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BTC está rozando los 80,000 dólares repetidamente, pero los fondos de ETF parecen tener "esquizofrenia", ¿qué demonios deberíamos estar observando realmente?
(1/6) Los hermanos que han estado siguiendo el mercado últimamente deberían sentir una fuerte sensación de división.
Por un lado, BTC está atrapado cerca de los 80,000 dólares, con el rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. alto reprimiendo el apetito por el riesgo; por otro lado, los flujos de fondos en los ETF spot son tan erráticos que parecen de un "paciente con trastorno disociativo".
Despojando las emociones, hablemos con datos sobre la lógica subyacente del mercado actual.
(2/6) Primero, veamos un conjunto de datos extraños:
La semana pasada, el ETF spot de BTC tuvo una entrada neta de aproximadamente 301 millones de dólares, lo que parece una recuperación; pero en octubre el acumulado sigue siendo una salida neta de 314 millones de dólares. Más increíble aún, hace unos días BlackRock (IBIT) registró una entrada diaria récord en el año (aproximadamente 665 millones de dólares), pero pocos días después, todo el mercado de ETF sufrió una salida diaria masiva de 635 millones de dólares.
Conclusión: las instituciones no se han ido, pero hay una gran divergencia, todos están jugando con operaciones de muy corto plazo.
Es una batalla cuerpo a cuerpo real.
(3/6) ¿Quién está drenando la liquidez de BTC?
El precio del petróleo sube, las acciones de AI retroceden, y el rendimiento de los bonos estadounidenses se mantiene alto y volátil. En este contexto, el dinero grande está básicamente saltando entre "refugio seguro" y "miedo a perderse la oportunidad (FOMO)".
BTC ahora es como una galleta rellena; técnicamente aún se mantiene por encima de la media móvil de 50 semanas, pero con cualquier sacudida macroeconómica, el soporte psicológico de los 80,000 dólares se pone a prueba repetidamente. Galaxy Research predice con fuerza un mercado alcista: ¡Ahora es el mejor momento para comprar $BTC!
Aquí un resumen de los puntos clave del informe:
1. Confirmación técnica de recuperación: BTC se mantiene por encima de la media móvil de 200 semanas, tras 44 semanas de ajuste, ha vuelto a superar la media móvil de 50 semanas. La mayor caída en esta ronda fue del 53%, la más leve en la historia de los mercados bajistas, y el ciclo de halving ya ha superado las ventanas de fondo anteriores.
2. La presión de venta está desapareciendo: Las monedas antiguas con más de 5 años de tenencia tienen un volumen mensual de transferencia casi reducido a la mitad en 2024. Los especuladores macro y los fondos de arbitraje de base han reducido sus exposiciones en ETF y futuros en más de la mitad, pero los holders a largo plazo y las posiciones base institucionales siguen firmes.
3. Las instituciones siguen acumulando: Los ETF spot han incrementado su tenencia en aproximadamente 87,000 BTC desde finales de junio. A pesar de la mayor caída del precio del 53%, la cantidad de BTC en ETF solo disminuyó un 11% desde el pico hasta el mínimo, lo que indica que grandes cantidades de capital no han salido del mercado.
4. La lógica de la depreciación monetaria es más fuerte: La deuda de EE.UU. supera los 40 billones de dólares, el déficit fiscal anual se acerca a los 2 billones, y el rendimiento de los bonos a 10 años superó el 5%. La enorme deuda, la carga de intereses y la expansión crediticia impulsada por la inversión en AI hacen que BTC, con suministro fijo, sea más atractivo a largo plazo.
5. El sentimiento del mercado está cerca de mínimos históricos: En 2015 y 2018, Wall Street estuvo entusiasmado con blockchain pero desatendió a Bitcoin, que luego experimentó grandes rallies. Hoy, mientras las stablecoins, RWA y la tokenización de acciones están en auge, el interés de búsqueda por Bitcoin ha caído a mínimos de años, repitiendo un escenario familiar.La lucha repetida por los 80,000 dólares, lo más peligroso podría no ser caer por debajo, sino este tipo de falso rebote
Ahora mismo, lo que más temo no es que BTC toque otra vez los 80,000 dólares, sino que el precio apenas regrese a ese nivel y todos lo tomen como una reversión. El máximo en 24 horas es aproximadamente 80,850 dólares, el mínimo alrededor de 79,456 dólares, y el precio actual está cerca de los 80,000; esto solo indica que el precio está oscilando dentro de un rango, no que la demanda haya tomado el control.
Dividiré la confirmación en dos pasos: primero, ver si puede cerrar por encima de la zona de 80,850, no solo atravesar ese nivel momentáneamente; segundo, observar si al retroceder cerca de los 80,000 puede mantenerse y formar un mínimo más alto. Solo si ambos pasos ocurren, el rebote tiene oportunidad de pasar de ser un "relleno" a una reparación estructural. Si solo se mantiene brevemente sobre los 80,000 y luego vuelve a caer dentro del rango, con máximos cada vez más bajos, parecerá más un movimiento de los bajistas para cambiar manos durante el rebote, y entrar en ese momento puede significar justo toparse con la presión de venta.
Por otro lado, tampoco hay que asumir una caída en cascada solo porque no se recupere ese nivel. Si el soporte cerca del mínimo del rango en 79,456 se mantiene y la presión de venta disminuye, BTC podría seguir consolidándose; solo una ruptura efectiva de esta zona sin poder recuperarla indicaría que el rebote falla y el riesgo a la baja aumenta. Mi enfoque no está en si se rompe o no la barrera de los 80,000, sino en si tras la ruptura hay seguimiento y si el retroceso tiene soporte. Mientras no vea estas dos condiciones, no consideraré un tirón rápido como una reversión de tendencia ni me apresuraré a apostar por un solo lado.
$BTC #OKXOrbit #OrbitDaily No tengo muchas ganas de seguir con esta posición corta en ETH. El delta entre ballenas y pequeños inversores ya se ha reducido a -0.295, cuando el punto más bajo de este mes fue -1.2, y antes estaba en -0.35. El precio no ha subido mucho, pero la diferencia ha ido retrocediendo constantemente. Parece que los que estaban en corto están empezando a retirarse, pero no se puede saber con solo esta línea cuánto han cerrado o si han abierto posiciones largas.
Lo complicado es que ETH sigue en 2315, y la media móvil de 20 en 15 minutos en 2321 aún no se ha recuperado. Maldita sea, viendo los datos quiero comprar, pero viendo las velas quiero echarme atrás. Si me lanzo ahora, al subir cerca de 2330 tendré que enfrentarme a los que vendieron hace un momento, y mantener la posición también es incómodo. Prefiero que primero suba a 2325 y luego baje para observar, aunque cueste un poco más, al menos no comprar y tener que esperar a salir del punto de equilibrio como primera acción.
Si realmente intento, solo me atrevo a poner un poco. Si baja de 2305, ya no sigo, y no quiero arriesgar más capital en 2296. Si rebota hasta 2335, probablemente cierre primero y luego vea qué hacer con lo que queda en 2344. Lo que más me tienta ahora es la frase "las ballenas están a punto de cambiar a largo", pero cada vez que la escucho siento que la gran vela alcista llegará en la siguiente, aunque al final, después de esperar mucho con posiciones largas, lo que puede venir primero es 2300.ETH sigue bajando, pero el Delta de las ballenas y los minoristas se ha reducido de -0.35 a -0.295, cuando a principios de este mes estaba en -1.2. La diferencia se acerca al eje cero, pero el precio no lo acompaña; sostener posiciones largas viendo estos datos es realmente fácil de querer pero difícil de vender. Sin embargo, basarse solo en esta línea no permite saber con certeza si los grandes están reduciendo posiciones cortas o si los minoristas han cambiado sus posiciones, y mucho menos afirmar que la caída ha terminado.
Actualmente ETH está en 2315, la media móvil de 20 en 15 minutos está en 2321, esta mañana subió cerca de 2330 pero fue vendido de nuevo; por ahora no quiero apresurarme a abrir posiciones largas solo porque los indicadores mejoren. Más bien quiero observar la zona de 2320–2325; si rebota y no logra subir, podría intentar un pequeño corto. Maldición, vender directamente en 2315 parece bajo, pero abajo están 2300 y 2296 muy cerca; si entro en corto, no podré mantener mucho antes de considerar cerrar la posición. Si realmente lo hago, retiraré en 2335, no quiero enfrentar un rebote provocado por la reducción de cortos de las ballenas y aguantarlo a la fuerza.
Este conjunto de datos me hará ser menos codicioso con las ganancias en cortos, pero no es suficiente para que cambie a largo. Primero veré si ETH puede recuperar 2321; no quiero que el indicador esté a punto de volverse positivo mientras el precio sigue debajo de la media móvil. Si realmente logra mantenerse sobre 2335, consideraré seriamente abrir largos, por ahora no voy a adivinar el fondo.Una persona solo necesita aprovechar dos ciclos alcistas en su vida, pero precisamente porque solo hay dos, muchas personas ya han perdido el dinero que ganaron en el primer ciclo antes de que comience el segundo.
