Orbit Post Sitemap
Juan Benet hade nog inte förutsett att han skulle stoppas utanför sin egen ekosystems betalningsflöde. Denna kärnfigur bakom IPFS och $FIL ville köpa utvecklingsbränsle för mindre än 1000 dollar och smidigt lagra en fil, men blev istället tvungen att lämna in SSN, adress och ansiktsskanning och genomgå en fullständig KYC-process. En person som har decentralisering och datasuveränitet som sin tro fastnade till slut vid regelverkets grind – detta är ingen skämt, utan den verkligaste sprickan i Web3. Hans kritik träffar rakt på sak: kreditkort och bankkanaler har redan identitets- och finansiell information, och att dessutom kräva SSN, en extremt känslig identitetsmarkör, är ett typiskt exempel på överdriven datainsamling. Det ironiska är att om KYC-databasen läcker, är användarnas personliga säkerhet i verklig fara, och påståendet "KYC gör dig säkrare" blir här fullständigt ironiskt. On-chain lagring kan verifieras kryptografiskt, men off-chain betalningar måste underkasta sig verklighetens regler. Detta är just den narrativa klyftan som marknaden lätt underskattar. $BTC, $ETH och $SOL talar om tillståndsfrihet, censurresistens och integritetsfrihet, men när det gäller fiatinsättningar, stablecoin-avveckling och förvaringsregler är verifieringsstegen nästan omöjliga att undvika. Inte ens projektgrundare slipper tredjepartstjänsternas granskningsprocess, vilket säger mycket om den faktiska "självbestämmanderätten" för vanliga användare. Decentraliserad teknik kan lösa var data lagras, men har svårt att lösa vem som får komma in. En signal att hålla ögonen på är att integrationen av stablecoin-betalningar och regelverkstjänster accelererar, med frekventa institutionella avvecklingsaktiviteter på $ETH och betalningsjättar som kopplar on-chain avveckling till befintliga system. Detta innebär att branschen #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
Är inte detta ett typiskt exempel på "Jag ville ge mitt hjärta till den klara månen, men månen lyser över diken" 😂?
Varför stiger det inte trots att kapitalet kommer in?
Om man tänker efter är det förståeligt, den lilla mängden riktiga pengar som kommer in via ETF kan precis ha tagits ut av stora investerare som redan gjort vinst och lämnat, eller av kapital som lockats bort av högavkastande amerikanska statsobligationer.
Marknaden just nu drivs av en "känsloimmunitet", utan tydliga signaler om stimulans från Federal Reserve vill ingen gå först.
Vad tror ni, hur länge kommer denna "bara inflöde utan prisökning"-föreställning att pågå?70%的人押注财报后上涨，这个赔率真的安全吗？ 当预期一边倒时，谁在承担被忽略的那部分风险？ 今晚到明早，SpaceX上市后首份完整季报要揭晓了。市场预测数据里，七成下注者认为股价会涨，情绪已经提前站到了乐观那边。我盯着这个数字看了很久，感觉现在更像博弈阶段，不是启动，也谈不上延续，大家都在等一个能证明自己没看错的信号。 这次真正要看的就两块。Starlink是现金流担当，用户数和利润率能不能撑住，直接决定估值的地基稳不稳。Starship是吞金兽，市场想知道它烧钱的速度，以及离回钱还有多远。以前马斯克发火箭，大家看个热闹；现在成了公众公司，华尔街要翻账本了，故事得落到数字上。 偏多的一面也清晰：只要Starlink增长超预期，Starship节奏没跑偏，情绪可能真的被点燃，科技股风险偏好回暖，BTC也能跟着喘口气，ETH和山寨或许借这波情绪修复一下。但七成押涨本身就是个危险信号，容错空间被压得很薄。略微不及预期，或者烧钱速度让机构皱眉，之前攒下的太空叙事就会被迅速还回去。科技股一冷，加密这边的风险偏好很难独善其身，尤其是高beta板块，回撤往往比想象中快。 所以我现在更愿意把它当成一Nästa nedgång för Bitcoin kan mycket väl orsakas av de som just nu är långsiktiga köpare.
Låter konstigt, eller hur?
Jag blev också förvånad första gången jag läste det.
Låt mig översätta: När det verkligen faller är det inte säljarna som trycker ner priset, utan köparna som trampar på varandra.
Det är precis den situation vi har nu.
Å ena sidan köper vissa försäkringar.
Å andra sidan ökar vissa hävstången för att satsa på en återhämtning.
Glassnodes data från förra veckan: Pengarna som långsiktiga köpare av eviga kontrakt betalar till säljare har ökat med 49 % på en vecka.
Fortsatt översättning: Spotmarknaden har knappt några köpare, men de som är långa betalar för att hålla positionerna vid liv.
Av de 36,4 miljarder i exponering, om bara en del inte klarar sig och börjar likvideras—
Likvidering är obligatorisk. Det handlar inte om priset, utan om att ha tillräcklig marginal.
Så den verkliga risken är inte att alla är negativa, utan att alla är positiva men snart inte orkar hålla ut.
Förresten, något ännu mer skrämmande.
Andelen Bitcoin som går med vinst har sjunkit från 70 % till 68 %. Den realiserade vinst-förlust-kvoten har gått från 0,8 till 0,4.
De realiserade förlusterna närmar sig snabbt de realiserade vinsterna.
Dessutom har innehavstiden för mynten blivit kortare—andelen kortsiktiga innehavare har skjutit i höjden till 14,7 %, över det historiska rekordet.
Färre vågar hålla ut, och kostnaden har dessutom ökat.
Den här veckan händer dessutom något viktigt.
Den 27–28 oktober håller Federal Reserve sitt möte.
Inflationen har inte dämpats, och förväntningarna på räntehöjningar kan snabbt återkomma.
Om 80 000 bryts igen, kommer allt det där att sättas igång samtidigt.
Min åsikt är att man framöver inte bara ska fokusera på priset.
Fokusera på två siffror: om spotvolymen har vänt till positiv, och om öppna positioner i futures börjar minska.
Båda måste röra sig samtidigt.🤖《Tredimensionellt handelssystem｜BTC marknadsanalys (1/3): Volym》
Volymen minskar på både köpar- och säljsidan, och handelsvolymen är svag, vilket är en av signalerna för att BTC snart kan vända!
Nuvarande pris är runt 81,5K. Igår kväll nådde det tillfälligt 83,1K, men kunde inte hålla sig där och pressades tillbaka under 82K.
Under de senaste 24 timmarna stod likvidationer av säljpositioner för 71,7 %, cirka 104 miljoner USD i korta positioner har likviderats, vilket är tydligt högre än de 70,83 miljoner i långa positioner.
Denna uppgång drivs främst av stängning av korta positioner, inte av nya långa positioner.
På fyratimmarsnivå har volymen varken ökat för köpare eller säljare. Säljarna kan inte pressa ner priset, och köparna har inte kraft att driva upp det.
🎯 Volymbedömning: Återköp av korta positioner dominerar uppgången, men den saknar uthållighet. Området 82K-82,2K har gått från stöd till motstånd, och om priset inte kan ta sig över det förblir marknaden svag och konsoliderande.Det farligaste tecknet i kryptovärlden är kanske inte att Bitcoin sjunker, utan att börserna letar efter nya sätt att tjäna pengar på.
Financial Times avslöjade att volymen på förutsägelsemarknader har skjutit i höjden från 17 miljarder dollar i januari i år till 72 miljarder dollar i september, en ökning med över 300%.
Plattformar som Coinbase, Binance.US och Gemini satsar aktivt på förutsägelsemarknader.
Här finns en fråga värd att fundera på:
Om traditionell kryptohandel fortfarande är så lönsam, varför är börserna då alltmer angelägna om att hitta nya intäktskällor?
För att spelreglerna i kryptovärlden kanske verkligen har förändrats.
Tidigare, när Bitcoin steg, gick småsparare in i rasande takt, altcoins lyfte en efter en och börserna låg och drog in avgifter.
Men nu?
Institutioner köper Bitcoin, börserna expanderar nya affärsområden och traditionell finans går in på marknaden.
Men många altcoins får fortfarande inte sin efterlängtade vår.
Jag börjar alltmer tro att den grymmaste scenen i nästa tjurmarknad kanske inte är att alla förlorar pengar tillsammans.
Utan:
Bitcoin når ständigt nya rekordhöjder.
Börserna tjänar stora pengar.
Institutionerna fortsätter att växa.
Men en stor mängd altcoins kommer aldrig tillbaka till sina historiska toppar.
Många väntar fortfarande på den så kallade altcoin-säsongen, men har inte tänkt på en sak:
Om marknadsstrukturen redan har förändrats, varför skulle kapitalet då följa manus från förra tjurmarknaden?
