Orbit Post Sitemap
På 10 dager har AAVE sin posisjonsmengde falt med 27 %, mens prisen bare har falt med 9 %.
Disse 18 prosentpoengene skyldes ikke prisfall, men at posisjoner har blitt lukket.
Posisjonsmengden regnet i dollar tilsvarer omtrent antall kontrakter multiplisert med prisen.
Når prisen faller 9 %, reduseres dollarverdien automatisk med 9 %.
De resterende 18 prosentpoengene kan bare bety at folk faktisk har trukket seg ut.
Jeg har gått gjennom 20 store kryptovalutaer.
Fra 8. til 18. oktober har antall kontrakter falt for 17 av dem.
De som har falt mest er APT med 21 %, AAVE med 20 %, ARB med 19 %, ONDO med 18 % og AVAX med 18 %.
ETH har bare falt 2,3 % i pris, men antall kontrakter har falt 16 %, noe som betyr at en kapital på 1,7 milliarder har sunket med 18 %.
Bare 3 har økt: DOGE med 4,5 %, NEAR med 19 % og TIA med 103 %.
Jeg mener dette er sannheten bak denne nedgangen.
Prisfall kan skyldes to ting: enten at noen selger kraftig, eller at ingen kjøper.
Hvis noen selger kraftig, faller prisen mens posisjonsmengden øker fordi shortposisjoner bygges opp.
Hvis ingen kjøper, faller både pris og posisjonsmengde fordi longposisjoner trekkes tilbake.
Nå er det det siste som skjer. 17 av 20 trekker seg ut.
TIA er den eneste med en dobling i posisjonsmengde, og prisen har også steget med 38 %.
Pengene har ikke forlatt markedet, de har bare flyttet seg fra andre steder.
Vil du heller vente i en kryptovaluta hvor posisjonsmengden fortsatt krymper, eller i en hvor den øker?
$AAVE
#Giring trekker seg ut Denne on-chain overføringen på 143 millioner dollar, hvis man bare tolker den som "BlackRock skal dumpe markedet", undervurderer virkelig institusjonene. 883 $BTC + 28 900 $ETH ble sendt til Coinbase Prime, og panikkslagne ser dette som salgspress, men de som forstår litt om depotstruktur vet at dette sannsynligvis er likviditet som frigjøres etter ETF-innløsning, eller en kvartalsslutt-rebalansering, ikke et tegn på fullstendig avvikling.
Det som virkelig er verdt å følge med på, er hvor denne overføringen skjer — $BTC ligger og gnisser rundt 82 000, og kjøpslikviditeten under 80 000 blir synlig tynnere. Glassnode pekte ut forrige uke: prisen spretter tilbake til 82 000, men støttens "tykkelse" svekkes, strukturen er skjør. Når BlackRock-relaterte adresser sender penger til børsen, selv om det bare er vanlige depotoperasjoner, vil stemningen blåses opp til "institusjoner selger".
$ETH følger et helt annet manus. Ethereum ETF har hatt kontinuerlig utstrømning, ETHA alene har trukket ut nesten 300 millioner dollar på en uke, over 90 % av sektoren. Men på samme tid har store on-chain hvaler tatt imot over 166 000 $ETH, med en gjennomsnittspris rundt 2500. ETF selger, hvalene kjøper — dette er ikke bare "institusjoner som er bearish", men to grupper med helt forskjellige holdetider og handelsplasser som bytter på eierskap.
Så tilbake til spørsmålet: Hvem vil få tilbakeflyt først, $BTC eller $ETH?
Min vurdering er at $ETH sine marginelle reverseringsbetingelser faktisk samles tidligere enn $BTC. $BTC mangler nå "nytt kjøpsvolum", og hvis likviditetsvakuumet rundt 80 000 brytes, vil fallet gå raskt, og for at det skal komme tilbakeflyt må ETF-ukesbalansen først bli positiv, noe vi ikke ser ennå. $ETH er annerledes, salgspresset er delvis absorbert av hvaler og staking-narrativet, og når institusjonelle staking-kanaler åpnes, beveger $ETH seg fra "ren risikoeiendel" til "avkastningsaktivum". Dette narrativet tåler mer i et volatilt marked enn $BTC sin "digitale gull".
BlackRocks overføring er ikke startskuddet, men et speil. Det speiler at $BTC støttes av følelser og likviditet, mens $ETH bygger bunn gjennom eierskapsbytte og narrativskifte. Hvem som får tilbakeflyt først, avhenger ikke av hvor mye BlackRock har sendt til Coinbase, men av hvilken side som først får virkelig "spist opp" salgspresset.
Om $BTC klarer å holde 80 000 er en kortsiktig stemningsindikator; om $ETH kan låse hvalenes beholdning over 2400, er det et ekte signal på om midlertidige penger er villige til å komme tilbake.
#贝莱德推两只基金，专供稳定币储备 $BTC $ETH #机构资金回流 #BTC现货ETF重回流入，ETH资金持续流出 #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ BTC大概率是机构第一批回头的
理由很简单：它是机构眼里的“加密大盘锚”，ETF盘子最大、流动性最稳、叙事最偏向数字黄金避险。每次宏观稍微松口气、赎回开始减速的时候，最先出现“停止流出→小额试探流入”的基本都是BTC 。机构要重新进场，不会一上来就冲高弹性品种，一般先拿BTC试错、打底仓。
- ETH属于“后发但爆发力强”那一档
ETH现在的问题是：ETF资金稳定性弱很多，一有风吹草动赎回跑得更快，近期头部基金流出尤其显眼 。但它不是没机会：一旦BTC回流带动市场信心回来、叠加叙事（升级、真实收益、链上活跃度）回暖，ETH弹性会比BTC猛得多，只是时间上通常晚一步，属于“确认行情真要起来才被加仓”。
- 要盯两个回流信号（简单好记）
1. BTC现货ETF连续2天不再大额流出、出现持续性小额净流入，这是机构态度拐点信号；
2. 美联储相关预期不再突然转鹰、美债收益率不再暴力往上冲，宏观枷锁松一点，资金才敢真回来。"På listen over 39 % oppgang finnes ikke navnene BTC, ETH, SOL💥"
24-timers oppgangstoppen er på hele 39,42 %, og topp fem består utelukkende av altcoins. De tre store mainstream-kryptovalutaene er ikke engang på listen, og 4-timers prisendringer er alle negative📉
SOL nådde 103,93, men det ble omsatt for 13,61 millioner på 24 timer, med long-posisjoner som utgjør mer enn halvparten — de som kjøper på topp får mest juling. Denne oppgraderingen har bare to dager igjen uten utsettelse, så det vil definitivt bli volatilitet, og man må følge med på timingen.
ETH ligger på 2394, med 110 millioner omsatt på 24 timer, hvor 60 % er short-posisjoner. BTC svinger rundt 82045, med en posisjonsverdi på 52,794 milliarder, og 66,85 millioner omsatt med omtrent likt antall long og short.
Totalt på nettverket ble det omsatt for 337 millioner på 24 timer, 92767 personer ble «løftet ut», med 55,7 % long-posisjoner. Den 16. oktober hadde de tre store ETF-ene netto utstrømninger på 82,4 millioner, 69,7 millioner og 12,7 millioner, og det har vært en blodtapping over fem dager.
Basert på disse dataene deler jeg mine tanker:
1. Jo mer vill listen er, desto mer faller mainstream: Spekulantene går til altcoins for å satse stort, ingen tør å røre mainstream. Oppgangen er drevet av følelser, nedgangen av konsensus, ikke følg etter;
2. ETF-ene tapper midler, men posisjonene øker: BTC og ETH-posisjonene øker, penger tas ut av OTC-markedet og belåning økes internt, oppgangen støttes av giring, noe som er usunt;
3. ETH-shorts blir stadig løftet, ETF-ene blør fortsatt. At banker selger mynter til rike er bra på lang sikt, men det hjelper ikke på kort sikt, ikke se dette som en reversering, prøv heller med små posisjoner.
Selv om oppgangen på 39 % kan friste, faller de tre store på 4-timers diagrammet, og ETF-ene blør fortsatt — å følge listen er som å telle penger på en knivsegg🔪"La oss først avkjøle entusiasmen litt: at kjøpere aksepterer tap betyr ikke at selgere har fått grønt lys til å jage prisen ned. Jeg er bearish, men jeg vil ikke tolke andres stopptap som mitt eget salgssignal. Core Trader 07 har denne gangen delvis lukket omtrent 39 % av sin $ONDO long-posisjon, med en salgsverdi på cirka 507 800 dollar, og realiserte et tap på 27 138,45 dollar. Dette tapet er allerede realisert, det er ikke et flytende tap som kan ventes å bli hentet inn ved en rebound.
Jeg ser to problemer: For det første, inngangsprisen var omtrent 0,4561 dollar, salgsprisen omtrent 0,433 dollar, en prisbevegelse mot posisjonen på cirka 5,07 %. Med 3x giring tilsvarer dette et tap på egenkapitalen på omtrent 15,2 %. Selv lav giring tåler ikke vedvarende feil retning. For det andre, dette er bare en delvis exit, og kan ikke tolkes som en fullstendig bearish holdning. Hvis prisen fortsetter å falle, vil den gjenværende long-posisjonen lide mest; men hvis salgspresset ikke fortsetter og prisen rebounder, kan shortere som kjøpte på denne salgsnyheten bli sittende i en vanskelig posisjon. Dette er min risikovurdering, ikke en konklusjon om at markedet allerede har utviklet seg slik.
