Orbit Post Sitemap
10月26日，美国货币监理署（OCC）做了一件标志性的事：公开鼓励社区银行考虑申请成为支付稳定币发行商，并指向GENIUS法案的许可框架。对于一家受保险的国民银行，路径是通过子公司申请，而非银行本体直接发行。距离2027年1月18日“无牌不得发行”的截止日，还剩不到三个月。 但戏剧性的一幕是：监管在鼓励银行入场，银行却在担心被稳定币掏空。 美国银行CEO Brian Moynihan此前警告，在某些监管情景下，高达6万亿美元、约占美国商业银行存款30%至35%的资金，可能流向稳定币。美国独立社区银行家协会（ICBA）的测算更具体：若支付型稳定币广泛普及，未来社区银行的贷款规模可能至少减少8500亿美元。 矛盾的焦点在“收益”。OCC的最终规则保留了禁止发行方直接付息的核心禁令，但删除了草案中“推定第三方奖励安排非法”的条款，改为逐案判断。银行体系担心的是：即便发行方不直接付息，平台和第三方的奖励计划依然可以把存款从社区银行抽走。美国银行家协会已迅速对规则提出批评。 这不是“利好落地”，而是一场存款争夺战的开端。 OCC的鼓励姿态，本质上是承认稳定币已成为美国"Volume d'échanges de 49,2 milliards, capitalisation boursière de 2,68 billions"
Aujourd'hui, les chiffres du marché global sont un peu étranges.
Capitalisation totale de 2,68 billions de dollars, volume spot sur 24 heures de 49,27 milliards de dollars. Calculons le taux de rotation : 1,84 %. Les transactions en Bitcoin s'élèvent à 16,13 milliards, soit un tiers.
Ce ratio est plutôt bas. Le taux de rotation habituel du marché crypto se situe entre 3 % et 5 %, 1,84 % indique qu'aujourd'hui, presque personne ne trade.
Ce qui est encore plus étrange, c'est la réaction des prix. Avec un volume aussi faible, la capitalisation a quand même chuté de plus de 4 %. Parmi les 30 plus grandes, 4 ont augmenté, 25 ont baissé, SUI a chuté de 3,46 %, XMR de 3,2 %, ADA de 2,91 % ; seul ENA a progressé de 6,43 %, étant le plus fort du marché.
D'un côté, un volume extrêmement faible, de l'autre, une baisse significative — il n'y a qu'une seule explication : les capitaux marginaux se retirent, ce n'est pas un simple échange de positions existantes.
Les conséquences de ces deux situations sont totalement différentes. Un échange de positions existantes signifie qu'il y a des vendeurs et des acheteurs, le prix baisse mais les jetons ne disparaissent pas. Un retrait marginal signifie que les carnets d'ordres s'amincissent simultanément, donc le prix peut être poussé avec très peu d'argent. Une baisse de 4 % aujourd'hui a peut-être nécessité seulement un tiers des capitaux habituels.
Cette structure est la plus dangereuse, comme on peut le voir sur le marché des options du 30 octobre. Ce jour-là, 140 844 BTC arrivent à échéance, pour une valeur nominale d'environ 10 milliards de dollars, avec un point de douleur maximal à 78 000. Quand la profondeur du marché diminue, les positions de couverture des teneurs de marché sont amplifiées, car la même quantité de couverture provoque un impact de prix plus important dans un carnet d'ordres mince.
Et ces trois jours sont justement chargés : le 28 octobre la décision de politique monétaire (la probabilité de hausse des taux a chuté de 27 % à moins de 15 %), le 29 octobre le PIB et le PCE du troisième trimestre, le 30 octobre le règlement des options.
En d'autres termes : le marché ressemble maintenant à un ressort comprimé, non pas parce qu'il est optimiste ou pessimiste, mais parce que personne ne veut parier avant la révélation des événements. Un faible taux de rotation signifie une attente collective, et cette attente implique que la réaction sera plus concentrée et plus violente à la publication.
Discussion : un faible taux de rotation signifie-t-il que "personne ne veut trader" ou "personne n'ose trader" ?
Je pense que c'est la seconde option, et cette différence déterminera la direction la semaine prochaine. La première est de l'indifférence, le prix baissera lentement ; la seconde est une tension, le prix bondira dès la révélation. Le taux de financement aujourd'hui est encore +0,0054 %/8h, les longs paient toujours — quelqu'un attend, et paie pour attendre.
Vote : parmi ces trois événements majeurs, lequel pensez-vous le plus susceptible de déclencher une volatilité — A. Décision de politique monétaire du 28 ; B. PCE du 29 ; C. Règlement du 30 ; D. Aucun, la tendance se poursuit.
Je choisis B. La décision de politique monétaire est déjà largement intégrée, le règlement est technique, seul le PCE est une véritable inconnue.
Ce n'est pas un conseil en investissement, risque à votre charge. #AnalyseDuMarché \$BTC#RocketLabQ3Neutron
Pourquoi OUI sur le chiffre d'affaires :
13/19 dépassements (68%). Electron 17 contrats au T3, >20 lancements par an. SpaceX T3 +161% 14,6 milliards de dollars levés dans l'espace. Mix des systèmes spatiaux.
Pourquoi NON sur Neutron :
Premier lancement reporté de 2026 à 2027 — refonte du réservoir, défaut de fibre de carbone. Action -28% sur 1 mois, -33% sur 6 mois, 53 $ en dessous du plus haut à 151 $. Accord Iridium à 5,9 milliards de dollars
Valorisation : capitalisation boursière de 31 milliards de dollars, PER N/A, bêta 3,19, BPA -0,37 $. Objectif de cours moyen 122 $ = potentiel de hausse de 130 %. Cantor Achat.
Appel : 75 % de dépassement du chiffre d'affaires, 50 % du BPA — nécessite >265 millions de dollars + carnet de commandes >2,5 milliards de dollars + calendrier du pas de tir Neutron au T4 pour récupérer 65 $.#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？
Elon Musk a annoncé que SpaceX a finalisé un financement de dette hors bilan de 40 milliards de dollars pour acheter des GPU, mais le prix n'a pas encore été convenu. Plus embarrassant encore, une opération similaire de xAI l'année dernière a été jugée "non valide" par les comptables, environ 13 milliards de dollars de dette ont finalement été ramenés au bilan.
Les revenus de l'IA explosent effectivement : au troisième trimestre, le segment Super Intelligence a généré 7,56 milliards de dollars de chiffre d'affaires, en hausse de 830 % en glissement annuel, réalisant un bénéfice pour la première fois, dépassant déjà Starlink. Mais plus l'expansion de la puissance de calcul est rapide, plus elle dépend de cette structure hors bilan pour maintenir sa notation.
Le problème est que le marché surveille précisément si cet argent peut vraiment "sortir du bilan". L'explosion des revenus et la fragilité du financement sont actuellement les deux faces d'une même pièce.Avertissement principal sur les risques
1. Compression de la volatilité à 6 %, historiquement suivie d'une explosion du marché : boîte de 9 jours, écart de prix sur 30 jours réduit de 13 % à 6 %. Une fois la direction choisie, l'amplitude peut largement dépasser les 2 100 $ implicites dans l'ATR actuel. Ne misez pas lourdement sur une direction à la fin de la compression.
2. 82 700 est la "ligne d'invalidation" du schéma baissier à moyen terme : avant une clôture journalière au-dessus de cette zone, le signal objectif est baissier, avec une oscillation en range, et non une tendance haussière. Toutes les moyennes mobiles à court terme sont au-dessus du prix, ce qui est un fait technique à ne pas ignorer.
3. L'entrée unilatérale dans l'ETF "IBIT" est un support fragile : 566 millions cette semaine. Si les entrées dans IBIT ralentissent ou s'inversent, les flux nets de tout le marché deviendront rapidement négatifs. Les sorties de 774 millions des deux derniers jours ont déjà démontré cette fragilité.
4. Le FOMC (27-28/10) est la variable majeure dans les 48 heures : un statu quo en octobre est déjà intégré dans les prix, le vrai risque réside dans toute indication hawkish de Waller pour décembre. Si les attentes de hausse des taux en décembre se renforcent, le bas de la boîte à 79 200 $ sera sévèrement testé.
5. La "combinaison chaotique" du prix du pétrole à 117 $ + baisse des taux des bons du Trésor : le marché anticipe une récession liée à l'IA, pas une inflation due au pétrole. Le Bitcoin n'a pas de voie claire de bénéfice dans cette combinaison — le soutien du pétrole ne se transmet pas, tandis que la faiblesse des actions technologiques pèse.
6. Divergence entre la vente des takers à 0,67 et 67 % de positions nettes longues sur les comptes : les positions sont haussières mais les actions sont vendeuses. Si le prix est bloqué autour de 82 300 $, les longs qui couvrent passivement pourraient se retourner en pression vendeuse. $BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Ordres en attente à gogo ! En 15 minutes, 247 $ sont passés à 936, ce robot sait vraiment attendre 😂
Il y a un robot spécialisé dans le trading de hausse et baisse du Bitcoin sur 15 minutes, qui depuis décembre dernier a parcouru environ 169 700 marchés, accumulant environ 354 200 $ d'achats. Il ne devine pas la hausse ou la baisse, il place des ordres d'achat à chaque centime, attendant que les gens paniquent et vendent à tout prix.
