Orbit Post Sitemap
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Сегодня TSMC опубликовала финансовый отчет, но перед открытием торгов акции упали на 2%.
Сейчас цена 425, что на 12% ниже максимума в 484. Скользящие средние MA5, MA10, MA20 давят сверху, ситуация похожа на BTC.
Рост выручки в третьем квартале на 50% был ожидаемым, это стало известно еще на прошлой неделе. Сейчас рынок делает ставку на одно: сможет ли валовая маржа удержаться выше 67%.Ураган 8-й степени｜Шторм на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона! Акции в Японии и Южной Корее массово падают, корейский рынок в течение сессии обвалился почти на 8%, индекс Nikkei 225 упал более чем на 4%, крипторынок начал следовать за волатильностью📉
Последствия агрессивного роста CPI за ночь продолжают распространяться, на открытии рынков Азиатско-Тихоокеанского региона рисковые активы массово падают: корейский рынок в течение сессии обвалился почти на 8%, сработал механизм прерывания торгов, индекс Nikkei 225 упал более чем на 4%, глобальная паника быстро распространяется.
Сегодня на рынке произошли изменения:
В ночь публикации CPI криптовалюта еще удерживалась на низких уровнях, после распродажи медведи ослабили давление; но после паники на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона крипторынок тоже пострадал от настроений, начались колебания с возвратами, перестал быть просто устойчивым к падению.
Однако стоит отметить: несмотря на возросшую волатильность, SOL и ETH пока не пробили ключевые локальные минимумы, поддержка снизу все еще ведет борьбу.
Основное внимание по-прежнему на доходности американских облигаций, пока она продолжает расти, давление на рисковые активы в мире не исчезнет. В условиях сильных колебаний на внешних рынках не стоит слепо наращивать позиции в надежде поймать дно. Лучше заработать меньше, но не нарушать правила. В условиях усиления волатильности приоритет — дождаться подтверждения стабилизации, входить с малыми позициями, чтобы не переживать. #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
$SKHY в течение торгов упал на 6%, после торгов — еще на 3,86%. За 7 торговых дней потерял 30%. Мое мнение о акциях памяти всегда было, что это среднесрочные активы. Пока спрос на AI продолжает расти, с акциями памяти больших проблем не будет. Но у акций памяти есть и свой собственный цикличный характер.
Этот цикл похож на «свиной цикл»: когда свинина дорогая, фермеров становится больше, предложение растет, цена свинины падает, из-за падения цены фермеры перестают разводить свиней, предложение уменьшается, цена снова растет, и цикл повторяется. С памятью то же самое: недавно производители памяти расширяют производство, к конкуренции присоединились китайские компании, например, ChangXin. В будущем можно ожидать рост глобальных мощностей по памяти, и вопрос в том, сможет ли цена удержаться — зависит от того, кто вырастет быстрее: спрос на AI или производственные мощности? Если после расширения производства дефицит памяти сохранится, акции памяти смогут продолжать расти и радовать инвесторов. В противном случае неизбежен спад.
Если у вас сейчас есть позиции, можно дождаться отчетов за ноябрь, если будет отскок — можно частично сократить позиции, чтобы оставить себе пространство для маневра.
И еще — меньше смотрите Douyin, хранение данных уже превратилось из «короля хранения» в прошлом месяце в «гибель хранения» в эти дни, если у вас слабая сила воли, лучше меньше обращать внимание на эмоциональные высказывания.$BTC Рынок｜Первый удар после публикации CPI
CPI США за сентябрь превзошел ожидания: общий годовой рост 3,7% (ожидалось 3,6%), базовый месячный рост 0,3% (ожидалось 0,2%), годовой рост 2,6%. Одномесячный скачок цен на бензин на 9,1% — лишь видимая часть, рост цен на жилье на 0,4%, подорожание подержанных автомобилей, авиабилетов и медицинских услуг указывает на то, что инфляция распространилась за пределы энергетики — утверждение, что это "только энергетические колебания", не выдерживает критики.
Рынок: после выхода данных BTC за пять минут упал на 1%, с 83,350 пробил уровни 83,000 и 82,000, достиг минимума 81,926, закрылся на 81,830 (-1,61%). Сегодня утром сохраняется слабая волатильность в диапазоне 81,600–82,000, за 24 часа падение около 2%. Золото упало на 1,5%, серебро обвалилось на 6%, Nasdaq снизился на 2%, индекс доллара достиг 18-месячного максимума, доходность 10-летних облигаций США превысила 5,3% — это синхронное снижение оценки всех рисковых активов, а не только негатив для крипторынка.
Ключевой момент: ставки на повышение ставки в октябре выросли с 22% до 45%, Дейли заявил, что "скорее всего будет еще одно повышение".
Рекомендации: уровень 81,900–81,600 — критический, если дневной график закроется ниже, ожидается снижение к 80,365; для восстановления необходимо подняться выше 84,245. Завтра вечером выйдет PPI — вторая "ботинка", не спешите покупать на дне.
$ETH $ZEC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Выручка за 3-й квартал ясна, настоящая битва сегодня днем
Выручка за 3-й квартал составила 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50,9% больше по сравнению с прошлым годом, шестой квартал подряд обновляя рекорд, и превысила собственные прогнозы компании (фактически около 46,7 млрд долларов против верхней границы прогноза в 45,8 млрд).
Но выручка — это только первая половина игры. Настоящий вопрос — валовая маржа: прогноз на 3-й квартал 65%-67%, что ниже фактических 67,7% во 2-м квартале — рост 2-нм техпроцесса должен снизить маржу на 3-4 пункта. Сможет ли чистая прибыль опередить рост выручки, зависит именно от этого.
Сегодня в 14:00 конференц-звонок, внимание на три момента: уровень валовой маржи, прогноз на 4-й квартал, капитальные затраты (повысится ли прогноз с 60-64 млрд долларов).
Немного холодной воды: цена акций только что достигла исторического максимума, вероятно, рост выручки уже учтен в цене. Главный вопрос сегодня днем — не выручка, а сможет ли маржа выдержать нагрузку при освоении 2-нм техпроцесса.
Если выдержит — это действительно превзойдет ожидания; если нет — позитив уже исчерпан.
Это не инвестиционная рекомендация, увидимся после обеда.Плохие новости по CPI уже известны, почему же я начал обращать внимание на отскок BTC??
Вчера данные по инфляции превзошли ожидания, BTC упал, и рынок снова начал беспокоиться, будет ли падение продолжаться.
Но я считаю, что сейчас есть вопрос важнее цифр CPI.
Когда все знают, что новости плохие, в криптосфере часто возникает ситуация, когда при плохих новостях цена не продолжает падать, а даже начинает отскакивать.
Это не значит, что плохие новости исчезли, а скорее рынок уже заранее частично их учел.
Поэтому дальше я буду особенно внимательно следить за несколькими сигналами!
Закрытие коротких позиций ведет к росту цены, и если объем спотовых сделок поддержит отскок, доверие к нему возрастет.
Сможет ли цена остановить падение?
Если BTC стабилизируется, а ETH$ продолжит слабеть, это значит, что рынок все еще не готов брать на себя слишком много риска.
Сможет ли цена удержаться при снижении открытого интереса?
Если большое количество кредитного плеча уже ликвидировано, а цена не падает дальше, это стоит наблюдать как сигнал.
Наоборот, если цена продолжает падать, а открытый интерес быстро растет, нужно быть осторожным — новые кредитные позиции накапливаются.
Сейчас меня больше волнует не то, угадаю ли я рост или падение BTC завтра, а то, сделала ли эта плохая новость рынок более уязвимым или уже очистила часть перегретого кредитного плеча.
Иногда настоящая возможность появляется не при объявлении хороших новостей, а когда выходят плохие, а рынок не падает!
