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#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Les fondamentaux de Netflix sont déjà entrés dans une phase de maturité, la croissance des abonnés ralentissant étant une tendance à long terme. La possibilité pour le cours de l'action de continuer à augmenter repose principalement sur la concrétisation de l'activité publicitaire. À court terme, le volume publicitaire est encore très faible, ce qui rend difficile un changement immédiat du rythme de croissance des revenus ; sur le long terme, si les forfaits publicitaires se déploient avec succès à l'échelle mondiale, combinés à la diffusion en direct d'événements sportifs générant des inventaires publicitaires à forte prime, la monétisation secondaire des centaines de millions d'abonnés existants ouvrira un tout nouvel espace de croissance. En résumé : les abonnés assurent le flux de trésorerie de base, la publicité déterminera le prochain plafond de valorisation de Netflix.Hausse hier soir, puis baisse ce matin, le secteur du stockage n'est pas encore vraiment stabilisé. Auparavant, je n'ai pas choisi d'acheter au plus bas dans le stockage, mais j'ai essayé de faire du long sur le QQQ, dont la volatilité est relativement dispersée. Maintenant, il semble toujours important de continuer à contrôler les risques.
Hier soir, les actions technologiques américaines ont connu un rebond après une chute excessive, l'ADR de SK Hynix a augmenté de 4,67 %, Micron et SanDisk se sont également redressés. Mais aujourd'hui à l'ouverture en Corée, SK Hynix a de nouveau chuté de plus de 4 %, ce qui montre que les divergences du marché restent évidentes.
Outre la pression inflationniste, les rendements élevés des bons du Trésor américain et les inquiétudes sur le retour sur investissement de l'IA, SK Hynix fait face à une nouvelle incertitude. Les régulateurs coréens estiment que le projet potentiel de sa filiale Solidigm d'entrer en bourse aux États-Unis pourrait violer les règles de double cotation, ce qui ajoute de la pression sur le sentiment du marché.
Du point de vue fondamental, il n'y a aucune preuve que la demande de HBM se soit soudainement détériorée, mais le marché réévalue si les dépenses en capital liées à l'IA peuvent se poursuivre, ainsi que la future dynamique concurrentielle du secteur du stockage.
Ce qui m'intéresse davantage, c'est de savoir si les capitaux sont réellement revenus, et non combien le rebond a été important en une seule journée. Le marché américain a monté hier soir, mais le marché coréen n'a pas poursuivi cette vigueur aujourd'hui, ce qui indique au moins qu'il est encore trop tôt pour affirmer que le creux est atteint.
Un rebond à court terme ne signifie pas un renversement de tendance, et de bonnes fondamentaux ne garantissent pas que le cours de l'action ne continuera pas à baisser. Il faut patienter pour que les capitaux et les prix confirment ensemble, sans se précipiter pour acheter au plus bas.
$SNDK $MU $SKHYNIX Le document de Stijn Van Nieuwerburgh (Columbia) publié par Brookings projette un investissement en infrastructure IA aux États-Unis de 10,3 billions de dollars pour la période 2025–2032, soit en moyenne 3,63 % du PIB par an, couvrant les centres de données, les systèmes d'alimentation, les réseaux et les puces. En comparaison, le boom du chemin de fer représentait en moyenne environ 2,2 % du PIB à son apogée, et le boom des télécommunications en fibre optique environ 1,1 %. Le document calcule également un besoin de revenus d'environ 3,7 billions de dollars par an en 2032 où seta合约资金开始回流，反弹有了，但趋势反转还谈不上！
从资金数据看， $ETH 短中线明显回流，24小时分别净流入 8.32亿美元和2.57亿美元。但拉长到30天，两者仍分别净流出72.36亿美元和78.22亿美元。短线资金回补与中长期资金撤离同时存在，市场还没到全面转多的时候。
$BTC ：短线资金占优，1小时至24小时持续净流入，说明多空博弈中买盘开始发力。我的判断是，短线偏多，但要防止资金回流后的冲高回落，不追涨，等回踩确认。
ETH：短线资金回流力度不弱，24小时净流入2.57亿美元，但30天净流出78.22亿美元，资金修复还需要时间。短线可以看反弹，能不能走出持续行情，关键看后续资金能否延续。
SOL：24小时净流出355万美元，短线资金表现反复，暂时缺乏明确的持续流入信号。没有资金配合，不急着抄底。
$ZEC ：24小时净流入4877万美元，短线资金却在5分钟至30分钟出现流出，说明短线承接有所减弱。继续观察资金能否重新转正，不盲目追高。
短线优先看BTC、ETH，SOL 暂时观望,ZEC 等资金重新企稳。
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 10月19日，前身为 Sharps Technology 的 SkyAI 近期经历了一场激进的战略大转弯。该公司已将其持有的 Solana（SOL）储备全部清仓，以资助其股票和权证的回购计划，从而从曾经的第五大 Solana 财库公司变成了零持仓状态。 根据 SkyAI 周一发布的声明，截至 10 月 16 日，公司持有约 2.238 亿美元的现金，并已「完成所有 SOL 的出售」。在本次回购计划中，SkyAI 提出以每股或每权证 3 美元的价格回购 95% 的流通股。如果回购被全额认购，在扣除相关费用前，公司将剩余约 2250 万美元。此外，由于目前已不再持有 SOL，公司还取消了原定中要求 SOL 价格保持在 100 美元以上的回购条件。 这一清仓动作显得十分迅速且突然。就在 9 月 14 日，SkyAI 还重申了其 Solana 财库战略，并宣称持有超过 200 万枚 SOL。然而 10 月 11 日的回购公告披露其已卖出约 100 万枚 SOL，随后的 SEC 文件显示其剩余余额仅约 60 万枚。这种快速的抛售引发了持有 SkyAI 近 10% 股份的大股东 Bastion T« Ne soyez pas le carburant des positions courtes à 1141 » 🧊
Le ratio des positions courtes sur tout le réseau a atteint 70 %, l'ambiance ressemble à une fête déchaînée. Mais plus le consensus est baissier, plus il faut se méfier d'un retournement brutal du market maker 🔪. ZEC est passé de 1697 à 1141, vous pensez vraiment que c'est pour faire prospérer les petits investisseurs ensemble ? Ne soyez pas naïfs.
Le fondamental n'est pas rassurant non plus : les fonds ETF continuent de sortir, l'ombre des contrôles anti-blanchiment persiste, les gros capitaux hors marché évitent à tout prix, il ne reste que des échanges internes à volume constant. Ce genre de situation est la plus susceptible de provoquer une double purge haussiers/baissiers 🎯.
Techniquement, la MA20 à 1165 exerce une forte pression, le rebond est impossible, la tendance est clairement baissière. Mais le niveau 1141 est un point médian, il est gênant de se positionner directement à la baisse ⚠️. Si le market maker tire d'abord une « flèche perçante » pour nettoyer les positions à effet de levier élevées, les positions courtes explosent instantanément, puis il écrase à nouveau, vous n'aurez même pas le temps de réagir.
Le vrai chasseur 🐺 n'attaque pas quand l'émotion est à son comble et que la position est la plus délicate. Lors de la fête des positions courtes, retenez-vous d'agir. $BTC $ETH $ZEC
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ ETF连续三个交易日净流入：1,620万、1,630万、1,640万美元，三天合计不到5,000万。这次资金是真的转向了吗？ 先说新闻。资金侧：最新单日净流入1,640万美元，前两日分别是1,630万和1,620万（连续三天为正）；但5日累计仍是净流出3.271亿美元，10日累计净流出7.3亿。价格侧，BTC报82,493.7美元，24小时 +1.62%、近一周 -0.28%，20日区间79,775.1到87,238.3；情绪侧，恐惧贪婪指数从53回升到59；宏观侧，美元指数101.82（-0.02%）、黄金4,196.0（+0.36%）。 再看资金影响。连续三天转正的意义在于"方向"，但体量说明了"力度"——三天合计约4,890万美元，相比5日净流出3.27亿只是很小的一部分。这对应的判断是：卖压已经明显减弱，但买盘还没有形成规模。资金拐点的完整确认需要5日口径转正，目前还没有。 对BTC的含义：这类"小额连续流入"最有价值的地方，是它往往出现在转折的早期——大资金不会一次性建仓，而是先试探。如果接下来5日口径也转正，那么资金拐点就基本成立；如果三天后重新转为流出，那只是一次短暂的喘Dès que le pétrole brut se relâche, le Bitcoin reprend son souffle.
Lundi, $BTC est repassé au-dessus de 82 000 $, avec un pic à +2,4 % à 82 600 $ ; $ETH a augmenté de 3,7 %, $SOL de plus de 4,6 %.
Cela s'explique par un assouplissement macroéconomique : le Brent recule d'environ 2 % depuis son plus haut de cinq mois, et les rendements des bons du Trésor américain baissent en parallèle.
Mais la semaine dernière, $BTC a chuté d'environ 3 %, atteignant un plus bas à 80 112 $, et les ETF spot ont enregistré une sortie nette de 228,6 millions de dollars, marquant une deuxième semaine consécutive de pertes.
Je pense que c'est une correction émotionnelle, pas un retournement, le prix du pétrole reste élevé à 107 $. Tant que 85 000 $ ne sont pas franchis avec un volume important ou que les flux des ETF ne deviennent positifs, je ne poursuis pas.
Es-tu du côté "l'appétit pour le risque est de retour, on peut suivre" ou "le rebond est une opportunité de réduire ses positions" ?
$BTC $ETH $SOL
#BTC #反弹#Le premier rapport trimestriel complet de SpaceX après son introduction en bourse sera dévoilé
Voici la situation actuelle : chiffre d'affaires du T2 à 7,8 milliards, +92 % en glissement annuel, 12 millions d'utilisateurs Starlink, bénéfice d'exploitation de 1,66 milliard, ce qui semble très bien ; mais une perte nette de 541 millions, des dépenses en capital de 18,4 milliards, 15,8 milliards brûlés par l'IA, l'essence est « Starlink génère du cash, Starship + IA engloutissent de l'argent ».
Cette action n'est pas une action spatiale ordinaire, c'est une combinaison de « flux de trésorerie Starlink + histoire de puissance de calcul + prime Musk ». Une chute à court terme due à la levée des restrictions et à la brûlure de cash est normale, à moyen terme il faut surveiller trois choses — que l'ARPU de Starlink ne continue pas de s'effondrer, que la puissance de calcul IA louée génère vraiment des revenus, que le vol d'essai de Starship ne soit pas un nouvel échec.