Aujourd'hui, il y a eu un cas encore plus extrême. Quelqu'un a vendu à la baisse environ 10 000 $ en un clic, faisant chuter le prix de 65 cents à 5 cents instantanément. Le robot a acheté tous les ordres en attente, avec un coût d'environ 247 $, et en 15 minutes, le règlement a donné environ 936 $, soit environ 3,78 fois plus. Sur 313 jours, 213 jours ont été positifs, et ces 30 derniers jours, il a discrètement gagné environ 6 950 $.
Les petits investisseurs se battent sur ces 15 minutes, le robot attend que vous fassiez une erreur. Dans ce jeu, les plus rapides sont souvent ceux qui ont programmé leurs ordres à l'avance.
Pour les débutants, il est conseillé de regarder plus et d'agir moins, et d'acheter uniquement $BTC.$MSTR MicroStrategy a suspendu ses achats de cryptomonnaies ! Au lieu de cela, elle a dépensé 205 millions de dollars pour racheter des actions privilégiées, le marché panique-t-il ?
Frères, les récents mouvements de MicroStrategy méritent notre attention. Logiquement, MicroStrategy devrait continuer à augmenter sa position en $BTC, mais cette fois, la répartition des fonds a changé : 205 millions de dollars ont été dépensés pour racheter ses propres actions privilégiées STRC, tandis que seulement 22 millions de dollars ont été investis dans l'achat de BTC.
L'argent n'a pas diminué, mais l'accent a changé !
Ne vous précipitez pas pour dire que le BTC est trop cher pour être acheté, le point clé pourrait être le coût du capital. Le dividende annuel des actions privilégiées STRC est d'environ 12 %, un financement continu signifie supporter des charges de dividendes non négligeables. Le rachat d'actions privilégiées pourrait aider à contrôler les coûts futurs du capital et la pression sur les flux de trésorerie.
Cela montre que la gestion des fonds de MicroStrategy mérite une nouvelle observation, mais on ne peut pas conclure qu'ils ont complètement changé de stratégie simplement parce qu'ils ont acheté moins de BTC pendant une semaine.
Regardons aussi la performance du marché : le BTC est tombé en dessous de 80 000 dollars, la réunion du FOMC approche, le sentiment de refuge s'intensifie, et le cours de l'action MSTR est également sous pression.
La vraie question est : si le BTC continue de s'affaiblir et que MicroStrategy ralentit son rythme d'achat, la prime de valorisation de MSTR pourra-t-elle tenir ?
Les trois signaux clés à surveiller sont : si le BTC peut se stabiliser, si MicroStrategy continue d'acheter des cryptos, et les arrangements de financement et de rachat des STRC.
Frères, pensez-vous que MicroStrategy ajuste activement sa structure de capital, ou que la pression du marché commence à se faire sentir ? #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$xMETA raconte une histoire d'hier soir. Le rapport financier est sorti, le chiffre d'affaires a explosé, plus de 40 milliards de dollars, les bénéfices restent aussi stables qu'un vieux bœuf. Mais le domaine de l'IA est un gouffre sans fond qui brûle beaucoup d'argent, ils ont décidé sur le champ de lever 35 milliards de dollars.
Les actionnaires ont calculé, c'est une augmentation de capital, un prélèvement, avant l'ouverture le cours a chuté, tombant directement en dessous de 4%. On voyait leur moral s'effondrer.
Puis un retournement divin est arrivé. Nvidia, AMD et Broadcom, trois fabricants de puces, sont intervenus directement, disant qu'ils allaient investir 5 milliards de dollars pour acheter ses actions. Avant l'ouverture, le cours est passé d'une chute de plus de 4% à une hausse de 1,12%.
Après avoir vu cela, j'ai eu un seul sentiment : le manque d'argent est faux, la hiérarchie est vraie. L'argent brûlé dans ce financement colossal, les trois grands géants du matériel sont prêts à mettre 5 milliards pour payer, ce qui revient à dire clairement — sur cette chaîne de l'IA, personne n'aide gratuitement. Son cours est lié à ce nerf du monde des cryptos, quand ça bouge ici, les actions et tokens là-bas ne sont pas tranquilles non plus. $xMETA #SoftBankQ2AIReturns
Mine d'or de l'IA — OpenAI gain de 2,15T$ au T2, FV de 79,6Md$ contre un coût de 34,6Md$ = 45Md$ non réalisé. Sortie Nvidia 32,1M actions 5,83Md$ en oct., Arm + télécom stable. Vision Fund + OpenAI valorisation de 500Md$ (était 300Md$ en mars). Tranche finale de 10Md$ réalisée le 1er oct → total 64,6Md$ = 13% d'OpenAI.
Valorisation : 15,4$, capitalisation boursière de 169Md$, P/E 5,2x, progression de 78% au T3 (+meilleure depuis 2005), maintenant -25% par rapport au plus haut. ROE 26%, marge 62%. Dette ¥5T, billet EUR 405M remboursé.
Appel : 90% de dépassement nécessite >¥3T de profit sur la majoration OpenAI + aucune dépréciation pour atteindre ¥7,000.Le Bitcoin va fortement chuter ou grimper
Après les deux dernières élections de mi-mandat, BTC a toujours connu une forte baisse :
▪️Après les élections de 2018, la plus grande chute de BTC a atteint -50%
▪️Après les élections de 2022, la plus grande chute de BTC a atteint -25%
La prochaine élection de mi-mandat aura lieu le 3 novembre.
L'histoire ne se répète pas simplement, mais les deux fois après les élections ont connu un repli profond.
Pensez-vous que cette fois, après les élections, le marché va rejouer ce scénario historique ?
❗Données historiques publiquement compilées uniquement, ne constituent aucun conseil de trading $ETH $ZEC $SOL $BTC Le Bitcoin est-il sauvé ? Le prix du pétrole commence à baisser, un rebond est-il à venir ? Parlons des opportunités actuelles.
1. As-tu remarqué que pour bien trader les cryptos, il faut être comme un eunuque ! Toujours à deviner la volonté sacrée, à anticiper le prochain mouvement de Trump, le roi des devinettes.
2. Ce week-end, le pétrole brut américain CL a grimpé jusqu'à 105, un prix que Trump ne pouvait plus supporter, alors il a immédiatement fait chuter le marché, annonçant qu'il n'attaquerait pas l'Iran aujourd'hui, le prix du pétrole a chuté de 5 %, et le marché crypto ainsi que les actions américaines ont enfin commencé à se redresser.
3. Que va faire le Bitcoin après cela ? En fait, à partir des actions de Trump, nous avons déjà une conclusion. Trump ne méprise pas le marché, s'il y a une trop forte chute, il finira par céder ou s'adoucir. Donc, je pense que le risque à la baisse est assez limité, et comme il y a déjà eu pas mal de correction récemment, on peut envisager d'acheter à bas prix. Ceux qui ont déjà acheté au plus bas peuvent patienter.
4. Je ne sais pas si tu as remarqué, mais récemment, il y a eu beaucoup de mauvaises nouvelles sur le marché, entre les tensions USA-Iran, l'Arabie Saoudite et le Yémen, tant de mauvaises nouvelles, mais le Bitcoin n'a pas beaucoup baissé. Avant, il était autour de 82 000, maintenant à 80 000, soit une baisse d'environ 2 %, ce qui est en fait un signal assez fort, du moins comparé au marché boursier américain.
5. Donc, actuellement, le marché ne baisse pas beaucoup malgré les mauvaises nouvelles, ou il rebondit après une baisse, et si une bonne nouvelle arrive ? Imagine un peu, ce serait énorme ! En plus du conflit USA-Iran, il y a aussi la possibilité de bonnes données sur l'inflation. Pour l'instant, restons patients, et surveillons le support fort autour de 78 200, si on y arrive, on agit, sinon on laisse tomber.Binance a lancé aujourd'hui d'un coup 4 contrats perpétuels TradeFi, tous libellés en USDT, avec la liquidation sur Binance RCH, et les heures de lancement décalées toutes les 5 minutes.
EIDOUSDT à 17:00, EQTUSDT à 17:05, STMUSDT à 17:10, ABBVUSDT à 17:15. EIDO et EQT suivent des ETF des marchés boursiers américains et européens, STM est STMicroelectronics, ABBV est AbbVie, ces quatre contrats sont tous des valeurs traditionnelles bien établies.
Ce rythme mérite attention. Avant, pour un nouveau produit, la plateforme devait faire chauffer le marché plusieurs jours, maintenant 4 sont lancés en file d'attente en 15 minutes, la vitesse d'expansion du pool de produits dépasse clairement celle de l'éducation des utilisateurs.
