Orbit Post Sitemap
Если до ликвидации ETH осталось всего около тридцати долларов, то на самом деле стоит следить не за тем, будет ли ликвидирован Maji, а за тем, на чьей стороне деньги предпочитают оставаться. Вы пойдёте за высокими плечами, чтобы поймать дно, или сначала посмотрите, на чьей стороне предпочитает стоять капитал? Когда я впервые увидел эту позицию, я немного удивился: плечо 25x, 13 650 ETH, средняя цена 2545.84, цена ликвидации 2481.40, текущая цена около 2513, между ними всего 32 доллара. Это как танец на канате, но я не считаю, что это напрямую сигнал паники, и тем более не значит, что у другой стороны нет других хеджирующих позиций. Меня больше волнует другое: как выбирает предпочтения капитал. Снимок данных: - ETH: длинная позиция с плечом 25x, 13 650 ETH, средняя цена открытия около 2545.84, цена ликвидации около 2481.40, текущая цена около 2513 - BTC: ключевая линия поддержки 80 000, если удержится и вернётся в диапазон 82 000–83 000, откроется пространство для восстановления - Настроения: слухи о ликвидации привлекают внимание, но нет полной информации о капитале другой стороны и о наличии хедж-счёта Сначала посмотрим на сигналы импульса. Если BTC удержит 80 000 и снова поднимется в диапазон 82 000–83 000, у позиции ETH появится окно для передышки, риск-аппетит по основным активам сначала восстановится, а ETH как высокобета-актив обычно отскакивает быстрее BTC. В этот момент капитал предпочитает более надёжные основные активы, альткоины могут не сразу последовать за ними. Теперь посмотрим на сигналы риска. Если 80 000 будет эффективно пробит, давление покупателей станет заметным.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 。
В отчёте за второй квартал есть пункт, который легко пропустить: продажа и переоценка акций World Advanced по рыночной цене принесли около 63,2 млрд новых тайваньских долларов дохода. Это инвестиционный доход, который отличается от прибыли от постоянного производства микросхем. Он может обоснованно войти в отчёт за квартал, но не стоит считать, что он будет каждый квартал.
Сегодня днём публикуется финансовый отчёт, и я хочу сначала отделить операционную прибыль от прочих доходов. Если основной бизнес продолжит улучшаться, а инвестиционные доходы снизятся, темпы роста чистой прибыли могут быть не такими впечатляющими; наоборот, если чистая прибыль выглядит особенно хорошо, нужно проверить, нет ли новых неосновных источников дохода. Пока это не прояснено, оценивать силу заказов на AI по квартальному изменению EPS легко ошибиться в причинах.
Рынок очень высоко оценивает TSMC, и важно чётко понимать, откуда приходит каждая прибыль. Способность производить чипы может служить основой для долгосрочной оценки, а прибыль от разовой продажи акций следует воспринимать в её истинной природе.
С этим доходом проблем нет. Если считать его повторяющимся доходом каждый квартал, проблема в тех, кто читает отчёты.
Я не хочу, чтобы после выхода отчёта все снова ограничивались взаимными выкриками «превзошли ожидания» или «не дотянули до ожиданий». Выручка уже достигла рекордных значений, и более полезный вопрос теперь: исключив те статьи, которые не обязательно повторятся, как на самом деле дела у основного бизнеса? Если в прошлом квартале был дополнительный доход, базу для сравнения нужно корректировать, чтобы одна инвестиционная прибыль не искажала картину всей отрасли Одно слово для криптосообщества: не ставьте заранее крупные суммы на монеты с темой AI, ожидая отчёты. 台积电 — это эмоциональный бонус, а не основное направление BTC, рынок по-прежнему ориентируется на доходность американских облигаций и потоки средств ETF. В четверг утром вы будете ждать заседания или проснетесь и сразу посмотрите результаты?
$BTC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 За четыре недели рост составил 54%, при этом обогнав и Биткойн, и Эфириум — почему же Sui так вырос? Три реальных достижения: Bitwise перенесла ориентированный на институциональных инвесторов RWA-хранилище на Sui с целевым чистым доходом свыше 10%; Samsung объявила о поддержке USDC на устройствах Galaxy и интеграции возможностей Sui; объем заблокированных средств в DeFi на цепочке вырос за четыре недели на 15,5%, достигнув пикового значения около 1,21 млрд долларов. Однако стоит охладить пыл: за последнюю неделю объем заблокированных средств снизился на 5,2%, активность в сети снижается; кроме того, в обращении находится лишь 41% от общего объема, почти 60% еще предстоит разблокировать. Текущая цена около 1 доллара, что примерно на 78% ниже исторического максимума в 5,35 доллара. Поддержка сначала на уровне круглой отметки в 1 доллар, если не удастся закрепиться выше 1,15, то отскок нельзя считать сильным. Как вы думаете, этот рост Sui — это реальные инвестиции институциональных игроков или очередная волна эмоций? Обсудите свое мнение в комментариях. Это лишь анализ данных и не является инвестиционной рекомендацией.#Индекс потребительских цен в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером индекс цен производителей снова подвергнется испытанию $BTC Биткойн трижды отскочил от отметки 81 000! Нестабильные монеты постепенно вымываются!
На этот раз падение связано в основном с неутешительными данными по инфляции, все боятся ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, американский фондовый рынок тоже ослаб, что тянет вниз и наш рынок.
Некоторые аналитики, изучая данные с блокчейна, отмечают, что при этих падениях объемы распродаж с убытком уменьшаются.
При первом падении многие, кто не выдержал, сразу ушли; при втором касании этой отметки желающих продавать стало меньше; при третьем, хотя часть людей снова не выдержала и зафиксировала убытки, общее давление продаж всё равно не такое сильное, как в первый раз.
Это значит, что те, кто держится неуверенно и паникует при небольшом падении, постепенно выходят из рынка, но не все продают в панике.
Однако стоит отметить, что ещё не все распродались, около 30% краткосрочных позиций остаются убыточными, до полного очищения рынка, как в истории, ещё далеко.
Поэтому не стоит спешить считать это дном.
Даже если давление продаж уменьшается, при выходе новых макроэкономических новостей рынок может продолжать колебаться и волноваться.
Тем, кто играет с плечом, не стоит рисковать большими суммами на этом уровне, нужно контролировать риски. $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ $MSTR 9月17号就该开始跌的，拉了一个月…CPI превзошёл ожидания и вызвал панику, акции AI инфраструктурных компаний были прижаты к земле: южнокорейский KOSPI упал за день на 5,6%, Nikkei снизился на 1,3%, S&P 500 упал на 1,1%, Nasdaq резко упал на 1,9%, индекс полупроводников падает шестой день подряд; CoreWeave, Nebius, Oracle — компании, строящие дата-центры в долг, за один день потеряли около 80 миллиардов долларов рыночной капитализации. Вероятность повышения ставки ФРС 28 октября за ночь выросла с 22,1% до 31,6%.
Жёсткий комментарий: эпоха строительства дата-центров в долг столкнулась с ростом ставок, пузырь вычислительных мощностей сначала начал сдуваться на долговом рынке — какой бы хорошей ни была история, перед процентами приходится преклониться. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ В сентябре индекс потребительских цен (CPI) превзошёл ожидания, основной рынок колеблется у отметки 83k, но ряд активов в сложных условиях показали независимую динамику: L2 и модульные решения.
Логика движения капитала проста — деньги, выведенные из мемов и старого DeFi, ищут реальные улучшения. Starknet только что завершил обновление основной сети до версии v0.14.4, STRK за неделю вырос более чем на 110%; Optimism через новое предложение направляет половину доходов Superchain на обратный выкуп, OP за один день вырос почти на 20%; в сегменте доступности данных Celestia за семь дней выросла на 24%.
Немного холодной воды: сегодня разблокировано около 127 миллионов токенов STRK (более 3% от обращения), чем выше рост, тем сильнее давление на продажу; ширина сектора также узкая — из 26 категорий растут только 6, ротация может остановиться в любой момент. Тем, кто хочет участвовать, советую маленькие позиции, постепенное вхождение и не гнаться за однодневным резким ростом.
Кто из вас на этой неделе работал с L2? Делитесь своими мыслями в комментариях. Это не инвестиционная рекомендация.CPI будет объявлен сегодня вечером: рост BTC — это только начало, ответ в том, смогут ли $ETH и $SOL продолжить
$BTC 83,356, $ETH 2,505, $SOL 107.41.