Je pense qu'il ne faut pas suivre l'émotion du soir du rapport financier, ni croire au slogan du « chiffre d'affaires de mille milliards ». Attendre que le chiffre d'affaires du T3 dépasse 13 milliards, que le BPA redevienne positif, que la perte de flux de trésorerie libre ralentisse, voilà le signal pour renforcer à moyen terme ; sinon ce sera une oscillation à un niveau élevé, guidée par les nouvelles, avec des petits porteurs qui prennent des parts.$BTC est en hausse généralisée aujourd'hui, mais la situation des flux financiers reste agitée. Les ETF au comptant ont enregistré une sortie nette hebdomadaire de 228 millions, soit un total de 910 millions sur deux semaines ; les CEX ont une entrée nette sur sept jours de 8 237 unités, dont 6 463 pour Binance seul, tandis que Coinbase a enregistré une sortie nette de 1 399 unités — les jetons changent de mains, ce n'est pas une simple entrée de nouveaux fonds.
Le contexte macroéconomique est également chargé : le parlement français a failli adopter une lourde taxe de 31,4 % sur les stablecoins ; l'alliance quantique met en garde contre un risque quantique sur 30 % de l'offre, avec une fenêtre de menace prévue en 2028 ; une baleine endormie depuis 12-13 ans s'est réveillée, transférant 416 unités, avec un coût d'achat d'à peine une centaine de dollars.
Ce sont plutôt des perturbations à court terme, la tendance haussière générale sur $ETH, $SNDK et autres réseaux n'est pas compromise.
À moyen terme, la compétition institutionnelle s'intensifie, l'accélération de la garde par Deutsche Bank est aussi un signal d'entrée des fonds traditionnels. La correction est une phase d'accumulation, il faut maintenir fermement les positions clés.
#嘉信开放BTC转账，德银布局托管 #嘉信开放BTC转账，德银布局托管
【嘉信 ouvre les transferts BTC : acheter des cryptos devient plus facile, mais qu’en est-il des flux de capitaux supplémentaires ?】
嘉信 commence à autoriser les clients éligibles à effectuer des transferts externes de $BTC et $ETH, tandis que Deutsche Bank se prépare à entrer sur le marché de la garde institutionnelle de cryptos. L’un vise les clients particuliers, l’autre les entreprises et institutions ; la finance traditionnelle fait évoluer les services crypto de « vous permettre d’acheter » à « vous aider à conserver et à transférer ».
嘉信 gère environ 13,3 000 milliards de dollars d’actifs clients. Même si seule une petite partie des clients détient réellement des actifs crypto, le potentiel de canal est important. Mais il ne faut pas considérer directement cette somme comme une demande d’achat de BTC : la taille des actifs clients ne correspond pas aux flux entrants en crypto, et l’ouverture des transferts ne signifie pas forcément de nouveaux achats.
Ce que je trouve plus prometteur, c’est le changement d’infrastructure. Les banques commencent à se disputer les activités de garde, de stablecoins et d’actifs tokenisés, ce qui signifie que les actifs crypto s’intègrent progressivement dans le système de services financiers traditionnels. Cependant, les activités de Deutsche Bank restent soumises à des processus réglementaires, et les transferts chez 嘉信 sont également ouverts par étapes. Ce qu’il faudra vraiment surveiller ensuite, c’est l’ampleur réelle de la garde et la croissance nette des achats clients, pas seulement l’annonce de quelques grandes institutions qui entrent sur le marché. L’arrivée de Wall Street est une étape importante, mais ce sont les fonds réels qui comptent pour la suite.早，又是新的一天， $BTC 还是熟悉的价格。
据 Glassnode数据，永续合约上周主动净卖出从 $8.9亿 收到 $5.6亿，美国 BTC 现货 ETF 周流出也从 $6.8亿 缩到 $2.3亿，砸盘的力气明显小了。
坏消息是 ETF 周成交额只剩 $101亿，跌破下沿，现货价格动能 36 也贴着下沿走，买盘一点热情都没有。
等于说卖压在退潮，新的买盘还没进场，
又是这种不上不下的横盘，最磨人了。
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 四千万美元和两百万美元的差距，正在改写空投的玩法。 你还在把撸毛当成低成本彩票吗？ 看到那组对比时我愣了一下：上一轮 ARB、STRK 这类 L2 项目，背后是顶级 VC 几亿美金体量在托底，TGE 后有做市意愿、有二级承接、有叙事惯性。而现在很多新项目只融到几百万美元，扣掉人力、营销、上所费用，几乎不剩什么。这个数字变化比任何口号都诚实，它说明空投的赔率结构已经换了。 我自己的体感是，2023 到 2024 那波 L2 四大项目 op、arb、strk、zk，确实是明星团队加豪华资本的标准配置。当时撸到一个大毛，会下意识觉得团队会护盘、社区会接力、二级会买单。结果呢，我把赚到的又重仓回去，利润回吐还倒亏。那次教训不是"别贪"，而是我把一级的胜利错当成了二级的确定性。 现在更值得盯的是板块强弱本身。融资体量缩水，最先反映的不是价格，而是项目方的行为：能做市的钱少了，护盘能力弱了，上所节奏会更谨慎，空投释放反而可能更急。传导到情绪上，山寨的风险偏好被压着，资金更愿意待在 BTC、ETH 这种不需要信任某个小团队的地方。L2 板块内部也会分层，有真实收入和金库的还能撑住叙事，纯靠补贴和积分$BTC est maintenant à $81,644, ici je suis en mode WAIT, j'ai encore une position longue ouverte à $83,030 sans bouger.
A) Si la clôture en 4H se maintient au-dessus de $82,600, ce niveau est le POC avec le volume le plus dense des 14 derniers jours, il y a aussi deux résistances à $82,892 et $83,171 au-dessus, si ce niveau tient, on continue à viser la hausse ; en cas de rupture sous $82,600, ce scénario est invalide.
B) Si le repli sur $81,033 ne casse pas ce niveau, ce point a été testé 5 fois, tenu 3 fois, cassé 1 fois, et 1 fois sans réaction, avec un rebond médian de 1,99%, on peut envisager de racheter ici ; en cas de rupture sous $80,681, la structure est cassée, il faudra alors attendre.
Au niveau des positions, si le prix dépasse d'abord le prix de revient à $83,030, je réduis d'abord de moitié ma position, et je déplace le stop loss au prix de revient pour le reste. Le volume des positions a baissé de 1,9% en 24h, le prix a chuté de 1,08%, ce qui indique que les haussiers ont liquidé leurs stops, ce n'est pas une entrée de nouvelles positions courtes, le sentiment à court terme est plutôt faible.
Ici, choisirais-tu d'attendre un rebond ou de racheter directement à $81,033 ? #OKXTraderVoices Rebond sous pression, gérer d'abord la position
$BTC : surveiller la pression de vente au-dessus de 82500–82900, 83700 comme support ; en dessous, regarder 80960, 80390. Si clôture 4h au-dessus de 83600, la logique baissière est invalidée.
$ETH : position courte à moitié conservée à 2505, stop-loss déplacé au coût ; autour de 2420, rester inactif, ne pas ajouter de nouvelle position.
$ZEC : zone de résistance observée entre 1205–1225, stop-loss à 1268 ; objectifs à 1122,6 et 1111,3. Clôture 4h au-dessus de 1260 annule ce scénario.
Les 3 faits les plus impactants
1️⃣ Aversion au risque en baisse sur les actions US : vendredi, les secteurs tech et AI ont été vendus, hausse du pétrole et des taux, le Nasdaq a chuté d'environ 1,5% en séance, BTC clôture en baisse pour la deuxième semaine consécutive.
2️⃣ Structure journalière faible : BTC est environ 1,44% sous l'EMA20 (82 778), les six cryptos sont sous l'EMA20 journalière et les trois EMA 4h ; augmentation des positions courtes sur BTC en baisse, prudence face au short squeeze.
3️⃣ Divergence des ETF : BTC flux net positif de +5,1M$ le 15/10 (contre -261,4M$ le 14/10) ; ETH flux net sortant de -60,3M$ ; ZEC ETF sortie d'environ 15M$ ; données du 16/10 incomplètes.
🧭 Conclusion : structure faible combinée à la pression des marchés US, privilégier une approche prudente face au rebond sous pression, avec priorité à la gestion des positions et des stops, vigilance face aux données incomplètes et aux perturbations liées au short squeeze. ⚠️ Ceci n'est pas un conseil d'investissement.Après une montée rapide, $BTC est redescendu, @张教主. Il n'a pas immédiatement changé son scénario de rebond en une prévision de chute brutale. Ce qui l'intéresse davantage, c'est que : le prix est arrivé dans une zone de résistance, les achats actifs continuent d'augmenter, mais le prix ne parvient pas à progresser. Cette contradiction mérite une prudence face à une correction, mais pour savoir si cette correction détruit la structure initiale, il faut attendre la réaction à des niveaux clés, sans changer de stratégie à la première bougie baissière. Il pense que cette montée a rencontré une zone de blocage antérieure et un point d'inversion support-résistance. Il y aura des prises de bénéfices et des tentatives de vente à découvert, ce n'est pas un endroit qu'on traverse facilement. Sur le marché, on observe une hausse du CVD alors que le prix peine à continuer sa progression, ce qu'il interprète comme un signe de divergence baissière à petite échelle. Cependant, il ne considère pas cette divergence comme une chute inévitable. Si le CVD continue de monter tandis que le prix stagne ou recule, le marché pourrait retourner en zone de consolidation et prolonger cette phase. Le signal lui indique une progression difficile, mais ne prédit pas chaque étape à venir. Dans son plan initial, la zone d'observation du rebond supérieur reste valable, la liquidité autour de 84000 n'a pas perdu de son importance malgré la récente baisse. Il mentionne avoir réduit une partie de ses positions longues, le reste étant géré selon son plan de défense initial. L'essentiel ici n'est pas de s'entêter à être haussier, mais de réduire l'exposition avant de décider combien de positions peuvent attendre l'objectif. Il rappelle sans cesse de ne pas se focaliser uniquement sur le graphique en bougies d'une minute. Un petit recul ne signifie pas forcément une chute brutale, un léger rebond ne garantit pas une stabilisation, ce qui peut facilement entraîner à suivre les fluctuations de manière erratique. Même si le marché finit par évoluer dans une direction, il peut y avoir des retours en arrière en cours de route ; tenir bon.Mis à jour : 2026-10-20 COP (Coût de l'électricité) : 62 068 $ / BTC AISC (Coût total de maintien) : 80 688 $ / BTC Prix du BTC : 81 647 $ (20 oct., 07:25 VNT) Prix / COP : 1,32x Prix / AISC : 1,01x => Zone de maintien, observation et attente SMA 200W : +21,6 % (vs SMA 200W) Perspectives du marché : Bitcoin continue de se négocier juste près de la limite supérieure de son Coût total de maintien (AISC). La semaine W42 a vu un ajustement à la baisse continu, avec des prix brièvement tombés à 79,8 k$. Compte tenu de cette correction, l'attention principale doit rester sur le prochain m【Le business de la puissance de calcul AI est très rentable, mais CoreWeave pourrait d'abord être écrasé par la dette】
JPMorgan dit que le marché est trop pessimiste, mais le marché obligataire commence déjà à voter avec ses pieds. Le cours de l'action CoreWeave $CRWV a chuté d'environ 20 % la semaine dernière, et le rendement des obligations de la société a atteint plus de 15 % à un moment donné. Ce qui inquiète les investisseurs, ce n'est pas l'absence de demande de puissance de calcul, mais le fait que l'argent dépensé pour construire des centres de données et acheter des GPU brûle trop vite, et que la vitesse de retour sur investissement ne suit pas la pression du financement.