Jeg innrømmer også at kjøperne kan ha rett, og at denne reduksjonen i posisjonen kan være et aktivt risikoreduserende tiltak. Hvis prisen igjen stiger til inngangsprisen for denne handelen, og klarer å holde seg der ved en eventuell tilbakegang, vil jeg trekke tilbake min bearish vurdering. Min vane er å observere hvordan markedet reagerer etter salg, ikke hvem som har tapt penger. Med salgsprisen 0,433 dollar som observasjonspunkt, står dere på kjøpers eller selgers side? Forklar hvorfor: legger du mest vekt på risikosignalet fra posisjonsreduksjonen, eller på markedets evne til å absorbere salget videre? Kjerneanalyse av BTC- og ETH-ETF-data, kun for de som følger Bitcoin og Ethereum!!!
Kjernedata for BTC spot-ETF
24-timers netto utstrømning for BTC spot-ETF på 82,4 millioner USD, total dagsomsetning på 3,47 milliarder USD, total nettoverdi av ETF-aktiva på 107,78 milliarder USD, historisk akkumulert netto innstrømning på 57,34 milliarder USD.
Produktspesifikk differensiering: BlackRock IBIT har en liten netto innstrømning, men ARK, Fidelity og andre ledende produkter har større innløsninger. Institusjonelle midler viser ingen trendmessig inngang, i oppgangsperioder velger de å innløse for å realisere gevinst, og viljen til ny kapitaltilførsel er svak.
Kjernedata for ETH spot-ETF
24-timers netto utstrømning for amerikanske ETH spot-ETF på 37 millioner USD, med flere dager på rad med kapitalutstrømning, total forvaltet ETF-aktiva på 9,1 milliarder USD.
Detaljer: BlackRock ETHA har en utstrømning på 15 millioner, Grayscale ETHE 13 millioner, nesten alle produkter innløses samtidig. Institusjonell langsiktig konsensus for ETH er svak.
Sammendrag
Denne oppgangen drives av kontraktsbelånte midler, institusjonelle ETF-midler trekker seg samlet tilbake, det er ikke institusjonelle kjøp som driver markedet opp. Store hvaler har stor uenighet, BTC-hvaler er forsiktige og reduserer beholdning, mens langsiktige ETH-hvaler kjøper stille. Det mangler kontinuerlig tilførsel av ny ETF-kapital.
Kun for markedsreferanse, utgjør ikke noen handelsanbefaling #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $BTC $ETH $ZEC $CRWV Goldman Sachs har oppgradert CoreWeave til «kjøp», men målprisen er kuttet fra 139 dollar til 106 dollar.
Den såkalte 73 % oppsiden er mer et resultat av at aksjekursen har falt. Den har falt 43 % siden august, og forrige uke falt den ytterligere 24 % på én uke.
Enda mer interessant er det at selskapets usikrede gjeld en periode hadde en avkastning på 13,5 %–15 %.
Aksjeanalytikere roper kjøp, men långiverne krever så høy rente for å låne ut penger.
Markedets forventninger til AI-kraft er fortsatt til stede, men CoreWeaves finansieringsrisiko kan ikke viskes bort med bare et «kjøp». #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
«Hvem som kommer tilbake først» er svaret skrevet i rekkefølgen av «hvem som blir solgt først».
▪️ 10/12 til 16: BTC spot-ETF netto utstrømning på 228,4 millioner, IBIT alene −165,4 millioner
▪️ ETH spot-ETF netto utstrømning i samme periode på 320 millioner, tredje uke på rad
▪️ Galaxy: ETF og treasury-kjøp klarer ikke å absorbere langsiktige innehaveres salg, tilbud-etterspørsel differanse −127 300 enheter
▪️ Treasury-siden bremser også: Twenty One har ikke økt beholdningen
▪️ 141 altcoins falt i gjennomsnitt −14 % forrige uke, BTC omtrent −3 %
▪️ I dag BTC +0,66 %, ETH +0,32 %: den største utstrømningsuken, men prisene stiger
Uenigheten handler ikke om hvorvidt kapitalen har svekket seg, men om at spørsmålet «hvem kommer tilbake først» er stilt i feil retning.
Penger forlater ikke markedet, de trekker seg tilbake fra bakerste rekke: altcoins −14 % bakerst, BTC −3 % fremst.
Tilbaketrekning følger avstand, tilbakekomst følger motsatt rekkefølge: først BTC, så ETH, til slutt altcoins.
Retningen er «BTC først, deretter ETH, deretter altcoins» — betingelse: BTC netto innstrømning i to uker; ugyldig hvis altcoins faller ytterligere 10 % og BTC følger etter.SanDisk nådde ny topp i dag, OKEx xSNDK handlet opp til 1391 tett på motstandslinjen, opp 7 % på 24 timer, og løftet stemningen i lagringssektoren. SNDK 2x giring versjonen ledet med +14 %.
Drivkraften er en konkret ny katalysator: Goldman Sachs hevet SanDisks kursmål fra 320 til 700 dollar på grunn av bedre enn forventet kvartalsrapport og AI-datacentrenes etterspørsel som strammer til NAND-tilbud og -etterspørsel. Prisøkingssyklusen forventes å vare til slutten av neste år. I dag styrket lagringschipene seg samlet på det amerikanske markedet, SanDisk +7,23 %, Hynix +5 %, Western Digital +6 %, og OKEx følger tett med.
Markedsbildet: OKEx xSNDK nåværende pris 1391, MA5/30/120 alle i opptrend, supertrend på 1365,9 under, RSI 68 ikke overopphetet, men motstanden på 1396 er rett over hodet. Min vurdering: NAND-prisøkingssyklusen er en hard logikk, mer solid enn ren følelse, men hvor lenge 1396-nivået holder, og om SanDisks kvartalsrapport (kommer snart) kan overgå forventningene igjen, blir avgjørende.
Følg med på to signaler: Volumøkning og brudd over 1396 gir et nytt nivå, og om supertrenden på 1365,9 holder ved en tilbakegang; følg også NAND spotpriser og lagringssektorens kapitalflyt, ikke bare giringstokens når sektoren stiger generelt.
#Sandisk #NAND #lagring
Ikke investeringsråd, DYORI midten av oktober 2026 viser kryptomarkedet generelt et mønster med høy volatilitet på høyt nivå. Bitcoin ($BTC) holder seg stabilt over 81 000 dollar, mens Ethereum (ETH) får midlertidig støtte rundt 2377 dollar og opplever en oversolgt rebound. Markedsdata viser at BTC-perpetual-kontrakter har en bullish posisjon, mens enkelte altcoins som MEGA opplever en tydelig topp og deretter fall. På det fundamentale planet øker konkurransen i ETH-økosystemets L2-løsninger, og kjedens Gas-gebyrer forblir lave; BTC spot-ETF har nylig ikke sett betydelig kapitaltilstrømning, markedet mangler nye drivende narrativer, og dagens marked er mer avhengig av teknisk rotasjon og short-covering. Tradere følger nøye med på om støttenivåene for de store myntene holder, risikoen for spisse fall i et miljø med høy giring er fortsatt til stede, og markedet venter på nye kapitaltilførsler eller makrosignaler som kan bryte dødpunktet. $ETH #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ 【Faraoens markedsovervåkning】
Teslas Q3-leveranser overgikk forventningene, er dette virkelig en reell oppgang eller bare en bløff?
Faraoen sier rett ut at leveringsdataene virkelig ser bra ut, men markedet ser nå ikke på hvor mye som er solgt, men om de faktisk "tjente penger". Kjernen i kveldens kvartalsrapport er ett ord: fortjeneste.
La oss først se hvor eksplosivt salget var. I Q3 ble det levert 497 000 biler globalt, en økning på 7,4 % sammenlignet med samme periode i fjor, og satte ny rekord. Dette er hele 50 000 flere enn Wall Streets forventning på 448 000. Kina var enda mer imponerende, med over 90 000 biler solgt i september, en økning på 9 % fra forrige måned, og selv forsikringsdataene steg. Da disse tallene kom ut, steg Teslas aksjekurs over 1,5 % før markedet åpnet.
Men Faraoen må gi deg en kald dusj. Av disse 497 000 bilene, hvor mange ble solgt på grunn av prisreduksjoner? Bilens bruttomargin falt allerede til 17,2 % i andre kvartal, lavere enn 18 % samme periode i fjor.
Så kjernen i kveldens rapport er ikke inntektene, men tre tall: Kan bilbruttomarginen holde seg på 17 %? Kan driftsresultatet stabiliseres? Kan fri kontantstrøm unngå å bli negativ? Analytikere forventer et resultat per aksje på 0,53 dollar, inntekter på omtrent 49,9 milliarder dollar, en liten nedgang fra i fjor – dette er et typisk tilfelle av "volum opp, fortjeneste ikke opp".