Kom ihåg en sak:
Att branschen blir allt mer framgångsrik betyder inte att varje token du köper kommer att lyckas.
Se inte hela kryptobranschens framtid som din egen portföljs framtid Netflix Q3-resultat var starkt, men annonsverksamheten blev den största "bromsklossen". Intäkterna var 12,87 miljarder USD, nettoresultatet ökade med 44 %, EPS över förväntan, och rörelsemarginalen nådde 34,6 %, bokföringsdata är mycket starka. Det som verkligen pressade aktiekursen var helårets annonsintäktsprognos som sänktes från 3 miljarder till 2,7 miljarder, med motiveringen att lanseringen av annonsprodukter gick långsammare än väntat.
Detta avslöjar att Netflix annonsverksamhet fortfarande befinner sig i "infrastrukturuppbyggnadsfasen": efterfrågan är god, annonsörerna expanderar, men intäktsgenererings-effektiviteten och produktimplementeringstakten har inte hållit jämna steg med de aggressiva mål som satts. Prenumerationsprishöjningar och medlemsökning kan för närvarande fortfarande stödja de totala intäkterna, men tillväxttakten har sjunkit till den lägsta nivån på tre år.
På kort sikt är förbättrad marginal och fritt kassaflöde stödjande; på medellång och lång sikt beror det på om annonsering verkligen kan bli den andra tillväxtkurvan, vilket avgörs av produktutvecklingstakten och expansionen till nya marknader nästa år. Resultatet över förväntan är bara en vallgrav, det är annonsutförandet som är nyckeln till värderingen i nästa fas. #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 BTC har studsat upp, men ETF-köp har krympt med 95 %: Denna återhämtning saknar fortfarande ett ben
BTC ligger runt 82 681, ETH cirka 2 439, DOGE cirka 0,0815. Alla tre har studsat från sina lägsta nivåer de senaste 24 timmarna, men har ännu inte tagit sig förbi sina respektive toppar: BTC siktar på 83 440, ETH på 2 478, DOGE på 0,08234.
Det som verkligen är värt att hålla ögonen på är inte "hur mycket det har studsat", utan om köpen fortsätter. Farside-data visar att den amerikanska spot-BTC-ETF:n hade en nettoinflöde på 526,7 miljoner USD den 19 oktober, men bara 23,2 miljoner USD den 20:e, fortfarande ett nettoinflöde men med en minskning på cirka 96 %. Så jag tillskriver inte denna uppgång direkt till att institutioner fortsätter att köpa; ETF-köpen har inte försvunnit, men marginalstyrkan har tydligt försvagats.
Min bedömning: kortsiktig återhämtning är giltig, men trendvändning är ännu inte bekräftad. BTC måste stå över 83 440 och hålla sig där vid en retrace, ETH måste samtidigt återta 2 478 för att de stora kryptovalutorna ska bli starkare tillsammans; om BTC faller under öppningsnivån för 24 timmar på 81 751 och ETH också tappar 2 395, måste man vara försiktig så att denna studs inte blir en ny nedgång.
Just nu jagar jag inte högre nivåer, jag väntar på att topparna återtas eller att öppningsnivån bryts innan jag gör en ny bedömning.
$BTC $ETH #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #OKX星球话题来啦 I terminsmarknaden, när handelssystem uppgraderas, frågar erfarna handlare ofta först om leverans och förvaring har förändrats, istället för att skynda sig att spekulera i priset. Jag ser att Malaysias centralbank har samma vana i detta meddelande: hur den underliggande huvudboken ändras är mer betydelsefullt än själva ordet "tokenisering".
Enligt Malaysias centralbanks tillkännagivande den 20 oktober har banken officiellt lanserat SSDS+, som stöder emission, förvaring och förvaltning av tokeniserade obligationer och islamiska obligationer. Plattformen är självutvecklad av centralbanken baserat på molnteknik och distribuerad huvudboksteknik, och bygger vidare på den befintliga SSDS.
Min bedömning är att detta är ett substantiellt framsteg för institutionell tillgångstokenisering, men det kan inte direkt räknas som en allmän positiv nyhet för kryptomarknaden. I traditionell finans liknar detta mer en uppgradering av centraliserad värdepappersförvaringsinfrastruktur, där fokus ligger på hur tillgångar emitteras och förvaras, inte på att det tillkommer ett nytt spekulationstema.
Kryptomarknaden tenderar att koppla ihop "användning av distribuerad huvudbok" med "offentliga kedjor gynnas", men jag anser att det saknas bevis för detta samband. Att centralbanken leder och bygger på befintliga system visar att detta snarare betonar en förlängning av det befintliga finansiella systemet; om det i framtiden kan minska institutionella operationella steg, då skulle effektiviteten förbättras på ett meningsfullt sätt, vilket är min spekulation och inte något som redan är realiserat.
Jag föredrar att se detta som en omvandling av finansiella kanaler snarare än en marknadssignal. Finns det några vänner som också kommer från traditionella marknader? Skulle ni se lanseringen av denna typ av centralbanksplattform som en uppgradering av förvaringen eller som en potentiell möjlighet för tokenisering av tillgångar på offentliga kedjor? Bitcoin har fastnat i intervallet 80 000 till 84 000 USD under de senaste två veckorna. Chief Analyst Cloud anser att detta i grunden beror på två krafter som tar ut varandra: ETF har haft nettoutflöde i två veckor i rad, medan börspositionerna fortsätter att minska och långsiktiga innehavare bara realiserar vinster måttligt. Inför Federal Reserves räntebesked nästa vecka är det mycket sannolikt att Bitcoin fortsätter att vänta inom intervallet. CME prissätter endast en 16 % chans för räntehöjning i oktober, medan ekonomer generellt bedömer det som ungefär 50/50. Denna skillnad i prissättning och åsikter gör att kapitalet tvekar att satsa i förväg. Om man väljer riktning i förväg är sannolikheten något högre för en nedåttest: finansieringsräntan är fortfarande hög, optionsskew lutar fortsatt mot säljoptioner, vilket indikerar att långa positioner ännu inte har rensats ut och behovet av nedåtskydd ökar. Dock har 80 000 USD-nivån fungerat som effektivt stöd flera gånger under den senaste månaden, så ett nedåttest är troligen en falsk nedbrytning. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC Först lite kallt vatten, detta är inte ett meddelande som direkt kan härledas till en kollaps i hela branschen, marknaden tenderar lätt att förstora orden "Nordkoreansk relaterad organisation stjäl kryptovaluta" till systemrisk.
Enligt kedjeanalytikern ZachXBT har en viss institutionell enhet misstänks ha blivit av med cirka 2,84 miljoner dollar på BSC den 8 oktober av SquidSquad. Den 20 oktober satte angriparen in 1111,2 ETH i Tornado Cash och tog sedan ut dem till tre adresser.
Jag är pessimistisk till hur detta meddelande påverkar säkerhetssektorns känslor, men anser inte att det i sig är helt negativt. Det finns två skäl: För det första är det för närvarande en enskild institutionshändelse, och det finns ännu inga bevis på protokollnivåfel eller spridning i stor skala; för det andra, att pengar går in i mixerverktyg ökar regulatoriska och efterlevnadstryck, men betyder inte att vanliga användares tillgångar på marknaden är utsatta för risk. Den känslomässiga chocken kan vara större än den faktiska effekten.
Naturligtvis kan björnarna också underskatta problemet. Om det senare bekräftas att attackmetoden kan återanvändas, involverar fler institutioner eller om det sker upprepade stölder och kapitalutflöden, kommer jag att ändra min bedömning och se det som en risk för branschens infrastruktur, inte bara en enskild incident.
Står ni på den här nyhetens sida som optimister eller pessimister? Är anledningen att ni fokuserar på den enskilda förlusten eller oroar ni er för att den avslöjar större säkerhetsbrister? 8,3万 nåddes och föll direkt, vem väntar BTC egentligen på?
Titta först på två siffror: Under de senaste 24 timmarna har hela nätverket sett shorts likviderade för 194 miljoner dollar, medan longs bara likviderades för 84,72 miljoner. Bears pressades hårt under 83 000, men BTC steg inte – 83 062 testades och föll direkt tillbaka till 81 678.
Just nu är det mest förvirrande: riktningen är bullish, men bränslet räcker inte till.
$BTC:s kortsiktiga livslinje är 87 371 ovanför; om dagskursen stänger över den kan en återhämtning bekräftas. Nedanför är 80 433 den första försvarslinjen, som sammanfaller med 50-dagars glidande medelvärde; bryts den, siktar vi på 76 140. Finansieringsräntan är fortfarande positiv, bulls är uthålliga, men ny hävstång är begränsad. Kort sagt, bulls försvarar, bears satsar, ingen tar till slutgiltiga grepp.
