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Pour commencer, je vais refroidir un peu l'enthousiasme, je ne considère pas cette déclaration comme un laissez-passer collectif pour le marché des cryptomonnaies. Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a déclaré lors de la conférence Ripple Swell que les actifs numériques pouvaient aider à consolider la position dominante mondiale du dollar ; il a mentionné que plus de 90 % des stablecoins sont adossés au dollar, leurs émetteurs détenant souvent des bons du Trésor américain en réserve, et que leur croissance pourrait stimuler la demande pour ces actifs. Ce que je comprends, c’est qu’il reconnaît la capacité des actifs numériques à servir le dollar, pas la valeur de tous les actifs cryptographiques.
Je reste prudent pour deux raisons. Premièrement, les objectifs politiques et l’imagination du marché ne sont pas la même chose : insister sur le leadership technologique ne signifie pas un engagement à assouplir la régulation, traduire cette déclaration directement en un avantage global manque une étape. Deuxièmement, l’expansion de l’usage des stablecoins pourrait aussi renforcer la dépendance au dollar sur la blockchain. Si les nouveaux paiements et règlements se font principalement autour du dollar, la concurrence pour les stablecoins non adossés au dollar pourrait s’intensifier. C’est ma supposition, la diffusion technologique et la diversification monétaire ne vont pas forcément dans le même sens.
Bien sûr, je peux aussi être trop pessimiste. Bessent estime que les stablecoins ouvriront de nouveaux marchés, et ne se contenteront pas de remplacer le dollar existant ; si on voit par la suite une adoption réelle et des politiques claires et applicables, j’améliorerai mon évaluation de cette nouvelle. Je vais suivre de près l’adoption concrète et la mise en œuvre des règles, sans prendre une déclaration macroéconomique pour une validation de tout le marché.Dès la publication du rapport financier de Robinhood, l'action a chuté de près de 10 % en une journée, je ne prends pas ce risque.
Le chiffre d'affaires du T3 est de 1,42 milliard de dollars, en hausse de 12 % sur un an, mais le bénéfice net est de 476 millions, en baisse de 14 % sur un an, ne répondant pas aux attentes de Wall Street.
Le secteur qui tire vers le bas est la cryptomonnaie : les revenus des transactions cryptos ne sont plus que de 120 millions, en baisse de 55 %.
Le marché des prédictions a explosé, avec des revenus de contrats événementiels à 173 millions, multipliés par plus de 6.
Le contrat HOOD est passé de 96,8 à 87,75, la moyenne mobile sur 20 jours est d'environ 100,7, et celle sur 50 jours d'environ 109,4, toutes deux au-dessus du cours.
Je pense que le marché est en train de recalculer : le marché des prédictions est en vraie croissance, mais ne compense pas encore le déficit de la cryptomonnaie.
Si le prix des cryptos ne se redresse pas, les bénéfices de cette entreprise auront du mal à être satisfaisants.
Je vais attendre.
Si la clôture journalière repasse au-dessus de 96,8, comblant le gap du rapport financier, on verra ; si le cours casse le plus bas de fin juillet à 83,9, on regardera un niveau plus bas.
Vous pensez que le marché des prédictions soutiendra la valorisation, ou que la faiblesse de la cryptomonnaie continuera de peser ?
$HOOD #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 💻 Selon mon examen du code : d'après la surveillance de Blockaid, le Tranche Vault sur Avalanche subit des attaques continues, avec environ deux transactions ayant volé environ 1,01 million de dollars. L'attaquant utilise un prêt flash pour créer des parts gonflées artificiellement, puis rachète le reste des USDC du coffre.
Mon analyse : l'accent doit être mis sur la comptabilisation des parts, on ne peut pas blâmer uniquement le prêt flash. Si les parts ne correspondent pas aux actifs réels, le rachat peut transformer les chiffres gonflés en pertes financières ; le fait que l'attaque soit toujours en cours lors de la surveillance signifie aussi que le mécanisme de limitation des pertes doit être examiné. Il faudra attendre la divulgation technique pour savoir quelle étape contient le bug.
Si c'était moi, je vérifierais d'abord si les actifs et les parts sont cohérents avant et après la création et le rachat, puis je testerais si on peut suspendre en cas d'anomalie, plutôt que de simplement bloquer l'accès au prêt flash. Aidez-moi à revoir : quelle priorité faut-il donner entre la vérification de la cohérence des actifs et la limitation du montant d'un rachat unique, et pourquoi ?Le blog officiel d'Ondo indique : le 27 octobre, 15 tokens représentant des actions américaines tokenisées et des ETF ont été intégrés à Robinhood Chain, dont 11 ont été ajoutés avec les tokens Robinhood Stock correspondants dans le pool StablePair d'Uniswap v4. Ils peuvent également être transférés d'Ethereum ou de la chaîne BNB via le pont Ondo Bridge. Le prix spot de ONDO sur CoinGecko est d'environ 0,422 $ (capture d'écran vers 10:03 heure de Pékin).
Le véritable changement se produit le week-end. Lorsque la frappe et le rachat côté Robinhood sont fermés le week-end, Ondo permet toujours de frapper et racheter au prix actuel, et les tokens correspondants des deux côtés peuvent être échangés dans le pool, comblant ainsi la lacune de liquidité pendant les jours de fermeture du marché, ce n'est pas simplement une chaîne supplémentaire. Les sceptiques surveilleront la profondeur du pool et si l'écart de prix du week-end peut être arbitrée et éliminée. Le lancement ne signifie pas que le volume de transactions a déjà augmenté, encore moins que le prix du token va forcément monter.
Concentrons-nous d'abord sur les deux week-ends suivant le lancement. Si StablePair reste longtemps avec presque aucun volume, cela ne sera qu'une mise en place du produit ; si l'écart de prix est ramené et qu'il y a des transactions continues le week-end, cela signifie que la fenêtre de fermeture du marché est réellement exploitée. Si personne n'utilise le pool longtemps après son lancement, considérez cela comme une annonce de progression, pas comme une nouvelle narration.
$ONDO
#ONDO #tokenisation Après les élections de mi-mandat aux États-Unis, ça va recommencer !
Les risques géopolitiques s'intensifient ! Les États-Unis pourraient prendre des mesures militaires contre l'Iran après les élections de mi-mandat.
Selon le Wall Street Journal du 28 octobre, les États-Unis ont averti plusieurs pays arabes du Golfe de se préparer à une action militaire brève mais intense après les élections. Cependant, aucune décision finale n'a encore été prise, les négociations diplomatiques restent incertaines.
Si la situation au Moyen-Orient s'aggrave, le risque sur l'approvisionnement en pétrole brut pourrait faire grimper les prix du pétrole, l'or pourrait attirer des capitaux refuge. Le Bitcoin n'en bénéficiera pas forcément, car une fois que le marché entre en mode refuge, le retrait des capitaux des actifs risqués pourrait entraîner une pression de vente à court terme.
À suivre de près : les négociations américano-iraniennes, l'évolution du pétrole brut et les niveaux de support clés du BTC. Les informations ne signifient pas action, les attentes ne signifient pas tendance. Avant que la situation ne soit claire, contrôler l'effet de levier et éviter de courir après les hausses ou les baisses est plus important que de se précipiter pour parier sur une direction. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #RobinhoodQ3营收增长，净利润下降 En une journée, l'ETF Ethereum est passé de presque enregistrer un record de sortie mensuelle à attirer 246 millions de dollars en un jour
Le 28 octobre, l'ETF Ethereum au comptant américain a enregistré une entrée nette de 246 millions de dollars, avec Fidelity FETH contribuant 99,27 millions et BlackRock ETHA ajoutant 76,37 millions. Cependant, jusqu'à ce lundi, l'ETF ETH affiche toujours une sortie nette cumulée de 1,26 milliard de dollars en octobre.
$ETH environ 2 351. Le prix est bloqué à la convergence de trois lignes : le coût moyen en chaîne à 2 310, la moyenne mobile exponentielle à 200 jours à 2 315 et la base de coût des gros porteurs à 2 328, où il a été soutenu à plusieurs reprises ces trois derniers jours. 2 355 est la première résistance au-dessus, il faut clôturer au-dessus pour vraiment sortir de la zone de danger.
$BTC environ 81 000, avec un pic intrajournalier à 81 300. L'ETF a enregistré une entrée nette d'environ 119 millions hier, mais en excluant le produit principal unique, les autres restent faibles, avec une sortie nette cumulée d'environ 202 millions pour l'ensemble du mois d'octobre. Le prix monte, mais le creux de l'ETF n'est pas encore comblé.
$SOL environ 101. L'ETF SOL a enregistré une sortie nette de 19,15 millions hier, entièrement provenant d'un seul produit. Le seuil des 100 dollars tient à peine, mais les achats continuent de manquer.
En résumé : la probabilité que la politique monétaire reste inchangée dépasse 90 %, mais le retournement en une journée de l'ETH ETF montre que l'argent n'est pas absent, il attend juste un prix suffisamment bas. Parmi les trois cryptos, ETH a déjà reçu la première entrée, BTC attend encore la deuxième.