JPMorgan a fait un calcul : le taux de rendement interne non levier d'un contrat typique de cinq ans est d'environ 15 %, supérieur au coût moyen du capital estimé par la société entre 9 % et 11 %. Cela semble rentable, mais chaque gigawatt de capacité supplémentaire nécessite d'abord un investissement de plus de 35 milliards de dollars, et les revenus ne peuvent être réalisés progressivement qu'après la mise en service des équipements.
Je pense que les haussiers ont raison, mais les baissiers ne s'inquiètent pas pour rien. Le fait que les clients signent des contrats à long terme prouve seulement que la demande est garantie, cela ne signifie pas que le financement sera toujours disponible ni que les flux de trésorerie ne seront jamais interrompus. La société prévoit de ne pouvoir soutenir son expansion par les flux de trésorerie de ses activités actuelles qu'en 2030, et toute difficulté de financement entre-temps pourrait transformer l'histoire de croissance en une histoire de dette. Ce qu'il faut surveiller maintenant, ce n'est pas à quel point la demande en AI est forte, mais si la nouvelle puissance de calcul peut être mise en service à temps, générer des revenus et couvrir réellement le coût du financement. Tant que ce calcul n'est pas validé, il faut rester prudent avant de tenter un rachat.Après le plongeon en V profond, ne vous emballez pas, le ratio haussier/baissier est en train de "refroidir" 🔥
Ce matin, après ce plongeon en V profond, combien de frères ont tapé dans leurs mains en criant "le taureau revient vite" 🚀 ? Restez calmes. Il est maintenant un peu plus de 16h, le marché semble stable, mais en réalité, les positions longues et courtes sont en train d'être complètement remaniées 🔄.
$BTC autour de 82 700, après un rebond à 80,6K, la poussée vers le haut manque de force ; le ratio haussier/baissier sur 4 heures est passé de 1,9 à 1,49, les positions courtes ont été anéanties, les positions longues profitables se ferment aussi, l'équilibre entre haussiers et baissiers se rapproche, il y a de fortes chances que le cours oscille au-dessus de 82K dans la journée pour digérer 📉.
$ETH à 2428, ratio haussier/baissier de 2,82→2,04, la congestion des haussiers se relâche ; mais sur 4 heures, il est bloqué par la résistance de la baisse précédente, beaucoup de positions sont encore coincées, ne poursuivez pas aveuglément au-dessus de 2440, attendez un repli pour plus de sécurité 🧊.
SOL à 105,6, le rebond le plus fort, ratio haussier/baissier de 2,68→2,21, le volume des positions diminue, les haussiers prennent leurs bénéfices en montant, les jetons sont lavés, le poids du portefeuille s'allège, forte résistance au-dessus de 108-110 🚧.
En résumé : après l'explosion des positions longues et courtes, le marché se refroidit globalement, le marché est plus sain qu'au matin ; acheter la hausse ou vendre la baisse maintenant, c'est comme donner des frais à des manipulateurs 💸, attendez l'ouverture des marchés américains pour voir la direction. Points clés : BTC 82K/80,6K, ETH 2400, SOL 100 📍. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Les prix du pétrole, les taux d'intérêt et les actions AI exercent tous une pression sur le marché.
Le rebond de BTC dans cette phase est laborieux, avec une logique très claire derrière : la hausse des prix du pétrole augmente la pression inflationniste, les taux d'intérêt élevés augmentent le coût du capital, et la pression sur les actions technologiques affaiblit la volonté du marché à prendre des risques.
1. Hausse des prix du pétrole, attentes d'assouplissement sous pression
Les prix de l'énergie influencent les coûts de transport et de production, qui se répercutent finalement sur les prix des biens.
Plus l'inflation est difficile à réduire, moins la Fed a de marge pour assouplir sa politique. Pour le marché crypto dépendant de la liquidité, cela affecte directement la volonté d'entrée de nouveaux fonds.
2. Taux d'intérêt élevés, barrière accrue à l'entrée des capitaux
Les bons du Trésor offrent des rendements plus élevés, les actions et BTC doivent donc justifier une hausse plus forte pour attirer les capitaux.
Par ailleurs, le coût accru d'emprunt pour investir et se développer pousse le marché à accorder plus d'importance aux flux de trésorerie et aux rendements réels.
3. Investissements en AI, début de l'épreuve du retour sur investissement
La construction de centres de données nécessite des capitaux énormes, les entreprises qui s'appuient sur l'endettement sont plus sensibles aux taux élevés.
Les investisseurs demandent quand les investissements seront rentables, la valorisation des actions technologiques est sous pression, et BTC est aussi affecté par la baisse de l'appétit pour le risque.
Pour le rebond de BTC, il faut d'abord surveiller deux résistances :
À la hausse, d'abord 83 300 dollars, puis 84 200 dollars.
Lorsque le prix atteint ces niveaux, il est crucial de voir s'il y a une cassure avec volume et si le support tient au repli. Si le prix ne se maintient pas après une montée, cela reste une correction oscillante. Ce n'est qu'en franchissant progressivement ces deux résistances que l'on pourra envisager un renforcement plus marqué.【 Plus de 10 milliards de dollars affluent dans les coffres cryptographiques, qui profite de qui ? 】
Les dépôts dans les coffres cryptographiques ont dépassé les 10 milliards de dollars, la DeFi ne se contente plus de spéculer sur les cryptos, elle cherche aussi à générer des intérêts avec elles. Les données montrent que la taille des dépôts dans ce type de coffre est passée d'environ 4 milliards de dollars début 2025 à plus de 10 milliards aujourd'hui, avec la participation de sociétés fintech, d'institutions de gestion de trésorerie en actifs numériques et de fonds spéculatifs.
Le fonctionnement ressemble un peu à celui des produits de gestion d'actifs sur chaîne : les fonds sont confiés à des gestionnaires de stratégies, qui choisissent les emprunteurs, les garanties et les expositions au risque. Les rendements annuels courants varient généralement entre 3 % et 10 %, avec des stratégies à haut risque dépassant même 20 %. Les rendements semblent attractifs, mais la provenance des gains et la capacité à liquider rapidement les garanties déterminent si l'on peut récupérer son capital.
Les changements derrière ces chiffres méritent encore plus d'attention : la volonté des institutions d'investir des actifs cryptographiques dans des prêts sur chaîne montre que la demande s'étend du simple trading à la gestion des rendements. Mais 10 milliards de dollars représentent la taille des dépôts, ce qui ne signifie pas un afflux net de 10 milliards de dollars d'achats, ni l'arrivée d'un bull market complet en DeFi. Plus le coffre est grand, plus la transmission des risques peut être importante ; en cas de chute brutale des garanties, de rachats massifs ou d'attaques de contrats, les liquidations automatiques peuvent même amplifier la pression à la vente. Ce qu'il faudra observer désormais, ce n'est pas la rapidité de la croissance, mais si ces coffres peuvent protéger le capital en période de marché baissier. $BTC Les flux nets des ETF sur 25 ans s'élèvent à 21,4 milliards, avec une baisse annuelle de 6 %.
Cette année, 300 millions sont entrés, avec une baisse actuelle de 5 %, à voir combien pourra entrer dans les 2 prochains mois ! #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Strive a acheté 4 045 BTC la semaine dernière, j'ai lu le 8-K qu'ils ont déposé lundi, et je pense qu'il faut tempérer cet élan.
Sur ces 4 045 BTC, 70 % ont été achetés lundi et mardi, juste au moment où les 369 millions de dollars issus de l'exercice des bons de souscription sont arrivés, puis les trois jours suivants, ils n'ont acheté que 1 223 BTC. Le reste de ces bons a expiré mardi, ce genre d'argent ne revient qu'une fois.
Au début, je pensais aussi que les 630 millions de dollars d'actions privilégiées livrées aujourd'hui seraient entièrement investis dans le BTC. En regardant les termes de plus près, ces SATS génèrent environ 105 millions de dollars de dividendes annuels, et à la livraison, il faut aussi fournir environ 160 millions de dollars en liquidités et titres, pour couvrir un an et demi de dividendes.
Les achats du trésor dépendent d'un financement au cas par cas, s'il ne peut pas être renouvelé, ça s'arrête. Si après la livraison des SATS, Strive achète plus de 4 045 BTC en une semaine, je reviendrai sur mon jugement. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Ordre de retour des fonds : BTC bouge en premier, Ethereum suit
Les fonds institutionnels se retirent globalement, BTC et ETH perdent tous deux des capitaux, beaucoup se demandent : qui verra un retour des fonds en premier ?
Commençons par BTC. Aux yeux des institutions, c'est plus comme de l'or numérique, avec une tolérance au risque plus élevée. En période de marché difficile, les gros investisseurs achètent généralement un peu moins, sans liquider complètement leurs positions. Une fois que le contexte s'améliore, les institutions envisagent de revenir, en priorisant généralement BTC.
