Orbit Post Sitemap
Данные CPI не пугают, а прямо переворачивают стол. Общая и базовая инфляция растут вместе, сценарий ФРС с "энергетическими временными работниками" не срабатывает, а ставка рынка на "отдых в октябре" была резко отброшена.📉
$BTC: после выхода данных пробит уровень 82 000, 80 000 превратился из железного дна в железную крышу. Деньги из ETF продолжают уходить, при ужесточении макроэкономики покупатели отступают; старые игроки на блокчейне покупают, но не выдерживают натиска шортов на фьючерсах. Если 80 000 упадет, следующий уровень — 78 000.😬
$ETH: сегодня самый пострадавший, пробит уровень около 2400. Он изначально самый уязвимый, ETF теряет деньги, доход от стейкинга не сравнится с доходностью американских облигаций, институционалы не покупают. При слабости битка он сразу падает на колени. В краткосрочной перспективе не стоит ждать самостоятельного роста.😵
$XAUT: золото тоже рухнуло, спотовое золото упало почти на 2%. Базовая инфляция повышает реальную ставку, доллар и доходность американских облигаций на максимумах, бездоходное золото просто бьется.🥶
Мнение: не ставьте на данные, ставьте на крах доверия к ФРС. Не гонитесь за первой свечой, дождитесь выхода эмоций, а потом действуйте.🧠#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 PPI взлетел: в сентябре месячный рост составил 1,3%, что является крупнейшим приростом с марта 2022 года; годовой рост — 6,3%, значительно превысивший прогноз в 5,3%. Бензин подорожал за месяц на 20,3%, на энергию приходится 80% роста. CPI 3,7% + PPI 6,3% — оба показателя превысили ожидания — на заседании по ставкам 27-28 октября повышение ставки снова возвращается в повестку. Огонь PPI, который доберется до CPI, — лишь вопрос времени, BTC только что передохнул выше 80 000, настоящий экзамен еще впереди.В ту секунду, когда появилась большая бычья свеча, в чате стало одновременно тихо и шумно. Ты заметил, что чем выше рост, тем меньше кто признается, что упустил возможность? Вчера вечером наткнулся на скриншот позиции одного парня: BTC с плечом 40x, полностью в лонге, средняя цена чуть выше 80 000, нереализованная прибыль более миллиона долларов. ETH с плечом 25x, более 30 000 монет, заработал свыше 5 миллионов. HYPE с плечом 10x, 86 000 монет, себестоимость 92, нереализованная прибыль 230 000. Чистая стоимость счета — более 6,6 миллиона, цифры выглядят так, будто их подделали. Но я долго смотрел на маленькую строчку внизу: накопленные расходы на финансирование — более 900 000 долларов. Вот где настоящая история становится интересной. Нереализованная прибыль — это бумажные деньги, а расходы на финансирование — настоящие деньги. Первое, что делаешь после пробуждения — не смотришь курс, а платишь «аренду» бирже. Чем дольше боковик, тем больше эти деньги утекают, как песок в песочных часах. На чем торгует рынок? Не на направлении, а на терпении. Логика быков ясна: BTC удерживается выше 80 000, ETH держится в ключевом диапазоне, горячие деньги готовы платить премию за высокобета-активы, а HYPE с новой историей еще привлекает внимание. Пока не пробит уровень ликвидации, эта позиция — печатный станок. Но риски скрыты в двух местах. Во-первых, плечо 40x при полном залоге означает почти нулевой запас прочности, падение BTC до 52 000 — это сценарий обнуления. Во-вторых, комиссии — это постоянная отрицательная обратная связь, чем дольше боковик, тем тоньше становится нереализованная прибыль. Как только рынок из трендового переходит в флет, первым рушится не цена, а психология. Меня больше волнует психология толпы. Сейчас повсюду показывают сделки, доходы, веру, одновременно присутствует усталость от нарратива и страх упустить возможность (FOMO). ТакоеВчера вечером базовый индекс CPI превзошёл ожидания, а сегодня вечером PPI снова взлетел! Большая монета $BTC и вторая монета $ETH снова под давлением медведей. В США PPI за сентябрь вырос на 1,3% в месячном выражении и на 6,3% в годовом, без учёта продуктов питания и энергии рост составил 0,7%, давление на цены на производственном уровне действительно значительное. Однако розничные продажи выросли на 0,8% в месячном выражении, а в контрольной группе без бензина и других подобных товаров рост составил всего 0,1%, потребление не так сильно, как кажется на первый взгляд. Энергетика — главный фактор, но давление на цены не ограничивается только стоимостью нефти. CPI и PPI подряд превзошли ожидания, что говорит о том, что инфляционное давление в США более упорное, чем думает рынок. По данным CME, вероятность повышения ставки в октябре выросла лишь с примерно 33,2% до 33,8%, а вероятность хотя бы одного повышения ставки до конца года достигла 66%. В то же время доллар, доходность 10-летних казначейских облигаций и цена на нефть Brent в течение дня снизились, что не является хорошей новостью для отскока большой и второй монеты. Поэтому я по-прежнему склоняюсь к медвежьему сценарию для большой и второй монеты, особенно осторожен с второй монетой, и считаю, что зона поддержки в этом раунде, скорее всего, находится в диапазоне 79500-80300.#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Здесь нужно различать: краткосрочный чистый отток ≠ долгосрочный медвежий настрой институциональных инвесторов на BTC, это скорее тактическое сокращение позиций под влиянием макроэкономической среды, а не масштабная ликвидация долгосрочных базовых позиций. Объем существующих ETF по-прежнему велик, просто новые заявки на покупку временно уступают выкупу, потеряв прежнюю стабильную внебиржевую поддержку, поэтому для восстановления рынка больше потребуется внутреннее поглощение и долгосрочные держатели на блокчейне.
Отток средств является скорее негативным сигналом для рынка. Отсутствие постоянных заявок на покупку ETF снижает устойчивость восстановления, и при ослаблении рынка волатильность может усилиться. Но стоит учитывать, что отток может быть фазовым очищением: после серии оттоков, если объем выкупа постепенно сокращается, это является предварительным сигналом оживления покупок.
Возможность восстановления зависит от трех ключевых факторов:
1. Будет ли инфляция снижаться, восстановятся ли ожидания снижения ставок, и сможет ли доходность по долгосрочным облигациям США развернуться;
2. Структура оттока: продолжается ли крупный выкуп ведущими фондами или продажа происходит мелкими фондами;
3. Появится ли снова однодневный крупный чистый приток, формирующий тренд устойчивых покупок.
Пока макроэкономические ожидания по ставкам не улучшатся заметно, в краткосрочной перспективе трудно быстро вернуться к устойчивому чистому притоку. Если отток продолжится в больших объемах, это будет означать снижение институционального аппетита к риску и продолжит сдерживать потенциал роста BTC; если же выкуп постепенно сократится и появятся позитивные катализаторы, возможно возвращение покупательского интереса. $ETH $BTC $SOL #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
$UNI по этому активу нужно сказать кое-что.
19 октября он выйдет на фьючерсы CME. Осталось 5 дней.
Звучит так, будто у институциональных инвесторов появится официальный канал для покупки, что неплохо. Но опытные трейдеры при виде слова «上线» должны реагировать автоматически — когда начался этот рост? Посмотрите назад, эта длинная трендовая линия держалась пять лет, на ней были все максимумы двух предыдущих бычьих рынков, и недавно она была пробита вниз. Моя первая реакция — бычий сигнал. Вторая — те, кто пробил эту линию, ждали именно такого события.
Сейчас цена 6.87, с того уровня уже много отыграно назад, за 7 дней падение почти 10%. Появляется ощущение — позитивные новости уже учтены, а продажи идут после.