#SK海力士Q3营收首破100万亿韩元 #本周将公布10月FOMC利率决议
Analyse du marché boursier américain : les fonds AI se reconstituent violemment, mais certains font discrètement leurs comptes
Le Nasdaq a progressé de 1,18 % la nuit dernière, repassant au-dessus de sa moyenne mobile à 100 jours, tandis que le PHLX Semiconductor Index a flambé de 3,60 %. En surface, c’est un retour en force du marché haussier de l’IA, mais en y regardant de plus près, l’indice AI de Goldman Sachs a bondi de 5,08 %, alors que les actions du S&P sans composante IA ont en fait reculé de 0,32 %. Les capitaux se concentrent sur des points précis, et les gains profitent uniquement aux « initiés ».
Impact des nouvelles macroéconomiques sur les différents actifs :
Le catalyseur principal est Broadcom qui a sécurisé un financement de 63 milliards pour aider Anthropic à acheter des puces, en plus de Meta qui a émis 25 milliards d’actions supplémentaires avec une sursouscription multipliée par 5, et Oracle qui étend sa collaboration avec OpenAI.
D’où vient l’argent ? Le marché répond en argent réel à la question « Qui paie vraiment pour l’IA ? ». Mais attention, le prix du pétrole a chuté deux fois de suite sous les 100 dollars, l’or a touché un creux à 3989 avant de remonter fermement à 4061, et l’indice du dollar a augmenté de 0,35 % — les actifs refuges et les actifs risqués progressent simultanément, ce qui rend la situation du marché étrange.
Flux de capitaux :
Les fournisseurs de services cloud et les actions de semi-conducteurs sont massivement achetés, Nebius a grimpé de 11 %, CoreWeave de près de 8 %, AMD de 5,45 %. Mais Microsoft a reculé de 0,24 % après la clôture, montrant une divergence parmi les sept géants. L’argent chaud se dirige vers les concepts IA de second rang, tandis que certains gros titres profitent de la hausse pour prendre leurs bénéfices.
Deux énormes financements prolongent de force la narration autour de l’IA, mais la décision de la Fed ce soir et les résultats financiers de Microsoft et Google seront le véritable test ultime.$PONS s'est redressé pendant deux jours consécutifs, avec un volume de transactions quotidien de 35M, en hausse de 8,3 % en glissement séquentiel, revenant nettement par rapport au creux de 24M de la semaine dernière.
Les frais de plateforme s'élèvent à 354K (+14 %), les revenus du protocole à 53K (+10 %), l'émission de jetons à 1,5K (+7 %), et le nombre de transactions à 337K (+21 %). Le volume total DEX de la chaîne Robinhood est passé de 742M à 586M, tandis que PONS a augmenté, améliorant ainsi sa part de marché.
15 000 jetons ont été brûlés, soit un total cumulé de 32,8 %, le pool de rachat restant à 266 000, avec 104 405 jetons en circulation. La dernière version de Robinhood Wallet prend désormais en charge PONS, et le seuil de 30M est très probablement stabilisé.La Thaïlande a lancé une application appelée WORPT, permettant aux touristes étrangers d'échanger USDT et USDC contre des bahts thaïlandais, puis de payer en scannant un code QR PromptPay local.
Les développeurs sont Waan Exchange et Wipay, avec Tether comme l'un des partenaires. Le projet fonctionne dans le bac à sable réglementaire TouristDigiPay de la SEC thaïlandaise.
Un détail est souvent négligé. Les stablecoins ne sont pas directement versés aux commerçants. Ils sont d'abord convertis en bahts dans l'application, puis passent par PromptPay. Les commerçants reçoivent des bahts, le système d'acquisition n'a aucun lien avec les cryptomonnaies.
Limites du bac à sable : pas plus de 100 000 bahts par transaction, et pas plus de 550 000 bahts par mois.
La conception est claire. Le premier cas d'usage réel des stablecoins en Thaïlande est l'échange de devises pour les touristes. Pour le paiement local, ils n'ont pas encore touché à $BTC $ETH $ZEC Le marché de $ATOM valorise encore ATOM avec une "inflation illimitée", mais sa logique sous-jacente a déjà changé de cap.
En août 2026, Cosmos Hub passera officiellement à un modèle de rachat et de destruction des frais, Osmosis a quant à lui mis fin à l'augmentation de l'offre d'OSMO avec un taux de vote de 91 % et annulé la création supplémentaire d'ATOM. L'offre est passée de "seulement en augmentation" à "en diminution", c'est un tournant structurel, pas un simple effet de sentiment à court terme.
Du côté de la demande, IBC v2 est en train d'intégrer Solana et tous les EVM, tandis que le marché mondial de la tokenisation des RWA devrait atteindre 418,6 milliards de dollars en 2026 — ce que ATOM doit faire, c'est devenir la couche de règlement sans confiance pour la circulation inter-chaînes de ces actifs.
Le prix est actuellement bloqué dans une zone de décision clé entre 1,60 et 1,63 ; une percée avec volume au-dessus de 1,85 ouvrirait la voie vers 2,20. Avec un rendement annuel de plus de 18 % en staking, le coût d'attente est lentement compensé par les gains.
Le suspense ne réside jamais dans le prix lui-même, mais dans la question : lorsque le marché comprendra enfin la combinaison déflation + RWA, est-ce que l'ATOM autour de 1,6 sera toujours là à vous attendre ?
#本周将公布10月FOMC利率决议 刚刷到一根急拉，群里立刻有人把目标改到六位数，前脚还在等六万。你身边也有这种一秒换剧本的声音吗？ 我盯着盘面那一下，第一反应不是兴奋，是觉得吵。价格一动，叙事就跟着动，昨天还在教你等深水区的人，今天已经开始画更高的位置。表面看是情绪热闹，真正要看的却是板块强弱：谁在领涨，谁只是被带着弹一下，谁冲高后没人接。这个落差比口号重要得多。 BTC 破不破某个整数位，本身只是触发点。市场实际在交易的，是风险偏好有没有回来、杠杆敢不敢加、回调有没有人愿意接。如果只有头部资产走强，ETH 和山寨跟不上，那更像一次情绪修复，不是全面回暖。反过来，若回调时量能收得住、板块内部有接力，才说明承接是真的。 偏多的路径在于：突破后不急着追高，等回踩确认，让强势板块自己证明韧性。潜在风险是，大家把"看见上涨"误当成"趋势已定"，提前把降息、增量资金、新高预期都计价进去，结果一根回撤就把追进去的人洗出来。更隐蔽的是，价格越热闹，越容易忽略板块之间的分化，表面红一片，真实承接却很薄。 我自己的节奏是，不跟喊单比嗓门，先看强弱排序和回踩质量。热闹可以看，仓位要慢。你更在意突破那一下，还是回踩那一下？ 时间会奖励有耐心Aujourd'hui, des signes de retour des flux de capitaux sont apparus, mais ce n'est pas encore suffisant pour confirmer un retournement. Les flux nets d'entrée sur le spot et les contrats de BTC se synchronisent sur une période de 4 heures, tandis que le financement à effet de levier d'ETH se renforce davantage, et SOL montre une divergence avec une prise en charge sur le spot et un retrait continu des fonds sur les contrats.
$BTC
🔻Flux net d'entrée sur le spot de 111 millions de dollars en 4 heures, flux net d'entrée sur les contrats de 36,18 millions de dollars. Sur 24 heures, le spot affiche toujours un flux net d'entrée de 179 millions de dollars, mais les contrats sont passés à un flux net de sortie de 92,74 millions de dollars. Plus important encore, le flux net cumulé de sortie sur 30 jours des contrats s'est étendu à 7,83 milliards de dollars. Les achats à court terme reviennent, mais le processus de désendettement à moyen terme n'est pas terminé.
$ETH
🔻Flux net d'entrée sur le spot de 51,64 millions de dollars en 4 heures, flux net d'entrée sur les contrats atteignant 221 millions de dollars. Sur 24 heures, le spot affiche un flux net d'entrée de 87,02 millions de dollars, les contrats un flux net d'entrée de 185 millions de dollars. Cependant, sur 30 jours, le spot affiche un flux net de sortie de 3,77 milliards de dollars, et les contrats un flux net de sortie encore plus important de 8,29 milliards de dollars. Le renforcement à court terme est nettement plus fort que pour BTC, mais la structure des fonds à moyen terme reste faible.
$SOL
🔻Flux net d'entrée sur le spot de 8,66 millions de dollars en 4 heures, flux net d'entrée sur les contrats de 4,53 millions de dollars. Sur 24 heures, le spot affiche un flux net d'entrée de 23,7 millions de dollars, mais les contrats un flux net de sortie de 58,94 millions de dollars. Le flux net cumulé de sortie sur 30 jours des contrats est de 2,17 milliards de dollars.
À suivre de près si le rebond peut attirer des flux de capitaux supplémentaires de manière continue, car s'il s'agit seulement d'un jeu de parts existantes, il y a un risque de repli après un pic.Cette fois, je prends le parti d'ETH. BTC a vraiment cassé les 80 000 hier soir, le plus bas sur OKX a touché 79 505, ETH n'a fait qu'effleurer 2 297, il oscille maintenant au-dessus de 2 340.