Как вы думаете, BTC на этот раз готовится остановить падение или после отскока будет следующая волна?#美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 $BTC $ETH $OKB #TSMCOct15Earnings Доход в размере 1,49 триллиона — это просто объявленная информация, обратите внимание на эти три момента в отчёте о прибылях и убытках в четверг
Доходы TSMC за третий квартал составили 1,49 триллиона новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, это исторический рекорд — но это уже было объявлено на прошлой неделе. Реальная суть отчёта о прибылях и убытках от 15 октября — это три момента ниже.
Во-первых, валовая маржа. Прогнозируется в диапазоне 65%-67%, тогда как во втором квартале она была 67,7%. Morgan Stanley оценивает прямо 67,5%, и весь рынок ставит на верхний предел Сначала вывод: выдержит ли отметку $2,400, но сегодня он упал сильнее BTC, является одним из самых слабых основных коинов. ETH вчера упал с $2,508 до минимума $2,401, закрылся на $2,423, за день -3,41%, объем торгов $297 млн. CPI выше ожиданий, активы с высоким бета-коэффициентом падают сильнее, ETH — типичный пример — он упал на 3,4%, BTC только на 2,1%. Посмотрим на структуру. Спот $2,423, бессрочные контракты совпадают, без отклонений. Объем позиций около $1,53 млрд; ставка финансирования +0,0087%, положительная. Обратите внимание на этот момент — цена падает, ставка финансирования положительная, это значит, что быки еще не сдались, если падение продолжится, часть кредитного плеча может быть ликвидирована, нужно быть готовым к дальнейшему снижению кредитного плеча. Посмотрим на позицию. Сейчас $2,423, пробитие 7-дневной скользящей средней ($2,491), 14-дневной ($2,566), 30-дневной ($2,608), 60-дневной ($2,512) — все четыре скользящие средние пробиты. 14-дневный минимум $2,401 (это вчерашний минимум), 30-дневный минимум $2,358. То есть он стоит на уровне предыдущего минимума $2,401, это краткосрочная линия жизни и смерти. Рыночная капитализация $295,7 млрд, занимает 2-е место. Фундаментальные показатели DeFi, стейблкоинов и RWA у ETH остаются, это среднесрочная поддержка. Но краткосрочная структура явно ослабла. Как будет развиваться краткосрочно? В ближайшие 1-2 недели: пессимистичный сценарий (35%) пробой вниз После выхода CPI золото упало на 1,6%, серебро — на 3,4%, индекс Nasdaq — на 0,72%. Биткойн упал всего на 1,5%, примерно так же, как и золото.
Рыночная капитализация золота составляет 28,7 трлн, серебра — 3,2 трлн, а биткойна — всего 1,7 трлн. Рыночная капитализация биткойна в семнадцать раз меньше золота и вдвое меньше серебра, но падение у него было менее резким.
Активы с небольшой рыночной капитализацией устойчивы к падениям на уровне золота. Эта стойкость действительно впечатляет. $BTC сегодня смотрим на одну линию: $81,500
$BTC сейчас $81,345, $ETH $2,370. Вчерашний CPI 3,7% — послесотрясение выше ожиданий ещё не прошло, вероятность повышения ставки в октябре выросла с 22% до 49%, макроэкономический ветер против. Но $BTC как раз находится на средней стоимости держателей американского спотового ETF — $81,500, эта отметка уже дважды удерживала отскок.
Финансовые потоки тоже рассказывают ту же историю: на прошлой неделе чистый отток из ETF составил $679 млн, максимум с конца июня; но во вторник появились сообщения, что IBIT и FBTC вернули около $176 млн (источник не назван, требует проверки). При падении кто-то уходит, при возврате — кто-то покупает.
Если $81,500 удержится, сегодня ещё есть шансы на рост, первый уровень отскока — около $84,000; если часовой закрытие будет ниже $81,500 — сразу смотрим на $77,500. Пока ветер против, не стоит гнаться за ростом.2335 тейк-профит пробит за секунду, этот шорт на ETH — просто кайф
Братья, только что этот резкий скачок, все шортисты, наверное, кайфанули?
$BTC сразу обвалился до чуть выше 80000, ETH еще круче — сразу до 2310.
Покажу свой ордер: я открыл шорт на ETH по 2511, тейк-профит поставил на 2335, и вот этот резкий скачок пробил его, 176 пунктов в кармане, без колебаний.
Честно говоря, я был уверен, что будет падение, но не ожидал, что оно будет таким быстрым и резким.
Логика совсем не сложная: вчерашний ключевой CPI 0.3%, общий 3.7%, оба выше ожиданий, сценарий снижения ставок сразу сменился на повышение. CME показывает, что вероятность как минимум двух повышений ставок до конца января 2027 года выросла до 73.7%, вероятность повышения в октябре взлетела с 21.6% до 43.7%, а вероятность оставить ставки без изменений — всего 1.2%. До выхода данных еще кричали "плохие новости уже учтены, закупаемся по полной", а за ночь всё превратилось в топливо, 84000 на BTC — это последняя ловушка для быков.
Можете посмотреть мой вчерашний пост, я постоянно говорил, что перед выходом данных не стоит гнаться за ростом, отскок — это подача позиций для шортов, как только макроэкономика меняет тренд, паника начинается быстрее всех.
Те, кто поймал эту волну, отпишитесь в комментариях, хочу увидеть, сколько кайфануло.
Если не поймали — не переживайте, в цикле повышения ставок еще будут отскоки, возможностей будет не одна. Но запомните, первый резкий скачок — не ловите нож.
Это всего лишь наблюдения за рынком, не является торговой рекомендацией.
#Американский CPI превысил ожидания и достиг 3.7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Выручка TSMC за 3-й квартал достигла рекордного уровня, значительно превзойдя ожидания, ключевое внимание теперь сосредоточено на валовой прибыли.
Выручка выросла благодаря масштабированию AI, HPC и 2-нм техпроцесса, но рост 2-нм и амортизация новых зарубежных заводов сдерживают валовую прибыль.
Если валовая прибыль превысит 66%, прибыль, вероятно, также укрепится; если она приблизится к нижней границе в 65%, это укажет на более высокое, чем ожидалось, давление затрат нового техпроцесса.
Прогноз на 4-й квартал, выход 2-нм техпроцесса и капитальные затраты будут влиять на последующую оценку сильнее, чем чистая прибыль за 3-й квартал.Как действуют китовые инвесторы? Рассмотрим на примере точной покупки ETH и закрытия позиции после CPI
Один кит 19 августа открыл длинную позицию на 20 000 ETH примерно по 1936 долларов, удерживал её более 56 дней, максимальная плавающая прибыль составила около 17 миллионов долларов, в итоге закрыл позицию после отката, вызванного более горячими, чем ожидалось, данными CPI, зафиксировав прибыль около 8,93 миллиона долларов.
Типичные действия этого кита основаны на настоящей торговой стратегии:
· Заранее занимать позицию на низах, а не гнаться за ростом;
· Держать позицию среднесрочно, выдерживая значительные откаты плавающей прибыли;
· Использовать чёткие макроэкономические события (CPI) как сигнал выхода, а не упорно держаться за целевую цену;
· В первую очередь фиксировать гарантированную прибыль, не стремясь к идеальной точке продажи.
Вчерашний CPI действительно стал неожиданностью,
годовой рост 3,7% превысил ожидания, что подняло доходность американских облигаций и ожидания повышения ставок,
BTC откатился с почти 84000 до около 81500, ETH упал в диапазон 2410–2430, увеличились ликвидации длинных позиций.
Моё мнение:
$BTC поддержка 81000–80500, при пробое возможно снижение к 80000;
сопротивление 82500–83000, сильное сопротивление 84000.
$ETH поддержка 2380–2400, при пробое возможно тестирование 2350;
сопротивление 2480–2500, сильное сопротивление 2550.