Hva betyr dette for bitcoin? Tesla er en pekepinn for teknologisektoren. Hvis bruttomarginen overgår forventningene i kveld, og Musk gir noen gode nyheter om Robotaxi, kan teknologisektoren få en oppsving, og bitcoin kan få litt pusterom.
$BTC $ZEC #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMCs nettofortjenestemargin nådde 51,1 %, og 2nm-prosessen sto for 8 % av waferinntektene i første kvartal; ASMLs kunder diskuterer allerede litografimaskiner for 2029 og 2030. Ordrene ser ut til å strekke seg til horisonten, men pengene gjør ikke det.
CoreWeave sitter på 104 milliarder i utestående ordrer, men må betale kontant i dag for å kjøpe GPU-er, bygge datasentre og skaffe strøm.
Data fra Bank of America er enda tydeligere: hyperskala skyleverandører har en fri kontantstrøm på under minus 100 milliarder det kommende året, og kapitalutgifter spiser opp 95 % av driftskontantstrømmen.
Ordrene er fjern vann, brenningen av penger er nær tørst, og når finansieringskjeden strammes, må hele kjeden holde pusten.#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Den nye generasjonen Roadster har ført til styrket kurs for Tesla, men det er viktig å forstå at denne sportsbilen først og fremst er et merkevareflaggskip, ikke en hovedinntektskilde.
Roadster fokuserer på ekstrem ytelse for å styrke Teslas teknologiske fortelling, øke markedets tillit og merkevarens popularitet, noe som kortsiktig kan stimulere til økt aksjekursstemning. Men den er posisjonert som et eksklusivt høyende nisjeprodukt, med begrenset leveringsvolum og distribusjon, og bidrar lite til total omsetning og fortjeneste, så den kan ikke vesentlig forbedre resultatene basert på fundamentale forhold.
Når det gjelder markedssituasjonen, er dette en hendelsesdrevet stemningsbølge med usikker varighet. Etter en kortsiktig kursoppgang er det lett for kapital å realisere gevinst og trekke seg ut. Det som virkelig avgjør Teslas mellom- til langsiktige utvikling, er salget av hovedmodellene, bruttofortjenestemarginen og fremdriften i selvkjørende teknologi.
På tvers av markeder, som en del av Nasdaq-indeksen, vil Teslas kortsiktige styrking kunne løfte stemningen i teknologisektoren og indirekte gi en liten positiv effekt på kryptovalutaer, men påvirkningen er begrenset og kan ikke endre den overordnede trenden dominert av makroøkonomisk likviditet.
Oppsummert: Roadster er en stemningskatalysator, ikke et fundamentalt vendepunkt. Den kortsiktige kursoppgangen er i stor grad drevet av tema- og spekulasjonshandel, og man bør være oppmerksom på risikoen for en korreksjon etter oppgangen. $BTC $ETH $TSLA Kapitalstrøm: ETF har tapt 910 millioner på to uker, BTC har falt under ETF gjennomsnittskostnad
ETF – netto utstrømning på omtrent 910 millioner dollar to uker på rad
Bitcoin spot-ETF hadde en netto utstrømning på 228,6 millioner dollar forrige uke, og 681,1 millioner dollar uken før, med en total netto utstrømning på omtrent 910 millioner dollar over to uker. I oktober har det gått fra en netto innstrømning på 293 millioner dollar i starten av måneden til en netto utstrømning på omtrent 615 millioner dollar. Av fem handelsdager hadde tre netto utstrømning, med onsdag forrige uke som den høyeste enkeltutstrømningen på 261,4 millioner dollar.
Det mest kritiske strukturelle signalet: Nexo-analytikere påpeker at denne nedgangen har fått bitcoin-prisen til å falle under ETF-investorenes beregnede gjennomsnittlige kjøpskostnad på omtrent 82 300 dollar. Om kapitalen fortsetter å trekke seg ut, eller om kjøp på lave nivåer vil drive kapitalstrømmen og prisene til en synkronisert bedring, er det sentrale observasjonspunktet fremover. $BTC $ETH $ZEC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Sør-Koreas pensjonsfond tapte 137 milliarder dollar på 100 dager.
SK Hynix $SKHY 55,8 milliarder
Samsung Electronics 42,8 milliarder
De to til sammen 98,6 milliarder, som utgjør 72 % av det totale tapet.
Fordelt på Sør-Koreas 51,7 millioner innbyggere blir det 2 650 dollar per person, omtrent 19 000 RMB, inkludert nyfødte babyer. 🔍 Er denne short-posisjonen en retning du satser på, eller er den for å beskytte en posisjon et annet sted? Core Trader 19 (0x0c1f69…9672b) åpnet en short-posisjon med 20x giring på $AMZN, med en nominell verdi på omtrent 230 500 dollar. Jeg noterer denne først, men haster ikke med å merke den som en "bearish storaktør".
Det som kan bekreftes er: posisjonen er 887,11 AMZN, referanseprisen er 259,81066 dollar, handlingen er å åpne short, ikke å lukke posisjonen for gevinst. Materialet gir ikke tidligere posisjoner eller eksakt tidspunkt for handelen, så det er foreløpig ingen bevis for om det plutselig ble shortet, eller om det er andre posisjoner som samarbeider.
En interessant detalj her: Dette er min spekulasjon, denne posisjonen virker mer som en retningstest med strenge exit-betingelser, ikke en short-posisjon som lett tåler volatilitet. Grovt regnet, nominell verdi delt på 20 tilsvarer en margin på omtrent 11 500 dollar; hvis prisen stiger 1 % mot posisjonen, taper posisjonen omtrent 2305 dollar, som tilsvarer omtrent 20 % av nevnte margin. Dette er ikke en presis likvidasjonsgrense, men det viser at giringen gjør feiltoleransen veldig trang, og bare å se på 230 000 dollar kan lett overse dette presset.
Jeg vil fortsette å følge om den neste gangen øker short-posisjonen eller reduserer den: Hvis den raskt reduseres, vil forklaringen om en kortsiktig test være mer overbevisende. La oss følge med sammen, satser du på "fortsetter å øke short" eller "reduserer først for å kontrollere risiko"? Legg igjen en vurdering i kommentarfeltet, så ser vi hvem som kommer nærmest.Q3-leveranser over forventningene er allerede kjent, og den nøytrale aksjekursreaksjonen viser også at markedets fokus har endret seg for lenge siden. Kjernen i denne kvartalsrapporten er om bilens bruttofortjenestemargin kan stoppe nedadgående trend, i tillegg er veksten i energilagringsvirksomheten, produksjonsopptrappingen av Cybertruck og fremdriften i FSD-utrullingen også viktige. Fasene med å øke volum ved prisreduksjon nærmer seg slutten, og hastigheten på inntjeningsbedringen blir den neste kjernefaktoren. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Veksten i abonnentbasen har stort sett blitt utnyttet, og Netflix sin nåværende aksjekurs støttes helt av den andre vekstkurven. Denne kvartalsrapporten fokuserer på gjennomtrengningen og ARPU-økningen i annonseabonnementssegmentet, samt effekten av kostnadskontroll på innhold. Effekten av prisøkninger og tiltak mot deling av kontoer avtar, og om annonsevirksomheten kan ta over veksten, avgjør direkte om denne trenden kan fortsette. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 ETH handles nå rundt 2423 dollar, opp 0,83 % på 24 timer, men har falt omtrent 4,5 % den siste uken. Glidende gjennomsnitt ser veldig svake ut: 7-, 20- og 50-dagers glidende gjennomsnitt ligger alle over prisen, med 20- og 50-dagers som ligger tett sammen mellom 2551 og 2559 dollar, og danner et komprimert tak. Ser vi nedover, er området 2360–2400 dollar et sterkt støttenivå som har blitt testet flere ganger de siste dagene; hver gang prisen faller hit, blir den kjøpt opp igjen. Dags-RSI ligger mellom 38 og 44, nøytral til svak, men ikke oversolgt. Stokastisk indikator har allerede fullført et gyllent kryss i oversolgt område, og MACD-histogrammet har gått fra dypt negativt til nær nullaksen. Teknisk sett er dette en ekstremt komprimert før en potensiell vending, retningen er ikke bestemt, men energien bygger seg opp. Nyhetsbildet er det jeg synes er mest frustrerende. Ethereum spot-ETF hadde netto utstrømning på 320 millioner dollar forrige uke, tredje uke på rad med utstrømning, og utstrømningsvolumet er større enn for Bitcoin-ETF. BlackRock ETHA står for nesten 93 % av dette. ETF-er trekker seg systematisk ut. Samtidig forteller on-chain-data en annen historie: I løpet av 72 timer tidlig i oktober økte hval-adresser beholdningen med over 166 000 ETH, med en nominell verdi på omtrent 415 millioner dollar, og dette skjedde under prisnedgangen, ikke som en følge av å jage opp prisene. Coinbase spot-kjøp er også nesten 2,94 millioner dollar større enn salget. ETF-innløsere selger eksponering i sekundærmarkedet, mens hvalene kjøper spot på kjeden; de opererer ikke på samme nivå.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
To skyer tjener nesten like mye penger på ett år, den ene bruker 175 milliarder, den andre 200 milliarder.