Сегодня вечером выйдут данные CPI, и на рынке по-прежнему есть разногласия по поводу инфляционного пути. Важнее самих данных — появятся ли после их публикации новые средства, готовые войти в рынок. По состоянию на 12 октября из американских спотовых BTC и ETH ETF вышло соответственно 65,4 млн и 85,4 млн долларов, что говорит о том, что восстановление настроений еще нужно проверить.
Сегодня не будем гадать на направление, а просто наблюдаем:
① Ослабит ли базовый CPI ожидания снижения ставок;
② После того как BTC отреагирует первым, последуют ли $ETH и $SOL с увеличением объёмов;
③ Смогут ли они удержаться после роста, а не упадут резко.
Если будет расти только BTC, а $ETH и SOL будут слабы, я расценю это как защитный рост, а не возвращение общего риска. По-настоящему здоровое восстановление требует, чтобы BTC вел за собой, а $ETH и SOL шли за ним, при этом откат не должен пробивать ключевые уровни. Данные определяют первый скачок, а средства — продолжительность.
Если CPI снизится, вы предпочтёте ставить на самостоятельный рост BTC или на догоняющий рост $ETH и $SOL? #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Недавние данные по занятости вне сельского хозяйства оказались ниже ожиданий, что, казалось, подстегнуло рынок, и он отреагировал ростом
Однако данные CPI не только не оправдали ожиданий или не соответствовали им, а превзошли их, нанеся рынку удар, $ETH $BTC упали, ETH пробил предыдущий сентябрьский минимум, 2300, 80000
Ожидания повышения ставок сначала выросли с 23% до более чем 30%, а затем немного снизились, но рынок продолжил делать ставку на повышение ставок, индекс kospi Южной Кореи после вчерашнего резкого падения продолжил снижение и сработал механизм прерывания торгов 🤔
Однако чиновники ФРС заявили, что им нужны дополнительные данные и что они не спешат повышать ставки в октябре, что косвенно успокоило рынок, хотя лично я предполагаю, что на них может оказывать давление Белый дом, поскольку приближаются промежуточные выборы, но если данные ухудшатся, нельзя полностью исключать возможность повышения ставок ФРС в октябре
Что касается ранее запланированной покупки ETH на уровне 2280, она была отменена, но если последующие данные позволят удержаться на этом уровне, то диапазон 2280-2300 будет привлекательным, в противном случае, по моему мнению, возврат к 2000 или даже ниже — это лишь вопрос времени, будьте внимательны к рискам!Битва за 80 тысяч снова началась, это падение BTC — ложное или настоящий отток?
CPI подлил холодной воды, биткоин вчера вечером подскочил до 84147, но не удержался, быстро упал до 80228, сейчас на бирже OKEx торгуется около 80800, за 24 часа упал на 1%, уровень в 80 тысяч снова в центре внимания.
Рынок не так однозначен: BTC падает, но ETH и SOL падают ещё сильнее (примерно на 2,6% и 2%), доля BTC в рыночной капитализации выросла до 59,4%, а ETF вчера получил небольшой чистый приток в 2,2 миллиона долларов. Деньги не уходят из крипты, скорее перераспределяются внутри сектора в сторону лидеров, в панике держатся за главного.
Моя интерпретация: вероятность повышения ставки в октябре внезапно взлетела до 47%, это главный переключатель текущей ситуации, технически цена у нижней границы полосы Боллинджера, RSI около 38, ещё не перепродан, скользящие средние все в медвежьем порядке, настроение слабое, но объёмы не обвал, скорее высокобета актив платит по ставкам.
Следим за двумя сигналами: удержится ли уровень 80000 и 24-часовой минимум 80228, отскок сначала проверит сопротивление на 81000; если сегодня вечером на открытии американского рынка технологические акции продолжат падать, BTC вряд ли сможет устоять в одиночку. DYOR, это не инвестиционный совет.
#比特币 #BTC #美CFTC启动首轮加密市场规则制定 ⚠️ Акции нескольких биткойн-майнинговых компаний резко упали, снижение превысило 12%, данные по инфляции оказались выше ожиданий и ударили по акциям AI-инфраструктуры, $BTC также ослабел, рынок застрял в диапазоне $80,478-$81,033. RSI33 склоняется к медвежьему тренду, сила отскока слабая, сопротивление в зоне $82,883-$84,461 тоже непростое, быкам будет сложно переломить ситуацию. Более того, объем открытых позиций за 24 часа вырос на 2,8%, а цена упала на 3,44%, что указывает на наращивание коротких позиций, а не на фиксацию прибыли быками. Краткосрочные настроения слабые, риск склоняется к снижению. Моя позиция консервативна, посмотрим, сможет ли цена удержаться на уровне $80,478; если идти в шорт, стоп-лосс при пробое $81,033, тейк-профит на $79,684. Продолжится ли падение акций майнинговых компаний и будет ли оно дальше тянуть вниз настроение $BTC? #HOODQ3TradingGrowth Обращение к будущему великому трейдеру:
С точки зрения рыночной ситуации, опубликованные 14 октября данные по индексу потребительских цен (CPI) в США за сентябрь показали рост на 3,7% в годовом выражении, что выше ожиданий рынка в 3,6%; базовый CPI вырос на 2,6%, также превысив прогноз в 2,5%.
Проблема BTC в том, что макроэкономические новости могут в краткосрочной перспективе изменить рыночное ценообразование. Даже если в среднесрочной и долгосрочной перспективе биткоин выглядит перспективно, это не означает, что краткосрочные длинные позиции выдержат все откаты.
Основные выводы по разбору:
Долгосрочная логика BTC и результаты краткосрочной торговли — это разные вещи. Правильное направление не гарантирует правильное время входа; долгосрочный оптимизм не должен служить оправданием игнорирования стоп-лоссов.
После превышения ожиданий по CPI, переоценка процентных ставок влияет не только на BTC, но и может через общий риск-аппетит передаваться на другие криптоактивы.
Когда рыночная ситуация меняется, успели ли вы своевременно переоценить риски в своих позициях?
Не стоит недооценивать волатильность знакомой криптовалюты, не воспринимайте краткосрочные падения как гарантированный отскок, при открытии позиции нужно четко понимать максимально допустимые потери, а не задумываться о выходе только после увеличения убытков.
Самое важное предупреждение по сделке с ETH — риск не был эффективно контролирован до появления результата.
Торговля может быть ошибочной, но риск нельзя полностью перекладывать на рынок.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Выручка TSMC за третий квартал выросла на 50% в годовом исчислении, достигнув рекордного уровня, но рынок не отреагировал, поскольку основной фокус смещён с уже достигнутой выручки на прибыль и будущие прогнозы.
Компания прогнозирует валовую маржу за третий квартал в диапазоне 65%-67%, что ниже 67,7% во втором квартале, основным давлением является рост капитальных затрат из-за расширения производства. Рост выручки обусловлен заказами на производство для AI, но затраты на расширение производства будут съедать прибыль.
Текущее падение цены акций на 2% — это «покупка ожиданий, продажа фактов», положительный эффект от выручки уже учтён рынком. Основные моменты отчёта: во-первых, фактическая валовая маржа ближе к верхней или нижней границе диапазона; во-вторых, прогноз выручки на четвёртый квартал, который проверит, сохранится ли спрос на AI; в-третьих, будет ли дальнейшее увеличение капитальных затрат.