En revanche, ETH est plus volatil. Actuellement, les fonds des ETF Ethereum continuent de sortir, et les institutions sont plus prudentes à son égard. Ce n'est que lorsque le marché global se réchauffe que les fonds se tournent vers Ethereum — c'est un actif qui suit la reprise du marché.
En résumé simple : normalement, BTC verra un retour des fonds plus tôt. Une fois que les flux de BTC se stabilisent et que le marché se maintient, ce sera au tour d'ETH.
Ce n'est pas absolu. Si des nouvelles positives pour ETH apparaissent, cela pourrait attirer des fonds à court terme. Mais selon les habitudes institutionnelles, les fonds conservateurs privilégient BTC.
À ce stade, les deux cryptos sont encore en phase de sortie de fonds, il ne faut pas parier prématurément sur qui rebondira en premier. Surveillez d'abord quand les sorties des fonds ETF cesseront et qu'un signal d'entrée continue apparaîtra, puis envisagez d'agir.
$BTC $ETH $SOL
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
#嘉信开放BTC转账，德银布局托管
#交易之声：你的经验值得被听到 La plus grande banque mondiale a lancé un jeton de dépôt en dollars sur Ethereum, mais $ETH stagne toujours autour de 2400 dollars : la banque utilise la blockchain, tandis que les gestionnaires de fonds vendent des cryptos — qui a raison dans ce paradoxe ? 🏦
Le 19 octobre (lundi), JPMorgan Chase a confirmé que JPM Coin (jeton de dépôt en dollars, code JPMD) a été déployé sur le réseau principal Ethereum et est ouvert aux clients institutionnels approuvés.
Quelques faits clés :
1. JPM Coin n'est pas un stablecoin grand public — c'est un "jeton de dépôt" adossé 1:1 aux dépôts en dollars sur les comptes JPMorgan, réservé aux institutions, non négociable publiquement ;
2. C'est la deuxième blockchain publique après le lancement sur Base en novembre dernier, la banque envisage de s'étendre ensuite au Canton Network ;
3. Le choix d'Ethereum est clair : liquidité + concentration naturelle des clients institutionnels sur Ethereum, la blockchain privée Kinexys de la banque traite déjà plus de 7 milliards de dollars de transactions par jour.
Le contraste est ailleurs : les ETF spot $ETH ont enregistré une sortie nette d'environ 955 millions de dollars en octobre, le prix oscillant autour de 2400 dollars.
Mon avis : la banque cherche l'efficacité des règlements et la conformité, les gestionnaires de fonds visent la tendance des prix — le lancement de JPM Coin sur Ethereum est un vote pour le rôle d'"infrastructure de règlement" d'Ethereum, pas un signal d'achat de cryptos. À court terme, le prix dépend des flux des ETF, à long terme, de qui utilise réellement la blockchain. Quand les nouvelles et les flux financiers s'opposent, mieux vaut observer et agir avec prudence. La qualité du rebond d'hier était en fait moyenne, $BTC a immédiatement reculé après avoir touché au-dessus de 83000, et les autres cryptos n'ont même pas réussi à revenir au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours.
Dans ce type de marché, il est peu rentable de courir après les hausses. Il faut que trois conditions soient réunies pour envisager un achat au creux :
1. BTC doit se maintenir au-dessus de 85000 ;
2. $ETH doit récupérer la moyenne mobile à 20 jours ;
3. Les fonds des ETF doivent redevenir positifs.
Pourquoi cela ? Parce que les détenteurs de BTC ETF ont un coût moyen d'environ 84358 dollars. Dès que le rebond approche cette zone de coût, il y a des ventes de déblocage qui font baisser le prix, il faut que le prix se maintienne au-dessus pour parler d'un renversement de tendance.
ETH est la crypto majeure la plus faible de cette vague, avec une baisse de 4,3 % en 7 jours, son prix est encore à plus de cent dollars en dessous de la moyenne mobile à 20 jours (2532), et le RSI journalier est à seulement 29, ce qui indique une forte survente. Si elle parvient à dépasser la moyenne mobile à 20 jours, cela signifiera très probablement un renversement de tendance.
Enfin, parlons de $ZEC, qui a fixé aujourd'hui la hauteur d'activation du réseau principal NU7. Attention, aujourd'hui c'est la fixation de la hauteur, pas la mise à jour. La mise à jour du réseau principal consiste à réduire le temps de bloc de 75 secondes à 25 secondes, et 60 % des frais de transaction iront dans un fonds de réserve qui sera progressivement redistribué aux mineurs.
ZEC s'est stabilisé autour de 1150 ces deux derniers jours, car la panique a déjà été purgée lors d'une précédente correction. Le rebond d'hier est dû à l'entrée d'une baleine. Le récit n'est pas interrompu, il y a encore des opportunités. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ Si le creux du prochain marché baissier est à 120 000, qu'avons-nous à craindre maintenant ?
Quelqu'un a avancé une hypothèse audacieuse : le creux du prochain marché baissier de BTC pourrait se situer à 120 000 dollars. Attention, il s'agit du creux du marché baissier, pas du sommet du marché haussier.
Son raisonnement repose sur une coïncidence historique visible sur le graphique mensuel : le sommet du marché haussier de 2017 était d'environ 20 000, le creux du marché baissier de 2022 d'environ 15 500 — le creux du dernier marché baissier est finalement resté proche du sommet du marché haussier précédent. Aujourd'hui, BTC a terminé un nouveau cycle de hausse majeure ; si à l'avenir il continue à atteindre de nouveaux sommets et complète la transition entre marché haussier et baissier, le creux du prochain marché baissier ne sera-t-il pas 60 000, 80 000, mais 120 000 ?
Cette hypothèse mérite réflexion sérieuse, mais ne tirez pas de conclusions hâtives. En 2018, le marché baissier avait largement cassé les anciens sommets historiques, les règles historiques ne sont pas des lois immuables. Ce qui mérite vraiment d'être étudié, c'est la logique sous-jacente : les ETF au comptant, les fonds institutionnels, la configuration des trésoreries d'entreprise entrent progressivement sur le marché, la structure offre-demande du Bitcoin change, et le cycle de réduction de moitié tous les quatre ans ne se répète pas forcément de la même manière.
Donc la question centrale n'est pas « 120 000 est-il exact ou non », mais : le prix que nous craignons d'acheter aujourd'hui deviendra-t-il un prix auquel le marché baissier suivant ne reviendra plus ?
C'est plus significatif que de deviner un point précis. Si les fonds institutionnels continuent d'accumuler et que les jetons en circulation se raréfient, le prix qui nous préoccupe aujourd'hui pourrait, dans quelques années, n'être qu'un pied de montagne. Mais inversement, si la macroéconomie se retourne et que les capitaux se retirent, 120 000 pourrait n'être qu'un château en Espagne.
Cette projection à long terme n'est pas une prédiction certaine du creux. Vous pouvez la considérer comme un miroir : elle révèle si vous êtes effrayé par les fluctuations à court terme ou si vous comprenez vraiment que la structure offre-demande est en train de changer.Les positions short sur $BTC ne sont pas efficaces, la baleine avec une position longue de 110 millions de $BTC a placé un stop loss à 80 500 $. Le plus bas de la nuit est tombé à 80 684 $, à seulement 184 $ près pour déclencher cette vente au marché d'une valeur d'un milliard, mais ça n'a pas percé.
À 5 heures du matin, la baleine n'a pas pu attendre plus longtemps et a liquidé sa position au marché, encaissant une perte de 3,26 millions de dollars.
Le plus fou, c'est qu'après avoir liquidé sa position longue en crypto, il s'est immédiatement tourné vers l'effet de levier pour ouvrir des positions longues sur des actions américaines (TSLA, DRAM, SOXL)...Prévisions du rapport financier $xSPCX : plutôt baissières, mais je préfère d'abord exploiter la valeur temps avant de décider de la direction. (Pas un texte généré par AI)
À mes yeux, cette action ressemble de plus en plus à un altcoin dans le monde des cryptomonnaies.
Un grand nombre de parieurs 0DTE se rassemblent, la spéculation sur les options est très forte, ce qui complique nettement les prévisions du rapport financier.
Voici quelques-unes de mes hypothèses :
1. Le prix actuel est épinglé dans la fourchette 148–149 dollars, de nombreuses positions Sell Put / Sell Call ont profité aujourd'hui.
2. Je pense que ce rapport financier pourrait légèrement dévier des attentes du marché, mais pas suffisamment pour faire monter le cours de manière significative.
3. Si le rapport ne dépasse pas nettement les attentes, je ne pense pas que le cours puisse directement franchir à la hausse. Il est plus probable qu'il baisse lentement, consommant d'abord la valeur temps des options arrivant à échéance le 21/10.
4. Après l'expiration des options à court terme et la réorganisation des positions, une véritable direction pourra alors se dessiner.
Mon jugement final : le rapport $SPCX est plutôt baissier, je penche pour une phase de consolidation consommant la valeur temps avant de chercher une direction à la baisse.
Cette action est très spéculative, la prévision est donc nettement plus difficile que pour une action technologique classique, mais je reste baissier.
Nous vérifierons après la publication du rapport.
#OKX美股财报季
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Ce marché n'a vraiment rien de spécial à discuter, 83000 ressemble à un mur, les haussiers et les baissiers sont tous usés à force d'aller-retour.
En 24h, le BTC est passé de 81648 à 83035, puis est retombé vers 81782, pure oscillation ; l'ETH a atteint un maximum de 2443 et un minimum de 2386, il est actuellement à 2401 ; le SOL est relativement résistant, passant de 103,4 à plus de 106, il est maintenant à 104,73. Sur la semaine, BTC -1,26 %, ETH -4,65 %, SOL -3,47 %, pas d'effondrement, mais personne ne fait vraiment d'effort pour pousser à la hausse.
Le cœur du problème reste le rendement des bons du Trésor américain qui pèse, dès que le rendement monte, les achats d'actifs risqués se contractent immédiatement, la pression de vente au-dessus de 83000 s'accumule de plus en plus. En dessous, il n'y a pas non plus un soutien total, Strive a encore augmenté sa position de 1223 BTC, dépassant celle de MARA ; la CFTC a aussi approuvé le premier contrat perpétuel Bitcoin, le marché perpétuel américain s'ouvre donc un peu. C'est positif, mais pas assez fort pour soutenir le marché.