Un detalle en ese post me quedó muy claro: convertir 50,000 de capital en 10 millones es un aumento de 200 veces, no se puede lograr haciendo trading diario a corto plazo, solo se puede esperar esa tendencia continua durante el mercado alcista, donde las ganancias flotantes se reinvierten y se acumulan. Fu Haitang en su momento apostó todo con 50,000 en algodón y llegó a 120 millones, siguiendo justamente ese camino.
Pero lo más duro viene en la segunda parte. Él dice que ahora solo usa entre 2 y 3 millones de USDT para contratos, el resto del dinero lo divide en tres partes: una para comprar productos financieros y fondos, otra para comprar acciones bancarias con altos dividendos, y otra para esperar una caída fuerte y comprar ETFs de índice amplio; además, compró un seguro por 10 millones.
La lógica es muy sencilla: una décima parte del dinero se usa para apostar por rendimientos extraordinarios, y las nueve décimas partes para obtener el rendimiento promedio del mercado; las ganancias de la parte apostada se reinvierten para seguir apostando.
El peor escenario es perder todo en la cuenta de contratos, pero la vida sigue; el mejor escenario es obtener varias veces la ganancia y mejorar el nivel de vida. Él dice que perder esos 2.5 millones de USDT no le afectaría, y si gana, serían varias veces más.
Él mismo admite que muchas personas ganan dinero en el mercado alcista, y no son pocos los que ganan mucho, pero pocos están dispuestos a asegurar ganancias en el mercado alcista y luego esperar pacientemente la siguiente ronda. El 90% de las personas no pueden enriquecerse dos veces.Observación criptográfica de esta semana: contratos en pausa, compra lenta en spot (๑•̀ㅂ•́)و✧
Para los que operan con contratos, no se apresuren esta semana, en 3 días hubo 4 liquidaciones tanto en posiciones largas como cortas, fue muy intenso (´･_･`). En spot se puede mantener, la salida de ETF es más rápida de lo esperado, parece una ventana para comprar en el fondo.
El panorama macro no es muy favorable: inflación al alza, la Reserva Federal con sesgo hawkish, elecciones intermedias encima, reducción de balance clara (｡•́︿•̀｡). La semana pasada la entrada neta de ETF fue solo para BTC y XRP, BTC principalmente sostenido por BlackRock.
Las posiciones cortas en BTC están muy concentradas, cada vez que aparecen posiciones largas son rápidamente presionadas; el nivel psicológico de 80,000 se defiende con fuerza, 75,000 es la próxima línea crítica, si no se recupera la plataforma en 82,000 no se puede hablar de reversión. XRP, tras la definición de la SEC, resiste bien, 1.2 es el soporte, 1.3~1.4 es una fuerte resistencia, RSI neutral a débil, esperar a consolidar sobre 1.3 antes de considerar aumentar posiciones, sin adelantarse. La actualización Alpenglow de SOL lleva la finalización a nivel de milisegundos, la base es buena, pero el entorno general no acompaña; 100 es un nivel psicológico, si se mantiene se puede ver 108~110 como zona de atrapamiento, RSI alrededor de 48, medias móviles planas, ETF con pequeñas pérdidas en octubre pero la actividad en cadena está aumentando, por debajo de 100 se puede comprar a bajo precio (๑¯◡¯๑).
En cuanto al ritmo: observar contratos, comprar en spot por partes, sin dejarse llevar. Riesgo bajo su propia responsabilidad~
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC 麻吉大哥在 Hyperliquid 的账户只剩约 4,600 美元了，但有个数据细思极恐：
他在这个账户上光付掉的资金费，累计就高达 815 万美元…… 是他现在余额的 1,700 多倍。
单 ETH 多单就贡献了近 495 万美元的资金费。方向看错是一刀切，资金费是每小时扣一点，长期扛高杠杆两样一起吃，真就钝刀子割肉最疼。Primero piensa en el peor escenario: si el emisor se opone, el impacto final podría impedir que el producto se implemente, y las expectativas en torno a las acciones tokenizadas podrían no cumplirse. Según PANews, IBM, Oracle, Intel e IonQ se sumaron a la oposición contra OKX e ICE Markets por tokenizar sus acciones bajo la exención innovadora de la SEC, acumulando ya 26 emisores en contra.
Creo que esto merece más atención que la narrativa de "más instituciones entrando", pero oposición no significa que el plan esté cancelado. ⚠️ Primero, hay discrepancias entre la actitud del emisor y el plan de la plataforma, lo que aumenta la incertidumbre sobre la implementación; segundo, si los arreglos de negociación o los derechos de los titulares no están claros, los usuarios comunes podrían confundir "acciones tokenizadas" con acciones reales y malinterpretar la exposición al riesgo.
Mi hábito de gestión de riesgos es primero hacer una lista de cuánto puedo perder por operación, luego verificar los derechos del producto y las reglas de salida, sin sustituir cláusulas por conceptos. Frente a este tipo de temas impulsados por noticias, ¿cuánto stop loss suelen establecerse en una sola operación?#Coinbase整合Deribit，Q3 ingresos ¿podrán mejorar? $COIN Los ingresos del Q3 probablemente estén cerca de 1.87 mil millones de dólares, superando el consenso de 1.8 mil millones, el verdadero crecimiento proviene de Deribit y USDC, no del mercado spot que observas todos los días.
Deribit solo se consolidó durante 47 días, pero ya aportó 52 millones de dólares en ingresos, el volumen nominal de opciones alcanzó un récord histórico, con una cuota de mercado superior al 75%. Esto es solo el comienzo, en el Q4, con la consolidación completa, la contribución de los derivados se ampliará aún más. USDC es más estable, con ingresos de stablecoin de 355 millones de dólares, un aumento del 44% interanual, impulsado por el crecimiento natural del saldo de USDC en los productos de Coinbase, sin mucha relación con la fluctuación del precio de la moneda.
Pero si los ingresos del trading spot pueden recuperarse, depende de cómo se defina. El volumen total de trading en Q3 fue de 295 mil millones de dólares, claramente mayor que los 185 mil millones del año pasado, y los ingresos por trading volvieron a superar los 1 mil millones de dólares. El problema es que el mercado spot global creció un 38% intertrimestral, mientras que Coinbase solo creció un 25%, su cuota está disminuyendo, y el foso de confianza institucional está siendo erosionado lentamente por Binance y Bybit desde el lado spot.
La mejora en ingresos es segura, pero el motor ya cambió de “retail trading spot” a “instituciones jugando con derivados + stablecoins generando intereses”. Si el mercado sigue valorando a Coinbase por el volumen de trading spot, después de este reporte, la diferencia en expectativas será muy negativa.Anoche vi una noticia: la empresa que hace Claude ha presentado los documentos para salir a bolsa, el principal jugador de AI va a Nasdaq, código ANT, liderado por Goldman Sachs y Morgan Stanley, con objetivo de cotizar la semana del 16 de noviembre, valoración de dos billones.
Al revisar los libros contables:
Ingresos: en el primer semestre ingresos de 16.3 mil millones de dólares, el año pasado solo 1.2 mil millones, un aumento de catorce veces; en el segundo trimestre por primera vez ganaron dinero en un solo trimestre.
Libros contables: pérdida neta de 80.7 mil millones, pero 72.4 mil millones son ajustes contables por valoración y recalculo de bonos convertibles a precio de mercado, no es efectivo real; la pérdida operativa real es solo 693 millones, el flujo de caja operativo sigue siendo positivo con 3.93 mil millones.
Gastos comprometidos: en el primer semestre gastaron cerca de 9 mil millones en capacidad computacional, y para adelante tienen comprometidos 518 mil millones en gastos de capacidad, superando mil millones cada uno para Amazon y Google — el auto aún no ha corrido, pero ya compraron gasolina para varios años.
Riesgos: dos clientes no nombrados representan el 23% de los ingresos, el documento mismo dice "podría no mantener la rentabilidad".
Perspectiva del conductor: todos envidian los ingresos del rey, pero el auto es rentado, la gasolina la ponen ellos primero, y al final del mes las ganancias no alcanzan para cubrirlo. Los ingresos son para mostrar a otros, los libros contables son para la vida propia.
Registro personal para compartir, no es consejo de inversión. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Se espera que los ingresos del tercer trimestre sean aproximadamente 1.43 mil millones de dólares y un EPS de 0.56 dólares. Según datos de Goldman Sachs en septiembre, el volumen de operaciones de criptomonedas aumentó un 21% intermensual, y los contratos de eventos un 37%, superando ampliamente el consenso del mercado. Bernstein fue aún más directo, pronosticando ingresos de 1.473 mil millones y un EPS de 0.60 dólares, ambos por encima del consenso.