Если валовая маржа будет близка к 67%, прогноз на четвёртый квартал сильный, а затраты контролируемы, цена акций может восстановиться; в противном случае, если маржа будет около нижней границы 65%, прогноз слабый, а затраты значительно вырастут, давление на акции продолжится. Состояние AI-индустрии также можно косвенно оценить по этому финансовому отчёту. Прогноз цен ARB (Arbitrum) на ближайшие 3 года (многофакторная модель зарубежных организаций, в долларах США) Базовые предположения: восстановление экосистемы Ethereum, контролируемое давление от разблокировки токенов, рост бизнеса Layer2; три сценария: 【пессимистичный/базовый/оптимистичный】 1. Конец 2027 года - Пессимистичный: 0,15–0,30 USD (массовая разблокировка и давление продаж, медвежий рынок криптовалют) - Базовый: 0,40–0,80 USD (стабильный рост объёмов транзакций L2) - Оптимистичный: 1,20–1,80 USD (вывод RWA-активов на блокчейн, приход институциональных инвесторов) 2. Конец 2028 года - Пессимистичный: 0,25–0,50 USD - Базовый: 0,70–1,40 USD - Оптимистичный: 2,50–3,80 USD (внедрение переключателя комиссий, протокол захватывает сборы) 3. Конец 2029 года - Пессимистичный: 0,30–0,65 USD - Базовый: 1,00–2,00 USD - Оптимистичный: 4,00–6,50 USD (запуск децентрализованного сортировщика, масштабное расширение экосистемы) Дополнение: экстремально оптимистичный долгосрочный прогноз Standard Chartered Bank: к 2029 году ARB может достичь 6,5 USD, но это очень агрессивное предположение, большинство организаций не разделяют эту высокую цель, используется только для справки. Прогноз цен OP (Optimism) на ближайшие 3 года (в долларах США) OP также является L2 Ethereum, масштаб экосистемы немного меньше, чем у ARB, давление от разблокировки токенов также присутствует, общая эластичность ниже, чем у ARB: $SNDK SNDK уже упал до 1353 долларов, и этот спад, похоже, еще не закончился!!!
С падением с примерно 1484 до нынешних 1353 снижение действительно значительное, поэтому на этом уровне я не хочу продолжать шортить. Но есть вопрос: цена NAND продолжает расти, спрос на корпоративные SSD тоже силен, показатели и прогнозы SNDK ранее были неплохими, так почему же цена акций не удерживает даже 1400?
Я считаю, что сейчас главная проблема не в отсутствии роста отрасли, а в том, что рынок уже заранее учел этот рост. Позитивные факторы остаются, но цена продолжает падать, что говорит о том, что инвесторы не хотят платить за прежние высокие оценки. Сейчас каждый отскок может снова столкнуться с фиксацией прибыли и продажами.
Далее я больше всего слежу за отчетом TSMC и американским PPI. Если в четверг новости вызовут отскок в полупроводниковом секторе, и sndk вернется к уровню 1395—1415, меня это не удивит. Но если новости будут хорошими, а деньги не пойдут в акции, такой отскок, скорее всего, снова станет поводом для продаж.
Лично я по-прежнему настроен медвежьи до пятницы, склоняюсь к диапазону 1280—1340, а при слабости возможно даже тестирование 1220—1270. Однако уровень 1353 уже близок к целевому диапазону, и я не стану слепо шортить ради медвежьих ставок.
Я изменю свое мнение только если PPI заметно смягчится, TSMC возглавит устойчивый спрос на полупроводники, а SanDisk снова закрепится выше 1484, а не снова поднимется и упадет.
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Рост Netflix может замедлиться, но рекламный бизнес становится новым фокусом
Замедляется рост Netflix, стоит ли сейчас покупать рекламу? $NFLX
Netflix скоро опубликует финансовый отчет, прогнозируется выручка около 12,86 млрд долларов с замедлением роста до 12%, но маржа прибыли выросла до 33,2%
Хотя рост числа подписчиков достиг пика, это, наоборот, ключевой момент трансформации бизнеса Netflix. Логика их рекламы полностью отличается от конкурентов
Другие монетизируют через дешевую рекламную версию, субсидируя операционные расходы, а Netflix опирается на сильную привязанность к контенту, заставляя пользователей переходить на рекламную версию, а затем повышая цену на версию без рекламы. Они не потеряли основную аудиторию и при этом заработали на высокомаржинальной рекламе
Теперь не гонятся за количеством пользователей, а ориентируются на вклад каждого клиента (ARM) и эффективность монетизации рекламы. С развитием спортивных трансляций и офлайн-бизнеса вторая волна будет продолжать повышать маржу
Краткосрочное замедление — это просто переключение передач, а долгосрочный защитный барьер монетизации становится только крепче
DYOR #TSMCOct15Earnings Доход TSMC уже был известен рынку до 15 октября. Рассматривать тот же факт как внезапный положительный сюрприз в день отчёта о доходах может означать отставание от ритма.
Компания объявила 8 октября, что доход за сентябрь вырос на 54,6% в годовом выражении, но снизился на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Этот контраст весьма интересен: сильный долгосрочный рост не означает, что каждый месяц выше предыдущего. Небольшие ежемесячные колебания также недостаточныИндекс потребительских цен (CPI) взлетел до 3,7%, и то, чего больше всего боялись быки на рынке биткоина, всё же произошло! Биткоин упал ниже 82 000 долларов, и настоящая проблема для быков — это не этот медвежий свечной паттерн, а внезапное осознание рынком того, что история с понижением ставок может оказаться не такой простой. 14 октября в США вышли данные по CPI за сентябрь: годовой уровень инфляции вырос до 3,7%, а базовый CPI поднялся с 2,4% до 2,6%. После публикации новости рынок резко изменил настроение: доходность американских облигаций взлетела, доллар укрепился, золото и серебро подешевели, а технологические акции на американском рынке были распроданы. 15 октября биткоин также оказался под давлением, за 24 часа он упал примерно на 2%, цена опустилась до около 81 480 долларов. Думаете, это просто обычная коррекция? На самом деле, за этим падением может скрываться более сложная логическая цепочка: рост цен на нефть поднимает инфляцию, инфляция сужает пространство для снижения ставок, а рост ожиданий по процентным ставкам оказывает давление на рисковые активы. И биткоин, как раз, очень сложно полностью уберечь от этой бури. Самая большая опасность — не инфляция, а внезапный разворот рыночных ожиданий. В этом раунде инфляционного роста важным фактором стала ситуация на Ближнем Востоке. Война поднимает цены на энергоносители, растут затраты на бензин и дизельное топливо, что в итоге отражается на стоимости жизни американцев. Цена на нефть — это не просто отдельное число, она влияет на транспорт, производство и потребление, что делает инфляцию ещё сложнее контролировать. Вопрос в том: если инфляция продолжит расти, почему ФРС должна спешить с понижением ставок? Рынок изначально ожидал снижения стоимости капитала, улучшения ликвидности и притока средств обратно в акции, биткоин и другие рисковые активы. Но теперь сценарий начинает меняться. 14 октября годовой уровень инфляции CPI в США за сентябрь вырос до 3,7%, а базовый CPI поднялся с 2,4% до 2,6%.
Как только данные появились, рынок сразу изменил настроение: доходность американских облигаций резко выросла, доллар укрепился, золото и серебро оказались под давлением, индекс Nasdaq 100 упал на 2%.
Биткоин тоже не смог остаться в стороне.
15 октября BTC упал до около 81,5 тыс. долларов, за 24 часа снижение составило около 2%.
Многие могут задаться вопросом: какое отношение война в Иране и рост цен на нефть имеют к биткоину?
Связь в том, что эта война может изменить ожидания рынка по процентным ставкам.
А именно ставки — это переменная, на которую действительно стоит обращать внимание в этом ралли.
Война сжигает нефть, но передает удар по всей экономике
Давайте упростим ситуацию.
Напряженность на Ближнем Востоке создает риски для поставок энергии, цены на нефть растут.
Бензин и дизель подорожали, транспортные расходы увеличились; с ростом транспортных расходов растут и затраты на производство и доставку товаров. Компании либо сокращают прибыль, либо перекладывают расходы на потребителей.
Каков итог?
Вы думаете, что война далеко от вашего кошелька, но на самом деле она может обойти круг и проявиться в ваших ежедневных счетах.
Рост инфляции в США в сентябре заставляет рынок снова беспокоиться: не приведет ли рост цен на энергоносители к новому подъему уже и так трудно снижаемой инфляции?
Вот в чем суть проблемы.
Если инфляция продолжит снижаться, у ФРС появится больше пространства для смягчения денежно-кредитной политики; но если цены на нефть будут расти, инфляция станет упорной, ожидания снижения ставок могут отложиться или даже появится ставка на их повышение.
Рынок торгует не сегодняшними данными, а завтрашней политикой.
Что действительно доставляет дискомфорт рисковым активам — это доллар и ставки
Почему при росте CPI акции и криптовалюты часто падают вместе?
Потому что деньги умеют считать.