Не могу сказать, что 19-го обязательно будет резкий обвал, но история показывает: когда крупные позитивные новости выходят, а объем не поддерживает, в 8 из 10 случаев цена возвращается назад. $UNI #Американский CPI и PPI превзошли ожидания, будет ли повышение ставок в этом году? ZEC упал почти на 10%, дата обновления основной сети 5 ноября еще не подтверждена окончательно.
По состоянию на 21:45 по пекинскому времени, спотовая цена на OKX около 1100 долларов, объем торгов за 24 часа около 62,83 млн долларов, внутридневной минимум 1073,76 долларов. Фонд Zcash сообщил, что NU7 был активирован в тестовой сети 4 октября. Сообщество назначило 20 октября датой окончательного решения по основной сети, когда будет решено, активировать ли обновление и установить высоту блока.
Мое мнение: считать 5 ноября уже подтвержденной датой — значит недооценивать риск задержки. Планируемое обновление с интервалом блока в 25 секунд уже работает в тестовой сети, основная сеть еще ждет решения. Сегодняшнее падение не может однозначно свидетельствовать о проблемах с обновлением.
Меня больше интересует решение 20 октября. Если высота блока основной сети будет объявлена вовремя, цель 5 ноября станет более реалистичной; если решение отложат, ожидания, основанные на этой дате, придется пересмотреть.
$ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Я думаю, что не превзойдет ожидания $OKB для понимания: увеличение эмиссии не зависит от объявлений на официальном сайте, верить или нет — смотрите, есть ли у контракта права mint. В этом раунде OKB просто удалили функцию mint, общий объем зафиксирован на уровне 21 миллиона, адрес черной дыры в блокчейне доступен для проверки, это не «мы обещаем не увеличивать эмиссию», а «в коде нет такой функции».В момент пробуждения моя первая реакция была не радость, а легкий страх. Я удержал короткую позицию, но уязвимые места рынка стали слишком очевидны. Ты заметил, что в этом падении больше всего пострадали не BTC? Вчера я открыл короткую позицию по ETH на 2533.85, сейчас 2421; по SOL короткая позиция на 108.58, текущая цена 104.21. Позиции небольшие, но ощущение "наконец-то на правильной стороне" очень реально. Но что действительно меня волнует — почему настроение так быстро изменилось в этот раз. Сначала посмотрим на триггер. В США сентябрьский CPI вырос на 3.7% в годовом выражении, выше прогноза в 3.6%, базовый индекс тоже оказался горячее. После выхода данных доходность госдолга США пошла вверх, и рынок сразу начал опасаться, что ставки останутся высокими дольше. Для крипты это не просто негатив, а возвращение к более осторожному отношению к риску. Раньше люди были готовы платить премию за альткоины и истории роста, теперь же в первую очередь думают: насколько дорогие деньги. - Сигнал настроения: BTC кратковременно поднимался выше 84000, после CPI упал ниже 82000, неудачный рывок бьет по настроению сильнее, чем само падение. - Сигнал сектора: ETH и SOL падают синхронно, что говорит о том, что деньги не выбирают монеты, а сокращают экспозиции. - Сигнал риска: отскок быстро продавался, что указывает на слабое желание покупать на подъеме, давление на пассивное сокращение лонгов с кредитным плечом сохраняется. - Сигнал импульса: преимущество у медведей, но это не подтверждение тренда, а скорее короткий период, управляемый настроениями. Я склонен считать эту волну как торговлю "отсрочкой ожиданий снижения ставок", а не торговлю "ухудшением фундаментальных показателей крипты". Разница между ними очень большая. Первая сжимает оценки иРанее я немного потерял на ставках, ожидая, что отчёт превзойдёт ожидания, но теперь вижу, что вероятность превзойти ожидания была довольно высокой 🤏
- Выручка за 2-й квартал 2026 года выросла на 13% в годовом выражении, чистая прибыль увеличилась на 9%, показатели впечатляют
- Темпы роста выручки в регионах Азиатско-Тихоокеанского региона и Латинской Америки составили 16% и 21% соответственно, что свидетельствует о мощном драйвере роста
- Расширение числа подписчиков, корректировка цен и рост доходов от рекламы — все эти факторы давно заложили сигнал о превышении ожиданий ✨Этот парень сделал шорт на весь AI-сектор, за последние 7 дней заработал 10 миллионов долларов
Но лонг на биткоин $BTC съел половину его прибыли от шорта
Стоит отметить, что он снова открыл лонг на $STRKВнутренний рынок нейтрален с небольшим уклоном в бычью сторону, но оба индекса открылись ниже, полупроводниковая цепочка тянет вниз. SPY ниже 770.43, сегодня день подтверждения, если не закроется выше, будет пробой, поддержка на 760.28, при удержании которой дневной тренд не изменится; QQQ ниже 734.08, поддержка на 706.58.
Данные: месячный индекс PPI за сентябрь +1.3% (прогноз 0.5%), базовый +0.7% (прогноз 0.3%), в дополнение к вчерашнему более горячему CPI; розничные продажи +0.8% (прогноз 0.3%). Данные усиливают ожидания повышения ставок, но доходность американских облигаций движется в обратном направлении вниз.
Сектора: полупроводники, память, оптическая связь, криптовалюты корректируются; XLP/XLV, золото укрепляются, Apple и софт устойчивы к падению, NOW выделяется и может держаться до пробоя. Капитал переходит в защиту, общий настрой медвежий. Дифференциация сохраняется, есть покрытие коротких позиций/ротация, нужно следить за силой и продолжительностью.#Десятидневное сокращение гигантского кита, высокое кредитное плечо приближается к уровню ликвидации
36,572,500 долларов США — это общие накопленные убытки по счету за этот период, что наглядно демонстрирует разрушительное воздействие высокого кредитного плеча. За последние семь дней убытки составили еще 4,435,600 долларов США, на счету осталось всего 279,800 долларов, в портфеле 2100 длинных позиций ETH, стоимость позиции 5,074,400 долларов, средняя цена открытия 2515,81 долларов.
Изначально позиция была с кредитным плечом 25x на весь счет, фактическое кредитное плечо по счету составляет 36,17x, текущий убыток в бумагах 208,900 долларов, накопленные расходы на финансирование 1,362,700 долларов, цена ликвидации — 2397,51 долларов, доступная маржа уже равна нулю. Огромная длинная позиция все еще держится, но на счету почти нет буферных средств, за десять дней объем быстро сократился с уровня гигантского кита.
Кредитное плечо может как увеличить прибыль, так и ускорить исчезновение счета. Многие следят за действиями китов и копируют их, но ключевая логика выживания в торговле контрактами всегда заключается в управлении позицией. Где сейчас ваши отложенные ордера и уровни стоп-лосс?
$ETH $BTC $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Чистая прибыль TSMC за третий квартал выросла на 68,7%, установив новый рекорд, что вновь доказывает чрезвычайно сильный спрос на AI, а коррекция рынка из-за инфляции — это просто возможность для тех, кто пропустил рост, войти в рынок.
Такие ключевые активы, как Micron с дефицитом производственных мощностей до 2029 года, при падении ниже 900 — это лучший момент для постепенного входа.
Искать причины для роста или оправдания для падения бессмысленно, суть текущего падения технологических акций — это ликвидация кредитного плеча.
MU и SNDK слишком быстро росли ранее, их падение очищает рынок от спекулятивных позиций, что полезно. Обратите внимание, что NBIS, основанная только на концепции, сильно упала, тогда как INTC и «семь сестер» американского рынка держатся крепко благодаря устойчивой бизнес-модели и структуре акций.
Не рассматривайте память как цикличный актив, который можно легко продать в убыток; Маск уже ясно заявил, что роботы и AI создают огромный спрос на память, и производственные мощности не успевают за этим спросом до 2029 года.