La clave está en la estructura. Los ingresos por contratos de eventos en el segundo trimestre fueron de 156 millones de dólares, superando ya los 129 millones de las operaciones bursátiles y los 100 millones de las criptomonedas, convirtiéndose en la mayor fuente de ingresos por operaciones. Los contratos de precios de Bitcoin, oro y petróleo están transformando el mercado de predicciones de una apuesta deportiva a una herramienta de especulación financiera; el volumen de contratos de eventos en el tercer trimestre alcanzó los 16.4 mil millones, con un crecimiento intermensual acelerado. Aunque el sector cripto muestra un desempeño interanual débil, el volumen de operaciones en el tercer trimestre fue de aproximadamente 50 mil millones, con una recuperación intermensual del 22%, deteniendo la caída. Los flujos netos de entrada y la base de usuarios también siguen creciendo, con una entrada neta de 4 mil millones en agosto y activos en la plataforma de 383.7 mil millones, manteniendo una base sólida.
Por lo tanto, superar el consenso es altamente probable, y establecer un récord trimestral en ingresos es casi seguro. Pero la acción del precio ha caído un 22% en un mes; lo que el mercado teme no es que no se cumplan las cifras este trimestre, sino el riesgo regulatorio en el mercado de predicciones y la sostenibilidad de la recuperación en cripto. Las cifras pueden ser buenas, pero lo difícil es convencer al mercado de que no es un gasto excesivo puntual.Ayer vi una noticia y mi primera reacción fue: en la obra de las stablecoins, el protagonista va a cambiar. Según un reporte de PYMNTS del 26 de octubre, la Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. (OCC) ese día hizo un llamado público en redes sociales a los bancos comunitarios: pueden considerar solicitar por sí mismos o a través de subsidiarias convertirse en "emisores autorizados de stablecoins de pago". Atención al lenguaje, dice "considerar solicitar", no "ya aprobado", y mucho menos "podrán emitir mañana". ¿Por qué esta noticia merece un artículo aparte? Porque en los últimos dos años, la historia de las stablecoins ha sido básicamente un guion de grandes instituciones: grandes exchanges, grandes empresas de pagos, grandes bancos. ¿Y qué son los bancos comunitarios? Son esos bancos en el pueblo estadounidense, en la esquina, donde conoces el nombre del cajero. Que el regulador les ponga la palabra en la mano es como preguntar: ¿en la carrera de pagos, también queremos dejar una entrada para los bancos pequeños? Primero aclaremos la línea de tiempo para no dejarnos llevar por el titular: Primero, la regla ya está establecida, pero aún no entra en vigor. La ley GENIUS entra en vigor el 18 de julio de 2025, las reglas de implementación de la OCC se publicaron finalmente el 21 de octubre y entrarán en vigor el 18 de enero de 2027. Es decir, ahora estamos en un "periodo de transición donde la regla está lista pero la ventana no está abierta". Segundo, el canal de solicitud aún no está abierto. La página de implementación de la OCC indica que actualmente no aceptan solicitudes ni exenciones de emisores, y que anunciarán la apertura cuando se apruebe la recopilación de información de los formularios correspondientes. Según la OCC, una vez que la documentación esté completa, tomarán una decisión en un plazo de 120 días— I just checked OKX BTC perpetual futures, and large traders have pushed their short positions to the most aggressive level in four days. I initially thought last night’s drop was a false alarm and that whales had eased their short exposure. I even said I’d admit my mistake if the short-position ratio fell below 0.912 before noon today. At 11:00, it stood at 0.910. I was wrong. Meanwhile, the long-short ratio climbed to a four-day high of 2.23, meaning longs outnumber shorts by more than 2 to 1. La mayoría de las personas al ver esta serie de números probablemente etiquetarán a Ethereum como "retiro institucional". Según los datos de SoSoValue, el 26 de octubre, hora del este de EE.UU., el ETF spot de Ethereum tuvo una salida neta de 88.5769 millones de dólares, con BlackRock ETHA liderando con una salida de 105 millones de dólares.
Pensándolo al revés, creo que estos datos son una prueba más concreta de la capacidad de retención de clientes de los emisores que una indicación sobre la dirección de $ETH. Una razón es que Fidelity FETH tuvo una entrada neta de 16.1295 millones de dólares en el mismo período, lo que indica que los movimientos de fondos entre diferentes productos no son consistentes; decir que todos son bajistas institucionales es una explicación demasiado simplista.
Otra razón es que la lista de montos de salida no es una lista de tasas de fuga. El flujo neto acumulado histórico de ETHA es de 12.156 mil millones de dólares, lo que tampoco equivale al tamaño actual de los activos, por lo que no se puede usar directamente para calcular la presión de redención. Estaré atento a las diferencias en la retención de fondos de cada uno, sin juzgar ganadores o perdedores solo por montos absolutos. $BTC sigue luchando alrededor de 80,000 pero simplemente no puede mantenerse por encima.
El optimismo ya se ha ido. En este nivel, los grandes inversores piensan que está caro, y nadie quiere tomar la posición. Los toros minoristas están atrapados y simplemente se rinden, quedándose quietos y dejando que caiga. La barrera de 81,000 ha sido probada varias veces sin romperse.
Un retroceso a 75,000 o 76,000 es inevitable; es solo cuestión de tiempo antes de que se abran las compuertas.
En el lado de Ethereum, 2,000 está llamando.$ETH $ZEC #DailyOrbit Después de abrir una pequeña empresa, he notado que los nuevos negocios siempre tienen una costumbre desalentadora: primero no se calcula cuántos pedidos se pueden recibir, sino que primero se calcula la controversia y cuánto dinero debe reservarse en las cuentas. Así es como veo la noticia de la tokenización de acciones.
Según un artículo de Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel e IonQ también se opusieron a OKX y a la Bolsa Intercontinental (ICE) por tokenizar sus acciones sin su consentimiento bajo el mecanismo de exención innovadora de la SEC de EE. UU., elevando el número total de empresas en desacuerdo a 26.
Mi juicio es que esto es negativo para las expectativas de retorno de la inversión en el negocio relacionado, pero no se puede equiparar directamente a que la tokenización de acciones no funcione. La tecnología puede crear el producto, pero hacer que este negocio sea rentable es otra historia; ahora se necesita recalcular esta última.
Si las objeciones de las empresas aumentan los costos de coordinación y legales, entonces los ingresos generados por las transacciones deben cubrir primero estos gastos. Si la estructura del producto necesita ajustarse debido a esto, la recuperación de la inversión inicial podría retrasarse y la presión sobre el flujo de caja aumentaría. Esta es mi suposición, no una consecuencia ya ocurrida. Tampoco se puede ahorrar en reservas para riesgos, de lo contrario, un buen negocio en papel podría enfrentar problemas de liquidez ante controversias.
Me interesa más ver cómo las partes involucradas incorporan estos costos potenciales en sus cálculos, en lugar de solo escuchar sobre el tamaño del mercado. Amigos empresarios, si ustedes estuvieran a cargo de este negocio, ¿reservarían una partida especial para este tipo de controversias o esperarían a que las responsabilidades estén claras para invertir?Crypto markets often reward price moves with instant narratives, but the four tokens in Tuesday's tape tell a more disciplined story. $HYPE traded at 77.38, up 1.3% over 24 hours, yet open interest slipped 1.3% by coin count across six-hour position data. That divergence matters: price is recovering without a matching build in leverage. The rally looks real, but it is not yet explained by expanding contract size, which keeps the move on probation rather than in conviction territory. 🪁 $BICO offEl riesgo más importante que el mercado debe vigilar actualmente respecto a la Reserva Federal no es la pausa en la reducción de tasas esta vez, sino la posibilidad oculta de reiniciar el aumento de tasas en el futuro, lo cual representa la mayor presión invisible en esta ronda macroeconómica.
Combinando la última encuesta de Reuters y los datos de inflación, el consenso del mercado es que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios, pero el riesgo central no se ha eliminado. Recientemente, los datos de inflación en Estados Unidos han mostrado una resistencia repetida, con una caída menor a la esperada, y varios economistas e instituciones han reajustado la probabilidad de futuros aumentos de tasas.
Antes, la lógica del mercado era simple: esperar recortes de tasas y una mayor liquidez para impulsar activos de riesgo como $BTC $ETH $SOL. Pero ahora la lógica ha cambiado completamente: las expectativas de recortes se desvanecen, la ventana de flexibilización se retrasa continuamente e incluso las expectativas de endurecimiento regresan.
Esto significa que el mercado ha pasado de "esperar estímulos" a "estar siempre alerta ante un endurecimiento", lo que ejerce una presión completamente diferente sobre los activos cripto.
Sin embargo, no hay que ser demasiado pesimistas, ya que la mayoría de las malas noticias ya han sido descontadas por el mercado. A menudo, tras confirmarse la "no reducción de tasas", se puede ver un movimiento de realización de las malas noticias. A corto plazo, es probable que haya fluctuaciones repetidas; el foco principal debe estar en si la Reserva Federal mantiene abierta la posibilidad de futuros aumentos de tasas, ya que eso es clave para determinar la dirección a mediano plazo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Esta semana del ETF de Bitcoin, el dinero fluye hacia afuera y luego regresa 💸
Según Decrypt citando datos de SoSoValue: el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo una salida neta de aproximadamente 636 millones de dólares el jueves pasado, y el viernes otra salida de unos 138 millones; pero contando las entradas de días anteriores, la semana terminó con una entrada neta de unos 301 millones, poniendo fin a dos semanas consecutivas de salidas netas. Sin embargo, en todo octubre aún hay una salida neta de aproximadamente 314 millones.