▪️ Alphabet Q2 skyinntekter 24,8 milliarder, opp 82 % år-over-år, driftsresultat for skyen 8,8 milliarder, margin 35,6 %
▪️ Årlig kapitalutgiftsveiledning 195 til 205 milliarder, median 200 milliarder
▪️ Microsoft FY26 Q4: Azure og annen sky +43 %, forventet 39,98 %
▪️ Azure årlige inntekter passerer 100 milliarder for første gang, kapitalutgifter rundt 175 milliarder
▪️ Google Cloud årlig ca. 99,2 milliarder, nesten lik Azure sine 100 milliarder
▪️ Begge leverer resultater 28. oktober
Uenigheten handler ikke om hvem som vokser raskest, men hvor mye skyinntekt man får tilbake for hver investerte krone.
Google bruker 50 milliarder per kvartal for å få tilbake 24,8 milliarder, Microsoft bruker 43,8 milliarder for å få tilbake 25 milliarder.
Den ene får 2 for 1, den andre 1,75 for 1, den med dobbelt så høy vekst har faktisk lavere enhetsutbytte.
Retningen peker mot «enhetsutbyttet til den med raskere vekst er lavere» — forutsetning: begge øker kapitalutgiftene neste kvartal; ugyldig hvis Google Clouds vekst faller under 50 %.$SUI Sui sin utvikling ligner på den opprinnelige iP, det føles som samme mønster. Den opprinnelige iP var nesten legendarisk, men teamet tok pengene og begynte å selge hele veien, til slutt var det nesten verdiløst. Senere, da det ble vanskelig å lure flere investorer, byttet de navn. Nå har Sui overtatt DATA (det gamle iP)-teamet og kunngjort en investering på 30 millioner i DATA (det gamle iP), men det ser ut til at det bare er snakk uten handling. Nå antas det at DATA-teamet og Sui sammen har solgt, noe som har fått prisen til å nærme seg null. Begge parter tar den siste gevinsten på DATA. Håper SUI-teamet kan våkne opp og ikke følge i iP sitt gamle spor AI har gjort jobben med å bytte chip, og veggen til Nvidia har blitt lavere
I en samarbeidsartikkel kjørte $AMD sin chip nesten like raskt som konkurrenten.
Slik regnes tallet ut: Ti anbefalingsmodeller, samme antall kort, samme batch.
MI350X sin samlede treningsytelse er 101,2 % av B200.
Hvis man regner baklengs, er forskjellen mindre enn to prosentpoeng.
En lett misforståelse: Det er ikke vanskelig å bytte chip på maskinvaren.
Det vanskelige er at kundens mangeårige kode må skrives om, og feil må rettes.
Tidligere måtte ingeniører jobbe seg gjennom dette punkt for punkt.
Nå kompilierer AI gjentatte ganger, leser feil og automatisk legger til funksjoner.
Når migrasjonskostnadene synker, tør kunden å ta inn en andre leverandør.
Forhandlingsmakten flyttes dermed fra én side til to.
Det man virkelig bør fokusere på, er ikke benchmark-resultatene, men prisen på migrasjonstimer.
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？
#$AMD $NVDA #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Googles kvartalsrapport vinner eller taper ikke på om skyinntektene kan opprettholde høy vekst, men på at de bruker fri kontantstrøm til å satse på en variabel som kan omskrive verdsettingslogikken, TPU-salg til eksterne.
Først ser vi på tallene: skyinntektene øker kraftig, etterslep av ordre når høyt nivå, og marginene øker også. Men under overflaten skjuler det seg en risiko, kapitalutgiftene i andre kvartal dobles, og driftskontantstrømmen tømmes helt, fri kontantstrøm blir negativ. En slik pengebruk ville fått markedet til å løpe for de fleste selskaper.
Hvorfor tåler markedet det fortsatt? Fordi Google gjør noe tradisjonelle skyselskaper ikke gjør, de selger egenutviklede TPU-er som maskinvare til eksterne AI-selskaper. Tradisjonell skyleie gir en marginbegrensning; men salg av maskinvare er en engangsbetaling, selv om det krever store investeringer i produksjonskapasitet på forhånd, som er hovedårsaken til negativ kontantstrøm. Forretningen er ikke dårligere, modellen skifter fra leie til salg av utstyr.
Dette er det største forventningsgapet. Markedet priser det fortsatt som et skyselskap, men hvis TPU-ekssalget lykkes, vil Googles verdsettelsessystem bli revurdert som en AI-maskinvareleverandør, og verdsettingsmultipler vil kunne øke betydelig.
Ikke sats på om skyinntektene overgår forventningene. Følg heller telefonkonferansen for å se om ledelsen tør å legge frem konkrete data eller veiledning for TPU-ekssalg. Hvis de tør å vise det, vil kapitalen prises på nytt selv om kontantstrømmen ser dårlig ut; hvis de bare skjuler pengebruken bak skyvekst, er denne kvartalsrapporten usikker. $GOOGL $xGOOGL - 枚 BTC、浮盈接近 44%——这个数字摆出来的时候，我盯着屏幕愣了两秒。 你每天画线盯盘忙进忙出，最后跑赢了一个"每天只买 1 枚"的国家？ 先把事实放稳：El Salvador 手里大约 7800 枚 BTC，均价约 55000，按现在 81700 附近算，账面浮盈接近四成。更关键的是节奏——从 2024 年 3 月起每天固定买 1 枚，持续 900 多天，IMF 不让动国家资金，他们就绕去个人捐款继续买。这不是择时，这是把买入写进了日历。 我真正在意的不是他们赚了多少，而是这件事对当下盘面的暗示。大盘在 81700 附近磨蹭，情绪偏冷、多数人账户难看，可这类"无脑定投式"持仓反而活得很好，说明现在缺的不是方向，是耐心和成本优势。衍生品这边更能说明问题：震荡区间里资金费率容易反复翻正翻负，持仓却迟迟不肯大幅撤退，多空都挤在窄区间里试探，这种结构一旦被单边触发，挤压会比趋势本身更猛。 板块强弱上也能看出偏好：BTC 作为"国家储备叙事"的锚更抗跌，ETH 跟涨但弹性一般，山寨则明显分化，只有少数有真实买盘支撑的标的能站稳，其余靠情绪脉冲。偏多的一路径是：只要 80000 上方守住Den 19. oktober ble det rapportert at globale børsnoterte selskaper (ekskludert gruveselskaper) netto kjøpte BTC for 360 millioner dollar forrige uke, hvorav Strive brukte omtrent 330 millioner dollar og sto for over 90 % av kjøpene. Det faktiske kjøpsvolumet er positivt for spotmarkedets etterspørsel, men kapitalen er sterkt konsentrert i ett selskap, så det gjenstår å se om kjøpene sprer seg. Fremover vil det være viktig å følge med på om Strive kan fortsette å øke sine beholdninger, og om andre børsnoterte selskaper følger etter, for å kunne vurdere varigheten av denne institusjonelle etterspørselen.
$BTC #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ ONDO svinger så mye frem og tilbake, kan små prisøkninger villede markedets vurdering🤔
Mange ser bare på 24-timers prisendring, og overser lett svingningsområdet i løpet av dagen. Denne typen rullende statistikk beregnes med et kontinuerlig glidende 24-timers vindu, som ikke er det samme som fast naturlig dagsstatistikk.
1. OKEx spot ONDO/USDT siste handelspris er 0,4341 USDT, 24-timers økning på 1,35 %, med høyeste nivå på 0,4426 USDT og laveste på 0,4113 USDT.
Her er et vanlig fallgruvepunkt: netto prisendring sammenligner bare start- og sluttpunkt, mens høy- og lavområdet viser rekkevidden markedet har beveget seg i denne perioden. Selv om sluttendringen er liten, kan det ha vært betydelige svingninger underveis. Øvre og nedre grenser i området kan ikke direkte tolkes som gyldige støtte- eller motstandsnivåer, denne vurderingen gjelder kun for den nåværende statistikkperioden og kan ikke direkte overføres til fremtidige markedsbevegelser.
Nåværende omsetning er 3894769.4813552 USDT, om markedet kan holde området på kort sikt må fortsatt observeres.
#ONDO svinger så mye frem og tilbake, har prisendringene lurt deg #Maji økte posisjonen med ca. 3,02 millioner dollar i ETH $ONDO 8 handelsdager, SMH falt fra 639 til 540, og etterlot 4 gap, ikke ett av dem er fylt.
6. oktober nådde den 639,47, som er 60-dagers høyeste.
Dagen etter åpnet den direkte 11 poeng lavere, og det gapet er fortsatt åpent i dag.
Deretter hoppet den tre ganger til.
En gang fra 601 til 598, en gang fra 563 til 560, og en gang bare 0,5 poeng.
Totalt utgjør de fire hoppene 11,6 poeng.
Av dette hundre poengs fallet er litt over ti prosent hoppet over.
Å hoppe over betyr at de prisnivåene aldri ble handlet.
Det var ingen omsetning, og ingen tok tap der.
Volumet støtter dette.
Fra 28. september til 6. oktober var gjennomsnittlig daglig volum 5,3 millioner aksjer, etter 7. oktober økte det til 10,5 millioner aksjer, nesten en dobling.