MU с августа стабильно вернулась к 1100, аккумулировав много долгосрочных инвесторов, что совсем не похоже на резкий рост в начале года. Сейчас есть возможность купить на уровнях 880, 860, 840 — обязательно воспользуйтесь этим. Инфляция отскочила, потребление устойчиво, замедление занятости, пространство для смягчения политики ФРС сокращается.
Для ФРС: приостановка в октябре по-прежнему базовый сценарий, но риск дальнейшего повышения ставок в декабре растет.
Для американских облигаций: короткий конец подвержен влиянию ожиданий политики, длинный конец также учитывает инфляцию, фискальные факторы и премию за срок.
Для американских акций: акции роста с высокой оценкой более подвержены двойному давлению реальных ставок и стоимости финансирования.
Для золота: в краткосрочной перспективе влияет доллар и реальная доходность, долгосрочная логика хеджирования рисков сохраняется.
Для нефти: риски на стороне предложения определяют, сможет ли инфляция продолжиться.
Что касается BTC, ETH, то здесь особо нечего добавлять, будьте оптимистами — увидим более 70 тысяч.Передовые технологии TSMC (7 нм и ниже) составили 79% от общего дохода от пластин. 3 нм лидировали с долей в 33%, в то время как чипы следующего поколения 2 нм уже внесли вклад в размере 8%.
#DailyOrbit #TSMC #AI
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins PPI США за сентябрь взорвался: годовой рост 6,3%, тогда как ожидался всего 5,3%, месячный рост 1,3% — более чем вдвое выше прогноза, базовый PPI также полностью превзошёл ожидания. Вдобавок к этому CPI ранее достиг 3,7%, два подряд «жёстких» отчёта, инфляция явно не собирается остывать.
После выхода данных вероятность повышения ставки в октябре сразу взлетела с 22% до 51%. Сейчас чиновники говорят, что «нет срочности», но разногласия очевидны. Хамак считает, что ставки ещё недостаточно ограничительны, инфляционные ожидания закрепляются; Дейли и Гулсби, хоть и говорят, что спешки нет, но и не исключают повышения.
Главный игрок — Уош. По пекинскому времени 16 октября в 11:30 он проведёт беседу с главой МВФ Георгиевой в Бангкоке, это его последний публичный выход перед молчаливым периодом FOMC в октябре. Рынок ждёт одного — если он подчеркнёт распространение инфляции и необходимость действий, ожидания повышения ставки в октябре вернутся; если скажет «посмотрим», то ожидания паузы укрепятся.
$BTC здесь задыхается под давлением инфляционных данных, упав с 84 000 до ниже 81 000, за 24 часа потерял более 3%, более 180 000 человек на рынке ликвидированы. Ожидания повышения ставки растут, доходность гособлигаций США поднимается, бездоходные активы страдают первыми. Удержит ли уровень 80 000 — зависит от слов Уоша сегодня вечером.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $SNDK
Открытие под давлением! После 21:30 Sandisk продолжает ослабевать, множественные эмоции вызывают распродажу
После официального открытия американского рынка в 21:30 по пекинскому времени лидер в области памяти Sandisk не показал восстановления, а наоборот, продолжил устойчивое снижение, расширяя падение в течение сессии и вызывая коллективную коррекцию всего сектора памяти.
Этот раунд непрерывного падения вызван не одной новостью, а несколькими наложенными факторами:
• Передача панических настроений в Азиатско-Тихоокеанском регионе: сегодня южнокорейский рынок столкнулся с «черным четвергом», индекс KOSPI резко упал и сработал механизм приостановки торгов, два гиганта памяти Samsung и SK Hynix резко упали, паника напрямую распространилась на сектор памяти на американском рынке, и капитал сразу после открытия начал сокращать позиции в соответствующих активах.
• Рост инфляционных данных усиливает ожидания повышения ставок: ранее опубликованный американский CPI превысил ожидания, рынок пересмотрел вероятность сохранения ФРС высоких ставок или даже повышения, высоко оценённые технологические и чиповые акции оказались под давлением, сектор памяти, который значительно вырос в этом раунде, стал основным объектом фиксации прибыли.
• Возобновление опасений по циклу: хотя краткосрочные показатели цен на память остаются благоприятными, капитал начал заранее играть на долгосрочный спрос и предложение, опасаясь, что будущий рост производственных мощностей ослабит логику повышения цен, многие краткосрочные инвесторы предпочитают зафиксировать прибыль.
• Эффект коллективного падения сектора: после открытия акции Micron и Western Digital также снизились, образовав негативную обратную связь «взаимного давления», чем больше падение, тем больше стоп-лоссов срабатывает, что усиливает тенденцию к продолжительному снижению.
Стоит отметить: в настоящее время нет внезапных крупных негативных новостей по Sandisk, это скорее колебания, вызванные эмоциями, взаимодействием сектора и краткосрочной фиксацией прибыли, что не означает полного разворота фундаментальных показателей. После резкого падения волатильность в течение сессии значительно увеличится, краткосрочные спекуляции связаны с высоким риском.
$SNDK #微软发布新一代AI芯片，股价触及年内高点 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC действительно показала сильные результаты за третий квартал, но этот финансовый отчет нельзя просто интерпретировать как «бесконтрольный рост AI-чипов». Точнее, он доказывает, что спрос на вычислительные мощности для ИИ остается высоким, заказы на передовые технологические процессы полны, но рынок уже начал оценивать её стоимость и последующую отдачу от расширения производства более строго.
Для инвесторов этот отчет скорее подтверждает, что благоприятные условия сохраняются, а не является сигналом для бездумного повышения цен. В краткосрочной перспективе цена акций может колебаться под влиянием настроений на американском рынке, волатильности полупроводникового сектора и переоценки; в среднесрочной и долгосрочной перспективе всё будет зависеть от производственных мощностей, валовой прибыли и реализации спроса на ИИ.#TSMCQ3RecordProfit Пришли крупные макроэкономические негативные новости
$BTC резко упадет!
Сначала объясним, что такое PPI и что такое CPI
PPI — индекс цен производителей, отражает стоимость закупок для фабрик и предприятий (инфляция на стороне производства), CPI — цены на потребительские товары для обычных людей. PPI опережает CPI: если производственные затраты сильно растут, скорее всего, позже это приведет к повышению розничных цен, что подтолкнет CPI вверх.
В этот раз данные по базовому PPI за сентябрь:
- PPI в месячном выражении +1,3%, прогноз 0,5%, предыдущие данные 0,4%, значительно выше ожиданий
- базовый PPI в месячном выражении +0,7%, прогноз 0,3%, предыдущие данные 0,2%, также значительно выше
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Ключевой момент: не только цены на нефть и энергоносители растут, но и базовый PPI без учета продуктов питания и энергии резко вырос.
PPI растет уже второй месяц подряд, сентябрьские данные достигли недавнего максимума, что указывает на явное возобновление инфляционного давления на стороне производства.
Значение для рынка
1. Вчера CPI уже превысил ожидания, теперь PPI тоже взлетел — инфляция не временно растет, инфляция на всех уровнях.
2. Рынок опасается: рост затрат предприятий приведет к повышению цен для потребителей, CPI может оставаться высоким.
3. Рынок предполагает: ФРС отложит снижение ставок, возможно, даже сохранит возможность дальнейшего повышения.
👉 Крупные макроэкономические негативные новости!История с AI и памятью длится почти год, и после того, как на прошлой неделе появились данные о том, что результаты Samsung могут не оправдать ожиданий, на этой неделе акции компаний памяти массово скорректировались.
К счастью, у Micron $MU есть сильный козырь в виде HBM, поэтому на этой неделе акции упали всего на 5%; SK Hynix $SKHYNIX из-за фиксации прибыли упали на 10%; SanDisk $SNDK пострадали сильнее всего, так как полностью зависят от NAND, и при панике инвесторов акции рухнули почти на 20%.