Pour les traders de contrats, l'impact réel est triple. Premièrement, les 15 minutes avant l'ouverture ont la liquidité la plus faible, les spreads et les risques de pics sont élevés, ne foncez pas immédiatement. Deuxièmement, ces actifs n'ont pas l'émotion 7×24 du marché crypto, les prix suivent les horaires de trading des marchés américains et européens, il peut ne pas y avoir de mouvement la nuit, et des gaps à l'ouverture le jour. Troisièmement, le libellé en USDT signifie que vous n'avez pas besoin d'échanger de devises, mais il faut revoir les frais de financement et les règles de marge, ne pas appliquer directement les paramètres crypto.
La plateforme intègre la finance traditionnelle dans les contrats, essentiellement pour capter un pool plus large. Plus il y a de produits, plus il y a d'histoires à raconter, mais ce qui détermine vraiment si vous pouvez gagner de l'argent reste les mêmes questions classiques : position, levier, et quand ne pas entrer.Le plus grand acheteur n'a pas acheté cette semaine : Strategy a dépensé 205 millions ailleurs
L'article de minuit disant que les achats institutionnels ne suivent pas le minage a eu une confirmation ce soir.
Selon le dossier SEC de lundi, Strategy n'a ni acheté ni vendu un seul $BTC la semaine dernière, et n'a pas touché à l'augmentation de capital ATM ; les 204,9 millions de dollars ont été entièrement dépensés pour le rachat de ses propres actions privilégiées STRC, avec 2,07 millions d'actions rachetées en une semaine. C'est la première fois qu'elle cesse d'acheter des cryptos après quatre semaines consécutives — les montants d'achat des trois semaines précédentes étant passés de 140 millions de dollars à moins de 30 millions.
Voici comment calculer : depuis octobre, Strategy a dépensé environ 664 millions de dollars pour racheter des STRC, et environ 72,3 millions pour acheter du $BTC, soit 851 pièces. La position reste à 848 517 pièces, avec un prix moyen de 75 446 dollars, le prix actuel étant d'environ 79 980 dollars (heure de Pékin 22:13), le bilan est donc toujours positif.
Groupe de comparaison : la même semaine, Strive a réalisé son plus gros achat de cryptos de son histoire, dépassant 510 millions de dollars. L'un s'arrête, l'autre augmente — il y a un grand désaccord au sein des institutions sur le niveau des 80 000.
Le rachat n'est pas sans raison : STRC est tombé sous les 98 dollars lundi dernier, en dessous de la valeur nominale de 100 dollars, et n'a retrouvé plus de 99 dollars que vendredi. Stabiliser ses propres actions privilégiées ou continuer à accumuler du $BTC, Saylor a choisi la première option cette semaine.Le marché de $CORE CORE semble encore tenir bon, mais en réalité, le nombre de nœuds validateurs est déjà tombé à 16.
La ligne rouge de sécurité du réseau entier est de 15, si on descend en dessous, le système se bloque complètement.
Le plus incroyable, c'est que c'est l'équipe officielle qui a donné le signal de fuite : d'abord ils ont retiré les nœuds validateurs, puis ils ont massivement transféré les jetons du coffre-fort vers les plateformes d'échange.
Maintenant, le minage par nœud ne couvre même plus la facture d'électricité des centres de données, à qui peut-on demander de travailler bénévolement pour tenir les comptes ?
Le jour où la chaîne se bloque vraiment, à qui pourra-t-on échanger cette suite de codes qu'on a en main ?
#CORE
$CORE
👇#Robinhood交易业务增长能否延续？ Le 27 octobre après la clôture, Robinhood devra rendre des comptes. Honnêtement, les attentes du marché pour ce rapport financier sont assez élevées. Après tout, les chiffres du deuxième trimestre étaient impressionnants : un chiffre d'affaires en forte hausse de 32 % atteignant 1,31 milliard, et un nouveau record d'afflux net de 22 milliards de dollars. Mais avec des attentes aussi élevées, le troisième trimestre semble un peu « délicat ».
L'analyse montre que les principaux désaccords portent sur deux points : le premier est l'activité de trading. Au troisième trimestre, le marché américain et la sphère crypto ont globalement été volatils, la propension au risque des investisseurs particuliers a-t-elle été freinée ? Le volume des transactions et les revenus des commissions peuvent-ils soutenir la base ? C'est un vrai test. Le second point concerne la croissance des nouvelles activités. On ne peut plus compter uniquement sur le cœur de métier, il faut voir si les produits dérivés, les comptes de retraite et autres nouveautés peuvent réellement générer des revenus.
À mon avis, $HOOD traverse actuellement une phase douloureuse de « rupture de cercle ». Le volume des dépôts montre que la base d'utilisateurs est là, mais les revenus futurs ne peuvent pas reposer uniquement sur le volume des transactions. Si ce rapport financier peut démontrer une contribution substantielle des nouvelles activités, alors le cours de l'action aura une nouvelle histoire à raconter.#AAOIQ3800GOutlook
Prévisions 255-290 M$ / BPA 0,11-0,26 $. T2 SURPASSE : 191,9 M$ contre 190,5 M$, BPA 0,06 $ contre 0,01 $ (+0,22 en glissement annuel). 5e trimestre record.
Pourquoi OUI :
Montée en puissance du transceiver 800G, commandes 1,6T, expansion de la fabrication TX. Optiques AI pour datacenter = boom des racks Nvidia. Chiffre d'affaires en hausse sur 5 trimestres. Marge brute en amélioration.
Valorisation : 102 $, capitalisation boursière 5,7 Md$, 52 semaines 18,5 $-233,7 $, -30 % par rapport au plus haut, RSI 30 survendu, en dessous des SMA 50/200 (106 $/132 $). PER -87x, bêta 3,85.
Appel : 70 % de SURPASSEMENT — nécessite >280 M$ + BPA >0,20 $ + prévision 1,6T pour retrouver 135 $. Échec <250 M$ = 85 $.$HYPE dispose d'un véritable écosystème de transactions en soutien, mais la récente baisse indique que le sentiment reste prudent. Il ne faut pas conclure à un creux uniquement sur la base d'un recul, il convient de continuer à observer les revenus de la plateforme et les flux de capitaux pour voir si le prix peut se stabiliser à nouveau entre 78 et 80 9%回调被说成"牛市中正常洗盘"，可衍生品那边真这么轻松吗？ 这波到底是在洗浮筹，还是在悄悄堆挤压的引线？ 昨晚盯盘时我第一反应不是价格，而是资金费率和持仓量那两条线：BTC 从高点回撤约 9%，情绪上大家开始等"更低的低点"，但永续端并没出现那种彻底去杠杆的干净感。有个知名交易者说这只是牛市里一次不错的调整，建议未来几周继续定投 BTC，中线逻辑没坏。我认同他"别被短期恐慌带偏"的部分，但衍生品视角下，我更在意这轮回撤里谁在扛单、谁在等更便宜的筹码。 现场信号大概是这样： - 价格回撤约 9%，属于牛市里常见的调整幅度，但市场普遍在等"极端低点"重演 - 上次那种插针式清算，是多条坏消息同时引爆的结果，眼下并没有同等密度的利空 - 四季度买家还在等更低的位置进场，现货买盘偏犹豫 - 永续持仓和资金费率没有出现彻底出清，说明杠杆还在场内 - ETH、ZEC 这类高 beta 标的跟跌，风险偏好短线偏防守 我的理解是：现在市场交易的其实是"回撤够不够深"这件事，而不是趋势有没有坏。中线逻辑还在，定投思路本身没错，但衍生品层面有个容易被忽略的点——如果杠杆没洗干净，价格再往下探一次，触发的【Scénario dans le cercle des cryptos】
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Le rapport financier de SK Hynix n'est pas encore sorti
Pourquoi le marché commence-t-il déjà à déboucher le champagne ?
HBM4 n'a pas encore vraiment généré beaucoup de profits
Et tout le monde commence déjà à calculer combien ils vont gagner le trimestre prochain
Cet argent n'est même pas encore encaissé 🧧
Pourquoi a-t-on l'impression que c'est déjà gagné ?
Si le marché pense
que SK Hynix peut encore gagner plus grâce à HBM4
alors les fonds achèteront à l'avance
Quand les profits seront réellement réalisés
le cours de l'action aura peut-être déjà fait un premier bond
Si tout le monde sait que la demande en AI est forte
que tout le monde sait que HBM est la clé
alors ces bonnes nouvelles
combien d'entre elles ne sont pas encore prises en compte par le marché ?
Aujourd'hui l'offre ne suffit pas à la demande
mais cela ne veut pas dire que ce sera toujours le cas
Donc je pense
qu'en regardant le rapport financier de SK Hynix cette fois
il ne faut pas seulement se concentrer sur combien ils ont gagné
mais aussi voir s'ils peuvent continuer à gagner autant à l'avenir
Qu'en pensez-vous ?
Après la publication du rapport financier de SK Hynix cette fois
est-ce que ça peut encore monter d'un cran
ou est-ce que, une fois les bonnes nouvelles réalisées, ça va plutôt corriger ?