Il ne faut pas se précipiter pour acheter maintenant, il faut tenir bon. Tant que les bons du Trésor ne baissent pas et que le BTC ne confirme pas un maintien au-dessus de 83000 avec un volume important, il est trop tôt pour parler de direction. À court terme, surveillez 81648, si ce niveau casse, alors pensez à défendre.
$BTC $ETH $SOL Cette semaine, les trésoreries d'entreprise ont acheté massivement : Strategy (anciennement MicroStrategy) a ajouté 334 unités du 1er au 4 octobre (prix moyen 85 839), portant sa position totale à 848 000 unités, avec un gain latent comptable de 20,9 milliards de dollars au T3 ; Metaplanet a joué la carte de la "vente de 10 000 pour en racheter 11 000" pour montrer sa liquidité, augmentant net de 1 000 unités pour atteindre 44 000 unités ; Strive a été encore plus agressif, achetant 3 311 unités du 5 au 9 octobre (prix moyen 85 839), portant sa position totale à 848 000 unités, avec un gain latent comptable de 20,9 milliards de dollars au T3 ; Metaplanet a joué la carte de la "vente de 10 000 pour en racheter 11 000" pour montrer sa liquidité, augmentant net de 1 000 unités pour atteindre 44 000 unités ; Strive a été encore plus agressif, achetant 3 311 unités du 5 au 9 octobre (prix moyen 84 500), avec une position totale de 32 800 unités, entrant dans le top cinq.
Au total, ces trois entreprises ont injecté plus de 3 300 BTC en argent réel, et le résultat ? Le BTC a été repoussé autour de 87 000, ne conservant même pas les 85 000. La conclusion est douloureuse : même si les achats des trésoreries sont intenses, ils ne peuvent pas surpasser la pression de vente combinée des rendements élevés des bons du Trésor américain et de l'hésitation des investisseurs au comptant. La fracture entre la "croyance d'achat" des entreprises et le "manque de consensus" sur le marché est devenue la caractéristique la plus évidente de cette phase.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ 【L'IA a transformé la mémoire en une mine d'or, mais les fabricants de téléphones peinent à suivre】
La spécialiste Wood pense que les puces de stockage ont dépassé leur point d'achat, mais Hartnett de Bank of America avertit : la disparition du signal de vente ne signifie pas l'apparition d'un signal d'achat. En réalité, les deux parties regardent des choses différentes, l'une se focalise sur les profits industriels, l'autre sur les risques du marché global.
TrendForce prévoit que le prix contractuel du DRAM au premier trimestre 2026 augmentera de 90 % à 95 % en glissement trimestriel, et continuera de croître de 58 % à 63 % au deuxième trimestre. Les serveurs IA accaparent la capacité de production, ce qui fait exploser le pouvoir de négociation des fabricants de mémoire, tandis que les fabricants de téléphones doivent supporter les coûts élevés. Les données IDC montrent que les expéditions mondiales de téléphones ont chuté de 22 % en glissement annuel au troisième trimestre, les prix élevés comprimant déjà la demande finale.
La hausse des prix des puces mémoire $SKHY, $SNDK, $MU ne signifie pas que toutes les entreprises de la chaîne industrielle réalisent des bénéfices. Les acteurs en amont profitent du déséquilibre entre l'offre et la demande, tandis que ceux en aval sont pressés à la fois par des coûts élevés et une baisse des ventes. Ce qui inquiète Bank of America est une autre chose : le refroidissement du sentiment du marché alors que les niveaux de positionnement des investisseurs et de liquidités ne fournissent pas encore une marge de sécurité suffisante.
Je tends à considérer la mémoire comme une opportunité structurelle soutenue par les performances, mais qu'il ne faut pas poursuivre aveuglément. Tant que la demande IA persiste et que la hausse des prix se traduit en profits, les leaders ont une logique solide ; si la croissance des prix contractuels continue de se réduire et que la demande de téléphones se détériore, la soi-disant zone d'achat pourrait n'être qu'une pause dans une tendance baissière. Wood mise sur la prospérité industrielle, Bank of America sur la valorisation du marché, et pour l'instant, personne n'a encore la main gagnante.#NetflixQ3AdsAndMargins Frères, ce recul n'est vraiment pas une plaisanterie, le plus gros problème du marché en ce moment se résume en deux mots : manque d'argent !
Regardez une série de données et tout devient clair. Ces derniers jours, le spot ETF de BTC a fui 220 millions de dollars, ETH est encore pire, avec une sortie directe de 320 millions. Ce qui est encore plus grave, c'est que les trésoreries d'entreprise, qui aiment habituellement jouer les preneurs de relais, ont aussi freiné. Galaxy vient de faire un calcul, maintenant les achats combinés des ETF et des trésoreries ne peuvent tout simplement pas absorber les ventes des joueurs de longue date, avec un trou de 127 000 BTC cette année !
BTC a chuté de 3 %, ce n'est pas grave, mais le plus dur, ce sont les altcoins, 141 pièces ont chuté en moyenne de 14 %, ils ont été littéralement saignés à blanc. Volume et prix se contractent, les fonds hors marché observent, personne n'ose entrer.
En regardant ces données, ma conclusion est claire : nous sommes en pleine « période de vide financier ».
Que ce soit le retrait des fonds institutionnels ou l'insuffisance de la capacité d'achat, tout indique une chose — il n'y a pas de nouveaux fonds pour soutenir le marché à ce stade. Alors, arrêtez de penser à acheter les altcoins à bas prix, l'environnement général est sec, les petits bassins se vident d'abord.
La reprise du marché dépend de deux choses : d'abord, si la saignée des fonds ETF peut être arrêtée ; ensuite, si BTC et ETH peuvent stabiliser leur position actuelle en premier. Si les gros fonds ne reviennent pas, ces deux-là ne pourront pas se relever, et tout le marché devra continuer à souffrir.
Quand la pression de vente sera vraiment digérée et que les ETF ne fuiront plus, alors on pourra parler de contre-attaque. Pour l'instant, retenez vos mains, observez plus, bougez moins !
$BTC $ETH
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ $SNDK
Dans l'ensemble, SanDisk, en tant que leader, est toujours plus fort que les autres types de stockage. La montée est rapide. La baisse est difficile. La valeur émotionnelle des petits investisseurs reste très élevée.
Il a été mentionné auparavant que pour le secteur du stockage, Wall Street a déjà commencé à se positionner 1 à 2 ans à l'avance, puis a commencé à faire monter les prix. Actuellement, le prix a atteint son niveau, puis oscille à un niveau élevé pour distribuer. Les profits à la vente à découvert sont supérieurs aux profits à l'achat.
Donc, cela dépend du choix personnel Les livraisons de Tesla au T3 ont dépassé les attentes, mais l'attention du marché s'est rapidement tournée vers la restauration de la rentabilité. Les livraisons sont un "passé", tandis que la rentabilité et les flux de trésorerie sont le "futur" qui déterminera la trajectoire du cours de l'action.
🚗 Livraisons supérieures aux attentes, mais la qualité est douteuse
Tesla a livré 486 532 véhicules dans le monde au T3, dépassant le consensus de Wall Street d'environ 461 000 véhicules. Mais derrière ce "dépassement des attentes" se cachent des inquiétudes :
· Contraction annuelle toujours présente : les livraisons ont diminué de 2,1 % par rapport à la même période l'an dernier, qui avait atteint un record de 497 099 véhicules, lorsque les acheteurs américains se précipitaient pour acheter avant la fin du crédit d'impôt fédéral.
· Dépendance à l'écoulement des stocks : les livraisons de ce trimestre ont dépassé la production d'environ 22 141 véhicules, marquant le deuxième trimestre consécutif de consommation de stocks, ces ventes pouvant être accompagnées de remises, ce qui exerce une pression sur la marge brute.
· Détérioration de la structure des modèles : les Model 3/Y représentent 98 % du total des livraisons, tandis que les livraisons des "autres modèles" comme le Cybertruck et le Semi ont chuté d'environ 48 %, à seulement 8 295 véhicules. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $APR a de fortes chances de continuer à sous-performer le marché lors des trois jours précédant le déblocage du 23 octobre, avec une perspective plutôt faible. Le volume débloqué cette fois-ci approche la moitié de la circulation actuelle. Nous avons rétrotesté des événements où le volume débloqué dépassait 10 % de la circulation, et en moyenne, les sept jours précédant le déblocage, la performance était inférieure d'environ six points au marché, avec trois pertes sur quatre cas, les résultats des deux périodes d'échantillons étant presque identiques. Nous sommes actuellement dans cette fenêtre. Le marché confirme cela. Au cours des dernières 24 heures, le montant des liquidations longues est plus de quatre fois supérieur à celui des courtes, les leviers longs étant continuellement liquidés. La position ouverte sur les contrats ne représente qu'un dixième du volume des transactions, la pression de vente provient principalement du spot, il n'y a pas beaucoup de shorts à presser dans les contrats, ce qui limite la force du rebond. Sur le graphique, les moyennes mobiles sont en configuration baissière, le RSI est à 34, ce qui va dans le même sens que la pression d'offre. La condition pour un retournement haussier est une augmentation du volume avec un retour au-dessus de 0,0324 dans les trois jours et maintien, ou une performance cette semaine supérieure au marché. Si cela se produit, cela signifie que la pression de vente liée au déblocage a déjà été anticipée et absorbée. Après le déblocage, la trajectoire n'est pas stable selon les rétrotests, donc mon jugement s'arrête au 23.Je reste optimiste sur SpaceX, mais au-dessus de 155 je ne poursuis pas une seule part.
Le 13 octobre, il a clôturé en baisse de 4,21 %, revenant de 171,09 le 5 octobre à environ 157.
Cette baisse ne reflète pas les fondamentaux : la FAA a accepté mardi cette semaine sa demande d'évaluation environnementale pour augmenter la limite annuelle de lancements de la base Starship de 25 à 456, et les atterrissages annuels à 912 ;
Falcon 9 a effectué mardi sa 35e mission de ravitaillement commercial vers la Station spatiale internationale ; Morgan Stanley a réaffirmé un objectif de cours à 300, disant qu'il est « bon marché et de plus en plus bon marché ».
