможет пережить цикл благодаря реальным доходам, SUI зависит от восстановления экосистемы, PUMP полностью опирается на возвращение интереса к MEME!
#本周将公布10月FOMC利率决议 FOMC скоро объявит решение, не воспринимайте паузу в повышении ставок как спасательный круг. Рыночные ожидания уже полностью учтены, на этот раз без диаграммы точек всё будет зависеть от слов Пауэлла. Если завтра вечером он будет упорно настаивать на борьбе с инфляцией или намекнет на возможность повышения ставок в декабре, текущий риск-аппетит сразу же рухнет.
Посмотрите на $BTC, сейчас он держится только на ожиданиях, сверху много зажатых позиций. ETF — это импульсные деньги, которые входят и выходят, нет долгосрочной поддержки. Если макроэкономика станет жёстче, BTC обязательно пойдёт тестировать нижние уровни поддержки. Держать долгосрочно спотовые позиции — нормально, но в краткосрочной перспективе нужно быть готовым к откату. Краткосрочные шорты — это шорты, нужно строго ставить стопы, ни в коем случае не упрямиться и не держать позицию до последнего, отсутствие стопов — это просто деньги для маркетмейкеров.
Посмотрите на $ETH, он по-прежнему самый слабый спутник. Экосистема не даёт новых драйверов, деньги в ожидании. При небольшом ослаблении рынка он падает сильнее всех. Не думайте, что боковик — это стабилизация, если BTC пойдёт тестировать дно, падение ETH будет значительно сильнее, не стоит ловить падающий нож. Нет собственной истории, он просто тень BTC.
Что касается макроэкономики, в четверг ночью решение, а в пятницу вечером — серия ударов по ВВП и PCE. Скорее всего, данные по инфляции будут неутешительными, в условиях высоких ставок этот «тупой нож» особенно опасен. Чем больше рынок ожидает паузу, тем выше риск падения после объявления.
Не пытайтесь угадывать направление, такие крупные макроэкономические события — мясорубка для быков и медведей. Внутри рынка только перераспределение существующих средств, держите руки в стороне, дождитесь полной ясности после выхода данных, и только тогда берите «кровавые» позиции. #本周将公布10月FOMC利率决议 Наблюдая за OKX так долго, я всё больше признаю его развитие. Но если бы сейчас нужно было заново выбрать объект для покупки, я бы не спешил покупать OKB. Ещё в начале года, когда рынок не мог ясно увидеть стратегию OKX, я анализировал будущее X Layer. Тогда я пришёл к выводу: он не будет просто копировать путь развития BNB Chain и Solana. Если идти по их следам, он легко станет посредственным и не сможет сформировать собственные преимущества. X Layer должен развиваться в направлении финансовой инфраструктуры. Поэтому я всегда следил за OKB. В мае OKX представил Exchange OS, что ещё больше подтвердило эту идею. Именно с тех пор я начал покупать, держать и торговать OKB в тех точках, которые считал подходящими. По направлению бизнеса я считаю, что был прав. Но в вопросе внедрения правил стейкинга Exchange OS я уже дважды ошибался. Чем дольше я слежу, тем больше времени и усилий вкладываю, и тем выше становятся невозвратные издержки. Оглядываясь назад, я, возможно, слишком рано включил уверенность в бизнесе OKX в оценку OKB. Это заставляет меня вспомнить об одной опасной вещи в трейдинге: когда проект сделал только первый шаг, а инвесторы сами додумывают второй, третий и четвёртый, а потом покупают первый шаг, исходя из оценки четвёртого. Возможно, я тоже совершил эту ошибку. Поэтому я готов подождать. Даже если потом придётся купить дороже, я хочу сначала понять, какой реальный спрос сможет получить OKB, и только потом решать, как участвовать. Это совсем не значит, что я пессимистично настроен по отношению к OKB.Доля длинных позиций по биткойну достигла 98-го процентиля, но у китов в руках находится чистая короткая позиция на 377 миллионов долларов.
Что произошло? Индекс насыщенности длинных позиций среди розничных инвесторов поднялся до 98-го процентиля, LSR достиг 2,28, но данные отслеживания китов показывают, что короткие позиции крупных счетов по биткойну превышают длинные почти на 380 миллионов долларов.
Почему это важно? Чем более переполнена длинная позиция, тем сильнее давление на ликвидацию при застое цены. Чистая короткая позиция у китов на этом уровне означает, что внутри рынка наблюдается крайнее разделение направлений — одна сторона ставит на продолжение роста, другая — ждет на противоположной стороне.
Какое наблюдение более обосновано? В настоящее время больше оснований считать, что «переполненные длинные позиции испытывают стресс», а не «тренд продолжится».
Что смотреть дальше? Следить за тем, начнёт ли ставка финансирования переходить от нейтрального уровня к отрицательному, а также за тем, сокращают ли киты короткие позиции или наращивают их при повторных попытках BTC пробить отметку в 80 000. Загадка остаётся: если доля длинных позиций упадёт с 98-го процентиля, а биткойн не упадёт ниже 80 000, это будет вымыванием или последней перестановкой перед разворотом? Добро пожаловать в комментарии для обсуждения. $BTC $ETH Сегодня вечером смотрю на $GOOGL, единственный, кто синхронизируется с американским фондовым рынком.