$BTC $ETH #LumentumQ1OpticalGrowth
Pourquoi OUI :
Boom optique AI — lasers EML 200G records x2 d'un trimestre à l'autre, pompe +90 % en glissement annuel, carnet de commandes OCS de plus de 400 M$ (était de 10 M$ au T1). Demande sous-livrée de 30 %, capacité saturée jusqu'à fin 2027. Prévisions T4 entre 960 M$ et 1,01 Md$ contre 908 M$ estimés. CPO + montée en puissance optique remplaçant le cuivre H2 26.
Valorisation : 780 $, capitalisation boursière de 69 Md$, +335 % sur 1 an, +111 % depuis le début de l'année. PER de 346x effrayant — dette 6,4x. Mais OM 25 %→32 %→30-31 % en prévision.
Appel : 85 % de dépassement — nécessite >1,30 Md$ + BPA >4,50 $ + carnet de commandes OCS >500 M$ pour dépasser 900 $. Manque de 1,20 Md$ = dégringolade de 650 $.Dès l'ouverture du marché américain, le BTC a directement donné une leçon à tout le réseau, le seuil psychologique des 80 000 a été aussi fragile qu'un papier, s'effondrant instantanément vers 79 600. Est-ce que certains dans le groupe ont déjà commencé à crier "trou d'or" prêts à foncer ? Frère, tiens-toi ! Après avoir vu les données, tu ne voudras peut-être plus foncer.
Le $BTC est actuellement à 79 980, il a franchi la barrière psychologique, normalement ce serait la panique, non ? Pas du tout ! Le ratio long/short sur 4 heures reste élevé à 2,24, les petits investisseurs pensent que c'est une promotion et continuent d'acheter, le volume des positions ne baisse pas, ce qui signifie que ce sont toutes des positions tenues fermement.
Regardons maintenant le $ETH à 2 311, juste au bord du précipice. Ces données sont même plus folles que pour le BTC, le ratio long/short sur 4 heures a grimpé à 2,69, c'est de l'amour véritable, malgré la chute, ils ne lâchent pas, ils continuent d'augmenter leurs positions. Les gros acteurs adorent ce genre de têtus, ils ne vont pas vous laisser lever vos leviers sans tout arracher.
Enfin, le $SOL est à 101,3, la bataille pour défendre le seuil des 100 est lancée, le ratio long/short sur 4 heures est même monté à 2,94, ils ont presque usé le bouton de vente à découvert, en dessous, il y a une multitude de positions longues. Si le seuil des 100 est franchi à la baisse, une série de piétinements en chaîne commencera.
Mon avis : en voyant l'ouverture du marché américain, les petits investisseurs foncent tous dedans, moi je reste à découvert, je bois mon thé et regarde le spectacle, ne pensez surtout pas qu'une chute signifie forcément un rebond, ce genre de marché surchargé de positions longues cache souvent un coup dur à venir.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Une phrase d'Elon Musk a ce soir écrasé une série de sociétés « New Cloud » : CoreWeave chute de 4 %, Nebius de 4,7 %, IREN est aussi en baisse. Ses mots exacts sont que ces entreprises vont faire face à une importante consolidation et à des faillites.
Ce qui est intéressant, c'est que celui qui dit cela investit lui-même massivement dans la construction de capacités de calcul. Ce n'est pas un pronostic baissier sur l'IA, mais un avertissement pour toute la chaîne — le maillon le plus fragile n'a jamais été les géants disposant de centaines de milliards en liquidités, mais les intermédiaires qui empruntent pour acheter des GPU puis les sous-louent.
L'effet de levier se situe à quel niveau, c'est ce niveau qui craquera en premier. Si cette fois il y a vraiment un problème, il commencera probablement par ces noms, pas par Nvidia. Gardez un œil dessus.5600 est tombé à 4000, le marché haussier de l'or est-il mort ?
La semaine dernière, une baisse de 4 %, franchissant un seuil entier, tout le monde sur le net criait « l'or est fini ». Mais après avoir examiné les données de détention des banques centrales, j'ai découvert une vérité glaçante — ce sont tous les leviers qui fuient, ceux qui ramassent les jetons restent silencieux.
Regardons la surface : c'est terrible, vraiment terrible.
Du sommet de janvier à 5580 jusqu'à 4000, 25 % ont disparu. La semaine dernière a enregistré la pire baisse hebdomadaire depuis juin, les moyennes mobiles journalières sont toutes en tendance baissière, la moyenne mobile à 20 jours est à 4155, celle à 50 jours à 4340, le prix reste en dessous. Le RSI est tombé entre 27 et 35, survendu, mais sans divergence haussière.
Tout le monde dit « le marché haussier de l'or est terminé » ou « la dédollarisation est une arnaque ».
Tu y crois ?
Première chose : la raison de la baisse n'est pas que l'or ne vaut plus rien, c'est que les taux d'intérêt sont trop élevés.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est toujours proche de 5 %.
Le coût d'opportunité de détenir de l'or est ridiculement élevé — pourquoi garder un métal non productif quand tu peux placer ton argent dans des obligations d'État à 5 % sans risque ?
Ajoute à cela un IPC de septembre à 3,7 % un peu chaud, un IPP solide, des prix du pétrole élevés, le marché parie sur une probabilité de hausse des taux en décembre de 75 à 80 %. Le dollar est fort, l'or est écrasé.
Ce n'est pas que l'or ne vaut rien, c'est que « l'argent pour acheter de l'or » coûte trop cher.
Quand les taux se détendront, ce sera le premier à décoller.
Deuxième chose : pendant que tu vends à perte, les banques centrales achètent discrètement.
Les banques centrales des marchés émergents — Chine, Inde, Turquie — ont continué à augmenter leurs avoirs cette année, de plus de 1000 tonnes.
Ils ont acheté au-dessus de 4000, maintenant que c'est en dessous de 4000, sont-ils partis ? Non.
Les avoirs des ETF n'ont pas beaucoup augmenté lors du repli, que signifie cela ?
Les fonds spéculatifs à court terme fuient, les investisseurs à long terme attendent.
Troisième chose : techniquement, on est dans une « zone d'épreuve de foi », mais pas encore au signal d'achat au creux.
Support solide : 3980-4000 (seuil entier + groupe de bas récents), en cas de rupture, viser 3960-3940 (bas de juillet), puis 3900.
Résistance : 4040-4075 (ancien support devenu résistance), puis 4100-4120, 4150-4200 est une zone dense de moyennes mobiles.
Forme : dans un canal descendant, après balayage de liquidité en bas, rebond, mais sans franchir les moyennes mobiles clés, ce n'est qu'un rebond baissier, pas un retournement.
Lundi, rebond de 0,3-0,6 %, correction du survente, ne t'emballe pas.
Avant le FOMC, tout rebond peut être un piège.
Combat haussiers/baissiers, à toi de voir
Les baissiers disent :
Taux à 5 %, coût de détention de l'or trop élevé
Probabilité de hausse des taux en décembre 75-80 %
Baisse des prix du pétrole, inflation attendue en baisse
Moyennes mobiles toutes baissières, canal descendant intact
Les haussiers disent :
Banques centrales achètent 1000 tonnes réelles
Baisse de 25 % depuis 5600, correction suffisante
RSI survendu, rebond technique imminent
Dette élevée + incertitudes géopolitiques, logique à moyen terme intacte
À court terme, je penche baissier, à moyen terme haussier.
Mais avant le FOMC (28 octobre), qui est lourdement investi est fou.
Stratégie opérationnelle
Avant le FOMC (1-3 jours) :
Position légère ou observation.
Envie de vendre à découvert : vendre à rebond entre 4040-4070, stop au-dessus de 4100, objectifs 4000→3980→3960.
Envie d'acheter : défendre 3980-4000, attendre marteau/englobante puis position légère, stop sous 3960, objectifs 4040-4070.
Trading événementiel (FOMC + PCE) :
Déclaration dovish → rebond 4100-4150
Hawkish ou PCE au-dessus des attentes → cassure de 3960, viser 3900 voire plus bas
Réduire ou couvrir avant la décision, ne parie pas ta vie sur la direction.
Moyen-long terme :
Acheter par tranches dans la zone 3900-4000 en physique/ETF, ne mise pas tout d'un coup.
Stop loss ? À moyen-long terme, on regarde les achats des banques centrales et la dédollarisation, pas une bougie. Mais ne dépasse pas 20 % du capital total.
L'or est maintenant comme le Bitcoin en mars 2020 —
Pandémie qui fait chuter, tout le monde disait « l'actif refuge est mort », et six mois plus tard, il a doublé.
Cette fois c'est pareil :
Tu n'as pas perdu contre l'or, tu as perdu contre l'illusion que « tout le monde vend ».
$BTC $ETH $XAU Sur une période plus longue, en octobre 2025, le Bitcoin a atteint un sommet historique d'environ 126 000 dollars, avant de subir une correction ; le prix actuel est environ 36 % en dessous de ce pic. Bien qu'il y ait eu un rebond au troisième trimestre, les flux de fonds vers les ETF ont été fluctuants, avec des sorties nettes significatives à certains moments. Les données on-chain montrent que les détenteurs à long terme restent relativement stables, mais les coûts à court terme et les liquidations à effet de levier rendent le prix très sensible aux données macroéconomiques. La baisse des volumes d'échange et le sentiment neutre indiquent que le marché attend un catalyseur clair, plutôt que de fixer activement une nouvelle tendance.