1. Micron — самая устойчивая к падению. Серьезный дефицит HBM, к 2027 году более 75% производственных мощностей уже забронированы, поэтому институциональные инвесторы постоянно повышают целевые цены. Краткосрочное давление на акции связано с забастовкой на заводе на Тайване, что создает риск с поставками.
2. SanDisk пострадали сильнее всех — за неделю падение составило 18%. Поскольку компания полностью сосредоточена на NAND, рынок надувает пузырь на NAND и даже говорит о пике цикла. Естественно, они упали больше всех. Валовая маржа по последнему отчету была хорошей — 84,6%, а прогнозируемый PE всего 7,5. Теперь все ждут, сможет ли их отчет 29 числа удивить.
3. RSI у SK Hynix равен 27, что говорит о том, что акции были сброшены из-за фиксации прибыли. К счастью, их HBM4 уже поставляется Nvidia, и доля составляет почти 58%, поэтому инвесторы уверены и панических распродаж нет. При этом PE всего 3,1 — очень дешево.
Что касается выбора акций, все зависит от того, кто первым получит хорошие новости: MU нужно решить проблему забастовки; SanDisk — показать в отчете результаты выше ожиданий; SK Hynix — остановить фиксацию прибыли. #闪迪存储业务高增长能否延续？ Фактические данные PPI: значительно выше ожидаемой «второй обуви»
Показатель Фактическое значение Ожидаемое значение Предыдущее значение (с корректировкой) Отклонение
PPI в годовом выражении 6.3% 5.3% 5.6% +1.0 процентный пункт
PPI в месячном выражении 1.3% 0.6% 0.5% +0.7 процентного пункта
Основной PPI в месячном выражении 0.7% 0.3% 0.2% +0.4 процентного пункта
Основной PPI в годовом выражении 5.0% 4.4% 4.8% +0.6 процентного пункта
Основной PPI в месячном выражении 0.7% — это более чем в два раза выше ожиданий, значительно превышает мой предыдущий прогноз «0.4% — граница жёсткой политики». Это не повествование о том, что «инфляция всё ещё сосредоточена в энергетическом секторе», а неопровержимое доказательство того, что инфляция распространяется с энергетики на основные сферы.
PPI в месячном выражении 1.3% — самый резкий месячный рост с 2022 года, что означает, что ценовое давление на производственном уровне не только не ослабло, но и ускоряется. $BTC $ETH $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Лидер в области вычислительной мощности AI — является ли эта коррекция началом большого падения?
Сегодняшнее открытие американского рынка довольно интересно, полная противоположность. Индекс Доу Джонса поднялся до 51922 пунктов, прибавив 0,58%, Nasdaq же упал на 1,31%, S&P 500 снизился на 0,47%
Акции чипмейкеров пострадали особенно сильно: $AMD обвалился на 5,4%, $INTC упал на 4,6%, $NVDA также откатился на 2,71%. Китайские компании $BABA и $BIDU тоже немного скорректировались, примерно на 1,7%
На мой взгляд, это вовсе не проблема с фундаментальными показателями вычислительной мощности, а типичная фиксация прибыли и перераспределение капитала между секторами
Ранее акции технологических компаний были переоценены, а удлинение ожиданий снижения ставок сделало высоко оценённые акции особенно чувствительными к процентным ставкам, поэтому капитал естественно перетек в традиционные промышленные компании как защиту
Кроме того, инвесторы начали считать доходность: крупные компании потратили тысячи миллиардов на покупку чипов, но сколько реально прибыли они получили? Эта тревога по поводу ROI напрямую отражается в дисконте оценки
В дальнейшем ожидается, что NVDA и AMD в краткосрочной перспективе могут продолжить колебания, выдавливая пузырь и тестируя уровни поддержки. Но пока гиганты не сокращают капитальные вложения в искусственный интеллект, фундамент AI-оборудования остаётся крепким. Выдавливание пузыря на высоких уровнях наоборот создаёт более безопасный диапазон для тех, кто верит в долгосрочные тренды
DYOR Меньшее падение не означает, что можно выдержать
$BTC упал за день на 3%, за неделю на 2%, но за месяц всё ещё сохраняет рост в 7%.
Новички в криптоиндустрии часто воспринимают эти три показателя как одно и то же.
Как считаются эти цифры: начальные точки для трёх периодов разные.
Те, кто купил месяц назад, всё ещё в прибыли, а кто купил неделю назад — уже в убытке.
Одна и та же свеча, но у двух групп людей совершенно разные ощущения.
Легко ошибиться: меньшее падение лишь означает, что меньше продавцов.
Это не значит, что есть покупатели, и не значит, что снизу есть поддержка.
$ETH упал за день на 5,6%, $SOL за неделю почти на 7% — тот же принцип.
Целые числа 80 000 и 100 сами по себе не создают покупательский спрос.
Цена останавливается там, потому что ордера просто скопились в этих точках.
Остановится и пойдёт дальше вниз или оттолкнётся вверх — это разные вещи.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH Этот бульон получился слишком насыщенным — выручка TSMC за третий квартал составила 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50,9% больше по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль — 763,1 млрд новых тайваньских долларов, что взлетело на 68,7%, обновив все исторические рекорды, и даже самые придирчивые гурманы не найдут к чему придраться.
Подумайте сами, техпроцесс 2 нм только вышел на сцену, а уже занимает 8% дохода от производства пластин — что это значит? Это как если бы я только что добавил в суп первую щепотку трюфельной соли, аромат которой ещё не полностью раскрылся. А передовые техпроцессы ниже 7 нм в сумме дают 79% — вот это настоящий главный курс: вагю, королевский краб, чёрный трюфель — всё собрано вместе, и именно эти основные блюда формируют каркас всего ужина. Остальные зрелые техпроцессы — это гарнир и украшение, просто травы для подачи.
Откуда настоящий огонь? Спрос на чипы для искусственного интеллекта. Именно этот ингредиент поддерживает огонь блюда, температура на плите остаётся высокой, пар не рассеивается, заказы идут непрерывно. Это не просто жаркое, это банкет, стол за столом, с такой высокой оборачиваемостью, что конкуренты завидуют.
Теперь о рыночной связи. Динамика акций $xSKHY на американском рынке зависит от того, насколько далеко дойдёт тепло этого бульона. Отчёт TSMC — это как базовый бульон для всей цепочки поставок полупроводников, вкус будет проникать через все слои ингредиентов. Но не радуйтесь слишком рано — каким бы хорошим ни был бульон, в миске у розничного инвестора он часто уже разбавлен водой.
Я всегда говорю о пропорциях. Основные активы в портфеле — это ваш главный курс, с правильной температурой и достаточным объёмом, способные выдержать весь банкет; мелкие активы — это приправы, немного для аромата, но если переборщить — испортите вкус; а маржинальные контракты — это острый перец, если при нарезке дрогнет рука, весь бульон испортится, и проблемы с желудком — не шутка. Многие, увидев хорошие отчёты, начинают сыпать перец в бульон, а в итоге на столе не пир, а скорая помощь.
Смотрим на данные внимательно. Рост выручки на 50%, прибыли — почти на 70% говорит о том, что и ценообразование, и загрузка мощностей работают на полную, это не распродажа ради объёмов, а настоящее мастерство. Высокая доля передовых техпроцессов означает, что переговорная позиция крепко в руках, и никто не сможет просто так повторить это блюдо, даже плиту собрать не смогут.
Но в кухне есть железное правило: чем более фирменное блюдо, тем больше на него охотников, желающих украсть рецепт. Расширение мощностей, геополитические потрясения, сокращение заказов — любая ошибка в ингредиентах может испортить вкус всего блюда. Отчёт — это уже готовое блюдо, ароматное, но сможет ли следующий раз быть таким же — зависит от того, насколько стабилен огонь под плитой.