Одиннадцатикратное плечо, маржа 1,099.01 поддерживает позицию в 7,428.26. Открытие позиции на 660.45, отметка 660.29, прибыль -1.72, -0.25%. 640 — ошибка, 700 — закрыть половину, ни одна из этих линий сегодня не была достигнута. Эти 1,099 достаточно, чтобы выдержать падение на 9%, но не 10%, это было понятно до открытия позиции, поэтому я спокойно сплю.
Одиннадцатикратное плечо за всю ночь принесло убыток всего 1.72: направление выбрано верно, рынок не дал. Плечо не кусается, оно лишь делает ожидание дороже.
С $BTC ситуация другая. Утром он был в 3,195.89 от ликвидации, сейчас 2,950.35. Убыток -80.36, -41.00%. Он не рухнул, просто каждый день приближается к этой линии. Цена ликвидации сегодня сдвинулась с 77,024.06 до 77,032.07, это плата за финансирование.
Поэтому сегодня вечером я не буду фиксировать цену, а буду фиксировать расстояние: если расстояние до ликвидации сократится до 1,500 или меньше, сокращаю позицию вдвое. Сейчас 2,950.35, этого хватит на два дня — ценовая линия будет догнана ценой ликвидации, но расстояние — нет.
$ETH сегодня самый спокойный. Отметка 2,324.99, до ликвидации 265.36, плавающий убыток -563.19, самая крупная позиция в счёте. Он не двигается, потому что ещё не дошёл до 2,250.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ ETF на биткойн за два дня вывел 774 миллиона долларов, а за один день вернул обратно 110 миллионов, но индекс премии Coinbase уже 33 дня подряд отрицательный. Деньги возвращаются, но американский спрос не возвращается.
Что произошло? Средства ETF резко колеблются, но в месячном выражении остаются чистым оттоком; одновременно резервы стейблкоинов на биржах упали до годового минимума в 60,6 миллиарда долларов.
Почему это важно? Если возврат средств ETF вызван американским спотовым спросом, премия должна стать положительной. Но премия остается отрицательной, что указывает на то, что возврат скорее является корректировкой позиций перед макроэкономическим событием, а не реальным возвращением спроса на спот.
Какое наблюдение более обосновано? В настоящее время больше поддерживается версия «коррекции позиций, вызванной событием», а не «накопления на дне».
Далее ключевым будет наблюдение за тем, сможет ли премия Coinbase сузиться после заседания FOMC и остановится ли падение резервов стейблкоинов — эти два показателя более информативны, чем однодневные потоки ETF. Загадка остается: если премия станет положительной, а ETF снова начнет отток, кому верить? Приглашаем обсудить в комментариях. $BTC $ETH ETH сейчас торгуется примерно по 2,305 долларов, за 24 часа упал примерно на 1,3%, внутридневной минимум — 2,295.88 долларов. Цена почти касается нижней границы полосы Боллинджера на уровне 2,300.15 долларов, %B всего 0.0158, что уже на пределе статистических значений. Скользящие средние за 7, 20 и 50 дней находятся над ценой, 200-дневная SMA на уровне 2,159 — единственная долгосрочная опора снизу. RSI 32.11 близок к зоне перепроданности, Stochastic глубоко перепродан, но золотого пересечения нет, MACD линии быстро и медленно сливаются, гистограмма стремится к нулю. В отличие от предыдущего сценария с оттоком ETF, сейчас риск сосредоточен на рынке деривативов. На счетах Binance 78% позиций — длинные, соотношение длинных и коротких 3.54, но финансирование за 24 часа резко упало на 56%, что говорит о выходе из левериджевых длинных позиций, хотя позиции полностью не закрыты. Один крупный игрок держит левериджированную длинную позицию ETH примерно на 214 миллионов долларов, после добавления маржи цена ликвидации сжата до 2,178-2,182 долларов, что всего на 6% ниже текущей цены. Связанный с фондом кошелек недавно обменял 2,785 ETH на USDS, после предыдущей подобной операции ETH упал на 9%. Активация тестовой сети Hoodi от Glamsterdam задерживается из-за проблем совместимости с EIP-8037, краткосрочные катализаторы отсутствуют. Зона ликвидации около 2,180 долларов — более важный ориентир, чем любые технические индикаторы.Перед отчетом $AMZN в четверг, как сбалансировать рост AWS и расходы на инфраструктуру ИИ? Расширение облачного бизнеса может стимулировать долгосрочные доходы, но инвестиции в дата-центры сначала окажут давление на денежный поток, и рынок задается вопросом о сроках окупаемости. Высокие процентные ставки делают затраты на финансирование и амортизацию более чувствительными. Если рост AWS ускорится и свободный денежный поток улучшится, капитальные затраты будут приемлемы; если расходы вырастут, а маржа окажется под давлением, я понижу оценку инвестиций в ИИ.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Хайникс объявит финансовые результаты за третий квартал 2026 года до 8 утра по пекинскому времени 28 октября, а официальная телефонная конференция начнется в 8 утра, до объявления результатов осталось совсем немного. На этот раз я оптимистично настроен относительно квартального отчета SK海力士 ($SKHY) — ожидаю, что он превзойдет ожидания!