В краткосрочной перспективе макроэкономика по-прежнему доминирует, кит выбирает зафиксировать прибыль, а не продолжать ставить на отскок, что отражает приоритет управления рисками.
Следим за последующими данными по инфляции и заявлениями ФРС. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Доброе утро, сегодня в криптосфере не «шоу резких взлетов и падений», а скорее похоже на перестановку мебели институционалами, обмен фишками игроками и усиление контроля регуляторами.
1. Рынок: BTC не лег на дно, ETH немного устал
BTC колеблется в диапазоне 7.7–7.8 тысяч, индекс страха и жадности вернулся к «нейтрально-холодному» уровню, рынок опционов в краткосрочной перспективе не слишком активен.
ETH не смог подтянуться, даже немного упал по сравнению с предыдущим периодом, сейчас рынок не верит в старую историю «ETH скоро обновит максимум», больше внимания уделяется доходности от стейкинга и комиссиям L2, которые могут поддержать оценку.
Общая капитализация около 2.6 триллионов долларов, объем торгов снизился по сравнению с прошлым периодом, что говорит не о бычьем безумии, а о постепенной чистке и выборе активов.
2. Регулирование: за рубежом лицензируют, в Китае блокируют источники
В Китае продолжают рассматривать виртуальные валюты и токенизацию RWA как нелегальные финансовые риски: обмен, свопы, ценообразование, токенизированное финансирование, посредники RWA внутри страны — всё под запретом, выпуск стабильных монет в юанях тоже под строгим контролем.
За рубежом же происходит «интеграция»: с 16 октября в Таиланде разрешены спотовые ETF на BTC и ETH на биржах; Великобритания меняет правила платежей, чтобы принять токенизированные депозиты; в Сингапуре Overseas Chinese Bank выпускает токенизированное золото на ETH/Solana; Россия на первом чтении одобрила рамки легализации криптовалют.
Одним словом: Запад интегрирует крипту в «ценные бумаги/фонды/платежные каналы», Восток рассматривает крипту как «риск отмывания денег и шпионских расходов» и блокирует её.
3. Крупные события в индустрии: деньги бегут туда, где можно объяснить регуляторам
Токенизированное золото/фонды/гособлигации становятся привлекательнее: Legal & General#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Выручка TSMC за третий квартал выросла на 50% в годовом исчислении, достигнув рекордного уровня, но рынок не отреагировал ростом, поскольку основной фокус смещён с уже достигнутой выручки на прибыль и будущие прогнозы.
Компания прогнозирует валовую маржу за третий квартал на уровне 65%-67%, что ниже 67,7% во втором квартале, основным давлением является рост капитальных затрат, вызванный расширением производства. Рост выручки обусловлен заказами на производство для AI, но затраты на расширение производства будут съедать прибыль.
Текущее падение цены акций на 2% — это «покупка ожиданий, продажа фактов», положительный эффект от выручки уже учтён рынком. Основные моменты отчёта: во-первых, фактическая валовая маржа будет ближе к верхней или нижней границе диапазона; во-вторых, прогноз выручки на четвёртый квартал, который проверит, сохранится ли спрос на AI; в-третьих, будет ли дальнейшее увеличение капитальных затрат.
Если валовая маржа будет близка к 67%, прогноз на четвёртый квартал окажется сильным, а затраты контролируемыми, цена акций может восстановиться; в противном случае, если маржа приблизится к нижней границе 65%, прогноз окажется слабым, а затраты значительно возрастут, давление на акции продолжится. Состояние AI-индустрии также можно косвенно оценить по этому финансовому отчёту.$UNI #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Подробный разбор крупного обновления Uniswap V4
Uniswap официально запустил новый торговый пул ETH/USDC с VolatilePair Hook, реализующий дифференцированные комиссии для покупок и продаж, ломая традиционную модель единой комиссии DEX.
В традиционном AMM комиссия фиксирована, при экстремальных колебаниях арбитражные боты быстро захватывают волатильную прибыль, а поставщики ликвидности постоянно несут убытки от непостоянных потерь, что сильно размывает их доход.
Благодаря программируемым Hook смарт-контрактам V4 новый пул может в реальном времени распознавать рыночные тренды: низкая комиссия при торговле по тренду, динамическое повышение комиссии при крупных сделках против тренда, эффективно увеличивая издержки арбитража для ботов и подавляя высокочастотный вредоносный арбитраж.
Ключевое в этом обновлении — перестроить структуру интересов в цепочке, защитить доходы LP, снизить непостоянные потери и удержать ценность волатильности внутри экосистемы.
Это также ключевое внедрение программируемой экосистемы Uniswap V4, знаменующее переход DEX от базового обмена токенов к новому этапу умных, контролируемых и настраиваемых стратегий децентрализованных финансов.#TSMCOct15Earnings Доходы TSMC за третий квартал взлетели, но настоящее испытание — 15 октября
1,49 трлн тайваньских долларов, рост на 50% по сравнению с аналогичным периодом, рекордный исторический максимум — доходы TSMC за третий квартал были зафиксированы досрочно и превысили максимальные прогнозы. Но эта цифра уже не так важна, рыночные ожидания были сильно завышены, теперь именно то, что скажет руководство на юридическом собрании, определит, вырастет ли или упадет цена акций.
Четыре вопроса, определяющие направление
$TSM #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？
Как вы думаете, сможет ли 台积电 в этот раз снова побить рекорды в отчёте?
По последним данным, выручка 台积电 в третьем квартале взлетела до 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что примерно соответствует 46,7 млрд долларов США, что на 51% больше по сравнению с прошлым годом $TSM
Рынок прогнозирует чистую прибыль в 746,3 млрд новых тайваньских долларов, и если это подтвердится, то это будет шестой подряд квартал с рекордной прибылью. В этой волне AI он по-прежнему остаётся стабильным поставщиком услуг.
По сравнению с результатами третьего квартала, больше всего внимания уделяется двум переменным:
▶️ Валовая прибыль и прогнозы
В прошлом квартале валовая прибыль составила 67,7%, официальные прогнозы на третий квартал — от 65% до 67%. На фоне того, что 3-нанометровые технологии активно используются Nvidia и Apple, интересно, повысит ли руководство прогнозы по годовому росту выручки и увеличит ли капитальные затраты.
▶️ Строительство завода в Техасе
Маск предложил план создания чипового парка Terafab, где 台积电, возможно, будет только арендатором. Завод в Аризоне ещё не готов, поэтому переход в Техас не является срочным, скорее это долгосрочная стратегия на 2030 год и дальше или геополитический ход.
По сравнению с производством чипов, настоящей узкой горлышком является передовая упаковка CoWoS, мощностей тестирования и упаковки недостаточно, из-за чего AI-чипы не могут быть поставлены вовремя.
Прогнозы на будущее:
▶️ Краткосрочно стоит остерегаться того, что позитивные новости уже учтены
Даже если данные будут отличными, замедление прогноза валовой прибыли может привести к краткосрочной коррекции цены акций.
▶️ Долгосрочно у компании очень глубокий защитный рв
Крупные игроки, разрабатывающие собственные чипы, в краткосрочной перспективе не смогут обойтись без её технологий и высокого выхода годных изделий, поэтому в ближайшие годы она останется главным бенефициаром AI-бонуса. #MetaQ3AISpendingOutlook #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
На самом деле сейчас отчёты показывают впечатляющий рост выручки, но рынок не реагирует покупками, и количество таких падений становится всё больше. Основная причина в том, что, во-первых, все положительные новости уже учтены, потому что до публикации отчёта все уже предполагали, что у TSMC будут отличные результаты, ведь это по-прежнему безусловный лидер, который занимается контрактным производством множества чипов. Пока нет никого, кто мог бы составить ему конкуренцию. Во-вторых, общий сектор полупроводников сильно упал, особенно Samsung и SK Hynix, их резкое падение также влияет на динамику TSMC. Поэтому в этот раз TSMC всё ещё можно рассматривать как вариант для покупки на спаде, экономический кризис ожидается не раньше второй половины 2027 года, так что есть примерно полгода-год для манёвров.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Выручка TSMC за третий квартал снова достигла рекордного уровня, но меня больше интересует предстоящая публикация прибыли!