El investigador de HashKey, Tim Sun, opina que esta caída se debe principalmente a una corrección en los activos de riesgo globales, con el mercado dudando de la valoración de las acciones tecnológicas de IA. Él considera los 75,000 dólares como el próximo soporte clave.
Hoy a las 14:05 (hora de Beijing), el spot de OKX $BTC está alrededor de 79,916 USDT, todavía un poco por debajo de los 80,000.
Mi entendimiento: las instituciones no están retirándose de golpe, sino más bien reduciendo posiciones y observando antes de la reunión de política monetaria y las elecciones intermedias de EE.UU. el 3 de noviembre. Lo realmente importante será hacia dónde se dirigen los flujos del ETF después de la reunión.
¿Vas a seguir los flujos de fondos del ETF para juzgar la dirección?
Opinión personal, no constituye consejo de inversión $ETH El RSI de ETH cayó a 33.7, ¿qué pasó la última vez que estuvo en esta posición?
El análisis técnico está enviando señales extremas. El RSI diario de ETH cayó a 33.7, acercándose a la línea roja de sobreventa; la última vez que tocó esta zona fue el 13 de octubre, seguido de una caída del 5.18% en 24 horas hasta $2,412. Pero el 5 de junio también hubo una lectura similar, y luego hubo un rebote del 26% en las dos semanas siguientes. Igual sobreventa, resultados muy diferentes.
La diferencia clave está en la dirección de los fondos en cadena. En junio, hubo una salida neta de 223,800 ETH de los exchanges, alguien estaba acumulando en el fondo; esta vez, el 22 de octubre, la salida fue de 169,770 ETH, la dirección es la misma pero el volumen se redujo un 24%. Más complicado es que el lado de los ETF ha estado perdiendo fondos durante cuatro semanas consecutivas, la semana pasada se retiraron $221 millones, y BlackRock ETHA contribuyó con el 90% de los reembolsos.
Tres niveles clave decidirán la dirección a corto plazo: 2,283 (mínimo del 24 de octubre, romperlo sería un nuevo mínimo) → 2,240 (punto de rebote de agosto, línea de vida a mediano plazo) → 2,159 (media móvil de 200 días, si se pierde, se apunta a la zona de vacío en 1,820).
Los toros necesitan cumplir al menos dos de tres condiciones para contraatacar: volumen diario por encima de 25 mil millones, flujo neto positivo en ETF, y un tono dovish en el comunicado de la Fed del 28 de octubre. Si falta alguna, seguirá oscilando entre 2,283 y 2,350. Por el contrario, si 2,240 se rompe con bajo volumen, los osos dominarán la próxima ronda de precios. #本周将公布10月FOMC利率决议 La estrategia de repente pausó la compra de BTC, gastando 205 millones de dólares para recomprar acciones preferentes de STRC.
¡Este señal es imprescindible entenderla!
Del 19 al 25 de octubre, no se compró ni vendió ni una sola moneda de BTC, manteniendo una posición de más de 840,000 BTC, y todo el capital se usó para recomprar acciones preferentes.
La esencia no es ser bajista con BTC, sino reducir los gastos futuros de dividendos y bajar el costo de financiamiento. Pero ese dinero usado para optimizar pasivos significa que no se puede seguir aumentando la posición en BTC.
Ahora solo queda efectivo disponible de 242 millones, y otros 4,830 millones son fondos de reserva específicamente para pagar intereses, que no se pueden usar libremente para comprar monedas.
En resumen, no es abandonar la acumulación de BTC, sino primero estabilizar la estructura financiera. Lo importante ahora es observar cuándo se reanudará la compra de monedas, los cambios en efectivo y si continuará la recompra.
Mantente atento, seguiremos monitoreando.
#Strategy回购约1.39亿美元STRC Todos han notado que el movimiento actual en el mundo de las criptomonedas, especialmente de Bitcoin, está directamente correlacionado con las acciones tecnológicas estadounidenses, en particular con el Nasdaq.
Según el seguimiento de instituciones como K33, la correlación móvil a 30 días entre Bitcoin y el Nasdaq ha vuelto a subir recientemente a alrededor de 0.5–0.6, y en algunas ventanas incluso se acerca a 0.68. En septiembre hubo una breve debilidad, pero en octubre se volvió a acoplar claramente.
Cuando el Nasdaq se debilita debido a ventas en acciones de IA, datos de inflación o expectativas de tasas de interés, Bitcoin suele caer simultáneamente; cuando los informes financieros de las acciones tecnológicas son fuertes y el apetito por riesgo aumenta, Bitcoin también tiende a subir.
Está claro que las instituciones consideran a Bitcoin como un activo de riesgo con alta beta, no simplemente como "oro digital". El mismo grupo de fondos alterna entre acciones tecnológicas estadounidenses y criptomonedas;
Las expectativas de política de la Reserva Federal, las tasas de interés reales y la fortaleza del dólar afectan a los activos de riesgo en general. Cuando el dólar se fortalece y los rendimientos suben, el mercado cripto suele estar bajo presión; en caso contrario, tiende a ser alcista;
Esto hace que los ETF de Bitcoin al contado faciliten la entrada y salida de fondos tradicionales, reforzando aún más la conexión con el mercado de acciones estadounidense.
$BTC $ETH $DOOD El 26 de octubre, hora del este de EE. UU., el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. tuvo una entrada neta de aproximadamente 110.34 millones de dólares. Según datos de SoSoValue, todo ese dinero fue para BlackRock IBIT, mientras que los otros 11 fondos tuvieron entradas netas de cero; el día anterior hubo una salida neta de aproximadamente 138 millones de dólares. Ese mismo día, el ETF de Ethereum al contado tuvo una salida neta de aproximadamente 88.6 millones de dólares. CoinGecko muestra el BTC al contado alrededor de 79,800 dólares (instantánea alrededor de las 14:07 en Beijing).
Esto parece más un solo fondo resistiendo, no todo el mercado aumentando posiciones juntos. Los escépticos dirán que justo después de grandes reembolsos en los dos días anteriores, un día en verde no es una tendencia. Pero en el canal institucional, el dinero solo entra en IBIT, los demás están inactivos, lo que al menos indica que el capital grande no está retirándose colectivamente.
En dos o tres días de negociación, si las entradas netas siguen solo en IBIT y los otros fondos continúan en cero, entonces consideren esto como un flujo parcial de retorno, no como un regreso generalizado del apetito por riesgo; si IBIT vuelve a estar en verde, entonces esta ola se puede tratar primero como ruido.
$BTC
#Bitcoin #ETF 巨鲸囤了快5%的ETH，为什么价格还是没起飞？ 你是不是也把"有人买"直接等同于"要涨了"？ 我这两天翻持仓记录时突然有点感慨：真正让我亏钱的，往往不是看错方向，而是把别人的动作当成了自己的入场理由。BitMine握着6.05M ETH、约占总供应4.95%，其中5.22M已质押，这数字看着确实震撼。但另一边，ETH ETF单日流出8860万美元，近30天累计-13.1亿。同样叫"买"，一个是锁仓的长线筹码，一个是每天要面对申赎压力的通道资金，节奏完全不是一回事。 我现在的理解是，市场在交易的其实是"筹码结构变紧"这个预期，而不是当下的增量需求。质押把流通盘收走一部分，确实让下方承接更结实；可ETF持续失血说明边际买盘还没回来。这两股力量拉扯时，价格更容易在区间里磨，而不是一口气给方向。支撑2295到2305、阻力2340到2365、上方目标2380、跌破2285止损，这套位置本身就在暗示：现在是节奏市，不是趋势市。 偏多的路径在于，只要2295一带不被有效击穿，巨鲸锁仓加上国库类买盘继续，空头往下砸的成本会越来越高，一旦ETF流出放缓，反弹弹性会来得很快。风险则藏在FOMC这种事件窗El punto clave es la elección intermedia de Estados Unidos el 3 de noviembre. Los resultados electorales influirán en el ritmo de la legislación regulatoria durante los próximos dos años, especialmente en reglas aún no implementadas como la ley de estructura del mercado. Actualmente, la probabilidad de que el Partido Demócrata controle ambas cámaras es alta, lo que podría ralentizar el avance legislativo y afectar más a activos relacionados con DeFi y plataformas de intercambio; mientras que Bitcoin en sí está más impulsado por la liquidez macro y los fondos ETF. Los datos históricos muestran que en años de elecciones intermedias, el rendimiento anual de Bitcoin suele estar presionado, pero a veces se recupera en los 12 meses posteriores a la elección. A corto plazo, la incertidumbre antes de la elección podría aumentar la volatilidad, y tras conocerse los resultados podría darse un fenómeno de “comprar expectativas, vender hechos” o una valoración inversa. Hoy vamos a usar los flujos de fondos reales y el gráfico de liquidaciones en toda la red para destapar la verdad sobre BTC, ETH y SOL.