Ce qui pèse sur le cours, c'est la liquidité : la société négocie un financement d'environ 40 milliards de dollars pour acheter des puces Nvidia (environ 10 milliards de prêts bancaires + 30 milliards de dette investment grade), et à partir du 9 octobre, le premier lot d'environ 328 millions d'actions sera débloqué, avec un lot encore plus important après le rapport trimestriel.
Les fondamentaux s'accélèrent, les parts augmentent, ce n'est pas le moment de courir après les hausses, mais d'acheter sur repli.
La direction est haussière, en attente d'un repli.
Prix actuel environ 157,51, ordres à 151-153, 143-145, 133-135, stop loss à 126, premier objectif à 197.
Le 5 novembre après la clôture, le rapport trimestriel sera la prochaine vraie variable.La part de marché de Bitcoin est-elle figée à 60 % ? Les règles du jeu de la saison des altcoins ont peut-être complètement changé !
La soi-disant stabilité de la part de marché de Bitcoin entre 57 % et 60 %, selon les critères de CoinMarketCap, est globalement valable, mais ce n’est pas une loi immuable à travers les plateformes et le temps. Une formulation plus précise serait : depuis septembre 2025, la dominance de BTC oscille principalement entre environ 57 % et 61 %, se concentrant la plupart du temps entre 58 % et 60 % en 2026 ; la part d’Ethereum fluctue entre 9 % et 12 %, sans être fixée à 10 %. L’expansion des ETF, des stablecoins et l’émission de tokens à faible seuil modifient le cycle ancien d’absorption de BTC — la hausse généralisée des altcoins — en une nouvelle structure où les actifs centraux dominent et où quelques narratifs tournent. Pour les investisseurs, la dominance n’est qu’un thermomètre, pas un interrupteur d’achat ou de vente.
La saison des altcoins n’a pas disparu, mais elle est passée de l’ancien modèle où tous les altcoins montaient ensemble à un nouveau modèle avec peu d’actifs, peu de narratifs et des cycles très courts. À l’avenir, ceux qui surpasseront durablement BTC ne seront probablement pas les projets simplement lancés tôt, avec une grande histoire ou une forte hausse, mais ceux qui peuvent simultanément démontrer liquidité, demande réelle, flux de trésorerie et capacité de survie continue.
Donc, ne restez pas figé à attendre la saison générale des altcoins d’autrefois ; ne considérez pas non plus la forte part de BTC comme une loi éternelle. Ce qui mérite vraiment d’être suivi, c’est si les fonds se diffusent continuellement de BTC vers un nombre suffisant d’actifs majeurs. Ce n’est que lorsque plusieurs indicateurs donnent un signal concordant que la structure du marché change réellement. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC HYPE prix actuel 78.93. Hier à 15:00 a grimpé à 80.414, puis ce matin à 03:00 est tombé à 77.594, amplitude sur 24 heures de 3,6%, maintenant revenu au milieu.
Ce qui est intéressant, c'est le volume. À 22:00, cette bougie a fait chuter de près de deux dollars, volume 1805, le plus élevé en quarante-huit heures ; après le creux à 03:00 à 77.594, quatre bougies haussières consécutives ont réparé jusqu'à 79.241, avec des volumes de seulement 336, 270, 486, 316, soit moins d'un cinquième du volume lors de la chute. À la baisse, ils ont tout donné, à la hausse, personne ne suit.
Cette vague est un rachat des positions courtes, pas une attaque des acheteurs.
À 08:00, il a grimpé à 79.367 en tentant de dépasser la MA20 (79.06), clôturant à 78.93, sans réussir à se maintenir au-dessus.
79.06 est devenu un point d'équilibre, aucune des deux parties ne domine. Je reste en observation, attendant qu'il choisisse lui-même.
Si sur 1H la clôture avec volume dépasse 79.45 (plus haut à 07:00), puis un repli à 79.15 sans cassure → acheter, stop loss à 78.60, objectif 80.41, extension au-dessus à 82.60, ratio 2.0 ;
Si sur 1H la clôture avec fort volume casse 77.594 → vendre à découvert, stop loss à 78.52, objectif 75.30, ratio 2.0.
$HYPE
(Non conseil d'investissement, à vos risques et périls)Le boss @Saylor a crié toute la semaine pour plus d'orange, et voilà le résultat ?
La semaine dernière, la stratégie n'a acheté que 267 $BTC, dépensant environ 22 millions de dollars, à un prix moyen de 82 900 $, portant la position totale à 848 517 pièces.
La même semaine, le rachat d'actions privilégiées STRC de la société a coûté 193 millions de dollars, soit environ 9 fois plus que l'achat de crypto, et le plafond de rachat est passé d'un coup de 2 milliards à 3 milliards de dollars.
On dirait que ce que le boss veut surtout protéger maintenant, ce n'est pas le prix de la crypto, mais celui de $STRC, mais acheter, c'est toujours mieux que vendre.🫣#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Je reste optimiste sur SpaceX, mais je ne suivrai pas au-dessus de 155.
Le 13 octobre, son cours a clôturé en baisse de 4,21 %, revenant d'environ 171,09 le 5 octobre à environ 157.
Cette baisse ne reflète pas les fondamentaux : la FAA a récemment accepté la demande d'évaluation environnementale pour augmenter la limite annuelle de lancements de la base Starship de 25 à 456, et les atterrissages annuels à 912 ;
le Falcon 9 a effectué mardi sa 35e mission de ravitaillement commercial vers la Station spatiale internationale ; Morgan Stanley a réaffirmé un objectif de cours à 300, le qualifiant de « bon marché et de plus en plus bon marché ».
Ce qui pèse sur le cours, c'est la situation financière : la société négocie un financement d'environ 40 milliards de dollars pour acheter des puces Nvidia (environ 10 milliards en prêts bancaires + 30 milliards en dette investment grade), et depuis le 9 octobre, environ 328 millions d'actions ont été débloquées, avec une tranche encore plus importante après le rapport trimestriel.
Les fondamentaux s'accélèrent, les parts augmentent, ce n'est pas le moment de suivre à la hausse, mais d'acheter lors des replis.
La tendance est haussière, j'attends un repli.
Le prix actuel est d'environ 157,51, avec des ordres à 151-153, 143-145, 133-135, un stop à 126, et un premier objectif à 197.
Le 5 novembre, après la clôture, le rapport trimestriel sera la prochaine variable importante.特朗普民调崩了，市场还没读懂后果 距离中期选举不到两周，特朗普的支持率跌到了任期最低点。路透社/益普索的最新民调显示，仅31%的美国人认可他的表现。华盛顿邮报与ABC的联合民调给出33%，不支持率高达66%，其中过半是“强烈反对”。NBC的民调同样是34%的第二任期低点。 跌的原因很集中：经济，尤其是油价。 自2月下令对伊朗采取军事行动以来，汽油价格飙升，68%的美国人不认可特朗普的经济表现，其中甚至包括37%的共和党受访者。在“谁更会管经济”这个问题上，民主党以40%对33%领先。通用选票上，民主党领先共和党12个百分点，47%对35%，是这个选举周期的最大差距。 市场读到的第一个后果，是“特朗普交易”的定价基础正在松动。 经济学家Paul Krugman在Substack上提出了一个被多数人忽略的关联：比特币近期的下跌，与特朗普民调失势并非巧合。他的逻辑是，特朗普承诺将美国打造成“加密之都”，比特币在某种程度上已经变成了对“特朗普主义”的押注。当特朗普的政治权力预期减弱时，他推动加密政策的能力也随之减弱。比特币从2025年10月12.5万美元的高点跌至目前8万美元附近，跌幅超过35Tout le monde connaît le gars de la pizza.
Le 22 mai 2010, il a acheté deux pizzas avec 10 000 $BTC. À la valeur d'aujourd'hui, cela représente 825 millions de dollars.
Mais personne ne se souvient d'une autre chose qu'il a faite la même année : il a été le premier mineur au monde à utiliser le GPU pour miner, alors qu'avant cela, tout le monde minait avec le CPU.
Et il minait tellement vite que cela a alerté Satoshi Nakamoto. Satoshi lui a personnellement envoyé un e-mail pour lui demander de ralentir. La raison : le GPU concentrerait les nouvelles pièces entre les mains de quelques-uns.En 24 heures, 119 millions de dollars se sont évaporés — mais cette fois, ce sont presque exclusivement les positions short qui ont été liquidées.
$ETH a subi seul 72 millions de dollars de liquidations, les positions short étant 3,6 fois plus nombreuses que les positions long. $BTC a vu 29,32 millions de positions short liquidées, contre seulement 10,57 millions pour les positions long. $ZEC est de plus petite taille, mais la structure est identique : les shorts ont été écrasés. Ce n’est pas un simple retracement, c’est un squeeze prémédité.
Ce qui est vraiment douloureux, ce ne sont pas les chiffres, mais le rythme. Au cours des dernières 24 heures, $BTC est passé d’un creux jusqu’à au-dessus de 76 000, $ETH a franchi les 2300, et bien que $ZEC ait brièvement grimpé avant de redescendre, les shorts n’ont même pas eu le temps d’attendre un « faux breakout » pour se racheter, ils ont été liquidés directement. Ceux qui ont shorté bas pariaient sur un rebond faible, mais ils ont plutôt rencontré un hachoir.
Ce qui mérite encore plus d’attention, c’est la divergence entre les nouvelles et les flux de capitaux. Les négociations entre les États-Unis et l’Iran ont changé trois fois en une journée : l’Iran a d’abord dit qu’il ne négocierait pas, puis a envoyé une délégation à Islamabad, ce qui a tiraillé le sentiment du marché. Mais les données des contrats ne mentent pas : les shorts s’accumulent dans l’incertitude, le levier augmente, tandis que les taux restent au plancher. K33 Research a clairement indiqué que les conditions pour un squeeze étaient déjà en place. Il ne manque qu’une bougie haussière pour déclencher l’explosion.
Et la véritable base qui soutient cette hausse ne se trouve pas dans les chandeliers, mais dans les flux des ETF. L’ETF spot $ETH a enregistré neuf jours consécutifs d’entrées nettes, avec 43,36 millions de dollars en une seule journée le 21 avril, dont 37 millions absorbés par BlackRock ETHA. L’ETF $BTC, bien que n’ayant enregistré que 11,84 millions ce jour-là, affiche six jours consécutifs d’entrées nettes. Les achats institutionnels ne se sont pas arrêtés, seul le rythme diffère — les flux vers $ETH sont plus agressifs, donc le squeeze sur $ETH est plus intense. Ce n’est pas une coïncidence, c’est la structure des capitaux qui détermine la structure des liquidations.