Мой оптимизм основан не просто на ажиотаже вокруг AI, а на том, что Хайникс находится в числе прямых бенефициаров текущего расширения вычислительных мощностей AI. Спрос на высокоскоростную память HBM для AI-серверов продолжает расти, при этом цены на традиционные DRAM и NAND также идут вверх. Рост спроса и цен одновременно облегчает превращение роста выручки в рост прибыли.
Что касается рыночных ожиданий, аналитики прогнозируют операционную прибыль Хайникс за третий квартал примерно на уровне 77 трлн корейских вон, а выручку — около 99 трлн корейских вон. Для сравнения, во втором квартале выручка составила около 79,32 трлн корейских вон, а операционная прибыль — 60,54 трлн корейских вон. Рынок ожидает заметного ускорения. Если поставки HBM и цены на память превзойдут ожидания, у прибыли есть потенциал для дальнейшего роста.
Еще один важный момент — компания также объявит меры по возврату капитала акционерам. Рост фундаментальных показателей в сочетании с потенциальными выгодами для акционеров может дополнительно укрепить доверие рынка к прибыльности и денежным потокам компании. Ждем с нетерпением отчет Хайникс!
$SKHYNIX $xSKHY Братья, на этой неделе заседание ФРС, и настоящая опасность — не в том, будет ли повышение ставки, а в том, повернут ли они внезапно в декабре
Рынок сейчас сосредоточен на решении по ставке в октябре, но я больше обращаю внимание на три последующих момента
1. Отсутствие повышения ставки в октябре не означает, что дальше будет спокойно
Даже если ФРС оставит ставку без изменений, это не значит, что это благоприятный сигнал. Внутри администрации сохраняются разногласия по поводу инфляции и траектории ставок, и если в заявлении и на пресс-конференции будут постоянно подчеркивать риски инфляции, рынку придется пересмотреть вероятность повышения ставки в декабре
2. ВВП и PCE — вот настоящее испытание
Если экономика США продолжит расти уверенно, а инфляция не будет снижаться, у ФРС не будет причин спешить с понижением ставки, а возможно, они даже подумают о новом повышении. Сильная экономика и не снижающиеся цены — вот самая неприятная для рынка комбинация
3. Ожидания на декабрь — ключ к дальнейшему движению рынка
Рынок уже начал торговать рисками повышения ставки в декабре. Если ожидания продолжат расти, доллар и доходности по гособлигациям могут получить поддержку, а рискованные активы, такие как BTC и ETH, окажутся под большим давлением, и золото тоже не обязательно легко вырастет
Мое мнение простое: не стоит считать отсутствие повышения ставки в октябре автоматически хорошей новостью
Дальше важно смотреть, что скажет ФРС и как пойдут экономические и инфляционные данные. Если ожидания повышения ставки в декабре продолжат расти, крипторынку стоит быть осторожным с этим ралли. Настоящее направление рынка может определить не то, изменится ли ставка сейчас, а то, не поймет ли рынок внезапно, что высокая ставка будет сохраняться дольше
#本周将公布10月FOMC利率决议 20261027
7. Видя, что институциональные инвесторы покупают, не спешите заходить; DWF Labs проанализировали 694 дня, вывод очень простой: эти институциональные инвесторы следуют за ростом и продают при падении
1. Из 8 крупных падений они продавали 7 раз; из 9 крупных ростов покупали все 9 раз. При падении уходят быстро, при росте заходят ещё быстрее
2. Очень типичный случай: в апреле 2025 года биткоин отскочил на 9,7%. Инвесторы ежедневно выводили деньги — 40 миллионов долларов; когда цена стабилизировалась, они начали вкладывать по 436 миллионов в день
3. Из 8 крупных падений в 5 случаях они продавали за последние 5 дней до дна, выбирая самый дешевый момент для выхода
4. Можно ли считать покупку институциональных инвесторов сигналом к покупке? Ответ — нет
5. В течение 20 дней после крупных покупок вероятность роста биткоина составляет всего 51%, что ниже обычных 57%
6. Запомните: покупка институциональных инвесторов — не сигнал к покупке, наоборот, стоит быть осторожнее
7. Есть ещё один странный момент: инвесторы постоянно выводят деньги, но скорость падения биткоина замедляется. Скорость падения снизилась с 1,37% в день в 2021 году до 0,69%. Количество падений более чем на 15% снизилось с 8 раз в год до 2,9 раза
8. Чем активнее выводят деньги, тем меньше падает криптовалюта. Эта загадка пока не решена
8. Программа, которую лично выпустил Сатоши Накамото, была воссоздана AI?