$BTC tiene soporte en el mercado spot a corto plazo, pero los contratos a 30 días muestran una salida neta de más de 7.5 mil millones. Aunque hay compras en la base, la presión de venta apalancada a mediano plazo aún no se ha despejado, así que no te arriesgues a comprar en máximos.
$ETH es el que peor se ve, con una salida neta en contratos a 30 días que supera los 8 mil millones, mucho más que BTC. En las últimas 24 horas, tanto el spot como los contratos han caído, con los principales actores vendiendo fuerte, la debilidad persiste.
$SOL muestra entradas de fondos para trading rápido en spot, pero los contratos a 30 días tienen una salida neta cercana a 2 mil millones, el capital apalancado se retira, el sentimiento está caliente pero hay que vigilar la retirada.
En todo el mercado, las liquidaciones en 24 horas alcanzaron 120 millones, más de 50 mil personas fueron liquidadas, con posiciones largas representando casi el 70%, los largos apalancados sufrieron grandes pérdidas, BTC y ETH son las zonas más afectadas.
Los datos de 4 y 24 horas solo reflejan el corto plazo, los datos a 30 días definen la presión a mediano plazo. Parece que tras la caída el capital se está redistribuyendo, es crucial controlar la posición, evitar apalancamiento alto y esperar señales claras.
Esta semana se anunciará la decisión de tasas del FOMC de octubre, se acerca la tormenta macroeconómica, ¡ajusta tu cinturón de seguridad!¡Los pequeños inversores en Estados Unidos realmente no temen a nada! Las acciones de chips casi se han desplomado, pero cuanto más caen, más agresivamente compran.
① Esta vez los pequeños inversores realmente se atreven a lanzarse.
Del 12 al 16 de octubre, los ETF apalancados en EE. UU. tuvieron una entrada neta de aproximadamente 9,500 millones de dólares en una semana, estableciendo un récord, casi el doble del récord anterior.
El más popular fue SOXL, un ETF apalancado 3 veces para semiconductores.
En solo una semana atrajo alrededor de 7,000 millones de dólares.
Hay que saber que, en esa misma semana, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó más del 11%, y la gente no entró porque vieron que subía, sino que eligieron comprar precisamente cuando caía mucho.
② Veamos qué están haciendo las instituciones.
Los datos de Goldman Sachs muestran que en los cinco días hábiles hasta el 15 de octubre, los fondos de cobertura redujeron sus posiciones en acciones tecnológicas al nivel más alto registrado desde 2016.
Esta situación es bastante interesante.
Por un lado, los ETF apalancados siguen atrayendo dinero, y por otro, los fondos de cobertura están ocupados reduciendo sus posiciones en tecnología.
Sin embargo, no se puede decir directamente que las instituciones vendieron sus posiciones a los pequeños inversores; los datos de flujo de capital no prueban quién está comprando a quién.
③ ¿Es buen momento para comprar en el fondo ahora?
SOXL ha caído bastante últimamente, parece más barato que en sus máximos.
Pero hay un problema: $SOXL sigue el movimiento diario del índice de semiconductores multiplicado por tres, no un rendimiento a largo plazo multiplicado por tres.
Si el mercado se mantiene volátil de forma continua, aunque el índice de chips regrese a su nivel original, SOXL podría no recuperar su valor debido al interés compuesto diario y la pérdida por volatilidad. #本周将公布10月FOMC利率决议 现在的庄也进化了，因为很多人都开始盯合约数据看，现在基本都不给反应机会了， $ain 我是盯了几天了，数据已经准备好，就看啥时候启动，然后趁我不注意的时候启动了。现在这些启动的特点：
1、在合约启动的项目速度相当快，不给反应时间，之前会有个试盘信号，现在快得没有了，昨天的 $ain
2、很多项目开始从现货启动了，合约oi很少，现货交易量和合约交易量差不多大，之前的 $bmt昨天的 $POLYX
3、现在拉砸也不看什么限制了，不是温和的拉，直接盯的都不是裸空的人，所有套利佬的大资金全是他们盯的肉，比如 $IRYS
继续调整策略吧La bifurcación dura es para salvar la vida, no bifurcarse es esperar la muerte: esta pregunta de opción múltiple de CORE en realidad solo tiene una respuesta
Cuando estalló la vulnerabilidad en la recompensa de los validadores y se extrajeron anticipadamente una gran cantidad de tokens en exceso, Core DAO tenía solo dos caminos: ejecutar una bifurcación dura para reparar la vulnerabilidad o dejar que la vulnerabilidad persistiera. Si no se realiza ninguna bifurcación para reparar, la vulnerabilidad será explotada repetidamente, generando continuamente un exceso de CORE, la inflación se descontrolará por completo, el valor del token se diluirá constantemente, lo que todos llaman "esperar la muerte". Por eso, la bifurcación dura es esencialmente una operación de emergencia para salvar la vida, y casi la única opción en esa situación. A través de la bifurcación dura, se bloquea la fuente de la vulnerabilidad y se destruyen 186 millones de tokens anómalos que aún permanecían en las direcciones vulnerables, evitando la salida ilimitada de tokens y previniendo que el desastre inflacionario empeore.
Pero salvar la vida no significa curarse. Esta bifurcación dura solo puede resolver la crisis puntual de la emisión excesiva causada por la vulnerabilidad, no puede eliminar los aproximadamente 69 millones de tokens fantasma que ya fueron transferidos; estos tokens aún acechan en el mercado y pueden generar presión de venta en cualquier momento. Más importante aún, problemas fundamentales a largo plazo como la continua retirada de nodos, el retraso de SatPay y la imposibilidad de implementar el ciclo de ingresos en la cadena no desaparecerán automáticamente con una sola bifurcación dura.
La bifurcación dura solo detuvo la hemorragia grave, evitando que el proyecto muriera directamente por la inflación causada por la vulnerabilidad, pero no resolvió las contradicciones centrales para la supervivencia a largo plazo del proyecto. La bifurcación solo brinda una oportunidad para respirar, no significa que la crisis haya terminado; si el proyecto podrá sobrevivir dependerá de si los nodos, el ecosistema y los productos pueden estabilizarse y recuperarse.El ETF de Bitcoin mostró una entrada neta ayer, pero al desglosarlo, solo hubo un comprador: BlackRock IBIT absorbió toda la entrada neta de 110.3 millones de dólares, mientras que las otras 11 ETFs spot tuvieron entradas y salidas netas de cero. Más sutil aún, ese mismo día, medido en cantidad de BTC, BlackRock en realidad tuvo una salida neta de 1,358 BTC, representando el 64% de la salida neta total de los ETFs en toda la red.
¿Qué pasó? El flujo de fondos del ETF pasó de un "juego disperso" a un "sostenimiento por un solo actor". ¿Por qué es importante? Que las otras 11 ETFs estén en cero es más preocupante que una salida — indica que la demanda institucional se está estrechando, no es que todos estén vendiendo, sino que solo queda uno comprando. ¿Qué observación apoya más esto? Actualmente, se apoya más la idea de que "la compra institucional spot carece de consenso amplio" en lugar de la narrativa simple de "los fondos del ETF han regresado". Lo que sigue es enfocarse en una cosa: cuánto tiempo podrá BlackRock IBIT sostener esta posición solo, y cuándo las otras ETFs reanudarán la divulgación de datos. La incógnita es: cuando el único que aún está comprando también desacelere, ¿quién ocupará ese lugar? Bienvenidos a comentar en la sección de comentarios. $BTC $ETH #黄金ETF创纪录吸金，高利率仍压制金价 $OKB 这币吧，说白了就是OKX交易所的亲儿子。 早年靠着交易手续费折扣、定期回购销毁这些“利好”撑场面，后来干脆来了个大招：2025年一次性烧掉六千多万枚，把总量死死卡在2100万，再也不增发、也不常规销毁了。表面上做成了“硬通缩”，挺像比特币那套叙事。 问题是，稀缺本身不创造需求。真正能拉动价格的，还是要看实际用途。现在$OKB B在OKX交易所里，手续费折扣这核心权益已经没了，主要就剩X Layer这条自家L2的gas费。而X Layer的实际活跃度和生态，目前还远谈不上火爆，很多时候更像是交易所自己在撑着。 更关键的是，这币的命运几乎完全捏在OKX手里。想改规则就改规则，想调整权益就调整权益，持币人没什么话语权。再加上大量筹码本来就沉淀在交易所账户里，流动性集中度高，一旦平台有风吹草动，或者监管出问题，价格波动会非常直接。 说白了，$OKB 更像是押注OKX这家公司能不能持续做大、X Layer能不能真正起来的股权替代品，而不是一个有独立生命力的公链代币。交易所赚钱是真的，但代币能分到多少好处，全看平台心情。喜欢跟着交易所吃饭的可以继续拿着，真当独立资产配置的，得把单点风险看💻 Desglosemos este mensaje según la revisión del código: La entrada es el mercado público perpetuo de Hyperliquid, la tasa de financiamiento absoluta más alta actualmente es $WLD, -0.0067%/hora, aproximadamente -59% anual. La lógica de la tasa negativa es que los cortos pagan a los largos, no que el sistema les dé un bono a los largos.