Le problème, c'est que l'argent et le prix évoluent en sens inverse. Le mois d'octobre n'est pas encore terminé, mais l'ETF spot ETH américain a déjà enregistré une sortie nette de plusieurs milliards de dollars (environ 1,18 milliard au 23/10), ce qui en fait le pire mois de l'année ; à ce rythme de saignée, le prix aurait dû s'effondrer, mais 2 300 n'a pas été franchi.
La décision de la Fed est prévue demain à 2 heures du matin, heure de Pékin, avec une hausse de 25 points de base en septembre, le CME estime à près de 90 % que cette fois-ci il n'y aura pas de changement. Avant cette annonce, je ne renforcerai pas ma position, je considère 2 300 comme la ligne de démarcation.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Aperçu des points douloureux de liquidation sur 48 heures ! Zones de concentration des positions longues et courtes
📊 Points douloureux de liquidation des positions longues
✅ BTC : point douloureux à 79 966,32, à -1,1 % du prix actuel, liquidation correspondante de 63,1545 millions U
✅ ETH : point douloureux à 2 280,09, à -3,1 % du prix actuel, liquidation correspondante de 33,7978 millions U
✅ SOL : point douloureux à 99,09, à -2,43 % du prix actuel, liquidation correspondante de 7,8466 millions U
📊 Points douloureux de liquidation des positions courtes
✅ BTC : prix actuel 80 856,3, point douloureux à 81 561,16, à +0,87 %, liquidation correspondante de 66,8784 millions U
✅ ETH : prix actuel 2 353,14, point douloureux à 2 375,77, à +0,96 %, liquidation correspondante de 22,805 millions U
✅ SOL : prix actuel 101,56, point douloureux à 102,12, à +0,56 %, liquidation correspondante de 6,4109 millions U
Noyau
Le marché actuel est bloqué entre les points douloureux des positions longues et courtes. La zone de liquidation des positions courtes au-dessus est très proche, une légère hausse peut déclencher un écrasement concentré des positions courtes ; le point douloureux des positions longues en dessous n'est pas loin non plus, une légère baisse nettoiera les positions longues. Les volumes de liquidations accumulés des deux côtés sont importants, il est très facile à court terme d'avoir des mouvements de va-et-vient pour récolter des gains dans les deux sens, un schéma de consolidation avec des oscillations est évident, le risque de poursuite des positions est élevé. J'ai vu une info assez froide : le quatrième plus grand hub mondial de l'or, HKGX, va utiliser le CCIP de Chainlink pour faire du cross-chain avec le token d'or XGZ. Ce genre d'info, d'habitude personne ne la regarde, mais je pense que ça vaut plus la peine d'être réfléchi que la plupart des nouvelles de fortes hausses ou baisses.
La tokenisation de l'or, ça fait un moment que BlackRock pousse ça depuis l'année dernière avec BUIDL, mais où ça coince ? Ça coince parce que les différentes chaînes ne se reconnaissent pas entre elles. L'or, en tant qu'actif physique, si le dépositaire dit qu'il y en a, il y en a, mais si on émet un token sur Ethereum et un autre sur une autre chaîne, comment garantir qu'il n'y a pas de double dépense ? L'oracle est là pour résoudre ce problème. Chainlink fait de plus en plus un travail qui ressemble à une infrastructure financière, ce n'est plus vraiment du battage.
Pour faire un contraste, cette info est sortie, le prix de LINK n'a quasiment pas bougé, il oscille autour de 11,5. Le marché ne valorise pas du tout ce récit pour l'instant, tout le monde regarde le BTC à 80 000. Le jour où les RWA décolleront vraiment, ce genre d'info pourrait ne plus être bon marché en y regardant en arrière.
Je n'ai pas de LINK en main, et je ne compte pas monter dans le train maintenant, le BTC n'a même pas encore choisi sa direction. Mais je vais garder un œil sur cette direction.
#本周将公布10月FOMC利率决议 【Le gouvernement américain a vendu trop tôt ses actions Anthropic, perdant 3,3 milliards】
L'année dernière, le gouvernement américain a vendu pour 627 millions de dollars 4,45 millions d'actions $ANTHROPIC saisies dans l'affaire FTX. Selon une valorisation de marché rapportée à 1,5 billion de dollars, ces actions vaudraient environ 3,94 milliards de dollars, soit un écart comptable de plus de 3,3 milliards de dollars. Une vente six fois trop basse, c'est encore plus frustrant que les particuliers qui achètent au sommet et vendent à la baisse.
Cet argent a finalement servi à rembourser les créanciers de FTX, tandis que les actions ont été rachetées par Anthropic puis revendues à neuf investisseurs. Anthropic a désormais déposé un dossier d'enregistrement pour une introduction en bourse, avec $ANT comme code Nasdaq. L'imagination autour de la valorisation des entreprises d'IA rend cette transaction d'époque particulièrement bon marché.
Cependant, 1,5 billion de dollars reste une estimation de marché et non le prix final d'émission ; la vente des actions à leur prix de financement initial ne signifie pas nécessairement une erreur de décision gouvernementale. Pour les créanciers de FTX, les 627 millions de dollars représentent un remboursement effectif, les gains manqués ultérieurs étant une autre affaire.92,8 % des gens fixent le « pas de hausse des taux » à 2:00 comme une bonne nouvelle, mais la vraie lame est à 2:30. Le CME donne 92,8 % de chances de stabilité en octobre, Reuters avec 100 économistes parie tous sur décembre, le CME estime à environ 74,8 % la probabilité d'une hausse de 25 points de base en décembre. La nouvelle est « pas de changement », le marché parie sur « il y aura encore après ». Le chemin le plus probable : hausse d'abord à 2:00, puis repli à 2:30 avec le ton faucon de Wash. BTC joue à court terme entre 82 000 et 82 500, touche un peu puis revient osciller autour de 80 000 ; mais si on lit « décembre sera la dernière fois », la baisse pourrait au contraire attirer des acheteurs. Ne prenez pas de décisions impulsives sur le moment, intégrez à l'avance les deux scénarios faucon et colombe dans vos algorithmes d'ordres, simulez d'abord, laissez la stratégie s'exécuter à 2:30, ne courez pas après les chandeliers.Cette reprise de SOL n'a pratiquement pas suivi, je penche pour le fait qu'elle ne s'est pas encore remise.
Le plus bas des dernières 24 heures était à 99,17, franchissant brièvement la barre des 100, puis remontant vers 101. Sur la même période, BTC est passé de 80 097 à 80 630, ETH de 2 321 à 2 343, SOL de 100,73 à 101, restant pratiquement stable. Le taux de financement est de 0,002 %, soit quasiment zéro, avec un OI de 3,2 milliards de dollars qui stagne — personne n'augmente ses positions, personne ne vend massivement.
Après avoir traversé deux fois cette zone des 100, ce n'est plus un support, c'est une ligne de divergence. Mon point de vue est plutôt conservateur : dans ce rebond des principales cryptomonnaies, SOL est la jambe la plus faible, ceux qui tiennent ou anticipent sont révélés par les données on-chain, plus fiables que mes paroles.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Fixé sur les trois positions à l'écran, les positions courtes sur DOGE et SOL ont été mordues par un rebond à court terme, avec des pertes latentes proches de 29 % et 17 % respectivement, tandis que la position longue BTC en mode isolation avec un effet de levier de 20x soutient la valeur nette avec un gain latent de 18 %. Ce combat entre haussiers et baissiers avant la décision du FOMC n'est pas surprenant, les capitaux resserrant leurs lignes de front.
DOGE se négocie actuellement autour de 0,0787, proche de ma ligne de liquidation forcée à 0,0808. Sur le plan des nouvelles, la Dogecoin Foundation vient de mettre fin à la licence exclusive de marque avec House of Doge, exigeant un paiement de 400 000 $ et un changement de nom. Ce type de conflit au niveau de l'écosystème est peu susceptible de soutenir le prix à court terme. SOL est également sous pression, la part des contrats perpétuels est passée de 17 % à 6 %, la part des Meme coins a fortement diminué, et les ETF ont enregistré des sorties nettes d'environ 50 millions de dollars pendant deux semaines consécutives. Du côté de BTC, il est revenu au-dessus de 81 000 $, atteignant un pic à 81 300 $, mais le FOMC devrait probablement maintenir les taux inchangés ; la véritable variable sera l'orientation politique pour décembre après la réunion, avec une pression de vente toujours dense autour de 81 000 $.
Tant que la base haussière de BTC ne faiblit pas, les pertes latentes sur les altcoins restent supportables, la ligne de stop-loss est verrouillée, et j'attends la décision pour réagir.
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La Dogecoin Foundation met fin à la licence exclusive, SOL subit une pression lors de sa transformation, BTC attend les directives du FOMC #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 SanDisk est en position bénéficiaire sur ses positions longues, le rapport financier du premier trimestre de l'exercice 27 sera publié demain après la clôture.