Я видел слишком много гурманов, которые, увидев кипящее красное масло, думают, что всё блюдо острое, а на самом деле вылавливают только ростки фасоли. Аромат этого раунда действительно насыщенный, но нужно различать, какая ложка — настоящий насыщенный бульон, а какая — просто плавающий сверху жир. #TSMCQ3RecordProfit Цифры на мониторе не обманут. Девятого октября общий кровоток только что восстановился до 21 130 000, а через 24 часа из раны вытекло 6 540 000 крови — и всё это из одной и той же аорты, IBIT от BlackRock. Остальные одиннадцать фондов остались без изменений, это не системный сепсис, а острый разрыв одной сосудистой ветви.
Но не спешите с выводами. Истинный очаг болезни на временной шкале: с 7 по 8 октября потеря крови составила 731 миллион долларов — вот это и есть крупное кровотечение. Маленький обратный ток посередине — всего лишь кратковременная компенсация после спазма сосуда, что говорит о крайне нестабильном перфузионном давлении этого «сердца», которое в любой момент может снова впасть в фибрилляцию желудочков.
Поведение Ethereum вызывает ещё больше опасений: отток 85 400 000, а вместе с Bitcoin в сумме за день потеря составила 151 000 000. Это не отказ двух независимых органов, а резкое падение сердечного выброса в одной и той же системе кровообращения — оба желудочка одновременно ослаблены, и нужно думать о проблемах самого миокарда, а не просто о недостатке объёма крови.
Что касается утверждения — «отток из одного фонда не равен массовой распродаже институциональных инвесторов», с анатомической точки зрения я согласен. Нельзя судить о полном некрозе сердца только по сужению одной коронарной артерии. Но как хирург я должен предупредить: если этот сосуд — передняя нисходящая артерия левой коронарной артерии, его окклюзия может привести к инфаркту передней стенки миокарда. Вес IBIT в этой системе кровообращения примерно равен значению этого ключевого сосуда. Скоро выйдут данные CPI, это как предоперационная ангиография, которая покажет, насколько сужение — 30% или 90%.
Декуплирование Bitcoin и Nasdaq — это опасный сигнал с точки зрения гемодинамики. В нормальном сердце все камеры сокращаются синхронно, а при раздельных сокращениях начинается нестабильность проводящей системы. А расширение кредитного спреда AI и двойной удар по SK Hynix — и по результатам, и по цене акций — это проявление повышения периферического сосудистого сопротивления: сердце вынуждено работать сильнее, чтобы поддерживать тот же выброс.
Что касается горячо разрекламированного токена американского рынка, я не делаю предоперационных прогнозов. Железное правило на операционном столе: не смотреть на выписки от родственников, а оценивать только собственные ангиографические изображения.
Сейчас ключевой вопрос не в том, вернутся ли деньги, а в том, произошла ли необратимая фиброзная трансформация миокарда. Если этот отток — всего лишь стрессовая тахикардия, после отмены препаратов ритм восстановится самостоятельно; если же уже есть рубцовая ткань, любое колебание CPI станет последней соломинкой, которая сломает проводящую систему. Я жду результатов ангиографии, а не плацебо. #btcetfoutflowsreturnОттепель за 24 часа? Краткосрочные средства в основных монетах всё ещё «отступают» 🌊
Чистый приток за день может вводить в заблуждение, если посмотреть на 4-часовой и 8-часовой периоды, то температура капитала в основных монетах остаётся низкой.
BTC: за 24 часа +55,51 млн долларов, но за 4 и 8 часов соответственно -172 млн и -158 млн; недельный чистый отток 3,313 млрд. Краткосрочный отскок есть, но среднесрочное давление сохраняется.😬
$ETH: за 4 часа -99,32 млн, за 8 часов -127 млн, краткосрочные средства явно не вернулись, качество отскока под вопросом.🤨
$SOL: за 4 часа -8,92 млн, за 8 часов -13,68 млн, за 24 часа +20,12 млн, быки и медведи не объединяются, риск покупки на росте низок.🚫
$ZEC: за 8 часов -22,77 млн, недельный чистый отток 299 млн, слабая поддержка, остановка оттока не подтверждена.❄️
В целом: краткосрочно преобладает медвежий настрой. Но отток средств не обязательно ведёт к падению цены, перед публикацией CPI и PPI важно следить за устойчивостью возврата средств и ключевыми уровнями поддержки. Сейчас рассматриваем это как восстановительный отскок, не спешите с выводами о развороте.🔍#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $SNDK Множество негативных факторов одновременно!
Первое, доходность американских облигаций остается высокой, высокие ставки напрямую убивают высоко оценённые акции роста, весь технологический сектор подвергается распродажам, настроение на рынке плохое, капитал в первую очередь сокращает позиции в таких ранее сильно выросших активах, как память.
Второе, эффект от твита Маска продолжает нарастать!
Он публично похвалил Micron за сдержанность в ценообразовании, намекая, что другие производители слишком агрессивно повышают цены. Рынок сейчас крайне обеспокоен, что если SanDisk продолжит поднимать цены на NAND, крупные клиенты в сфере ИИ переключатся на Micron, что вызовет панику из-за пика валовой прибыли.
Третье, ожидания прорыва в технологиях памяти ChangXin продолжают давить!
Рынок заранее закладывает в цены будущий рост производства DRAM, опасаясь, что глобальное предложение памяти увеличится, и цикл роста цен закончится раньше. Даже при хороших текущих заказах капитал уже начинает прогнозировать изменение баланса спроса и предложения через несколько лет.
Четвертое, сверху накопилось огромное количество зафиксированной прибыли!
Предыдущий рост был значительным, уровень сопротивления на 1500 несколько раз не удавалось преодолеть. Быки давно потеряли уверенность, при малейших негативных новостях капитал сразу стремится выйти, никто не готов поддерживать рынок.
Пятое, паника в сезон отчетности.
Рынок стал очень придирчивым, сомневаясь, сможет ли капитал ИИ продолжать расходы. Даже если отчеты выглядят хорошо, при малейшем ослаблении прогнозов происходит резкое снижение оценок.
Важное предупреждение!
Сейчас это не краткосрочная небольшая коррекция, а трендовое оттекание капитала.
Не спешите ловить дно и ждать отскока!
Только при снижении доходности американских облигаций и укреплении контрактных цен на NAND сектор может стабилизироваться.
До появления явных сигналов стабилизации давление продаж может продолжать усиливаться!До сих пор кажется, что тренд биткоина $BTC и эфириума $ETH нисходящий! Но я считаю, что будет небольшой временный откат, а затем продолжение падения! Индекс потребительских цен прошлой ночью оказался выше ожиданий, что означает, что ожидания снижения ставок были сдержаны, и риски повышения ставок снова начали учитываться на рынке. Это вызвало цепную реакцию и усилило беспокойство на рынке по поводу повторного повышения ставок. Нам нужно следить за долларом США, доходностью американских облигаций и заявлениями чиновников, которые могут изменить ожидания. В условиях этих крупных экономических факторов, если произойдет Вся биржа в панике ищет дно, а институциональные инвесторы остаются спокойными и без страха.
Данные по фондам ETF за вчерашний день отражают реальную ситуацию на рынке.
$BTC за один день чистый отток 31,44 млн, BlackRock и Fidelity сосредоточенно продают. На предыдущий день был небольшой сбор, после выхода негативных данных CPI сразу зафиксировали прибыль, институты лишь пробуют позиции, риск-менеджмент очень строгий.
$ETH лишь небольшой отток 51,9 тыс., средства практически не двигаются. Цена опустилась до минимума 2315, институты не скупают и не продают с убытком, наблюдают и ждут направления.
$SOL более показательна, восемь дней подряд небольшой отток, давление продаж почти исчерпано. Сейчас основным продавцом не являются ETF-институты, а внутридневные быки, наступающие друг на друга.