Когда рынок ожидает более высоких и длительных ставок, привлекательность активов, таких как американские облигации, растет. Одновременно растут затраты на заимствование и альтернативные издержки владения рисковыми активами.
Для технологических компаний, чья оценка зависит от будущего роста, это плохие новости.
Для биткоина ситуация аналогична.
Вокруг 15 октября индекс Nasdaq 100 упал на 2%, доллар вырос до максимума с мая 2025 года, а биткоин откатился к отметке около 81,5 тыс. долларов.
Вместе эти события имеют больше смысла, чем просто смотреть на одну свечу BTC.
Инициатор — Ближний Восток, давление передается на Уолл-стрит, и в итоге крипторынок не может избежать этого.
Не забывайте, что хотя BTC и позиционируется как «цифровое золото», в периоды напряженности и сокращения ликвидности он часто рассматривается как высоковолатильный рисковый актив.
Нарратив — одно, а голосование деньгами — другое.
BTC, возможно, проигрывает не войне, а ставкам
Многие покупают биткоин, веря, что он защитит от обесценивания фиатных валют.
В этом есть смысл.
Но проблема в том, что долгосрочная логика не равна краткосрочной динамике.
Если война продолжит поднимать энергозатраты, инфляция не снизится, а у ФРС будет ограниченное пространство для смягчения, рынок сначала отреагирует на более высокие ставки, укрепление доллара и снижение аппетита к риску.
В такой ситуации даже те, кто верит в долгосрочную ценность биткоина, могут не спешить увеличивать позиции в краткосрочной перспективе.
Реальность такова, что при переходе рынка в режим уклонения от риска инвесторы могут сначала продавать ликвидные и легко реализуемые активы, чтобы снизить общий риск.
Поэтому не стоит воспринимать «цифровое золото» как актив, который обязательно растет при каждом кризисе.
Долгосрочно важна редкость, краткосрочно — ликвидность. Когда на рынке не хватает денег, вера должна пройти проверку ценой.
$BTC $CL $BZ #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix $xNFLX всё ещё может расти, но темпы действительно замедляются. За первое полугодие время просмотра выросло всего на 2% в годовом выражении, а прогноз по выручке за третий квартал ранее был ниже ожиданий рынка.
Реклама же выглядит довольно ярко: рекламная версия уже охватывает более 250 миллионов активных пользователей в месяц по всему миру.
В отчёте за 20 октября я в первую очередь обращу внимание на три вещи: доходы от рекламы, время просмотра и прогноз на четвёртый квартал.
Рост числа пользователей становится всё сложнее, поэтому очень важно, сможет ли реклама стать следующим драйвером.#NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix по-прежнему имеет прочную основу для роста выручки и прибыли, но текущий риск заключается в том, что ожидания рынка могут быть выше, чем реальные результаты компании.
За третий квартал важно различать превышение прогнозов по прибыли на акцию и достижение результатов, достаточно сильных для роста цены акций.
Для четвертого квартала рост рекламы, маржинальность и перспективы бизнеса будут важнее, чем только рост выручки.
$NFLX В этом раунде коррекции $BTC, возможно, коснется отметки 80,000, а $ETH с большой вероятностью протестирует уровень около 2,200. В настоящее время наблюдаем за рынком, не спешим с покупками.
Почему кажется, что падение еще не закончилось? Просто разберем по 3 измерениям:
1. Макроэкономическое давление и отскок CPI (Macro / Rates). Недавно опубликованные данные CPI показали рост в годовом выражении (3,7%), инфляция оказалась более упорной, чем ожидалось. Федеральная резервная система США недавно возобновила повышение ставок.
2. Рыночная структура и микроуровень (Market Microstructure). По данным книги ордеров и тепловой карты ликвидаций, сегодня утром была ликвидирована часть высокорискованных длинных позиций, но глубина CEX (сторона заявок на покупку) сильно сократилась, покупательская активность крайне слабая. После пробоя уровней 84k и 2600 прежняя сильная поддержка превратилась в сильное сопротивление.
3. Позиции и структура курса ETH/BTC. Курс ETH/BTC продолжает искать дно, на блокчейне стейкинг и линии ликвидаций DeFi сосредоточены ниже (особенно в диапазоне 2200–2300). В условиях крайне хрупкого настроения ликвидность обычно стремится вниз для "поиска ликвидаций", полное пробитие линии ликвидации означает окончательную очистку.
Оставим патроны для подтверждающих сигналов, подождем, пока цена дойдет до зон 80k / 2200 или пока на графике не сформируется четкая двойная вершина, прежде чем предпринимать действия.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Сегодня фондовые рынки Японии и Южной Кореи одновременно ослабли, индекс KOSPI в Корее резко упал, вызвав срабатывание автоматической приостановки торгов, индекс Nikkei также снизился, снизился аппетит к риску.
Влияние: Южная Корея является важным пулом розничных инвесторов в криптовалюте, при падении фондового рынка часть средств перетечет в крипторынок, но в текущих условиях глобального макроэкономического пессимизма прирост ограничен; в последнее время Южная Корея жестко борется с зарубежными биржами, подавляя альткоины (такие как ZEC). Регулирование в Японии более благоприятное, краткосрочные положительные эффекты ограничены, основное направление крипторынка по-прежнему следует за долларом и американским фондовым рынком, влияние Японии и Южной Кореи второстепенно.Небо рухнуло, делать шорт на низких плечах — вечный бог
📊 Инфляция: действительно разогрелась
Годовой индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь +3,7%, выше ожиданий. Коричневая книга показывает, что высокие цены на нефть распространяются по всей Америке, компании в целом ожидают дальнейшего роста цен. Даже Гулсби признал: инфляция в сентябре разочаровала.
🏛 Ожидания по повышению ставок: на словах жёсткие, на деле честные
Дейли сказал: «Повышение ставок возможно, но не срочно», прямо исключая действия в октябре. Но ведущий прогнозист Шенкер заявил: в декабре возможно повышение на 50 базисных пунктов.
💵 Реакция рынка: данные негативные, цены не упали
Интересно, что доходность американских облигаций сначала выросла, затем упала, ставки на повышение в октябре снизились до 33%, а индекс доллара полностью отыграл рост после CPI (сейчас 102,16).
🚀 Регулирование: SEC открыла новую возможность
Одобрила запуск Cboe бинарных опционов на KPI публичных компаний (Coinbase, Robinhood), на криптовалютном фондовом рынке появился новый дериватив.
📌 Мой вывод:
Негативные данные и отсутствие падения рынка — это сигнал, что рынок уже полностью учёл повышение ставок, плохие новости не вызывают распродаж, что часто означает истощение давления на продажу.
Но не спешите радоваться. Настоящая переменная — завтрашнее выступление председателя ФРС Уоша, это следующий ориентир политики. Будет ли повышение на 50 базисных пунктов в декабре — ожидания рынка будут колебаться.
Краткосрочная стратегия: не ставить крупно на направление до выхода новости, двигаться после выступления Уоша.
Как вы оцениваете вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в декабре? Три главных вопроса — полный разбор за один раз
1. Квантовые компьютеры + ИИ с математическим интеллектом: могут ли они нанести реальный разрушительный ущерб Биткоину?
1. Квантовые компьютеры: реальный долгосрочный риск, но в настоящее время никакой разрушительной силы нет
SHA256-хэш Биткоина (реестр, майнинг) не боится квантов; риск сосредоточен на подписи эллиптической кривой ECDSA. Алгоритм Шора может восстановить приватный ключ из публичного, около 30% адресов Биткоина уже раскрыли публичные ключи в блокчейне, что делает их высокорисковыми активами.
- Текущая ситуация: квантовые компьютеры с коррекцией ошибок пока не существуют, академическое сообщество считает, что устройства, способные взломать secp256k1, появятся не раньше 2030–2035 годов, это далеко в будущем, а не непосредственный кризис.
- Важное различие: квантовые компьютеры могут украсть только монеты с раскрытыми публичными ключами, но не могут напрямую удалить реестр Биткоина или уничтожить всю сеть.
- Меры противодействия: сообщество Биткоина уже изучает постквантовые обновления BIP; пользователи могут заранее перевести монеты на новые адреса с нераскрытыми публичными ключами, чтобы избежать риска.