Prix du marché des options : volatilité d'une journée post-rapport ±9,87 %. Lors des quatre derniers rapports, la volatilité réelle du lendemain était de -6,81 %, +8,25 %, +6,85 %, +15,31 %.
Mon stop loss se situe précisément dans la fourchette que le marché des options considère comme ayant « une probabilité de 50 % d’être atteinte ». 1200 est le mur de couverture inférieur indiqué par la structure des options. Mais lors d’une nuit évaluée à ±9,87 %, une position raisonnable n’est pas synonyme de position sûre. Le put/call skew s’est accentué avant le rapport, certains achètent une protection contre la baisse.
Les fondamentaux ne présentent pas de fissures. La fissure est du côté des « attentes ».
TrendForce : le prix contractuel du NAND au T4 augmente encore de 15 % à 20 %, les SSD d’entreprise de 23 % à 28 %. Citigroup affirme que la pénurie d’approvisionnement se poursuivra jusqu’en 2028, avec un objectif de cours à 2100 $.
Mais le consensus des revenus est déjà à 46,61. La limite supérieure des prévisions de la société est de 46. Wedbush a relevé ses attentes à 49,04 avant le rapport — augmentation des prévisions de bénéfices, mais maintien de l’objectif de cours à 2000 $. L’amélioration des bénéfices est déjà acceptée, « le cours devrait être plus élevé » n’est pas encore confirmée.
Au cours des quatre derniers trimestres, SanDisk a toujours largement dépassé ses prévisions. « Respecter les prévisions » est-il suffisant face à cette habitude de surperformance ?
Je ne devine pas les chiffres du rapport de demain. Mais la structure dessinée par les données est claire :
Les fondamentaux s’accélèrent, cette accélération est déjà prise en compte. Le marché des options valorise le rapport comme un événement à ±9,87 %, et mon stop loss se trouve à l’intérieur de cette fourchette. Un coût de 1258 $ n’est pas suffisant face à cette épaisseur.
Je ne prédis pas les sommets ou les creux. Mais la taille de la position la nuit du rapport devrait refléter la tolérance à la « volatilité asymétrique », pas la certitude d’une pénurie NAND à long terme.
Que pensez-vous ? SanDisk va-t-il demain « largement dépasser les attentes et repousser les vendeurs à découvert », ou « respecter les attentes et laisser le marché des options réaliser ces 9,87 % » ?
#本周将公布10月FOMC利率决议 $SNDK #闪迪存储业务高增长能否延续？ 92,8 % des gens regardent la « non-hausse des taux » de la Fed à 2h00 du matin comme une bonne nouvelle, mais le vrai coup de couteau arrive à 2h30.
Le CME donne 92,8 % de chances pour pas de changement en octobre, Reuters rapporte que 100 économistes parient tous sur décembre, avec une probabilité d'environ 74,8 % d'une hausse de 25 points de base en décembre selon le CME. La nouvelle est « pas de changement », mais le marché parie sur « il y aura encore après ».
Le scénario le plus probable : hausse à 2h00, puis repli à 2h30 quand Powell adopte une posture plus dure. BTC jouera à court terme entre 82 000 et 82 500, touchera un peu puis retournera osciller autour de 80 000 ;
Mais si on interprète que « décembre sera la dernière fois », alors la baisse sera achetée par certains. Ne prenez pas de décisions impulsives sur le moment, intégrez les deux scénarios, dur et accommodant, dans vos ordres algorithmiques à l'avance, faites tourner une simulation, et laissez la stratégie s'exécuter à 2h30, au lieu de courir après les chandeliers.Frères, je suis docteur, décomposons le graphique du taux de financement
Le taux de financement actuel est de 0,010 %, positif. Depuis fin septembre jusqu'à maintenant, un mois, regardez — la grande majorité du temps ce sont des barres rouges (taux positif), seulement quelques jours isolés en vert (taux négatif). Qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que pendant ce mois, les haussiers ont toujours été plus nombreux que les baissiers, les haussiers ont constamment payé les baissiers.
Le point important : ce mois-ci, le bitcoin est passé de 84 000 à 79 000, une baisse de 5 000 points, mais le taux de financement est resté positif. Frères, avez-vous déjà vu ça ? Le prix baisse depuis un mois, les haussiers non seulement ne partent pas, mais augmentent leur position. C'est typiquement du "acheter à la baisse", les petits investisseurs tiennent fermement leurs positions longues au-dessus de 80 000, avec un effet de levier de plus en plus élevé.
Regardez ces quelques barres vertes — début octobre, mi-octobre, 22 octobre, chaque fois qu'un taux négatif apparaît, le prix rebondit à court terme. Un taux négatif signifie qu'il y a trop de baissiers, les haussiers encaissent de l'argent, ce qui facilite un rebond.
Maintenant, le taux de financement est de nouveau à un niveau élevé de 0,010 %, les haussiers sont très levier. Je pense que si demain soir le FOMC adopte une position hawkish, ces haussiers qui paient seront le carburant — une fois que le prix cassera sous 79 000, une cascade de liquidations longues accélérera la chute. À l'inverse, si la position est dovish, les baissiers prendront leurs pertes et le prix rebondira un peu, mais avec une amplitude limitée.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $BTC $ETH $ZEC $PEPE a été tiré vers le haut ce matin. À 10h00, heure de Pékin, le 28 octobre, le spot PEPE/USDT sur OKX s'affiche à 0,000004922, en hausse d'environ 14,3 % sur 24h, avec un pic intrajournalier à 0,00000495 ; CoinGecko indique un volume d'échange sur 24h d'environ 378 millions de dollars et une capitalisation boursière d'environ 2,04 milliards de dollars, se hissant dans le top cinq des tendances.
Les nouvelles principales concernent Sun Yuchen : les données d'Arkham montrent que deux portefeuilles liés à lui ont retiré respectivement 72 000 milliards et 46 500 milliards de PEPE de Poloniex les 17 et 26 octobre, avec une position d'environ 51 millions de dollars, représentant environ 2,82 % de l'offre totale, devenant ainsi le plus grand détenteur individuel hors des échanges. Ce matin, en une heure, les positions courtes sur les trois principales plateformes ont explosé pour environ 330 000 dollars, les vendeurs à découvert ont été squeezés.
Mon avis : cette vague est motivée par la narration des baleines géantes et la pression short squeeze, le projet lui-même n'a pas de nouveauté. Les mouvements futurs des adresses de Sun sont la clé, une augmentation de position signifierait une histoire à raconter, tandis qu'un transfert vers les échanges inverserait rapidement le sentiment. 0,000005 est un seuil psychologique, la capacité à s'y maintenir dépendra du volume.Parlons d'abord de la position : je reste à découvert, je n'ai pas osé prendre cette vague sur Ethereum, et je n'ai pas récupéré la position longue que j'ai coupée hier.
Ethereum est à 2 355 maintenant, en hausse de 1,4 % en une journée. Comparé au grand frère, le ratio ETH/BTC n'a augmenté que de 0,3 % — en clair, il est plus fort que Bitcoin, mais de façon limitée, ce n'est pas un leader qui fonce en avant. Le seuil de 2 400 est un niveau rond, il n'a pas été atteint ces deux derniers jours.
Mon avis : cette hausse d'Ethereum est portée par le marché global, ce n'est pas qu'il est intrinsèquement fort. Le facteur variable est ici : si le ratio ETH/BTC peut monter plusieurs jours de suite, alors il y a vraiment des fonds qui se déplacent vers Ethereum, et là c'est une autre histoire.
Rappel sur la position : ne vous laissez pas tenter par une forte exposition sur une seule crypto juste parce qu'elle monte, le risque qu'une seule monnaie subisse un problème est bien plus élevé que pour le marché global.
Alors, pour cet Ethereum un peu plus fort, mais pas leader, oseriez-vous le prendre seul ? La version américaine de Polymarket a discrètement lancé hier soir une nouvelle fonctionnalité : des prévisions de hausse ou baisse des cryptos toutes les 5 minutes, avec seulement quatre cryptos — BTC, ETH, SOL, XRP.
Cette sélection de quatre cryptos en dit long. Les marchés de prédiction se réglaient auparavant à la journée ou à la semaine, maintenant ils passent à un cycle de 5 minutes, ce qui institutionnalise la spéculation à court terme. Que SOL figure parmi ces quatre n’est pas sans raison : en termes de volatilité et de participation des petits investisseurs, la plateforme le considère comme un standard.
J’ai jeté un œil au prix actuel, SOL oscille autour de 101, avec un plus bas sur 24 heures à 99,2, une reprise assez nette. Aujourd’hui est aussi le jour de la décision de la Fed, et ce type de marché en 5 minutes lors d’un jour de décision, c’est le casino des casinos.
Mon avis : c’est une arme à double tranchant pour SOL. L’attention est bien réelle, mais ces nouveaux venus ne conservent pas leurs positions, ils parient juste sur la direction, ce qui amplifie la volatilité par l’émotion. La plateforme sait mieux que nous quelle crypto a la volatilité la plus rentable, cette affirmation a donc du poids.