$ETH är ännu mer intressant. Shorts likviderades för 64,3 miljoner, mer än dubbelt så mycket som longs. Priset drogs från 2 376 till 2 477, nu konsoliderar det över 2 450 utan att falla, vilket är ett tecken på styrka. Men ETF:er har haft nettoutflöde fem dagar i rad, BlackRock ETHA drog ut 33 miljoner på en dag. Futures pressar upp, spot blöder, ETH:s kortsiktiga konflikt är skarpare än BTC:s.
Den verkliga domaren är FOMC den 27-28 oktober. Räntehöjningar är redan inprisade, rädslan är för en "hökaktig sänkning" – räntan sänks, men Powell säger att nästa gång inte är att räkna med. Om BTC inte bryter 87 371 är trängseln bland bulls den största risken; om ETH håller 2 430-2 440 är shorts återköp den renaste kortsiktiga möjligheten.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 BTC har studsat upp, men ETF-köp har krympt med 95 %: Denna återhämtning saknar fortfarande ett ben
BTC ligger runt 82 681, ETH cirka 2 439, DOGE cirka 0,0815. Alla tre har studsat från sina lägsta nivåer de senaste 24 timmarna, men har ännu inte tagit sig förbi sina respektive toppar: BTC siktar på 83 440, ETH på 2 478, DOGE på 0,08234.
Det som verkligen är värt att hålla ögonen på är inte "hur mycket det har studsat", utan om köpen fortsätter. Farside-data visar att den amerikanska spot-BTC-ETF:n hade en nettoinflöde på 526,7 miljoner USD den 19 oktober, men bara 23,2 miljoner USD den 20:e, fortfarande ett nettoinflöde men med en minskning på cirka 96 %. Så jag tillskriver inte denna uppgång direkt till att institutioner fortsätter att köpa; ETF-köpen har inte försvunnit, men marginalstyrkan har tydligt försvagats.
Min bedömning: kortsiktig återhämtning är giltig, men trendvändning är ännu inte bekräftad. BTC måste stå över 83 440 och hålla sig där vid en retrace, ETH måste samtidigt återta 2 478 för att de stora kryptovalutorna ska bli starkare tillsammans; om BTC faller under öppningsnivån för 24 timmar på 81 751 och ETH också tappar 2 395, måste man vara försiktig så att denna studs inte blir en ny nedgång.
Just nu jagar jag inte högre nivåer, jag väntar på att topparna återtas eller att öppningsnivån bryts innan jag gör en ny bedömning.
$BTC $ETH #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #OKX星球话题来啦 Jag tycker inte man ska skynda sig att se den nya rekordhöga låsningen av Ethereum som en signal för prisökning. I slutet av Q3 var cirka 43,8 miljoner ETH insatta som säkerhet, vilket motsvarar ungefär 35,9 % av utbudet, men avkastningen pressades ner till cirka 2,63 %. Spotpriset är cirka 2446 dollar (Beijing 14:35, OKX).#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Teslas leveransdata för Q3 har publicerats och helhetsresultatet överträffade marknadens förväntningar, vilket tydligt har förbättrat den kortsiktiga sentimentet. Men den centrala marknadskonflikten är nu inte längre om bilarna kan säljas, utan om vinsten verkligen kan återhämta sig.
Under en lång tid har prisnedsättning för att öka volymen varit Teslas huvudstrategi. Volymen ökade, men bruttovinsten per bil har fortsatt att pressas. Samtidigt har AI- och robotverksamheter som FSD, Optimus och Dojo fortsatt att bränna stora summor pengar, vilket har varit en nyckelfaktor som tryckt ner värderingen. Att leveranserna överträffade förväntningarna bevisar bara att grundverksamheten är stabil, det betyder inte att vändpunkten för vinsten är bekräftad.
Framöver är fokus på några kärnpunkter: kan bilarnas bruttomarginal stabiliseras och öka, har genomsnittspriset per bil slutat sjunka, är det fria kassaflödet fortsatt positivt, och kan kommersialiseringen av FSD ge ytterligare vinstökning.
Den optimistiska logiken är: stabila leveranser + sjunkande kostnader, vilket kan leda till en gradvis vinståterhämtning, och att framtida värderingar för AI, Robotaxi och humanoida robotar omprissätts.
Den pessimistiska logiken är: branschens priskrig är inte över, forsknings- och utvecklingskostnaderna är fortfarande stora, och även om leveranserna ser bra ut kan vinståterhämtningen gå långsammare än väntat, och värderingen förblir hög.
Min åsikt: att leveranserna överträffade förväntningarna är bara det första steget, bruttomarginalen i rapporten är den verkliga prövostenen. Innan vinstdata bekräftas är marknaden mer en känslomässig återhämtning, så var försiktig med att köpa på topp och vänta på rapporten för att fatta ett tryggare beslut.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 关于Meta的财报，最近四次财报，有三次下跌。所以这一次我跟随规律，也押它财报公布后会下跌。 上周费半连跌八日、蒸发约2万亿美元，创2008年10月以来最长；周一反弹2.4%，有人却叫它“死猫反弹”。债市对AI融资越来越挑剔。 10月22日凌晨，Meta将公布三季报，是本周第一家交卷的超大规模AI支出方。 广告端大概率不差：市场共识营收633亿、同比增23.4%。但增长靠涨价，曝光增速从19%降到14%，单价连增两季12%。最该看单价：若掉到9%以下、曝光继续放缓，说明AI竞价红利见顶。四季度指引共识737亿，跌破720亿，市场会把它与开支曲线放在一起看。 真正的考题是2027年资本开支。管理层上季不给指引，卖方共识约1930亿美元。历史很差：去年10月首次给出2026年大幅上调框架，次日跌11.3%；近四次财报三次下跌。可接受口径是1950亿以内，或给出分年路径；超2200亿且无新增收入口径，大概率重演去年。 账面同样承压：EPS共识在6.17至6.76美元之间；二季度营业利润率31%，去年同期43%，若全额计提100亿，GAAP口径或压到15Oljepriset skjuter upp till 110 dollar! BTC studsar tillbaka, men ETH och SOL är inte lika optimistiska?
Den 21 oktober var BTC cirka 82 797 dollar, ETH cirka 2 447 dollar, SOL cirka 106,23 dollar. BTC:s återhämtning betyder inte att tjurmarknaden vänder, kapitalets splittring är det avgörande.
Den 19 oktober var nettotillflödet till den amerikanska spot-BTC-ETF:n 526,7 miljoner dollar på en dag, men ETH-ETF:n hade ett nettoutflöde på 103 miljoner dollar och SOL-ETF:n ett nettoutflöde på 6,7 miljoner dollar, kapitalet har inte återvänt helt.
Makrorisker kan inte heller ignoreras: oro för leveranser från Mellanöstern driver upp oljepriset, Brent-olja steg tillfälligt till 110,38 dollar. Om energipriserna förblir höga kan inflation och förväntningar på Federal Reserves politik fortsätta att pressa riskfyllda tillgångar.
Fokusera nu på om BTC kan hålla sig över 82 000 dollar, om ETH kan återta 2 500 dollar och om SOL kan bryta igenom 110 dollar. Återhämtningens hållbarhet är avgörande, ta inte en enskild positiv ljusstake som en vändningssignal. $BTC #BTC财库优先股融资升温 #BTC现货ETF大额流入后转负 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 Tesla släpper sin Q3-rapport ikväll, och jag har valt NEJ i förutsägelsemarknaden.
Q3-leveranserna överträffade förväntningarna, men den positiva effekten har i stort sett redan prisats in av marknaden. Jämfört med försäljningssiffrorna är jag mer fokuserad på bilverksamhetens vinstmarginal och framtida tillväxtprognoser.
Dessutom har Teslas aktiekurs efter flera senaste kvartalsrapporter inte utvecklats särskilt bra, så jag förblir försiktig den här gången också.
Just nu är priset för JA 87¢, medan NEJ bara är 14¢.
Att köpa JA för 87¢ ger för dålig utdelning; att satsa på NEJ för 14¢ tycker jag är mer värt att prova med en liten position.
Självklart är kvartalsrapportens marknadsreaktion mycket osäker, detta är bara min personliga bedömning, så delta med liten insats.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #NetflixQ3ProfitBeat
Netflixs vinstrapport för tredje kvartalet överträffade förväntningarna, med en ökad vinstmarginal drivet av prishöjningar och stabil användarretention. Men genomförandet av annonsverksamheten motsvarade inte förväntningarna, med nedjusterade intäktsprognoser för annonser och svaga intäktsprognoser för fjärde kvartalet, vilket pressar värderingen. Konkurrensen inom streamingtjänster hårdnar, och fördelen med att höja priserna för prenumeranter börjar nå sin topp, med fokus på tillväxt genom annonser och liveinnehåll. Kortfristig lönsamhet är fortfarande säkerställd, men tillväxttaket på medellång och lång sikt kvarstår. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
Kapitalflödet och prisutvecklingen går åt olika håll, ETF:er har nettoutflöde medan priset stiger, vilket indikerar en ökad kapitalfragmentering.