En entrant en novembre, il est très probable que le marché continue une consolidation volatile plutôt qu'une forte tendance unilatérale. La variable principale est la trajectoire future de la Réserve fédérale. Si la déclaration après la réunion de cette semaine est plus hawkish ou si le dot plot renforce les attentes d'une hausse des taux en décembre, le dollar et les rendements des bons du Trésor pourraient augmenter, comprimant davantage la prime de risque des actifs cryptographiques. À l'inverse, si les données montrent un ralentissement de l'inflation ou si le président adopte un ton plus flexible, cela pourrait déclencher un rebond à court terme, avec un objectif situé dans la zone de résistance entre 82 000 et 85 000 dollars. Mais globalement, le coût du financement reste un facteur limitant, le Bitcoin, en tant qu'actif sans intérêt, étant particulièrement sensible aux variations des taux d'intérêt réels.#OkloQ3NuclearOutlook
ÉCHEC T2 : -0,28 $ contre -0,16 $ estimé, chiffre d'affaires 1,21 M$ contre 0,09 M$ battu mais perte plus large. Pas de profit avant 2028 (51 M$ estimé).
Douleur de valorisation :
25,5 $, 52S 26,3 $-152 $, -64 % depuis le début de l'année, -81 % sur 1 an. Citi 57,5 $→33 $, Truist 51 $→31 $, Piper a aussi réduit. Cible moyenne 75 $ = potentiel de hausse de 170 % mais dilution — 1 Md$ ATM vendu 18 M d'actions. Institutionnels 85 %. Perte nette de 105 M$, P/B 9,45 $.
Appel : 20 % de dépassement du BPA — bénéfices sans importance. Besoin d'une étape de licence + pas de nouvel ATM + ARK achetant pour maintenir 25 $. Échec = 23 $. Cas baissier à 14 $.Frères, dans le groupe dynamique, tout le monde crie "acheter le creux, acheter le creux $BTC", je veux juste demander : à ce moment précis, osez-vous acheter le creux ? Combien ont vraiment acheté au creux ?
Ne regardons rien d'autre, concentrons-nous juste sur la tendance actuelle du marché :
D'après la tendance des chandeliers, BTC a complètement cassé son niveau élevé, toutes les moyennes mobiles à court terme sont en configuration baissière, avec de grandes chandelles rouges qui écrasent tout. Chaque petit rebond actuel ne parvient même pas à atteindre les sommets précédents, c'est un schéma typique de continuation baissière, sans aucun signe de stabilisation ou de contre-attaque.
Regardons la profondeur du carnet d'ordres, autour de 79 640, il y a une masse dense d'ordres de vente, la pression de vente est très lourde. En bas, les ordres d'achat sont clairsemés, incapables de soutenir les volumes qui tombent. Les capitaux s'enfuient, les acteurs principaux n'ont même pas l'intention de soutenir le marché.
Dans une telle tendance unilatérale à la baisse, le fond n'est pas du tout confirmé, acheter le creux revient à attraper un couteau qui tombe, personne ne sait s'il y a un sous-sol sous le plancher.
Alors, osez-vous acheter ? Ma réponse est non, je ne participe pas à cette agitation. Suivre la grande tendance en vendant à découvert n'est-il pas plus sûr que de deviner aveuglément le creux ?
Je tiens fermement ma position courte, je ne la clôturerai pas sans un signal clair de stabilisation.
Mon prix d'entrée pour la position courte est à 83 436,2, maintenant c'est directement tombé à 79 621,8, un gain solide de +13,71 % !
$ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Beaucoup se demandent : $BTC ne chute pas violemment, alors pourquoi chaque rebond ressemble-t-il à du papier, s'effondrant au moindre contact ?
La réponse ne se trouve pas dans les chandeliers K, mais dans les taux de financement et les données de liquidation. Ces deux derniers jours, le taux est clairement devenu positif, ce qui signifie que les haussiers paient continuellement les baissiers, et le marché est rempli de positions longues cherchant à profiter du rebond. En regardant les liquidations, ce sont toujours les haussiers qui sont éliminés, pas les baissiers, une série de purges successives.
Ce n’est pas la macroéconomie qui fait chuter le marché, ce sont les haussiers trop nombreux qui se piétinent eux-mêmes. Chaque cri de « le creux est là » sert de carburant pour la prochaine chute. Si vous voulez profiter de ce rebond, demandez-vous d’abord : sur quoi vous basez-vous pour penser que vous ne ferez pas partie de ceux qui seront purgés ?Le coût d'une position longue sur SOL ne se limite pas aux frais de transaction, il y a en réalité trois composantes : les frais, le taux de financement et le coût d'opportunité. Ce dernier est le plus facile à négliger, mais il représente la part la plus importante.
Les frais sont les plus directs : les frais de prise de commande sur les contrats perpétuels sont d'environ 0,05 %, payés une fois à l'ouverture et une fois à la clôture, soit 0,1 % pour un aller-retour. Avec $SOL autour de 101, ouvrir et fermer une position de 10 SOL coûte environ 1 dollar en frais.
Le taux de financement est un coût pendant la détention, réglé toutes les 8 heures. Le 26 octobre à 8h00, ce taux était de 0,00008764 %, soit environ 3,2 % annualisé. Pour une position longue de 10 SOL, cela représente environ 0,09 dollar par période de 8 heures. Sur 10 jours, soit 30 périodes, cela s'accumule à 2,7 dollars.
Le coût d'opportunité est la composante la plus cachée. Si pendant ces 10 jours, le BTC augmente de 5 % alors que le SOL n'augmente que de 2 % ou pas du tout, la différence de 3 % est un coût d'opportunité. Pour 10 SOL à 101 dollars, cela représente 1010 dollars, donc 3 % équivaut à 30,3 dollars. Cette somme n'est pas débitée du compte, mais constitue une perte réelle.
En additionnant les trois, pour une position longue de 10 SOL sur 10 jours, les frais sont de 1 dollar, le taux de financement de 2,7 dollars, et le coût d'opportunité, supposé à 3 %, de 30,3 dollars, soit un coût total de 34 dollars. Les frais et le taux de financement représentent moins de 4 dollars, le coût d'opportunité en représente 90 %. Avant de prendre une position longue sur $SOL, il faut bien réfléchir à sa capacité à surperformer le marché ; sinon, c'est un coût caché qu'on paie.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
« Explosion des commandes de puissance de calcul d'Amazon : qui profite vraiment derrière les résultats financiers »
Tout le web est focalisé sur le rapport financier du troisième trimestre d'Amazon cette semaine, avec des rumeurs partout disant que les commandes de puissance de calcul AWS sont planifiées jusqu'à l'année prochaine, et les prévisions de revenus sur les livres poussées très haut par Wall Street.
Mais derrière ces chiffres éclatants se cache un lourd fardeau de dépenses massives. Des dizaines de milliards de dollars de dépenses en capital sont investis dans l'extension du réseau électrique, la conversion au refroidissement liquide et les commandes à long terme avec Nvidia, la trésorerie subissant la limite extrême du cycle d'amortissement.
La facture est-elle réellement payée par des entreprises avec des activités concrètes en argent réel, ou s'agit-il d'une course aux armements pour que les géants ne restent pas à la traîne ? Ce rapport financier donnera la réponse la plus directe. $BTC #ModernaQ3VaccineSales
Pourquoi OUI :
mNEXSPIKE COVID + mFLUSIVA grippe (1er vaccin à ARNm grippe FDA 50+) approuvé. Vaccin cancer Intismeran (MRK) Phase 3 réussi. Prévisions de CA +10%. Trésorerie 8 milliards $+ après 950 M$ de litiges.
Valorisation folle :
200 $ contre 22 $ bas → +580 % depuis le début de l'année, +295 % sur 6 mois, pic à 254 $. P/S 41x, P/B 9x, BPA -7,25 $, marge nette -141 %. Objectif de cours Street 118 $ (en baisse de 42 %). 3 Achat/14 Conserver/3 Vendre. Octobre 22 -25 % suite à une fuite de données sur le cancer.
Appel : 80 % de dépassement du BPA (saison + réduction des coûts) mais action - Vendre le dépassement — besoin de >950 M$ + perte < -0,90 $ + levée 2026$PEPE, cette vague de marché a fait mourir trop de monde. Le 23 octobre, il a été tiré jusqu'à un nouveau sommet mensuel à 0.000005076, le RSI a grimpé à 94 en surachat, attirant une grande quantité de positions longues à effet de levier. Et le résultat ? Les baleines ont commencé à transférer des pièces vers les exchanges, avec un afflux net de 2,11 billions de pièces, les haussiers ont été directement massacrés. Le 15 octobre, près de 1 milliard de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, les pièces à faible utilité et à bêta élevé ont chuté plus durement que le marché global.