1. То, что Сатоши Накамото написал и отправил всему миру, чтобы запустить биткоин, за последующие 17 лет все, что у людей было — это лишь её снимок, никто не смог воссоздать точную копию. Файл похож на печатную форму для денег, где малейшее отличие в шаблоне...#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 最新消息，Strategy要在10月29号美股盘后公布Q3财报了。最炸裂的数据是，它这季度数字资产的公允价值收益，预计高达209亿美元！现在它手里死死捏着大概84.8万枚大饼。而且有意思的是，它最近没怎么大规模扫货了，反而掏出1.76亿美金去回购了自己的优先股。受这些消息影响，盘面上代币化的MSTR和xMSTR微跌了1.8%左右。 小马哥的个人看法： 这209亿美金的收益，看着爽，但兄弟们得明白，这叫“账面富贵”，是会计准则带来的浮盈，不是它真靠做生意赚了这么多现金。华尔街那帮人精能看不懂吗？所以股票微跌很正常。更关键的是，它近期放缓买币，转头去回购优先股，这说明它现在的战略重心变了。它得先稳住自己场外的融资盘，把杠杆成本降下来，不然借钱的利息都能把它压垮。这就好比一个赌徒在赌桌上赢了一大堆筹码，他现在的首要任务不是继续押注，而是先拿一小部分筹码去付清场子里的高利贷，保证自己能活着下桌。 有啥影响： 短期来看，Strategy的财报公布，就是一个巨大的情绪放大器。它的股价现在高度绑定比特币，连华尔街给的目标价都跟着大$ENA
Ethena подчеркивает другой аспект роста стейблкоинов: дизайн системы доходности и залога, лежащей в основе привязки к доллару. Рост обращающегося предложения может свидетельствовать о спросе, но также вызывает вопросы о качестве залога, исполнении хеджирования, контрагентских рисках и условиях выкупа. Анализ ENA должен различать расширение экосистемы и снижение рисков, поскольку большая система не обязательно является более устойчивой.$HYPE
Для Hyperliquid торговая активность — лишь одна часть общей картины эффективности. Участникам рынка следует также оценивать глубину ликвидности, качество исполнения в периоды волатильности, открытый интерес и насколько активность сохраняется за пределами спекулятивных всплесков. Связь HYPE с активной торговой экосистемой придаёт ему уникальный рыночный нарратив, но объёмы деривативов могут быстро меняться. Длительное использование важнее одного рекордного сеанса.📋 Ценообразование за день до решения:
Трейдеры оценивают вероятность сохранения ставки 28 октября примерно в 90,6% (данные CoinGecko, цитата Analytics Insight)
Целевой уровень федеральной фондовой ставки: от 3,75% до 4,00%, после повышения на 25 базисных пунктов 17 сентября (altii)
Оставшиеся примерно 9,4% приходятся на другие варианты (расчёты мои)
🔥 Ожидание сохранения ставки уже в основном учтено в ценах, поэтому реакция рынка может зависеть от формулировок, а не от самого решения
📅 28 октября: решение ФРС
Вероятности меняются каждый час, разные инструменты показывают разные данные, можно лишь приблизительно сравнивать. Я не могу точно предсказать реакцию рынка, возможно, ошибаюсь.
📍 Ключевые ориентиры: BTC $80,000 / ETH $2,300
Если сохранение ставки уже учтено, что тогда может повлиять на крипторынок?
$BTC $XAUT $OKB $ETH $ZEC #CanBTCHold80K #OctFOMCDecisionThisWeek $ETH $ZEC $ETH Связанный с Фондом Ethereum кошелек действительно держит настоящие цифровые активы.
26 октября с 10:15 до 11:09 он продал на CoW Swap 2 785 монет в 5 транзакциях, средняя цена около 2 304 долларов. Записи в блокчейне показывают, что этот кошелек получил около 17 785 ETH в период с 16 по 19 августа 2025 года, когда цена ETH была примерно 4 300–4 440 долларов, после чего 14 месяцев не совершал операций.
17 785 − 2 785 = 15 000, после продажи осталось ровно целое число.
Это продажа небольшой части по плану или начало следующей партии? Эти 15 000 монет стоит держать под наблюдением. $ZEC
Zcash поднимает важный вопрос для принятия криптовалюты: насколько велик спрос на финансовую конфиденциальность, когда прозрачность является стандартом? Технология защищённых транзакций предлагает уникальный вариант использования, но принятие зависит от удобства использования, поддержки кошельков, ликвидности и регуляторных ограничений. Развитие ZEC стоит оценивать через фактическое использование функций конфиденциальности, а не только через нарративы о конфиденциальности как доказательство устойчивого спроса.Общий объем переводов биткоина на этой неделе составил 5,5 млрд долларов.
Комиссия, полученная майнерами: 185 тысяч.
Они не пострадали.
Майнеры не живут на комиссии, а на новых монетах, которые система им бесплатно выдает.
Это значит, что они получают новые биткоины.
Комиссия составляет менее 1% их дохода.
Самая большая проблема в 2028 году: количество новых монет, выдаваемых бесплатно, сократится вдвое.
Комиссия не сможет компенсировать это, майнерам придется выключать оборудование.
Если майнеры выключатся, переводы полностью заблокируются, биткоин фактически остановится.
Проще говоря:
Майнеры зарабатывают на разнице между ценой монеты и затратами на электроэнергию.
Если разница есть — они продолжают майнить, если нет — выключаются.