Ключевой момент рынка: бычьи настроения не исчерпаны.
Соотношение длинных и коротких позиций по SOL 2,68, множество длинных позиций еще не закрыты по стоп-лоссу, цепная ликвидация еще не завершена.
Текущий спад — это распродажа в условиях бычьей паники, а не бегство институтов.
Я сохраняю нейтральную позицию и наблюдаю, в неспокойные времена не стоит говорить о дне.
Жду окончания ликвидаций по контрактам, исчерпания давления продаж и стабилизации рынка, только тогда подумаю о входе.
Вышеизложенное — лишь личный анализ, не является инвестиционной рекомендацией
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 20:30 Данные вышли, синхронизирую с вами.
Количество заявок на пособие по безработице за неделю оказалось ниже ожиданий, что говорит о жестком рынке труда; PPI за сентябрь в годовом выражении сразу подскочил до 6,3%, что выше прогнозов. В краткосрочной перспективе это негатив, без сюрпризов. Я также посмотрел рынок — нет никаких средств для поддержки, одна игла резко опустила цену, быки даже не успели среагировать.
Такое движение очень знакомо, точно как в день CPI вчера. Как только вышли данные, объемы упали, поддержки нет, значит, внутренние средства не хотят ловить падающий нож на этом уровне.
Я предполагаю, что открытие американского рынка будет скорее медвежьим, без значительного отскока. В технологическом секторе я предпочитаю шортить SNDK, сектор памяти сейчас лидирует по падению, $MU и $SKHYNIX тоже падают, но $SNDK с 1650 упал до чуть более 1300 и еще не остановился, отскок слабее предыдущего, поэтому шортить его надежнее, чем пытаться поймать дно.
По основным криптовалютам я не спешу. По BTC я придерживаюсь позиции, озвученной днем: жду, когда цена дойдет до диапазона 79000-78000, тогда подумаю о покупке. Сейчас уровень чуть выше 80000 — сверху сопротивление, снизу нет поддержки, входить — значит играть на направление. Если цена действительно упадет до этого диапазона, я посмотрю на объемы и поддержку, и если появятся признаки удержания, буду докупать постепенно, а не ставить все сразу.
Это только мои личные мысли, не является инвестиционной рекомендацией
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH $BTC Многие всё ещё ждут, что позитивные новости подтолкнут биткойн к дальнейшему росту, но внешняя обстановка уже тихо изменилась. Данные по инфляции в США снова выросли, ожидания рынка по сохранению ФРС высоких процентных ставок усилились, доллар укрепляется, средства начинают уходить из высокорисковых активов. Поток средств в спотовые ETF, ранее стимулировавшие рост, заметно замедлился, активность институциональных инвесторов значительно снизилась, и предыдущий рост лишён устойчивой поддержки капитала.
В настоящее время в рынке накопилось много кредитного плеча, недавно произошло массовое закрытие длинных позиций, что уже показывает давление на быков. Даже при наличии отдельных позитивных политических новостей трудно изменить общую тенденцию оттока капитала. Многие надеются поймать дно и заработать на отскоке, но легко могут оказаться в ловушке из-за краткосрочного небольшого отката.
Общий риск-профиль рынка снижается, текущий нисходящий тренд далеко не завершён, прогноз остаётся медвежьим. Не стоит слепо пытаться поймать дно, вход против тренда очень рискован, лучше терпеливо ждать дальнейшего снижения.
$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Крипторынок за три месяца вырос на 8400 миллиардов долларов.
Но объем спотовой торговли, наоборот, упал на 14,2%.
Цена выросла на 40%, а денег на торговлю стало меньше. Это называется фиктивным ростом.
Настоящая проблема в фьючерсах: открытый интерес достиг 1022 миллиардов долларов.
Большая часть с кредитным плечом. При падении до определенной цены система автоматически продает за тебя. После продажи цена падает еще ниже, что вызывает еще больше автоматических продаж.
В последний раз этот показатель превышал 1000 миллиардов в мае 2025 года.
После этого: принудительное закрытие позиций на 190 миллиардов, биткоин за три дня упал на 14,5%.
Это не обратный отсчет к краху.
Но 28 октября, в день решения ФРС, может вспыхнуть.
Сколько у тебя осталось?$OKB по сути может быть дополнительно выпущен на сумму до 210 миллиардов на заднем плане, потому что он обращается только на этой одной платформе, и почти никто не выводит монеты, не так ли? Поэтому невозможно предотвратить злоупотребления со стороны платформы, ведь это все равно данные о сделках, так что если на заднем плане выпустят в 10 раз больше, вы этого не заметите.У этого брата Маджи в этой перестановке портфеля действительно немного изменился вектор.
Раньше он в основном ставил всё на быков, а теперь всё иначе: общий объем контрактов около 59,76 млн U, направление разделено на три части: шорт BTC, шорт HYPE, лонг ETH.
Несколько деталей:
$BTC — шорт с плечом 40x, открыт на 84070, сейчас плавающая прибыль около 220 тыс. U, но комиссия за финансирование съела 56,6 тыс. U. Позиция доминирующая, но с плечом 40x любое движение цены может сильно ударить, не стоит смотреть только на плавающую прибыль.
$ETH — лонг с плечом 25x, открыт на 2541, сейчас плавающий убыток 340 тыс. U. Рынок слабый, а он держит лонг — либо ставит на отскок ETH, либо использует для хеджирования портфеля. Но сегодня утром был резкий провал, подозреваю, что это связано с тем, что кто-то следит за позицией Маджи!
$HYPE — самая агрессивная позиция, шорт с плечом 5x, открыт на 65.8, плавающий убыток 4,21 млн U, но комиссия за финансирование составила 1,03 млн U. Эта комиссия немного снижает издержки, но позиция уязвима к колебаниям цены, не думайте, что комиссия гарантирует стабильность. Поэтому я считаю, что это не полный медвежий взгляд, а скорее диверсификация направлений между разными монетами.
Дальше стоит следить за тремя моментами: сможет ли BTC удержаться, сможет ли ETH вырасти, и выдержит ли шорт по HYPE. Позиции умных денег можно смотреть, но не копировать слепо. Главное — понять, почему он так расставляет позиции, а не просто повторять за ним. Рынок всё ещё падает, но $ZK с помощью одной видеокарты сгенерировал доказательства для 7200 последовательных блоков Ethereum, из которых 99% были готовы менее чем за 10 секунд, и при этом вырос примерно на 12%, в то время как $ARB и $OP, также относящиеся к L2, ослабли. Но означает ли сильная технология, что за ней стоит гнаться? DeFi-заморозка средств в ZKsync Era составляет всего около 15 миллионов долларов, что значительно ниже, чем у ARB и OP. Более того, изначально запланированный механизм межцепочечных комиссий после обновления v31 ещё не активирован, поэтому спрос на токены не обязательно вырастет. Однако доля токенов, принадлежащих десяти крупнейшим адресам, почти достигла 51%, поэтому я считаю, что текущая ситуация больше похожа на контроль со стороны крупных игроков. Поэтому я признаю, что в краткосрочной перспективе ZK сильнее своих аналогов, но склоняюсь к тому, что рост обусловлен сочетанием технических преимуществ и торговой активности.История с AI и памятью длится почти год, и после того, как на прошлой неделе появились данные о том, что результаты Samsung могут не оправдать ожиданий, на этой неделе акции компаний памяти массово скорректировались.
К счастью, у Micron $MU есть сильный козырь в виде HBM, поэтому на этой неделе акции упали всего на 5%; SK Hynix $SKHYNIX из-за фиксации прибыли упали на 10%; SanDisk $SNDK пострадали сильнее всего, так как полностью зависят от NAND, и при панике инвесторов акции рухнули почти на 20%.