Многие, увидев рекордную выручку $TSM, сразу думают, что спрос на AI-чипы взорвался. Но на самом деле следующим движущим фактором цены акций могут стать не выручка, а валовая прибыль и прогноз на четвертый квартал.
Главное преимущество TSMC — это одновременная выгода от передовых техпроцессов и передовой упаковки благодаря спросу на AI. $NVDA нуждается в производственных мощностях для высококлассных GPU, $AMD — в передовых техпроцессах, а $AAPL не может обойтись без производственных возможностей TSMC.
Но рост выручки не означает одновременный рост прибыли.
Наращивание мощностей 2-нм техпроцесса, расширение зарубежных фабрик по производству пластин, инвестиции в передовую упаковку — всё это приводит к амортизационным и затратным нагрузкам. Если валовая прибыль не будет расти вместе с выручкой, рынок может пересмотреть оценку.
Сейчас я сосредоточен на трех показателях.
Первый — сможет ли валовая прибыль удержаться на высоком уровне, чтобы оценить ценовую политику передовых техпроцессов.
Второй — скорость расширения мощностей CoWoS, чтобы понять, смогут ли AI-заказы продолжать превращаться в доход.
Третий — капитальные затраты на 2026 год и прогнозы на будущие кварталы, чтобы оценить уверенность руководства в спросе на AI.
Это также связано с ожиданиями цепочки поставок $NVDA, $AMD, $AVGO и $SKHYNIX.
Мое мнение: сейчас главный интерес к TSMC — не в наличии AI-заказов, а в том, сколько прибыли смогут принести огромные инвестиции.
Рекордная выручка — это только первый этап, а вот маржа прибыли и будущие прогнозы — настоящие испытания.Отчет TSMC за третий квартал, который только что вышел, если смотреть только на рекордные показатели выручки и чистой прибыли, для опытных трейдеров не представляет ничего нового — это всего лишь свидетельство того, что спрос на вычислительные мощности AI по-прежнему безумно разрывает производственные мощности на главной плате.
На самом деле, несмотря на неконтролируемые затраты на строительство заводов за рубежом и «поглощающие» ресурсы начальные этапы производства по 2-нм техпроцессу, валовая прибыль смогла приблизиться к верхней границе прогноза. Это говорит о том, что у передовых техпроцессов для крупных производителей чипов внизу цепочки гораздо более сильная переговорная позиция, чем многие думают.
Проще говоря, у Nvidia и Apple просто нет альтернативы. Если ваш вычислительный чип хочет превзойти конкурентов по энергоэффективности, придется честно платить TSMC «пошлину».
Многие опасаются, что значительные капитальные затраты, инициированные руководством, подорвут краткосрочный денежный поток и рентабельность, но я считаю, что это самый жесткий способ создания защитного рва. В сегменте контрактного производства микросхем, где доминируют капиталоемкость и технологические барьеры, суть циклического и антикциклического масштабного расширения — это создание абсолютной монополии на следующий технологический узел с помощью огромных инвестиций.
Уолл-стрит поддерживает рейтинг «покупать» по простой причине: они смотрят не на колебания амортизационных расходов за один-два квартала, а на то, кто в волне строительства инфраструктуры AI заберет наиболее гарантированную прибыль.
Пока история с вычислительными мощностями не угаснет полностью, логика TSMC, которая с помощью технологического лидерства закрепляет за собой право устанавливать цены внизу цепочки, не изменится. Давление на издержки реально, но и способность переносить эти издержки через ценообразование тоже реальна.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Данные CPI опубликованы, общая инфляция превысила ожидания, базовая инфляция также выросла, оправдание ФРС о том, что рост цен связан только с энергоресурсами, полностью развеяно. Рынок резко упал, как теперь смотреть на дальнейшее движение?
После выхода данных биткоин $BTC сразу упал ниже 82 000, средства из ETF уже уходили, а теперь, когда макроэкономические ожидания ужесточились, покупатели боятся входить. Если сегодня не удержится уровень 80 000, следующий уровень — 78 000.
Эфир $ETH пострадал сильнее всех, он изначально был самым слабым из трёх, ETF продолжает терять средства, доходность стейкинга не может конкурировать с доходностью американских облигаций, институциональные инвесторы не поддерживают его. При ослаблении биткоина эфир падает сильнее всего, сегодня снова продолжается падение, в ближайшее время вряд ли удастся стабилизировать.
Золото $XAUT тоже сильно упало, спотовое золото снизилось почти на 2%. Превышение базовой инфляции повысило реальную процентную ставку, доллар и доходность американских облигаций растут, золото, не приносящее дохода, в краткосрочной перспективе страдает. Но золото быстро отскочило, потому что средства ETF продолжают поступать, а центральные банки не прекращают покупки. Главное отличие золота от биткоина в том, что покупателями биткоина являются крупные китовые адреса в блокчейне, а покупателями золота — центральные банки и суверенные фонды. Их финансовые возможности и терпение совершенно несопоставимы.
Держите базовые позиции по биткоину и эфиру, полностью снимайте краткосрочные плечи. Золото испытывает краткосрочное давление, но фундаментально оно крепче биткоина. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 @OKX星球 Выручка TSMC за 3-й квартал достигла исторического максимума, настоящий интерес, возможно, в 4-м квартале
TSMC скоро опубликует полный финансовый отчет за 3-й квартал.
Согласно ранее опубликованным ежемесячным данным, выручка за 3-й квартал составила около 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, установив исторический рекорд.
Но для инвесторов рекордная выручка — это только первый шаг, настоящее внимание заслуживает вопрос, сможет ли этот результат продолжать поддерживать оптимистичные ожидания рынка относительно цепочки поставок AI.
Я считаю, что дальше есть три ключевых момента для наблюдения:
1️⃣ Сможет ли маржа прибыли оставаться на высоком уровне
Рыночные ожидания по марже прибыли составляют примерно 65%—67%. Если выручка продолжит расти, но маржа заметно упадет, потребуется дополнительное внимание к влиянию расширения передовых технологических процессов, капитальных затрат и изменений в издержках на прибыльность.
2️⃣ Сможет ли прогноз на 4-й квартал превзойти ожидания
Цена акций отражает не только уже достигнутые результаты, но и ожидания будущего роста.
Когда рынок уже полностью учел рост спроса на AI, просто представить хороший финансовый отчет может быть недостаточно для дальнейшего роста цены акций. По-настоящему важно, насколько оптимистичен прогноз компании по сравнению с ожиданиями рынка.
3️⃣ Сможет ли спрос на AI трансформироваться в устойчивый рост прибыли
Долгосрочная логика AI-индустрии по-прежнему заслуживает внимания, но инвесторам нужно различать два вопроса: действительно ли существует спрос на AI и отражена ли эта динамика в текущей цене акций.
Хорошая компания не всегда стоит своей цены в каждый момент времени.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #NetflixQ3AdsAndMargins #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Выручка TSMC за 3-й квартал 2026 года достигла исторического максимума — 1,49 трлн новых тайваньских долларов (около 46,7 млрд долларов США), что на 51% больше по сравнению с прошлым годом и превзошло рыночные ожидания.
Основным драйвером роста стали заказы на высокопроизводительные вычисления AI, полная загрузка передовых техпроцессов 5 нм/3 нм, восстановление бизнеса Apple по производству смартфонов, поддерживающее показатели, а также сохранение высокой валовой прибыли.