2. ИИ (математические способности больших моделей): в настоящее время не способен взломать ECDSA, это гипотеза на переднем крае, а не реальная угроза
ИИ хорошо распознаёт шаблоны и выполняет символические вычисления, но пока нет никаких публичных математических доказательств или экспериментальных результатов, подтверждающих, что ИИ может найти быстрый способ решения задачи дискретного логарифма на эллиптической кривой.
- Недавние обсуждения в научном сообществе: исследователь Ethereum Джастин Дрейк выдвинул гипотезу, что в будущем ИИ может найти математические сокращения и взломать ECDSA ещё до появления квантовых компьютеров. Это лишь предупреждение о риске, а не реализованная атака; большинство криптографов относятся к этому скептически.
- Что может ИИ: помогать в криптоанализе, искать уязвимости в коде, взламывать пароли кошельков методом перебора; но не может напрямую взломать базовую криптографию Биткоина на эллиптических кривых.
✅ Вывод:
Квантовые компьютеры — реальная долгосрочная криптографическая угроза; прорыв ИИ в математике — теоретическая гипотеза. Их сочетание создаст серьёзное давление на безопасность в будущем, но в ближайшие десятилетия не приведёт к немедленному уничтожению сети Биткоина и не означает мгновенное обнуление. Риск — кража части активов, а не мгновенный крах всей системы.
2. Говорит ли Гу, что Биткоин обнулится, есть ли научные основания?
Примечание: Гу — популяризатор науки в коротких видео, а не международно признанный ведущий криптограф; его взгляды частично основаны на криптографической теории, но вывод об "обнулении" — субъективный и преувеличенный, не является консенсусом академического сообщества.
✅ Научно обоснованные части его мнения
1. Подпись ECDSA Биткоина в будущем может быть взломана квантовыми компьютерами с коррекцией ошибок; около 30% BTC с раскрытыми публичными ключами в блокчейне подвержены риску кражи.
2. Управление Биткоином крайне сложно: переход всей сети на постквантовые подписи требует консенсуса майнеров, нод, бирж и крупных держателей, жёсткий форк будет иметь большие препятствия и может провалиться.
3. У Биткоина нет денежного потока и материального обеспечения, его стоимость полностью зависит от глобального рыночного консенсуса; при возникновении кризиса безопасности панические распродажи могут вызвать резкий обвал.
❌ Части без научного обоснования, субъективные выводы
1. "Прямое обнуление" — крайний вывод: даже если часть биткоинов с раскрытыми ключами украдут, сеть Биткоина продолжит функционировать. Пока есть множество нод, майнеров и пользователей, сеть не потеряет всю стоимость. Академический консенсус — вероятен глубокий обвал, но не мгновенное обнуление.
2. Недооценка мер по миграции: пользователи могут самостоятельно перевести активы на адреса с нераскрытыми ключами, чтобы заранее избежать квантового риска, не дожидаясь жёсткого форка всей сети.
3. Игнорирование устойчивости консенсуса: за более чем десять лет Биткоин пережил множество кризисов и регуляторных ударов, глобальная распределённая сеть и институциональные держатели имеют сильный консенсус, и доверие не исчезнет мгновенно.
Вкратце: квантовые угрозы — реальная академическая проблема; но вывод о полном обнулении BTC на их основе — пессимистичный личный прогноз, а не признанный криптографическим сообществом факт.
3. Может ли STRK как квантово-устойчивое решение L1 добиться успеха?
✅ Ключевые технологические преимущества (подтверждены официальной статьёй StarkWare)
1. Система доказательств STARK основана только на хэш-функциях, которые устойчивы к квантам (алгоритм Гровера даёт лишь квадратичное ускорение, увеличение длины хэша компенсирует это), это врождённое преимущество, в отличие от эллиптических кривых BTC и ETH.
2. Абстракция нативных аккаунтов Starknet: не требуется жёсткий форк всей сети, отдельный аккаунт может независимо обновиться до постквантовой подписи (стандарт NIST Falcon), адрес аккаунта не меняется, активы не нужно массово переносить. Для BTC главная сложность при обновлении — жёсткий форк всей сети, а STRK изначально избегает этой проблемы.
3. Дорожная карта: переход с Ethereum L2 к независимому L1 с целью избавиться от зависимости от Ethereum; параллельно разработка квантово-устойчивого решения QSB для Биткоина, обеспечивающего квантовую безопасность хранения BTC.
⚠️ Существуют значительные неопределённости, нельзя гарантировать 100% успех
1. В настоящее время STRK всё ещё Ethereum L2: независимый L1 — средне- и долгосрочная цель, пока не реализована. До завершения трансформации мосты и уровень доступности данных зависят от Ethereum, унаследуя его криптографические риски.
2. Испытание экосистемы: независимый L1 — это не только технический код, но и необходимость привлечения нод, разработчиков, капитала и миграции приложений; техническая реализуемость не равна успеху экосистемы.
3. Риски управления проектом, финансирования и рыночного нарратива: постоянная разблокировка токенов и колебания интереса рынка влияют на скорость развития экосистемы.Три главных вопроса — полный разбор за один раз
1. Квантовые компьютеры + ИИ с математическим интеллектом: могут ли они нанести реальный разрушительный ущерб Биткоину?
1. Квантовые компьютеры: реальный долгосрочный риск, но в настоящее время никакой разрушительной силы нет
SHA256-хэш Биткоина (реестр, майнинг) не боится квантов; риск сосредоточен на подписи эллиптической кривой ECDSA. Алгоритм Шора может восстановить приватный ключ из публичного, около 30% адресов Биткоина уже раскрыли публичные ключи в блокчейне, что делает их высокорисковыми активами.
- Текущая ситуация: квантовые компьютеры с коррекцией ошибок пока не существуют, академическое сообщество считает, что устройства, способные взломать secp256k1, появятся не раньше 2030–2035 годов, это далеко в будущем, а не непосредственный кризис.
- Важное различие: квантовые компьютеры могут украсть только монеты с раскрытыми публичными ключами, но не могут напрямую удалить реестр Биткоина или уничтожить всю сеть.
- Меры противодействия: сообщество Биткоина уже изучает постквантовые обновления BIP; пользователи могут заранее перевести монеты на новые адреса с нераскрытыми публичными ключами, чтобы избежать риска.
2. ИИ (математические способности больших моделей): в настоящее время не способен взломать ECDSA, это гипотеза на переднем крае, а не реальная угроза
ИИ хорошо распознаёт шаблоны и выполняет символические вычисления, но пока нет никаких публичных математических доказательств или экспериментальных результатов, подтверждающих, что ИИ может найти быстрый способ решения задачи дискретного логарифма на эллиптической кривой.
- Недавние обсуждения в научном сообществе: исследователь Ethereum Джастин Дрейк выдвинул гипотезу, что в будущем ИИ может найти математические сокращения и взломать ECDSA ещё до появления квантовых компьютеров. Это лишь предупреждение о риске, а не реализованная атака; большинство криптографов относятся к этому скептически.
- Что может ИИ: помогать в криптоанализе, искать уязвимости в коде, взламывать пароли кошельков методом перебора; но не может напрямую взломать базовую криптографию Биткоина на эллиптических кривых.
✅ Вывод:
Квантовые компьютеры — реальная долгосрочная криптографическая угроза; прорыв ИИ в математике — теоретическая гипотеза. Их сочетание создаст серьёзное давление на безопасность в будущем, но в ближайшие десятилетия не приведёт к немедленному уничтожению сети Биткоина и не означает мгновенное обнуление. Риск — кража части активов, а не мгновенный крах всей системы.
2. Говорит ли Гу, что Биткоин обнулится, есть ли научные основания?
Примечание: Гу — популяризатор науки в коротких видео, а не международно признанный ведущий криптограф; его взгляды частично основаны на криптографической теории, но вывод об "обнулении" — субъективный и преувеличенный, не является консенсусом академического сообщества.
✅ Научно обоснованные части его мнения
1. Подпись ECDSA Биткоина в будущем может быть взломана квантовыми компьютерами с коррекцией ошибок; около 30% BTC с раскрытыми публичными ключами в блокчейне подвержены риску кражи.
2. Управление Биткоином крайне сложно: переход всей сети на постквантовые подписи требует консенсуса майнеров, нод, бирж и крупных держателей, жёсткий форк будет иметь большие препятствия и может провалиться.