Bitcoin-ETF hade en daglig utflöde på 139 miljoner, institutionella köp minskar, men BTC har studsat från omkring 80 000 USD till 83 000 USD och rör sig nu sidledes på en hög nivå.
Denna uppgång beror inte på nya pengar utan på att blankare täcker sina positioner, en kamp om befintligt kapital driver priset uppåt. Det finns för närvarande inget nytt kapital som kommer in, och denna uppgång kan mycket väl leda till en nedgång, hållbarheten är inte alls säker.
$BTC $ETH $ZEC $HYPE kl 8 på morgonen höll jag koll på 81.815 och sa att om det inte håller där är det svagt. Den asiatiska handeln motbevisade det — kl 09:00 höll det verkligen och nådde till och med 82.345, en 24-timmars högsta.
Men det varade bara i två timmar.
Kl 09:00 var volymen 920 000 när det sköt upp till 82.345 men stängde på 81.84, från kl 10:00 kom fyra nedgångar i rad: 81.68, 81.13, 80.74, 80.62. De fyra ljusen tillsammans hade en volym på 2,22 miljoner, mer än dubbelt så mycket som den 920 000 volymen vid uppgången. Upp 920 000, ner 2,22 miljoner, det kallas en lockande uppgång, inte ett genombrott.
Ett riktigt genombrott lämnar en trappa, den höga punkten vid genombrottet blir ett stöd senare. Här vid 82.345 höll det bara en ljusstång innan det helt slukades, det priset matades fram.
Nuvarande pris är 80.80, MA20 är på 80.45, går på tunn is med tre och en halv cent.
Sälja: 1H med volym som stänger under 80.45 (volym ≥ 550 000) → gå in vid återtest 80.60~80.75, stop loss 81.15, mål 79.37, risk/reward 2.8.
Köpa: 1H med volym som stänger över 81.05 (volym ≥ 600 000) → gå in vid återtest 80.85~80.95, stop loss 80.40, mål 82.345, risk/reward 2.9.
Rör inte de sextio punkterna mellan 80.45~81.05, det är meningslöst att skanna fram och tillbaka. Vänta tills amerikanska marknaden öppnar på kvällen för att se riskaptiten.
(Inte investeringsråd, egen risk och ansvar) 马上$META 就要出财报了，我跟大家聊聊我盘前的真实想法。 现在的Meta，完全就是一个“火热的预期”和“冰冷的现实”在互相拉扯的局。最近Muse AI确实太猛了，从最基础的问答直接进化到了能帮你填表、发邮件甚至预订服务的“执行者”，这波产品力直接把大摩的预期打嗨了，目标价一把拉到了820美元。但别光顾着嗨，我心里其实一直悬着个事儿，机构现在一边追高，一边在疯狂买CDS来对冲AI泡沫破裂的债务风险，说明聪明钱心里也虚，都在买保险。 最大的痛点其实还是烧钱。Meta现在全年资本开支奔着1300多亿去，自由现金流被抽得厉害，而Muse现在的流量到底怎么变成真金白银，商业化的闭环还没完全跑通。所以今晚的财报夜，我就盯死两点：广告这个基本盘到底有没有被AI真正拉动，以及资本开支到底有没有失控。如果广告转化率超预期，且烧钱速度稳住了，那借着Muse的东风，股价去摸一下820美元完全有戏；但要是资本开支继续狂飙，变现又没体现在业绩里，那820美元绝对就是个“毒奶”，前期涨的那波大概率得连本带利吐出来。 短期来看，财报前利好已经兑现了一波涨幅，里面的资金肯定有获利了结的冲动，今晚财报一出，剧烈震Terminstruktur Radar
$BTC första nivån av positiv prisdifferens motsvarar en mycket liten volym. Köp nära sälj långt prisdifferens +0,96 %, första nivån parvolym cirka 108 USD; med en volym på 10 000 täcker denna nivå endast cirka 1 %. Kurvan har form, men volymen är för liten.
$ETH första nivån av positiv prisdifferens motsvarar en mycket liten volym. Köp nära sälj långt prisdifferens +1,13 %, första nivån parvolym cirka 59 USD; med en volym på 10 000 täcker denna nivå endast cirka 0,59 %. Sätt en övre gräns baserat på kapacitet.
$SOL marknadsprisdifferens är positiv, men köp nära sälj långt första nivån pris är redan inverterad. Nära månad årlig +1,9 %, långt månad årlig +0,35 %, närmare änden är dyrare; marknadspris nära-långt differens +0,1 %, köp nära sälj långt första nivån prisdifferens -1,09 %. Den möjliga handelsriktningen är motsatt marknadspriset.Återhämtningen är en reparation, inte en vändning
Kapitalflödet tillbaka till kontraktssidan har tillfört bränsle till återhämtningen, men trendvändningen är fortfarande inte bekräftad. Löptidsstrukturen är fortfarande splittrad: BTC och ETH har nettoinflöden på 832 miljoner respektive 257 miljoner USD under de senaste 24 timmarna, men nettoutflöden på 7,236 miljarder respektive 7,822 miljarder USD under 30 dagar. Kortfristiga pengar återvänder, långfristiga pengar har inte kommit tillbaka, vilket fortfarande klassificeras som en reparation.
🔸$BTC: Nettoinflöde kontinuerligt från 1 timme till 24 timmar, köpsidan dominerar, kortsiktigt positivt; efter återflödet bör man vara försiktig med en eventuell topp och nedgång, jaga inte, vänta på en bekräftad retracement.
🔹$ETH: 257 miljoner USD återflöde under 24 timmar, elastiskt; 7,822 miljoner USD utflöde under 30 dagar, reparation tar tid, uthålligheten beror på kapitalets överlappning.
🔹$SOL: Nettoutflöde på 3,55 miljoner USD under 24 timmar, inflödet är osäkert, saknar kontinuerliga signaler, avvaktande.
🔸$ZEC: Nettoinflöde på 48,77 miljoner USD under 24 timmar, men övergår till utflöde på 5 till 30 minuter, mottagandet försvagas, vänta på att kapitalet återvänder för bekräftelse.
Sammanfattning: Återhämtningen är måttfull, vändningen är inte bevisad; kortsiktigt ser vi en reparation, trenden styrs av långfristiga pengar.
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 Efter att ha ätit lunch och legat i sängen ville jag hitta en riktning, men marknaden var tröttare än jag. Så jag stängde tyst ner OKX igen!
SOL är så jäkla knepig, den enda av de tre stora där säljarna dominerar under 24 timmar, köp/sälj-förhållandet är 0,9253, och finansieringsräntan har till och med blivit negativ till -0,0016%. På uppgraderingskvällen sitter säljarna redo och satsar på öppningen kl 21:20 ikväll. Om man tittar på hela nätverket är köp/sälj-förhållandet 52 för köpare och 48 för säljare under 24 timmar — bara 4 procentenheter mer köpare, och ändå kallar man det optimistiskt? Men på 5 minuter har BTC-köparna skjutit upp till 73,61% och SOL till 59,91%. Sentiment räknas i minuter, positioner i dagar, och de som pratar och de som håller i är aldrig samma grupp, det är bara att vänja sig.
BTC svajar runt 82899, ETH och SOL stiger också — men trots uppgången har BTC-positionerna bara ökat med 0,95% under 24 timmar. Alla pratar om köpare, men plånboken är ärlig.
Tittar man på nyheterna: ett fartyg vid Hormuz attackerades, och råoljan steg snabbt över 110. När geopolitiken skakar är det normalt att långsiktiga investerare blir försiktiga först. Det exploderade 276 miljoner i volym på nätverket under 24 timmar, 69% var säljpositioner, över 70 000 personer blev likviderade, största enskilda positionen var 11,96 miljoner, en BTC-säljposition på en viss börs. Det stiger, men köparna är alla säljare. 👀
Solanas medgrundare skämtade idag att uppgraderingen egentligen borde ha tagit halva tiden. Okej, vi får se resultatet ikväll, jag går och vilar lite, i drömmarna finns allt. 💤21 oktober morgonrapport | ETF vände plötsligt och strömmade in 527 miljoner, men bara BlackRock köper — kan du gissa varför de andra inte följer med?