Mi juicio: esta es una alerta sobre el costo de mantener la posición, no una señal de reversión. Los cortos deben pagar por mantener la posición, pero esto no prueba que el precio subirá; el número anualizado también puede tener errores, si la tasa cambia, extrapolar la tasa horaria actual a un año no puede considerarse el rendimiento real; incluso si se reciben pagos, puede que no compensen la volatilidad del precio.
Si fuera yo, cambiaría "ver una tasa negativa y juzgar una oportunidad" por "observar si la tasa puede mantenerse, y luego verificar con el precio y el volumen de operaciones". Me preocupa más si, después de que los cortos paguen, el precio sigue debilitándose. Ayúdenme a revisar: para juzgar la congestión de cortos, ¿qué otro indicador agregarían para encontrar fallas en esta lógica?Posición de ballenas en $ETH: los cortos dominan por ahora
Precio actual de $ETH 2303, caída diaria del 1.32%, tasa de financiamiento 0.0074%, mercado débil. Los datos de ballenas son más claros: 1022 direcciones con una posición nominal total de 1.62 mil millones de dólares, ratio nominal largo/corto 19.18%.
263 largos, posición de 262.35 millones de dólares, costo promedio 3011.75, pérdida flotante de 80.699 millones de dólares, solo 20.91% en ganancia, la mayoría en pérdidas profundas. 759 cortos, posición de 1.36 mil millones de dólares, precio promedio 2303.56, casi igual al precio actual, ganancia flotante de 176.3 mil dólares, 74.83% en ganancia. En volumen, costo y ganancias, los cortos dominan.
Esto no es evidencia de un "contraataque inmediato de los largos", sino un desequilibrio en la estructura de costos: fuerte presión de venta en la resistencia superior, el rebote enfrentará presión de liquidación; el precio promedio de los cortos está cerca del precio actual, con pequeñas ganancias pero no sin riesgo. Alrededor de 2303 es la línea divisoria entre largos y cortos. Si el precio no supera el costo de los largos, la debilidad persistirá; si sube rápido, los cortos podrían verse forzados a cubrir.
Los datos son solo para observación del mercado, no constituyen consejo de inversión. No hay prisa, primero observe qué cede primero, la posición o el precio. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ No sueñes con revertir la lógica de reconocimiento de la bifurcación dura de CORE, esa es la última línea base de la cadena pública
La mayor expectativa de muchos poseedores en ese momento: que el equipo del proyecto revertiría directamente las transacciones en la cadena, recuperando y eliminando de una vez todos los CORE anómalos que se filtraron por la vulnerabilidad. Pero al final, la bifurcación dura de Core eligió otro camino: solo tapar la vulnerabilidad que permitía la emisión continua de recompensas en el futuro, y para los 69 millones de fichas fantasma que ya se transfirieron a billeteras externas, optó por "reconocerlas", sin forzar la reversión de las transacciones.
Aquí se puede comparar con el caso más famoso en la historia de blockchain: el incidente DAO de Ethereum en 2016, donde Ethereum decidió intervenir y modificar el estado en la cadena para recuperar los fondos robados, lo que causó la división en dos cadenas, ETH y ETC, y sigue siendo un gran punto de controversia en la industria. El "reconocimiento" de Core esta vez representa la línea base más fundamental de confianza en la cadena pública: 1. Una vez confirmada una transacción en la cadena, posee la propiedad de inmutabilidad. Si el equipo del proyecto pudiera revertir arbitrariamente cualquier transferencia, la propiedad de todos los activos en esa cadena podría ser modificada en cualquier momento, colapsando la base de la descentralización. 2. La bifurcación dura solo corrige vulnerabilidades del protocolo, es una reparación hacia adelante, no una anulación de transacciones históricas. Los tokens en exceso en las direcciones relacionadas con la vulnerabilidad se destruyen directamente, pero las fichas que ya se transfirieron a billeteras externas ordinarias se reconocen como válidas en la cadena.
Pero este "reconocimiento" también deja un problema a largo plazo: los 69 millones de fichas fantasma no fueron recuperados, y podrían liberarse en cualquier momento si el mercado mejora, ejerciendo presión de venta. Mantener la línea base de no revertir arbitrariamente es la dignidad de la cadena pública; pero solo mantener esa línea base no puede resolverLos datos de posiciones largas y cortas están completamente enfrentados, cuanto más compran los minoristas BTC y ETH, más fuerte es la presión de venta a corto plazo.
Los datos más recientes muestran que en las transacciones activas de 5 minutos de BTC, ETH y ZEC, la parte corta domina, pero la actitud del capital de los tres ya muestra una clara divergencia.
🔸 BTC
La proporción larga/corta es solo 0.769, con un 43.47% de posiciones largas y un 56.53% de posiciones cortas. El sentimiento de los grandes inversores es claramente bajista, pero la proporción larga/corta en cuentas minoristas supera 2.3.
La presión de venta a corto plazo domina, pero los minoristas siguen comprando. Si el rebote no cuenta con un volumen de transacciones adecuado, fácilmente puede convertirse nuevamente en una trampa para los compradores.
🔸 ETH
La proporción larga/corta es solo 0.6658, con un 39.97% de posiciones largas y un 60.03% de posiciones cortas, siendo la ventaja bajista más evidente entre las tres monedas.
La proporción larga/corta en cuentas minoristas alcanza un máximo de 3.40, con grandes inversores y minoristas en posiciones opuestas. Si BTC se debilita, ETH podría ser el primero en ampliar la caída.
🔸 ZEC
La proporción larga/corta es 0.846, con un 45.83% de posiciones largas y un 54.17% de posiciones cortas. La presión de venta activa a corto plazo sigue dominando, pero el sentimiento de los grandes inversores es claramente alcista, completamente diferente a BTC y ETH.
Actualmente no todo el capital está unánimemente bajista: los grandes inversores de BTC y ETH son más defensivos, mientras que ZEC aún cuenta con grandes fondos que compran. El más débil a corto plazo es ETH, y el que presenta mayor divergencia es ZEC. #Canadá planea regular el reembolso de stablecoins, lo primero que busco en las reglas es cómo recuperar el dinero
El 24 de octubre, Canadá publicó un borrador de regulación para stablecoins, que propone exigir reservas completas y realizar la transferencia de moneda fiduciaria dentro de los tres días hábiles posteriores a la solicitud de reembolso, con una comisión máxima del 1%. Actualmente, está en fase de consulta. Me interesan estas cláusulas específicas porque la confianza en las stablecoins finalmente depende de su capacidad de redención. El inicio de la transferencia en tres días hábiles también debe entenderse separado del tiempo real de llegada del dinero. Seguiré revisando si los usuarios comunes pueden redimir directamente y qué restricciones existen en caso de liquidez ajustada; estos detalles determinan la experiencia real al salir.En cuanto a la tokenización de acciones, suelo dejar de lado "lo que la tecnología puede hacer" y me concentro en si puede atraer realmente grandes fondos. Cambiar el soporte de circulación de un activo no significa que haya más dinero en el mercado; la liquidez macro no se afloja por ello, y los fondos nuevos no se pueden calcular directamente solo por el concepto.
Según PANews citando al periodista de criptomonedas Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel e IonQ se oponen a que OKX y ICE Markets tokenicen sus acciones bajo la exención innovadora de la SEC, sumando ya 26 emisores en contra. Tiendo a ver esto como una resistencia a la implementación, no como una negación total de todo el sector.
Mi suposición es: si la oposición de los emisores dificulta definir claramente los límites de derechos del producto y la ruta de implementación, entonces los grandes fondos podrían aumentar la revisión y retrasar la asignación al evaluar estos productos. La razón es práctica: las instituciones necesitan confirmar qué poseen y cómo se implementan los derechos, no solo tener una nueva entrada para operar.
Otra capa es el efecto de sustitución de fondos: si solo se cambia el soporte de la exposición a acciones original, la actividad comercial no necesariamente indica una entrada neta al mercado cripto. Para los usuarios comunes, poder operar y disfrutar de ciertos derechos como accionistas deben entenderse por separado.
Sigo interesado en la dirección, pero ahora valoro más si las reglas pueden sostener los fondos, no cuán larga sea la lista en la cadena; próximamente estaré atento a cómo se responden las objeciones de los emisores.$BTC está bajista, precio actual 79,869.9, considero que el mínimo de hoy 79,429 no se mantendrá. La amplitud en 24 horas es 1.8%, liquidaciones de posiciones largas por 10.15 millones de dólares, cortas por 9.9 millones de dólares, ambas muy pequeñas, casi imperceptibles en una posición abierta de contratos de 7.76 mil millones de dólares. El apalancamiento no ha sido eliminado, aún permanece en el mercado. La relación put/call en opciones es 0.91, más alta que la posición abierta de 0.80, las nuevas órdenes de hoy tienden a comprar protección a la baja. DVOL es solo 38.3, la protección se compra barata, estos puts fueron colocados anticipadamente aprovechando la calma del mercado. En el gráfico, las medias móviles están en disposición bajista, RSI en 40, el precio está cerca del mínimo anterior, coincidiendo con mi dirección. El apalancamiento en el mercado aún no se ha limpiado, cuando se rompa el 79,429 estas posiciones se cerrarán automáticamente, la caída se acelerará por sí misma. La tasa de 0.0100% y la oferta de stablecoins de 302.8 mil millones de dólares solo se consideran como contexto. Condición para revertir a alcista: superar y cerrar estable por encima de 80,819.4, entonces esta evaluación bajista quedará anulada. Al mostrar este tipo de noticias a los recién llegados, primero distinguiré: la salida a bolsa de la empresa y el aumento del token son dos cosas diferentes. Bloomberg informó que la empresa de pagos con stablecoins RedotPay está considerando presentar una solicitud privada para una oferta pública inicial (IPO) en EE. UU. antes de fin de año; la empresa anteriormente negó los informes sobre el retraso en sus planes de salida a bolsa.