Volumøkning kombinert med gap indikerer at noen virkelig ønsker å selge, ikke at det ikke er noen kjøpere.
Jeg synes dette er mer nyttig enn glidende gjennomsnitt.
Det første motstandsnivået på toppen er 560,6, som er nedre kant av gapet fra 15. oktober.
Når prisen når dit, møter den ikke tapte posisjoner, men et tomrom.
Lenger opp er det 588, 598, 625, hvert nivå med et gap.
Når en sektor-ETF beveger seg i fire trinn, handler det ikke bare om historien til ett selskap.
Vil du heller vente på at den fyller det første gapet, eller at den faller tilbake til 60-dagers lavpunkt?
$SMH
#firetrinnsstige Strategy I den siste runden med operasjoner, kan kapitalfordelingen si mer enn antall kjøpte mynter.
Per 18. oktober eier selskapet 848 517 BTC, og har rapportert omtrent 5,3 milliarder dollar i dollaraktiva.
I samme uke brukte det omtrent 193,1 millioner dollar på å kjøpe tilbake STRC, men bare rundt 22,1 millioner dollar på å kjøpe 267 BTC. Tilbakekjøpsbeløpet er nesten 9 ganger kjøpsutgiftene for mynter.
Dette betyr at Strategy nå ikke bare utvider sin Bitcoin-posisjon, men også aktivt justerer sin finansieringsstruktur.
STRC er evigvarende preferanseaksjer utstedt av selskapet. Tilbakekjøp av denne typen verdipapirer kan redusere fremtidige utbytteforpliktelser; men kostnaden er redusert kontantbeholdning og påvirket likviditet.
Dessuten kommer midlene til de to transaksjonene fra forskjellige kilder: midlene til kjøp av BTC kommer hovedsakelig fra salg av MSTR ordinære aksjer, mens tilbakekjøp av STRC bruker selskapets kontanter.
Dette er en mer kompleks kapitalforvaltningsmetode: på den ene siden øker man BTC-beholdningen gjennom ordinær aksjefinansiering, på den andre siden bruker man kontanter til å kjøpe tilbake preferanseaksjer.
Selskapet har også økt autorisasjonsgrensen for tilbakekjøpsprogrammet for digitale kredittverdipapirer fra 2 milliarder dollar til 3 milliarder dollar. Men autorisasjonsbeløpet tilsvarer ikke faktisk utgift. Den siste rapporten viser at det fortsatt er omtrent 1,16 milliarder dollar tilgjengelig etter justeringen.
Det som nå må følges med på, er ikke bare hvor mye mer BTC det kan kjøpe, men også om kontantreserver, utbytteutbetalinger og finansieringsevne kan holdes i balanse. ETH er blitt klemmet som en sandwich: ETF trakk ut 955 millioner dollar i oktober, men institusjonelle kjøpere øker posisjonene sine.
Ser vi på det: ETH handles nå til $2,394 (19/10 intradag, Binance), 20-dagers glidende gjennomsnitt på 2545 og 50-dagers på 2551 presser hardt nedover; spot-ETF har nesten daglig netto utstrømning i oktober, totalt 955 millioner. På den andre siden: Bitmine har nettopp kjøpt ytterligere 12 535 enheter, og holder nå 6,04 millioner enheter (omtrent 14,6 milliarder dollar), bare 1 % unna målet om å "ta over 5 % av Ethereums forsyning"; JPMorgan Chase kunngjorde samme dag at JPM Coin innskuddstoken lanseres på Ethereum.
Min vurdering: De som trekker ut kapital er kortsiktige, de som kjøper opp er langsiktige; prisen klemmes mellom støtte på 2378 og motstand på 2552, med mye frem og tilbake, verken kjøp på oppgang eller bunnotering lønner seg.
Min strategi: Jeg følger ikke etter, venter på retning. Daglig sluttkurs over 2552 gir et bullish signal mot 2680; faller den under 2378, ser jeg først mot 2318 (lavpunkt 15/10), deretter 2150 (200-dagers glidende).
Hva tenker du: Er ETF-utstrømningen et toppsignal, eller når Bitmine først 5 % av forsyningen?
$ETH $BTC $SOL
#Ethereum #ResultatsesongMacro Outlook: Oil Prices, AI Financing Risks, and Bitcoin Under Pressure This week, the market remains heavily influenced by the US-Iran conflict, with oil prices emerging as one of the biggest concerns. In September, US gasoline prices surged 9.1% month-over-month, accounting for more than half of the monthly CPI increase. Although the market generally expects the Federal Reserve to hold off on raising interest rates in October, expectations of a potential rate hike in December have already st#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？
Q2 fortjeneste har allerede økt med 557 %, Q3 skal "sette ny rekord igjen", terskelen er satt av dem selv.
▪️ 28/10 offentliggjøres Q3-rapporten, fokus på leveranser og priser
▪️ Q2 driftsresultat 60,5 billioner koreanske won, opp 557 % år-over-år, ny kvartalsrekord
▪️ Ledelsen sa i juli at Q3 DRAM bit-leveranser vil øke med ca. 10 % kvartal-over-kvartal, med prioritet til servere
▪️ HBM4 vil rulle ut fullt i andre halvår, 1c nanometer DRAM øker samtidig
▪️ HBM4-basiskretsen produseres hos TSMC med 12nm prosess, kostnaden er 3 til 4 ganger høyere enn egen 1b-prosess
▪️ I dag steg SK Hynix-relaterte aksjer med +7,04 %, SKHY +5,43 %
Uenigheten handler ikke om HBM4 kan masseproduseres, men at terskelen for "ny rekord igjen" er satt av Q2 selv.
+557 % skyldes i stor grad lav basis i fjor, samme fortjeneste vil automatisk gi lavere år-over-år vekst neste år.
HBM4 har først kostnadselementet: basiskrets kjøpes eksternt, enhetsprisen er tre til fire ganger høyere, og utbyttet må forbedres.
Retningen er "høy sannsynlighet for ny rekord i Q3, men år-over-år veksten vil falle" — betingelse: DRAM kontraktspris opprettholdes til november; risiko: utbyttet kan trekke ned leveransene.For å være ærlig pleide jeg også å bruke "lav gearing" som en grunn til å senke garden, og tenkte at jeg bare kunne holde ut og vente på at det skulle komme tilbake. Etter å ha lidd tap forsto jeg at når posisjonen er for stor, kan man si at man tåler det, men når volatiliteten kommer, endrer man lett reglene. Jobben er allerede slitsom nok, det er ikke nødvendig å pålegge seg selv en nattvakt for å følge med på markedet.
Jeg så nettopp at Core Trader 07 har lukket alle sine long-posisjoner i $PYTH med 3x gearing, med en likvidert verdi på omtrent 163 800 USD, og et realisert tap på 17 527,69 USD. Denne handelen er avsluttet og kan ikke brukes som et signal om at det fortsatt satses på en rebound.
Min vurdering er at lav gearing ikke kan erstatte posisjonsstyring. Basert på gjennomsnittsprisen for åpning og lukking i materialet, har prisen beveget seg omtrent 9,67 % i motsatt retning, noe som tilsvarer et margin-tap på cirka 29 % ved 3x gearing; selv lav gearing kan gjøre vondt. Dessuten, ved samme volatilitet, jo større posisjon, desto større absolutt tap, og det blir vanskeligere å innrømme feil. Men jeg vet ikke hvor mye kapital han har på kontoen, så jeg kan ikke konkludere om han har tung eksponering eller ikke har satt stop-loss basert på denne ene handelen.
Nå holder jeg meg til to regler: Før jeg åpner en posisjon, bestemmer jeg hvor mye jeg maksimalt kan tape på den, og beregner posisjonsstørrelsen deretter, uten å bruke gearing som en sikkerhetsgaranti; og jeg skriver ned exit-kriteriene på forhånd og følger dem uten å utvide dem midlertidig av stolthet.
Har noen av dere noen erfaringer med å senke posisjonsbegrensninger fordi "gearingen er bare noen få ganger"? Vil dere dele en regel dere faktisk har fulgt etterpå?#俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美 俄美 diesel transportavtale er i gang, og denne batchen diesel forventes å ankomme USA 15-20 dager etter signering, noe som direkte lindrer forsyningspresset på diesel på USAs østkyst.
Vinteren i USA er høysesong for diesel, og lagrene har vært stramme. Tidligere har markedet vært bekymret for dieselmangel som kan presse opp energipriser og inflasjon. Denne batchen med russisk diesel som ankommer havnen, vil på kort sikt dempe spotprisen på diesel og indirekte redusere inflasjonspåvirkningen fra raffinerte produkter.
Men det er to begrensninger å merke seg: For det første er det ikke en stor, langsiktig forsyning, men en fasebasert tilførsel som vanskelig kan endre det amerikanske dieseltilbudet og -etterspørselen fundamentalt; for det andre er det usikkerhet på politisk nivå, med mulige sanksjoner og påvirkning fra opinionen som kan skape variasjoner.
Makroøkonomisk vil prisfallet på diesel bidra til å dempe den generelle energiinflasjonen og lett forbedre markedets forventninger til Federal Reserves politikk. Effekten er imidlertid kortvarig, og den overordnede oljeprisen vil fortsatt avhenge av OPEC+ produksjonskutt og geopolitiske risikoer i Midtøsten.