【Dagens mening】ETF köper, men bara BlackRock köper. Valarna ackumulerar, men spotköpen har negativ premie. Market makers har 85,5 % av positionerna i blankning. 82 500 är dagens ansikte.
Dagens kärnvariabler: ① Bitcoin spot ETF netto inflöde på 527 miljoner dollar på en dag, en månadshögsta, men IBIT bidrog med 665 miljoner, FBTC och GBTC hade tillsammans ett utflöde på 139 miljoner ② Valarnas nettoackumulering på 60 dagar gick från -62 600 till +5 230, utdelning vände till ackumulering, men Coinbase-premien är fortfarande negativ med -0,1416 % ③ Wintermute har 85,5 % av sin position på 81,36 miljoner dollar i Hyperliquid som blankning, största blankningen är 22,61 miljoner dollar ETH med 15 gånger hävstång35,9 % av $ETH-utbudet är insatt som säkerhet! Är detta en superpositiv nyhet eller en annan risk?
Enligt Bitwise-data har insatt mängd Ethereum nått rekordhöga 43,8 miljoner ETH, vilket motsvarar cirka 35,9 % av det totala utbudet. Under de första nio månaderna 2026 har cirka 7,96 miljoner $ETH tillkommit som insats.
Vid första anblick verkar denna siffra mycket gynnsam för tjurarna.
Men jag tycker att man inte bara kan se det från en sida.
För det första betyder insättning inte permanent låsning. Ethereum har en uttagsmekanism, och insatt ETH kan inte enkelt tolkas som mynt som aldrig kommer att säljas.
För det andra innebär minskat utbud inte nödvändigtvis ökad efterfrågan. Om marknadskapitalet fortsätter att dra sig tillbaka kan priset fortfarande falla även om det cirkulerande utbudet minskar relativt.
För det tredje är insatsavkastning och prisvolatilitet två olika saker. Om ETH sjunker med 20 % kanske insatsavkastningen inte kan kompensera förlusten av kapital.
Det som verkligen är värt att hoppas på för tjurarna är inte bara att fler och fler låser sina mynt, utan om den nya efterfrågan kan fortsätta att överstiga det nya säljutbudet.
Om $ETH-insatsgraden fortsätter att stiga, tror ni mer på framtidens utbuds- och efterfrågestruktur eller oroar ni er för att marknadens likviditet blir allt svagare? Diskutera i kommentarsfältet. #BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 #SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 $SOL morgonens dagslinje kan ignoreras, eftermiddagen fokuserar vi bara på dessa fyra timmar.
Igår kväll kl 22:00 gick en volym på 1,84 miljoner upp till 108,24, det enda seriösa försöket på 48 timmar, stängde på 107,70. En timme senare, kl 23:00, trycktes priset ner till 105,79 med en volym på 1,41 miljoner — volymen ökade inte, priset gavs helt tillbaka. Liten volym upp, stor volym ner, 108 är en distributionszon, inte en genombrottszon.
Under de följande sexton timmarna konsoliderades priset, men varje topp blev lägre: 09:00 nådde 107,09, 11:00 bara 106,26, 14:00 endast 105,67. Bottnarna gick från 105,78 till 105,54, fyra tester mellan 105,5 och 105,8 köptes tillbaka, men styrkan minskade för varje gång.
Nuvarande pris är 105,73, MA20 trycker ner vid 106,07. Tyngdpunkten sjunker långsamt: botten hålls, men toppen kan inte lyftas.
Kort position: 1H med volym stänger under 105,54 (volym ≥ 250 000) → gå in vid återhämtning 105,70~105,85, stop loss 106,25, mål 104,50, andra mål 103,74, risk/reward 2,7.
Lång position: 1H med volym stänger över 106,15 (volym ≥ 280 000) → gå in vid retracement 105,95~106,05, stop loss 105,45, mål 107,09, risk/reward 2,0.
Undvik att handla inom sex öre mitt emellan, det är bara avgifter fram och tillbaka.
(Detta är inte investeringsråd, handel sker på egen risk) SpaceX, telefonkonferensanalys (1)
Efter SPCX:s tredje kvartalsrapport sa Elon Musk och flera andra ledande befattningshavare en hel del, och jag kommer att tolka de viktigaste punkterna.
Starship och Starlink har inga större problem och kan generera goda kassaflöden.
Vi betraktar AI och beräkningskraftshyra tillsammans; SPCX:s AI-intäkter baseras också på befintlig beräkningskapacitet, så vi räknar bara med en enhetlig effektivitet.
Baspriset sätts till 50 miljarder USD/GW.
Jämfört med andra och tredje kvartalet är ökningen i SI-intäkter 5 miljarder USD, och det förväntas fortsatt snabb tillväxt under fjärde kvartalet.
Det jag bryr mig mest om är kapitalutgifterna; planerade utgifter för fjärde kvartalet är 35–40 miljarder USD, vilket ungefär motsvarar en ökning av beräkningskapaciteten med 1 GW. Beräkningslogiken är att kapaciteten vid slutet av oktober når 2,2 GW, en ökning med 0,5 GW jämfört med slutet av tredje kvartalet, och sannolikheten är ganska hög att den når 2,7 GW vid slutet av december.
Därmed kan vi dra slutsatsen att kapitalutgifterna för att lägga till 1 GW beräkningskapacitet för SPCX är mindre än 40 miljarder USD.
Om vi spekulerar vidare kan kapitalutgifterna för 10 GW beräkningskapacitet år 2027 ligga mellan 350 och 400 miljarder USD.
Det motsvarar i genomsnitt 29,17–33,33 miljarder USD per månad, medan telefonkonferensen gav en intäktsprognos för första kvartalet 2027 på 33–37 miljarder USD, ungefär 11–12,3 miljarder USD per månad, vilket innebär att underskottet kontinuerligt kommer att förbruka SPCX:s fria kassaflöde. Därför kommer låneplanen på 40 miljarder USD som genomförs under fjärde kvartalet att vara ett avgörande steg för att genomföra kapacitetsutbyggnaden.BTC-institutionell kostnad: Den 14 oktober offentliggjordes en uppskattning av den amerikanska spot-BTCETF:s sammansatta kostnad till cirka 81 500 USD, det nuvarande myntpriset är cirka 1,81 % högre än denna referens, och denna uppskattning är inte uppdaterad idag. Strategin hade per den 18 oktober 848 517 BTC, med en total genomsnittlig kostnad inklusive avgifter på 75 446 USD, det nuvarande myntpriset är cirka 9,98 % högre än denna kostnad; ovanstående andel är endast skillnaden mellan myntpriset och BTC-kostnaden. En mening för marknadsöversikt: De närliggande likvidationszonerna för BTC:s upp- och nedgång är nära varandra, medan ETH är närmare den potentiella likvidationszonen för blankning ovan. När BTC faller, fokusera på stödområdena runt 82 100–82 400 USD och den närliggande ETF-kostnadsreferensen på 81 500 USD, och betrakta inte likvidationszonen eller institutionella kostnader som definitivt stöd. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH Igår kväll sköt en stor positiv ljusstake upp till 83,335, alla i grupperna ropade om en tjurmarknad, men jag, Huahua, har följt orderboken hela eftermiddagen och vågade inte röra mina U-coin alls 🥲
Igår kväll drog CoreWeave ($CRWV), ledaren inom beräkningskraft, våldsamt upp från en ny låg nivå på 57 dollar till 65 dollar efter börsens stängning, vilket tillfälligt avvärjde varningssignalerna för beräkningskraftsskulder. $BTC tog fart från 81,200 och handlas nu på 82,695, $ETH har också dragit sig tillbaka till 2,442.
Men hur skapades denna ljusstake? Titta på tre smärtsamma data:
1️⃣ Helt baserat på att tvinga ut blankningar, medan spotmarknaden istället pressas ner. Igår kväll sprängdes 171 miljoner dollar i blankningspositioner över hela nätverket, vilket tvingade upp priset; men den totala marknadsvolymen krympte med 1,96 %, och spotmarknadens nettoförsäljningsgap för $BTC ökade från 67 miljoner dollar till 83,6 miljoner dollar. Terminsmarknaden jublar, medan spotmarknadens huvudaktörer säljer i takt med köparna.
2️⃣ Belåningen är återigen full. Det totala öppna intresset (OI) ökade med 3,75 % till 388,6 miljarder dollar, och finansieringsräntan som låntagare betalar har denna vecka skjutit i höjden med nästan 50 %.
3️⃣ En uråldrig jätteval rörde sig. Coinbase har just flyttat in 500 BTC som legat sovande i hela 10 år (41,33 miljoner dollar).