Comment ce piège a-t-il été creusé : PEPE n'a pas de pression de vente déverrouillée (100 % en circulation), mais les baleines contrôlent 41 %. Il est courant de pousser le prix à la hausse pour écouler. De 0.000004448, il a été écrasé jusqu'à 0.000004347, la ligne de tendance baissière sur le graphique en est la preuve.
Ma position courte a été prise au fond du piège. Effet de levier 50x, ouverte à 0.000004448, maintenant à 0.000004347, profit flottant +113,08 %. Mais je ne suis pas gourmand.
Le prix s'est-il stabilisé ? Non.
PEPE : 0.00000440-0.00000445 est la zone de support récente (également zone de lutte entre haussiers et baissiers), si elle est perdue, on regarde 0.0000040 (bord inférieur du canal). Au-dessus, 0.000004448 est le prix d'ouverture/stop loss, si le prix ne revient pas au-dessus, le piège continue. Les taux de financement sur certaines plateformes sont déjà négatifs, les positions courtes sont trop nombreuses, un short squeeze peut survenir à tout moment.
Ce n'est pas un creux, c'est un piège de rotation "après l'explosion des positions longues, attendre l'explosion des positions courtes". La tolérance d'erreur pour les shorts à effet de levier 50x est seulement de 2 %. Avant le FOMC, ne vous précipitez pas pour acheter le creux, attendez le signal. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议
Ce soir, la Bourse brésilienne, y a-t-il eu un circuit breaker ?
Ce matin, en ouvrant les yeux, j'ai d'abord regardé le marché, les contrats à terme Ibovespa ont chuté directement de 20 %, circuit breaker. Le marché nocturne d'EWZ a chuté de plus de 17 % à un moment donné, PBR est tombé à 19,98 dollars avant l'ouverture, en baisse de plus de 20 %. Ce n'est pas un simple repli, c'est une bousculade.
Que s'est-il passé ? Lula a renversé Flávio Bolsonaro avec 51,76 %, pour un quatrième mandat. Le marché misait entièrement sur une victoire de la droite, la "transaction Bolsonaro" a échoué sur le champ. Les inquiétudes concernant le déficit budgétaire sont revenues — la dette publique représente 82,9 % du PIB, le taux de référence est à 13,75 %, ces chiffres font froncer les sourcils de tous ceux qui les voient.
Est-ce une erreur de marché ou un retour à la valorisation ? Honnêtement, c'est plutôt la seconde option. Trois semaines après le premier tour, le Bovespa avait augmenté de près de 7 %, le real avait gagné 5 %, c'était la montée des anticipations. Maintenant que ces anticipations ont disparu, c'est juste un recul. Mais la pression budgétaire est réelle, donc c'est plutôt une "élimination des anticipations + inquiétudes budgétaires" en double tarification, pas une simple erreur de marché.
PBR mérite une mention spéciale. Il comporte un risque supplémentaire par rapport à l'indice — le prix du carburant pourrait être soumis à une intervention. Lula l'a déjà fait la dernière fois, pour freiner l'inflation, au détriment des entreprises. Maintenant que le cours est proche de 20 dollars, la résistance est à 22, le support à 20, une cassure sous 20 pourrait entraîner une nouvelle vague de ventes.
Peut-on acheter à ce niveau ? Les avis divergent. Gavekal dit que les taux d'intérêt élevés + l'exposition aux matières premières sont une opportunité, il faut acheter ; une autre école, en calculant le PER à terme de 9,7 fois à 8,3 voire 7 fois, recommande une dégradation. $EWZ Pour être honnête, ce qui est le plus difficile à juger cette semaine avec ETH, ce n'est pas la hausse ou la baisse, mais que chaque camp dit sa propre version.
La partie des échanges qui peut être vendue s'échappe — environ un milliard de dollars de sorties nettes pour l'ETF spot américain en octobre. De l'autre côté, environ 36 % du réseau est déjà verrouillé en staking, avec plus d'un million de pièces en file d'attente pour entrer.
Le prix est faible, il est même passé sous 2300 au petit matin. Le marché semble soupirer, mais sur la chaîne, on dirait que quelqu'un range ses affaires, prêt à rester plus longtemps.
Je penche plutôt pour cette dernière hypothèse : les taux d'intérêt font peur, donc les rachats d'ETF ; le réseau est toujours là, donc le staking continue. La stagnation pourrait être le résultat de ces deux forces qui s'affrontent.
Si je me trompe, cela ressemblerait à ceci — 2300 ne tient pas, les rachats s'amplifient, la file d'attente pour le staking se réduit soudainement. Cela signifierait que tout le monde n'est pas si rassuré.
Dans les jours qui suivent la réunion de la Fed, je comparerai les chiffres des rachats avec le niveau de 2300, celui qui cède en premier perdra.
$ETH $BTC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Faisons le calcul : de l'annonce initiale de l'acquisition par S&P Global le 17 septembre à l'annonce de sa finalisation le 26 octobre, il s'est écoulé 39 jours. La cible de l'acquisition est OpenZeppelin, fournisseur de normes de sécurité financière sur la blockchain ; les termes financiers n'ont pas été divulgués, et S&P Global prévoit que la transaction n'aura pas d'impact significatif sur ses résultats financiers. Je tends à considérer cela comme une bonne nouvelle pour la normalisation de la sécurité, mais ce n'est pas un événement majeur qui se traduira immédiatement dans les résultats.
① OpenZeppelin a été fondée en 2015 et a été acquise en 2026, soit une période de 11 ans. Pour le dire autrement, S&P Global intègre une entreprise de sécurité avec un long parcours de développement, et non une équipe émergente ; cela rend l'explication de "renforcement des capacités de sécurité" plus convaincante.
② Du 17 septembre à l'annonce de finalisation le 26 octobre, le processus de transaction a duré 39 jours. La finalisation signifie que la transaction est concrétisée, mais ces 39 jours ne doivent pas être directement considérés comme un progrès dans l'intégration produit ou l'adoption client ; je préfère considérer ces aspects séparément.
③ Le 26 octobre, aucune somme n'a encore été communiquée, et S&P Global prévoit toujours un impact financier limité. Sans ce paramètre de prix, il est difficile d'évaluer la valeur de l'ensemble du secteur de la sécurité blockchain à partir de cette acquisition ; si des usages concrets suivent, il sera plus solide de discuter de l'ampleur de l'impact.
Mon jugement est que le fait qu'une entreprise traditionnelle d'information financière souhaite intégrer des capacités de sécurité blockchain dans son système est un signe important ; quant à savoir si cette importance se répercutera auprès des utilisateurs ordinaires, je me concentrerai désormais uniquement sur la mise en œuvre effective des services, sans me précipiter à estimer les bénéfices à partir de l'annonce.#SonyQ2GamingAndMusic
*Pourquoi OUI :*
Gaming G&NS ¥771B +28 % en glissement annuel, MAU 219M +3 %, temps de jeu +1 %, passage de PS Plus à un niveau supérieur. Musique ¥600B+ estimé — streaming KPop Demon Hunters + 25 % de croissance du streaming. Tarification des capteurs d'image. Réduction de la perte tarifaire ¥70B→¥50B. Rachat d'actions ¥100B + FY Op +¥100B levée. 7 sur 8 résultats EPS supérieurs aux attentes.
*Valorisation :* ¥4,500, capitalisation boursière ¥24T, -23 % par rapport au pic à ¥4,776. Objectif de cours réduit ¥5,100→¥4,700 mais Achat maintenu. Taux de dépassement 50 % sur les 4 derniers trimestres.
*Appel : 65 % de BEAT — nécessite Gaming >¥1.1T + Musique >¥600B + GM >36 %. $24 → $26 en cas de dépassement.*$ETH ETH se négocie actuellement à 2 302 : la valeur J à 13,84 est extrêmement survendue, mais la "lame de la guillotine" des baleines géantes plane toujours au-dessus
ETH a chuté de 1,74 % dans la journée. La valeur J à l'échelle d'une heure est seulement de 13,84, le RSI6 est tombé à 30,19, signalant une survente extrême, le croisement doré MACD sous l'axe zéro apparaît pour la première fois, les barres vertes se contractent, un rebond à court terme peut se déclencher à tout moment.
Mais la survente n'a jamais été une raison pour une hausse, c'est la carte des liquidations qui compte. Le ratio long/short d'ETH est encore élevé à 2,46, l'exposition longue n'est pas encore complètement nettoyée. Environ 270 millions de dollars de liquidations longues sont concentrés autour de 2 272 en dessous, une cassure pourrait déclencher une série de liquidations en chaîne qui ferait chuter le prix instantanément sous 2 200. Parallèlement, les ETF au comptant ont enregistré une sortie nette cumulée de plus de 1,18 milliard de dollars en octobre, établissant un record de saignée mensuelle la plus importante de l'année ; Arthur Hayes a publiquement déclaré "J'ai tout vendu", liquidant 6 400 ETH autour de 2 375. Les anciennes baleines sur la chaîne bougent aussi, 5 000 ETH ont été transférés, dont 1 500 sont déjà entrés dans des CEX. Blast a fermé son interface de retrait, une partie des fonds retourne sur le réseau principal, mais cela ne suffit pas à compenser la pression de vente des institutions.