⚠️Риски: результаты сильно зависят от цикла капитальных затрат в сфере AI; строительство заводов в США увеличивает издержки, существуют неопределенности, связанные с геополитикой и конкуренцией в отрасли.
Внимание сосредоточено на прогнозах по результатам за последующие четыре квартала; впечатляющие финансовые показатели не гарантируют рост акций, так как положительные новости легко учитываются рынком и могут привести к коррекции.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Сегодня TSMC опубликовала финансовый отчет, но перед открытием торгов акции упали на 2%.
Сейчас с максимума в 484 цена упала на 12%. MA5, MA10, MA20 находятся сверху и давят, точно как у BTC.
Рост выручки в Q3 на 50% был очевиден, это стало известно еще на прошлой неделе. Сейчас рынок ставит на одно: сможет ли валовая маржа удержаться выше 67%.
Вчера вечером вышли данные по CPI, сегодня вечером ожидаются PPI и розничные продажи. В такое время публикация отчета — даже если цифры хорошие, если рынок продолжит падать, TSMC не устоит.
Ранее рынок опционов ожидал волатильность после отчета ±5%, в среднем за последние четыре раза было всего 2,87%. Ожидания завышены, в такой ситуации больше всего боятся «исполнения хороших новостей»? Если руководство даст чуть более мягкий прогноз, акции все равно упадут. #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Еще довольно интересно #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Доходность 10-летних казначейских облигаций США почти достигла 5%, но рынок, похоже, все еще не очень этому верит
Министерство финансов выкупает долгосрочные облигации, теоретически поддерживая рынок, но доходность продолжает расти
Мне кажется, что сейчас рынок уже обращает внимание не только на уровень процентных ставок, но и на то, сколько долгов США еще придется выпустить в ближайшие годы
Инфляция не полностью подавлена, государственные расходы не остановлены, объем долга продолжает расти — все это вместе сложно заставляет долгосрочные капиталы чувствовать себя уверенно.
Для крипторынка это на самом деле довольно интересный этап
С одной стороны, доходность казначейских облигаций близка к 5%, что действительно оттягивает часть рисковых средств; с другой стороны, если высокая доходность отражает растущее долговое давление, это заставит часть капитала искать альтернативы казначейским облигациям
В последнее время золото показывает неплохие результаты, $BTC тоже идет хорошо, я думаю, это в какой-то мере связано с таким макроэкономическим фоном
Раньше все любили сравнивать BTC с индексом Nasdaq, теперь все больше людей начинают рассматривать BTC, золото и казначейские облигации в одном и том же аналитическом контексте
Само это изменение, возможно, заслуживает большего внимания, чем краткосрочные колебания цен.$ETH $BTC
За час ликвидировано позиций на 460 млн, быки понесли серьёзные потери
Только что за час по всей сети ликвидировано позиций на 460 млн,
почти все были длинные позиции,
ETH и BTC одновременно резко упали,
объём открытых позиций обвалился,
что указывает на паническую распродажу быков,
а не на обычную коррекцию.
Текущая цена всё ещё находится ниже скользящей средней,
MACD показывает медвежий крест;
если не удастся быстро восстановить позиции и удержать поддержку,
медвежий тренд продолжится.
Рынок находится в крайне слабом состоянии,
в краткосрочной перспективе сохраняется медвежий настрой,
но следует остерегаться отскока после перепроданности.
Рекомендуется дождаться отскока до ключевого уровня сопротивления и затем действовать по тренду,
строго контролировать кредитное плечо,
чтобы избежать риска ложных пробоев. #TSMCOct15Earnings Доходы TSMC уже превысили ожидания, так о чём же на самом деле будет разговор на конференц-звонке по итогам четверга?
Доходы TSMC за третий квартал были объявлены заранее и составили около 46,7 млрд долларов, что выше собственного прогноза компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 млрд долларов. Конференц-звонок в четверг посвящён не доходам, а расходам, связанным с этими доходами.
Первое препятствие — валовая маржа. Прогноз на третий квартал составляет от 65% до 67% с серединой в 66%, что на 1,7 процентных пункта ниже, чем 67,7% во втором квартале, Обратный приток капитала ≠ разворот! Не дайте себя обмануть первой бычьей свечой (｡•́︿•̀｡)
$BTC 83,314, ETH 2,496, SOL 106.61.
Данные по ETF за один день выглядят неплохо: чистый приток BTC 176 млн, ETH 24,8 млн, SOL тихо уходит. Но если смотреть на 7 дней — в целом продолжается отток. Однодневный приток — это максимум как утопающий, который высунул голову, чтобы вдохнуть, но это не значит, что он уже на берегу (￣▽￣)*
Графики говорят честнее: BTC держится, ETH и $SOL слабеют. Капитал не объединился, откуда взяться полномасштабному наступлению?
Сегодня вечером выйдут данные по CPI за сентябрь — настоящий лакмус. До публикации данных мне всё равно, кто первый прыгнет вверх — те, кто торопится, часто оказываются в ловушке ложного пробоя (╯﹏╰)
Моя логика проверки очень проста:
🔸 Растёт только BTC → локальное восстановление, не радуйтесь преждевременно
🔸 ETH и SOL растут вместе → тогда отскок заслуживает доверия
Настоящие возможности никогда не в первой резкой свечке, а после того, как рынок сдастся (๑•̀ㅂ•́)و✧
Этот приток — прелюдия к развороту или продолжение падения? Узнаем сегодня вечером. Не спешите покупать на дне, дождитесь, пока рынок покажет карты. #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Сегодня TSMC опубликовала финансовый отчет, но перед открытием торгов акции упали на 2%.
Сейчас 425, что на 12% ниже максимума в 484. MA5, MA10, MA20 давят сверху, ситуация похожа на BTC.
Рост выручки в третьем квартале на 50% был ожидаемым, об этом знали еще на прошлой неделе. Сейчас рынок ставит на один вопрос: сможет ли валовая маржа удержаться выше 67%.
Проблема в неблагоприятной общей ситуации. Вчера вышли данные по CPI, сегодня вечером ожидаются PPI и розничные продажи. В такой момент публикация отчета — даже если цифры хорошие, если рынок продолжит падать, TSMC не устоит.
Ранее рынок опционов ожидал волатильность после отчета ±5%, в среднем за последние четыре раза она была всего 2,87%. Ожидания завышены, в такой ситуации больше всего боятся «исполнения позитивных ожиданий» — рекордная выручка, но если прогноз чуть слабее, акции все равно упадут.
И посмотрите на недавнюю динамику: перед отчетом акции упали на 12%, как будто кто-то заранее вышел из позиции.Выручка в 1,49 триллиона — это лишь очевидный показатель; обратите внимание на три момента в отчёте о доходах в четверг
Выручка TSMC за третий квартал достигла 1,49 триллиона новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, исторический максимум — но это уже было известно, объявлено на прошлой неделе. Настоящие ключевые моменты отчёта о доходах за 15 октября следующие три пункта.
Во-первых, валовая маржа. Прогноз составляет 65%-67%, в то время как во втором квартале она была 67,7%. Morgan Stanley прямо оценивает в 67,5%, и рынок полностью ставит на верхний предел. Будет лиЕсли приходят люди, обязательно ли кто-то купит монеты?
$DOGE Я считаю, что самое легко упускаемое из виду — это то, что оплата и владение — это на самом деле разные вещи.
Если много людей покупают вещи за него, конечно, это способствует использованию, но если продавцы сразу же меняют его обратно на наличные, спрос на покупку может быстро превратиться в продажу.
Ежегодно выпускается около 5 миллиардов новых монет, но доля новых монет в общем объеме постепенно снижается.
Поэтому мне больше интересно посмотреть, сколько людей готовы сохранить баланс после того, как ажиотаж утихнет. Возможность потратить — это одно применение, а готовность оставить — это уже другой уровень спроса.