📌 Aquí un punto de conocimiento: la expectativa de financiamiento de capital no es igual a la captura del valor del token. Creo que esto refleja un interés relativamente positivo del mercado de capitales en el sector de pagos, pero la lógica para que esto se traduzca en el precio del token es débil. Primero, presentar la solicitud no significa que la aprobación para salir a bolsa esté garantizada; segundo, incluso si el negocio de la empresa crece, debe haber un mecanismo claro para que los tokens relacionados se beneficien, no se puede asumir solo porque "pertenecen al mismo sector de stablecoins".
Tomando "antes de fin de año" como ejemplo, es una ventana de solicitud considerada, no una fecha de realización del mercado. Los recién llegados tienden a tomar el calendario como una cuenta regresiva y a usar apalancamiento para aumentar sus apuestas; la noticia aún no se ha concretado, pero las posiciones podrían no soportar la volatilidad. Seguiré observando si la solicitud avanza, sin crear un guion de ganancias para la noticia.$XIAOMI Xiaomi hoy (27 de octubre) cayó más del 4%, liderando la caída del índice tecnológico Hang Seng. Los datos del mercado muestran que el capital está concentrando presión, con un monto de ventas en corto en un solo día que alcanza aproximadamente 889 millones de dólares de Hong Kong, y una tasa de ventas en corto del 35.69%.
Esta ronda de ventas fue causada por múltiples presiones, siendo el conflicto central: el antiguo negocio principal (teléfonos móviles) está perdiendo su narrativa de crecimiento, mientras que el nuevo motor de crecimiento (automóviles) aún no ha logrado autofinanciarse, lo que ha llevado a una fuerte revaloración del mercado sobre su sistema de valoración.
📱 Conflicto central uno: la base fundamental de los teléfonos móviles sufre "doble golpe en volumen y ganancias"
El negocio "vaca lechera" de Xiaomi enfrenta un desafío severo. En el segundo trimestre de 2026, el volumen de envíos de teléfonos inteligentes cayó un 26.5% interanual, de 42.4 millones a 31.2 millones; en el mercado chino, la caída en el primer trimestre superó el 35%, sacándolo directamente del top cinco de la industria. Más grave aún es el colapso de la rentabilidad, con el margen bruto del negocio de teléfonos móviles cayendo a 10.1%, casi vendiendo a precio de costo.
La presión viene de dos frentes: el aumento en el costo de los chips de memoria ha comprimido el margen de ganancia, y la competencia tras el regreso de Huawei ha impactado directamente la cuota básica de mercado de Xiaomi. Para mantener la cuota, se redujo el envío de modelos de gama baja, resultando en un doble golpe a ingresos y ganancias, con una caída del 42.6% interanual en la utilidad neta ajustada del segundo trimestre.
🚗 Conflicto central dos: el negocio automotriz sigue "quemando dinero para crecer"
El negocio automotriz, visto como la segunda curva de crecimiento, sigue siendo un gran consumidor de capital a corto plazo. En la primera mitad de 2026, las pérdidas operativas del negocio de vehículos eléctricos inteligentes y de innovación en IA alcanzaron 5.7 mil millones de yuanes; aunque la pérdida por vehículo se redujo de 38,000 yuanes en el primer trimestre a 25,000 yuanes en el segundo, mostrando una tendencia positiva, la escala absoluta de pérdidas sigue siendo enorme.
El problema clave es el desajuste temporal: cuando el "vaca lechera" de los teléfonos móviles comienza a encogerse y ya no puede financiar continuamente el negocio automotriz, la paciencia del mercado de capitales con el modelo de "quemar dinero para crecer" se agota rápidamente. El mercado preguntará: ¿de dónde viene el dinero?
📉 Catalizador directo: rebajas de calificación institucional y expectativas de "sorpresas negativas" en resultados
Con fundamentos ya frágiles, las últimas acciones de las instituciones se convirtieron en el empujón directo para hundir el precio de las acciones. Jefferies recientemente redujo el precio objetivo de Xiaomi de 43.36 a 30.45 dólares de Hong Kong, un precio objetivo incluso inferior al precio actual. Su lógica central es que el aumento en el costo de la memoria presionará el volumen y margen de los teléfonos inteligentes en 2026, mientras que los negocios de vehículos eléctricos y AIoT también se están debilitando, y creen que los resultados del cuarto trimestre de 2025 podrían decepcionar en las tres principales divisiones.
Además, instituciones como Lyon ya habían advertido que los resultados del tercer trimestre de 2026 seguirán siendo muy desafiantes, con ingresos totales posiblemente cayendo interanualmente y un EBIT ajustado que podría caer un 36% interanual.
🎭 Superposición de sentimiento sectorial y ventana de eventos
La caída de hoy también ocurrió en una ventana de mercado específica. Las grandes acciones tecnológicas de Hong Kong estuvieron bajo presión generalizada ese día, con Xiaomi, Meituan, Baidu, Alibaba y otros cambiando a rojo, formando una carga sectorial.
Al mismo tiempo, esta noche REDMI realizará una conferencia de lanzamiento para presentar nuevos productos como el K100, pero la reacción del mercado fue "vender" en lugar de "comprar". Esto refleja que, bajo la presión total del negocio principal de teléfonos móviles, el mercado no cree que el lanzamiento de un nuevo producto de gama media pueda revertir la crisis fundamental de rentabilidad, y prefiere salir antes de que el evento ocurra.
En resumen, la fuerte caída de Xiaomi hoy es una liberación concentrada causada por el colapso de la rentabilidad del negocio principal de teléfonos móviles, el continuo consumo de efectivo del negocio automotriz, la confirmación de expectativas pesimistas por parte de las rebajas de calificación institucional, y la venta sectorial junto con la ventana de eventos. La caída de más del 60% desde el pico es esencialmente un cambio brutal en la valoración: de una historia de crecimiento "ecosistema completo de personas, autos y hogares" a la realidad difícil de "teléfonos que no se venden y automóviles que aún pierden dinero".$BTC rebote parcial en acciones estadounidenses, btc no rebota mucho, acciones estadounidenses en lateral parcial, btc cae, acciones estadounidenses caen, btc cae, ... ¿Lo entiendes? No hay fondos dispuestos a tomar la posición, lo que indica que las reservas del terrateniente ya no son muchas.
Lo más aterrador es que la semana pasada, a pesar de las buenas noticias de meta, nas siguió cayendo; y luego los informes financieros de Google/Microsoft y el mantenimiento de las tasas de interés, ¿qué pasa con esas buenas noticias? No es que no sean buenas, sino que el mercado claramente quiere hacer una corrección profunda. Frente a la tendencia general, nada de esto puede revertir el flujo de fondos ni el ánimo.🍜Resumen del mediodía del martes｜Cuenta regresiva para la decisión del FOMC, análisis de divergencias en el mercado de 4 monedas
$BTC 📈
Después de caer por debajo de 81000, se mantiene oscilando en 80800, con datos en cadena mostrando divergencias claras: las ballenas distribuyen fichas cerca de 80000, mientras que el flujo de fondos minoristas alcanza un máximo semestral. Los creadores de mercado abren posiciones cortas por 126 millones en derivados para cobertura. Mañana a la madrugada es el FOMC, el mercado espera que la tasa se mantenga, con atención especial al discurso de Powell. Si pierde 80000, se apunta a 78000; si el discurso es dovish, rebote a 82000.
$ENA 0.212 🚀
USDe se basa en una cesta de bonos del Tesoro a corto plazo para generar intereses, anticipando expectativas de recorte de tasas, subió 8 puntos antes, ahora está estancado, los fondos que buscan ganancias altas han pausado su entrada. Solo habrá espacio para un rebote si la decisión indica recortes; si es hawkish, las ganancias podrían revertirse por completo, hoy es arriesgado comprar en alza.
$ASTER 🛰️
DEX de contratos perpetuos multichain, con comisiones y mecanismo de devolución a los creadores de mercado bien establecidos, pero el volumen solo alcanza unos cientos de miles de dólares. Robinhood depende de usuarios existentes para ganancias; actualmente, el capital prefiere activos con narrativa de tasas de interés, proyectos nuevos como este deben atraer usuarios con eventos para destacar.
$HYPE ⚡
Cadena L1 desarrollada internamente con libro de órdenes on-chain, las comisiones del protocolo retornan al token. No siguió la subida de ENA, el capital prioriza activos generadores de intereses. 75 es un nivel clave a observar, no apalancarse antes de la decisión.