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 美股开盘不到45分钟，$BTC 一根15分钟大阳线从81K直拉83K，白天还在纠结要不要割肉的人，此刻大概只能拍大腿了😅 现价约82800、涨幅近1.12%，但这波拉升最值得玩味的不是价格本身，而是4小时持仓量在上涨过程中反而在缩水。 这说明什么？空头被集中引爆，被迫平仓的买单推着价格往上跑，典型的轧空结构，而不是新增资金主动建仓。换句话说，这是一次由仓位结构触发的脉冲，不是趋势确认信号。 真正需要警惕的是情绪面的分化。$ETH 反弹最猛，直接冲到2450，但4小时多空比已经飙到2.59，散户拥挤度极高，全都在追涨。这种一致性预期往往是巨鲸设局洗盘的温床。$SOL 同样收出一根大阳线报107.2，4小时多空比2.33，108上方压力清晰可见，盲目追高的风险不小。 我的判断是：这轮上涨由美股资金外溢叠加空头踩踏共同驱动，属于被动型上涨而非主动型进攻。散户情绪过热、持仓量背离、关键阻力未破，三个信号叠加，追高的性价比很低。轧空之后大概率会有一次洗盘回踩，等结构稳定再找机会，比现在冲进去要理性得多。 一句话总结这轮行情：价格是被空头的止损单抬上去的，不是被多头的信心买上去的——这种上涨，最10 år med 10 % årlig avkastning, volatilitet på 55 % — JPMorgan Chase:s prissättning av $BTC kan översättas till: på lång sikt överträffar det den amerikanska aktiemarknaden och guld, men vägen dit kan vara skakig.
JPM Asset Management har för första gången inkluderat BTC i sina långsiktiga kapitalmarknadsantaganden, med en baslinjescenario på 10 % årlig avkastning, högre än S&P 500 och guld. Det här är inte bara prat från Jamie Dimon, utan förmögenhetsförvaltningsavdelningen har faktiskt integrerat det i sina modeller. Inställningen har verkligen förändrats — från "bedrägeri" till "en investeringsmöjlighet" har det tagit tio år.
Men den årliga volatiliteten på 55 % är ännu mer intressant: det innebär att om du håller i 10 år kommer du sannolikt att uppleva flera nedgångar på 50–70 %. 10 % årlig avkastning låter bra, men frågan är om du kan hålla ut när det sjunker med 60 %. En nedgång på 30 % i amerikanska aktier räknas redan som en börskrasch, medan en nedgång på 60 % i BTC bara är en vanlig korrigering.
Så frågan "om du bara kan välja en under de kommande tio åren" handlar egentligen inte om avkastning, utan om hur mycket volatilitet du klarar av utan att ge upp. De som väljer BTC köper inte bara 10 % årlig avkastning, de köper tron på att "jag kan överleva en volatilitet på 55 %".
Att storbanken sätter ett pris på 10 % för BTC är inte en uppmaning att satsa allt imorgon. Det är ett sätt att säga: den här tillgången är nu en del av långsiktiga modeller och kan inte längre klassificeras som ett "bedrägeri". $ETH $DOGE
#BTC现货ETF连续净流入，市场反应有限 JPMorgans första antagande för BTC utmärker sig genom sin återhållsamhet: en årlig avkastning på 10 % i basfallet kombineras med 55 % volatilitet och instabila korrelationer. Den kombinationen är mest betydelsefull för institutioner som behöver diversifiering för att klara kommittégranskning, inte bara uppsida.
En väg med lägre volatilitet skulle kunna bredda BTC:s roll, men prognosen visar varför adoptionen fortfarande är villkorad.
#JPMorganBTCForecast 闪迪现在1404，我打算在1518挂个空单。这不是现价去追空，而是等反弹到位了再动手。 为什么选1518这个位置？从技术面看，这波反弹到了1518附近，正好是前期下跌中继的密集套牢区，也是日线级别均线死死压着的地方。闪迪这波从高位砸下来，趋势已经坏了，现在的拉升纯粹是超跌后的技术性修复。反弹到这个位置，上面全是被套牢等解套的筹码，加上卖盘，想一口气突破比登天还难。只要量能跟不上，反弹到1518就是撞墙。 再看基本面和资金面。存储板块近期的情绪非常脆弱，长鑫科技那边的DRAM进展把整个板块吓得不轻，闪迪虽然主营NAND，但唇亡齿寒，板块一有风吹草动它跌得比谁都快。而且AI硬件这块，市场现在开始算计回报率了，只要财报或者行业消息稍微不及预期，高估值的硬件股首当其冲。之前几波大涨预期打得太满，现在就是在还债。 拿单方法很简单。1518直接挂空，到了就进，不到就一直等。止损放在1580上方，闪迪这种高波动品种，必须给它留够插针的空间，放量站稳1580说明空头逻辑彻底错了，认输走人。止盈分两批，第一目标看1300，到了减一半仓，剩下的看1200甚至更低。价格每跌50点，止损往下压30点，锁住利润SpaceX köpte vi in oss i botten runt 100+, och lade till lite vid 140. De släppte precis sin kvartalsrapport, aktien steg 8 % efter stängning, låt oss räkna på om värderingen är hög eller inte.
Intäkterna var 14,6 miljarder, en ökning med 161 % jämfört med föregående år. Denna kvartal gjorde de en nettovinst på 4,4 miljarder, förra året samma period gick de med 1 miljard i förlust. Det mest imponerande är AI-verksamheten (datacenter), som växte med 830 % och genererade 7,6 miljarder i intäkter, för första gången överträffade den Starlink.
Vi har tidigare sagt att hyran för deras datacenter är för hög, det kan betala sig på lite mer än ett år. Anthropic och Google betalar tiotals miljarder varje månad, bara dessa två närmar sig 7 miljarder per kvartal, så den kraftiga tillväxten är inte förvånande.
Men det som verkligen tjänar pengar är fortfarande Starlink. 13,6 miljoner användare, rörelsevinsten är 2,4 miljarder, vilket är företagets största vinstkälla. Rakettjänsten växer också.
Problemet är kassaflödet som är dåligt. Denna kvartal var kapitalutgifterna 19,6 miljarder, mestadels investerat i datacenter, och det fria kassaflödet är kraftigt negativt. Marknadsvärdet är nu runt 2 biljoner, och med nuvarande vinstnivå är värderingen inte billig. Om de kan tjäna runt 20 miljarder nästa år, och vinsten ökar fram till 2030, kommer värderingen att bli mer rimlig.
Men kortsiktiga svängningar kommer fortfarande vara stora, så skynda inte att köpa på topp.
$SPCX
#SpaceXQ3营收大增161%，AI业务成增长主力 #AI #美股 #数据中心Den svåraste utmaningen för Federal Reserve den här gången kan vara inflationen som drivs av oljepriserna, vilket nu tydligt påverkar räkningarna igen.
USA:s KPI steg med 0,6 % i september jämfört med föregående månad, där bensinpriserna ökade med 9,1 % och bidrog till mer än hälften av den totala månadsökningen. När man ser dessa siffror och tolkar "möjlig paus i räntehöjningarna i oktober" som att inflationen redan är under kontroll, är det lite för optimistiskt.
Problemet med stigande energipriser är att räntehöjningar inte direkt kan säkerställa säker passage för oljetankers eller omedelbart öka raffinaderikapaciteten. Men om kostnaderna fortsätter att spridas till andra varor och tjänster blir det svårt för Federal Reserve att vänta för länge.
Det gör den framtida politiken särskilt besvärlig: just nu finns skäl att avvakta, men framöver kan det också finnas skäl att fortsätta strama åt.
Jag är mer orolig för att marknaden bara har prisat in en paus, utan att ge utrymme för denna osäkerhet. Särskilt BTC och teknikaktier blir lätt förhoppningsfulla vid minsta tecken på lättnad i politiken; när inflationsdata sedan kommer igen måste värderingarna anpassas på nytt.
Därför ser jag på råolja och inflation tillsammans. Om energipressen verkligen lättar finns större chans att pausen förlängs; om oljepriserna fortsätter att svaja kan centralbankens tålamod minska.
Att varje dag gissa om tjänstemäns uttalanden är mer hökaktiga eller duvaktiga är ganska energikrävande. Den här gången är det ibland lättare att förstå varför de är ovilliga att släppa på trycket när man tittar på bensinstationer och transportkostnader.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ JPMorgan har gjort en egen beräkning och säger att Bitcoin kan nå 385 000 om tio år.
Min första reaktion var, sa inte Jamie Dimon, VD för JPMorgans kapitalförvaltningsbolag, att det var en bluff?
De tre siffrorna ser ut så här: först kraschar det till 25 000, sedan återhämtar det sig till 215 000 inom tio år, och slutligen stiger det till 385 000.
Men det som verkligen gör mig orolig är inte de här tre siffrorna,
i deras modell får "hur många som använder Bitcoin" bara 5 % vikt.