#本周将公布10月FOMC利率决议 En regardant les actualités des entreprises cotées détenant des cryptomonnaies, j'ai l'habitude de d'abord vérifier si les fonds peuvent circuler, puis de regarder le prix des cryptos. L'environnement macroéconomique détermine la facilité de financement, tandis que la disponibilité des actifs à tout moment détermine la marge de manœuvre de l'entreprise ; ces deux aspects ne peuvent être dissociés.
Selon The Block, le cours de l'action Datavault AI a chuté de près de 50 %, la société déclarant qu'à partir de juin 2026, elle ne pourra plus retirer les $BTC déposés chez Biconomy. Ces cryptos proviennent d'une transaction d'actions en septembre 2025 : Scilex a accepté d'acheter ses actions et bons de souscription pour une valeur de 150 millions de dollars en BTC, les BTC concernés ayant été transférés hors chaîne vers un portefeuille.
Mon hypothèse est que si l'environnement de financement se resserre, le marché accordera plus d'importance à la liquidité disponible ; si les cryptos détenues ne peuvent être utilisées, alors même une hausse du prix ne soulagera pas forcément la pression financière de l'entreprise. Pour les gros investisseurs, cela affectera l'évaluation de la qualité des actifs, pas seulement le jugement sur le prix des cryptos.
Un autre impact est le retour sur le financement : si les actifs restreints augmentent l'incertitude, les fonds en actions pourraient exiger une prime de risque plus élevée, rendant les financements futurs plus difficiles pour l'entreprise. Cependant, l'impossibilité de retirer ne signifie pas une perte confirmée, il ne faut pas confondre les deux.
Je tends donc à considérer cela comme une alerte sur la gestion des actifs cryptos des entreprises cotées, plutôt que comme un signal baissier direct sur le marché du Bitcoin dans son ensemble. Pour évaluer la pression financière de ces entreprises, quel facteur macroéconomique vous préoccupe le plus actuellement : les taux d'intérêt, la liquidité en dollars, ou l'appétit pour le risque en bourse ? Le chiffre d'affaires de SK Hynix au troisième trimestre a atteint 104,62 billions de wons coréens, avec une déclaration visant à atteindre un retour total aux actionnaires de 100 billions d'ici 2026. Ce cycle prospère de la mémoire se reflète directement dans les chiffres, sans possibilité de contestation.
Le contrat SNDK oscille actuellement autour de 1310, avec une hausse de près de 3 % en 24 heures, le point bas à 1254 ayant été remonté sans retour en arrière. Cette fois, ce n'est vraiment pas une spéculation, la HBM et les SSD de niveau entreprise sont des livraisons concrètes.
J'avais auparavant toujours craint que le cycle de la mémoire atteigne un sommet, mais avec ces résultats, je reconnais mon erreur, le sommet n'est pas encore atteint. Cependant, à ce niveau, je ne poursuis pas l'achat, j'attendrai un repli.
#本周将公布10月FOMC利率决议 📌 Actualités $BTC : Un ETF à allocation diversifiée prévoit d'allouer 2 % en Bitcoin, avec une fourchette de 1 % à 5 %, les positions institutionnelles s'y insérant progressivement.
Mais je ne suis pas le marché : le prix a augmenté de 1,23 % en 24 heures, tandis que le volume des positions a diminué de 1,3 %, ce qui indique que ce sont les vendeurs à découvert qui clôturent leurs positions, pas de nouveaux fonds entrants, ce type de rebond est souvent éphémère.
Je surveille le niveau $81,009, qui a été testé à la hausse 11 fois, est retombé 7 fois, a été franchi 3 fois, et une fois sans réaction. Ce n'est qu'en dépassant ce niveau qu'il y aura une opportunité, sinon ce sera une phase de consolidation.
Penses-tu qu'il faut d'abord balayer les stops en dessous, ou bien franchir directement ? #BTCETFFlowSwings #Robinhood交易业务增长能否延续？ Robinhood stimule sa croissance grâce aux prévisions de marché et aux options, mais son activité crypto est faible, la croissance est limitée par le sentiment du marché et la régulation, la durabilité est incertaine.Il y a 870 000 pièces en attente de vente au-dessus du Bitcoin.
Bitfinex a compté : environ 82 500, il y a 874 000 pièces bloquées. Dès que le prix remonte, ils ne perdent plus, ils vendront à tout moment.
Le problème, c'est qu'il y a moins d'acheteurs.
Hier, pour l'ETF américain, seul BlackRock achetait, les autres étaient tous à zéro. Il y a deux jours, 770 millions de dollars ont été retirés.
D'un côté, 870 000 pièces attendent d'être vendues, de l'autre, il ne reste qu'un seul acheteur.
Mon avis :
Quand ça montera à 82 500, ne vous précipitez pas pour acheter.
Il y a plein de gens qui veulent juste récupérer leur mise, attendez qu'ils aient tous vendu, puis viendra la prochaine vague.Le prix de $BTC vient de remonter près de 80800. Cependant, les données de positions ne correspondent pas, ce qui est un peu surprenant. Depuis hier soir, le prix augmente, mais le volume des positions sur 24 heures a diminué de deux points. Le taux de financement est resté stable au niveau de référence. Il n'y a pas de nouvelles ordres d'achat longs sur le marché, cette hausse n'est donc pas due à des achats actifs.
En regardant le graphique en 15 minutes, après une chute sous le plus bas précédent ce matin, le prix a été ramené en arrière. Il vient de former une bougie haussière qui a récupéré la baisse du matin. Mais le volume global a diminué pendant ce rebond. Bien que le prix ait retrouvé un niveau élevé, le volume des transactions n'a pas augmenté. La force de la montée est faible, elle ressemble plutôt à une couverture de positions courtes.
Sur le graphique en 4 heures, le prix actuel autour de 81 000 correspond au sommet oscillant des derniers jours. Les EMA sur 4 heures sont toutes orientées à la baisse, un schéma baissier est évident. Le sommet est non seulement sous la pression des moyennes mobiles, mais il y a aussi une forte résistance horizontale à ce niveau.
À court terme, je penche pour une poursuite de la baisse. Le prix bute sur cette forte résistance en 4 heures, sans nouvel afflux de capitaux il sera difficile de la franchir, la tendance semble plutôt se retourner à la baisse.
$ETH $SOL #美加稳定币监管明确收益边界 #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
Analyse des nouvelles du marché américain : La foi en l'AI est de retour, mais Meta a flanché en premier
Les trois principaux indices américains ont tous clôturé en hausse la nuit dernière, le Nasdaq en tête avec +1,18 %, le S&P 500 à +0,60 %
L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a bondi de 3,60 %, avec tous ses 30 composants en hausse. AMD a gagné 5,45 %, Broadcom 4 %, Intel 3,61 %, Micron 2,77 %. Mais Meta, qui a le plus gros volume de transactions, a reculé de 1,64 %, avec un volume de 31,9 milliards de dollars.
Variations et volumes :
L'argent afflue dans les puces.
AMD a un volume de 11,4 milliards, Micron 21,1 milliards, Nvidia 18,4 milliards. Le stockage et la communication optique continuent leur envolée, Western Digital gagne près de 7 %, Lumentum 5,88 %. Mais l'émission d'actions ordinaires de Meta, souscrite 5 fois, a vu son cours baisser, ce qui signifie : les institutions achètent, les particuliers vendent, ou quelqu'un profite de la bonne nouvelle pour se défaire de ses actions.
Nouvelles :
Deux événements soutiennent le sentiment autour de l'AI. Premièrement, l'élan post-IPO d'Anthropic est toujours là, Broadcom a mené un financement de 63 milliards de dollars pour aider Anthropic à acheter des puces.
Deuxièmement, l'apaisement des tensions entre les États-Unis et l'Iran a fait chuter le prix du pétrole sous les 100 dollars, ce qui a détendu les anticipations d'inflation.
Le matériel AI est en hausse, le financement AI évolue, mais la tendance de Meta indique une chose : l'argent n'est pas illimité. Les résultats de Microsoft et Google ce soir seront le véritable test, de bons résultats sont attendus, mais des prévisions prudentes seront un coup dur.Je me suis imaginé un entretien d'embauche : Solana, en costume, se présente à Wall Street, avec sur son CV « expert en création d'ambiance ». L'intervieweur répond : nous recrutons pour des infrastructures financières, pas pour une équipe d'animation de soirée annuelle. 😂
Selon Bloomberg, Solana tente de passer de la dépendance aux Meme coins et aux transactions spéculatives à des applications financières comme les stablecoins et les actifs tokenisés, dans l'espoir d'être adopté par Wall Street ; JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Standard Chartered, ainsi que Visa et Fiserv, ont déjà lancé des activités sur le réseau. Mon analyse est la suivante : ce changement n'est pas seulement une question de liste de clients, mais surtout un durcissement des critères d'évaluation, ce qui impacte directement les bâtisseurs d'infrastructures.
Les transactions spéculatives misent sur l'engouement, tandis que les paiements doivent résister à un usage quotidien. Si les activités institutionnelles s'étendent, la stabilité du réseau et la prévisibilité des coûts de transaction pourraient devenir plus importantes que l'animation d'un jour. C'est ma supposition et la direction que je préfère suivre.