Поэтому настоящий минимум цены монеты — это не то, что кто-то объявляет,
а счета майнеров за электроэнергию.После того как акции и криптовалюты можно было держать в одном аккаунте для торговли бессрочными контрактами, я изменил свой подход к просмотру рынка: раньше я смотрел только криптовалюты, теперь сначала нужно понять, относится ли позиция к логике акций или к логике криптовалют. Сначала немного предыстории. В этом месяце бессрочные контракты на акции таких компаний, как Eli Lilly и Texas Instruments, постепенно появились на OKX, и количество доступных акций растёт. Больше активов — не значит больше возможностей, а значит больше шансов ошибиться в расчётах — потому что волатильность акций и криптовалют — это совершенно разные вещи. Первое отличие — это ритм новостей. У акций есть отчётные сезоны, новости до и после торгов, волатильность часто сосредоточена вокруг дат публикации отчётов; криптовалюты торгуются круглосуточно без закрытия, новости приходят в любое время. Перед сделкой с акциями я сначала смотрю календарь отчётов; перед сделкой с криптовалютой — новости. Если использовать подход к криптовалютам для акций, можно пропустить главный источник волатильности — отчёты; если использовать подход к акциям для криптовалют, можно недооценить силу новостного импульса в ночное время. Второе отличие — это иллюзия по поводу кредитного плеча. Волатильность акций обычно меньше, чем у «монстров» среди криптовалют, поэтому кажется, что «акции стабильнее, можно брать большее плечо». Но плечо зависит не от типа актива, а от самой волатильности. Даже самый стабильный актив при резком движении причинит одинаковую боль. Прежде чем увеличивать плечо, спросите себя: сколько я потеряю, если будет резкий скачок? Если не можете ответить — не берите плечо. Третье отличие — позиции нужно считать отдельно. Риски по акциям и криптовалютам считаются отдельно, без взаимного перекрытия. Если одна позиция уходит в минус, не стоит пытаться отыграться за счёт другой; если одна в плюсе, не стоит сразу добавлять прибыль в другую позицию. Два рынка, два учёта, смешивать нельзя.При проверке данных о потоках средств в ETF я теперь всегда сначала задаю три вопроса, не глядя на заголовок и выводы: за какой торговый день эти данные? Это сумма по всему рынку или только по одному фонду? После возврата к накопленным данным за месяц сумма положительная или отрицательная? Сравнивая с сегодняшними данными: в понедельник общий чистый приток составил 110 млн долларов, но весь он пришёл от IBIT; накопленный за октябрь чистый отток всё ещё около 202 млн долларов. Если смотреть только на первое предложение, можно подумать, что деньги вернулись, но третье предложение показывает, что это лишь локальный возврат. С какого шага вы обычно начинаете проверку? $BTC не является инвестиционной рекомендацией.Пауэлл на следующей неделе, скорее всего, снова сыграет классическую роль: с одной стороны, он сильно повышает порог для снижения ставок, а с другой — тайно наблюдает за исчерпанием овернайт обратного РЕПО (RRP) и напряжённостью ликвидности по гособлигациям США, вздыхая с облегчением.
Сейчас рынок практически зафиксировал ожидания снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на ноябрьском заседании FOMC, но эти 25 пунктов — не главное, настоящая скрытая линия — в поворотном моменте баланса активов (QT). Если старина Пауэлл на пресс-конференции хоть немного ослабит позицию по замедлению сокращения баланса (QT Taper) или произойдет аномалия в показателях овернайт ставки (SOFR), ликвидность и премия за риск в альткоинах и криптосистемах моментально переоценятся.
Для Crypto не стоит зацикливаться на очевидном снижении ставки на 25 пунктов, ключевые два практических сигнала:
Первое — полностью ли опустел пул обратного РЕПО, вынуждая ФРС запускать «скрытое QE» для пополнения резервов банков; второе — скорость выхода из высокодоходных долларовых арбитражных сделок (Carry Trade) после снижения ставки, ликвидность от этих расчетов — вот настоящее топливо для роста BTC и скачка объёмов On-Chain.
Не смотрите на то, что крупные игроки на рынке каждый день делают вид, что ничего не происходит, умные деньги ждут финальной точки перелома ликвидности в этом цикле повышения ставок. Перед заседанием стоит снизить кредитное плечо, внимательно следить за ставкой SOFR и последними заявлениями ФРС о достаточности резервов, как только сигнал подтвердится — просто смотрите, в какой ведущий блокчейн пойдут деньги.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Сначала результат: в понедельник чистый приток в спотовый ETF составил 110 миллионов долларов, но цена не вернулась к 80 000 долларов, оставаясь около 79 900 долларов. Кто-то скажет, что приток означает разворот, я сначала приведу контрпример: все эти 110 миллионов долларов поступили от одного фонда BlackRock IBIT, за октябрь накопленный чистый отток всё ещё около 202 миллионов долларов, в то же время Ethereum ETF за тот же период имел чистый отток в 89 миллионов долларов. Однодневный приток, один фонд, отрицательный месячный баланс — все три фактора вместе говорят, что доказательств разворота пока нет. Как бы вы оценили: смотреть на однодневное направление или на накопленные данные и структуру? $BTC $ETH не являются инвестиционными рекомендациями.Читая показатели в блокчейне, я сначала прохожу три этапа, а потом делаю выводы. Первый этап: определение — коэффициент прибыльности STH показывает долю краткосрочных держателей, находящихся в прибыли, сейчас около 70%, в конце сентября близко к 100%, не спешите кричать о вершине при откате с высокого уровня. Второй этап: сравнение — тот же показатель сравниваю с аналогичным в предыдущем цикле, важна абсолютная величина позиции. Третий этап: условия недействительности — если одновременно увеличивается объем поступлений на биржу, это означает реализацию давления продаж, выводы первых двух этапов нужно корректировать. Метод важнее вывода, а вы обычно устанавливаете условия недействительности при анализе показателей в блокчейне? Это не является инвестиционной рекомендацией.$GOOGL Завтрашние результаты смогут ли доказать, что AI не подрывает бизнес-модель поиска? Основное внимание уделяется монетизации рекламы и облачному бизнесу, если рост использования AI-продуктов не приводит к более высокой конверсии, это может увеличить затраты на вычисления. Отчетность и заседание FOMC в один день, макроэкономическая ставка дисконтирования также усилит реакцию. Если доходы от поиска, рост облачных услуг и рентабельность будут стабильными, опасения можно ослабить; если затраты растут быстрее монетизации, я стану осторожнее.【Фараон смотрит на рынок】
Почему Strategy вдруг нажал на тормоза, а Strive и BitMine, наоборот, прибавили газ? Что же происходит в этом финансовом кругу?