1. Micron — самая устойчивая к падению. Серьезный дефицит HBM, к 2027 году более 75% производственных мощностей уже забронированы, поэтому институциональные инвесторы постоянно повышают целевые цены. Краткосрочное давление на акции связано с забастовкой на заводе на Тайване, что создает риск с поставками.
2. SanDisk пострадали сильнее всех — за неделю падение составило 18%. Поскольку компания полностью сосредоточена на NAND, рынок надувает пузырь на NAND и даже говорит о пике цикла. Естественно, они упали больше всех. Валовая маржа по последнему отчету была хорошей — 84,6%, а прогнозируемый PE всего 7,5. Теперь все ждут, сможет ли их отчет 29 числа удивить.
3. RSI у SK Hynix равен 27, что говорит о том, что акции были сброшены из-за фиксации прибыли. К счастью, их HBM4 уже поставляется Nvidia, и доля составляет почти 58%, поэтому инвесторы уверены и панических распродаж нет. При этом PE всего 3,1 — очень дешево.
Что касается выбора акций, все зависит от того, кто первым получит хорошие новости: MU нужно решить проблему забастовки; SanDisk — показать в отчете результаты выше ожиданий; SK Hynix — остановить фиксацию прибыли. #闪迪存储业务高增长能否延续？ $BTC снова испытывает уровень 80000, продолжаем наблюдение
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Чистая прибыль TSMC за третий квартал значительно превысила консенсус-прогноз рынка, квартальная прибыль обновила исторический максимум, основным драйвером является высокая востребованность AI-чипов с высокой вычислительной мощностью, заказы на передовые технологические процессы полны, доходы и прибыль растут одновременно, при этом прогноз по доходам на четвертый квартал повышен, цель по годовому росту доходов поднята, что подтверждает высокую определенность в развитии передового контрактного производства микросхем в условиях цикла капитальных затрат на AI, фундаментальные показатели остаются сильными. С точки зрения торговли, исполнение результатов является позитивным фактором, но необходимо остерегаться краткосрочного давления «покупать ожидания, продавать факты», поскольку часть роста акций уже была учтена в цене на фоне высокого роста AI, после публикации отчета в краткосрочной перспективе возможны колебания из-за фиксации прибыли.
В средне- и долгосрочной перспективе компания по-прежнему является мировым лидером по барьерам в передовых технологических процессах контрактного производства микросхем, постепенный рост производства по 2-нм техпроцессу, продолжающийся прием заказов на AI-чипы с высокой вычислительной мощностью, логика роста не нарушена; однако необходимо внимательно отслеживать два основных сдерживающих фактора: во-первых, временное снижение валовой рентабельности из-за наращивания производства по 2-нм техпроцессу, во-вторых, потенциальные риски, связанные с ростом капитальных затрат из-за строительства заводов за рубежом, изменениями геополитической политики и последующим снижением темпов капитальных затрат клиентов AI, что может повлиять на долгосрочные ожидания прибыли и средний уровень оценки.Отчет о прибылях и убытках TSMC за третий квартал значительно превзошел ожидания, но цена акций сразу упала — типичный случай «реализации положительных новостей».
За впечатляющим отчетом скрываются две стороны: с одной стороны, технология 2 нм стабильно набирает обороты, доля передовых процессов растет, спрос на AI-чипы остается устойчивым, краткосрочные фундаментальные показатели безупречны; с другой стороны, существуют и риски — результаты сильно зависят от нескольких крупных AI-клиентов, строительство завода в США повышает долгосрочные издержки, геополитическая неопределенность сохраняется. Краткосрочные положительные факторы реализованы, рынок начинает учитывать долгосрочные риски, в дальнейшем важно следить за капитальными расходами и устойчивостью заказов клиентов. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума Данные по экономике США в целом хорошие, но доллар и доходность американских облигаций снижаются. Уолл-стрит, изучив отчёты, начинает сомневаться, не поддерживается ли рост заёмными средствами. В сентябре годовой индекс потребительских цен (CPI) составил 3,7%, индекс цен производителей (PPI) — 6,3%, розничные продажи выросли на 0,8% в месячном выражении. Цифры выглядят весьма впечатляюще. Но при более внимательном рассмотрении всё не так просто. Рост цен на бензин повысил оборот розничной торговли, а базовый индекс потребительских расходов, исключающий волатильные компоненты, вырос всего на 0,1%. Жители тратят больше денег, но это не обязательно означает, что они приобретают больше товаров. Тем более что рост цен сопровождается давлением на реальные доходы. Поэтому на рынке возникло редкое расхождение: Индекс доллара снизился до примерно 102,03. Доходность 10-летних американских облигаций упала до около 5,085%. Золото подорожало на 1,3%, достигнув около 4156 долларов. BTC же продолжает испытывать давление, опускаясь до примерно 80 247 долларов. Это говорит о том, что инвесторы переоценивают два фактора: Будет ли инфляция вынуждать ФРС продолжать повышение ставок и не повредит ли высокий уровень ставок экономическому росту. 🔮 Сегодня вечером обзор Web3 инвестиций BTC｜Макроэкономическая защита Падение доллара не вызвало немедленного роста покупок криптовалюты, наблюдаем за поддержкой около 80 000 долларов и изменениями открытого интереса. XRP｜Наблюдение за институциональными инвестициями Сравниваем относительную силу XRP/BTC и смотрим, смогут ли новости о инфраструктуре стейблкоинов превратиться в реальный спрос на сделки. LINK｜Инфраструктура финансов на блокчейне Следим за реальным использованием финансовыми институтами, успешностью внедрения и развитием.📊 Индекс цен производителей (PPI) в США вырос на 1,3% за месяц, BTC упал до 80 000! Но я не считаю, что весь спад можно полностью списать на инфляцию
Сегодня вечером официально публикуется PPI США за сентябрь:
Общий PPI вырос на 1,3% в месяц и на 6,3% в год, при исключении продуктов питания, энергии и торговых услуг месячный рост всё равно составил 0,5%.
Это действительно тревожный сигнал инфляции.
24-часовое падение BTC включает сделки до публикации PPI, поэтому нельзя напрямую утверждать, что все 2,14% падения вызваны именно PPI.
Другие доказательства исходят от ETF.
13 октября чистый приток в спотовый BTC ETF в США составил 175,7 млн долларов, а 14 октября произошёл чистый отток в 261,4 млн долларов.
Нестабильный спрос на капитал, а также возможное влияние инфляции на ожидания по процентным ставкам создают дополнительные препятствия для отскока.
Сейчас преобладает медвежий настрой, но этого недостаточно, чтобы подтвердить начало более масштабного падения.
Если BTC эффективно пробьёт отметку в 80 000 долларов и не сможет её вернуть, риск снижения возрастёт.
И наоборот, если цена снова закрепится выше 82 500 долларов, потребуется пересмотреть краткосрочную структуру.
Далее стоит отслеживать: появятся ли изменения в доходности американских облигаций и спросе на спотовом рынке после публикации PPI.
Данные показывают, что произошло, а последующая реакция цены и капитала помогает определить, изменился ли тренд.
Как вы думаете, отражает ли текущая цена $BTC уже риск инфляции?
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ История всегда удивительно похожа? «Проклятие» промежуточных выборов для американского рынка и биткоина
Оглядываясь на прошлые циклы:
🔹 2014 год: через 71 день после промежуточных выборов BTC достиг дна
🔹 2018 год: через 39 дней после промежуточных выборов BTC достиг дна
🔹 2022 год: через 13 дней после промежуточных выборов BTC достиг дна
От 71 дня до 39 и затем до 13 — данные не лгут:
1️⃣ Ускорение институционализации: капиталы больше не ждут долгой определённости, опережение стало нормой.
2️⃣ Усиление макроэкономической связи: период реализации политики после промежуточных выборов — момент перестройки ликвидности. Интересный феномен: время достижения дна, кажется, становится всё раньше.