#本周将公布10月FOMC利率决议 La entrada neta diaria del ETF de $BTC es de aproximadamente 110 millones de dólares, ¿por qué el precio sigue oscilando por debajo de los 80,000 dólares?
El regreso de las compras es un soporte, pero la salida neta en los últimos 30 días sigue siendo de aproximadamente 279 millones de dólares, lo que indica que el flujo diario aún no ha revertido la tendencia a mediano plazo. Sumado al FOMC del 27 al 28 de octubre, la verdadera variable es la guía de tasas de interés y la reacción del dólar y los rendimientos, no la palabra "pausa".
Si hay entradas netas continuas y se recupera el nivel de 80,000 dólares, la recuperación será más creíble; si el ETF vuelve a tener salidas y los mínimos bajan, ajustaré mi evaluación hacia abajo. $NEAR
La abstracción de cuentas y una incorporación más sencilla podrían hacer que las aplicaciones blockchain sean menos intimidantes para los usuarios cotidianos. NEAR ha desarrollado una infraestructura enfocada en la usabilidad, incluyendo herramientas para cuentas y desarrolladores. Sin embargo, una experiencia más fluida no garantiza automáticamente una demanda sostenida del token nativo. La prueba significativa es si las aplicaciones atraen usuarios recurrentes, generan actividad económica y utilizan la red de manera constante para sostener un valor más allá de los incentivos temporales del ecosistemaStoneX elevó el precio objetivo de las acciones de Strive de 32 USD a 43 USD, un aumento del 34%, y reafirmó la calificación de compra. La gente tiende a ver esto como una señal positiva para la estrategia de reservas de Bitcoin.
Pensándolo al revés, creo que la calificación es menos importante que las reservas por acción: la emisión de nuevas acciones apoya la acumulación de monedas, pero si el capital social crece más rápido que las reservas, la cantidad de monedas por acción podría disminuir; el precio objetivo es solo una evaluación institucional, no un cumplimiento de resultados. Yo me enfoco en los datos por acción, no sigo el ruido de las calificaciones. Para los amigos que hacen trading spot, ahora no es necesario esperar desesperadamente el punto más bajo, es más práctico probar posiciones por partes. Yo mismo ya he comenzado con posiciones pequeñas:
1. El ajuste ha durado dos semanas, y en los últimos días ha habido soporte en las caídas; muchas personas están pendientes de 75,000, pero según la experiencia histórica, los puntos extremos a menudo no se alcanzan.
2. Las malas noticias macroeconómicas ya son bastante frecuentes: las subidas de tasas, los conflictos geopolíticos y la incertidumbre política están reprimiendo el ánimo. Si aparece otro cisne negro que provoque un punto aún más bajo, será una oportunidad para aumentar posiciones en niveles bajos.
$BTC Está consolidando con volumen reducido en el fondo del rango de 30 días, la presión de venta se ha debilitado notablemente, las medias móviles de 7/20/30 días aún ejercen resistencia, RSI 41 neutral a débil; se espera que conforme se digieran las malas noticias, la demanda de compra regrese.
$ETH Es el más débil, pero hoy la presión de venta ha disminuido, ha caído por debajo de todas las medias móviles, RSI 33.4 es el más sobrevendido del mercado, está en el 7.8% bajo del rango, con un soporte fuerte cerca de 2200.
$ZEC Actualmente en 1228, las medias móviles de 7 y 20 días lo sostienen desde abajo, RSI 49.4 relativamente fuerte, las tres medias convergen acumulando fuerza, esperando un catalizador macro para elegir dirección.
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ El núcleo de SK Hynix hoy es la colisión entre la expectativa del pico de rendimiento y el rebote desde una valoración baja. El 27 de octubre, durante la sesión de la bolsa coreana, Hynix subió más del 7%, el ADR cerró en 142.62 dólares el día anterior, con un aumento diario del 4.09%, pero aún se ha retirado aproximadamente un 29% desde el máximo de septiembre, con un PER TTM de solo alrededor de 9.7 veces — el mercado ya ha descontado el riesgo de "pico cíclico".
Los fundamentos siguen siendo fuertes: el pronóstico para el Q3 es un ingreso de aproximadamente 98 billones de wones surcoreanos y una ganancia operativa de alrededor de 77 billones de wones, con un margen operativo cercano al 78%; el precio contractual de DRAM subió alrededor del 20% trimestre a trimestre en el tercer trimestre y se espera que suba otro 15% en el cuarto trimestre, la oferta y demanda de HBM sigue ajustada y podría continuar hasta 2027, con un posible aumento de precio de HBM del 80%–100% en 2027. La posición de la empresa en la tasa de rendimiento de HBM4 y en la cadena de suministro de Nvidia aún no ha sido sacudida.
Los catalizadores a corto plazo a observar son tres: ① si las ganancias del Q3 superan las expectativas (el mercado tiene una discrepancia de hasta 10 billones de wones); ② si el envío de HBM4 será débil por segundo trimestre consecutivo; ③ el plan de retorno a los accionistas — la recompra de 40 billones de wones ya está en marcha, se rumorea un retorno adicional de 50–60 billones de wones (incluyendo dividendos especiales), si se cumple puede reparar la valoración, si solo "cumple expectativas" el beneficio positivo podría agotarse.
El ciclo sigue vigente, pero el precio de la acción ha cambiado de "comprar crecimiento" a "verificar calidad". Después del informe financiero, si la guía es optimista y el retorno se incrementa, podría volver a atacar los 150 dólares; si solo los números son buenos pero HBM4 es incierto, el rebote será difícil de sostener. Neutral a ligeramente alcista, es más seguro esperar la confirmación del informe para aumentar la posición. Cuando Bitcoin aprende a desacelerar: la ruta del millón de dólares y la realidad de ochenta mil dólares en el modelo de Monte Carlo de Willy Woo
Willy Woo, inspirado por Sminston With, reconstruyó una simulación de Monte Carlo para BTC: usando datos modernos del mercado de 2018 a 2022, distribución real de rendimientos y decaimiento de ley de potencia, generó 10,000 rutas futuras. El modelo no predice precios, sino que ofrece un rango de probabilidades: el núcleo del pico en 2028 está entre 241,000 y 413,000 dólares, y la ruta mediana no alcanza un millón treinta mil dólares hasta 2033. Mientras tanto, el BTC en la realidad está estancado en un ancla de costo de 80,000 dólares, esperando que el FOMC, los flujos de fondos de ETF y el vencimiento de opciones den una dirección.
Una frase para tres tipos de lectores:
• Poseedores a largo plazo: la ruta mediana te dice que siete cifras no son imposibles, pero probablemente será después de 2033, con una caída de más del 40% en el medio. No tomes 1.48 millones como el saldo de tu cuenta para el próximo año.
• Comerciantes de ciclo: 2028–2029 es la ventana concentrada del pico del ciclo según el modelo, coincidiendo con la regla de 500 días después del halving. La profunda caída en 2030 es la parte que los minoristas suelen subestimar más en el modelo.
• Fondos de corto plazo: esta semana primero observa si se mantiene el soporte en 80,000, después del FOMC observa si se recupera a 82,500. El modelo no puede controlar estas tres velas K.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ $BTC Maji está a solo 30 dólares de liquidar su posición, y las ballenas siguen haciendo fila para vender en masa
El hermano mayor Maji realmente está al borde del abismo esta vez.
Con una posición larga de ETH apalancada 25 veces, esta mañana ya liquidaron una parte, ahora solo le quedan 68 ETH, valorados en 157,000 dólares. Precio de liquidación 2290, precio actual de ETH 2320
Solo faltan 30 dólares. Si ETH estornuda un poco, esa última posición también quedará en cero
Pero lo mágico no es él, sino esas dos operaciones en la cadena de hoy
La dirección 0x882, hace 2 horas, depositó 2558.5 ETH en Kraken, 5.9 millones de dólares. Este tipo abrió posición con un precio promedio de 2880, ahora a 2320, vendiendo con pérdidas. Otra dirección 0x5a3, que había estado inactiva 11 meses, acaba de retirar 2511 ETH de Aave y los transfirió todos a Binance.
Uno vende sus activos con pérdidas, el otro saca colaterales de DeFi para vender en masa. Dos ballenas, sumando más de 5000 ETH, con una dirección sorprendentemente unificada.
En las últimas 24 horas, la liquidación total en la red fue de 175 millones, con posiciones largas representando 106 millones. El índice de miedo y codicia está en 47, neutral, pero la sensación es peor que un miedo extremo.
Los grandes inversores están saliendo con pérdidas, los minoristas están siendo cortados en posiciones largas, el índice te dice “no te preocupes”, pero tu cuenta te dice “corre rápido”.
Maji aún espera ese milagro de 30 dólares, las ballenas ya no esperan. ¿Tu posición la mantienes con Maji hasta el final o sales con las ballenas primero? Comenta abajo.
Los datos anteriores son recopilados de la cadena y no constituyen ninguna recomendación de inversión.
$ETH $BTC