Oppsummering: På kort sikt er det positivt at dieselprisen faller, noe som lett reduserer inflasjonspresset, men det er en engangsleveranse som vanskelig kan skape en langsiktig trend.
$BTC $ETH $ZEC JPMorgan Chase har utvidet JPM Coin til Ethereum.
På overflaten ser det ut som banken har lagt til en ny blokkjede-kanal for betalingsvirksomheten; men på et dypere nivå handler det om hvordan tradisjonelle bankinnskudd kan komme inn i det on-chain finansielle systemet.
JPM Coin har tidligere operert på Base, og denne utvidelsen til Ethereum betyr at institusjonelle kunder kan overføre tokeniserte dollar i flere on-chain miljøer.
Hvorfor er Ethereum viktig?
Fordi det allerede samler et stort antall tokeniserte eiendeler og finansielle applikasjoner. Eiendeler kan handles on-chain, men hvis midlene fortsatt må returnere ofte til det tradisjonelle systemet for oppgjør, kan ikke hele prosessen fullt ut utnytte effektiviteten til blokkjeden.
JPM Coin har også en viktig forskjell: det er ikke en vanlig stablecoin, men en bankinnskudds-token som representerer JPMorgan Chase dollarinnskudd.
Selv om begge er knyttet til dollar, er mekanismene bak dem forskjellige. Stablecoins og bankinnskudds-tokens skiller seg fra hverandre i utstedelse, innløsning, juridiske forhold og risikohåndtering, og kan ikke enkelt betraktes som samme type eiendel.
For institusjoner er de potensielle bruksområdene for slike produkter ikke begrenset til overføringer, men inkluderer også oppgjør av tokeniserte verdipapirer, levering av sikkerheter og automatisert kapitalforvaltning.
Hvis on-chain eiendeler og oppgjørsmidler kan samarbeide mer sømløst, kan transaksjonsprosessen redusere ventetid og kapitalbinding.
Selvfølgelig betyr teknisk integrasjon ikke at alle institusjoner fritt kan bruke det, og det betyr heller ikke at begrensningene i det tradisjonelle banksystemet automatisk forsvinner. USA-Russland dieselavtale, Irans "7-dagers plan" og forhandlinger, kortsiktige nyheter presser oljeprisen, men hvorfor insisterer jeg på at oljeprisen ikke faller?
#俄美柴油合同推进，签约后15至20天或抵美
USA-Russland dieselavtale på plass, Russland gjenopptar deler av dieselut eksporten, USA midlertidig lettelse i sanksjoner;
Irans 7-dagers våpenhvile + frysing av eiendeler oppheves + gjenåpning av Hormuz-planen, selv om det ikke er noe substansielt gjennombrudd, er vinduet fortsatt åpent;
Påvirket av disse "positive" nyhetene har $BZ-prisen falt fra nylige topper,
men dette betyr ikke at oljeprisen vil falle kraftig.
Min vurdering er at det nå mer ligner på et "falskt fall", det grunnleggende problemet er ikke løst, og på mellomlang sikt forblir det sterkt.
Begrunnelse:
Nyhetene er bare et følelsesmessig sjokk. Hormuz-stredets trafikk er fortsatt langt under nivået før krigen, noen overvåkingsdata viser bare rundt 40%–80%, Irans råoljeeksport er i praksis null, hyppige angrep og høy krigsrisikopremie;
Saudi-Houthi-konflikten hemmer omkjøringsruten via Rødehavet, lagrene er betydelig redusert, fysisk forsyning er fortsatt stram.
Forhandlingsbetingelsene er strenge, partene stoler ikke på hverandre, kjerne risiko er ikke eliminert.
Brent $BZ utvikling:
Kort sikt støtte på 105–106 dollar, brytes dette, ser vi ned mot 102–103; motstand på 108,5–110.
Hvis forhandlingene ikke gjør reell fremgang eller angrepene starter igjen, er det stor sannsynlighet for at prisen stabiliserer seg over 105 og deretter stiger tilbake over 110+;
Bare når stredet virkelig stabiliseres og normaliseres, kan det åpne for en dypere korreksjon.V-sjefen ga Ethereum et krav: den verste tilfelle av bevis må regnes nøye.
Alle andre konkurrerer om hvem som kan bevise raskest,
men han spør — hvor mye datakraft krever det mest krevende blokket.
Først litt bakgrunn.
ZKsync-teamet har laget veldig raske bevis. 15. oktober gratulerte V-sjefen dem offentlig.
Deretter la han fram tre ting som må gjøres:
For det første må bevisene samsvare med Ethereums spesifikasjoner.
For det andre må det settes en øvre grense for beviskostnadene.
For det tredje må bevis-systemet i seg selv gjøres sikkert.
Hvorfor er det andre punktet det vanskeligste?
Ethereum bruker gas for å beregne arbeidsmengde og begrense ressurser per blokk.
Men hvor mye datakraft som kreves for å generere et bevis, har det aldri vært en tilsvarende regnemåte for.
Så det han ønsker, er en omregningsregel: når gas-prisen øker, må beviset bruke tilsvarende mer datakraft.
Problemet ligger i ordene "verste tilfelle".
Vanlige blokker blir bevist på noen sekunder, og ser derfor billige ut.
Men regelen må forhindre at noen med vilje sender inn en spesielt vanskelig blokk å bevise.
Og her finnes en sårbarhet.
EIP-7904 har allerede vurdert dette: med dagens CPU-hastighet trengs det ingen ny prissetting.
Men i den analysen ble ikke bevisgenereringen tatt med.
Så V-sjefens verste tilfelle-test handler om dette spørsmålet:
Hvor mye tid og datakraft krever det for en maskin, med spesifisert maskinvare og tid, å fullføre en mest krevende lovlig blokk?
Nå vet ingen svaret.
Kort sagt:
Ethereums ZK-vei mangler ikke raskere hastighet, men en garanti for at det ikke skal gå ut av kontroll med en øvre grense. Crypto Circle Financial Report: Raydium Q3 2026 Analysis Raydium remains one of the leading decentralized exchanges on Solana. Its Q3 2026 performance looks impressive at first glance, but a closer look reveals several underlying risks that investors should not ignore. Key Financial Highlights Trading Fees: Raydium generated approximately $57.1 million in Q3 trading fees, more than tripling from roughly $17 million in Q2. However, September alone accounted for around $44.6 million of the total. 今天上午有小伙伴过来聊，问AI泡沫是不是真的要破了，会不会又来一次危机。我们看下来，其实感觉这一次市场并没有那么慌，08年是真的有问题的，现在其实问题不见得那么大。 费城半导体指数八连跌确实是诸多利空堆积起来产生的结果，我们把这8天复盘了一下，把利空的消息都梳理在下面了，确实是各种利空都有。 上面这几个事其实我们都跟大家聊过，分子端是市场预期降低所带来的，而分母端的压力更像是放大器，让市场对于分子端的悲观预期加剧。无论是美国CPI还是油价波动，作用都是类似的。 科技这边大家现在最担心的，其实是AI云烧钱烧到撑不住。我们把整个产业的状态和财务梳理完，感觉其实并没有那么危险。 亚马逊云CFO在上周采访时说，他们的AI服务器不到三年就能回本，这个口径在二季度的财报会上亚马逊CEO也说过，并且还说服务器至少能用5至6年。 三年回本是什么概念？这类机器一般按单利算，一年收回来的钱差不多是投入的三分之一，回报大概33%。悲观一点，前三年回本、后三年净赚，设备最后还值的钱按0算，再按复利折算，一年也有24%左右，就算只能用5年也有20%。 能用5到6年，大概率也靠谱。英伟达2020年出的A100，到I dag, mens jeg bladde gjennom nyhetene, så jeg at økosystemet for detaljhandel med hundemynter har tatt et nytt steg fremover. Gjennom samarbeidet mellom MoonPay og Paxos har $DOGE blitt integrert hos over 6000 forhandlere, og Paxos sin transaksjon har direkte plassert DOGE i den regulerte kanalen bak PayPal og Venmo.
Jeg stirret på ordene "PayPal og Venmo" i lang tid.
Tidligere, når jeg forklarte til venner hva hundemynter kan brukes til, kunne jeg bare si "det kan brukes til overføringer". Nå har noen koblet kanalen til betalingsprogramvaren som brukes daglig av flere titalls millioner mennesker globalt. Brukerne vet kanskje ikke engang at de håndterer kryptovaluta, de klikker bare litt i Venmo, og underliggende kjører DOGE.
Noen vil påpeke at det bare er litt over ti tusen transaksjoner på kjeden hver dag, og synes økosystemet er stille. Men jeg tenker på noe annet. En meme fra 2013 ligger nå i PayPals samsvarskanal. Denne hendelsen i seg selv er mye viktigere enn at prisen har steget noen prosent i dag.