Les actifs tokenisés posent une autre question : pouvoir transférer sur la blockchain ne signifie pas que les droits hors chaîne sont clairs. Ce que représente l'actif, comment le racheter, et qui est responsable en cas de litige déterminent la viabilité de l'activité. Je ne considère pas que « les institutions ont déjà lancé des activités » signifie « la transformation est déjà réussie ».
Si vous deviez valider pour une institution, vérifieriez-vous d'abord la stabilité du réseau ou les règles de rachat des actifs ? Choisissez l'un des deux et répondez dans les commentaires : pour cet entretien, préférez-vous que Solana soit d'abord testé sur l'infrastructure ou sur le juridique ?#Robinhood交易业务增长能否延续？ robinhood chain, la blockchain de robinhood, où les utilisateurs échangent des tokens d'actions. Le volume des échanges sur les plateformes décentralisées a chuté de 30 % entre le 6 et le 12 octobre, atteignant 6,35 milliards de dollars. Cependant, entre le 30 septembre et le 12 octobre, la valeur totale verrouillée (TVL) de la finance décentralisée est montée à 1,058 milliard de dollars, avec le protocole de prêt Morpho détenant 486,8 millions de dollars de prêts non remboursés sur cette chaîne. Ainsi, le prêt est désormais une utilisation importante, et pas seulement le trading. Cette semaine-là, les emprunteurs ont payé environ 417 000 dollars d'intérêts et de primes de liquidation à Morpho, mais les revenus du protocole enregistrés par Morpho étaient nuls.L'annonce de Ripple concernant l'expansion du stablecoin RLUSD dans l'écosystème Robinhood le 27/10/2026 est notable car elle vise à étendre les applications pratiques, sans se limiter à la spéculation sur le prix de $XRP. Si Robinhood déploie le XRP Ledger pour les paiements inter-organisationnels, cela pourrait représenter une avancée permettant au réseau Ripple d'accroître ses activités de paiement financier. Cependant, il est important de bien distinguer : RLUSD est un stablecoin indexé sur le dollar USD, tandis que XRP est un actif numérique distinct. L'expansion de RLUSD ne signifie pas une augmentation de la demande d'achat de $XRP 💻 Je voudrais analyser ce cas selon une revue de code : Myriad a confirmé que le portefeuille interne de l'administrateur a été compromis, l'attaquant a manipulé les résultats de 10 marchés prédictifs le 26 octobre et a perçu les gains. La plateforme a annulé ces marchés, les utilisateurs affectés seront automatiquement remboursés.
L'entrée est un portefeuille qui gère à la fois la création automatique de certains marchés et leur arbitrage, la logique étant d'améliorer l'efficacité par automatisation. Mon jugement : la demande est raisonnable, mais confier la création des marchés et la décision des résultats à la même clé donne une frontière de permissions trop large. Une fois le portefeuille compromis, l'impact peut aller de la configuration jusqu'au règlement des gains ; pour un utilisateur ordinaire, en plus de juger l'événement, il faut aussi assumer le risque que les droits d'arbitrage soient volés.
Si c'était moi qui modifiais, je commencerais par séparer les permissions de création et d'arbitrage, ajouterais une relecture indépendante pour l'arbitrage critique, puis envisagerais la mise en production de l'automatisation. Ce n'est que mon raisonnement d'ingénieur, la faisabilité dépendra de l'architecture. Ce que je veux examiner ensuite, c'est comment découper les permissions, comment bloquer les résultats anormaux, pas seulement si le remboursement est effectué.Je viens de voir que Core Trader 57 a ouvert une position short sur XRP avec un effet de levier de 8x, la position nominale étant d'environ 84 700 $. Ma première réaction a été : il doit vraiment être très baissier 🤔
Mais après réflexion, je comprends que les débutants doivent surtout se concentrer sur l'exposition au risque, et ne pas prendre une grosse position directement comme un signal baissier, je ne sais pas si c'est correct. Le montant nominal n'est pas égal au capital investi, un montant élevé ne prouve pas non plus une meilleure précision du jugement ; si le prix augmente de 5 % dans la direction opposée, avec un effet de levier de 8x et une marge initiale approximative, la perte serait d'environ 40 %, sans compter les frais. Au-delà de la direction, la capacité à supporter les fluctuations opposées est aussi cruciale.
Après un an dans le milieu, je n'ai toujours pas compris comment distinguer une prise de position directionnelle d'une couverture, et juste en regardant cet enregistrement d'ouverture de position, ce n'est clairement pas suffisant. Je voudrais demander aux experts : pour vérifier ce type de position short, quelles informations de position sur la même adresse regardez-vous en priorité pour déterminer s'il s'agit d'une couverture ?#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Trois points d'analyse :
L'argent est vraiment gagné, ce n'est pas une croissance achetée. Alors que le chiffre d'affaires a doublé, la marge opérationnelle est passée de 20,7 % à 35,6 %, le bénéfice opérationnel de 2,8 milliards à 8,8 milliards. En s'appuyant sur des subventions ou des prix bas pour décrocher des contrats, la marge baisserait, ici c'est l'inverse — c'est la partie la plus précieuse des 82 %.
Mais la trésorerie est effectivement tendue. Capex trimestriel de 44,9 milliards (+100 %), flux de trésorerie libre à -5,86 milliards, pour la première fois négatif dans l'histoire ; pour cela, 70 milliards de dollars en actions et dettes ont été émis, et le rachat d'actions arrêté. Les investissements ne sont plus autofinancés par les flux de trésorerie opérationnels.
La visibilité est longue, mais la concentration est élevée. Backlog de 514 milliards, +380 % en glissement annuel, plus de la moitié à reconnaître dans les 24 mois — c'est une preuve de la demande. Mais la croissance quasi quadruplée des commandes repose principalement sur quelques très gros contrats à long terme, un changement sur un seul contrat a un grand impact, ne pas extrapoler linéairement. Un gros ordre d'achat peut changer le sentiment, mais pas nécessairement améliorer les cotes des suiveurs. PANews cite Onchain Lens : après 27 jours de silence, une baleine a acheté 123 055 $HYPE chez Wintermute, soit environ 10,02 millions de dollars.
Je considère cela comme un signal de demande plutôt positif, mais ce n'est pas encore une preuve de tendance. L'achat montre qu'il y a des fonds prêts à prendre en charge, ce qui soutient un peu plus la possibilité d'une demande continue ; mais 27 jours sans action ne signifie pas que cet achat sera suivi d'autres, et le fait que la transaction ait eu lieu chez Wintermute ne permet pas de déduire directement que la pression d'achat sur le marché public va se poursuivre.
Selon ma supposition, si la demande se poursuit et que le prix n'a pas anticipé les attentes, cette nouvelle mérite d'être prise en compte avec plus de poids ; si le sentiment pousse d'abord le prix à la hausse mais que la demande supplémentaire ne suit pas, les cotes pour ceux qui courent après la nouvelle pourraient même se détériorer. Je vais continuer à observer si la demande peut se poursuivre, sans prendre l'ordre d'achat de la baleine comme une caution pour mes propres attentes.$ETH a subi une sortie de fonds de 1,08 milliard en octobre, oserez-vous encore suivre ce rebond ?
Je viens de vérifier la situation des fonds, pour être honnête : je n'ose pas encore considérer ce rebond comme un retournement.
⚠️ Actualités : les fonds se retirent, le sentiment est plutôt froid
La pression de vente la plus directe : les ETF spot ETH ont enregistré une sortie nette cumulée de plus de 1,08 milliard de dollars en octobre, soit la plus grande sortie mensuelle depuis 2026, les fonds entrés en septembre ayant presque tous été retirés. Les institutions continuent de racheter, ce qui constitue l'offre la plus tangible pesant sur le prix.
Un autre facteur de frein : le report de la mise à niveau du réseau de test, ce qui limite à court terme les catalyseurs narratifs, restreignant les attentes de rebond ; les transactions actives sur les contrats à terme sont également passées à une domination des vendeurs, ce qui corrobore la structure des prix.
Mon ressenti personnel : la tendance court terme baissière reste inchangée. 2 370 est le premier filtre du rebond, 2 400 est le test clé pour savoir si les forces acheteuses et vendeuses changent de main, 2 300 est la ligne de fond à court terme. Tant que $ETH ne se stabilise pas au-dessus de 2 400, je considère ce rebond comme une simple correction de survente, pas comme un retournement. D'abord, démonter tous les échafaudages extérieurs : le bénéfice d'exploitation de Samsung au troisième trimestre a bondi en glissement annuel, ce n'est pas une banderole de célébration, mais le bruit sourd émis lorsqu'une des pieux précontraints dans les fondations du stockage de calcul intelligent a été enfoncée à la hauteur de conception. Le compte de résultat n'est qu'une élévation, ce qu'il faut vraiment examiner, c'est la structure porteuse du cycle de la mémoire.