3. У Биткоина нет денежного потока и материального обеспечения, его стоимость полностью зависит от глобального рыночного консенсуса; при возникновении кризиса безопасности панические распродажи могут вызвать резкий обвал.
❌ Части без научного обоснования, субъективные выводы
1. "Прямое обнуление" — крайний вывод: даже если часть биткоинов с раскрытыми ключами украдут, сеть Биткоина продолжит функционировать. Пока есть множество нод, майнеров и пользователей, сеть не потеряет всю стоимость. Академический консенсус — вероятен глубокий обвал, но не мгновенное обнуление.
2. Недооценка мер по миграции: пользователи могут самостоятельно перевести активы на адреса с нераскрытыми ключами, чтобы заранее избежать квантового риска, не дожидаясь жёсткого форка всей сети.
3. Игнорирование устойчивости консенсуса: за более чем десять лет Биткоин пережил множество кризисов и регуляторных ударов, глобальная распределённая сеть и институциональные держатели имеют сильный консенсус, и доверие не исчезнет мгновенно.
Вкратце: квантовые угрозы — реальная академическая проблема; но вывод о полном обнулении BTC на их основе — пессимистичный личный прогноз, а не признанный криптографическим сообществом факт.
3. Может ли STRK как квантово-устойчивое решение L1 добиться успеха?
✅ Ключевые технологические преимущества (подтверждены официальной статьёй StarkWare)
1. Система доказательств STARK основана только на хэш-функциях, которые устойчивы к квантам (алгоритм Гровера даёт лишь квадратичное ускорение, увеличение длины хэша компенсирует это), это врождённое преимущество, в отличие от эллиптических кривых BTC и ETH.
2. Абстракция нативных аккаунтов Starknet: не требуется жёсткий форк всей сети, отдельный аккаунт может независимо обновиться до постквантовой подписи (стандарт NIST Falcon), адрес аккаунта не меняется, активы не нужно массово переносить. Для BTC главная сложность при обновлении — жёсткий форк всей сети, а STRK изначально избегает этой проблемы.
3. Дорожная карта: переход с Ethereum L2 к независимому L1 с целью избавиться от зависимости от Ethereum; параллельно разработка квантово-устойчивого решения QSB для Биткоина, обеспечивающего квантовую безопасность хранения BTC.
⚠️ Существуют значительные неопределённости, нельзя гарантировать 100% успех
1. В настоящее время STRK всё ещё Ethereum L2: независимый L1 — средне- и долгосрочная цель, пока не реализована. До завершения трансформации мосты и уровень доступности данных зависят от Ethereum, унаследуя его криптографические риски.
2. Испытание экосистемы: независимый L1 — это не только технический код, но и необходимость привлечения нод, разработчиков, капитала и миграции приложений; техническая реализуемость не равна успеху экосистемы.
3. Риски управления проектом, финансирования и рыночного нарратива: постоянная разблокировка токенов и колебания интереса рынка влияют на скорость развития экосистемы.BTC $81,164（24ч -3.01%），ETH -5.74%, OP -16% лидируют по падению. Сегодня утром продолжилось пробитие 82k, глубокие причины не однодневные:
① Возобновление повышения ставок: вероятность повышения в октябре с 20% до более 50%, 10Y держится на 5.2%
② Доллар укрепился до максимума 2025.05, ликвидность сокращается
③ Крах технологий/полупроводников (Nasdaq -2%, Coreweave -15%) вызывает риски распространения
④ Леверидж убивает леверидж: за 24ч ликвидировано позиций на $935 млн, из них длинных на $860 млн
⑤ Покупки ETF не поддерживают, отскок слабый
Парадоксально: 84% бычьих аналитиков, но падение = реальный отток капитала, а не эмоциональная паника. Поддержка $81.3k → основная структура $80k; триггер годовой линии $78,423 / восстановление $85,000. Сегодня в 20:30 (+8) четыре важных данных, перед ними не стоит двигаться.
$BTC #биткоин #макро
Рынок несет риски, информация предоставляется только для ознакомления, не является инвестиционной рекомендацией.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Братья, я выхожу вперёд, победа за быками
Многие спрашивают, почему при данных CPI за 14 октября выше ожиданий финансовый рынок упал?
Простое разложение базовой логики:
В этом сентябре CPI вырос на 3,7% в годовом выражении, превысив рыночные ожидания в 3,6%, даже базовый CPI превзошёл прогнозы.
Первая реакция рынка: инфляция устойчива, ФРС не сможет быстро смягчить политику, вероятность повышения ставки в октябре резко выросла, доходность гособлигаций США поднялась.
Рост доходности гособлигаций повышает привлекательность безрисковых активов, средства уходят из BTC, американских акций и других рискованных активов, вызывая распродажи.
На крипторынке дополнительно срабатывает цепочка ликвидаций длинных позиций с кредитным плечом, что усиливает падение.
Многие ошибочно считают, что высокая инфляция благоприятна для криптовалют, это заблуждение. В момент публикации данных рынок в первую очередь торгует ожидания ужесточения политики ФРС.
Даже если в конце месяца FOMC решит не повышать ставки, устойчивость инфляции заставит ФРС сохранять жёсткую позицию, отложив давление на декабрь и следующий год.
Далее продолжаем следить за PPI и заседанием FOMC, макроэкономические неопределённости ещё не сняты.ZEC после резкого падения до 1081 стабилизировался, закончился ли "медовый месяц ETF"?
В этом раунде падения есть три независимые линии давления, нельзя винить только рынок:
1. Макроэкономический сдвиг ударил по высокорискованным монетам. В США сентябрьский CPI вырос на 3,7% в годовом выражении (прогноз 3,6%), рынок резко повысил ожидания по ужесточению ФРС. Капитал в первую очередь покидает высоковолатильные альткоины, ZEC за 24 часа отстал от рынка примерно на 7 процентных пунктов.
2. Grayscale ZCSH продолжает терять средства. Это первый в США спотовый ETF на Zcash, который уже семь торговых дней подряд испытывает чистый отток средств, за две недели выведено более 124 млн долларов, активы под управлением снизились с пика около 979 млн долларов до 751 млн долларов. Более того, фонд владеет примерно 3,27% от общего обращения ZEC — при выкупе ETF приходится продавать монеты, что напрямую создает давление на спотовом рынке. Плюс комиссия фонда достигает 2,5%, а Winklevoss подал заявку на конкурентный продукт WINK с комиссией всего 0,25%, что мотивирует перевод средств.
3. Появилось расхождение в сигналах быков и медведей. Киты увеличили длинные позиции примерно на 24%, соотношение быков и медведей около 3,88, но топ-трейдеры показывают чистые продажи (продажи на 907 тыс. долларов против покупок на 329 тыс. долларов). Розничные инвесторы скупают, крупные игроки продают — такая комбинация обычно означает продолжение колебаний в краткосрочной перспективе.
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 $ZEC #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Выручка Google Cloud за квартал выросла на 82% в годовом исчислении, основным драйвером являются вычислительные мощности AI для корпоративного сегмента, корпоративная версия Gemini и заказы на собственные TPU-чипы, объем отложенных заказов достиг 514 млрд долларов, что указывает на дальнейший потенциал признания доходов. Операционная рентабельность облачного бизнеса одновременно выросла до 35,6%, что доказывает, что инвестиции в AI начали приносить прибыль.
Но важно понимать: рост выручки и валовой прибыли не означает полного возврата инвестиций. Для удовлетворения спроса на AI Google продолжает увеличивать капитальные затраты, значительные средства продолжают вкладываться в дата-центры, TPU-чипы и обучение больших моделей, что в краткосрочной перспективе сжимает свободный денежный поток. Это и есть ключевой момент рыночной борьбы: AI — это гонка вооружений с большими активами, при бурном спросе на заказы капитальные вложения также постоянно растут, а срок окупаемости достаточно длинный.
Эта новость в целом благоприятна для AI-сектора Nasdaq, подтверждает реальный спрос на вычислительные мощности в корпоративном сегменте, что повысит риск-профиль технологических акций и косвенно поддержит настроения вокруг BTC, ETH. Однако, как и в случае с собственными чипами Microsoft, после реализации позитивных факторов возможен откат; если капитальные затраты продолжат расти и снизят денежный поток, рынок заново переоценит стоимость инвестиций, что окажет давление на технологические оценки.