Du côté de $ZEC, c’est encore plus subtil. La clarification de la SEC combinée à un resserrement de l’offre, accompagné d’un squeeze, a forcé les shorts à se racheter, faisant brièvement dépasser le prix les 435, avec des liquidations concentrées sur Binance et Hyperliquid — deux des terrains de chasse les plus denses en levier. Le squeeze sur une petite crypto ne nécessite pas beaucoup d’argent, juste une combinaison « narration + gap de liquidité ».
Ainsi, ce cycle de liquidations ne parle pas de « combien ça a monté », mais plutôt : les shorts ont parié au mauvais endroit, avec le mauvais levier, sur un marché soutenu par des achats institutionnels. La force des longs ne se mesure pas à des paroles, mais à de véritables achats en ETF ; la pression des shorts n’est pas « totalement relâchée », elle a été brutalement effacée par des liquidations forcées.
Le prochain point d’attention ne sera pas les chiffres des liquidations eux-mêmes, mais la direction des flux de capitaux. Si la tendance des entrées dans l’ETF $ETH se poursuit, la zone autour de 2400 sera le prochain point d’explosion ; les entrées dans l’ETF $BTC sont plus modérées, mais la structure des positions s’amincit déjà. Le sujet du recul des fonds institutionnels doit en fait être lu à l’envers face à ces données — ce n’est pas « qui verra le retour des flux en premier », mais le retour est déjà en cours, seuls les acteurs des produits dérivés ne l’ont pas encore réalisé.
$BTC $ETH $ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 🚨Rappel matinal : BTC bloqué à 81 573, la ligne de coût des positions ETF est mise à l'épreuve !
Ce matin à l'ouverture du marché, BTC consolide faiblement autour de 81 573, en légère baisse de 0,44 % sur 24 heures. Sur le graphique 4 heures, le prix se maintient temporairement au-dessus des MA10/MA20 (environ 81 900), mais fait face à une zone de forte résistance entre 82 600 et 83 000, ce qui correspond à une « faible reprise » plutôt qu'à un retournement.
Le signal du côté des flux financiers est encore plus préoccupant : les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette d'environ 910 millions de dollars sur deux semaines consécutives, avec un cumul de sorties nettes de 615 millions de dollars en octobre. Plus important encore, le prix actuel est inférieur au coût moyen d'achat estimé par les investisseurs ETF à 82 300 $, ce qui signifie que la majorité des détenteurs d'ETF sont en perte latente, et un rebond pourrait rapidement être confronté à des pressions de rachat. Sur la chaîne, les adresses liées à la société minière MARA ont transféré environ 1 000 BTC vers Binance et Gate au cours des 5 derniers jours, d'une valeur d'environ 82,8 millions de dollars, suggérant une possible vente.
L'erreur la plus courante pour les particuliers en ce moment est de vouloir acheter à bas prix dès que 81 500 ne cède pas. Mais l'indice de prime Coinbase est déjà négatif, et la demande américaine est insuffisante. Bien que la zone autour de 81 500 soit soutenue par la ligne de coût des ETF, la véritable zone test se situe entre 82 600 et 83 000. Tant qu'une cassure avec volume ne se produit pas, entrer maintenant revient à aider les fonds ETF à « se défaire » de leurs positions.
Le point clé n'est pas de deviner la direction, mais de voir si 81 500 tiendra et si 82 600 pourra être franchi avec volume $BTC Je commence par une phrase qui pourrait ne pas être très agréable à entendre : ceux qui regardent maintenant les chiffres de sortie des ETF en criant « les institutions s'enfuient » seront très probablement les derniers à monter à bord le jour du retour des flux.
En octobre, les sorties nettes des ETF BTC au comptant ont été d'environ 910 millions de dollars en deux semaines, les ETF $ETH ont été négatifs pendant trois semaines consécutives, avec un retrait de 320 millions en une semaine, et l'ETHA de BlackRock a vu 299 millions s'envoler en une semaine — les chiffres sont effectivement peu flatteurs. Mais si on met ces deux séries de chiffres côte à côte et qu'on jette un œil aux données on-chain, la conclusion est complètement inversée.
Les ETF se vendent, les baleines achètent. Au début d'octobre, en 72 heures, les gros portefeuilles ont accumulé 166 000 $ETH, d'une valeur nominale de plus de 400 millions de dollars, précisément dans la zone de repli d'environ 50 % par rapport au sommet de $ETH en 2025, ce n'est pas une poursuite haussière, c'est une absorption. Parallèlement, le taux de staking de $ETH a atteint un sommet historique de plus de 36 %, verrouillant continuellement l'offre en circulation. Du côté des stablecoins, c'est encore plus clair : les adresses baleines avec des transactions uniques supérieures à 1 million de dollars ont vu les flux entrants de stablecoins vers les exchanges passer de 21,7 milliards à 30,5 milliards en 30 jours, l'argent ne part pas, il attend un signal à la porte.
Donc, la question n'est plus « les institutions vont-elles revenir ? », l'argent est déjà en dehors du marché, prêt à tirer, il ne manque que la pression macroéconomique sur la détente.
Sur le plan macro, la pression est réelle. En septembre, l'IPC a rebondi à 3,7 % en glissement annuel, la Fed a augmenté de 25 points de base, et la plupart des membres du FOMC insistent pour au moins une autre hausse cette année. Mais après la déclaration de Waller à Bangkok le 16 octobre, les paris sur une hausse le 28 octobre sont passés de 27 % à moins de 15 %, et Goldman Sachs a repoussé la prochaine hausse à décembre. Cela signifie que la réunion d'octobre sera très probablement une fenêtre « pas faucon, plutôt colombe ». Pour les fonds ETF, tant que Waller ne donne pas un signal hawkish le 28 octobre, la première vanne du retour des flux s'ouvrira.
Alors, qui bougera en premier entre $BTC et $ETH ?
Mon jugement reste le même, mais il faut ajouter une note clé sur le rythme.
Le premier choix reste $BTC. La logique est simple : le premier argent institutionnel à revenir va toujours vers l'actif « qui n'a pas besoin d'histoire ». L'actif total des ETF BTC au comptant est toujours au-dessus de 104 milliards de dollars, une sortie de 900 millions en deux semaines représente moins de 1 % du total, la base ne s'est pas effondrée, c'est l'appétit pour le risque marginal qui a chuté. De plus, les dépôts nets des baleines $BTC vers les exchanges ont cessé depuis fin août, la pression de vente au comptant diminue. Si la réunion du 28 octobre est plutôt dovish, des outils comme IBIT verront en premier un flux net positif, $BTC est l'« actif de première réponse » pour le retour institutionnel, personne ne peut le remplacer à court terme.
Mais $ETH a une ligne sombre que $BTC n'a pas, il faut la surveiller de près.
La structure des sorties des ETF $ETH est plus mauvaise que celle de $BTC — trois semaines consécutives négatives, 299 millions pour ETHA en une semaine, plus marquée que la sortie de $BTC. En surface, c'est le scénario classique du « beta élevé vendu en priorité ». Mais d'un autre côté, FETH a été le seul ETF Ethereum à enregistrer un flux net entrant la semaine dernière, avec 10,55 millions, MSBT et BITB ont aussi accumulé à contre-courant la même semaine. Cela montre que les institutions ne sont pas un bloc monolithique, certains utilisent le repli de $ETH pour rééquilibrer, pas pour liquider.
Plus important encore, côté écosystème : VanEck a retiré sa demande d'ETF de staking Lido, ce qui est un coup de froid à court terme, mais ce retrait s'explique par la progression des fonds de staking direct, ce n'est pas la fin du récit du staking $ETH, c'est un changement de voie produit. Le taux de staking de $ETH est déjà supérieur à 36 %, même si la feuille de route Fusaka a été ajustée, le rendement du staking reste ancré autour de 3,1 % à 3,3 %, c'est le flux de trésorerie sous-jacent qui distingue $ETH de $BTC.
Donc, les conditions pour que les fonds $ETH explosent en premier sont plus spécifiques que dans les manuels : il ne faut pas une baisse effective des taux, juste que Waller soit plus dovish que prévu le 28 octobre, combiné à un signal officiel de progression sur la voie des ETF de staking. Si ces deux conditions se produisent simultanément, la résilience du rebond $ETH dépassera instantanément celle de $BTC — pas parce que $ETH est meilleur, mais parce que sa structure short et son levier sont plus fragiles, une petite pression d'achat marginale peut générer un effet disproportionné. Sur un graphique 4 heures, les shorts $ETH viennent d'être chassés, mais la part des comptes longs est élevée, entre 71 % et 76 %, les transactions actives longues ne représentent que 53 % à 58 %, ce sont surtout des positions existantes qui tiennent, peu de poursuite haussière. Dans cette structure, une vraie bougie haussière avec volume déclencherait un short squeeze et une ruée des positions manquées, avec une résilience bien plus forte que prévu.
En termes de rythme de trading, je ne donne pas de réponses ambiguës :
Le scénario de base pour $BTC est un retour puis une réparation. La zone 81 500–82 800 est la ligne de coût des ETF et la première résistance importante, si elle est franchie efficacement, le retour sera confirmé ; 80 000–81 000 est la zone de défense, si elle casse, ce n'est plus une question de retour mais de liquidation.
Le scénario pour $ETH est un retour plus tardif mais avec plus de résilience. 2 300–2 350 est le coût d'entrée des baleines, 2 450–2 580 est la première résistance significative au-dessus, la MA7 hebdomadaire est proche de 2 580. $ETH ne bougera pas en premier, mais une fois lancé, le mouvement de 2 400 à 2 580 sera beaucoup plus rapide que celui de $BTC de 81 000 à 84 000.
Pour finir, une vérité sincère : à ce stade, les plus malheureux ne sont pas ceux qui sont coincés, mais ceux qui ont de l'argent et attendent toujours une « confirmation ». Les sorties d'ETF sont le rétroviseur, l'accumulation des baleines et la préparation des stablecoins sont le pare-brise. Avant le 28 octobre, le marché va probablement continuer à osciller dans la fourchette $BTC 80 000–83 000, $ETH 2 300–2 450, jusqu'à ce que la plupart pensent que le récit du retour est une blague, et la première vraie entrée d'argent apparaîtra dans les données nettes d'IBIT.