Фараон прямо говорит: это называется «старший брат строит стены, младший брат запасается провизией». Не смотрите на разные действия, все продумано до мелочей.
Сначала посмотрим на Strategy — этого «старшего брата». На прошлой неделе он не купил ни одного BTC, позиция осталась на уровне 847,700 монет. Продавец же потратил 139 миллионов долларов на выкуп собственных привилегированных акций. Почему? Потому что сейчас премия на акции исчезла, выпуск новых акций для покупки монет размывает стоимость для акционеров.
Теперь взглянем, насколько активны младшие братья. Strive на прошлой неделе вложил почти 10 миллионов долларов, купив 122 BTC по средней цене 83,846 долларов, доведя общую позицию до 7,514 монет. BitMine — настоящий боец, его позиция ETH превысила 6 миллионов монет, что составляет почти 5% от общего предложения Ethereum.
Что это значит для биткоина? В краткосрочной перспективе крупнейший «покупатель монет» Strategy притормозил, на рынке исчез один из самых стабильных покупателей, биткоин колеблется около 79,000. В долгосрочной перспективе модель финансовых компаний эволюционирует: от «бездумной покупки» к «покупке по цене» и даже «выкупу для поддержки рынка». Хотя покупки стали более избирательными, базовая логика не изменилась — они по-прежнему верят в биткоин. $ETH $DOOD $SOL #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备 Самое переполненное в рынке согласие часто связано не с направлением, а с ритмом. Сейчас многие спешат открыть короткие позиции по $BTC, и причины звучат убедительно — первая фаза бычьего рынка затянулась, коррекция и колебания рано или поздно наступят. Но настоящая проблема не в том, "упадет ли", а в том, "когда упадет". Между этими двумя моментами — расстояние в виде одного заседания по процентной ставке. Мое мнение однозначно: открывать короткие позиции сейчас — значит спорить с предстоящим событием, которое вызовет отскок. Автор указывает диапазон коррекции от 72000 до 76000, это не просто цифры, а глубокая просадка в структуре текущего роста. Но обратите внимание на последовательность — сначала идет импульс вверх после реализации политики, а затем появляется окно для открытия коротких позиций. Если порядок нарушить, даже правильное направление приведет к выходу из позиции по стопу. Почему рынок может недооценивать это? Потому что большинство воспринимает "отсутствие снижения ставки" как негатив. Однако в текущих условиях сохранение ставки без изменений само по себе является сигналом определенности, а именно неопределенность подавляет склонность к риску. Окончание заседания означает, что "ботинок упал на землю", и средства, которые ранее ждали, получают стимул войти в рынок, вызывая эмоциональный восстановительный рост. Этот рост не обязательно меняет среднесрочную структуру, но достаточно силен, чтобы заставить заранее открывших короткие позиции терпеть временные убытки. $ETH обычно следует этому ритму с увеличенной волатильностью, проявляя большую эластичность и часто демонстрируя резкие колебания в окне событий. Поэтому более разумный путь — дождаться объявления результатов политики, дождаться завершения импульса вверх и только потом рассматривать вход в короткие позиции. Тогда цена будет выше, настроение более оптимистичным, а соотношение риск/вознаграждение — лучше Отзыв лицензии на бренд: самое существенное действие по управлению Dogecoin в этом году
Самое существенное действие по управлению Dogecoin в этом году связано с товарным знаком. Фонд прекратил эксклюзивную лицензию на бренд с партнером и одновременно потребовал выплатить 400 000 долларов; согласно договоренности, до конца года также планируется переименование. Это не обычный коммерческий спор, а вопрос о том, кто контролирует бренд Dogecoin.
Эксклюзивная лицензия означает исключительное право использования, и когда такое сотрудничество развивается, коммерческое толкование бренда Dogecoin склоняется в пользу лицензиата. Отзыв лицензии означает, что фонд вновь берет под контроль окончательное управление брендом, одновременно устраняя накопившиеся за время сотрудничества имущественные споры. Взыскание 400 000 долларов и переименование — это сопутствующие меры этого разделения.