$DOGE har steget 3 % i dag, prisen ligger fortsatt rundt 0,08. Betalingsveien legges ut steg for steg, jeg haster ikke med å se resultatet. $BTC beveger seg frem og tilbake mellom 80 622 og 83 157,9, med en økning på bare 0,99 % på 24 timer, en omsetning på 11,9 milliarder dollar, og volumet er ikke stort. Sentralbankens gullkjøp er en langsom variabel, og for at det skal påvirke kryptoprisen må det være en utstrømning av sikringsmidler, noe dataene foreløpig ikke viser. Kontraktsposisjoner er på 7,82 milliarder dollar, de siste tre periodenes finansieringsrater ligger mellom 0,0050 % og 0,0100 %, og long-posisjonene har ikke økt giringen. Opsjonshandelen put/call er 1,24, høyere enn posisjonsforholdet på 0,86, nye handler kjøper beskyttelse, og DVOL på 38,0 indikerer også at ingen satser på store svingninger. Long-posisjoner likvidert på 24 timer er 24,41 millioner dollar, mer enn short-posisjonene på 17,40 millioner dollar, og de som jaktet på videre oppgang ved øvre grense har blitt renset ut. Min vurdering er at $BTC på kort sikt fortsetter å bevege seg innenfor intervallet, med en svak tendens. For å snu til oppgang må prisen bryte over 83 157,9, samtidig som finansieringsraten holder seg over 0,0100 % og put/call-forholdet i omsetning nærmer seg 0,86. For å snu til nedgang må prisen falle under 80 622 og long-posisjonslikvideringene fortsette å øke. Den totale forsyningen av stabile mynter på 306,1 milliarder dollar har ikke krympet, pengene er på sidelinjen, men har ennå ikke kommet inn.WLDs økologiske teknologiske fremskritt kan ikke stoppe kvanteangrep og høy andel ikke-sirkulerte tokens
Kjerneoppsummering: WLDs World ID og World Chain-økosystem utvikler seg kontinuerlig, men to store svakheter kan ikke løses gjennom økosystemets utvikling: tokenets underliggende lag har ingen innfødt kvantesikkerhet, og store mengder tokens er låst i lang tid og venter på å bli frigjort. Disse to risikoene er uavhengige av økosystemets applikasjonsfremgang.
1. Faktiske teknologiske fremskritt i WLD-økosystemet
1. World ID (menneskelig identitetsbevis): Irisgjenkjenning + nullkunnskapsbevis (ZK), dekker allerede mange brukere globalt, og oppnår "bevis på ekte person uten å avsløre personlig identitetsinformasjon"; prosjektet oppgraderer til SMPC flerpartsberegning, sletter original iris-koding og styrker biometrisk personvern.
2. World Chain (OP Stack Ethereum L2): Spesiallaget for ekte menneskelig identitetsnettverk, World ID-brukere har prioritet på blokkbruk; kontinuerlig oppgradering av blokk-lister og GKR-bevis-system, åpner ProveKit utviklingsverktøy for å lette integrering av ulike applikasjoner for menneskelig identitetsverifisering.
3. Bruksområder: lommebøker, grenseoverskridende overføringer, DeFi-applikasjoner, Visa co-branded betalingskort, økosystemets applikasjonslandskap utvides kontinuerlig.
👉 Men: Disse teknologiske fremskrittene fokuserer på "menneskelig identitetsverifisering, personvernregning, L2-ytelse" og løser ikke det underliggende kryptografiske sikkerhetsproblemet for tokenhandel. World IDs SMPC kvantesikkerhet beskytter kun irisbiometrisk informasjon, ikke WLD-token-lommebokmidler. WLD-overføringssignaturer bruker fortsatt ECDSA-secp256k1 elliptisk kurve, og World IDs ZK-bevis bruker BN254-kurve; ingen av disse kan motstå fremtidige Shor kvantealgoritmeangrep.
Prosjektet har for øyeblikket ingen uavhengig plan for post-kvanteoppgradering, og kan bare passivt følge OP Stack Ethereum L2-økosystemets felles oppgraderinger, uten egen kontroll. Når feiltolerante kvantedatamaskiner blir modne, er ikke bare WLD-midler utsatt for tyveririsiko, men det kan også være mulig å forfalske World ID-bevis, noe som direkte undergraver det mest grunnleggende prinsippet om å skille mennesker fra AI-roboter.
2. Høy andel ikke-sirkulerte tokens, langsiktig tilbuds- og salgspressrisiko
WLD har en total grense på 10 milliarder tokens, med fordeling: 75 % til samfunnet, 25 % til team, tidlige investorer og reserver.
- Nåværende sirkulasjon er mindre enn halvparten, med mange tokens låst i lineære utløsningsperioder som strekker seg over tiår. Teamets og investorers andeler frigjøres daglig i lineære trinn frem til 2028, og samfunnets andel kan frigjøres helt frem til 2038.
- Selv om prosjektet har forlenget låseperioder og redusert daglig utløsningsrate, er den utestående ikke-sirkulerte beholdningen et faktum. Når markedet bedres, har lavkostlåste tokens insentiv til å selge og realisere gevinst, noe som langsiktig undertrykker prisoppgangen.
- Selv om økosystemet blomstrer, kan det bare øke etterspørselen, men kan ikke direkte eliminere det vedvarende salgs- og tilbudspresset fra nye tokenutløsninger. Det er stor usikkerhet om den økte etterspørselen kan dekke det langsiktige tilbudet.
3. Dialektisk vurdering: De to risikoene er ikke umiddelbar undergang, men langvarige trusler
1. Kvante-risiko: En mellom- til langsiktig trussel, ikke en umiddelbar eksplosjon. Googles Magic Technology akselererer kvantehardwareutvikling og forkorter tiden til Q-Day. Når modne kvanteenheter er tilgjengelige, vil WLDs komplette kryptosystem avsløre sårbarheter, og det har ingen selvstendig plan for kvantesikker oppgradering. Økosystemets applikasjoner kan være rike, men underliggende kryptosårbarheter repareres ikke automatisk.
2. Risiko ved ikke-sirkulerte tokens: En vedvarende tilbudspress som varer i tiår. Selv om økosystemets brukere vokser, vil markedssentimentet svekkes, og kontinuerlig utløste lavkosttokens vil fortsette å presse markedet.
4. Horisontal sammenligning
STRK planlegger en uavhengig L1-oppgradering i 2027 med mål om full kjedeovergang til kvantesignaturer, og løser kvante-risikoen aktivt fra bunnen av; men STRK møter også stort månedlig utløsnings- og salgspress.
WLD har sterke økologiske identitetsteknologier, men tokenets underliggende kryptografi har ingen kvantesikker løsning, kombinert med langvarig og stor andel ikke-sirkulerte tokens som skaper dobbel belastning. Økosystemutvikling kan bare forbedre fundamentet, men kan ikke eliminere disse to store risikoene.Den kontinuerlige nedadgående linjen på hjerteovervåkingsapparatet som har vart i åtte dager, spratt endelig opp i natt. Nasdaq-futures steg midlertidig med nesten 1 %, noe som minner sterkt om den kraftige rykkingen i brystkassen etter en defibrillatorutladning — ikke hast med å erklære gjenoppliving, se først om det er sinusrytme eller et forvarsel om ventrikkelflimmer. SOX-indeksen har hatt åtte dager på rad med nedgang, dette er ikke bare en vanlig hjerterytmeforstyrrelse, det er en vedvarende krampetilstand i kransarteriene, hvor AI-lagring og optisk kommunikasjon er de første ledningene som viser ST-segmentheving. Etter at TSMC leverte et rekordstort tredje kvartalsregnskap, falt ADR-aksjen umiddelbart, en konflikt som er velkjent på operasjonsbordet: donorhjertets funksjonsindikatorer er perfekte, men mottakerens blodtrykk stiger ikke — problemet ligger ikke i transplantatet, men i perfusjonstrykket, i en aortaklaff som allerede er forkalket og trang. Diskusjonen om AI-avkastningssyklusen er en kronisk avstøtningsreaksjon, etterspørselen etter chiputstyr er som en myokardial perfusjonsskanning, de kommende teknologiselskapenes kvartalsrapporter er som transøsofageal ultralyd under operasjon, og hver kapitalutgiftsdata er et nøkkelutsnitt for å vurdere bevegelsen i hjertekammerveggen. Den delvise oppgangen i enkelte chip- og optiske kommunikasjonsaksjer i går kveld er på det meste en reaktiv hyperemi etter iskemi-reperfusjonsskade, en kortvarig utvidelse av kapillærnettet som ikke løser den organiske innsnevringen i de proksimale blodårene. Den eneste virkelige vurderingsstandarden er om handelsvolumet kan vise en meningsfull nedgang som i myokardialt enzymprofil, og om inntektsprognosen for ledende aksjer har tilstrekkelig kollateral sirkulasjonskompensasjonsevne. Uten dette er oppgangen bare reperfusjonsarytmi, og bak de fine QRS-kompleksene på overvåkingsapparatet ligger et døende myokard som gir falsk trygghet. #aichipstocksrebound Lille Ts investeringsforskningsstudierom (2) Hva er VOL og OI, og hvordan kan man forutsi fremtidige bevegelser gjennom pris, VOL og OI? VOL (omsetningsvolum Volume) er det totale antallet kontrakter omsatt i en periode. "Pris er retningen, volum er drivstoffet for markedet". Det brukes for å vurdere om prisstigningen eller -fallet har ekte kapital involvert, styrken på trenden, ekte eller falsk gjennombrudd, og størrelsen på kjøps- og salgsmotsetninger. Det er et hjelpemiddel for verifisering. OI (åpen interesse Open Interest) er et unikt mål i kontraktsmarkedet, som refererer til det totale antallet åpne kjøps- og salgsposisjoner i markedet. Hvordan skal man tolke kombinasjonen VOL+OI+pris? Dette er den mest praktiske "volum-posisjon-pris-rammen" i teknisk analyse av kontrakter. Essensen er å avgjøre om markedet drives av ny kapital som kommer inn, eller av eksisterende posisjoner som lukkes – de to har helt forskjellig varighet, og dette er kjernen i å identifisere falske gjennombrudd og falske markeder. ❗Tekniske indikatorer er kun referanser for markedet og utgjør ingen investeringsråd. 1. Fire kombinasjoner for stigende marked 1. Pris opp + VOL øker + OI stiger — Sunn hovedoppgang Mønster: Prisen stiger jevnt til nye høyder, volumet er over gjennomsnittslinjen, og åpen interesse øker kontinuerlig Essens: Ny kjøpskapital går aktivt inn og åpner posisjoner, samtidig som nye selgere kommer inn for å ta over, både kjøps- og salgsposisjoner øker, men kjøperne dominerer, markedet drives av økende kapital Vanlige situasjoner: Tidlig i trendstart, etter konsolidering med glidende gjennomsnitt som klistrer seg sammen og bryter opp, midt i hovedoppgangen Videre: Trenden har sterkest varighet, og dette er kjernen i å bekrefte "ekte gjennombrudd"; så lenge OI ikke snur og volumet ikke avtar Dagens oppgang ble ledet av DeFi.