$BTC reviendra en premier, $ETH ensuite mais avec un rebond plus fort. Préparer les positions et conditions des deux côtés à l'avance est bien plus élégant que de courir après les chandeliers le jour du retour en se demandant « puis-je monter à bord ? »
Ce qui précède ne constitue pas un conseil d'investissement, gérez vos positions et stop-loss vous-même.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 90 jours de bénéfices flottants de 2,81 millions U, $ETH perd 21 000 U en une seule fois.
Ce n'est pas une démonstration de gains, c'est une rétrospective. Chaque coup encaissé, chaque prise, tout est exposé ici.
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Position longue $ETH -12,73 %, perte claire et nette.
Ouverture longue à 2630, clôture à 2620, 10 points, effet de levier 30x en pleine position.
Lors de la rétrospective, je ne me suis pas cherché d'excuses. À ce niveau de 2630, entre 2614 et 2632, il y a environ 32,12 millions de dollars de positions longues de gros investisseurs, la zone de liquidation la plus dense est autour de 2613. En surface, cela semble être un "support", mais en réalité, c'est un cimetière pour les positions longues à effet de levier. Quand le prix atteint ce niveau, ce n'est pas un support qui maintient le bas, c'est le moteur de liquidation qui achète.
Du côté des ETF, c'est encore plus direct. Depuis octobre, les ETF spot Ethereum ont enregistré une sortie nette cumulée de 635 millions de dollars, avec 9 jours de bourse consécutifs de sorties nettes, ce qui constitue la pire performance hebdomadaire depuis janvier. L'argent s'en va, avec quoi vas-tu racheter ?
Ouvrir long à 2630, c'est ajouter une couche au-dessus d'une masse de positions longues en attente de liquidation. La précision du coup ne dépend pas de la rapidité de ta main, mais de l'arrêt ou non du coup.
Position courte $BTC +1,91 %, seulement 59 points gagnés, mais je suis sorti confortablement.
Ouverture courte à 80798, clôture à 80739.
Le niveau des 80 000 est très délicat. Glassnode a récemment émis un avertissement : après la percée des 80 000, la liquidité de support en dessous diminue significativement, le rebond repose sur des ordres d'achat passifs à bas prix, pas sur une pression d'achat active. Cette structure est dangereuse car si le prix teste à nouveau les 80 000, la liquidité ne pourra pas suivre, et la volatilité explosera instantanément.
Le contexte macroéconomique n'est pas favorable non plus. En septembre, l'IPC annuel est à 3,7 %, au-dessus des attentes ; l'IPC de base mensuel est à 0,3 %, également au-dessus des attentes. La probabilité de hausse des taux est passée de 20 % à 49 %. Au-dessus de 80 000, toutes les moyennes mobiles font pression, on prend une bouchée et on s'en va, ce n'est pas de la peur, c'est la conscience que ce niveau n'est pas à la hauteur.
Position courte $ZEC +7 451 U, c'est la plus nette de toute la série.
Ouverture courte à 1466, écrasée de 1693 à 1049.
Cette vague de $ZEC n'est pas une simple position courte. La mise à jour NU7 sera activée sur le réseau principal le 5 novembre, réduisant le temps de bloc de 75 à 25 secondes, le mécanisme de réduction de moitié est conservé, 98,9 % des détenteurs ont voté en faveur. La contraction de l'offre combinée à l'accélération du réseau rend le récit très solide, ce qui a permis à $ZEC de monter jusqu'à 1693. Mais justement parce que la montée a été trop fluide, 44,29 millions de dollars ont été liquidés en 24 heures, 94 % des positions étaient courtes, les vendeurs à découvert ont déjà été pressés une fois. Après cette pression sur les shorts, une fois la tendance cassée, il ne reste que l'inertie. Entrer en position courte, c'est profiter des braises restantes après que le carburant des acheteurs soit épuisé.
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Taux de réussite 60 %, retracement 62 %.
Ces chiffres côte à côte sont frappants. Effet de levier 30x en pleine position, ceux qui tiennent s'appellent des leviers, ceux qui ne tiennent pas s'appellent des frais d'apprentissage.
Cette perte sur $ETH, je l'assume. Parier sur un rebond de support dans une zone de liquidation dense, combiné à la saignée continue des ETF, c'est fondamentalement aller à l'encontre de la direction de l'argent. $BTC et $ZEC ont réussi non pas parce que le jugement était exceptionnel, mais parce que l'un n'a pas été gourmand, l'autre a suivi la tendance.
À ce stade du marché, 80 000 est la ligne psychologique de $BTC, mais aussi un hachoir. Analyse la logique, ne copie pas aveuglément. Mon stop loss, tu ne le tiendras peut-être pas, ma taille de position, encore moins.
$BTC $ETH $ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 La pression sur les positions courtes vient de se terminer, ne vous précipitez pas pour crier au bull market.
La bougie d'hier soir a fait monter l'adrénaline de beaucoup, les shorts ont été grillés comme sur un feu. Les baleines ont liquidé leurs positions, certains ont coupé leurs pertes, une adresse a liquidé en une journée 118 millions de dollars de positions courtes en $BTC et $ETH, perdant 5,39 millions en une journée, ce qui la place directement en tête du classement des pertes sur 30 jours de Hyperliquid. Mais après ce nettoyage, les fonds ne sont pas revenus calmement sur le spot, ils se sont plutôt précipités sur les contrats.
$BTC : les contrats brûlent, le spot observe
Au cours des dernières 24 heures, les flux nets sur les contrats ont été de 859 millions, contre seulement 143 millions sur le spot. La dernière heure est encore plus révélatrice : 42,63 millions sur les contrats, alors que 2,49 millions sont sortis du spot.
Qu'est-ce que cela signifie ? Le rebond d'hier soir a été poussé par l'effet de levier, pas par des achats sur le spot. En avril, l'ETF Bitcoin spot américain a effectivement attiré un peu plus de 2 milliards, mais presque tout provient d'un seul acteur, BlackRock IBIT, tandis que Grayscale GBTC a continué à voir des sorties sur la même période. Le fond du spot n'est pas mauvais, mais pas assez fort pour prendre le relais du marché.
Ce qui est plus douloureux, c'est le coût de détention des positions courtes. Au pic, les shorts doivent payer 600 000 dollars par heure aux longs en frais de financement, alors que la moyenne sur 7 jours est seulement de 197 000. Les shorts ne veulent pas tenir, mais ils souffrent en le faisant. Inversement, si après avoir liquidé une partie des shorts le prix ne monte pas, cela signifie que les longs ne sont pas capables de pousser la ligne de front.
La zone 82 500–83 000, la moyenne mobile à 200 jours sur le graphique journalier est juste là, ce n'est pas un niveau qu'on peut franchir facilement. Attendons encore. Si ça ne passe pas et que le spot ne suit pas, on reparlera des shorts.
$ETH : 2450, la troisième fois
La structure des fonds sur $ETH est encore plus extrême. Sur 24 heures, les flux nets sur les contrats sont de 258 millions, contre seulement 42,77 millions sur le spot ; la dernière heure a vu 58,53 millions sur les contrats, mais seulement 3,4 millions sur le spot. Les contrats chauffent en tendance unilatérale, le spot reste presque immobile.
Le niveau 2450 a déjà été testé trois fois ce mois-ci. Les deux premières fois, il a été repoussé sévèrement, cette fois, grâce à la pression sur les shorts, il est revenu à la porte. Les données de Coinglass sont claires : une vraie cassure au-dessus de 2428 entraînerait des liquidations cumulées de positions courtes sur les principales plateformes proches de 1 milliard de dollars. C'est du carburant, mais aussi un appât.
Mais un détail mérite attention. Le risque pointé par le trader Ted Pillows n'est pas infondé : si la demande sur le spot reste aussi tiède, la cassure autour de 2450 pourrait facilement devenir un piège de liquidité, une montée pour exploser une série de shorts, puis un retrait rapide. L'activité sur les contrats ETH est réelle, mais le spot ne suit pas.
Mon jugement reste le même
L'effet de levier chauffe, le spot somnole. La pression sur les shorts a liquidé une partie d'entre eux, mais n'a pas donné aux longs la qualification pour prendre le contrôle du marché.
$BTC surveille 82 500–83 000, $ETH surveille 2420–2450. Si le prix ne passe pas et que le spot continue de décrocher, ce sera le moment de considérer les positions courtes. Hier soir, on a déjà payé la leçon : avoir raison sur la direction ne suffit pas, si le timing d'entrée est mauvais, on se fait quand même enterrer.
Attendons que la pression sur les shorts se calme complètement, puis laissons les niveaux de résistance parler d'eux-mêmes.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Prix actuel de XAU 4142.4, baisse de 0,99 % en 24 heures, le plus bas à 4139.2 vient d'être créé sur cette bougie 1H.
Depuis 15h00 hier soir à 4196.5, les sommets des dix-huit bougies 1H se repoussent les uns les autres : 4186.5, 4179.4, 4173.8, 4162.2, 4152.4, 4146.5. Le rebond à 19h00 à 4183.7 n'a pas réussi à se maintenir au-dessus. C'est un déplacement à la baisse des paliers, pas un nettoyage.
Après 06h00, accélération, la bougie de 07h00 ouvre à 4144.6, ferme à 4139.9, volume 2359, alors que les deux précédentes n'avaient que 451 et 831, la cassure est accompagnée de volume. MA20 est maintenant à 4161.3, le prix est en dessous depuis 19 bougies.
Je ne poursuis pas la vente à découvert à 4139, un rebond après un nouveau plus bas peut survenir à tout moment, mal placer le stop-loss serait une perte gratuite.
En attendant le rebond :
Si la zone 4149~4153 (bord supérieur du corps de la bougie cassée à 07h00) ne parvient pas à être franchie à la hausse avec un volume important et clôture en baisse → vente à découvert, stop-loss à 4162.5 (au-dessus de MA20), premier objectif 4130, extension 4125, ratio de gain 2,3 ;
Si la bougie 1H clôture avec un volume important au-dessus de 4162.5 → le palier est cassé, la position courte est annulée, retour à la zone 4176 pour observer une consolidation.
$XAU
(Non conseil d'investissement, gains et pertes à votre charge)