Для держателей это не вопрос денег. Проекты, выросшие в децентрализованных сообществах, часто имеют свободное управление, а принадлежность реальных активов, таких как товарные знаки и бренды, долгое время оставалась неясной. Неясность означает риск — если у лицензиата возникнут проблемы, бренд пострадает вместе с ним. Это подтверждение прав превращает неясность в ясность. В краткосрочной перспективе это спор, а в долгосрочной — институциональное улучшение: $DOGE учится управлять своим именем как серьезная организация.$NEAR NEAR这盘面真的绝了。
全网5400多万的合约持仓，一个叫Mk4的大户一个人就占了2500万多单。
看似浮盈1200多万很牛，但在这种流动性下，他这多头体量完全把交易所订单簿给堵死了。
空头天天倒贴利息硬扛，大户又根本切不出流动性来平仓获利。
这种极度的多头拥挤，只要大盘稍微打个冷颤或者空头稍微挤压，多头踩踏爆仓就是瞬间的事。
浮盈最大的那批人，离被清算反而最近。
#NEAR
$NEAR
👇$UNITREE В этот раз в последний раз говорю про Юшу, пусть это будет небольшой шанс для тех, кто увидит этот пост. Почему последний раз? Потому что посты с реальным содержанием совсем не набирают просмотры, и нет мотивации продолжать писать.
Как обычно, сразу к сути: в эти дни можно постепенно наращивать короткие позиции. Почему именно эти дни? Потому что сегодня индекс Шанхая снизился по объему, что очень плохо. Чтобы подтолкнуть сектор роботов к росту, нужны новые деньги, а не пустые разговоры.
И в эти дни явно видно, что деньги одновременно разгоняют акции и продают их. Плюс индекс не может вырасти здесь, даже если потом индекс восстановится, скорее всего, сектор роботов уже не будет основным драйвером. Поэтому я спокоен. Раньше я не открывал короткие позиции при 80-90, потому что Юшу шёл с поддержкой сектора и задачей, теперь эта логика опровергнута, и короткие позиции нужно открывать.
Вспоминаю, как при 100 открыл короткую позицию, зафиксировал прибыль на минимуме 65. От отката на 75 советовал подождать, а вчера на максимуме закрыл короткую позицию. Всё записано, и я считаю, что это честно по отношению к тем, кто меня читает.
После успешного закрытия этой сделки, следующий момент для короткой позиции я планировал ещё несколько месяцев назад, когда придёт время, напишу свои мысли.
В период удержания позиций больше не буду делиться мнениями о Юшу, больше буду делиться своими мыслями о психологии и торговых привычках, то есть о самосовершенствовании. Вот и всё.明天晚上过了12点，很关键，因为后边还有2个小时，就是美联储利率决议。 基本上就是不加息了。这是一个利好消息。 但是这个利好消息，基本上就在本月月中左右，就消化的七七八八了。造成了月中的那一轮反弹行情。 那么问题来了，利率公布，以及后边的美联储主席沃什的发言，会导致价格上涨还是下跌？ 理论来讲，应该是下跌的。毕竟利好预期兑现，靴子落地，本质就是一波小利空才是。 但关键还得看沃什发表的言论。 尽管通胀数据强劲，但沃什在10月16日（决议前的静默期前）的讲话，已经为市场定下了基调。他在本次决议后发言的倾向，可以从他近期的行为模式中推断：淡化鹰派信号，引导加息预期降温。 在9月核心CPI超预期的背景下，沃什并没有顺势强化鹰派立场。他的表态直接导致市场对10月加息的概率预期从约27%骤降至15%以下。有经济学家明确指出，沃什不会发表任何可能被解读为鹰派的言论。 还有，之前沃什将大量篇幅用于讨论人工智能Ai带来的长期结构性变化，认为AI在中长期将构成积极的供给冲击。也许，他的政策视野可能更侧重于长期结构性因素，而不是短期的通胀波动。 但要注意，也是要明确的是，沃什的“鸽派”倾向，更多体现为「拒绝$BTC вечером сделал движение на 79,506 и не опускался ниже, в 20:00 по пекинскому времени сразу поднялся более чем на 650 долларов, достигнув максимума 80,497, сейчас около 80,250 снова стоит выше 80 тысяч.
$ETH подрос ещё сильнее, от минимума 2,297 отскочил до 2,341.9, сейчас 2,329, за 24 часа вместо падения перешёл в рост на 0,5%.
Однако этот рост — не бегство медведей, на OKX открытые позиции по контрактам BTC за 24 часа выросли с 3,43 млрд до 3,57 млрд долларов, ETH — с 1,8 млрд до 1,9 млрд, ставка финансирования всё ещё 0,01%, соотношение длинных и коротких позиций BTC 2,2, ETH 2,39.
По данным CoinDesk, за последние 24 часа ликвидировано позиций на 133 млн долларов, сегодня начинается двухдневное заседание ФРС, вероятность сохранения ставки на FedWatch около 90%, в понедельник в BTC спотовый ETF также вернул 110 млн долларов.
Моё мнение: перед заседанием откат к 80 тысячам больше похож на забег быков, позиции всё плотнее, короткие позиции выше 81k и длинные ниже 79,5k — до завтрашнего вечера одна из сторон обязательно будет выбита.Anthropic официально подала заявку на IPO, что действительно вызывает волнение. Компания в области AI, о которой так долго говорили, наконец начинает подвергаться более тщательному рассмотрению на открытом рынке.
Однако в официальном объявлении есть одна особенно важная фраза: количество акций и ценовой диапазон еще не определены.
То есть «возможно установит рекорд оценки» пока остается лишь ожиданием. Компания сильна, и покупать по любой цене выгодно — это два разных вопроса. Как раз популярные IPO чаще всего смешивают эти понятия, создавая иллюзию: если пропустишь первый день, то больше не будет шансов.
Я же считаю, что после публикации проспекта исследование только начинается.