Что будет в 2026 году? Появятся ли новые изменения?
Но меня больше волнуют три вопроса:
1️⃣ Начинает ли улучшаться макроэкономическая ликвидность?
2️⃣ При падении BTC, увеличивается ли или уменьшается открытый интерес (OI)?
3️⃣ Когда рынок в целом пессимистичен, начинает ли цена отказываться от новых минимумов?
Если цена падает, а OI снижается, это может означать де-левереджинг; если затем цена стабилизируется и активные покупки усиливаются, стоит внимательно следить за возможным разворотом.
Исторические циклы дают лишь подсказки, поведение капитала — это сигнал для подтверждения.
Как вы думаете, близко ли дно цикла биткоина в 2026 году? $BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 Два мощных удара инфляции разбили иллюзии о снижении ставок.
① CPI первым ударил: в сентябре годовой рост CPI составил 3,7%, превысив прогноз в 3,6%, бензин подорожал за месяц на 9,1%, базовый CPI 2,6% также превысил ожидания. Вероятность повышения ставки в октябре за ночь выросла с 22% почти до 50%.
② PPI добил: в сентябре годовой рост PPI составил 6,3%, месячный — 1,3%, оба показателя значительно превысили прогнозы (5,3%/0,5%), это самый резкий рост с конца 2022 года. Рост цен на сырье начал передаваться вниз по цепочке, закрепляя инфляционную жёсткость.
③ Боль крипторынка: биткоин упал ниже 81 000, однажды достигнув 80 200; ETH резко снизился на 6% до около 2350. За 24 часа ликвидировано почти 1 млрд долларов по всему рынку, 90% из них — длинные позиции — те, кто ставил на рост, были массово выбиты одним ударом данных. Одновременно наблюдается чистый отток средств из спотовых ETF.
Запомните эту цепочку: инфляция выше ожиданий → рост ожиданий повышения ставок → рост доходности гособлигаций США и укрепление доллара → отток средств из высоковолатильных активов. Биткоин давно уже не "цифровое золото"-убежище, он — самая чувствительная к процентным ставкам часть глобальной торговой системы.
Настоящий день суда — заседание FOMC 27-28 октября. Удержит ли уровень в 80 000 — важнее любой бычьей свечи. Держите себя в руках, не становитесь частью тех 90%.
$BTC $ETH $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума Отчет TSMC за 3-й квартал действительно впечатляет, чистая прибыль установила новый исторический рекорд, у многих первая реакция — полное возрождение полупроводниковой отрасли. Мое мнение: ✅Положительные моменты: спрос на заказы по передовым технологическим процессам стабилен, AI-чипы продолжают приносить доход, валовая маржа остается на высоком уровне, прибыльность действительно максимальна. Спрос на AI-связанные заказы у клиентов не снизился, передовые технологии по-прежнему являются основой TSMC, что и является ключевой причиной рекордной прибыли. ⚠️Но нужно смотреть объективно, не без рисков: восстановление спроса на зрелые технологические процессы идет медленно, в краткосрочной перспективе больше опираются на передовые AI-процессы; кроме того, растут затраты на строительство заводов за рубежом, геополитическая неопределенность в долгосрочной перспективе будет сдерживать капитальные расходы и маржу. Еще один момент — если капитальные расходы AI-клиентов сократятся, это напрямую повлияет на прогнозы по заказам. Текущие разногласия на рынке: оптимисты считают, что спрос на AI-вычислительные мощности будет долгосрочным, барьеры для передовых процессов TSMC устойчивы, и результаты могут продолжать расти; осторожные инвесторы полагают, что текущие высокие показатели уже во многом учтены в цене акций, и при замедлении темпов заказов AI-клиентов ожидания могут снизиться. Краткое резюме: этот отчет доказывает, что дивиденды от AI продолжают реализовываться, но пик прибыли не равен пику цены акций. В дальнейшем важно следить за ситуацией с заказами на передовые процессы, валовой маржой и прогнозами капитальных расходов клиентов. Полупроводниковый сектор очень волатилен, не стоит слепо гнаться за ростом, контролируйте позиции. #TSM #台积电 #半导体 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Прогноз консенсуса рынка по Non-GAAP EPS за 3-й квартал: 0,82~0,83 доллара, ожидаемые доходы около 12,86 млрд долларов
- Историческая закономерность: за последние 4 квартала Netflix дважды немного превзошёл EPS, дважды не достиг ожиданий; превышение ожиданий обычно незначительно, около 0,01 доллара, редко бывает значительным
- Положительные факторы: рост подписок с рекламой, постоянное повышение цен, что помогает увеличить доход на одного пользователя; замедление темпов амортизации контента во второй половине года поддерживает маржу
- Риски сдерживания: дополнительные инвестиции в контент и негативное влияние валютных курсов могут сжать прибыль; если рост новых подписчиков не оправдает ожиданий, это может негативно сказаться на результатах.Я иду, братья! Братья, у кого шорты, вы все офигели?
BTC прямо рухнул до чуть выше 80000, ETH еще круче — сразу до 2310.
Честно говоря, я был уверен в падении, но не ожидал, что оно будет таким резким.
Логика совсем не сложная: вчерашний ключевой CPI 0.3%, общий 3.7%, оба превзошли ожидания, сценарий снижения ставок сразу сменился на повышение. Данные CME показывают, что вероятность как минимум двух повышений ставок до конца января 2027 года выросла до 73.7%, вероятность повышения в октябре взлетела с 21.6% до 43.7%, а вероятность оставления ставок без изменений осталась всего 1.2%.
До выхода данных многие кричали "плохие новости уже учтены, закупаемся по полной", но за эту ночь всё стало топливом для падения. 84000 по BTC — это последняя ловушка для быков.
Если вы читали мой пост вчера, то знаете, что я постоянно говорил не гнаться за ростом перед выходом данных, откат — это подача позиций для шортов. Как только тренд меняется из-за макроэкономики, паника начинается быстрее всех.
Те, кто попал в эту волну, отпишитесь в комментариях, дайте знать, сколько человек офигели.
Тем, кто не попал — не переживайте, в цикле повышения ставок еще будут отскоки, возможностей будет не одна.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SOL Все падают, но нужно расставлять приоритеты
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
$BTC за последние 24 часа вечером упал примерно на 3%, за неделю снизился около 2%, но за последний месяц сохранил рост около 7%.
Такое поведение я пока оцениваю как «относительно устойчивое к падению», но еще не время ожидать сильного роста.
Далее посмотрим на реакцию около отметки 80 000 долларов. Круглые уровни привлекают внимание, но не создают автоматическую поддержку.
Если цена пробьет этот уровень и долго не сможет вернуться выше, придется снижать краткосрочные ожидания; если удержится и начнет постепенно отскакивать, это будет признаком восстановления. Не стоит спешить увеличивать позиции только потому, что падение было небольшим.
$ETH сегодня испытывает более сильное давление, за 24 часа упал примерно на 5,6%, за последний месяц также слегка снизился.
В такие моменты «раньше не сильно рос» не является поводом для покупки, небольшой рост может смениться дальнейшим ослаблением.
Даже если будет отскок, я сначала посмотрю, насколько он продлится.
Если цена немного отыграет падение, а затем снова упадет, это признак слабости; только устойчивое восстановление стоит менять мнение.
$SOL сегодня упал примерно на 4,4%, на первый взгляд не слишком заметно, но за неделю падение уже близко к 7%.
Смотреть только на один день — значит недооценивать давление, если посмотреть на несколько дней, оно становится очевидным.
Близко к 100 долларам легко возникнуть мысли, что «круглые уровни всегда поддерживают».
Я подожду, пока цена сама это докажет. Если удержится и продолжит рост, иная реакция, чем если ненадолго остановится и снова пойдет вниз.