Les données préliminaires ressemblent à des éprouvettes de béton sur site, elles ne peuvent que prouver que cette couche coulée atteint la résistance requise ; le rapport financier complet du 29 octobre est l'inspection structurelle, il faut ouvrir chaque poutre et colonne pour vérifier l'absence de vides. Le rythme de livraison de la quatrième génération de mémoire à haute bande passante est comme le coffrage glissant du noyau central, la tarification de la mémoire est la liste de verrouillage des barres d'armature et du béton, et la marge bénéficiaire de chaque activité est l'efficacité du renforcement après ouverture des dalles. Si une seule soudure est défectueuse, la croissance du bénéfice se dégradera de la structure principale à la couche de finition.
Le token $xMETA de cette action américaine ressemble plus à une galerie couverte : une extrémité est ancrée dans les dépenses d'investissement en calcul intelligent, l'autre dans l'appétit pour le risque. Samsung est la poutre maîtresse de l'approvisionnement en stockage, si la poutre fléchit, la galerie grince. Ce que je veux voir, c'est si le joint d'armature de rendement est continu, si le coffrage du roulement des stocks est démonté à temps, et si l'échafaudage des dépenses d'investissement est monté jusqu'à la prochaine phase de construction. Si la montée en charge des livraisons de la quatrième génération de mémoire à haute bande passante est plus lente que la hausse des prix, c'est comme si un mur porteur était rempli de nid d'abeille ; si les prix restent fermes et les livraisons synchrones, le flux de trésorerie aura un rebond après la précontrainte.
Je ne regarde pas les courbes de croissance en glissement annuel dans les communiqués de presse, ce ne sont que des rendus de façade. Les documents d'achèvement doivent être ouverts : rendement de la mémoire à haute bande passante, prix de la mémoire, contribution bénéficiaire des activités, jours de stock, dépenses d'investissement. Toute erreur de synchronisation à un point donné sera comme une bande de béton de reprise non coulée à maturité, les fissures s'étendront du sous-sol au toit.
Avant que la quatrième génération de mémoire à haute bande passante ne soit validée structurellement, la corrélation avec $xMETA n'est que la pose de la façade, pas la mise hors d'eau du bâtiment principal. #samsungq3profitoutlookCe matin, j'ai vérifié les détails : le 27, seulement 305,81 BTC au comptant ont été achetés, tous par une seule entité, les autres n'ont rien fait.
La veille, c'était la même tendance : 1376,78 BTC, toujours une seule entité active, le volume a diminué d'environ 80 % en une journée.
C'est quoi ce truc ? 🔍
En clair, les détails montrent l'argent réel : qui a acheté, combien, sans se contenter d'un total global.
Quel impact ? 📊
Premièrement, le volume a diminué, la majorité n'a pas suivi.
Deuxièmement, chaque jour une seule entité agit, et elles se relaient, c'est une exploration sporadique, pas une action collective.
Troisièmement, la base n'a pas cédé, il reste 721 800 BTC au total, 300 BTC en une journée, c'est une goutte d'eau, pas une fuite.
Le marché confirme : BTC oscille au-dessus de 80 000, ETH suit, SOL se maintient au-dessus de 100, ZEC grimpe de près de 6 % en tête. Le ratio haussier/baissier est équilibré, 149 millions de liquidations, personne ne mise gros. La réunion du FOMC est en cours, la décision sera annoncée jeudi à l'aube, tout le monde attend.
Mon avis : à long terme, je ne panique pas, la base de plus de 700 000 BTC est solide, ce petit volume quotidien ne déstabilise pas le socle. À court terme, je ne cours pas après, tant qu'une deuxième entité ne suit pas, je considère cela comme un test, pas un signal d'entrée. Les conditions sont claires : après la décision, si plusieurs entités achètent ensemble pendant deux jours consécutifs avec un volume supérieur à mille BTC, je valide ; si un jour le solde devient négatif et plusieurs vendent ensemble, je réduis mes positions.
Et vous, qu'en pensez-vous ? Attendrez-vous la décision pour voir si une deuxième entité suit, ou pensez-vous que ce volume est négligeable ?L'aiguille du baromètre a tracé une courbe typique de passage d'un front en latitude moyenne au cours des cinq derniers jours de bourse. Du 19 au 21, un flux d'air chaud et humide provenant des institutions a soulevé d'un seul coup près de 1,075 milliard d'unités de vapeur saturée, formant un pic de flux de vapeur — ce qui aurait dû être un épisode de précipitations conséquent. Mais immédiatement après, un front froid est rapidement intervenu en 48 heures, asséchant 774 millions d'unités de précipitations, le plafond nuageux a rapidement baissé, et le gradient de pression s'est brusquement resserré. Le 26, un jet unique en provenance de BlackRock a apporté un faible écho de 1,103 milliard, arrêtant de justesse la baisse des précipitations sur deux jours, mais l'intensité de cette crête était vraiment faible, le bilan d'humidité cumulé sur cinq jours de bourse restant en zone négative.
Je dois dire qu'il s'agit d'une « basse pression résiduelle post-convection forte » typique. Le transport d'air chaud et humide en surface semble reprendre, mais la couche proche du sol est encore soutenue par de l'air sec et froid, la couche d'inversion thermique n'a pas été complètement brisée. Le prix du Bitcoin stagne autour du seuil des 80 000, ce que la météorologie appelle un « centre de basse pression stagnant » — le système lui-même ne s'est pas dissipé, mais les conditions d'ascension sont insuffisantes, les cumulonimbus ne parviennent pas à se développer pleinement. La courbe d'apport de vapeur par le canal ETF a remonté, mais il manque encore un ordre de grandeur de convergence pour générer des précipitations efficaces.
En regardant plus en amont, du côté du baromètre des actions américaines, la situation de la pression ne donne pas non plus de signal clair de flux sud-ouest avant la dépression. L'ensemble du champ environnemental à moyenne échelle est toujours dans une zone de tiraillement entre une crête faible et une dépression ondulante, la densité du flux d'achat institutionnel n'est pas suffisante pour soutenir un réchauffement continu.
Actuellement, tout le monde surveille la zone d'anomalie thermique de la température de la mer liée à la réunion de la Fed — c'est la contrainte thermique clé qui déterminera la position du front dans les 72 prochaines heures. Les divergences dans les modèles numériques portent sur la question suivante : le transport d'air chaud et humide côté institutionnel pourra-t-il réorganiser une onde cyclonique, ou sera-t-il rapidement dissous sous la pression de l'air froid descendant vers le sud. Le champ d'humidité du Bitcoin est resté plusieurs fois consécutives en dessous de la moyenne climatique, les isobares sont denses et plates, ce qui indique qu'il n'y a pas de signe évident d'accélération du champ de vent.
Mon jugement professionnel ne pointe que dans une direction : le centre de basse pression ne s'est pas encore déplacé vers l'est, les masses d'air froid et chaud sont toujours enchevêtrées, la zone de convergence refuse de se fermer. #btcetfflowswings $BTC 这几天盘面看着墨迹，但看一眼衍生品数据发现有意思了。Hyperliquid上空头仓位直接干到了13.3亿，净空头差额创了3月以来新高，不少巨鲸还在7万6附近死扛着空单。说白了，这帮人就是在赌顶，把止损线全堆在8万5附近。现在现货流动性本来就被机构和长线地址锁得差不多了，盘面根本砸不动。空军天天在倒贴利息，只要多头稍微一发力，上面那30多亿的清算线就是现成的火箭燃料。
#BTC
$BTC
👇SK Hynix a publié aujourd'hui son rapport trimestriel, j'ai fait un graphique que même un débutant peut comprendre.
En haut à gauche, c'est combien ils ont gagné ce trimestre. Ils ont vendu pour 78,3 milliards de dollars de marchandises, leur activité principale a rapporté 62,4 milliards, vendre pour 100 dollars rapporte 80 dollars, la mémoire est vraiment rentable maintenant.
Mais pour lire un rapport financier, il ne faut pas seulement regarder combien ils ont gagné, il faut voir si c'est mieux que ce que tout le monde avait prévu, c'est la partie à droite. Les analystes avaient prévu que l'activité principale rapporterait 57,6 milliards, en réalité c'est 8 % de plus, c'est un grand dépassement.
En regardant en bas, la troisième partie, le bénéfice net final a en fait diminué de plus de moitié, à seulement 29,8 milliards, contre 70,3 milliards le trimestre précédent. Les pertes viennent principalement de deux postes : la dépréciation des investissements détenus, le cours de l'action Kioxia a chuté de 40 % au troisième trimestre, et en plus le won coréen s'est apprécié, donc les dollars détenus ont moins de valeur une fois convertis. Ce sont surtout des pertes comptables, sans rapport avec la vente de mémoire.
À côté, la quatrième partie montre l'argent distribué aux actionnaires, environ 75 milliards de dollars cette année. Ça semble beaucoup, mais 30 milliards avaient déjà été annoncés en août, les nouveaux sont environ 45 milliards, ce qui correspond à ce que les médias coréens ont rapporté la veille.