CoinDesk: DeFi-indeksen +0,81 %, Arbitrum leder med +6,7 % og er tilbake nær 0,20 dollar. Katalysator: Arbitrum Foundation sin plan for vekst i stablecoins, 2 millioner ARB subsidier til de 10 beste protokollene som holder 10 millioner USDG på kjeden.
Uniswap +3,2 %, Lido +2,5 %, Ethena +1,6 %, Pump.fun +7,6 %; BTC steg samme dag kun +0,5 % til rundt 82 500 dollar.
Futures 24-timers volum opp 51 % til 146 milliarder dollar, utestående posisjoner opp kun 1,25 %; Deribits fem mest omsatte opsjonskontrakter den dagen var alle Bitcoin put-opsjoner.
Jeg mener denne DeFi-ledede oppgangen skyldes subsidier og stemningsløft, den reelle etterspørselen har ikke kommet tilbake, det er lav kostnadseffektivitet å kjøpe på topp, jeg fortsetter å observere uten å kjøpe. Ugyldighetsnivå: ARB holder seg over 0,20 og USDG har reell låsing på kjeden, eller BTC bryter volumstyrt gjennom 83 300–84 300, da oppheves denne vurderingen.
Altcoin-sesjongindeks 56/100, forrige ukes topp var 63.
Hva tror du om denne DeFi-oppgangen, er rotasjonen nettopp i startfasen, eller forsvinner den straks subsidiene stopper?
$ARB $UNI $BTC
#DeFi #kryptovaluta $BCH i dag åpnet CME futures for BCH, men markedet reagerte knapt, dette har jeg sagt to ganger, men jeg må fortsatt holde fast ved det. Sist sa jeg at å lansere futures ikke betyr at noen kjøper, og nå ser det enda mer pinlig ut — prisen var fortsatt i rødt forrige uke, og denne uken har den klatret litt over én prosent, med volum på bare 70 % av det vanlige. Når nye futures lanseres, krymper volumet, hva betyr det? Det betyr at institusjoner ikke bryr seg om kontantoppgjørs-kontraktene, siden de uansett ikke trenger å håndtere spotmarkedet. Hvem vil egentlig bruke dem? De som har mynter og ikke vil selge, men ønsker å låse prisen, kan åpne short-posisjoner. Minere, prosjektets statskasse, de er de første som tar i bruk dette verktøyet. Så denne nyheten gir bare markedet flere muligheter for sikring, ikke noe som løfter prisen for deg. Prisen sitter fast rundt 280, det ser stabilt ut utenfra, men egentlig er det svakt innvendig. $BCH #NetflixQ3AdsAndMargins Netflix (NFLX) 2026Q3 pessimistisk rapport
Q3 inntektsveiledning på 12,86 milliarder dollar, en økning på 12 % år-over-år, tilsynelatende solid, men vekstkvaliteten forverres. Global seertid i første halvår 2026 økte kun med 2 %, mens gjennomsnittlig seertid per person faktisk falt med omtrent 5 %. Veksten drives av kontinuerlige prisøkninger, ikke økt engasjement, og prisøkningens potensial nærmer seg taket.
Konkurranselandskapet gjennomgår en strukturell reversering. I juli hadde YouTube en andel på 14,2 % av TV-seing i USA, mens Netflix bare hadde 7,8 %; YouTube har allerede overgått Netflix i daglig seertid. Netflix vurderer til og med en "null terskel + reklame" helt gratis modell, noe som i seg selv er et signal om svekket konkurranseevne for betalingsmodellen.
Reklame som "andre motor" har svakheter. Q2 vekst på nesten 80 % var fortsatt under forventningene. Gratis FAST-apper står nå for 19,1 % av TV-seingen i USA, noe som fører til økt reklamebeholdning, og Netflix opplever press både på enhetspriser og fyllingsgrad.
Bærekraften i forbedret lønnsomhet er tvilsom. Q3 driftsmargin forventes å være 33,2 %, en økning år-over-år hovedsakelig på grunn av lav basis fra engangsskatt i Brasil i samme periode i fjor. Rett før rapporten ble det plutselig kuttet rundt 1000 ansatte (6 % av arbeidsstyrken), det største kuttet siden 2022, noe som antyder driftsmessig press.
Huber Research har sjelden nedgradert ratingen fra "overvekt" til "undervekt", med kursmål på $70; Wells Fargo gir $57. Når prisøkningene når taket, reklamefortellingen ikke innfrir, og kostnadskutt blir hovedkilden til marginforbedring, mangler verdsettelsen sikkerhetsmargin.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #高通财报
Qualcomm har hatt 12 kvartalsrapporter, 11 har overgått forventningene, men aksjen steg bare 3 ganger dagen etter. Denne gangen satser jeg på oppgang.
Først, hvorfor faller aksjen til tross for bedre enn forventet resultater: Min forståelse er at markedet ikke bryr seg om hvor mye som ble tjent denne sesongen, men ser på neste kvartals veiledning. Overraskelser er allerede priset inn i aksjekursen.
Denne gangen satser jeg på oppgang fordi forventningene allerede er lave:
① Fortjenesteterskel er kuttet med 9 % på 90 dager: forventet inntjening per aksje er redusert fra 2,37 til 2,16 dollar
② Inntektsforventning er 10,1 milliarder dollar, 10 % lavere enn samme periode i fjor, dårlige nyheter er allerede tatt høyde for av analytikere
③ Aksjekursen er 176, ned 29 % fra mai-toppen på 249
④ Opsjoner satser bare på omtrent 6,8 % volatilitet, omtrent det samme som gjennomsnittet på 6,7 % de siste 12 gangene, markedet satser ikke på store bevegelser
Risiko først: Historisk sett har suksessraten vært lav, bare 3 av 12 ganger har aksjen steget. Dyp nedgang garanterer ikke rebound, i april i fjor falt den 34 % fra toppen og falt ytterligere 8,9 % etter kvartalsrapporten. Sist oppgang var i april i år, +15 %.
Publisert etter amerikansk børs 4. november, vi sees da!Kryptovalutasektorens kvartalsrapportanalyse: Raydium Q3 2026
Raydium er en av de viktigste desentraliserte børsene på Solana. Q3 kvartalsrapportens overfladiske data ser lovende ut, men detaljene inneholder betydelige risikoer
Handelsgebyrer: Q3 nådde 57,1 millioner dollar, en økning på over 3 ganger fra ca. 17 millioner dollar i Q2. September alene bidro med ca. 44,6 millioner dollar
Handelsvolum: ca. 16,1 milliarder dollar, en økning på 17 % fra forrige kvartal, men 62 % var konsentrert i september
RAY: steg fra 0,63 dollar til 1,91 dollar, en kvartalsvis økning på 204 %
Tilbakekjøp: Q3 brukte ca. 6,2 millioner dollar på RAY-tilbakekjøp, en betydelig økning fra forrige kvartal
LaunchLab-oppgradering: I august ble det tillatt for eksterne plattformer å lansere egne launchpads på Raydium
StonkFun-migrering: 5. september flyttet en launchpad som parer nye tokens med tokeniserte aksjer alle sine utgivelser til Raydiums LaunchLab
Hovedproblemer:
Veksten er sterkt avhengig av en enkelt partner. Historisk sett har lignende situasjoner ført til et fall på 79 % i LaunchLab-inntekter måneden etter at partnerengasjementet avtok
Data fra tidlig oktober viser at gjennomsnittlige daglige inntekter allerede er ca. 43 % lavere enn i september
Juli og august var svake måneder, og hele kvartalets høydepunkt var nesten utelukkende i september