Ключевые моменты для дальнейшего отслеживания: темпы роста капитальных затрат, сможет ли рентабельность облачного бизнеса удержаться, скорость вызовов Gemini API. Если рентабельность продолжит расти, это будет означать успешное коммерческое замыкание инвестиций в AI; если темпы роста затрат долго будут опережать рост выручки, сомнения в окупаемости AI снова усилятся $BTC $ETH $SNDK Не стоит сегодня утром смотреть на $BTC только из-за зелёного столбца, поднимите взгляд на азиатские фондовые рынки: индекс Никкей упал почти на 5%, корейская вона лидирует по падению, в азиатскую сессию царит риск-офф. Криптовалюта никогда не была изолированным островом, когда самые умные деньги мира одновременно сокращают риск, ликвидность в криптосфере часто уходит первой. Горячий CPI — это лишь спусковой крючок, настоящая причина в том, что все начинают сомневаться, выдержит ли текущий раунд AI и рисковых активов свою оценку. В такие дни наличные и терпение сами по себе являются позицией, и зачастую самой доходной.Я стал более осторожно относиться к предстоящему движению биткоина.
Вчера вечером в США опубликовали индекс потребительских цен (CPI), инфляция составила 3,7%, что выше ожиданий рынка.
Биткоин на некоторое время упал ниже 82 000 долларов.
Но я считаю, что настоящая опасность не в этом падении.
Рынок долгое время торговал историей о «снижении ставок ФРС и смягчении ликвидности», а теперь эта история, возможно, требует переоценки.
Что еще интереснее, 13 октября в биткоин-ETF был чистый приток в размере 176 миллионов долларов.
Институциональные инвесторы покупают, но цена не обязательно растет.
Это говорит об одном:
наличие покупательского спроса не означает, что давление продаж закончилось.
Сейчас я не спешу угадывать дно.
Если в дальнейшем появятся макроэкономические негативные факторы, а биткоин перестанет падать, я серьезнее изучу возможности для лонга.
Если доходность американских облигаций снизится, доллар ослабнет, а биткоин все равно не пойдет вверх — стоит быть осторожным.
Самое важное для изучения на рынке — это не новости Не стоит недооценивать ключевой показатель CPI 2,6% (прогноз 2,5%) — разница в 0,1% уже заставляет рынок пересматривать ожидания по повышению ставок.
После публикации данных:
Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 5,19% до 5,27%
BTC упал на 1,2% с уровня около 83700
ETH держится около 2500, движение слабое
Фьючерсы на Nasdaq -0,8%, золото -1%
Давление испытывает не только крипторынок, акции и золото также ослабли, рынок начинает учитывать возможность ещё одного повышения ставки, риск-аппетит коллективно сокращается.
Краткосрочная поддержка BTC на уровне 81500, ключевой уровень снизу — 80000. При сохранении высоких ставок BTC вряд ли сможет укрепиться самостоятельно, ETH и альткоины продолжат испытывать давление.
✅ Условие для роста: снижение доходности казначейских облигаций, удержание уровня 81500, текущий CPI — лишь однократное возмущение, что даст возможность для отскока за счёт закрытия коротких позиций.
⚠️ Риск: дальнейший рост доходности, при пробое 80000 рынок перейдёт в фазу ускоренного падения.
Сейчас важно сохранять сдержанность и внимательно следить за двумя сигналами: сможет ли доходность казначейских облигаций стабилизироваться и удержит ли BTC поддержку на 81500.Q3 — это отчет о доходах выше ожиданий: вычислительная мощность AI стимулирует полную загрузку передовых техпроцессов, 3нм успешно набирает обороты, валовая прибыль продолжает расти; однако прогноз на Q4 показывает небольшое стабилизирование по сравнению с предыдущим кварталом, что означает замедление быстрого роста в краткосрочной перспективе. Ключевой конфликт: в краткосрочной перспективе спрос на AI очень высок, в среднесрочной и долгосрочной — все зависит от капитальных затрат на AI, геополитики и затрат на строительство заводов за рубежом. Финансовое состояние Oura в целом контролируемо, но не безупречно. Денежный поток уже способен поддерживать себя, ликвидность достаточна, уровень задолженности невысок. Однако чистая прибыль только что стала положительной и имеет слабую основу, высокие обязательства по гарантиям являются реальным оттоком денежных средств, а структура доходов, ориентированная на аппаратное обеспечение, определяет, что финансовые показатели будут сильно колебаться в зависимости от жизненного цикла продукта. Для компании, стремящейся к оценке в 16 миллиардов долларов, существует явное напряжение между текущей «толщиной» финансовых основ и ожиданиями, заложенными в оценке.Золото не обновляет максимумы, биткоину ещё не хватает 34%, чтобы вернуться к пику октября прошлого года—
Но именно это и показывает, что текущий раунд — это вовсе не возврат склонности к риску, а обесценивание покупательной способности суверенных валют.
Книга учёта не лжёт: госдолг США только что превысил 41 триллион долларов, чистые процентные расходы в 2026 финансовом году составят 1,143 триллиона, что на 11% больше по сравнению с прошлым годом, и уже превысили расходы на оборону. Стоимость заимствований для выплаты процентов у правительства США выше, чем содержание армии. Базовый прогноз CBO — к 2036 году проценты достигнут 2,1 триллиона, что составит 26% федеральных доходов. Когда долг можно погашать только за счёт новых долгов, размывание — это выбранный по умолчанию вариант, а не теория заговора.
Так что не спрашивайте, будут ли повышать ставки. Повышение ставок — это цикл, размывание — структура. Циклы приходят и уходят, структура движется только в одном направлении.
Действия институтов говорят честнее слов: после повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре, спотовый биткоин-ETF на американском рынке акций наоборот перешёл от оттока к притоку (по разным данным от 2,65 до 3,49 миллиардов долларов, цифры спорные, направление — нет); Citibank повысил 12-месячный целевой курс BTC до 113 000 долларов. Они покупают не октябрьский рост, а «пут-опцион» на фиат для своих балансов.
Мой подход очень скучный: не ловлю вершины, базовую позицию не трогаю, при откатах докупаю частями. Краткосрочные колебания — это шум, а наклон доверия к валюте — вот где дивиденды.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
$BTC $ETH Ротация альткойнов уже началась, но массового роста пока нет
В последнее время капитал на рынке начал распределяться по разным монетам.
Те, кто держит активы долго, чаще всего недооценивают влияние смены капитала.
Прямое влияние: изменился поток капитала
Индекс сезона альткойнов достиг 62, индекс жадности — 63.
Эти данные показывают, что риск-предпочтения на рынке растут.
Капитал начинает искать возможности сильнее, чем $BTC.
Последствия: разрыв в силе будет увеличиваться
$ETH может принять на себя избыточный капитал, $ZEC тоже первым начал укрепляться.
Но индекс учитывает долю из 50 ведущих альткойнов, которые обгоняют $BTC.
62 еще не превысил 75, поэтому нельзя говорить о полном сезоне альткойнов.