Donc en bas à droite, le cours de l'action n'a pas beaucoup plus augmenté que le marché. À 9h45 heure de Pékin, Hynix a augmenté de 8,7 %, le marché boursier coréen de 6,2 %, Samsung de 9,1 %. Les bonnes nouvelles étaient pour la plupart déjà anticipées.
La qualité d'un rapport financier se mesure par rapport aux prévisions de tout le monde. Je continuerai à publier ici les détails de la conférence téléphonique une fois que je les aurai organisés.Frères, regardez le graphique des positions ouvertes
Actuellement, le volume des positions ouvertes sur BTC est de 31 000 BTC, avec une valeur nominale de 2,5 milliards de dollars. Depuis le 28 septembre jusqu'à aujourd'hui, en un mois, le volume des positions ouvertes est passé de 27 000 à 32 000, la tendance générale est à la hausse.
Le point clé est une contradiction : durant ce mois, le prix du BTC est passé de 84 000 à 79 000, une baisse de 5 000 points, mais le volume des positions ouvertes n'a pas diminué, il a augmenté. Cela s'appelle une "augmentation des positions ouvertes à la baisse", que signifie cela ? Cela signifie que les vendeurs à découvert continuent d'augmenter leurs positions, plus ça baisse, plus ils vendent à découvert. Les positions longues sont aussi maintenues, personne ne sort, tout le monde tient bon. Les leviers longs et courts s'accumulent.
Regardons les deux derniers jours, après que le volume des positions ouvertes ait atteint un pic à 32 000, il est légèrement retombé à 31 000, tandis que le prix est passé de 79 000 à 81 000. Cela montre qu'une partie des vendeurs à découvert a clôturé ses positions lors du rebond, réalisant un profit avant de partir.
Je pense que le volume des positions ouvertes est actuellement élevé, ce qui signifie que le levier est plein. Demain soir, avec la publication du FOMC, la direction sera amplifiée — si ça monte, les positions courtes seront liquidées brutalement, si ça baisse, les positions longues seront liquidées et feront chuter le marché. C'est pourquoi la volatilité est si forte récemment, plus le volume des positions ouvertes est élevé, plus les mouvements sont violents.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $BTC $ETH $ZEC Aujourd'hui, on constate que la CFTC (Commission américaine des contrats à terme sur marchandises) a poursuivi l'État de l'Utah, et Reuters a également révélé qu'elle enquêtait sur Polymarket. Ces deux informations mises ensemble sont très claires : la CFTC cherche à obtenir un espace opérationnel pour les marchés prédictifs sous régulation fédérale, tout en vérifiant si les plateformes respectent les règles. Je considère cela comme un signe positif pour l'industrie, mais les poursuites n'ont pas encore abouti à un résultat final, et les exigences de conformité n'ont pas diminué. Côté capitaux, BTC a retrouvé des entrées nettes en une journée, tandis que ETH et SOL n'ont pas suivi, il est donc trop tôt pour parler d'un renforcement global. 1. ETF : BTC retrouve des entrées, les achats restent concentrés sur l'IBIT Données complètes du 26 octobre sur les ETF (fonds négociés en bourse) au comptant : * BTC : entrée nette de 110,3 millions de dollars, presque entièrement provenant de l'IBIT. * ETH : sortie nette de 88,6 millions de dollars. * SOL : sortie nette de 8,2 millions de dollars. BTC a mis fin à deux jours consécutifs de sorties nettes, ce qui est un bon changement. Mais ce n'est qu'un jour de retournement, et les souscriptions reposent principalement sur l'IBIT, je ne considère donc pas encore que les capitaux soient stabilisés. La pression sur les rachats d'ETH et SOL n'est pas non plus terminée. 2. Marchés prédictifs : la CFTC lutte pour le pouvoir de régulation, tout en continuant à vérifier la conformité des plateformes La CFTC a officiellement poursuivi l'État de l'Utah et a déclaré avoir engagé des actions légales contre neuf autres États. Elle soutient que les contrats d'événements relèvent de la régulation fédérale des produits dérivés sur marchandises, et que les gouvernements des États ne peuvent pas restreindre arbitrairement les plateformes de trading enregistrées. Le cœur du litige reste de savoir si ces produits doivent être régulés au niveau fédéral ou soumis aux lois sur les jeux de hasard des différents États. La décision du tribunal...En regardant autrefois les travaux de voirie dans la vieille ville, j'ai peu à peu compris une chose : peu importe à quel point la route est neuve, il est très important vers quelle porte elle mène. Après ma retraite, en apprenant les actifs numériques, j'utilise souvent ce même critère pour évaluer les informations.
Le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent a déclaré lors de la conférence Ripple Swell que les actifs numériques pouvaient renforcer la position dominante mondiale du dollar, soulignant que plus de 90 % des stablecoins sont soutenus par le dollar, et que les émetteurs utilisent souvent des bons du Trésor américain comme réserve. Je pense que ces propos ont un poids considérable, ils me rappellent que la technologie change, mais la dépendance à la monnaie ne change pas forcément.
Mon jugement est que plus les stablecoins se répandent, plus il faut bien comprendre la dépendance qui se cache derrière. D'un côté, ils sont libellés en dollars, utiliser un portefeuille numérique ne signifie pas se libérer du dollar ; de l'autre, les actifs de réserve, si la croissance stimule la demande de bons du Trésor américain, alors selon sa logique, le financement des États-Unis pourrait aussi en bénéficier. Aux jeunes amis, je voudrais ajouter un conseil : même si l'outil est facile à utiliser, ne négligez pas de vérifier les réserves et les conditions de rachat.$CORE « Après de longs appels répétés, il est enfin arrivé », mais après plus d'une dizaine de jours de silence, ce tweet n'est pas une bonne nouvelle, mais une « notification officielle de décès » et une « déclaration de départ en douceur » émise par l'équipe du projet CORE. Cette annonce publiée par le compte officiel Twitter (X) utilise un vocabulaire extrêmement sophistiqué pour emballer une vérité extrêmement cruelle : l'équipe centrale (les fondateurs) quitte officiellement le navire, laissant le chaos complet à la communauté. En combinant toutes les informations que vous avez suivies ces six derniers mois, analysons phrase par phrase le « masque » de ce tweet : 💥 Bombe centrale : les fondateurs « rejettent la responsabilité » et partent Le passage clé du tweet est : « Dans le cadre de cette transition, les contributeurs initiaux tels que Rich Rines et Brendon Sedo se retirent progressivement de leurs rôles au sein de la DAO. » · Cela confirme nos hypothèses précédentes. Rich Rines (ancien cadre de Coinbase) et Brendon Sedo, ces deux figures centrales qui représentaient CORE, annoncent officiellement qu'ils arrêtent. · Où sont-ils partis ? Vous avez déjà vérifié, Rich Rines est depuis longtemps devenu cofondateur de Z Protocol (nouveau projet). Ils ont emporté des fonds de l'ordre de plusieurs milliards, et maintenant ils trouvent même « inutile » de rester en nom seulement, ils vous disent directement au revoir. 🎭 Emballage rhétorique extrême : présenter « l'effondrement » comme de la « décentralisation » Le tweet parle tout du long de « décentralisation », « propriété communautaire », « la communauté assumant plus de responsabilités de gestion ».Arrêtez de vous focaliser bêtement sur les graphiques K-line. Je viens de jeter un œil aux données de l'ETF spot d'hier soir, et franchement, je compatis avec les frères qui foncent tête baissée. Les mouvements des fonds institutionnels traditionnels sont complètement différents de ce que nous, petits porteurs, imaginons !
Regardons d'abord l'ETF $BTC : hier, il y a eu une entrée nette de 3,05 millions de dollars. Ce n'est pas énorme, mais il faut savoir que les jours précédents, il y avait eu de grosses sorties, notamment le 22 où plus de 70 millions sont sortis. Cette faible entrée montre que les fonds traditionnels commencent à tester le marché autour du seuil des 80 000, mais restent prudents et n'entrent pas massivement.
Pour l'ETF $ETH, hier, il y a eu une entrée timide de 14 200 dollars, mais les jours précédents, notamment les 22 et 26, il y a eu des sorties de plusieurs centaines de milliers. Les grandes institutions comme Grayscale et BlackRock observent encore clairement, sans intervenir pour soutenir le marché.
Le plus mauvais est l'ETF $SOL, avec une sortie de 190 000 hier, et des sorties continues les jours précédents. Les fonds institutionnels ne sont pas du tout intéressés. Le seuil des 100 repose entièrement sur les petits porteurs qui tiennent bon sur les contrats à terme. Si les entrées spot ne reviennent pas et que le prix casse ce seuil, une cascade de liquidations en chaîne sera inévitable et désastreuse.
En résumé, le marché des ETF montre un BTC qui stoppe sa chute, un ETH en observation, et un SOL qui continue de voir des sorties. Les petits porteurs jouent la carte de l'effet de levier sur les contrats à terme pour acheter à bas prix, tandis que les institutions regardent froidement depuis l'extérieur. Ne vous lancez pas aveuglément, attendez que les institutions entrent massivement avec de l'argent réel avant d'agir. Pour l'instant, restez en observation.
#本周将公布10月FOMC利率决议