$WLD тоже нужно рассматривать отдельно, проверка личности полезна, но это не значит, что все пользователи должны покупать монеты.
World ID, приложения и WLD принадлежат одной сети, но решают разные задачи, нельзя напрямую приравнивать количество проверок к количеству покупок токенов.
Мой критерий очень простой: после того, как человек подтвердил личность, для чего ему еще нужно постоянно использовать WLD?
Если этот вопрос прояснить, тогда будет проще оценить значение роста пользователей для цены монеты.
Связь с $RENDER более прямая: оплата за вычислительные задачи приводит к сжиганию токенов, но в сети также есть вознаграждения за эмиссию.
Поэтому смотреть только на цифры сжигания недостаточно, нужно также учитывать, платят ли клиенты повторно и продолжаются ли заказы. Один крупный заказ может улучшить показатели, но именно постоянные клиенты лучше показывают, устоялся ли этот бизнес.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Говоря о моих ожиданиях, рассмотрим их в три этапа:
Уже практически решённый вопрос: выручка
TSMC ежемесячно публикует данные по выручке, сумма за три месяца уже известна: за третий квартал примерно 1,494 трлн новых тайваньских долларов (около 46,7 млрд долларов США), что на 51% больше по сравнению с прошлым годом, уже превысив собственный прогноз компании в диапазоне 44,6–45,8 млрд долларов, а также выше среднего прогноза аналитиков в 1,46 трлн новых тайваньских долларов. Так что с выручкой всё ясно — это «известное хорошее».
С большой вероятностью: прибыль и валовая маржа
Общее мнение рынка: чистая прибыль около 740 млрд новых тайваньских долларов (примерно +65% в годовом выражении), прибыль на одну ADR около 4,4 доллара. Компания прогнозирует валовую маржу в диапазоне 65%–67% (во втором квартале она была 67,7%, прогноз уже подразумевает снижение по сравнению с предыдущим кварталом из-за наращивания производства 2-нм техпроцесса и зарубежных заводов). Мои ожидания — верхняя часть прогнозного диапазона — спрос и загрузка мощностей на месте, настоящим испытанием будет то, чтобы снижение не превысило ожиданий. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
За час ликвидировано позиций на сумму 476 миллионов долларов! Анализ паники быков и торговая стратегия
✅Основные причины ликвидаций
1. Источник: макроэкономический негатив из-за превышения CPI ожиданий
CPI и базовый CPI США за сентябрь превысили прогнозы, рынок пересмотрел вероятность повышения ставок ФРС, доходность гособлигаций выросла, доллар укрепился. Криптовалюты — бездоходные рисковые активы, крупные игроки сначала сокращают позиции для снижения риска, спотовые ETF на BTC и ETH уже испытывают постоянный отток, нет достаточного спроса для поглощения давления продаж.
2. Цепная реакция: массовое срабатывание стоп-лоссов быков
Ранее многие ставили на позитив CPI, открывая длинные позиции, возле уровней поддержки скопилось много лонгов. После пробоя ключевых уровней срабатывали стоп-лоссы, которые сами по себе становились продажами, дополнительно сбивая цену, создавая негативный цикл (чем ниже цена, тем больше ликвидаций и наоборот).
3. Структура: ETH — наиболее пострадавший актив
ETH более волатилен, чем BTC, кредитное плечо чаще используется на ETH для лонгов, поэтому сумма ликвидаций по ETH (1.99 млрд) превысила биткоин, а падение было глубже (-5.54% за 24 часа).
📌Как понимать рынок дальше и торговая стратегия
Сигналы рынка
1. Крупные ликвидации лонгов за короткий срок частично снимают давление продаж, но это не значит, что дно достигнуто и начнется отскок
Ликвидации — это принудительные закрытия, после них временно уменьшается концентрация продаж, возможен небольшой отскок; но макро-негатив сохраняется (ожидания повышения ставок), отскок скорее слабый, маловероятен сильный разворот вверх.
2. Внимательно следить за двумя ключевыми уровнями поддержки
• BTC: первая поддержка 81500, сильная поддержка 80000
• ETH: первая поддержка 2400, сильная поддержка 2300
ETH уже пробил первую поддержку 2400, сейчас тестирует 2300; если 2300 будет пробит, начнется новая волна ликвидаций с кредитным плечом.
3. ZEC и другие мелкие приватные альткоины: в условиях массовых распродаж риск альткоинов выше, падение может выйти из-под контроля, уровни поддержки теряют значимость.
Рекомендации по позициям
🔹Если у вас сейчас длинные позиции:
• Без стоп-лоссов и с большой позицией: не держитесь слепо, макро-негатив не исчез, при пробое сильной поддержки начнется новая волна ликвидаций; при небольшом отскоке лучше сокращать позиции для контроля риска.
• Легкие лонги: не спешите добавлять на отскоке, переносите стоп-лосс ниже новых минимумов, строго контролируйте убытки.
🔹Если у вас короткие позиции:
• Сейчас фаза реализации негатива, уже была волна ликвидаций, не стоит догонять падение!
Догонять падение опасно из-за возможного краткосрочного отскока на «падении новостей» и перепроданности, легко выбьет стопы; лучше дождаться отскока к уровню сопротивления и искать возможности.
🔹Если вы вне рынка:
Лучше пока наблюдать, макро-негатив по CPI требует времени для усвоения. Входить стоит при двух сигналах: либо цена удержит сильную поддержку и стабилизируется; либо появятся смягчающие заявления ФРС, снизится ожидание повышения ставок. Не стоит пытаться угадать дно или ловить его.
#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
$BTC $ETH $SNDK Формула большого заработка в криптосфере — у меня уже всё больше собственных размышлений на этот счёт. Если выполнить эти 5 пунктов, то капитал в основном сможет расти за счёт сложных процентов, шаг за шагом, а прибыль будет становиться всё больше. Во-первых, нужно правильно выбрать объект инвестиций, в криптосфере это просто — только биткоин и эфир, а затем терпеливо ждать их резкого падения.
Под резким падением я имею в виду снижение с максимума минимум на 50%, после чего следует постепенно выставлять ордера на покупку, стараясь сформировать крупную позицию. Затем — долгосрочно держать активы, независимо от любых откатов и негативных новостей, не выходить из позиции, твёрдо оставаться в ней. И наконец, когда настроение на рынке очень оптимистичное, и все кричат о вечном бычьем рынке, постепенно продавать, чтобы сохранить прибыль.
Этот цикл повторяется, и не стоит бояться, что не получится добиться больших результатов. На самом деле, в двух бычьих циклах моего опыта я следовал именно этому пути. В 2020 году средняя цена была 8000, держал долго до продажи в мае 2021 за 54 000, в 2022 году средняя цена 18 000, держал долго, в 2025 году постепенно продавал по цене от 110 000 до 120 000.
В этот раз, в 2026 году, я тоже придерживаюсь похожей стратегии: биткоин упал с 126 000 до 63 000, и я начал постепенно наращивать позиции. Только в этом медвежьем рынке падение было слишком небольшим, я купил всего две части позиции, и начался большой рост. Сейчас я могу только терпеливо ждать новых возможностей, потому что гоняться за ростом биткоина выше 80 000 — невозможно. В худшем случае я упускаю возможность, но при этом не теряю деньги, тем более что 20% капитала остаётся в позиции, а 80% — в финансовых продуктах, так что настроение у меня вполне спокойное.#TSMCOct15Earnings Доходы TSMC за третий квартал на самом деле были объявлены давно — около 46,7 млрд USD, что выше прогноза компании в диапазоне от 44,6 до 45,8 млрд USD. Пресс-конференция в четверг была не для проверки доходов, а для обсуждения расходов, стоящих за этими доходами.