De resterande 95 % är 65 % satsat på att världen fortsätter att trycka pengar och 30 % satsat på att det kan ta pengar från guld.
Det vill säga, deras skäl att vara positiva till Bitcoin har nästan inget att göra med Bitcoin själv.
Åh, och så är det 55 %.
Bitcoin kan stiga eller falla 55 % på ett år, medan den amerikanska aktiemarknaden bara rör sig 18 %. Det betyder att det inte är ovanligt att det dubblas eller halveras.
Rapporten vet också detta, så de rekommenderar inte alls att du köper, utan skriver bara "det är för tidigt för tioårsprognoser, bygg inte portföljen efter det".
De kallar det en bluff samtidigt som de skriver in det bland de bästa tillgångarna för de kommande tio åren.
Killen från Bitwise sa det ganska elakt: Först ignorerar de dig, sedan skrattar de åt dig, sedan går de emot dig, och till slut skriver de in dig i långsiktiga prognoser och säger att du är den bästa tillgången under nästa decennium.
Min egen förståelse är att 385 000 är en satsning på att pengarna kommer, inte att myntet kommer att användas.
Om det är rätt eller inte är jag osäker på, men jag vet att det är JPMorgans synpunkt, inte min.Tidigare lockade Musk kapital med sin fantasi
Nu börjar han bevisa sig själv med vinst
Så skynda inte att ropa att Musk är oövervinnerlig
AI-verksamheten växer verkligen snabbt
Men investeringarna är lika skrämmande
Kapitalutgifterna för tredje kvartalet närmar sig 19,6 miljarder dollar
Mycket pengar tjänas
Och de spenderas också utan nåd
Så jag tycker att denna kvartalsrapport
inte är intressant för den kraftiga intäktsökningen
utan för om AI-verksamheten kan fortsätta att vara lönsam
Marknaden älskar trots allt
företag som växer snabbt och samtidigt tjänar pengarAkut meddelande
Samsung och SK Hynix uppgraderar NAND-fabriker i Kina, men fastnar i nästa generations teknik
För att möta konkurrensen från Yangtze Memory (Q2 marknadsandel i Kina 38,5 %, överträffar Samsung med 33,5 %) uppgraderar de koreanska fabrikerna samtidigt sina produktionslinjer i Kina:
• Samsung Xi'an (står för 40 % av världens NAND): från 200 lager till 286 lager, mål att producera 40 000 skivor per månad år 2027
• SK Hynix Dalian: från 192 lager till över 240 lager, fas två lägger till 50 000 skivor per månad
Flaskhals: BIS planerar inte att godkänna utbyggnad och uppgradering i Kina, Dalian har endast tillstånd för 240 lager; medan Yangtze Memory redan producerar 294 lager och planerar över 300 lager. De koreanska fabrikerna i Kina är låsta vid nästa generations teknik, samtidigt som de satsar på nya fabriker i USA och forskning för över 300 lager.
Slutsats: Minnestävlingen delas upp i två spår – den kinesiska linjen försvarar marknadsandelar, den avancerade linjen jagar processutveckling. Yangtze Memory går om tack vare processen, de koreanska fabrikerna vill använda kinesisk kapacitet för att konkurrera med kinesiska motståndare, men politiken sätter en gräns för detta.#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 奈飞目前正处在“账面财务繁荣”和“真实增长失速”的转型阵痛期。短期内，市场情绪偏悲观，今天大概率会以震荡或下行为主。你截图中那个预测平台的交易逻辑，可能更多是基于“股价已经跌了很多，应该有个反弹”的抄底心态，但在财报暴雷的当天，这种反弹预期往往是脆弱的。#奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 En kort sammanfattning är: kärnverksamheten är stark, men sidoföretaget har underpresterat.
Först tittar vi på grunderna, intäkterna var 12,874 miljoner USD, en ökning med 12 % år över år, och nettoresultatet ökade till och med med 44 % till 3,664 miljoner. Det mest imponerande är rörelsemarginalen som nådde 34,6 %, vilket är högre än företagets tidigare prognos. Detta visar att Netflix fortfarande har stark kontroll över innehållskostnader och medlemsprissättning, och den grundläggande verksamheten är stabil som en gammal hund.
Men var ligger problemet? Annonsverksamheten. Netflix har sänkt sin förväntade helårsintäkt från annonser för 2026 från 3 miljarder till 2,7 miljarder, med motiveringen att lanseringen av vissa annonsprodukter har försenats.
Underskatta inte de 300 miljoner som tagits bort, bakom detta döljer sig en signal som är nära kopplad till vår makroekonomi. Vem står för Netflix annonsintäkter? Stora varumärken och företag som annonserar. Nu när annonsprognosen sänks betyder det att företagen minskar sina marknadsföringsbudgetar och är osäkra på framtidens konsumtionsmarknad. Detta är i själva verket en mikronivå spegling av en avmattning i ekonomin.
Det förklarar också perfekt varför Federal Reserve har det så svårt just nu. Ekonomiska data försvagas, men inflationen vill inte sjunka, och den höga räntan hänger som ett svärd över huvudet utan att våga tas bort.
Tillbaka till vår stora kaka, logiken är mycket enkel. Företag vågar inte spendera pengar, konsumtionsmarknaden svalnar, vilket innebär att den makroekonomiska miljön fortfarande är stram. Så länge denna förväntan finns, kan inte riskaptiten i kapitalet öka, och BTC kan bara fortsätta att konsolidera runt 80 000-nivån, det är svårt att få en riktigt stark ensidig trend. $BTC "En dag i himlen, en dag i helvetet: Justeringen av lagring är inte över, men nedgången och fundamenta är två olika tidsskalor"
Låt oss först titta på rytmen de senaste tre dagarna: På måndagen steg Philadelphia Semiconductor Index med 1,61 % och bröt en åtta dagar lång nedgång; på tisdagen föll lagringsaktier på den amerikanska marknaden kollektivt igen, KOSPI sjönk samma dag med 3,73 % och SK Hynix föll med 4,23 %; idag har den koreanska aktiemarknaden återhämtat sig under morgonhandeln. En dag i en riktning, detta är inte en vändning, det är en fullständig oenighet.
Anledningen till nedgången ligger på lång sikt. Denna omgångs tändande gnista var nyheten om Changxins 4F2-arkitektur, i mitten av oktober föll Hynix med över 10 % på en dag, marknaden fruktar att Kinas utbud förr eller senare kommer att pressa ner lagringspriserna. Men Goldman Sachs säger att påverkan är överdriven, Changxin är fortfarande långt ifrån verklig massproduktion.
Fundamenta ligger i närtid, och intresset är helt annorlunda. Sydkoreas tullstatistik: under de första 20 dagarna i oktober ökade chipexporten med 222,5 % jämfört med föregående år, 27,5 miljarder dollar är en ny rekordnivå för samma period. KeyBanc förutspår att DRAM-priserna kommer att stiga med 15–20 % och NAND med cirka 20 % under fjärde kvartalet. HP och Dell har förlängt sina leveransavtal till 2031, Google förhandlar om 2035. Kunder använder långsiktiga avtal för att säkra leveranser, inte för att dra ner beställningar.
Så domen ligger inte i marknaden utan i rapporterna: den 28 oktober kommer Hynix, den 29 oktober Samsung och SanDisk att släppa sina fullständiga rapporter, tre viktiga tillfällen i rad. Dessutom finns en liten händelse: Microns fabrik i Taiwan kan strejka på torsdag.
Slutsats: Det går inte att avgöra nu om justeringen är över. När data och aktiekurser går åt olika håll är det mest förlustbringande att jaga uppgångar och sälja i panik, vänta tills riktlinjerna den 28:e är klara innan du agerar.
#存储芯片股反复震荡，调整是否结束？ 10月20日，苹果宣布扩大美国制造计划合作：Perryman提供钛材料，Qnity提供相机可变光圈系统相关的先进薄膜技术。其中，苹果对Perryman的合作承诺为未来三年最高1亿美元。 这则消息最值得追问的是：这些合作具体落在手机生产的哪一步，又能否据此判断整机组装将迁往美国？答案藏在钛材加工和相机薄膜这两项细节里。 钛材工厂做了什么，1亿美元又意味着什么 按苹果披露，Perryman在宾夕法尼亚州Houston工厂进行钛材熔炼、锻造与轧制。这些工序属于材料加工：从处理金属，到改变其形状与规格，为后续制造提供材料。 这说明美国工厂承担了具体的生产环节。但材料完成加工，与部件完成制造、整部手机完成组装，仍是不同阶段。仅知道钛材在哪里加工，无法顺着这条信息确定它之后在哪里变成部件，又在哪里与其他部件装成手机。 苹果还称，供iPhone Duo使用的这类钛材，再生成分至少为80%。这个数字的对象是钛材料，不能扩大解释为整部手机有80%的再生材料，更不能把它当成美国制造占比。 金额也需要保留完整口径。此次公布的是“未来三年”“最高1亿美元”的合作承诺：三年是时间范围，最高是金额上限，承诺则指向$RIVER Fortsätt hålla, vänta bara, kommer inte att göra rullande positioner, gör det långsamt, kan bara forska på hur man gör rullande positioner, den stora trenden är fortfarande negativ
Lång/kort-förhållande: Småinvesterare är vilt entusiastiska och jagar uppgångar
Binance småinvesterare lång/kort-förhållande 2.6792, OKX småinvesterare 2.56
Stora investerare: Antalet stora investerare lång/kort-förhållande 2.9432, men stora investerares positioners lång/kort-förhållande är endast 1.5405.