Ротация капитала не означает рост всех монет, монеты без внимания капитала могут оставаться на месте.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC $ETH #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Ожидается, что выручка TSMC за третий квартал достигнет 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом и станет историческим максимумом. Это в основном связано с ростом заказов на вычислительные мощности для AI, стимулирующих увеличение производства по передовым технологическим процессам. Однако высокий рост выручки — лишь внешнее проявление масштаба, настоящим испытанием качества прибыли станет сохранение валовой рентабельности в диапазоне 65%-67%. В настоящее время TSMC сталкивается с парадоксом расширения производства: чем выше спрос на AI, тем выше капитальные затраты, амортизация и расходы на зарубежные заводы, а также потери от снижения выхода продукции при освоении нового 2-нм техпроцесса, что постоянно снижает гибкость прибыли. Высокая концентрация AI-заказов также скрывает риски переговоров с клиентами и колебаний в циклах спроса. Если валовая рентабельность будет близка к верхней границе диапазона, это докажет, что ценообразование на передовые техпроцессы достаточно для покрытия дополнительных затрат; если валовая прибыль будет под давлением, даже при впечатляющем росте выручки темпы роста чистой прибыли значительно отстанут от выручки, и рынок пересмотрит устойчивость текущих выгод от AI.Сегодня утром корейский рынок памяти сильно пострадал: акции Samsung упали на 6%, SK Hynix — на 7%. Еще один показатель: иностранные инвесторы в этом году уже продали Samsung и Hynix на общую сумму 176 трлн корейских вон, и рынок выглядит как рухнувший. Но если посмотреть глубже, JPMorgan только что заявил, что средняя цена HBM к 2027 году вырастет на 54%, а Hynix прогнозирует рост масштабов AI-инфраструктуры в 20 раз к 2030 году. В третьем квартале высокие затраты на память сдерживают спрос, а предложение не ослабевает. Паника и падение из-за плохих фундаментальных показателей — это разные вещи. Я, как инвестор с низкой частотой сделок, жду момента, когда эмоции приведут к ошибочному обвалу хороших активов до дна. Я ловлю не резкий отскок, а перепроданность, разница в том, что ты заранее понимаешь, где поставить стоп-лосс.Большой биткоин сначала падает на колени, Азиатско-Тихоокеанский регион продолжает обвал: инфляция в США взрывает цепочку мировых активов
Вчера вечером BTC упал с 83 000 до ниже 81 500, общий объем ликвидаций превысил миллиард, американский рынок акций в панике, он взял удар на себя.
Индекс потребительских цен США за сентябрь 3,7% выше ожиданий → вероятность повышения ставок взлетела выше 40% → доходность гособлигаций США подскочила до 5,3% → Nasdaq -2%, полупроводниковый индекс -4,3% шесть дней подряд падает. ADR TSMC и SK Hynix массово обвалились, сегодня Азиатско-Тихоокеанский регион продолжает падение: южнокорейский рынок упал на 7%, сработал автоматический стоп, тайваньский рынок последовал, акции A и Гонконга не спаслись.
Цепочка передачи: взрыв инфляции → рост доходности гособлигаций → обвал полупроводников → большой биткоин падает первым → Азиатско-Тихоокеанский регион продолжает резкое падение.
Следим за тремя критическими линиями жизни: чтобы PPI не взорвался, чтобы доходность гособлигаций удержалась на 5,2%, чтобы BTC вернулся выше 83 000. Но просто держите руки в стороне, не ловите дно! $BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $ZEC Эта волна коротких позиций уже принесла прибыль в 317%, но я не собираюсь продолжать держать их до конца, главное — зафиксировать прибыль!
Открыл короткую позицию около 1235, с плечом 50x и полным залогом. Тогда на 4-часовом графике отскок был слабым, 1300 так и не удалось преодолеть, скользящие средние продолжали давить, давление продавцов на рынке достигало 85%, покупателей всего 15%, медведи явно доминировали.
ZEC с максимума откатился до 1156, до предыдущего минимума 1111 осталось недалеко. Альткоины, когда теряют интерес, могут быть переоценены, а монеты без устойчивого фундаментального фундамента легче попадают в борьбу за позиции.
Но чем ближе к предыдущему минимуму, тем осторожнее нужно быть с короткими позициями. На низах может появиться поддержка, а фиксация прибыли медведями и покупатели на отскок могут вызвать резкий разворот.
Мой план: постепенно фиксировать прибыль, оставив небольшой запас для наблюдения, сможет ли уровень 1111 быть пробит эффективно.
Зарабатывать на шортах — значит ловить тренд и спад настроений, а не обязательно держать позицию до конца падения. Особенно с плечом 50x и полным залогом, небольшой отскок может быстро увеличить риски.
На этот раз не стремлюсь продать в самом низу, а хочу действительно сохранить прибыль!
#ZEC #BTC #ETH #срочные_контракты #крипторынок#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Что касается #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓, на мой взгляд, это 4 фразы
1. Заработали кучу: за 9 месяцев 467 миллиардов — больше, чем все мировые оценки, ведь это больше, чем заработано за весь прошлый год
2. Всё благодаря AI: весь мир занимается искусственным интеллектом, всякие $NVDA и прочее, если хочешь делать AI-чипы, тебе придётся умолять о контрактном производстве, $TSM говорит одно: вставай в очередь
3. Всё благодаря сравнению с конкурентами: всякие $SAMSUNG, Intel — только продукция TSMC считается высококлассной
4. Не заблуждайтесь: AI-чипы — это 🔥, а чипы для телефонов и автомобилей — так себе, в долгосрочной перспективе есть риски # Выручка TSMC за 3-й квартал достигла рекордного уровня, результаты по прибыли еще предстоит узнать **Рейтинг: Покупать | Целевая цена ADR $555 / Тайваньский рынок 3,300 новых тайваньских долларов** > ⚠️ **Важное напоминание**: Сегодня (15.10) проходит презентация TSMC для институциональных инвесторов по результатам 3-го квартала. В отчет уже включена опубликованная выручка за 3-й квартал, но **фактическая валовая маржа, операционная рентабельность и прогноз на 4-й квартал еще не раскрыты**, это сейчас самый большой информационный пробел. ### Ключевые тезисы TSMC не является одной из компаний, которые "выигрывают" в гонке AI, а представляет собой **физическое узкое место, через которое проходят все основные AI-технологии** — Nvidia GPU, Google TPU, AMD, AWS Trainium, Microsoft Maia, Meta MTIA без исключения. Разрыв между конкурентами заключается не в отдельных технологиях, а в системном защитном рве, сформированном масштабом производства + выходом годных изделий + доверием клиентов. ### Три причины для покупки | # | Тезис | Ключевые доказательства | |---|---|---| | 1 | **Почти монополия в передовых техпроцессах, разрыв увеличивается** | Разработка A16 (1,6 нм) завершена, массовое производство начнется в 4-м квартале 2026; Samsung 1,4 нм отложен с 2027 до **2029**; Intel 14A рискованное пробное производство ожидается только в 2028 | | 2 | **Упаковка CoWoS — более жесткое узкое место, чем техпроцесс** | Месячная производственная мощность 3$SNDK
Многие друзья следят за SNDK и считают, что падение уже значительное, не пора ли оно остановилось? Не стоит преждевременно радоваться, внешняя рыночная ситуация неблагоприятна. Южнокорейский полупроводниковый сектор коллективно ослаб, Samsung и Hynix резко упали, что потянуло вниз весь сегмент памяти. В дополнение к этому, благодаря постоянным прорывам в отечественных технологиях хранения данных, рынок начал пересматривать ранее высокий интерес к спросу на AI-хранение, начиная сомневаться в реальности реализации этого спроса. Как только ожидания ослабнут, бычьи настроения быстро охладятся. Даже если у SNDK есть собственные положительные факторы, ей будет трудно противостоять общему тренду сектора.
Сейчас держателям длинных позиций приходится нелегко: выйти из позиции страшно, чтобы не продать в самом низу, а докупать боятся из-за риска дальнейшего падения, ситуация безвыходная.
#После превышения ожиданий по поставкам Tesla восстановление прибыли становится в центре внимания
⚠️Это лишь личное мнение о рынке, не является торговой рекомендацией $MSTR 94% скидка на покупку BTC?#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Ключевое внимание уделяется валовой прибыли, строительство заводов за рубежом и капитальные затраты создают давление на издержки, ожидается небольшое снижение валовой прибыли.
Риск заключается в том, что если капитальные затраты клиентов AI временно замедлятся или строительство заводов за рубежом продолжит размывать маржу, оценка окажется под давлением. Общие результаты с большой вероятностью будут соответствовать или немного превышать ожидания, но фокус спекуляций по акциям сместится с выручки на долгосрочную отдачу капитала.#TSMCOct15Earnings
TSMC сегодня отчитывается за третий квартал, и часть по выручке уже фактически известна: ежемесячные продажи составляют NT$1,494 трлн (~46,7 млрд долларов США), что на 51% больше по сравнению с прошлым годом и выше верхней границы прогноза в 44,6–45,8 млрд долларов США. Так что настоящий тест сегодня — не верхняя строка. Это три вещи: (1) валовая маржа по сравнению с прогнозом 65–67% на фоне наращивания производства 2нм, (2) прогноз на четвертый квартал, (3) любые изменения в капитальных затратах в размере 60–64 млрд долларов США. Чистый перевыполнение по марже плюс сильный прогноз на четвертый квартал = спрос на AI по-прежнему высок.