Первой задачей является валовая маржа. Прогноз на третий квартал — от 65% до 67%, в среднем 66%, что на 1,7 процентных пункта ниже 67,7% во втором квартале, причиной чего стало увеличение мощности 2нм, что размывает примерно на 3–4 процентных пункта.Вчера после публикации данных по CPI в США облигации сначала резко упали, доходность на некоторое время поднялась до исторических максимумов, но затем, на фоне колебаний и падения фондового рынка, облигации начали расти и в итоге закрылись на дневном максимуме, образовав V-образный разворот.
На самом деле эта динамика довольно интересна: первоначальное падение облигаций было вызвано превышением ожиданий по месячному CPI, что вновь усилило опасения рынка по поводу возможного нового повышения ставок ФРС в ближайшее время, но последующий рост, скорее всего, связан с эффектом убежища (то есть возвращением защитных свойств облигаций), что также отражает общее признание рынком текущего уровня доходности (в сочетании с последними аукционами по облигациям видно явное улучшение спроса на первичном рынке).
Скоро начнется период промежуточных выборов, в это время фондовый рынок США вряд ли покажет хорошие результаты, напротив, акции в секторе AI-оборудования испытывают давление из-за продолжающегося падения, поэтому капитал направляется в облигации, и независимо от того, продолжит ли ФРС повышать ставки в краткосрочной перспективе, этот поток средств в защитные активы не изменится.
Наконец, есть и другой вариант — при угрозе глобальной рецессии падение акций и рост облигаций являются нормой, однако на данный момент для подтверждения этой гипотезы недостаточно доказательств (высокий CPI сам по себе является признаком перегрева экономики).#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 近200百万美元单日回流，牛市要回来了？先别急着庆祝——$BTC 报83,314美元，$ETH 2,496美元，$SOL 106.61美元，三大主流资产没有一只走出全面爆发行情。ETF当日数据看似亮眼：$BTC 净流入1.76亿美元，$ETH 净流入2,480万美元，$SOL 则小幅净流出；但把镜头拉长到7天，三者仍共同承压。这就是当前最值得咀嚼的矛盾：ETF资金在进，$BTC 价格却在退。 这个背离本身就是答案。单日资金回流从来不等于趋势反转，它更像是一次喘息，而非号角。真正决定方向的，是资金能否形成持续共振，而不是某一天的数字好看。 结构上，$BTC 的抗跌性明显强于$ETH 与$SOL，后两者弹性更弱，说明资金尚未发起全面进攻。这种分化透露的信号很直接：当前更像是下跌途中的休整，而非新趋势的起点。只有当$ETH 和$SOL 同步跟上，复苏才具备可信度；仅靠$BTC 独涨，只能定义为局部反弹。 今晚美国9月CPI数据公布，核心通胀超预期，美联储加息路径的分歧仍待消化。数据落地前，猜测谁会先拉盘没有意义；数据落地后，真正该盯的是三大币种能否同向放量。这才是验证资金共振的硬指标。 机会Золото, похоже, удерживается, а биткоин падает, почему?
Биткоин уже первым пробил нижнюю границу диапазона колебаний, но мы видим, что кроме биткоина, другие основные альткоины тоже в основном пробили свои недавние диапазоны колебаний вниз,
поэтому у биткоина больше последователей, и в этом нисходящем тренде он продолжает падать, хотя биткоин уже относительно сильнее основных альткоинов и находится на уровне около 80000, но когда все основные альткоины следуют за Nasdaq вниз, он тоже не выдерживает.
Кроме того, вы заметили, что индекс Nasdaq 100 работает круглосуточно, поэтому сейчас биткоин и золото в большей степени следуют за Nasdaq 100, а не так сильно за S&P. А индекс США, который я наблюдаю больше всего — это Nasdaq 100.
У золота есть поддержка со стороны некоторых государственных резервных фондов и институциональных инвесторов, но лично я считаю, что такая поддержка без существенного разворотного свечного паттерна также может привести к распродажам. Особенно если индекс Nasdaq продолжит движение вниз. $XAU $ETH Я упорно держусь за бычий тренд, не шортю.
2412, красный стакан, амплитуда всего 0,24%, рынок мёртв, как стоячая вода. Но чем тише, тем больше похоже, что кто-то тихо собирает монеты внизу. С 2725 цена упала, дважды пыталась отскочить на 2580 и 2540, но не удержалась, MA30 давит на 2467, структура действительно плохая — в этом я не притворяюсь. Но уровень 2400 был пробит много раз, каждый раз цена возвращалась, ни разу не пробила по-настоящему. Сегодня минимум 2401,37, снова удержалась на этом уровне. Если бы был обвал, цена не останавливалась бы каждый раз именно здесь.
Быстрый резкий спад и быстрый откат говорят о том, что давление продаж сходит на нет, а не о том, что кто-то постоянно сливает позиции. Покупатели — не розничные трейдеры, у них нет терпения постоянно выставлять ордера на одном и том же уровне.
Моя стратегия: вход по частям в диапазоне 2400-2408, докупка на пробое до 2385, сокращение позиции вдвое, снижение кредитного плеча. Не гонюсь за ростом, не поддаюсь эмоциям из-за одной большой свечи. Стоп-лосс на 2372, при пробое сразу выхожу, не держу и не усредняю — уроки прошлых потерь на ликвидациях запомнил на всю жизнь.
Тейк-профит делю на три части: треть на 2440 — это зона плотных продаж после резкого падения; ещё треть на 2467 — уровень MA30, смотрю по свечам; оставшуюся часть держу до 2510, если поднимется — это будет бонус от рынка.
Отскок — это ловушка для быков? Возможно. Но я предпочитаю понести небольшой убыток на поддержке и выйти по стопу, чем гнаться за падением и получить пощёчину при отскоке. Направление — бычье, ритм — медленный.Вчера Яо Яо выбрала точку входа в $ETH на уровне 2480, что оказалось огромной ошибкой, но, к счастью, вовремя сработал стоп-лосс на 2450, убыток составил почти 2000u😡😡
В сентябре выходит CPI, как поведут себя нефть и американские облигации?
Американские облигации: инфляция зашкаливает, распродажа облигаций, доходность стремительно растет! Укрепление доллара означает давление на фондовый рынок, крипторынок и золото, тень высоких ставок снова нависла над рынком, пока доходность остается высокой, рынок вряд ли сможет сильно отскочить.
Нефть: большая часть нынешней инфляции вызвана ростом цен на нефть, с одной стороны, высокая инфляция усиливает ужесточение монетарной политики (негатив для нефти), с другой — геополитический конфликт на Ближнем Востоке поддерживает цены, формируя противоречивую ситуацию, в краткосрочной перспективе ожидается высокая волатильность, геополитика — главный фактор для нефти.
Крипторынок: ожидания повышения ставок растут, ETH упал с 2523 до 2411! BTC обвалился с 8400 до 8151, альткоины упали еще сильнее, в ближайшее время ни в коем случае не стоит пытаться ловить дно! #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
CPI超预期引发暴跌，下跌逻辑+防守支撑位
下跌核心原因
1. 美国9月CPI、核心CPI双双高于预期，加息预期抬升、美债收益率走高，无息加密资产估值承压；
2. BTC、ETH现货ETF持续净流出，机构资金本就在撤离，缺少买盘承接；
3. 下跌后触发连环杠杆清算，爆仓盘进一步加速砸盘；
4. ZEC属于隐私小盘币，风险偏好下行时，资金优先抛弃题材山寨，跌幅放大。
分币种防守支撑（第一防守=短线第一生命线，破位就容易加速下探；第二防守=强支撑，多重筹码密集区）
✅ BTC 比特币
• 短线第一防守：81500，短期多头第一道防线，守住这里会进入震荡磨底；
• 关键强防守：80000（整数关口+期权密集支撑）
• 破80000之后，下一目标区间：77000-78000，抛压会明显放大
✅ ETH 以太坊（弹性更大，下跌更快）
• 短线第一防守：2400
• 关键强防守：2300，这里是前期筹码集中区域
• 跌破2300，下方看2180附近，DeFi质押盘、杠杆盘集中容易踩踏
$BTC $ETH $ZEC Выручка TSMC за 3-й квартал достигла исторического максимума, на что стоит обратить внимание в отчёте?