Projektbakgrund: TVL har sjunkit från toppvärdet 600 miljoner till 160 miljoner, de tre största adresserna kontrollerar över 53%, i januari spelades just ett manipulationsscenario där priset rasade från $87 till $1. Detta är fortfarande ett högt kontrollerat "single-player-spel".
$BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ 【NEAR minskar utgivningen med 36 %, tokeninnehavare får äntligen en vändning】
$NEAR-communityn börjar agera på allvar: HSP-029-förslaget föreslår att den årliga utgivningsgraden ska sänkas från 2,5 % till 1,6 % över 24 månader, en minskning med 36 %. Denna åtgärd gäller nya tokens, inte direkt förstörelse av befintliga tokens. Förslaget kräver fortfarande styrningsomröstning och måste sedan godkännas av validerare via en protokolluppgradering för att träda i kraft, omröstningen avslutas den 2 november.
Detta är verkligen positivt för NEAR-innehavare. Enligt förslaget kommer den årliga nya utgivningen att minska avsevärt, vilket minskar den långsiktiga utspädningseffekten. Men priset är också verkligt: belöningsräntan för staking kommer att sjunka, och enligt förslaget minskar den bruttostakingavkastningen från cirka 5,27 % till 3,37 %. Det blir också en utmaning för små validerare att fortsätta täcka sina driftskostnader.
NEAR börjar ta tokenutbudet på allvar. Men minskad utgivning betyder inte nödvändigtvis ökad köpkraft, och det innebär inte heller att priset måste stiga.
Det som nu är viktigt att följa är två saker: om förslaget går igenom och om validerarna stödjer uppgraderingen. Om den nya utgivningen minskar men ekosystemets intäkter och verkliga efterfrågan inte hänger med, kan inte heller en deflationsförväntan driva en långsiktig prisuppgång.Elon Musk släpper tung nyhet:
SpaceX och Tesla har bildat en särskild kommitté för att börja utforska en potentiell sammanslagning.
Han sade på SpaceX kvartalsresultatmöte att sammanslagningen har stort värde, särskilt när det gäller samarbete kring utveckling av superintelligent mjukvara. Men inga avtalsvillkor har ännu fastställts, och sammanslagningen bör inte ses som spikad.
SpaceX steg 8 % efter börsens stängning, inte bara på grund av sammanslagningsnyheten utan också tack vare bättre än väntade finansiella resultat.
Kärnförändringen är: AI har blivit den största intäktskällan.
Intäkterna för Q3 var 14,575 miljarder USD, en ökning med 161 % jämfört med föregående år; nettovinsten var 4,404 miljarder USD, jämfört med en förlust på 1,054 miljarder USD samma period förra året.
AI-intäkterna översteg Starlink för första gången: Superintelligenta verksamheten SI genererade 7,56 miljarder USD i intäkter, en kvartalsvis tillväxt på 195 %, främst drivet av molnberäkningskontrakt samt konsolidering av Grok och Cursor.
Beräkningskapaciteten fortsätter att expandera: vid kvartalets slut var den nominella kapaciteten 1,7 GW, med mål att nå 2,5–3 GW vid årets slut.
Kapitalutgifterna höjs: cirka 19,6 miljarder USD för Q3, och förväntas vara 35–40 miljarder USD för Q4, vilket kan pressa vinstmarginalerna.
Superchipfabriken Terafab har som internt mål att slutföra den första testchipen i maj–juni 2027, med möjlig volymproduktion under andra halvåret 2028.
Sammanslagningen är fortfarande i ett tidigt skede: båda parter har bildat en oberoende styrelses särskilda kommitté, och avtalsvillkoren är ännu inte fastställda; Musk deltar inte i diskussionerna på grund av intressekonflikter. "EPS överträffade förväntningarna men aktiekursen föll: Netflixs kvartalsrapport förlorade på nästa kvartal"
Först ett erkännande av ett misstag. Igår sa jag att Netflixs förväntningar redan var så låga att "det räcker med att det inte ser dåligt ut för att aktien ska stiga", men marknaden lärde oss en läxa över natten: att det inte ser dåligt ut i detta kvartal hjälper inte, nästa kvartals vägledning sänktes och aktien föll ändå.
Resultatet för detta kvartal är faktiskt svårt att hitta fel på: EPS 0,87 USD, förväntat 0,82; intäkter 12,87 miljarder, i linje med förväntningarna; rörelsemarginal 34,6 %, högre än företagets egen vägledning på 33,2 %; nettoresultatet ökade med 44 % jämfört med föregående år.
Problemet ligger helt i framtidsutsikterna. Q4-vägledningen för EPS är bara 0,67, förväntat 0,73; helårets annonsintäktsmål sänktes från 3 miljarder till 2,7 miljarder med motiveringen att lanseringen av annonsprodukter försenas; helårets fria kassaflöde sänktes också från 12,5 miljarder till 12 miljarder. Aktien stängde på cirka 68,7 på tisdagen och föll ytterligare cirka 4 % efter börsens stängning, nära 52-veckorslägsta på 65.
Men man ska inte avfärda allt. Q4-vägledningen för marginalen på 26 % inkluderar en engångskostnad på cirka 120 baspunkter för personalnedskärningar, det är inte verksamheten som försämrats. Företaget gjorde dessutom rekordstora återköp av aktier för 4,8 miljarder USD under Q3 och har fortfarande 22,3 miljarder USD i återköpsmandat kvar.
Så det som faller är "vägledningsfallet", inte "resultatfallet". Om man vågar köpa nära 65 beror på handelsvolymen vid kvällens officiella öppning. Om volymen ökar och aktien stänger över 70 ikväll, är paniken nästan helt släppt; fortsätter nedgången långsamt, får man vänta ytterligare ett år på att annonsintäkterna ska ta fart.
$xNFLX $NFLX #奈飞Q3盈利超预期，广告业务增长放缓 【Japan höjer räntan var tredje månad, hur länge kan yen-säljarna hålla ut?】
Japans centralbanks räntehöjningsrytm kan verkligen komma att snabba på. Den tidigare chefen Eiji Maeda förutspår att räntan kan höjas igen i december och följas upp i mars eller april nästa år. En färsk undersökning från Reuters visar också att de flesta ekonomer förväntar sig att räntan höjs till 1,50 % i december. Detta är inte längre en plötslig hökaktig signal, marknaden håller på att prissätta denna väg i förväg.
Japans problem är att en svag yen driver upp energi- och importkostnader, och inflationspressen tvingar centralbanken att fortsätta åtstramningen. Men om räntan höjs för snabbt ökar finansieringsbördan för företag och regering. Maeda varnar också för att upprepade räntehöjningar kan skapa mer aggressiva marknadsförväntningar, något centralbanken kanske inte vill riskera.
Det är viktigt att följa om yenen verkligen kan stärkas, inte bara att den tidigare chefen nämnt räntehöjningar flera gånger. Om förväntningarna på räntehöjningar fortsätter att öka och ränteskillnaden mellan Japan och USA minskar, kan yen-säljarna tvingas täcka sina positioner; men om USA:s räntor också förblir höga, är det inte säkert att Japans ensidiga räntehöjningar kan vända valutakursen. Mötet i Japans centralbank den 29–30 oktober blir nästa viktiga test.🔥Den amerikanska spotmarknaden har tungt säljtryck❗ ❗
Bitcoin på Coinbase är 115 dollar billigare än på Binance och OKX.
Denna prisavvikelse är mycket ovanlig, igår köptes det tydligt för över 500 miljoner dollar via ETF.
Å ena sidan köper ETF, å andra sidan säljer den amerikanska spotmarknaden i smyg.
Kommer denna divergenssignal att utvecklas vidare?
❗Endast delning av marknadsdata, utgör inga handelsråd, kontraktsriskerna är mycket höga
#ETF仍在流入，BTC为何下跌？