Niveaux clés : la zone de résistance des moyennes mobiles se situe entre 2 320 et 2 336, si le rebond ne parvient pas à s'établir avec un volume suffisant à ce niveau, ce sera une fenêtre pour renforcer les positions courtes ; le support à 2 272 est la dernière ligne de défense des haussiers, une cassure ouvrirait la voie à une accélération vers le prix de liquidation des baleines à 2 181. La tentation d'un rebond sur survente est grande, mais tant que la congestion des haussiers ne diminue pas, chaque rebond pourrait alimenter la prochaine vague de liquidations.$DOOD 592,52%. C'est le pourcentage de gain latent. Mais ce n'est pas ce chiffre qui gère vraiment cette position, ce sont trois autres.
Le premier : 29,59%. C'est la hausse réelle. Un effet de levier de 20x l'a amplifiée 20 fois, mais le risque aussi a été multiplié par 20. Si elle recule de 29,59%, cette position est nulle. Par rapport au cycle précédent, la hausse réelle est passée de 33,76% à 29,59%, la marge de sécurité s'est réduite de près de 4 points — le prix à payer pour une consolidation.
Le deuxième : 0,000503. C'est la différence entre le prix actuel et le prix d'ouverture. 0,002203 moins 0,0017. Dans la volatilité des petites cryptos, cette distance ne résiste pas à une vraie mèche.
Le troisième : 0,000297. C'est la distance entre le prix actuel et la résistance à 0,0025. Il y avait 0,000226 tout à l'heure, maintenant c'est 0,000297 — la distance s'élargit, la force des acheteurs faiblit.
L'opération est claire : pousser jusqu'au seuil de rentabilité, sécuriser la position principale. En cas de percée au-dessus de 0,0025, viser 0,003, sinon sortir si le prix retombe au coût d'entrée. $BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 La phrase la plus populaire dans le groupe ces deux derniers jours est : ceux qui ont joué à Predict ont enfin percé.
La raison est simple, Binance a listé son contrat avant ouverture, avec un prix avant ouverture autour de 1,5 dollar. En se basant sur ce prix, la FDV est d'environ 1,5 milliard de dollars. Un projet de marché prédictif qui n'a même pas encore émis de jetons se positionne dès le départ à la valorisation d'une blockchain de second rang.
Concernant l'airdrop, le marché parle d'une part d'au moins 5 %, ce qui, sur une base de 1,5 milliard, représente un pot de 75 millions de dollars. Certains évaluent un point PP individuel à 0,15 dollar, et ceux qui ont accumulé plusieurs milliers de points peuvent espérer entre quelques centaines et mille dollars, ce n'est pas une fausse joie.
Le projet n'est pas non plus sorti de nulle part. En mars de cette année, CZ a retweeté un post sur les points d'airdrop, puis a interagi à nouveau peu après, ce qui a lancé la popularité. Entre-temps, il a acquis Probable, fusionnant les systèmes de points des deux côtés, donc ceux qui ont joué tôt des deux côtés ont en quelque sorte reçu une double part.
Mais je ne suis pas aussi optimiste sur le prix avant ouverture. Un prix avant ouverture à 1,5 dollar signifie essentiellement que le TGE est anticipé à un niveau élevé, et ceux qui achèteront à l'ouverture devront assumer un point de départ à 1,5 milliard.
Ma stratégie est simple : ne pas suivre le prix avant ouverture, attendre l'ouverture du TGE, envisager d'entrer si le prix baisse à l'ouverture, sinon juste observer si le prix monte. Le profit sur les petits gains vient de la patience, le profit sur le trading vient du positionnement, il ne faut pas mélanger les deux.#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？
SpaceX a récemment levé 40 milliards dans le cadre d'un financement AI, mais les informations sont un peu contradictoires.
Elon Musk a déclaré publiquement que c'était déjà conclu, mais d'autres sources affirment que le prix n'a pas encore été entièrement négocié.
Le marché du crédit est très exigeant actuellement, il est difficile pour une entreprise d'infrastructure AI sans activité principale stable d'obtenir des fonds.
Même si les performances de SpaceX sont impressionnantes, le coût des intérêts sur ce montant important n'est pas négligeable, ce qui engendre une pression importante par la suite.La grandeur ne nécessite pas de mots ! Pump est officiellement intégré à X Layer !
Pump est lancé sur X Layer, ce qui semble être simplement une chaîne supplémentaire dans la liste des actifs. Les utilisateurs n'ont pas besoin de faire du cross-chain, ni de changer de portefeuille, le même solde USDC peut être directement échangé sur les tokens de X Layer.
Cela est possible parce que l'écosystème de règlement sous-jacent est déjà en place. En août 2026, Circle a apporté l'USDC natif et CCTP à X Layer, l'USDC ne dépend plus des ponts de liquidité traditionnels, mais est frappé nativement par Circle et circule via CCTP. Début octobre, la TVS des stablecoins sur X Layer était d'environ 133 millions de dollars, dont environ 17,78 millions de dollars d'USDC ponté via CCTP externe. Pump est intégré à une couche de stablecoins déjà alignée avec les habitudes de trading occidentales, et non à un nouveau réseau nécessitant que les utilisateurs apprennent d'abord le cross-chain.#BTC现货ETF大额流入后转负 资金面与杠杆清算
· Inversion de la dynamique des fonds ETF : bien que la semaine ait enregistré un flux net d'environ 301 millions de dollars, après un afflux cumulé d'environ 1,075 milliard de dollars lors des trois premiers jours de bourse, il y a eu un retrait net de 636 millions de dollars en une seule journée jeudi (le plus grand retrait quotidien récent), suivi d'un retrait de 138 millions de dollars vendredi, soit un total d'environ 770 millions de dollars en deux jours, affaiblissant directement le soutien des acheteurs sur le marché.
· Liquidations massives des positions longues dominent la baisse : environ 196 000 personnes ont été liquidées sur l'ensemble du réseau au cours des dernières 24 heures, totalisant 728 millions de dollars, dont 84 % étaient des positions longues, avec environ 234 millions de dollars de liquidations longues sur Bitcoin. Cette baisse est principalement due à des liquidations forcées de positions longues à effet de levier, provoquant une cascade de ventes, plutôt qu'à des ventes actives sur le marché au comptant.
· La prime Coinbase reste négative, indiquant une faiblesse de la demande d'achat des institutions américaines.
Macroéconomie et événements
· Réunion du FOMC de la Fed (28 octobre) : le marché s'attend à ce que les taux restent inchangés cette fois-ci (probabilité de non-relèvement supérieure à 93 %), mais les paris sur une hausse des taux en décembre restent élevés, entre 73 % et 77 %, ce qui pèse sur l'appétit pour le risque en raison des anticipations hawkish.
· Pressions inflationnistes et sur le prix du pétrole : l'IPC de septembre est remonté à 3,7 %, le Brent a dépassé 115 dollars, et les inquiétudes inflationnistes combinées au rendement des bons du Trésor américain approchant 5,3 % ont porté la corrélation sur 7 jours entre Bitcoin et le S&P 500 à 83,4 %, réduisant l'attribut de valeur refuge et amplifiant le caractère d'actif risqué. #AMDQ3HeliosRevenue
Résultat T2 : 11,54 milliards $ contre 11,3 milliards $, DC 6,72 milliards $ +107 % (58 % des ventes), BPA 1,66 $ contre 1,62 $ — mais vendu -8 % sur un GM manqué.
Expéditions du rack Helios (EPYC + MI355X/450) T3, montée en puissance T4. Demande supérieure aux prévisions. CPU serveur >80 % en glissement annuel S2 26, DC x2 à nouveau en 2027. OpenAI 6GW, Meta, Anthropic 2GW, Oracle. Wedbush 600 $ — CPU tendu = potentiel à la hausse.
Valorisation : 521 $, PER 131x, 38,5x 14,11 $ en 2027. YTD +143 %. Besoin de DC >7,5 milliards $ + prévision T4 15,7 milliards $.
Appel : 75 % BEAT — chiffres bons, prix c’est GM. >56,5 % GM + volume Helios = 608 $Dogecoin a de nouvelles initiatives, mais le prix ne décolle pas ! BTC oscille toujours autour de 80 000, ETH reste faible. Plutôt que de deviner qui est en embuscade, un détail dans cette annonce mérite plus d'attention.
Le 21 octobre, Dogecoin Labs a annoncé l'intégration de MyDoge, DogeOS et Such App. Mais le document réglementaire de House of Doge du 23 octobre précise que le transfert des actifs de Such App n'a pas encore été finalisé. Annoncer une intégration ne signifie pas que tout est déjà en place.
Regardons d'abord $BTC, à 80 198, en baisse de 0,32 % sur 24 heures. À seulement 198 dollars de 80 000. Être proche d'un chiffre rond ne garantit pas un support certain.