TSMC опубликует полный отчёт за 3-й квартал и проведёт презентацию 15 октября. Согласно уже опубликованным ежемесячным данным, выручка за 3-й квартал составила около 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, установив новый рекорд выручки. Ранее компания прогнозировала валовую маржу за 3-й квартал на уровне 65%-67%.
Данные по выручке уже известны, теперь рынок сосредоточен на том, удастся ли подтвердить прибыль. Основным драйвером высокого роста является спрос на вычислительные мощности для AI, заказы на чипы Nvidia, ASIC и передовые упаковочные технологии CoWoS остаются стабильными, что является ключевым фактором роста.
Стоит отметить, что несмотря на рекордную выручку, акции TSM и xTSM уже скорректировались, поскольку инвесторы заранее играют на разнице ожиданий отчёта. Если валовая маржа окажется ниже прогноза, возможен резкий спад на фоне «исполнения позитивных ожиданий, превратившихся в негатив».
Сегодня вечером в отчёте ключевое внимание уделяется валовой марже, капитальным расходам и перспективам заказов на AI. Логика высокого спроса на AI сохраняется, но в краткосрочной перспективе цена акций уже учла большую часть позитивных факторов, поэтому не стоит слепо покупать на пике, важно остерегаться волатильности после публикации позитивных новостей.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Сегодня $BTC колеблется около 81,5 тыс., держится у 50-дневной скользящей средней (примерно 81,1-81,2 тыс.).
Вы упоминали четыре случая смены медвежьего тренда на бычий, и действительно похоже: после пробоя 50-дневной скользящей средней примерно через 40-50 дней почти всегда происходит откат, обычно около 30%. История любит повторять этот сценарий.
Но ключевое отличие в дальнейшем: • в 2015 и 2019 годах после отката цена не пробивала уровень, а затем сразу росла минимум на 50%; • в 2023 году сначала был пробой вниз, что напугало участников рынка, но быстро вернулась обратно и затем также выросла на 50%.
Сейчас всё зависит от того, будет ли это «элегантный откат» как в первых двух случаях или «сначала испугают, а потом вернут» как в 2023 году.
Недавно цена опускалась с 84-86 тыс., как раз коснулась 50-дневной скользящей средней, а затем отскочила. Краткосрочный RSI около 46 — ни холодно, ни жарко, краткосрочные скользящие средние сдерживают рост, немного изматывает. Но среднесрочная структура сохраняется, 50-дневная скользящая выше 200-дневной, общий тренд не сломался.
Сейчас это больше похоже на «стандартный сценарий отката», а не на разворот в медвежий тренд. Будет ли резкий рост или сначала пробой вниз с последующим возвратом — история показывает два варианта, рынок пока не определился.
Не спешите открывать позиции, делая ставку на сценарий, сначала посмотрите, сможет ли цена устоять в этом районе. Если устоит — можно смотреть вверх на 84-85 тыс., если пробьёт — тогда рассматривать вариант 2023 года. Такие колебания в этом диапазоне часто выводят из терпения, но история показывает, что после них часто начинается движение.
(Выше — лишь размышления, не является советом. Если потеряете — не вините меня.)01 Впечатительный отчет о результатах, но он ставит более сложную задачу
За квартал выручка составила 16,8 млрд долларов, скорректированная прибыль достигнута, целевая оценка превышает 2 трлн долларов. Anthropic, стоящая за Claude, поднимает историю выхода на биржу AI-компаний на новый уровень. По данным Reuters от 14 октября, ссылаясь на участников встречи с инвесторами, доход Anthropic за третий квартал достиг 16,8 млрд долларов. Financial Times в том же сообщении указала, что компания заявила инвесторам о скорректированной прибыли за этот период. Это информация, полученная СМИ на встрече, и ее нельзя считать официальным аудированным финансовым отчетом.
Увидев эти цифры, легко сделать вывод: AI наконец-то перестал быть убыточным и начал приносить прибыль. Но с другой стороны, ранее Reuters изучил конфиденциальные материалы по IPO, которые показывают, что у компании есть обязательства по расходам на вычислительные мощности и инфраструктуру на сумму не менее 518 млрд долларов, растянутые примерно на десять лет.
Мне больше интересно понять: смогут ли деньги, которые платят клиенты, превзойти те, которые компания обязалась потратить?
Этот вопрос касается не только IPO одной компании, но и того, как мы понимаем всю цепочку индустрии AI.
02 16,8 млрд долларов — важная сумма, но не стоит спешить умножать её на будущее
16,8 млрд долларов — это выручка за квартал, а не годовой показатель, полученный умножением дохода за один месяц, и не уже полученная прибыль. Для анализа бизнеса AI это важное различие.
Это означает, что теперь можно больше говорить о платном спросе: есть те, кто готов платить за возможности модели. Но этот отчет о доходах пока не отвечает на вопрос, как долго клиенты пользуются услугами и по какой цене Медведи снова стали топливом? (╯°□°）╯︵ ┻━┻
Самое жестокое в этой ситуации — не падение, а то, что оно наказывает непокорных. Только определишь нисходящий тренд — медвежьи позиции сразу выносят; чем сильнее падение, тем смелее шортят, только докупишься — тут же начинается отскок.
Обеденный клиринг: 1H 5,6 млн, медведи 76%; 4H 20,19 млн, медведи 71%; 24H BTC 32,85 млн, медведи 78,7%, ETH 63,5%. Это не обычный стоп-лосс, а цепная ловушка для шортов: цена отскакивает → медведи закрывают позиции → покупатели поднимают цену → следующая волна ликвидаций, цикл ускоряется (๑•̀ㅂ•́)و✧.
Но не стоит принимать отскок за разворот. ETF за неделю зафиксировали чистый отток 679 млн, ETH — 542 млн; премия Coinbase однажды стала отрицательной, что говорит о том, что спотовые покупки не поддержали рынок, больше это пассивное закрытие деривативов. Корейский рынок упал на 5,5%, CPI на пороге, волатильность будет только расти (｡•́︿•̀｡).
Сейчас смотрим только на поддержку: BTC 81300–82000 (400-дневная скользящая средняя) должна удержаться; ETH 2480–2495, особенно 2494 нельзя терять. Если кто-то покупает — это настоящие покупки; если нет — это пустой огонь. $BTC $ETH $ZEC ##奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
U姐 10.15 Четверг $ETH Идея
Условия входа: отскок и восстановление в диапазоне 2440‑2460, часовой свечной график с длинной верхней тенью при резком подъеме, постепенное ослабление объема отскока, после подтверждения стагнации пробовать шорт.
Стоп-лосс: цена надежно закрепляется выше 2480, быки мощно контратакуют, идея шорта отменяется, выход из позиции.
Первая цель для фиксации прибыли: 2400
Вторая цель для фиксации прибыли: 2350
Логика рынка: вчерашние данные CPI превзошли ожидания, второй по величине альткоин резко упал с краткосрочного максимума 2529, достигнув минимума около 2401, падение было более резким, чем у BTC. После концентрации медвежьих сил сейчас происходит консолидация в диапазоне 2420-2440 на низких уровнях, рынок переходит от силы к слабости, находится в фазе коррекции после сильного падения. Краткосрочная стратегия — преимущественно шорты на отскоках, с поддержкой покупок на минимумах. Отскок до зоны сопротивления — приоритет на шорт с целью повторного снижения, не открывать шорт заранее, ждать подтверждения стагнации свечой, чтобы избежать ложных отскоков и убытков.