Как признается доход, почему клиенты продолжают платить, как меняются издержки на вычисления — все эти вопросы в будущем повлияют на оценку. Лидерство в возможностях модели, конечно, вдохновляет, но открытый рынок в итоге спросит: сколько прибыли останется от увеличения использования?
Я готов внимательно изучать эту компанию и признаю, что меня привлекает масштаб этого листинга. Но чем больше мне нравится продукт, тем больше я должен напоминать себе отдельно считать цену инвестиций.
Пользователи Claude и держатели акций Anthropic ожидают не совсем одного и того же. Первые хотят более мощные возможности и более низкую цену, вторые — еще и заботятся о том, как эти изменения повлияют на доходность. Когда появятся условия выпуска, можно будет решить, стоит ли участвовать, и я считаю, что это совсем не поздно.
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Сегодня вечером жду отчет Robinhood, хочу внимательно посмотреть на структуру доходов от торговли.
Во втором квартале доход от опционов компании составил 342 миллиона долларов, а доход от криптовалют — 100 миллионов долларов. Эта разница очень наглядная: когда мы говорим о Robinhood, мы обычно следим за курсом криптовалют, но торговый бизнес компании — это не только криптовалюты.
Проблема в том, что способы монетизации и уровни доходов у разных категорий торгов отличаются. Объемы сделок с акциями, количество опционных контрактов, объемы криптовалютных сделок нельзя просто сложить вместе и сделать вывод, что «чем оживленнее, тем прибыльнее».
Если объемы торгов растут, а доходы не поспевают, нужно понять, изменился ли бизнес-структура или доход с одной сделки.
С другой стороны, даже если общий объем сделок не особенно впечатляет, рост бизнеса с высоким доходом может привести к результатам выше ожиданий.
Я считаю, что платформа должна расширять ассортимент продуктов, но судить о взрывном росте по одному скриншоту с объемом торгов — это слишком упрощенно.
Пользователь открывает приложение, совершает сделку, а компания в итоге получает прибыль — между этими этапами есть клиринг, сервисные и операционные расходы. Чем быстрее расширение, тем важнее учитывать эти детали.
Robinhood уже показал рынку немало историй роста. Теперь мне больше интересно увидеть: действительно ли эти новые направления делают каждый доллар дохода более устойчивым или просто увеличивают количество пунктов в отчете.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Обсуждение США и Ирана по плану открытия Ормузского пролива, цены на нефть снижаются, эта реакция вполне понятна. Как только вероятность смягчения конфликта увеличивается, рынок сначала убирает часть риск-премии.
Но, читая такие новости, я всё больше задумываюсь, есть ли в плане пункт о том, кто сделает первый шаг.
Иран хочет снять блокаду, США требуют свободного прохода по проливу. Обе стороны готовы к переговорам, но если обе стороны должны принять один и тот же порядок исполнения, разница очень велика. Особенно когда каждый шаг требует от другой стороны быть первым, переговоры легко могут застопориться, а цены уже заранее изменятся.
Для цен на нефть возможен очень мучительный сценарий: при прогрессе цены немного падают, при остановке исполнения — снова растут. Ты думаешь, что оцениваешь спрос и предложение, а на самом деле каждый день угадываешь следующую дипломатическую новость.
Я не хочу напрямую считать «обсуждение плана» окончанием кризиса с поставками и не считаю, что цены на нефть обязательно должны отскочить при снижении. Более важно отслеживать, есть ли у сторон чёткий график и какие действия можно проверить независимо.
Самое раздражающее в этой ситуации — то, что взгляды могут быть верными, а время входа в рынок — совершенно неправильным. Ожидания мира заслуживают поддержки, но рынок может торговать заранее, а реальность должна постепенно подтверждаться. Этот временной разрыв достаточно велик, чтобы несколько раз измотать тех, кто гонится за ростом и продаёт на падении.
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Завтра смотрю отчет SK Hynix, я больше всего хочу избежать ленивого вывода: рост прибыли полностью благодаря HBM4.
Компания ранее уже сообщала, что массовые поставки HBM4 начались во втором квартале, а во второй половине года продолжится рост. Но в том же отчете традиционный DRAM и NAND подорожали, а продажи продуктов с высокой добавленной стоимостью также способствуют прибыли. Несколько факторов вместе дают красивую цифру, которую нельзя просто приписывать самой популярной концепции.
На этот раз я особенно обращу внимание, объясняет ли руководство вклад структуры продуктов и цен.
Если улучшение прибыли в основном связано с увеличением доли более конкурентоспособных продуктов, у меня будет больше уверенности; если же это в основном из-за общего роста цен в отрасли, тогда нужно продолжать оценивать, как долго продержится этот ценовой уровень. Оба вида роста приносят прибыль, но для устойчивости нужны разные доказательства.
Есть еще один легко упускаемый момент: после увеличения поставок поставщиками, ускоряют ли клиенты использование или делают ли они запасы заранее? Это повлияет на ритм последующих заказов, нельзя просто по текущему оживлению поставок делать выводы.
Я ожидаю от HBM4, но также готов признать вклад традиционной памяти. Покупая акции, не нужно быть фанатом какого-то технического термина. Чем лучше отчет, тем яснее нужно разбирать причины прибыли, чтобы не ошибиться в источнике дохода, даже если выбрана правильная отрасль.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？