Puis $ETH, à 2 318, en baisse de 0,74 %. Plus faible que BTC sur la même période, à seulement 18 dollars de 2 300. Ce n'est pas parce que le prix a déjà baissé qu'il y a moins de risques derrière.
Enfin $DOGE, à 0,07720. L'intégration des portefeuilles, applications et paiements est à surveiller, mais la publication de la nouvelle ne signifie pas que de nouveaux utilisateurs sont déjà arrivés, ni que les acheteurs sont déjà entrés sur le marché.
Je m'intéresse davantage au nombre réel d'utilisateurs, au nombre de paiements et à la rétention, plutôt qu'au nombre de projets mentionnés dans l'annonce.
La construction de l'écosystème progresse, mais la hausse du prix n'a pas de date de livraison.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Division interne des cryptomonnaies axées sur la confidentialité, la chaîne AI monte discrètement, et il y a aussi un cas étrange avec une capitalisation de 6,1 milliards et un volume de 15 millions.
$XMR a gagné en narration mais perdu aujourd'hui à 594,38 $, en baisse de 3,38 %, mais la semaine est en hausse de 3,82 %, et sur 14 jours de 13,6 %. Le moteur est la révocation par FinCEN, le 5 octobre, de la proposition de régulation des mélangeurs. ZEC est fort tandis que XMR est faible, ce qui indique que les fonds font un choix, ce n’est pas une hausse générale du secteur. 580 est un support, s’il est cassé, c’est que le bon est épuisé, il reste 24 % d’espace avant le pic de janvier à 797,73, mais il faut d’abord revenir au-dessus de 620.
La minorité qui monte discrètement, $NEAR à 4,58 $, en hausse de 1,52 %, avec un volume de 456,87 M, un turnover nettement meilleur que le marché global. 4,50 est la ligne entre acheteurs et vendeurs, si ça redescend sous 4,3, ce n’est qu’un rebond survendu, il faut une cassure avec volume au-dessus de 4,80 pour parler de tendance.
Le cas étrange avec une capitalisation de 6,1 milliards et un volume de 15 millions, $RAIN à 0,0086 $, en hausse de 4,63 %, capitalisation de 6,14 milliards, volume seulement 15,83 M. Pas de prix cible fixé, avec un volume inférieur à 100 M, toute hausse est une richesse sur papier. Les situations spéciales des altcoins se divisent en deux : ceux avec volume, et ceux avec seulement le prix. Ces derniers sont des pièges.#CircleQ3USDCGrowth
4 nov. — Estimation : BPA de 0,37 $ | Chiffre d'affaires de 740 M$*
Dernier trimestre T3 déjà publié ? 0,64 $ contre 0,22 $ estimé, résultat net 214 M$ +202 %, CA 740 M$ +66 %. USDC 73,7 Md$ +108 % en glissement annuel. Mais action -11 % après.
*Pression sur la valorisation :*
Objectif de cours Mizuho 43 $ (-48 %), Wolfe 60 $ — 96 % du CA = intérêts. Crainte de baisse des taux Fed = -10-20 % de revenus de réserve. PER 49x, prévisionnel 80x+ toujours élevé. T2 raté 0,18 $ contre 0,16 $.
*Appel : 70 % de BEAT mais 30 % de BEAT sur l’action — nécessite USDC >75 Md$ + rendement de réserve stable. >800 M$ CA + Autres 100 M$ = test à 95 $. Guide de baisse des taux = atténuation.*$BTC BTC est actuellement à 79 666,7 USDT, en baisse de 1,15 % sur la journée, avec un plus bas sur 24 heures à 79 322,9. Le prix est sous pression en dessous de la MA20 (80 161,5) et de la MA30 (80 273,0), avec une résistance SUPERTREND à 80 722,1. Le MACD à l'échelle d'une heure croise à la hausse sous l'axe zéro, les barres rouges s'élargissent, le RSI6 remonte à 29,9, quittant la zone de survente extrême, indiquant une forme de correction après une chute excessive à court terme.
Sur le plan macroéconomique, avant la réunion de la Fed, le sentiment de prudence sur le marché s'intensifie, combiné aux inquiétudes persistantes liées au trading AI, ce qui met la pression sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Les traders réduisent généralement leur exposition au risque, surveillant si un signal de hausse des taux en décembre sera donné après la réunion, la trajectoire des taux d'intérêt devenant la variable clé à court terme.
Le flux de capitaux est en situation de tiraillement. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette d'environ 770 millions de dollars jeudi et vendredi derniers, contrastant avec une entrée nette de plus d'un milliard de dollars en début de semaine, mais la semaine reste positive avec environ 301 millions de dollars d'entrées nettes. Les baleines en chaîne ont accumulé environ 85 000 à 89 000 BTC depuis la mi-septembre, la vitesse d'accumulation étant la plus rapide depuis février de cette année, ce qui diverge avec les sorties des ETF.
La carte des liquidations montre une forte intensité de liquidations de positions courtes à 84 240 dollars, atteignant 787 millions de dollars, et une intensité de liquidations de positions longues à 76 764 dollars d'environ 770 millions de dollars. Après la rupture de la zone de coût net des positions longues à 81 993 dollars, environ 85,9 millions de dollars de positions longues BTC ont été liquidées en 24 heures, 64 % des positions longues nettes étant en perte latente, la pression de l'effet de levier n'étant pas encore totalement relâchée. #本周将公布10月FOMC利率决议
Actuellement, le risque lié au prix du pétrole s'ajoute à l'approche du FOMC, le marché va d'abord trader l'inflation et pourrait anticiper le choc.
Le marché traite actuellement les anticipations d'inflation, le prix du pétrole est retombé depuis son plus haut niveau des six derniers mois, ce qui ne signifie pas que le risque d'approvisionnement a disparu, et le marché se concentre principalement sur l'impact du prix du pétrole sur l'inflation, ainsi que sur la durée pendant laquelle les taux d'intérêt resteront élevés.
Si le prix du pétrole continue de baisser et que les déclarations de la Fed ne deviennent pas plus hawkish, le marché pourrait se recentrer sur la croissance et la liquidité, $BTC ne suivra pas forcément les inquiétudes liées à l'inflation, car entre le prix du pétrole et le bitcoin, il y a encore la transmission via le dollar et les taux d'intérêt réels.
$ETH $ZEC Après l'entrée des institutions, l'avantage auquel je peux penser pour les petits investisseurs, c'est qu'ils n'ont pas à rendre de comptes trimestriels. Ils ne peuvent pas rivaliser en capital ni en informations, mais moi, j'achète un peu de Bitcoin et je le garde tranquillement, sans avoir à expliquer à qui que ce soit pourquoi je n'ai pas surperformé récemment. Même si les entreprises sont prêtes à acheter sur le long terme, elles ne peuvent pas garantir mes chances d'achat, il faut quand même que l'argent investi régulièrement reste disponible. Cela dit, mon téléphone continue de me notifier plusieurs fois les nouvelles opportunités que d'autres ont saisies, même si je les ai déjà désactivées plusieurs fois, pourquoi ça continue encore ?#PalantirQ3Valuation
Pourquoi OUI :
US Comm 764 M$ +149 %, Gov 809 M$ +90 % T2 — fusée AIP. Prévision annuelle 8,15 Md$ → le marché vise une hausse à plus de 8,2 Md$. Citi objectif 250 $, accord Knox FedRAMP juste conclu.
Problème d’évaluation :
197 $, P/S 82x, P/E 168x, P/E anticipé 102x, P/S 85x. Même avec un dépassement à plus de 8,2 Md$ = déjà valorisé. Base DCF juste 163 $ vs 197 $ = sécurité -14 %. ETF logiciel IGV -4,6 % le 16 oct a tiré PLTR -7 % le même jour. 2,16 Md$ = conforme = vendre.
Appel : 60 % de dépassement du BPA mais 40 % de dépassement du cours — besoin de plus de 2,25 Md$ & US Comm >140 % + annuel 8,3 Md$ pour maintenir 200 $. Sinon 184 $.Encore une guerre. Alors quelqu'un surgit de nouveau, habilement, en criant ces deux mots : refuge. Achetez vite de l'or, achetez vite du Bitcoin.
Et ensuite ? Aujourd'hui, l'or a touché son plus bas niveau en trois semaines, le Bitcoin est tombé en dessous de 80 000.
Parce que la guerre n'est jamais un événement refuge, c'est un événement inflationniste. Quand le prix du pétrole augmente, les taux d'intérêt ne peuvent pas baisser ; si les taux ne baissent pas, votre position avec effet de levier doit payer les factures de cette guerre en plusieurs fois.
Trump lui-même a dit que le prix élevé du pétrole est un « petit prix ». Oui, un petit prix. Mais ce petit prix n'est pas à sa charge, il est à la vôtre.
Je ne suis pas pessimiste sur la guerre. Je suis pessimiste sur l'expression « crypto-monnaies bénéficiaires de la guerre » : à chaque fois, quelqu'un vous trompe avec le mot « refuge » pour vous faire monter à bord, et à chaque fois, la facture est payée par les mêmes personnes.